Aura — Investor Presentation 2026

Mar 23, 2026

2023

2023

---

דיסקליימר

המצגת נערכה לשם תמצית ונוחות בלבד והיא אינה יכולה להחליף עיון בדוחות השנתיים, הרבעוניים והמיידים שפרסמה החברה, הכוללים את המידע המלא והמחייב אודות החברה. חלק מהמידע הכולל תחזית מכירות, תחזית רווחיות ותחזית צבר יחיד עתידי טרם נכלל בדיווחים קודמים של החברה.

המצגת כוללת מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, תשכ"ח-1968 ("חוק ניירות ערך"). מידע כאמור כולל, בין היתר, תוכניות, תחזיות, מטרות, יעדים, הערכות עתידיות ואומדנים, ולרבות מידע המובא בדרך של איורים, גרפים, סקירות וכן כל מידע אחר, בכל צורה בה הוא מוצג, המתייחס לאירועים או עניינים עתידיים, אשר התממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה. מידע צופה פני עתיד מבוסס על הערכות הנהלת החברה, המתבססות בן היתר, על מידע הידוע להנהלת החברה במועד ערכת מצגת זו וכן כולל הערכות ותכנונים של החברה אשר עשויים שלא להתקיים או להתקיים באופן שונה, אף באופן מהותי, מהערכות החברה, לרבות במידה ויתקיים אחד או יותר מהגורמים המפורטים להלן: (1) יחולו שינויים לרעה במצב המשק /או במצב שוק הנדל"ן /או במצב שוק הדיור למגורים /או במצב שוק הנדל"ן להשקעה בכלל /או במצב שוק הנדל"ן המסחרי /או המניב (ובכלל זה במחירי השכירות בשוק זה), ובאזור בו ממוקם כל פרויקט בפרט; (2) יחולו שינויים בעליות הבנייה /או במחירי חומרי הגלם ובזמינותם /או במחירי תשומות הבנייה ובזמינותו של כוח אדם; (3) התוכניות הפרטניות שתיזום החברה ביחס לאיזה מהפרויקטים /או הקלות שתבקש החברה לא תאושרנה או תאושרנה בתנאים או בשינויים ביחס לתוכניות שתוגשנה, לרבות ביחס להכללת שטחי מסחר בפרויקטים והיקפם; (4) לא יתקיימו איזה מהתנאים להקמת איזה מהפרויקטים לרבות שיווק מספק של יחיד, התקשרויות נדרשות עם דיירים קיימים במתחם או גורמים אחרים /או אי השלמה /או עיכוב בתהליכי תכנון /או שינויים בהם, עיכוב או מניעה אחרת בהוצאת היתרי בניה או בהתקיימות איזה מהתנאים של התוכנית שתחול על הפרויקט, אי הנעה להסכמה ותחימה על הסכם ליווי עם גוף פיננסי בקשר לפרויקט ועוד; (5) לא ייחתמו חוזי שכירות עם שוכרים באיזה מהנכסים המניבים /או המסחריים שבבעלות החברה או אשר עתידה החברה להקים; (6) יתקיימו איזה מגורמי הסיכון להם חשופה החברה כמפורט בסעיף 34 בפרק א' (תיאור עסקי התאגיד) בדוח התקופתי לשנת 2025.

לחברה אין כל ודאות כי ציפיותיה, הערכותיה, יעדיה ותוכניותיה יתממשו ולפיכך תוצאות פעילותה עשוויות להיות שונות מהותית מהתוצאות המוערכות או המשתמעות ממצגת זו. בפרויקטים בתכנון, מספר יחידות הדיור תלוי, בין היתר, באישור סופי של הרשויות המוסמכות ולעיתים קרובות בקידום תוכניות על ידי החברה.

בפרויקטים לבביהם החברה מבקשת הקלה בהוראות התב"ע, החברה מציגה את כמות יחידות הדיור על בסיס הבקשות שהוגשו לוועדה. חלק מן התמונות המוצגות במצגת הן בגדר הדמיה ובחלק מהן ייתכן שינויים תכנוניים /או אחרים בעתיד, ואין להסתמך עליהן. המצגת אינה מהווה הצעה לרכישת ניירות ערך של החברה או הזמנה לקבלת הצעות כאמור, ונועדה אך ורק למסירת מידע למשקיעים. האמור במצגת אינה מהווה ייעוץ השקעות ואין בו המלצה לרכוש ניירות ערך. מצגת זו אינה כוללת את כל המידע העשוי להיות רלוונטי בקשר עם קבלת החלטות השקעה בניירות הערך של החברה. החברה אינה מתחייבת לעדכן /או לשנות את המידע הנכלל במצגת על מנת שישקף אירועים /או נסיבות שיתרחשו לאחר מועד פרסומה.

