AXA — Earnings Release 2017

Nov 2, 2017

Paris, le 2novembre 2017

Indicateurs d'activité 9M 2017 Croissance continue dans nos segments cibles

• Chiffre d'affaires de l'activité santé en hausse de 6% à 9,4 milliards d'euros
• Chiffre d'affaires de l'activité d'assurance des entreprises en dommages en hausse de 2% à 13,8 milliards d'euros
• Volume des affaires nouvelles (APE) en unités de compte en hausse de 9% à 1,2 milliard d'euros
• Chiffre d'affaires de l'activité gestion d'actifs en hausse de 7% à 2,9 milliards d'euros

« Au cours des neuf premiers mois de l'année 2017, AXA a poursuivi sa croissance dans ses segments cibles, en ligne avec le plan Ambition 2020 », a déclaré Thomas Buberl, directeur général d'AXA.

« En vie, épargne, retraite, nous avons enregistré une forte hausse de nos ventes de produits en unités de compte ainsi qu'une collecte nette accrue en prévoyance et santé, tout en maintenant un excellent niveau de marge sur affaires nouvelles à 40%. En dommages, nous avons poursuivi notre croissance dans les segments d'assurance des entreprises et hors automobile, reflétant notre discipline en matière de souscription. Nous avons égalementlancé notre premier produit d'assurance paramétrique entièrement automatisé, fizzy, permettant de couvrir de façon innovante les retards d'avion. »

« Nous avons renforcé notre statut d'acteur majeur du secteur de l'assurance santé grâce à la forte croissance du chiffre d'affaires de ce segment stratégique cible, en hausse de 6%. L'activité gestion d'actifs a enregistré une forte collecte nette lors du troisième trimestre, et un chiffre d'affaires en hausse de 7% sur les neuf premiers mois de l'année. »

« Le ratio de solvabilité II d'AXA s'établit à 201%, soulignant une nouvelle fois la qualité de notre bilan. »

« Au cours du troisième trimestre, AXA a été reconnue première marque mondiale d'assurance pour la 9ème année consécutive, reflétant la confiance continue que nous vouent plus de 100 millions de clients. Je tiens à remercier tous les collaborateurs, distributeurs et partenaires d'AXA pour ce grand succès. »

Indicateurs d'activité : chiffres clés
En milliards d'euros	9M 2016 retraité1	9M 2017	Variation en publié	Variation en comparable
Vie, épargne et retraite – chiffre d'affaires	44,2	43,8	-0,9%	-1,0%
Collecte nette	+4,8	+3,0	-	-
Affaires nouvelles (APE2,3 )	4,8	4,8	-0,1%	+0,9%
Valeur des affaires nouvelles (VAN3 )	1,9	1,9	-1,2%	+0,9%
Marge sur affaires nouvelles (VAN/APE) (%)	40,0%	39,6%	+0,4 pt	0,0 pt
Dommages – chiffre d'affaires	28,4	28,3	-0,2%	+1,4%
Gestion d'actifs – chiffre d'affaires	2,7	2,9	+6,4%	+6,7%
Collecte nette	+18,0	+8,2	-	-
Chiffre d'affaires total	75,7	75,4	-0,5%	+0,1%
Chiffre d'affaires économique4	76,0	76,3	+0,3%	+0,9%

	S1 2017	9M 2017
Ratio de solvabilité II5 (%)	201%	201%	0 pt

Toutes les notes se trouvent en page 8

Faits marquants du 9M 2017

Le chiffre d'affaires⁶ reste stable, la croissance des activités en unités de compte⁷ , dommages, gestion d'actifs et prévoyance et santé étant compensée par une baisse du chiffre d'affaires en fonds général – épargne :

• Le chiffre d'affaires de l'activité vie, épargne, retraite diminue de 1% ; la croissance en unités de compte (+6%) et en prévoyance et santé (+1%) étant plus que compensée par une baisse du chiffre d'affaires en fonds général – épargne (-14%) ;
• Le chiffre d'affaires de l'activité dommages progresse de 1%, soutenu par la croissance de l'activité d'assurance des entreprises (+2%) ;
• Le chiffre d'affaires de l'activité gestion d'actifs augmente de 7%, reflétant principalement la hausse des actifs moyens sous gestion ainsi que la hausse des commissions moyennes de gestion.

Le chiffre d'affaires économique (reflétant le chiffre d'affaires en part du Groupe) augmente de 1%. La différence avec la croissance du chiffre d'affaires provient principalement de la Chine et de l'Italie.

Le chiffre d'affaires de l'activité santé⁸ (comptabilisée ci-dessus en assurance vie, épargne, retraite ou en assurance dommages) augmente de 6% à 9,4 milliards d'euros, principalement soutenu par la France, l'Allemagne, le Royaume-Uni et l'Irlande et le Mexique, partiellement compensés par la région du Golfe.

Le volume des affaires nouvelles (APE) en vie, épargne, retraite augmente de 1%, soutenu par la croissance en unités de compte, en OPCVM et autres, et en prévoyance et santé, partiellement compensée par le fonds général – épargne.

La marge sur affaires nouvelles en vie, épargne, retraite reste stable à 40%.

