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AXA Interim / Quarterly Report 2016

Aug 3, 2016

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Interim / Quarterly Report

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PARIS, LE 3 AOUT 2016

Résultats semestriels 2016 Résultats robustes dans un environnement défavorable

  • Chiffre d'affaires stable à 54 milliards d'euros
  • Résultat opérationnel stable à 3,1 milliards d'euros
  • Résultat courant en baisse de 2% à 3,4 milliards d'euros
  • Résultat net en hausse de 4% à 3,2 milliards d'euros

« La bonne performance d'AXA au cours du premier semestre 2016 reflète une nouvelle fois la pertinence de notre modèle d'activités et de nos choix stratégiques dans un environnement toujours caractérisé par des taux bas et une volatilité de marché élevée. Notre résultat opérationnel est robuste à 3,1 milliards d'euros en dépit de marchés défavorables et du coût plus élevé d'évènements naturels. Notre bilan reste très résistant avec un ratio de solvabilité II à 197%, bien positionné au sein de notre fourchette cible. », a déclaré Thomas Buberl, futur Directeur général d'AXA.

« En assurance vie, épargne, retraite, nous avons concentré nos efforts sur une stratégie de croissance rentable, qui s'est traduite par une hausse des ventes en prévoyance et santé et dans les produits d'épargne peu consommateurs de capital. En assurance dommages, nous avons enregistré une croissance forte à la fois en assurance de particuliers et des entreprises tout en maintenant l'accent sur la rentabilité de nos activités. Notre activité de gestion d'actifs a conservé sa dynamique avec une collecte nette positive chez chacun de nos deux gestionnaires. »

« Lors de l'annonce d'Ambition 2020 le 21 juin dernier, nous nous sommes engagés à concentrer nos efforts sur des moteurs de croissance bien identifiés afin de remplir nos objectifs de résultats, malgré des conditions de marché difficiles. Dans le même temps, avec la nouvelle équipe de direction et les collaborateurs du Groupe, nous avons décidé d'accélérer la transformation du Groupe afin de donner à nos clients les moyens de vivre une vie meilleure. »

Chiffres clés (En millions d'euros, sauf indication contraire)
S1 15
retraité*		 S1 16 Variation en
publié		 Variation en
comparable
Chiffre d'affaires 54 324 54 036 -0,5% +0,2%
Affaires nouvelles (APE1,2) 3 362 3 274 -2,6% -1,9%
2
Marge sur affaires nouvelles (NBVm
) (%)		 37,3% 37,3% 0,0 pt -0,4 pt
Ratio combiné tous exercices (%) 95,1% 96,0% +0,9 pt +0,9 pt3
S1 15 S1 16 Variation en Variation à taux de
retraité* publié change constant
Résultat opérationnel 2 3 075 3 063 0% 0%
Résultat courant 2 3 457 3 364 -3% -2%
Résultat net 3 077 3 207 +4% +4%
ROE courant (%) 16,0% 14,6% -1,4 pt
2015 S1 16 Variation en
publié
Capitaux propres (en milliards d'euros) 68,5 74,1 +8%
Ratio d'endettement4
(%)		 26% 28% +2 pts
Ratio de solvabilité II5
(%)		 205% 197% -8 pts

* Les chiffres du S1 2015 sont retraités de la cession des opérations vie, épargne, retraite au Royaume-Uni. Toutes les notes se trouvent en page 12

Faits marquants du S1 2016

Le chiffre d'affaires6 reste stable, la croissance des activités dommages et assurance internationale étant compensée par le léger recul des activités vie, épargne, retraite et gestion d'actifs :

  • Le chiffre d'affaires vie, épargne, retraite baisse de 2%, la croissance en Fonds Général Epargne et Prévoyance et Santé7 étant plus que compensée par une baisse du chiffre d'affaires en Unité de Compte et en OPCVM et autres ;
  • Le chiffre d'affaires de l'activité dommages progresse de 4%, bénéficiant principalement d'une hausse des tarifs de 4,9% en moyenne ;
  • Le chiffre d'affaires de l'activité assurance internationale progresse de 5%, soutenu par la croissance de 5% chez AXA Corporate Solutions et de 8% chez AXA Assistance;
  • Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs diminue de 8%, reflétant la baisse des commissions de gestion chez AXA IM et AB, et la baisse des commissions moyennes de gestion provenant d'une part plus élevée de produits obligataires chez AB.

Le chiffre d'affaires de l'activité Santé8 (comptabilisé ci-dessus en partie en assurance vie, épargne et retraite ou en partie en assurance dommages) augmente de 3% à 6,2 milliards d'euros, soutenu par le Mexique, l'Allemagne, la France et le Royaume-Uni, partiellement compensés par une baisse de l'activité dans la région du Golfe.

Le volume des affaires nouvelles (APE) en vie, épargne, retraite diminue de 2% ; la croissance en (i) Fonds Général – Epargne principalement liée à la Chine à la suite de ventes significatives de produits à prime unique et de produits d'épargne vie entière lors du Nouvel An chinois ainsi qu'à des ventes plus élevées au Japon résultant du lancement réussi de produits peu consommateurs de capital 9 , partiellement compensées par une baisse des ventes en France et en Suisse, et en (ii) Prévoyance et Santé principalement due à la hausse des ventes en assurance collective en France, à un contrat significatif en Suisse et à des ventes plus élevées en Espagne étant plus que compensée par (iii) les Unités de Compte principalement en raison de la diminution des ventes en Région Méditerranée et Amérique Latine, en Belgique et en France reflétant des conditions de marché défavorables ainsi qu'à Hong Kong en raison de la non-récurrence de la vente exceptionnelle de plusieurs contrats significatifs et de l'impact différé des ventes réalisées en anticipation des changements réglementaires survenus au 1er janvier 2015, partiellement compensées par les Etats-Unis, et par (iv) les OPCVM et autres en raison de la baisse des ventes aux Etats-Unis et de la non-récurrence de la vente exceptionnelle d'un contrat significatif en France au T1 2015.

La collecte nette en vie, épargne, retraite atteint +4,3 milliards d'euros, à comparer à +5,6 milliards d'euros au S1 2015. Elle a été principalement soutenue par (i) la Prévoyance et Santé avec +3,8 milliards d'euros, en particulier grâce à la Suisse, la France, le Japon et Hong Kong, et par (ii) les Unités de Compte à +0,8 milliard d'euros principalement grâce à une forte collecte nette aux Etats-Unis des produits « Variable Annuities non-GMxB » ainsi qu'une collecte nette en France et en Allemagne, partiellement compensées par une décollecte nette en Italie et par le programme de rachat des garanties sur les produits « Variables Annuities GMxB » aux Etats-Unis (-0,7 milliard d'euros). Ceci est partiellement compensé par (iii) le Fonds Général – Epargne à -0,4 milliard d'euros, principalement en raison d'une décollecte nette en Belgique et en France, partiellement compensée par l'Italie. La collecte nette de produits peu consommateurs de capital en Fonds Général – Epargne atteint +2,3 milliards d'euros, soutenue par l'Italie, la France, le Japon et les Etats-Unis.