AURA

מצגת שוק ההון – מרץ 2026

---

AURA

2026 מרץ – מרץ שוק ההון

AURA

• מובילים בעסקים
• מובילים במספרים
• מובילים בהיקף
• מובילים בהשבחה
• מובילים בביצוע
• מובילים בשיווק
• מובילים ביצירתיות
• מובילים באנושיות

מובילים את המגורים בישראל

---

AURA
החברה המובילה בענף
2025 מה עשינו בשנת 2025

| שנמסרו בשנה האחרונה | דיירים ותיקים בחרו בנו | ההון העצמי גדל מ-1.3 מיליארד ש"ח בשנת 2024
ל-1.9 מיליארד ש"ח | בדומה לשנת 2024, ולמרות השנה המאתגרת מכרנו |
| --- | --- | --- | --- |

AURA
2026 מה עשינו בשנת 2025

---

2026

מובילת ענף המגורים בישראל

| שנה מהיום
31 פרויקטים חדשים
בשיווק ובביצוע
11,484 יח"ד לביצוע
9,539 לשיווק על ידי
החברה | 10 פרויקטים
יסתיימו השנה | ב-2026
יתווספו
עוד 14 פרויקטים חדשים,
הכוללים 5,411 יח"ד,
4,509 לשיווק על ידי
החברה | פרויקטים
בשיווק ובביצוע
27 פרויקטים הכוללים
8,288 יח"ד,
6,575 לשיווק על ידי
החברה |
| --- | --- | --- | --- |

AURA

מצגת שוק ההון – מרץ 2026

---

תחזית צמיחה לשנים הבאות

"הגידול בהון מוצג לפני חלוקת דיבידג"

ביחס לתחזית המכירות - הערכת החברה באשר למכירת הדירות בשנים 2026-2028 מבוססת בין היתר על 9 שובון למועד הדוח לשנת 2025 לחברה 27 פרויקטים בביצוע הכוללים במצטבר ל-3,537 יחיד וטענות לשיווק. כמו כן, החברה צופה כי בשנה הקרובה יחל שיווק 14 פרויקטים נוספים (אשר במצטבר כוללים כ-4,509 יחיד נוספות לשיווק). בנוסף, עד לתום שנת 2028, מעריכה החברה כ-20 יזמינים לשיווק וביצוע פרויקטים נוספים במפורט להלן על 20 מכירות החברה נדרשת מכירה של 30% מיחידות הדיור לפני תחילת ביצוע פרויקט התחזית כאמור מביאה בחשבון מקדמי סיבוב הכוללים את אי הוודאות בשוק והמצב הביטחוני ולפיכך הינה שמרנית וסבירה להערכת החברה. ההערכות האמורות מהוות מידע צופה כפי עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, וכמפורט בפתיח למצגת.

ביחס לגידול בהון ותחזיות הדווח - הגידול החזוי בהון בשנים 2026-2028 צפוי לנבוע כתוצאה מרווחים ושיערוך שווי הון למסחר. הערכת החברה באשר להתפתחות ההון של החברה מבוססת בין היתר על הדוח המלאי השנתי החזוי במהלך השנים 2026-2028, בהתבסס על לוחות הזמנים הצפויים ביחס לפרויקטים הרלוונטיים של החברה והתחזיות הכלכליות ביחס אליהם. ההערכות האמורות מהוות מידע צופה כפי עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך, וכמפורט בפתיח.

