Interim / Quarterly Report • Aug 3, 2020
Interim / Quarterly Report
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189° anno di attività
generali.com
Presidente Gabriele Galateri di Genola
Francesco Gaetano Caltagirone Clemente Rebecchini
Philippe Donnet
Romolo Bardin Paolo Di Benedetto Alberta Figari Ines Mazzilli Antonella Mei-Pochtler Diva Moriani Lorenzo Pellicioli Roberto Perotti Sabrina Pucci
Carolyn Dittmeier (Presidente) Antonia Di Bella Lorenzo Pozza Silvia Olivotto (Supplente) Tazio Pavanel (Supplente)
Giuseppe Catalano
Assicurazioni Generali S.p.A.
Società costituita nel 1831 a Trieste Sede legale in Trieste, piazza Duca degli Abruzzi, 2 Capitale sociale € 1.576.052.047 interamente versato Codice fiscale e numero di iscrizione nel Registro Imprese della Venezia Giulia 00079760328 Partita IVA 01333550323 Iscritta al numero 1.00003 dell'Albo delle imprese di assicurazione e riassicurazione Capogruppo del Gruppo Generali, iscritto al numero 026 dell'Albo dei gruppi assicurativi Pec: [email protected]
ISIN: IT0000062072 Reuters: GASI.MI Bloomberg: G:IM
Contatti disponibili a fine volume
ai sensi dell'art. 154-bis, comma 5, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 81-ter del regolamento Consob 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modifiche ed integrazioni
€ 1.302 mln
Glossario disponibile a fine volume
| PREMI COMPLESSIVI | RISULTATO OPERATIVO | ||
|---|---|---|---|
| +1,2% | -0,4% | ||
| € 36.478 mln | € 2.714 mln | ||
| UTILE NETTO | UTILE NETTO NORMALIZZATO1 senza Fondo Straordinario Internazionale per Covid-19 |
||
| -56,7% | -21,2% | ||
| € 774 mln | € 1.032 mln | ||
| L'utile netto normalizzato comprensivo del one-off del Fondo Straordinario Internazionale per Covid-19 ammonta a € 957 milioni (-27,0%). |
|||
| ASSET UNDER MANAGEMENT (AUM) COMPLESSIVI | SOLVENCY RATIO | ||
| -1,1% | - 30 p.p. | ||
| € 623 mld | 194% | ||
| VITA RACCOLTA NETTA VITA |
NEW BUSINESS VALUE (NBV) | RISULTATO OPERATIVO | |
| -4,9% € 7.005 mln |
-5,5% € 887 mln |
-15,0% € 1.369 mln |
|
| Premi lordi emessi € 24.645 mln (+1,3%) | |||
| DANNI | |||
| PREMI LORDI EMESSI | COMBINED RATIO (COR) | RISULTATO OPERATIVO | |
| +0,9% | –2,3 p.p. | +16,2% |
Nella Relazione, le variazioni di premi, raccolta netta Vita e PVNBP (valore attuale dei premi della nuova produzione) sono a termini omogenei ossia a parità di cambi e area di consolidamento. Le variazioni di risultato operativo, investimenti propri e riserve tecniche Vita escludono le entità cedute dal periodo comparativo.
89,5%
€ 11.833 mln
dell'intera partecipazione della compagnia Seguradoras Unidas e della società di servizi AdvanceCare. L'operazione, annunciata a luglio 2019, rappresenta un importante passo nell'esecuzione della strategia triennale del Gruppo, che prevede il rafforzamento della leadership di Generali in Europa.
Generali inclusa nella classifica 2020 Global 100 Most Sustainable Corporations di Corporate Knights, che individua le 100
imprese più sostenibili del mondo. Questo riconoscimento mette in risalto l'evoluzione del percorso di sostenibilità di Generali che è parte integrante della strategia Generali 2021.
Alliance, un gruppo di 18 fondi pensione e compagnie assicurative nato su iniziativa delle Nazioni Unite. L'obiettivo è ridurre a zero le emissioni nette di gas serra dei propri portafogli per evitare un aumento della temperatura globale oltre l'obiettivo di Parigi di 1,5°C, lavorando a stretto contatto con le società in portafoglio al fine di cambiare i loro modelli di business, adottando pratiche rispettose del clima e impostando idealmente un obiettivo di zero emissioni nette.
