AXA — Interim / Quarterly Report 2013

May 6, 2013

PARIS, 6 MAI 2013

Indicateurs d'activité T1 2013

• Chiffre d'affaires en hausse de 3% à 28,9 milliards d'euros
• Volume des affaires nouvelles (APE) en vie, épargne, retraite en hausse de 9% à 1,8 milliard d'euros, grâce à un rebond de l'activité Unités de Compte et à la poursuite de la croissance en Prévoyance et Santéⁱ ; Valeur des affaires nouvelles (VAN) en hausse de 19% à 0,6 milliard d'euros
• Chiffre d'affaires de l'activité dommages en hausse de 2% à 10,2 milliards d'euros, grâce à une souscription exigeante, à la fois en termes de tarifs et de sélectivité
• Chiffre d'affaires de la gestion d'actifs en hausse de 8% à 0,8 milliard d'euros, avec une collecte nette en rebond et supérieure à 8 milliards d'euros

Indicateurs d'activité: Chiffres clés
En milliards d'euros	T1 2012	T1 2013	Var. en publié	Var. en comparable
Vie, épargne, retraite – chiffre d'affaires	16,0	16,4	+3%	+4%
Collecte nette	2,2	3,5
APEii (part du groupe)	1,7	1,8	+9%	+9%
VANiii (part du groupe)	0,5	0,6	+18%	+19%
Marge VAN/APE (part du groupe)	29%	32%	+2 pts	+3 pts
Dommages – chiffre d'affaires	10,0	10,2	+3%	+2%
Assurance internationale – chiffre d'affaires	1,2	1,3	+4%	+1%
Gestion d'actifs – chiffre d'affaires	0,8	0,8	+7%	+8%
Collecte nette	-5,4	8,4
Chiffre d'affaires totaliv	28,1	28,9	+3%	+3%

« L'année 2013 a bien démarré avec une croissance dynamique dans toutes les lignes de métier et un redéploiement du capital vers les marchés à forte croissance et le Direct. En vie, épargne, retraite, nous avons poursuivi le recentrage de notre activité vers des produits à plus forte marge, tandis que les tendances en matière d'augmentations tarifaires et la discipline de souscription se sont poursuivies en assurance dommages. Le redressement de nos activités de gestion d'actifs continue avec un deuxième trimestre consécutif de collecte nette positive, à la fois chez AXA Investment Managers et AllianceBernstein, pour un total supérieur à 8 milliards d'euros », a déclaré Denis Duverne, directeur général délégué d'AXA.

« Au premier trimestre 2013, nous avons poursuivi notre gestion active du capital afin d'accélérer davantage le développement d'AXA dans les marchés à forte croissance en réalisant des cessions créatrices de valeur dans les marchés matures. Nous avons annoncé la vente de notre portefeuille d'assurance vie fermé aux affaires nouvelles aux Etats-Unis, la cession d'une participation majoritaire dans AXA Private Equity, et l'acquisition de Tian Ping qui renforcera la position d'AXA en tant que premier assureur international en dommages en Asie (hors Japon) et nous permettra de devenir le plus grand assureur dommages étranger en Chine. »

Les notes se trouvent en page 8.

Chiffres clés

Le chiffre d'affaires est en hausse de 3%, soutenu par la croissance de toutes les lignes de métier :

• Le chiffre d'affaires de l'activité dommages progresse de 2%, bénéficiant principalement d'un effet prix positif de 2,7% en moyenne ;
• Le chiffre d'affaires en vie, épargne, retraite augmente de 4%, avec une hausse à la fois dans les marchés matures et dans les marchés à forte croissance ;
• Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs augmente de 8%, avec une collecte nette à nouveau positive chez AXA IM et Alliance Bernstein pour un total de 8,4 milliards d'euros.

