Paris, le 2 août 2021 (7h00 CET)

Résultats semestriels 2021 Excellente performance dans l'ensemble du Groupe

Chiffre d'affaires à 54 milliards d'euros, en hausse de 7%¹par rapport au S1 2020
Résultat opérationnel² à 3,6 milliards d'euros, en hausse de 101% par rapport au S1 2020 et en progression de 12% excluant les sinistres liés à la pandémie de Covid-19³
Résultat opérationnel par action² à 1,48 euro, en hausse de 97% par rapport au S1 2020 et en progression de 7% excluant les sinistres liés à la pandémie de Covid-19³
Ratio de solvabilité II⁴ à 212%, en hausse de 12 points par rapport à fin 2020

« AXA a réalisé une excellente performance au cours du premier semestre 2021 », a déclaré Thomas Buberl, Directeur général d'AXA. « Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel ont fortement progressé à travers le Groupe, dans toutes nos géographies et lignes de métier. »

« Le chiffre d'affaires augmente de 7%, porté par une très bonne dynamique commerciale, notamment en assurance dommages des entreprises, en hausse de 6%, ainsi qu'en vie, épargne, retraite, en forte croissance avec un mix produit d'excellente qualité. En gestion d'actifs, AXA IM continue de générer une très bonne performance à travers ses plateformes Core et Alts. »

« Le résultat opérationnel du Groupe s'établit à 3,6 milliards d'euros au premier semestre, en hausse de 101%, et de 12% en excluant l'impact lié au Covid-19 l'an dernier. Ce très bon résultat a été réalisé dans tous nos marchés, et notamment chez AXA XL avec une très bonne performance de souscription. Dans un contexte porteur en matière de tarification, AXA XL est en bonne voie pour atteindre son objectif de résultat de 1,2 milliard d'euros en 2021 et générer une croissance soutenue et rentable dans les années à venir. »

« Le bilan d'AXA demeure très solide, comme en témoigne notre ratio de solvabilité II à 212% fin juin, en hausse de 12 points par rapport à fin 2020. »

« Dans le cadre du plan stratégique Driving Progress 2023, AXA poursuit sa transformation avec le déploiement de services innovants en santé, notamment avec le lancement d'une plateforme numérique de soins en partenariat avec Microsoft. Le Groupe continue également de jouer un rôle actif pour la société en soutenant la reprise économique et en renforçant ses engagements pour le climat. »

« Ces excellents résultats sont le fruit des efforts collectifs de tous nos collaborateurs, agents et partenaires. Je souhaite les remercier pour leur engagement, ainsi que nos clients pour leur confiance et leur fidélité. »

Chiffres clés (en millions d'euros, sauf indication contraire)
			Variation	Variation à
	S1 2020	S1 2021	en publié	change constant
Chiffre d'affaires1	52 391	53 865	+3%	+7%
Résultat opérationnel2	1 885	3 643	+93%	+101%
Résultat opérationnel par action2 (en euros)	0,75	1,48	+97%	-
Résultat net	1 429	3 996	+180%	+191%

	2020	S1 2021	Variation
			en publié
Ratio de solvabilité II4	200%	212%	+12 pts

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Toutes les notes se trouvent page 8 de ce document.

Faits marquants du S1 2021

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires total augmente fortement de 7%, en croissance dans toutes nos lignes de métier : (i) l'assurance dommages (+4%) soutenue par l'assurance des entreprises (+6%) avec des effets prix positifs, notamment chez AXA XL, (ii) l'assurance santé (+3%) en croissance dans la plupart de nos zones géographiques, (iii) l'activité vie, épargne, retraite (+12%) porté par une hausse des ventes de produits d'épargne individuelle en France, essentiellement en unités de compte, et par une forte croissance des ventes de produits fonds général – épargne peu consommateurs en capital⁵ et de prévoyance au Japon et (iv) la gestion d'actifs (+17%) soutenue par une hausse des commissions de gestion et de performance.

Résultats

Le résultat opérationnel augmente de 101% à 3,6 milliards d'euros, tiré par (i) l'assurance dommages (+323%) essentiellement en raison de la non-récurrence de l'impact des sinistres liés au Covid-19⁶ au S1 2020, ainsi que d'un très bon résultat technique, notamment chez AXA XL, partiellement compensés par une baisse du résultat financier, (ii) la santé (+5%) reflétant principalement la croissance du chiffre d'affaire dans la plupart de nos zones géographiques ainsi qu'une baisse de la charge d'impôts, (iii) l'activité vie, épargne, retraite (+10%) notamment du fait d'une hausse de la marge technique et (iv) la gestion d'actifs (+32%) reflétant une forte hausse du chiffre d'affaires et un ratio d'exploitation opérationnel plus faible.

Hors impact des sinistres en lien avec le Covid-19 ³ au S1 2020, le résultat opérationnel progresse de 12%.

Le résultat net s'accroît de 191% à 4,0 milliards d'euros, principalement porté par la hausse du résultat opérationnel ainsi que (i) des impacts de marchés financiers plus favorables sur la variation nette de la juste valeur des actifs financiers et produits dérivés, et (ii) une hausse des plus-values nettes réalisées.

Bilan

Les capitaux propres s'établissent à 68,4 milliards d'euros, en baisse de 3,2 milliards d'euros par rapport au 31 décembre 2020 ; la contribution positive du résultat net étant plus que compensée par une baisse des plus-values latentes sur actifs financiers et par la distribution lors du premier semestre 2021 du dividende au titre de l'exercice 2020.

Le ratio de solvabilité II⁴ s'établit à 212% au 30 juin 2021, en hausse de 12 points par rapport au 31 décembre 2020, principalement en raison (i) du rendement opérationnel net du provisionnement estimé du dividende pour le S1 2021 (+6 points), (ii) de conditions de marchés financiers plus favorables (+3 points), notamment la hausse des taux d'intérêt et des marchés actions, et (iii) de l'émission d'une dette subordonnée verte (+4 points).

