Atlas Copco — Earnings Release 2010

Jul 16, 2010

Pressmeddelande från Atlas Copco-gruppen

16 juli 2010

Atlas Copco

Rapport för andra kvartalet 2010

Stark ordertillväxt och rekordhög rörelsemarginal

• Orderingången steg 33% organiskt till MSEK 19 221.
• Intäkterna ökade 8% till MSEK 17 430 (16 155), organisk ökning med 9%.
• Rörelseresultatet ökade 69% till MSEK 3 499 (2 066).
• Rörelsemarginalen var rekordhög på 20.1% (12.8).
• − Föregående år inkluderade omstruktureringskostnader på MSEK 259 och justerad rörelsemarginal var 14.4%.
• Resultat före skatt uppgick till MSEK 3 403 (1 943).
• Periodens resultat var MSEK 2 523 (1 468).
• Vinst per aktie före och efter utspädning var SEK 2.07 (1.20).
• Mycket starkt operativt kassaflöde på MSEK 2 847 (2 492).

I rapporten används genomgående punkt "." för att markera decimaler.

%
+26
0
+45
+58
+54

Marknadsutsikter på kort sikt

Efterfrågan för Gruppens produkter och tjänster väntas, totalt sett, öka något.

På utvecklingsmarknaderna förväntas efterfrågan utvecklas gynnsamt för alla affärsområden. Efterfrågan i Nordamerika och delar av Europa väntas öka gradvis.

Atlas Copco Group Center

Atlas Copco-gruppen

Halvårsresultat i sammandrag

Orderingången för första halvåret 2010 ökade 26% till MSEK 36 488 (28 866). Volymen för jämförbara enheter ökade 26%, prisökningar tillförde 1% och strukturförändringar 1% medan den negativa valutaeffekten var 5%. Annulleringar från det första kvartalet 2009, representerade 3%. Intäkterna uppgick till MSEK 32 731 (32 732), vilket motsvarar 3% i organisk tillväxt.

Rörelseresultatet steg 45% till MSEK 6 126 (4 238), föregående år inkluderar omstruktureringskostnader på MSEK 489. Rörelsemarginalen var 18.7% (14.4 justerad). Den positiva

Utvecklingen under andra kvartalet Marknadsutveckling

Den positiva utvecklingen av efterfrågan som noterats de senaste kvartalen fortsatte, både på eftermarknad och utrustning. En sekventiell förbättring, jämfört med föregående kvartal, noterades i alla betydande regioner och i de flesta kundsegment. Orderingången för industri- och bygg- och anläggningsutrustning förbättrades sekventiellt och försäljningen av gruvutrustning var fortsatt mycket gynnsam. Orderingången låg, följaktligen, betydligt över föregående års låga nivå.

I Nordamerika förbättrades orderingången för de flesta typer av utrustning och för eftermarknaden sekventiellt och den växte kraftigt jämfört med föregående år. Efterfrågan på industriutrustning utvecklades särskilt bra.

Orderingången i Sydamerika var återigen rekordhög, vilket återspeglar en stark efterfrågan i alla länder och från de flesta kundsegment.

I Europa förbättrades den sammantagna efterfrågan sekventiellt. Den mest positiva orderutvecklingen noterades i Ryssland, många andra östeuropeiska länder samt i Norden. Södra Europa var dock fortsatt svagt. Orderingången på bygg- och anläggningsutrustning återhämtade sig. Jämfört med föregående års svaga

påverkan från valutakursförändringar jämfört med föregående år uppgick till cirka MSEK 60 för första halvåret.

Resultat före skatt ökade 58% till MSEK 5 900 (3 737), vilket motsvarar en marginal på 18.0% (11.4). Periodens resultat uppgick till MSEK 4 378 (2 846). Vinst per aktie före och efter utspädning var SEK 3.60 (2.33).

Det operativa kassaflödet före förvärv, avyttringar och utdelningar uppgick till MSEK 5 070 (5 343).

orderingång i regionen, noterades stabil tillväxt både för utrustning och eftermarknad. Orderingången i Afrika/ Mellanöstern var i stort sett oförändrad jämfört med föregående kvartal och högre än föregående år. De centrala och norra delarna av Afrika hade en mer gynnsam utveckling jämfört med södra Afrika och Mellanöstern.

I Asien nådde orderingången en ny rekordnivå. Stark tillväxt noterades både för utrustning och eftermarknad och aktiviteten var speciellt hög inom tillverkningsindustrin. Orderingången uppnådde nya rekord i Kina och Indien och ökade i Japan och Sydkorea.

I Australien fortsatte efterfrågan från gruvindustrin att vara mycket gynnsam och bidrog till den rekordhöga orderingången.

Försäljningsbrygga

	april – juni
MSEK	Orderingång	Intäkter
2009	14 535	16 155
Strukturförändring, %	+2	+2
Valuta, %	-3	-3
Pris, %	+1	+1
Volym, %	+32	+8
Totalt, %	+32	+8
2010	19 221	17 430

%, senaste 12 månaderna		Anläggnings- och		Atlas Copco
t o m juni 2010	Kompressorteknik	gruvteknik	Industriteknik	gruppen
Nordamerika	15	17	23	17
Sydamerika	8	15	5	11
Europa	37	27	50	33
Afrika/Mellanöstern	11	14	2	11
Asien/Australien	29	27	20	28
	100	100	100	100

Geografisk fördelning av orderingång

Resultat och lönsamhet

Rörelseresultatet ökade 69% till MSEK 3 499 (2 066), föregående år inkluderar omstruktureringskostnader på MSEK 259. Rörelsemarginalen förbättrades markant till 20.1% (14.4 justerad) och påverkades positivt av kostnadsoch effektivitetsåtgärderna som introducerades från och med det fjärde kvartalet 2008. En gynnsam försäljningsmix, volym, prisökningar och mer fördelaktiga valutakurser gav också stöd åt vinstmarginalen. Nettovalutaeffekten jämfört med föregående år var MSEK 135, framför allt relaterad till positiv effekt från omvärdering av kundfordringar i kvartalet. Den påverkade marginalen positivt med drygt en procentenhet.