Inaugurato Energy Hub nella Torre Generali di Citylife a Milano, un laboratorio innovativo dedicato all'attivazione dell'energia fisica e mentale di tutti i dipendenti e alla promozione di stili di vita sani e sostenibili. Disegnato in coerenza con le linee guida del Ministero della Salute in ambito di prevenzione, l'Energy Hub si pone come la tappa più recente di un vero e proprio percorso di welfare per i dipendenti del Gruppo.
Banca d'Italia ha autorizzato a operare come SGR (Società di Gestione del Risparmio) ThreeSixty Investments, la prima boutique italiana di Generali annunciata ad aprile 2019. La nuova società offrirà soluzioni di investimento multi-asset, con un approccio innovativo e integrato su un'ampia gamma di asset class.
In linea con la strategia di sostenibilità e di capital management del Gruppo, Generali ha definito il suo primo Framework per le Green Insurance Linked Securities, strumenti finanziari alternativi per il trasferimento del rischio assicurativo presso investitori istituzionali.
Il Consiglio di Amministrazione di Assicurazioni Generali ha approvato la Relazione Annuale Integrata e Bilancio Consolidato 2019 e il Progetto di Bilancio d'Esercizio della Capogruppo 2019 nonché deliberato un aumento di capitale, pari a € 6.278.644, in attuazione del piano di incentivazione di lungo termine Long Term Incentive Plan 2017, dopo aver accertato il verificarsi delle condizioni poste alla base dello stesso.
Il Consiglio di Amministrazione di Assicurazioni Generali ha costituito un Fondo Straordinario Internazionale di € 100 milioni finalizzato a rispondere all'emergenza Covid-19 e favorire il recupero delle economie dei paesi in cui il Gruppo opera, al quale hanno contribuito anche i dipendenti. Il Fondo è intervenuto a sostegno dell'emergenza sanitaria in Italia, secondo le priorità definite insieme al Sistema Sanitario Nazionale e alla Protezione Civile italiana, e attraverso iniziative a supporto di clienti, PMI e loro dipendenti in tutti i paesi del Gruppo.
Informativa Covid-19, p. 12
esecuzione della delibera dell'Assemblea degli Azionisti del 7 maggio 2019, che aveva autorizzato, a tal proposito, l'acquisto e la disposizione di un numero massimo di 6 milioni di azioni proprie, per un periodo sino al 7 novembre 2020.
Il Consiglio di Amministrazione di Assicurazioni Generali ha confermato di proporre all'Assemblea un dividendo per azione pari a € 0,96 suddiviso in due tranche: la prima pari a € 0,50 pagata a maggio e la seconda pari a € 0,46 pagabile entro la fine dell'anno e soggetta a verifica consiliare, tra l'altro, sul rispetto al 30 settembre 2020 dei limiti previsti dal Risk Appetite Framework di Gruppo, nonché al positivo accertamento della conformità alle disposizioni e alle raccomandazioni di vigilanza al tempo vigenti relativamente al pagamento di dividendi.
A riconoscimento della difficile situazione che si è determinata a livello internazionale a causa dell'emergenza Covid-19, il Group CEO, i componenti del Group Management Committee e gli altri Dirigenti con Responsabilità Strategiche hanno deciso volontariamente di ridurre la propria remunerazione fissa del 20%, a partire da aprile 2020 e fino a fine anno, incrementando ulteriormente il Fondo Straordinario Internazionale.
Aumentato il capitale sociale di Assicurazioni Generali a € 1.576.052.047 in attuazione del Piano di incentivazione denominato Long Term Incentive Plan 2017, approvato dall'Assemblea degli Azionisti nel 2017.
Il Consiglio di Amministrazione di Assicurazioni Generali ha approvato la Strategia Fiscale di Gruppo, che assicura la corretta applicazione delle norme tributarie, ispirandosi ai principi di onestà, integrità e di trasparenza nel rapporto con le autorità fiscali e coniugando la creazione di valore per tutti gli stakeholder con la tutela della reputazione nel tempo della Società.