Le ratio d'endettement² s'établit à 27,6%, en hausse de 0,8 point par rapport au 31 décembre 2020, reflétant principalement l'émission d'un milliard d'euros de dette subordonnée verte.

Le ROE opérationnel² s'établit à 16,6%, en hausse de 8,3 points par rapport au S1 2020, essentiellement porté par la hausse du résultat opérationnel.

Notations

Moody's : Le 15 juin 2021, Moody's Investors Service a confirmé la note de stabilité financière « Aa3 » des principales filiales d'assurance du Groupe AXA, avec perspective « stable ».

Fitch : Le 27 mai 2021, Fitch Ratings a confirmé la note de stabilité financière « AA- » des principales entités opérationnelles du Groupe AXA, modifiant sa perspective de « stable » à « positive ».

S&P : Le 12 mars 2021, S&P Global Ratings a confirmé la note long-terme de stabilité financière « AA- » des principales entités opérationnelles du Groupe AXA avec une perspective « stable ».

Gestion du capital

Principales transactions entre le 1er janvier 2021 et le 30 juin 2021 :

Placement avec succès par AXA SA d'une émission de dette subordonnée verte d'un milliard d'euros à échéance 2041 avec un coupon fixe initial de 1,375% par an⁷ (le 1er avril 2021) ;
Finalisation de la cession des activités d'assurance d'AXA en Grèce pour environ 0,2 milliard d'euros (le 31 mai 2021) ;
Annonce de la cession des activités d'assurance d'AXA en Malaisie pour environ 0,1 milliard d'euros⁸ (le 22 juin 2021).

Dommages

Le chiffre d'affaires augmente de 4% pour s'établir à 28,1 milliards d'euros, en croissance dans toutes les zones géographiques.

• En assurance des entreprises, le chiffre d'affaires progresse de 6% à 18,7 milliards d'euros, essentiellement porté par des effets prix positifs⁹ (+7%). La forte croissance du chiffre d'affaires au premier semestre est principalement tirée par (i) AXA XL (+7%) porté

par des effets prix positifs soutenus (+11%) et par la reprise partielle du chiffre d'affaires de nos clients, en partie compensés par la poursuite de réductions d'exposition ciblées, notamment dans les branches de dommages aux biens et de responsabilité civile, (ii) la France (+6%) et l'Europe (+3%), reflétant des effets prix et volumes favorables.

Chez AXA XL, les hausses tarifaires sur renouvellements⁹ restent à un niveau élevé au premier semestre, +15% en assurance et +10% en réassurance.

• En assurance des particuliers, le chiffre d'affaires s'accroît de 1% à 9,3 milliards d'euros ; (i) la hausse du chiffre d'affaires en assurance hors automobile (+4%) grâce à une hausse des ventes et à des effets prix positifs, étant partiellement compensée par (ii) une légère baisse du chiffre d'affaires en assurance automobile (-1%), notamment en Asie provenant d'effets prix défavorables en Chine à la suite d'un changement réglementaire, les prix restant dans l'ensemble stable en France et en Europe.

Le résultat opérationnel de l'activité dommages est en hausse de 323% à 2 209 millions d'euros, principalement en raison de (i) la non-récurrence des sinistres en lien avec la pandémie de Covid-19⁶ et comptabilisés au S1 2020 (1,5 milliard d'euros après impôts et réassurance), (ii) une forte hausse du résultat technique essentiellement chez AXA XL, reflétant une hausse des prix et le repositionnement du portefeuille, (iii) une baisse du résultat financier et (iv) une hausse de la charge d'impôts.

Le ratio combiné sur exercice courant² s'améliore de 8,4 points, reflétant principalement (i) la non-récurrence de l'impact des sinistres en lien avec le Covid-19⁶ et comptabilisé au S1 2020 (-6,5 points), (ii) une forte amélioration du ratio de sinistralité courant hors catastrophes naturelles (-2,1 points), principalement chez AXA XL provenant de la hausse des prix et du repositionnement du portefeuille, partiellement compensées par (iii) une hausse des sinistres liés aux catastrophes naturelles (+0,8 point) essentiellement chez AXA XL à la suite de gels hivernaux au Texas et en Europe à la suite des tempêtes de grêle de juin, et (iv) un taux de chargement plus faible (-0,5 point).

Les boni sur exercices antérieurs s'établissent à -2,2 points (-2,3 points au S1 2020).

Le ratio combiné tous exercices s'établit à 93,3%, en amélioration de 8,3 points.

Estimation de l'impact des inondations de juillet 2021 en Europe : l'estimation préliminaire des sinistres associés aux inondations survenues en juillet en Allemagne, Belgique ainsi que dans d'autres parties d'Europe centrale et de l'ouest est d'environ 0,4 milliard d'euros avant impôts et net de réassurance.

Vie, épargne, retraite

Le chiffre d'affaires augmente de 12% à 16,9 milliards d'euros, porté principalement par une forte croissance (i) en France (+20%) en raison d'une hausse des ventes de produits d'épargne individuelle en unité de compte et en Eurocroissance (produits en fonds général – épargne peu consommateurs en capital), soutenue par le dynamisme des réseaux de distribution propriétaires d'AXA, (ii) en Asie (+17%), essentiellement au Japan compte tenu de ventes élevées d'un produit de vie entière à prime unique en fonds général – épargne peu consommateur de capital à la suite d'une campagne ciblée ainsi qu'une hausse des ventes de produits de prévoyance avec une composante en unités de compte, et (iii) en Europe (+2%), principalement à la suite d'une hausse des ventes en unités de compte.

La collecte nette¹⁰ s'établit à +3,0 milliards d'euros, portée par (i) la prévoyance (+2,1 milliards d'euros) essentiellement en Asie et en France, (ii) la santé¹⁰ (+1,6 milliard d'euros) avec une collecte positive dans l'ensemble des pays, et (iii) les unités de compte (+1,6 milliard d'euros) principalement en France et en Europe. Ceci est partiellement compensé par (iv) les produits en fonds général – épargne (-2,3 milliards d'euros) en raison d'une forte décollecte en épargne traditionnelle (-3,1 milliards d'euros) dans la plupart des zones géographiques, conformément à notre stratégie.