Finansnettot var MSEK -96 (-123), varav räntenetto MSEK -110 (-194). Förbättringen i räntenetto återspeglar den stora minskningen av nettoskuldsättning under det senaste året, såväl som en lägre effektiv ränta. Andra finansiella poster inkluderar främst positiva valutakursdifferenser.

Resultat före skatt uppgick till MSEK 3 403 (1 943), vilket motsvarar en marginal på 19.5% (12.0).

Periodens resultat var MSEK 2 523 (1 468). Vinst per aktie före och efter utspädning var SEK 2.07 (1.20).

Avkastning på sysselsatt kapital under de senaste 12 månaderna var 22% (24) och 24% (26) exklusive kundfinansieringsverksamheten. Avkastning på eget kapital var 32% (38). Gruppen använder för närvarande en sammanvägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) på 8.0%, vilket motsvarar en kapitalkostnad före skatt på cirka 10.5%, som minimikrav för investeringar och som övergripande jämförelsemått.

Operativt kassaflöde och investeringar

Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till MSEK 3 981 (2 506).

Rörelsekapitalet ökade med MSEK 327 (minskade med 1 692) som ett resultat av den ökade försäljningen. Hyresutrustning ökade, netto, med MSEK 119 (14).

Investeringar i materiella anläggningstillgångar minskade till MSEK -193 (-280). Nettokassaflödet från övriga investeringsverksamheter, exklusive förvärv och avyttringar på MSEK -25 (-13), var MSEK -212 (-44). Ökningen var främst hänförlig till kundfinansiering.

Det operativa kassaflödet uppgick till MSEK 2 847 (2 492).

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Utbetald utdelning uppgick till MSEK 3 649 (3 653) och ett obligationslån på MSEK 2 000 återbetalades under kvartalet. Dessutom påverkades kassaflödet positivt med MSEK 483 från avslut av ränteswapavtal relaterade till obligationslån på MEUR 500. Resultateffekten kommer att fördelas över obligationernas återstående löptid, ca. 4 år.

Nettoskuldsättning

Gruppens nettoskuld, justerad för verkligt värde på ränteswappar, uppgick till MSEK 10 880 (19 880), varav MSEK 1 665 (1 885) avser avsättning för ersättning efter avslutad anställning (pensioner). Gruppens upplåning är stabil och gynnsam, med en genomsnittlig löptid på cirka 5 år. Nettoskuld i förhållande till EBITDA, var 0.8 (1.5). Skuldsättningsgraden var 43% (85).

Anställda

Den 30 juni 2010 var antalet anställda 31 135 (30 558). Antalet konsulter/ extern arbetskraft var 1 416 (909). För jämförbara enheter ökade den totala arbetsstyrkan med 708 från 30 juni 2009, och med 956 från 31 mars, 2010.

Kompressorteknik

Affärsområdet Kompressorteknik består av sju divisioner inom produktområdena industrikompressorer, luftbehandlingsprodukter, portabla kompressorer och generatorer, gas- och processkompressorer och expandrar, service samt specialiserad uthyrning.

	april – juni			januari – juni
MSEK	2010	2009	%	2010	2009	%
Orderingång	9 359	7 341	+27	17 327	15 044	+15
Intäkter	8 615	8 221	+5	16 274	16 581	-2
Rörelseresultat	2 000	1 323*	+51	3 577	2 707*	+32
– i % av intäkterna	23.2	16.1*		22.0	16.3*
Avkastning på sysselsatt kapital, %	56	49

* Inkluderar jämförelsestörande poster på MSEK -114 i andra kvartalet 2009 och MSEK -234 för januarijuni 2009. Justerad marginal var 17.5% respektive 17.7%.

• 28% organisk ordertillväxt; stark efterfrågan på standardmaskiner.
• Stabil utveckling för eftermarknad med hög tillväxt på utvecklingsmarknader.
• Rekordhög rörelsemarginal på 23.2%, gynnad av valutor, effektivitet, volym och mix.

Försäljningsbrygga
	april – juni
MSEK	Orderingång	Intäkter
2009	7 341	8 221
Strukturförändring, %	+4	+3
Valuta, %	-5	-4
Pris, %	+1	+1
Volym, %	+27	+5
Totalt, %	+27	+5
2010	9 359	8 615

Industrikompressorer

Efterfrågan på stationära industrikompressorer förbättrades för alla storlekar av maskiner såväl som för luftbehandlingsprodukter såsom torkar, kylare och filter. Orderingången växte kraftigt i Asien och Sydamerika. En tydlig förbättring noterades i Europa med den högsta tillväxten i norra och östra delarna. Försäljningen ökade något i Nordamerika för jämförbara enheter, d.v.s. exklusive förvärvade verksamheter, främst Quincy Compressor.

Gas- och processkompressorer

Orderingången på gas- och processkompressorer var högre än föregående kvartal och föregående år. Viktiga order vanns i Kina, Indien och USA.

Portabla kompressorer, generatorer och uthyrning

Efterfrågan på portabla kompressorer och generatorer fortsatte att förbättras. Orderingången förbättrades sekventiellt och var markant över den låga nivån från föregående år på de flesta marknader. Utvecklingen var stark i USA, Kina och Brasilien och positiv i många västeuropeiska länder. Den specialiserade uthyrningsverksamheten, dvs. uthyrning av

portabla kompressorer och generatorer, var i stort sett i nivå med föregående år.