La collecte nette en vie épargne, retraite atteint +3,0 milliards d'euros, essentiellement soutenue par la prévoyance et santé à +5,1 milliards d'euros, les produits en fonds général – épargne peu consommateurs en capital ⁹ à +1,3 milliard d'euros ainsi que par les unités de compte à +1,2 milliard d'euros, partiellement compensés par une décollecte nette de -4,4 milliards d'euros dans les produits en fonds général – épargne traditionnel, conformément à notre stratégie.

La collecte nette en gestion d'actifs s'élève à +8 milliards d'euros. En excluant les co-entreprises en Asie¹⁰ chez AXA IM, la collecte nette chez AXA IM et AB s'élève à +11 milliards d'euros, provenant essentiellement de la clientèle de particuliers chez AB.

SOLVABILITE

Le ratio de solvabilité II s'établit à 201%, stable par rapport au 30 juin 2017 ; la contribution positive du rendement opérationnel net du provisionnement estimé du dividende⁵ étant compensée par des effets de change défavorables.

CHIFFRE D'AFFAIRES

	•	Le 24 octobre 2017, S&P Global Ratings a confirmé la note long-terme de stabilité financière « AA- » des principales entités opérationnelles du Groupe AXA, maintenant sa perspective à « stable » ;
NOTATIONS	•	Le 31 mai 2017, Fitch a confirmé la note de stabilité financière « AA- » pour les principales entités opérationnelles du Groupe AXA, maintenant sa perspective à « stable » ;
	•	Le 9 septembre 2016, Moody's Investors Service a confirmé la note de stabilité financière « Aa3 » des principales filiales d'assurance du Groupe AXA, maintenant sa perspective à « stable ».
		Principales transactions depuis le 30 juin 2017 :
GESTION DU CAPITAL	•	Finalisation de la cession des activités de gestion de patrimoine internationale d'AXA Life Europe Limited à Life Company Consolidation Group le 3 juillet 2017 ;
	•	Annonce le 13 septembre 2017 du rachat d'actions afin d'éliminer l'effet dillutif de l'opération Shareplan 2017.
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VIE, EPARGNE, RETRAITE

Vie, Epargne, Retraite

Chiffres clés		Volume des affaires nouvelles Valeur des affaires nouvelles (APE) (VAN)				Marge sur affaires nouvelles
En millions d'euros	9M 2016 retraité	9M 2017	%var	9M 2016 retraité	9M 2017	%var	9M 2016 retraité	9M 2017	%var
Prévoyance et Santé	2 157	2 203	+1%	1 338	1 315	0%	62%	60%	-1 pt
Fonds Général – Epargne	1 051	873	-14%	189	153	-14%	18%	18%	0 pt
dont produits peu consommateurs en capital	609	531	-8%	154	113	-22%	25%	21%	-4 pts
Unités de Compte	1 137	1 200	+9%	348	378	+11%	31%	31%	+1 pt
OPCVM et autres	417	481	+15%	31	38	+23%	7%	8%	0 pt
Total	4 762	4 757	+1%	1 906	1 884	+1%	40%	40%	0 pt
dont marchés matures	3 736	3 756	+2%	1 469	1 432	0 %	39%	38%	-1 pt
dont marchés émergents	1 025	1 001	-1%	438	452	+4%	43%	45%	+2 pts

Le volume des affaires nouvelles (APE) augmente de 1% ; la croissance en unités de compte (+9%), OPCVM et autres et en prévoyance et santé étant partiellement compensée par la baisse en fonds général – épargne (-14%).

Les APE des marchés matures progressent de 2%, soutenues par une forte croissance en France et aux Etats-Unis, en partie compensée par le Japon, la Suisse, l'Italie, l'Espagne et l'Allemagne. Les APE des marchés émergents diminuent de 1%, principalement àHong Kong en grande partie compensé par une hausse des ventes des unités de compte à Singapour.

• Les APE de la prévoyance et santé (46% du total) augmentent de 1%, principalement en raison de la forte croissance des affaires nouvelles en France, en Chine et aux Etats-Unis, partiellement compensée par la non-récurrence de la vente d'un contrat significatif de prévoyance collective en Suisse et de plus faibles ventes en Thaïlande.
• Les APE des unités de compte (25% du total) augmentent de 9%, soutenues par une hausse des affaires nouvelles en France (+25%), à Singapour et aux Etats-Unis, avec une forte hausse des ventes de produits « Variable Annuities non-GMxB » partiellement compensée par la baisse des ventes de produits « Variable Annuities GMxB », en ligne avec notre stratégie.
• Les APE du fonds général – épargne (18% du total) diminuent de 14%, principalement en Italie en raison de ventes plus faibles chez AXA MPS, à Hong Kong à la suite de la décision de réduire les ventes de certains produits en fonds général – épargne traditionnel au T3 2016, ainsi qu'au Japon essentiellement en raison de plus faibles ventes en bancassurance d'un produit peu consommateur en capital à la suite de changements réglementaires au T4 2016.
• Les APE des OPCVM et autres (10% du total) augmentent de 15%, en raison de ventes de gestion sous mandat plus élevées aux Etats-Unis reflétant une amélioration des conditions de marchés.

La marge sur affaires nouvelles en vie, épargne, retraite s'établit à 40%, stable par rapport au 9M 2016 ; l'amélioration du mix d'activités en Chine et au Japon étant compensée par de plus faibles ventes à Hong Kong ainsi que par la non-récurrence de la vente d'un contrat significatif et profitable de prévoyance collective en Suisse.

