Atlas Copco — Interim / Quarterly Report 2007

Jul 16, 2007

Pressmeddelande från Atlas Copco-gruppen

16 juli 2007

Atlas Copco

Rapport för andra kvartalet 2007

(ej särskilt granskad av bolagets revisorer)

Kraftig tillväxt och rekordmarginaler ökar vinsten

• Tvåsiffrig tillväxt fortsatte i alla regioner.
• 17% organisk ordertillväxt.
• 21:a kvartalet i följd med organisk tillväxt.
• Intäkterna uppgick till MSEK 15 985 (12 444), organisk tillväxt på 20%.
• Rörelseresultatet var MSEK 3 037 (2 337), en marginal på 19.0% (18.8).
• Resultat före skatt steg 46% till MSEK 3 215 (2 200).
• Realisationsvinst på MSEK 134, relaterad till försäljning av aktier i RSC Holdings.
• Periodens resultat uppgick till MSEK 2 377 (2 298). - Periodens resultat för kvarvarande verksamheter steg 53% till MSEK 2 377 (1 555).
• Vinst per aktie före och efter utspädning var SEK 1.94 (1.82).
• Vinst per aktie från kvarvarande verksamheter var SEK 1.94 (1.23).
• Operativt kassaflöde för kvarvarande verksamheter var MSEK 1 232 (964).
• Förvärven av ABAC och Dynapac slutfördes under kvartalet.
• Beslut om investeringar för ökad produktionskapacitet.

I rapporten används genomgående punkt "." för att markera decimaler.

		april – juni	januari – juni
MSEK	2007	2006	%	2007	2006	%
Orderingång	16 735	13 562	+23	32 855	27 261	+21
Intäkter	15 985	12 444	+28	29 375	24 392	+20
Rörelseresultat	3 037	2 337	+30	5 578	4 433	+26
– i % av intäkterna	19.0	18.8		19.0	18.2
Resultat före skatt	3 215	2 200	+46	5 692	4 232	+34
– i % av intäkterna	20.1	17.7		19.4	17.3
Periodens resultat från kvarvarande
verksamheter	2 377	1 555	+53	4 150	3 018	+38
Periodens resultat från avvecklade
verksamheter, netto efter skatt	-	743		53	1 066
Periodens resultat 1)	2 377	2 298		4 203	4 084
Vinst per aktie före utspädning från
kvarvarande verksamheter, SEK	1.94	1.23	+58	3.39	2.39	+42
Vinst per aktie före utspädning, SEK 1)	1.94	1.82		3.43	3.24
Vinst per aktie efter utspädning, SEK 1)	1.94	1.82		3.43	3.23

1) Inklusive avvecklade verksamheter.

Marknadsutsikter på kort sikt

Efterfrågan på Atlas Copcos produkter och tjänster från de flesta kundsegment, såsom gruv-, entreprenad-, tillverknings- och processindustrin, väntas ligga kvar på nuvarande höga nivåer.

Atlas Copco Group Center

Atlas Copco-gruppen

Halvårsresultat i sammandrag

Atlas Copco-gruppens orderingång för första halvåret 2007 steg 21% till MSEK 32 855 (27 261). Volymen för jämförbara enheter steg 18%, prisökningar tillförde 2% och strukturförändringar 7%, medan den negativa valutaomräkningseffekten uppgick till 6%. Faktureringen steg 20% till MSEK 29 375 (24 392), vilket motsvarar 17% i volymtillväxt.

Rörelseresultatet för den kvarvarande verksamheten steg 26% till MSEK 5 578 (4 433), vilket motsvarar en marginal på 19.0% (18.2). Den negativa påverkan från valutakursförändringar jämfört med föregående år uppgick till cirka MSEK 550 för första halvåret. Resultat före skatt steg 34% till MSEK 5 692 (4 232), vilket motsvarar en marginal på 19.4% (17.3). Detta

Utvecklingen under andra kvartalet Marknadsutveckling

Efterfrågan på Gruppens produkter och tjänster i Nordamerika fortsatte växa inom de flesta produkt- och kundsegment. Försäljningen av industriutrustning och relaterade eftermarknadsprodukter ökade. Efterfrågan på avancerade monteringsverktyg och -system från fordonsindustrin minskade däremot jämfört med föregående år. Efterfrågan från de betydelsefulla segmenten inom gruv- och anläggningsindustrierna låg kvar på goda nivåer.

Sydamerika hade en fortsatt stark utveckling. Försäljningen av kompressorer, gruvoch anläggningsutrustning samt industriverktyg ökade. Utvecklingen var särskilt bra i Brasilien.

Gynnsam efterfrågan noterades i Europa. Tillverknings- och processindustriernas investeringar i tryckluftsutrustning och industriverktyg ökade. Efterfrågan från gruv- och anläggningsindustrierna var stark, både på utrustning och eftermarknadsprodukter. Orderingången var särskilt bra i Östeuropa, Tyskland och Norden.

inkluderar en realisationsvinst på MSEK 134 från försäljning av aktier i samband med nyemissionen av ordinarie aktier i RSC Holdings Inc. Periodens resultat för kvarvarande verksamheter ökade 38% till MSEK 4 150 (3 018). Periodens resultat uppgick till MSEK 4 203 (4 084), inklusive MSEK 53 (1 066) från avvecklade verksamheter. Vinst per aktie före utspädning var SEK 3.43 (3.24) och vinst per aktie efter utspädning var SEK 3.43 (3.23). Vinst per aktie för kvarvarande verksamheter var SEK 3.39 (2.39).

Det operativa kassaflödet före förvärv, avyttringar och utdelningar uppgick till MSEK 2 077 (1 675).

