Atlantic Grupa d.d. — Audit Report / Information 2012

Feb 22, 2013

Financijski rezultati u 2012. godini (nerevidirano)

Zagreb – 22. veljače 2013. godine

Povećanje prihoda od prodaje uz rast profitabilnosti u 2012. godini

• Prihodi od prodaje u iznosu od 4.930,4 milijuna kuna + 4,3% u odnosu na isto razdoblje prošle godine
• Dobit prije kamata, poreza i amortizacije (EBITDA) u iznosu od 575,1 milijuna kuna
• • 14,9% u odnosu na isto razdoblje prošle godine
• • 8,0% rast normalizirane EBITDA-e koja iznosi 558,6 milijuna kuna
• Dobit prije kamata i poreza (EBIT) u iznosu od 395,1 milijuna kuna
• • 18,0% u odnosu na isto razdoblje prošle godine
• • 13,6% rast normaliziranog EBIT-a koja iznosi 399,2 milijuna kuna
• Neto dobit nakon manjinskih interesa u iznosu od 55,2 milijuna kuna
• • 18,5% u odnosu na isto razdoblje prošle godine
• • 63,9% rast normalizirane neto dobiti koja iznosi 101,6 milijuna kuna

Komentar predsjednika Uprave

Komentirajući financijska ostvarenja i ključne poslovne dogañaje u 2012. godini, Emil Tedeschi, predsjednik Uprave Atlantic Grupe, istaknuo je:

"Iznimno smo zadovoljni rezultatima u 2012. godini u kojoj je Atlantic Grupa ostvarila organski rast prihoda od prodaje uz poboljšanje profitabilnosti, čime je kompanija ispunila najavljena očekivanja. Godinu je obilježio uspješno završen projekt refinanciranja kao jedan od ključnih dogañaja u razvojnom ciklusu Atlantic Grupe, kojim smo opetovano potvrdili status kompanije koja odgovorno planira i provodi poslovnu strategiju i uživa povjerenje meñunarodnih razvojnih institucija i financijske zajednice.

U 2013. godini djelatnici i Uprava Atlantic Grupe i dalje će biti usmjereni na organski rast poslovanja kroz aktivno upravljanje brendovima i inovacije, optimizaciju troškova te upravljanje rizicima poslovanja kako bi se ostvarili zacrtani ciljevi poslovanja."

Financijski sažetak 2012. godine

Ključni pokazatelji	2012.	2011.	2012./2011.
Prodaja (u milijunima kuna)	4.930,4	4.727,8	4,3%
Prihodi (u milijunima kuna)	5.005,5	4.774,4	4,8%
EBITDA marža	11,7%	10,6%	+107 bb
Neto dobit nakon MI (u milijunima kuna)	55,2	46,6	18,5%
Pokazatelj zaduženosti*	61,7%	62,3%	-56 bb

*Neto dug/(Ukupni kapital+Neto dug)

KLJUČNI DOGAðAJI u 2012. godini

1. Nova organizacijska struktura i Uprava Atlantic Grupe

Od 01.01.2012. godine Atlantic Grupa uvela je novu organizacijsku strukturu poslovanja s ciljem što efikasnijeg upravljanja poslovnim segmentima i distribucijskim tržištima. Nova poslovna organizacija obuhvaća:

• 1. Šest Strateških poslovnih područja (SPP) Kava, Slatko i slano, Delikatesni namazi, Pića, Zdravlje i njega te Sportska i aktivna prehrana,
• 1. Četiri Strateška distribucijska područja (SDP) Hrvatska; Slovenija, Srbija i Makedonija; HoReCa; Internacionalna tržišta te
• 1. Tržište Rusije.

Osnovna karakteristika nove organizacije je povezivanje poslovanja u posebna poslovna područja vezana uz pojedinu vrstu proizvoda te posebna prodajna područja unutar kojih se pokrivaju sva važna tržišta, kao i strateški prodajni kanali.

Uz Strateška poslovna područja i Strateška distribucijska područja, Operativno poslovanje obuhvaća i funkciju Centralne nabave, funkciju Centralnog marketinga i funkciju Korporativnog upravljanja kvalitetom, kako bi se iskoristile sve sinergije unutar sustava i osigurala učinkovita koordinacija poslova u nabavi, marketingu i osiguranju kvalitete te uspostavili jedinstveni standardi na razini cijele

^* Regija uključuje Hrvatsku, Sloveniju, Bosnu i Hercegovinu, Srbiju, Crnu Goru i Makedoniju

Grupe. U cilju što efikasnijeg upravljanja poslovanjem osnovano je Strateško poslovno vijeće kao multifunkcionalno tijelo koje je zaduženo za vitalna strateška i operativna korporativna pitanja.

Vezano uz novu organizaciju poslovanja i formiranje Strateškog poslovnog vijeća, od početka 2012. godine, nova Uprava Atlantic Grupe d.d. sužena je na četiri člana:

2. Druga faza integracije Droge Kolinske i Atlantic Grupe

Druga faza integracije koja je fokusirana na konsolidaciju proizvodnih postrojenja i informacijske tehnologije, a koja je započela u drugoj polovici 2011. godine, uspješno se nastavila u 2012. godini.

Tijekom prvog kvartala proizvodnja Multipower pića preseljena je od ugovornog proizvoñača u vlastiti proizvodni pogon u Rogaškoj Slatini. Takoñer, nastavilo se s izradama procjene isplativosti preseljenja ostale proizvodnje od ugovornih proizvoñača u vlastita proizvodna postrojenja.

U prvom kvartalu završena su dva veća projekta u segmentu konsolidacije IT rješenja po tržištima, u segmentu integracije poslovnih informatičkih rješenja. Na području Slovenije sve tvrtke integrirane su u istu infrastrukturu i isto poslovno rješenje - SAP. U Makedoniji sve tvrtke integrirane su u istu infrastrukturu i isto poslovno rješenje - MIS. Dodatno, za potrebe centralnog skladišta u Šimanovcima, u Srbiji, uveden je sustav za automatizirano upravljanje skladištem, koji se koristi i u skladištima u Zagrebu i Splitu te su na taj način kroz isti alat standardizirani i ujednačeni procesi skladišnog poslovanja u Hrvatskoj i Srbiji. U segmentu konsolidacije licenci za ključna poslovna rješenja i dobavljače (SAP, Microsoft) konsolidirani su tijekom trećeg i četvrtog kvartala svi postojeći licenčni ugovori po regijama te se kroz krovne ugovore realiziraju usluge po povoljnijim uvjetima i uz jednostavniju kontrolu i planiranje. Krajem 2012. godine započeo je projekt implementacije regionalnog data centra u Zagrebu u kojem će se kroz prvi i drugi kvartal 2013. godine konsolidirati sva poslužiteljska i mrežna infrastruktura koja će podržavati sve IT servise za područje Hrvatske i Slovenije. Time se kroz konsolidaciju infrastrukture i podrške za IT servise na jednom mjestu postižu značajne uštede kroz redefiniranje modela podrške korisnicima, redizajn dijela IT servisa i ujednačavanje tehnološke platforme.

3. Refinanciranje

Nastavno na uspješno ostvarenu integraciju Droge Kolinske, konsolidaciju poslovanja tijekom posljednje dvije godine, ispunjavanje svih preuzetih obaveza i provoñenje promišljene strategije kompanije, Atlantic Grupa je stekla uvjete za ugovaranje značajno kvalitetnijeg kreditnog aranžmana s nižom kamatnom stopom te produljenjem ročnosti u odnosu na kredit dobiven pri akviziciji Droge Kolinske.

U skladu s time, Atlantic Grupa je 19. studenog 2012. godine s Europskom bankom za obnovu i razvoj (EBRD), Meñunarodnom financijskom korporacijom (IFC, članica grupe Svjetske Banke) i četirima komercijalnim bankama potpisala ugovor o refinanciranju postojećih kredita koji su korišteni za financiranje akvizicije Droge Kolinske i refinanciranje njenih tadašnjih kredita. Iznos odobrenog kreditnog paketa je bio 307 milijuna eura te je bio strukturiran na način da je EBRD aranžirao sindicirani kredit u iznosu do 232 milijuna eura, te je u njemu sudjelovao s vlastitim sredstvima od 60 milijuna eura, dok se ostatak od 172 milijuna eura sindicirao partnerskim bankama – Raiffeisen Bank, Unicredit Bank, Sberbank i Erste Bank. IFC je u paketu sudjelovao s kreditom od 50 milijuna eura, dok su preostalih 25 milijuna paralelno osiguravale Raiffeisenbank Austria Zagreb i Zagrebačka banka. Sredstva iz ugovorenog paketa iskoristila su se primarno za restrukturiranje kompanijske bilance, i to u iznosu od 272 milijuna eura, dodatna unapreñenja energetske učinkovitosti u iznosu od 10 milijuna eura te za financiranje radnog kapitala u iznosu od 25 milijuna eura.

4. Vlastiti i eksterni brendovi u 2012. godini

Nastavno na usmjerenost Atlantic Grupe na organski rast poslovanja kroz inovativnost u proizvodnim kategorijama, aktivni brend menadžment, jačanje regionalnog karaktera distribucijskog poslovanja te daljnji razvoj pojedinih distribucijskih kanala poput HoReCa segmenta, tijekom 2012. godine lansirani su novi proizvodi na regionalna tržišta, postojeći proizvodi uvedeni su na nova tržišta te se nastavilo sa širenjem distribucijskog portfelja.

Kvalitetu brendova Atlantic Grupe ponovno je potvrdilo istraživanje agencije Valicon koje izračunava snagu brendova na osnovi prepoznatljivosti, iskustva i kvalitete istih. Prema zadnjem istraživanju provedenom krajem 2012. godine, brendovi Argeta, Cockta i Cedevita nalaze se meñu top 10 brendova na području Hrvatske, Slovenije, Bosne i Hercegovine, Srbije i Makedonije dok se brend Smoki nalazi na 17. mjestu.

Strateško poslovno područje Pića lansiralo je dva nova proizvoda u segmentu gaziranih bezalkoholnih pića, Cocktu Rossu koja se počela distribuirati na tržištima Hrvatske, Slovenije, Srbije, Makedonije i Crne Gore, te Cocktu Easy lemon koja je zamijenila prijašnji brend Cocktu light. U kategoriji voda lansirana je prirodna izvorska voda Kala te gazirana prirodna mineralna voda Kalnička, koja je zamijenila prijašnje brendove u segmentu voda, Unique i Kapljica.

Strateško poslovno područje Kava dodatno je proširilo svoj proizvodni asortiman s ekstenzijama brendova Grand kafa i Barcaffe na tržišta regije te je započelo s korištenjem Barcaffe benda za HoReCa segment u cijeloj regiji. 2012. godina je bila uspješna za brend Barcaffe kojemu je na proizvodnoj lokaciji u Izoli dodijeljen najviši meñunarodni certifikat za sigurnu hranu: FSSC 22000 (Food Safety System Certification), a krajem godine je sudjelovao na četvrtom meñunarodnom natjecanju u kvaliteti mješavina kave održanom u talijanskoj Bresciji gdje je u skupinu pobjedničkih proizvoda ušla mješavina kave Barcaffe Bar.

