Atlas Copco — Interim / Quarterly Report 2012

Apr 27, 2012

Pressmeddelande från Atlas Copco-gruppen

27 april 2012

Atlas Copco

Rapport för första kvartalet 2012

(ej särskilt granskad av bolagets revisorer)

Fortsatt stark orderingång

• Orderingången steg till rekordhöga MSEK 24 827, organisk tillväxt på 10%
• Intäkterna ökade till MSEK 22 254 (18 223), organisk tillväxt på 17%
• Rörelseresultatet ökade med 15% till MSEK 4 604 (3 987)
• Rörelsemarginal på 20.7% (21.9)
• Resultat före skatt uppgick till MSEK 4 489 (4 056)
• Periodens resultat var MSEK 3 405 (3 033)
• Resultat per aktie före utspädning var SEK 2.81 (2.48)
• Operativt kassaflöde på MSEK 1 441 (2 026)

	januari - mars
MSEK	2012	2011	%
Orderingång	24 827	21 675	15%
Intäkter	22 254	18 223	22%
Rörelseresultat	4 604	3 987	15%
– i % av intäkterna	20.7	21.9
Resultat före skatt	4 489	4 056	11%
– i % av intäkterna	20.2	22.3
Periodens resultat	3 405	3 033	12%
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2.81	2.48
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2.79	2.47
Avkastning på sysselsatt kapital, %	37	32

Marknadsutsikter på kort sikt

Den totala efterfrågan på Atlas Copcos produkter och tjänster väntas ligga kvar på den nuvarande höga nivån.

Atlas Copco Group Center

Atlas Copco-gruppen

Utvecklingen under första kvartalet

Marknadsutveckling

Den sammantagna efterfrågan på Atlas Copcos produkter och tjänster låg kvar på en hög nivå. Orderingången från såväl gruvindustrin som från fordonsindustrin var särskilt stark och ökade både jämfört med föregående år och sekventiellt (jämfört med föregående kvartal). Orderingången från tillverknings- och processindustrierna var relativt oförändrad, med stöd av god efterfrågan i Nordamerika och Afrika/Mellanöstern. Orderingången för anläggningsutrustning var lägre än föregående år, men förbättrades sekventiellt, med stöd av stark efterfrågan i Nordamerika samt normal säsongseffekt. Eftermarknadsverksamheten växte kraftigt både jämfört med föregående år och jämfört med föregående kvartal.

I Nordamerika fortsatte efterfrågan att utvecklas starkt. Orderingången ökade både jämfört med föregående år och sekventiellt och nådde ett nytt rekord. Orderingången från gruvindustrin var något lägre än den rekordhöga nivån i det första kvartalet 2011.

Orderingången i Sydamerika ökade starkt och nådde ett nytt rekord, med gruvindustrin som den starkast bidragande orsaken. Efterfrågan från tillverkningsindustrin var fortsatt robust, medan efterfrågan från anläggningsindustrin var svagare än under föregående år.

Orderingången ökade i Europa jämfört med föregående år. Den bästa utvecklingen noterades i Ryssland och i Tyskland samt för industriverktyg och monteringssystem för fordonsindustrin. Sekventiellt var orderingången i stort sett oförändrad. Industrikompressorer minskade något medan bygg- och anläggningsutrustning förbättrades säsongmässigt.

Orderingången i Afrika/Mellanöstern ökade jämfört med föregående år såväl som sekventiellt för alla viktigare produktkategorier.

I Asien nådde inte orderingången upp till rekordnivån från föregående år eftersom den minskade för både anläggningsutrustning och industrikompressorer. Orderingången ökade dock sekventiellt, med stöd av en robust underliggande efterfrågan på gruv- och industriutrustning, och en säsongsmässig förbättring för anläggningsutrustning.

Orderingången för gruvutrustning var mycket stark i Australien, vilket bidrog till ytterligare ett rekordkvartal.

Försäljningsbrygga

	januari - mars
MSEK	Orderingång	Intäkter
2011	21 675	18 223
Strukturförändring, %	+3	+3
Valuta, %	+2	+2
Pris, %	+2	+2
Volym, %	+8	+15
Totalt, %	+15	+22
2012	24 827	22 254

%, senaste 12 mån.	Kompressor-	Industri-	Gruv- och berg-	Bygg- och anlägg-	Atlas Copco
t o m mars 2012	teknik	teknik	brytningsteknik	ningsteknik	gruppen
Nordamerika	18	24	21	14	19
Sydamerika	7	6	14	13	10
Europa	33	47	21	38	30
Afrika/Mellanöstern	10	1	17	11	12
Asien/Australien	32	22	27	24	29
	100	100	100	100	100

Geografisk fördelning av orderingång

Resultat och lönsamhet

Rörelseresultatet ökade 15% till MSEK 4 604 (3 987), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 20.7% (21.9). Det ökade rörelseresultatet berodde huvudsakligen på högre intäktsvolymer. Kostnader för gruppgemensamma funktioner var MSEK 235 (101), inklusive en negativ effekt från avsättningar för aktierelaterade långsiktiga incitamentsprogram på MSEK 69 (9). Justerad för denna gruppgemensamma kostnad var rörelsemarginalen 21.0%. Jämfört med föregående år påverkades marginalen även negativt av intäktsmix och förvärv medan nettovalutaeffekten på MSEK 200 hade en positiv effekt.

Finansnettot var MSEK -115 (69). Föregående år inkluderade en realisationsvinst på MSEK 151 relaterat till försäljning av aktier i RSC Holdings Inc. Räntenettot ökade till MSEK -149 (-74), framför allt som ett resultat av den betydande utskiftningen av kapital under 2011.