En conséquence, la valeur des affaires nouvelles augmente de 1% à 1,9 milliard d'euros.

La collecte nette en vie, épargne, retraite atteint +3,0 milliards d'euros, principalement soutenue par :

• La prévoyance et santé à +5,1 milliards d'euros essentiellement soutenue par une forte collecte nette généralisée, notamment en France, au Japon, à Hong Kong et en Suisse ;
• Les unités de compte à +1,2 milliard d'euros portées essentiellement par la France, l'Allemagne, Singapour, l'Italie et les Etats-Unis, où la collecte nette de produits « Variable Annuities non-GMxB » est supérieure à la décollecte nette de produits « Variable Annuities GMxB », partiellement compensés par une décollecte nette au Japon et en Belgique.

Ceci est partiellement compensé par :

• Le fonds général – épargne à -3,2 milliards d'euros ; la collecte nette de produits peu consommateurs en capital (+1,3 milliard d'euros) principalement en Italie, au Japon et en France étant plus que compensée par la décollecte nette généralisée de produits en fonds général – épargne traditionnel (-4,4 milliards d'euros), en ligne avec notre stratégie.

Dommages

Chiffres clés		Effet tarifaire 9M 2017
En milliards d'euros	9M 2016 retraité	9M 2017	% var.	% var.
Particuliers	14,3	14,4	0%	+2,4%
Entreprises	13,9	13,8	+2%	11 +1,6%
Autres	0,2	0,1	-	-
Total	28,4	28,3	+1%	+2,0%
dont marchés matures	22,3	22,3	+2%	+1,8%
dont marchés émergents	3,9	3,8	-1%	+0,7%
dont Direct	2,2	2,2	0%	+6,2%

Le chiffre d'affaires progresse de 1%, bénéficiant principalement de la croissance de l'activité d'assurance des entreprises, en ligne avec notre stratégie. En excluant la Turquie, la hausse du chiffre d'affaires s'établit à 2%.

• Le chiffre d'affaires des marchés matures augmente de 2%, reflétant principalement des effets tarifaires positifs et une croissance des volumes dans la plupart des pays, en particulier au Royaume-Uni et en Irlande et chez AXA Corporate Solutions Assurance, ainsi qu'une croissance des volumes en Italie.
• Le chiffre d'affaires des marchés émergents diminue de 1%, principalement en raison d'une baisse des volumes en Turquie à la suite de l'évolution des conditions de marché. En excluant la Turquie, le chiffre d'affaires progresse de 5%, principalement au Mexique avec des effets tarifaires positifs en santé et au Brésil grâce à une croissance des volumes.
• Le chiffre d'affaires du Direct reste stable, reflétant principalement une forte croissance en Pologne, en France et en Espagne, compensée par le Royaume-Uni et le Japon.

Le chiffre d'affaires de l'activité d'assurance des entreprises progresse de 2%, reflétant à la fois des effets tarifaires positifs et des volumes plus élevés, traduisant principalement une forte croissance en Europe (+3%), essentiellement au Royaume-Uni et en Irlande en assurance automobile et en santé, ainsi que chez AXA Corporate Solutions Assurance et au Brésil.

Le chiffre d'affaires de l'activité d'assurance des particuliers reste stable ; la hausse généralisée du chiffre d'affaires étant compensée par une baisse du chiffre d'affaires en Turquie et en France.

Le nombre net de nouveaux contrats sur le segment des particuliers s'élève à -621 000, essentiellement en raison de l'évolution des conditions de marchés en Turquie mentionnée ci-dessus (-452 000 contrats), de plus faibles volumes au Royaume-Uni et en Irlande dans les canaux de distribution traditionnelle et directe ainsi qu'en France liés à une concurrence accrue. Ceci est partiellement compensé par une progression du nombre de contrats en Italie et en Espagne.

GESTION D'ACTIFS

Gestion d'actifs

Chiffres clés		Chiffre d'affaires			Actifs sous gestion moyens (en milliards d'euros)			Collecte nette (en milliards d'euros)
En millions d'euros	9M 2016	9M 2017	% var.	9M 2016	9M 2017	% var.	9M 2016	9M 2017
AXA IM	887	910	+4%	593	627	+7%	+30	0
AB	1 840	1 990	+8%	459	468	+2%	-12	+8
Total	2 727	2 900	+7%	1 052	1 095	+18	+8

La collecte nette en gestion d'actifs s'élève à +8 milliards d'euros. En excluant les co-entreprises en Asie chez AXA IM, la collecte nette chez AXA IM et AB s'élève à +11 milliards d'euros, provenant essentiellement de la clientèle de particuliers chez AB.

Les actifs sous gestion s'établissent à 1 191 milliards d'euros au 30 septembre 2017, en baisse par rapport à 1 203 milliards d'euros au 31 décembre 2016, essentiellement en raison des effets de change défavorables chez AB et AXA IM reflétant l'appréciation de l'euro par rapport aux autres principales devises, partiellement compensés par des effets de marché favorables et à la collecte nette.

Les actifs moyens sous gestion augmentent de 5% à 1 095 milliards d'euros par rapport au 9M 2016, reflétant principalement des effets de marché favorables.

Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs augmente de 7%, en raison d'une hausse des actifs moyens sous gestion et d'une hausse des commissions moyennes de gestion, reflétant principalement un mix plus favorable (part plus importante de l'activité de la clientèle de particuliers).

Notes

• 1. Les chiffres du 9M 2016 ont été retraités pour prendre en compte le reclassement des entités du segment assurance internationale qui ne fait plus l'objet d'un reporting séparé. AXA Corporate Solutions Life Reinsurance Company, AXA Global Life et AXA Liabilities Managers A&H font à présent partie du segment vie, épargne, retraite ; AXA Corporate Solutions Assurance, AXA Assistance, AXA Liabilities Managers et AXA Global P&C font désormais partie du segment dommages.
• 1. Les APE (Annual Premium Equivalent) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires nouvelles et de 10% des primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe.
• 1. La Valeur des affaires nouvelles est en part du Groupe. La VAN et les APE vie, épargne, retraite ne sont pas des mesures définies par les normes comptables internationales généralement admises (GAAP) et ne sont donc pas audités. Ces indicateurs ne sont pas nécessairement comparables à ceux qui pourraient être publiés par d'autres sociétés sous des intitulés similaires, et doivent être analysés en complément des chiffres publiés selon les normes GAAP. Le management d'AXA utilise ces mesures de performance pour l'évaluation des diverses activités d'AXA et estime qu'elles fournissent une information utile et importante aux actionnaires et investisseurs à titre d'éléments de mesure de la performance financière d'AXA.
• 1. Le chiffre d'affaires économique est calculé comme le chiffre d'affaires IFRS (entités consolidées à 100% et aucune contribution pour les entités consolidées selon la méthode de la mise en équivalence) tel que publié dans l'annexe 1 du présent communiqué de presse, multiplié par les pourcentages de quote part du Groupe des intérêts tels que publiés dans la partie 2 du rapport semi-annuel – « Note 2, périmètre de consolidation ». Par exemple, en Italie, AXA-MPS (consolidée par la méthode de l'intégration globale) est consolidée à 100% dans le chiffre d'affaires IFRS et à 50% dans le chiffre d'affaires économique. En Chine, ICBC-AXA (consolidée par la méthode de mise en équivalence) n'est pas consolidée dans le chiffre d'affaire IFRS mais est consolidée à 27,5% dans le chiffre d'affaires économique.
• 1. Le ratio de solvabilité II est estimé selon le modèle interne d'AXA, calibré sur la base d'un choc bicentenaire et tenant compte de l'équivalence pour les activités aux Etats-Unis. Le modèle interne d'AXA a été approuvé par l'ACPR le 18 novembre 2015. Solvabilité II a été introduit le 1er janvier 2016. L'estimation du ratio de solvabilité II inclut un montant théorique de dividende provisionné à la fin des neuf premiers mois de l'année 2017, calculé sur la base des trois quarts du dividende versé en 2017 au titre de l'année 2016. La proposition de dividende est arrêtée par le Conseil d'Administration suivant un certain nombre de facteurs tels qu'annoncés dans le rapport annuel 2016 d'AXA, et ensuite soumise à l'Assemblée Générale des actionnaires d'AXA. Cette estimation ne peut être considérée comme une indication du dividende à verser, le cas échéant, au titre de l'année 2017.
• 1. Y compris le chiffre d'affaires de l'activité banques, s'élevant à 355 millions d'euros au 9M 2017, en baisse de 20% par rapport au 9M 2016 (à 463 millions d'euros).
• 1. Dans le segment vie, épargne, retraite, certains produits de prévoyance ayant une composante en unités de compte et précédemment classés dans la ligne de métier Unités de compte sont classés dans la ligne de métier Prévoyance et santé depuis les résultats annuels 2016.
• 1. La santé est reportée en vie, épargne, retraite en : Allemagne, la région EMEA-LATAM (Grèce), Etats-Unis, France, Hong Kong, Indonésie, Japon et Singapour ou en dommages : AXA Assistance, Belgique, Direct, la région EMEA-LATAM (Luxembourg, Turquie, Grèce, la région du Golfe, Mexique et Colombie), Espagne, Hong Kong, Italie, Malaisie, Royaume-Uni, Singapour, Suisse et Thaïlande, en ligne avec les conventions d'information financière d'AXA. L'ajout d'un reporting sur l'activité Santé reflète la nouvelle stratégie et l'organisation dédiées à ce segment d'activité.
• 1. Produits du fonds général épargne qui, à leur création, créent plus de valeur économique qu'ils n'en consomment.
• 1. Les co-entreprises d'AXA IM en Asie (Chine, Corée du Sud et Inde) sont incluses à 100% dans la collecte nette, dans les actifs sous gestion en début et fin de période mais sont exclues du chiffre d'affaires et des actifs moyens sous gestion car elles ne sont pas consolidées.
• 1. Seulement les renouvellements.

Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthodologie et périmètre constants).

Les hypothèses actuarielles et financières ne sont pas mises à jour sur une base trimestrielle pour le calcul de la VAN, à l'exception des taux d'intérêt qui sont couverts lors de la vente de produits de type « Variable Annuity ». Ces hypothèses seront mises à jour à fin 2017.