La collecte nette en gestion d'actifs s'élève à 19 milliards d'euros au S1 2016. AXA IM a enregistré une collecte nette de 17 milliards d'euros, provenant principalement des co-entreprises en Asie (16 milliards d'euros, soit 7 milliards d'euros en part du Groupe10). AB enregistre une collecte nette de 2 milliards d'euros, provenant principalement des produits obligataires.

CHIFFRE D'AFFAIRES

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RENTABILITE En vie, épargne et retraite, la marge sur affaires nouvelles reste stable à 37%, les volumes plus élevés de l'activité profitable en prévoyance collective en Suisse étant compensés par une hausse des ventes en Asie du Sud-Est, Inde et Chine principalement liée à l'augmentation de ventes et un mix d'activités saisonnier défavorable en Chine, ainsi que par une détérioration du mix d'activités en France et aux Etats-Unis. La valeur des affaires nouvelles2,11 diminue de 3% à 1,2 milliard d'euros. En dommages, le ratio combiné sur exercice courant se détériore de 1,3 point à 98,2% principalement en raison de la hausse du coût des catastrophes naturelles. Le ratio combiné tous exercices s'établit à 96,0%, en hausse par rapport à 95,1% au S1 2015. RESULTATS Le résultat opérationnel2 reste stable à 3,1 milliards d'euros, principalement grâce à la hausse du résultat opérationnel des activités vie, épargne, retraite, compensée par une baisse en assurance dommages. Le résultat courant2 baisse de 2% à 3,4 milliards d'euros, reflétant principalement une baisse des plus-values nettes réalisées. Le résultat net augmente de 4% à 3,2 milliards d'euros, soutenu par l'impact positif de la vente de deux immeubles à New York City, partiellement compensé par l'impact net des cessions des activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni et des opérations au Portugal, et par un effet défavorable lié à la variation de la juste valeur des actifs comptabilisés à la juste valeur et des dérivés non éligibles à la comptabilité de couverture, nette des impacts de taux de change. BILAN Les capitaux propres s'établissent à 74,1 milliards d'euros, en hausse de 5,6 milliards d'euros par rapport au 31 décembre 2015, principalement grâce (i) à la hausse des plus-values latentes12 sur les actifs obligataires et (ii) à la contribution du résultat net, partiellement compensées par (iii) le paiement du dividende. Le ratio de solvabilité II s'établit à 197%, en baisse de 8 points par rapport au 31 décembre 2015, les impacts des conditions défavorables sur les marchés financiers et du cumul estimé du dividende13 étant partiellement compensés par la contribution du rendement opérationnel et l'émission d'une dette subordonnée de 1,5 milliard d'euros. Le ratio d'endettement4 s'établit à 28%, en hausse de 2 points par rapport au 31 décembre 2015, en raison de l'émission de 1,5 milliard d'euros d'obligations subordonnées et 0,5 milliard d'euros d'obligations senior, en prévision du refinancement anticipé d'une partie des dettes existantes. Le ROE courant s'établit à 14,6%, en baisse de 1,4 point par rapport au S1 2015 principalement en raison d'une augmentation des capitaux propres moyens14

.

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Transactions significatives annoncées depuis le 1er janvier 2016:
Annonce le 5 janvier 2016 d'un rachat de titres AXA et élimination de l'effet dilutif au titre de
certains plans de rémunération en actions;
Signature le 3 février 2016 de l'accord en vue de la cession des activités bancaires d'AXA en
Hongrie à OTP Bank Plc. L'opération reste assujettie aux approbations réglementaires et autres
conditions d'usage et devrait être menée à terme au cours du deuxième semestre 2016 ;
Annonce du lancement de l'initiative mondiale pour contribuer à l'inclusion financière des futures
classes moyennes des pays émergents et de l'augmentation de la participation d'AXA dans
MicroEnsure à 46% le 11 février 2016 ;
Finalisation de l'acquisition d'une participation de 8% dans Africa Internet Group le 21 mars 2016 ;
Annonce du placement de l'émission de dette subordonnée de 1,5 milliard d'euros à échéance
2047 le 24 mars 2016 ;
GESTION DU CAPITAL Annonce de la cession des activités britanniques de gestion de patrimoine internationale situées à
l'Île de Man au Life Company Consolidation Group le 28 avril 2016. La finalisation de la
transaction est soumise aux conditions habituelles, notamment l'obtention des autorisations
réglementaires, et devrait intervenir au second semestre 2016 ;
Annonce de la finalisation de la cession des activités portugaises le 1er avril 2016
;
Annonce de la cession de la plateforme de vente au Royaume-Uni (« Elevate ») à Standard Life
plc le 4 mai 2016.
L'opération reste assujettie aux approbations réglementaires et autres
conditions d'usage et devrait être menée à terme au cours du second semestre 2016 ;

le 11 mai 2016 ;		 Annonce du placement avec succès de 500 millions d'euros d'obligations senior à échéance 2028
Annonce de la cession des activités de patrimoine et d'épargne retraite (hors plateforme) et des
activités de prévoyance en direct au Royaume-Uni à Phoenix Group Holdings le 27 mai 2016. La
finalisation de la transaction est soumise aux conditions habituelles, notamment l'obtention des
autorisations réglementaires, et devrait intervenir au second semestre 2016 ;
Annonce de la cession des activités d'assurance vie, épargne, retraite et d'assurance dommages
en Serbie à Vienna Insurance Group, et de la sortie du marché serbe, le 7 juillet 2016. La
finalisation de la transaction est soumise aux conditions habituelles, notamment l'obtention des
autorisations réglementaires.
Le 29 octobre 2015, S&P a confirmé la note long-terme « A+ » des principales entités
opérationnelles du Groupe AXA et maintient sa perspective à « positive ».
NOTATION Le 28 juin 2016, Fitch a confirmé la note de stabilité financière « AA- » pour toutes les entités du
Groupe et maintient sa perspective à « stable ».
Le 25 juillet 2016, Moody's Investor Services a confirmé la note de stabilité financière « Aa3 » des
principales filiales opérationnelles du Groupe AXA et maintient sa perspective à « stable ».