Strateško poslovno područje Slatko i slano započelo je s aktivnijim lansiranjem proizvoda iz svog portfelja na tržište Hrvatske, dok su na tržišta regije lansirani novi proizvodi iz kategorije flipsa i slatkog asortimana.

Strateško poslovno područje Delikatesni namazi dodatno je proširilo svoj portfelj delikatesnih namaza lansiranjem četiri nova proizvoda na tržišta regije. Brendu Argeta je krajem ožujka na proizvodnoj lokaciji u Izoli dodijeljen najviši meñunarodni certifikat za sigurnu hranu: FSSC 22000 (Food Safety System Certification). Montana sendviči su uspješno lansirani i u Sloveniji te je od kraja srpnja započela njihova distribucija na Petrolovim benzinskim postajama.

Strateško poslovno područje Sportska i aktivna prehrana je napravilo redizajn Multipower Sportsfood linije namijenjene aktivnim sportašima i rekreativcima. Pored navedenog, lansirano je nekoliko novih proizvoda s kojima je dodatno nadopunjen već postojeći širok asortiman proizvoda iz segmenta sportske i aktivne prehrane.

Unutar Strateškog poslovnog područje Zdravlje i njega, Fidifarm je u Dietpharm liniji lansirao nove proizvode iz kategorije dodataka prehrani i kategorije kozmetike s posebnom namjenom, dok je u Fidifarm liniji lansirao lijek koji se izdaje na recept. Dodatno, Atlantic Pharmacentar je potpisao nove ugovore o isključivoj distribuciji sa sedam novih kompanija. Početkom 2012. godine Hrvatska gospodarska komora dodijelila je Plidenti status "Izvorno hrvatsko" za Plidentu Herbal, Pro-t-action i Triple active, a status "Hrvatska kvaliteta" za ostale Plidente.

Strateško distribucijsko područje Slovenija, Srbija, Makedonija je početkom kolovoza potpisalo ekskluzivno pravo distribucije pelinkovca ″Gorki list″ na tržištu Srbije i tako obogatilo distribucijski portfelj Atlantic Grupe s još jednim principalom.

DINAMIKA PRODAJE u 2012. godini

(u tisućama kuna)	2012.	2011.	2012./2011.
SPP Pića	671.934	670.354	0,2%
SPP Kava	1.090.672	1.001.659	8,9%
SPP Slatko i slano	600.473	578.772	3,7%
SPP Delikatesni namazi	463.664	430.952	7,6%
SPP Sportska i aktivna prehrana	679.971	648.140	4,9%
SPP Zdravlje i njega	481.328	446.302	7,8%
SDP Hrvatska	876.829	888.080	(1,3%)
SDP Slovenija, Srbija, Makedonija	1.930.387	1.875.454	2,9%
Ostali segmenti*	373.152	327.634	13,9%
Usklada**	(2.237.969)	(2.139.581)	n/p
Prodaja	4.930.441	4.727.766	4,3%

Profil prodaje po Strateškim poslovnim područjima te Strateškim distribucijskim područjima

U 2012. godini Atlantic Grupa je ostvarila 4.930,4 milijuna kuna prihoda od prodaje. Ostvareni rezultat je 4,3% veći u odnosu na 2011. godinu kada su prihodi od prodaje iznosili 4.727,8 milijuna kuna. Sva Strateška poslovna područja su zabilježila rast prihoda od prodaje, a najveći je ostvaren u Strateškom poslovnom području Kava i Strateškom poslovnom području Zdravlje i njega.

Posljedično na promjenu organizacijske strukture od početka 2012. godine, Atlantic Grupa prihode od prodaje po poslovnim segmentima prikazuje na način da prihodi od prodaje individualnih Strateških poslovnih područja predstavljaju ukupnu prodaju trećim stranama na tržištima (bilo direktno iz Strateškog poslovnog područja, bilo kroz Strateška distribucijska područja) dok prihodi od prodaje Strateških distribucijskih područja obuhvaćaju prodaju proizvoda vanjskih principala kao i prodaju vlastitih proizvoda. Da bi se izbjeglo duplo prikazivanje prodaje vlastitih proizvoda provodi se eliminacija u liniji "Usklada".

Strateško poslovno područje Pića je u 2012. godini ostvarilo 0,2% bolji rezultat u odnosu na 2011. godinu zabilježivši tako 671,9 milijuna kuna prihoda od prodaje. Promatrajući po tržištima, potrebno je istaknuti dvoznamenkasti rast prihoda od prodaje SPP-a Pića na tržištu Rusije koji je ostvaren rastom prodaje brenda Donat Mg. Promatrajući po kategorijama, rast je ostvaren u: (i)

* Ostali Segmenti uključuju SDP HoReCa, Tržište Rusije te poslovne aktivnosti koje se ne alociraju na poslovna i distributivna područja (upravna sjedišta i službe podrške u Srbiji, Sloveniji i Makedoniji) te su isključeni iz izvještavanih operativnih segmenata. SDP Internacionalna tržišta do daljnjeg se neće posebno izdvajati nego će njegovi prihodi od prodaje i profitabilnost biti prikazani unutar SPP-a na koji se odnose. Tržište Rusije do daljnjeg će uključivati samo prodaju asortimana dječje hrane pod brendom Bebi.

^** Linija "Usklada" odnosi se na prodaju vlastitih brendova koja je uključena i u SPP kojem pripada i u SDP kroz koje su proizvodi distribuirani.

kategoriji gaziranih bezalkoholnih pića s brendom Cockta koji je na tržištima Hrvatske i Bosne i Hercegovine ostvario dvoznamenkastu stopu rasta, (ii) kategoriji funkcionalnih voda s brendom Donat Mg koji je na tržištima Srbije, Bosne i Hercegovine, Austrije i Rusije ostvario dvoznamenkastu stopu rasta i (iii) kategoriji voda s brendovima Kala i Kalnička.

• Strateško poslovno područje Kava je ostvarilo 1.090,7 milijuna kuna prihoda od prodaje u 2012. godini što je za 8,9% bolji rezultat u odnosu na 2011. godinu kada su prihodi od prodaje iznosili 1.001,7 milijuna kuna. Promatrajući po tržištima, SPP Kava je ostvarilo dvoznamenkastu stopu rasta prihoda od prodaje na tržištima Hrvatske, Slovenije, Makedonije te Bosne i Hercegovine, dok je na tržištu Srbije ostvarilo jednoznamenkastu stopu rasta prihoda od prodaje. Promatrajući po kategorijama, rast je ostvaren u svim kategorijama kave – u kategoriji turske kave, kategoriji espresso kave i kategoriji instant kave. U kategoriji turske kave trebamo istaknuti dvoznamenkasti rast prodaje brenda Barcaffe na tržištima Hrvatske i Slovenije, te brenda Grand kafa na tržištima Makedonije i Bosne i Hercegovine. U kategoriji espresso kave značajan rast bilježi brend Barcaffe na tržištima Hrvatske i Slovenije, a u instant kategoriji brend Grand kafa u Srbiji. Potrebno je istaknuti da je prema količini prodane kave 2012. godina druga najbolja godina za SPP Kava nakon 2008. godine, a na tržištu Bosne i Hercegovine je ostvarena do sada najveća količinska prodaja kave.
• Strateško poslovno područje Slatko i slano je raslo 3,7% na godišnjoj razini u 2012. godini ostvarivši 600,5 milijuna kuna prihoda od prodaje. Promatrajući po tržištima, najznačajniji rast SPP-a Slatko i slano je ostvaren na tržištima Hrvatske, Slovenije te Bosne i Hercegovine. Tržište Hrvatske je ostvarilo više nego dvostruki rast prihoda od prodaje kao rezultat proširenja distribucije asortimana proizvoda slatkog i slanog u 2012. godini. Promatrajući po kategorijama, rastu su najviše doprinijele kategorije keksa, flipsa i štapića. Kategorija flipsa s brendovima Smoki i Čoko Smoki je ostvarila rast na svim regionalnim tržištima s najvećim rastom na tržištima Hrvatske i Slovenije, dok je kategorija keksi i štapića najviše rasla na tržištima Srbije i Hrvatske.
• Strateško poslovno područje Delikatesni namazi je zabilježilo rast prihoda od prodaje u 2012. godini od 7,6% u odnosu na 2011. godinu ostvarivši tako 463,7 milijuna kuna prihoda od prodaje. Promatrajući po tržištima, najznačajniji rast SPP-a Delikatesni namazi je ostvaren na tržištima Slovenije, Rusije i Makedonije. Na tržištima Švicarske i Švedske Argeta ostvaruje dvoznamenkaste stope rasta, dok je na tržištu Rusije više nego udvostručila prihode od prodaje. Navedeno je pokazatelj sve boljeg prihvaćanja Argete izvan regije te pridobivanja novih potrošača što pokazuju značajni tržišni udjeli na tržištima Austrije i Švicarske. Rast je ostvaren u svim kategorijama – u kategoriji mesnih delikatesnih namaza i kategoriji ribljih delikatesnih namaza s brendom Argeta, te u kategoriji sendviča s produljenom svježinom s brendom Montana.
• Strateško poslovno područje Sportska i aktivna prehrana je ostvarilo 680,0 milijuna kuna prihoda od prodaje u 2012. godini što je 4,9% veći rezultat nego u 2011. godini kada su isti iznosili 648,1 milijun kuna. Promatrajući po tržištima, SPP Sportska i aktivna prehrana je ostvarilo dvoznamenkasti rast prihoda od prodaje na tržištima Ujedinjenog Kraljevstva, Rusije, Španjolske, Švicarske i Turske. Promatrajući po brendovima, brend Multipower je zabilježio manje prihode od prodaje uslijed niže prodaje na tržištu Njemačke, što je ublaženo dvoznamenkastim stopama rasta Multipowera na tržištima Ujedinjenog Kraljevstva, Rusije, Španjolske i Turske. Brend Multaben je ostvario blagi pad prihoda od prodaje uzrokovan nižom prodajom na tržištu Austrije, dok je brend

Champ ostvario nižu prodaju posljedično na slabiju prodaju na tržištima Njemačke i Austrije. Kategorija privatnih robnih marki je ostvarila rast prihoda od prodaje, prvenstveno na tržištu Njemačke.