Les montants mentionnés ne sont pas audités. Les APE et la VAN sont en ligne avec la publication de l'EEV du Groupe et ne sont pas des mesures définies par la réglementation comptable. La direction d'AXA utilise ces mesures de performance pour l'évaluation de l'activité vie, épargne, retraite d'AXA ; elle estime que la présentation de ces mesures donne des informations utiles et importantes aux actionnaires et investisseurs.

Définitions

Les marchés émergents en vie, épargne, retraite : APE et VAN : Chine, Hong Kong, Inde, Indonésie, Maroc, Mexique, Philippines, Pologne, République Tchèque, Singapour, Thaïlande et Turquie. Chiffre d'affaires : Colombie, Hong Kong, Indonésie (hors bancassurance), Maroc, Mexique, Pologne, République Tchèque, Singapour, Slovaquie et Turquie.

Les marchés émergents en dommages : Chiffre d'affaires : Brésil, Colombie, la région du Golfe, Hong Kong, Malaisie, Maroc, Mexique, Pologne, Singapour, Thaïlande et Turquie.

Asie du Sud-Est, Inde et Chine (vie, épargne, retraite) : APE et VAN : Chine, Inde, Indonésie, Philippines, Singapour et Thaïlande. Chiffre d'affaires : Singapour et les filiales hors bancassurance en Indonésie. Les opérations en Chine, en Inde, aux Philippines et les opérations de bancassurance en Indonésie et en Thaïlande ne sont pas incluses dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence. Les opérations en Malaisie ne sont pas consolidées.

Asie (dommages) : Hong Kong, Malaisie, Singapour et Thaïlande. Les opérations en Chine et en Inde ne sont pas incluses dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence. Les opérations en Indonésie ne sont pas consolidées.

Région EMEA-LATAM : Europe, Moyen Orient, Afrique et Amérique Latine. Dans le segment vie, épargne, retraite : (i) la Colombie, la Grèce, le Luxembourg, le Maroc, le Mexique, la Pologne, la République Tchèque, la Slovaquie et la Turquie sont consolidés en intégration globale ; (ii) le Nigeria est consolidé par mise en équivalence et contribue uniquement au résultat opérationnel, au résultat courant et au résultat net. Pour le segment dommages : le Brésil, la Colombie, la région du Golfe, la Grèce, le Luxembourg, le Maroc, le Mexique et la Turquie sont consolidés en intégration globale, la Pologne (consolidée en intégration globale depuis le 1er janvier 2017) ; (ii) le Liban, le Nigeria et la Russie ne sont pas inclus dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence.

Direct (Dommages) : AXA Global Direct (Belgique, Corée du Sud, Espagne, France, Italie, Japon et Pologne) et opérations Direct au Royaume-Uni. En France, Natio n'est pas inclus dans le chiffre d'affaires en raison de la consolidation par mise en équivalence.

Les marchés émergents incluent les entités suivantes : région EMEA-LATAM (Brésil, Colombie, la région du Golfe, Liban, Maroc, Mexique, Nigéria, Pologne, République Tchèque, Russie, Slovaquie et Turquie), Hong Kong, la région Asie du Sud-Est (Indonésie, Malaisie, Philippines, Singapour et Thaïlande), Inde et China, en excluant les opérations liées au Direct.

Les marchés matures incluent les entités suivantes : AXA Assistance, AXA Corporate Solutions Assurance, l'Allemagne, la Belgique, l'Espagne, les Etats-Unis, la France, la Grèce, l'Italie, l'Irlande, le Japon, Luxembourg, le Royaume-Uni et la Suisse.

A PROPOS DU GROUPE AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec 165 000 collaborateurs au service de 107 millions de clients dans 64 pays. En 2016, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 100,2 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 5,7 milliards d'euros. Au 31 décembre 2016, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 429 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le mnémonique CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, l'American Depositary Share (ADS) d'AXA est cotée sur la plateforme de gré à gré OTCQX sous le mnémonique AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l'un des membres-fondateurs des Principes pour l'Assurance Responsable (PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l'Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE FI), et est signataire des Principes des Nations Unies pour l'Investissement Responsable (UNPRI).

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée publiée par AXA en application des dispositions de l'article L.451-1-2 du Code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet du Groupe AXA (axa.com).

CE COMMUNIQUÉ DE PRESSE EST DISPONIBLE SUR axa.com

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Stratégie de Responsabilité d'entreprise du Groupe AXA : axa.com/fr/a-propos-d-axa/strategie-engagements

Notations sociétales du Groupe AXA :

axa.com/fr/investisseurs/notations-sociales-indices-ethiques

AVERTISSEMENT RELATIF AUX DECLARATIONS PROSPECTIVES ET A L'UTILISATION DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION FINANCIERS (NON-GAAP FINANCIAL MEASURES)

Certaines déclarations figurant dans le présent rapport peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, des projets, des attentes ou des objectifs. Il convient de ne pas accorder une importance excessive à ces déclarations, car elles comportent, par nature, des risques et des incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre, d'une part, les résultats réels d'AXA et, d'autre part, les résultats indiqués dans, ou induits par, ces déclarations prospectives. Vous êtes invités à vous référer à la Partie 4 - « Facteurs de risque et gestion des risques » du Document de référence du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2016 afin d'obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d'influer sur les activités et/ou les résultats d'AXA. AXA ne s'engage en aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces déclarations prospectives, que ce soit pour refléter de nouvelles informations, des événements ou circonstances futurs ou pour toute autre raison, sauf en application de toute obligation légale ou réglementaire.

