AXA — Interim / Quarterly Report 2013

Oct 24, 2013

PARIS, 24 OCTOBRE 2013

Indicateurs d'activité 9M 2013

• Chiffre d'affaires en hausse de 3% à 69,5 milliards d'euros
• Volume des affaires nouvelles (APE) en vie, épargne, retraite en hausse de 7% à 4,6 milliards d'euros, grâce à une forte hausse de l'activité Unités de Compte et à la poursuite de la croissance en Prévoyance et Santé ; Valeur des affaires nouvelles (VAN) en hausse de 22% à 1,5 milliard d'euros
• Chiffre d'affaires de l'activité dommages en hausse de 2% à 22,6 milliards d'euros, grâce à une bonne performance dans les marchés à forte croissance
• Chiffre d'affaires de la gestion d'actifs en hausse de 8% à 2,6 milliards d'euros, avec une collecte nette s'élevant à 6 milliards d'euros

Indicateurs d'activité : Chiffres clés
En milliards d'euros	9M 2012	9M 2013	Var. en publié	Var. en comparable
Vie, épargne, retraite – chiffre d'affaires	40,9	41,4	+1%	+4%
Collecte nette	+3,0	+4,1
APE	4,4	4,6	+5%	+7%
VAN	1,3	1,5	+17%	+22%
Marge VAN/APE (%)	30%	33%	+4 pts	+4 pts
Dommages – chiffre d'affaires	22,2	22,6	+1%	+2%
Assurance internationale – chiffre d'affaires	2,4	2,6	+7%	+5%
Gestion d'actifs – chiffre d'affaires	2,5	2,6	+6%	+8%
Collecte nette	-8,3	+6,0
Chiffre d'affaires total	68,4	69,5	+2%	+3%

« La dynamique des indicateurs d'activité d'AXA pendant les 9 premiers mois de 2013 est positive et démontre la détermination de nos équipes à atteindre les objectifs d'Ambition AXA », a déclaré Denis Duverne, Directeur général délégué d'AXA.

« En vie, épargne, retraite, nous poursuivons avec succès l'orientation de nos activités vers les produits à plus forte marge. L'activité en Unités de Compte a accéléré de manière significative et les ventes de produits de Prévoyance & Santé demeurent fortes, malgré un ralentissement de la croissance en Asie.

En assurance dommages, nous avons maintenu notre discipline de souscription et accéléré la croissance du chiffre d'affaires généré par l'activité d'assurance des entreprises à travers le monde. Nous avons par ailleurs enregistré des volumes plus importants dans les pays à forte croissance.

En gestion d'actifs, la collecte nette est positive sur les neuf premiers mois, malgré une décollecte au cours du troisième trimestre chez AXA IM et AllianceBernstein, principalement en provenance des clients asiatiques.

La gestion active de notre capital demeure au cœur de notre stratégie, ce que reflètent les cessions du portefeuille MONY et d'AXA Private Equity. En termes de croissance externe, le partenariat avec Tian Ping en Chine en cours de finalisation renforcera notre présence dans les marchés à forte croissance. »

Chiffres clés

Le chiffre d'affaires totalⁱ est en hausse de 3% en base comparable et de 2% en publié, la différence résultant de l'appréciation de l'euro face à la plupart des devises. Cette hausse de 3% est soutenue par la croissance de toutes les lignes de métier :

• Le chiffre d'affaires en vie, épargne, retraite augmente de 4%, en hausse à la fois dans les marchés matures et dans les marchés à forte croissanceii ;
• Le chiffre d'affaires de l'activité dommages progresse de 2%, bénéficiant principalement d'un effet prix positif moyen de 3,1% ;
• Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs augmente de 8%, principalement grâce à la hausse des actifs sous gestion.

