Atlas Copco — Interim / Quarterly Report 2015

Apr 28, 2015

Pressmeddelande från Atlas Copco-gruppen

28 april 2015

Atlas Copco Rapport för första kvartalet 2015

(ej särskilt granskad av bolagets revisorer)

Tillväxt inom service, svaga ordervolymer för utrustning

• Stor påverkan från en betydligt starkare USD och en svagare SEK
• Orderingången ökade med 12% jämfört med föregående år till MSEK 25 470 (22 653), en organisk minskning på 5%
• Intäkterna ökade till MSEK 24 745 (21 423), en organisk minskning på 2%
• Justerat rörelseresultat var MSEK 4 767 (3 872), vilket motsvarar en marginal på 19.3% (18.1)
• Rörelseresultatet var MSEK 4 519 (3 760), inklusive jämförelsestörande poster om MSEK -248 (-112), motsvarande en marginal på 18.3% (17.6)
• Resultat före skatt uppgick till MSEK 4 287 (3 602)
• Periodens resultat ökade med 17% till MSEK 3 236 (2 755)
• Resultat per aktie före utspädning var SEK 2.66 (2.27)
• Det operativa kassaflödet var MSEK 3 498 (1 863)

	januari - mars
MSEK	2015	2014	%
Orderingång	25 470	22 653	12%
Intäkter	24 745	21 423	16%
Rörelseresultat	4 519	3 760	20%
– i % av intäkterna	18.3	17.6
Resultat före skatt	4 287	3 602	19%
– i % av intäkterna	17.3	16.8
Periodens resultat	3 236	2 755	17%
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2.66	2.27
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2.65	2.27
Avkastning på sysselsatt kapital, %	24	26

Marknadsutsikter på kort sikt

Den sammantagna efterfrågan för Gruppen förväntas öka något.

Tidigare marknadsutsikter på kort sikt (publicerades den 29 januari 2015): Den sammantagna efterfrågan för Gruppen förväntas öka något.

Informationen är sådan som Atlas Copco ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Atlas Copco Group Center

Sverige Nacka www.atlascopco.com

Atlas Copco AB (publ) Besökadress: Telefon: +46 (0)8 743 8000 Org. Nr. 556014-2720 SE-105 23 Stockholm Sickla Industriväg 19 Telefax: +46 (0)8 644 9045 Säte: Nacka

Utvecklingen under första kvartalet Marknadsutveckling

Atlas Copcos serviceverksamhet fortsatte att växa, både jämfört med föregående år och sekventiellt, dvs. jämfört med föregående kvartal. Orderingången på utrustning var dock blandad och totalt sett var den svagare än väntat.

Efterfrågan på industriverktyg och monteringssystem var fortsatt stark och ordervolymerna ökade. Orderingången för små- och medelstora kompressorer förblev stabil på en bra nivå, medan den minskade för stora kompressorer. Verksamheten för vakuumlösningar hade en robust orderingång, men den var lägre än det starka första kvartalet 2014. Orderingången på gruvutrustning var också lägre då efterfrågan försvagades ytterligare. Efterfrågan på stora portabla kompressorer var svag, vilket påverkade ordervolymerna för Bygg- och anläggningsteknik negativt.

Försäljningsbrygga

	januari - mars
MSEK	Orderingång	Intäkter
2014	22 653	21 423
Strukturförändring, %	+2	+3
Valuta, %	+15	+15
Pris, %	+0	+0
Volym, %	-5	-2
Totalt, %	+12	+16
2015	25 470	24 745

Geografisk fördelning av orderingång

	Atlas Copco Group
%, jan - mar 2015	Orderingång	Ändring*
Nordamerika	23	-5
Sydamerika	8	-12
Europa	29	-2
Afrika/Mellanöstern	12	+11
Asien	25	-1
Australien	3	-9
	100	-2

*Förändring i orderingång jämfört med föregående år i lokal valuta, %.

	Kompressor-	Industri-	Gruv- och berg-	Bygg- och anlägg-	Atlas Copco-
%, jan - mar 2015	teknik	teknik	brytningsteknik	ningsteknik	gruppen
Nordamerika	2 2	3 0	2 3	2 1	2 3
Sydamerika	5	4	1 4	8	8
Europa	2 8	4 2	1 9	3 7	2 9
Afrika/Mellanöstern	8	1	2 1	1 6	1 2
Asien/Australien	3 7	2 3	2 3	1 8	2 8
	100	100	100	100	100

Intäkter, resultat och avkastning

Intäkterna ökade med 16% till MSEK 24 745 (21 423). Valuta och förvärv bidrog med 15% respektive 3%, medan den organiska minskningen var 2%.

Rörelseresultatet på MSEK 4 519 (3 760) inkluderar jämförelsestörande poster på MSEK -248 (-112). Förändringar i avsättningar för aktierelaterade långsiktiga incitamentsprogram som redovisas i gruppgemensamma funktioner var MSEK -248 (-37) och föregående år inkluderade omstruktureringskostnader på MSEK 75 i Gruv-och anläggningsteknik.

Det justerade rörelseresultatet ökade med 23% till MSEK 4 767 (3 872), vilket motsvarar en marginal på 19.3% (18.1).

Resultatförbättringen förklaras främst av mer gynnsamma valutakurser. Nettoeffekten var MSEK 1 065, vilket också gav stöd till marginalen. Marginalen påverkades dock negativt av lägre intäktsvolymer och utrustningsmix.

Finansnettot var MSEK -232 (-158). Räntenettot var MSEK -197 (-138) och andra finansiella poster var MSEK -35 (-20), relaterade till valutakursdifferenser och omvärdering av finansiella derivat.

Resultat före skatt uppgick till MSEK 4 287 (3 602), vilket motsvarar en marginal på 17.3% (16.8).

Periodens resultat uppgick till MSEK 3 236 (2 755). Resultat per aktie före och efter utspädning var SEK 2.66 (2.27) respektive SEK 2.65 (2.27).