• Strateško poslovno područje Zdravlje i njega je u 2012. godini s 481,3 milijuna kuna prihoda od prodaje ostvarilo rast od 7,8% u odnosu na prethodnu godinu kada su prihodi od prodaje iznosili 446,3 milijuna kuna. Rast je najviše potaknut: (i) 9,4%-tnim rastom prihoda od prodaje ljekarničkog lanca Farmacia, uzrokovanim kako organskim rastom tako i pripajanjem 5 ljekarni preuzetih u svibnju 2011. godine te (ii) značajnim stopama rasta Multivite uslijed povećanja asortimana proizvoda koji se distribuiraju na tržite Rusije te rješavanja poteškoća koje su postojale u 2011. u radu tamošnjeg distributera.
• Strateško distribucijsko područje Hrvatska je u 2012. godini ostvarilo 876,8 milijuna kuna prihoda od prodaje. Ostvareni rezultat je 1,3% niži u odnosu na prethodnu godinu kada su prihodi od prodaje iznosili 888,1 milijun kuna. Ostvareni rezultat je posljedica pada distribucije segmenta eksternih brendova ponajviše uslijed prestanka distribucije dijela asortimana Karoline. Pad segmenta eksternih brendova je ublažen rastom distribucije segmenta vlastitih brendova i to: (i) segmenta kave, (ii) segmenta delikatesnih namaza i (iii) segmenta slatkog i slanog.
• Strateško distribucijsko područje Slovenija, Srbija, Makedonija je u 2012. godini zabilježilo 1.930,4 milijuna kuna prihoda od prodaje što je 2,9% veći rezultat u odnosu na 2011. godinu kada su isti iznosili 1.875,5 milijuna kuna. Najveći doprinos ostvarenom rezultatu je došao iz distribucije segmenta kave i distribucije segmenta delikatesnih namaza. Najveći rast prihoda od prodaje na tržištima Slovenije i Makedonije dolazi od distribucije segmenta kave, segmenta delikatesnih namaza te segmenta slatko i slano. Na tržištu Srbije najveći rast bilježi distribucija segmenta kave i segmenta delikatesnih namaza.
• Ostali segmenti u 2012. godini bilježe rast prihoda od prodaje od 13,9% u odnosu na prethodnu godinu čime su ostvarili 373,2 milijuna kuna prihoda od prodaje. Ostali segmenti uključuju Tržište Rusije, Strateško distribucijsko područje HoReCa te poslovne aktivnosti koje se ne alociraju na prethodno spomenuta poslovna i distributivna područja (upravna sjedišta i službe podrške u Srbiji, Sloveniji i Makedoniji) te su isključeni iz izvještavanih operativnih segmenata. Tržište Rusije ostvaruje rast potaknut dvoznamenkastom stopom rasta brenda dječje hrane Bebi, dok Strateško distribucijsko područje HoReCa u promatranom razdoblju ostvaruje rast prihoda od prodaje potaknuto rastom distribucije segmenata vlastitih brendova čime je anuliran negativan efekt prestanka distribucije proizvoda iz portfelja Tvornice Duhana Rovinj.

Pregled prodaje po kategorijama u 2012. godini reflektira slijedeće:

• Proizvodna kategorija kava s brendovima Grand kafa i Barcaffe je najveća individualna proizvodna kategorija s 22%-tnim udjelom
• Proizvodna kategorija Sportska i aktivna prehrana s ključnim brendovima Multipower i Champ te proizvodna kategorija Pića s ključnim brendovima Cedevita, Cockta i Donat Mg su druga i treća najveća proizvodna kategorija s 14%-tnim udjelom, pojedinačno

Pregled prodaje po tržištima

(u milijunima kuna)	2012.	% prihoda od prodaje	2011.***	% prihoda od prodaje	2012./2011.
Hrvatska	1.313,3	26,6%	1.333,5	28,2%	(1,5%)
Srbija	1.226,8	24,9%	1.204,2	25,5%	1,9%
Slovenija	648,7	13,2%	598,4	12,7%	8,4%
Bosna i Hercegovina	377,0	7,6%	357,9	7,6%	5,3%
Ostala tržišta regije*	316,9	6,4%	295,1	6,2%	7,4%
Zapadna Europa**	362,0	7,3%	376,1	8,0%	(3,8%)
Rusija i Zajednica Neovisnih Država	245,0	5,0%	186,4	3,9%	31,4%
Ostala tržišta	440,8	8,9%	376,2	8,0%	17,2%
Ukupna prodaja	4.930,4	100,0%	4.727,8	100,0%	4,3%

• Tržište Hrvatske je u 2012. godini ostvarilo 1.313,3 milijuna kuna prihoda od prodaje. Ostvareni rezultat je 1,5% niži u odnosu na 2011. godinu kada su prihodi od prodaje iznosili 1.333,5 milijuna kuna. Na ostvareni rezultat je utjecala manja prodaja kategorije vitaminskih instant napitaka te eksternih brendova posljedično na prestanak distribucije proizvoda iz portfelja Tvornice Duhana Rovinj i dijela proizvoda iz asortimana Karoline. Ublažavanju pada prodaje najviše su doprinijele vlastite robne marke od kojih najznačajniji rast bilježimo u: (i) kategoriji turske i espresso kave s brendom Barcaffe koji sve agresivnije zauzima poziciju na hrvatskom tržištu, (ii) kategoriji gaziranih bezalkoholnih pića s brendom Cockta, (iii) kategoriji funkcionalnih voda s brendom Donat Mg, (iv) kategoriji delikatesnih namaza s brendom Argeta, te (v) kategoriji flipsa s brendom Smoki. Rast od 9,4% bilježi i ljekarnički lanac Farmacia. Dodatan uteg na ostvarenje tržišta Hrvatske je bila i loša makroekonomska situacija s: (i) nastavkom pada BDP-a u trećem kvartalu 2012. godine od 1,9% na godišnjoj razini, (ii) negativnim trendovima na tržištu rada (rast broja nezaposlenih uz pad broja zaposlenih i aktivnog stanovništva dok je registrirana stopa nezaposlenosti na kraju godine iznosila rekordnih 21,1%) te (iii) padom realne neto plaće u prvih jedanaest mjeseci 2012. godine od 2,5% u odnosu na isto razdoblje u 2011. godini. Pritom je indeks pouzdanja potrošača pao s -21,8 u siječnju na -47,1 u prosincu 2012. godine. Tržište Hrvatske s 26,6% udjela u ukupnim prihodima Atlantic Grupe ostaje najveće prodajno tržište kompanije.
• Tržište Srbije je s 1.226,8 milijuna kuna prihoda od prodaje u 2012. godini ostvarilo rast od 1,9% u odnosu na 2011. godinu. Na tržištu Srbije najveći rast bilježi: (i) kategorija turske i instant kave s brendovima Grand kafa i Bonito, (ii) kategorija vitaminskih instant napitaka s brendom Cedevita, (iii) segment delikatesnih namaza s brendom Argeta te (iv) kategorija keksa. U lokalnoj valuti, prihodi od prodaje su rasli 11,7% na godišnjoj razini što je značajan rezultat posebice kada se uzme u obzir: (i) pad BDP-a na godišnjoj razini u sva četiri kvartala 2012. godine, (ii) pad trgovine na malo od 6,2% u odnosu na prethodnu godinu te (iii) nepovoljne trendove na tržištu rada s

* Ostala tržišta regije: Makedonija, Crna Gora, Kosovo

^** Zapadna Europa: Njemačka, Ujedinjeno Kraljevstvo, Italija

^*** Prodaja prepravljena u odnosu na objavu 2011. godine, obzirom da u 2011. godini dio prodaje koji se odnosi na brendove Droge Kolinske nije bio razrañen na sve zemlje koje objavljuje Atlantic Grupa

rastom broja nezaposlenih, a padom broja zaposlenih. Tržište Srbije je drugo najveće prodajno tržište Atlantic Grupe s 24,9% udjela u ukupnim prihodima od prodaje kompanije u 2012. godini.

• Tržište Slovenije je ostvarilo 648,7 milijuna kuna prihoda od prodaje u 2012. godini što je rast od 8,4% u odnosu na 2011. godinu kada su prihodi od prodaje iznosili 598,4 milijuna kuna. Najveći rast prihoda od prodaje na tržištu Slovenije bilježi: (i) segment kave s brendom Barcaffe, (ii) kategorija funkcionalnih voda s brendom Donat Mg te (iii) segment delikatesni namazi s brendom Argeta. Ostvarenim rezultatom tržište Slovenije je povećalo svoj udio u ukupnim prihodima Atlantic Grupe na 13,2% u 2012. godini u odnosu na 12,7% u 2011. godini. Rast prihoda od prodaje je ostvaren u uvjetima: (i) pada BDP-a u drugom i trećem kvartalu od 3,2% i 3,3% na godišnjoj razini, pojedinačno, (ii) smanjene potrošačke moći usred anemične situacije na tržištu rada i većeg rasta cijena od neto nadnica u 2012. godini te (iii) pada prometa u trgovini na malo, osim goriva, od 5,3% na godišnjoj razini.
• Tržište Bosne i Hercegovine je u 2012. godini zabilježilo 377,0 milijuna kuna prihoda od prodaje što je rast od 5,3% u odnosu na 2011. godinu kada su prihodi od prodaje iznosili 357,9 milijuna kuna. Ostvarenim rezultatom, udio Bosne i Hercegovine u ukupnim prihodima od prodaje Atlantic Grupe je ostao nepromijenjen u odnosu na 2011. godinu i iznosi 7,6%. Najveći doprinos rastu prihoda od prodaje je došao od: (i) kategorije turske kave s brendom Grand Kafa, (ii) kategorije gaziranih bezalkoholnih pića s brendom Cockta te (iii) kategorije flipsa s brendom Smoki te. Rast na tržištu Bosne i Hercegovine je ostvaren usprkos: (i) iznimno nepovoljnoj situaciji na tržištu rada (u prvih jedanaest mjeseci 2012. godine prosječna registrirana stopa nezaposlenosti je iznosila 44,1% s rastom prosječnog registriranog broja nezaposlenih u istom razdoblju od 2,5% na godišnjoj razini) i (ii) smanjenju kupovne moći potrošača (u 2012. godini prosječna mjesečna neto plaća je bila veća 1,2% na godišnjoj razini, no u istom razdoblju potrošačke cijene su porasle 2,1% na godišnjoj razini).
• Ostala tržišta regije (Makedonija, Crna Gora, Kosovo) su zabilježila 316,9 milijuna kuna prihoda od prodaje u 2012. godini što je rast od 7,4% u odnosu na 2011. godinu kada su prihodi od prodaje iznosili 295,1 milijun kuna. Rast na ovim tržištima ostvaren je u pojedinim kategorijama segmenata kave, delikatesnih namaza te slatkog i slanog.
• Tržišta Zapadne Europe (Njemačka, Italija, Ujedinjeno Kraljevstvo) su u 2012. godini ostvarila 362,0 milijuna kuna prihoda od prodaje što je 3,8% niži rezultat u odnosu na 2011. godinu. Tržište Njemačke, kao prodajno najveće zapadnoeuropsko tržište Atlantic Grupe ostvarilo je 6,6% manji rezultat u 2012. godini u odnosu na 2011. godinu. Na navedeni rezultat je utjecalo smanjenje prihoda od prodaje segmenta sportske i aktivne prehrane uslijed: (i) delistiranja brendova iz vodećeg njemačkog lanca fitnes centara koji je uveo slične proizvode pod vlastitim brendom te (ii) stečaja značajnog maloprodajnog lanca Schlecker. Pozitivan rezultat unutar segmenta sportske i aktivne prehrane je ostvario brend Multaben te privatne robne marke. Tržište Njemačke je gospodarski najstabilnije zapadnoeuropsko tržište Atlantic Grupe s pozitivnim makroekonomskim pokazateljima u 2012. godini. Tržište Ujedinjenog Kraljevstva je u 2012. godini ostvarilo stopu rasta od 11,4% u odnosu na 2011. godinu uslijed dvoznamenkastog rasta brenda Multipower iz segmenta sportske i aktivne prehrane. Navedeni rast je značajan pogotovo kad se uzme u obzir da ekonomska situacija nije davala poticaj poslovanju s: (i) padom BDP-a od 0,3% u zadnjem kvartalu na kvartalnoj razini (preliminarni podaci), (ii) izostankom oporavka na tržištu rada (prosječan broj