Les éléments non définis par les normes comptables, tels que le résultat opérationnel et le résultat courant, sont rapprochés du résultat net en page 19 de ce communiqué. Les états financiers du S1 2016 d'AXA ont été examinés par le Conseil d'Administration le 2 août 2016 et sont soumis à la finalisation de procédures de revue limitée par les commissaires aux comptes d'AXA.

Les hypothèses actuarielles et financières ne sont pas mises à jour sur une base trimestrielle pour le calcul de la VAN, à l'exception des taux d'intérêt qui sont couverts lors de la vente de produits de type « Variable Annuity ». Ces hypothèses seront mises à jour à fin 2016.

Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthode et périmètre constants) pour les indicateurs d'activité, et à change constant pour les résultats sauf indication contraire.

Vie, Epargne, Retraite

Chiffres clés Chiffre d'affaires Résultat opérationnel
En milliards d'euros S1 15
retraité		 S1 16 % var. S1 15
retraité		 S1 16 % var.3
Marchés matures 29,7 29,1 -2% 1,6 1,6 +3%
Marchés à forte croissance 2,0 2,0 +8% 0,3 0,3 +12%
Total 31,7 31,0 -2% 1,8 1,9 +4%
Chiffres clés Résultat opérationnel avant
impôt		 Affaires nouvelles (APE)
Marge sur affaires nouvelles
En milliards d'euros S1 15
retraité		 S1 16 % var.3 S1 15
retraité		 S1 16 % var. S1 15
retraité		 S1 16 % var.
Prévoyance et Santé 1,2 1,2 -4% 1,3 1,3 +6% 51% 54% -1 pt
Fonds Général – Epargne 0,4 0,4 -2% 0,5 0,7 +22% 17% 16% 0 pt
Dont
produits
peu
consommateurs en capital		 - - - 0,3 0,4 +16% 21% 26% +7 pts
Unité de Compte 0,7 0,6 -11% 1,2 0,9 -18% 38% 39% 0 pt
OPCVM et autres 0,1 0,1 +54% 0,4 0,3 -21% 11% 6% -3 pts
Total 2,4 2,3 -4% 3,4 3,3 -2% 37% 37% 0 pt
dont marchés matures 2,1 2,0 -7% 2,7 2,6 -5% 35% 37% +2 pts
dont marchés à forte
croissance		 0,3 0,3 +17% 0,7 0,7 +11% 48% 39% -11 pts

Le volume des affaires nouvelles (APE) en vie, épargne, retraite diminue de 2% ; la croissance en (i) Fonds Général – Epargne principalement liée à la Chine à la suite de ventes significatives de produits à prime unique et de produits d'épargne vie entière lors du Nouvel An chinois ainsi qu'à des ventes plus élevées au Japon résultant du lancement réussi de produits peu consommateurs de capital9 , partiellement compensées par une baisse des ventes en France et en Suisse, et en (ii) Prévoyance et Santé principalement due à la hausse des ventes en assurance collective en France, à un contrat significatif en Suisse et à des ventes plus élevées en Espagne étant plus que compensée par (iii) les Unités de Compte principalement en raison de la diminution des ventes en Région Méditerranée et Amérique Latine, en Belgique et en France reflétant des conditions de marché défavorables ainsi qu'à Hong Kong en raison de la non-récurrence de la vente exceptionnelle de plusieurs contrats significatifs et de l'impact différé des ventes réalisées en anticipation des changements réglementaires survenus au 1er janvier 2015, partiellement compensées par les Etats-Unis, et par (iv) les OPCVM et autres en raison de la baisse des ventes aux Etats-Unis et de la non-récurrence de la vente exceptionnelle d'un contrat significatif en France au T1 2015.

Les APE des marchés à forte croissance augmentent de 11%, soutenus principalement par la région Asie du Sud-Est, Inde et Chine, partiellement compensée par Hong Kong. Les APE des marchés matures diminuent de 5%, la croissance au Japon et en Allemagne étant plus que compensée par une diminution des ventes d'affaires nouvelles en Italie, en France, en Belgique et aux Etats-Unis.

La marge sur affaires nouvelles reste stable à 37%, les volumes plus élevés de l'activité profitable en prévoyance collective en Suisse étant compensés par une hausse des ventes en

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Asie du Sud-Est, Inde et Chine principalement liée à l'augmentation de ventes et un mix d'activités saisonnier défavorable en Chine, ainsi que par une détérioration du mix d'activités en France et aux Etats-Unis.

En conséquence, la valeur des affaires nouvelles diminue de 3% à 1,2 milliard d'euros.

Le résultat opérationnel avant impôt diminue de 4% principalement en raison (i) de la baisse des frais de gestion des Unités de Compte aux Etats-Unis liée à la diminution de la base d'actifs moyens ayant pour cause la baisse suivie du rebond des marchés actions sur la période, (ii) de la non-récurrence d'une évolution exceptionnelle positive des provisions pour sinistres sur exercices antérieurs en prévoyance collective en France au S1 2015, et (iii) d'une marge d'investissement plus faible. Ceci est partiellement compensé par (iv) une baisse des coûts administratifs liée à l'impact positif des programmes de réduction de coûts.

Les APE de la Prévoyance et Santé (40% du total) augmentent de 6%, principalement en raison de la hausse des ventes en assurance collective en France, à un contrat significatif en Suisse et à des ventes plus élevées en Espagne.

Le résultat opérationnel avant impôt diminue de 4% principalement en raison d'une détérioration de la marge de mortalité en France essentiellement liée à la non-récurrence d'une évolution exceptionnelle positive des provisions pour sinistres sur exercices antérieurs au S1 2015 ainsi qu'une détérioration de la marge de mortalité aux Etats-Unis. Cette baisse est en partie compensée par une amélioration de la marge de mortalité au Mexique et au Japon, et par des coûts administratifs moins élevés.

Les APE des Unités de Compte (29% du total) diminuent de 18%, principalement en raison de la baisse des ventes en Région Méditerranée et Amérique Latine, en Belgique et en France reflétant des conditions de marché défavorables et à Hong Kong en raison de la non-récurrence de plusieurs contrats significatifs exceptionnels et de l'impact différé des ventes réalisées en anticipation des changements réglementaires survenus au 1er janvier 2015. Cette baisse est partiellement compensée par les Etats-Unis grâce à la hausse des ventes de produits « Variables Annuities non-GMxB », partiellement compensée par une baisse des ventes de produits « Variables Annuities GMxB ».

Le résultat opérationnel avant impôt diminue de 11%, reflétant principalement la baisse des frais de gestion aux Etats-Unis liée à la diminution de la base d'actifs moyens ayant pour cause la baisse suivie du rebond des marchés actions sur la période.