Vie, épargne, retraite :

• Le volume des affaires nouvelles (APE)iii augmente de 7%, en ligne avec notre stratégie de croissance des ventes de produits en Unités de Compte et en Prévoyance et Santéiv et de sélectivité des ventes de produits du Fonds Général – Epargne dans un environnement de taux bas.
• La valeur des affaires nouvelles (VAN)^v augmente de 22%, reflétant principalement l'amélioration du mix d'activité et la hausse des volumes. La marge sur affaires nouvelles progresse de 4 points à 33%.
• La collecte nette s'établit à +4,1 milliards d'euros, principalement en raison de la progression de la collecte en Prévoyance et Santé à +5,1 milliards d'euros et en Unités de Compte à +2,3 milliards d'euros, et de la poursuite de la décollecte en Fonds Général – Epargne qui atteint -3,5 milliards d'euros.

Ratios de solvabilité solides :

• Ratio de solvabilité I à 222% au 30 septembre 2013.
• Ratio de solvabilité économiquevi estimé à environ 210%, ou environ 214% en incluant le montant généré par la cession du portefeuille MONYvii , au 30 septembre 2013.

Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthodologie et périmètre constants).

Les hypothèses actuarielles et financières ne sont pas mises à jour sur une base trimestrielle pour le calcul de la VAN, à l'exception des taux d'intérêt qui sont couverts lors de la vente de produits de type « Variable Annuity ». Ces hypothèses seront mises à jour à fin 2013.

Les montants mentionnés ne sont pas audités. Les APE et la VAN sont en ligne avec la publication de l'EEV du Groupe et ne sont pas des mesures définies par la réglementation comptable. La direction d'AXA utilise ces mesures de performance pour l'évaluation de l'activité vie, épargne, retraite d'AXA ; elle estime que la présentation de ces mesures donne des informations utiles et importantes aux actionnaires et investisseurs.

Les notes se trouvent en page 6.

INDICATEURS D'ACTIVITE

SOLVABILITE

Vie, Epargne, Retraite

Chiffres clés		Affaires nouvelles (APE)		Marge sur affaires nouvelles
En milliards d'euros	9M 2012	9M 2013	% var	9M 2012	9M 2013
Prévoyance et Santé	1,8	1,8	+4%	50%	54%
Unités de Compte	1,4	1,6	+19%	27%	29%
Fonds Général – Epargne	0,8	0,6	-16%	4%	11%
OPCVM et autres	0,5	0,6	+19%	3%	4%
Total	4,4	4,6	+7%	30%	33%
dont marchés matures	3,7	3,9	+6%	27%	31%
dont marchés à forte croissance	0,7	0,8	+11%	43%	46%

Le volume des affaires nouvelles (APE) augmente de 7%, principalement grâce à la hausse des ventes de produits en Unités de Compte et en Prévoyance et Santé, en partie compensée par la baisse des ventes en Fonds Général – Epargne. Les APE des marchés matures augmentent de 6% tandis que celles des marchés à forte croissance augmentent de 11% (en excluant l'Europe centrale et de l'Est, les APE des marchés à forte croissance sont en hausse de 17%).

Les APE de la Prévoyance et Santé (39% du total) augmentent de 4%, soutenues par le succès de l'offre en vie collective en Suisse, par la Chine, grâce au récent lancement de la co-entreprise ICBC-AXA Life, par la Thaïlande et par Singapour. Cette hausse est en partie compensée par une concurrence accrue aux Etats-Unis, par la non-récurrence d'un important contrat groupe en Belgique en 2012 et par Hong Kong. Le ralentissement de la croissance des APE par rapport au premier semestre 2013 s'explique principalement par des ventes plus faibles au Japon et à Hong Kong.

Les APE des Unités de Compte (35% du total) augmentent de 19%, soutenues (i) par le Royaume-Uni, où la croissance est liée à des contrats significatifs en retraite collective, (ii) par les Etats-Unis, principalement grâce à de fortes ventes des produits hors Accumulator, (iii) par l'épargne individuelle en France, avec une part d'unités de compte dans l'épargne individuelle de 28%, au-dessus de la moyenne du marché qui s'élève à 17% 1 , et la retraite collective (iv) par Hong Kong, la Belgique et la région Méd./ Am. Latviii . La bonne performance dans ces pays a été en partie compensée par le Japon, sous l'effet de la diminution des ventes de contrats « Variable Annuity » suite à une refonte du produit, et par l'Europe centrale et de l'Est, impactée par un environnement politique et économique toujours difficile.

