Deloitte.

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INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de ANTENA 3 DE TELEVISIÓN, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales de ANTENA 3 DE TELEVISIÓN, S.A. al 31 de diciembre de 2004, que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2004 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2004, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2004. Con fecha 2 de abril de 2004 emitimos nuestro informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2003, en el que expresamos una opinión con una salvedad.

La Sociedad, según se indica en las Notas 4-c y 7 de la memoria adjunta, posee participaciones de control en varias sociedades y formula separadamente cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2004 sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría con fecha 28 de enero de 2004, en el que expresamos una opinión sin salvedades. El efecto de la consolidación, realizada con base en los registros contables de las sociedades que componen el Grupo, en comparación con las cuentas anuales adjuntas, se incluye en la Nota 7 de la memoria adjunta.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de ANTENA 3 DE TELEVISIÓN, S.A. al 31 de diciembre de 2004 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2004 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forman parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2004. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

DELOITTE CN M Inscrita en el R.O.A.C. Nº 50692

28 de enero de 2005

Deloitte, S.L. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 13.650, folio 188, sección 8, hoja M-54414. inscripción 96, C.I.F.: B-79104469. Domicilo Social: Ralmundo Femandez Villaverde, 65. 28003 Madrid

Member of Deloitte Touche Tohmatsu

Antena 3 de Televisión, S.A.

Informe de Auditoría

Cuentas Anuales Correspondientes al Ejercicio Anual Terminado el 31 de Diciembre de 2004

and the control control and the control of

Antena 3 de Televisión, S.A.

Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2004

		ANTENA 3 DE	TELEVISIÓN, S.A.
	BALANCES		DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
		(Miles	euros) de
ACTIVO	de diciembre de 2004	de diciembre de 2003 31	PASIVO	de diciembre le 2004	de diciembre de 2003
			PROPIOS (Nota 11) FONDOS
riales (Nota 5)	4.980 69.632	7.612	Capital social	66.668	166.668
les (Nota 6)		83.753	legal Reserva	33.334	33.334
	57.572	57.267	para acciones propias va eser	2.933	2.933
	77.290	502 79.	Otras reservas	37.382	245.733
terial	69.839	68.847	Remanente	9.366	9.366
es de inmovilizado material	35.069) (1	21.863) (1	Beneficios (pérdidas) del ejercicio	102.859	(208.351)
eras (Nota 7) 11)	ניתן בין לפני ליני רב רק פרד שלכם לפני שלכ פנדטות	2.933 260.949	Total fondos propios	352.542	249.683
as (Nota 16)		34.563
l inmovilizado		P 389.81	12 AZO (Nota ARGO PI PROVISION PARA RIESGOS Y GASTOS I	.434 91 1	186.746

EN VARIOS EJERCICIOS	845	.328 ﺎ	con entidades de crédito (Nota 13) ACREEDORES A LARGO PLAZO: Deudas	62.250	93.350
			Otros acreedores a largo plazo (Nota 20)	10.209	.503 ﺎ
			Desembolsos pendientes sobre acciones (Nota 7)	120	120
	242.204 209.767	204.226	Total acreedores a largo plazo	72.579	94.973
		ﺎ 54.62
	5.116	4.990
	321 27.	.615 44	ACREEDORES A CORTO PLAZO:
tación de servicios (Nota 9)	72.931 233.768 ﺎ	.083 6 37.61 97	Deudas con entidades de crédito (Nota 13)	31.670	31.806
ciadas, deudoras (Nota 10)	30 26.7	54.250	Deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 10) Acreedores comerciales (Nota 14)	3 10.881 30.51 C ﺮ	917 40.578 ை
(Nota 16)	42.111	3.971 ﺎ	de clientes Anticipos	4.035	383 ਟ
	8.322	5.294	Administraciones Públicas (Nota 16)	7.127	84 7.1
S	(16.326)	14.051) 1	Remuneraciones pendientes de pago	7.645	6.802
temporales (Nota 4-f)	69.250 1	22.355	deudas no comerciales Otras	C	64
	.317 S	ਡਰ .1 11	Otras provisiones (Nota 15)	75.001	46 86
activo circulante ión	1.384 651.923	a23 435.746	Total acreedores a corto piazo Ajustes por periodificación	800 467.678	28
TAL ACTIVO	.084.233	826.884	TOTAL PASIVO	08	295.48 826.88

	Las Notas 1 a 24 de la Memoria	ash GIL for adjunta	e de 2004 ar31 de dicien દિવ ટોનિ del balance de tegrante


1

r

			1		ANIMA (AMATI)

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ﮯ

GASTOS A DISTRIBUIR ACTIVO CIRCULANTE: Derechos de programas Existencias (Nota 8)

DEBE	Ejercicio 2004	Ejercicio 2003	HABER	Ejercicio 2004	Ejercicio 2003
rogramas y otros (Nota 20-b) sonal (Nota 20-c)	268.930 369 103.	103.509 225.153	mporte neto de la cifra de negocios (Nota 20-a) Ingresos por publicidad NGRESOS:	700.729	557.385
amortizaciones de inmovilizado	C કરે 19.	1 20.61	Descuentos sobre ventas	(41.207)	(45.851)
provisiones de tráfico વર્સ	9 27 ત્વે	(1.222)		659.522	511.534
gestión corriente (Nota 20-e) y cánones (Nota 20-d) e ട	23.906 88.231	838 24.138 73
	650	682	Otros ingresos	37.910	27.389
explotación	507.194 190.238	.208 446.715 92		697.432	538.923
eros y asimitados	769 11.	6.456	positivas de cambio ingresos asimilados Intereses e Diferencias	2.763 1.922	1.786 507
	ிர் ﺮ 1	6.456		4.685	293 C
			Resultados financieros negativos	7.084	163
las actividades ordinarias 11	154 183.	88.045
edentes del inmovilizado material, artera de control	177 N	774	en enajenación del inmovilizado Beneficios
as provisiones de la cartera de control (Nota 7) rdinarios (Nota 4-j y 20-g)	165 622 31. ల్	328.956 14.384	inmaterial, material y cartera de control Ingresos extraordinarios	178 1.453	20.039 17
	37.564	344.114	Resultados extraordinarios negativos	1.631 35.933	20.056 24.058 8
ntes de impuestos	147.221		Pérdidas antes de impuestos		236.013
Sociedades (Nota 16) ejercicio e di	362 859 44. 102	(27.662)	Pérdidas del ejercicio		208.35
Las Notas 1 a 24	de la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas		cias al 31 de diciembre	2004

						MANDAND CANTORI

TELEVISION. S.A.


11
1 NA

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS 2004 Y 2003

( 19.411

ANTE

Antena 3 de Televisión, S.A.

Memoria del Ejercicio 2004

Actividad de la sociedad

Antena 3 de Televisión, S.A. (en adelante la Sociedad), se constituyó el 7 de junio de 1988 siendo en ese momento su objeto exclusivo la gestión indirecta del Servicio Público de Televísión.

Con este fin participó en el concurso público convocado en función de lo establecido en el articulo 8 de la Ley 10/1988, de 3 de mayo, de Televisión Privada, resultando adjudicataria de una concesión indirecta del Servicio Público de Televisión, según acuerdo del Consejo de Ministros de 25 de agosto de 1989, por un período de diez años, que finalizaba según lo establecido el 3 de abril de 2000.

Con fecha 7 de mayo de 1996 la Junta General de Accionistas acordó la modificación del objeto social ampliándolo, de acuerdo con lo permitido por la Ley 37/1995 de Telecomunicaciones por Satélite.

Con fecha 10 de marzo de 2000, el Consejo de Ministros adoptó el acuerdo sobre la renovación de la concesión de gestión indirecta del Servicio Público de Televisión por un período de diez años a contar desde el 3 de abril de 2000. Esta renovación se realizó en las mismas condiciones que la anterior concesión, con la obligación añadida de iniciar emisiones digitales a partir del 3 de abril de 2002. La Sociedad ha realizado todas las inversiones precisas, de modo que en la citada fecha ha comenzado a emitir la señal de Antena 3 de Televisión, S.A. de acuerdo con lo previsto en el Real Decreto 2169/1998 de 9 de octubre que aprobó el Plan Técnico Nacional de la Televisión Digital Terrenal.

Dada la actividad a la que se dedica la sociedad, la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos, ti provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo no se incluyen desgloses especificos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de cuestiónes medioambientales.

La Junta General de Accionistas de Antena 3 de Televisión, S.A., así como el Consejo de Administración de la Sociedad en sus reuniones de 28 de abril de 2003 y 29 de julio de 2003, respectivamente, acordaron solicitar la admisión a negociación de las acciones de Antena 3 de Televisión, S.A. en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, así como su inclusión en el Sistema de Interconexión Bursáil Español (Mercado Continuo).

Con fecha 29 de octubre de 2003, las acciones de la Sociedad iniciaron su cotización en dichos mercados de valores.

Bases de presentación 1

Imagen Fiel a)

Las cuentas anuales del ejercicio 2004 han sido obtenidas de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna.

b) Comparación de la información

Determinados epigrafes del ejercicio 2004 se han presentado con criterios de clasficación diferentes a los empleados en las cuentas anuales terminadas el 31 de diciembre de 2003, por lo que a efectos de comparación de la información, se han modificado idénticos conceptos en las cifras correspondientes al ejercicio 2003 adjunto.

Los importes incluidos en las cuentas anuales aprobadas del ejercicio 2003 registrados en los epigrafes afectados por este cambio de presentación son los siguientes:

Presentación en las cuentas anuales del ejercicio 2003	Miles de euros
Amortización acumulada de inmovilizado material	(114.044)
Provisión para riesgos y gastos largo plazo
Otras provisiones	281.029

Propuesta de distribución de beneficios

Los Administradores de la Sociedad propondrán a la Junta General de Accionistas el siguiente reparto de los beneficios del ejercicio 2004:

	Miles de Euros
Dividendos (importe máximo a distribuír correspondiente a 1,52 euros / acción por la totalidad de las acciones en que se divide el capital de la Sociedad, 55.556.000 acciones)	84.445
Reservas voluntarias (importe minimo)	18.414
Total	102.859

Normas de valoración

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales para el ejercicio 2004, de acuerdo con las establecidas en el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

a) Inmovilizaciones inmateriales

Este epígrafe del balance de situación recoge, básicamente, los costes incurridos en la adquisición o producción de las aplicaciones informáticas en los casos en que se prevé que su utilización abarcará varios ejercicios. La mayor parte de este inmovilizado se amortiza linealmente en un periodo de cinco años. En caso de obsolescencia de las aplicaciones se registran las correspondientes provisiones por depreciación o se procede a su retiro definitivo.

b) Inmovilizaciones materiales

El inmovilizado material se valora a su coste de adquisición.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que epresentan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes.

Los gastos de conservación y mantenimiento se registran como gasto en la cuenta de perdidas y ganancias en el ejercicio en que se incurren.

La Sociedad amoriza su inmovilizado material linealmente, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, de acuerdo con el siguiente detalle:

	Años de Vida Útil Estimada
Construcciones	33
Instalaciones técnicas	5, 8 y 12,5
Equipos para proceso de información	5 y 10
Otras instalaciones	5, 10 y 12,5
Otro inmovilizado	6 y 10

c) Inmovilizaciones financieras

El inmovilizado financiero se encuentra corstituido básicamente por titulos sín colización oficial, valorados al menor entre el coste de adquisición o el valor teórico-contable de las participaciones, corregido en el importe de las plusvallas tácias existentes en el momento de la adquisición y que aun subsistan, minorándose, en su caso, por las provisiones para depreciación necesarias, por el exceso del coste sobre su valor razonable al cierre de cada ejercicio o periodo.

La Sociedad participa mayoritariamente en el capital social de cientas sociedades y tiene participaciones iguales o superiores al 20% en el capital social de citas (véase Nota 7). Las cuentas anuales al 31 de diciembre de 2004 no reflejan los aumentos del valor de las participaciones de la Sociedad en dichas sociedades que resultarían de aplicar criterios de consolidación según el método de integración global para las participaciones mayoritarias y de contabilización por puesta en equivalencia para las participaciones en empresas asociadas. El efecto que resultaría de aplicar estos criterios supondría un aumento de los fondos propios al 31 de diciembre de 2004 de 2.145 miles de euros, así como un aumento de los beneficios del ejercicio de 2.412 miles de euros y una disminución de los activos de 84.397 miles de euros, que se reflejan en las cuentas anuales consolidadas del Grupo a dicha fecha.

d) Acciones propias

Las acciones propias adquiridas por la Sociedad sin que exista un acuerdo de reducción de capital adoptado por la Junta General de Accionistas, se valoran a su precio de adquisición registrándose como resultado del ejercicio las correspondientes correctiones valorativas si el valor de mercado al cierre del ejercicio es inferior al de adquisición.

La Sociedad ha dotado la correspondiente reserva indisponible de acuerdo con el articulo 79.3 del texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (véase Nota 11).

Existencias e)

Derechos de programas

Las existencias de derechos y programas se valoran, dependiendo de su naturaleza, de acuerdo con los siguientes criterios:

Los programas de producción propia inventariables (programas realizados para ser reemitidos, tales como series) se registran a su coste de adquisición y/o producción, los cuales incluyen tanto los costes externos facturados por terceros por la producción de los programas y por la adquisición de recursos como los costes internos de producción, los cuales se calculan mediante la aplicación de unas tasas internas preestablecidas en función del tiempo de los recursos operativos utilizados en la producción. Los costes incurridos en el proceso de producción de los programas se registran en los diferentes epigrafes de la cuenta de perdidas y ganancias en función de su naturaleza y se incorporan al epigrate "Derechos

de Programas" del balance de situación mediante abono en la cuenta "Incorporación a existencias" del epigrafe "Consumo de programas y otros" de la cuenta de perdidas y ganancias.

El consumo de estos programas se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epigrafe "Consumo de programas y otros" en función del número de emisiones (pases) realizados, de acuerdo con los porcentajes indicados a continuación:

	Porcentaje de Consumo
1ª emisión	90 %
2ª emisión	10 %

El período máximo de consumo de las series es de tres años, transcurrido el cual se da de baja el importe pendiente de consumir.

Dada su especial naturaleza, las series de emisión diaria") se amortizan en un 100 % al realizar la emisión del primer pase de cada capitulo.

1. Los programas de producción propia no inventariables (programas producidos una sola vez) se valoran siguiendo ldénticos criterios y procedimientos que los programas de producción propia inventariables. Los programas producidos y no emitidos se registran al cierre del ejercicio en la cuenta "Programas de producción propia y en curso" del epígrafe "Derechos de programas" del balance de situación. El coste de estos programas se registra como gasto en la cuenta de pérdidas y ganandas en el epigrafe "Consumo de programas y otros" en el momento de su primera emisión.
1. Los derechos sobre programas de producción ajena (películas, series y otras producciones análogas) se registran a su coste de adquisición. Tales derechos se consideran adquiridos a partir del momento en que se inicia el período de vigencia del derecho para la Sociedad. Los pagos efectuados a las distribuidoras de programas de producción ajena con anterioridad al inicio del período de vigencia del derecho, se registran en el epígrafe "Anticipos a proveedores" del balance de situación. El consumo de los derechos se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias dentro del epígrafe "Consumo de programas y otros" en función del número de emisiones (pases) realizados, de acuerdo con los porcentajes indicados a continuación, los cuales están establecidos en función del número de emisiones contratado:

PELÍCULAS	Número de Emisiones Contratado
		2	3 ó Más
1ª emisión	100%	50%	50%
2ª emisión		50%	30%
. 3ª emisión			20%

SERIES	Número de Emisiones Contratado
		2 ó Más
1ª emisión 2ª emisión	100%	50% 50%

Los derechos de retransmisiones se registran a su coste de adquisición. El coste de estos derechos se registra como gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epigrafe "Consumo de programas y otros" en el momento de la emisión del evento o acontecimiento sobre el que se han adquirido los derechos.

Material consumible y otros

Los doblajes, bandas sonoras, cabeceras y sintonías de los programas de producción ajena se registran a su coste de adquisición o de producción. El consumo de los derechos se registra en la cuenta de pércidas y ganancias dentro del epígrafe "Consumo de programas y otros" en el momento de su emisión, con idénticos criterios que los programas de producción ajena.

El resto de existencias se registra a su cos te de adquisición y su imputación a resultados se realiza siguiendo el criterio de consumo efectivo o real en el periodo en el que se produce.

Provisiones

La Sociedad sigue el criterio de dotar provisiones para minorar el valor pendiente de consumo de los

programas de producción propia y de los derechos de producción ajena que estima que no van a ser emitidos. Al vencimiento de los derechos las provisiones constituídas se aplican al cancelar el coste de los citados derechos.

Clasiticación de los programas

Las existencias de programas se clasifican como activo circulante de acuerdo con lo establecido por el Plan General de Contabilidad y la práctica general del sector en el que opera la Sociedad. Sin embargo, los programas se consumen en varios años (véase Nota 8).

f) Inversiones financieras temporales

En este epigrafe se recogen las inversiones financieras a corto plazo (fundamentalmente en valores de renta fija). La Sociedad contabiliza estas inversiones financieras a corto plazo por el importe efectivamente desembolsado y por los intereses devengados y no vencidos al cierre del ejercicio generados por dichas adquisiciones. Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad tenía depósitos a corto plazo por importe de 167.104 miles de euros.

Asimismo, se ha registrado en este epígrafe las participaciones de Antena 3 de Televisión, S.A. en sociedades que tiene la intención de realizar o liquidar la inversión en el corto plazo, las cuales, al 31 de diciembre de 2004, se hallaban registradas por el valor estimado de liquidación y considerando el riesgo de la inversión de Antena 3 Televisión, S.A. en dichas sociedades. Los datos relativos a la situación patrimonial de estas participaciones han sido obteridos de sus respectivas cuentas anuales no auditadas al 31 de diciembre de 2004. Las sociedades en esta situación al 31 de diciembre de 2004 son: Antena 3 Temática, S.A. Unipersonal, Antena 3 Directo, S.A. Unipersonal, Guadiana Producciones, S.A. Unipersonal y Antena 3 Perú, S.A.

g) Diferencias de cambio en moneda extranjera

La conversión a euros de los elementos patrimoniales y de los créditos expresados en moneda extranjera se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operación, valorándose los créditos al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente en ese momento, salvo que existan seguros de cambio u otros instrumentos similares, en cuyo caso se valoran al tipo de cambio asegurado.

Las diferencias netas positivas de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de los débitos y créditos en moneda extranjera, se recogen en el pasivo del balance como ingresos a distribuir en varios ejercicios, salvo que se hayan imputado a resultados de ejercicios anteriores diferencias negativas de cambio, en cuyo caso se registran como ingreso del ejercicio las diferencias positivas hasta el límite de las diferencias negativas netas imputadas a resultados de ejercicios anteriores. Las diferencias negativas se imputan a resultados. Las diferencias positivas en ejercicios anteriores se imputan a resultados en los ejercicios en que vencen o se cancelan anticipadamente los correspondientes créditos y debitos o en la medida en que se van reconociendo diferencias de cambio negativas por igual o superor importe.

h) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades se contabiliza en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes. Las bonificaciones y deducciones generadas, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, se consideran como una minoración en la cuota del impuesto en el ejercicio en el que se generan.

La Sociedad comenzó a tributar a partir del año 2001 en régimen de consolidación fiscal con otras sociedades del Grupo (véase Nota 16). A estos efectos, en la determinación del Impuesto se considera la Resolución de 9 de octubre de 1.C.A.C. donde se establecen los criterios para el reflejo contable de este impuesto en aquellas sociedades que declaran en Régimen de Tributación Consolidada.

Ingresos y gastos 11

Criterio general

Los ingresos y gastos se imputan en funcion del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercicio, en tanto que los nesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

Ingresos por publicidad

Actualmente, la Sociedad obtiene, básicamente, ingresos por venta de espacios publicitarios, los cuales son reconocidos en la cuenta de perdidas y ganancias en el momento de emisión del pase publicitario.

Venta de producción propia y otros derechos audiovisuales

La Sociedad sigue el criterio de registrar tales ventas como ingresos del ejercicio en el momento en que se realiza la venta de los derechos de emisión del programa de producción propia o de los derechos audiovisuáles. Los anticipos recibidos por ventas de los mismos no son imputados hasta que no se produce la transmisión de los derechos.

j) Provisiones para riesgos y gastos

La Sociedad registra en los epigrafes "Provisión para riesgos y gastos a largo plazo" y "Otras provisiones" del pasivo del balance de situación adjunto el importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, procedentes de avales y otras garantías similares a cargo de la empresa, litigios, indemnizaciones y obligaciones pendientes de cuantía indeterminada, así como para cubrir posibles pérdidas estimadas. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad, de la obligación que determina la indemnización, pago o pérdida.

Asimismo, dichos epígrafes recogen las provisiones necesarias para cubrir los fondos propios negativos de empresas del grupo.