nezaposlenih u prvih 11 mjeseci 2012. godine je 0,6% veći u odnosu na isto razdoblje 2011. godine) te (iii) smanjenjem kupovne moći potrošača uslijed većeg rasta potrošačkih cijena od tjednih nadnica u prvih 11 mjeseci 2012. godine na godišnjoj razini. Dodatno, u studenom je uveden PDV od 20% na dio asortimana sportske i aktivne prehrane što je utjecalo na usporavanje rasta u zadnjem kvartalu. Tržište Italije je u promatranom razdoblju ostvarilo 4,5% manje prihode od prodaje u odnosu na 2011. godinu. Na ostvareni rezultat su utjecali manji prihodi od prodaje segmenta sportska i aktivna prehrana, dok su rast ostvarili segmenti delikatesni namazi s brendom Argeta te zdravlje i njega s rastom prodaje privatnih robnih marki. Dodatno, treba imati na umu i utjecaj loše gospodarske situacije s: (i) padom BDP-a u prva tri kvartala 2012. godine na godišnjoj razini, (ii) rastom registrirane stope nezaposlenosti koja je u prosincu iznosila 11,2% te (iii) stagnacijom prometa u trgovini na malo s prehrambenim proizvodima u prvih jedanaest mjeseci 2012. godine na godišnjoj razini.

• Tržišta Rusije i Zajednice Neovisnih Država su 2012. godini ostvarila 245,0 milijuna kuna prihoda od prodaje što je rast od 31,4% u odnosu na 2011. godinu kada su prihodi od prodaje iznosili 186,4 milijuna kuna. Dvoznamenkaste stope rasta su zabilježene u: (i) kategoriji funkcionalnih voda s brendom Donat Mg, (ii) segmentu delikatesnih namaza s brendom Argeta, (iii) kategoriji dječje hrane s brendom Bebi te (iv) segmentu sportske i aktivne prehrane s brendom Multipower. Takoñer, dvoznamenkast rast prihoda od prodaje ostvaruju proizvodi Multivite uslijed proširenja asortimana proizvoda te rješavanja poteškoća u radu tamošnjeg distributera koji su se javili tijekom 2011. godine. Ostvarenim rezultatom, tržišta Rusije i Zajednice Neovisnih Država su povećala svoj udio u ukupnim prihodima od prodaje Atlantic Grupe na 5,0% u odnosu na 3,9% prethodne godine.
• Ostala tržišta s 440,8 milijuna kuna prihoda od prodaje ostvarenih u 2012. godini čine 8,9% ukupnih prihoda od prodaje Atlantic Grupe. Ostvareni rezultat je za 17,2% veći u odnosu na 2011. godinu kada je prihod od prodaje iznosio 376,2 milijuna kuna. Rast je ostvaren u: (i) segmentu delikatesnih namaza s brendom Argeta te (ii) u segmentu sportska i aktivna prehrana s rastom brenda Multipower i asortimana privatnih robnih marki.

Profil prodaje po proizvodnim kategorijama

• Vlastiti brendovi su u 2012. godini ostvarili rast prihoda od prodaje od 5,1% u odnosu na 2011. godinu što je rezultiralo s 3.552,1 milijun kuna prihoda od prodaje. Takoñer, udio vlastitih brendova u ukupnim prihodima od prodaje Atlantic Grupe se povećao u 2012. godini i sada iznosi 72,0% u odnosu na 71,6% koliko je iznosio u 2011. godini. Rast prihoda od prodaje vlastitih brendova je rezultat kombinacije aktivnosti usmjerenih na efikasnije upravljanje postojećim proizvodima i lansiranja novih proizvoda iz aktualnog asortimana Atlantic Grupe. Najveći rast prihoda od prodaje su ostvarili brendovi u segmentima: (i) kave s brendovima Grand kafa, Barcaffe i Bonito, (ii) pića s brendovima Cockta i Donat Mg, (iii) delikatesnih namaza s brendom Argeta, (iv) slatkog i slanog s brendom Smoki te (v) dječje hrane s brendom Bebi.
• Eksterni brendovi su u 2012. godini ostvarili 782,1 milijun kuna prihoda od prodaje. Navedeni rezultat je 5,1% manji u odnosu na 2011. godinu uslijed prestanka distribucije dijela asortimana Karoline te prestanka distribucije proizvoda iz portfelja Tvornice Duhana Rovinj. Negativan utjecaj prestanka distribucije dijela asortimana je ublažen rastom prihoda od prodaje drugih principala od kojih se ističu Ferrero i Rauch. Posljedično na rast prihoda od prodaje vlastitih brendova i manje prihode od prodaje eksternih brendova, udio eksternih brendova u ukupnim prihodima od prodaje Atlantic Grupe je pao na 15,9% u odnosu na 17,3% koliko je iznosio u 2011. godini.
• Privatne robne marke (engl. private label) su u 2012. godini ostvarile dvoznamenkasti rast prihoda od prodaje od 18,7% što je rezultiralo s 296,0 milijuna kuna. Rast privatnih robnih marki ponajviše se odnosi na asortiman Strateškog poslovnog područja Sportska i aktivna prehrana. Udio privatnih robnih marki u ukupnim prihodima od prodaje Atlantic Grupe je u 2012. godini porastao na 6,0% u odnosu na 2011. godinu, kada je iznosio 5,3% ukupnih prihoda od prodaje.
• Ljekarnički lanac Farmacia je u 2012. godini ostvario rast prihoda od prodaje od 9,4% u odnosu na 2011. godinu. Udio ljekarničkog lanca Farmacia u ukupnim prihodima od prodaje Atlantic Grupe se u 2012. godini povećao na 6,1% u odnosu na 5,8% koliko je iznosio 2011. godine. Rast ljekarničkog lanca je ostvaren kako na organskoj razini, tako i pripajanjem 5 preuzetih ljekarni u svibnju 2011. godine. Na 31.12.2012. godine, ljekarnički lanac Farmacia u svom sastavu ima 45 ljekarni i 13 specijaliziranih prodavaonica.

DINAMIKA PROFITABILNOSTI u 2012. godini

Profitabilnost Atlantic Grupe

(u milijunima kuna)	2012.	2011.	2012./2011.
Prodaja	4.930,4	4.727,8	4,3%
EBITDA	575,1	500,7	14,9%
Normalizirana EBITDA	558,6	517,3	8,0%
EBIT	395,1	334,8	18,0%
Normaliziran EBIT	399,2	351,5	13,6%
Neto dobit/gubitak	66,1	54,9	20,4%
Normalizirana Neto dobit/gubitak	112,5	70,3	60,1%
Profitne marže
EBITDA marža	11,7%	10,6%	+107 bb
Normalizirana EBITDA marža	11,3%	10,9%	+39 bb
EBIT marža	8,0%	7,1%	+93 bb
Normalizirana EBIT marža	8,1%	7,4%	+66 bb
Neto profitna marža	1,3%	1,2%	+18 bb
Normalizirana Neto profitna marža	2,3%	1,5%	+79 bb

U 2012. godini Atlantic Grupa je zabilježila dvoznamenkasti rast profitabilnosti na razinama EBITDA (dobit prije kamata, poreza i amortizacije), EBIT (dobit prije kamata i poreza; operativni rezultat) i neto dobit od 14,9%, 18,0% i 20,4% pojedinačno, u odnosu na 2011. godinu.

Poboljšana profitabilnost je rezultat većeg rasta prodaje od rasta troškova što je posljedica: (i) efikasnijeg upravljanja postojećim proizvodima, (ii) lansiranja novih proizvoda, (iii) provoñenja troškovnog menadžmenta kroz program smanjenja troškova CORE (engl. Cost Reduction) program i (iv) optimizacije poslovnih procesa na centralnoj razini i na nižim razinama koji su uvedeni kako bi se poboljšala operativna efikasnost. Dodatan utjecaj na rast profitabilnosti je došao od: (i) sinergijskih učinaka koji nisu bili u potpunosti ostvareni u 2011. godini, (ii) činjenice da je prva polovica 2011. godine bila opterećena brojnim integracijskim aktivnostima i pregovorima s ključnim kupcima te (iii) promjene prodajnog miksa s većim udjelom prodaje vlastitih brendova.

Na rast dobiti prije kamata i poreza dodatno je utjecala i niža amortizacija koja je rezultat efikasnijeg upravljanja postojećim resursima te sukladno tome manjom potrebom za novim ulaganjima.

Neto dobit je rasla unatoč neto gubitku od tečajnih razlika u iznosu od 64,0 milijuna kuna koji je primarno uzrokovan značajnom promjenom tečaja dinara i eura (RSD/EUR) pri čemu su navedene tečajne razlike isključivo posljedica primjene računovodstvene politike po kojoj se nefinancijska imovina iskazuje po povijesnom trošku nabave u lokalnoj valuti bez revalorizacije dok se financijske obveze svode na eursku protuvrijednost.

Na rast neto dobiti utjecalo je i značajno smanjenje efektivne porezne stope uslijed priznavanja odgoñenog poreznog sredstva na osnovi prenesenih poreznih gubitaka koji će se iskoristiti u narednim razdobljima.

Na normaliziranom nivou Atlantic Grupa je ostvarila normaliziranu EBITDA od 558,6 milijuna kuna što je 8,0% više od normalizirane EBITDA razine ostvarene u 2011. godini. Normalizirana EBITDA marža je u promatranom razdoblju veća za 39 baznih bodova na godišnjoj razini i iznosi 11,3%.

Normalizirani EBIT od 399,2 milijuna kuna je 13,6% viši u odnosu na normalizirani EBIT ostvaren u 2011. godini čime je EBIT marža u promatranom periodu porasla za 66 baznih bodova na 8,1%.