AURA

מצגת שוק ההון – מרץ 2026

---

AURA שווי אזור

| שווי
מגידו
בבורסה
כ-900 מיליון ש"ח | אזורים מרכזי מסחר
כניסת הפניקס לפי
שווי חברה
800 מיליון ש"ח | רווח גולמי נוסף צפוי
בפרויקטים שבביצוע
ושיחלו בשנה הקרובה
כ-4.4 מיליארד ש"ח | רווח יזמי בשלב הקרקע
בפרויקטים שבביצוע ושיחלו
בשנה הקרובה, הכוללים מסחר
כ-2.2 מיליארד ש"ח | עסקאות השקעה
של חברות הביטוח
באאורה
כ-1.5 מיליארד ש"ח | הון עצמי
נכון
ל-31.12.2025
1.9 מיליארד ש"ח |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |

AURA

2026 מיצגת שוק ההון – מרץ 2026

---

שינוי תקינה חשבונאיים בהנחיית רשות ניירות ערך

עיקרי ההשפעות בדוחות הכספיים בגין פרויקטים בהתחדשות עירונית עם שימושים למגורים ומסחר

• אי הכרה ברווחי שערוך שווי הוגן למרכזים המסחריים שנבנים בפרויקטים של התחדשות עירונית ביום תחילת הפרויקט
• מדידת שווי הקרקע בכללותה (מגורים + מסחר) על פי שווייה ההוגן ביום תחילת הבניה לפי הערכת שמאי חיצוני
• הכרה ברווח בגין הקרקע למגורים ומסחר לפי קצב ההתקדמות ההנדסי בפרויקט

המשמעות לאאורה: יצירת רווח בגין השבחת קרקעות בפרויקטים שבבניה או שבנייתם תחל בשנה הקרובה, בהתחדשות עירונית, בהם יש מסחר, בסך כ-2.2 מיליארד ש"ח

לחברה פרויקטים רבים שלא חל עליהם שינוי התקינה מאחר ואינם כוללים שטחי מסחר.

*טבלאות מפורטות בנספח

JURA

מצגת שוק ההון – מרץ 2026

---

AURA

מתרגמים את הצמיחה להובלה בשטח

AURA
2026 מרץ – מרץ חוץ

---

מובילות פיננסית

| ①
עסקת השקעה של חברת
הפניקס לרכישת 17.5% ממניות
אאורה מרכזי מסחר, לפי שווי
800 מיליון ש"ח | ②
עסקת השקעה ייחודית בהיקף
650 מיליון ש"ח
עם כלל חברה לביטוח להשקעה
בפרויקטים גדולים של החברה | ③
עסקת השקעה בהיקף
750 מיליון ש"ח
עם חברת הפניקס להשקעה
בפרויקטים נבחרים |
| --- | --- | --- |

העסקאות הפיננסיות מאיצות את היכולת של אאורה

להקים אלפי יחידות דיור עם גמישות פיננסית משמעותית
ויצאת דופן, והפחתת הצורך בגיוסי הון ותוב

AURA
מצגת שוק ההון – מרץ 2026
10

---

2026 מיצגת שוק ההון – מרץ 20

השקעה הונית של הפניקס בפרויקטים הפניקס

750 מיליון ש"ח

עם חברת הפניקס להשקעה בפרויקטים נבחרים

של התחדשות עירונית, מהם 3 פרויקטים נמצאים כבר בבנייה

11 פרויקטים גדולים

• 30% מהרווח
• 65% מההון העצמי הנדרש

30% מהרווח

• 65% מההון העצמי הנדרש

---

2026 מ"ע 2026 - מרץ
12

עסקת השקעה הונית

עם קבוצת כלל

1.2.1.3.1

| הצפת ערך
חשבונאית ותזרמית
בתחילת הפרויקטים | דמי ייזום ישולמו
במזומן לאאורה
בתחילת הפרויקט | זכויות למסחר
ותעסוקה נשארות
בבעלות אאורה | רכישת
35%-30%
מזכויות המגורים לפי
שווי נוכחי | השקעה של
650 מיליון ש"ח
בפרויקטים גדולים
נבחרים של אאורה |
| --- | --- | --- | --- | --- |

---

2026 מרץ – מרץ שוק ההון

שותפות אסטרטגית עם הפניקס

בחברת המסחר

משמעות אסטרטגית

• בניית חברה ייחודית שתחזיק בעשרות מרכזים מסחריים שכונתיים במרכזי הערים
• חיזוק שיתוף הפעולה עם חברת הפניקס
• בניית מנוע תזרים יציב לטווח ארוך
• יעד להנפקה בתוך שלוש עד ארבע שנים