Avkastning på sysselsatt kapital under de senaste 12 månaderna var 24% (26). Avkastning på eget kapital var 27% (32). Gruppen använder en sammanvägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) på 8.0% som minimikrav för investeringar och som övergripande jämförelsemått.

Operativt kassaflöde och investeringar

Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till MSEK 5 295 (4 515) med stöd av valuta. Kassaflödet från finansiella poster var MSEK -1 679 (-241). Den huvudsakliga förklaringen är negativa kassaflöden från valutasäkringar av lån om MSEK 1 420 (+100) där motverkande kassaflöden sker i framtiden. Rörelsekapitalet minskade med MSEK 180 (ökade med 518). Hyresmaskiner ökade, netto, med MSEK 163 (353). Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 371 (331).

Totalt uppgick det operativa kassaflödet, justerat för valutasäkringar av lån, till MSEK 3 498 (1 863).

Nettoskuldsättning

Gruppens nettoskuld, justerad för verkligt värde på ränteswappar, uppgick till MSEK 14 381 (15 510), varav MSEK 3 219 (1 796), netto, avser avsättning för ersättning efter avslutad anställning (pensioner). Gruppen har en genomsnittlig löptid på räntebärande skulder på 4.8 år. Nettoskuld i förhållande till EBITDA var 0.7 (0.8). Nettoskuldsättningsgraden var 26% (37).

Utdelning och automatiskt inlösenförfarande

Styrelsen föreslår årsstämman som hålls senare idag att en ordinarie utdelning om SEK 6.00 (5.50) per aktie betalas ut för verksamhetsåret 2014. Utdelningen föreslås att betalas ut i två lika stora delar, den första med avstämningsdag den 30 april 2015 och den andra med avstämningsdag den 30 oktober 2015. Styrelsen föreslår också ett automatiskt inlösenförfarande där varje aktie delas upp i en ordinarie aktie och en inlösenaktie. Inlösenaktien kommer sedan automatiskt att lösas in för SEK 6.00 per aktie. Avstämningsdag för aktiesplit föreslås preliminärt att vara den 18 maj 2015. Utbetalningen av inlösenbeloppet beräknas ske omkring den 16 juni 2015. Både utdelningen och inlösenförfarandet är föremål för godkännande av årsstämman 2015. Se www.atlascopco.se/ir för mer information.

Återköp och försäljning av egna aktier

Under kvartalet köptes 934 760 A-aktier, netto, för ett nettobelopp på MSEK 249. Transaktionerna är i enlighet med de mandat som gavs av årsstämman och avser säkring av Gruppens långsiktiga incitamentsprogram.

Expansion av globalt distributionscenter i Belgien

Distributionscentret i Hoeselt, Belgien, navet för distribution av produkter, reservdelar och tillbehör för industriverktyg, monteringssystem, portabla kompressorer, generatorer, väganläggningsutrustning och mer, har byggts ut. Det utbyggda centret, resultatet av en investering om MSEK 70, ökar kapaciteten, hastigheten och tillförlitligheten i distributionen.

Anställda

Den 31 mars 2015 var antalet anställda 43 866 (43 846). Antalet konsulter/extern arbetskraft var 3 140 (3 038). För jämförbara enheter minskade den totala arbetsstyrkan med 703 från den 31 mars 2014.

Intäkter och rörelseresultat – brygga Volym, pris Engångsposter Aktiebaserade

MSEK	Kv 1 2015	mix och övrigt	Valuta	Förvärv	incitamentsprogram	Kv 1 2014
Atlas Copco-gruppen
Intäkter	24 745	-418	3 210	530	-	21 423
Rörelseresultat	4 519	-245	1 065	150	-211	3 760
%	18.3%	58.6%				17.6%

Kompressorteknik

	januari - mars
MSEK	2015	2014	%
Orderingång	11 221	9 940	13%
Intäkter	11 049	9 409	17%
Rörelseresultat	2 392	1 915	25%
– i % av intäkterna	21.6	20.4
Avkastning på sysselsatt kapital, %	38	55

Stabila order för små- och medelstora kompressorer – lägre orderingång för stora kompressorer

• Robust orderingång för vakuumlösningar, men lägre jämfört med första kvartalet 2014
• Solid tillväxt inom service

Försäljningsbrygga

	januari - mars
MSEK	Orderingång	Intäkter
2014	9 940	9 409
Strukturförändring, %	+1	+1
Valuta, %	+16	+16
Pris, %	+1	+1
Volym, %	-5	-1
Totalt, %	+13	+17
2015	11 221	11 049

Industrikompressorer

Efterfrågan på små- och medelstora kompressorer var robust och ordervolymerna låg kvar på samma nivå som föregående år. Jämfört med föregående år ökade orderingången i Europa men den minskade i Asien.

Efterfrågan på stora maskiner var fortsatt svag och ordervolymerna var lägre jämfört med föregående år. Geografiskt ökade orderingången för stora maskiner i Nordamerika, men den var lägre både i Asien och i Europa.

Gas- och processkompressorer

Orderingången var lägre, både jämfört med föregående år och sekventiellt. Jämfört med föregående år minskade orderingången på de flesta större marknader.

Vakuumlösningar

Efterfrågan från halvledarindustrin var fortsatt stark, särskilt i Asien. Orderingången var robust, men nådde inte upp till föregående års höga nivå.

Service

Serviceverksamheten fortsatte att växa på samtliga större marknader med hög tillväxt i Asien och Afrika/Mellanöstern.

Förvärv och avyttringar

Maes Compressoren N.V., en kompressordistributör i Belgien, förvärvades i januari. Verksamheten har ca 30 anställda.

Två verksamheter med säte i USA avyttrades. JC Carter, som tillverkar kryogeniska nedsänkta motorpumpar, och Ortman Fluid Power, som tillverkar hydrauliska och pneumatiska cylindrar och ventilställdon. Verksamheterna hade 30 respektive 19 anställda.

Innovation

Ett sortiment av tryckluftsfilter som kombinerar två filtreringsprocesser i en produkt introducerades under kvartalet. Dessa filter minskar tryckfall med 40% jämfört med traditionella filterpaket.