Resultat före skatt uppgick till MSEK 4 489 (4 056), vilket motsvarar en marginal på 20.2% (22.3).

Periodens resultat var MSEK 3 405 (3 033). Resultat per aktie före och efter utspädning var SEK 2.81 (2.48) respektive SEK 2.79 (2.47).

Avkastning på sysselsatt kapital under de senaste 12 månaderna var 37% (32). Avkastning på eget kapital var 48% (41).

Gruppen använder för närvarande en sammanvägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) på 8.0% som minimikrav för investeringar och som övergripande jämförelsemått.

Operativt kassaflöde och investeringar

Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till MSEK 5 371 (4 758).

Betald skatt var hög och uppgick till MSEK 1 500 (751) vilket återspeglar både ökat resultat och tidsskillnader mellan redovisning och betalning av skatter.

Rörelsekapitalet ökade med MSEK 2 027 (2 350) som ett resultat av den starka försäljningsutvecklingen. Högre varulager i relation till intäkter jämfört med föregående år förklaras också av stark tillväxt för gruvutrustning, där andelen varulager är högre än genomsnittet för Gruppen.

Hyresmaskiner ökade, netto, med MSEK 194 (126).

Investeringar i materiella anläggningstillgångar var MSEK 413 (301). Nettokassaflödet från övriga investeringar, exklusive förvärv och avyttringar på MSEK -561 (-91), var MSEK -691 (+356) och inkluderar MSEK 523 kassalikviditet som investerats i obligationer med löptid över tre månader.

Det operativa kassaflödet uppgick till MSEK 1 441 (2 026).

Återköp och försäljning av egna aktier

Under kvartalet såldes netto 1 977 819 A-aktier och 172 567 B-aktier för ett nettobelopp på MSEK 356. Transaktionerna är i enlighet med de mandat som gavs av årsstämman 2011 och avser Gruppens långsiktiga incitamentsprogram.

Nettoskuldsättning

Gruppens nettoskuld, justerad för verkligt värde på ränteswappar, uppgick till MSEK 13 031 (5 137), varav MSEK 1 491 (1 548) avser avsättning för ersättning efter avslutad anställning (pensioner).

Under kvartalet emitterade Atlas Copco ett sjuårigt obligationslån på MEUR 500 med räntesatsen 2.65%. Den genomsnittliga löptiden på räntebärande skulder var 3.9 år. Nettoskuld i förhållande till EBITDA var 0.6 (0.3). Nettoskuldsättningsgraden var 41% (17).

Anställda

Den 31 mars 2012 var antalet anställda 38 623 (33 595). Antalet konsulter/extern arbetskraft var 2 155 (1 934). För jämförbara enheter ökade den totala arbetsstyrkan med 4 275 från den 31 mars 2011.

Nya marknadsbolag

I april öppnades ett marknadsbolag i Moçambique. Bolaget erbjuder produkter för borrning ovan jord, prospekteringsutrustning, tryckluftsutrustning, förbrukningsvaror för borrning samt reservdelar och service.

Atlas Copco har också etablerat ett marknadsbolag i Senegal. Det nya marknadsbolaget erbjuder produkter såsom väganläggningsutrustning samt kompressorer och generatorer, med ansvar för de flesta länder i västra och centrala Afrika.

Kompressorteknik

Affärsområdet Kompressorteknik består av sju divisioner och erbjuder industrikompressorer, gas- och processkompressorer och expansionsturbiner, utrustning för luft- och gasbehandling samt övervakningssystem för tryckluft. Affärsområdet har ett globalt servicenätverk och erbjuder specialiserad uthyrning av utrustning.

	januari - mars
MSEK	2012	2011
Orderingång	9 166	8 338	10%
Intäkter	8 306	6 989	19%
Rörelseresultat	1 833	1 701	8%
– i % av intäkterna	22.1	24.3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	68	72

• Rekordhög orderingång; den sammantagna efterfrågan låg kvar på en hög nivå
• Rörelsemarginal på 22.1%, negativt påverkad av intäktsmix
• Ett bredare produkterbjudande och ökad marknadsnärvaro genom förvärv

Försäljningsbrygga

	januari - mars
MSEK	Orderingång	Intäkter
2011	8 338	6 989
Strukturförändring, %	+3	+3
Valuta, %	+2	+2
Pris, %	+1	+1
Volym, %	+4	+13
Totalt, %	+10	+19
2012	9 166	8 306

Industrikompressorer

Den sammantagna efterfrågan på industrikompressorer låg kvar på en gynnsam nivå. Jämfört med föregående år var ordervolymerna i stort sett oförändrade. Tillväxt noterades i Nordamerika och i Afrika/Mellanöstern, medan Europa och Asien minskade något.

Orderingången ökade något jämfört med föregående kvartal. Den ökade i Nordamerika och i Afrika/Mellanöstern, var oförändrad i Asien, medan den minskade något i Europa.

Gas- och processkompressorer

Orderingången på gas- och processkompressorer ökade betydligt jämfört med det första kvartalet föregående år och även sekventiellt. Den bästa utvecklingen jämfört med föregående år noterades i Mellanöstern.

Specialiserad uthyrning

Uthyrningsverksamheten ökade något jämfört med föregående år. Den bästa utvecklingen noterades i Afrika/Mellanöstern.

Eftermarknad

Försäljningen av service och reservdelar fortsatte att utvecklas väl. Alla större regioner visade en gynnsam tillväxt med en särskilt bra utveckling i Asien.

Innovation

En ny serie medelstora kompressorer lanserades. Denna nya serie har färre komponenter vilket förbättrar tillverkningseffektiviteten. Serien består av tre produktplattformar och används av tolv olika varumärken globalt. Dessutom fortsatte flera varumärken att utöka sitt produkterbjudande med fler varianter och tillvalsmöjligheter.