Normalizirana neto dobit od 112,5 milijuna kuna ostvarena u 2012. godini je 60,1% veća u odnosu na 2011. godinu.

Jednokratne stavke izuzete u procesu normalizacije u 2011. godini:

• Iznad EBITDA razine;
• i. -12,0 milijuna kuna dobiti od prodaje 13 postotnog udjela u društvu RTL Hrvatska,
• ii. +5,8 milijuna kuna transakcijskih troškova akvizicije Droge Kolinske,
• iii. +22,8 milijuna kuna utjecaja od povećanja vrijednosti zaliha proizašlih iz procesa alokacije kupoprodajne cijene
• Iznad EBT razine;
• i. +16,6 milijuna kuna koje se odnose na stavke s utjecajem iznad EBITDA razine
• ii. -1,2 milijuna kuna utjecaja od povećanja vrijednosti financijskih obveza proizašlih iz procesa alokacije kupoprodajne cijene.

Jednokratne stavke izuzete u procesu normalizacije u 2012. godini:

• Iznad EBITDA razine;
• i. +1,1 milijuna kuna transakcijskih troškova vezanih uz akviziciju Droge Kolinske i refinanciranje,
• ii. +3,1 milijuna kuna troškova restrukturiranja u SPP-u Sportska i aktivna prehrana,
• iii. -20,7 milijuna kuna dobiti uslijed ukidanja obveze po opciji za prodaju nekretnine u Ljubljani,
• Iznad EBIT razine;
• i. -16,5 milijuna kuna koje se odnose na stavke s utjecajem iznad EBITDA razine,
• ii. +20,7 milijuna kuna utjecaja od umanjenja knjigovodstvene vrijednosti nekretnine u Ljubljani.
• Iznad EBT (Dobit prije poreza) razine;
• i. +4,2 milijuna kuna koje se odnose na stavke s utjecajem iznad EBIT razine,
• ii. +42,2 milijuna kuna utjecaja od troškova refinanciranja.

Struktura operativnih troškova bez utjecaja jednokratnih stavki

(u milijunima kuna)	2012.	% prodaje	2011.	% prodaje	2012./2011.
Nabavna vrijednost prodane robe	1.155,4	23,4%	1.164,9	24,6%	(0,8%)
Promjene vrijednosti zaliha	(3,7)	(0,1%)	(5,8)	(0,1%)	(36,5%)
Proizvodni materijal	1.750,1	35,5%	1.579,9	33,4%	10,8%
Energija	64,8	1,3%	61,2	1,3%	5,9%
Usluge	314,9	6,4%	304,1	6,4%	3,6%
Troškovi osoblja	648,4	13,2%	635,0	13,4%	2,1%
Troškovi marketinga i prodaje	320,8	6,5%	300,8	6,4%	6,6%
Ostali operativni troškovi	184,6	3,7%	224,0	4,7%	(17,6%)
Ostali dobici/gubici - neto	(9,1)	(0,2%)	(7,1)	(0,2%)	28,3%
Amortizacija	159,4	3,2%	165,8	3,5%	(3,9%)
Ukupni operativni troškovi	4.585,6	93,0%	4.422,9	93,6%	3,7%

U 2012. godini ukupni operativni troškovi bez utjecaja jednokratnih stavki su iznosili 4.585,6 milijuna kuna što je rast od 3,7% u odnosu na 2011. godinu kada su isti iznosili 4.422,9 milijun kuna. Njihov udio u ukupnim prihodima od prodaje se blago smanjio u 2012. godini i iznosi 93,0% u odnosu na 2011. godinu kada je iznosio 93,6%.

• S rastom udjela vlastitih brendova i smanjenjem udjela eksternih brendova u prodajnom asortimanu Atlantic Grupe, dolazi i do promjene stavki operativnih troškova koje su usko vezane za navedene grupe brendova. Tako je u 2012. godini došlo do smanjenja nabavne vrijednosti prodane robe od 0,8% u odnosu na 2011. godinu, dok su se troškovi proizvodnog materijala u istom razdoblju povećali za 10,8%. Na povećanje troškova proizvodnog materijala dodatno je utjecalo i povećanje cijena sirovina, primarno cijena kave te peradi i ribe.
• Nakon proizvodnog materijala i nabavne vrijednosti prodane robe, troškovi osoblja, troškovi marketinga i prodaje te troškovi usluga su tri najveće stavke operativnih troškova. Troškovi osoblja čine 13,2% ukupnih prihoda od prodaje u 2012. godini i bilježe rast od 2,1% u odnosu na 2011. godinu. Pritom je Atlantic Grupa na kraju 2012. godine imala 4.247 zaposlenih od čega je 86,7% zaposlenih s tržišta Hrvatske, Slovenije i Srbije, dok je na kraju 2011. godine imala 4.198 zaposlenih. Troškovi marketinga i prodaje su u 2012. godini ostvarili rast od 6,6% na godišnjoj razini i sada čine 6,5% ukupnih prihoda od prodaje. Troškovi usluga su u 2012. godini činili 6,4% ukupnih prihoda od prodaje i bili su veći za 3,6% u odnosu na 2011. godinu.
• Od drugih stavki operativnih troškova, troškovi energije bilježe rast od 5,9% u 2012. godini na godišnjoj razini, dok su ostali operativni troškovi 17,6% manji u promatranom razdoblju.

Operativni rezultat Strateških poslovnih područja te Strateških distribucijskih područja

(u milijunima kuna)	2012.
SPP Pića	106,1
SPP Kava	141,2
SPP Slatko i slano	96,3
SPP Delikatesni namazi	110,0
SPP Sportska i aktivna prehrana	4,8
SPP Zdravlje i njega	50,0
SDP Hrvatska	(4,7)
SDP Slovenija, Srbija, Makedonija	75,3
Ostali segmenti*	(183,9)
Grupni EBIT	395,1

Atlantic Grupa je u 2012. godini zabilježila EBIT od 395,1 milijun kuna. Grupnom EBIT-u najviše su pridonijeli SPP Kava s EBIT-om od 141,2 milijuna kuna, SPP Delikatesni namazi s EBIT-om od 110,0 milijuna kuna te SPP Pića s EBIT-om od 106,1 milijun kuna. Menadžment Atlantic Grupe usmjeren je na rast operativnog rezultata SPP Sportska i aktivna prehrana te osobito SDP-a Hrvatska koji je ostvario negativan EBIT od 4,7 milijuna kuna.

Obzirom da je u 2012. godini došlo do značajne promjene organizacijske strukture, poslovnog modela te načina izvještavanja, nije bilo praktično prepravljati usporedne rezultate za 2011. godinu po Strateškim poslovnim područjima te Strateškim distribucijskim područjima.

*Ostali Segmenti uključuju SDP HoReCa, Tržište Rusije te poslovne aktivnosti koje se ne alociraju na poslovna i distributivna područja (upravna sjedišta i službe podrške u Srbiji, Sloveniji i Makedoniji) te su isključeni iz izvještavanih operativnih segmenata. SDP Internacionalna tržišta do daljnjeg se neće posebno izdvajati nego će njegovi prihodi od prodaje i profitabilnost biti prikazani unutar SPP-a na koji se odnose. Tržište Rusije do daljnjeg će uključivati samo prodaju asortimana dječje hrane pod brendom Bebi

FINANCIJSKI POKAZATELJI u 2012. godini

(u milijunima kuna)	2012.	2011.
Neto dug	2.353,1	2.494,0
Ukupna imovina	5.142,1	5.355,2
Vlasnička glavnica i manjinski interesi	1.461,4	1.512,3
Odnos kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza	1,8	1,8
Odnos neto duga i kapitala uvećanog za neto dug	61,7%	62,3%
Neto dug/EBITDA*	4,2	4,8
Pokriće troška kamata*	2,6	2,3
Capex	78,8	96,5
Novčani tok iz poslovnih aktivnosti	296,0	159,3 *

Meñu ključnim odrednicama financijske pozicije Atlantic Grupe u 2012. godini potrebno je istaknuti sljedeće:

• Neto dug od 2.353,1 milijuna kuna smanjen je za 140,9 milijuna kuna i reflektira financijski dug od 2.553,0 milijuna kuna, neto derivativne obveze od 71,1 milijun kuna te iznos novca i novčanih ekvivalenata i kratkoročnih depozita od ukupno 271,0 milijuna kuna. Posljedično, pokazatelji zaduženosti su: (i) odnos neto duga i kapitala uvećanog za neto dug od 61,7%, (ii) odnos neto duga i normalizirane EBITDA od 4,2 puta te (iii) pokriće troška kamata s normaliziranom EBITDA od 2,6 puta.
• Struktura pasive Atlantic Grupe na dan 31. prosinca 2012. godine je sljedeća:

*Normalizirano

• i. Najveća stavka u pasivi su dugoročne financijske obveze bez obveznice koje čine 40,6% ukupne pasive,
• ii. Druga najveća stavka je kapital i rezerve s udjelom u ukupnoj pasivi od 28,4%,
• iii. Dugoročne i kratkoročne financijske obveze s obveznicom čine 49,7% ukupne pasive Atlantic Grupe.
• Kapitalna ulaganja kompanije u 2012. godini iznose 78,8 milijuna kuna, pri čemu se najznačajnije investicije odnose na: (i) izgradnju punionice Cockte u Apatovcu, (ii) SAP licence za Sloveniju, (iii) ulaganja uslijed preseljenja proizvodnje Multipower pića u Rogašku Slatinu, (iv) ulaganje u stroj za pakiranje vafla u Soko Štarku, (v) opremanje punionice Palanačkog Kiseljaka, (vi) nabavke opreme za proizvodnju kave, (vii) automatizaciju Bosch linije za kavu u Izoli, (viii) kupovinu aparata za kavu za HoReCa kanal i (ix) nabavku HRIS (human resources information system) sustava.

OSTVARENJE NA HRVATSKOM TRŽIŠTU KAPITALA u 2012. godini

U 2012. godini sveukupni promet na Zagrebačkoj burzi je bio 34,9% manji nego u 2011. godini, dok je redovni promet dionicama zabilježio pad od 44,3%. Redovni volumen trgovanja dionicama je porastao za slabih 2,9%, dok je redovni volumen trgovanja obveznicama ostvario značajan rast od 183,3%. Navedeno upućuje da je u 2012. godini meñu investitorima na domaćem tržištu prevladavao negativan sentiment vezano za trgovanje dionicama. U takvim uvjetima dionički indeks Crobex je zabilježio stagnaciju dok je dionički indeks Crobex10 zabilježio pad od 0,5%. Dionica Atlantic Grupe je nadmašila ostvarenja oba indeksa s rastom cijene od 7,2%.