Les APE en Fonds Général – Epargne (23% du total) augmentent de 22% principalement en raison de la Chine à la suite de ventes significatives de produits à prime unique et de produits d'épargne vie entière lors du Nouvel An chinois ainsi qu'en raison de ventes plus élevées résultant du lancement réussi de produits peu consommateurs de capital au Japon, partiellement compensées par une baisse des ventes en France et en Suisse.

Les APE en Fonds Général – Epargne peu consommateurs de capital augmentent de 16% à 0,4 milliard d'euros, principalement soutenus par le Japon. La marge sur affaires

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nouvelles des produits en Fonds Général – Epargne peu consommateurs de capital augmente de 59% à 0,1 milliard d'euros.

Le résultat opérationnel avant impôt diminue de 2%, principalement en raison d'une baisse de la marge d'investissement essentiellement en France et aux Etats-Unis, partiellement compensée par une amélioration de la marge technique principalement en France et en Italie.

Le résultat opérationnel après impôt augmente de 4%, la baisse du résultat opérationnel avant impôt étant plus que compensée par une charge d'impôt moins élevée principalement en raison d'une augmentation d'effets fiscaux non-récurrents positifs (198 millions d'euros en S1 2016 contre 109 millions d'euros en S1 2015) provenant principalement des Etats-Unis.

Chiffres clés Chiffres d'affaires
(En milliards d'euros)		 Effet tarifaire
S1 2016
S1 15 S1 16 % var. % change
Particuliers 10,2 10,3 +4% +6,0%
Entreprises 7,9 8,2 +3% +3,5%15
Autres 0,1 0,1 +113% -
Total 18,2 18,6 +4% +4,9%

Dommages

Chiffres d'affaires
(En milliards d'euros)		 Ratio combiné sur exercice
courant		 Ratio combiné tous exercices
S1 15 S1 16 % var. S1 15 S1 16 3
% var.		 S1 15 S1 16 3
% var.
Marchés matures 14,1 14,4 +2% 96,0% 97,3% +1,2 pt 93,6% 95,2% +1,5 pts
Direct 1,4 1,5 +6% 98,8% 98,5% -0,2 pt 99,2% 94,9% -4,4 pts
Marchés à forte
croissance		 2,7 2,7 +11% 99,9% 102,3% +2,5 pts 100,2% 100,8% +0,7 pt
Total 18,2 18,6 +4% 96,9% 98,2% +1,3 pt 95,1% 96,0% +0,9 pt

Le chiffre d'affaires de l'activité dommages progresse de 4%, principalement soutenu par un effet tarifaire de 4,9% en moyenne.

  • Le chiffre d'affaires des marchés matures augmente de 2%, reflétant principalement des hausses tarifaires généralisées, plus particulièrement au Royaume-Uni et Irlande.
  • Le chiffre d'affaires des marchés à forte croissance progresse de 11%, principalement soutenu par de fortes augmentations tarifaires en Turquie. En excluant la Turquie, le chiffre d'affaires progresse de 5%, essentiellement en raison du Mexique, reflétant à la fois des hausses tarifaires et une croissance des volumes en assurance Santé.
  • Le chiffre d'affaires du Direct augmente de 6%, reflétant principalement une forte croissance au Japon, au Royaume-Uni, en France et en Pologne, partiellement compensée par des opérations d'assainissement du portefeuille en Corée du Sud.

Le nombre de nouveaux contrats nets sur le segment des particuliers augmente de 94 000 unités, principalement en raison de la forte croissance des volumes en Asie (+243 000 contrats), majoritairement en Malaisie, partiellement compensée par une politique de souscription sélective en Turquie (-95 000 contrats) et à un recul en France (-75 000 contrats), en partie dû à la loi Hamon.

Le ratio combiné sur exercice courant augmente de 1,3 point à 98,2%, en raison d'une détérioration de 1,0 point du ratio de sinistralité sur exercice courant et de 0,3 point du taux de chargement.

  • La détérioration du ratio de sinistralité sur exercice courant est principalement liée à la hausse du coût des catastrophes naturelles à la suite de tempêtes en Allemagne et d'inondations en France, associée à une hausse de la sinistralité (i) en Belgique à la suite des inondations de mai et juin 2016, ainsi que des attaques terroristes courant mars 2016, (ii) en Région Méditerranée et Amérique Latine principalement de l'activité automobile en Turquie et en Italie, et (iii) au Royaume-Uni en raison de sinistres graves plus importants sur le segment de l'assurance des entreprises en automobile.
  • La détérioration du taux de chargement est principalement liée à une augmentation du ratio d'acquisition due à une hausse des commissions notamment en région Méditerranée

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et Amérique Latine. Cette augmentation est partiellement compensée par une baisse du ratio de frais généraux à la suite de l'impact positif des programmes de réduction de coûts.

Les boni sur exercices antérieurs augmentent de 0,4 point à -2,2 points, reflétant essentiellement une évolution positive du Direct au Royaume-Uni ainsi qu'en France.

Par conséquent, le ratio combiné tous exercices se dégrade de 0,9 point à 96,0%

Le résultat financier baisse de 3% pour atteindre 1,0 milliard d'euros.

Le résultat opérationnel de l'activité dommages diminue de 6%, reflétant principalement la hausse du coût des catastrophes naturelles.

Gestion d'actifs

Chiffres clés Chiffre d'affaires Résultat opérationnel Actifs moyens sous
gestion
(En milliards d'euros)
En millions d'euros S1 15 S1 16 % var. S1 15 S1 16 % var. S1 15 S1 16 % var.
AXA IM 632 583 -7% 115 116 +3% 626 589 -5%
AB 1 324 1 216 -8% 108 98 -9% 460 453 -1%
Total 1 956 1 799 -8% 222 213 -3% 1 086 1 042 -3%

La collecte nette en gestion d'actifs s'élève à 19 milliards d'euros au S1 2016. AXA IM enregistre une collecte nette de 17 milliards d'euros, provenant principalement des coentreprises en Asie (16 milliards d'euros, ou 7 milliards d'euros en part du Groupe). AB enregistre une collecte nette de 2 milliards d'euros, provenant principalement des produits obligataires.

Les actifs sous gestion s'établissent à 1 152 milliards d'euros au 30 juin 2016, en hausse de 2,5% par rapport au 31 décembre 2015, les impacts positifs des effets de marché et la collecte nette ayant plus que compensé un effet de change défavorable reflétant l'appréciation de l'euro par rapport à certaines principales devises.