Eftermarknad

Försäljningen av service och reservdelar ökade i alla regioner. Den starkaste utvecklingen noterades i Asien, Sydamerika och östra Europa, där tillväxten var över 20%.

Produktutveckling

En serie oljesmorda skruvkompressorer designade för den asiatiska marknaden introducerades. Serien av oljefria blåsmaskiner med skruvelement, vilka erbjuder en mer energieffektiv lösning för lågtryckstillämpningar och som lanserades föregående kvartal, kompletterades med ytterligare modeller. Även en containermonterad portabel kompressor för olje- och gasindustrin introducerades, såväl som några stora oljesmorda skruvkompressorer, ett antal tillval för industrikompressorer och flera luftbehandlingsprodukter, såsom torkar.

Strukturförändringar

Under kvartalet förvärvades vissa tillgångar av American Air Products, en kompressordistributör i Minnesota, USA.

Resultat och avkastning

Rörelseresultatet steg 51% till MSEK 2 000 (1 323 inklusive omstruktureringskostnader på MSEK 114). Rörelsemarginalen uppgick till 23.2% (17.5 justerad) och fick stöd av gynnsamma valutakurser, volym och mix, såväl som av effektivitetsförbättringar och prisökningar.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 56% (49).

Anläggnings- och gruvteknik

Affärsområdet Anläggnings- och gruvteknik består av åtta divisioner inom produktområdena

bergborrningsutrustning, bergborrverktyg, last-, prospekterings- och entreprenadutrustning, samt utrustning för väg- och markarbeten.

	april – juni				januari – juni
MSEK	2010	2009	%	2010	2009	%
Orderingång	8 222	5 930	+39	16 038	11 270	+42
Intäkter	7 393	6 722	+10	13 626	13 538	+1
Rörelseresultat	1 331	875*	+52	2 291	1 743*	+31
– i % av intäkterna	18.0	13.0*		16.8	12.9*
Avkastning på sysselsatt kapital, %	21	21

* Inkluderar jämförelsestörande poster på MSEK -85 i andra kvartalet 2009 och MSEK -143 för januarijuni 2009. Justerad marginal var 14.3% respektive 13.9%.

• 40% organisk ordertillväxt; stark tillväxt för både utrustning och eftermarknad.
• Rörelsemarginal på 18.0%, stödd av volym och effektivitet.
• Nytt marknadsbolag öppnat i den Demokratiska Republiken Kongo.

Försäljningsbrygga

	april – juni
MSEK	Orderingång	Intäkter
2009	5 930	6 722
Strukturförändring, %	0	0
Valuta, %	-1	-1
Pris, %	+2	+1
Volym, %	+38	+10
Totalt, %	+39	+10
2010	8 222	7 393

Gruvindustrin

Efterfrågan på gruvutrustning var fortsatt gynnsam. Sammantaget var orderingången på gruvutrustning, både för gruvor och dagbrott, såväl som för prospekteringsutrustning jämförbar med första kvartalet och markant högre än föregående år. Den bästa utvecklingen noterades i Sydamerika, Nordamerika och Australien.

Bygg- och anläggningsindustrin

Den sammantagna efterfrågan på bygg- och anläggningsutrustning förbättrades i alla betydande regioner, inklusive Europa. Orderingången ökade på borrutrustning som används i infrastrukturprojekt under jord, såsom tunnel- och vattenkraftverksbyggen, såväl som på borriggar som används ovan jord, i stenbrott och vid vägbyggen. Försäljningen av lätt entreprenadutrustning förbättrades också från låga nivåer, främst som ett resultat av förbättrad efterfrågan från distributörer och uthyrningsbolag. Orderingången på utrustning för väg- och markarbeten utvecklades gynnsamt på utvecklingsmarknaderna men var relativt svag på mogna marknader.

Eftermarknad och förbrukningsvaror

Efterfrågan på service, reservdelar och förbrukningsvaror utvecklades gynnsamt och stabil tvåsiffrig försäljningstillväxt noterades i alla regioner. Huvudsakliga drivkrafter för denna utveckling var hög aktivitet i gruvindustrin och den positiva utvecklingen inom bygg- och anläggningsindustrin.

Strukturförändringar

Den 1 juli invigde Atlas Copco ett nytt marknadsbolag i Demokratiska Republiken Kongo. Det marknadsför produkter såsom borriggar och förbrukningsvaror för både gruvor och dagbrott, såväl som prospekteringsutrustning, kompressorer, samt bygg- och anläggningsutrustning. Det nya marknadsbolaget kommer inledningsvis ha cirka 80 anställda, huvudsakligen inom försäljning och service.

Produktutveckling

Vid Baumamässan i Tyskland var följande produkter bland de som lanserades: Ett sortiment av ljuddämpade lätta borrmaskiner för tillämpningar under jord, ett sortiment av tunga hydrauliska spett, ett sortiment av kraftaggregat för hydraulutrustning, och ett antal maskiner för väg- och markarbeten. Under kvartalet lanserades också tre kraftiga borrmaskiner för tunneldrivning, en 15 tons gruvlastare, en ovanjordsrigg för sten- och dagbrott samt ett antal bergborrverktyg.

Resultat och avkastning

Rörelseresultatet ökade till MSEK 1 331 (875 inklusive omstruktureringskostnader på MSEK 85), motsvarande en rörelsemarginal på 18.0% (14.3 justerad). Marginalen fick framförallt stöd av ökade volymer i kombination med effektivitetsåtgärder som implementerades efter finanskrisen. En gynnsam försäljningsmix med mer intäkter från reservdelar och service gav också stöd åt marginalen.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 21% (21).