Le volume des affaires nouvelles (APE)10,11 progresse de 9% à 3,0 milliards d'euros, porté par (i) l'Asie (+36%) en raison de la hausse marquée des ventes essentiellement en prévoyance au Japon et à Hong Kong, et par (ii) la France (+19%) grâce à une hausse des ventes en santé à l'international ainsi qu'en unités de compte et en Eurocroissance. Ceci est partiellement compensé par la non-récurrence de ventes exceptionnellement élevées de produits semi-autonomes en assurance vie collective en Suisse au T1 2020.

La marge sur affaires nouvelles10,11 s'établit à 46,8%, en progression de 2,5 points, notamment soutenue par une amélioration du mix d'activité en France, en raison d'une hausse des ventes de produits en unités de compte et en santé individuelle. La valeur des affaires nouvelles10,11 augmente de 15% à 1,4 milliard d'euros, portée par l'Asie et la France.

Le résultat opérationnel de l'activité vie, épargne, retraite est en hausse de 10% à 1 240 millions d'euros, principalement à la suite d'une amélioration de la marge technique, en raison notamment de la croissance de l'activité, de la non-récurrence des impacts liés à l'extension des couvertures de prévoyance et de la baisse du taux d'actualisation des rentes¹² en France. Ceci est partiellement compensé par la cession des activités en Europe centrale et orientale et en Grèce, ainsi que par une hausse des frais généraux. La marge d'investissement reste stable à 69 points de base, la réduction des taux de rendement des actifs étant compensée par la baisse des taux crédités.

AXA Hong Kong¹³ a conclu un accord de réassurance avec Global Atlantic Assurance Limited le 12 juillet 2021, afin de réassurer un portefeuille clos de produits d'assurance vie entière. La transaction devrait générer un impact positif d'environ 2 points sur le ratio de solvabilité 2 du Groupe au 30 septembre 2021, ainsi qu'un impact d'environ -0,1 milliard d'euros sur le résultat net 2021.

Santé

Le chiffre d'affaires augmente de 3% à 7,9 milliards d'euros, en croissance dans la plupart des zones géographiques.

Le chiffre d'affaires en santé collective progresse de 5% à 3,8 milliards d'euros, principalement soutenu par la France (+6%) notamment grâce à la croissance des volumes, et I'International (+9%), essentiellement porté par la région du Golfe et le Mexique à la suite d'effets prix positifs et d'une hausse des ventes.
Le chiffre d'affaires en santé individuelle augmente de 2% à 4,1 milliards d'euros, principalement (i) en Europe (+4%) dans la plupart des pays, notamment en Allemagne, en Suisse, en Espagne et au Royaume-Uni, et (ii) à I'International (+13%) notamment grâce à des effets prix et volume positifs au Mexique, partiellement compensés par (iii) l'Asie (-5%) à la suite de la non-récurrence d'un partenariat digital en Chine.

Le ratio combiné est en légère hausse de 0,2 point à 94,4%, porté par (i) la non-récurrence de la baisse de la fréquence des sinistres liée au Covid-19³ , essentiellement en France, partiellement compensée par (ii) une hausse du résultat technique notamment à la suite de boni sur exercices antérieurs plus favorables, principalement en France, à Hong Kong et au Japon.

Le résultat opérationnel de l'activité santé s'accroît de 5% à 386 millions d'euros ; la croissance du chiffre d'affaires dans l'ensemble de nos zones géographiques et la baisse d'impôts reflétant un mix géographique favorable étant partiellement compensées par une légère hausse du ratio combiné.

Gestion d'actifs

Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs augmente de 17% à 704 millions d'euros, provenant principalement de la croissance des commissions de gestion reflétant à la fois une hausse des actifs sous gestion et un mix d'activités plus favorable davantage orienté vers les actifs alternatifs, et d'une hausse des commissions de performance.

La collecte nette en gestion d'actifs s'établit à +18 milliards d'euros, portée par une forte collecte nette chez « AXA IM Alts » (+6 milliards d'euros) et chez « AXA IM Core » (+4 milliards d'euros), provenant essentiellement de clients tiers, ainsi que par une collecte nette des co-entreprises asiatiques (+9 milliards d'euros), principalement auprès de la clientèle de particuliers.

Les actifs moyens sous gestion¹⁴ s'établissent à 760 milliards d'euros, en hausse de 8%. Ceci est principalement lié à une forte collecte nette et à des effets de marchés favorables au cours du second semestre 2020.

Le ratio d'exploitation opérationnel s'améliore de 3,6 points, pour s'établir à 67,3%, reflétant essentiellement la hausse du chiffre d'affaires et la maîtrise des coûts.

Le résultat opérationnel de l'activité gestion d'actifs augmente de 32% à 170 millions d'euros.

Holdings

Le résultat opérationnel de l'activité holdings baisse de 8% à -407 millions d'euros, notamment en raison de la nonrécurrence d'un résultat financier exceptionnel en Allemagne.

Définitions

Segments cibles : inclut la santé, l'assurance dommages des entreprises et la prévoyance, comme indiqué lors de la présentation de la journée investisseurs 2017, le 14 novembre 2017.

France : inclut les activités d'assurance, banque et holdings en France.

Europe : inclut la Suisse (assurance), l'Allemagne (assurance, holdings et la banque jusqu'à la cession le 30 décembre 2020), la Belgique (assurance et holdings), le Royaume-Uni et l'Irlande (assurance et holdings), l'Espagne (assurance) et l'Italie (assurance).

AXA XL : inclut les activités d'assurance et holdings.

