AXA — Earnings Release 2017

Aug 3, 2017

Paris, le 3 août 2017

Résultats semestriels 2017 Bonne performance en ligne avec Ambition 2020

• Résultat opérationnel par action en hausse de 5% à 1,26 euro
• Résultat courant par action en hausse de 4% à 1,39 euro
• Ratio de solvabilité II à 201%, en hausse de 4 points par rapport au 31 décembre 2016

« AXA réalise de nouveau une bonne performance au premier semestre 2017. La croissance du résultat opérationnel par action de 5% atteste la solidité de nos fondamentaux et la pertinence de notre plan stratégique Ambition 2020 », a déclaré Thomas Buberl, Directeur général d'AXA.

« Nous avons poursuivi nos efforts visant à souscrire des affaires rentables, comme le démontre notre forte marge sur affaires nouvelles en vie, épargne, retraite, et notre croissance dans les lignes les plus profitables comme l'assurance dommages des entreprises hors automobile. Les activités santé et unités de compte ont été particulièrement dynamiques, avec une progression des ventes de 6% et 11% respectivement. »

« Nous avons également amélioré de manière significative notre rentabilité technique en assurance dommages. En parallèle, nous continuons de mettre en œuvre notre stratégie d'efficacité opérationnelle dans l'ensemble du Groupe ; nous sommes en bonne voie pour atteindre notre objectif de gains de productivité. »

« La solidité du bilan d'AXA est encore une fois confirmée avec un ratio de solvabilité II à 201%. »

« Nos équipes et distributeurs continuent de soutenir notre vision pour que chacun ait les moyens de vivre une vie meilleure. AXA a de nouveau prouvé sa capacité à s'adapter aux mutations environnementales et aux changements économiques en prenant l'engagement d'utiliser 100% d'électricité d'origine renouvelable et en proposant de nouveaux produits de prévoyance pour les travailleurs indépendants dans le secteur du numérique. »

Chiffres clés (En millions d'euros, sauf indication contraire)
	S1 16	S1 17	Variation en publié	Variation en
	retraité1			comparable
Chiffre d'affaires	54 035	54 283	+0,5%	0,0%
Affaires nouvelles (APE2,3 )	3 266	3 330	+1,9%	+1,2%
Marge sur affaires nouvelles (NBV3 /APE) (%)	39,7%	40,1%	+0,4 pt	+0,2 pt
Ratio combiné tous exercices (%)	96,4%	96,1%	-0,3 pt	-0,2 pt4
	S1 16			Variation à taux de
	retraité1	S1 17	Variation en publié	change constant
Résultat opérationnel3	3 063	3 171	+4%	+3%
Résultat courant3	3 364	3 478	+3%	+3%
Résultat net	3 207	3 268	+2%	+1%
ROE courant (%)	14,6%	14,7%	+0,1pt
	2016	S1 17	Variation en publié
Capitaux propres (en milliards d'euros)	70,6	68,0	-4%
Ratio d'endettement (%)	26%	26%	0 pt
Ratio de solvabilité II5 (%)	197%	201%	+4 pts

Toutes les notes se trouvent en page 11

Faits marquants du S1 2017

Le chiffre d'affaires⁶ reste stable, la croissance des activités dommages et gestion d'actifs étant compensée par une baisse de l'activité vie, épargne, retraite:

• Le chiffre d'affaires de l'activité vie, épargne, retraite diminue de 1% ; la forte croissance en unités de compte⁷ étant plus que compensée par une baisse du chiffre d'affaires en fonds général – épargne ;
• Le chiffre d'affaires de l'activité dommages progresse de 1%, bénéficiant à la fois de la croissance de l'activité d'assurance des entreprises (+2%) et de l'activité d'assurance des particuliers (+1%) ;
• Le chiffre d'affaires de l'activité gestion d'actifs augmente de 6%, reflétant principalement la hausse des actifs moyens sous gestion ainsi que la hausse des commissions moyennes de gestion.

Le chiffre d'affaires économique⁸ (reflétant le chiffre d'affaires en part du Groupe) augmente de 1%. La différence avec la croissance du chiffre d'affaires provient principalement de l'Italie et de la Chine.

Le chiffre d'affaires de l'activité santé⁹ (comptabilisé ci-dessus en assurance vie, épargne, retraite ou en assurance dommages) augmente de 6% à 6,5 milliards d'euros, principalement soutenu par la France, l'Allemagne, le Royaume-Uni et l'Irlande et le Mexique, partiellement compensés par la région du Golfe.

Le volume des affaires nouvelles (APE) en vie, épargne, retraite augmente de 1%, soutenu par la croissance en unités de compte, en OPCVM et autres, et en prévoyance et santé, partiellement compensée par le fonds général – épargne.

La collecte nette en vie épargne, retraite atteint +3,0 milliards d'euros, essentiellement soutenue par la prévoyance et santé à +4,3 milliards d'euros, les unités de compte à +1,0 milliard d'euros ainsi que par les produits en fonds général – épargne peu consommateurs en capital ¹⁰ à +0,7 milliard d'euros, partiellement compensés par une décollecte nette de -2,9 milliards d'euros dans les produits en fonds général – épargne traditionnel, conformément à notre stratégie.

La collecte nette en gestion d'actifs s'élève à 0,3 milliard d'euros. En excluant la décollecte nette provenant des co-entreprises en Asie chez AXA IM, la collecte nette chez AXA IM et AB s'élève à 5 milliards d'euros, essentiellement en gestion privée.

La marge sur affaires nouvelles en vie, épargne, retraite s'établit à 40%, en hausse de 0,2 point, principalement grâce à une amélioration du mix d'activités en Chine et au Japon, en partie compensée par la non-récurrence de la vente d'un contrat significatif et profitable de prévoyance collective en Suisse.

En dommages, le ratio combiné sur exercice courant s'améliore de 1,5 point à 96,9%. Le ratio combiné tous exercices s'améliore de 0,2 point à 96,1%, avec de moindres boni sur exercices antérieurs.

