Earnings Release • Sep 5, 2019
Earnings Release
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Paris - La Défense, le 5 septembre 2019 à 17h35 – Le conseil d'administration d'Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY), groupe international d'ingénierie, réuni ce jour, a examiné les états financiers au 30 juin 2019.
Assystem applique à compter du 1er janvier 2019 la norme IFRS16 sur les engagements de location d'actifs immobiliers et mobiliers selon la méthode rétrospective simplifiée, sans retraitement des états financiers relatifs à l'exercice 2018.
L'application de cette norme a des incidences limitées sur le résultat opérationnel et le résultat net consolidé du Groupe. Elle a en revanche des incidences très significatives sur les agrégats EBITDA et free cash-flow utilisés par Assystem. Toutes ces incidences sont mentionnées et chiffrées dans le présent communiqué.
Compte tenu des incidences très significatives de l'application de la norme sur les agrégats EBITDA et free cash-flow, Assystem continuera d'utiliser pour des raisons de comparabilité dans le temps de ces agrégats et de cohérence avec le mode de calcul de l'agrégat endettement financier net, des agrégats EBITDA et free cash-flow déterminés hors incidence de l'application de la norme IFRS16.
Pour ce qui concerne l'état de la situation financière consolidée, l'application de la norme entraîne l'inscription respectivement au passif et à l'actif d'une dette sur engagements locatifs et de droits d'utilisation des actifs correspondants. Cette dette et cet actif sont présentés dans la situation financière consolidée d'Assystem sous les rubriques « Dette locative au titre de droits d'utilisation » au passif et « Droits d'utilisation au titre de contrats de location » à l'actif. L'agrégat endettement financier net utilisé par Assystem n'inclut pas la dette locative au titre de droits d'utilisation.
| En millions d'euros (M€) | S1 2018 | S1 2019 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 216,1 | 246,5 | + 14,1% |
| Résultat opérationnel d'activité – ROPA (1) | 9,2 | 15,6 | +69,5% |
| en % du CA | 4,3% | 6,3% | +200 pts |
| Résultat net consolidé (2) | 7,1 | 14,3 | |
| En millions d'euros (M€) | 31/12/18 | 30/06/19 | |
| Endettement (cash) net (3) | 31,1 | 68,7 |
(1) Résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées hors Expleo Group (0,6 M€ au S1 2018 et 0,5 M€ au S1 2019). L'incidence de l'application de la norme IFRS16 sur le ROPA du 1er semestre 2019 est de +0,2 M€.
(2) Dont quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle : néant au S1 2018 et 0,2 M€ au S1 2019, soit un résultat net part du Groupe de 7,1 M€ au S1 2018 et 14,1 M€ au S1 2019. L'incidence de l'application de la norme IFRS16 sur le résultat net consolidé du 1er semestre 2019 est de -0,1 M€.
(3) Dettes financières moins trésorerie et équivalents de trésorerie, corrigés de la juste valeur des produits dérivés de couverture.
Au 1er semestre 2019, Assystem enregistre une croissance de son chiffre d'affaires consolidé très soutenue. La croissance globale atteint +14,1%, dont +13,2% de croissance organique et +0,9% d'effet de la variation des taux de change. La variation du nombre de jours ouvrés par rapport au 1er semestre 2018 a une incidence sur la croissance organique estimée à -0,8%.
La croissance du chiffre d'affaires d'Energy & Infrastructure (219,9 M€ au 30 juin 2019) est de +16,3%, dont +15,9% de croissance organique et +0,4% d'effet de la variation des taux de change.
Avec un chiffre d'affaires de 22,7 M€, l'activité Staffing est en progression de +2,0%, dont +5,0% d'effet de la variation des taux de change.
Au 30 juin 2019, le ROPA consolidé est de 15,6 M€, contre 9,2 M€ en 2018, en hausse de 69,5%. Il tient compte d'un impact de +0,2 M€ lié à l'application de la norme IFRS16 (Contrats de location), concentré sur les activités d'E&I. La marge opérationnelle d'activité progresse fortement à 6,3%, contre 4,3% un an plus tôt.
Le ROPA d'Energy & Infrastructure est de 16,4 M€ (dont 0,2 M€ d'impact IFRS16), soit une marge de 7,5% du chiffre d'affaires (7,4% hors IFRS 16), contre respectivement 10,3 M€ et 5,4% au 1er semestre 2018.
Le ROPA du Staffing progresse de 0,4 M€ à 0,8 M€, avec une marge de 3,4% du chiffre d'affaires.
Les frais centraux du groupe (Holding), nets du ROPA des activités regroupées sous « Divers », ont un impact sur le ROPA consolidé de (1,6) M€ au 1er semestre 2019, contre (1,5) M€ au 1er semestre 2018.