El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2004 por estos conceptos ha ascendido a 22.954 miles de euros y se recogen en la cuenta "Gastos extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (véase Nota 20-g).

. I .

k) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescindan sus relaciones laborales. Los Administradores de la Sociedad no esperan que se generen pasivos adicionales a los ya registrados por este concepto.

Instrumentos financieros 11

La Sociedad realiza operaciones con instrumentos financieros cuya naturaleza es la de la cobertura del riesgo de tipo de cambio de las compras de derechos de emisión que se producen en el ejercicio (véase Nota 19).

El pasivo en moneda extranjera se valora al tipo de cambio de cierre cuando no está cubierto.

m) Gastos derivados del plan trienal de retribución variable

La Sociedad sigue el criterio de registrar el importe devengado en el ejecició por la ejecución del plan trienal de retribución variable con cargo a los epigrafes "Gastos de personal" u "Otros gastos de gestión corriente" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta, en función de la relación laboral o de prestación de servicios de los beneficiarios, con abono al epígrafe "Otros acreedores a largo plazo" del balance de situación adjunto (véase Nota 20-c).

El importe devengado se calcula en función de las condiciones del plan y de las estimaciones realizadas por la Sociedad, y se contabiliza por el importe de la remuneración a percibir por los beneficiarios como suma de la cantidad que se prevé abonar en efectivo más el valor de mercado estimado de las acciones a entregar.

5. Inmovilizaciones inmateriales

El resumen de las operaciones registradas durante el ejercicio 2004 en las cuentas del inmovilizado inmaterial y en su correspondiente amortización acumulada es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo al 31-12-03	Adiciones o Dotaciones	Retiros	Saldo al 31-12-04
Coste:
Propiedad industrial	233	72		305
Aplicaciones informáticas	18.692	749	(36)	19.405
	18.925	821	(36)	19.710
Amortización acumulada:
Propiedad industrial	(152)	(60)		(212)
Aplicaciones informáticas	(11.161)	(3.386)	29	(14.518)
	(11.313)	(3.446)	29	(14.730)
Total	7.612			4.980

Al 31 de diciembre de 2004 existen ciertos elementos del inmovilizado inmaterial totalmente amortizados y que son actualmente usados por la Sociedad cuyo valor de coste y amortización acumulada asciende a 2.176 miles de euros.

Inmovilizaciones materiales 6

El resumen de las operaciones registradas durante el ejercicio 2004 en las cuentas del inmovilizado material y en su correspondiente amortización acumulada es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo al 31-12-03	Adiciones o Dotaciones	Retiros o Reducciones	Traspasos	Saldo al 31-12-04
Coste:
Terrenos y construcciones	57.267	822	(540)	23	57.572
Instalaciones técnicas	79.502	1.042	(3.450)	196	77.2901
Equipos para proceso de información	22.149	1.479	(506)	29	23.151
Otras instalaciones e inmovilizado	46.472	1.208	(1.181)	(22)।	46.477
Inmovilizado en curso	226	211		(226)	211
	205.616	4.762	(5.677)		204.701
Amortización acumulada:
Construcciones	(13.983)	(1.738)	247	(12)	(15.486)
Instalaciones técnicas	(53.756)	(7.336)	2.833		(58.258)
Equipos para proceso de información	(15.349)	(3.757)	395	(2)	(18.713)
Otras instalaciones e inmovilizado	(30.956)	(3.556)	921	13	(33.578)
	(114.044)	(16.387)	4.396		(126.035)
Provisiones:	(7.819)	(1.247)	321		(9.034)
Total	83.7531				69.632

Al 31 de diciembre de 2004 existen ciertos elementos del inmovilizado material totalmente amortizados y que son actualmente utilizados por la Sociedad cuyo valor de coste y amortización acumulada asciende a 47.946 miles de euros.

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir de los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material.

Inmovilizaciones financieras 7.

El resumen de las operaciones registradas durante el ejercicio 2004 en las diversas cuentas del epigrafe "Inmovilizaciones financieras", así como en sus correspondientes cuentas de provisiones, es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo al	Adiciones o	Retiros o		Saldo al
	31-12-03	Dotaciones	Reducciones	Traspasos	31-12-04
Participaciones en empresas del grupo-
Antena 3 Castilla-León, S.A.	1.260	r	(1.260)
Antena 3 Directo, S.A.U.	18.138			(18.138)
Antena 3 Editorial, S.A.U.	60	1			60
Antena 3 Perú, S.A.	3.128	l		(3.128)
Antena 3 Producciones, S.A.(Perú)	6.343	p	(6.343)
Antena 3 Multimedia, S.L.U		ﻟﻠ			ന
Atres Advertising, S.L.U.		0	1		3
Compunet Servicios Telemáticos, S.L.U.	2.415	l	I		2.415
Ensueño Films, S.L.U.	1.804				1.804
Guadiana Producciones, S.A.U.	66		l	(66)
Movierecord Cine, S.A.U.	18.006	다			18.006
Nova Televisió, S.A.	460	I	(460)
Publicidad 3, S.A.U.	505	l		1	505
Total participaciones en empresas del grupo	52.185	0	(8.063)	(21.332)	22.796
Participaciones en empresas asociadas-
Canal Factoría de Ficción, S.A.	240		1	1	240
Total participaciones en empresas asociadas	240		l		240
Otras participaciones-
Canal Satélite Digital, S.L.	11.145		대		11.145
Media Park, S.A.	1.142	1	l	l	1.142
T.V.I. Televisão Independente, S.A.	2.016		1		2.016
Total otras participaciones	14.303	t	l	대	14.303
Fianzas constituídas a largo plazo	148		(8)		140
Créditos a largo plazo a empresas del grupo	242.858	99.772		(7.000)	335.630
Otros créditos a largo plazo	1.553	264	(1.233)		584
Provisión por depreciación de la cartera	(50.338)	(3.165)	1.649	18.417	(33.437
Total	260.949				340.256

La dotación de la provisión por depreciación del inmovilizado financiero por importe de 3.165 miles de euros está registrada en el epígrafe "Variación de las provisiones de contro" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Las principales operaciones realizadas en el ejercicio, en relación a las participaciones en empresas del grupo, han sido las siguientes:

Con fecha 9 de Marzo de 2004 se vende la participación del 60% que poseía Antena 3 de Televisión, S.A. en Antena 3 Castilla y León, S.A. a los socios minoritarios de dicha Sociedad.
Con fecha 16 de septiembre de 2004 la Sociedad vende las acciones de su propiedad representativas del 51% del capital social de Nova Televisio, S.A. a los socios minoritarios de dicha Sociedad.
Con fecha 21 de septiembre de 2004 la Sociedad vende las acciones de su propiedad representativas del 100% del capital social de Antena 3 Producciones, S.A.
Con fecha 24 de noviembre y 15 de diciembre de 2004 se constituyen las Sociedades Atres Advertising, S.L. Unipersonal y Antena 3 Multimedia, S.L. Unipersonal, respectivamente, con el objeto de gestionar toda clase de operaciones comerciales y publicitarias, en cualquier soporte de comunicación así como el desarrollo de otras líneas de negocio que resulten complementarias de la actividad televisiva.

Los traspasos realizados en la cuenta "Participaciones en empresas del grupo" corresponden a la decisión adoptada por la Sociedad, de la realización o liquidación de la inversión en el corto plazo de las sociedades Antena 3 Directo, S.A. Unipersonal, Antena 3 Perú, S.A. y Guadiana Producciones, S.A. Unipersonal. Estas sociedades se han reclasificado al epígrafe "Inversiones financieras temporales" del balance de situación adjunto (véase Nota 4-f).

La cuenta "Créditos a largo plazo a empresas del grupo" recoge el importe de los préstamos participativos concedidos a las sociedades filiales (véase Nota 10). Los principales operaciones del ejercicio registradas en esta cuenta son las siguientes:

Con fecha 12 de mayo de 2004 la Sociedad concedió un nuevo préstamo participativo a Publicidad 3, S.A. Unipersonal por un importe máximo de 101.000 miles de euros con vencimiento 12 de mayo de 2014, para ejecutar el acuerdo adoptado en la Junta General Ordinaria de accionistas de otorgar a su filial Unipex, S.A. Unipersonal un préstamo participativo, que se fija en un importe de 96.130 miles de euros, para reestablecer su equilibrio patrimonial.
- Samsunat Sanciedad Da Sociedad ha concedido un préstamo participativo a la sociedad Compunet Servicios Telemáticos, S.L. Unipersonal con vencimiento 31 de diciembre de 2014, por importe máximo de 1.000 miles de euros.
En el ejercicio 2003 la Sociedad concedió un préstamo participativo a su filial Antena 3 Directo, S.A. Unipersonal con vencimiento 30 de noviembre de 2012 por importe máximo de 7.000 miles de euros. Este importe se ha reclasificado al epígrafe de "Inversiones financieras temporales" del balance de situación adjunto. Asimismo, en el ejercicio 2004 la Sociedad ha concedido a esta filial un nuevo préstamo de similares características por importe de 3.000 miles de euros, debido al acuerdo de liquidación de la inversión en el corto plazo, que se encuentra registrado en el mencionado epigrafe "Inversiones financieras temporales" (véase Nota 10).

Los Administradores evalúan, al cierre de cada ejercicio o período los planes de negocio de sus sociedades participadas, actualizándolos en el caso en que sea necesario y estimando el valor de dichas participacionas va recuperabilidad de las inversiones realizadas.

Las empresas del grupo y la información relacionada con las mismas son las siguientes:

			ses de euros

1	Partici			del

Sociedad	Domicilio	Actividad	pación	Capital	Reservas	Socios	Ejerciclo
Publicidad 3, S.A.U.	Madrid	Servicios de radiodifusión	100%	60	(186,294)	468	(2.856)
Antena 3 Editorial, S.A.U.	Madrid	Gestora de Derechos	100%	eo	1.349		1,342
Antena 3 Multimedia, S.L.U	Madrid	Gestión Comercial por Televisión	100%	3
Atres Advertising, S.L.U.	Madrid	Gestora de Publicidad	100%l	ന
Movierecord Cine, S.A.U.	Madrid	Publicidad en salas cinematográficas	100%	801	779		(3.493)
lEnsueño Films, S.L.U.	Madrid	Producciones Audiovisuales	100%l	1.804	(2.126)		358
Compunet Servicios Telemáticos, S.L.U.	Madrid	Internet	100%l	0	(925)।		20

La información de las sociedades Publicidad 3, S.A. Unipersonal y Movierecord Cine, S.A. Unipersonal se ha obtenido de las cuentas anuales auditadas al 31 de diciembre de 2004.

Las empresas asociadas y la información relacionada con las mismas son las siguientes:

				Miles de euros
Sociedad	Domicilio (	Actividad	، Participa- ﺍ ción	Capital y Prima de		Resultado emisión Reservas del ejercicio	ا Desembolsos ' pendientes sobre acciones
( Canal Factoría de Ficción, S.A Madrid		Producción programas de ficción	40%	600	(52)	(a)	120

Otras sociedades participadas por la Sociedad y la información relacionada con las mismas son las siguientes:

				Miles de euros
Sociedad	Domicilio	Actividad	Participación	Capital y prima I de emisión	Reservas	Resultado dell ejerciclo
T.V.I. Televisão Independiente, S.A.	l Lisboa	Televisión	0,001%	65.8101	a)	(a)
Canal Satélite Digital, S.L.	l Madrid	Televisión digital	2,25%	285.8851	(a)	(a)
l Media Park, S.A.		Barcelona Parque temático	0,94%	45.2451	(a)	a)

(a) Información no disponible

Ninguna de las sociedades participadas por Antena 3 de Televisión, S.A. cotiza en las bolsas de valores nacionales o extranjeras.

Existencias

El detalle de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
Derechos de programas, neto-
Derechos de producción ajena	220.063
Programas de producción propia y en curso	29.287
Derechos de retransmisiones deportivas	3.214
Provisión para obsolescencia de existencias	(42.797
	209.767
Material consumible y otros-
Doblajes, bandas sonoras y cabeceras	2.425
Otros materiales	2.691
	5.116
Anticipos a proveedores	27.321
Total	242.204

El epigrafe "Anticipos a proveedores" del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2004 incluye, básicamente, las entregas efectuadas a cuenta de compromisos de compra de derechos de retransmisiones deportivas y programas de producción ajena.

Al 31 de diciembre de 2004 existen compromisos adquiridos por la Sociedad, principalmente por compras de derechos de propiedad audiovisual, por un importe de 202.348 miles de euros. Adicionalmente, la Sociedad tiene suscritos compromisos de compra con distribuidoras cuya cuantía y precio definitivo se determinará una vez se materialice la producción de los programas y, en determinados casos, fijándose el precio de adquisición en función del resultado en taquilla. La mejor estimación de estos compromisos asciende a 95.001 miles de euros.

El importe de los derechos de programas tanto de producción propia como de producción ajena que se estima se consumirán en el ejercicio 2005 asciende a 147.989 miles de euros (véase Nota 4-e).

の Clientes

El detalle de este epigrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
Clientes por ventas	168.450
Clientes de intercambio	3.639
l Efectos comerciales a cobrar	842
Total	172.931

10. Saldos y operaciones con empresas del grupo y asociadas

Los saldos con empresas recogidos en las distintas cuentas del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2004 son los siguientes:

	Miles de euros
			Saldos Deudores a C/P Saldos Ac reedores a C/P
	Créditos a Largo Plazo a empresas del grupo	Por Operaciones de Tráfico	Créditos a Corto Plazo	Empresas del grupo y asociadas deudoras	Deudas a corto Plazo	Por operaciones de tráfico	Deudas con empresas del grupo y asociadas
Empresas del grupo:
Antena 3 Directo, S.A.U. (a)	1	2	10.000	10.002	6.405	14	6.419
Antena 3 Editorial, S.A.U.	l	l	328	328	4.634	-	4.634
Antena 3 Temática, S.A.U. (a)		1	2.562	2.562	1.597		1.597
Compunet Serv. Telemáticos, S.L.U.	1.000	l	79	79	14	40	24
Ensueño Films, S.L.U.	5.500	1	1		810		810
Guadiana Producciones, S.A.U.	l	9	2	11	374	l	374
Antena de Radiodifusión, S.A.U.	0	1			127	1	1777
Movierecord Cine, S.A.U.		13	12.148	12.161	2.739	l	2.739
Publicidad 3, S.A.U.	329.130	-	417	417	3.525	1	3.525
Uniprex, S.A.U.	l	I		l	108.453		108.453
Otras sociedades	D	-	2	S	439	-	439
Empresas asociadas y vinculadas:
Canal Factoría de Ficción, S.A.	1	130	물	130	P	1
Media Park, S.A.	l	11	4	11		13	। ਤੇ
Planeta de Agostini, S.A.	l	(17)		(17)	t r
Planeta Directo, S.L.	I	703	1	703	r
Prodigius Audiovisual, S.A.	해	1	l	I		81	81
Dea Planeta, S.L.		182	1	182	1	348	348
M6 Droits Audiovisuals, S.A.	l	1	l	1	l	33	33
Grundy Producciones, S.A.	l	1	I	1	I	48	48
Planeta Junior, S.L.			1		1	327	327
Metropole Production, S.A.	1	156	1	156	후
RTL Televisión Gmbh	1	2	1	2	1	24	24
Sch Investment, S.A.	1	P	I	다	for	22	22
Cit-Ufa, S.A.	1	1	4	1	후	247	247
Sportfive Gmbh	1	1	l	1	-	200	200
Ufa Film & Fernseh Gmbh	1		1	1
Total	335.630	1.191	25.539	26.730	129.117	1.399	130.516

(a) Prestamos participativos concedidos a sociedades con las que se tiene la intención de realizar o liquidar la inversión en el corto plazo

El tipo de interés medio aplicado a las sociedades del grupo por las líneas de crédito concedidas está referenciado al Euribor.

Los saldos deudores y acreedores con las sociedades con las que se tiene la intención de realizar o liquidar la inversión en el corto plazo, han sido considerados para estimar el valor de liquidación y considerar el riesgo total de la inversión de Antena 3 Televisión, S.A. en dichas sociedades (véase Nota 4-f),

El detalle de las operaciones realizadas durante el ejercicio 2004 con cada una de las empresas del grupo y asociadas es como sigue:

	Miles de euros
	Ventas	ingresos Financieros	Compras, Adquisición de Derechos y otros servicios	Gastos Financieros
Empresas del grupo:
Antena 3 Directo, S.A.U.	55	r	9	3
Antena 3 Editorial, S.A.U.	l		물	41
Antena 3 Producciones, S.A.	l	41		1
Compunet Servicios Telemáticos, S.L.U.	3	प	456	1
Ensueño Films, S.L.U.
Guadiana Producciones, S.A.U.	12	2		1
Movierecord Cine, S.A.U.	12	287	ЗӘ
Publicidad 3, S.A.U.				22
Uniprex, S.A.U.	2.507	285	3.893	l
Otras sociedades	1	I	105
Empresas asociadas y vinculadas:
Audiovisual Española 2000, S.A.	50	P	50
Metropole Production, S.A.	156	1
Sch Investment, S.A.	1	1	217
CLT-UFA, S.A.			0
Dea Multicom, S.A.	0		6
Planeta Junior, S.L.	1		657
Prodigius Audiovisual, S.A.	1	1	70
Grundy Producciones, S.A.		1	2.032
DeAplaneta, S.L.	157		1.500
Planeta 2010, S.L.
Canal Factoria de Ficción, S.A.	424			4
Media Park, S.A.	19		235
Planeta Directo, S.L.	1.335
RTL Televisión Gmbh	5	4	89

Carathia e Gmhr			2 796 4-1 60	a
---------------------------------------------------------------- Total	ייני לייני ליני	ar den "an	16:10 PM 1	1000 3000 ob

: :

11. Fondos propios

El resumen de las operaciones registradas en las diferentes cuentas de este capítulo del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
	Capital Suscrito	Reserva Legal	Reserva para Acciones Propias	Otras Reservas	Remanente	Resultado del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2003 Aplicación del resultado de 2003 Resultado del ejercicio 2004	166.6681	33.334	2.933 I D	245.733 (208.351)	9.366	(208.351) 208.351 102.859
Saldos al 31 de diciembre de 2004	166.6681	33.334	2.933	37.382	9.366	102.859

Capital social

El capital social se divide en 55.556.000 acciones de 3 euros de valor nominal cada una, todas ellas de una misma clase y serie totalmente suscritas y desembolsadas y con los mismos derechos.

La composición del accionariado al 31 de diciembre de 2004 es la siguiente:

	Porcentaje de Participación
KORT Geding, S.L. (Grupo Planeta y Grupo de Agostini)	33.52
RTL Group Communications S.L.U.	17.27
Macame, S.A. (Grupo Banco Santander Central Hispano)	9.49
Banco Santander Central Hispano, S.A.	0.51
Otros accionistas	39.21
	100,00

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Ótras Reservas

Dentro de la cuenta "Otras Reservas" se incluye un importe de 281 miles de euros que tienen el carácter de indisponibles dado que corresponden a la "Reserva por ajuste del capital social a euros".

Reserva para acciones propias

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas debe mantenerse una reserva indisponible por importe igual al valor de las acciones propias que la Sociedad mantenga en la cartera. Asimismo, el valor nominal de las acciones propias en cartera no podrá exceder del 5% del capital social de la Sociedad y deberán hallarse integramente desembolsadas.

Al 31 de diciembre de 2004, el coste total de las acciones propias de la Sociedad Dominante ascienden a 2.933 miles de euros, correspondientes a 481.502 acciones.

12. Provisión para riesgos y gastos a largo plazo

El saldo de este epigrafe del balance de situación adjunto corresponde íntegramente a la provisión dotada por la Sociedad por el importe de los fondos propios negativos de Antena 3 de Torison dada por la
participaciones tienen interción de mostes en univers de las filiales de Televisió participaciones tienen intención de mantenerse en el largo plazo.

13. Deudas con entidades de crédito

La composición de este epígrafe del pasivo del balance de situación adjunto al 31 de diciembre del 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
	Limite		, Saldo dispuesto corto plazo Saldo Dispuesto largo plazo
i Préstamo sindicado l Línea de crédito sindicado l Líneas de crédito Intereses pendientes de pago	93.350 90.000 128.000	31.100	62.250
Total	311.350	570	r
		31.670	62-250

El 28 de octubre de 2002, Antena 3 de Televisión, S.A. firmó un préstamo y una línea de crédito sindicado con diversas entidades de crédito actuando como agente JP Morgan Bank, S.A., para que la Sociedad, a través de su filial Publicidad 3 S.A. Unipersonal, procediera a Grupo Admira Media, S.A. Unipersonal (actualmente Telefónica de Contenidos, S.A. Unipersonal) el 100 % de su participación en las sociedades Uniprox, S.A. Unipersonal y Antena de Radiodifusión, S.A. Unipersonal. El importe del préstamo pendiente de amorizar asciende a 93.350 miles de euros, mientras que el importe de presanio perdiente de la línea de crédito asciende a 90.000 miles de euros, de la cual, al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad no había dispuesto importe alguno. Ambos se encuentran garantizados por los activos de la Sociedad.