Vie, épargne, retraite :

• Le volume des affaires nouvelles (APE) augmente de 9%, soutenu par la croissance des ventes de produits en Unités de Compte et en Prévoyance et Santé en ligne avec notre stratégie, en partie compensée par la baisse de l'activité Fonds Général – Epargne, conformément à notre objectif de sélectivité dans un environnement de taux bas.
• La valeur des affaires nouvelles (VAN) augmente de 19%, reflétant principalement une amélioration du mix d'activité, la hausse des volumes et la baisse des coûts unitaires. La marge sur affaires nouvelles progresse de 3 points à 32%.
• La collecte nette augmente de 1,4 milliard d'euros pour atteindre 3,5 milliards d'euros, soutenue par la hausse de la collecte en Prévoyance et Santé à 3,5 milliards d'euros, le doublement de la collecte en Unités de Compte à 1,4 milliard d'euros, et la poursuite de la décollecte en Fonds Général – Epargne qui atteint -1,6 milliard d'euros.

Ratios de solvabilité solides :

• Ratio de solvabilité I à 228% au 31 mars 2013 ;
• Ratio de solvabilité économique^v estimé à environ 210% au 31 mars 2013.

Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthodologie et périmètre constants).

Les hypothèses actuarielles et financières ne sont pas mises à jour sur une base trimestrielle pour le calcul de la VAN, à l'exception des taux d'intérêt qui sont couverts lors de la vente de produits de type « Variable Annuity ». Ces hypothèses seront mises à jour à fin 2013.

Les montants mentionnés ne sont pas audités. Les APE et la VAN sont en ligne avec la publication de l'EEV du Groupe et ne sont pas des mesures définies par la réglementation comptable. La direction d'AXA utilise ces mesures de performance pour l'évaluation de l'activité vie, épargne, retraite d'AXA ; elle estime que la présentation de ces mesures donne des informations utiles et importantes aux actionnaires et investisseurs.

SOLVABILITE

Vie, Epargne, Retraite

Chiffres clés		Affaires nouvelles (APE)	Marge sur affaires nouvelles
En milliards d'euros	T1 2012	T1 2013	% var	T1 2012	T1 2013
Prévoyance et Santé	0,7	0,8	+7%	48%	53%
Unité de Compte	0,5	0,6	+25%	26%	22%
Fonds Général – Epargne	0,3	0,2	-16%	2%	10%
OPCVM et autres	0,2	0,2	+15%	1%	3%
Total	1,7	1,8	+9%	29%	32%
dont marchés matures	1,4	1,6	+10%	27%	30%
dont marchés à forte croissancevi	0,2	0,3	+5%	40%	42%

La stratégie d'évolution du mix d'activité en vie, épargne, retraite continue à porter ses fruits. L'activité Unités de Compte connaît un fort rebond avec 25% de croissance des affaires nouvelles (APE). L'activité Prévoyance et Santé, en augmentation de 7%, poursuit sa croissance, contribuant à l'amélioration de la marge sur affaires nouvelles. La baisse des ventes du Fonds Général – Epargne est en ligne avec notre stratégie de sélectivité, comme le montre l'augmentation des marges grâce à l'amélioration du profil rendement-risque des produits. Ainsi, la mise en œuvre d'Ambition AXA continue à se traduire par une croissance profitable.

Les affaires nouvelles (APE) augmentent de 9%, principalement grâce à la hausse de la Prévoyance et Santé et des Unités de Compte, en partie compensée par la baisse du Fonds Général – Epargne. Les APE des marchés matures augmentent de 10% tandis que celles des marchés à forte croissance augmentent de 5% (en excluant l'Europe centrale et de l'Est, les APE des marchés à forte croissance sont en hausse de 15%).

Les APE de la Prévoyance et Santé (43% du total) augmentent de 7%, soutenues par le positionnement de l'offre en vie collective en Suisse, par la Chine, principalement grâce au récent lancement de la co-entreprise ICBC-AXA Life, par la Thaïlande et le Japon. Cette hausse est en partie compensée par l'Allemagne en raison de la non-récurrence des fortes ventes en Santé au T1 2012 dues à l'anticipation d'un changement de réglementation limitant les commissions du réseau de courtiers à partir du mois d'avril 2012.