L'EBITDA(4) consolidé du 1er semestre 2019 est de 17,4 M€, à comparer à 10,4 M€ au 1er semestre 2018. Y inclus l'incidence d'IFRS 16, il se monte à 22,0 M€.
Le résultat opérationnel consolidé, après prise en compte des produits et charges opérationnels non liés à l'activité de (1,5) M€ (dont 0,3 M€ de paiements fondés sur des actions), s'élève à 14,1 M€, contre 9,5 M€ au 30 juin 2018.
La contribution au résultat d'Assystem d'Expleo Group (Expleo), dont Assystem détient 38,2% du capital, est, avant prise en compte de l'incidence de coûts non récurrents enregistrés dans les résultats d'Expleo au 1 er semestre 2019, de 6,7 M€ (y inclus 4,4 M€ de coupon sur les obligations convertibles). La quote-part d'Assystem dans les coûts non récurrents d'Expleo étant de 2,6 M€, la contribution nette d'Expleo au résultat d'Assystem est de 4,1 M€ (dont (0,3) M€ de quote-part de résultat net et 4,4 M€ de coupon sur les obligations convertibles).
Le résultat financier ressort à 0,6 M€. Il intègre un dividende de 2,4 M€ à recevoir par Assystem au titre de sa participation de 5% au capital de Framatome.
Le résultat net consolidé s'établit à 14,3 M€ contre 7,1 M€ au 30 juin 2018, après prise en compte d'une charge d'impôt de (4,5) M€.
Sur le 1er semestre 2019, le chiffre d'affaires d'Expleo Group, s'élève à 544,2 M€, à comparer à 511,4 M€ au 1 er semestre 2018. La croissance totale est de +6,4%, dont +6,6% d'effet périmètre (résultant pour
(4) ROPA augmenté de la dotation nette aux amortissements et provisions liés à l'activité, hors incidence de l'application de la norme IFRS16 sur le ROPA et ladite dotation nette.
l'essentiel de l'intégration sur l'ensemble du 1er semestre 2019 de SQS, consolidé à compter du 1er février 2018), -0,7% d'effet estimé de la variation du nombre de jours ouvrés et +0,4% d'effet de la variation des taux de change. La croissance organique à taux de change et nombre de jours ouvrés constants ressort à +0,1%. Elle est impactée par l'effet ponctuel de la perte d'un contrat en aéronautique au Royaume-Uni et l'évolution du mix d'activités de SQS. Cette dernière a une incidence positive immédiate sur la rentabilité opérationnelle en montant et marge, mais négative à court terme sur le volume d'activité.
L'EBITDA d'Expleo Group (hors incidence d'IFRS16) est de 47,5 M€ sur la période, soit 8,7% de son chiffre d'affaires consolidé, contre respectivement 41,0 M€ et 8,0% au 1er semestre 2018.
Au 30 juin 2019, le free cash-flow du périmètre de consolidation globale d'Assystem pour les douze derniers mois s'élève (hors incidence d'IFRS16) à 27,1 M€, soit 5,7% du chiffre d'affaires de la période. Le besoin en fonds de roulement attaché au contrat K.A.CARE revient, comme prévu, à un niveau normal au 1er semestre 2019. L'avance sur contrat encaissée en fin d'année 2018 a été consommée.
L'endettement net ressort à 68,7 M€ au 30 juin 2019, contre 31,1 M€ au 31 décembre 2018. La variation constatée de 37,6 M€ se décompose comme suit :
A noter que l'endettement net sera impacté au 2nd semestre, au titre de la participation de Framatome, d'une part par le versement d'un dernier complément de prix de 4,5 M€, et d'autre part par l'encaissement du dividende 2018 de 2,4 M€. Par ailleurs, Assystem a acquis en juillet 2019 la société ASCO pour un montant de 7,0 M€.
Au plan consolidé, les objectifs du Groupe pour l'ensemble de l'année 2019 sont désormais les suivants :
Assystem annonce avoir mis à disposition du public ce jour et déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) son Rapport financier semestriel 2019. Le Rapport financier semestriel ainsi que la présentation des résultats semestriels 2019 peuvent être consultés sur le site Internet du Groupe (www.assystem.com), rubrique "Finance/Information réglementée".
(5) Le free cash-flow y inclus l'incidence d'IFRS 16 s'élève à (6,7) M€.
Assystem est un groupe international d'Ingénierie. Au cœur de l'industrie depuis plus de 50 ans, le Groupe accompagne ses clients dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long de leur cycle de vie. Assystem S.A. est cotée sur Euronext Paris.