Betydande händelser och strukturförändringar

I januari förvärvade Atlas Copco Houston Service Industries, Inc., en amerikansk tillverkare av blåsmaskiner och vakuumpumpar. Bolaget har intäkter på cirka MUSD 37 (MSEK 240) och 123 anställda.

I februari förvärvades Wuxi Shengda Air and Gas Purity Equipment Co., Ltd. i Kina. Bolaget tillverkar torkar och filter för komprimerad luft och gas, har årliga intäkter på MCNY 95 (MSEK 85) och 130 anställda.

I mars konsoliderades förvärvet av vissa tillgångar i Guangzhou Linghein Compressor Co., Kina. Linghein bidrar med ett nytt starkt regionalt varumärke för industrikompressorer. Bolaget har en omsättning på cirka MCNY 110 (MSEK 100) och 160 anställda.

Resultat och avkastning

Rörelseresultatet var MSEK 1 833 (1 701), vilket motsvarar en marginal på 22.1% (24.3). Marginalen påverkades negativt av intäktsmix, investeringar i marknadsorganisationen såväl som av utspädningseffekter från förvärv.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 68% (72).

Industriteknik

Affärsområdet Industriteknik består av fyra divisioner och erbjuder industriverktyg, monteringssystem, produkter för kvalitetssäkring, mjukvaror och service genom ett globalt nätverk.

	januari - mars
MSEK	2012	2011
Orderingång	2 498	1 995	25%
Intäkter	2 471	1 768	40%
Rörelseresultat	592	401	48%
– i % av intäkterna	24.0	22.7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	51	57

10% organisk ordertillväxt

• Rekordhög orderingång som gynnades av stark efterfrågan på avancerade verktyg från fordonsindustrin
• Rekord för intäkter, rörelseresultat och marginal

Försäljningsbrygga

	januari - mars
MSEK	Orderingång	Intäkter
2011	1 995	1 768
Strukturförändring, %	+14	+14
Valuta, %	+1	+2
Pris, %	+1	+1
Volym, %	+9	+23
Totalt, %	+25	+40
2012	2 498	2 471

Verkstadsindustrin

Ordervolymerna för industriverktyg till verkstadsindustrin, såsom elektronik-, vitvaru-, flyg- och varvsindustrin fortsatte att vara bra, även om de minskade något jämfört med föregående år. Orderingången ökade betydligt i Asien men minskade i Nordamerika och Europa.

Fordonsindustrin

Efterfrågan på avancerade industriverktyg och monteringssystem till fordonsindustrin fortsatte att utvecklas mycket väl. Ordervolymerna ökade betydligt i samtliga större regioner jämfört med föregående år och den högsta tillväxten noterades i Europa.

Fordonsservice

Orderingången minskade något för verksamheten för fordonsservice, som erbjuder verktyg och annan utrustning till företag med stora fordonsflottor samt till specialiserade verkstäder. Försäljningen ökade i Nordamerika, medan den minskade i Europa.

Eftermarknad

Efterfrågan för eftermarknadsverksamheten fortsatte att utvecklas väl. Försäljningen ökade betydligt i Nord- och Sydamerika samt i Asien och gynnsam tillväxt noterades också i Europa.

Innovation

Atlas Copcos mest prestigefyllda priser kommer i år att tilldelas team inom affärsområdet Industriteknik. Peter Wallenbergs pris för marknadsföring och försäljning belönar en framgångsrik lansering av produkter för flygindustrin, medan John Munck-priset delas ut för utvecklingen av en innovativ serie verktyg.

Ett nytt system för åtdragning av skruvar med lågt vridmoment för applikationer inom elektronikindustrin introducerades. Systemet ökar produktiviteten och kvaliteten på slutprodukten och erbjuder kostnadsbesparingar eftersom omarbetningar och kasserade produkter minimeras.

Ett antal nya tryckluftsdrivna slipmaskiner, borrar och mutterdragare lanserades också under kvartalet.

Resultat och avkastning

Rörelseresultatet ökade med 48% till rekordhöga MSEK 592 (401), vilket motsvarar en marginal på 24.0% (22.7). Marginalförbättringen var framför allt ett resultat av högre volymer.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 51% (57).

Gruv- och bergbrytningsteknik

Affärsområdet Gruv- och bergbrytningsteknik består av sju divisioner och erbjuder utrustning för borrning och bergbrytning, ett komplett sortiment av tillhörande förbrukningsvaror samt service genom ett globalt nätverk.

	januari - mars
MSEK	2012	2011
Orderingång	9 733	7 849	24%
Intäkter	8 434	6 516	29%
Rörelseresultat	2 072	1 537	35%
– i % av intäkterna	24.6	23.6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	66	58

• 22% organisk ordertillväxt och rekordhög orderingång, fortsatt hög aktivitet inom gruvindustrin
• Rörelsemarginal 24.6%, med stöd av stark volymtillväxt
• Tre förvärv slutförda ökat produktutbud och förbättrad marknadsnärvaro

Försäljningsbrygga
	januari - mars
MSEK	Orderingång	Intäkter
2011	7 849	6 516
Strukturförändring, %	+1	+1
Valuta, %	+1	+1
Pris, %	+3	+3
Volym, %	+19	+24
Totalt, %	+24	+29
2012	9 733	8 434

Gruvindustrin

Aktiviteten inom gruvindustrin fortsatte att vara hög med stark efterfrågan på utrustning. Flera viktiga order på borrutrustning för dagbrott i Australien, Sydamerika och Afrika vanns, vilket bidrog till den mycket starka orderingången. Orderingången för både underjordsutrustning och prospekteringsutrustning låg kvar på en hög nivå.