Les APE des Unités de Compte (33% du total) augmentent de 25%, soutenues (i) par le Royaume-Uni où la croissance liée à des contrats significatifs en retraite collective fait plus que compenser la baisse des ventes en retraite individuelle, (ii) par la retraite collective et l'épargne individuelle en France, avec une part d'unités de compte dans l'épargne individuelle de 23% au T1 2013, au-dessus de la moyenne du marché qui est de 13%, (iii) par les Etats-Unis, grâce à une croissance de 51% des ventes de produits hors Accumulator, (iv) par la Belgique et Hong Kong, (v) en partie compensées par l'Europe centrale et de l'Est, notamment en raison de l'effet retard du changement de réglementation des fonds de pension en Pologne intervenu au T1 2012 et de l'évolution du mix d'activité.

Croissance des marges soutenue par l'amélioration continue du mix d'activité

Les APE du Fonds Général – Epargne (14% du total) diminuent de 16%, principalement impactées par une réduction des volumes en Belgique après une campagne de ventes exceptionnelle au T1 2012 dans un contexte de taux d'intérêt belges plus élevés, ainsi que par l'Allemagne, partiellement compensées par la France, notamment en raison d'un plus grand nombre de contrats significatifs en retraite collective.

AXA continue à se concentrer sur la rentabilité des affaires nouvelles : la marge sur affaires nouvelles progresse de 3 points à 32%, soutenue par une amélioration du mix d'activité et la baisse des coûts unitaires. Les marges s'améliorent partout, à 42% dans les marchés à forte croissance et 30% dans les marchés matures.

Par conséquent, la valeur des affaires nouvelles augmente de 19% à 0,6 milliard d'euros.

Dommages

Chiffres clés	Chiffre d'affaires
En milliards d'euros	T1 2012	T1 2013	% var
Particuliers	5,6	5,7	+2%
Entreprises	4,4	4,6	+3%
Totalvii	10,0	10,2	+2%
Marchés matures	8,5	8,5	+1%
Marchés à forte croissancevi	0,9	1,1	+14%
Directviii	0,5	0,6	+10%

Le chiffre d'affaires de l'activité dommages est en progression et nous restons concentrés sur la rentabilité de notre croissance. AXA maintient une dynamique positive dans sa politique de tarification et continue à améliorer sa politique de souscription. L'activité dommages bénéficie d'une forte hausse du chiffre d'affaires dans les marchés à forte croissance et d'une reprise du développement de l'activité Direct.

Le chiffre d'affaires de l'activité dommages augmente de 2%, principalement grâce à une augmentation moyenne des tarifs de 2,7% au global.

Dans les marchés matures, le chiffre d'affaires de l'activité dommages augmente de 1%, en grande partie en raison d'augmentations tarifaires, partiellement compensées par une baisse des volumes. Le chiffre d'affaires augmente surtout en France, en Suisse et au Royaume-Uni et Irlande. Cette hausse est en partie compensée par une baisse du chiffre d'affaires en Espagne dans une économie et un marché difficiles, et en Belgique en raison d'une politique de souscription sélective.

Le chiffre d'affaires des marchés à forte croissance augmente de 14%, soutenu par une croissance des volumes et des augmentations tarifaires. Le chiffre d'affaires augmente surtout en Turquie, dans la région du Golfe, à Singapour, en Malaisie et à Hong Kong. Cette hausse est partiellement compensée par une baisse du chiffre d'affaires au Mexique due à la concurrence dans l'activité d'assurance des entreprises.

Le chiffre d'affaires du Direct augmente de 10%, principalement soutenu par une reprise de la croissance au Royaume-Uni, reflétant une hausse des affaires nouvelles et une meilleure rétention, ainsi que par la France, partiellement compensées par l'Espagne.