Industriteknik

Affärsområdet Industriteknik består av fyra divisioner inom produktområdena industriverktyg och monteringssystem.

	april – juni			januari – juni
MSEK	2010	2009	%	2010	2009	%
Orderingång	1 701	1 283	+33	3 299	2 660	+24
Intäkter	1 535	1 211	+27	3 018	2 694	+12
Rörelseresultat	289	-13*		532	63*	+744
– i % av intäkterna	18.8	-1.1*		17.6	2.3*
Avkastning på sysselsatt kapital, %	28	21

* Inkluderar jämförelsestörande poster på MSEK -58 i andra kvartalet 2009 och MSEK -107 för januari-juni 2009. Justerad marginal var 3.7% respektive 6.3%.

• 40% organisk ordertillväxt; förbättrad efterfrågan från alla kundsegment och alla betydande regioner.
• Rörelsemarginalen ökade till 18.8%, stödd av ökade volymer och kostnadsbesparingar.
• Försäljning och service av industriverktyg i södra USA förvärvades från en distributör.

Försäljningsbrygga

	april – juni
MSEK	Orderingång	Intäkter
2009	1 283	1 211
Strukturförändring, %	0	0
Valuta, %	-7	-7
Pris, %	+1	+1
Volym, %	+39	+33
Totalt, %	+33	+27
2010	1 701	1 535

Verkstadsindustrin

Orderingången på industriverktyg till verkstadsindustrin, såsom vitvaru-, flyg- och varvsindustrin ökade markant jämfört med föregående år från låga nivåer och förbättrades också sekventiellt. Jämfört med andra kvartalet 2009 växte försäljningen markant i Nordamerika och Asien. En positiv utveckling noterades även i Europa med kraftig tillväxt i östra delarna.

Fordonsindustrin

Efterfrågan på avancerade industriverktyg och monteringssystem till fordonsindustrin fortsatte att förbättras. Fordonstillverkarna har börjat investera i ny utrustning, både till existerande och nya monteringslinor. Orderingången ökade starkt i Asien. I Nordamerika noterades kraftig tillväxt och en betydande förbättring skedde i Europa, båda från låga nivåer föregående år.

Fordonsservice

Verksamheten för fordonsservice, som erbjuder verktyg och annan utrustning till företag med stora fordonsflottor samt till specialiserade verkstäder, ökade försäljningen från tidigare års låga nivåer i alla betydande regioner.

Eftermarknad

Eftermarknadsverksamheten fortsatte att växa snabbt på de flesta utvecklingsmarknader. Försäljningen växte kraftigt också i Nordamerika, både sekventiellt och jämfört med föregående år. Efterfrågan i Europa förbättrades också och en hälsosam tillväxt noterades.

Produktutveckling

Ett nytt åtdragningsverktyg introducerades för monteringslinor som har behov av höga vridmoment. Verktyget är mycket kraftfullt och är samtidigt kompakt och har en låg vikt. Operatören får en direkt återkoppling på resultatet av åtdragningen och verktyget samlar in data för processutveckling och spårbarhet. Dessutom lanserades ett flertal nya slipmaskiner för industritillämpningar. Maskinerna har förbättrad produktivitet, säkerhet och ergonomi.

Strukturförändringar

I juni övertog Atlas Copco Tools and Assembly Systems LLC försäljningen och marknadsföringen av produkter och tjänster i södra USA från distributören Tooling Technologies Inc.

Resultat och avkastning

Rörelseresultatet förbättrades betydligt till MSEK 289 (-13 inklusive omstruktureringskostnader på MSEK 58), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 18.8% (3.7 justerad). Betydligt högre volymer i kombination med lägre tillverknings-, marknadsförings- och administrativa kostnader, hänförliga till tidigare års omstruktureringsåtgärder påverkade vinsten och marginalen positivt.

Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 28% (21).

Tidigare marknadsutsikter på kort sikt (Publicerades den 28 april 2010)

Den sammantagna efterfrågan för Gruppens produkter och tjänster väntas förbättras något från nuvarande nivåer.

Efterfrågan på de flesta utvecklingsmarknader förutses utvecklas gynnsamt för samtliga affärsområden. Efterfrågan i Nordamerika förväntas öka gradvis, medan den i Europa väntas vara i stort sett oförändrad.

Redovisningsprinciper

Atlas Copcos koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) som beskrivs i Årsredovisningen 2009 med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som antagits av EU och som trätt i kraft från och med 1 januari 2010 och som förklaras nedan.

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Ändrade redovisningsprinciper

Omarbetade IFRS 3 Rörelseförvärv och ändrade IAS 27 Koncernredovisning och separata finansiella rapporter

Den omarbetade IFRS 3 och ändrade IAS 27 medför bland annat följande ändringar: transaktionsutgifter vid rörelseförvärv ska kostnadsföras, villkorade köpeskillingar redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten och effekter av omvärdering av skulder relaterade till villkorade köpeskillingar redovisas som intäkt eller kostnad i årets resultat och det finns två alternativa metoder att redovisa innehav utan bestämmande inflytande (minoritet) och goodwill. Val mellan dessa två metoder kommer att göras individuellt för varje förvärv. Förändringar i ett moderföretags ägarandel i ett dotterföretag som inte leder till en förlust av bestämmande inflytande redovisas som en egetkapitaltransaktion.

Ändringarna har ännu inte haft någon väsentlig effekt på koncernredovisningen.