Infrastruktur

Efterfrågan på borrutrustning för infrastrukturtillämpningar var stabil. Orderingången ökade måttligt jämfört med föregående år och låg kvar på samma nivå som i föregående kvartal. Jämfört med föregående år utvecklades försäljningen av ovanjordsutrustning särskilt bra i Nordamerika.

Eftermarknad och förbrukningsvaror

Efterfrågan på service, reservdelar och förbrukningsvaror utvecklades starkt och återigen uppnåddes en hög försäljningstillväxt. Den främsta drivkraften för denna utveckling var en fortsatt hög aktivitet inom gruvindustrin.

Innovation

En ny mångsidig borrigg för tunneldrivning och gruvbrytning introducerades. Den har en stor vattentank ombord och en stor dieselmotor, vilket möjliggör arbete i gruvor eller byggplatser som saknar vatten och elektrisk infrastruktur. Dessutom lanserades fyra olika versioner av underjordsriggar för produktionsborrning såväl som en ny borrigg för bultning.

Betydande händelser och strukturförändringar

Tre förvärv gjordes i januari:

Perfora S.p.A., ett italienskt bolag som tillverkar och säljer borrnings- och skärutrustning för dagbrott där man bryter byggnadssten. Bolaget har 43 anställda och årliga intäkter på cirka MEUR 10 (MSEK 90).

Underjordsverksamheten hos GIA Industri AB, en svensk tillverkare av elektriska gruvtruckar och lastare med grävarm för gruvoch tunnelapplikationer. Verksamheten har 113 anställda och årliga intäkter på cirka MSEK 230.

Neumatica, Atlas Copcos distributör av stora borriggar för dagbrott samt relaterad service i Colombia. Verksamheten har 15 anställda.

Resultat och avkastning

Rörelseresultatet ökade med 35% till rekordhöga MSEK 2 072 (1 537), vilket motsvarar en marginal på 24.6% (23.6). Marginalökningen berodde främst på ökade volymer.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 66% (58).

Bygg- och anläggningsteknik

Affärsområdet Bygg- och anläggningsteknik består av fyra divisioner och erbjuder anläggnings- och lätt entreprenadutrustning, portabla kompressorer, pumpar, generatorer, ljustorn samt asfalterings- och kompakteringsutrustning. Affärsområdet tillhandahåller service genom ett globalt nätverk.

	januari - mars
MSEK	2012	2011
Orderingång	3 596	3 615	-1%
Intäkter	3 206	3 063	5%
Rörelseresultat	342	449	-24%
– i % av intäkterna	10.7	14.7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	11	13

• Orderingången minskade, svag efterfrågan på väganläggningsutrustning
• Ökad försäljning i Nordamerika och i Afrika/Mellanöstern
• Rörelsemarginal på 10.7%

Försäljningsbrygga

	januari - mars
MSEK	Orderingång Intäkter
2011	3 615	3 063
Strukturförändring, %	+2	+2
Valuta, %	+1	+1
Pris, %	+1	+1
Volym, %	-5	+1
Totalt, %	-1	+5
2012	3 596	3 206

Bygg- och anläggningsutrustning

Orderingången minskade jämfört med föregående år. Ordervolymerna minskade betydligt i Asien och Sydamerika, främst i Kina och i Brasilien och minskade måttligt i Europa. Detta motverkades delvis av ökad försäljning i Nordamerika och i Afrika/Mellanöstern.

Orderingången för väganläggningsutrustning fortsatte att vara särskilt svag, säsongsjusterat. Efterfrågan på portabla kompressorer och generatorer utvecklades gynnsamt och påverkades positivt av investeringar från uthyrningsföretag, och orderingången ökade.

Jämfört med föregående kvartal ökade orderingången, med stöd av en stark efterfrågan i Nordamerika såväl som av normala säsongeffekter.

Eftermarknad

Efterfrågan på service och reservdelar utvecklades gynnsamt och stark tillväxt noterades i alla regioner, med en särskilt bra utveckling i Nordamerika.

Innovation

En högtrycksbooster som passar för borrningstillämpningar introducerades under kvartalet. Den har en Tier4-motor med mindre avgasutsläpp. Flera nya portabla kompressorer och generatorer introducerades på utvalda marknader. Ett litet spett introducerades såväl som en ny lätt bergborrmaskin med knämatare. Ett stort hydrauliskt spett med lägre vikt och förbättrad prestanda lanserades också.

Resultat och avkastning

Rörelseresultatet var MSEK 342 (449), vilket motsvarar en marginal på 10.7% (14.7). Rörelsemarginalen påverkades av lägre produktionsvolymer, ökade forsknings- och utvecklingskostnader samt av etableringen av nya marknadsbolag.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 11% (13).

Tidigare marknadsutsikter på kort sikt

(Publicerades den 31 januari 2012)

Sammantaget väntas efterfrågan på Atlas Copcos produkter och tjänster försvagas något jämfört med den nuvarande höga nivån.

Redovisningsprinciper

Atlas Copcos koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) som beskrivs i Årsredovisningen 2011.

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Marknadsrisker

Efterfrågan på Atlas Copcos produkter och tjänster påverkas av förändringar i kundernas investeringsplaner och produktionsnivåer. En utbredd finansiell kris och ekonomisk nedgång, som den under 2009, påverkar både Gruppens intäkter och lönsamhet negativt. Gruppens försäljning är dock väl spridd med kunder i många branscher och länder världen över, vilket begränsar risken.