El contrato de concesión del préstamo y linea de crédito sindicados establecen el cumplimiento de determinadas condiciones tanto financieras como operativas por parte de Antaso de Televisión S.A. Los Administradores de la Sociedad estiman que, al 31 de diciembre de 2004, no existen continuencias relacionadas con esta bligación,

El tipo de interés de este crédito se referencia al Euribor más un margen. Adicionalmente, el préstamo devengó una comisión que fue desembolsada por la Sociedad a la constitución del mismo. La Sociedad tiene registrada esta última dentro del epigrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios" del balance de situación adjunto, por la parte correspondiente al importe amas de in año, y en "Ajustes por periodificación" del activo del activo del balance de situación adjunto, por el importe a corto plazo.

Los tipos de interés pagados por la Sociedad durante el ejercicio 2004 por los préstamos y pólizas de crédito suscritas con entidades de crédito en anterios de los por los presidiros y polítis de credito
oscila entre el 0.1% v el 1% oscila entre el 0,1% y el 1%.

14. Acreedores comerciales

El detalle de este epigrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
Proveedores	122.115
Acreedores, facturas pendientes de recibir Acreedores por intercambio	87.176
	1.590
Total	210.881

: : ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Company Comments of the Research Participants of the Courtes of

15. Otras provisiones

El desglose del epigrafe "Otras provisiones" del pasivo del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
Otras provisiones para riesgos y gastos a corto plazo Acreedores por descuentos comerciales	49.326 25.675
Total	75.001

16. Situación fiscal

El detalle de los epigrafes "Administraciones Públicas" del activo y pasivo del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
Largo plazo-
Impuesto anticipado	5.149
Derechos por deducciones y bonificaciones	8.515
	13.664
Corto plazo-
Impuesto anticipado	18.544
Derechos por deducciones y bonificaciones pendientes de aplicar	20.354
Hacienda Pública deudora por IS	2.704
Hacienda Pública, otros saldos deudores	509
	42.111
Total Administraciones Públicas, saldos deudores	55.775
Corto plazo-
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas	2.232
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	1.366
Hacienda Pública, acreedora por IVA	3.529
Total Administraciones Públicas, saldos acreedores	7.127

De acuerdo con lo establecido en Ley 431995, de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, Antena 3 de Televisión, S.A. realizó el 26 de diciembre de 2000 la comunicación a la Agencia Estatal de la Administración Tributaria de Madrid para aplicación del Régimen de Grupo de Sociedades de manera indefinida en tanto se cumplan los requisitos establecidos en el art. 81 de la citada ley o renuncia normación (l. 24/2001 de 27 de 27 de 27 de 27 de 27 de diciembre).

La aplicación del régimen de tributación consolidada supone que surjan saldos reciprocos entre las empresas que obtuvieron beneficios y compensaron con las pérdidas que otras empresas del grupo aportaron, que se contabilizan en las cuentas de "Deuda /créditos con empresas del grupo".

El Impuesto sobre Sociedades se calcula a partir del resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

La conciliación del resultado contable del ejercicio 2004 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Miles de euros
	Base Imponible	Cuota
Beneficios del ejercicio 2004 antes de impuestos Diferencias permanentes-	147.221	51.527
Aumentos	5.011	1.754
Diferencia permanente por consolidación	9.474	3.316
Total diferencias permanentes	14.485	5.070
Deducciones en cuota		(12.199)
Bases Imponibles Neqativas aplicadas	(104)	(36)
Resultado contable ajustado y gasto del ejercicio Diferencias temporales: Aumentos -	161.602	44.362
Con origen en el ejercicio Disminuciones -	39.987	13.996
Con origen en ejercicios anteriores	(33.645)	(11.776)
Total diferencias temporales	6.342	2.220
Base imponible y cuota liquida	167.944	46.582
Paoos a cuenta del eiercicio 2004		(2.704)
Cuota a pagar		56.077
Créditos fiscales acreditados por empresas del grupo		(58.781)
Haclenda pública deudora por IS		(2.704)

La diferencia entre la carga fiscal imputada al ejercicios precedentes, y la carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por esos ejercicios, registrada en la cuenta "Procestos y a valga novellos anticipado" se ha originado como consecuencias de diferencias temporales derivadas, principalmente, de la diación de determinadas "Provisiones para riesgos y gastos", así como parte de importe registrado en el enigilo.
acreedores a laron plazo" del balance de situación edicato (un accesar acreedores a largo plazo" del balance de situación adjunto (véase Nota 20-o),

El detalle de las deducciones generadas pendientes de aplicar y su año de generación es el siguiente:

Ejercicio	Miles de euros
2001	2.213
2002	7.318
2003	7.139
2004	12.199

En función de la estimación temporal de beneficios futuros realizada por los Administradores de la Sociedad para la compensación y utilización de estos impuestos anticipados y de includidos, de l'acusión los acedes anos con euros se incluyen en el epigrafe "Administraciones Públicas" del lunadas", 15.04 milisa de l
euros en el enigrafe "Administraciones Públicas" del largo plazo, registrándose de euros en el epigrafe "Administraciones Públicas" del corto plazo. Asimismo, con base en dicha estimación temporal de beneficios futuros, los Administradores consideran que no existen dudas razonables sobre la recuperación de los importes registrados en el balance de situación adjunto, dentro de los plazos y limites legalmente establecidos.

La Sociedad se encuentra aún dentro del periodo de mantenimiento de la reinversión en elementos del inmovilizado por la obtención de beneficios extransidad de ferientismo en elementos del
según la establecido en el an 38 tes US redeca LA/2001 según lo establecido en el art. 36 ter LS redacción se la cuya de la participación de una sociedo 2001,
El importe de la renta a coducción por reinvestion de la participación El importe de la renta acogida a la deducción por reinversión de la palicipación de un loculead.
euros y la reinversión se produio en el mismo sigui in 2001 euros y la reinversión se produjo en el mismo ejercicio 2001.

La Sociedad tiene abiertos a inspección fiscal los ejercicios 2001, 2002, 2003 y 2004 para el Impuesto sobre el Valor Añadido, 2001, 2002, 2003 y 2004 para el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y desde el ejercicio 1999 para el mpuesto sociedades. Los Administradores de la Sociedad no consideran que se devenguen pasivos de consideración con impacto en las cuentas anuales como consecuencia de una revisión de los ejercicios abiertos a inspección.

17. Otras garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

a) Garantías comprometidas con terceros

La Sociedad tiene prestados avales a terceros ante entidades financieras según el siguiente detalle:

.
- 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -	Miles de euros

Empresas del grupo y asociadas	255.490
Otros av ales y garantias	15.811
Total	271.301

Los Administradores de la Sociedad estiman que los pasivos no previstos al 31 de diciembre de 2004 que pudieran originarse de los avales prestados, si los hubiera, no serian significativos.

b) Otros pasivos contingentes

Al 31 de diciembre de 2004 existen litigios planteados contra la Sociedad de carácter civil, laboral, penal y administrativo que han sido considerados en la estimación de los posibles pasivos contingentes. Destacan, por su cuantía, los litigios con determinadas entidades de gestión de derechos.

Por otro lado, de los litigios mantenidos por las empresas del grupo, lo más significativo es el faudo arbitral recaído en los procesos de arbitraje entablados por Uniprex, S.A. Unipersonal y Grupo Radio Blanca, en relación con el contrato suscrito entre ambas partes el 27 de julio de 2001.

En relación a dicho arbitraje, el mencionado Grupo Radio Blanca planteó, igualmente, un arbitraje por incumplimiento de contrato, el derecho a solición del mismo y el pago de las cantidades previstas contractualmente, así como los daños y perjuicios ocasionados. Ambos arbitrajes se han sustanciado simultáneamente mediante laudo arbitral de fecha 16 de marzo de 2004.

Uniprex, S.A. Unipersonal ha presentado un recurso ante la Audiencia Provincial de Madrid, solotiando la anulación del laudo, que se encuentra en proceso.

Grupo Radio Blanca solicitó la ejecución del laudo, lo que ha conllevado la resolución y liquidación del contrato de 27 de julio de 2001, y la suspensión de la condena dineraria, hasta que se resuelva el recurso de anulación, previa prestación por Unipex, S.A. Unipersonal de un aval bancario, garantizado por Antena 3 de Televisión S.A., por la cantidad de 247.140 miles de euros, que asegura el importe de la condena y la previsión legal para intereses y costas.

Los Administradores de la Sociedad y sus Asesores Legales no consideran que se devenguen pasivos de consideración adicionales a los ya registrados como consecuencia de la resolución de las demandas en curso.

2 (

18... Saldos y operaciones en moneda extranjera

a) Saldos en moneda extranjera

El desglose de las deudas mantenidas por la Sociedad incluidas en la cuenta "Acreedores comerciales" del pasivo del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2004, según los tipos de moneda extranse en que están instrumentadas, a su contravalor en euros, es el siguiente:

Moneda	Miles de euros
Dólares estadounidenses	81.985
Otras monedas	245
Total	82 230

b) Operaciones en moneda extranjera

Durante el ejercicio 2004 las operaciones realizadas en moneda extranjera corresponden principalmente a operaciones denominadas en dólares estadounidenses. Su correspondiente contravalor al tipo de cambio medio del año ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	Dólares	Otras
Ventas	646
Compras y otros gastos	124.717	480
Total	125.363	480'

19. Instrumentos financieros

A 31 de diciembre de 2004 la Sociedad tiene constituidos instrumentos de cobertura de sus posiciones patrimoniales sobre operaciones en moneda extranjera por importe de 227.398 miles de dólares, a un cambio medio ponderado de 1,2340 (Euro/USD), según el siguiente detalle:

Vencimientos	Miles USD
2005	115.147
2006	77.776
2007	33.054
2008	1.421
l otal	227.398

20. Ingresos y gastos

a) Importe neto de la cifra de negocios

La Sociedad realiza la mayoría de sus ventas dentro del territorio nacional.

b) Consumo de programas y otros

El detalle del epígrafe "Consumo de programas y otros" del ejercicio 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
	A MOR BELLER

I Total	268.930
Incorporación a existencias	(178.801)
Derechos de retransmisiones	4.287
Otros consumos	9.328
Actuaciones y colaboraciones de artistas	10.755
Derechos de emisión de programas	112.095
Servicios de producciones externas	142.619
Emisión de programas de producción propia	168.647

La cuenta "Incorporación a existencias" recoge los gastos incurridos en la realización de programas que, conforme a los procedimientos de la Sociedad, son activados y posteriormente consumidos de acuerdo con los criterios descritos en la Nota 4-e.

Gastos de personal C)

La distribución de los gastos de personal del ejercicio 2004 desglosada por conceptos es la siguiente:

	Miles de euros
Sueldos y salarios	85.899
Seguridad Social y otras cargas sociales	15.338
Otros gas tos de personal	2.132
Total	103.369

Dentro de la cuenta "Sueldos" se recoge el gasto del ejercicio 2004, derivado del plan trienal de retribución variable y fidelización de directivos del Grupo Antena 3, imputable al personal de la sociedad.

Como se comunicó a la CNMV el dia 12 de mayo de 2004, la Junta General Ordinaria de accionistas de la Sociedad, celebrada en esa misma fecha, aprobó un plan trienal de retribución variable y fidelizas de la directivos del Grupo Antena 3. En desarrollo de esa decisión de la Junta, una vez oío en criterio de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y adoptados los pertinentes acuerdos por los órganos de administración facultados para ello, se ha procedido a ejecutar en este ejecicio una primera apligación del plan, que fue comunicado a la CNMV el día 4 de enero de 2005, dirigida a dos colectivos de administradores y directivos, integrándolos en sendos grupos para cada uno de los cuales se establecon condiciones homogéneas.

Los aspectos significativos relativos a la ejecución de este plan al 31 de diciembre de 2004, son los siguientes:

Beneficiarios del plan: Un total de 33 beneficiarios, pertenecientes todos ellos a las dos categorías

establecidas en el plan, esto es: directivos y profesionales vinculados al Grupo Antena 3 nor relación laboral o de prestación de servicios (sean o no consejeros). Al 31 de diciembre de 2004 los beneficiarios en Antena 3 de Televisión, S.A. ascienden a un total de 29 personas.

1. Importe global del plan: la ejecución del plan al cierre del ejercicio 2004 asciende al 87,6% del incentivo máximo posible aprobado por la Junta General, porcentaje que deriva de la suma de:
2. a. El 1,752% del resultado de multiplicar por 11,6 la diferencia entre 120.000 milles de euros y el EBITDA consolidado del Grupo Antena 3 a 31 de diciembre de 2006, de conformidad con las cuentas formuladas y auditadas. El máximo aprobado por la Junta para este concepto es del 2%.
3. b. El 0,876% de la diferencia entre 1.392.000 miles de euros y el valor medio en Bolsa de la Sociedad durante el mes de diciembre de 2006, con el máximo de 2.000.000 miles de euros. El máximo aprobado por la Junta para este concepto es del 1%
1. Modalidades de aplicación del plan a los distintos colectivos:
2. a. Con duración hasta el 10 de julio de 2009: Colectivo con una retribución variable mixta, que incluye el pago del 30% del total en metálico y del 70% restante en acciones de la Sociedad, o también en mefálico para algunos beneficiarios. En este colectivo se incluyen un total de 14 beneficiarios, de ellos, 11 en Antena 3 de Televisión, S.A., y la cuantia asignada asciende al 76% del referido 87,6%.
3. b. Con duración hasta el 10 de julio de 2007: Colectivo con retribución variable sólo en metálico. En este colectivo se incluyen un total de 19 beneficiarios, 18 de ellos en Antena 3 de Televisión, S.A., y la cuantía asignada asciende al 11,6% del referido 87,6%.

La totalidad de los pasivos devengados hasta la fecha, derivados de las mejores estimaciones del coste de este plan, forma parte del saldo de la cuenta "Otros acreedores a largo plazo" del balance de situación adjunto, por importe de 8.579 miles de euros (véase Nota 4-m).

El número medio de personas empleadas durante el ejercicio 2004, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

Categoría profesional	Número de Empleados
Dirección	24
Explotación y programas	1.031
Comercial	137
Gestion	167
Interinos	37
Contratos por obra	204
Total	1.600

d) Arrendamientos y cánones

El epígrafe "Arrendamientos y cánones" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2004 adjunta recoge, entre otros y como concepto más significativo, los importes pagados a Retevisión I. S.A. en concepto de canon por la distribución de la señal audiovisual.

e) Otros gastos de gestión corriente

Los saldos recogidos en este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2004 presentan el siguiente desglose:

	Miles de euros

Trabajos realizados por otras empresas	13.330
Comunicaciones	6.378
Publicidad y propaganda	8.748
Derechos de autor y otros gastos	59.775
Total	88.231

f) Remuneraciones y otras prestaciones de los auditores

Los honorarios relativos a servicios de auditoria de cuentas prestados a Antena 3 de Televisión, S.A. por Deloitte, S.L. y devengados durante el ejercicio 2004 han ascendido a 182 milles de euros. Por otra parte, los honorarios relativos a otros servicios profesionales prestados a la Sociedad por su auditor ascendieron en el ejercicio 2004 a 19 miles de euros.

g) Gastos extraordinarios

El des glose de este epigrafe en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
Dotaciones a la provisión para riesgos y gastos (Nota 4-j)	22.954
Otros gastos extraordinarios	8.668
Total	31.622

21. Remuneraciones y otras prestaciones al Consejo de Administración

Las remuneraciones devengadas durante el ejercicio 2004 por los miembros y actuales del Consejo de Administración en concepto de sueldos y dietas de asistencia han sido 2.392 milles de euros.

La Sociedad no tiene concedidos préstamos o anticipos a los miembros de Administración, ni ha suscrito compromisos con los mismos en materia de complementos de jubliación, indemnizaciones especiales o seguros de vida, por su condición de consejeros.

Por otra parte, la Sociedad ha periodificado el coste estimado del plan frienal de retribución variable y fidelización de directivos, que incluye la parte aplicable a consejeros (véanse Notas 4-m y 20-c)

22. Detalle de participaciones en sociedades con actividades similares y realización por cuenta propia o ajena de actividades similares por parte de Administradores

De conformidad con lo establecido en el articulo 127 ter.4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anonimas cotizadas, se señalan a continuación las sociedades con el mismo, analogo o complementaro género de actividad al que constituye el objeto social de Antena 3 de Televisión, S.A. en cuyo capital participan los miembros del Consejo de Administración, según las declaraciónes efectuadas por cada uno de los consejeros, asi como las funciones que, en su caso ejercen en ellas y la realización, por cuenta propia o ajena, de actividades realizadas por parte de los distintos miembros del Consejo de Administración, del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad Antena 3 de Televisión, S.A.:

A) Consejeros de Antena 3 de Televisión, S.A. que también son administradores o directivos en otras sociedades del Grupo Antena 3 de Televisión

El único miembro del Consejo de Administración de Antena 3 de Televisión, S.A. con responsabilidades de gobierno en las sociedades filiales que integran su Grupo es D. Maurizio Carlotti, que es Administrador solidario de la filial Publicidad 3, S.A. Unipersonal y representante de la propia Antena 3 de Televisión, S.A. en el cargo de Administrador único de la filial Atres Advertising, S.L. Unipersonal.

B) Consejeros de Antena 3 de Televisión, S.A. que además son Consejeros o Directivos de accionistas significativos del Grupo Antena 3 de Televisión
- D. José Creuheras Margenat es Administrador Solidario de Kort Geding, S.L.
- D. Marco Drago es Administrador Solidario de Kort Geding, S.L.
- D. Joan David Grimà Terré es Director General del Banco Santander Central Hispano.
C) Cargo y participación de los Consejeros en entidades con el mismo, análogo o complementario género de actividad de la propia Antena 3 de Televisión, S.A. y de las empresas de su Grupo
- - D. Maurizio Carlotti fue propietario, hasta el mes de enero de 2005, de 80.000 acciones de Mediaset, S.p.A., que representaban el 0,000678% del capital de este empresa de televisión.
- D. Joan David Grimà Terré: Consejero Delegado de Auna Operadores de Telecomunicaciones (servicios integrados de telefonía, televisión e internet de banda ancha).
- D. Thomas Rabe: Director General de UFA Films und Femseh GMBH (producción audiovisual) y Director Financiero de RTL Group. S.L. (televisión).
- D. Nicolás Abel Bellet de Tavernost: Presidente del Consejo de Administración de Métropole Televisión. S.A. (servicios de televisión).
D) Miembros del Consejo de Administración de Antena 3 de Televisión, S.A. que también lo son de otras entidades cotizadas

Los miembros del Consejo de Administración de Antena 3 de Televisión, S.A. que participan en órganos de administración de otras entidades cuyos valores están admitidos a negociación en los mercados oficiales españoles, aunque su actividad empresarial nada tiene que ver con la de la propia Antena 3 de Televisión, S.A., son los siguientes

D. José Manuel Lara Bosch: Consejero del Banco de Sabadell y de Compañía de Distribución Logista, S.A.
D. Pedro Ramón y Cajal Agüeras: Consejero de Indra Sistemas, S.A.
D. Joan David Grimà Terré: Consejero independiente de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A.
E) Actividad de los Consejeros de Antena 3 de Televisión, S.A. por cuenta propia o ajena, en el mismo,

análogo o complementario género de actividad de la Sociedad:

Ninguno de los Consejeros de Antena 3 de Televisión, S.A. realiza, por cuenta propia o ajena, el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de Antena 3 de Televisión, S.A..

23. Acontecimientos posteriores al cierre

Durante el mes de enero del presente año, la Sociedad adquirió 75.000 acciones propias que, junto con las 481.502 registradas en el balance de situación adjunto, representan un 1,002% de su capital social. Esta compra se ha hecho al amparo de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas celebrada el 12 de mayo de 2004 y, de acuerdo con los requisitos que en ella se establecen, con la finalidad (expresamente prevista en la autorización) de cubrir las necesidades que se puedan derivar de la ejecución del plan trienal de retribución variable y de fidelización de directivos, que también fue aprobado en la mencionada junta.