Intäkter och lönsamhet

Intäkterna ökade till MSEK 11 049 (9 409), vilket motsvarar en oförändrad organisk tillväxt.

Rörelseresultatet var MSEK 2 392 (1 915). Rörelsemarginalen var 21.6% (20.4) och fick stöd av valuta men påverkades negativt av utrustningsmix. Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 38% (55).

Industriteknik

		januari - mars
MSEK	2015	2014	%
Orderingång	3 732	2 593	44%
Intäkter	3 394	2 505	35%
Rörelseresultat	770	543	42%
– i % av intäkterna	22.7	21.7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	34	42

Rekordkvartal med stark efterfrågan från fordonsindustrin

• Stark tillväxt för serviceverksamheten
• Förvärv av kalibreringsspecialist

Försäljningsbrygga

	januari - mars
MSEK	Orderingång	Intäkter
2014	2 593	2 505
Strukturförändring, %	+18	+17
Valuta, %	+16	+14
Pris, %	+0	+0
Volym, %	+10	+4
Totalt, %	+44	+35
2015	3 732	3 394

Fordonsindustrin

Efterfrågan på avancerade industriverktyg och monteringssystem från fordonsindustrin var fortsatt stark och orderingången ökade både jämfört med föregående år och sekventiellt. Jämfört med föregående år ökade orderingången på de flesta större marknader, mest betydande i Asien.

Den nyligen förvärvade verksamheten för självstansande nitning, Henrob, hade en bra orderingång.

Verkstadsindustrin

Den sammantagna efterfrågan på industriverktyg till verkstadsindustrin var stabil och ordervolymerna var i stort sett oförändrade jämfört med föregående år. Orderingången från elektronik- och flygindustrin var stark i kvartalet. Ordervolymerna ökade i Asien, medan de minskade något i Nordamerika och Europa.

Service

Serviceverksamheten, inklusive underhåll och kalibreringstjänster, uppnådde en stark tillväxt på samtliga större marknader.

Innovation

Atlas Copco har vunnit tre prestigefyllda Red Dot designpriser för sina noggranna åtdragningssystem. Produkterna bidrar till bättre ergonomi och ökar produktiviteten för kunder inom tillverkande industri, särskilt inom elektronikindustrin.

Flera elektriska verktyg introducerades i kvartalet, inklusive ett monteringsverktyg för höga vridmoment som är betydligt snabbare än konkurrerande verktyg på marknaden.

Förvärv

I mars förvärvades Kalibriercentrum Bayern som är specialiserade på kalibrering och relaterade tjänster till kunder inom t.ex. fordons- och flygindustrin. Bolaget har sitt säte i Tyskland och hade årliga intäkter på cirka MSEK 28 och 27 anställda.

Intäkter och lönsamhet

Intäkterna ökade till rekordhöga MSEK 3 394 (2 505), vilket motsvarar en organisk ökning på 4%.

Rörelseresultatet var också rekordhögt på MSEK 770 (543), vilket motsvarar en marginal på 22.7% (21.7), positivt påverkad av ökad volym och valuta, men utspädd av förvärv. Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 34% (42).

Gruv- och bergbrytningsteknik

		januari - mars
MSEK	2015	2014	%
Orderingång	6 540	6 400	2%
Intäkter	6 756	6 251	8%
Rörelseresultat	1 276	1 071	19%
– i % av intäkterna	18.9	17.1
Avkastning på sysselsatt kapital, %	31	36

Lägre orderingång på utrustning

• Solid tillväxt inom serviceverksamheten
• Ytterligare effektivitetsåtgärder

Försäljningsbrygga

	januari - mars
MSEK	Orderingång	Intäkter
2014	6 400	6 251
Strukturförändring, %	+0	+0
Valuta, %	+12	+13
Pris, %	+0	+0
Volym, %	-10	-5
Totalt, %	+2	+8
2015	6 540	6 756

Gruvutrustning

Efterfrågan på gruvutrustning försvagades ytterligare. Ordervolymerna var lägre sekventiellt och jämfört med föregående år, med den största minskningen för underjordsutrustning. Jämfört med föregående år, minskade orderingången på de flesta större marknader.

Infrastruktur

Orderingången på utrustning till infrastrukturprojekt var lägre sekventiellt och jämfört med föregående år.

Service och förbrukningsvaror

Verksamheten för service och reservdelar ökade jämfört med föregående år med en positiv utveckling i alla regioner utom Asien.

Volymerna för förbrukningsvaror minskade något jämfört med föregående år. Tillväxt uppnåddes i Afrika, Europa och Nordamerika, medan Asien och Sydamerika hade en negativ volymutveckling.

Innovation

En unik operatörsstation för fjärrstyrning har introducerats som möjliggör att operatören kan arbeta från ett säkert avstånd. Stationen kan hantera upp till tre ovanjordsborriggar parallellt vilket ökar operatörens effektivitet.

Effektivitetsåtgärder

Affärsområdet fortsätter att identifiera och genomföra ytterligare effektivitetsåtgärder för att stärka verksamheten för framtiden.

Avveckling av mobila krossverk och siktar

I februari beslutades att avveckla verksamheten för mobila krossar och siktar. Tillverkningen i fabriken i Österrike kommer att upphöra under 2015. Den avvecklade verksamheten har omkring 70 anställda och hade försäljning under 2014 på cirka MSEK 255 (MEUR 28).

Intäkter och lönsamhet

Intäkterna uppgick till MSEK 6 756 (6 251), vilket motsvarar en organisk minskning på 5%.

Rörelseresultatet var MSEK 1 276 (1 071), motsvarande en marginal på 18.9% (17.1). Föregående år inkluderar omstruktureringskostnader på MSEK 75. Marginalen fick stöd av valuta men påverkades negativt av lägre volymer. Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 31% (36).