Finansiella risker

Atlas Copco exponeras för valutarisker, ränterisker och andra finansiella risker. I enlighet med de övergripande målen i fråga om tillväxt, avkastning på kapital och skydd för långivare, har Atlas Copco antagit en policy för kontroll av de finansiella risker som Gruppen exponeras för. En kommitté för finansiell riskhantering sammanträder regelbundet för att hantera och följa upp finansiella risker i enlighet med policyn.

Produktionsrisker

Många komponenter köps in från underleverantörer. Tillgängligheten är beroende av underleverantörerna och om de skulle drabbas av driftstörningar eller ha otillräcklig kapacitet kan det påverka produktionen negativt. För att minimera dessa risker har Atlas Copco bildat ett globalt nätverk av underleverantörer. Det innebär att det i de flesta fall finns mer än en underleverantör som kan leverera en viss komponent.

Atlas Copco exponeras också direkt och indirekt mot råvarupriser. Kostnadsökningar för råvaror och komponenter sammanfaller ofta med en stark efterfrågan från slutkunder och kan delvis kompenseras av ökad försäljning till gruvkunder, och delvis av högre marknadspriser.

Förvärv

Atlas Copcos strategi är att växa inom alla sina affärsområden. Tillväxten ska framför allt vara organisk och kompletteras med utvalda förvärv. Det är svårt att integrera förvärvade verksamheter och det är inte säkert att varje integrering lyckas väl. Kostnader hänförliga till förvärv kan därför bli högre än förväntat och/eller synergier kan ta längre tid att realisera än förväntat.

För ytterligare information om riskfaktorer, se årsredovisningen 2011.

Koncernens resultaträkning

	3 månader t o m 12 månader t o m
	31 mars	31 mars	31 mars	31 mars	31 dec.
MSEK	2012	2011	2012	2011	2011
Intäkter	22 254	18 223	85 234	72 797	81 203
Kostnad för sålda varor	-13 666	-10 930	-52 787	-44 650	-50 051
Bruttoresultat	8 588	7 293	32 447	28 147	31 152
Marknadsföringskostnader	-2 136	-1 788	-7 973	-7 052	-7 625
Administrationskostnader	-1 308	-1 011	-4 631	-4 224	-4 334
Forsknings- och utvecklingskostnader	-501	-399	-1 907	-1 559	-1 805
Övriga rörelseintäkter och
rörelsekostnader	-39	-108	241	-37	172
Rörelseresultat	4 604	3 987	18 177	15 275	17 560
- i % av intäkterna	20.7	21.9	21.3	21.0	21.6
Finansnetto	-115	69	-468	-221	-284
Resultat före skatt	4 489	4 056	17 709	15 054	17 276
- i % av intäkterna	20.2	22.3	20.8	20.7	21.3
Inkomstskatt	-1 084	-1 023	-4 349	-3 932	-4 288
Periodens resultat	3 405	3 033	13 360	11 122	12 988
Resultat hänförligt till
- moderbolagets ägare	3 402	3 023	13 342	11 090	12 963
- innehav utan bestämmande inflytande	3	10	18	32	25
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2.81	2.48	11.00	9.12	10.68
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2.79	2.47	10.94	9.10	10.62
Genomsnittligt antal aktier
före utspädning, miljoner	1 212.5	1 217.1	1 213.1	1 216.2	1 214.3
Genomsnittligt antal aktier
efter utspädning, miljoner	1 215.1	1 220.4	1 215.7	1 218.2	1 217.3
Nyckeltal
Eget kapital per aktie, vid periodens slut, SEK			26	25	24
Avkastning på sysselsatt kapital, 12 mån. värde, %			37	32	37

Avkastning på eget kapital, 12 mån. värde, % 48 41 48 Skuldsättningsgrad, vid periodens slut, % 41 17 49 Andel eget kapital, vid periodens slut, % 39 41 38 Antal anställda, vid periodens slut 38 623 33 595 37 579

Koncernens rapport över totalresultat

		3 månader t o m	12 månader t o m
	31 mars	31 mars	31 mars	31 mars	31 dec.
MSEK	2012	2011	2012	2011	2011
Periodens resultat	3 405	3 033	13 360	11 122	12 988
Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser utlands verksamheter	-694	-1 032	-12	-3 074	-350
- realiserat och omklassificerat till resultaträkningen	-	-	-2	-	-2
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	194	145	142	1 254	93
Kassaflödessäkringar	-3	-72	137	-162	68
Finansiella tillgångar som kan säljas - realiserat och omklassificerat till	-	168	-57	275	111
resultaträkningen	-	-151	-200	-233	-351
Skatt hänförlig till komponenter avseende övrigt totalresultat	-139	-101	-112	-992	-74
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-642	-1 043	-104	-2 932	-505
Periodens totalresultat	2 763	1 990	13 256	8 190	12 483
Totalresultat hänförligt till
- moderbolagets ägare - innehav utan bestämmande inflytande	2 760 3	1 991 -1	13 245 11	8 176 14	12 476 7