Les APE du Fonds Général – Epargne (13% du total) diminuent de 16%, principalement impactées par des ventes plus faibles en Belgique et en France largement expliquées par des efforts commerciaux orientés vers les Unités de Compte, ainsi que par des réductions en Allemagne.

AXA continue à se concentrer sur la rentabilité des affaires nouvelles : la marge sur affaires nouvelles progresse de 4 points à 33%, soutenue par des révisions tarifaires aux Etats-Unis, en Belgique et à Hong Kong, par l'amélioration du mix d'activités principalement grâce à la hausse des ventes en Prévoyance et Santé au Japon et en Suisse, et par la baisse des coûts unitaires. Les marges s'améliorent partout, s'élevant à 46% dans les marchés à forte croissance et 31% dans les marchés matures. Par conséquent, la valeur des affaires nouvelles augmente de 22% à 1,5 milliard d'euros.

Les notes se trouvent en page 6.

¹ Source : FFSA. Données du 8M 2013, les données du 9M 2013 n'étant pas publiques au moment de la parution de ce communiqué.

Dommages

Chiffres clés	Chiffre d'affaires
En milliards d'euros	9M 2012	9M 2013	% var.
Particuliers	13,2	13,2	+1%
Entreprises	8,9	9,2	+4%
Autres	0,1	0,1	+34%
Total	22,2	22,6	+2%
dont marchés matures	17,8	17,5	0%
dont marchés à forte croissance	2,7	3,3	+15%
dont Directix	1,7	1,7	+4%

Le chiffre d'affaires de l'activité dommages progresse de 2%, principalement grâce à une hausse moyenne des tarifs de 3,1% et une augmentation des ventes dans les marchés à forte croissance ainsi qu'en Direct, en partie compensées par une baisse des volumes et du niveau moyen des primes dans les marchés matures.

Dans les marchés matures, le chiffre d'affaires de l'activité dommages reste stable, les augmentations tarifaires étant compensées par une baisse des volumes principalement en Allemagne, en Belgique ainsi qu'au Royaume-Uni suite à une hausse des tarifs et à une politique de souscription plus sélective.

Le chiffre d'affaires des marchés à forte croissance augmente de 15%, soutenu par des augmentations tarifaires ainsi qu'une croissance des volumes. Le chiffre d'affaires augmente surtout en assurance automobile : en Turquie, suite à une forte hausse tarifaire (+47% en responsabilité civile automobile), dans la région du Golfe, grâce à une hausse des volumes, ainsi qu'en Asie.

Le chiffre d'affaires du Direct augmente de 4%, principalement soutenu par une hausse des volumes notamment en France et en Italie, malgré une baisse des ventes provenant du Royaume-Uni au troisième trimestre, en raison d'un marché en recul et d'une concurrence tarifaire accrue.

Le chiffre d'affaires de l'activité particuliers augmente de 1%, principalement grâce à une augmentation moyenne des tarifs de 3,1%. L'activité de l'Allemagne, de la France, de la Belgique et de la Turquie continue de profiter d'une dynamique positive de la tarification alors que le Royaume-Uni est impacté par le ralentissement des augmentations tarifaires du marché. L'Espagne et l'Italie demeurent impactées par l'environnement économique difficile.

Le nombre de nouveaux contrats nets en assurance de particuliers s'établit à -125 000 sur les 9 premiers mois de 2013, dans un contexte de politique de souscription sélective au Royaume-Uni et en Belgique. Cette baisse est en partie compensée par une croissance importante dans l'activité Direct et dans la région Méd./ Am. Lat.

Le chiffre d'affaires de l'activité d'assurance des entreprises est en hausse de 4%, principalement soutenu par une hausse moyenne des tarifs de 3,3% principalement en France, dans les marchés à forte croissance au sein de la région Méd./ Am. Lat., au Royaume-Uni et en Irlande, ainsi qu'en Belgique.

Les notes se trouvent en page 6.