Övriga nya och ändrade IFRS-standarder och IFRIC-tolkningar

De övriga nya eller reviderade IFRS-standarder och IFRIC-tolkningar som har trätt i kraft sedan den 1 januari 2010 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

Revision

Rapporten har ej blivit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Risker och osäkerhetsfaktorer Marknadsrisker

Efterfrågan på Atlas Copcos produkter och tjänster påverkas av förändringar i kundernas investeringsplaner och produktionsnivåer. En utbredd finansiell kris och ekonomisk nedgång, som den under 2009, påverkar både Gruppens intäkter och lönsamhet negativt.

Gruppens försäljning är dock väl spridd med kunder i många branscher och länder världen över, vilket begränsar risken.

Finansiella risker

Atlas Copco exponeras för valutarisker, ränterisker och andra finansiella risker. I enlighet med de övergripande målen i fråga om tillväxt, rörelsemarginal avkastning på kapital och skydd för långivare, har Atlas Copco antagit en policy för kontroll av de finansiella risker som Gruppen exponeras för. En kommitté för finansiell riskhantering sammanträder regelbundet för att hantera och följa upp finansiella risker i enlighet med policyn.

Produktionsrisker

Många komponenter köps in från underleverantörer. Tillgängligheten är beroende av underleverantörerna och om de skulle drabbas av driftstörningar eller ha otillräcklig kapacitet kan det påverka produktionen negativt. För att minimera dessa risker har Atlas Copco bildat ett globalt nätverk av underleverantörer. Det innebär att det i de flesta fall finns mer än en underleverantör som kan leverera en viss komponent.

Atlas Copco exponeras också mot råvarupriser, direkt och indirekt. Kostnadsökningar för råvaror och komponenter sammanfaller ofta med en stark efterfrågan från slutkunder och kan delvis kompenseras av ökad försäljningsvolym till producenterna av råvaror, och delvis av högre marknadspriser gentemot kunder.

Förvärv

Atlas Copco's strategi är att växa både organiskt och genom förvärv. Det är svårt att integrera förvärvade verksamheter och det är inte säkert att varje integrering lyckas väl. Kostnader hänförliga till förvärv kan därför bli högre än förväntat och/eller synergier kan ta längre tid att realisera än förväntat.

För ytterligare information om riskfaktorer, se årsredovisningen 2009.

Koncernens resultaträkning

		3 månader t o m		6 månader t o m			12 månader t o m
	30 juni	30 juni	30 juni	30 juni	30 juni	30 juni	31 dec
MSEK	2010	2009	2010	2009	2010	2009	2009
Intäkter	17 430	16 155	32 731	32 732	63 761	70 903	63 762
Kostnad för sålda varor	-10 983	-11 014	-20 731	-22 149	-41 213	-47 012	-42 631
Bruttoresultat	6 447	5 141	12 000	10 583	22 548	23 891	21 131
Marknadsföringskostnader	-1 764	-1 772	-3 414	-3 622	-6 598	-7 437	-6 806
Administrationskostnader	-1 020	-986	-1 980	-1 991	-3 834	-4 005	-3 845
Forsknings- och
utvecklingskostnader	-370	-359	-727	-731	-1 406	-1 472	-1 410
Övriga rörelseintäkter och
rörelsekostnader	206	42	247	-1	268	189	20
Rörelseresultat	3 499	2 066	6 126	4 238	10 978	11 166	9 090
- i % av intäkterna	20.1	12.8	18.7	12.9	17.2	15.7	14.3
Finansnetto	-96	-123	-226	-501	-544	-697	-819
Resultat före skatt	3 403	1 943	5 900	3 737	10 434	10 469	8 271
- i % av intäkterna	19.5	12.0	18.0	11.4	16.4	14.8	13.0
Inkomstskatt	-880	-475	-1 522	-891	-2 626	-2 272	-1 995
Periodens resultat	2 523	1 468	4 378	2 846	7 808	8 197	6 276
Resultat hänförligt till
- moderbolagets ägare	2 520	1 461	4 374	2 833	7 785	8 168	6 244
- innehav utan bestämmande
inflytande	3	7	4	13	23	29	32
Vinst per aktie före
utspädning, SEK	2.07	1.20	3.60	2.33	6.40	6.71	5.14
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2.07	1.20	3.60	2.33	6.40	6.71	5.13
Genomsnittligt antal aktier
före utspädning, miljoner	1 215.3	1 215.9	1 215.5	1 215.9	1 215.5	1 216.7	1 215.9
Genomsnittligt antal aktier
efter utspädning, miljoner	1 216.7	1 216.2	1 216.0	1 216.1	1 216.1	1 216.9	1 216.3

Nyckeltal
Eget kapital per aktie, vid periodens slut, SEK	21	19	21
Avkastning på sysselsatt kapital före skatt, 12 mån. värde, %	22	24	18
Avkastning på eget kapital efter skatt, 12 mån. värde, %	32	38	26
Skuldsättningsgrad, vid periodens slut, %	43	85	42
Andel eget kapital, vid periodens slut, %	37	33	38
Antal anställda, vid periodens slut	31 135	30 558	29 802