CHIFFRE D'AFFAIRES

	Le résultat opérationnel augmente de 3% à 3,2 milliards d'euros, principalement grâce à la hausse du résultat opérationnel des activités assurance dommages, vie, épargne, retraite et gestion d'actifs, partiellement compensée par une baisse du résultat en Holdings.
TATS RESUL	Le résultat courant progresse de 3% à 3,5 milliards d'euros, reflétant principalement la hausse du résultat opérationnel.
	Le résultat net augmente de 1% à 3,3 milliards d'euros, principalement soutenu par un résultat courant plus élevé, une variation favorable de la juste valeur des actifs et produits dérivés non éligibles à la comptabilité de couverture, et de moindres coûts de restructuration, en partie compensés par la non récurrence des plus-values nettes provenant des cessions du S1 2016.
	Les capitaux propres s'établissent à 68,0 milliards d'euros, en baisse de 2,6 milliards d'euros par rapport au 31 décembre 2016, principalement en raison (i) du paiement du dividende, (ii) des effets de change défavorables et (iii) du programme de rachat d'actions, partiellement compensés par (iv) la contribution du résultat net.
BILAN	Le ratio de solvabilité II s'établit à 201%, en hausse de 4 points par rapport au 31 décembre 2016, principalement soutenu par une forte contribution du rendement opérationnel net du provisionnement estimé du dividende11
	Le ratio d'endettement s'établit à 26%, stable par rapport au 31 décembre 2016.
	Le ROE courant s'établit à 14,7%, en hausse de 0,1 point par rapport au S1 2016, reflétant la hausse du résultat courant, partiellement compensée par une augmentation des capitaux propres moyens12
	 Le 9 septembre 2016, Moody's Investors Service a confirmé la note de stabilité financière « Aa3 » des principales filiales d'assurance du Groupe AXA, maintenant sa perspective à « stable ».
NOTATIONS	 Le 10 mai 2017, S&P Global Ratings a confirmé la note long-terme de stabilité financière « AA- » des principales entités opérationnelles du Groupe AXA, avec une perspective stable.
	 Le 31 mai 2017, Fitch a confirmé la note de stabilité financière « AA- » pour les principales entités opérationnelles du Groupe AXA, en maintenant sa perspective à « stable ».
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Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthode et périmètre constants) pour les indicateurs d'activité, et à change constant pour les résultats sauf indication contraire.

Les états financiers du S1 2017 d'AXA ont été examinés par le Conseil d'Administration le 2 août 2017 et soumis à la revue limitée par les commissaires aux comptes d'AXA dont le rapport a été publié le 3 août 2017.

VIE, EPARGNE, RETRAITE

Vie, Epargne, Retraite

Chiffres clés		Chiffre d'affaires		Résultat opérationnel
En milliards d'euros	S1 16 retraité	S1 17	%var	S1 16 retraité	S1 17	%var
Marchés matures	29,1	29,0	-2%	1,6	1,6	+2%
Marchés émergents	2,0	2,1	+5%	0,3	0,3	+7%
Total	31,1	31,1	-1%	1,9	2,0	+3%

Chiffres clés	Résultat opérationnel avant impôt			Volume des affaires nouvelles (APE)			Marge sur affaires nouvelles
En milliards d'euros	S1 16 retraité	S1 17	%var	S1 16 retraité	S1 17	%var	S1 16 retraité	S1 17	%var
Prévoyance et Santé	1,4	1,2	-10%	1,5	1,5	+1%	61%	60%	0 pt
Fonds Général – Epargne	0,4	0,4	-4%	0,7	0,6	-16%	17%	18%	+1 pt
dont produits peu consommateurs en capital	-	-	-	0,4	0,4	-13%	26%	24%	-2 pts
Unités de Compte	0,4	0,6	+35%	0,8	0,8	+11%	31%	32%	0 pt
OPCVM et autres	0,1	0,1	-13%	0,3	0,3	+22%	7%	8%	0 pt
Total	2,3	2,3	0%	3,3	3,3	+1%	40%	40%	0 pt
dont marchés matures	2,0	2,0	-1%	2,6	2,6	+2%	40%	39%	-1 pt
dont marchés émergents	0,3	0,4	+6%	0,7	0,7	-2%	39%	44%	+5 pts

Le volume des affaires nouvelles (APE) augmente de 1% ; la croissance en unités de compte (+11%), OPCVM et autres et en prévoyance et santé, étant partiellement compensée par la baisse en fonds général – épargne (-16%).

Les APE des marchés matures progressent de 2%, soutenues par une forte croissance aux Etats-Unis et en France, en partie compensée par la Suisse, le Japon et l'Italie. Les APE des marchés émergents diminuent de 2%, principalement en raison de plus faibles ventes à Hong Kong et en Asie du Sud-Est, Inde et Chine, en ligne avec nos efforts constants afin d'améliorer la profitabilité.

• Les APE de la prévoyance et santé (46% du total) augmentent de 1%, principalement en raison de la forte croissance des ventes d'affaires nouvelles en France et à Hong Kong, partiellement compensée par la nonrécurrence de la vente d'un contrat significatif de prévoyance collective en Suisse et de plus faibles ventes en Thaïlande.
• Les APE des unités de compte (25% du total) augmentent de 11%, soutenues par une hausse des affaires nouvelles en France (+25%) et aux Etats-Unis (+8%) avec une hausse des ventes de produits « Variable Annuities non-GMxB », partiellement compensée par la baisse des ventes de produits « Variable Annuities GMxB », en ligne avec notre stratégie.
• Les APE en fonds général – épargne (18% du total) diminuent de 16%, principalement en Italie en raison de plus faibles ventes chez AXA MPS, à Hong Kong à la suite de la décision de réduire les ventes de certains produits en fonds général – épargne traditionnels au T3 2016, ainsi qu'au Japon essentiellement en raison de plus faibles ventes en bancassurance d'un produit peu consommateur en capital à la suite de changements réglementaires au T4 2016.

Les APE des OPCVM et autres (10% du total) augmentent de 22%, en raison de ventes de gestion sous mandat plus élevées aux Etats-Unis reflétant des conditions de marchés plus favorables.

La marge sur affaires nouvelles en vie, épargne, retraite s'établit à 40%, en hausse de 0,2 point, principalement grâce à une amélioration du mix d'activités en Chine et au Japon, en partie compensée par la non-récurrence de la vente d'un contrat significatif et profitable de prévoyance collective en Suisse.

En conséquence, la valeur des affaires nouvelles augmente de 2% à 1,3 milliard d'euros.