Gestion d'actifs

Chiffres clés		Chiffre d'affaires		Actifs sous gestion à la clôture de l'exercice			Collecte nette
En milliards d'euros	9M 2012	9M 2013	% var	2012	9M 2013	% var	9M 2012	9M 2013
AXA IM	1,0	1,1	+12%	554	536	-3%	+0,1	+7,5
AllianceBernstein	1,5	1,6	+6%	349	348	0%	-8,4	-1,5
Total	2,5	2,6	+8%	903	884	-2%	-8,3	+6,0

Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs augmente de 8%, principalement en raison de la hausse des commissions de gestion liée à l'augmentation des actifs moyens sous gestion, de l'augmentation des commissions de distribution chez AllianceBernstein et de l'augmentation des commissions des transactions immobilères et des commissions de performance chez AXA IM.

Les actifs sous gestion sont en baisse de 2% par rapport au 31 décembre 2012 principalement impactés par un changement de périmètre suite à la vente d'AXA Private Equity (-22 milliards d'euros) et d'un effet de change négatif, partiellement compensés par un impact positif des marchés financiers et une collecte nette positive essentiellement chez AXA IM.

La collecte nette s'élève à +6,0 milliards d'euros pour la période avec : +7,5 milliards d'euros chez AXA IM, principalement soutenue par les produits obligataires et les actions et -1,5 milliard d'euros chez AllianceBernstein, la collecte nette positive en produits obligataires étant plus que compensée par une décollecte nette sur les actions. La collecte nette s'est détériorée au troisième trimestre sur le segment institutionnel chez les deux gestionnaires d'actifs avec une décollecte provenant principalement des clients situés en Asie.

Notes

i Inclut le chiffre d'affaires des activités bancaires et holdings, en hausse de 17% à 398 millions d'euros au 9M 2013 (par rapport à 340 millions d'euros au 9M 2012).

ii Les marchés à forte croissance en vie, épargne, retraite sont :

Pour les APE, la VAN et la marge VAN/APE : Hong Kong, l'Europe centrale et de l'Est (Pologne, République Tchèque, Slovaquie et Hongrie), l'Asie du Sud-Est (Singapour, Indonésie, Philippines et Thaïlande), la Chine, l'Inde, le Maroc, le Mexique et la Turquie. Pour le chiffre d'affaires : Hong Kong, l'Europe centrale et de l'Est (Pologne, République Tchèque, Slovaquie et Hongrie), l'Asie du Sud-Est (Singapour et les filiales hors bancassurance en Indonésie), le Maroc, le Mexique et la Turquie.

Les marchés à forte croissance en dommages sont :

Pour le chiffre d'affaires : le Maroc, le Mexique, la Turquie, la région du Golfe, Hong Kong, la Malaisie, Singapour, l'Ukraine et la Pologne (hors direct).

iii Les APE (Annual Premium Equivalent) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires nouvelles et de 10% des primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe.

iv Fonds Général – Prévoyance et Santé.

v La Valeur des Affaires Nouvelles est exprimée en part du Groupe.

vi Le modèle interne de capital économique est calibré sur la base d'un choc bicentenaire. Il tient compte de l'équivalence pour les activités aux Etats-Unis.

vii AXA Financial a finalisé la cession de son portefeuille MONY le 1er octobre 2013.

viii Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Maroc, Grèce, Liban et la région du Golfe (dommages seulement).

ix Direct : AXA Global Direct (France, Belgique, Espagne, Portugal, Italie, Pologne, Corée du Sud et Japon) et opérations de Direct au Royaume-Uni.

A PROPOS DU GROUPE AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec 160 000 collaborateurs au service de 102 millions de clients dans 57 pays. En 2012, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 90,1 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 4,3 milliards d'euros. Au 31 décembre 2012, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 116 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le symbole CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, l'American Depositary Share (ADS) d'AXA est cotée sur la plateforme de gré à gré QX sous le symbole AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l'un des membres-fondateurs des Principes pour l'Assurance Responsable (PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l'Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE FI), et est signataire des Principes des Nations Unies pour l'Investissement Responsable (UNPRI).