Regionen Afrika/Mellanöstern utvecklades mycket positivt. Efterfrågan på bygg- och anläggningsutrustning samt industriutrustning ökade i Mellanöstern och försäljningen av gruvutrustning ökade i Afrika.

Efterfrågan på industriutrustning var mycket god i hela Asien, med en särskilt kraftig ökning i Kina. Gruv- och anläggningsutrustning noterade en god utveckling i hela regionen. I Australien var efterfrågan från de flesta kundsegment fortsatt stark.

Försäljningsbrygga

	april – juni
MSEK	Orderingång	Intäkter
2006	13 562	12 444
Strukturförändring, %	+10	+12
Valuta, %	-4	-4
Pris, %	+2	+2
Volym, %	+15	+18
Totalt, %	+23	+28
2007	16 735	15 985

%, senaste 12 månaderna		Anläggnings- och		Atlas Copco
till juni 2007	Kompressorteknik	gruvteknik	Industriteknik	gruppen
Nordamerika	15	23	28	20
Sydamerika	6	10	4	7
Europa	44	32	52	40
Afrika/Mellanöstern	8	16	2	10
Asien/Australien	27	19	14	23
	100	100	100	100

Geografisk fördelning av orderingång

Resultat och lönsamhet

Rörelseresultatet steg 30% till MSEK 3 037 (2 337), vilket motsvarar en marginal på 19.0% (18.8). Samtliga affärsområden bidrog till förbättringen i rörelseresultatet, som främst drevs av högre försäljningsvolymer och en positiv prisutveckling. Rörelsemarginalen påverkades negativt av förvärv med cirka en procentenhet jämfört med föregående år. Förändringar av valutakurser hade en negativ inverkan på cirka MSEK 180, också jämfört med föregående år, framför allt på grund av valutasäkringar på Gruppnivå.

Finansnettot uppgick till MSEK 178 (-137), inklusive en realisationsvinst på MSEK 134 från försäljning av aktier i samband med nyemissionen av ordinarie aktier i RSC Holdings Inc. Räntenettot var nästan neutralt och uppgick till MSEK 6 (-188). En nettokassa i början av kvartalet vände till en nettoskuld till följd av den stora utskiftningen av kapital, totalt MSEK 27 315, under perioden.

Resultat före skatt steg 46% till MSEK 3 215 (2 200), vilket motsvarar en marginal på 20.1% (17.7).

Periodens resultat från kvarvarande verksamheter steg 53% till MSEK 2 377 (1 555). Periodens resultat uppgick till MSEK 2 377 (2 298), vilket inkluderar ovan nämnda realisationsvinst 2007 och resultat från avvecklade verksamheter på MSEK 743 för år 2006. Vinst per aktie före och efter utspädning var SEK 1.94 (1.82). Vinst per aktie från kvarvarande verksamheter var SEK 1.94 (1.23).

Avkastning på sysselsatt kapital under de senaste 12 månaderna, inklusive avvecklade verksamheter, uppgick till 33% (34) och avkastning på eget kapital var 58% (32). Gruppen använder för närvarande en sammanvägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) på 8.5%, vilket motsvarar en kapitalkostnad före skatt på cirka 11.8%, som minimikrav för investeringar och som benchmark.

Operativt kassaflöde och investeringar, kvarvarande verksamheter

Nettokassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 1 931 (1 753). Kundfordringar, lager såväl som leverantörsskulder steg till följd av den starka försäljningstillväxten, vilket ledde till en nettoökning i rörelsekapitalet med MSEK 787 (738).

Ett antal investeringsprojekt genomförs för att öka tillverkningskapaciteten. Investeringarna kommer gradvis att öka då ytterligare projekt har godkänts. Kassaflödet från investeringsverksamheten, exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter, var MSEK -699 (-789).

Det operativa kassaflödet uppgick till MSEK 1 232 (964).

Nettoskuldsättning

Gruppens nettoskuld uppgick till MSEK 21 934 (8 214), varav MSEK 1 779 (1 783) var ersättning efter avslutad anställning (pensioner). Nettoskuld/EBITDA, vilket visar Gruppens förmåga att betala räntor på sina lån, var 1.8 (0.8). Skuldsättningsgraden var 188% (32).

Under kvartalet genomförde Atlas Copco ett upplåningsprogram på cirka BSEK 16 i flera valutor, samt utskiftningen av kapital till aktieägarna på MSEK 27 315. Detta ger Gruppen en mer effektiv kapitalstruktur.

Anställda

Den 30 juni 2007 var antalet anställda 30 704 (24 361). För jämförbara enheter steg antalet anställda med 2 436 från 30 juni 2006.

Kompressorteknik

Affärsområdet Kompressorteknik består av sex divisioner inom produktområdena industrikompressorer, luftbehandlingsprodukter, portabla kompressorer och generatorer, gas- och processkompressorer samt specialiserad uthyrning.

	april – juni			januari – juni
MSEK	2007	2006*	%	2007	2006*	%
Orderingång	9 058	6 891	+31	17 383	13 982	+24
Intäkter	8 126	6 215	+31	14 920	12 004	+24
Rörelseresultat	1 622	1 275	+27	3 062	2 470	+24
– i % av intäkterna	20.0	20.5		20.5	20.6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	66	72

* Omräknat inklusive Prime Energy och Prime Mexico som tidigare var del av affärsområdet Maskinuthyrning.

• Fortsatt stark tillväxt med tvåsiffrig tillväxt i alla regioner och produktområden.
• Rekordhögt rörelseresultat, marginalen påverkades negativt av nyligen genomförda förvärv.
• Förvärvet av ABAC slutfört och godkänt av konkurrensmyndigheter.