Koncernens balansräkning

MSEK	31 mar. 2012	31 dec. 2011	31 mar. 2011
Immateriella anläggningstillgångar	15 649	15 352	13 154
Hyresmaskiner	2 164	2 117	1 774
Övriga materiella anläggningstillgångar	6 620	6 538	5 555
Finansiella tillgångar och övriga fordringar	3 070	2 931	2 809
Uppskjutna skattefordringar	987	1 052	1 271
Summa anläggningstillgångar	28 490	27 990	24 563
Varulager	18 509	17 579	13 969
Kundfordringar och övriga fordringar	22 300	21 996	17 586
Övriga finansiella omsättningstillgångar	2 080	1 773	1 369
Likvida medel	10 655	5 716	14 412
Tillgångar som innehas för försäljning	46	55	59
Summa omsättningstillgångar	53 590	47 119	47 395
SUMMA TILLGÅNGAR	82 080	75 109	71 958
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	31 756	28 776	29 638
Innehav utan bestämmande inflytande	63	63	92
SUMMA EGET KAPITAL	31 819	28 839	29 730
Räntebärande skulder	21 001	17 013	18 949
Ersättningar efter avslutad anställning	1 491	1 504	1 548
Övriga skulder och avsättningar	1 024	1 039	982
Uppskjutna skatteskulder	1 369	1 390	1 306
Summa långfristiga skulder	24 885	20 946	22 785
Räntebärande skulder	3 548	3 422	506
Leverantörsskulder och övriga skulder	20 571	20 696	17 655
Avsättningar	1 257	1 206	1 282
Summa kortfristiga skulder	25 376	25 324	19 443
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	82 080	75 109	71 958

Koncernens förändring av eget kapital

		Eget kapital hänförligt till
		innehav utan
	moderbolagets	bestämmande	Summa eget
MSEK	ägare	inflytande	kapital
Vid årets början, 1 januari 2012	28 776	63	28 839
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	2 760	3	2 763
Utdelningar	-	1	1
bestämmande inflytande	-25	-4	-29
Återköp och avyttring av egna aktier	356	-	356
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument	-111	-	-111
Vid periodens slut, 31mars 2012	31 756	63	31 819

		Eget kapital hänförligt till
		innehav utan
	moderbolagets	bestämmande	Summa eget
	ägare	inflytande	kapital
Vid årets början, 1 januari 2011	29 141	180	29 321
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	12 476	7	12 483
Utdelningar	-4 851	-2	-4 853
Inlösen av aktier	-6 067	-	-6 067
Förändring av innehav utan
bestämmande inflytande	-869	-122	-991
Återköp och avyttring av egna aktier	-1 005	-	-1 005
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument	-49	-	-49
Vid årets slut, 31 december 2011	28 776	63	28 839

		Eget kapital hänförligt till
		innehav utan
	moderbolagets	bestämmande	Summa eget
	ägare	inflytande	kapital
Vid årets början, 1 januari 2011	29 141	180	29 321
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	1 991	-1	1 990
Utdelningar	1	-	1
Förändring av innehav utan
bestämmande inflytande	-635	-87	-722
Återköp och avyttring av egna aktier	-853	-	-853
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument	-7	-	-7
Vid periodens slut, 31 mars 2011	29 638	92	29 730

Koncernens kassaflödesanalys

		januari - mars
MSEK	2012	2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat	4 604	3 987
Justering för av- och nedskrivningar (se nedan)	648	586
Justering för realisationsresultat m m	119	185
Kassamässigt rörelseöverskott	5 371	4 758
Finansnetto, erhållet/betalt	372	440
Betald skatt	-1 500	-751
Förändring av rörelsekapital	-2 027	-2 350
Ökning av hyresmaskiner	-367	-268
Försäljning av hyresmaskiner	173	142
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	2 022	1 971
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-413	-301
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	8	16
Investeringar i immateriella tillgångar	-172	-123
Försäljning av immateriella tillgångar	3	8
Förvärv av dotterföretag	-561	-91
Övriga investeringar, netto	-530	455
Nettokassaflöde från investeringsverksamheten	-1 665	-36
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning	-	1
Utbetald utdelning till innnehav utan bestämmande inflytande	1	-
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-29	-722
Återköp och avyttring av egna aktier	356	-853
Förändring av räntebärande skulder	4 372	33
Nettokassaflöde från finansieringsverksamheten	4 700	-1 541
Periodens nettokassaflöde	5 057	394
Likvida medel vid periodens början	5 716	14 264
Valutakursdifferens i likvida medel	-118	-246
Likvida medel vid periodens slut	10 655	14 412
Av- och nedskrivningar
Hyresmaskiner	179	164
Övriga materiella anläggningstillgångar	276	245
Immateriella tillgångar	193	177
Totalt	648	586
Beräkning av operativt kassaflöde
		januari - mars
MSEK	2012	2011
Periodens nettokassaflöde	5 057	394
Återför:
Förändring av räntebärande skulder	-4 372	-33
Återköp och avyttring av egna aktier	-356	853
Utbetald utdelning	-	-1
Utbetald utdelning till innnehav utan bestämmande inflytande	-1	-
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	29	722
Förvärv och avyttringar	561	91
Investeringar av kassalikviditet	523	-
Operativt kassaflöde	1 441	2 026

Intäkter per affärsområde

	2010				2011				2012
MSEK (per kvartal)	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1
Kompressorteknik	6 622	7 394	7 598	8 139	6 989	7 676	8 264	8 831	8 306
- varav externa	6 616	7 378	7 596	8 112	7 000	7 699	8 171	8 804	8 287
- varav interna	6	16	2	27	-11	-23	93	27	19
Industriteknik	1 483	1 535	1 569	1 885	1 768	1 800	1 816	2 437	2 471
- varav externa	1 473	1 529	1 564	1 880	1 763	1 792	1 807	2 429	2 464
- varav interna	10	6	5	5	5	8	9	8	7
Gruv- och
bergbrytningsteknik	4 876	5 492	5 589	6 563	6 516	6 994	7 642	8 204	8 434
- varav externa	4 878	5 488	5 587	6 559	6 485	6 987	7 609	8 183	8 418
- varav interna	-2	4	2	4	31	7	33	21	16
Bygg- och anläggningsteknik	2 394	3 122	3 047	2 922	3 063	3 599	3 292	2 964	3 206
- varav externa	2 304	3 003	2 962	2 809	2 930	3 422	3 090	2 784	3 006
- varav interna	90	119	85	113	133	177	202	180	200
Gruppgemensamma funktioner/
Elimineringar	-74	-113	-60	-108	-113	-118	-275	-146	-163
Atlas Copco-gruppen	15 301	17 430	17 743	19 401	18 223	19 951	20 739	22 290	22 254