24. Cuadros de financiación de 31 de diciembre de 2004 y ejerçiçio 2003

Los cuadros de financiación de 31 de diciembre de 2004 y 2003 son los siguientes:

20.899 2.915 133.799 180.706 180.706 8 5.949 8.233 8.706 1 191 Eierciclo 2.004 1.520 84.436 697 10.608 97.26 ición Cancelación o traspaso a corto plazo de créditos a largo plazo Dismint ਟ APLICACIONES SOBRE ORÍGENES del grupo, asociadas y otras CIRCULANTE) 2.003 7.202 7.747 14.949 inmovilizaciones financieras Aumento de Euros corto plazo de impuesto anticipado L ORIGENES CAPITAL ORIGENES Recursos procedentes de las operaciones 101 A 2.196 5.842 8.038 liles Disminución Deudas con entidades de crédito DE en empresas TOTA 1 1 inmateriales 1 financieras- najenación de inmovilizado- materiales (DISMINUCIÓN corto plazo de .004 EXCESO DE ianzas y depósitos Deudas a largo plazo- Otros acreedores 6 37.978 46.895 36.685 222.019 461 43.981 Participaciones nmovilizaciones nmovilizaciones Aumento lizaciones ﺎ 이 0 l raspaso l raspaso movi 5.417 3.169 190.808 1.417 288.638 1.005 43.133 11.657 288.638 32.021 ﺮ Ejercicio ﺎ 2.003 CIRCULANTE CAPITAL CIRCULANTI 4.762 3 100.036 136.725 180.706 821 31.100 Ejercicio 43.981 2.004 CAPITAL TOTAL nversiones financieras temporales 1 VARIACIÓN DE VARIACIÓN DE O DE ORÍGENES SOBRE APLICACIONES en empresas del grupo, asociadas y otras Ajustes por periodificación Acreedores a corto plazo CAPITAL CIRCULANTE) aspaso a corto de la deuda a largo- TOTAL APLICACIONES grupo y asociadas acreedoras APLICACIONES Existencias Deudores l esorería dos en las operaciones TOTAL a largo plazo inmovilizado- inmateriales IMENTO DEL financieras materiales ósitos ട്ട		euros
		Ejercicio
as 52 B ਰੇਤ 0		2.003
o plazo de impuesto anticipado y deducciones ejercicios anteriores dividendos edidos




		92




		6.234







		6.326

		282.312
		288.638













	ਕ 32

		Miles de Euros
	Ejercicio	Ejercicio
APLICACIONES	2.004	2.003		ORÍGENES

dos en las operaciones		190.808	Recursos procedentes de las operaciones
dividendos
inmovilizado- 0			najenación de inmovilizado- و
inmateriales 95	821	1.417	nmovilizaciones inmateriales
materiales as	4.762	5.417	nmovilizaciones
financieras- ਰੋਤ			financieras materiales movilizaciones
grupo, asociadas y otras en empresas del ട്ട്	9
ósitos		1.005	Participaciones	en empresas del grupo, asociadas y otras
		L	Fianzas y depósitos
edidos a largo plazo	100.036	43.133	Cancelación o traspaso a corto plazo de créditos a largo plazo
plazo de impuesto anticipado y deducciones 0
ejercicios anteriores		11.657	이 osepaso	corto plazo de impuesto anticipado
			0 raspaso	corto plazo de inmovilizaciones financieras
aspaso a corto de la deuda a largo-			Deudas a largo plazo-
63	31.100	32.021	Deudas con entidades de crédito
rupo y asociadas acreedoras		3.169
			Otros acreedores
TOTAL APLICACIONES	136.725	288.638		TOTAL ORIGENES
SOBRE APLICACIONES O DE ORIGENES
CAPITAL MENTO DEL				EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORÍGENES
RCUI Cl	43.981		(DISMINUCIÓN	CAPITAL 마크(	CIRCULANTE)
TOTAL	180.706	288.638		TOTAL

				Miles de	) Euros
			2.004		2.003
DEL VARIACION	CAPITAL CIRCULANTE		Aumento	Disminución	Aumento	Disminución

stencias Exi			37.978			84.436
Deudores			36.685		7.747
nversiones financieras temporales			46.895 L			1.520
esoreria				5.842	7.202
periodificación Ajustes por			ﻞ 46			697
a corto plazo eedores ACT				72.196		210.608
TOTA	ﺴﺴ		222.019	78.038 1	14.949	297.261
CAPI VARIACIÓN DE	TAL CIRCULANTI		43.981			ਕ 232

the state of the state of the state of the states and

La conciliación del resultado del ejercicio con los recursos procedentes de las operaciones es la siguiente:

	Miles de euros
	2004	2003
Beneficio (Pérdida) del ejercicio	102.859	(208.351)
Más
Dotaciones para amortizaciones
del inmovilizado y gastos de establecimiento	19.833	20.617
Dotación a la provisión de la cartera de valores
y de acciones propias	3.165	14.384
Dotación a la provisión de riesgos y gastos a largo plazo	4.688
Pérdidas en la enajenación de cartera de control	466
Dotación a la provisión de inmovilizado material	1.247
Amortización de gastos de formalización de deudas	483	507
Pérdidas procedentes del inmovilizado material	1.058	774
Menos
Beneficios en enajenación del inmovilizado material		(17)
Crédito impositivo deducciones acreditadas en el ejercicio		(18.722)
Recursos procedentes de las operaciones	133.799	(190.808)

100 - 100 -

છ

ANTENA 3 DE TELEVISIÓN, S.A. INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2004

Evolución del negocio y situación de la Compañía

En el ejercicio 2004 los ingresos netos han sido de 697 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 29% sobre el ejercicio anterior. La fortaleza del mercado publicitario, específicamente del mercado de televisión, el incremento de nuestra cadena y nuestra capacidad para rentabilizar esa audiencia y obtener mayores cuotas de mercado son las bases de este espectacular comportamiento de los ingresos.

La cuota de audiencia media anual ha sido del 20,8%, frente al 19,5% del año 2003. Además, esta mejora de audiencia ha sido más significativa en el llamado prime time (a partir de las 21:00 h.), donde se concentra el mayor número de espectadores y en el que la demanda de publicidad es más alta y de mayor precio. En esa franja, se ha alcanzado un promedio del 21,6%, con un aumento de 3 puntos con respecto al año anterior.

En esta misma línea, el resultado de explotación se ha duplicado, alcanzado los 190 millones de euros, frente a los 92 millones de ejercicio 2003. En porcentaje sobre ventas netas, estas cifras suponen pasar del 17% en 2003 al 27% en 2004.

Finalmente, el resultado después de impuestos presenta un beneficio de 103 millones de euros. Este buen resultado contrasta con las elevadas pérdicio anterior, en el que, además de un peor margen de explotación, hubo que asumir un gran esfuerzo de saneamiento, registrándose unas pérdidas significativas y extraordinarias.

Desde el 29 de octubre de 2003 el capital social de Antena 3 de Televisión, S.A. cotiza en las bolsas españolas y, transcurridos ya catorce meses, su evolución sólo puede calificarse como extraordinaria. Durante el año 2003, la acción se ha revalorizado en un 52% y ya duplica con creces el valor de referencia utilizado para el inicio de su cotización.

Acontecimientos importantes ocurridos después del cierre del ejercicio

El Consejo de Ministros, en su última reunión de 2004, celebrada el 30 de diciembre, aprobó el "Anteproyecto de Ley de impulso de la Televisión Digital Terrenal, de Liberalización de la Televisión por Cable y de Fomento del Pluralismo".

Esta decisión, adoptada por sorpresa, sin pulsar previamente el criterio del sector, y antes de que el Gobierno disponga de un conocimiento suficiente de las posibilidades reales del espectro radiceléctrico, ni se hayan establecido pautas respecto del modelo de televisión pública ni sea conocido siquiera un primer borrador de la tan anunciada Ley General Audiovisual, ha suscitado incertidumbre entre los operadores y debería ser objeto de un debate público, en el que pudieran analizarse las diferentes alternativas de ordenación legal, con criterios transparentes que sean conocidos por todos los afectados.

A3TV ha manifestado y demostrado ya en múltiples ocasiones su decidida apuesta por la tecnología digital, y apoya sin fisuras el impulso del más rápido y eficaz tránsito a la TDT, que es sin duda la tendencia en nuestro entorno económico, con el consiguiente abandono ordenado pero sin pausas del ya obsoleto modelo analógico. Por ello, consideramos imprescindible que no se potencien en modo alguno nuevos desarrollos de la tecnología analógica en ningún ámbito territorial que, sin duda, desincentivarían el proceso de implantación de la TDT.

En ese mismo sentido, hay que destacar el interés creciente de los operadores por la televisión digital terrestre en ámbito local, cuyos primeros concursos para la adjudicación de concesiones ya se han celebrado, y que será un factor adicional para la potencial fragmentación de un mercado con una oferta cada vez más diversificada.

Durante el mes de enero del presente año, la Sociedad adquirió 75.000 acciones propias que, junto con las 481.502 registradas en el balance de situación adjunto, representan un 1,002% de su capital social. Esta compra se ha hecho al amparo de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas celebrada el 12 de mayo de 2004 y de acuerdo con los requisitos que en ella se establecen, con la finalidad (expresamente prevista en la autorización) de cubrir las necesidades que se puedan derivar de la ejecución del plan trienal de retribución variable y de fidelización de directivos, que también fue aprobado en la mencionada junta.

Evolución previsible de la actividad de la Sociedad

El rumbo que ha tomado la Sociedad a partir de la incorporación de la nueva gestión, a mediados de 2003, permite ser razonablemente optimistas para el próximo futuro. Las duras medidas de ajuste que se adoptaron en el ejercicio anterior tenían como objetivo dotar a Antena 3 Televisión de una fortaleza y capacidad que garantizasen una mejor posición competitiva y permitiesen la obtención de beneficios recurrentes, lo que hasta entonces no había sido posible.

El ejercicio 2004 es una buena prueba de lo que se pretende lograr de manera duradera. Para ello, será necesario seguir innovando, tanto en aspectos técnicos, como en la parrilla y en el modelo de gestión. El mantenimiento de un elevado nivel de exigencia interna será clave para alcanzar los objetivos marcados.

Los imperativos derivados de la mayor competencia en los mercados y del cambio tecnológico se verán acompañados por dificultades y oportunidades adicionales nacidas de la nueva regulación del sector audiovisual que el legislador pretende poner en marcha en el inmediato futuro. Antena 3 Televisión está llamada a tener un papel relevante en este cambio profundo y extenso, que acabará por influir en todos los aspectos del negocio audiovisual (gestión, producción, comercialización, programación, etc.) y que no debe suponer un obstáculo para sus planes de crecimiento ni para sus expectativas de rentabilidad.

Actividades en materias de investigación y desarrollo

La Sociedad no ha desarrollado durante el ejercicio actividades específicas en materia de investigación y desarrollo.

No obstante, han continuado las inversiones de adaptación a la tecnología digital de todos los equipos, mediante un plan que culminará en los próximos años.

Adquisiciones de acciones propias

En el ejercicio 2004 no se ha realizado ninguna operación con acciones propias.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

El Consejo de Administración de Antena 3 de Televisión, S.A., en su reunión del día 26 de enero de 2005 ha acordado formular las Cuentas Anuales, el Informe de Gastión y la Propuesta de Aplicación del Resultado correspondiente al ejercio 2004 de Antena 3 de Televisión, S.A., que se contienen en este documento, y que, en prueba de conformidad, firman los Sres. Consejeros :

D. José Manuel Lara Bosch

'D. Maurizio Carlotti

D. José Miguel Abad Silvestre

D. Nicelas Abel Bellet de Tavernost

D. José Creuheras Margenat

D. José Luis Díaz Fernández

D.Marco Drago

D. Joan David Grimà Terré

D_Jest Luis López de Garaya Gallardo	> D. Pedro Antonio Martin Marín




D. Thomas Rabe -	D. Pedro Ramón y Cajal Agüeras -

and the control control of the control of the control of

Deloitte.

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid España

Tel .: +34 915 14 50 00 Fax: +34 915 14 51 80 +34 915 56 74 30 www.deloitte.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de ANTENA 3 DE TELEVISIÓN, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de ANTENA 3 DE TELEVISIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (en adelante el Grupo - Nota 2) al 31 de diciembre de 2004, que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2004 y la cuenta de perdidas y ganancias consolidada y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercanti, los Administradores de la Sociedad Dominante presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado y de la cuenta de perdidas y ganancias consolidada, además de las cifras del ejercicio 2004, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2004. Con fecha 2 de abril de 2004 emitimos nuestro informe de auditoría de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003, en el que expresamos una opinión con una salvedad.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de ANTENA 3 DE TELEVISIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES al 31 de diciembre de 2004 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaría y suficiente para su interpretación adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2004 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad Dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forman parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2004. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Grupo.

DELOITTE Inscrita en el R.O.A.C. Nº S0692

Deloitte, S.L. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 13.650, folio 188, sección 8, hoja M-54414. Inscripción 96, C.I.F.: 8-79104469. Domicilio Social: Raimundo Fernández Villaverde, 65. 28003 Madrid

Member of Deloitte Touche Tohmatsu

Las presentes cuentas anuales de Antena 3 de Televisión, S.A. y de su Grupo consolidado de sociedades que incluyen el balance de situación al 31 de diciembre de 2004 y 2003, la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2004 y 2003, la memoria del ejercicio 2004 y el informe de gestión del ejercicio 2004 han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad, en su reunión del día 26 de enero de 2005, con vistas a su verificación por los auditores y posterior aprobación por la Junta General de accionistas.

Las cuentas anuales y el informe de gestión de Antena 3 de Televisión, S.A. y de su Grupo consolidado de sociedades están extendidos en un total de 35 folios, todos ellos firmados por mí, que se corresponden con los aprobados por la totalidad de los Consejeros de la Sociedad, cuyas firmas constan en el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias, así como en la última página adjunta, en prueba de su conformidad.

normal

Carmen Rodríguez Vicesecretario del Consejo de Administración

Avda. Isla Graciosa, 13 - 28700 San Sebastián de los Reyes - Madrid (ESPAÑA) ം Miembro fundador de la Asociación de Televisiones Comerciales Europeas fundadora del Club Gestión de Calidad

Antena 3 de Televisión, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Auditoría

Cuentas Anuales Consolidadas Correspondientes al Ejercicio Anual Terminado el 31 de Diciembre de 2004

Comments of the country of the country

Antena 3 de Televisión,

S.A. y Sociedades Dependientes

Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2004

and and the comments of the country

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

	3 DE BA ANTENA	AL	TELEVISIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003 (Miles de euros)
ACTIVO	de diciembr de 2004 31	diciembr de 2003 de 31	PASIVO	diclemb 2004 de de 31	de diclem de 2003 0
EMBOLSOS NO EXIGIDOS	90	90	12) FONDOS PROPIOS (Nota Capital social
to (Nota 4-c)	219	311	Otras reservas Reserva legal	66.668 33.334	33.334 166.668
rlales (Nota 6) les (Nota 7)	85.573 14.733	12.049 110.075	Reserva para acciones de la sociedad dominante	2.933 37.382	245.733 2.933
	61.600	64.576	Reservas en sociedades consolidadas Remanente	9.366	9.366
terial	138.960	152.570	Diferencias de conversión	(267)	(461)
es de inmovilizado material	63.670) 48.683 (1	48.795 (155.866)	Beneficios (pérdidas) atribuldas a la sociedad dominan Beneficios (pérdidas) consolidados	105.271	(206.528) 528
dominante (Nota 12) eras (Nota 8)	5.142	6.392	Beneficios (pérdidas) atribuidas a los socios externos	105.271	(206.929)
s (Nota 17)	14.574 2.933	2.933 106.262	Total fondos propios	354.687	251.573 401
Total inmovilizado	123.174	238,022	SOCIOS EXTERNOS (Nota 13)
CONSOLIDACIÓN (Nota 5) ll	127.155	137.54	INGRESOS a DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS		875
N VARIOS EJERCICIOS	845	1.747	3 PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS A LARGO PL		75
			credito (Nota 14) Otros acreedores a largo plazo (Nota 21-d) ACREEDORES A LARGO PLAZO: Deudas con entidades de	63.487	95.787
existencias	213.286 245.724	211.643 160.734	Total acreedores a largo plazo sobre acclones Desembolsos pendlentes	11.198 147	1.781 147
	5.116 27.322	5.922 44.987		74.832	97.715
	318.982 25.121 C	243.736 193.320	Deudas con entidades de crédito (Nota 14) ACREEDORES A CORTO PLAZO:
iadas, deudoras (Nota 11) (Nota 17)	13.989 94.366	43.409 21.557	( Acreedores comerciales (Nota 15)	32.274 230.503	33.373 62.476
	11.346	8.827	11) acreedoras (Nota Empresas del grupo y asociadas, Anticipos de cilentes	2.237	15.919
nporales (Nota 4-i)	(25.840) 169.680	(23.377) 23.238	Administraciones Públicas (Nota 17) Otras deudas no comerciales	4.595 9.387	9,815 2.652
	11.316	14.659	Otras provisiones (Nota 16)	2.450	053
otal activo circulante	748.572 2.870	2.547 495.823	Ajustes por perlodificación	.125 67.686 1	138 35 285
TOTAL ACTIVO	999.836	673.193	Total acreedores a corto TOTAL PASIVO	570.317	522.939
a e Las Notas	Memoria consolidada	ਿੰਗ	al 31 de diciembre de 2004 tegrante del balance de sifuació	999.836	873.19

					unumo venvir

. –

INMOVILIZADO AC	CIONISTAS POR DESE Gastos de establecimient Inmovilizaciones Inmater Inmovilizaciones material Resto de inmovilizado mate Provisiones y amortizacione Inmovilizaciones financie Acciones de la sociedad o Administraciones pública l errenos y construcciones Instalaciones técnicas
FO	D NDO DE COMERCIO
	를 GASTOS A DISTRIBUIR
ACTIVO CIRCULANT

Material consumible y otras
Anticinos a proveedores Derechos de programas Anticipos a proveedores Existencias (Nota 9)

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Clientes (Nota 10) Deudores-

ﺎ ﻣﺮﺍﺟﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ

	2003 Ejercicio 1 Ejercicio 200	27.296 218 1.668 27.078 384.338 206:929 5.185 1.065 603 320.769 632.680 (70.157) 35.641 668.321 702.837 206.5 7.010 832 6.694 316 4.292 1.919 46.948 70 2.373 (66.742) 769.849 1 816.797 836.591 57 t
TELEVISIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS 2003	HABER	a a sociedad dominante Participación beneficios soc. ptas. en equivalencia 0 2 thos Pérdidas consolldadas antes de Impuesto Resultados extraordinarios negativos Beneficios procedentes del inmovifizado das atribuidas a los socios extg inmaterial, material y cartera de control das consolidadas del ejerciclo ultados financieros negativos das del ejercicio atribuidas Diferencias positivas de cambio mporte neto de la cifra de nego Intereses e ingresos asimilados Descuentos sobre ventas NGRESOS (Nota 21-b): Ingresos extraordinarios ingresos Ventas Pérdi Pérdi Pérdi Otros નેક	0 (AVVOL al 31 de diciembre de 2004 AUJIVV a de pérdidas y ga ( en f
DE LOS EJERCICIOS 2004 Y euros) de (Miles	2003 Ejerciclo	5.318 5.082 (113.840) 411.634 6.846 401.234 6.853 63.569 3.280 587.665 60.234 003 80.656 .481 421 30.068 t 236.722 1.497 144.961 ﺎ ﺎ 11 9.750 5.003 ﻟ
DE ANTENA 3 DE CUENTAS	o 2004 Ejercici	150.983 31.839 105.271 36.842 180.815 11.869 17.190 105.271 4.262 618.725 11.869 198.072 275.635 57.335 37.925 25.307 45.712 1.07 L -	a 25 de la Memoria consolidada adjunta forman
	DEBE	y pérdidas de otros ejercicios (Nota 21-h) 21-c) io atribuidos a la sociedad dominante s y otros aprovisionamientos (Nota iones de la cartera de control 1 aciones de inmovilizado dos antes de impuestos uestas en equivalencia corriente (Nota 21-f) vidades ordinarias dos del ejercicio artera de control es (Nota 21-e) del inmovilizado lades (Nota 17) ones de tráfico de comercio de cambio ota 21-d) similados ción	1 Las Notas 1 C -

. .

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. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

う

Antena 3 de Televisión, S.A. y Sociedades Dependientes

Memoria Consolidada del Ejercicio 2004

Actividad de las sociedades y propuesta de distribución de beneficios

Antena 3 de Televisión, S.A., Sociedad dominante del Grupo, se constituyó el 7 de junio de 1988 siendo, en ese momento, su objeto exclusivo la gestión indirecta del Servicio Público de Televisión.

Con este fin participó en el concurso público convocado en función de lo establecido en el artículo 8 de la Ley 10/1988, de 3 de mayo, de Televisión Privada, resultando adjudicataria de una concesión de gestión indirecta del Servicio Público de Televisión, según acuerdo del Consejo de Ministros de 25 de agosto de 1989, por un período de diez años, que finalizó según lo establecido el 3 de abril de 2000.