Koncernens rapport över totalresultat

		3 månader t o m			6 månader t o m		12 månader t o m
	30 juni	30 juni	30 juni	30 juni	30 juni	30 juni	31 dec
MSEK	2010	2009	2010	2009	2010	2009	2009
Periodens resultat	2 523	1 468	4 378	2 846	7 808	8 197	6 276
Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser utlands verksamheter - realiserat och omklassificerat till resultaträkningen	177 -	-405 -	-1 200 -	253 -	-2 554 -	6 006 -847	-1 098 -
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter - realiserat och omklassificerat till resultaträkningen	299 -	245 -	1 222 -	182 -	1 991 -	-2 997 656	951 -
Kassaflödessäkringar	5	45	46	293	166	50	410
Finansiella tillgångar som kan säljas - realiserat och omklassificerat till resultaträkningen	-95 -	98 -	15 -	-147 -	34 -	-131 -33	-128 -
Skatt hänförlig till komponenter avseende övrigt totalresultat Skatt hänförlig till komponenter avseende övrigt totalresultat, omklassificerat till resultaträkningen	-261	-160 -	-1 020 -	-181 -	-1 684 -	2 061 -749	-845 -
Övrigt totalresultat för perioden,
netto efter skatt	125	-177	-937	400	-2 047	4 016	-710
Periodens totalresultat	2 648	1 291	3 441	3 246	5 761	12 213	5 566
Totalresultat hänförligt till
- moderbolagets ägare	2 638	1 287	3 424	3 233	5 730	12 167	5 540
- innehav utan bestämmande inflytande	10	4	17	13	31	46	26

Koncernens balansräkning

MSEK	30 juni 2010	31 dec 2009	30 juni 2009
Immateriella anläggningstillgångar	13 810	12 697	13 121
Hyresmaskiner	2 056	2 056	2 267
Övriga materiella anläggningstillgångar	6 070	5 993	6 387
Finansiella tillgångar och övriga fordringar	3 988	4 175	4 565
Uppskjutna skattefordringar	1 086	2 381	2 878
Summa anläggningstillgångar	27 010	27 302	29 218
Varulager	12 566	11 377	15 028
Kundfordringar och övriga fordringar	17 891	15 433	17 668
Övriga finansiella omsättningstillgångar	1 708	1 530	1 567
Likvida medel	9 054	12 165	6 727
Tillgångar som innehas för försäljning	70	67	40
Summa omsättningstillgångar	41 289	40 572	41 030
SUMMA TILLGÅNGAR	68 299	67 874	70 248
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	25 239	25 509	23 199
Innehav utan bestämmande inflytande	176	162	150
SUMMA EGET KAPITAL	25 415	25 671	23 349
Räntebärande skulder	20 892	21 008	24 494
Ersättningar efter avslutad anställning	1 665	1 768	1 885
Övriga skulder och avsättningar	866	658	715
Uppskjutna skatteskulder	235	589	522
Summa långfristiga skulder	23 658	24 023	27 616
Räntebärande skulder	608	2 959	3 045
Leverantörsskulder och övriga skulder	17 359	13 936	14 880
Avsättningar	1 259	1 285	1 358
Summa kortfristiga skulder	19 226	18 180	19 283
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	68 299	67 874	70 248

Koncernens förändring av eget kapital

	Eget kapital hänförligt till
		innehav utan	Summa
	moderbolagets	bestämmande	eget
MSEK	ägare	inflytande	kapital
Vid årets början, 1 januari 2009	23 627	141	23 768
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	5 540	26	5 566
Utdelningar	-3 648	-6	-3 654
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	1	1
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument	-10	-	-10
Vid årets slut, 31 december 2009	25 509	162	25 671

	Eget kapital hänförligt till
		innehav utan	Summa
	moderbolagets	bestämmande	eget
MSEK	ägare	inflytande	kapital
Vid årets början, 1 januari 2010	25 509	162	25 671
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	3 424	17	3 441
Utdelningar	-3 646	-3	-3 649
Återköp av egna aktier	-51	-	-51
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument	3	-	3
Vid periodens slut, 30 juni 2010	25 239	176	25 415

	Eget kapital hänförligt till
		innehav utan	Summa
	moderbolagets	bestämmande	eget
MSEK	ägare	inflytande	kapital
Vid årets början, 1 januari 2009	23 627	141	23 768
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	3 233	13	3 246
Utdelningar	-3 648	-5	-3 653
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	1	1
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument	-13	-	-13
Vid periodens slut, 30 juni 2009	23 199	150	23 349

Koncernens kassaflödesanalys

		april – juni		januari – juni
MSEK	2010	2009	2010	2009
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat	3 499	2 066	6 126	4 238
Justering för av- och nedskrivningar	621	563	1 195	1 179
Justering för realisationsresultat m m	-139	-123	-112	-232
Kassamässigt rörelseöverskott	3 981	2 506	7 209	5 185
Finansnetto, erhållet/betalt	119	-715	-239	-679
Betald skatt	-782	-764	-1 203	-1 182
Förändring av rörelsekapital	-327	1 692	-52	3 086
Ökning av hyresmaskiner*	-331	-173	-522	-374
Försäljning av hyresmaskiner*	212	159	340	269
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	2 872	2 705	5 533	6 305
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-193	-280	-370	-571
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	11	19	23	38
Investeringar i immateriella tillgångar	-109	-189	-232	-381
Försäljning av immateriella tillgångar	2	3	2	5
Förvärv av dotterföretag	-25	-35	-1 386	-177
Avyttring av dotterföretag	-	22	-	22
Övriga investeringar, netto	-116	123	-266	248
Nettokassaflöde från investeringsverksamheten	-430	-337	-2 229	-816
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning	-3 649	-3 653	-3 649	-3 653
Återköp av och försäljning av egna aktier	29	-	-51	-
Förändring av räntebärande skulder	-1 603	-303	-2 178	-618
Nettokassaflöde från finansieringsverksamheten	-5 223	-3 956	-5 878	-4 271
Periodens nettokassaflöde	-2 781	-1 588	-2 574	1 218
Likvida medel vid periodens början	11 958	8 336	12 165	5 455
Valutakursdifferens i likvida medel	-123	-21	-537	54
Likvida medel vid periodens slut	9 054	6 727	9 054	6 727

* Kassaflöde från ökning och försäljning av hyresmaskiner har omklassificerats från investeringsverksamheten till den löpande verksamheten.