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée intégrale publiée par AXA en application des dispositions de l'article L.451-1-2 du Code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet du Groupe AXA (www.axa.com)

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Guillaume Borie :	+33.1.40.75.49.98
Hélène Caillet :	+33.1.40.75.55.51

AVERTISSEMENT

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent, par nature, des risques et des incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer à la section « Avertissements » figurant en page 2 du Document de référence du Groupe pour l 'exercice clos au 31 décembre 2012 afin d'obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d'influer sur les activités d'AXA. AXA ne s'engage d'aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.

ANNEXE 1 : CHIFFRE D'AFFAIRES IFRS DU GROUPE /

AXA – COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Chiffre d'affaires IFRS du Groupe AXA – contribution et croissance par activité et pays/région
En millions d'euros	9M 2012	9M 2013	Variation du chiffre d'affaires IFRS
	IFRS	IFRS	Publié	Comparable
Etats-Unis	8 419	8 432	0%	+3%
France	9 930	10 347	+4%	+4%
Royaume-Uni	470	421	-10%	-1%
Europe du Nord, centrale et de l'Esti	12 478	12 701	+2%	+3%
dont Allemagne	4 867	4 838	-1%	-1%
dont Suisse	5 598	6 005	+7%	+10%
dont Belgique	1 618	1 491	-8%	-8%
dont Europe centrale et de l'Est	338	285	-16%	-15%
Asie Pacifique	6 254	5 300	-15%	-6%
dont Japon	4 801	3 607	-25%	-14%
dont Hong Kong	1 255	1 493	+19%	+22%
dont Asie du Sud-Est, Inde et Chineii	199	200	+1%	+10%
Région Méd./Am.Lat.iii	3 392	4 184	+23%	+23%
dont Espagne	407	443	+9%	+9%
dont Italie	2 561	3 318	+30%	+30%
dont autres paysiv	423	423	0%	0%
Vie, épargne, retraite	40 946	41 390	+1%	+4%
dont marchés matures	38 864	39 115	+1%	+3%
dont marches à forte croissance	2 082	2 274	+9%	+12%
Europe du Nord, centrale et de l'Est	7 486	7 392	-1%	0%
dont Allemagne	3 139	3 121	-1%	0%
dont Belgique	1 606	1 572	-2%	-2%
dont Suisse	2 604	2 565	-2%	+1%
France	4 476	4 508	+1%	+2%
Région Méd./Am.Lat.	5 048	5 330	+6%	+7%
dont Espagne	1 409	1 340	-5%	-5%
dont Italie	1 057	1 065	+1%	+1%
dont Mexique	1 011	1 077	+7%	+5%
dont Turquie	714	889	+25%	+33%
dont autres paysiv	857	960	+12%	+14%
Royaume-Uni et Irlande	3 151	2 964	-6%	-1%
Asiev	391	644	+65%	+7%
Direct	1 669	1 715	+3%	+4%
Dommages	22 222	22 554	+1%	+2%
dont marchés matures	17 844	17 526	-2%	0%
dont Direct	1 669	1 715	+3%	+4%
dont marches à forte croissance	2 708	3 313	+22%	+15%
AXA Corporate Solutions Assurance	1 680	1 697	+1%	+2%
Autres	709	864	+22%	+13%
Assurance internationale	2 389	2 561	+7%	+5%
AllianceBernstein	1 502	1 550	+3%	+6%
AXA Investment Managers	958	1 054	+10%	+12%
Gestion d'actifs	2 460	2 604	+6%	+8%
Banques et holdingsvi	340	398	+17%	+17%
Total	68 357	69 508	+2%	+3%

ⁱ Europe du Nord, centrale et de l'Est : Allemagne, Belgique, Suisse, Luxembourg et Europe centrale et de l'Est.

ii Asie du Sud-Est, Inde et Chine : (a) Pour le chiffre d'affaires: Singapour et les sociétés hors bancassurance en Indonésie sur une base à 100%; (b) Pour APE et VAN : Chine, Inde, Indonésie, Philippines, Singapour et Thaïlande, part du groupe. Les opérations en Malaisie ne sont pas consolidées.

iii Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Maroc, Grèce et la région du Golfe.

iv Portugal, Turquie (vie, épargne, retraite uniquement), Mexique (vie, épargne, retraite uniquement), Maroc, Grèce et la région du Golfe (dommages uniquement).