L'Assemblea degli Azionisti ha approvato il bilancio dell'esercizio 2019, stabilendo di assegnare agli azionisti un dividendo per azione pari a € 0,96 suddiviso in due tranche*; la Relazione sulla politica in materia di remunerazione, esprimendo un voto consultivo favorevole sulla Relazione sui compensi corrisposti; il Long Term Incentive Plan di Gruppo (LTIP) 2020-2022, che prevede l'assegnazione di un numero massimo di 9,5 milioni di azioni; il piano azionario collegato al mandato dell'Amministratore Delegato/ Group CEO, che prevede l'assegnazione di massime 690.000 azioni; e la modifica di alcuni articoli dello Statuto. È stato anche nominato il Collegio Sindacale per il triennio 2020-2022.
A seguito dell'entrata in vigore del decreto legge n. 18/2020 che ha introdotto alcune norme eccezionali legate all'emergenza Covid-19 applicabili alle assemblee delle società quotate, Assicurazioni Generali ha deciso, tra le altre, di avvalersi della facoltà, stabilita dal decreto, secondo cui l'intervento degli aventi diritto al voto in Assemblea sarebbe avvenuto esclusivamente tramite il rappresentante designato, senza partecipazione fisica da parte dei soci.
Con riferimento al comunicato diffuso da Fitch Ratings, la cui azione è stata conseguente al downgrade del debito sovrano dell'Italia, Generali ha ribadito la propria solidità patrimoniale e sottolineato che l'Agenzia - che ha portato il rating di Generali da A, outlook negativo, ad A-, outlook stabile - aveva implementato uno stress test legato allo scenario pandemico Covid-19, i cui risultati avrebbero portato alla conferma del rating di Generali.
Il Consiglio di Amministrazione di Assicurazioni Generali ha approvato le Informazioni Finanziarie al 31 marzo 2020.
Pagata la prima tranche*** del dividendo per azione di Assicurazioni Generali, pari a € 0,50.
di BSI. L'accordo transattivo prevede il pagamento di un importo pari a CHF 245 milioni a favore di BTG Pactual a titolo di indennizzo e aggiustamento prezzo, l'abbandono dell'arbitrato e una rinuncia alle reciproche rivendicazioni e richieste di indennizzo, senza alcun riconoscimento di responsabilità o inadempienza. L'impatto netto sui risultati del Gruppo Generali del primo semestre 2020 è pari a CHF 195 milioni, che equivalgono a circa € 183 milioni, tenuto conto di accantonamenti pre-esistenti a copertura di spese legali.
Generali è stata premiata all'EFMA-Accenture Innovation in Insurance Awards 2020, la competizione che valorizza le più rilevanti innovazioni tecnologiche in campo assicurativo. Il Gruppo ha ricevuto due dei sette premi totali in palio nelle categorie: Customer Experience per il progetto Digital Hub, un'esperienza multi-canale per clienti, agenti e prospects su tutti i touchpoint digitali, con una user experience comune e una visual identity condivisa da tutti i paesi; e Workforce Transformation per il progetto We LEARN: A New Way to the Future, l'iniziativa di reskilling per aiutare le persone di Generali a sviluppare le nuove competenze necessarie nell'era digitale e supportare le priorità strategiche del Gruppo.
Gruppo Cattolica, che si fonda su 3 pilastri: accordi industriali e commerciali su 4 aree strategiche di business ossia Asset management, Internet of Things, Business Salute e Riassicurazione; forma giuridica e governance, con la trasformazione di Cattolica da cooperativa a società per azioni con effetto dal 1° aprile 2021 e l'adozione di modifiche statutarie a tutela dell'investimento; aumento di capitale, con l'impegno di Generali a sottoscrivere un aumento di capitale, con esclusione del diritto d'opzione, per un ammontare pari a € 300 milioni, subordinatamente all'approvazione della trasformazione in S.p.A. e a talune modifiche statutarie relative alla governance di Cattolica. Generali ne diventerebbe azionista rilevante con una partecipazione del 24,4%. Generali avrà inoltre la facoltà di sottoscrivere pro quota il successivo aumento di capitale in opzione per tutti gli azionisti per un ulteriore controvalore massimo pari a € 200 milioni.