Con fecha 10 de marzo de 2000, el Consejo de Ministros adoptó el acuerdo sobre la renovación de la concesión de gestión indirecta del Servicio Público de Televisión por un período de diez años a contar desde el 3 de abril de 2000. Esta renovación se realizó en las mismas condiciones que la anterior concesión, con la obligación añadida de iniciar emisiones digitales a partir del 3 de abril de 2002. La Sociedad ha realizado todas las inversiones precisas, de modo que en la citada fecha ha comenzado a emitir la señal de Antena 3 de Televisión, S.A. de acuerdo con lo previsto en el Real Decreto 169/1998 de 9 de octubre que aprobó el Plan Técnico Nacional de la Televisión Digital Terrenal.

El resto de Sociedades del Grupo desarrollan principalmente actividades relacionadas con la producción, reproducción y difusión de sonidos e imágenes (véase Nota 2).

En relación con la renovación de las concesiones del servicio público de radiodifusión sonora titularidad de Unipersonal, hasta la fecha, se ha venido solicitando de acuerdo con la normativa vigente, ante la correspondiente administración competente, la renovación de aquellas concesiones con un vencimiento próximo, y en otras, la autorización de cambio de titularidad. En algunos supuestos se ha obtenido la renovación expresa de la concesión, y, en otros, por silencio positivo, tras la interposición de los oportunos recursos de alzada, de acuerdo con lo previsto en el artículo 43 de la Ley de Régimen Jurídico de las Administraciones Públicas y del Procedimiento Administrativo Común.

Dada la actividad a la que se dedican las sociedades, las mismas no tienen responsabilidades, gastos, activos, provisiones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos on relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados del Grupo de Sociedades. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de cuestiones medioambientales.

La Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante, así como el Consejo de Administración, en sus reuniones de 28 de abril de 2003 y 29 de julio de 2003, respectivamente, acordaron solicitar la admisión a negociación de la totalidad de las acciones de Antena 3 de Televisión, S.A. en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, así como su inclusión en el Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo).

Con fecha 29 de octubre de 2003, las acciones de la sociedad iniciaron su cotización en dichos mercados de valores.

Propuesta de distribución de beneficios

Los Administradores de la Sociedad Dominante propondrán a la Junta General de Accionistas el siguiente reparto de los beneficios del ejercicio 2004:

	Miles de Euros
Dividendos (importe máximo a distribuir correspondiente a 1,52 euros / acción por la totalidad de las acciones en que se divide el capital de la Sociedad, 55.556.000 acciones)	84.445
Reservas voluntarias (importe minimo)	18.414
Total	102.859

2. Sociedades dependientes

Las Sociedades Dependientes incluidas en el perímetro de consolidación son las siguientes:

Denominación Social	Domicillo I social	Año de constitución	Actividad	Sociedad Tenedora	2004 %
Por integración global:
Antena 3 Editorial, S.A.U.	Madrid	1990	Gestora de derechos	Antena 3 de Televisión, S.A.J 100
Compunet Servicios Telemáticos, S.A.U.	Madrid	1976	Intemet	Antena 3 de Televisión, S.A. 100
Ensueño Films, S.L.U.	Madrid	2000	Producciones Audiovisuales	Antena 3 de Televisión, S.A.	100
Movierecord Cine, S.A.U.	Madrid	1966	Publicidad en cinematográficas	salas Antena 3 de Televisión, S.A. 100
Publicidad 3, S.A.U.	Madrid	1982	l Publicidad	Antena 3 de Televisión, S.A.	100
Atres Advertising, S.L.U.	Madrid	2004	Gestión de publicidad	Antena 3 de Televisión, S.A. 100
Antena 3 Multimedia, S.L.U.	Madrid	2004	Gestiones comerciales	Antena 3 de Televisión, S.A. 100
Antena de Radiodifusión, S.A.U.	Madrid	1994	l Servicios de Radiodifusión	Publicidad 3, S.A.U.	100
Uniprex, S.A.U.	Madrid	1967	l Servicios de Radiodifusión	Publicidad 3, S.A.U.	100
Uniprex Televisión, S.L.U.	Madrid	2004	l Gestión indirecta servicio TV Uniprex, S.A.U.		100
Canal Media Radio Galicia, S.L.U.	A Coruña	1997	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
l Canal Media Radio, S.A.U.	Madrid	1997	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Compañía Tres Mil Ochocientos, S.L.U.	A Coniña	1989	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Estaciones Radiofónicas de Aragón, S.A.U.	Zaragoza	1972	Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Grupo Universal de Emisoras de Radio Amanecer, S.A.U.	Madrid	19889	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
lpar Onda, S.A.U.	San Sebastián	1988	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
La Veu de Lleida. S.L.U.	Lleida	1991	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Onda Cero, S.A.U.	Coslada	1989	Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Ondadit, S.L.U.	Madrid	1994	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Radio Alamedilla, S.A.U,	ISalamancal	1988	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Radio Noticias 90, S.A.U.	Las Palmas	1989	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Radio Sistemas Radiofónicos Cinco, S.L.U.	Madrid	19889	Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Radio Tormes, S.A.U.	lSalamancal	1988	l Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Medipress Valencia, S.A.U.	Valencia	1998	l Servicios de Radiodifusión	Publicidad 3, S.A.U.	100
Por Puesta en Equivalencia:
Canal Factoria de Ficción, S.A.	Madrid	2000	Producción programas de Antena 3 de Televisión, S.A. 40 ficción

En diciembre de 2004, se han incorporado al perimetro de consolidación las sociedades Atres Advertising, S.L.
Universonal, Antena 3 Multimedia S.L., Lloinersonal v Lleinició

Unipersonal, Antena 3 Multimedia, S.L. Unipersonal y Unipersonal Mas Sociedades A.

-: ·

No se han incluido en el perimetro de consolidación, del ejercicio 2004, las participaciones en el capital de otras sociedades debido a que no se participa en la gestión ni se tiene influencia en ella o, que aún participando, no se han realizado operaciones significativas durante el ejercicio 2004. El efecto de no consolidar tales participaciones en los estados financieros consolidados, al 31 de diciembre de 2004, no es significativo.

Las participaciones más significativas no incluidas en el perimetro de consolidación son las siguientes:

Denominación Social	Domicilio social	Actividad	Sociedad Tenedora	2004 Vo
Empresas del grupo:
Guadiana Producciones, S.A.U.(b)	Madrid	l Producciones Audiovisuales	í Antena 3 de Televisión, S.A.	100

Antena 3 Directo, S.A.U.(a) (b)	Madrid	Venta por televisión	Antena 3 de Televisión, S.A.	100
Antena 3 Perú, S.A. (b)	Lima (Perú)	Televisión	Antena 3 de Televisión, S.A.	100
Antena 3 Temática, S.A.U. (a)	Madrid	Producciones Audiovisuales	Antena 3 de Televisión, S.A.	100
Corporación Radiofónica Castilla La Mancha, S.A.(a)	Toledo	Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	100
Corporación Radiofónica Castilla León, S.A. (a)	Valladolid	Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	50
Corporación Radiofónica Región de Murcia, S.A.(a)	Murcia	Servicios de Radiodifusión	Uniprex, S.A.U.	50
Canal Radio Valencia, S.L.	Valencia	Servicios de Radiodifusión	Canal Media Radio, S.A.U.	100
Canal Radio Castilla y León, S.L.	Valladolid	l Servicios de Radiodifusión	Canal Media Radio, S.A.U.	100
Radio Media Aragón, S.L.	Zaragoza	Servicios de Radiodifusión	Canal Media Radio, S.A.U.	100
l Canal Radio Madrid, S.L.	Madrid	Servicios de Radiodifusión	Canal Media Radio, S.A.U.	100
Canal Radio Baleares, S.L.	Palma Mallorca	Servicios de Radiodifusión	Canal Media Radio, S.A.U.	100
I Instituto Cántabro de Comunicación, S.L.	Santander	Servicios de Radiodifusión	Antena de Radiodifusión, S.A.U.	20
Radio Voz Castilla La Mancha, S.A.	Toledo	Servicios de Radiodifusión	Antena de Radiodifusión, S.A.U.	60
Cadena Voz de Burgos, S.L.	Burgos	Servicios de Radiodifusión	Antena de Radiodifusión, S.A.U.	74
Otras participaciones:

Canal Satélite Digital, S.L.		Madrid	í Antena 3 de Televisión, S.A.	2,25
Media Park, S.A.		Barcelona Parque temático	í Antena 3 de Televisión, S.A.	0,94
T.V.I. Televisáo Independiente, S.A.	Lisboa	Televisión	í Antena 3 de Televisión, S.A.	0,001

(a) Sociedades en proceso de liquidación o disolución. Están registradas por su valor neto de realización.

(b) Sociedades excluidas del perímetro de consolidación durante el ejercicio 2004.

3. Bases de presentación de los estados financieros consolidados

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2004 han sido obtenidos de los registros contables de Antena 3 de Televisión, S.A. y de sus Sociedades Dependientes que se incluyen en la consolidación (detalladas en la Nota 2) y se presentan de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto 1815/1991 de 20 de diciembre, por el que se aprueban las normas para la formulación de estados financieros consolidados, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo a dicha fecha.

Las cuentas anuales consolidadas y las cuentas anuales individuales de las sociedades del Grupo, del ejercicio 2004, formuladas por los respectivos Administradores de las sociedades, se someterán a la aprobación de las Juntas Generales Ordinarias de Accionistas correspondientes, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna.

b) Comparación de la información

Determinados epigrafes, del ejercicio 2004, se han presentado con criterios de clasificación diferentes a los empleados en las cuentas anuales terminadas el 31 de diciembre de 2003, por lo que a efectos de comparación de la información, se han modificado idénticos conceptos en las cifras correspondientes al ejercicio 2003 adjunto. Los importes incluidos en las cuentas anuales aprobadas del ejercicio 2003 registrados en los epigrafes afectados por este cambio de presentación son los siguientes.

Presentación en las cuentas anuales del ejercicio 2003	Importe
í Resto de inmovilizado material	46 005

Amortización acumulada del inmovilizado material	(146.247)
l Otras provisiones	293.517

c) Principios de consolidación

La consolidación se ha realizado por el método de integración global para aquellas sociedades sobre las que Antena 3 de Televisión, S.A. tiene un dominio efectivo por tener mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión. En los casos que procede, cuando se posea una influencia significativa pero no se tiene la mayoría de votos ni se gestiona conjuntamente con terceros, la consolidación se efectiva mediato la aplicación del procedimiento de puesta en equivalencia (véanse Notas 2 y 8).

Las cuentas de pérdidas y ganancias individuales de las sociedades excluidas del perímetro de consolidación durante el ejercicio 2004 (véase Nota 2), han sido consolidadas por el método de integración global hasta la fecha en que los respectivos Administradores adoptaron las distintas decisiones que implicaron su exclusión del perímetro de consolidación.

Todas las cuentas y transacciones significativas entre las sociedades consolidadas por integración global han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

Las participaciones de terceros en el capital, reservas y resultados de las sociedades consolidadas por integración global, se reflejan en el epígrafe "Socios Externos" del balance de situación consolidado ada por

Los estados financieros consolidados no incluyen el efecto fiscal correspondiente a la incorporación de las reservas de las Sociedades Dependidadas en la contecimento a la morponador de las morponador de las a que se estima que no se realizarán transferencias de reservas no sujetas a ributación en origen, por considerar que las citadas reservas serán utilizadas como fuente de autofinanciación en cada sociedad dependiente consolidada.

4. Normas de valoración

Las principales normas de valoración utilizadas por el Grupo en la elaboración de sus estados financieros consolidados, a 31 de diciembre de 2004, han sido las siguientes:

a) Fondo de comercio de consolidación

Los estados financieros consolidados, a 31 de diciembre de 2004, incluyen los fondos de comercio de consolidación, netos de amortizaciones, originados por la diferencia positiva de consolidación surgida entre los importes hechos efectivos por la adquisición de acciones de Sociedades Dependinador anne a el método de integración global y su valor teórico-contable.

Los fondos de comercio se amortizan en los períodos estimados durante los que dichos fondos contribuirán a

la obtención de beneficios para el Grupo.

El defalle de los importes originalmente registrados en el capítulo "Fondo de Consolidación" es el siguiente:

Sociedad	Año de	Fondo de adquisición comercio inicial (Miles de euros)	Porcentaje de adquisición	Periodo de amortización (años)
Movierecord Cine, S.A.U.	1.9999	15.399	100	5
Medipress Valencia, S.A.U.	2.004	558	100	5
Uniprex, S.A.U.	2.002	137.077	100	20
Antena de Radiodifusión, S.A.U.	2.002	9.545	100	20
Radio Tormes, S.A.U.	1.998	698	100	10
Radio Alamedilla, S.A.U.	1.998	173	100	10
lpar Onda, S.A.U.	1.995	1.834	100	10
Canal Media Radio, S.A.U.	2.002	3.158	100	10
Canal Media Radio Galicia, S.L.U	2.002	2.047	100	10

Los Administradores evalúan, al cierre de cada ejercicio o período, los planes de negocio de sus sociedades participadas, actualizándolos en el caso en que sea necesario y estimando el valor de dichas participaciones y la recuperabilidad de los fondos de comercio.

b) Métodos de conversión (método del tipo de camblo de cierre)

En la conversión de los estados financieros de las sociedades dependientes extranjeras se han utilizado los tipos de cambio en vigor a la fecha de cierre del periodo, a excepción de:

1. Capital y reservas, que se han convertido a los tipos de cambio históricos.
1. Cuentas de pérdidas y ganancias, que se han convertido al tipo de cambio medio del periodo.

Las diferencias de cambio originadas como consecuencia de la aplicación de este criterio se incluyen en el epigrafe "Diferencias de conversión" dentro del capítulo de "Fondos Propios" del balance de situación consolidado adjunto (véase Nota 12).

c) Gastos de establecimiento

Los gastos de establecimiento corresponden principalmente a gastos de ampliación de capital, de puesta en marcha e importes satisfechos por la suscripción de contratos con vigencia superior al año, y están contabilizados por los costes incurridos y desembolsados. Estos gastos se amortizan linealmente en cinco años. El cargo a la cuenta "Dotaciones para amortizaciones", a 31 de diciembre de 2004, por este concepto ha ascendido a 87 miles de euros.

d) Inmovilizaciones Inmateriales

Concesiones, patentes y marcas

Esta cuenta recoge, fundamentalmente, el coste asignado a las concesiones administrativas de emisión radiofónica adquiridas al grupo de sociedades que conformaban la Rueda de Emisoras Rato por Uniprex, S.A. Unipersonal y el de las restantes concesiones que esta sociedad ha ido adquiriendo desde 1990. Dicho coste se amortiza linealmente en diez años.

Otro inmovilizado inmaterial

El resto del saldo registrado en este epigrafe del balance de situación adjunto recoge, básicamente, los costes incurridos en la adquisición o producción de las aplicaciones informáticas en los casos en que se prevé que su utilización abarcará varios ejercicios. La mayor parte de este inmovilizado se amortiza linealmente en un período máximo de cinco años. En caso de obsolescencia de las aplicaciones informáticas se registran las correspondientes provisiones por depreciación o se procede a su retiro definitivo.

e) Inmovilizaciones materiales

El inmovilizado material se valora a su coste de adquisición.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes.

Los gastos de conservación y mantenimiento se registran como gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se incurren.

El Grupo amortiza su inmovilizado material linealmente, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, de acuerdo con el siguiente detalle:

	Años de vida útil estimada
Construcciones	33
Instalaciones técnicas y maquinaria	10 y 12,5
Otras instalaciones y utillaje	5, 8, 10 y 12,5
Mobiliario	10
Equipos para proceso de información	5 a 10
Elementos de transporte y otro inmovilizado	6 y 10

f) Inmovilizaciones financieras

Las inversiones financieras permanentes que componen la cartera de valores a largo plazo que figura en el epigrafe "Inmovilizaciones financieras" del activo del balance consolidado, a 31 de diciembre de 2004, adjunto, se valoran al precio de adquisición.

Tanto Antena 3 de Televisión, S.A. como sus Sociedades Dependientes registran las oportunas provisiones por depreciación de la cartera, cuando el precio de adquisición es superíor a su valor de mercado, entendiéndose éste como el valor teórico contable de las participaciones.

Dichas inversiones han sido realizadas principalmente por Antena 3 de Televisión, S.A. que, tal y como se indica en la Nota 2, no incluye en el perímetro de consolidación a todas sus sociedades participadas. Los aumentos o disminuciones del valor de las participaciones de las sociedades participadas que no se incluyen dentro del perímetro de consolidación y que resultarían de aplicar criterios de consolidación no serían, en todo caso, significativos.

g) Acciones de la Sociedad Dominante

Las acciones de la Sociedad Dominante adquiridas sin que exista un acuerdo de reducción de capital adoptado por la Junta General de Accionistas de la Sociedad Matriz, se valoran a su precio de adquisición registrándose como resultado del ejercicio las correspondientes correcciones valorativas si el valor de mercado al cierre del ejercicio es inferior al de adquisición.

La Sociedad Dominante ha dotado la correspondiente reserva indisponible de acuerdo con el articulo 79.3 del texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (Nota 12).

Children and Children

n) Existencias

Derechos de programas

Las existencias de derechos y programas se valoran, dependiendo de su naturaleza, de acuerdo con los siguientes criterios:

Los programas de producción propia inventariables (programas realizados para ser reemitidos, tales como series) se registran a su coste de adquisición y/o producción, los cuales incluyen tanto los costes externos facturados por terceros por la producción de los programas y por la adquisición de recursos como los costes internos de producción, los cuales se calculan mediante la aplicación de unas tasas internas preestablecidas en función del tiempo de los recursos operativos utilizados en la producción. Los

costes incurridos en el proceso de producción de los programas se registran en los diferentes epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias en función de su naturaleza y se incorporan al epigrafe "Derechos de Programas" del balance de situación mediante abono en la cuenta "Incorporación a existencias" del epígrafe "Consumo de programas y otros" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

El consumo de estos programas se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias en el epigrafe "Consumo de programas y otros aprovisionamientos" en función del número de emisiones (pases) realizados, de acuerdo con los porcentajes indicados a continuación:

	Porcentaje de Consumo
1ª emisión	90 %
2ª emisión	10 %

El periodo máximo de consumo de las series es de tres años, transcurrido el cuál se da de baja el importe pendiente de consumir.

Dada su especial naturaleza, las series de emisión diaria") se amortizan en un 100 % al realizar la emisión del primer pase de cada capítulo.

1. Los programas de producción propia no inventariables (programas producidos para ser emitidos una sola vez) se valoran siguiendo idénticos criterios y procedimientos que los programas de producción propia inventariables. Los programas producidos y no emitidos se registran al cierre del ejercicio en la cuenta "Programa de producción propia y en curso" del epígrafe "Derechos de programas" del balance de situación consolidado. El coste de estos programas se registra como gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el epígrafe "Consumo de programas y otros" en el momento de su primera emisión.
1. Los derechos sobre programas de producción ajena (películas, series y otras producciones análogas) se registran a su coste de adquisición. Tales derechos se consideran adquiridos a partir del momento en que se inicia el período de vigencia del derecho para el Grupo. Los pagos efectuados a las distribuidoras de programas de producción ajena con anterioridad al inicio del período de vigencia del derecho, se registran en el epígrafe "Anticipos a proveedores" del balance de situación consolidado. El consumo de los derechos se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada dentro del epigrafe "Consumo de programas y otros" en función del número de emisiones (pases) realizados, de acuerdo con los porcentajes indicados a continuación, los cuales están establecidos en función del número de emisiones contratado:

PELÍCULAS	Número de emisiones contratado
			3 ó más
1ª emisión	100%	50%	50%
2ª emisión		50%	30%
3ª emisión			20%

SERIES		Número de emisiones contratado
		2 6 más
1ª emisión	100%	50%
2ª emisión		50%

Los derechos de retransmisiones se registran a su coste de adquisición. El coste de estos derechos se registra como gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el epígrafe "Consumo de programas y otros" en el momento de la emisión del evento o acontecimiento sobre el que se han adquirido los derechos.

Material consumible y otros

Los doblajes, bandas sonoras, cabeceras y sintonías de los programas de producción ajena se registran a su coste de adquisición o de producción. El consumo de los derechos se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada dentro del epígrafe "Consumo de programas y otros aprovisionamientos" en el momento de su emisión, con idénticos criterios que los programas de producción ajena.

El resto de existencias se registra a su coste de adquisición y su imputación a resultados se realiza siguiendo el criterio de consumo efectivo o real en el periodo en el que se produce.

Provisiones

El Grupo sigue el citierio de dolar provisiones para minorar el valor pendiente de consumo de los programas de producción propia y de los derechos de programas de producción ajena que no van a ser emitidos. Al vencimiento de los derechos las provisiones constituidas se aplican a cancelar el coste de los citados derechos.

El Grupo de Sociedades sigue el criterio de dotar las oportunas provisiones por depreciación para el resto de las existencias con objeto de adecuar su valor al de realización en el mercado.