Plus d'informations sur www.assystem.com / Retrouvez Assystem sur Twitter : @Assystem
CONTACTS : Philippe Chevallier Directeur général délégué Finances Tél. : 01 41 25 28 07
Relations investisseurs - Komodo [email protected] Tél. : 06 83 28 04 15
Anne-Charlotte Dagorn Directrice de la Communication [email protected] Tél. : 06 83 03 70 29
| En millions d'euros | S1 2018 | S1 2019 | Variation Totale |
Variation organique* |
|---|---|---|---|---|
| Groupe | 216,1 | 246,5 | +14,1% | +13,2% |
| Energy & Infrastructure | 189,1 | 219,9 | +16,3% | +15,9% |
| Staffing | 22,3 | 22,7 | +2,0% | -3,0% |
| Divers | 4,7 | 3,9 | - |
* à périmètre comparable et taux de change constant.
| En millions d'euros | S1 2018 | % du CA | S1 2019 | % du CA |
|---|---|---|---|---|
| Groupe | 9,2 | 4,3% | 15,6 | 6,3% |
| Energy & Infrastructure | 10,3 | 5,4% | 16,4 | 7,5% |
| Staffing | 0,4 | 1,8% | 0,8 | 3,4% |
| Holding et divers | (1,5) | - | (1,6) | - |
(1) Résultat opérationnel d'activité :
incluant la quote-part de résultat des entreprises associées hors Expleo Group (0,6 M€ au S1 2018 et 0,5 M€ au S1 2019),
tenant compte d'un impact lié à l'application de la norme d'IFRS 16 (Contrats de location) de +0,2 M€ comptabilisé sur l'activité E&I.
| En millions d'euros ACTIF |
31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Goodwill | 82,8 | 83,0 |
| Immobilisations incorporelles | 4,7 | 8,2 |
| Immobilisations corporelles | 7,6 | 8,5 |
| Droits d'utilisation au titre de contrats de location | - | 36,9 |
| Immeubles de placement | 1,4 | 1,4 |
| Participations dans des entreprises associées | 0,7 | 1,3 |
| Titres Expleo Group | 88,1 | 87,5 |
| Obligations convertibles Expleo Group | 102,2 | 106,7 |
| Titres et obligations convertibles Expleo Group | 190,3 | 194,2 |
| Autres actifs financiers (1) | 129,1 | 137,5 |
| Impôts différés actifs | 4,7 | 3,5 |
| Actif non courant | 421,3 | 474,5 |
| Clients et comptes rattachés | 150,8 | 177,9 |
| Autres créances | 40,6 | 41,2 |
| Actif d'impôt exigible | 1,1 | 1,0 |
| Autres actifs courants | 0,5 | 0,1 |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie (2) | 32,4 | 18,9 |
| Actif courant | 225,4 | 239,1 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 646,7 | 713,6 |
| PASSIF | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
| Capital | 15,7 | 15,7 |
| Réserves consolidées | 351,6 | 354,5 |
| Résultat net part du Groupe | 19,4 | 14,1 |
| Capitaux propres part du Groupe | 386,7 | 384,3 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 0,1 | (0.2) |
| Capitaux propres de l'ensemble consolidé | 386,8 | 384,1 |
| Emprunts et dettes financières (2) | 63,1 | 87,2 |
| Dette locative au titre de droits d'utilisation | - | 29,5 |
| Engagements de retraite et avantages au personnel | 14,7 | 16,5 |
| Dettes sur acquisition de titres | 4,6 | 4,6 |
| Provisions non courantes | 16,6 | 16,7 |
| Autres passifs non courants | 1,3 | 0,7 |
| Passif non courant | 100,3 | 155,2 |
| Emprunts et dettes financières (2) | 0,4 | 0,4 |
| Dette locative au titre de droits d'utilisation | - | 7,6 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 31,0 | 36,0 |
| Dettes sur immobilisations | 0,8 | 2,0 |
| Dettes fiscales et sociales | 89,1 | 91,8 |
| Dettes d'impôt courantes | 2,2 | 1,7 |
| Dettes sur acquisition de titres | 1,1 | 1,0 |
| Provisions courantes | 3,7 | 2,7 |
| Autres passifs courants | 31,3 | 31,1 |
| Passif courant | 159,6 | 174,3 |
| TOTAL DU PASSIF | 646,7 | 713,6 |
(1) Dont au 30/06/2019, titres Framatome pour 132,3 M€.