Le chiffre d'affaires de l'activité particuliers augmente de 2%, principalement grâce à une augmentation moyenne des tarifs de 2,9%, notamment en assurance non automobile. Les hausses tarifaires se poursuivent en Allemagne, au Royaume-Uni et Irlande, en Belgique, en Turquie (52% de hausse tarifaire en responsabilité civile automobile) et en assurance non automobile en France, tandis que l'Espagne est affectée par une forte concurrence tarifaire.

Le nombre de nouveaux contrats nets en assurance de particuliers s'établit à -237 milliers au T1 2013 impacté par les augmentations tarifaires principalement en automobile en Allemagne, et par une politique de souscription sélective au Royaume-Uni en assurance habitation, et en Belgique. Cette baisse est partiellement compensée par une forte hausse dans l'activité Direct et dans la région Méd./ Am. Lat. ix

Le chiffre d'affaires de l'activité d'assurance des entreprises est en hausse de 3%, principalement soutenu par une hausse moyenne des tarifs de 2,4% principalement en France, au Royaume-Uni et Irlande, dans les marchés à forte croissance au sein de la région Méd./ Am. Lat. et en Belgique.

Page 2 / 00/00/00 Page 6/16

Gestion d'actifs

Chiffres clés	Chiffre d'affaires			Actifs sous gestion à la clôture de l'exercice					Collecte nette
En milliards d'euros	T1 2012	T1 2013	% var	T1 2012	T1 2013	% var	T1 2012	T1 2013
AXA IM	0,3	0,3	+8%	554	562	+2%	-2,7	+6,5
AllianceBernstein	0,5	0,5	+8%	349	367	+2%	-2,7	+1,9
Total	0,8	0,8	+8%	903	929	+2%	-5,4	+8,4

La gestion d'actifs affiche des indicateurs solides, soulignant une dynamique positive au sein de cette activité. Les récentes évolutions sont de bon augure, avec AllianceBernstein qui a connu son deuxième trimestre consécutif de collecte nette positive et AXA Investment Managers son troisième trimestre consécutif de collecte nette.

Rebond de la collecte nette à +8,4 milliards d'euros

Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs augmente de 8% à la fois chez AXA IM et AllianceBernstein, principalement en raison de la hausse des commissions de gestion liée à l'augmentation des actifs sous gestion chez AXA IM et chez AllianceBernstein, ainsi qu'à l'augmentation des commissions de distribution chez AllianceBernstein.

Les actifs sous gestion sont en hausse de 2% par rapport au 31 décembre 2012 principalement grâce à une évolution favorable des marchés financiers, une collecte nette positive de +8,4 milliards d'euros et à un effet de change net positif.

La collecte nette s'élève à +6,5 milliards d'euros chez AXA IM et à +1,9 milliard d'euros chez AllianceBernstein, dans les deux cas principalement soutenue par les produits obligataires auprès des investisseurs institutionnels et du grand public, ainsi que par les produits alternatifs chez AllianceBernstein.

Conférence téléphonique du T1 2013

Gérald Harlin, directeur financier du Groupe, tiendra une conférence téléphonique pour présenter les indicateurs d'activité T1 2013. Horaire: 7 mai 2013 – 9h00 CET

Numéros de téléphone :

France: +33 (0)1 70 77 09 36

Royaume-Uni: +44 (0)20 33 67 9456

Etats-Unis: +1 866 907 5924

Rediffusion disponible le 8 mai 2013 :http://www.axa.com/fr/publications/resultatsfinanciers/indicateursactivite/

Notes

ⁱ Fonds Général – Prévoyance et Santé.

ii Les APE (Annual Premium Equivalent) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires nouvelles et de 10% des primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe.

iii La Valeur des Affaires Nouvelles est exprimée en part du Groupe.

iv Inclut le chiffre d'affaires des activités bancaires et holdings, en baisse de 15% à 121 millions d'euros au T1 2013 (par rapport à 142 millions d'euros au T1 2012).

v Le modèle interne de capital économique est calibré sur la base d'un choc bicentenaire. Il tient compte de l'équivalence pour les activités aux Etats-Unis.

vi Les marchés à forte croissance en vie, épargne, retraite sont : Hong Kong, l'Europe centrale et de l'Est (Pologne, République Tchèque, Slovaquie et Hongrie), l'Asie du Sud-Est (Singapour, Indonésie, Philippines et Thaïlande), la Chine, l'Inde, le Maroc, le Mexique et la Turquie.