La collecte nette en vie, épargne, retraite atteint +3,0 milliards d'euros, principalement soutenue par :

• La prévoyance et santé à +4,3 milliards d'euros essentiellement soutenue par une forte collecte nette généralisée, notamment en Suisse, en France, au Japon et à Hong Kong ;
• Les unités de compte à +1,0 milliard d'euros portées par la France, l'Allemagne, et les Etats-Unis où la collecte nette de produits « Variable Annuities non-GMxB » (+1,6 milliard d'euros) est supérieure à la décollecte nette de produits « Variable Annuities GMxB » (-1,3 milliard d'euros), partiellement compensés par une décollecte nette au Japon et en Belgique.

Ceci est partiellement compensé par :

Le fonds général – épargne à -2,2 milliards d'euros ; la collecte nette de produits peu consommateurs en capital (+0,7 milliard d'euros) principalement en Italie et au Japon étant plus que compensée par la décollecte nette généralisée de produits en fonds général – épargne traditionnels (-2,9 milliards d'euros), en ligne avec notre stratégie.

Le résultat opérationnel progresse de 3% ; les impacts défavorables liés (i) aux changements de modèle de mortalité aux Etats-Unis (-0,1 milliard d'euros) et (ii) à la baisse de la marge financière étant plus que compensés par (iii) une hausse des commissions de gestion en unités de compte, (iv) un amortissement plus faible des valeurs de portefeuille essentiellement en raison de la non-récurrence de changements d'hypothèses en 2016, ainsi que par (v) une amélioration de la marge sur les contrats d'épargne-retraite en unités de compte « GMxB », et (vi) une charge d'impôts moins élevée principalement en raison d'un taux d'imposition effectif plus faible notamment en France et aux Etats-Unis. Les effets fiscaux non-récurrents restent stables.

• Le résultat opérationnel avant impôt en prévoyance et santé diminue de 10% (-131 millions d'euros) principalement en raison d'une baisse de la marge technique essentiellement liée aux changements de modèle de mortalité aux Etats-Unis (-0,1 milliard d'euros)
• Le résultat opérationnel avant impôt en unités de compte augmente de 35% (+156 millions d'euros), principalement en raison d'une hausse des commissions de gestion notamment aux États-Unis et en France et d'une amélioration de la marge sur les contrats d'épargne-retraite en unités de compte « GMxB ».
• Le résultat opérationnel avant impôt en fonds général – épargne baisse de 4% (-16 millions d'euros), principalement en raison d'une marge financière plus faible.

Dommages

Chiffres clés	Chiffre d'affaires (En milliards d'euros)	Effet tarifaire
	S1 16 retraité	S1 17	% var.	%
Particuliers	10,3	10,4	+1%	+2,7%
Entreprises	10,5	10,6	+2%	13 +1,7%
Autres	0,1	0,0	-40%	-
Total	20,9	21,0	+1%	+2,2%

Chiffres clés		Chiffre d'affaires (En milliards d'euros)			Ratio combiné sur exercice courant		Ratio combiné tous exercices
	S1 16 retraité	S1 17	% var.	S1 16 retraité	S1 17	4 % var.	S1 16 retraité	S1 17	4 % var.
Marchés matures	16,7	16,8	+2%	97,7%	96,1%	-1,5 pt	95,8%	95,0%	-0,7 pt
Direct	1,5	1,5	+1%	98,5%	98,1%	-0,4 pt	94,9%	97,9%	+3,0 pts
Marchés émergents	2,7	2,6	-3%	102,3%	100,3%	-2,0 pts	100,8%	101,3%	+0,6 pt
Total	20,9	21,0	+1%	98,4%	96,9% -1,5 pt			96,1%	-0,2 pt

Le chiffre d'affaires de l'activité dommages progresse de 1%, bénéficiant principalement de la croissance de l'activité d'assurance des entreprises, en ligne avec notre stratégie.

• Le chiffre d'affaires des marchés matures augmente de 2%, reflétant principalement des hausses tarifaires et une croissance des volumes dans la plupart des pays, en particulier au Royaume-Uni etIrlande, chez AXA Corporate Solutions Assurance et en Allemagne.
• Le chiffre d'affaires des marchés émergents diminue de 3%, principalement en raison d'une baisse des volumes en Turquie à la suite de l'évolution des conditions de marché. En excluant la Turquie, le chiffre d'affaires progresse de 4%, principalement au Brésil grâce à une croissance des volumes, et au Mexique.
• Le chiffre d'affaires du Direct augmente de 1%, reflétant principalement une forte croissance en Pologne, en Espagne et en France, partiellement compensée par le Royaume-Uni et le Japon.

Le chiffre d'affaires de l'activité d'assurance des entreprises progresse de 2%, reflétant à la fois une hausse des tarifs et des volumes, traduisant principalement une forte croissance en Europe (+3%), essentiellement au Royaume-Uni et Irlande en assurance automobile et santé, ainsi que chez AXA Corporate Solutions Assurance et au Brésil.

Le chiffre d'affaires de l'activité d'assurance des particuliers augmente de 1%, reflétant une hausse généralisée du chiffre d'affaires partiellement compensée par une baisses des ventes en Turquie et en France.

Le nombre net de nouveaux contrats sur le segment des particuliers s'élève à -469 000 unités, essentiellement en raison de l'évolution des conditions de marchés en Turquie mentionnée ci-dessus (-331 000 contrats), de plus faibles volumes en France liés à une concurrence accrue, ainsi qu'au Royaume-Uni et Irlande dans les canaux de distribution traditionnel et d'assurance directe. Ceci est partiellement compensé par une progression en Italie et en Espagne.

Le résultat opérationnel progresse de 6% ; l'amélioration significative du ratio combiné sur exercice courant et la hausse du résultat financier étant partiellement compensées par la baisse des boni sur exercices antérieurs.

Le ratio combiné sur exercice courant s'améliore de 1,5 point à 96,9%.

• Le ratio de sinistralité sur exercice courant s'améliore de 1,5 point, principalement grâce à (i) une évolution plus favorable de la sinistralité malgré une hausse du coût des évènements naturels, essentiellement dans la région EMEA-LATAM, en Belgique ainsi que chez AXA Corporate Solutions Assurance, (ii) une baisse du coût des catastrophes naturelles, et (iii) une baisse des frais de gestion de sinistres.
• Le taux de chargement s'élève à 26,7%, stable par rapport au premier semestre 2016.