Försäljningsbrygga

	april – juni
MSEK	Orderingång	Intäkter
2006	6 891	6 215
Strukturförändring, %	+14	+15
Valuta, %	-3	-3
Pris, %	+2	+2
Volym, %	+18	+17
Totalt, %	+31	+31
2007	9 058	8 126

Ordervolymerna för stationära industrikompressorer fortsatte att öka, med stöd av gynnsam efterfrågan och ytterligare förstärkning av marknadsnärvaro och penetration i nya och befintliga marknadssegment. Investeringar för att öka kapaciteten samt för energibesparingar var betydelsefulla faktorer för försäljningen av utrustning, som växte mer än 20% organiskt. De flesta kundsegment bidrog till den starka efterfrågan. Produkter för luftbehandling, såsom utrustning för medicinsk luft, filter och torkar, ökade betydligt, med stöd av bland annat det nyligen genomförda förvärvet av Beacon Medaes. Eftermarknaden för industrikompressorer fortsatte att stiga i stadig hög takt. Geografiskt sett var alla regioner starka, med särskilt hög tillväxt i Östeuropa, Nord- och Sydamerika samt de flesta länder i Asien.

Orderingången för gas- och processkompressorer, för en mängd applikationer såsom luftseparation, transport av flytande naturgas (LNG) och elkraft, fortsatte ligga på en mycket

hög nivå. Stora order vanns under kvartalet i Asien, Nordamerika och Östeuropa.

Försäljningen av portabla kompressorer, som främst används av bygg- och anläggningskunder, växte kraftigt i Östeuropa, Asien och Sydamerika, medan försäljningen i Nordamerika var lägre än förra året.

Den specialiserade uthyrningsverksamheten av portabla kompressorer och generatorer utvecklades positivt på samtliga marknader.

Nya produkter och lösningar lanseras kontinuerligt. En serie nya oljefria kompressorer för utomhusbruk lanserades nyligen och den största gas- och processkompressorn som Atlas Copco någonsin byggt levererades i kvartalet.

Förvärvet av industridivisionen inom ABAC Group S.p.A. slutfördes den 2 april efter ett villkorligt godkännande från konkurrensmyndigheterna. Dessa villkor uppfylldes i juli när den tyska ALUP-verksamheten såldes till dess ledningsgrupp. Totalt hade verksamheten en omsättning 2006 på cirka BSEK 1.7 (MEUR 190), varav mindre än 10% härrör från den avyttrade tyska ALUP-verksamheten.

Rörelseresultatet steg 27% till rekordhöga MSEK 1 622 (1 275), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 20.0% (20.5). Marginalen påverkades negativt av de nyligen genomförda förvärven, främst ABAC som är det största. Detta kompenserades delvis av positiva effekter från ökade volymer och prisökningar. Valutaeffekten var liten i kvartalet.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 66% (72).

Anläggnings- och gruvteknik

Affärsområdet Anläggnings- och gruvteknik består av åtta divisioner inom produktområdena bergborrningsutrustning, bergborrverktyg, prospekterings-, entreprenad- och lastutrustning, samt utrustning för väg- och markarbeten.

	april – juni			januari – juni
MSEK	2007	2006	%	2007	2006	%
Orderingång	6 045	5 060	+19	12 126	10 008	+21
Intäkter	6 292	4 719	+33	11 385	9 287	+23
Rörelseresultat	1 125	721	+56	2 037	1 424	+43
– i % av intäkterna	17.9	15.3		17.9	15.3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	35	33

• Robust ordertillväxt, 16% organiskt.

• Rörelseresultatet steg 56% med marginalen på rekordhöga 17.9%.
• Förvärvet av Dynapac slutfördes i slutet av maj, kraftigt bidrag till intäkterna första månaden.

Försäljningsbrygga

	april – juni
MSEK	Orderingång	Intäkter
2006	5 060	4 719
Strukturförändring, %	+8	+12
Valuta, %	-5	-6
Pris, %	+3	+3
Volym, %	+13	+24
Totalt, %	+19	+33
2007	6 045	6 292

Efterfrågan från gruvindustrin fortsatte att vara stark på de flesta marknader då gruvbolag och gruventreprenörer fortsatte investera i ny utrustning. Försäljningen av borriggar och lastutrustning som används under jord ökade betydligt. Orderingången av stora rotationsborriggar påverkades av lägre efterfrågan från kol- och gasutvinning i USA, medan efterfrågan från resten av världen fortsatte att vara stark. Försäljningen av prospekteringsutrustning fortsatte vara stark, vilket avspeglar kundernas höga aktivitetsnivåer. Efterfrågan på reservdelar, förbrukningsvaror och service var fortsatt stark, i linje med den höga aktivitetsnivån i marknaden. De flesta geografiska regionerna redovisade tillväxt för såväl utrustning som eftermarknad för gruvapplikationer, med en särskilt stark utveckling i Afrika och Asien.

Efterfrågan från bygg- och anläggningsindustrin fortsatte vara gynnsam och försäljningen av ovanjordsborriggar, som används i stenbrott och vid vägbyggen, ökade. Även försäljningen av lätt entreprenadutrustning och borriggar som används vid infrastrukturprojekt under jord, såsom tunneloch vattenkraftverksbyggen, låg kvar på goda

nivåer. Efterfrågan på vägmaskiner var gynnsam på de flesta marknader, förutom i USA där tillväxttakten minskade något. Inom bygg- och anläggningssegmentet noterades gynnsam försäljningstillväxt i Östeuropa, Asien och Mellanöstern.

Aktiviteten för att utveckla nya produkter fortsatte vara hög. Under kvartalet lanserades en ny hydraulhammare på 10 ton. Det är världens största serieproducerade hydraulhammare. Andra produktlanseringar var en lastare med en kapacitet på 10 ton och en gruvtruck för gruvor med brytning i låga utrymmen.