Av- och nedskrivningar
Hyresmaskiner	180	136	345	317
Övriga materiella anläggningstillgångar	265	257	507	511
Immateriella tillgångar	176	170	343	351
Totalt	621	563	1 195	1 179

Beräkning av operativt kassaflöde

		april – juni		januari – juni
MSEK	2010	2009	2010	2009
Periodens nettokassaflöde	-2 781	-1 588	- 2 574	1 218
Återför
- Förändring av räntebärande skulder	1 603	303	2 178	618
- Återköp och försäljning av egna aktier	-29	-	51	-
- Utbetald utdelning	3 649	3 653	3 649	3 653
- Förvärv och avyttringar	25	13	1 386	155
- Säkringar av eget kapital i finansnettot	380	111	380	-301
Operativt kassaflöde	2 847	2 492	5 070	5 343

Intäkter per segment

				2009		2010
MSEK (per kvartal)	1	2	3	4	1	2
Kompressorteknik	8 360	8 221	7 799	8 144	7 659	8 615
- varav externa	8 292	8 180	7 757	8 083	7 593	8 519
- varav interna	68	41	42	61	66	96
Anläggnings- och gruvteknik	6 816	6 722	5 976	6 395	6 233	7 393
- varav externa	6 785	6 712	5 968	6 375	6 204	7 350
- varav interna	31	10	8	20	29	43
Industriteknik	1 483	1 211	1 243	1 455	1 483	1 535
- varav externa	1 478	1 207	1 240	1 451	1 473	1 529
- varav interna	5	4	3	4	10	6
Gruppgemensamma funktioner/
Elimineringar	-82	1	70	-52	-74	-113
Atlas Copco-gruppen	16 577	16 155	15 088	15 942	15 301	17 430

Rörelseresultat per segment

				2009		2010
MSEK (per kvartal)	1	2	3	4	1	2
Kompressorteknik	1 384	1 323	1 451	1 594	1 577	2 000
- i % av intäkterna	16.6	16.1	18.6	19.6	20.6	23.2
Anläggnings- och gruvteknik	868	875	823	904	960	1 331
- i % av intäkterna	12.7	13.0	13.8	14.1	15.4	18.0
Industriteknik	76	-13	83	107	243	289
- i % av intäkterna	5.1	-1.1	6.7	7.4	16.4	18.8
Gruppgemensamma funktioner/
Elimineringar	-156	-119	45	-155	-153	-121
Rörelseresultat	2 172	2 066	2 402	2 450	2 627	3 499
- i % av intäkterna	13.1	12.8	15.9	15.4	17.2	20.1
Finansnetto	-378	-123	-192	-126	-130	-96
Resultat före skatt	1 794	1 943	2 210	2 324	2 497	3 403
- i % av intäkterna	10.8	12.0	14.6	14.6	16.3	19.5

Förvärv och avyttringar 2009 – 2010

			Intäkter	Antal
Datum	Förvärv	Affärsområde	MSEK*	anställda*
2 jun 2010	Tooling Technologies – distributör i USA	Industriteknik		22
28 maj 2010	American Air Products – distributör i USA	Kompressorteknik		18
1 mar 2010	Quincy Compressor	Kompressorteknik	900	400
18 jan 2010	Premier Equipment – distributör i USA	Kompressorteknik		12
8 sep 2009	Servis A.C. s.r.o.	Kompressorteknik	10	10
1 apr 2009	Focus och Prisma	Anläggnings- och gruvteknik	93	104
12 jan 2009	Compressor Engineering – distributör i UK	Kompressorteknik	40	39

* Årliga intäkter och antal anställda vid tiden för förvärvet/avyttringen. För tidigare Atlas Copcodistributörer anges inte intäkter. Då förvärven är relativt små specificeras inte dessa enligt IFRS 3 i denna delårsrapport. Årsredovisningen 2010 kommer att inkludera upplysningar för förvärv som genomförts under 2010. Se årsredovisningen 2009 för redovisning av förvärv och avyttringar som gjordes 2009.

Moderbolaget

Resultaträkning

		april – juni		januari – juni
MSEK	2010	2009	2010	2009
Administrationskostnader	-98	-86	-170	-151
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	43	43	75	97
Rörelseresultat	-55	-43	-95	-54
Finansiella intäkter och kostnader	2 647	7 078	2 740	6 606
Resultat efter finansiella poster	2 592	7 035	2 645	6 552
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-
Resultat före skatt	2 592	7 035	2 645	6 552
Inkomstskatt	204	133	137	278
Periodens resultat	2 796	7 168	2 782	6 830

Balansräkning

	30 juni	31 dec	30 juni
MSEK	2010	2009	2009
Summa anläggningstillgångar	92 724	93 880	92 108
Summa omsättningstillgångar	10 859	14 657	10 868
SUMMA TILLGÅNGAR	103 583	108 537	102 976
Summa bundet eget kapital	5 785	5 785	5 785
Summa fritt eget kapital	36 552	35 483	30 801
SUMMA EGET KAPITAL	42 337	41 268	36 586
Summa avsättningar	239	202	122
Summa långfristiga skulder	50 950	53 059	57 211
Summa kortfristiga skulder	10 057	14 008	9 057
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	103 583	108 537	102 976
Ställda säkerheter	47	47	36
Eventualförpliktelser	584	248	273

Redovisningsprinciper

Atlas Copco AB är moderbolag i Atlas Copcogruppen. Atlas Copco AB har upprättat sin finansiella rapportering i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.3, Redovisning för juridiska personer, som redovisas i årsredovisningen 2009.