Clasificación de los programas

Las existencias de programas se clasifican como activo circulante de acuerdo con lo establecido por el Plan General de Contabilidad y a práctica general del sector en el que opera el Grupo. Sin embargo, los programas se consumen en varios años (véase Nota 9).

i) Inversiones financieras temporales

En este epigrafe se recogen las inversiones financieras a corto plazo (fundamentalmente en valores de renta fija). El Grupo contabiliza estas inversiones a corto plazo por el importe efectivamente desembolsado y por los intereses devengados y no vencidos al cierre del ejercicio generados por dichas adquisiciones. A 31 de diciembre de 2004, el Grupo tenía depósitos a corto plazo por importe de 167.104 miles de euros.

Asimismo, se ha registrado en este epigrafe las participaciones de Televisión, S.A. y de Uniprex, S.A. Unipersonal en sociedades, que tiene la intención de realizar o liquidar la inversión en el corto plazo, las cuales, al 31 de diciembre de 2004, se hallaban registradas por el valor estimado de liquidación y considerando el riesgo de la inversión de Antena 3 de Televisión, S.A. Unipersonal en dichas sociedades. Los datos relativos a la situación patrimonial de estas participaciones utilizados en la valoración al 31 de diciembre de 2004 han sido obtenidos de sus respectivos estados financieros no auditados al 31 de diciembre de 2004. Las sociedades en esta situación al 31 de diciembre de 2004 son: Guadiana Producciones, S.A. Unipersonal, Antena 3 Directo, S.A. Unipersonal, Antena 3 Perú, S.A., Antena 3 Temática, S.A. Unipersonal, Corporación Radiofónica Castilla y León, S.A., Corporación Radiofónica Castilla La Mancha, S.A. y Corporación Radiofónica Región de Murcia, S.A.

]) Diferencias de cambio en moneda extranjera

Las diferencias netas positivas de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de los débitos y créditos en moneda extranjera se recogen en el pasivo del balance de situación consolidado adjunto como ingresos a distribuir en varios ejercicios, salvo que se hayan imputado a resultados de ejercicios anteriores diferencias negativas de cambio, en cuyo caso se registran como ingreso del ejerácio las diferencias positivas hasta el limite de las diferencias netas imputadas a resultados de ejercicios anteriores. Las diferencias negativas se imputan a resultados. Las diferencias positivas en ejercicios anteriores se imputan a resultados en los ejercicios en que vencen o se cancelan anticipadamente los correspondientes créditos y débitos o en la medida en que se van reconociendo diferencias de cambio negativas por igual o superior importe.

k) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por mpuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico de cada sociedad del Grupo antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendido éste como la lase imponible del citado impuesto. Las bonificaciones y deducciones generadas se registran disminuyendo el gasto por el Impuesto sobre Sociedades devengado en el ejercicio. El Grupo contabiliza en el activo y pasivo del balance de situación consolidado las diferencias temporales que dan origen a impuestos anticipados y diferidos en las declaraciones individuales de las sociedades consolidadas (véase Nota 17).

Los impuestos anticipados y créditos fiscales por bases imponibles negativas sólo se reconocen en el activo en la medida en que su realización futura está razonablemente asegurada. Con tal fin se ha considerado la resolución de 15 de marzo de 2002 del I.C.A.C. donde se establecen los criterios para el registro contable de lós impuestos anticipados.

El Grupo comenzó a tributar a partir del año 2001 en régimen de consolidación fiscal, siendo Antena 3 de Televisión, S.A. la Sociedad Dominante (véase Nota 17).

Ingresos y gastos

Criterio general

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, las sociedades consolidadas únicamente contabilizan los beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

Ingresos por publicidad

Las Sociedades Consolidadas, principalmente la Sociedad Dominante y Uniprex, S.A. Unipersonal, obtierren basicamente ingresos por venta de espacios publicitarios, los cuales se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento de emisión del pase o de la cuña publicitaria.

5.1 ** 2017 White Schill selection addresses

Venta de producción propia y otros derechos audiovisuales

El Grupo sigue el criterio de registrar tales ventas como ingresos del ejercicio en el momento en que se realiza la venta de los derechos de emisión del programa de producción propia o de los derechos audiovisuales. Los anticipos recibidos por ventas de los mismos no son imputados a resultados hasta que no se produce la transmisión de los derechos.

m) Provisiones para riesgos y gastos

El Grupo registra en el epigrafe "Otras provisiones" del pasivo del balance de situación consolidado adjunto el importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, procedentes de avales y otras garantías similares a cargo de la empresa, litigios, indemnizaciones y obligaciones pendientes de cuantia indeterminada, así como para cubrir posibles pérdidas estimadas. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad, de la obligación o de la decisión que determina la indemnización, pago o pérdida.

n) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, las Sociedades del Grupo están obligadas al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescindan sus relaciones laborales. Los Administradores de las Sociedades consolidadas no esperan que se generen pasivos adicionales a los ya registrados por este concepto.

o) Instrumentos financieros

El Grupo realiza operaciones con instrumentos financieros cuya naturaleza es la de la cobertura del riesgo de tipo de cambio de las compras de derechos de emisión que se producen en el ejercicio.

El pasivo en moneda extranjera se valora al tipo de cambio de cierre cuando no está cubierto.

p) Gastos derivados del plan trienal de retribución variable

El Grupo sigue el criterio de registrar el importe devengado en el ejecución del plan trienal de retribución variable con cargo a los epígrafes "Gastos de personal" u "Otros gastos de gestión corriente" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta, en función de la relación laboral o de prestación de servicios de los beneficiarios, con abono al epigrafe "Otros acreedores a largo plazo" del balance de situación consolidado adjunto (véase Nota 21-d).

El importe devengado se calcula en función de las condiciones del plan y de las estimaciones realizadas por la Sociedad Dominante, y se contabiliza por el importe de la remuneración a percibir por los beneficiarios como suma de la cantidad que se prevé abonar en efectivo más el valor de mercado estimado de las acciones a entregar.

5. Fondo de comercio de consolidación

El resumen de las operaciones registradas, durante el ejercicio 2004, en este epígrafe, es el siguiente:

Sociedad		Miles de euros
	Saldo al 31-12-03	Adiciones al perimetro	Retiros del perimetro	Dotaciones o Reducciones	Saldo al 31-12-04
Movierecord, S.A.U.	1.540		1	(1.540)
Antena de Radiodifusión, S.A.U.	8.591			(477)	8.114
Medipress Valencia, S.A.U.		558	t	(88)	470
Uniprex, S.A.U.	123.370			(6.854)	116.516
Radio Tormes, S.A.U.	314			(70)	244
Radio Alamedilla, S.A.U.	78			(17)	61
lpar Onda, S.A.U.	260			(183)	77
Canal Media Radio, S.A.U.	1.899			(316)	1.583
Canal Media Radio Galicia, S.L.U.	295			(205)	90
Onda Cero Ramblas, S.L.	1.194		(1.194)
Total	137.541	5581	(1.194)	(9.750)	127.155

6. Inmovilizaciones inmateriales

El resumen de las operaciones registradas durante el ejercicio 2004 en las diferentes cuentas de inmovilizado inmaterial y de su correspondiente amortización acumulada, es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo al l	Retiros	Adiciones	IAdiciones o l	Retiros o 31-12-03 al perimetro al perimetro dotaciones reducciones	Traspasos	Saldo al 31-12-04
Coste:
Concesiones, patentes y marcas	32.762			1.019	(8)	3	33.783
Propiedad industrial	4201	(93)	t	6.071		(3)	6.395
Aplicaciones informáticas	26.021	(97)	4	960	(50)		26.834
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	1.015	(368)				中	647
Otro inmovilizado inmaterial	492	(321)	1	55	1		2261
Inmovilizaciones inmateriales en curso	11	(11)	I	후
	60.721	(890)		8.105	(58)		67.885
Amortización Acumulada:
Concesiones, patentes y marcas	(30.314)	를		(314)	6	(31)	(30.653)
Propiedad industrial	(347)	03		(618)		31	(841)
Aplicaciones informáticas	16.983)	77		(4.066)	40		(20.932)
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	(705)	58					(647)
Otro inmovilizado inmaterial	(312)	310		(77)			(79)
	(48.661)	538		(5.075)	46
Provisiones:	(11)	11	r		1		(53.152)
Total	12.049						14.733

Al 31 de diciembre de 2004, existen ciertos elementos de inmovilizado inmaterial totalmente amortizados cuyo valor de coste o de producción y amortización acumulada asciende aproximadamente a 37.815 mileade euros.

7. Inmovilizaciones materiales

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El resumen de las operaciones registradas durante el ejercicio 2004 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de su correspondiente amortización acumulada, es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo al 31-12-03	Retiros	Adiciones o al perimetro dotaciones reducciones Traspasos	Retiros o		Saldo al 31-12-04
Coste:
l'errenos y construcciones	64.576	(3.123)	822	(698)	23	61.600
Instalaciones técnicas y maquinaria	106.553 I	(8.898)	2.075	(3.896)	282	96.116
Otras instalaciones y utillaje	46.017	(690)	1.237	(3.664)	(56)	42.844
Mobiliario	15.130	(597)	258	(539)	(51)	14.201
Equipos para procesos de información	29.149	(441)	2.182	(565)	28	30.353
Elementos de transporte y otro inmovilizado	4.235	(115)	ರಿತಿ	(301)	1	3.918
Inmovilizaciones materiales en curso	281	(33)	219	(30)	(226)	211
	265.941	(13.897)	6.892	(9.693)		249.243
Amortización Acumulada:
Terrenos y construcciones	(14.847)	269	(1.850)	309	1	(16.119)
Instalaciones técnicas y maquinana	(69.803)	4.254	(8.936)	3.197	(75)	(71.363)
Otras instalaciones y utillaje	(28.223)	398	(3.608)	1.849	45	(29.539)
Mobiliano	(10.005)	272	(1.037)	446	3	(10.321)
Equipos para procesos de información	(19.797)	383	(4.464)	445	1	(23.433)
Elementos de transporte y otro inmovilizado	(3.572)	83	(250)	294	27	(3.418)
	(146.247)	5.659	(20.145)	6.540		(154.193)
Provisiones:	(9.619)	1	(1.630)	1.772	I	(9.477)
Total	110.075					85.573

Al 31 de diciembre de 2004 existen ciertos elementos de inmovilizado material totalmente amortizados y que son actualmente utilizados por el Grupo cuyo valor de coste y amortización acumulada asciende a 65.002 miles de euros.

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La política del Grupo es formalizas de seguros para cubrir de forma suficiente los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material.

8. Inmovilizaciones financieras

El resumen de las operaciones registradas, durante el ejercicio 2004, en las diversas cuentas del epigrafe "Inmovilizaciones financieras" es el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo al 31-12-03	perimetro	Retiros del Adiciones of dotaciones	Retiros o reducciones	Traspasos	Saldo al 31-12-04
Participaciones por puesta en equivalencia-
Onda Cero Ramblas, S.L.	744	(744)
Canal Factoría de Ficción, S.A.	219		70	1	1	289
	863	(744)	70	1		289
Participaciones en empresas del grupo-
A3D Chile Holding, S.L.	2.326	(2.326)		l
Tradingteam, S.L.	1.5961	(1.596)
Otras participaciones en empresas del grupo	47					47
	3.969	(3.922)			1	41
Otras participaciones-
Media Park, S.A.	1,142					1.142
T.V.I. Televisão Independiente, S.A.	2.016				0	2.016
Canal Satélite Digital, S.L.	11.145					11.145
Otras	707				1	707
	15.010					15.010
Fianzas y depósitos a largo plazo	750	(26)		(77)		654
Créditos a largo plazo	1.596	263		(1.274)		585
Provisión por depreciación de la cartera	(15.896)	3.922			531	(11.443)
Total	6.392					5.142

Las empresas participadas y la información relacionada con las mismas, al 31 de diciembre de 2004, son las siguientes:

Miles de euros
	de Emisión (b)		Resultado del ejercicio
0.94%	45.245	(a)	(a)
0,001%	65.810	(a)	(a)
2,25%	285.885	(a)	(a)
			Participación Capital y Prima Reservas

(a) Información no disponible

(b) Información a 31 de diciembre de 2003

Ninguna de las sociedades participadas por el Grupo cotiza en las bolsas de valores nacionales o extranjeras.

.. . . . . . . . . . . .

gi Existencias

El detalle de este epigrafe del balance de situación consolidado, al 31 de diciembre de 2004, es el siguiente:

	Miles de euros
Derechos de programas, neto-
Derechos de producción ajena	223.583
Programas de producción propia y en curso	29.287
Derechos de retransmisiones deportivas	3.214
Provisión para obsolescencia de existencias	(42.798)
	213.286
Material consumible y otros -
Doblajes, bandas sonoras y cabeceras	2.425
Otros materiales	2.691
	5.116
Anticipos a proveedores	27.397
Total Existencias	245.724

El epígrafe "Anticipos a proveedores" del balance de situación consolidado adjunto, al 31 de diciembre de 2004, incluye, básicamente, las entregas efectuadas a cuenta de compromisos de compra de derechos de programas de producción ajena.

Al 31 de diciembre de 2004, existen compromisos adquiridos por la Sociedad Dominante, principalmente por compras de derechos de propiedad audiovisual, por un importe de 202.348 miles de euros. Adicionalmente la Sociedad Dominante, tiene suscritos compromisos de compra con distribuidores cuya cuantía y precio definitivo se determinará una vez se materialice la producción de los programas y, en determinados casos, fijándose el precio de adquisición en función del resultado de taquilla. La mejor estimación de estos compromisos asciende a 95.001 miles de euros .

El importe de los derechos de programas tanto de producción propia como de producción ajena que se estima se consumirán en el ejercicio 2005 asciende a 147.989 miles de euros (véase Nota 4-h).

10. Clientes

El detalle de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2004 es elsiguiente:

	Miles de euros
Clientes por ventas	213.090
Clientes de intercambio	5.749
Efectos comerciales a cobrar	6.282
Total	225.121

11. Saldos y operaciones con empresas del grupo, asociadas y vinculadas

El detalle del saldo que figura en los epígrafes "Empresas del grupo y asociadas, deudoras" y "Empresas del grupo y asociadas, acreedoras" del activo y pasivo del balance de situación consolidado adjunto al 31 de diciembre de 2004, es el siguiente:

Miles de euros
Saido deudor por operaciones de tráfico	Créditos a corto plazo	corto plazo	Saldo deudor a Saldo acreedor a corto plazo

Empresas del grupo:
Antena 3 Temática, S.A.U.(a)	1	2.561	2.561	1.606
Corporación Radiofónica Castilla La Mancha, S.A.	75		75	11
Antena 3 Directo, S.A.U.(a)	10.	10.000	10.010	6.476
Guadiana Producciones, S.A.U.	9	2	11	378
Otras sociedades	4	5	5	444
Total empresas del Grupo	ਰੇਖੋ	12.568	12.662	8.915
Empresas asociadas y vinculadas:
Canal Factoria de Ficción, S.A.	130		130
Media Park, S.A.	11		11	15
Planeta Directo, S.L.	703		703
Prodigius Audiovisual, S.A.	1			81
Corporación Radiofónica Región de Murcla, S.A.	I			70
DeAPlaneta, S.L.	182		182	348
Grundy Producciones, S.A.		1		48
M6 Droits Audiovisuals, S.A.	1		1	33
Planeta Junior, S.L.				327
Unión Ibérica de Radio, S.A.	-		1	1.770
Canal Radio Valencia, S.L.	85		૪૨	82
Canal Radio Castilla y León, S.L.	21		21	20
Radio Media Aragón, S.L.	10	1	10	9
Corporación Radiofónica Castilla León, S.A.	21	0	21	10
Canal Radio Madrid, S.L.	18	다	ને કે	11
Canal Radio Baleares, S.L.	5	I	내	4
RTL Televisión GMBF	2		2	24
SCH Investment, S.A.	-	1	트	22
CLT-UFA S.A.	"	1	I	247
Ufa Film & Fernseh Gmbh	F
Metropole Production, S.A.	156	1	156
Planeta de Agostini, S.A.	(17)	l	(17)
Sportfive Gmbh	1			200
Total asociadas y vinculadas	1.327		1.327	3.322

(a) Prestamos participativos concedidos a sociedades con las que se tiene la intención de realizar o liquidar la inversión en el corto plazo.

... .. .. .. .. .. .. .. .. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Los saldos deudores y acreedores con las sociedades con las que se tiene la intención de realizar o liquidar la inversión en el conto plazo, han sido considerados para estimar que de liguidación y considerar el riego total de la inversión del Grupo en dichas sociedades (véase Nota 4-i). El detalle de las operaciones realizadas, durante el ejercicio 2004, con cada una de las empresas del grupo y asociadas, es como sigue:

	Miles de euros
	Ventas	Ingresos Financieros	Compras adquisición de derechos y otros servicios	Gastos financieros
Empresas del grupo:
Antena 3 Directo, S.A.U.	55	물	9	3
Guadiana Producciones, S.A.U.	12	2	l
Antena 3 Producciones, S.A.	l	41
Otras sociedades	1	l	105
Total empresas del Grupo	67	43	114
Empresas asociadas y vinculadas:
Canal Factoría de Ficción, S.A.	424	I
Media Park, S.A.	19	l	235
Dea Multicom, S.A.		l	(S
Planeta Directo, S.L.	1.335	t	1
Prodigius Audiovisual, S.A.	내	I	70	40
Canal Satélite Digital, S.L.		r	5
DeAPlaneta, S.L.	358	1	1.500
T.V.I. Televisáo Independiente, S.A.	1	D	த
Audiovisual Española 2000, S.A.	250		58
SCH Investment, S.A.	l		217
CLT-UFA, S.A.	4		6
Grundy Producciones, S.A.	1	1	2.032	1
Planeta Junior, S.L.	1	1	657
RTL Televisión Gmbh	5		89	4
Parques Reunidos, S.A.	10	l		1
Unión Ibérica de Radio, S.A.	1.123		3.916	1
Canal Radio Valencia, S.L.	-	내	71	P
Canal Radio Castilla-León, S.L.			17	I
Radio Media Aragón, S.L.	I	부	8
Canal Radio Madrid, S.L.	부	I	9	1
Canal Radio Baleares, S.L.		I	রা	-
Metropole Production, S.A.	156	-		-
Planeta 2010, S.L.	1	I
Sportfive Gmbh	1	l	2.726
Total asociadas y vinculadas	3.680	투	11.636

1. 1. 1. 1. 10.

12. Fondos propios

El resumen de las operaciones registradas en las cuentas de "Fondos Propios" durante el ejercicio 2004 así las c como su detalle a dicha fecha es el siguiente:

	Miles de euros
	31-12-03	Resultado 2003	Capital		Saldo al Distribución Aumento o Variación Variación de Resultados a Reducción perimetro reservas 2003	31-12-04	Saldo al 31-12-04
Capital social	166.668	후		t	-		166.668
Reserva Legal	33.334				1
Reserva para acciones de 9 Sociedad Dominante	2.933						33.334 2.933
Otras reservas	245.733	(208.351)					37.382
Remanente	9.3661						9.366
Reservas en sociedades consolidadas	(461)	1.823	60	(689)	(1.000)	1	(267)
Diferencias de conversión	528			(528)		l
/ Beneficios (pérdidas) consolidados /	(206.528)	206.528				105.2711	105.271
Total	251.573		60	(1.217)	ا (00004)	105.271	354.687

Capital social de la Sociedad Dominante

El capital social se divide en 55.556.000 acciones de tres euros de valor nominal cada una, todas ellas de una misma clase y serie totalmente suscritas y desembolsadas y con los mismos derechos.

La composición del accionariado de la Sociedad Dominante, al 31 de diciembre de 2004, es la siguiente:

Porcentaje de

	Participación
KORT Geding, S.L. (Grupo Planeta y Grupo De Agostini) RTL Group Communications S.L.U. Macame, S.A. (Grupo Banco Santander Central Hispano)) Banco Santander Central Hispano, S.A. Otros accionistas	33,52 17.27 9,49 0.51 39,21
	100.00

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse a la reserva legal una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anternente, y mientras no supere el 20% del capital social esta reserva sólo podrá destinacionente, y mentas no supere el 20% del capital social social social social social social social social social social disponibles suficientes para este fin.

Otras Reservas

Dentro de la cuenta "Otras Reservas" se incluye un importe de 281 miles de euros que tienen el carácter de indisponibles dado que corresponden a la "Reserva por ajuste de capital social social social social secros".

Reserva para acciones de la Sociedad Dominante

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas debe mantenerse una reserva indisponible por importe igual al valor de las acciones propias que la Sociedad Dominante mantenga en la cartera. Asimismo, el valor nominal de las acciones que la Sociedad Dominante malmenta en la ministra en la ministra en la 5% del capital social de la Sociedad Dominante de la Goolidad Dominante en cantera no poc
a del capital sociedad Dominante y deberán hallarse integramente desembolsadas.