Les boni sur exercices antérieurs baissent de 1,2 point à -0,7 point. Les évolutions favorables des boni sur exercices antérieurs proviennent principalement de la Suisse et de la France.

Par conséquent, le ratio combiné tous exercices s'améliore de 0,2 point à 96,1%.

Le résultat financier est en hausse de 2% à 1,1 milliard d'euros, essentiellement porté par la hausse des actifs moyens.

Gestion d'actifs

Chiffres clés	Chiffre d'affaires				Résultat opérationnel		Actifs moyens sous gestion (En milliards d'euros)
En millions d'euros	S1 16	S1 17	% var.	S1 16	S1 17	% var.	S1 16	S1 17	% var.
AXA IM	583	607	+6%	116	129	+13%	589	627	+7%
AB	1 216	1 333	+6%	98	107	+7%	453	475	+2%
Total	1 799	1 941	+6%	213	236	+10%	1 042	1 102	+5%

La collecte nette en gestion d'actifs s'élève à 0,3 milliard d'euros. En excluant la décollecte nette provenant des co-entreprises en Asie¹⁴ chez AXA IM, la collecte nette chez AXA IM et AB s'élève à 5 milliards d'euros, essentiellement en gestion privée.

Les actifs sous gestion s'établissent à 1 195 milliards d'euros au 30 juin 2017, en baisse par rapport à 1 203 milliards d'euros établis au 31 décembre 2016, essentiellement en raison des effets de changes défavorables chez AB et AXA IM reflétant l'appréciation de l'euro par rapport aux principales devises, partiellement compensés par des effets de marché favorables.

Les actifs moyens sous gestion augmentent de 5% à 1 102 milliards d'euros par rapport au S1 2016, reflétant principalement des effets de marchés favorables et une collecte nette positive au second semestre 2016.

Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs augmente de 6%, essentiellement en raison d'une hausse des actifs moyens sous gestion et d'une hausse des commissions moyennes de gestion chez AXA IM et AB, reflétant principalement un mix plus favorable.

Le résultat opérationnel progresse de 10% pour atteindre 236 millions d'euros, essentiellement en raison d'une hausse du chiffre d'affaires chez AB et AXA IM ainsi que d'une hausse du résultat financier chez AB.

Résultat courant

Le résultat courant augmente de 3% à 3,5 milliards d'euros, reflétant principalement la hausse du résultat opérationnel.

Résultat net

Le résultat net augmente de 1% à 3,3 milliards d'euros, principalement soutenu par la hausse du résultat courant, une variation favorable de la juste valeur des actifs et produits dérivés non éligibles à la comptabilité de couverture, et de moindres coûts de restructuration, partiellement compensés par la non-récurrence des plus-values nettes provenant des cessions du S1 2016.

Gains de productivité

AXA a réalisé 0,5 milliard d'euros de gains de productivité depuis le lancement d'Ambition 2020, dont 0,2 milliard d'euros au S1 2017.

Ratio de solvabilité II

Le ratio de solvabilité II s'établit à 201%, en hausse de 4 points par rapport au 31 décembre 2016, principalement soutenu par une forte contribution du rendement opérationnel net du provisionnement estimé du dividende.

Actifs du fonds général et gestion actif passif

Les actifs du fonds général des compagnies d'assurances s'établissent à 575 milliards d'euros¹⁵ au 30 juin 2017, contre 583 milliards d'euros au 31 décembre 2016. La baisse correspond principalement à l'impact de l'appréciation de l'euro face aux principales devises, ainsi qu'à l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur les actifs obligataires. La répartition des actifs est restée globalement stable, principalement orientée vers les obligations d'Etat et les obligations d'entreprises de qualité élevée (notation moyenne de niveau A).

Le taux de rendement annualisé des actifs investis s'établit à 3,1% en vie, épargne, retraite et 3,4% en dommages, bénéficiant respectivement de durations moyennes de 8,2 années et 5,5 années. En vie, épargne, retraite, ce taux se compare favorablement au taux moyen garanti de 1,9%, permettant de dégager une marge financière nette annualisée de 71 points de base au S1 2017, bien positionnée au sein de notre objectif de 65 à 75 points de base pour 2016-2017.

Au S1 2017, les entités vie, épargne, retraite et dommages ont réinvesti 31 milliards d'euros dans des actifs obligataires à un taux moyen de 2,0%, nettement au-dessus du taux garanti moyen sur les affaires nouvelles en vie, épargne, retraite, qui s'élève à 0,3%.

Notes

• 1. Les chiffres du S1 2016 ont été retraités pour prendre en compte le reclassement des entités du segment Assurance Internationale qui ne fait plus l'objet d'un reporting séparé. AXA Corporate Solutions Life Reinsurance Company, AXA Global Life et AXA Liabilities Managers A&H font à présent partie du segment Vie, Epargne, Retraite ; AXA Corporate Solutions Assurance, AXA Assistance, AXA Liabilities Managers et AXA Global P&C font désormais partie du segment Dommages.
• 1. Les APE (Annual Premium Equivalent) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires nouvelles et de 10% des primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe.
• 1. La Valeur des affaires nouvelles est en part du Groupe. La VAN et les APE vie, épargne, retraite, le résultat courant et le résultat opérationnel ne sont pas des mesures définies par les normes comptables internationales généralement admises (GAAP) et ne sont donc pas audités. Ces indicateurs ne sont pas nécessairement comparables à ceux qui pourraient être publiés par d'autres sociétés sous des intitulés similaires, et doivent être analysés en complément des chiffres publiés selon les normes GAAP. Le management d'AXA utilise ces mesures de performance pour l'évaluation des diverses activités d'AXA et estime qu'elles fournissent une information utile et importante aux actionnaires et investisseurs à titre d'éléments de mesure de la performance financière d'AXA.