Les marchés à forte croissance en dommages sont : le Maroc, le Mexique, la Turquie, la région du Golfe, Hong Kong, Singapour, la Malaisie, l'Ukraine et la Pologne (hors direct).

vii Incluant le chiffre d'affaires des autres segments dommages en hausse de 52% à 8 millions d'euros au T1 2013 (par rapport à 1 million d'euros au T1 2012)

viii Périmètre du Direct : AXA Global Direct (France, Belgique, Espagne, Portugal, Italie, Pologne, Corée du Sud et Japon) et opérations de Direct au Royaume-Uni.

ix Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Maroc, Grèce et la région du Golfe.

A PROPOS DU GROUPE AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec 160.000 collaborateurs au service de 102 millions de clients dans 57 pays. En 2012, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 90,1 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 4,3 milliards d'euros. Au 31 décembre 2012, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 116 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le symbole CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, l'American Depositary Share (ADS) d'AXA est cotée sur la plateforme de gré à gré QX sous le symbole AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l'un des membres-fondateurs des Principes pour l'Assurance Responsable (PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l'Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE FI), et est signataire des Principes des Nations Unies pour l'Investissement Responsable (UNPRI).

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée intégrale publiée par AXA en application des dispositions de l'article L.451-1-2 du Code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet du Groupe AXA (www.axa.com).

AXA relations investisseurs : +33.1.40.75.46.85
Mattieu Rouot :	+33.1.40.75.46.85
Jennifer Lejeune :	+33.1.40.75.39.27
Yael Beer-Gabel :	+33.1.40.75.47.93
Florian Bezault :	+33.1.40.75.59.17
Stéphanie Bonel :	+33.1.40.75.48.15
Clémence Houssay :	+33.1.40.75.73.22
Varvara Romanenco :	+33.1.40.75.73.63

Actionnaires individuels d'AXA : +33.1.40.75.48.43

AXA relations presse : +33.1.40.75.46.74 Garance Wattez-Richard : +33.1.40.75.46.42 Guillaume Borie : +33.1.40.75.49.98 Hélène Caillet : +33.1.40.75.55.51

AVERTISSEMENT

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent, par nature, des risques et des incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer à la section « Avertissements » figurant en page 2 du Document de référence du Groupe pour l'exercice clos au 31 décembre 2012 afin d'obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d'influer sur les activités d'AXA. AXA ne s'engage d'aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.