Al 31 de diciembre de 2004, el coste total de las accienes propias de la Sociedad Dominante ascienden a 2.933
miles de euros, correspondientes a 481,502 excepes miles de euros, correspondientes a 481.502 acciones.

Reservas en Sociedades consolidadas por integración global

El detalle por sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación del epígrafe "Reservas en sociedades consolidadas por integración global", al 31 de diciembre de 2004, es el siguiente:

Sociedad	Miles de euros
Subgrupo Uniprex	482
Publicidad 3, S.A.U.
Antena 3 Editorial, S.A.U.	1.349
Ensueño Films, S.A.U.	(896)
Compunet Servicios Telemáticos, S.L.U.	32
Variaciones en el perímetro	(1.217)
Por integración global	(249)
Canal Factoría de Ficción, S.A.	(18)
Por puesta en equivalencia	(18)
Total	(267

Dentro de este enigrafe se incluyen las reservas legales de las sociedades dependientes que, al 31 de diciembre de 2004, ascienden a 299 miles de rosef raci regales de las sociedades dependientes que, al 300
de 2004, ascienden a 299 miles de euros, aproximadamente. Dichas reservas no

13. Socios externos

El movimiento de la cuenta "Socios externos" en el ejercicio 2004 es el siguiente:

Sociedad	Saldo al	Por modificación	Saldo al
	31-12-03	del perimetro de	31-12-04
Nova Televisió, S.A.	477	(477)
Antena 3 Castilla y León, S.A.	398	(398)
Total	875	(875)

ート | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

14. Deudas con entidades de crédito

La composición de estos epigrafes del pasivo del balance de situación consolidado adjunto, al 31 de diciembre de 2004, y sus correspondientes vencimientos es el siguiente:

	Miles de euros
		Saldo Dispuesto
	Limite	Corto Plazo	Largo Plazo
Préstamo sindicado	93.3501	31.100	62.250
Línea de crédito sindicado	90.000
Préstamos	1.834	597	1.237
Lineas de crédito	128.000
Cuentas corrientes saldo acreedor
Intereses pendientes de pago		576
Total	313.184	32.274	63.487

El 28 de octubre de 2002, la Sociedad Dominante firmó un préstamo y una línea de crédito sindicado con diversas entidades de crédito actuando como agente JP Morgan Bank, S.A., para que la Sociedad, a través de su filial Publicidad 3, S.A. Unipersonal, procediera a comprar a Grupo Admira Media, S.A. Unipersonal (actualmente Telefónica de Contenidos, S.A. Unipersonal) el 100 % de su participación en las sociedades Uniprex, S.A. Unipersonal y Antena de Radiodifusión, S.A. Unipersonal. El importe del préstamo pendiente de amorizar asciende a 93.350 miles de euros, mientras que el importe máximo concedido de la línea de crédito asciende a 90.000 miles de euros, de la cual, al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad Dominante no había dispuesto importe alguno. Ambos se encuentran garantizados por los activos de la Sociedad Dominante.

El contrato de concesión del préstamo y línea de crédito sindicados establecen el cumplimiento de determinadas condiciones tanto financieras como operativas por parte de Antena 3 de Televisión, S.A.. Los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que, al 31 de diciembre de 2004, no existen contingencias con esta obligación.

El tipo de interés de este crédito se referencia al Euribor más un margen. Adicionalmente, el préstamo devengó una comisión que fue desembolsada por la Sociedad Dominante a la constitución del crédito. Esta comisión está registrada dentro del epígrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios" del balance de situación adjunto, por la parte correspondiente a más de un año y en "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación adjunto, por el importe a corto plazo.

Los tipos de interes pagados por la Sociedad Dominante durante el ejercicio 2004, por los préstamos y pólizas de crédito suscritas con entidades de crédito se encuentran principalmente referenciados al Euribor más un diferencial que oscila entre el 0,1% y el 1%.

15. Acreedores comerciales

El detalle de este epigrafe del balance de situación consolidado adjunto, al 31 de diciembre de 2004, es el siguiente:

	Miles de euros
Proveedores	132.231
Acreedores, facturas pendientes de recibir	94.599
Acreedores por intercambio	3.733
Acreedores comerciales	230.563

and the state of the state the state the same the same of

16. Otras provisiones

El desglose del pígrafe "Otras provisiones" del pasivo del balance de situación consolidado adjunto, al 31 de diciembre de 2004, es el siguiente:

	Miles de euros
/ Otras provisiones para riesgos y gastos a corto plazo	242.011
Acreedores por descuentos comerciales	25.675
Total	267.6861

Dentro del epigrafe "Otras provisiones para riesgos y gastos a corto plazo", se recoge el importe de las provisiones derivadas del laudo arbitral de fecha 16 de marzo de 2004 en relación con la resolución del contrato suscrito por Uniprex, S.A. Unipersonal y Grupo Radio Blanca, así como otras provisiones dotadas con cargo a "Gastos Extraordinarios" (Véase Nota 21-h).

En relación con el mencionado laudo arbitral el Consejo de Administración de la Sociedad Dominate acordó con fecha 30 de marzo de 2004 interponer recurso de anulación ante la Audiencia Provincial de Madrid, estando a la fecha pendiente de resolución definitiva. Por otra parte, con fecha 23 de septiembre de 2004, el juzgado número 12 de Primera Instancia de Madrid dictó sentencia por la que se ordenaba la ejecución provisional de la sentencia, lo que ha supuesto la presentación por parte del Grupo de un aval bancario por importe total de 247.140 miles de euros (Véase Nota 18).

17 - Situación fiscal

El detalle de los epígrafes "Administraciones Públicas" del activo y pasivo del balance de situación consolidado adjunto, al 31 de diciembre de 2004, es el siguiente:

	Miles de euros
Largo plazo-
Impuesto anticipado	5.322
Derechos por deducciones y bonificaciones	9.252
	14.574
Corto plazo-
Impuesto anticipado	19.054
Derechos por deducciones y bonificaciones	20.354
Haclenda Pública deudora por IS	3.183
Créditos Fiscales	49.919
Hacienda Pública, otros saldos deudores	1.856
	94.366
Total Administraciones Públicas, saldos deudores	108.940
Corto plazo-
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas	2.777
Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades	124
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	1.962
Hacienda Pública, acreedora por IVA	4.524
Total Administraciones Públicas, saldos acreedores	9.387

De acuerdo con lo establecido en Ley 43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, Antena 3 de Televisión, S.A. realizó el 26 de diciembre de 2000 la comunicación a la Agencia Estatal de la Administración Tribularia de Madrid para aplicación del Régimen de Grupo de Sociedades de manera indefinida en tanto se cumplan los requisitos establecidos en el art. 81 de la citada ley o renuncie a su aplicación (L 24/2001 de 27 de diciembre). La aplicación del régimen de tributación consolidada supone que surjan saldos reciprocos entre las

empresas que obtuvieron beneficios y compensaron con las pérdidas que otras empresas del grupo aportaron.

La conciliación del resultado contable del ejercicio 2004 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

		Miles de euros
	Base Imponible	Cuota

Beneficios del ejercicio 2004 antes de impuestos	150.983	52.844

Diferencias permanentes-
Aumentos	5.008	1.753
Diferencia permanente por consolidación	10.536	3.688
Total diferencias permanentes	15.544	5.441
Deducciones en cuota		(12.376)
Bases Imponibles Negativas aplicadas	(562)	(197)
Resultado contable ajustado y gasto del ejercicio	165.965	45.712
Diferencias temporales: Aumentos -
Con origen en el ejercicio	40.484	14.169
Disminuciones -
Con origen en ejercicios anteriores	(41.491)	(14.522)
Total diferencias temporales	(1.007)	(353)
Base imponible y cuota liquida	164.958	45.359
Pagos a cuenta del ejercicio 2004		(2.704)
Cuota a pagar		55.031
Créditos fiscales acreditados por empresas del grupo		(58.214)

Hacienda pública deudora por IS

Dentro del epigrafe de "Créditos Fiscales" de corto plazo, se incluyen 4.313 miles de euros correspondientes a los créditos fiscales generados por la sociedad Uniprex, S.A. Unipersonal antes de la inclusión en el grupo fiscal, por lo que sólo los puede compensar la propia Sociedad. Dichos créditos fiscales se compensarán en la medida en que la Sociedad obtenga beneficio fiscal.

La diferencia entre la carga fiscal imputada al ejercicios precedentes, y la carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por esos ejercicios, registrada en la cuenta "Impuesto sobre beneficios anticipado" se ha originado como consecuencia de diferencias temporales derivadas, principalmente, de la dotación de delerminadas "Provisiones para riesgos y gastos", así como parte del importe registrado en el epigrafe "Otros acreedores a largo plazo" del balance de situación consolidado adjunto (véase Nota 21-d).

El grupo consolidado fiscal tiene bases imponibles negativas pendientes de compensar en ejercicios futuros por importe de 139.824 miles de euros.

Adicionalmente, las sociedades del grupo contable tienen bases imponibles pendientes de compensar, que únicamente serán aplicadas a los beneficios que la propia sociedad que incurrió en las pérdidas obtenga. Sus correspondientes importes y plazos máximos de compensación, son los siguientes:

and the country of the country of the country of the county of the county of ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

		Miles de euros
Sociedad		Bases Imponibles	Plazo Máximo Para
	Ejerciclo	Negativas	Compensar

Uniprex, S.A.U.	1992	18.376	2007
Publicidad 3. S.A.U.	1992	25	2007
Grupo Universal de Emisoras Radio Amanecer, S.A.	1992	2201	2007
Uniprex, S.A.U.	1993	10.172	2008
Publicidad 3, S.A.U.	1993	8	2008
Grupo Universal de Emisoras Radio Amanecer, S.A.	1993	362	2008
Radio Sistemas Radiofónicos Cinco, S.L.	1993	प	2008
Publicidad 3, S.A.U.	1994	9	2009
Antena de Radiodifusión, S.A.	1994	105	2009
Grupo Universal de Emisoras Radio Amanecer, S.A.	1994	463	2009
Radio Sistemas Radiofónicos Cinco, S.L.	1994	0	2009
Publicidad 3, S.A.U.	1995	ক
Antena de Radiodifusión, S.A.	1995	2.1541	2010
Grupo Universal de Emisoras Radio Amanecer, S.A.			2010
Onda Cero, S.A.	1995	315	2010
Radio Sistemas Radiofónicos Cinco, S.L.	1995	46	2010
Publicidad 3, S.A.U.	1995	0	2010
Grupo Universal de Emisoras Radio Amanecer, S.A.	1996	ന	2011
Onda Cero, S.A.	1996	311	2011
Radio Sistemas Radiofónicos Cinco, S.L.	1996		2011
Uniprex, S.A.U.	1996	t	2011
Publicidad 3, S.A.U.	1997	1.507	2012
Antena de Radiofusión	1997	22	2012
	1997	1.181	2012
Grupo Universal de Emisoras Radio Amanecer, S.A.	1997	3311	2012
Radio Sistemas Radiofónicos Cinco, S.L.	1997		2012
Uniprex, S.A.U.	1998	874	2013
Radio Alamedilla, S.A.	1998		2013
Antena de Radiodifusión, S.A.	1998	2.896	2013
Grupo Universal de Emisoras Radio Amanecer, S.A.	1998	15	2013
Onda Cero, S.A.	1998	14	2013
Publicidad 3, S.A.U.	1998	g	2013
Uniprex, S.A.U.	1999	6.377 I	2014
Radio Alamedilla, S.A.	1999	ব	2014
Radio Tornes, S.A.	1999	n	2014
Antena de Radiodifusión, S.A.	1999	569	2014
Grupo Universal de Emisoras Radio Amanecer, S.A.	19999	13	2014
Onda Cero, S.A.	1999		2014
Uniprex, S.A.U.	2000	8.004 f	2015
Radio Alamedilla, S.A.	2000		2015
Antena de Radiodifusión, S.A.	2000	120	2015
Grupo Universal de Emisoras Radio Amanecer, S.A.	2000	2	2015
Onda Cero, S.A.	2000	1	2015
Publicidad 3, S.A.U.	2000	ਉ	2015
Ensueño Films, S.L.	2001	47	2016
Compunet Servicios Telemáticos	2001	294	2016
Uniprex , S.A.U.	2002	27.769	2017
Radio Alamedilla, S.A.	2002	ব
Antena de Radiodifusión, S.A.	2002	215	2017 2017
Compañía Tres Mil Ochocientos, S.L.	2002
Ondadit, S.L.	2002	r	2017
Onda Cero, S.A.	2002		2017
Radio Sistemas Radiofónicos Cinco, S.L	2002	29	2017
La Veu de Lleida, S.L.	2002	5	2017
Compunet Servicios Telemáticos	2002	2	2017
Total		356	2017
		83.261

the control control control control control of

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los quiners ejercios siguientes. Sin embergo, el importe final a compensar por dichas pérdidas fiscales pudiera ser modificado como consecuencia de la comprobación de los ejerciosa que se produjeron.

El detalle de las deducciones generadas por el Grupo pendientes de apicar y su año de generación es el

Ejercicio	Miles de euros
2001	2.213
2002	7.318
2003	7.139
2004	12.199

En función de la estimación temporal de beneficios futuros realizada por los Administradores de las Sociedades Consolidadas para la compresso includes national por los Administradores de las Sociedes
créditos fiscales, 14.574 miles de estos impuestos anticipados, deduciones acredit créditos fiscales, 14.574 miles de euros se includes antinipistraciones aceditadas y
resto, 89.327 miles de euros se incluyen en el epigne "Administraciones Públicas a largo resto, 89.327 miles de euros en el enigrale "Administraciones" Publicas a largo plazo" y el "
dicha es timación temporal de baninistraciones Públicas a conto plazo". Asimism dicha es limación temporal de lo coneral la concello la Sociedad Dominano, con base en
no existen dudas razonables sobre la recuneración de la Sociedad Dominante consideran no existen dudas razonables sobre la recuperación del cicledad Dominante onsideran que
consolidado adjunto, dentro de los plazos v límites legalmero establecide consolidado adjunto, dentro de los plazos y límites legalmente establecidos.

La Sociedad Dominante se encuentra aún dentro del periodo de la reinversión en elementos del inmovilizado por la obtencios estraccinarios, a cuya deducción se acoge en el ejercico en elementos
según lo establecido en el art. 36 ter l 15 redaco | 242001 se según lo establecido en el art. 36. ter LIS redacción se acoge en el ejercición de la participación de una

Los ejercicios abiertos a inspección incluyen desde los siguientes ejercicios:

Los Administradores de la Sociedad Dominante no consideran que se devenguen pasivos de consideración con impacto en las cuentas en la minunte no consideran que se orisideración consideración con l
inspección.

18. Otras garantias comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

a) Garantías comprometidas con terceros

El Grupo tiene prestados avales a terceros ante entidades financieras según el siguiente detalle:

Concepto	Miles de euros
Laudo arbitral Grupo Radio Blanca	247.140
Empresas del grupo y asociadas	8.350
Otros avales y garantias	21.529
-----------	377 040

BE BERE E E E BERE E SE BE BE FOR EN FOR EN FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FOR FO	I I E SENSE SECREED I SECTION I
Career of Children Company Come of Children Company of Children Company of Children Company of Children Company of Children Company of Children Company of Children Company of

Los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que los pasivos no previstos al 31 de diciembre de 2004, que pudieran originarse de los avales prestados, si los hubiera, no serían significativos.

b) Otros pasivos contingentes

Al 31 de diciembre de 2004, existen litigios planteados contra las Sociedades del Grupo de carácter civíl, laboral, penal y administrativo que han sido considerados en la estimación de los posibles pasivos contingentes. Destacan, por su cuantía, los itigios con determinadas entidades de gestión de derechos.

Por otro lado, de los litigios mantenidos por las empresas participadas, lo más significativo es el laudo arbitral recaido en los procesos de arbitraje entablados por Uniprex, S.A. Unipersonal y Grupo Radio Blanca, en relación con el contrato suscrito entre ambas partes el 27 de julio de 2001.

En relación a dicho arbitraje, el mencionado Grupo Radio Blanca plantec, igualmente, un arbitraje por incumplimiento de contrato, el derecho a solicitar la resolución del mismo y el pago de las cantidades previstas contractualmente, así como los daños y perjuicios ocasionados. Ambos arbitrajes se han sustanciado simultáneamente mediante laudo arbitral de fecha 16 de marzo de 2004.

Uniprex, S.A. Unipersonal ha presentado un recurso ante la Audiencia Provincial de Madrid, solicitando la anulación del laudo, que se encuentra en proceso.

Grupo Radio Blanca solición del laudo, lo que ha contevado la resolución y liquidación del contrato de 27 de julio de 2001, y la suspensión de la condena dineraria, hasta que se resuelva el recurso de anulación, previa prestación por Uniprex, S.A. Unipersonal de un aval bancario, garantizado por Antena 3 de Televisión, S.A., por la cantidad de 247.140 miles de euros, que asegura el importe de la condena y la previsión legal para intereses y costas.

Los Administradores de la Sociedad Dominante y sus Asesores Legales no consideran que se devenguen pasivos de consideración adicionales a los ya registrados como consecuencia de la resolución de las demandas en curso.

19. Saldos y operaciones en moneda extraniera

a) Saldos en moneda extranjera

El desglose de las deudas mantenidas por el Grupo incluidas en la cuenta "Acreedores comerciales" del pasivo del balance de situación consolidado adjunto a l'accidente Areedores comerciales del moneda extranjera en que están instrumentadas, a su contravalor en euros, es el siguiente:

Moneda	Miles de euros
Dólares estadounidenses	81.985
Otras monedas	245

ે વિદ્યા	82.230

b) Operaciones en moneda extranjera

Durante el ejercicio 2004, las transacciones realizadas en moneda extranjera corresponden principalmente a operaciones denominadas en dólares estadounidenses. Su correspondiente contravalor en evios al tino de cambio medio del año ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	Dólares	Otras
Ventas	646	2.832
Compras y otros gastos	124.717	1.888
Total	125.363	4.720

20. Instrumentos financieros

A 31 de diciembre de 2004 el Grupo tiene constituídos instrumentos de cobertura de sus posiciones patrimoniales sobre operaciones en moneda extranjera por importe de 227.398 miles de délares, y a un cambio medio ponderado de 1,2340 Euros/ USD según el siguiente detalle:

Vencimientos	Miles USD
2005	115.147
2006	77.776
2007	33.054
2008	1.421
Total	227.398

21. Ingresos y gastos

a) Aportación de las sociedades al resultado consolidado

La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de la consolidación a los resultados del ejercicio ha sido la siguiente:

Sociedad	Miles de euros
	Resultado Individual	Total Ajustes de consolidación	Resultado consolidado
Antena 3 de Televisión, S.A.	102.859	9.498	112.357
Antena 3 Castilla y León, S.A.		ਤੇ	3
Antena 3 Directo, S.A.U.		783	783
Antena 3 Editorial, S.A.U.	1.342	(41)	1.301
Antena 3 Producciones, S.A.		1.392	1.392
Antena de Radiodifusión S.A.U.	(214)	(503)	(717)
Atres Advertising, S.L.U.	(1)	1	(1)
Canal Factoría de Ficción, S.A.	I	70	70
Canal Media Radio Galicia, S.L.U.	9	(216)	(207)
Canal Media Radio, S.A.U.	(45)	(316)	(361)
Compañía Tres Mil Ochocientos, S.L.U.		(2)	(1)
Compunet Servicios Telemáticos, S.L.U.	20	(481)	(461)
Corporación Radiofónica de Información y Deporte, S.L.		380	380
Ensueño Films, S.L.U.	358	(425)	(67)
Estaciones Radiofónicas de Aragón, S.A.U.	6	(529)	(523)
Guadiana Producciones, S.A.		(801)	(801)
Ipar Onda, S.A.U.	(144)	(42)	(186)
La Veu de Lleida, S.L.U.	2	(3)	(1)
Medipress Valencia, S.A.U.	201	(119)	82
Movierecord, S.A.U.	(3.493)	(1.243)	(4.736)
Nova Televisio, S.A.	I	(37)	(37)
Onda Cero Ramblas, S.L.		(203)	(503)
Onda Cero, S.A.U.	47	(225)	(178)
Ondadit,S.L.U.	3		3
Publicidad 3, S.A.U.	(2.856)	2.456	(400)
Radio Alamedilla, S.A.U.		(28)	(21)
Radio Amanecer, S.A.U.	(55)	-	(55)
Radio Noticias 90, S.A.U.	3	(7)	(4)
Radio Sistemas Radiofónicos Cinco, S.L.U.	5		5
Radio Tormes, S.A.U.	4	(77)	(73)
Uniprex, S.A.U.	5.068	(6.840)	(1.772)
Resultado atribuido a la sociedad dominante	103.127	2.144	105.271

b) Ingresos

La distribución de los ingresos correspondiente a la actividad ordinaría del Grupo durante el ejercicio 2004 es la siguiente:

	Miles de euros
Ventas de publicidad	831.053
Otras ventas	5.538
Descuentos comerciales y otros	(66.742)

c) Consumo de programas y otros aprovisionamientos

El defalle del epigrafe "Consumo de programas y otros aprovisionamientos", del ejercició 2004 es el siguiente:

	Miles de euros
Derechos de emisión de programas	114.990
Emisión de programas de producción propia	168.647
Incorporación a existencias	(178.729)
Derechos de retransmisiones	4.287
Servicios de Producción Externa	142.625
Actuaciones y colaboraciones de artistas	10.755

Otros consumos	13.0601
1 0700	275.635

La cuenta de "Incorporación a existencias" recoge los gastos incurridos en la realización de programas que, conforme con los procedimientos de la Sociedad Dominante, son activados y posteriormente consumidos de acuerdo con los criterios descritos en la Nota 4-h.

d) Gastos de personal

La distribución de los gastos de personal, del ejercicio 2004, por conceptos es la siguiente:

Concepto	Miles de euros
Sueldos y salarios	113.344
Seguridad Social y otras cargas sociales	21.508
Otros gastos de personal	3.073
Total	137.925

Como se comunicó a la CNMV el día 12 de mayo de 2004, la Junta General Ordinaria de la Sociedad Dominante, celebrada en esa misma fecha, aprobó un plan trienal de retribución variable y fidelización de directivos del Grupo Antena 3. En desarrollo de la Junta, una vez oldo el citerio de la Comisión de Nombramientos y Reiribuciones y adoptados los pertinentes acuerdos por los órganos de administración facultados para ello, se ha procedido a ejecutar en este ejercicio una primera aplicación del plan, que fue comunicada a la CNMV el día 4 de enero de 2005, dirigida a dos colectivos de administradores y directivos, integrándolos en sendos grupos para cada uno de los cuales se establecen condiciones homogéneas.