Asie : inclut les activités d'assurance au Japon (incluant l'activité d'assurance dommages reportée précédemment sous « Asie – Direct ») et holdings, à Hong Kong, l'Asie Forts Potentiels, dont (i) la Thaïlande dommages, l'Indonésie vie, épargne, retraite (hors activités de bancassurance) et la Chine dommages, et (ii) la Chine vie, épargne, retraite, la Thaïlande vie, épargne, retraite, les Philippines vie, épargne, retraite, et les activités vie, épargne, retraite de bancassurance en Indonésie qui sont comptabilisées par mise en équivalence et contribuent uniquement au résultat opérationnel et au résultat net, et Corée du Sud – Direct, et Holdings Asie.

International : consiste en (i) AXA Mediterranean Holdings, (ii) EME-LATAM, qui inclut Mexique (assurance), Colombie (assurance), Turquie (assurance et holdings), Pologne (assurance jusqu'à fin septembre 2020 compte tenu de la cession le 15 octobre 2020), la région du Golfe (assurance, destinée à la vente, et holdings), AXA Banque Belgique (banque, destinée à la vente), le Luxembourg (assurance et holdings), le Brésil (assurance et holdings), l'activité vie, épargne, retraite de la République Tchèque et de la Slovaquie (assurance jusqu'à fin septembre 2020 compte tenu de la cession le 15 octobre 2020) et la Grèce (activités d'assurance jusqu'à fin mars 2021 compte tenu de la cession le 31 mai 2021) qui sont consolidés en intégration globale, ainsi que la Russie (Reso) (assurance) qui est consolidée par mise en équivalence et contribue uniquement au résultat opérationnel, au résultat courant et au résultat net, et (iii) Afrique & Asie, qui incluent Singapour (assurance et holdings), Maroc (assurance et holding) et l'activité dommages en Malaisie (assurance, destinée à la vente) qui sont consolidés en intégration globale, ainsi que l'Inde (activité d'assurance dommages destinée à la vente, activité vie, épargne, retraite et holdings) et le Nigeria (assurance et holdings) qui sont consolidés par mise en équivalence et contribuent uniquement au résultat opérationnel, au résultat courant et au résultat net.

Entités transversales et holdings centrales : incluent AXA Investment Managers, AXA Assistance, AXA Liabilities Managers, AXA Global Re, AXA Life Europe, Architas (reporté précédemment sous « Royaume-Uni et l'Irlande ») et AXA S.A. et autres Holdings centrales.

GIE_AXA_Secret

Pour 1 euro		Taux de clôture	Taux moyen
	2020	S1 2021	S1 2020	S1 2021
Dollar US	1,22	1,19	1,10	1,21
Franc Suisse	1,08	1,10	1,06	1,09
Livre sterling	0,90	0,86	0,87	0,87
Yen Japonais	126	132	119	130
Dollar HK	9,49	9,21	8,55	9,35

TAUX DE CHANGE

Notes

1 La variation du chiffre d'affaires est présentée en base comparable (taux de change, méthodologie et périmètre constants).

2 Le résultat opérationnel, le résultat opérationnel par action, le ratio combiné, et le ratio d'endettement sont des soldes intermédiaires de gestion financiers (non-GAAP financial measures), ou indicateurs alternatifs de performance («IAPs»). Le rapprochement des IAPs résultat opérationnel et ratio combiné avec le poste des états financiers de la période correspondante, ou de son sous-total ou du total le plus proche, est présenté dans les tableaux figurant aux pages 21 et 22 du Rapport Semestriel 2021 d'AXA. Le rapprochement des IAPs ROE opérationnel et résultat opérationnel par action avec les états financiers consolidés figure dans le tableau en page 28 du Rapport Semestriel 2021 d'AXA. La méthode de calcul du ratio d'endettement est présentée en page 24 du Rapport Semestriel 2021 d'AXA. Les soldes intermédiaires de gestion financiers utilisés dans le présent communiqué de presse, y compris ceux mentionnés ci-dessus sont définis dans le glossaire figurant aux pages 63 à 71 du Rapport Semestriel 2021 d'AXA.

3 Hors impacts en lien avec « les sinistres liés à la pandémie de Covid-19 » au S1 2020. « Les sinistres liés à la pandémie de Covid-19 » incluent les sinistres en assurances dommage, vie, épargne, retraite et santé, ainsi que l'impact des mesures de solidarité et la baisse du chiffre d'affaires nette de la baisse des coûts, en lien avec le Covid-19. « Les sinistres liés à la pandémie de Covid-19 » excluent les impacts des marchés financiers (tels que les revenus financiers et les commissions en unités de compte et en gestion d'actifs) liés à la crise du Covid-19.

4 Le ratio de Solvabilité II est estimé selon le modèle interne d'AXA, calibré sur la base d'un choc bicentenaire. Le ratio inclut également un montant théorique de dividende provisionné à la fin du premier semestre 2021, calculé sur la base du dividende versé en 2021 au titre de l'année 2020. La proposition de dividende est arrêtée par le Conseil d'Administration suivant un certain nombre de facteurs tels qu'annoncés dans le Document d'enregistrement universel d'AXA pour l'exercice clos le 31 décembre 2020, et ensuite soumise à l'Assemblée Générale des actionnaires d'AXA. Cette estimation ne peut être considérée comme une indication du dividende à verser, le cas échéant, au titre de l'année 2021. Pour plus d'informations concernant le modèle interne et les publications liées à Solvabilité II, vous êtes invités à vous référer au rapport sur la solvabilité et la situation financière (SFCR) du Groupe AXA au 31 décembre 2020, disponible sur le site d'AXA (www.axa.com).

5 Produits du fonds général – épargne qui, à leur création, créent plus de valeur économique qu'ils n'en consomment.

6 « Les sinistres liés à la pandémie de Covid-19 » incluent les sinistres en assurances dommage ainsi que l'impact des mesures de solidarité et la baisse du chiffre d'affaires nette de la baisse des coûts, en lien avec le Covid-19. « Les sinistres liés à la pandémie de Covid-19 » excluent les impacts des marchés financiers (tels que les revenus financiers) liés à la crise du Covid-19.