עסקת הפניקס

• השקעה של 140 מיליון ש"ח
• תמורת 17.5% מהמניות
• שווי חברה לאחר הכסף: 800 מיליון ש"ח

---

176 פרויקטים בקידום ב-זמנית

176 פרויקטים בקידום ב-זמנית

34,592 יח"ד בפרויקטים עם רוב נדרש של 67% ומעלה

21,818 יחידות אחרי אישור תב"ע

יש לנו צבר עבודה לשני עשורים קדימה ללא צורך ברכישת קרקע

AURA

2026 מ"ע 14

---

הדרך של אאורה

8

מודל מוכח

מייצרים קרקע חדשה, לא קונים אותה.
הרוב המוחלט של הפרויקטים הינו
בהתחדשות עירונית

תמהיל מגוון

פונים לטונים שונים של קהלים
ברמות מחירים שונות
שמתאימות לכל אחד

פריסה ארצית

מביאים את חוויות
המגורים של גוש דן לכל
רחבי ישראל

AURA

2026 מרץ – מרץ 15

---

הפריסה הארצית של אאורה

פונים לכל משקי הבית בישראל

| מקצוענות
סטנדרט של מצוינות
ללא פשרות ורמת
ביצוע הגבוהה בענף,
בכל מקום בארץ | אנושיות
שותפות אמיתית
וקשר ארוך טווח עם
הדיירים והרוכשים | ציונות
בונים שכונות
שלמות רק בישראל,
מצפון לדרום,
ממטולה עד אילת | הערכים שלנו |
| --- | --- | --- | --- |

AURA

מצגת שוק ההון – מרץ 2026

---

בונים את ישראל

32,343 יח"ד בצפון

34,166 יח"ד במרכז ירושלים

14,984 יח"ד בדרום

האיכות ברמה הגבוהה ביותר נשמרת בכל הפרויקטים שלנו

• אותו תכנון מוקפד
• אותו ביצוע בלתי מתפשר
• אותה חוויית לקוח מיטבית

AURA

מצגת שוק ההון – מרץ 2026

---

2026 ימי - מועד שוק ההון - מרץ 2026

מסירת דירות בשנה האחרונה | 1,605 יח"ד

קצב מסירות מהגבוהים בענף

AURA

---

פרויקטים בהיקף

1,273 יח"ד למסירה בשנה הקרובה

בין הפרויקטים

• היקף מסירות שובר שיאים נוספים

AURA

2026 מרץ – מרץ שוק ההון

---

2026 מ"ע 2019 - מ"ע 2020

התחדשות עירונית

היכולת לבנות היכן שאחרים לא יכולים

כל פרויקט משדרג
שכונה שלמה
דמוגרפית,
כלכלית
וחברתית

אאורה בונה
במרכזי הערים
נתניה, רמת השרון, גבעתיים, רמת
גן, בת ים, חולון ועוד – מיקומים
שאף מכרז קרקע ממשלתי לא
יכול לשחזר

פרויקטים של
התחדשות עירונית
אינם דורשים רכישת קרקע.
עלויות המימון נמוכות משמעותית

רוב מכריע
מהפרויקטים של אאורה
הם בהתחדשות עירונית

כשאין קרקע – אאורה יוצרת אותה

---

שילוב מגורים עם מסחר ושירותים
כחלק מתכנון הפרויקט, מחזק את
סביבת המגורים, תומך בפעילות
המסחרית, ומייצר מנוע צמיחה נוסף