Los aspectos significativos relativos a la ejecución de este plan al 31 de diciembre de 2004, son los siguientes:

1. Beneficiarios del plan: Un total de 33 beneficianos, pertenecientes todos ellos a las dos categorías establecidas en el plan, esto es: directivos y profesionales vinculados al Grupo Antena 3 por relación laboral o de prestación de servicios (sean o no consejeros).
1. Importe global del plan: la ejecución del plan al cierre del ejercicio 2004 asciende al 87,6% del incentivo máximo posible aprobado por la Junta General, porcentaje que deriva de la suma de:
2. a. El 1,752% del resultado de multiplicar por 11,6 la diferencia entre 120.000 miles de euros y

el EBITDA consolidado del Grupo Antena 3 a 31 de diciembre de 2006, de conformidad con las cuentas formuladas. El máximo aprobado por la Junta para este concepto es del 2%.

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b. El 0,876% de la diferencia entre 1.392.000 milles de euros y el valor medio en Bolsa de la Sociedad Dominante durante el mes de diciembre de 2006, con el máximo de 2.000.000 miles de euros. El máximo aprobado por la Junta para este concepto es del 1%
1. Modalidades de aplicación del plan a los distintos colectivos:
2. a. Con duración hasta el 10 de julio de 2009: Colectivo con una retribución variable mixta, que incluye el pago del 30% del total en metálico y del 70% restante en acciones de la Sociedad Dominante, o también en metálico para algunos beneficiarios. En este colectivo se incluyen un total de 14 beneficiarios y la cuantía asignada asciende al 76% del referido 87,6%.
3. b. Con duración hasta el 10 de julio de 2007: Colectivo con retribución variable sólo en

metálico. En este colectivo se incluyen un total de 19 beneficiarios y la cuantía asignada asciende al 11,6% del referido 87,6%.

La totalidad de los pasivos devengados hasta la fecha, derivados de las mejores estimaciones del coste de este plan, forma parte del saldo de la cuenta "Otros acreedores a largo plazo" del balance de situación consolidado adjunto, por importe de 9.382 miles de euros (véase Nota 4-p).

El número medio de personas empleadas, durante el ejercicio 2004, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

Categoria Profesional	Número de empleados
Dirección	112
Explotación y programas	1.529
Comercial	250
Gestión	338
Interinos	38
Contratos por obra	208
Total	2.475

e) Arrendamientos y cánones

El epigrafe "Arrendamientos y cánones" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2004 adjunta recoge entre otros y como conceptos más significativos, el canon por la distribución de la señal audiovisual así como el canon por la cesión de espacios publicitarios en salas de cine.

f) Otros gastos de gestión corriente

Los saldos recogidos en este epigrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2004 presenta el siguiente desglose:

Concepto	Miles de euros
Publicidad y propaganda	7.727
Comunicaciones	10.087
Trabajos realizados por otras empresas	29.337
Derechos de autor y otros gastos	70.039
Total	117.190

g) Remuneraciones y otras prestaciones a los auditores

Los honorarios relativos a servicios de auditoría de cuentas prestados a las distintas sociedades que componen el grupo Antena 3 de Televisión, S.A. y sociedades dependientes por el auditor principal, Deloitte, S.L., así como por otras entidades vinculadas al mismo, durante el ejercicio 2004, han ascendido a 240 milles de euros. Asimismo los honorarios por este mismo concepto correspondientes a otros auditores de distintas sociedades del grupo ascendieron a 22 miles de euros.

Por otra parte, los honorarios relativos a otros servicios profesionales prestados a las distintas sociedades del grupo por el auditor principal y por otras entidades vinculadas al mismo ascendieron, durante el ejercicio 2004, a 30 miles de euros.

h) Gastos extraordinarios

El desglose de este epígrafe en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del ejercicio 2004, es el siguiente:

Concepto	Miles de euros
Dotaciones a la provisión para nesgos y gastos	20.299
Otros gastos extraordinarios	י 11.540
l otal	31.839

22. Remuneraciones y otras prestaciones al consejo de administración

Las remuneraciones devengadas durante el ejercicio 2004 por los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante en concepto de sueldos y dietas de asistencia han sido 2.392 miles de euros.

La Sociedad Dominante no tiene concedidos préstamos o anticipos a los miembros de su Consejo de Administración, ni ha suscrito compromisos con los mismos en materia de complementos de pensiones, premios de jubilación, indemnizaciones especiales o seguros de vida, por su condición de consejeros.

Por otra parte, la Sociedad Dominante ha periodfícado el coste estimado del plan trienal de retribución variable y fidelización de directivos, que incluye la parte aplicable a consejeros (véanse Notas 4-p y 21-d)

23. Detalle de participaciones en sociedades con actividades similares y realización por cuenta propia o ajena de actividades similares por parte de Administradores

De conformidad con lo establecido en el articulo 127 ter.4 de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas, se señalan a continuación las sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de Antena 3 de Televisión, S.A. en cuyo capital participan los miembros del Consejo de Administración, según las declaraciones efectuadas por cada uno de los consejeros, así como las funciones que, en su caso ejercen en ellas y la realización, por cuenta propia o ajona, de actividades realizadas por parte de los distintos miembros del Consejo de Administración, del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad Antena 3 de Televisión, S.A.

A) Consejeros de Antena 3 de Televisión, S.A. que también son administradores o directivos en otras sociedades del Grupo Antena 3 de Televisión:

B) Consejeros de Antena 3 de Televisión, S.A. que además son Consejeros o Directivos de accionistas significativos del Grupo Antena 3 de Televisión:
- D. José Creuheras Margenat es Administrador Solidario de Kort Geding, S.L.
- D. Marco Drago es Administrador Solidario de Kort Geding, S.L.
- D. Joan David Grimà Terré es Director General del Banco Santander Central Hispano.
C) Cargo y participación de los Consejeros en entidades con el mismo, análogo o complementario género de actividad de la propia Antena 3 de Televisión, S.A. y de las empresas de su Grupo:
- D. Maurizio Canlotti fue propietario, hasta el mes de enero de 2005, de 80.000 acciones de Mediaset, S.p.A., que representaban el 0,000678% del capital de este empresa de television.
- D. Joan David Grimà Terré: Consejero Delegado de Auna Operadores de Telecomunicaciones (servicios integrados de telefonía, televisión e internet de banda ancha).
- D. Thomas Rabe: Director General de UFA Films und Fernseh GMBH (producción audiovisual) y Director Financiero de RTL Group. S.L. (televisión).
- - D. Nicolas Abel Bellet de Tavemost: Presidente del Consejo de Administración de Métropole Televisión. S.A. (servicios de televisión).
D) Miembros del Consejo de Administración de Antena 3 de Televisión, S.A. que también lo son de otras entidades cotizadas:

D. José Manuel Lara Bosch: Consejero del Banco de Sabadell y de Compañía de Distribución Logista, S.A.
D. Pedro Ramón y Cajal Agüeras: Consejero de Indra Sistemas, S.A.
D. Joan David Grimà Terré: Consejero independiente de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A.
E) Actividad de los Consejeros de Antena 3 de Televisión, S.A. por cuenta propia o ajena, en el mismo, análogo o complementario género de actividad de la Sociedad:

24. Acontecimientos posteriores al cierre

Durante el mes de enero del presente año, la Sociedad Dominante adquirió 75.000 acciones propias que, junto con las 481.502 registradas en el balance de situación adjunto, representan un 1,002% de su capital social. Esta compra se ha hecho al amparo de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas celebrada el 12 de mayo de 2004 y de acuerdo con los requisitos que en ella se establecen, con la finalidad (expresamente prevista en la autorización) de cubrir las necesidades que se puedan derivar de la ejecución del plan trienal de retribución variable y de fidelización de directivos, que también fue aprobado en la mencionada junta.

25. Transición a las normas internacionales de información financiera, NIJF,

De acuerdo con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo del 19 de julio de 2002, todas las sociedades que se rijan por el Derecho de un estado miembro de la Unión Europea, y cuyos titulos valores colicen en un mercado regulado de alguno de los Estados que la conforman, deberán presentar sus cuentas consolidadas de los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2005, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) que hayan sido convalidadas por la Unión Europea.

Conforme a la apicación de éste Reglamento, el Grupo vendrá obligado a presentar sus cuentas consolidadas del ejercicio 2005 de acuerdo con las NIF convalidadas por la Unión Europea. En nuestro país, la obligación de presentar cuentas anuales consolidadas bajo NIF aprobadas en Europa, ha sido asimismo regulada en la disposición final undécima de la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y del orden social (BOE de 31 de diciembre).

Conforme a la NIF 1, Adopción por Primera Vez de las Normas Internación Financiera, aprobada por Reglamento (CE) 707/2004 de la Comisión de 6 de abril, aunque los primeros estados financieros elaborados conforme a las NIF serán, en el caso del Grupo, los correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre del ejercicio 2005, será necesario incorporar con fines comparativos las cifras correspondientes al ejercicio anterior 2004, preparadas con arreglo a las mismas bases utilizadas en la determinación de las cifras del ejercició 2005. Ello requerirá la elaboración de un balance de situación inicial o de

apertura a la techa de transición a los criterios contables NIIF, 1 de enero del ejercicio 2004 en el caso del Grupo, preparado asimismo conforme a las normas NIIF en vigor al 31 de diciembre del ejercicio 2005.

Para cumplir la obligación impuesta por el Reglamento (CE) nº 1606/2002 y lo dispuesto en la Ley 62/2003, el Grupo ha establecido un plan de transición a las NIIF que incluye, entre otros, los siguientes aspectos:

1. Análisis de las diferencias entre los criterios del Plan General de Contabilidad en vigor en España y los de las NIF, así como los efectos que dichas diferencias pudieran tener en la determinación de las estimaciones necesarias en la elaboración de los estados financieros.
1. Selección de citerios a aplicar en aquellos casos o materias en que existen posibles tratamientos alternativos permitidos en las NIIF.
1. Evaluación y determinación de las oportunas modificaciones en los procedimientos y sistemas operativos utilizados para compilar y suministrar la información necesaría para elaborar los estados financieros.
1. Evaluación y determinación de los cambios necesaños en la planificación y organización del proceso de com pilación de información y consolidación de la información de sociedades del grupo y asociadas.
1. Preparación de los estados financieros consolidados de apertura, a la fecha de transición, conforme a las NIIF.

Actualmente el plan mencionado anteriormente se encuentra en fase de ejecución, a lo largo del ejercicio 2005 se conclurá de forma delinitiva, sin que sea posible estimar de forma integra, fráble y con toda la información relevante los potenciales impactos de la transición, habida cuenta que:

- Debido a lo exigido por la NIF 1, la determinación final de estos posíbles impactos queda sujeta a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIF) e interpretaciones (IFRIC) de las mismas, que se encuentren finalmente en vigor a la fecha de cierre de las primeras cuentas consolidadas que el grupo preparará contorme a la citada normativa, 31 de diciembre del ejercicio 2005 en el caso del Grupo.
Asimismo, existen decisiones en relación con la selección de criterios a aplicar en aquellas situaciones en las que existen posibles tratamientos alternativos permitidos en las NIIF, que todavía no han sido definitivamente adoptadas por la Entidad.

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GRUPO ANTENA 3 DE TELEVISION, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES (GRUPO CONSOLIDADO) INFORME DE GESTION CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2004

Evolución del negocio y situación del Grupo

Los ingresos netos totales del ejercicio 2004 han sido de 817 millones de euros, frente a los 668 del ejercicio anterior. Antena 3 Televisión y Uniprex representan el 85% y el 11% del total, repartiendose el resto entre Movierecord y el resto de sociedades del grupo.

El resultado de explotación ha alcanzado los 198 millones de euros, multiplicando por 2,4 veces la cifra del ejercicio 2003. En términos de márgenes sobre ingresos netos se pasa del 12% en 2003 al 24,2% en 2004.

El resultado después de impuestos, en línea con la mejora de la explotación de los negocios y en ausencia de los saneamientos del ejercicio 2003, ha sido positivo en 105 millones de euros, en contraste con la pérdida de 207 millones de euros del año anterior.

Al cierre del ejercicio 2004, se disponía de una tesorería neta positiva de 84 millones de euros, frente a una deuda neta de 94 millones a 31 de diciembre de 2003.

El 16 de marzo de 2004 fue notificado el laudo arbitral recaido en los procesos de arbitraje entablados por Unibrex, S.A.U. y Grupo Radio Blanca en relación con el contrato suscrito entre ambas partes el 27 de julio de 2001.

La Junta General Ordinaria de accionistas de Antena 3 de Televisión, S.A., celebrada el 12 de mayo de 2004, acordó que se adoptasen las medidas necesarias para el manienimiento de la estabilidad de la filial Uniprex, S.A.U., comprometida por el citado laudo.

Uniprex, S.A.U. ha presentado un recurso ante la Audiencia Provincial de Madrid, solicitando la anulación del laudo, que se encuentra en proceso.

Grupo Radio Blanca solicitó la ejecución del laudo, lo que ha conlievado la resolución y liquidación del contrato de 27 de julio de 2001, y la suspensión de la condena dineraria. hasta que se resuelva el recurso de anulación, previa prestación por Uniprex, S.A.U. de un aval bancario por la cantidad de 247,1 millones de euros, que asegura el importe de la condena y la previsión legal para intereses y costas.

Acontecimientos importantes ocurridos después del cierre del ejercicio

Esta decisión, adoptada por sorpresa, sin pulsar previamente el criterio del sector, y antes de que el Qbierno disponga de un conocimiento suficiente de las posibilidades reales del espectro radioeléctrico, ni se hayan establecido pautas respecto del modelo de televisión pública ni sea conocido siquiera un primer borrador de la tan anunciada Ley General Audiovisual, ha suscitado incertidumbre entre los operadores y deberia ser objeto de un debate público, en el que pudieran analizarse las diferentes alternativas de ordenación legal, con criterios transparentes que sean conocidos por todos los afectados.

Comments of the country of the man in man and the manager of the

En ese mismo sentido, hay que destacar el interés creciente de los operadores por la

televisión digital terrestre en ámbito local, cuyos primeros concursos para la adjudicación de concesiones ya se han celebrado, y que será un factor adicional para la potencial fragmentación de un mercado con una oferta cada vez más diversificada.

Evolución previsible de la actividad del Grupo

Las previsiones del Grupo para el ejercicio 2005 son razonablemente optimistas. El año 2004 ha terminado con unos mercados publicitanos en crecimiento, tanto en televisión como en radio. Aunque no se pueden esperar incrementos como los registrados en 2004, sí que es probable que este positivo comportamiento de los mercado se mantenga durante los próximos meses. En el caso de la publicidad en salas de cine, el descenso del mercado ha sido tan importante que sólo cabe esperar que haya tocado fondo y que en 2005 sea factible algún grado de recuperación.

La posición del Grupo en sus distintas actividades ha mejorado o, en el peor de los casos, se ha mantenido. Sin renunciar a mayores crecimientos, se han alcanzado posiciones que permitirán

mantener o mejorar los niveles de rentabilidad actuales, siendo ésta la variable clave de la gestión del Grupo.

Actividades en materias de investigación y desarrollo

El Grupo no ha desarrollado durante el ejercicio actividades específicas en materia de investigación y desarrollo.

No obstante lo anterior, han continuado las inversiones de adaptación a la tecnología digital de todos los equipos de televisión, mediante un plan que culminará en los próximos años.

Adquisiciones de acciones propias

En el ejercicio 2004 no se ha realizado ninguna operación con acciones propias en ninguna de las empresas del Grupo Antena 3.

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El Consejo de Administración de Antena 3 de Televisión, S.A., en su reunión del día 26 de enero de 2005 ha acordado formular los Estados Financieros consolidados al 31 de diciembre de 2004 de Antena 3 de Televisión, S.A. y Sociedades Dependientes, que se contienen en este documento, y que, en prueba de conformidad, firman los Sres. Consejeros:

D. Maurizio Carlotti D. José Manuel Kara Bosch

D. José Lyís López de Garayo Gallardo 7 - D. Pedro Antonio Martín Marin

/D. Thomas Rabe

D. Pedro Rampri y Cajal Agüeras

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AI Terminal

Atresmedia Corporacion de Medios de Com. S.A.

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Deloitte.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

Antena 3 de Televisión, S.A.

Antena 3 de Televisión, S.A.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS 2004 Y 2003

ANTE

Antena 3 de Televisión, S.A.

Actividad de la sociedad

Bases de presentación 1

b) Comparación de la información

Normas de valoración

a) Inmovilizaciones inmateriales

b) Inmovilizaciones materiales

c) Inmovilizaciones financieras

d) Acciones propias

Existencias e)

f) Inversiones financieras temporales

g) Diferencias de cambio en moneda extranjera

h) Impuesto sobre Sociedades

Ingresos y gastos 11

j) Provisiones para riesgos y gastos

k) Indemnizaciones por despido

Instrumentos financieros 11

m) Gastos derivados del plan trienal de retribución variable

5. Inmovilizaciones inmateriales

Inmovilizaciones materiales 6

Inmovilizaciones financieras 7.

Existencias

の Clientes

10. Saldos y operaciones con empresas del grupo y asociadas

11. Fondos propios

Capital social

Reserva legal

Ótras Reservas

Reserva para acciones propias

12. Provisión para riesgos y gastos a largo plazo

13. Deudas con entidades de crédito

14. Acreedores comerciales

15. Otras provisiones

16. Situación fiscal

17. Otras garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

a) Garantías comprometidas con terceros

b) Otros pasivos contingentes

18... Saldos y operaciones en moneda extranjera

a) Saldos en moneda extranjera

19. Instrumentos financieros

20. Ingresos y gastos

b) Consumo de programas y otros

Gastos de personal C)

d) Arrendamientos y cánones

e) Otros gastos de gestión corriente

f) Remuneraciones y otras prestaciones de los auditores

g) Gastos extraordinarios

21. Remuneraciones y otras prestaciones al Consejo de Administración

22. Detalle de participaciones en sociedades con actividades similares y realización por cuenta propia o ajena de actividades similares por parte de Administradores

23. Acontecimientos posteriores al cierre

24. Cuadros de financiación de 31 de diciembre de 2004 y ejerçiçio 2003

ANTENA 3 DE TELEVISIÓN, S.A. INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2004

Evolución del negocio y situación de la Compañía

Acontecimientos importantes ocurridos después del cierre del ejercicio

Evolución previsible de la actividad de la Sociedad

Actividades en materias de investigación y desarrollo

Adquisiciones de acciones propias

Deloitte.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Antena 3 de Televisión, S.A. y Sociedades Dependientes

Antena 3 de Televisión,

S.A. y Sociedades Dependientes

Antena 3 de Televisión, S.A. y Sociedades Dependientes

Propuesta de distribución de beneficios

2. Sociedades dependientes

Unipersonal, Antena 3 Multimedia, S.L. Unipersonal y Unipersonal Mas Sociedades A.

3. Bases de presentación de los estados financieros consolidados

a) Imagen fiel

b) Comparación de la información

c) Principios de consolidación

4. Normas de valoración