Atea — Earnings Release 2010

Apr 29, 2010

Atea Q1 2010 resultater

Hovedpunkter Q1 2010

· Driftsinntekter på MNOK 3 570,9, opp 1,9 %

fra året før, opp 6,9 % målt i konstant valuta

· EBITDA på MNOK 119,7, opp 31,3 %

· EBITDA-margin på 3,4 %, opp fra 2,6 %

· EBIT på MNOK 76,1, opp 61,3 %

· Oppkjøp av fire Office print/kopi-selskaper i

Sverige

· Oppkjøp av PALnet Oy, ledende leverandør

innen nettverk og datasikkerhet i Finland

· Oppkjøp av Impact Europes datterselskaper i

Sverige og Norge (26. april)

Virkelig 1. kvartal 2010 sammenlignet med virkelig 1.

kvartal 2009

Konsernet

EBITDA for konsernet for 1. kvartal 2010 endte på

MNOK 119,7, en økning fra MNOK 91,2 i 1. kvartal

2009, noe som er en forbedring på 31,3 %.

EBITDAmarginen endte på 3,4 %, en økning fra 2,6 % i

samme periode året før.

Forbedringen i EBITDA skyldes hovedsakelig forbedring

i produktmarginer kombinert med fortsatt

kostnadsfokus. Driftsinntektene for konsernet endte

på MNOK 3 570,9, en økning på 1,9 % i forhold til

året før, men opp 6,9 % målt i konstant valuta. Den

organiske veksten målt i konstant valuta var 4,2 %.

Dette er oppnådd i et marked som IDC anslår vil vokse

med 1,7 % i 2010, noe som tyder på at Atea stadig

vinner

markedsandeler. Produktinntektene steg med hele 9,6 %

målt i konstant valuta, mens tjenesteinntektene falt

med 2,2 %. Fallet i tjenesteinntekter gjenspeiler

lavere aktivitet innen tjenester i januar/februar og

80 færre konsulenter.

EBIT for konsernet endte på MNOK 76,1, som er en

oppgang på 61,3 % i forhold til samme periode året

før.

Atea inngikk 26. april 2010 avtale med Impact Europe

Group AB, ledende Tandberg videokonferanseforhandler

og AV-løsningstilbyder, om å kjøpe Impact Europe's

datterselskaper i Sverige og Norge med totalt 59

medarbeidere. De kjøpte virksomhetene ventes å

generere driftsinntekter på MNOK 157,8 og EBITDA på

MNOK 6,6 pro forma i 2010. Kjøpsprisen (enterprise

value) er på MNOK 40,9 og vil

bli betalt kontant ved sluttføring av transaksjonen.

Norge

Driftsinntektene i Norge i 1. kvartal 2010 var MNOK

835,2, en nedgang på 8,1 % sammenlignet med 1.

kvartal 2009. Produktinntektene sank med 9,4 %, og

tjenesteinntektene sank med 3,5 %. 1. kvartal 2009

ble spesielt påvirket av en leveranse til Kongsberg

Maritime på MNOK 82,0. IDCs prognose tilsier en årlig

vekst

for Norge i 2010 i forhold til året før på -0,6 %

(2009: -8,3 %).

EBITDA for 1. kvartal 2010 endte på MNOK 37,8, noe

som er 32,7 % bedre enn 1. kvartal året før.

Kostnadskutt i 2009 har redusert kostnadsnivået for

1. kvartal 2010. Bedre total bruttomargin (28,8 % mot

26,2 %) reduserer effekten av den negative

volumforskjellen, og dermed er den totale

bruttobidraget MNOK 3,1 høyere enn året før. EBITDA-

marginen for 1. kvartal ligger på et meget

tilfredsstillende nivå med 4,5 %, mot 3,1 % for 1.

kvartal året før.

Ordrereserven ved inngang til 2. kvartal er

tilfredsstillende. Flere store offentlige kontrakter

ble vunnet i Norge i første del av 2010, blant andre

rammeavtalen for levering av IT-utstyr og tjenester

til Helseforetakene i Norge. Avtalen er for to år med

mulighet for forlengelse i 1+1 år. Helseforetakene

anslår at avtalen totalt vil gi over MNOK 400 i

årlige inntekter, fordelt mellom de valgte

leverandørene.

Danmark

Danmark viste fortsatt gode resultater, med

driftsinntekter på MNOK 1 235,3, en økning på 12,5 %

målt i konstant valuta. Produktinntektene steg med

17,1 %, mens konsulent- og tjenesteinntektene falt

med 1,3 %. Når man ser bort fra driftsinntektene fra

Calamus Danmark som nylig ble kjøpt opp (5. januar

2010), har

driftsinntektene økt med 7,0 %. IDCs prognose tilsier

en årlig vekst for Danmark i 2010 i forhold til året

før på 0,3 % (2009: -9,6 %). Danmark vinner dermed

fremdeles markedsandeler. Spesielt server-

virksomheten har vist gode resultater i 1. kvartal.