Coinvolte oltre 30 mila persone con i programmi di The Human Safety Net, l'iniziativa di Generali che punta a liberare il potenziale delle persone che vivono in contesti di vulnerabilità.
Generali ha completato con successo il riacquisto di circa € 600 milioni di tre serie di titoli subordinati con prima data di call nel 2022 e il collocamento del suo secondo green bond, durante il quale sono stati raccolti ordini pari a € 4,5 miliardi, oltre 7 volte l'offerta, da una base altamente diversificata di oltre 350 investitori istituzionali internazionali, compresa una presenza significativa di fondi con mandati green/SRI. Il riacquisto e la nuova emissione consentiranno al Gruppo di proseguire ulteriormente nel percorso di riduzione degli interessi passivi per il debito finanziario in continuità con l'analoga operazione di settembre 2019.
Tale operazione di liability management determinerà nel terzo trimestre del 2020 un onere one-off di € 94 milioni**.
globale di Generali, che prevede tre fasi: la prima è focalizzata sugli agenti; la seconda, a ottobre, sarà dedicata al brand e la terza sarà incentrata sui prodotti e gli hallmarks chiave nel 2021.
Stipulato un Protocollo d'Intesa tra Generali e Eurochambres, l'organizzazione europea delle Camere di Commercio e Industria, per un impegno comune a cooperare per promuovere e realizzare un fondo contro il rischio pandemico.
Approvazione della Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2020
Pubblicazione dei risultati al 30 giugno 2020
Consiglio di Amministrazione Approvazione delle Informazioni Finanziarie al 30 settembre 2020 e verifica sul soddisfacimento delle condizioni per il pagamento della seconda tranche*** del dividendo delle azioni di Assicurazioni Generali
Pubblicazione dei risultati al 30 settembre 2020
Investor Day
* La prima tranche pari a € 0,50 pagata a maggio e la seconda pari a € 0,46 pagabile entro la fine dell'anno e soggetta a verifica consiliare, tra l'altro, sul rispetto al 30 settembre 2020 dei limiti previsti dal Risk Appetite Framework di Gruppo, nonché al positivo accertamento della conformità alle disposizioni e alle raccomandazioni di vigilanza al tempo vigenti relativamente al pagamento di dividendi.
** Tale importo, al netto delle tasse, sarà pari a € 73 milioni.
*** Come approvato dall'Assemblea degli Azionisti del 30 aprile 2020.
In un contesto senza precedenti, con pesanti ricadute macroeconomiche e finanziarie determinate dalla pandemia Covid-19, il Gruppo Generali, grazie al suo modello di business, ha garantito la continuità operativa.
I risultati semestrali evidenziano una performance operativa resiliente e confermano la solidità patrimoniale del Gruppo. Il risultato netto risente delle svalutazioni derivanti dall'andamento dei mercati finanziari a seguito del diffondersi su scala globale della pandemia, nonché dell'accordo transattivo con BTG Pactual che pone fine all'arbitrato per la cessione di BSI e dell'impatto del Fondo Straordinario Internazionale per l'emergenza Covid-19.
| Dati economici | |||
|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
| Premi lordi emessi complessivi | 36.478 | 35.728 | 1,2% |
| segmento Vita | 24.645 | 24.321 | 1,3% |
| segmento Danni | 11.833 | 11.407 | 0,9% |
| Raccolta netta Vita | 7.005 | 7.387 | -4,9% |
| Risultato operativo consolidato | 2.714 | 2.724 | -0,4% |
| segmento Vita | 1.369 | 1.611 | -15,0% |
| segmento Danni | 1.302 | 1.121 | 16,2% |
| segmento Asset Management | 219 | 186 | 17,9% |
| segmento Holding e altre attività | 38 | 21 | 80,8% |
| elisioni intersettoriali | -215 | -214 | 0,1% |
| Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo | 774 | 1.789 | -56,7% |
| Utile netto normalizzato di Gruppo (*) | 957 | 1.310 | -27,0% |
| EPS netto normalizzato (*) | 0,61 | 0,84 | -27,1% |
(*) L'utile netto normalizzato non comprende l'impatto delle plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle dismissioni (pari a € -183 milioni per l'onere derivante dall'accordo transattivo per la cessione di BSI; € 479 milioni a HY19). Escludendo l'onere one-off del Fondo Straordinario Internazionale per il Covid-19, l'utile netto normalizzato si attesta a € 1.032 milioni (-21,2%) e l'EPS netto normalizzato a 0,66 (-21,3%).