Bygg- och anläggningsteknik

		januari - mars
MSEK	2015	2014	%
Orderingång	4 152	3 827	8%
Intäkter	3 698	3 354	10%
Rörelseresultat	450	406	11%
– i % av intäkterna	12.2	12.1
Avkastning på sysselsatt kapital, %	12	13

Lägre orderingång

• Orderingången ökade i Europa, men minskade i Asien samt Nord- och Sydamerika
• Verksamheten för specialiserad uthyrning var stabil

Försäljningsbrygga

	januari - mars
MSEK	Orderingång	Intäkter
2014	3 827	3 354
Strukturförändring, %	+0	+0
Valuta, %	+13	+13
Pris, %	+1	+1
Volym, %	-6	-4
Totalt, %	+8	+10
2015	4 152	3 698

Bygg- och anläggningsutrustning

De sammantagna ordervolymerna för bygg- och anläggningsutrustning minskade något jämfört med föregående år. Ordervolymerna var stabila för entreprenadoch demoleringsverktyg men minskade för portabla kompressorer, särskilt för stora maskiner, samt för väganläggningsutrustning. Orderingången ökade något i Europa och i Afrika/Mellanöstern, men minskade i Asien, Nord- och Sydamerika och betydligt i Australien.

Jämfört med föregående kvartal, och på grund av normala säsongsvariationer, ökade orderingången för de flesta typer av utrustning.

Specialiserad uthyrning

Uthyrningsverksamheten var fortsatt på en god nivå och orderingången var stabil jämfört med föregående år. Orderingången var högre i Mellanöstern, men något lägre i Nordamerika och i Europa.

Service

Ordervolymerna för serviceverksamheten var något lägre än under föregående år.

Innovation

En serie bensindrivna bilningsmaskiner med hög slagenergi och ny design introducerades. Maskinerna är kortare, lättare och har upp till 10% mindre vibrationer än tidigare modeller. Maskinerna kan också användas med renare och mer miljövänlig alkylatbensin.

Intäkter och lönsamhet

Intäkterna uppgick till MSEK 3 698 (3 354), vilket motsvarar en organisk minskning på 3%.

Rörelseresultatet var MSEK 450 (406), vilket motsvarar en marginal på 12.2% (12.1). Marginalen påverkades negativt av volym och utrustningsmix, men fick stöd av valuta.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 12% (13).

Redovisningsprinciper

Atlas Copcos koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) som beskrivs i Årsredovisningen 2014. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Nya och ändrade redovisningsprinciper

Nya eller ändrade IFRS-standarder och IFRIC-tolkningar som har effekt från och med den första januari 2015 har inte haft någon betydande påverkan på de konsoliderade finansiella rapporterna. För ytterligare information, se årsredovisningen 2014.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Marknadsrisker

Efterfrågan på Atlas Copcos utrustning och service påverkas av förändringar i kundernas investeringsplaner och produktionsnivåer. En utbredd finansiell kris och ekonomisk nedgång påverkar både Gruppens intäkter och lönsamhet negativt. Gruppens försäljning är dock väl spridd med kunder i många branscher och länder världen över, vilket begränsar risken.

Finansiella risker

Atlas Copco exponeras för valutarisker, ränterisker och andra finansiella risker. I enlighet med de övergripande målen i fråga om tillväxt, avkastning på kapital och skydd för långivare, har Atlas Copco antagit en policy för kontroll av de finansiella risker som Gruppen exponeras för. En kommitté för finansiell riskhantering sammanträder regelbundet för att hantera och följa upp finansiella risker i enlighet med policyn.

Produktionsrisker

Många komponenter köps in från underleverantörer. Tillgängligheten är beroende av underleverantörerna och om de skulle drabbas av driftstörningar eller ha otillräcklig kapacitet kan det påverka produktionen negativt. För att

minimera dessa risker har Atlas Copco bildat ett globalt nätverk av underleverantörer. Det innebär att det i de flesta fall finns mer än en underleverantör som kan leverera en viss komponent.

Atlas Copco exponeras också direkt och indirekt mot råvarupriser. Kostnadsökningar för råvaror och komponenter sammanfaller ofta med en stark efterfrågan från slutkunder och kan delvis kompenseras av ökad försäljning till gruvkunder, och delvis av högre marknadspriser.

Förvärv

Atlas Copcos strategi är att växa inom alla sina affärsområden. Tillväxten ska framför allt vara organisk och kompletteras med utvalda förvärv. Det är svårt att integrera förvärvade verksamheter och det är inte säkert att varje integration lyckas väl. Kostnader hänförliga till förvärv kan därför bli högre än förväntat och/eller synergier kan ta längre tid att realisera än förväntat.

För ytterligare information, se årsredovisningen 2014.

Framåtblickande uttalanden

Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Förutom de faktorer som särskilt kommenteras kan det faktiska utfallet i väsentlig grad komma att påverkas av andra faktorer som till exempel konjunktureffekter, valutakurs- och räntefluktuationer, politiska händelser, inverkan av konkurrerande produkter och deras prissättning, produktutveckling, kommersiella och tekniska svårigheter, leverantörsstörningar och stora kundförluster.

Atlas Copco AB

Atlas Copco AB och dess dotterföretag benämns ibland Atlas Copco-gruppen, Gruppen eller Atlas Copco. Även Atlas Copco AB kallas ibland Atlas Copco. Med varje hänvisning till styrelsen menas styrelsen för Atlas Copco AB.