Prosječna cijena dionice Atlantic Grupe u 2012. godini je iznosila 492,4 kune dok je prosječan dnevni promet u istome razdoblju iznosio 201.012,7 kuna. U navedenom razdoblju, najviša prosječna cijena dionice je bila 548,0 kuna, a najniža prosječna cijena 456,2 kune. Dionica Atlantic Grupe je 2012. godinu završila s prosječnom cijenom od 536,0 kuna. Dionica Atlantic Grupe je bila 16. najtrgovanija dionica na Zagrebačkoj burzi u 2012. godini.

Kretanje prosječne dnevne cijene dionice Atlantic Grupe u 2012. godini

Prosječna tržišna kapitalizacija^∗ Atlantic Grupe u 2012. godini je iznosila 1,6 milijardi kuna, čime je zauzela peto mjesto po prosječnoj tržišnoj kapitalizaciji sastavnica dioničkog indeksa Crobex.

Atlantic Grupa ima stabilnu vlasničku strukturu s 50,2% kompanije u vlasništvu Emila Tedeschija, po 8,5% vlasništva ima Europska banka za obnovu i razvoj i Njemačka razvojna banka – DEG, Lada Tedeschi Fiorio ima 5,8% vlasništva, a 18,6% kompanije je u vlasništvu mirovinskih fondova, na dan 31.12.2012.

Vlasnička struktura na 31.12.2012.:

^∗ Izračunata kao umnožak prosjeka prosječnih dnevnih cijena u 2012. godini i broja emitiranih dionica

Trend rasta cijene dionice Atlantic Grupe u četvrtom kvartalu je doveo do zaključne cijene od 536,0 kuna i posljedično do tržišne kapitalizacije od 1.787,2 milijuna kuna na zadnji trgovinski dan u 2012. godini.

Valuacija	2012.	2011.
Zaključna cijena u godini	536,0	500,0
Tržišna kapitalizacija* (u milijunima kuna)	1.787,2	1.667,2
Prosječni dnevni promet (u kunama)	201.012,7	551.157,2
EV (u milijunima kuna)	4.187,5	4.229,1
EV/EBITDA**	7,5	8,2
EV/EBIT**	10,5	12,0
EV/prodaja**	0,8	0,9
EPS** (u kunama)	30,5	18,6
P/E**	17,6	26,9

OČEKIVANJA za 2013. godinu

Osvrt menadžmenta na makroekonomska očekivanja

Menadžment Atlantic Grupe smatra da će ekonomska situacija na tržištu Hrvatske u 2013. godini nastaviti biti izazovna. Menadžment ne očekuje značajne promjene na tržištu rada gdje vidi nastavak negativnih trendova u vidu povećanja broja nezaposlenih i smanjenja broja zaposlenih. Navedeno negativno kretanje na tržištu rada za sobom povlači smanjenu osobnu potrošnju uslijed pesimizma stanovništva, smanjenje raspoloživog dohotka te daljnje razduživanje stanovništva. S druge strane, ulazak u Europsku Uniju bi mogao dati pozitivan zamah gospodarstvu koji će ovisiti o implementaciji strukturnih reformi i uspješnosti korištenja mogućnosti koje pruža ulazak poput korištenja fondova Europske Unije.

Za regionalna tržišta očekivanja menadžmenta su konzervativna uslijed problema na tržištu rada koje je zajedničko obilježje cijele regije i za koje nema naznaka oporavka. Ekonomska situacija u Sloveniji će ovisiti i o političkoj stabilnosti, te rješavanju problema ranjivosti bankovnog sektora. Ukoliko doñe do potrebe aranžmana s MMF-om, morat će se provesti dodatne reforme koje bi mogle imati negativan efekt na privatnu potrošnju. Situacija u državnim financijama i odnosi sa susjednim zemljama će uvelike utjecati na sklapanje aranžmana Srbije i MMF-a te na pregovore o ulasku u Europsku Uniju što ima veliki utjecaj na gospodarstvo. Na ekonomsku situaciju u Bosni i Hercegovini će utjecati situacija glavnih trgovinskih partnera, ali i planirane mjere štednje te reforme.

*Izračunata kao umnožak zaključne cijene u godini i broja emitiranih dionica

^**Normalizirano

Na gospodarska situaciju u eurozoni će utjecati odlučnost nositelja ekonomske politike u provedbi potrebnih reformi i stvaranju jačeg institucionalnog okvira monetarne unije. Nedavne izjave čelnih ljudi MMF-a da stroge mjere štednje možda nisu najbolji način rješavanja dužničke krize mogle bi značiti zaokret i postupno popuštanje fiskalne konsolidacije. Najveća ekonomska stabilnost se očekuje na tržištu Njemačke.

Strateške smjernice menadžmenta Atlantic Grupe za 2013. godinu

Kako bi se ostvario planirani rast poslovanja te profitabilnosti tijekom 2013. godine, menadžment će biti usmjeren na provedbu strateških smjernica poslovanja koje uključuju:

• Usmjerenost na organski rast poslovanja kroz aktivni brend menadžment s posebnim naglaskom na jačanje pozicije brendova na meñunarodnim tržištima; jačanje regionalnog karaktera distribucijskog poslovanja te daljnji razvoj HoReCa segmenta;
• Fokus na daljnju racionalizaciju poslovanja te troškovni menadžment kroz CORE program i optimizacija poslovnih procesa na svim razinama poslovanja s ciljem poboljšanja operativne efikasnosti;
• Redovno ispunjavanje postojećih financijskih obveza uz aktivno upravljanje dugom i financijskim troškovima; te
• Razborito upravljanje likvidnošću poslovanja.

Očekivanja menadžmenta za 2013. godinu su sljedeća:

(u milijunima kuna)	2013. plan (normalizirano)	2012. normalizirano	2013./2012.
Prodaja	5.130	4.930	4,0%
EBITDA	585	559	4,7%
EBIT	420	399	5,3%
Trošak kamata	185	215	(14,1%)

SAŽETI KONSOLIDIRANI FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI ZA RAZDOBLJE ZAVRŠENO 31. PROSINCA 2012. (NEREVIDIRANO)

KONSOLIDIRANI RAČUN DOBITI I GUBITKA

	Sij.-Pro.	Sij.-Pro.		Lis.-Pro.	Lis.-Pro. 2011
u tisućama kuna, nerevidirano	2012	2011	Indeks	2012	(Prepravljeno)	Indeks
Ukupan prihod	5.005.484	4.774.385	104,8	1.333.080	1.299.787	102,6
Prihod od prodaje	4.930.441	4.727.766	104,3	1.298.773	1.277.587	101,7
Ostali prihodi	75.043	46.619	161,0	34.307	22.200	154,5
Poslovni rashodi	4.430.361	4.273.715	103,7	1.203.911	1.201.091	100,2
Nabavna vrijednost prodane robe	1.155.448	1.187.673	97,3	351.634	351.002	100,2
Promjena vrijednosti zaliha	(3.667)	(5.772)	63,5	28.996	14.610	198,5
Proizvodni materijal i energija	1.814.941	1.641.174	110,6	422.177	451.061	93,6
Usluge	315.935	308.439	102,4	83.333	82.178	101,4
Troškovi osoblja	651.498	635.047	102,6	180.217	155.199	116,1
Troškovi marketinga i prodaje	320.754	300.822	106,6	85.766	65.114	131,7
Ostali troškovi	184.557	225.390	81,9	51.372	81.447	63,1
Ostali dobici - neto	(9.105)	(19.058)	47,8	416	480	86,7
Dobit iz poslovanja prije amortizacije	575.123	500.670	114,9	129.169	98.696	130,9
Amortizacija i umanjenje vrijednosti
dugotrajne materijalne imovine	159.949	136.419	117,2	58.757	31.384	187,2
Amortizacija i umanjenje vrijednosti
dugotrajne nematerijalne imovine	20.116	29.408	68,4	7.919	12.685	62,4
Dobit iz poslovanja	395.058	334.843	118,0	62.493	54.627	114,4
Rashodi od financiranja - neto	(321.481)	(256.006)	125,6	(98.764)	(76.676)	128,8
Dobit prije poreza	73.577	78.837	93,3	(36.271)	(22.049)	164,5
Porez na dobit	7.465	23.945	31,2	(19.558)	(4.870)	401,6
Neto dobit	66.112	54.892	120,4	(16.713)	(17.179)	97,3
Pripada:
Manjinskim udjelima	10.882	8.291	131,3	(765)	1.143	n/p
Dioničarima Društva	55.230	46.601	118,5	(15.948)	(18.322)	87,0
Zarada po dionici od dobiti raspoložive
dioničarima Društva u toku razdoblja
- osnovna	16,57	13,98		(4,78)	(5,49)
- razrijeñena	16,57	13,98		(4,78)	(5,49)

KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O SVEOBUHVATNOJ DOBITI

u tisućama kuna, nerevidirano	Sij.-Pro. 2012	Sij.-Pro 2011 (Prepravljeno)	Indeks	Lis.-Pro. 2012	Lis.-Pro. 2011 (Prepravljeno)	Indeks
Neto dobit	66.112	54.892	120,4	(16.713)	(17.179)	97,3
Zaštita novčanog toka Tečajne razlike	(10.226) (56.069)	(44.202) 47.667	23,1 n/p	2.534 53.490	3.419 (27.472)	74,1 n/p
Ukupno sveobuhvatna dobit	(183)	58.357	n/p	39.311	(41.232)	n/p
Pripada: Manjinskim udjelima Dioničarima Društva Ukupno sveobuhvatna	5.437 (5.620)	5.363 52.994	101,4 n/p	1.932 37.379	(4.061) (37.171)	n/p n/p
dobit	(183)	58.357	n/p	39.311	(41.232)	n/p

KONSOLIDIRANA BILANCA

u tisućama kuna, nerevidirano	31. prosinca 2012.	31. prosinca 2011.
Nekretnine, postrojenja i oprema	1.093.108	1.189.502
Ulaganje u nekretnine	1.707	1.934
Nematerijalna imovina	1.870.965	1.956.194
Financijska imovina raspoloživa za prodaju	1.300	1.358
Derivativni financijski instrumenti	-	8.617
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja	9.584	21.514
Odgoñena porezna imovina	64.814	56.412
Dugotrajna imovina	3.041.478	3.235.531
Zalihe	543.317	533.680
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja	1.148.770	1.119.851
Imovina namijenjena prodaji	113.868	139.127
Potraživanja za porez na dobit	23.703	24.877
Dani depoziti	20.142	36.334
Derivativni financijski instrumenti	-	18.249
Novac i novčani ekvivalenti	250.865	247.596
Kratkotrajna imovina	2.100.665	2.119.714
Ukupna imovina	5.142.143	5.355.245
Vlasnička glavnica raspodjeljiva imateljima
glavnice Društva	1.414.230	1.444.404
Vlasnička glavnica raspodjeljiva imateljima
manjinskog interesa	47.136	67.920
Obveze po primljenim kreditima	2.198.901	2.346.725
Odgoñena porezna obveza	179.587	193.064
Derivativni financijski instrumenti	50.224	62.393
Ostale dugoročne obveze	191	36.357
Rezerviranja	56.477	54.540
Dugoročne obveze	2.485.380	2.693.079
Obveze prema dobavljačima i ostale obveze	794.252	719.606
Obveze po primljenim kreditima	354.101	375.035
Tekuća obveza poreza na dobit	3.575	12.553
Derivativni financijski instrumenti	20.911	20.673
Rezerviranja	22.558	21.975
Kratkoročne obveze	1.195.397	1.149.842
	944.790	944.790
Ukupne obveze	3.680.777	3.842.921
Ukupno vlasnička glavnica i obveze	5.142.143	5.355.245

KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O PROMJENI GLAVNICE

		O d d ion i ča	Dr š tva ra u
	č D ion i k i		ža Za dr na		Ma j ins k i n
t isu ća ku i d ira ma na ne rev no u ,	ka i ta l p	ču Pr i ve	do b i t	U ku p no	d j l i u e	U ku p no
S j 1. i j čn j 2 0 1 1 tan e s e a	1. 0 1 6. 2 8 2	( 3. 1 9 0 )	3 9. 3 2 7 5	1. 3 9 2. 6 2 4	6 3. 6 3 2	1. 4 6. 2 6 5 5
Sv bu hv do b i tn t: eo a a
Ne do b i to t	-	-	4 6. 6 0 1	4 6. 6 0 1	8. 2 9 1	4. 8 9 2 5
Za š t i ta ča to ka no v no g	-	( 4 4. 2 0 2 )	-	( 4 4. 2 0 2 )	-	( 4 4. 2 0 2 )
Os ta l i s bu hv tn i g b i ta k ve o a u	-	5 0. 5 9 5	-	5 0. 5 9 5	( ) 2. 9 2 8	4 7. 6 6 7
U ku bu hv tna do b i t p no sv eo a	-	6. 3 9 3	4 6. 6 0 1	5 2. 9 9 4	5. 3 6 3	5 8. 3 5 7
Tr kc i j las ic im an sa e s v n a:
O t ku d m j ins k i h d ion i ča p o an ra	-	-	-	-	( 2 6 )	( 2 6 )
O ku las i i h d ion ica t t t p v	( 2. 3 2 ) 5	-	-	( 2. 3 2 ) 5	-	( 2. 3 2 ) 5
Isp la ta tem l j d ion ica s e a	2. 1 5 4	-	( 8 3 6 )	1. 3 1 8	-	1. 3 1 8
2 0 1 0. D iv i de da d inu n za g o	-	-	-	-	( 1. 0 9 ) 4	( 1. 0 9 ) 4
S tan j 3 1. inc 2 0 1 1 e p ros a	1. 0 1 5. 9 0 4	3. 2 0 3	4 2 5. 2 9 7	1. 4 4 4. 4 0 4	6 7. 9 2 0	1. 5 1 2. 3 2 4
S tan j 1. i j čn j 2 0 1 2 e s e a	1. 0 1 5. 9 0 4	3. 2 0 3	4 2 5. 2 9 7	1. 4 4 4. 4 0 4	6 7. 9 2 0	1. 5 1 2. 3 2 4
Sv bu hv tn do b i t: eo a a
Ne to do b i t	-	-	5 5. 2 3 0	5 5. 2 3 0	1 0. 8 8 2	6 6. 1 1 2
Za š i ča ka t ta to no v no g	-	( 1 0. 1 1 3 )	-	( 1 0. 1 1 3 )	( 1 1 3 )	( 1 0. 2 2 6 )
Os ta la bu hv tna do b i t sv eo a	-	( 5 0. 7 3 7 )	-	( 5 0. 7 3 7 )	( 5. 3 3 2 )	( 5 6. 0 6 9 )
U ku bu hv tna do b i t p no sv eo a	-	( 6 0. 8 5 0 )	5 5. 2 3 0	( 5. 6 2 0 )	5. 4 3 7	( 1 8 3 )
Tr kc i j las ic im an sa e s v n a:
O t ku d m j ins k i h d ion i ča p o an ra	-	-	( 2 3. 9 1 9 )	( 2 3. 9 1 9 )	( 2 5. 3 4 2 )	( 4 9. 2 6 1 )
O t ku las t i t i h d ion ica p v	( ) 5. 3 9 3	-		( ) 5. 3 9 3	-	( ) 5. 3 9 3
Isp la l j d ion ica ta tem s e a	5. 6 0 9	-	2 4 7	5. 8 5 6	-	5. 8 5 6
Tr fer an s	-	5 5 6	( 5 5 6 )	-	-	-
D iv i de da 2 0 1 1. d inu n za g o	-	-	( 1. 0 9 8 )	( 1. 0 9 8 )	( 8 9 ) 7	( 1. 9 ) 7 7
S tan j 3 1. inc 2 0 1 2 e p ros a	1. 0 1 6. 1 2 0	( 5 7. 0 9 1 )	4 5 5. 2 0 1	1. 4 1 4. 2 3 0	4 7. 1 3 6	1. 4 6 1. 3 6 6

KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O NOVČANOM TOKU

u tisućama kuna, nerevidirano	Siječanj - Prosinac 2012.	Siječanj - Prosinac 2011.
Novčani tok iz poslovnih aktivnosti
Neto dobit	66.112	54.892
Porez na dobit	7.465	23.945
Amortizacija i umanjenje vrijednosti dugotrajne imovine	180.065	165.827
(Dobit)/gubitak od prodaje materijalne imovine	(9.248)	63
Dobit od prodaje financijske imovine raspoložive za prodaju	(43)	(11.962)
Vrijednosna usklañenja kratkotrajne imovine	32.414	51.341
Prihodi od kamata	(9.741)	(11.350)
Rashodi od kamata	257.546	221.167
Ostale nenovčane promjene	57.401	30.000
Promjene u radnom kapitalu:
Povećanje zaliha	(32.090)	(59.771)
Povećanje kratkoročnih potraživanja	(31.576)	(57.316)
Povećanje/(smanjenje) kratkoročnih obveza	33.861	(15.540)
Povećanje/ (smanjenje) rezerviranja za rizike i troškove	2.520	(9.129)
Plaćene kamate	(219.779)	(188.372)
Plaćeni porez	(38.950)	(34.529)
Neto novac iz poslovnih aktivnosti	295.957	159.266
Novčani tok iz ulagačkih aktivnosti
Povećanje dugotrajne nematerijalne i materijalne imovine	(78.812)	(96.525)
Primici od prodaje materijalne imovine	20.072	13.591
Stjecanje podružnica	-	(5.807)
Stjecanje financijske imovine namijenjene prodaji	(21.000)	-
Primici od prodaje imovine namijenjene prodaji	21.043	46.962
Dani depoziti i krediti - neto	20.998	(25.495)
Primljene kamate	9.741	11.350
Neto novac korišten za ulagačke aktivnosti	(27.958)	(55.924)
Novčani tok iz financijskih aktivnosti
Otkup vlastitih dionica	(5.393)	(2.532)
Obaveza po primljenim kreditima, neto od plaćenih naknada	1.919.805	1.121.484
Otplata obaveza po primljenim kreditima	(2.127.499)	(1.204.941)
Izdavanje obveznica	-	62.221
Otkup obveznica	-	(66.082)
Isplata dividende manjinskim dioničarima	(879)	(1.049)
Plaćeni porez po odbitku na povučenu dobit unutar Grupe	(1.098)	-
Stjecanje manjinskog interesa	(40.536)	(26)
Neto novac korišten za financijske aktivnosti	(255.600)	(90.925)
Neto povećanje novca i novčanih ekvivalenata	12.399	12.417
(Gubici) / dobici od tečajnih razlika po novcu i novčanim ekvivalentima	(9.130)	3.201
Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja	247.596	231.978
Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja	250.865	247.596

BILJEŠKE UZ SAŽETE KONSOLIDIRANE FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE

BILJEŠKA 1 - OPĆI PODACI

Atlantic Grupa d.d. (Društvo) osnovano je u Republici Hrvatskoj. Osnovne aktivnosti Društva i njegovih ovisnih društava (Grupa) opisane su u Bilješci 3.

Sažete konsolidirane izvještaje za razdoblje završeno 31. prosinca 2012. odobrila je Uprava Društva u Zagrebu 21. veljače 2013. godine.

Sažeti konsolidirani izvještaji nisu revidirani.

BILJEŠKA 2 - OSNOVA SASTAVLJANJA I RAČUNOVODSTVENE POLITIKE

2.1. OSNOVA SASTAVLJANJA

Sažeti konsolidirani financijski izvještaji Grupe za razdoblje završeno 31. prosinca 2012. sastavljeni su sukladno Meñunarodnom računovodstvenom standardu 34 – Financijsko izvještavanje u toku godine.

Sažeti konsolidirani izvještaji ne uključuju sve podatke i objave koji su obavezni za godišnje konsolidirane financijske izvještaje te ih se treba čitati zajedno s konsolidiranim financijskim izvještajima Grupe na dan 31. prosinca 2011. godine.

2.2. ZNAČAJNE RAČUNOVODSTVENE POLITIKE

Sažeti konsolidirani financijski izvještaji pripremljeni su temeljem istih računovodstvenih politika, prikaza i metoda izračuna koji su se koristili prilikom pripreme godišnjih konsolidiranih financijskih izvještaja Atlantic Grupe na dan 31. prosinca 2011. godine.

2.3. USPOREDNI I PREPRAVLJENI PODACI

U prosincu 2011. godine Grupa je završila alokaciju plaćenog iznosa za stečenu imovinu Droge Kolinske. U tu svrhu, Atlantic Grupa je unajmila neovisnog procjenitelja i zaključci proizašli iz tog procesa, meñu ostalim su bili da je korisni vijek uporabe svih brandova Droga Kolinske neograničen, te se sukladno tome oni neće amortizirati već će se godišnje provjeravati zbog umanjenja vrijednosti. Učinak smanjenog troška amortizacije u 2011. godini rasporeñen je kroz cijelu 2011. godinu kako bi dobili iznose usporedive rezultatima 2012. godine. Učinak promjene u odnosu na iznose objavljene za 2011. godinu je kako slijedi:

(u tisućama kuna)	Sij. – Ruj. 2011	Lis. – Pro. 2011
Promjena amortizacije dugotrajne materijalne imovine	(1.588)	1.588
Promjena amortizacije dugotrajne nematerijalne imovine	(30.038)	30.038

Takoñer, trošak reprezentacije u iznosu od 12.396 tisuća kuna koji je u 2011. godini bio iskazan u sklopu Troškova marketinga i prodaje, u 2012. godini je iskazan u sklopu Ostalih troškova.