7 Le coupon fixe initial est de 1,375% par an jusqu'à la fin de la période de remboursement anticipé de 6 mois (en octobre 2031), puis le coupon devient variable basé sur l'EURIBOR 3-mois avec une marge incluant une majoration d'intérêt de 100 points de base.

8 1 Euro = 4,9328 ringgits malaisiens au 18 juin 2021 (Source: Bloomberg).

9 L'effet prix est calculé en pourcentage de l'ensemble des primes acquises brutes de l'année précédence. Les hausses tarifaires sur renouvellements sont calculées en pourcentage du total des primes renouvelables.

10 La collecte nette, le volume des affaires nouvelles (APE), la marge sur affaires nouvelles et la valeur des affaires nouvelles incluent l'activité vie, épargne, retraite ainsi que l'activité santé liée au segment vie, épargne, retraite.

11 Le volume des affaires nouvelles (APE), la marge sur affaires nouvelles (marge VAN/APE) et la valeur des affaires nouvelles (VAN) sont des soldes intermédiaires de gestion financiers (non-GAAP financial measures). L'APE, la marge VAN/APE et la VAN ainsi que les autres soldes intermédiaires de gestion financiers sont définis dans le glossaire figurant aux pages 63 à 71 du Rapport Semestriel 2021 d'AXA.

12 En lien avec la baisse continue des taux d'intérêt.

13 « AXA Hong Kong » comprend AXA China Region Insurance Company (Bermuda) Limited et AXA China Region Insurance Company Limited.

14 Exclut la contribution des co-entreprises d'Asie, qui sont consolidées par mise en équivalence.

Tous les commentaires et variations sont à base comparable (change, périmètre et méthode constants) pour les indicateurs d'activité. Les principaux changements de périmètres sont mentionnés ci-dessous :

(i) Les variations en comparable du chiffre d'affaires, du volume des affaires nouvelles (APE) et de la valeur des affaires nouvelles (VAN) excluent la contribution de l'Europe centrale et orientale pour le premier semestre de 2020.
(ii) Les variations en comparable du chiffre d'affaires, du volume des affaires nouvelles (APE) et de la valeur des affaires nouvelles (VAN) excluent la contribution de la Grèce pour le deuxième trimestre 2020.

Les hypothèses actuarielles et financières ne sont pas mises à jour trimestriellement dans le calcul de la marge sur affaires nouvelles. Les hypothèses actuarielles et autres hypothèses financières seront mises à jour à la fin de l'exercice 2021.

Tous les commentaires sont à change constant pour les résultats sauf indication contraire.

Les états financiers au 30 juin 2021 d'AXA ont été examinés par le Conseil d'Administration le 30 juillet 2021 et soumis à un examen limité des commissaires aux comptes d'AXA, le rapport desquels a été émis le 2 août 2021.

À PROPOS DU GROUPE AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec 153 000 collaborateurs au service de 105 millions de clients dans 54 pays. En 2020, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 96,7 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 4,3 milliards d'euros. Au 31 décembre 2020, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 032 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le mnémonique CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux États-Unis, l'American Depositary Share (ADS) d'AXA est cotée sur la plateforme de gré à gré OTCQX sous le mnémonique AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l'un des membres-fondateurs des Principes pour l'Assurance Responsable (PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l'Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE FI), et est signataire des Principes des Nations Unies pour l'Investissement Responsable (UNPRI).

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée publiée par AXA en application des dispositions de l'article L.451-1-2 du Code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet du Groupe AXA (axa.com).

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Stratégie de Responsabilité d'entreprise du Groupe AXA : axa.com/fr/a-propos-d-axa/strategie-engagements

Notations sociétales du Groupe AXA :

axa.com/fr/investisseurs/notations-sociales-indices-ethiques

INFORMATIONS IMPORTANTES ET AVERTISSEMENT RELATIF AUX DECLARATIONS PROSPECTIVES ET A L'UTILISATION DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION FINANCIERS (NON-GAAP FINANCIAL MEASURES)

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué de presse peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, des projets, des attentes ou des objectifs. Il convient de ne pas accorder une importance excessive à ces déclarations, car elles comportent, par nature, des risques et des incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre, d'une part, les résultats réels d'AXA et, d'autre part, les résultats indiqués dans, ou induits par, ces déclarations prospectives. Une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants susceptibles d'influer sur les activités et/ou les résultats d'AXA, particulièrement dans le contexte de la crise liée au Covid-19, figure en Partie 5 – « Facteurs de risque et gestion des risques » du Document d'enregistrement universel d'AXA pour l'exercice clos le 31 décembre 2020 (le « Document d'enregistrement universel 2020 ») et à la sous-section « Facteurs de risque » de la partie « Événements significatifs » du rapport financier semestriel d'AXA au 30 juin 2021 (le « Rapport Semestriel 2021 ») (page 11). AXA ne s'engage en aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces déclarations prospectives, que ce soit pour refléter de nouvelles informations, des événements ou des circonstances futurs ou pour toute autre raison, sous réserve des exigences législatives et réglementaires applicables.

En outre, le présent communiqué de presse fait référence à des soldes intermédiaires de gestion financiers (non-GAAP financial measures), ou indicateurs alternatifs de performance (« IAPs »), utilisés par la Direction pour analyser les tendances opérationnelles, la performance financière et la situation financière d'AXA et fournir aux investisseurs des informations complémentaires que la Direction juge utiles et pertinentes en ce qui concerne les résultats d'AXA. De manière générale, ces indicateurs ne renvoient pas à des définitions standardisées et ne peuvent par conséquent être comparés à des indicateurs ayant une dénomination similaire utilisés par d'autres sociétés. En conséquence, aucun de ces indicateurs ne doit être pris en compte isolément ou en remplacement des comptes consolidés du Groupe et des notes y afférentes établis conformément aux normes IFRS. Le rapprochement des IAPs résultat opérationnel et ratio combiné avec le poste des états financiers de la période correspondante, ou de son sous-total ou du total le plus proche, est présenté dans les tableaux figurant aux pages 21 et 22 du Rapport Semestriel 2021 d'AXA. Le rapprochement des IAPs ROE opérationnel et résultat opérationnel par action avec les états financiers consolidés figure dans le tableau en page 28 du Rapport Semestriel 2021 d'AXA. La méthode de calcul du ratio d'endettement est présentée en page 24 du Rapport Semestriel 2021 d'AXA. Les soldes intermédiaires de gestion financiers utilisés dans le présent communiqué de presse, y compris ceux mentionnés ci-dessus sont définis dans le glossaire figurant aux pages 63 à 71 du Rapport Semestriel 2021 d'AXA.