^v Hong Kong, Malaisie et Singapour, sur une base à 100%.

vi Et autres sociétés.

ANNEXE 2 : CHIFFRE D'AFFAIRES TRIMESTRIEL IFRS DU GROUPE EN DEVISE LOCALE /

AXA – COMMUNIQUÉ DE PRESSE

(En millions de devises locales, Japon en milliards)	T1 2012	T2 2012	T3 2012	T4 2012	T1 2013	T2 2013	T3 2013
Vie, épargne, retraite
Etats-Unis	3 666	3 554	3 571	3 671	3 558	3 749	3 796
France	3 510	3 236	3 185	3 807	3 864	3 339	3 144
Royaume-Uni	131	130	122	145	131	112	116
Europe du Nord, centrale et de l'Est
Allemagne	1 674	1 606	1 586	1 768	1 630	1 591	1 617
Suisse	4 694	1 134	913	1 164	5 164	1 232	997
Belgique	809	415	394	469	659	492	340
Europe centrale et de l'Est	112	110	116	133	87	108	90
Asie Pacifique
Japon	156	175	166	190	155	140	134
Hong Kong	4 032	3 981	4 469	4 741	5 003	5 009	5 244
Région Méd./Am.Lat.	1 012	1 240	1 139	1 437	1 087	1 909	1 188
Dommages
Europe du Nord, centrale et de l'Est
Allemagne	1 738	635	765	656	1 744	619	758
Suisse	2 672	281	183	165	2 695	279	184
Belgique	636	492	477	455	620	478	473
France	1 879	1 259	1 339	1 205	1 923	1 220	1 365
Région Méd./Am.Lat.	1 798	1 732	1 518	2 034	1 890	1 858	1 582
Royaume-Uni et Irlande	831	903	825	736	848	886	791
Asie	143	117	131	132	238	200	206
Direct	512	573	585	545	569	582	564
Assurance internationale
AXA Corporate Solutions Assurance	944	389	347	389	943	394	360
Autres	270	222	218	209	314	257	292
Gestion d'actifs
AllianceBernstein	625	626	674	675	674	700	667
AXA Investment Managers	294	316	348	366	317	377	360
et holdingsi Banques	142	84	114	126	121	172	105

ⁱ Et autres sociétés.

ANNEXE 3 : VIE, EPARGNE, RETRAITE VOLUME DES AFFAIRES NOUVELLES (APE), VALEUR DES AFFAIRES NOUVELLES (VAN) ET MARGE VAN/APE /