Ordrereserven er solid ved inngangen til 2. kvartal.

EBITDA er MNOK 52,4, opp 32,6 % målt i konstant

valuta. EBITDA-marginen er 4,2 %, mot 3,6 % for 1.

kvartal 2009. Den totale bruttomarginen ligger noe

under nivået året før, men produktmarginen viser en

positiv utvikling. Kostnadsnivået har vokst gjennom

oppkjøpet av Calamus Danmark med 87 ansatte. Bortsett

fra dette er kostnadsnivået lavere.

Sverige

Driftsinntektene i Sverige i 1. kvartal var på MNOK

977,0, en økning på 7,2 % målt i konstant valuta.

Produktinntektene steg med 10,3 %, mens konsulent- og

tjenesteinntektene falt med 1,7 %. Tallet på

fakturerbare konsulenter har falt med rundt 70 i

forhold til året før, noe som innebærer et lavere

kostnadsnivå. Produktiviteten per konsulent har

imidlertid økt og ligger på et tilfredsstillende nivå.

I 1. kvartal (medio februar) kjøpte Sverige opp fire

Office print/kopi-selskaper med en foretaksverdi på

MNOK 38,5, med budsjetterte driftsinntekter for hele

2010 på MNOK 163,1 og EBITDA på MNOK 12,4. Veksten i

driftsinntektene i 1. kvartal, uten påvirkningen fra

oppkjøpte virksomheter, var på 6,1 % målt i konstant

valuta. Sammenlignet med IDC-prognosene for årlig

vekst i 2010 for Sverige på 3,9 % i forhold til året

før (2009: -8,0 %), viser dette at Sverige vinner

markedsandeler. Ordrereserven er solid ved inngangen

til 2. kvartal.

EBITDA for 1. kvartal er MNOK 31,4, noe som er 52,6 %

høyere enn året før målt i konstant valuta. EBITDA-

marginen øker fra 2,3 % til 3,2 %. Produktmarginen er

høyere enn året før, mens den totale bruttomarginen

ligger noe under foregående år, hovedsakelig på grunn

av endringen i miks mellom produkter og tjenester.

Til tross for rundt 90 nye ansatte fra oppkjøpte

virksomheter ligger kostnadsnivået

under nivået for 1. kvartal 2009, noe som tilsier at

kostnadsprogrammene har gitt den forventede effekt.

Finland

Driftsinntektene i Finland i 1. kvartal endte på MNOK

440,7, en økning på 18,9 % målt i konstant valuta i

forhold til 1. kvartal 2009. Særlig

produktvirksomheten gjør det godt, med en økning på

21,5 %. Konsulent- og tjenesteinntektene har

imidlertid falt med 14,5 %.

Medio februar inngikk Finland en avtale om kjøp av

alle aksjene i PALnet, som er en ledende leverandør

av produkter og tjenester innen informasjonsnettverk

og datasikkerhetsløsninger knyttet til lokale

nettverk. Kjøpsprisen (enterprise value) var på MNOK

46,0 og med forventede driftsinntekter i 2010 på MNOK

104,7 og EBITDA på MNOK 11,3.

Veksten i driftsinntekter målt i konstant valuta for

1. kvartal, unntatt effekten av PALnet og A

Communications (oppkjøpt i 4. kvartal 2009), er på

13,6 %. Dette kan sammenholdes med IDC-prognosene for

årlig vekst i Finland for 2010 på 1,4 % i forhold til

året før (2009: -8,6 %). Finland vinner med andre ord

markedsandeler. Ordrereserven ved inngangen til 2.

kvartal er solid.

EBITDA for Finland viser en økning fra MNOK 0,1 i 1.

kvartal 2009 til MNOK 4,1 i 1. kvartal 2010. Den

totale bruttomarginen øker fra 14,6 % til 15,2 %,

mens kostnadsnivået øker med MNOK 3,1, delvis på

grunn av 41 nye ansatte fra de oppkjøpte selskapene.

Baltikum

Driftsinntektene i Baltikum i 1. kvartal var på MNOK

81,0, noe som er en oppgang på 57,2 % målt i konstant

valuta. Hovedårsaken er det EU-finansierte programmet

for Undervisningsdepartementet, med driftsinntekter

på totalt MNOK 13,8. På grunn av lave produktmarginer

er resultatet likevel MNOK 2,4 lavere enn for 1.

kvartal 2009. På grunn av ordrer til offentlig sektor

er ordrereserven ved inngangen til 2. kvartal

tilfredsstillende til tross for et generelt vanskelig

marked.

EBITDA i 1. kvartal er på MNOK 0,8, mot MNOK 0,3 året

før. De betydelige kostnadskuttene i 2009 har gjort

det mulig å dekke inn fallet i bruttomarginen og

oppnå en EBITDA-margin på 1,0 % i et utfordrende

marked.