Den 26 april tillkännagav Atlas Copco en investering på MSEK 224 för att expandera sin fabrik för borrstål i Fagersta, Sverige, för att möta väntad efterfrågan från gruv- och anläggningsindustrierna.

Från den 1 juni konsoliderades förvärvet av Dynapac, en ledande leverantör av packningsoch utläggningsutrustning för väg- och markarbeten, i affärsområdet. Verksamheten hade höga intäkter under den första månaden, en ökning på 11% jämfört med föregående år. Intäkterna ökade med 7% under årets första sex månader. Förvärvet bidrog med MSEK 65 till rörelseresultatet under kvartalet. Se sidan 14 för ytterligare information.

Rörelseresultatet steg till MSEK 1 125 (721), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 17.9% (15.3), i linje med rekordnivån från det första kvartalet. Rörelsemarginalen gynnades framför allt av stark försäljning inom eftermarknaden och av förbrukningsvaror samt av prisökningar. Valutaeffekten var liten i kvartalet.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 35% (33).

Industriteknik

Affärsområdet Industriteknik består av fem divisioner inom produktområdena industriverktyg och monteringssystem.

	april – juni			januari – juni
MSEK	2007	2006	%	2007	2006	%
Orderingång	1 758	1 722	+2	3 532	3 456	+2
Intäkter	1 714	1 629	+5	3 305	3 305	0
Rörelseresultat	392	336	+17	770	687	+12
– i % av intäkterna	22.9	20.6		23.3	20.8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	60	65

• Stark ordertillväxt till verkstadsindustrin motverkades av svag efterfrågan från fordonsindustrin.
• 5% organisk intäktstillväxt.
• Rekordhögt rörelseresultat och fortsatt hög marginal.

Försäljningsbrygga

	april – juni
MSEK	Orderingång	Intäkter
2006	1 722	1 629
Strukturförändring, %	+3	+3
Valuta, %	-3	-3
Pris, %	+2	+1
Volym, %	0	+4
Totalt, %	+2	+5
2007	1 758	1 714

Orderingången för jämförbara enheter i lokal valuta var nästan i linje med samma kvartal föregående år. Detta speglar en fortsatt gynnsam efterfrågan från verkstadsindustrin medan efterfrågan fortfarande var relativt svag från fordonsindustrin i Nordamerika.

Orderingången på industriverktyg från verkstadsindustrin, såsom vitvaru-, flyg- och varvsindustrin, ökade jämfört med föregående år, vilket speglar ökade aktiviteter inom marknadsföring och försäljning samt en allmänt god efterfrågan på de flesta viktiga marknader. Stark tillväxt noterades i Asien och Europa.

Efterfrågan på avancerade industriverktyg och monteringssystem från fordonsindustrin var fortsatt relativt svag i Nordamerika, medan den var stabil i de flesta andra regioner. Orderingången förbättrades i de flesta europeiska länder och i

Asien, men inte tillräckligt för att kompensera för den svaga utvecklingen i Nordamerika.

Eftermarknadsverksamheten hade en god utveckling på de flesta marknader med undantag för Nordamerika där efterfrågan påverkades av det svaga affärsklimatet inom fordonsindustrin.

Verksamheten för fordonsservice, som säljer verktyg till företag med stora fordonsflottor samt till specialiserade verkstäder, noterade god tillväxt för jämförbara enheter på de flesta marknader, framför allt i Europa, men visade en viss avmattning i Nordamerika.

Affärsområdet introducerar kontinuerligt nya produkter med ökad produktivitet. Under kvartalet lanserades en ny generation av den framgångsrika Tensor-seriens elektriska åtdragningsverktyg som erbjuder bättre vridmoment och högre hastighet än sina föregångare.

Rörelseresultatet steg till MSEK 392 (336), vilket motsvarar en marginal på 22.9% (20.6). Förbättringen av rörelsemarginalen berodde främst på en fördelaktig försäljningsmix samt resultatet av framgångsrikt arbete med priser och kostnader, vilket mer än väl kompenserade en negativ valutaeffekt.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 60% (65).

Tidigare marknadsutsikter på kort sikt

(Publicerades den 26 april 2007)

Efterfrågan på Atlas Copcos produkter och tjänster från de flesta kundsegment, såsom gruv-, entreprenad-, tillverknings- och processindustrin, väntas ligga kvar på nuvarande höga nivåer.

Redovisningsprinciper

Atlas Copcos koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) som beskrivs i Årsredovisningen 2006.

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting och Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapportering för koncerner.

De nya eller reviderade IFRS-standarder eller IFRIC-tolkningar som trätt i kraft sedan 1 januari 2007 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens resultat- eller balansräkningar.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Finansiella risker

Atlas Copco genomförde ett upplåningsprogram i flera valutor under det andra kvartalet för att få en mer effektiv kapitalstruktur. Den högre skuldsättningen ökar exponeringen mot ränteförändringar, medan upplåningen delvis skyddar valutaexponeringen av nettotillgångar i dotterföretag.

Förvärv

Förvärven av ABAC och Dynapac slutfördes i april respektive maj. Även om Gruppen tidigare visat en förmåga att framgångsrikt integrera förvärvade verksamheter, innebär integration av nya enheter alltid vissa risker. Kostnader relaterade till förvärven kan bli högre än förväntat.

Kapacitetsbegränsningar

Atlas Copcos tillverkningsstrategi baseras på tillverkning av nyckelkomponenter och outsourcing av övriga komponenter. För närvarande är kapacitetsutnyttjandet högt och om störningar eller kapacitetsbrist skulle uppstå i logistikkedjan, skulle det kunna påverka verksamheten, resultatet och den finansiella ställningen negativt.

För ytterligare information om risker, se årsredovisningen för 2006.