ANNEXE 1 : CHIFFRE D'AFFAIRES IFRS DU GROUPE /

AXA – COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Chiffre d'affaires IFRS du Groupe AXA – contributions et croissance par activité et pays/région
En millions d'euros	T1 2012	T1 2013	Variation du chiffre d'affaires IFRS
	IFRS	IFRS	Publié	Comparable
Etats-Unis	2 797	2 695	-4%	-3%
France	3 510	3 864	+10%	+10%
Royaume-Uni	156	153	-2%	+13%
Europe du Nord, centrale et de l'Esti	6 507	6 609	+2%	+3%
dont Allemagne	1 674	1 630	-3%	-3%
dont Suisse	3 886	4 206	+8%	+10%
dont Belgique	809	659	-19%	-19%
dont Europe centrale et de l'Est	112	87	-22%	-22%
Asie Pacifique	1 972	2 014	+2%	+3%
dont Japon	1 496	1 467	-2%	-1%
dont Hong Kong	396	489	+23%	+24%
dont Asie du Sud-Est, Inde et Chine	79	59	-26%	-21%
Région Méd./Am.Lat.ii	1 012	1 087	+7%	+7%
dont Espagne	153	169	+11%	+11%
dont Italie	713	787	+10%	+10%
dont autres	146	131	-11%	-12%
Vie, épargne, retraite	15 956	16 425	+3%	+4%
dont marchés matures	15 271	15 700	+3%	+4%
dont marches à forte croissance	686	725	+6%	+7%
Europe du Nord, centrale et de l'Est	4 647	4 617	-1%	0%
dont Allemagne	1 738	1 744	0%	0%
dont Belgique	636	620	-3%	-3%
dont Suisse	2 213	2 195	-1%	+1%
France	1 879	1 923	+2%	+3%
Région Méd./Am.Lat.	1 798	1 890	+5%	+5%
dont Espagne	562	524	-7%	-7%
dont Italie	350	356	+2%	+2%
dont autres	885	1 011	+14%	+14%
Royaume-Uni et Irlande	996	997	0%	+2%
Asie	143	238	+67%	+9%
Direct	512	569	+11%	+10%
Dommages	9 973	10 235	+3%	+2%
dont marchés matures	8 541	8 528	0%	+1%
dont Direct	512	569	+11%	+10%
dont marches à forte croissance	921	1 137	+23%	+14%
AXA Corporate Solutions Assurance	944	943	0%	0%
Autres	270	314	+17%	+6%
Assurances internationales	1 214	1 257	+4%	+1%
AllianceBernstein	477	511	+7%	+8%
AXA Investment Managers	294	317	+8%	+8%
Gestion d'actifs	771	827	+7%	+8%
Activités bancaires et holdingsiii	142	121	-15%	-15%
Total	28 056	28 866	+3%	+3%

ⁱ Europe du Nord, centrale et de l'Est : Allemagne, Belgique, Suisse, Luxembourg et Europe centrale et de l'Est.

ii Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Maroc, Grèce et la région du Golfe (en dommages uniquement).

iii Et autres sociétés.

ANNEXE 2 : CHIFFRE D'AFFAIRES TRIMESTRIELS IFRS DU GROUPE EN DEVISE LOCALE /

AXA – COMMUNIQUÉ DE PRESSE

(En millions de devises locales, Japon en milliards)	T1 12	T2 12	T3 12	T4 12	T1 13
Vie, épargne, retraite
Etats-Unis	3 666	3 554	3 571	3 671	3 558
France	3 510	3 236	3 185	3 807	3 864
Royaume-Uni	131	130	122	145	131
Europe du Nord, centrale et de l'Est
Allemagne	1 674	1 606	1 586	1 768	1 630
Suisse	4 694	1 134	913	1 164	5 164
Belgique	809	415	394	469	659
Europe centrale et de l'Est	112	110	116	133	87
Asie Pacifique
Japon	156	175	166	190	155
Hong Kong	4 032	3 981	4 469	4 741	5 003
Région Méd./Am.Lat.	1 012	1 240	1 139	1 437	1 087
Dommages
Europe du Nord, centrale et de l'Est
Allemagne	1 738	635	765	656	1 744
Suisse	2 672	281	183	165	2 695
Belgique	636	492	477	455	620
France	1 879	1 259	1 339	1 205	1 923
Région Méd./Am.Lat.	1 798	1 732	1 518	2 034	1 890
Royaume-Uni et Irlande	831	903	825	736	848
Asie	143	117	131	132	238
Direct	512	573	585	545	569
Assurance internationale
AXA Corporate Solutions Assurance	944	389	347	389	943
Autres	270	222	218	209	314
Gestion d'actifs
AllianceBernstein	625	626	674	675	674
AXA Investment Managers	294	316	348	366	317
Banques et Holdingsi	142	84	114	126	121