Les actifs moyens sous gestion baissent de 3% à 1 042 milliards d'euros, reflétant une baisse à la fois chez AXA IM et AB, principalement en raison du retrait partiel des actifs de Friends Life chez AXA IM au cours du T4 2015, et de l'effet de change négatif.

Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs baisse de 8%, reflétant (i) une baisse des commissions de gestion principalement liée à une baisse des actifs moyens sous gestion chez AXA IM et AB, et (ii) la baisse des commissions moyennes de gestion provenant d'une part plus élevée de produits obligataires chez AB.

Le résultat opérationnel diminue de 3% pour atteindre 213 millions d'euros, essentiellement en raison de la baisse des chiffres d'affaires d'AXA IM et d'AB, partiellement compensée par une baisse des charges d'impôt chez AXA IM.

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Résultat courant

Le résultat courant baisse de 2% à 3,4 milliards d'euros, reflétant principalement une baisse des plusvalues nettes réalisées.

Résultat net

Le résultat net augmente de 4% à 3,2 milliards d'euros, soutenu par l'impact positif de la vente de deux immeubles à New York City, partiellement compensé par l'impact net des cessions des activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni et des opérations au Portugal, et par un effet défavorable lié à la variation de la juste valeur des actifs comptabilisés à la juste valeur et des dérivés non éligibles à la comptabilité de couverture, nette des impacts de taux de change.

Ratio de Solvabilité II

Le ratio de solvabilité II s'établit à 197%, en baisse de 8 points par rapport au 31 décembre 2015, dans la mesure où les impacts des conditions défavorables sur les marchés financiers et du cumul du dividende ont été partiellement compensés par la contribution du rendement opérationnel et par l'émission d'une dette subordonnée de 1,5 milliard d'euros.

Actifs du fonds général et gestion actif passif

Les actifs du fonds général des compagnies d'assurances s'établissent à 598 milliards d'euros 16 au 30 juin 2016, contre 552 milliards d'euros au 31 décembre 2015. La hausse correspond surtout à l'impact de la baisse des taux d'intérêts sur les actifs obligataires et à l'impact positif de l'appréciation du Yen japonais face à l'euro. La répartition des actifs est restée globalement stable, principalement orientée vers les obligations d'Etat et les obligations d'entreprises de qualité élevée (notation moyenne de niveau A).

Le taux de rendement des actifs investis s'établit à 3,4% en vie, épargne, retraite et 3,5% en dommages, bénéficiant respectivement de durations moyennes de 8,3 années et 5,4 années. En vie, épargne, retraite, ce taux se compare favorablement au taux moyen garanti de 2,0%, permettant de dégager une marge financière nette annualisée de 74 pdb en S1 2016, en ligne avec l'objectif de 65 à 75 pdb pour 2016-2018.

Au S1 2016, les entités vie, épargne, retraite et dommages ont réinvesti 45 milliards d'euros dans des actifs obligataires à un taux moyen de 2,0%, nettement au-dessus du taux garanti moyen sur les affaires nouvelles en vie, épargne, retraite, qui s'élève à 0,4%.

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Notes

    1. Les APE (Annual Premium Equivalent) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires nouvelles et de 10% des primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe.
    1. La VAN et les APE vie, épargne, retraite, le résultat courant et le résultat opérationnel ne sont pas des mesures définies par les normes comptables internationales généralement admises (GAAP) et ne sont donc pas audités. Ces indicateurs ne sont pas nécessairement comparables à ceux qui pourraient être publiés par d'autres sociétés sous des intitulés similaires, et doivent être analysés en complément des chiffres publiés selon les normes GAAP. Le management d'AXA utilise ces mesures de performance pour l'évaluation des diverses activités d'AXA et estime qu'elles fournissent une information utile et importante aux actionnaires et investisseurs à titre d'éléments de mesure de la performance financière d'AXA.

Le résultat opérationnel correspond au résultat courant, hors plus-values nettes réalisées revenant à l'actionnaire. Le résultat courant est le résultat net, hors impact des opérations exceptionnelles, avant dépréciation des écarts d'acquisition et amortissement d'autres incorporels similaires, et gains et pertes sur actifs financiers (valorisés selon l'option de la juste valeur) et sur dérivés.

    1. Les variations sont ajustées des effets de change ainsi que des effets de périmètre liés à l'acquisition de Genworth et la cession d'AXA Portugal.
    1. Depuis le S1 16, le ratio d'endettement est calculé brut de cash de la Holding. Le ratio d'endettement 2015 calculé net de cash de la Holding a été publié à 23%.
    1. Le ratio de solvabilité II repose sur le modèle interne d'AXA, calibré sur la base d'un choc bicentenaire et tenant compte de l'équivalence pour les activités aux Etats-Unis. Le modèle interne d'AXA a été approuvé par l'ACPR le 18 novembre 2015. Solvabilité II a été introduit le 1er janvier 2016.
    1. Y compris le chiffre d'affaires de l'activité Banques, s'élevant à 297 millions d'euros au S1 2016, en baisse de 2% par rapport au S1 2015 (à 302 millions d'euros).
    1. Fonds Général Prévoyance et Santé.
    1. La Santé est reporté en vie, épargne et retraite (France, Etats-Unis, Japon, Allemagne, Grèce, Hong Kong, Singapour et Indonésie) ou en dommages (Royaume-Uni, Belgique, région Méditerranée et Amérique latine excluant la Grèce, Luxembourg, Hong Kong, Thaïlande, Singapour, Malaisie et Direct) en ligne avec les conventions d'informations financières. L'attention additionnelle dans le segment Santé est en ligne avec la nouvelle stratégie et organisation dédiée à ce segment d'activité.
    1. Produits du Fond Général Épargne qui, à leur création, créent plus de valeur économique qu'ils n'en consomment.
    1. Les co-entreprises d'AXA IM en Asie (Chine, Corée du Sud et Inde) sont incluses à 100% dans la collecte nette, dans les actifs sous gestion en début et fin de période mais sont exclues du chiffre d'affaires et des actifs moyens sous gestion comme elles ne sont pas consolidées.
    1. La Valeur des Affaires Nouvelles est exprimée en part du Groupe.
    1. Excluant les effets de change, les intérêts minoritaires et autres.
    1. L'estimation du ratio de solvabilité II inclut un montant théorique de dividende cumulé à la fin du premier semestre 2016, calculé sur la base d'une moitié du dividende versé en 2016 au titre de l'année 2015. La proposition de dividende est arrêtée par le Conseil d'Administration suivant un certain nombre de facteurs tels qu'annoncés dans le rapport annuel d'AXA, et ensuite soumise à l'Assemblée Générale des actionnaires d'AXA. Cette estimation ne peut pas être considérée comme une indication du dividende à verser, le cas échéant, au titre de l'année 2016.
    1. Capitaux propres moyens excluant les dettes perpétuelles et les provisions pour variation de juste valeur.
    1. Seulement les renouvellements.
    1. L'actif général au 30 juin 2016 présenté en page 57 du supplément financier est de 795 milliards d'euros. Ce montant tient compte notamment de 164 milliards d'euros de contrats en Unités de Compte et de 36 milliards d'euros d'actifs de l'activité bancaire.