In Euro million		9M	2013 APE par produit			Total APE			VAN			Marge VAN/APE
	Prévoy. et Santé	Fonds Général Epargne	Unités de Compte	OPCVM et Autres	9M 2012	9M 2013	Var. en comparable	9M 2012	9M 2013	Var. en comparable	9M 2012	9M 2013	Var. en comparable
Etats-Unis	93	43	535	313	914	984	+11%	181	272	+54%	20%	28%	+8 pts
France	450	361	184	0	937	995	+4%	183	204	+11%	20%	21%	+1 pt
Royaume-Uni	22	0	293	190	406	505	+30%	1	13	+1 553%	0%	3%	+2 pts
Europe du Nord, centrale et de l'Esti	548	136	142	29	903	855	-4%	292	323	+12%	32%	38%	+6 pts
Allemagne	177	63	44	16	343	300	-13%	86	57	-34%	25%	19%	-6 pts
Suisse	344	8	9	2	309	364	+20%	166	214	+31%	54%	59%	+5 pts
Belgique	14	49	50	0	147	113	-23%	10	33	+221%	7%	29%	+22 pts
Europe centrale et de l'Est	13	16	39	11	105	79	-23%	30	19	-33%	28%	25%	-4 pts
Asie Pacifique	651	1	292	47	1 002	991	+6%	590	647	+20%	59%	65%	+7 pts
Japon	270	0	55	0	418	325	-11%	314	313	+14%	75%	96%	+21 pts
Hong Kong	154	1	123	47	295	325	+13%	166	207	+28%	56%	64%	+8 pts
Asie du Sud-Est, Inde et Chine	226	0	114	0	289	340	+24%	110	126	+22%	38%	37%	-1 pt
Région Méd./Am.Lat.	64	84	158	6	283	312	+10%	74	85	+15%	26%	27%	+1 pt
Espagne	14	25	6	6	41	52	+25%	21	22	+4%	52%	43%	-9 pts
Italie	12	56	144	0	185	211	+14%	43	52	+19%	23%	24%	+1 pt
Autresii	38	4	8	0	57	49	-13%	9	11	+23%	16%	22%	+7 pts
Total	1 832	627	1 603	584	4 446	4 647	+7%	1 323	1 548	+22%	30%	33%	+4 pts
dont marchés matures	1 409	607	1 321	526	3 717	3 863	+6%	1 012	1 188	+23%	27%	31%	+4 pts
dont marchés à forte croissance	423	19	282	58	729	783	+11%	311	361	+21%	43%	46%	+4 pts

i Les APE et la VAN du Luxembourg ne sont pas modélisées.

ii Portugal, Maroc, Grèce, Turquie et Mexique.

Collecte nette par pays / région
En milliards d'euros	9M 2012	9M 2013
Etats-Unis	+0,1	-0,2
France	+0,4	+1,2
Royaume-Uni	+0,1	+0,5
Europe du Nord, centrale et de l'Est	+1,9	+2,2
Asie Pacifiquei	+2,2	+1,4
Région Méd./Am.Lat.	-1,6	-1,0
Total collecte nette	+3,0	+4,1
dont marchés matures	+1,9	+2,6
dont marchés à forte croissance	+1,0	+1,5

ⁱ Asie Pacifique : Japon, Hong Kong, Asie du Sud-Est, Inde et Chine.

Collecte nette par activité
En milliards d'euros	9M 2012	9M 2013
Prévoyance et Santé	+4,1	+5,1
Fonds Général - Epargne	-3,3	-3,5
Unités de Compte	+2,1	+2,3
OPCVM et Autres	+0,1	+0,1
Total collecte nette	+3,0	+4,1

ANNEXE 5 : DOMMAGES - REPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES 9M 2013 CONTRIBUTION ET CROISSANCE PAR LIGNE D'ACTIVITE /

Chiffre d'affaires dommages –		contribution et croissance par ligne d'activité
En %		Particuliers automobile		Particuliers hors automobile		Entreprises automobile		Entreprises hors automobile
	% Chiffre	Variation en	% Chiffre	Variation en	% Chiffre	Variation en	% Chiffre	Variation en
	d'affaires	comparable	d'affaires	comparable	d'affaires	comparable	d'affaires	comparable
Europe du Nord, centrale et de l'Est	33%	-1%	21%	+3%	7%	-4%	36%	-1%
dont Allemagne	32%	-2%	25%	+3%	6%	-4%	29%	0%
dont Belgique	27%	-3%	23%	+1%	12%	-5%	38%	-3%
dont Suisse	38%	+2%	16%	+5%	4%	-4%	43%	-2%
France	26%	0%	30%	+2%	10%	+6%	34%	+3%
Région Méd./Am.Lat.	40%	+5%	18%	0%	15%	+17%	27%	+10%
dont Espagne	45%	-5%	29%	-5%	7%	-5%	20%	-5%
dont Italie	63%	0%	22%	-2%	1%	+98%	15%	+11%
dont autresi	29%	+18%	12%	+7%	24%	+20%	35%	+14%
Royaume-Uni et Irlande	13%	-6%	36%	-11%	10%	+7%	42%	+8%
Asie	26%	+7%	23%	+5%	8%	+8%	46%	+9%
Direct	87%	+4%	13%	-6%
Total	35%	+2%	24%	-1%	9%	+7%	32%	+4%
dont marchés matures	31%	-1%	27%	-2%	8%	+1%	34%	+2%
dont marchés à forte croissance	29%	+18%	13%	+8%	22%	+20%	37%	+14%

ⁱ Portugal, Maroc, Mexique, Turquie, Grèce et la région du Golfe.