ⁱ Et autres sociétés

ANNEXE 3: VIE, EPARGNE, RETRAITE REPARTITION DES APE PAR ACTIVITE ET PAR PAYS / REGION /

AXA – COMMUNIQUÉ DE PRESSE

En millions d'euros		T1 2013 APE par produit				Total APE		VAN			Marge VAN/APE
	Prévoy. et Santé	Fonds Général Epargne	Unités de Compte	OPCVM et Autres	T1 12	T1 13	Var. en comparable	T1 12	T1 13	Var. en comparable	T1 12	T1 13
Etats-Unis	32	14	165	100	277	311	+13%	45	64	+43%	16%	21%
France	151	141	79	0	318	371	+14%	62	74	+20%	20%	20%
Royaume-Uni	8	0	152	57	152	217	+46%	2	5	+133%	1%	2%
Europe du Nord, centrale et de l'Esti	347	63	56	8	514	474	-7%	173	192	+12%	34%	41%
Allemagne	101	29	15	5	186	149	-20%	52	32	-38%	28%	22%
Suisse	237	3	3	0	201	244	+23%	103	140	+37%	51%	57%
Belgique	5	25	25	0	81	54	-33%	1	13	n.s.	1%	25%
Europe centrale et de l'Est	4	6	14	3	45	27	-39%	17	7	-60%	38%	25%
Asie Pacifique	223	1	102	15	317	342	+10%	182	212	+19%	57%	62%
Japon	105	0	26	0	130	131	+2%	101	115	+15%	78%	88%
Hong Kong	47	1	40	15	91	103	+15%	47	58	+23%	52%	56%
Asie du Sud-Est, Inde et Chine	71	0	36	0	97	108	+18%	34	39	+22%	35%	37%
Région Méd./Am.Lat.	23	27	39	2	87	91	+5%	22	25	+13%	25%	27%
Espagne	5	9	2	2	13	18	+37%	7	8	+5%	57%	44%
Italie Autres	4 14	18 1	34 3	0 0	53 21	56 17	+5% -17%	12 3	13 4	+13% +32%	22% 13%	24% 21%
Total	786	246	593	182	1 665	1 807	+9%	487	574	+19%	29%	32%
dont marchés matures	652	238	501	164	1 418	1 554	+10%	387	467	+22%	27%	30%
dont marchés à forte croissance	134	7	92	18	247	252	+5%	100	106	+9%	40%	42%

i Les APE et la marge sur affaires nouvelles du Luxembourg ne sont pas modélisées.

Collecte nette par pays / région
En milliards d'euros	T1 2012	T1 2013
Etats-Unis	-0,1	-0,2
France	0,0	+0,7
Royaume-Uni	0,0	+0,8
NORCEE	+2,3	+2,4
Asie Pacifiquei	+0,6	+0,7
Région Méd./Am.Lat.	-0,7	-0,9
Total collecte nette	+2,2	+3,5
dont marchés matures	+1,8	+3,0
dont marchés à forte croissance	+0,4	+0,5

ⁱ Asie Pacifique : Japon, Hong Kong, Asie du Sud-Est, Inde et Chine

Collecte nette par activité
En milliards d'euros	T1 2012	T1 2013
Prévoyance et Santé	+2,8	+3,5
Fonds Général - Epargne	-1,4	-1,6
Unités de Compte	+0,7	+1,4
OPCVM et Autres	+0,1	0,0
Total collecte nette	+2,2	+3,5

ANNEXE 5: DOMMAGES - REPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES T1 2013 CONTRIBUTION ET CROISSANCE PAR ACTIVITE /