Le résultat opérationnel correspond au résultat courant, hors plus-values nettes réalisées revenant à l'actionnaire. Le résultat courant est le résultat net, hors impact des opérations exceptionnelles, avant dépréciation des écarts d'acquisition et amortissement d'autres éléments incorporels similaires, et avant gains et pertes sur actifs financiers (valorisés selon l'option de la juste valeur) et sur dérivés. 4. Les variations sont ajustées des effets de change pour le résultat opérationnel avant impôt pour le segment dommages, et à base

• comparable pour le résultat opérationnel avant impôt par ligne de métier pour le segment vie, épargne, retraite. 5. Le ratio de solvabilité II est estimé selon le modèle interne d'AXA, calibré sur la base d'un choc bicentenaire et tenant compte de l'équivalence pour les activités aux Etats-Unis. Le modèle interne d'AXA a été approuvé par l'ACPR le 18 novembre 2015. Solvabilité II a été introduit le 1er janvier 2016.
• 1. Y compris le chiffre d'affaires de l'activité Banques, s'élevant à 240 millions d'euros au S1 2017, en baisse de 16% par rapport au S1 2016 (à 297 millions d'euros).
• 1. Dans le segment vie, épargne, retraite, certains produits de prévoyance ayant une composante en unités de compte et précédemment classés dans la ligne de métier Unités de compte sont classés dans la ligne de métier Prévoyance et santé depuis les résultats annuels 2016.
• 1. Le chiffre d'affaires économique est calculé comme le chiffre d'affaires IFRS (entités consolidées à 100% et aucune contribution pour les entités consolidées selon la méthode de la mise en équivalence) tel que publié dans l'annexe 1 du présent communiqué de presse, multiplié par les pourcentages de quote part du Groupe des intérêts tels que publiés dans la partie 2 du rapport semi-annuel – « Note 2, périmètre de consolidation ». Par exemple, en Italie, AXA-MPS (consolidé par la méthode de l'intégration globale) est consolidé à 100% dans le chiffre d'affaires IFRS et à 50% dans le chiffre d'affaires économique. En Chine, ICBC-AXA (consolidé par la méthode de mise en équivalence) n'est pas consolidé dans le chiffre d'affaire IFRS mais est consolidé à 27,5% dans le chiffre d'affaires économique.
• 1. La Santé est reportée en vie, épargne, retraite en : Allemagne, la région EMEA-LATAM (Grèce), Etats-Unis, France, Hong Kong, Indonésie, Japon et Singapour ou en dommages : AXA Assistance, Belgique, Direct, la région EMEA-LATAM (Luxembourg, Turquie, Grèce, la région du Golfe, Mexique et Colombie), Espagne, Hong Kong, Italie, Malaisie, Royaume-Uni, Singapour et Thaïlande, en ligne avec les conventions d'informations financières d'AXA. L'ajout d'un reporting sur l'activité Santé reflète la nouvelle stratégie et l'organisation dédiées à ce segment d'activité.
• 1. Produits du Fond Général Épargne qui, à leur création, créent plus de valeur économique qu'ils n'en consomment.
• 1. L'estimation du ratio de solvabilité II inclut un montant théorique de dividende provisionné à la fin du premier semestre 2017, calculé sur la base de la moitié du dividende versé en 2017 au titre de l'année 2016. La proposition de dividende est arrêtée par le Conseil d'Administration suivant un certain nombre de facteurs tels qu'annoncés dans le rapport annuel 2016 d'AXA, et ensuite soumise à l'Assemblée Générale des actionnaires d'AXA. Cette estimation ne peut être considérée comme une indication du dividende à verser, le cas échéant, au titre de l'année 2017.
• 1. Capitaux propres moyens excluant les dettes perpétuelles et les provisions pour variation de juste valeur.
• 1. Seulement les renouvellements.
• 1. Les co-entreprises d'AXA IM en Asie (Chine, Corée du Sud et Inde) sont incluses à 100% dans la collecte nette, dans les actifs sous gestion en début et fin de période mais sont exclues du chiffre d'affaires et des actifs moyens sous gestion car elles ne sont pas consolidées.
• 1. L'actif général au 30 juin 2017 présenté en page 51 du supplément financier est de 778 milliards d'euros. Ce montant tient compte notamment de 175 milliards d'euros de contrats en unités de compte et de 35 milliards d'euros d'actifs de l'activité bancaire.

Définitions

Les marchés émergents en vie, épargne, retraite : APE et VAN : Chine, Hong Kong, Inde, Indonésie, Maroc, Mexique, Philippines, Pologne, République Tchèque, Singapour, Thaïlande et Turquie. Chiffre d'affaires : Colombie, Hong Kong, Indonésie (hors bancassurance), Maroc, Mexique, Pologne, République Tchèque, Singapour, Slovaquie et Turquie.

Les marchés émergents en dommages : Chiffre d'affaires : Brésil, Colombie, la région du Golfe, Hong Kong, Malaisie, Maroc, Mexique, Pologne, Singapour, Thaïlande et Turquie.

Asie du Sud-Est, Inde et Chine (vie, épargne, retraite) : APE et VAN : Chine, Inde, Indonésie, Philippines, Singapour et Thaïlande. Chiffre d'affaires : Singapour et les filiales hors bancassurance en Indonésie. Les opérations en Chine, en Inde, aux Philippines et les opérations de bancassurance en Indonésie et en Thaïlande ne sont pas incluses dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence. Les opérations en Malaisie ne sont pas consolidées.

Asie (dommages) : Hong Kong, Malaisie, Singapour et Thaïlande. Les opérations en Chine et en Inde ne sont pas incluses dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence. Les opérations en Indonésie ne sont pas consolidées.

Région EMEA-LATAM (Europe, Moyen Orient, Afrique et Amérique Latine). Dans le segment vie, épargne, retraite : (i) la Colombie, la Grèce, le Luxembourg, le Maroc, le Mexique, la Pologne, la République Tchèque, la Slovaquie et la Turquie sont consolidés en intégration globale ; (ii) le Nigeria est consolidé par mise en équivalence et contribue uniquement au résultat opérationnel, au résultat courant et au résultat net. Pour le segment dommages : le Brésil, la Colombie, la région du Golfe, la Grèce, le Luxembourg, le Maroc, le Mexique et la Turquie sont consolidés en intégration globale, la Pologne, consolidée en intégration globale depuis le 1er janvier 2017 ; (ii) le Liban, le Nigeria et la Russie sont consolidés par mise en équivalence et contribuent uniquement au résultat opérationnel, au résultat courant et au résultat net.

Direct (Dommages) : AXA Global Direct (Belgique, Corée du Sud, Espagne, France, Italie, Japon et Pologne) et opérations Direct au Royaume-Uni. En France, Natio n'est pas inclus dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence.