Koncernens resultaträkning

Koncernens resultaträkning				3 månader t o m 12 månader t o m
	31 mar	31 mar	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2015	2014	2015	2014	2014
Intäkter	24 745	21 423	97 043	85 084	93 721
Kostnad för sålda varor	-15 298	-13 320	-60 647	-52 726	-58 669
Bruttoresultat	9 447	8 103	36 396	32 358	35 052
Marknadsföringskostnader	-2 719	-2 302	-10 242	-8 630	-9 825
Administrationskostnader	-1 810	-1 330	-6 148	-4 928	-5 668
Forsknings- och utvecklingskostnader	-775	-675	-3 033	-2 281	-2 933
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	376	-36	801	141	389
Rörelseresultat	4 519	3 760	17 774	16 660	17 015
- i % av intäkterna	18.3	17.6	18.3	19.6	18.2
Finansnetto	-232	-158	-998	-837	-924
Resultat före skatt	4 287	3 602	16 776	15 823	16 091
- i % av intäkterna	17.3	16.8	17.3	18.6	17.2
Inkomstskatt	-1 051	-847	-4 120	-3 974	-3 916
Periodens resultat	3 236	2 755	12 656	11 849	12 175
Resultat hänförligt till
- moderbolagets ägare	3 234	2 754	12 649	11 840	12 169
- innehav utan bestämmande inflytande	2	1	7	9	6
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2.66	2.27	10.40	9.76	10.01
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2.65	2.27	10.39	9.75	9.99
Genomsnittligt antal aktier
före utspädning, miljoner	1 217.5	1 213.9	1 216.5	1 213.1	1 215.6
Genomsnittligt antal aktier
efter utspädning, miljoner	1 218.5	1 214.3	1 217.1	1 213.9	1 216.6

Nyckeltal
Eget kapital per aktie, vid periodens slut, SEK	4	3	4
	5	5	2
Avkastning på sysselsatt kapital, 12 mån. värde, %	2	2	2
	4	6	4
Avkastning på eget kapital, 12 mån. värde, %	2	3	2
	7	2	8
Skuldsättningsgrad, vid periodens slut, %	2	3	3
	6	7	0
Andel eget kapital, vid periodens slut, %	4	4	4
	9	5	8
Antal anställda, vid periodens slut	43 866	43 846	44 056

Koncernens rapport över totalresultat

Koncernens rapport över totalresultat	3	månader t o m		12 månader t o m
	31 mar	31 mar	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2015	2014	2015	2014	2014
Periodens resultat	3 236	2 755	12 656	11 849	12 175
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att omföras till resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	-641	-229	-1 171	-244	-759
Skatt hänförlig till poster som inte kommer att omföras	147	5 6	285	5 0	194
	-494	-173	-886	-194	-565
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser utlandsverksamheter	1 797	-378	7 862	1 203	5 687
- realiserat och omklassificerat till resultaträkningen	-	-	-	1 6	-
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	421	4 6	-677	-1 241	-1 052
Kassaflödessäkringar	-91	-38	-252	-60	-199
Justering för belopp som överförts till redovisat värde på
förvärvade verksamheter	-	8 1	-	8 1	8 1
Skatt hänförlig till poster som kan omföras	-264	-32	479	704	711
	1 863	-321	7 412	703	5 228
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	1 369	-494	6 526	509	4 663
Periodens totalresultat	4 605	2 261	19 182	12 358	16 838
Totalresultat hänförligt till
- moderbolagets ägare	4 584	2 261	19 129	12 354	16 806
- innehav utan bestämmande inflytande	2 1	-	5 3	4	3 2

Koncernens balansräkning

MSEK	31 mar 2015	31 dec 2014	31 mar 2014
Immateriella anläggningstillgångar	34 878	33 197	26 249
Hyresmaskiner	3 201	3 177	2 599
Övriga materiella anläggningstillgångar	9 770	9 433	8 078
Finansiella tillgångar och övriga fordringar	2 048	1 981	2 194
Uppskjutna skattefordringar	1 776	1 549	1 276
Summa anläggningstillgångar	51 673	49 337	40 396
Varulager	19 805	18 364	18 174
Kundfordringar och övriga fordringar	27 121	26 015	23 255
Övriga finansiella omsättningstillgångar	2 156	2 150	1 946
Likvida medel	10 329	9 404	9 899
Tillgångar som innehas för försäljning	3 5	1 1	3
Summa omsättningstillgångar	59 446	55 944	53 277
SUMMA TILLGÅNGAR	111 119	105 281	93 673
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	54 796	50 575	42 080
Innehav utan bestämmande inflytande	199	178	147
SUMMA EGET KAPITAL	54 995	50 753	42 227
Räntebärande skulder	22 580	22 182	19 971
Ersättningar efter avslutad anställning	3 219	2 531	1 796
Övriga skulder och avsättningar	2 052	1 958	1 310
Uppskjutna skatteskulder	1 357	1 127	1 912
Summa långfristiga skulder	29 208	27 798	24 989
Räntebärande skulder	1 080	2 284	5 696
Leverantörsskulder och övriga skulder	24 285	22 953	19 551
Avsättningar	1 551	1 493	1 210
Summa kortfristiga skulder	26 916	26 730	26 457
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	111 119	105 281	93 673

Verkligt värde för derivat och räntebärande skulder

Redovisat och verkligt värde för Gruppens utestående derivat och räntebärande skulder visas i tabellerna nedan. Beräkningar av verkligt värde är baserade på nivå 1 för obligationer och nivå 2 för derivat och andra räntebärande skulder i hierarkin för verkligt värde. Jämfört med 2014 har inga förflyttningar skett mellan olika nivåer i hierarkin och inga betydande ändringar har gjorts vad avser värderingssätt, använd data eller antaganden.

Utestående derivatinstrument redovisade till verkligt värde
MSEK	31 mar 2015	31 dec 2014
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder
Tillgångar	187	161
Skulder	171	159
Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder
Tillgångar	253	166
Skulder	437	496

Redovisat värde och verkligt värde för räntebärande skulder

MSEK	31 mar 2015	31 mar 2015	31 dec 2014	31 dec 2014
	Redovisat värde	Verkligt värde	Redovisat värde	Verkligt värde
Obligationslån	17 723	19 352	17 269	18 800
Övriga lån	5 937	6 082	7 197	7 351
	23 660	25 434	24 466	26 151

Koncernens förändring av eget kapital

		Eget kapital hänförligt till
		innehav utan
	moderbolagets	bestämmande	Summa eget
MSEK	ägare	inflytande	kapital
Vid årets början, 1 januari 2015	50 575	178	50 753
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	4 584	2 1	4 605
Återköp och avyttring av egna aktier	-249	-	-249
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument	-114	-	-114
Vid periodens slut, 31 mars 2015	54 796	199	54 995