Koncernens resultaträkning

	3 månader t o m		6 månader t o m		12 månader t o m
	30 jun	30 jun	30 jun	30 jun	30 jun	30 jun	31 dec
MSEK	2007	2006	2007	2006	2007	2006	2006
Intäkter	15 985	12 444	29 375	24 392	55 495	47 048	50 512
Kostnad för sålda varor	-10 121	-7 709	-18 363	-15 118	-34 761	-29 264	-31 516
Bruttoresultat	5 864	4 735	11 012	9 274	20 734	17 784	18 996
Marknadsföringskostnader	-1 637	-1 406	-3 118	-2 759	-5 919	-5 370	-5 560
Administrationskostnader	-913	-719	-1 698	-1 467	-3 201	-2 945	-2 970
Forsknings- och
utvecklingskostnader	-313	-287	-613	-559	-1 165	-1 075	-1 111
Övriga rörelseintäkter och
rörelsekostnader	36	14	-5	-56	-101	-34	-152
Rörelseresultat	3 037	2 337	5 578	4 433	10 348	8 360	9 203
- i % av intäkterna	19.0	18.8	19.0	18.2	18.7	17.8	18.2
Finansnetto	178	-137	114	-201	-193	-231	-508
Resultat före skatt	3 215	2 200	5 692	4 232	10 155	8 129	8 695
- i % av intäkterna	20.1	17.7	19.4	17.3	18.3	17.3	17.2
Inkomstskatt	-838	-645	-1 542	-1 214	-2 763	-2 304	-2 435
Resultat från kvarvarande
verksamheter	2 377	1 555	4 150	3 018	7 382	5 825	6 260
Resultat från avvecklade
verksamheter, netto efter skatt	-	743	53	1 066	8 100	2 150	9 113
Periodens resultat	2 377	2 298	4 203	4 084	15 492	7 975	15 373
- hänförligt till moderbolagets
aktieägare	2 366	2 291	4 186	4 071	15 464	7 950	15 349
- hänförligt till minoritetsintressen	11	7	17	13	28	25	24
Vinst per aktie före utspädning,
SEK	1.94	1.82	3.43	3.24	12.51	6.32	12.24
- varav kvarvarande verksamheter	1.94	1.23	3.39	2.39	5.95	4.62	4.98
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	1.94	1.82	3.43	3.23	12.50	6.31	12.22
Genomsnittligt antal aktier
före utspädning, miljoner	1 220.8	1 257.6	1 220.8	1 257.6	1 236.2	1 257.6	1 254.2
Genomsnittligt antal aktier
efter utspädning, miljoner	1 221.7	1 258.4	1 221.1	1 258.6	1 237.4	1 259.6	1 256.0

Nyckeltal, inklusive avvecklade verksamheter
Eget kapital per aktie, vid periodens slut, SEK	10	21	27
Avkastning på sysselsatt kapital före skatt, 12 mån. värde, %	33	34	35
Avkastning på eget kapital efter skatt, 12 mån. värde, %	58	32	55
Skuldsättningsgrad, vid periodens slut, %	188	31	-38
Andel eget kapital, vid periodens slut, %	21	45	59
Antal anställda i kvarvarande verksamheter, vid periodens slut	30 704	24 361	25 900

Vinst per aktie och övriga nyckeltal per aktie har justerats för aktiesplit 2:1. Ingen justering har gjorts för inlösen av aktier. För justering av historiska per aktiesiffror även för inlösen av aktier, använd justeringsfaktor 0.85.

Koncernens balansräkning

			Inklusive
			avvecklade
			verksamheter
MSEK	30 juni 2007	31 dec 2006	30 juni 2006
Immateriella anläggningstillgångar	11 326	4 299	3 540
Hyresmaskiner	2 018	1 979	1 987
Övriga materiella anläggningstillgångar	4 553	3 777	3 631
Finansiella tillgångar och övriga fordringar	4 319	2 542	1 093
Uppskjutna skattefordringar	644	619	673
Summa anläggningstillgångar	22 860	13 216	10 924
Varulager	11 962	8 487	7 986
Kundfordringar och övriga fordringar	16 080	12 401	12 590
Övriga finansiella omsättningstillgångar	1 084	1 016	602
Likvida medel	3 609	20 135	2 946
Tillgångar som innehas för försäljning	-	-	22 890
Summa omsättningstillgångar	32 735	42 039	47 014
SUMMA TILLGÅNGAR	55 595	55 255	57 938
Eget kapital hänförligt till
moderbolagets aktieägare	11 536	32 616	26 211
Minoritetsintressen	115	92	89
SUMMA EGET KAPITAL	11 651	32 708	26 300
Räntebärande skulder	20 082	1 163	6 326
Ersättningar efter avslutad anställning	1 779	1 647	1 769
Övriga skulder och avsättningar	1 083	592	645
Uppskjutna skatteskulder	914	648	932
Summa långfristiga skulder	23 858	4 050	9 672
Räntebärande skulder	4 766	5 977	2 856
Leverantörsskulder och övriga skulder	14 498	11 804	11 211
Avsättningar	822	716	615
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för
försäljning	-	-	7 284
Summa kortfristiga skulder	20 086	18 497	21 966
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	55 595	55 255	57 938

Koncernens förändring av eget kapital

	Eget kapital hänförligt till
	moder		Summa
	bolagets	minoritets	eget
MSEK	aktieägare	intressen	kapital
Vid årets början, 1 januari 2006	25 716	92	25 808
Omräkningsdifferenser	-1 727	-12	-1 739
Realiserat vid avyttring av dotterföretag	-199	-	-199
Säkring av nettoinvestering i utländska dotterföretag	-3	-	-3
Skatt på poster redovisade direkt i eget kapital	1	-	1
Intäkter och kostnader redovisade direkt i eget kapital, netto	-1 928	-12	-1 940
Periodens resultat	15 349	24	15 373
Summa redovisade intäkter och kostnader för perioden,
exklusive transaktioner med bolagets ägare	13 421	12	13 433
Utdelningar	-2 672	-4	-2 676
Återköp av egna aktier	-3 776	-	-3 776
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med egetkapitalinstrument	-73	-	-73
Köp av minoritetsägda aktier i dotterföretag	-	-8	-8
Vid årets slut, 31 december 2006	32 616	92	32 708