Résultats : Chiffres clés
			Variation	Variation à
en millions d'euros	S1 2020	S1 2021	en publié	change constant
Dommages	544	2 209	+306%	+323%
Vie, épargne, retraite	1 165	1 240	+6%	+10%
Santé	388	386	-1%	+5%
Gestion d'actifs	130	170	+31%	+32%
Activités bancaires et holdings	-341	-361	-6%	-7%
Résultat opérationnel	1 885	3 643	+93%	+101%
Gains/pertes sur actifs financiers	-71	547	-	-
Dont plus ou moins values réalisées nettes	98	257	+161%	+166%
Dont plus ou moins values réalisées	476	483	+2%	+4%
Dont provisions pour dépréciation d'actifs	-343	-56	+84%	+84%
Dont couverture du portefeuille d'actions	-35	-171	-	-
Dont gains ou pertes sur actifs financiers (option juste valeur) et dérivés	-169	290	-	-
dont les gains ou pertes sur les couvertures économiques i	425	-88	-	-
dont les plus et moins-values réalisées sur les actifs comptabilisés à la juste valeur	-594	378	-	-
Écarts d'acquisition et autres intangibles	-93	-69	-	-
Coûts d'intégration et de restructuration	-123	-67	-	-
Opérations exceptionnelles et activités cédées	-169	-59	-	-
Résultat net	1 429	3 996	+180%	+191%

Résultat par action - sur une base totalement diluée
en euros	S1 2020	S1 2021	Variation en publié
Résultat opérationnel par actionii	0,75	1,48	+97%
Résultat net par actionii	0,56	1,63	+191%

i Couvertures des taux d'intérêt, actions et change non éligibles à la comptabilité de couverture telle que définie par la norme IAS 39. ii Net de charge financière sur les titres subordonnés perpétuels (TSS et TSDI).

ANNEXE 2 : CHIFFRE D'AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE ET PAR ACTIVITÉ

Chiffre d'affaires		Totali			Dont dommages	Dont santé		Dont vie, épargne, retraite		Dont gestion d'actifs
en millions d'euros	S1 2020	S1 2021	Variation en publié	Variation en base comparable		S1 2021 Variation en base comparable		S1 2021 Variation en base comparable		S1 2021 Variation en base comparable		S1 2021 Variation en base comparable
France	12 552	14 217	+13%	+13%	3 936	+5%	2 591	+5%	7 580	+20%	-	-
Europe	18 761	18 801	0%	+2%	10 434	+1%	3 144	+3%	5 223	+2%	-	-
Suisse	4 263	4 054	-5%	+1%	2 934	+1%	46	+52%	1 074	+1%	-	-
Allemagne	6 094	6 227	+2%	+3%	2 793	+1%	1 800	+3%	1 633	+4%	-	-
Belgique	1 765	1 817	+3%	+3%	1 183	+4%	76	+13%	557	0%	-	-
Royaume-Uni et Irlande	2 767	2 774	0%	0%	1 780	0%	994	-1%	-	-	-	-
Espagne	1 366	1 431	+5%	+5%	847	-3%	167	+7%	417	+26%	-	-
Italie	2 507	2 498	0%	0%	896	+4%	61	+24%	1 541	-3%	-	-
AXA XL	10 522	10 505	0%	+7%	10 418	+7%	-	-	87	-6%	-	-
Asie	5 522	5 568	+1%	+9%	1 015	0%	1 108	-5%	3 444	+17%	-	-
Japon	2 753	2 911	+6%	+15%	222	0%	711	+1%	1 977	+24%	-	-
Hong Kong	1 946	1 896	-3%	+7%	129	-1%	320	-3%	1 448	+10%	-	-
Asie Forts Potentiels	512	430	-16%	-14%	334	-5%	78	-41%	19	+7%	-	-
Corée du Sud - Direct	311	330	+6%	+8%	330	+8%	-	-	-	-	-	-

International	3 563	3 199	-10%	+8%	1 679	+10%	937	+11%	417	-3%	-	-
Dont EME-LATAM	2 861	2 447	-14%	+7%	1 246	+7%	832	+13%	204	-7%	-	-
Dont Afrique & Asie	701	751	+7%	+10%	433	+20%	105	-4%	214	+1%	-	-
Entités transversales	1 471	1 576	+7%	+12%	640	+8%	103	+20%	128	+2%	704	+17%
Total	52 391	53 865	+3%	+7%	28 122	+4%	7 884	+3%	16 879	+12%	704	+17%

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i Dont activités bancaires (277 millions d'euros).