(2) Endettement net au 30/06/2019 égal à 68,7 M€, dont :
Emprunts et dettes financières non courants et courants : 87,6 M€,
Trésorerie et équivalents de trésorerie : 18,9 M€.
| En millions d'euros | 30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 216,1 | 246,5 |
| Charges de personnel | (158,5) | (177,0) |
| Autres produits et charges d'exploitation | (47,2) | (47,6) |
| Impôts et taxes | (0,6) | (0,4) |
| Amortissements et provisions opérationnels courants, nets | (1,2) | (6,4) |
| Résultat opérationnel d'activité | 8,6 | 15,1 |
| Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées | 0,6 | 0,5 |
| Résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat | ||
| des entreprises associées | 9,2 | 15,6 |
| Produits et charges opérationnels non liés à l'activité | 0,4 | (1,2) |
| Paiements fondés sur des actions | (0,1) | (0,3) |
| Résultat opérationnel | 9,5 | 14,1 |
| Quote-part des résultats d'Expleo Group (EG) | (2,9) | (0,3) |
| Produits des obligations convertibles EG | 3,9 | 4,4 |
| Produits et charges financiers nets sur trésorerie et endettement | (0,3) | (1,0) |
| Autres produits et charges financiers | 0,1 | 1,6 |
| Résultat avant impôt des activités poursuivies | 10,3 | 18,8 |
| Impôt sur les résultats | (3,1) | (4,5) |
| Résultat net des activités poursuivies | 7,2 | 14,3 |
| Résultat net des activités cédées | (0,1) | - |
| Résultat net consolidé | 7,1 | 14,3 |
| dont : | ||
| Part du Groupe Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
7,1 - |
14,1 0,2 |
| En millions d'euros | 30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| ACTIVITE | ||
| ROPA incluant la quote-part de résultat des entreprises associées | 9,2 | 15,6 |
| Amortissements et provisions opérationnels courants, nets | 1,2 | 6,4 |
| EBITDA | 10,4 | 22,0 |
| Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité | 5,7 | (18,2) |
| Impôts versés | (4,5) | (3,2) |
| Autres flux | (3,2) | (1,9) |
| Flux nets de trésorerie liés à l'activité | 8,4 | (1,3) |
| Dont flux nets de trésorerie opérationnels des activités poursuivies | 8,4 | (1,3) |
| Dont flux nets de trésorerie opérationnels des activités cédées | - | - |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
| Acquisitions d'immobilisations, nettes de cessions, dont : | (3,0) | (5,4) |
| Acquisitions d'immobilisations | (3,1) | (5,4) |
| Cessions d'immobilisations | 0,1 | - |
| Free cash-flow | 5,4 | (6,7) |
| Dont free cash-flow des activités poursuivies | 5,4 | (6,7) |
| Dont free cash-flow des activités cédées | - | - |
| Acquisitions de titres de sociétés, nettes de cession | - | (9,3) |
| Investissement dans Expleo Group | (60,7) | - |
| Autres mouvements, nets | (9,8) | - |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (73,5) | (14,7) |
| Dont flux nets de trésorerie des activités poursuivies | (66,3) | (14,7) |
| Dont flux nets de trésorerie des activités cédées | (7,2) | |
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||
| Produits et charges financiers nets reçus (versés) | 0,1 | (0,9) |
| Emissions d'emprunts | 59,7 | 24,0 |
| Remboursements d'emprunts et variations des autres dettes financières | 7,4 | - |
| Remboursement de la dette locative au titre de droits d'utilisation* | - | (4,6) |
| Dividendes versés | (15,7) | (16,3) |
| Autres mouvements sur capitaux propres de la mère | (3,8) | 0,5 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | 47,7 | 2,7 |
| Variation de la trésorerie nette | (17,4) | (13,3) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 27,3 | 32,1 |
| Incidence des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises | (0,8) | (0,2) |
| Variation de la trésorerie nette | (17,4) | (13,3) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 9,1 | 18,6 |
* Y inclus 0,4 M€ de charge financière.
| En millions d'euros | ||
|---|---|---|
| Endettement net au 31/12/2018 | 31,1 | |
| Free cash-flow des activités poursuivies | 11,3 | Hors incidence d'IFRS 16 |
| Acquisition de titres et de fonds de commerce | 9,3 | |
| Dividendes versés aux actionnaires d'Assystem | 15,0 | |
| Autres flux | 2,0 | |
| Endettement net au 30/06/2019 | 68,7 |
| NOMBRE DE TITRES | Au 31/12/2018 | Au 31/08/2019 |
|---|---|---|
| Actions ordinaires émises | 15 668 216 | 15 668 216 |
| Actions d'autocontrôle | 667 336 | 658 205 |
| Actions gratuites et de performance en circulation | 256 380 | 304 555 |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 15 089 319 | 15 002 279 |
| Nombre moyen pondéré d'actions dilué | 15 345 699 | 15 306 834 |
| En pourcentage | Actions | Droits de vote effectifs |
|---|---|---|
| HDL Development (1) | 61,34% | 77,45% |
| Public (2) | 34,46% | 22,55% |
| Autocontrôle | 4,20% | - |
(1) HDL Development est une holding contrôlée par Dominique Louis, Président-directeur général d'Assystem, au travers notamment de la société HDL, elle-même détentrice de 0,35% du capital d'Assystem.
(2) Dont les 0,35% détenus par HDL.
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