Les marchés émergents incluent les entités suivantes : région EMEA-LATAM (Brésil, Colombie, la région du Golfe, Liban, Maroc, Mexique, Nigéria, Pologne, République Tchèque, Russie, Slovaquie et Turquie), Hong Kong, la région Asie du Sud-Est (Indonésie, Malaisie, Philippines, Singapour et Thaïlande), Inde et China, en excluant les opérations liées au Direct.

Les marchés matures incluent les entités suivantes : AXA Assistance, AXA Corporate Solutions Assurance, l'Allemagne, la Belgique, l'Espagne, les Etats-Unis, la France, la Grèce, l'Italie, l'Irlande, le Japon, Luxembourg, le Royaume-Uni et la Suisse.

A PROPOS DU GROUPE AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec 165 000 collaborateurs au service de 107 millions de clients dans 64 pays. En 2016, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 100,2 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 5,7 milliards d'euros. Au 31 décembre 2016, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 429 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le mnémonique CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, l'American Depositary Share (ADS) d'AXA est cotée sur la plateforme de gré à gré OTCQX sous le mnémonique AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l'un des membres-fondateurs des Principes pour l'Assurance Responsable (PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l'Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE FI), et est signataire des Principes des Nations Unies pour l'Investissement Responsable (UNPRI).

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée publiée par AXA en application des dispositions de l'article L.451-1-2 du Code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet du Groupe AXA (axa.com).

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Stratégie de Responsabilité d'entreprise du Groupe AXA : axa.com/fr/a-propos-d-axa/strategie-engagements

Notations sociétales du Groupe AXA : axa.com/fr/investisseurs/notations-sociales-indices-ethiques

AVERTISSEMENT RELATIF AUX DECLARATIONS PROSPECTIVES ET A L'UTILISATION DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION FINANCIERS (NON-GAAP FINANCIAL MEASURES)

Certaines déclarations figurant dans le présent rapport peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, des projets, des attentes ou des objectifs. Il convient de ne pas accorder une importance excessive à ces déclarations, car elles comportent, par nature, des risques et des incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre, d'une part, les résultats réels d'AXA et, d'autre part, les résultats indiqués dans, ou induits par, ces déclarations prospectives. Vous êtes invités à vous référer à la Partie 4 - « Facteurs de risque et gestion des risques » du Document de référence du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2016 afin d'obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d'influer sur les activités et/ou les résultats d'AXA. AXA ne s'engage en aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces déclarations prospectives, que ce soit pour refléter de nouvelles informations, des événements ou circonstances futurs ou pour toute autre raison, sauf en application de toute obligation légale ou réglementaire.

En outre, le présent rapport fait référence à des soldes intermédiaires de gestion financiers (non-GAAP financial measures), ou indicateurs alternatifs de performance, utilisés par la direction pour analyser les tendances opérationnelles, la performance financière et la situation financière d'AXA et fournir aux investisseurs des informations complémentaires que la direction juge utiles et pertinentes en ce qui concerne les résultats d'AXA. De manière générale, ces indicateurs ne renvoient pas à des définitions standardisées et ne peuvent par conséquent être comparés à des indicateurs ayant une dénomination similaire utilisés par d'autres sociétés. En conséquence, aucun de ces indicateurs ne doit être pris en compte isolément ou en remplacement des comptes consolidés du Groupe et des notes y afférentes établis conformément aux normes IFRS. Le rapprochement du résultat opérationnel et du résultat courant avec le résultat net figure en page 19 du présent communiqué de presse. D'autres soldes intermédiaires de gestion financiers utilisés dans le présent communiqué de presse sont définis dans le glossaire du rapport d'activité d'AXA du S1 2017 (p. 88-94).

Chiffre d'affaires IFRS du Groupe AXA – Contribution et croissance par activité et pays/région
			Variation du chiffre
En millions d'euros	S1 16	S1 17		d'affaires IFRS
			Publié	Comparable
	IFRS	IFRS
Etats-Unis	6 925	7 727	+12%	+8%
France	7 746	8 009	+3%	+3%
Allemagne	3 325	3 377	+2%	+2%
Suisse	5 119	4 945	-3%	-5%
Belgique	614	561	-9%	-9%
Italie	2 025	1 454	-28%	-28%
Espagne	497	306	-38%	-38%
EMEA-LATAM	537	600	+12%	+10%
Asie dont Japon	4 132	4 083	-1%	-4%
dont Japon	2 597	2 433	-6%	-8%
dont Hong Kong	1 245	1 303	+5%	+2%
dont Asie du Sud-Est, Inde et Chine	290	347	+20%	+18%
Autresi	144	56	-61%	-59%
Vie, épargne, retraite	31 063	31 118	0%	-1%
dont marchés matures	29 079	28 985	0 %	-2%
dont marchés émergents	1 984	2 134	+8%	+5%
France	3 706	3 644	-2%	0%
Royaume-Uni et Irlande	2 566	2 463	-4%	+5%
Allemagne	2 517	2 576	+2%	+2%
Suisse	2 789	2 876	+3%	+1%
Belgique	1 102	1 116	+1%	+1%
Italie	770	810	+5%	+5%
Espagne	840	863	+3%	+3%
EMEA-LATAM	2 272	2 181	-4%	-4%
Asie	590	586	-1%	-2%
Direct	1 451	1 496	+3%	+1%
AXA Corporate Solutions Assurance	1 546	1 634	+6%	+6%
AXA Assistance	646	653	+1%	0%
Autresii	81	87	+7%	+17%
Dommages	20 876	20 983	+1%	+1%
dont marchés matures	16 681	16 844	+1%	+2%
dont marchés émergents	2 743	2 644	-4%	-3%
dont Direct	1 451	1 496	+3%	+1%
A B	1 216	1 333	+10%	+6%
AXA Investment Managers	583	607	+4%	+6%
Gestion d'actifs	1 799	1 941	+8%	+6%
Activités bancaires	297	240	-19%	-16%
TOTAL	54 035	54 283	0%	0%

i Architas, AXA Life Invest (hors Allemagne et Japon), AXA Global Life et AXA Corporate Solutions Life Reinsurance Company i i AXA Liabilities Managers et AXA Global P&C