En outre, le présent rapport fait référence à des soldes intermédiaires de gestion financiers (non-GAAP financial measures), ou indicateurs alternatifs de performance, utilisés par la direction pour analyser les tendances opérationnelles, la performance financière et la situation financière d'AXA et fournir aux investisseurs des informations complémentaires que la direction juge utiles et pertinentes en ce qui concerne les résultats d'AXA. De manière générale, ces indicateurs ne renvoient pas à des définitions standardisées et ne peuvent par conséquent être comparés à des indicateurs ayant une dénomination similaire utilisés par d'autres sociétés. En conséquence, aucun de ces indicateurs ne doit être pris en compte isolément ou en remplacement des comptes consolidés du Groupe et des notes y afférentes établis conformément aux normes IFRS. Les soldes intermédiaires de gestion financiers utilisés dans le présent communiqué de presse sont définis dans le glossaire du rapport d'activité d'AXA du S1 2017 (p. 88-94).

Chiffre d'affaires IFRS du Groupe AXA – Contribution et croissance par activité et pays/région
En millions d'euros	9M 2016 retraité	9M 2017		Variation du chiffre d'affaires IFRS
			Publié	Comparable
	IFRS	IFRS
Etats-Unis	10,425	10,746	+3%	+3%
France	11,334	11,985	+6%	+4%
Allemagne	4,938	5,004	+1%	+1%
Suisse	5,979	5,743	-4%	-4%
Belgique	859	795	-7%	-7%
Italie	2,653	2,145	-19%	-19%
Espagne	649	418	-36%	-36%
EMEA-LATAM	809	851	+5%	+4%
Asie dont Japon	6,338	6,044	-5%	-4%
dont Japon	3,969	3,534	-11%	-8%
dont Hong Kong	1,933	1,983	+3%	+3%
dont Asie du Sud-Est, Inde et Chine	437	527	+21%	+22%
Autresi	209	78	-63%	-61%
Vie, épargne, retraite	44,194	43,808	-1%	-1%
dont marchés matures	41,151	40,592	-1%	-1%
dont marchés émergents	3,043	3,217	+6%	+6%
France	5,399	5,306	-2%	0%
Royaume-Uni et Irlande	3,658	3,531	-3%	+4%
Allemagne	3,310	3,366	+2%	+2%
Suisse	2,932	2,968	+1%	+1%
Belgique	1,573	1,589	+1%	+1%
Italie	1,094	1,150	+5%	+5%
Espagne	1,170	1,200	+3%	+3%
EMEA-LATAM	3,211	3,123	-3%	-1%
Asie	851	832	-2%	0%
Direct	2,160	2,189	+1%	0%
AXA Corporate Solutions Assurance	1,947	2,006	+3%	+4%
AXA Assistance	976	966	-1%	0%
Autresi i	77	83	+7%	+15%
Dommages	28,358	28,308	0%	+1%
dont marchés matures	22,295	22,330	0 %	+2%
dont marchés émergents	3,903	3,789	-3%	-1%
dont Direct	2,160	2,189	+1%	0 %
A B	1,840	1,990	+8%	+8%
AXA Investment Managers	887	910	+3%	+4%
Gestion d'actifs	2,727	2,900	+6%	+7%
Activités bancaires	463	355	-23%	-20%
TOTAL	75,742	75,371	0%	0%

i Architas, AXA Life Invest (hors Allemagne et Japon), AXA Global Life et AXA Corporate Solutions Life Reinsurance Company

ii AXA Liabilities Managers et AXA Global P&C

ANNEXE 2 : CHIFFRE D'AFFAIRES TRIMESTRIEL IFRS DU GROUPE AXA EN DEVISES LOCALES

CHIFFRE D'AFFAIRES (en millions de devises locales, Japon en milliards)	T1 2016	T2 2016	T3 2016	T4 2016	T1 2017	T2 2017	T3 2017
Vie, épargne, retraite
France	4 023	3 723	3 588	5 675	4 022	3 987	3 976
Etats-Unis	3 809	3 917	3 905	4 177	4 068	4 303	3 604
Japon	164	159	157	145	148	149	144
Allemagne	1 657	1 668	1 614	1 723	1 704	1 673	1 627
Suisse	4 490	1 120	928	1 136	4 279	1 044	965
Belgique	331	283	245	351	309	252	234
Italie	1 146	879	628	758	747	707	691
Espagne	220	277	152	144	159	147	111
EMEA-LATAMi	278	258	273	283	289	311	251
Hong Kong	5 514	5 283	5 951	6 761	5 512	5 458	6 241
Asie du Sud-Est, Inde & Chinei	140	150	147	169	169	179	180
Dommages
France	2 361	1 345	1 693	1 343	2 265	1 379	1 661
Royaume-Uni et Irlandeii	943	1 056	939	878	1 037	1 082	964
Allemagne	1 844	672	793	706	1 903	673	790
Suisse	2 763	294	149	158	2 800	296	154
Belgique	622	480	471	508	638	477	473
Italie	371	399	325	463	392	418	340
Espagne	462	378	330	398	474	389	338
EMEA-LATAMi	1 236	1 036	939	1 021	1 220	961	942
Directi	717	734	708	705	748	748	693
Asiei	322	268	261	252	323	263	247
AXA Corporate Solutions Assurancei	1 196	350	401	372	1 234	400	372
AXA Assistancei	310	340	330	300	312	341	313
Gestion d'actifs
AB	673	685	696	743	703	741	773
AXA Investment Managers	273	310	304	294	299	308	303
Activités bancairesi	145	152	166	133	131	109	115
i En millions d'euros en raison de multiples devises locales ii Le chiffre d'affaires de l'Irlande est présenté en livres sterling