Moderbolaget

Fördelning av aktiekapital

Aktiekapitalet vid periodens slut uppgick till MSEK 786 (786) fördelat enligt nedan:

Aktieslag	Aktier
A-aktier	839 394 096
B-aktier	390 219 008
Totalt	1 229 613 104
-varav A-aktier som innehas
av Atlas Copco	-11 853 490
-varav B-aktier som innehas
av Atlas Copco	-2 331 074
Totalt, netto efter aktier som
innehas av Atlas Copco	1 215 428 540

Personaloptionsprogram

Årsstämman 2010 beslutade om ett långsiktigt incitamentsprogram i form av en prestationsbaserad aktieoptionsplan. För koncernledningen kräver planen att egna investeringar görs i Atlas Copco-aktier. Avsikten är att planen ska täckas genom återköp av bolagets egna aktier. För ytterligare information, see förslaget till årsstämman som publicerats på www.atlascopco.com

Transaktioner i egna aktier

Atlas Copco har mandat att köpa och sälja egna aktier enligt nedan:

• Köp av maximalt 70 000 A-aktier, som senare ska säljas på marknaden i samband med utbetalning till styrelsemedlemmar som har valt att få syntetiska aktier som del av sin ersättning.

• Köp av maximalt 5 730 000 A-aktier, varav som mest 4 765 000 kommer att överföras till optionsinnehavare inom den prestationsbaserade personaloptionsplanen för 2010.

• Köp av maximalt 5% av utestående aktier, exklusive de aktier som innehas av bolaget vid tidpunkten för årsstämman den 28 april 2010, men inklusive de aktier som bolaget köper i enlighet med mandat givna vid årsstämman.

• Försäljning av maximalt 2 525 000 A-aktier och maximalt 2 400 000 B-aktier som innehades av bolaget vid tiden för årsstämman 2010 med syftet att täcka kostnader för att uppfylla åtaganden för 2006-2008 års prestationsbaserade personaloptionsplaner.

Under det första sex månaderna 2010, återköptes, netto, 578 490 A-aktier och 97 326 B-aktier

avyttrades i enlighet med de beviljade mandaten. Bolagets nuvarande totala innehav av egna aktier framgår av tabellen till vänster.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Finansiella risker

Atlas Copco exponeras för valutarisker, ränterisker och andra finansiella risker. Atlas Copco har antagit en policy för kontroll av de finansiella risker som Atlas Copco AB och Gruppen exponeras för. En kommitté för finansiell riskhantering sammanträder regelbundet för att fatta beslut om hantering av finansiella risker.

För ytterligare information om riskfaktorer, se årsredovisningen 2009.

Närstående parter

Inga väsentliga förändringar har skett för Gruppen eller moderbolaget i relationer eller transaktioner med närstående, jämfört med det som beskrivits i årsredovisningen 2009.

Finansiella mål

Det övergripande målet för Atlas Copco-gruppen är att växa och uppnå en avkastning på sysselsatt kapital som alltid överstiger Gruppens genomsnittliga totala kapitalkostnad.

De finansiella målen är:

• att uppnå en årlig tillväxt på 8%,
• att uppnå en rörelsemarginal på 15% och
• att utmana och kontinuerligt öka rörelsekapitalets effektivitet, när det gäller anläggningstillgångar, lager, kundfordringar och hyresflotta.

Detta resulterar i att aktieägarvärde skapas och ökar kontinuerligt.

Framåtblickande uttalanden

Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Förutom de faktorer som särskilt kommenteras, kan det faktiska utfallet i väsentlig grad komma att påverkas av andra faktorer som till exempel konjunktureffekter, valutakurs- och räntefluktuationer, politiska händelser, inverkan av konkurrerande produkter och deras prissättning, produktutveckling, kommersiella och tekniska svårigheter, leverantörsstörningar och stora kundförluster.

Atlas Copco AB

Atlas Copco AB och dess dotterföretag benämns ibland Atlas Copco-gruppen, Gruppen eller Atlas Copco. Även Atlas Copco AB kallas ibland Atlas Copco. Med varje hänvisning till styrelsen menas styrelsen för Atlas Copco AB.

För ytterligare information

Atlas Copco AB 105 23 Stockholm Tel 08-743 8000, Fax 08-643 3718 Internet: www.atlascopco.com Organisationsnummer: 556014-2720

Analytiker

Mattias Olsson, Chef Investerarrelationer Tel 08-743 8290, mobil 070-497 8290 ir@se.atlascopco.com

Media

Love Liman, Presschef Tel 08-743 8060, mobil 073-318 8060 media@se.atlascopco.com

Telefonkonferens

En telefonkonferens på engelska för att kommentera resultatet äger rum den 16 juli klockan 14.30

Ring in på 08-5052 0114 och uppge kod 870183.

För att underlätta att konferensen startar i rätt tid, vänligen ring in 5-10 minuter före utsatt starttid.

Telefonkonferensen sänds även på Internet i realtid. Besök vår hemsida för internetlänk, presentationsmaterial samt ytterligare information: www.atlascopco.com/ir

En inspelning av telefonkonferensen är tillgänglig under 2 dagar på 08-5052 0333 med behörighetskod 870183.

Rapport för tredje kvartalet 2010

Rapporten för tredje kvartalet publiceras den 22 oktober 2010.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 16 juli 2010 Atlas Copco AB (publ)

Sune Carlsson	Jacob Wallenberg	Ulla Litzén	Christel Bories
Ordförande	Vice Ordförande	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Anders Ullberg	Staffan Bohman	Margareth Øvrum	Johan Forssell
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Gunilla Nordström Styrelseledamot	Ronnie Leten Styrelseledamot VD och koncernchef	Bengt Lindgren Styrelseledamot facklig företrädare	Mikael Bergstedt Styrelseledamot facklig företrädare