ANNEXE 2 : CHIFFRE D'AFFAIRES TRIMESTRIEL IFRS DU GROUPE AXA EN DEVISES LOCALES

(En millions de devises locales, Japon en milliards)	T1 16	T2 16	T3 16	T4 16	T1 17	T2 17
Vie, épargne, retraite
France	4 023	3 723	3 588	5 675	4 022	3 987
Etats-Unis	3 809	3 917	3 905	4 177	4 068	4 303
Japon	164	159	157	145	148	149
Allemagne	1 657	1 668	1 614	1 723	1 704	1 673
Suisse	4 490	1 120	928	1 136	4 279	1 044
Belgique	331	283	245	351	309	252
Italie	1 146	879	628	758	747	707
Espagne	220	277	152	144	159	147
EMEA-LATAMi	278	258	273	283	289	311
Hong Kong	5 514	5 283	5 951	6 761	5 512	5 458
Asie du Sud-Est, Inde & Chinei	140	150	147	169	169	179
Dommages
France	2 361	1 345	1 693	1 343	2 265	1 379
Royaume-Uni et Irlandeii	943	1 056	939	878	1 037	1 082
Allemagne	1 844	672	793	706	1 903	673
Suisse	2 763	294	149	158	2 800	296
Belgique	622	480	471	508	638	477
Italie	371	399	325	463	392	418
Espagne	462	378	330	398	474	389
EMEA-LATAMi	1 236	1 036	939	1 021	1 220	961
Directi	717	734	708	705	748	748
Asiei	322	268	261	252	323	263
AXA Corporate Solutions Assurancei	1 196	350	401	372	1 234	400
AXA Assistancei	310	340	330	300	312	341
Gestion d'actifs
AB	673	685	696	743	703	741
AXA Investment Managers	273	310	304	294	299	308
Activités bancairesi	145	152	166	133	131	109

ⁱEn millions d'euros en raison de multiples devises locales

ii Le chiffre d'affaires de l'Irlande est présenté en livres sterling

ANNEXE 3 : VIE, EPARGNE, RETRAITE – APE, VAN ET MARGE VAN/APE

En millions d'euros S1 17 APE par produit				Total APE		VAN			Marge VAN/APE
	Prévoyance et Santé	Fonds Général Epargne	Unités de Compte	OPCVM et Autres	S1 16 retraité	S1 17	Var. en comparable	S1 16 retraité	S1 17	Var. en comparable	S1 16 retraité	S1 17	Var. en comparable
Etats-Unis	98	44	503	308	821	953	+13%	184	212	+12%	22%	22%	0 pt
France	460	229	201	0	856	891	+7%	268	272	+2%	31%	31%	-1 pt
Europe (hors France)	317	138	90	15	629	560	-11%	333	292	-11%	53%	52%	0 pt
Allemagne	103	58	14	9	191	184	-4%	88	90	+2%	46%	49%	+3 pts
Suisse	176	0	4	1	204	182	-12%	127	111	-14%	62%	61%	-1 pt
Belgique	9	12	2	0	24	23	-5%	15	13	-13%	64%	58%	-6 pts
Italie	18	62	55	0	160	135	-15%	63	49	-23%	40%	36%	-3 pts
Espagne	11	6	15	4	50	36	-28%	39	30	-17%	78%	82%	+11 pts
Asie (y.c. Japon)	628	199	35	0	891	862	-5%	495	540	+19%	55%	63%	+7 pts
Japon	207	25	0	0	252	232	-10%	239	257	+5%	95%	111%	+16 pts
Hong Kong	205	8	8	0	227	222	-5%	161	155	-6%	71%	70%	-1 pt
Asie du Sud-Est, Inde et Chine	216	166	27	0	412	409	-2%	94	128	+35%	23%	31%	+8 pts
EMEA-LATAM	36	3	15	10	62	63	+6%	16	19	+17%	26%	29%	+3 pts
Autresi	-	-	-	-	9	-	n/a	1	-	n/a	14%	-	n/a
Total	1 539	614	845	332	3 266	3 330	+1%	1 296	1 335	+2%	40%	40%	0 pt
dont marchés matures	1 084	437	795	322	2 567	2 638	+2%	1 025	1 033	0%	40%	39%	-1 pt
dont marchés émergents	455	177	50	10	699	692	-2%	271	302	+9%	39%	44%	+5 pts

ⁱArchitas, AXA Life Invest (hors Allemagne et Japon), AXA Global Life, et AXA Corporate Solutions Life Reinsurance Company.

Chiffre d'affaires dommages – Contributions et croissance par ligne d'activité – S1 17
		Particuliers automobile		Particuliers hors automobile		Entreprises automobile		Entreprises hors automobile
En millions d'euros	Chiffre d'affaires	Variation en comparable	Chiffre d'affaires	Variation en comparable	Chiffre d'affaires	Variation en comparable	Chiffre d'affaires	Variation en comparable
France	831	-2%	1 060	+1%	313	-2%	1 440	0%
Royaume Uni et Irlande	370	+6%	703	+1%	342	+15%	1 099	+4%
Allemagne	880	+1%	593	+2%	140	-4%	788	+4%
Suisse	1 158	0%	380	+2%	125	+1%	1 235	+2%
Belgique	298	+2%	236	+2%	157	+12%	437	0%
Italie	464	+5%	189	+3%	26	-2%	128	+10%
Espagne	360	+3%	279	+2%	36	-7%	191	+5%
EMEA-LATAM	365	-20%	391	+17%	409	-9%	1 040	+2%
dont Turquie	137	-41%	3 4	+10%	6 7	-49%	113	+7%
dont Mexique	6 9	+7%	195	+21%	137	-21%	312	+8%
i dont Autres	159	+6%	162	+14%	205	+56%	615	-2%
Asie	146	-1%	150	+4%	35	-14%	262	-3%
Direct	1 310	0%	200	+4%	-	-	-	-
AXA Corporate Solutions Assurance	-	-	-	-	175	+5%	1 460	+6%
AXA Assistance	-	-	-	-	325	+4%	415	0%
Total	6 181	-1%	4 182	+3%	2 082	+1%	8 495	+3%
dont marchés matures	4 395	+1%	3 477	+1%	1 654	+5%	7 229	+3%
dont marchés émergents	476	-17%	505	+13%	429	-10%	1 266	+1%