Rörelseresultat per affärsområde

	2010				2011				2012
MSEK (per kvartal)	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1
Kompressorteknik	1 422	1 755	2 030	2 026	1 701	1 840	1 990	2 061	1 833
- i % av intäkterna	21.5%	23.7%	26.7%	24.9%	24.3%	24.0%	24.1%	23.3%	22.1%
Industriteknik	243	289	317	413	401	392	398	576	592
- i % av intäkterna	16.4%	18.8%	20.2%	21.9%	22.7%	21.8%	21.9%	23.6%	24.0%
Gruv- och bergbrytningsteknik	917	1 171	1 287	1 544	1 537	1 641	1 959	2 059	2 072
- i % av intäkterna	18.8%	21.3%	23.0%	23.5%	23.6%	23.5%	25.6%	25.1%	24.6%
Bygg- och anläggningsteknik	198	405	307	308	449	499	390	122	342
- i % av intäkterna	8.3%	13.0%	10.1%	10.5%	14.7%	13.9%	11.8%	4.1%	10.7%
Gruppgemensamma funktioner/
Elimineringar	-153	-121	-159	-284	-101	-195	63	-222	-235
Rörelseresultat	2 627	3 499	3 782	4 007	3 987	4 177	4 800	4 596	4 604
- i % av intäkterna	17.2%	20.1%	21.3%	20.7%	21.9%	20.9%	23.1%	20.6%	20.7%
Finansnetto	-130	-96	-107	-87	69	-96	-97	-160	-115
Resultat före skatt	2 497	3 403	3 675	3 920	4 056	4 081	4 703	4 436	4 489
- i % av intäkterna	16.3%	19.5%	20.7%	20.2%	22.3%	20.5%	22.7%	19.9%	20.2%

Förvärv och avyttringar

				Intäkter	Antal
Datum	Förvärv	Avyttringar	Affärsområde	MSEK*	anställda*
16 mar 2012	Guangzhou Linghein Compressor Co.		Kompressorteknik	100	160
13 feb 2012	Wuxi Shengda Air/Gas Purity Equipment		Kompressorteknik	85	130
31 jan 2012	Neumatica distributör i Colombia		Gruv- och bergbrytningsteknik		15
31 jan 2012	GIA Industri		Gruv- och bergbrytningsteknik	230	113
12 jan 2012	Perfora S.p.A.		Gruv- och bergbrytningsteknik	90	43
4 jan 2012	Houston Service Industries, Inc.		Kompressorteknik	240	123
21 nov 2011	Seti-Tec S.A.S.		Industriteknik	40	14
1 nov 2011	Kalibrierdienst Stenger		Industriteknik	6	7
7 okt 2011		Självborrande jordförankrings bultar	Gruv- och bergbrytningsteknik	100	45
7 okt 2011	SCA Schucker		Industriteknik	600	280
17 aug 2011	Penlon Medical Gas Solutions		Kompressorteknik	120	100
15 jul 2011	Gesan		Bygg- och anläggningsteknik	510	160
1 jul 2011	Sogimair S.A. och Aircom S.A.		Kompressorteknik	124	75
31 maj 2011	Tencarva distributör i USA		Kompressorteknik		37
1 apr 2011	ABAC Catalunya distributör i Spanien		Kompressorteknik		8
7 mar 2011	J.C. Carter		Kompressorteknik	175	70

* Årliga intäkter och antal anställda vid tiden för förvärvet/avyttringen. För tidigare Atlas Copcodistributörer anges inte intäkter. Då förvärven är relativt små specificeras inte dessa enligt IFRS 3 i denna rapport. Årsredovisningen 2012 kommer att inkludera specifikationer för förvärv som genomförts under 2012. Se årsredovisningen 2011 för redovisning av förvärv och avyttringar som gjordes 2011.

Moderbolaget

Resultaträkning

		januari - mars
MSEK	2012	2011
Administrationskostnader	-126	-91
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	57	28
Rörelseresultat	-69	-63
Finansiella intäkter och kostnader	-390	-90
Resultat före skatt	-459	-153
Inkomstskatt	23	83
Periodens resultat	-436	-70

Balansräkning

	31 mars	31 mars	31 dec.
MSEK	2012	2011	2011
Summa anläggningstillgångar	92 350	91 709	92 190
Summa omsättningstillgångar	12 512	13 741	12 025
SUMMA TILLGÅNGAR	104 862	105 450	104 215
		0
Summa bundet eget kapital	5 785	5 785	5 785
Summa fritt eget kapital	37 548	40 377	37 510
SUMMA EGET KAPITAL	43 333	46 162	43 295
Summa avsättningar	1 061	1 098	977
Summa långfristiga skulder	53 369	53 249	49 578
Summa kortfristiga skulder	7 099	4 941	10 365
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	104 862	105 450	104 215
Ställda säkerheter	55	52	55
Eventualförpliktelser	336	400	410

Redovisningsprinciper

Atlas Copco AB är moderbolag i Atlas Copco-gruppen. Atlas Copco AB har upprättat sin finansiella rapportering i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer (Januari 2012).