ANNEXE 3 : RÉSULTATS PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE ET PAR ACTIVITÉ

Résultat opérationnel			Totali			Dont dommages			Dont santé		Dont vie, épargne, retraite		Dont gestion d'actifs
en millions d'euros	S1 2020	S1 2021	Variation à change constant	Variation hors Covid-19ii	S1 2021	Variation à change constant	Variation hors Covid-19ii	S1 2021	Variation à change constant	S1 2021	Variation à change constant	S1 2021	Variation à change constant
France	753	921	+22%	+3%	441	+35%	-1%	48	-33%	428	+21%	-	-
Europe	1 268	1 424	+13%	+10%	922	+18%	+12%	95	+1%	402	+17%	-	-
AXA XL	-843	619	-	+40%	655	-	+35%	-	-	7	+7%	-	-
Asie	685	658	+4%	+6%	43	-35%	-5%	231	+19%	389	+4%	-	-
Internationaliii	251	198	-14%	-5%	151	-2%	+6%	13	+75%	7	-86%	-	-
Entités transversales	115	171	+50%	+11%	- 4	+82%	-	- 1	-	6	-	170	+32%
Holdings centrales	-344	-349	-1%	-1%	-	-	-	-	-	-	-	-	-

Total	1 885	3 643	+101%	+12%	2 209	+323%	+13%	386	+5%	1 240	+10%	170	+32%

i Dont activités gestion d'actifs (170 millions d'euros), bancaires (46 millions d'euros) et Holdings (-407 millions d'euros).

ii. Variation à change constant et exclut l'impact des sinistres liés au Covid-19 au S1 2020 (les sinistres en assurances dommage, vie, épargne, retraite et santé, ainsi que l'impact des mesures de solidarité et la baisse en chiffre d'affaires net de la baisse des coûts).

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iii. Excluant la contribution des entités d'Europe centrale et orientale au S1 2020 et de la Grèce au T2 2020, le résultat opérationnel de l'International s'accroît de 7% à change constant.

ANNEXE 4 : DOMMAGES – RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES, CONTRIBUTION ET CROISSANCE PAR ACTIVITÉ

	Particuliers							Total dommages
en millions d'euros	Automobile	Var.	Hors automobile	Var.	Total Particuliers	Var.	Automobile	Var.	Hors automobile	Var.	Total Entreprises	Var.	S1 2021	Var.
France	1 084	5%	1 048	+4%	2 132	+5%	391	+9%	1 413	+5%	1 804	+6%	3 936	+5%
Europe	3 698	-2%	2 132	+3%	5 830	0%	807	-2%	3 797	+4%	4 604	+3%	10 434	+1%
Suisse	1 045	-2%	429	+7%	1 474	0%	102	-6%	1 357	+2%	1 459	+1%	2 934	+1%
Allemagne	769	-3%	825	+3%	1 593	0%	100	0%	1 100	+4%	1 200	+4%	2 793	+1%
Belgique	334	+1%	261	+3%	594	+2%	151	+5%	439	+6%	589	+6%	1 183	+4%
Royaume-Uni et Irlande	673	-1%	278	-2%	951	-1%	303	-7%	526	+7%	828	+1%	1 780	0%
Espagne	434	-6%	167	+3%	601	-4%	38	+5%	209	-4%	247	-2%	847	-3%
Italie	443	0%	173	+6%	616	+2%	114	+5%	166	+12%	280	+9%	896	+4%
AXA XL	-	-	-	-	-	-	194	-17%	10 224	+7%	10 418	+7%	10 418	+7%
Asie	710	-4%	142	+14%	851	-2%	64	+13%	100	+11%	164	+11%	1 015	0%
Japon	211	0%	11	-6%	222	0%	-	-	-	-	-	-	222	0%
Hong Kong	21	+2%	33	-15%	53	-9%	8	+46%	68	+3%	75	+6%	129	-1%
Asie Forts Potentiels	219	-16%	27	+50%	245	-12%	56	+9%	32	34%	89	+17%	334	-5%
Corée du Sud - Direct	260	+3%	70	+28%	330	+8%	-	-	-	-	-	-	330	+8%
International	402	+5%	110	+3%	511	+4%	382	+14%	786	+12%	1 167	+13%	1 679	+10%
Dont EME-LATAM	234	+3%	93	+10%	327	+5%	298	-2%	621	13%	919	+8%	1 246	+7%
Dont Afrique & Asie	167	+8%	17	-25%	184	+4%	84	+182%	165	7%	249	+36%	433	+20%
Entités transversales	-	-	-	-	-	-	239	+12%	330	+7%	568	+9%	640	+8%
Total	5 893	-1%	3 431	+4%	9 324	+1%	2 076	+3%	16 650	+7%	18 725	+6%	28 122	+4%

Nouveaux contrats nets par zone géographique
en milliers	S1 2020	S1 2021
France	8	33
Europe	23	133
Asie	29	-69
International	-80	-11
Total	-19	85
Dont assurance habitation des particuliers Dont assurance automobile des particuliers	-2 -18	58 27

Le nombre net de nouveaux contrats sur le segment des particuliers s'établit à +85 000, principalement porté par l'Europe (+133 000) notamment à la suite de fortes ventes de produits d'assurance automobile et habitation en Italie, et par la France (+33 000) reflétant le succès de campagnes commercial en assurance automobile directe, partiellement compensées par l'Asie (-69 000) essentiellement tirée par un changement volontaire de mix d'activités en Thaïlande afin d'améliorer la rentabilité en assurance automobile et par l'International (-11 000) en lien avec une compétition accrue en Turquie, partiellement compensée par une hausse des ventes au Maroc et au Mexique.