Fremtidsutsikter

Ifølge IDC falt det totale nordiske markedet for IT-

infrastruktur som Atea sikter seg inn mot, med 8,5 %

i 2009. IDCs prognose for 2010 er en total

markedsvekst på 1,7 %. Viktige teknologiske trender,

slik som Unified Communication, mobile

infrastrukturløsninger, virtualisering, Software

Asset Management, Desktop Lifetime Management,

Windows 7 og "Grønn IT", områder som Atea har satt et

sterkt preg på både gjennom organiske initiativer og

oppkjøp i 2009 og begynnelsen av 2010, vil være

viktige pådrivere for IT-investeringene fremover.

Atea forventer å fortsette å vinne markedsandeler i

2010. Kostnadsnivået er trimmet i 2009, noe som betyr

at "run rate" ved inngangen til 2010 er lavere

enn "run rate" ved inngangen til 2009.

Den positive organiske utviklingen i 2010 forventes å

bli supplert av vekst gjennom oppkjøp, da Atea har

den nødvendige finansielle styrken og viljen til

fortsatt å spille en viktig rolle i den pågående

markedskonsolideringen.

Målet er å oppnå driftsinntekter på NOK 20 milliarder

og EBITDA på NOK 1 milliard i 2011, basert på de

enkelte lands mål for driftsinntekter og fortjeneste

i lokale valutaer.

Egenkapital og kontantstrøm

Per 31. mars 2010 var aksjonærenes egenkapital på

MNOK 2 895,7 og minoritetsinteressene på MNOK 3,7,

tilsvarende en egenkapitalandel på 44,5 %. Dette er

en økning fra 40,0 % sammenlignet med 31. mars 2009.

Konsernet genererte en kontantstrøm fra driften på

MNOK 27,1 i 1. kvartal 2010. Dette er MNOK 86,2

lavere enn tilsvarende periode i fjor og kan

forklares av større forhåndsinnbetalinger fra kunder

ved utgangen av 2009, noe som førte til en

rekordsterk kontantstrøm i 4. kvartal 2009.

Kontantstrømmen fra driften er også påvirket av en

oppbygging av varelageret med forventning om økte

driftsinntekter relatert til "Free Choice" i Danmark

i 2. kvartal 2010. Arbeidskapitalandelen per 31. mars

2010 var på 1,7 %, noe som er en nedgang fra 2,7 % i

forhold til 31. mars 2009.

I 1. kvartal 2010 var de ordinære investeringene på

MNOK 16,6, mens utbetalingene i forbindelse med

oppkjøp var MNOK 93,0. Utbetalingene i forbindelse

med oppkjøp gjelder Calamus i Danmark, PALnet i

Finland og de fire Office print/kopiselskapene i

Sverige. En total rentebærende gjeld på MNOK 74,4 ble

overtatt fra disse selskapene, i tillegg til

kontantutbetalingene (MNOK 93,0).

Kontantstrømmen fra egenkapitaltransaksjoner var på

MNOK 32,2 i 1. kvartal 2010 og gjelder salg av egne

aksjer i forbindelse med opsjonsprogrammet for

ansatte.

Netto rentebærende posisjon per 31. mars 2010

sammenlignet med 31. desember 2009 økte med MNOK

125,3, fra MNOK 214,1 til MNOK 339,4.

Kontantbeholdning inklusive ubenyttede

kredittfasiliteter per 31. mars 2010 var MNOK 1 186,4.

Merk:

· Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med

IFRS-standarden for delårsrapportering (IAS 34).

Regnskapet er utarbeidet i samsvar med

regnskapsprinsippene benyttet i årsregnskapet for

2009, pluss IFRS 8, IAS 23 (Revised), IFRS 2

(Amendment), IAS 1 (Revised).

Vedlegg på [http://www.newsweb.no].

Vennligst se [http://www.atea.com/reports] for

kvartalsrapporten og presentasjonen.

Video av pressekonferansen finnes på

[http://www.atea.com/webcast]

For ytterligere informasjon, vennligst kontakt

Claus Hougesen, konsernsjef Atea ASA, Mobil +45 3078

1200

Rune Falstad, konserndirektør økonomi/finans Atea

ASA, Mobil +47 906 14 482

Om Atea

Atea er Norden og Baltikums ledende leverandør av IT-

infrastruktur med ca 4600 ansatte. Atea er

representert i 72 byer i Norge, Sverige, Danmark,

Finland, Litauen, Latvia og Estland. Atea leverer IT-

produkter fra ledende leverandører og bistår kunder

med spesialkompetanse innenfor IT-

infrastrukturtjenester. Atea har en årlig omsetning

på ca NOK 15 milliarder og er notert på Oslo Børs.

[http://www.atea.com]