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Définitions

Les marchés à forte croissance en vie, épargne, retraite : APE et VAN : Chine, Hong Kong, Inde, Indonésie, Maroc, Mexique, Philippines, Pologne, République Tchèque, Singapour, Thaïlande et Turquie. Chiffre d'affaires : Colombie, Hong Kong, Indonésie (hors bancassurance), Maroc, Mexique, Pologne, République Tchèque, Singapour, Slovaquie et Turquie.

Les marchés à forte croissance en dommages : Chiffre d'affaires : Brésil, Colombie, Hong Kong, Malaisie, Maroc, Mexique, Singapour, Thaïlande, Turquie et la région du Golfe.

Europe du Nord, centrale et de l'Est (vie, épargne, retraite et dommages) : Allemagne, Belgique, Luxembourg, Russie (en dommages uniquement), Suisse et Europe centrale et de l'Est (Pologne (uniquement vie, épargne, retraite), République Tchèque et Slovaquie). Les APE et la marge sur affaires nouvelles du Luxembourg ne sont pas modélisés. La Russie (RESO) n'est pas incluse dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence.

Asie du Sud-Est, Inde et Chine (vie, épargne, retraite) : APE et VAN : Chine, Inde, Indonésie, Philippines, Singapour et Thaïlande. Chiffre d'affaires : Singapour et les filiales hors bancassurance en Indonésie et en Thaïlande. Les opérations en Chine, en Inde, aux Philippines et les opérations de bancassurance en Indonésie et en Thaïlande ne sont pas incluses dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence. Les opérations en Malaisie ne sont pas consolidées.

Région Méditerranée et Amérique Latine (vie, épargne, retraite et dommages) : Brésil (en dommages uniquement), Colombie, Espagne, Grèce, Italie, Maroc, Mexique, Portugal, Turquie et la région du Golfe (en dommages uniquement). Le Liban et le Nigéria ne sont pas inclus dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence (en dommages uniquement).

Asie (dommages) : Hong Kong, Malaisie, Singapour et Thaïlande. Les opérations en Chine et en Inde ne sont pas incluses dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence. Les opérations en Indonésie ne sont pas consolidées.

Direct (dommages) : AXA Global Direct (Belgique, Corée du Sud, Espagne, France, Italie, Japon et Pologne) et opérations Direct au Royaume-Uni. En France, Natio n'est pas inclus dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence.

A PROPOS DU GROUPE AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec 166 000 collaborateurs au service de 103 millions de clients dans 64 pays. En 2015, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 99,0 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 5,6 milliards d'euros. Au 31 décembre 2015, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 363 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le mnémonique CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, l'American Depositary Share (ADS) d'AXA est cotée sur la plateforme de gré à gré OTCQX sous le mnémonique AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l'un des membres-fondateurs des Principes pour l'Assurance Responsable (PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l'Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE FI), et est signataire des Principes des Nations Unies pour l'Investissement Responsable (UNPRI).

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée intégrale publiée par AXA en application des dispositions de l'article L.451-1-2 du Code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet du Groupe AXA (www.axa.com).

Relations investisseurs : +33.1.40.75.48.42
Andrew Wallace-Barnett : +33.1.40.75.46.85
+33.1.40.75.39.82
+33.1.40.75.57.59
+33.1.40.75.96.20
+33.1.40.75.39.20

Relations actionnaires individuels : +33.1.40.75.48.43

Relations presse : +33.1.40.75.46.74 Hélène Caillet : +33.1.40.75.55.51 Jean-Baptiste Mounier : +33.1.40.75.46.68

AVERTISSEMENT

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent, par nature, des risques et des incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer à la section « Avertissements » figurant en page 2 du Document de référence du Groupe pour l'exercice clos au 31 décembre 2015 afin d'obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d'influer sur les activités d'AXA. AXA ne s'engage d'aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.

ANNEXE 1 : CHIFFRE D'AFFAIRES IFRS DU GROUPE AXA /

AXA – COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Chiffre d'affaires IFRS du Groupe AXA – Contributions et croissance par activité et pays/région
S1 15 retraité S1 16 Variation du chiffre d'affaires IFRS
En millions d'Euros IFRS IFRS Publié Comparable
Etats-Unis 6 761 6 921 +2% +2%
France 8 225 7 767 -6% -7%
Europe du Nord, centrale et de l'Esti 9 912 9 264 -7% -5%
dont Allemagne 3 300 3 325 +1% +1%
dont Suisse 5 367 5 119 -5% -1%
dont Belgique 1 021 614 -40% -40%
dont Europe centrale et de l'Est 161 144 -11% -9%
Asie Pacifique 3 464 4 132 +19% +17%
dont Japon 2 002 2 597 +30% +20%
dont Hong Kong 1 205 1 245 +3% +11%
dont Asie du Sud-Est, Inde et Chine 257 290 +13% +16%
Région Méd./Am.Lat. 3 173 2 853 -10% -6%
dont Espagne 378 497 +32% +32%
dont Italieii 2 356 2 025 -14% -14%
dont autres paysiii 439 331 -25% +3%
Autresiv 188 102 -46% -41%
Vie, épargne, retraite 31 722 31 040 -2% -2%
dont marchés matures 29 749 29 055 -2% -2%
dont marchés à forte croissance 1 973 1 984 +1% +8%
Europe du Nord, centrale et de l'Esti 6 486 6 478 0% +2%
dont Allemagne 2 454 2 517 +3% +3%
dont Belgique 1 094 1 102 +1% +1%
dont Suisse 2 872 2 789 -3% +1%
France 3 342 3 706 +11% +1%
Région Méd./Am.Lat. 3 926 3 811 -3% +7%
dont Espagne 846 840 -1% -1%
dont Italie 776 770 -1% -1%
dont Mexique 744 712 -4% +14%
dont Turquie 490 594 +21% +38%
dont autres paysv 1 071 895 -16% -2%
Royaume-Uni et Irlande 2 452 2 566 +5% +7%
Asie 589 590 0% +4%
Direct 1 389 1 451 +5% +6%
Dommages 18 183 18 602 +2% +4%
dont marchés matures 14 082 14 407 +2% +2%
dont Direct 1 389 1 451 +5% +6%
dont marchés à forte croissance 2 712 2 743 +1% +11%
AXA Corporate Solutions Assurance 1 451 1 546 +7% +4%
Autres activités internationales 711 752 +6% +6%
Assurance internationale 2 162 2 298 +6% +5%
AB 1 324 1 216 -8% -8%
AXA Investment Managers 632 583 -8% -7%
Gestion d'actifs 1 956 1 799 -8% -8%
Activités bancairesvi 302 297 -2% -2%
Total 54 324 54 036 -1% 0%