I premi complessivi del Gruppo ammontano a € 36.478 milioni, in aumento dell'1,2% per effetto degli andamenti positivi in entrambi i segmenti di attività. Escludendo i premi di un fondo pensione collettivo Vita sottoscritto in Italia nel mese di giugno 20202 pari a circa € 1,5 miliardi, i premi complessivi del Gruppo registrerebbero un decremento del 3,0%.
I premi del segmento Vita3 crescono dell'1,3% a € 24.645 milioni (-4,8% senza l'effetto del premio sopra citato). L'aumento è interamente dovuto allo sviluppo dei prodotti unit-linked (+35,8%), osservato in particolare in Italia (grazie al citato premio), Francia e Germania. Registrano un calo diffuso i prodotti risparmio (-11,1%), mentre i prodotti puro rischio e malattia flettono lievemente (-0,7%), con andamenti diversificati nei vari paesi di operatività del Gruppo.
Concentrata nelle linee unit-linked e puro rischio, la raccolta netta Vita - la differenza tra i premi incassati e le uscite per pagamenti e riscatti - si attesta a € 7.005 milioni, in diminuzione del 4,9% a seguito dell'andamento in Francia, per minori premi e maggiori riscatti, questi ultimi osservati anche in Germania. Senza considerare la crescita della componente premi in Italia derivante dal premio sopra citato, la flessione risulterebbe pari a 25,2%.
La nuova produzione in termini di PVNBP (valore attuale dei premi della nuova produzione) si attesta a € 22.521 milioni, in aumento del 5,6% rispetto al primo semestre 2019. Il citato effetto registrato nella linea unit-linked in Italia più che compensa il calo dei volumi dei prodotti di risparmio causato della pandemia in corso. Buona la tenuta dei prodotti di rischio grazie al positivo contributo della Germania. Escludendo i premi del sopra citato fondo pensione collettivo italiano, la nuova produzione risulterebbe in diminuzione del 6,4%.
La redditività sul PVNBP si attesta a 3,94% (4,40% 1H19), con un calo di 0,46 p.p. a perimetro omogeneo dovuto principalmente alla sfavorevole situazione finanziaria rispetto ai primi sei mesi del 2019, solo in parte compensato
2 Generali si è aggiudicata il mandato di gestione di due comparti di investimento di Cometa, il Fondo Nazionale Pensione Complementare per i lavoratori dell'industria metalmeccanica, della installazione di impianti e dei settori affini e per i lavoratori dipendenti del settore orafo e argentiero.
3 Comprensivi di € 2.333 milioni di premi da contratti di investimento, di cui circa € 1,5 miliardi di premi dal citato fondo pensione collettivo Vita sottoscritto in Italia.
dall'ulteriore ricalibrazione delle garanzie finanziarie e da un più favorevole mix produttivo. Escludendo il sopra citato fondo, la redditività si attesterebbe a 4,21%.
Di conseguenza, il valore della nuova produzione (NBV) si attesta a € 887 milioni (€ 942 milioni 1H19), in decremento del 5,5% a perimetro omogeneo rispetto ai primi sei mesi del 2019. Senza il valore del sopra citato fondo il NBV si attesterebbe a € 840 milioni (-10,4%).
Anche i premi del segmento Danni crescono, attestandosi a € 11.833 milioni (+0,9% a termini omogenei). L'incremento è determinato dalla linea non auto (+1,7%), dove lo sviluppo dei principali paesi di operatività del Gruppo più che compensa la flessione registrata principalmente in Europ Assistance, la cui raccolta risente degli impatti della pandemia, soprattutto nella linea viaggi, e in Americas e Sud Europa. In lieve calo (-0,5%) la linea auto, riflettendo andamenti diversificati nel Gruppo.