	Eget kapital hänförligt till
	moder		Summa
	bolagets	minoritets	eget
MSEK	aktieägare	intressen	kapital
Vid årets början, 1 januari 2007	32 616	92	32 708
Omräkningsdifferenser	1 056	7	1 063
Säkring av nettoinvestering i utländska dotterföretag	-313	-	-313
Periodens förändring av verkligt värde reserv	1 238	-	1 238
Skatt på poster redovisade direkt i eget kapital	116	-	116
Intäkter och kostnader redovisade direkt i eget kapital, netto	2 097	7	2 104
Periodens resultat	4 186	17	4 203
Summa redovisade intäkter och kostnader för perioden,
exklusive transaktioner med bolagets ägare	6 283	24	6 307
Utdelningar	-2 899	-4	-2 903
Inlösen av aktier	-24 416	-	-24 416
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med egetkapitalinstrument	-48	-	-48
Förvärv av minoritetsintressen	-	3	3
Vid periodens slut, 30 juni 2007	11 536	115	11 651

	Eget kapital hänförligt till
	moder		Summa
	bolagets	minoritets	eget
MSEK	aktieägare	intressen	kapital
Vid årets början, 1 januari 2006	25 716	92	25 808
Omräkningsdifferenser	-1 062	-10	-1 072
Kassaflödessäkringar	219	-	219
Intäkter och kostnader redovisade direkt i eget kapital, netto	-843	-10	-853
Periodens resultat	4 071	13	4 084
Summa redovisade intäkter och kostnader för perioden,
exklusive transaktioner med bolagets ägare	3 228	3	3 231
Utdelningar	-2 672	-3	-2 675
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med egetkapitalinstrument	-61	-	-61
Köp av minoritetsägda aktier i dotterföretag	-	-3	-3
Vid periodens slut, 30 juni 2006	26 211	89	26 300

	april – juni			januari – juni
MSEK	2007	2006	2007	2006
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat	3 037	3 713	5 578	6 484
Justering för av- och nedskrivningar	443	397	857	1 321
Justering för realisationsresultat m m	-273	-217	-244	-391
Kassamässigt rörelseöverskott	3 207	3 893	6 191	7 414
Finansnetto, erhållet/betalt	486	305	212	123
Betald skatt	-975	-802	-1 667	-1 448
Förändring av rörelsekapital	-787	7	-1 293	-571
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	1 931	3 403	3 443	5 518
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i hyresmaskiner	-258	-2 486	-503	-4 141
Investeringar i övriga materiella anläggningstillgångar	-286	-327	-569	-608
Försäljning av hyresmaskiner	166	504	329	1 128
Försäljning av övriga materiella anläggningstillgångar	29	41	38	97
Investeringar i immateriella tillgångar	-139	-126	-271	-243
Försäljning av immateriella tillgångar	-	3	-1	3
Förvärv av dotterföretag	-5 463	-145	-5 682	-414
Avyttring av dotterföretag	-68	-	-827	1
Övriga investeringar, netto	-211	-213	-389	-419
Nettokassaflöde från investeringsverksamheten	-6 230	-2 749	-7 875	-4 596
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utbetalda utdelning	-2 903	-2 675	-2 903	-2 675
Inlösen av aktier	-24 416	-	-24 416	-
Förändring av räntebärande skulder	19 287	1 205	14 939	1 111
Nettokassaflöde från finansieringsverksamheten	-8 032	-1 470	-12 380	-1 564
Periodens nettokassaflöde	-12 331	-816	-16 812	-642
Likvida medel vid periodens början	16 139	3 885	20 135	3 727
Valutakursdifferens i likvida medel	-199	-101	286	-117
Likvida medel vid periodens slut	3 609	2 968	3 609	2 968

Koncernens kassaflödesanalys, inklusive avvecklade verksamheter

	april – juni 2007				april – juni 2006
	Kvarvarande	Avvecklade		Kvarvarande	Avvecklade
MSEK	verksamheter	verksamheter	Totalt	verksamheter	verksamheter	Totalt
Kassaflöde från
den löpande verksamheten	1 931	-	1 931	1 753	1 650	3 403
investeringsverksamheten	-6 162	-68*	-6 230	-934	-1 815	-2 749
finansieringsverksamheten	-8 032	-	-8 032	-1 634	164	-1 470
Periodens nettokassaflöde	-12 263	-68	-12 331	-815	-1	-816
Likvida medel, vid periodens början			16 139			3 885
Valutakursdifferens i likvida medel			-199			-101
Likvida medel,
vid periodens slut			3 609			2 968
Av- och nedskrivningar
Hyresmaskiner	157	-	157	161	-	161
Övriga materiella
anläggningstillgångar	176	-	176	151	-	151
Immateriella tillgångar	110	-	110	85	-	85

Kassaflöde från kvarvarande verksamheter och avvecklade verksamheter

* Inkluderar betald skatt och kostnader relaterade till avyttringen av maskinuthyrningsverksamheten.

	januari – juni 2007				januari – juni 2006
	Kvarvarande	Avvecklade		Kvarvarande	Avvecklade
MSEK	verksamheter	verksamheter	Totalt	verksamheter	verksamheter	Totalt
Kassaflöde från
den löpande verksamheten	3 443	-	3 443	3 141	2 377	5 518
investeringsverksamheten	-7 048	-827*	-7 875	-1 879	-2 717	-4 596
finansieringsverksamheten	-12 380	-	-12 380	-1 851	287	-1 564
Periodens nettokassaflöde	-15 985	-827	-16 812	-589	-53	-642
Likvida medel, vid periodens början			20 135			3 727
Valutakursdifferens i likvida medel			286			-117
Likvida medel,
vid periodens slut			3 609			2 968
Av- och nedskrivningar
Hyresmaskiner	313	-	313	317	464	781
Övriga materiella
anläggningstillgångar	336	-	336	301	71	372
Immateriella tillgångar	208	-	208	168	-	168

* Inkluderar betald skatt, justering av köpeskillingen samt kostnader relaterade till avyttringen av maskinuthyrningsverksamheten.

