AXA — M&A Activity 2011

May 31, 2011

AXA va céder ses activités canadiennes

AXA annonce aujourd'hui avoir conclu un accord afin de céder ses activités canadiennes d'assurance dommages et vie, épargne, retraite à Intact Corporation financière pour un montant total de 2,6 milliards de dollars canadiens en numéraire (soit environ 1,9 milliard d'euros). Cela correspond à des multiples implicites de 13x le résultat courant 2010 et de 1,9x les capitaux propres 2010. Cette cession devrait générer une plus-value exceptionnelle d'environ 0,9 milliard d'euros, qui sera comptabilisée en résultat net. De plus, AXA pourra recevoir jusqu'à 100 millions de dollars canadiens (soit environ 72 millions d'euros) en paiement différé conditionné à l'atteinte de mesures de profitabilité sur une période de 5 ans.

Le Groupe AXA est convaincu que la cession de ses activités à Intact Corporation financière, un leader de l'assurance dommages au Canada, est la meilleure solution pour optimiser la création de valeur.

« La vente de nos activités canadiennes intervient après plusieurs opérations de même nature et constitue une nouvelle étape de notre stratégie de redéploiement de notre capital vers des zones géographiques présentant des perspectives de croissance élevées sur le long terme », a déclaré Henri de Castries, Président-directeur général d'AXA. « Au nom du Conseil d'Administration et du Comité de Direction, je souhaite remercier les équipes canadiennes pour leur engagement et pour la qualité des activités qu'ils ont développées au cours des années. »

En 2010, le résultat courant des activités canadiennes s'est élevé à 139 millions d'euros en assurance dommages, avec un ratio combiné de 92%, et à 10 millions d'euros en assurance vie, épargne, retraite. AXA Canada était classée 6ème sur le marché canadien de l'assurance dommages en 2010¹ .

Les entités canadiennes d'AXA concernées par la transaction seront traitées comme des entités en cours de cession dans les comptes consolidés d'AXA en 2011. En conséquence, leurs résultats jusqu'à la date de finalisation de la vente seront comptabilisés en résultat net. En excluant les activités canadiennes, le ratio combiné 2010 du Groupe aurait été 99,5% au lieu de 99,1%, et le ratio combiné sur exercice courant aurait été 102,6% au lieu de 102,4%.

La transaction devrait également avoir à la date de finalisation les impacts estimés suivants:

• +6 points sur le ratio de solvabilité I, qui s'élevait à 182% au 31 décembre 2010 ;
• Environ +5 points sur le ratio de capital économique, qui s'élevait à 178% au 31 décembre 2010 ;
• -3 points sur le ratio d'endettement, qui s'élevait à 28% au 31 décembre 2010. Cet effet compenserait l'impact net des transactions annoncées précédemment en 2011.

Les parties s'attendent à ce que la conclusion de cette transaction intervienne avant la fin du troisième trimestre 2011, sous réserve d'avoir rempli les conditions de finalisation et de l'obtention des autorisations réglementaires habituelles pour ce type de transaction.

¹ Source : Canadian Insurance – 2010 annual statistical issue

Annexe – Chiffres clés d'AXA Canada

En millions d'euros

	FY10
Chiffre d'affaires
Dommages	1 428
Vie, épargne, retraite	132
Total	1 559
% du chiffre d'affaires du Groupe	1,7%
Résultat courant
Dommages	139
Vie, épargne, retraite	10
Total	149
% du résultat courant du Groupe	3,8%
Ratio combiné	91,8%

A propos du Groupe AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec 214.000 collaborateurs au service de 95 millions de clients. En 2010, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 91 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 3,9 milliards d'euros. Au 31 décembre 2010, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 104 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le symbole CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, les American Depositary Shares (ADS) d'AXA sont négociées sur la plateforme OTC QX sous le symbole AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Ce communiqué de presse est disponible sur le site Internet du Groupe AXA www.axa.com

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