ANNEXE 3 : VIE, EPARGNE, RETRAITE – APE, VAN ET MARGE VAN/APE

En millions d'euros			9M 2017 APE par produit		Total APE			VAN			Marge VAN/APE
	Prévoyance et Santé	Fonds Général Epargne	Unités de Compte	OPCVM et Autres	9M 2016 retraité	9M 2017	Var. en comparable	9M 2016 retraité	9M 2017	Var. en comparable	9M 2016 retraité	9M 2017	Var. en comparable
Etats-Unis	148	61	699	444	1 258	1 352	+7%	274	292	+6%	22%	22%	0 pt
France	679	352	283	0	1 246	1 315	+8%	388	386	+3%	31%	29%	-1 pt
Europe (excl. France)	408	187	137	22	843	755	-10%	436	389	+2%	52%	52%	+1 pt
Allemagne	149	82	22	13	279	265	-5%	127	126	0%	45%	48%	+2 pts
Suisse	207	0	6	3	246	216	-12%	148	134	-9%	60%	62%	+2 pts
Belgique	15	14	3	0	35	33	-7%	22	20	-8%	63%	62%	-1 pt
Italie	23	82	85	0	215	190	-11%	85	67	-14%	40%	35%	-1 pt
Espagne	14	8	22	6	68	50	-26%	54	41	-17%	80%	82%	+9 pts
Asie (incl. Japon)	915	267	60	0	1 316	1 243	-4%	786	789	+2%	60%	63%	+4 pts
Japon	297	36	0	0	375	333	-9%	371	366	+1%	99%	110%	+11 pts
Hong Kong	292	23	11	0	359	326	-9%	266	221	-17%	74%	68%	-6 pts
Asie du Sud-Est, Inde et Chine	326	209	48	0	582	584	+1%	149	202	+37%	26%	35%	+9 pts
EMEA-LATAM	52	4	21	15	86	93	+10%	23	29	+26%	27%	31%	+4 pts
Autresi	0	0	0	0	12	-	n/a	0	-	n/a	0%	-	n/a
Total	2 203	873	1 200	481	4 762	4 757	+1%	1 906	1 884	+1%	40%	40%	0 pt
dont marchés matures	1 534	637	1 119	466	3 736	3 756	+2%	1 469	1 432	0%	39%	38%	-1 pt
dont marchés émergents	669	236	81	15	1 025	1 001	-1%	438	452	+4%	43%	45%	+2 pts

ⁱArchitas, AXA Life Invest (hors Allemagne et Japon), AXA Global Life, et AXA Corporate Solutions Life Reinsurance Company

ANNEXE 4 : VIE, EPARGNE, RETRAITE – COLLECTE NETTE

Collecte nette par activité
En milliards d'euros	9M 2016	9M 2017
	retraité
Prévoyance et Santé	+4,8	+5,1
Fonds Général - Epargne	-0,9	-3,2
i Dont produits peu consommateurs en capital	+2,7	+1,3
Dont produits consommateurs en capital	-3,7	-4,4
Unités de Compte	+0,9	+1,2
OPCVM et Autres	+0,1	-0,1
Total collecte nette	+4,8	+3,0

i Produits du fonds général – épargne qui, à leur création, créent plus de valeur économique qu'ils n'en consomment

Collecte nette par pays / région
En milliards d'euros	9M 2016	9M 2017
	retraité
Etats-Unis	0,0	-1,0
France	+1,6	+1,8
Europe (hors France)	+0,3	0,0
Asie Pacifiquei	+2,6	+2,2
EMEA-LATAM et autres	+0,3	0,0
Total collecte nette	+4,8	+3,0
dont marchés matures	+3,2	+1,5
dont marchés à forte croissance	+1,7	+1,5

i Asie Pacifique: Hong Kong, Japon, Asie du Sud-Est, Inde et Chine

Les opérations en Inde et en Chine ne sont pas incluses en raison de la consolidation par mise en équivalence