Il risultato operativo si mantiene sostanzialmente stabile attestandosi a € 2.714 milioni (€ 2.724 milioni 1H19). La performance operativa Vita diminuisce del 15,0%: il buon andamento del margine tecnico al netto delle spese di gestione assicurativa è più che compensato dalla riduzione del risultato degli investimenti, dovuta all'impatto negativo dei mercati finanziari, anche a seguito degli effetti del Covid. In particolare, il risultato operativo Vita della Svizzera è passato da € 98 milioni in 1H19 a € -156 milioni in 1H20 per effetto della conseguente accelerazione degli accantonamenti relativi alle garanzie verso gli assicurati effettuati nel paese. Tale incremento riflette ipotesi finanziarie di lungo termine più conservative.
Il miglioramento nel Danni (+16,2%) è ascrivibile allo sviluppo della profittabilità tecnica e al positivo contributo di € 56 milioni della nuova acquisizione di Seguradoras Unidas in Portogallo. Il combined ratio migliora a 89,5% (91,8% 1H19), trainato dal miglioramento della sinistralità corrente non catastrofale osservato nel comparto auto in tutti i principali paesi di operatività del Gruppo, anche a seguito degli effetti del lockdown. In miglioramento anche il tasso costi. Nel semestre si sono verificati € 118 milioni di sinistri catastrofali (€ 142 milioni 1H19), pari a 1,1 p.p. sul combined ratio (1,4 p.p. 1H19).
In aumento il risultato operativo del segmento Asset Management (+17,9%), principalmente a seguito dell'aumento dei ricavi operativi pari a € 421 milioni (+16,8%) grazie al crescente contributo della piattaforma multi-boutique. In aumento il risultato operativo di Holding e altre attività, riflettendo principalmente la migliore performance di Banca Generali.
Il risultato non operativo, pari a € -941 milioni (€ -588 milioni 1H19), risente di € 250 milioni di svalutazioni su investimenti (titoli contabilizzati come disponibili per la vendita), conseguenti alla situazione dei mercati finanziari impattati anche dal diffondersi a livello globale del Covid-194 , nonché € 93 milioni di svalutazione dell'avviamento relativo al business Vita della compagnia in Svizzera. La riduzione è determinata anche dalla spesa non operativa di € 100 milioni5 per la costituzione del Fondo Straordinario Internazionale lanciato dal Gruppo per fare fronte all'emergenza della pandemia, oltre che ulteriori iniziative locali per € 54 milioni. Positivo il contributo degli interessi sul debito finanziario, in calo coerentemente con la strategia di riduzione del debito esterno avviata nel 2019 e proseguita nel 2020.
L'impatto della fiscalità passa dal 31,5% al 38,5% a seguito della maggiore incidenza degli oneri non deducibili.
Negativo il risultato delle attività operative cessate, che accoglie € -183 milioni di onere derivante dall'accordo transattivo con BTG Pactual che pone fine all'arbitrato per la cessione di BSI6 . Lo scorso anno tale voce era positiva per € 475 milioni derivanti dalla cessione di Generali Leben e delle attività belghe.
Tenuto conto degli andamenti di cui sopra, il risultato del periodo di pertinenza del Gruppo si attesta a € 774 milioni rispetto a € 1.789 milioni del semestre 2019 (-56,7%).
L'utile netto normalizzato - che non comprende l'impatto delle plusvalenze e minusvalenze da dismissioni, pari a € - 183 milioni derivanti dall'accordo transattivo per la cessione di BSI (€ 479 milioni relativi alla cessione di Generali Leben e delle attività belghe a 1H19) - ammonta a € 957 milioni (€ 1.310 milioni 1H19). Escludendo inoltre l'onere one-off del Fondo Straordinario Internazionale per il Covid-19, l'utile netto normalizzato si attesta a € 1.032 milioni (-21,2%).