iBrésil, Colombie, Grèce, Luxembourg, Maroc, Pologne et région du Golfe

ANNEXE 5 : EVOLUTION DES ACTIFS SOUS GESTION

Evolution des actifs sous gestion
En milliards d'euros	AB	AXA IM	AXA IM - périmètre complètement consolidé	AXA IM - co-entreprises en Asie	Total
Actifs sous gestion à fin 2016	486	717	607	110	1 203
Collecte nette	4	- 4	1	- 4	0
Effet marché	29	12	11	1	+41
Périmètre et autres	-22	21	21	0	- 1
Change	-37	-11	- 6	- 5	-48
Actifs sous gestion à fin S1 17	460	735	633	102	i i 1 195
Actifs moyens sous gestion pendant la périodei	475	-	627	-	1 102
Variation des actifs moyens sous gestion en publié vs. S1 16	+5%	-	+7%	-	+6%
Variation des actifs moyens sous gestion en comparable vs. S1 16	+2%	-	+7%	-	+5%

i Les actifs moyens sous gestion d'AXA IM sont calculés en excluant la contribution des co-entreprises

ii L'écart par rapport au total de 1 425 milliards d'euros d'actifs sous gestion mentionnés en page 61 du supplément financier correspond aux actifs gérés directement par les sociétés d'assurance d'AXA

Résultats : chiffres clés
	S1 16			Variation
 En millions d'euros	retraité	S1 17	Publié	A change constant
Vie, épargne, retraite	1 903	1 984	+4%	+3%
Dommages	1 274	1 347	+6%	+6%
Gestion d'actifs	213	236	+11%	+10%
Banques	60	52	-13%	-13%
Holdings	-387	-448	-16%	-15%
Résultat opérationnel	3 063	3 171	+4%	+3%
Plus ou moins values réalisées	479	415	-13%	-13%
Provisions pour dépréciations d'actifs	-194	-66	-66%	-66%
Couverture du portefeuille actions	16	-42	-	-
Résultat courant	3 364	3 478	+3%	+3%
Gains ou pertes sur actifs financiers (option juste valeur) et dérivés	-647	-154	-	-
Ecarts d'acquisition et autres intangibles	-45	-44	+3%	+4%
Coûts d'intégration et de restructuration	-91	-51	+44%	+42%
Opérations exceptionnelles et activités cédées	626	39	-	-
Résultat net	3 207	3 268	+2%	+1%

Résultats par action – Totalement dilué
En Euro	S1 16 retraité	S1 17	Variation en publié
Bénéfice opérationnel par actioni	1,21	1,26	+5%
Bénéfice courant par actioni	1,33	1,39	+4%
Bénéfice net par actioni	1,27	1,30	+3%

i Net de charge financière sur les titres subordonnés perpétuels (TSDI et TSS).

Actifs du Groupe AXA			Passifs du Groupe AXA
Portefeuille de contrats des
Frais d'acquisition reportés et similaires	24,1	24,0
Autres actifs et produits à

Actifs du Groupe AXA			Passifs du Groupe AXA
En milliards d'euros	31/12/2016	30/06/2017	En milliards d'euros	31/12/2016
Ecarts d'acquisition	16,7	15,9	Fonds propres, part du Groupe	70,6
Portefeuille de contrats des sociétés d'assurance vie (VBI)	2,2	2,1	Intérêts minoritaires	5,3
Frais d'acquisition reportés et similaires	24,1	24,0	FONDS PROPRES ET INTERETS MINORITAIRES	75,9
Autres actifs incorporels	3,3	3,2	Dette de financement	8,9
Investissements	765,1	756,8	Provisions techniques	707,0
Autres actifs et produits à recevoir	55,1	50,8	Provisions pour risques et charges	13,7
Disponibilités	26,3	26,7	Autres passifs	87,2
ACTIF	892,8	879,6	PASSIF	892,8

Pour 1 euro	Taux de clôture		Taux moyen
	30 juin 2017	31 décembre 2016	30 juin 2017	31 décembre 2016
Dollar U.S.	1,14	1,05	1,08	1,12
Yen japonais (x100)	128	123	122	124
Livre sterling	0,88	0,85	0,86	0,78
Franc suisse	1,09	1,07	1,08	1,10

Changements de périmètre :

• 01/04/2016 AXA a finalisé la cession de ses activités portugaises
• 21/10/2016 –AXA a finalisé la cession de ses activités britanniques de gestion de patrimoine internationale situées sur l'Île de Man à Life Company Consolidation Group
• 01/11/2016 –AXA a finalisé la cession de ses activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni

Principaux communiqués de presse du T2 2017

Merci de vous référer à l'adresse suivante pour plus de détails : https://www.axa.com/fr/newsroom/communiques-de-presse

• 26/04/2017 Résultats de l'Assemblée générale d'AXA. AXA publie son Rapport Intégré pour l'année 2016
• 28/04/2017 AXA a finalisé la cession de ses activités en Roumanie à Vienna Insurance Group
• 10/05/2017 Joyce Phillips rejoint le Comité de Direction du Groupe AXA et devient Directrice générale d'une nouvelle business unit dédiée à l'innovation client et aux nouveaux business models
• 10/05/2017 Indicateurs d'activité T1 2017 : Croissance dans nos segments cibles
• 10/05/2017 Rachat d'actions AXA et élimination de l'effet dilutif de certains plans de rémunération en actions
• 10/05/2017 AXA annonce son intention d'introduire en bourse ses activités américaines
• 24/05/2017 AXA a publié ce jour le Rapport sur la Solvabilité et la Situation Financière (SFCR) du Groupe
• 29/06/2017 AXA annonce un changement de gouvernance en Asie

Publiés postérieurement à la clôture au 30 juin 2017

• 03/07/2017 –AXA a finalisé la cession des activités de gestion de patrimoine internationale d'AXA Life Europe Limited à Life Company Consolidation Group
• 25/07/2017 –Uber et AXA signent un partenariat pour renforcerla protection des travailleurs indépendants du numérique

Operations sur fonds propres et dette d'AXA au S1 2017

Capitaux propres : Pas d'opération significative

Dette :

11/01/2017 – AXA a placé avec succès une émission de dette subordonnée de 1 milliard de dollars américains à échéance 2047

Prochains événements investisseurs principaux

• 02/11/2017 –Publication des indicateurs d'activité des 9 premiers mois de 2017
• 14/11/2017 Journée investisseurs
• 22/02/2018 Publication des résultats de l'année 2017