iY compris Luxembourg

iiLes produits en Unités de Compte mono-support vendus par AXA MPS sont enregistrés en tant que produits d'investissement en IFRS et contribuent aux APE mais pas au chiffre d'affaires

iii Colombie, Grèce, Maroc, Mexique, Portugal (S1 2015 uniquement), Turquie

iv Architas Europe, AXA Life Invest Services, AXA Life Europe UK et Family Protect

vBrésil, Colombie, Grèce, Maroc, Portugal (S1 2015 uniquement) et la région du Golfe

vi Et autres sociétés

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(En millions de devises locales, Japon en
milliards)		 T1 15 T2 15 T3 15 T4 15 T1 16 T2 16
Vie, épargne, retraite
Etats-Unis 3 603 3 941 3 766 3 937 3 809 3 917
France 4 427 3 797 3 563 4 207 4 032 3 735
Royaume-Uni 130 148 119 115 113 -
Europe du Nord, centrale et de l'Est
Allemagne 1 638 1 662 1 617 1 733 1 657 1 668
Suisse 4 408 1 259 920 1 145 4 490 1 120
Belgique 589 432 293 402 331 283
i
Europe centrale et de l'Est		 83 78 83 53 69 76
Asie Pacifique
Japon 136 133 138 161 164 159
Hong Kong 5 284 5 141 5 603 5 729 5 514 5 283
i
Région Méd./Am.Lat.		 1 462 1 711 1 135 1 397 1 535 1 318
Dommages
Europe du Nord, centrale et de l'Est
Allemagne 1 805 649 781 674 1 844 672
Suisse 2 743 289 156 154 2 763 294
Belgique 618 475 471 446 622 480
France 2 136 1 206 1 507 1 171 2 361 1 345
i
Région Méd./Am.Lat.		 2 130 1 796 1 586 1 984 2 020 1 791
ii
Royaume-Uni et Irlande		 863 933 829 879 943 1 056
i
Asie		 315 274 276 234 322 268
i
Direct		 661 728 685 658 717 734
Assurance internationale
AXA Corporate Solutions Assurance 1 067 384 402 401 1 196 350
i
Autres activités internationales		 387 324 336 313 409 343
Gestion d'actifs
AB 728 749 716 695 673 685
AXA Investment Managers 309 323 316 295 273 310
Activités bancaires i 174 127 192 128 145 152

i iEn millions d'euros en raison de multiples devises locales

ii Le chiffre d'affaires de l'Irlande est présenté en livres sterling

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ANNEXE 3 : VIE, EPARGNE, RETRAITE – APE, VAN ET MARGE VAN/APE /

AXA – COMMUNIQUÉ DE PRESSE

En millions d'euros S1 16 par produits Total APE VAN Marge VAN/APE
Prévoyance
et
Santé		 Fonds
Général
Epargne		 Unités de
Compte		 OPCVM
et Autres		 S1 15
retraité		 S1 16 Var. en
comparable		 S1 15
retraité		 S1 16 Var. en
comparable		 S1 15
retraité		 S1 16 Var. en
comparable
Etats-Unis 55 42 484 240 838 821 -2% 215 183 -15% 26% 22% -3 pts
France 451 242 163 2 870 858 -6% 231 213 -8% 27% 25% -1 pt
Europe du Nord, centrale et 317 74 43 20 506 454 -7% 195 222 +16% 39% 49% +10 pts
de l'Est
Allemagne 100 63 16 11 182 191 +5% 70 76 +9% 38% 40% +2 pts
Suisse 194 4 6 0 220 204 +1% 88 117 +38% 40% 58% +16 pts
Belgique 11 7 6 0 63 24 -61% 23 14 -39% 38% 60% +22 pts
Europe centrale et de l'Est 11 0 15 8 41 35 -13% 14 14 +2% 34% 40% +6 pts
Asie Pacifique 451 276 164 0 809 891 +13% 508 503 -2% 64% 55% -9 pts
Japon 146 47 59 0 194 252 +19% 199 247 +14% 102% 98% -4 pts
Hong Kong 143 55 29 0 281 227 -8% 197 168 -10% 70% 74% -2 pts
Asie du Sud-Est, Inde et
Chine		 162 174 76 0 333 412 +28% 113 88 -18% 34% 21% -12 pts
Région Méd./Am.Lat. 52 111 70 4 316 237 -22% 103 101 -5% 33% 43% +7 pts
Espagne 23 15 9 4 41 50 +23% 24 39 -32% 60% 78% +6 pts
Italie 11 94 55 0 242 160 -34% 73 60 -20% 30% 37% +7 pts
Autresi 19 2 6 0 33 27 +16% 6 2 -17% 12% 9% -4 pts
Autresii 0 0 15 0 24 15 -35% 2 1 -65% 7% 4% -3 pts
Total 1 326 745 939 265 3 362 3 274 -2% 1 255 1 222 -3% 37% 37% 0 pt
dont marchés matures 991 514 812 257 2 682 2 575 -5% 928 950 0% 35% 37% +2 pts
dont marches à forte croissance 334 231 127 8 680 699 +11% 327 272 -13% 48% 39% -11 pts

i Colombie, Grèce, Maroc, Mexique, Portugal (S1 2015 uniquement), Turquie

ii AXA Life Invest Services, AXA Life Europe UK, Architas et Family Protect

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ANNEXE 4: DOMMAGES – REPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES, CONTRIBUTION ET CROISSANCE PAR ACTIVITE /