		Eget kapital hänförligt till
		innehav utan
	moderbolagets	bestämmande	Summa eget
MSEK	ägare	inflytande	kapital
Vid årets början, 1 januari 2014	39 647	147	39 794
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	16 806	3 2	16 838
Utdelningar	-6 681	-1	-6 682
Återköp och avyttring av egna aktier	890	-	890
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument	-87	-	-87
Vid årets slut, 31 december 2014	50 575	178	50 753

		Eget kapital hänförligt till
		innehav utan
	moderbolagets	bestämmande	Summa eget
MSEK	ägare	inflytande	kapital
Vid årets början, 1 januari 2014	39 647	147	39 794
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	2 261	-	2 261
Återköp och avyttring av egna aktier Aktierelaterade ersättningar, reglerade med	206	-	206
egetkapitalinstrument	-34	-	-34
Vid periodens slut, 31 mars 2014	42 080	147	42 227

Koncernens kassaflödesanalys

		januari - mars
MSEK	2015	2014
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat	4 519	3 760
Justering för av- och nedskrivningar (se nedan)	1 035	820
Justering för realisationsresultat m m	-259	-65
Kassamässigt rörelseöverskott	5 295	4 515
Finansnetto, erhållet/betalt	-1 679	-241
Betald skatt	-972	-981
Tillskott till fonderade planer och betald ersättning till anställda efter avslutad anställning	2 3	-33
Förändring av rörelsekapital	180	-518
Investeringar i hyresmaskiner	-291	-462
Försäljning av hyresmaskiner	128	109
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	2 684	2 389
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-390	-344
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	1 9	1 3
Investeringar i immateriella tillgångar	-252	-264
Försäljning av immateriella tillgångar	-	4
Förvärv av dotterföretag och intresseföretag	-1 635 *	-6 943
Avyttring av dotterföretag	4 3	-
Övriga investeringar, netto	1 7	165
Nettokassaflöde från investeringsverksamheten	-2 198	-7 369
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Återköp och avyttring av egna aktier	-249	206
Förändring av räntebärande skulder	316	-2 823
Nettokassaflöde från finansieringsverksamheten	6 7	-2 617
Periodens nettokassaflöde	553	-7 597
Likvida medel vid periodens början	9 404	17 633
Valutakursdifferens i likvida medel	372	-137
Likvida medel vid periodens slut	10 329	9 899
Av- och nedskrivningar
Hyresmaskiner	260	196
Övriga materiella anläggningstillgångar	417	355
Immateriella tillgångar	358	269
Totalt	1 035	820
*Inkluderar uppskjuten köpeskilling för förvärv som genomfördes 2014.

Beräkning av operativt kassaflöde

		januari - mars
MSEK	2015	2014
Periodens nettokassaflöde	553	-7 597
Återför:
Förändring av räntebärande skulder	-316	2 823
Återköp och avyttring av egna aktier	249	-206
Förvärv och avyttringar	1 592	6 943
Valutasäkringar av lån	1 420	-100
Operativt kassaflöde	3 498	1 863

Intäkter per affärsområde

	2013				2014				2015
MSEK (per kvartal)	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1
Kompressorteknik	7 383	8 037	7 816	8 546				9 409 10 353 10 718 11 685 11 049
- varav externa	7 368	8 020	7 815	8 538		9 361 10 307 10 682		11 653 10 951
- varav interna	15	17	1	8	48	46	36	32	98
Industriteknik	2 183	2 243	2 383	2 692	2 505	2 650	2 827	3 468	3 394
- varav externa	2 177	2 233	2 374	2 679	2 493	2 636	2 816	3 454	3 382
- varav interna	6	10	9	13	12	14	11	14	12
Gruv- och bergbrytningsteknik	7 562	7 857	6 885	6 709	6 251	6 396	6 449	6 622	6 756
- varav externa	7 545	7 851	6 882	6 704	6 237	6 373	6 398	6 618	6 724
- varav interna	17	6	3	5	14	23	51	4	32
Bygg- och anläggningsteknik	3 173	3 850	3 495	3 449	3 354	4 068	3 692	3 625	3 698
- varav externa	3 071	3 706	3 385	3 324	3 272	3 971	3 621	3 558	3 634
- varav interna	102	144	110	125	82	97	71	67	64
Gruppgemensamma funktioner/
Elimineringar	-74	-144	-27	-130	-96	-119	-96	-40	-152
Atlas Copco-gruppen		20 227 21 843 20 552 21 266 21 423 23 348 23 590 25 360 24 745

Rörelseresultat per affärsområde

	2013				2014				2015
MSEK (per kvartal)	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1
Kompressorteknik	1 671	1 834	1 826	1 948	1 915	2 219	2 369	2 471	2 392
- i % av intäkterna	22.6	22.8	23.4	22.8	20.4	21.4	22.1	21.1	21.6
Industriteknik	487	482	548	621	543	595	636	783	770
- i % av intäkterna	22.3	21.5	23.0	23.1	21.7	22.5	22.5	22.6	22.7
Gruv- och bergbrytningsteknik	1 771	1 738	1 384	1 190	1 071	1 155	856	1 225	1 276
- i % av intäkterna	23.4	22.1	20.1	17.7	17.1	18.1	13.3	18.5	18.9
Bygg- och anläggningsteknik	384	511	454	384	406	545	422	395	450
- i % av intäkterna	12.1	13.3	13.0	11.1	12.1	13.4	11.4	10.9	12.2
Gruppgemensamma funktioner/
Elimineringar	-157	-32	0	12	-175	-175	-138	-103	-369
Rörelseresultat	4 156	4 533	4 212	4 155	3 760	4 339	4 145	4 771	4 519
- i % av intäkterna	20.5	20.8	20.5	19.5	17.6	18.6	17.6	18.8	18.3
Finansnetto	-111	-254	-195	-230	-158	-165	-266	-335	-232
Resultat före skatt	4 045	4 279	4 017	3 925	3 602	4 174	3 879	4 436	4 287
- i % av intäkterna	20.0	19.6	19.5	18.5	16.8	17.9	16.4	17.5	17.3