Moderbolaget

Fördelning av aktiekapital

Aktiekapitalet vid periodens slut uppgick till MSEK 786 (786) fördelat enligt nedan:

Aktieslag	Aktier
A-aktier	839 394 096
B-aktier	390 219 008
Totalt	1 229 613 104
-varav A-aktier som
innehas av Atlas Copco	-14 709 811
-varav B-aktier som
innehas av Atlas Copco	-1 138 879
Totalt, netto efter aktier som
innehas av Atlas Copco	1 213 764 414

Personaloptionsprogram

Årsstämman 2011 beslutade om ett prestationsbaserat långsiktigt incitamentsprogram. För koncernledningen kräver deltagande i planen att egna investeringar görs i Atlas Copco-aktier. Avsikten är att planen ska täckas genom återköp av bolagets egna aktier.

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman 2012 ett liknande prestationsbaserat långsiktigt incitamentsprogram som under tidigare år.

För ytterligare information, se förslagen till årsstämman på www.atlascopco.com/arsstamma.

Transaktioner i egna aktier

Atlas Copco hade mandat att köpa och sälja egna aktier enligt nedan:

• Köp av maximalt 4 300 000 A-aktier, varav som mest 3 420 000 kan komma att överföras till optionsinnehavare inom den prestationsbaserade personaloptionsplanen för 2011.

• Köp av maximalt 70 000 A-aktier, som senare ska säljas på marknaden i samband med utbetalning till styrelsemedlemmar som har valt att få syntetiska aktier som del av sin ersättning.

• Försäljning av maximalt 70 000 A-aktier för att täcka kostnader för tidigare utgivna syntetiska aktier till styrelsemedlemmar.

• Försäljning av maximalt 4 700 000 A-aktier och maximalt 1 500 000 B-aktier som för närvarande innehas av bolaget, med syftet att täcka kostnader för att uppfylla åtaganden för 2006-2009 års prestationsbaserade personaloptionsplaner.

Återköp och försäljningar sker enligt marknadsmässiga villkor, gällande restriktioner samt kapitalstrukturen vid varje givet tillfälle.

Under det första kvartalet 2012, såldes, netto, 1 977 819 A-aktier och 172 567 B-aktier i enlighet med beviljade mandat.

Bolagets totala innehav av egna aktier per den 31 mars 2012 framgår av tabellen till vänster.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Finansiella risker

Atlas Copco exponeras för valutarisker, ränterisker och andra finansiella risker. Atlas Copco har antagit en policy för kontroll av de finansiella risker som Atlas Copco AB och Gruppen exponeras för. En kommitté för finansiell riskhantering sammanträder regelbundet för att fatta beslut om hantering av finansiella risker.

För ytterligare information om riskfaktorer, se årsredovisningen 2011.

Närstående parter

Inga väsentliga förändringar har skett för Gruppen eller moderbolaget i relationer eller transaktioner med närstående, jämfört med det som beskrivits i årsredovisningen 2011.

Stockholm den 27 april 2012

Atlas Copco AB

Ronnie Leten VD och koncernchef

Mål för hållbar, lönsam utveckling

Atlas Copco-gruppens vision är att vara First in Mind—First in Choice®, den som nuvarande och blivande kunder samt andra viktiga intressenter tänker på först och sedan väljer. Denna vision styr gruppens strategier och mål för verksamheten.

De finansiella målen är:

• Årlig försäljningstillväxt på 8% över en konjunkturcykel,
• bibehållen hög avkastning på sysselsatt kapital,
• alla förvärvade enheter ska bidra till värdeskapande och
• årlig utdelning på cirka 50% av resultat per aktie.

Detta resulterar i att aktieägarvärde skapas och ökar kontinuerligt. Atlas Copco står för hållbar produktivitet och strävar efter att vara ledande inom industrin på området. Detta tydliggörs i ambitiösa mål för den operativa verksamheten, produkter, tjänster och lösningar. Se årsredovisningen 2011 för en sammanfattning av Gruppens samtliga mål.

Framåtblickande uttalanden

Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Förutom de faktorer som särskilt kommenteras, kan det faktiska utfallet i väsentlig grad komma att påverkas av andra faktorer som till exempel konjunktureffekter, valutakurs- och räntefluktuationer, politiska händelser, inverkan av konkurrerande produkter och deras prissättning, produktutveckling, kommersiella och tekniska svårigheter, leverantörsstörningar och stora kundförluster.

Atlas Copco AB

Atlas Copco AB och dess dotterföretag benämns ibland Atlas Copco-gruppen, Gruppen eller Atlas Copco. Även Atlas Copco AB kallas ibland Atlas Copco. Med varje hänvisning till styrelsen menas styrelsen för Atlas Copco AB.

För ytterligare information

Atlas Copco AB 105 23 Stockholm Tel 08-743 8000, Fax 08-643 3718 Internet: www.atlascopco.com Organisationsnummer: 556014-2720

Analytiker och investerare

Mattias Olsson Chef Investerarrelationer Tel. 08-743 8295 eller 072-729 8295 ir@se.atlascopco.com

Media

Daniel Frykholm Presschef Tel. 08-743 8060 eller 070-865 8060 media@se.atlascopco.com

Telefonkonferens

En telefonkonferens för att kommentera resultatet kommer att hållas på engelska den 27 april klockan 13:00.

Telefonnumret är 08-5052 0110 och behörighetskoden för att kunna medverka är: 914522.

För att underlätta att konferensen startar i rätt tid, vänligen ring in 5-10 minuter före utsatt starttid.

Telefonkonferensen sänds även på Internet i realtid. Besök vår hemsida för internetlänk, presentationsmaterial samt ytterligare information: www.atlascopco.com/ir

Webbsändningen och en inspelad ljudpresentation kommer att finnas på vår hemsida efter telefonkonferensen.

Rapport för andra kvartalet 2012

Rapporten för andra kvartalet 2012 publiceras den 17 juli 2012.