AXA – COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Chiffre d'affaires dommages – Contribution et croissance par ligne d'activité – S1 16
Particuliers automobile Particuliers hors automobile Entreprises automobile Entreprises hors automobile
En millions d'euros Chiffre d'affaires Variation en
comparable		 Chiffre d'affaires Variation en
comparable		 Chiffre d'affaires Variation en
comparable		 Chiffre d'affaires Variation en
comparable
Europe du Nord, centrale et
de l'Est		 2 325 +1% 1 192 0% 420 +2% 2 400 +2%
dont Allemagne 872 +2% 580 +2% 145 0% 759 +5%
dont Belgique 291 -1% 232 -1% 141 0% 435 +2%
dont Suisse 1 136 1% 367 +1% 121 +6% 1 186 0%
France 852 0% 1 050 +6% 317 0% 1 498 -2%
Région
Méd./Am.Lat.		 1 262 +8% 761 +3% 510 +14% 1 259 +2%
dont Espagne 349 -2% 273 -1% 39 +9% 183 +1%
dont
Italie		 442 -3% 184 +5% 26 +11% 116 -4%
dont Mexique 68 -4% 169 14% 182 +14% 301 +20%
dont Turquie 280 +66% 38 24% 156 +15% 127 +22%
Autresi
dont		 123 0% 97 -11% 107 +16% 532 -9%
Royaume-Uni et Irlande 361 +13% 767 +4% 321 +22% 1 161 +1%
Asie 148 +5% 142 +12% 41 +2% 267 -1%
Direct 1 265 +8% 201 +1% - - - -
Total 6
214		 +4% 4
112		 +3% 1
608		 +9% 6
586		 +1%
dont marchés matures 4 339 +1% 3 487 +3% 1 124 +7% 5 374 +1%
dont marchés à forte 610 +25% 423 +8% 484 +14% 1 212 +3%

i Brésil, Colombie, Grèce, Maroc, Portugal (S1 2015 uniquement) et région du Golfe

Evolution des actifs sous gestion
En milliards d'euros AB AXA IM AXA IM –
périmètre
complètement
consolidé		 AXA IM –
co
entreprises en Asie		 Total
Actifs sous gestion à fin 2015 455 669 595 74 1 124
Collecte nette +2 +17 0 +16 +19
Effet marché +26 +10 +10 0 +35
Périmètre et autres 0 -7 -7 0 -7
Change -10 -9 -6 -3 -19
Actifs sous gestion à fin S1 2016 473 679 591 88 1 152ii
Actifs moyens sous gestion pendant la période i 453 - 589 - 1 042
Variation des actifs moyens sous gestion en publié vs. 2015 -1% - -6% - -4%

i Les actifs moyens sous gestions d'AXA IM sont calculés en excluant la contribution des co-entreprises

ii L'écart par rapport au total de 1 397 milliards d'euros d'actifs sous gestion mentionnés en page 69 du supplément financier correspond aux actifs gérés directement par les sociétés d'assurance d'AXA

Variation des actifs moyens sous gestion en comparable vs. 2015 -1% - -5% - -3%

Résultats
: chiffres clés
S1
15		 Variation
En millions d'euros retraité S1 16 Publié A change
constant
Vie, épargne, retraite 1 835 1 915 +4% +4%
Dommages 1 286 1 176 -9% -7%
Gestion d'actifs 222 213 -4% -3%
Assurance internationale 126 86 -32% -32%
Banques 56 60 +7% +7%
Holdings -451 -387 -14% +14%
Résultat opérationnel 3 075 3 063 0% 0%
Plus
ou
moins values réalisées		 471 479 +2% +3%
Provisions pour dépréciations d'actifs -86 -194 +125% +128%
Couverture du portefeuille actions -2 16 - -
Résultat courant 3 457 3 364 -3% -2%
Gains ou pertes sur actifs financiers (option juste valeur) et dérivés -250 -647 +158% +159%
Ecarts
d'acquisition et autres intangibles		 -42 -45 -8% -11%
Coûts d'intégration et de restructuration -52 -91 -74% -76%
Opérations exceptionnelles
et activités cédées		 -36 626 - -
Résultat net 3 077 3 207 +4% +4%
Résultats par action –
Totalement dilué
En Euro S1 15
reporté		 S1 16 Variation en
publié
Bénéfice opérationnel par actioni 1,20 1,21 0%
Bénéfice courant par actioni 1,36 1,33 -2%
Bénéfice net par actioni 1,19 1,27 +6%

iNet de charge financière sur les titres subordonnés perpétuels (TSDI et TSS).

Actifs du Groupe AXA Passifs
du Groupe AXA
En milliards d'euros 31/12/2015 30/06/2016 En milliards d'euros 31/12/2015 30/06/2016
Ecarts d'acquisition 17,1 16,4 Fonds propres, part du Groupe 68,5 74,1
Portefeuille de contrats des sociétés
d'assurance vie (VBI)		 2,4 2,2 Intérêts minoritaires 4,2 4,9
Frais d'acquisition reportés et
similaires		 24,0 22,1 FONDS PROPRES ET INTERETS
MINORITAIRES		 72,6 79,1
Autres actifs incorporels 3,3 3,2 Dette de financement 8,1 8,6
Investissements 755,2 762,9 Provisions techniques 707,8 705,7
Autres actifs et produits à recevoir 58,9 78,6 Provisions pour risques et charges 12,7 13,7
Disponibilités 26,3 33,2 Autres passifs 85,9 111,7
ACTIF 887,1 918,7 PASSIF 887,1 918,7
Actifs du Groupe AXA Passifs du Groupe AXA
En milliards d'euros 31/12/2015 30/06/2016 En milliards d'euros 31/12/2015 30/06/2016
Ecarts d'acquisition 17,1 16,4 Fonds propres, part du Groupe 68,5 74,1
Portefeuille de contrats des sociétés
d'assurance vie (VBI)		 2,4 2,2 Intérêts minoritaires 4,2 4,9
Frais d'acquisition reportés et
similaires		 24,0 22,1 FONDS PROPRES ET INTERETS
MINORITAIRES		 72,6 79,1
Autres actifs incorporels 3,3 3,2 Dette de financement 8,1 8,6
Investissements 755,2 762,9 Provisions techniques 707,8 705,7
Autres actifs et produits à recevoir 58,9 78,6 Provisions pour risques et charges 12,7 13,7
Disponibilités 26,3 33,2 Autres passifs 85,9 111,7
ACTIF 887,1 918,7 PASSIF 887,1 918,7

Changement de périmètre:

Principaux communiqués de presse du T2 2016

Merci de vous référer à l'adresse suivante pour plus de détails :https://www.axa.com/fr/newsroom/communiques-de-presse

Operations sur fonds propres et dette d'AXA au S1 2016

Capitaux propres: Pas d'opération significative

Dette :

Publiés postérieurement à la clôture au 30 juin 2016

Prochains événements investisseurs principaux

  • 04/11/2016 Indicateurs d'activité 9 premiers mois 2016
  • 23/02/2017 Publication des résultats annuels 2016

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