Intäkter per affärsområde

				2006		2007
MSEK (per kvartal)	1	2	3	4	1	2
Kompressorteknik*	5 789	6 215	6 540	6 944	6 794	8 126
Anläggnings- och gruvteknik	4 568	4 719	4 567	5 060	5 093	6 292
Industriteknik	1 676	1 629	1 493	1 642	1 591	1 714
Elimineringar	-85	-119	-62	-64	-88	-147
Atlas Copco-gruppen	11 948	12 444	12 538	13 582	13 390	15 985

*Omräknat inklusive Prime Energy och Prime Mexico som tidigare var del av affärsområdet Maskinuthyrning.

Rörelseresultat per affärsområde

				2006		2007
MSEK (per kvartal)	1	2	3	4	1	2
Kompressorteknik*	1 195	1 275	1 442	1 411	1 440	1 622
- i % av intäkterna	20.6	20.5	22.0	20.3	21.2	20.0
Anläggnings- och gruvteknik	703	721	748	838	912	1 125
- i % av intäkterna	15.4	15.3	16.4	16.6	17.9	17.9
Industriteknik	351	336	311	348	378	392
- i % av intäkterna	20.9	20.6	20.8	21.2	23.8	22.9
Gruppgemensamma funktioner/
Elimineringar	-153	5	-195	-133	-189	-102
Rörelseresultat	2 096	2 337	2 306	2 464	2 541	3 037
- i % av intäkterna	17.5	18.8	18.4	18.1	19.0	19.0
Finansnetto	-64	-137	-225	-82	-64	178
Resultat före skatt	2 032	2 200	2 081	2 382	2 477	3 215
- i % av intäkterna	17.0	17.7	16.6	17.5	18.5	20.1

*Omräknat inklusive Prime Energy och Prime Mexico som tidigare var del av affärsområdet Maskinuthyrning.

Intäkter Antal
MSEK anställda
4 600 2 100
650
200
208 78
11 958 5 100
54 30
137 309
18 18
720 386
50 40
160 142
190 120
160 50
59 44
1 700 270

Förvärv och avyttringar 2006-2007

* Årliga intäkter och antal anställda vid tiden för förvärvet/avyttringen.

För upplysning enligt IFRS 3 av Dynapacförvärvet, det enda väsentliga förvärvet 2007, se nedan. Se årsredovisningen för 2006 för upplysning av förvärv och avyttringar som gjordes 2006. Inga egetkapitalinstrument har givits ut som del i köpeskillingen vid förvärven.

Summa verkligt värde för tillgångar och skulder i förvärvade Dynapac

	Redovisade värden i	Justeringar till	Redovisade
	förvärvade företag	verkligt värde	värden i Gruppen
Goodwill	1 363	-1 363	0
Övriga immateriella tillgångar	83	1 204	1 287*
Materiella anläggningstillgångar	320	65	385
Övriga anläggningstillgångar	1		1
Varulager	1 431		1 431
Kundfordringar	1 239		1 239
Likvida medel	300		300
Räntebärande skulder	-2 753		-2 753
Övriga skulder och avsättningar	-1 371	94	-1 276
Uppskjutna skatteskulder, netto	41	-386	-345
Identifierbara tillgångar	654	-385	268
Goodwill			4 406
Erlagd köpeskilling			4 674
Likvida medel i förvärvade verksamheter			-300
Netto erlagd likvid			4 374

*Majoriteten av övriga immateriella tillgångar består av varumärket Dynapac, vilket har bedömts att ha en obegränsad livslängd. I enlighet med IAS 38 ska denna tillgång inte skrivas av utan ett eventuellt nedskrivningsbehov ska prövas minst en gång per år.

Förvärvsanalysen är preliminär och beräknas fastställas vid årsbokslutet.

Dynapac är en ledande leverantör av packnings- och utläggningsutrustning för väg- och markarbeten. Verksamheten har tillverkning i sex länder och försäljning i mer än 115 länder. Under 2006 hade Dynapac en omsättning på cirka BSEK 4.6 (MEUR 505) och 2 100 anställda.

Dynapac – bidrag från tidpunkten då bestämmande inflytande förelåg

Intäkter	547
Rörelseresultat	65

Moderbolaget

Resultaträkning

		januari – juni
MSEK	2007	2006
Administrationskostnader	-168	-186
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	18	37
Rörelseresultat	-150	-149
Finansiella intäkter	923	1 405
Finansiella kostnader	-769	-541
Resultat efter finansiella poster	4	715
Bokslutsdispositioner	197	163
Resultat före skatt	201	878
Inkomstskatt	110	-3
Periodens resultat	311	875

Balansräkning 30 juni 30 juni MSEK 2007 2006 Summa anläggningstillgångar 83 191 8 793 Summa omsättningstillgångar 7 539 19 081 SUMMA TILLGÅNGAR 90 730 27 874 Summa bundet eget kapital 5 785 5 785 Summa fritt eget kapital 28 847 8 123 SUMMA EGET KAPITAL 34 632 13 908 Obeskattade reserver 1 374 1 733 Summa avsättningar 135 302 Summa långfristiga skulder 43 504 6 131 Summa kortfristiga skulder 11 085 5 800 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 90 730 27 874

Redovisningsprinciper

Atlas Copco AB är moderbolag i Atlas Copcogruppen. Atlas Copco AB har upprättat sin finansiella rapportering i enlighet med årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendation RR 32:06, Redovisning för juridisk person, som redovisas i årsredovisningen 2006.