22

פרויקטים מניבים
בהקמה

JURA

2026 מרץ – מרץ שוק ההון

---

מרכז מסחרי - סיטי חדרה

מעבר ליזום: ערך מניב בלב העיר

פרויקט עירוני המצטיין
בעירוב שימושים:
מגדלים ובבסיסם
קומות משרדים ומסחר

אכלוס הפרויקט
הראשון הכולל
רכיב מניב כחלק
אינטגרלי מהתכנון

אכלוס הפרויקט
הראשון הכולל
רכיב מניב כחלק
אינטגרלי מהתכנון

☑ פרויקט עירוני המצטיין
בעירוב שימושים:
מגדלים ובבסיסם
קומות משרדים ומסחר

מהלך המאפשר לאאורה
להישאר שותפה ליצירת
הערך, לאורך זמן

שילוב מותגי
מסחר מובילים
במרכז העיר

המותגים הגדולים שבחרו בנו
JAPANIKA

JURA

מצגת שוק ההון – מרץ 2026

---

MEGID
BY AURA

רכישת מגידו במחיר הזדמנות

2024 של 280 מיליון ש"ח

הנפקת החברה בבורסה

גיוס 181 מיליון ש"ח
בבורסת תל אביב, לפי
שווי חברה של 781
מיליון ש"ח אחרי הכסף

גיוס 1,001 מיליון ש"ח
בבורסת תל אביב, לפי
שווי חברה של 449
מיליון ש"ח אחרי הכסף

בשנה הקרובה תחל
מגידו בבניית
1,001 יח"ד נוספות
ותגיע להיקף מצטבר של
2,300 יח"ד בשיווק
ובביצוע עצמי

בשנה האחרונה זכתה
החברה בקרקעות לבניית
449 יח"ד חדשות
בכפר סבא, באר יעקב
ובית דגן

מגידו בונה לאאורה 922 יח"ד בהיקף כספי של כ-930 מיליון ש"ח
את הפרויקטים Link ביהוד, מגדלי הקצינים בלוד ואאורה עפולה,
וסה"כ תבנה מעל 3000 יח"ד ב-2026

2026-ב

AURA
2026 מ"ע 23

---

MEGID
BY AURA

יכולת ביצוע עצמאית
בפריסה ארצית
רישיון קבלן בסיווג ג' 5

יכולת השבחת
פרויקטים
ערד, קרית עקרון, טבריה

התמקדות בבניה
בפריפריה
לרבות במיקומים בהם היצע
הקרקעות מוגבל

שליטה מלאה בשרשרת
היזום והביצוע
ייזום, תכנון, שיווק וביצוע
תחת קורת גג אחת

AURA
2026 מרץ – מרץ 20

---

JURA

2026 מרץ – החן הרע - מרץ 2026

---

נמכרו כ- 300 דירות

הבניה החלה

זה סטריפ | רצועת העיר החדשה של נתניה

פרויקט ההתחדשות העירונית הגדול בישראל

• נבנה כמקשה אחת
• מהמורכבים בארץ
• מודל לביצוע רחב היקף

| 6,400
מ"ר שטחי תעסוקה | 4,950
מ"ר שטחי מסחר | 146,452
מ"ר מגורים | 392
דיירים ותיקים | 1,560
יח"ד |
| --- | --- | --- | --- | --- |

AURA

2026 מ"ע - מ"ת שוק ההון

---

2026 מ"ע | פנחא טל | מ"ע 2016

השיווק החל

תחילה: ביצוע, אוגוסט 2026

שלושה מגדלים אייקוניים של 40 קומות בשכונת תלפיות המתחדשת, הפונים צפון וצופים על העיר העתיקה. המתחם היוקרתי כולל בריכה, חדר כושר, גני ילדים, בתי כנסת ושטחי מסחר

136 יח"ד

דיירים ותיקים

603

60

---

פיתוח סביבתי עם פארק רחב, שבילי אופניים, חיבור לרחובות הסמוכים, פינות ירוקות ומרחב ציבורי קהילתי מפנק

16 בניינים בני דיריים ותיקים

14 קומות לצד פארקים, מבני ציבור וגני ילדים

220 דיירים ותיקים

700 יח"ד שכונה חדשה

2026

יציאה ל-
שיווק
ליציאת

2026

מצגת שוק ההון – מרץ 2026

---

2026

מצגת שוק ההון – מרץ 2026

נציגות החוף החדשה של קריית ים
ג'ונצ'ו קריית ים | יוספטל

משיכת אוכלוסיות חדשות וחזקות
הפרויקט מייצר ביקוש גובר מצד תושבי המרכז, וצפוי להוביל לעליית ערך מהירה

פרויקט הדגל של העיר, הכולל מגורים, שטחי מסחר, מבני ציבור ופארקים

389 ד"רים ותיקים
יח"ד 1,848 בקר ראשון לים

---

2026 איגרת שוק ההון - מרץ 2026

מיקום אסטרטגי ונחשק בלב
העיר: בסמוך לבית החולים
איכילוב, בית המשפט, תחנת
הרכבת סבידור וכיכר המדינה