Nyckeltal per kvartal

	2013				2014				2015
SEK	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv. 4	Kv 1
Vinst per aktie före utspädning	2.46	2.58	2.52	2.39	2.27	2.64	2.37	2.74	2.66
Vinst per aktie efter utspädning	2.45	2.56	2.51	2.38	2.27	2.64	2.36	2.73	2.65
Eget kapital per aktie	30	28	30	33	35	33	37	42	45
Operativt kassaflöde per aktie	1.25	2.21	1.99	1.59	1.53	2.55	3.35	4.01	2.87
%
Avkastning på sysselsatt kapital,
12 mån. värde	34	32	30	28	26	25	25	24	24
Avkastning på eget kapital,
12 mån. värde	42	40	37	34	32	31	30	28	27
Skuldsättningsgrad,
vid periodens slut	23	37	27	19	37	51	44	30	26
Andel eget kapital,
vid periodens slut	42	39	42	45	45	43	45	48	49
Antal anställda, vid periodens slut							40 344 40 369 40 116 40 241 43 846 43 937 44 243 44 056 43 866

Förvärv

Förvärv
				Intäkter	Antal
Datum	Förvärv	Avyttringar	Affärsområde	MSEK*	anställda*
24 mar 2015		Ortman Fluid Power	Kompressorteknik	3 0	1 9
3 mar 2015	Kalibriercentrum		Industriteknik	2 8	2 7
	Bayern
9 feb 2015		J.C. Carter	Kompressorteknik		3 5
8 jan 2015	Maes Compressoren		Kompressorteknik		3 0
	Distributör i Belgien
31 dec 2014	Titan Technologies		Industriteknik	3 5	1 4
	International Inc.
10 sep 2014	Henrob		Industriteknik	1 063	400
3 sep 2014	Ash Air (NZ) Ltd. and		Kompressorteknik	162	120
	Fox Air NZ Ltd.
27 maj 2014	Cavaletti		Kompressorteknik	2 6	3 4
	Equipamentos e
	Servicos Ltda
5 maj 2014	National Pump &		Kompressorteknik		120
	Compressor Ltd. &
	McKenzie Compressed
	Air Inc.,
	Distributör i USA
3 feb 2014	Geawelltech		Gruv- och		1 9
	Distributör i Sverige		bergbrytningsteknik
9 jan 2014	Edwards Group		Kompressorteknik	6 950	3 400

* Årliga intäkter och antal anställda vid tiden för förvärvet. För tidigare Atlas Copcodistributörer anges inte intäkter. Eftersom förvärven och avyttringarna som gjorts under 2015 är relativt små ges inte en full redovisning i enlighet med IFRS 3 i denna kvartalsrapport. Redovisning kommer att ske i årsredovisningen 2015. Se årsredovisningen 2014 för redovisning av förvärv som gjordes 2014.

Moderbolaget

Resultaträkning

	januari - mars
MSEK	2015	2014
Administrationskostnader	-196	-103
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	34	26
Rörelseresultat	-162	-77
Finansiella intäkter och kostnader	-229	-288
Resultat före skatt	-391	-365
Inkomstskatt	81	25
Periodens resultat	-310	-340

Balansräkning

	31 mar	31 mar
MSEK	2015	2014
Summa anläggningstillgångar	94 443	93 466
Summa omsättningstillgångar	7 077	11 491
SUMMA TILLGÅNGAR	101 520	104 957
Summa bundet eget kapital	5 785	5 785
Summa fritt eget kapital	37 502	41 045
SUMMA EGET KAPITAL	43 287	46 830
Summa avsättningar	622	738
Summa långfristiga skulder	44 135	42 007
Summa kortfristiga skulder	13 476	15 382
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	101 520	104 957
Ställda säkerheter	191	159
Eventualförpliktelser	7 861	7553

Redovisningsprinciper

Atlas Copco AB är moderbolag i Atlas Copco-gruppen. Atlas Copco AB har upprättat sin finansiella rapportering i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och metoder för beräkningar följs både i kvartalsrapporteringen så som i den senaste årsredovisningen. Se också redovisningsprinciper på sidan 8.

Moderbolaget

Fördelning av aktiekapital

Aktiekapitalet vid periodens slut uppgick till MSEK 786 (786) fördelat enligt nedan:

Aktieslag	Aktier
A-aktier	839 394 096
B-aktier	390 219 008
Totalt	1 229 613 104
-varav A-aktier som
innehas av Atlas Copco	-12 046 467
-varav B-aktier som
innehas av Atlas Copco	-501 379
Totalt, netto efter aktier som
innehas av Atlas Copco	1 217 065 258

Personaloptionsprogram

Årsstämman 2014 beslutade om ett prestationsbaserat långsiktigt incitamentsprogram. För koncernledningen kräver deltagande i planen att egna investeringar görs i Atlas Copcoaktier. Avsikten är att planen ska täckas genom återköp av bolagets egna aktier. För ytterligare information, se www.atlascopco.com/arsstamma.

Transaktioner i egna aktier

Atlas Copco har mandat att köpa och sälja egna aktier enligt nedan:

• Köp av maximalt 4 800 000 A-aktier, varav som mest 3 500 000 kan komma att överföras till optionsinnehavare inom den prestationsbaserade personaloptionsplanen för 2014.

• Köp av maximalt 70 000 A-aktier, som senare ska säljas på marknaden i samband med utbetalning till styrelsemedlemmar som har valt att få syntetiska aktier som del av sin ersättning.

• Försäljning av maximalt 55 000 A-aktier för att täcka kostnader för tidigare utgivna syntetiska aktier till styrelsemedlemmar.

• Försäljning av maximalt 8 800 000 serie A- och serie Baktier för att täcka åtaganden enligt de prestations-

baserade personaloptionsplanerna 2009, 2010 och 2011. Försäljning eller förvärv av aktier får endast ske på NASDAQ Stockholm och till ett pris per aktie inom det vid var tid registrerade kursintervallet.