	APE S1 2021 par produit									Total APE			VAN			Marge VAN/APE
en millions d'euros	Prévoyance	Var.i	Fonds général	i Var.	Unités de Compte	i Var.	Santéii	Var.i	OPCVM et autres	Var.i	S1 2020	S1 2021	Var.i	S1 2020	S1 2021	Var.i	S1 2020	S1 2021	Var.i
France	234	-21%	267	+24%	290	+43%	433	+40%	-	-	987	1 224	+19%	283	402	+39%	29%	33%	+5 pts
Europe	454	-33%	153	+2%	149	+22%	69	-3%	15	-10%	1 051	840	-19%	522	436	-15%	50%	52%	+2 pts
iii Suisse	373	-37%	-	-	1	-	1	-	-	-	615	375	-37%	309	205	-32%	50%	55%	+5 pts
Allemagne	33	-4%	68	+5%	12	+4%	68	-3%	10	-1%	191	191	0%	120	121	+1%	63%	63%	0 pt
Belgique	9	-24%	14	+9%	3	-87%	-	-	-	-	48	26	-45%	22	20	-8%	46%	77%	+31 pts
Espagne	21	+21%	5	+14%	30	+51%	-	-	5	+9%	47	62	+32%	18	23	+28%	39%	37%	-1 pt
Italie	17	-1%	66	-3%	103	+55%	-	-	-	-	152	186	+23%	53	66	+26%	35%	36%	+1 pt
Asie	561	+54%	174	+9%	19	+7%	111	+17%	-	-	657	866	+36%	437	545	+35%	67%	63%	-1 pt
Japon	250	+55%	30	-	-	-	54	+12%	-	-	231	335	+58%	301	374	+35%	130%	112%	-19 pts
Hong Kong	185	+95%	5	-60%	15	+164%	22	+40%	-	-	140	227	+77%	54	77	+56%	39%	34%	-5 pts
Asie Forts Potentiels	126	+15%	139	-6%	4	-65%	35	+15%	-	-	286	305	+2%	82	94	+18%	29%	31%	+4 pts
International	43	+19%	3	-27%	24	+53%	6	+2%	-	-	91	76	+23%	34	23	+70%	37%	30%	+8 pts
Dont EME-LATAM	17	+55%	1	-44%	4	+32%	0	-	-	-	48	23	+38%	24	3	+17%	49%	15%	-3 pts
Dont Afrique & Asie	26	+4%	2	-9%	20	+60%	6	+1%	-	-	43	53	+18%	10	19	+85%	23%	36%	+13 pts
Total	1 292	-5%	597	+13%	482	+35%	619	+28%	15	-10%	2 786	3 005	+9%	1 275	1 406	+15%	46%	47%	+2 pts

i Les variations sont à base comparable (change, méthode et périmètre constants). ii Inclut uniquement l'activité Santé liée au segment vie, épargne, retraite.

Collecte nettei par pays / région
en milliards d'euros	S1 2020	S1 2021
France	+1,3	+1,3
Europe	+0,2	+0,1
AXA XL	-0,1	-0,1
Asie	+1,8	+1,7
International	+0,2	+0,1
Entités transversales	0,0	0,0
Total collecte nette vie, épargne, retraite	+3,4	+3,0

Collecte nettei par activité
en milliards d'euros	S1 2020	S1 2021
Prévoyance	+2,4	+2,1
Santé	+2,0	+1,6
Fonds général - épargne	-2,1	-2,3
ii dont produits peu consommateurs en capital	+0,2	+0,8
dont produits consommateurs en capital	-2,3	-3,1
Unités de compte	+1,1	+1,6
OPCVM et autres	0,0	0,0
Total collecte nette vie, épargne, retraite	+3,4	+3,0

i La collecte nette en vie, épargne, retraite inclut l'activité santé liée au segment vie, épargne, retraite.

ii Produits du fonds général – épargne qui, à leur création, créent plus de valeur économique qu'ils n'en consomment.

Evolution des actifs sous gestion
en millards d'euros	AXA IM	AXA IM - Périmètre complètement consolidé	AXA IM - Co entreprises en Asie
Actifs sous gestion au 31 décembre 2020	858	758	100
Collecte nette	18	9	9
Effet marché	- 8	-12	4
Périmètre et autre	- 3	- 3	0
Change	2	1	0
Actifs sous gestion au 30 juin 2021	866	753	113
Actifs moyens sous gestion pendant la périodei	-	760	-
Variation des actifs moyens sous gestion en publié vs. S1 2020	-	+6%	-
Variation des actifs moyens sous gestion en comparable vs. S1 2020	-	+8%	-

i Les actifs moyens sous gestion d'AXA IM sont calculés en excluant la contribution des co-entreprises d'Asie.

Changements de périmètre :

15/10/2020 AXA a finalisé la cession de ses activités en Europe centrale et orientale pour 1,0 milliard d'euros
31/05/2021 AXA a finalisé la cession de ses activités d'assurance en Grèce

Principaux communiqués de presse du T2 2021

Merci de vous référer à l'adresse suivante pour plus de détails : https://www.axa.com/fr/newsroom/communiques-de-presse

01/04/2021 AXA a placé avec succès une émission de dette subordonnée verte d'1 milliard d'euros à échéance 2041
09/04/2021 Jef Van In est nommé Directeur général d'AXA Next et Directeur de l'innovation du Groupe
14/04/2021 AXA et Microsoft collaborent pour créer une nouvelle génération de services de santé et de bien-être
26/04/2021 AXA mobilise 2 milliards d'euros pour le dispositif de Prêts Participatifs Relance
29/04/2021 AXA présente les résultats de son Assemblée Générale, l'« Indice AXA pour le Progrès » et son Rapport Intégré 2020
04/05/2021 Indicateurs d'activité T1 2021
10/05/2021 Clotilde Delbos remplace Irene Dorner au Conseil d'Administration d'AXA
20/05/2021 AXA a publié aujourd'hui son rapport 2020 sur la solvabilité et la situation financière
10/06/2021 Solution amiable proposée par AXA France à ses clients restaurateurs Impact pour le Groupe
22/06/2021 AXA va céder ses activités d'assurance en Malaisie
29/06/2021 AXA publie son Rapport Climat 2021

Opérations sur fonds propres et dette d'AXA en 2021 :

Capitaux propres : Pas d'opération significative

Dette :

• 01/04/2021 – AXA a placé avec succès une émission de dette subordonnée verte d'1 milliard d'euros à échéance 2041

GIE_AXA_Secret

Prochains événements investisseurs principaux

04/11/2021 Publication des indicateurs d'activité pour les neufs premiers mois de 2021
24/02/2022 Publication des résultats de l'année 2021

AI assistant

AXA Earnings Release 2021

1135_ir_2021-08-02_306d730b-e4a1-4150-97fc-2c52031b0c57.pdf

Résultats semestriels 2021 Excellente performance dans l'ensemble du Groupe