מיקום אסטרטגי ונחשק בלב
העיר: בסמוך לבית החולים
איכילוב, בית המשפט, תחנת
הרכבת סבידור וכיכר המדינה

69 ד"רים ותיקים
25 קומות 208 יח"ד

2026 איגרת שוק ההון - מרץ 2026

---

יניאודר י"ט
שיווק
2027

פרויקט הפינוי בינוי הראשון והעתיד באבן
יתובו המשאבים בניינים מודרניים, שואלים
איבורים לרווחת הנדירים ומסחר קהילתני

---

קניית משה רחובות

ג'ורג' קניית משה רחובות

פרויקט ההתחדשות העירונית הגדול ביותר בעיר רחובות, משנה מציאות ומייצר הזדמנות חדשה בחלקה הדרומי של העיר המבוקשת

224	678	13
דיירים ותיקים	דרכים יח"ד

---

264 דירים ותיקים
868 דירים
17 בנינים
2027

• יציאה ל- שיווק וביצוע

בעיר הכי מבוקשת בשפלה, מגה
פרויקט עם בניינים מודרניים, מסחר
ושטחים ציבוריים לרווחת הדיירים

---

יִצְיָאָה 7- שִׁיוּק וְדִיצוֹט

2027

גURA מתחם סאלד הוד השרון

במערב הוד השרון, בסביבת מגורים
איכותית ומתחדשת, מתחם בוטיק
מוקפד הכולל מגורים ומסחר

48 152 דִּיִּרִים וְתִיקִים

4 בניינים יח"ד

---

בשנת 2025 הצבנו יעד הגעה
לצבר יח"ד של 80,000 יח"ד,
עמדנו ביעד ואף עברנו אותו

בשנה הקרובה
נחצה את ה-100,000 צבר יח"ד

2026 מ"ע - מרץ 2026 שוק ההון

---

אנחנו בונים את ישראל

אתמול, היום ומחר

| אאורה כאן
כדי לתת
לכולם בית | אוכלוסייה צעירה,
עלייה מתמשכת,
ועתיד שמושך
אנשים לכאן | הביקוש לדיור
בישראל –
לא עוצר –
הוא רק גדל | עם ישראל
תמיד בנה את
ביתו מתוך
אמונה גדולה |
| --- | --- | --- | --- |

JURA

מצגת שוק ההון – מרץ 2026 36

---

AIRRA

מודים לשותפינו

בשוק ההון על האמון

---

ניתוח רווחיות פרויקטי התחדשות עירונית

הכוללים מסחר ונמצאים בשלב הבניה

פרויקט	רווח גולמי צפוי	שווי הוגן של הקרקע ע"פ הערכת שמאי	עלות שרותי בניה לדיירים מפונים	רווח בשלב הקרקע לאאורה	רווח יזמי צפוי בשלב הבניה
הסטריפ נתניה	1,143	711	404	307	836
אונלי גבעתיים	131	192	98	94	37
אימאג'ין גבעתיים	585	744	310	434	151
אמפיר רמת גן	139	186	82	104	35
לינק יהוד	254	283	160	123	131
האורן	225	211	101	115	115
פיבקו בת ים	111	85	35	50	61
רמה"ש ב	377	427	256	171	206
רסקו חדרה	263	189	135	54	209
סה"כ	3,228	3,028	1,581	1,447	1,781
---	---	---	---	---	---

JURA

2026 מ"ע 2026-ה"ת

---

ניתוח רווחיות פרויקט התחדשות עירונית

הפוליים מאוחר ויחלו להיבנת בשנה הקרובה

פרויקט	רווח גולמי צפוי סה"כ	תחזית שווי הוגן לקרקע	תחזית עלות שרותי בניה לדיירים	רווח בשלב הקרקע לאאורה	רווח יזמי צפוי בשלב הבניה
אאורה ירושלים	307	300	150	150	157
סקוור יהוד	110	100	70	30	80
דפנה תל אביב	131	150	100	50	81
הטייסים נס ציונה	193	300	150	150	43
יוספטל קרית ים	510	700	350	350	160
סה"כ	1,251	1,550	820	730	521

AURA

2026 מרץ – מרץ שוק ההון