Under kvartalets förvärvades 934 760 A-aktier, netto. Dessa transaktioner sker i enlighet med beviljade mandat. Bolagets totala innehav vid slutet av perioden framgår av tabellen till vänster.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Finansiella risker

Atlas Copco exponeras för valutarisker, ränterisker och andra finansiella risker. I enlighet med de övergripande målen i fråga om tillväxt, avkastning på kapital och skydd för långivare, har Atlas Copco antagit en policy för kontroll av de finansiella risker som Atlas Copco AB och Gruppen exponeras för. En kommitté för finansiell riskhantering sammanträder regelbundet för att hantera och följa upp finansiella risker i enlighet med policyn.

För ytterligare information, se årsredovisningen 2014.

Närstående parter

Inga väsentliga förändringar har skett för Gruppen eller moderbolaget i relationer eller transaktioner med närstående, jämfört med det som beskrivits i årsredovisningen 2014.

Det här är Atlas Copco

Atlas Copco är en världsledande leverantör av hållbara produktivitetslösningar. Gruppen erbjuder kunder innovativa kompressorer, vakuumlösningar och luftbehandlingssystem, anläggnings- och gruvutrustning, industriverktyg och monteringssystem. Atlas Copco utvecklar produkter och service med fokus på produktivitet, energieffektivitet, säkerhet och ergonomi. Företaget grundades 1873, har huvudkontor i Stockholm och kunder i fler än 180 länder. Under 2014 hade Atlas Copco en omsättning på 94 miljarder kronor och fler än 44 000 anställda.

Affärsområden

Atlas Copco har fyra affärsområden. Varje affärsområde ansvarar för att utveckla sin respektive verksamhet genom att implementera och följa upp strategier och mål för att uppnå en hållbar, lönsam utveckling.

Atlas Copcos affärsområde Kompressorteknik erbjuder industrikompressorer, vakuumlösningar, gas- och processkompressorer och expansionsturbiner, utrustning för luft- och gasbehandling samt styrsystem för tryckluft. Affärsområdet har ett globalt servicenätverk och bedriver utveckling för hållbar produktivitet inom tillverknings-, olje-, gas- och processindustrierna. De viktigaste enheterna för produktutveckling och tillverkning ligger i Belgien, USA, Kina, Sydkorea, Tyskland, Italien och Storbritannien.

Atlas Copcos affärsområde Industriteknik erbjuder industriverktyg, monteringssystem, produkter för kvalitetssäkring, mjukvaror och service genom ett globalt nätverk. Affärsområdet bedriver utveckling för hållbar produktivitet för kunder inom fordons- och verkstadsindustrierna, underhåll och fordonsservice. De viktigaste enheterna för produktutveckling och tillverkning ligger i Sverige, Tyskland, USA, Storbritannien, Frankrike och Japan.

Atlas Copcos affärsområde Gruv- och bergbrytningsteknik erbjuder utrustning för borrning och bergbrytning, ett komplett sortiment av tillhörande förbrukningsvaror samt service genom ett globalt nätverk. Affärsområdet bedriver utveckling för hållbar produktivitet i gruvor ovan och under jord, infrastruktur, anläggningsarbeten, brunnsborrning samt markarbeten. De viktigaste enheterna för produktutveckling och tillverkning ligger i Sverige, USA, Kanada, Kina och Indien.

Atlas Copcos affärsområde Bygg- och anläggningsteknik erbjuder entreprenadverktyg, portabla kompressorer, pumpar, generatorer, ljustorn samt asfalterings- och kompakteringsutrustning. Affärsområdet erbjuder specialiserad uthyrning av utrustning och tillhandahåller service genom ett globalt nätverk. Bygg- och anläggningsteknik bedriver utveckling för hållbar produktivitet inom infrastrukturprojekt, anläggningsarbeten, olja och gas, energi, borrning och vägbyggen. De viktigaste enheterna för produktutveckling och tillverkning ligger i Belgien, Tyskland, Sverige, USA, Kina, Indien och Brasilien.

Vision, uppdrag och strategi

Atlas Copco-gruppens vision är att vara First in Mind—First in Choice® för sina kunder och andra huvudsakliga intressenter. Uppdraget är att uppnå en hållbar, lönsam utveckling. Hållbarhet spelar en central roll i Atlas Copcos vision och det är en viktig del av koncernens uppdrag. En integrerad hållbarhetsstrategi, med stöd av ambitiösa mål, hjälper företaget att leverera större värde till alla intressenter på ett sätt som är ekonomiskt, miljömässigt och socialt ansvarsfullt. Se årsredovisningen 2014 för en sammanfattning av Gruppens samtliga mål och för mer information.

För ytterligare information

Analytiker och investerare Mattias Olsson, Chef Investerarrelationer Tel. 08-743 8295 eller 072-729 8295

Karin von Matern, IR Officer Tel. 08-743 8291 eller 070-149 8291 ir@se.atlascopco.com

Media

Ola Kinnander, Presschef Tel. 08-743 8060 eller 070 347 2455 media@se.atlascopco.com

Telefonkonferens

En telefonkonferens för investerare, analytiker och media hålls kl. 14:00 den 28 april. Telefonnumret till konferensen är: 08 5664 2661

Presentationen sänds även på Internet i realtid. Besök vår hemsida: www.atlascopco.com/ir för länk och presentationsmaterial.

Webbsändningen och den inspelade presentationen kommer att finnas tillgängliga på vår hemsida efter telefonkonferensen.

Årsstämma

Årsstämman för Atlas Copco AB hålls den 28 april 2015 kl. 16.00 i Aula Magna, Stockholms universitet, Frescativägen 6, Stockholm.

Rapport för andra kvartalet 2015

Rapport för det andra kvartalet 2015 publiceras den 16 juli, 2015.

Kapitalmarknadsdag 2015

Atlas Copco anordnar sin årliga kapitalmarknadsdag den 17 november 2015 i Stockholm. Mer detaljerad information samt instruktioner för anmälan kommer att distribueras innan kapitalmarknadsdagen.