BILJEŠKE UZ SAŽETE KONSOLIDIRANE FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE

BILJEŠKA 3 - INFORMACIJE O SEGMENTIMA

U siječnju 2012. godine, Grupa je usvojila novu organizacijsku strukturu koja je zamijenila raniju divizijsku strukturu sa modelom organizacije poslovanja kroz šest strateških poslovnih područja i četiri strateška distributivna područja kojima je pridruženo i zasebno tržište Rusije. Novo osnovano Strateško poslovno vijeće odgovorno je za strateška i operativna pitanja.

Zbog efikasnijeg upravljanja pojedinačnim strateškim poslovnim i strateškim distributivnim područjima, nova organizacijska područja ujedinjavaju zajedno slične poslovne aktivnosti ili proizvode, zajednička tržišta ili kanale prodaje. Konkretno, od sada je poslovanje Atlantic Grupe organizirano u šest strateških poslovnih područja (SPP) i četiri strateška distributivna područja (SDP):

• SPP Pića,
• SPP Kava,
• SPP Slatko i slano,
• SPP Delikatesni namazi,
• SPP Sportska i aktivna prehrana,
• SPP Zdravlje i njega,
• SDP Hrvatska,
• SDP Slovenija, Srbija, Makedonija,
• SDP HoReCa,
• SDP Internacionalna tržišta,

te tržište Rusije.

Zbog činjenice da SDP HoReCa i tržište Rusije ne prelaze prag materijalnosti, koji zahtijeva MSFI 8 za izvještajne segmente, oni se iskazuju unutar pozicije Ostali segmenti. Pozicija Ostali segmenti sastoji se takoñer i od poslovnih aktivnosti koje se ne alociraju na prethodno spomenuta poslovna i distributivna područja (upravna sjedišta i službe podrške u Srbiji, Sloveniji i Makedoniji) te su isključena iz izvještavanih operativnih segmenata. SDP Internacionalna tržišta do daljnjeg se neće posebno izdvajati nego će prihodi od prodaje i profitabilnost ovog distributivnog područja biti prikazani unutar SPP-a na koje se odnose.

Strateško poslovno vijeće prati poslovne rezultate segmenata zasebno u svrhu donošenja odluka o alokaciji resursa i ocjeni poslovanja. Ocjenjivanje uspjeha operativnih segmenata temeljeno je na dobiti ili gubitku iz poslovanja. Na razini Grupe upravlja se prihodima i rashodima od financiranja i porezom na dobit te oni nisu alocirani po operativnim segmentima.

Prodaja individualnih SPP-ova predstavlja ukupnu prodaju trećim stranama na tržištima (bilo direktno iz SPP-a, bilo kroz SDP-ove). Prodaja Strateških Distributivnih Područja obuhvaća prodaju proizvoda vanjskih principala kao i prodaju vlastitih proizvoda. Ovo duplo prikazivanje prodaje vlastitih proizvoda eliminira se u liniji "Usklada". U svrhu izračuna operativne dobiti segmenata, prodaja izmeñu operativnih segmenata vrši se pod uobičajenim komercijalnim uvjetima koji bi bili primjenjivi i na nepovezane treće stranke.

BILJEŠKE UZ SAŽETE KONSOLIDIRANE FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE

BILJEŠKA 3 - INFORMACIJE O SEGMENTIMA (nastavak)

	Sij. - Pro.	Sij. - Pro.
Prihod od prodaje	2012	2011
(u tisućama kuna)
SPP Bezalkoholna pića	671.934	670.354
SPP Kava	1.090.672	1.001.659
SPP Slatko i slano	600.473	578.772
SPP Delikatesni namazi	463.664	430.952
SPP Sportska i aktivna prehrana	679.971	648.140
SPP Zdravlje i njega	481.328	446.302
SDP Hrvatska	876.829	888.080
SDP Slovenija, Srbija, Makedonija	1.930.387	1.875.454
Ostali segmenti	373.152	327.634
Usklada	(2.237.969)	(2.139.581)
Ukupno	4.930.441	4.727.766

Operativni rezultati segmenata		Sij. - Pro. 2012
(u tisućama kuna)	EBITDA	Amortizacija	EBIT
SPP Bezalkoholna pića	150.980	44.926	106.054
SPP Kava	159.009	17.853	141.156
SPP Slatko i slano	117.891	21.611	96.280
SPP Delikatesni namazi	126.480	16.525	109.955
SPP Sportska i aktivna prehrana	11.281	6.440	4.841
SPP Zdravlje i njega	59.329	9.300	50.029
SDP Hrvatska	1.807	6.491	(4.684)
SDP Slovenija, Srbija,
Makedonija	80.792	5.450	75.342
Ostali segmenti	(132.446)	51.469	(183.915)
Ukupno	575.123	180.065	395.058

Operativni rezultati segmenata za 2011. godinu nisu objavljeni iz razloga što, uslijed značajne promjene organizacijske strukture, poslovnog modela te načina izvještavanja nije bilo praktično prepravljati usporedne rezultate.

BILJEŠKE UZ SAŽETE KONSOLIDIRANE FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE

BILJEŠKA 4 – ZARADA PO DIONICI

Osnovna zarada po dionici

Osnovna zarada po dionici izračunava se na način da se neto dobit Grupe podijeli s ponderiranim prosječnim brojem redovnih dionica koje su izdane u toku razdoblja, koji ne uključuje prosječan broj redovnih dionica koje je Društvo kupilo i koje drži kao vlastite dionice.

	2012.	2011.
Neto dobit dioničarima (u tisućama kuna)	55.230	46.601
Prosječno ponderirani broj dionica	3.334.014	3.333.889
Osnovna zarada po dionici (u kunama)	16,57	13,98

Razrijeñena zarada po dionici

Razrijeñena zarada po dionici jednaka je osnovnoj zaradi po dionici budući da nije bilo konvertibilnih razrjedivih potencijalnih redovnih dionica.

BILJEŠKA 5 – DUGOTRAJNA MATERIJALNA IMOVINA

Tijekom 2012. godine, Grupa je uložila 78.812 tisuća kuna u nabavku nekretnina, postrojenja i opreme (2011.: 110.330 tisuća kuna).

BILJEŠKA 6 - ZALIHE

Tijekom 2012. godine Grupa je iskazala vrijednosno usklañenje zaliha u iznosu od 22.454 tisuće kuna (2011.: 29.105 tisuća kuna) uslijed oštećenja i kratkog roka trajanja. Ovaj trošak uključen je u ostale troškove poslovanja.

BILJEŠKE UZ SAŽETE KONSOLIDIRANE FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE

BILJEŠKA 7 – ODNOSI S POVEZANIM STRANKAMA

Grupa ostvaruje transakcije sa sljedećim povezanim strankama: dioničarima i ostalim društvima u vlasništvu ili pod kontrolom dioničara. Poslovne transakcije s povezanim strankama koje se odnose na stanja u Bilanci na dan 31. prosinca 2012. godine i 31. prosinca 2011. godine i stavke računa dobiti i gubitka za razdoblje završeno 31. prosinca su kako slijedi:

(svi iznosi izraženi su u tisućama kuna)	31. prosinca 2012	31. prosinca 2011
POTRAŽIVANJA
Kratkoročna potraživanja Ostale povezane stranke	80.426	93.528
OBVEZE Primljeni krediti
Dioničari	1.822.390	427.959
Obveze prema dobavljačima
Dioničari	22	22
Ostale povezane stranke	1.816	2.003
PRIHODI Prihodi od prodaje robe i usluga	Sij.-Pro. 2012	Sij.-Pro. 2011
Ostale povezane stranke	459.324	388.914
Ostali prihodi
Ostale povezane stranke	-	93
RASHODI
Troškovi marketinga i unapreñenja prodaje
Ostale povezane stranke	17.045	15.969
Ostali troškovi
Ostale povezane stranke	2.743	59
Neto rashodi od financiranja

BILJEŠKE UZ SAŽETE KONSOLIDIRANE FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE

BILJEŠKA 8 – STJECANJE MANJINSKOG INTERESA

Tijekom 2012. godine Grupa je stekla manjinski interes u podružnicama ZU Ljekarne Bamapharm i Atlantic Farmacia d.o.o. i postala jedini vlasnik ovih podružnica.

Nadalje, u listopadu 2012. godine Grupa je postala jedini vlasnik Soko Nada Štark a.d., Beograd, nakon prijenosa preostalog udjela od 5,86% u temeljnom kapitalu ove podružnice od manjinskih dioničara na većinskog vlasnika Grand Kafa d.o.o., Beograd. Za prijenos manjinskih udjela u temeljnom kapitalu Soko Nada Štark a.d., Beograd, manjinskim dioničarima je plaćena pravična otpremnina u ukupnom iznosu od EUR 2,3 milijuna.

Takoñer, u prosincu 2012. godine Grupa je postala jedini vlasnik podružnice Palanački Kiseljak a.d., Smederevska Palanka, nakon prijenosa preostalog udjela od 7,1% u temeljnom kapitalu ove podružnice na većinskog vlasnika Soko Nada Štark a.d., Beograd.

Razlika izmeñu troška stjecanja i neto knjigovodstvene vrijednosti stečenog manjinskog udjela priznata je direktno u kapital.

Atlantic Grupa d.d. Miramarska 23 Zagreb

Matični broj: 1671910

1. veljače 2013. godine

Na temelju članka 407. do 410. Zakona o tržištu kapitala (Narodne novine 88/08, 146/08 i 74/09) predsjednik Uprave Društva Atlantic Grupa d.d., Miramarska 23, Zagreb daje

IZJAVU POSLOVODSTVA O ODGOVORNOSTI

Konsolidirani i zasebni financijski izvještaji Atlantic Grupe d.d. sastavljeni su u skladu s Meñunarodnim računovodstvenim standardima financijskog izvještavanja (MSFI) te hrvatskim Zakonom o računovodstvu. članka o (Narodne Grupa d.d., Miramarska skladu razdoblje od 01. siječnja 2012. godine do 3

Konsolidirani financijski izvještaji za razdobl godine daju cjelovit i istinit prikaz imovine i obveza, dobitaka i gubitaka, financijskog položaja i poslovanja Društva. Izvješće poslovodstva za godine sadrži istinit i vjeran prikaz razvoja i rezultata poslovanja Društva uz opis najznačajnijih rizika i neizvjesnosti kojima je Društvo izloženo. Broj iznos: svaka nominalnog kapital 133.372.000,00 Emil Tedeschi, M. N. Vranković, Z. Nadzornog odbora: Z. Adrović.Zagreb, 22 daju i prikaz obveza, i poslovanja godišnje razdoblje okončano 31 drži prikaz i poslovanja uz opis Društvo izloženo. je godine 31. prosinca 2012. 31. prosinca 2012.

Predsjednik Uprave:

Emil Tedeschi

Kontakt:

Atlantic Grupa d.d. Odnosi s investitorima

+385 1 2413 908 ir@atlanticgrupa.com