Förändringar i balansräkningen

I slutet av 2006, efter avyttringen av den nordamerikanska maskinuthyrningsverksamheten, gav en koncernintern omstrukturering upphov till betydande ökningar i värde på aktier i dotterföretag, fritt eget kapital samt räntebärande skulder.

Aktiesplit och obligatorisk inlösen av aktier, samt ordinarie utdelning

Under det andra kvartalet genomförde Atlas Copco en aktiesplit med ett obligatoriskt inlösenförfarande. Det innebar att MSEK 24 416 skiftades ut till aktieägarna utöver de MSEK 2 899 i ordinarie utdelning. Utskiftningen minskade det fria egna kapitalet med MSEK 27 315.

Moderbolaget

Fördelning av aktiekapital

Aktiekapitalet vid periodens slut uppgick till MSEK 786 (786) fördelat enligt nedan:

Aktieslag	Utestående aktier
A-aktier	839 394 096
B-aktier	418 219 008
Totalt	1 257 613 104
-varav B-aktier som innehas
av Atlas Copco	-36 828 400
Totalt, netto efter aktier som
innehas av Atlas Copco	1 220 784 704

Den 4 juli drogs 28 000 000 av B-aktierna som innehades av Atlas Copco in. Samtidigt genomfördes en fondemission utan utgivning av nya aktier. De två transaktionerna tillsammans lämnar aktiekapitalet oförändrat. Efter indragningen är det totala antalet utestående aktier 1 229 613 104, varav Atlas Copco innehar 8 828 400 B-aktier.

De kvarvarande 8 828 400 B-aktier som innehas av bolaget kan avyttras och 6 400 000 A-aktier kan köpas, i enlighet med det beslut som togs på årsstämman 2007. Syftet är att använda ersättningen från B-aktierna framför allt för att köpa egna aktier av serie A, vilka sedan kan komma att överlåtas under bolagets personaloptionsprogram. Ersättningen kan också användas för att täcka relaterade sociala avgifter.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Finansiella risker

Atlas Copco genomförde ett upplåningsprogram i flera valutor under det andra kvartalet för att få en mer effektiv kapitalstruktur. Dessutom har moderbolaget också lånat internt inom Gruppen. Den högre skuldsättningen ökar exponeringen mot ränteförändringar, medan upplåningen delvis skyddar valutaexponeringen av nettotillgångar i dotterföretag.

Närstående parter

Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående, jämfört med det som beskrivits i årsredovisningen 2006.

Finansiella mål

Det övergripande målet för Atlas Copco-gruppen är att växa och uppnå en avkastning på sysselsatt kapital som alltid överstiger Gruppens genomsnittliga totala kapitalkostnad.

De finansiella målen är:

• att uppnå en årlig tillväxt på 8%,
• att uppnå en rörelsemarginal på 15% och
• att kontinuerligt öka rörelsekapitalets effektivitet när det gäller anläggningstillgångar, lager, kundfordringar och utnyttjande av hyresflotta.

Detta resulterar i att aktieägarvärde skapas och ökar kontinuerligt.

Framåtblickande uttalanden

Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Förutom de faktorer som särskilt kommenteras, kan det faktiska utfallet i väsentlig grad komma att påverkas av andra faktorer som till exempel konjunktureffekter, valutakurs- och räntefluktuationer, politiska risker, inverkan av konkurrerande produkter och deras prissättning, produktutveckling, kommersiella och tekniska svårigheter, leverantörsstörningar och stora kundförluster.

Atlas Copco AB

Atlas Copco AB och dess dotterföretag benämns ibland Atlas Copco-gruppen, Gruppen eller Atlas Copco. Även Atlas Copco AB kallas ibland Atlas Copco. Med varje hänvisning till styrelsen menas styrelsen för Atlas Copco AB.

För ytterligare information

Atlas Copco AB 105 23 Stockholm Tel 08-743 8000, Fax 08-644 9045 Internet: www.atlascopco.com Organisationsnummer: 556014-2720

Analytiker

Ingrid Andersson, Investerarrelationer Tel 08-743 8290, mobil 070-497 8290 ir@se.atlascopco.com

Media

Daniel Frykholm, Presschef Tel 08-743 8060, mobil 070-865 8060

Telefonkonferens

En telefonkonferens på engelska som kommenterar resultatet äger rum den 16 juli klockan 15.00.

Ring in på +44 (0)20 7806 1966.

För att underlätta att konferensen startar i rätt tid, vänligen ring in 5-10 minuter före utsatt starttid.

Telefonkonferensen sänds även på Internet i realtid. Besök vår hemsida för internetlänk, presentationsmaterial samt ytterligare information: www.atlascopco.com/ir.

En inspelning av telefonkonferensen är tillgänglig under 2 dagar på +44 (0)20 7806 1970 med behörighetskod 4602855#.

Kvartalsrapport per den 30 september 2007 Rapporten för tredje kvartalet publiceras den 24

oktober 2007.

Halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 16 juli 2007 Atlas Copco AB (publ)

Sune Carlsson Ordförande

Anders Ullberg Staffan Bohman Gunnar Brock

Jacob Wallenberg Ulla Litzén Grace Reksten Skaugen

VD och koncernchef

Bengt Lindgren Mikael Bergstedt