Chiffre d'affaires dommages – Contributions et croissance par ligne d'activité – 9M 2017
		Particuliers automobile	Particuliers hors automobile			Entreprises automobile		Entreprises hors automobile
En millions d'euros	Chiffre d'affaires	Variation en comparable	Chiffre d'affaires	Variation en comparable	Chiffre d'affaires	Variation en comparable	Chiffre d'affaires	Variation en comparable
France	1 185	-3%	1 548	+1%	487	-2%	2 086	+2%
Royaume Uni et Irlande Allemagne Suisse Belgique Italie Espagne EMEA-LATAM dont Turquie dont Mexique	576 1 107 1 116 431 663 527 521 193 105	+7% 0% 0% +1% +5% +3% -18% -38% +7%	1 002 1 067 472 351 273 384 573 4 9 288	-2% +2% +1% +1% +3% +2% +17% +10% +20%	483 185 114 201 33 37 582 118 195	+14% -1% +1% +5% -2% -16% -9% -35% -21%	1 470 983 1 266 606 181 252 1 447 135 453	+3% +4% +3% 0% +10% +7% +4% +1% +15%
i dont Autres	223	+6%	237	+15%	269	+34%	860	-1%
Asie	215	+1%	217	+5%	53	-10%	347	-3%
Direct	1 890	-1%	299	+6%	-	-	-	-
AXA Corporate Solutions Assurance	-	-	-	-	195	+6%	1 811	+4%
AXA Assistance	-	-	-	-	380	-4%	586	+3%
Total	8 231	-1%	6 186	+2%	2 749	-1%	11 039	+3%
dont marchés matures dont marchés émergents	5 655 686	+1% -14%	5 150 737	+1% +14%	2 131 618	+2% -9%	9 291 1 748	+3% +2%

iBrésil, Colombie, Grèce, Luxembourg, Maroc, Pologne et région du Golfe

ANNEXE 6 : DOMMAGES – EVOLUTIONS TARIFAIRES

Dommages: Evolutions tarifaires par pays et par ligne de business
9M 2017 (en %)	Particuliers	Entreprisesi
France	+1,1%	+2,2%
Allemagne	+2,1%	+0,7%
Royaume-Uni et Irlande	+6,3%	+4,0%
Suisse	-0,7%	+1,2%
Belgique	+1,7%	+1,4%
EMEA-LATAM	+1,5%	+1,0%
Asie	-0,9%	-1,4%
Direct	+6,2%	-
Total	+2,4%	+1,6%

ⁱ Renouvellements uniquement

ANNEXE 7 : EVOLUTION DES ACTIFS SOUS GESTION

Evolution des actifs sous gestion
En milliards d'euros	AB	AXA IM	AXA IM - périmètre complètement consolidé	AXA IM - co-entreprises en Asie	Total
Actifs sous gestion à fin 2016	486	717	607	110	1 203
Collecte nette	8	0	3	- 2	+8
Effet marché	40	13	12	1	+53
Périmètre et autres	-21	21	21	0	- 1
Change	-54	-19	-12	- 7	-73
Actifs sous gestion à fin septembre 2017	459	732	630	102	1 191
Actifs moyens sous gestion pendant la périodei	468	-	627	-	1 095
Variation des actifs moyens sous gestion en publié vs. 9M 2016	+2%	-	+6%	-	+4%
Variation des actifs moyens sous gestion en comparable vs. 9M 2016	+2%	-	+7%	-	+5%

i Les actifs moyens sous gestion d'AXA IM sont calculés en excluant la contribution des co-entreprises

Pour 1 euro		Taux de clôture	Taux moyen
	30 septembre 2017	31 décembre 2016	30 septembre 2017	30 septembre 2016
Dollar U.S.	1,18	1,05	1,11	1,12
Yen japonais (x100)	133	123	125	121
Livre sterling	0,88	0,85	0,87	0,80
Franc suisse	1,14	1,07	1,09	1,09

Changements de périmètre :

• 01/04/2016 AXA a finalisé la cession de ses activités portugaises
• 21/10/2016 –AXA a finalisé la cession de ses activités britanniques de gestion de patrimoine internationale situées sur l'Île de Man à Life Company Consolidation Group
• 01/11/2016 –AXA a finalisé la cession de ses activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni

Principaux communiqués de presse du T3 2017

Merci de vous référer à l'adresse suivante pour plus de détails : https://www.axa.com/fr/newsroom/communiques-de-presse

• 03/07/2017 –AXA a finalisé la cession des activités de gestion de patrimoine internationale d'AXA Life Europe Limited à Life Company Consolidation Group
• 25/07/2017 –Uber et AXA signent un partenariat pour renforcerla protection des travailleurs indépendants du numérique
• 03/08/2017 Résultats semestriels 2017 -Bonne performance en ligne avec Ambition 2020
• 25/08/2017 Lancement de l'opération d'actionnariat salarié 2017 (Shareplan 2017)
• 01/09/2017 Joyce Phillips, Directrice générale de la Business Unit Innovation client et Nouveaux business models d'AXA, démissionne de ses fonctions
• 13/09/2017 Elimination de l'effet dilutif de l'opération Shareplan 2017
• 25/09/2017 AXA est la 1ère marque d'assurance mondiale pour la 9ème année consécutive

Publiés postérieurement à la clôture au T4 2017

• 12/10/2017 –AXA annonce les Prix de Souscription des actions à émettre dans le cadre de son opération d'actionnariat salarié 2017 (Shareplan 2017)

Operations sur fonds propres et dette d'AXA au 9M 2017

Capitaux propres : Pas d'opération significative

Dette :

• 11/01/2017 – AXA a placé avec succès une émission de dette subordonnée de 1 milliard de dollars américains à échéance 2047

Prochains événements investisseurs principaux

• 14/11/2017 Journée investisseurs
• 22/02/2018 Publication des résultats de l'année 2017
• 03/05/2018 –Publication des indicateurs d'activité du T1 2018