Dommages: Evolutions tarifaires par pays et par ligne de business

En %	Particuliers	i Entreprises
France	+1,8%	+5,1%
Allemagne	+8,0%	+1,5%
Royaume-Uni et Irlande	+2,7%	+4,0%
Suisse	+0,4%	-1,1%
Belgique	+4,7%	+2,6%
Région Méd./Am.Lat.	+3,7%	+5,4%
Asia	-0,9%	+1,3%
Direct	+1,3%
Total	+3,1%	+3,3%

ⁱ Renouvellements uniquement.

Evolution des actifs sous gestion
En milliards d'euros	AllianceBernstein	AXA IM	Total
Actifs sous gestion à fin 2012	349	554	903
Collecte nette	-2	+8	+6
Marché	+10	+5	+15
Périmètre	0	-24i	-24
Change	-9	-6	-15
Actifs sous gestion au 30 septembre 2013	348	536	884

Actifs moyens sous gestion pendant la période	356	544	900
Variation des actifs moyens sous gestion en publié	+2%	+4%	+4%
Variation des actifs moyens sous gestion en comparable	+5%	+6%	+6%

i L'effet périmètre est principalement dû à la vente de la participation majoritaire dans AXA Private Equity.

Communiqués de presse : Merci de vous référer à l'adresse de site suivante pour plus de détails: http://www.axa.com/fr/investisseurs/communiques/

Principaux communiqués de presse du troisième trimestre 2013

• 02/08/2013 Résultats semestriels 2013 Très bonne performance en ligne avec Ambition AXA.
• 02/08/2013 Conseil d'Administration et Direction Générale : propositions de renouvellements pour 2014.
• 02/08/2013 Philippe Egger, Directeur général d'AXA Winterthur, prendra sa retraite. Antimo Perretta lui succédera.
• 20/08/2013 Lancement de l'opération d'actionnariat salarié 2013 (Shareplan 2013).
• 30/09/2013 Leadership réaffirmé de la marque AXA dans le monde.
• 30/09/2013 AXA a finalisé la vente d'une participation majoritaire dans AXA Private Equity.
• 30/09/2013 Christian Thimann rejoint AXA en tant que Directeur de la stratégie et des affaires publiques du Groupe.

Principaux communiqués de presse du quatrième trimestre 2013

• 01/10/2013 AXA Financial a finalisé la cession de son portefeuille MONY à Protective pour 1,06 milliard de dollars.
• 15/10/2013 AXA Global P&C annonce avoir placé avec succès 350 millions d'euros d'obligations catastrophes.

Operations sur fonds propres et dette d'AXA au 9M 2013

Fonds propres : Pas d'opération significative

Dette :

• 17/01/2013 Placement avec succès de 850 millions d'USD d'obligations subordonnées perpétuelles Reg S 5,50%.
• 18/01/2013 Placement avec succès d' 1 milliard d'euros d'obligations subordonnées Reg S, échéance 2043.

Les deux transactions mentionnées ci-dessus font partie du refinancement de 2,1 milliards d'euros d'encours d'instruments de dette subordonnée arrivant à maturité le 1er janvier 2014.

• 07/05/2013 Remboursement par anticipation de 500 millions de dollars US d'obligations subordonnées à taux fixe à durée indéterminée émises le 7 mai 2003.
• 18/06/2013 Remboursement de 0,9 milliard d'euros d'obligations senior à taux fixe arrivées à maturité.

Calendrier des principaux évènements

• 04/12/2013 Journée Investisseurs Focus sur l'activité dommages
• 21/02/2014 Résultats annuels 2013
• 23/04/2014 Assemblée générale