Chiffre d'affaires dommages – contribution et croissance par ligne d'activité
En %		Particuliers automobile		Particuliers hors automobile	Entreprises automobile			Entreprises hors automobile
	% Chiffre d'affaires	Variation en comparable	% Chiffre d'affaires	Variation en comparable	% Chiffre d'affaires	Variation en comparable	% Chiffre d'affaires	Variation en comparable
Europe du Nord, centrale et de l'Est	39%	0%	15%	+3%	7%	-4%	38%	-1%
dont Allemagne	39%	-2%	19%	+4%	7%	-5%	30%	+1%
dont Belgique	24%	-2%	20%	+2%	13%	-6%	44%	-4%
dont Suisse	44%	+2%	10%	+1%	5%	-1%	42%	-1%
France	22%	+2%	27%	+4%	11%	+9%	40%	+3%
Région Méd./Am.Lat.	37%	+2%	19%	0%	14%	+5%	30%	+13%
dont Espagne	38%	-8%	30%	-5%	7%	-8%	25%	-7%
dont Italie	63%	+1%	23%	+1%	0%	-19%	13%	+2%
dont autres	27%	+11%	12%	+9%	23%	+8%	39%	+23%
Royaume-Uni et Irlande	14%	+5%	35%	-8%	10%	+9%	45%	+8%
Asie	24%	+7%	19%	+8%	7%	+6%	53%	+11%
Direct	87%	+10%	12%	+10%
Total	35%	+2%	20%	+1%	9%	+3%	36%	+3%
dont marchés matures	33%	0%	21%	0%	8%	+2%	37%	+1%
dont marchés à forte croissance	27%	+13%	12%	+10%	21%	+7%	41%	+21%

Dommages: Evolutions tarifaires par pays et par ligne de business

En %	Particulier	Entreprisei
France	+2,1%	+5,7%
Allemagne	+5,7%	0,0%
Royaume-Uni et Irlande	+5,1%	+4,8%
Suisse	+0,1%	-1,0%
Belgique	+6,6%	+2,7%
Région Méd./Am.Lat.	+4,0%	+3,6%
Asia	-1,1%	+1,5%
Direct	-0,3%
Total	+2,9%	+2,4%

ⁱ Renouvellements uniquement

Evolution des actifs sous gestion
En milliards d'euros	AllianceBernstein	AXA IM	Total
Actifs sous gestion à fin 2012	349	554	903
Collecte nette	+2	+7	+8
Marché	+6	+7	+13
Périmètre	0	-1	-1
Change	+10	-4	+5
Actifs sous gestion au T1 2013	367	562	929
Actifs moyens sous gestion pendant la période	353	537	890
Variation des actifs moyens sous gestion en publié	+4%	+6%	+5%
Variation des actifs moyens sous gestion en comparable	+4%	+7%	+6%

Principaux communiqués de presse de 2013

(Merci de vous référer à l'adresse de site suivante pour plus de détails: http://www.axa.com/fr/presse/communiques/)

• 21/02/2013 Résultats annuels 2012 AXA confirme son retour à la croissance et améliore sa performance.
• 21/02/2013 Le Groupe AXA confirme l'attribution de 50 actions gratuites (« AXA Miles ») à l'ensemble de ses salariés dans le monde.
• 22/02/2013 Résolutions présentées à l'Assemblée Générale annuelle d'AXA du 30 avril 2013.
• 22/03/2013 AXA signe un accord d'exclusivité en vue de la vente potentielle d'une participation majoritaire dans AXA Private Equity.
• 11/04/2013 AXA Financial cède son portefeuille MONY à Protective pour 1,06 milliard de dollars.
• 24/04/2013 AXA acquiert 50% de Tian Ping, une société chinoise d'assurance dommages dotée d'importantes capacités de distribution directe.
• 30/04/2013 Résultats de l'Assemblée générale d'AXA AXA publie son Rapport d'activité et de responsabilité d'entreprise pour l'année 2012.

Operations sur fonds propres et dette d'AXA au T1 2013

Fonds propres : Pas d'opération significative

Dette :

• 17/01/2013 Placement avec succès de 850 millions d'USD d'obligations subordonnées perpétuelles Reg S 5,50%
• 18/01/2013 Placement avec succès d' 1 milliard d'euros d'obligations subordonnées Reg S, échéance 2043

Chacune des transactions fait partie du refinancement de 2,1 milliards d'euros d'encours d'instruments de dette subordonnée arrivant à maturité le 1er janvier 2014.

Calendrier des principaux évènements

• 02/08/2013 Publication des résultats semestriels 2013
• 25/10/2013 Publication des indicateurs d'activité 9 premiers mois 2013