4 Come comunicato in occasione delle Informazioni Finanziarie al 31 marzo 2020, che non rappresentano un'Informativa Finanziaria Infrannuale ai sensi del principio IAS 34, le svalutazioni a tale data non riflettevano un cambio definitivo del valore di carico degli investimenti, il quale è stato determinato sulla base dei valori di mercato al 30 giugno. Al semestre le svalutazioni su titoli disponibili per la vendita operative e non operative al netto della partecipazione agli utili e delle tasse ammontano a € 226 milioni (€ 655 milioni 1Q20), mostrando un recupero grazie principalmente alla ripresa dei mercati finanziari registrato nel secondo trimestre, che ha contribuito per € 313 milioni. 5 Tale importo, al netto delle tasse, è pari a € 75 milioni.
6 Ulteriori informazioni sono riportate nella Nota integrativa.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Asset Under Management complessivi | 623.208 | 630.108 | -1,1% |
| di cui Asset Under Management di parti terze | 156.140 | 161.814 | -3,5% |
| Riserve tecniche Vita | 372.028 | 369.385 | 0,7% |
| Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo | 26.143 | 28.360 | -7,8% |
| Solvency Ratio | 194% | 224% | -30 p.p. |
Gli Asset Under Management complessivi del Gruppo si attestano a € 623,2 miliardi, registrando un calo dell'1,1% rispetto al 31 dicembre 2019 a seguito della riduzione di valore sia degli attivi, conseguente all'andamento dei mercati, che degli Asset Under Management di parti terze. Questi ultimi ammontano a € 156,1 miliardi, in calo del 3,5%, riflettendo la situazione dei mercati finanziari nonché le uscite registrate su alcuni portafogli nella prima parte dell'anno.
Le riserve tecniche Vita - escludendo le passività differite verso gli assicurati - ammontano a € 372.028 milioni. Il moderato aumento (+0,7% a perimetro omogeneo) risente della flessione della componente unit-linked, che riflette l'andamento dei mercati finanziari.
Il patrimonio netto di Gruppo si attesta a € 26.143 milioni rispetto a € 28.360 milioni al 31 dicembre 2019. A fronte del risultato del periodo di pertinenza del Gruppo, pari a € 774 milioni, la riduzione del 7,8% è ascrivibile alla diminuzione della riserva per utili attribuibili alle attività finanziarie disponibili per la vendita per € 1.133 milioni, derivante principalmente dall'andamento dei titoli obbligazionari, nonché alla contabilizzazione del dividendo per complessivi € 1.513 milioni, di cui la prima tranche è stata erogata nel mese di maggio.
Nell'attuale situazione economica e finanziaria internazionale caratterizzata da grande incertezza, a fine giugno il Solvency Ratio - che rappresenta la visione regolamentare del capitale del Gruppo e si basa sull'utilizzo del modello interno per le compagnie che hanno ottenuto la relativa approvazione da parte dell'IVASS, e sulla Standard Formula per le altre compagnie - rimane solido attestandosi a 194%.
Rispetto alla posizione di fine anno (224%), la diminuzione di 30 p.p. è largamente ascrivibile all'impatto negativo delle varianze di mercato (-26 p.p) legate alla pandemia Covid-19 e dei cambi regolamentari (-4 p.p.) recepiti a inizio anno (modifica EIOPA dell'Ultimate Forward Rate e trattamento del business IORP in Francia).
Molto positiva la generazione normalizzata di capitale che, al netto del dividendo di competenza del periodo calcolato come pro rata sull'intero dividendo 2019, ha contribuito per oltre 6 p.p. grazie al significativo apporto dei segmenti Vita e Danni. Tale effetto è stato in gran parte controbilanciato dall'acquisizione di Seguradoras Unidas e AdvanceCare in Portogallo e dalle varianze straordinarie del periodo (accordo per la chiusura dell'arbitrato per la cessione di BSI e apertura del Fondo Straordinario Internazionale per l'emergenza Covid-19).
La rapida diffusione del Coronavirus (Covid-19) è diventata una delle maggiori sfide a livello globale degli ultimi decenni. Diffusosi alla fine del 2019 in Cina, il virus si è rapidamente trasformato in una pandemia nei primi mesi del 2020, con un bilancio globale di quasi 15 milioni di contagi e più di 600.000 morti a fine luglio.
La prima nazione europea ad essere colpita dal virus ad inizio di marzo è stata l'Italia, che ha adottato misure di lockdown necessarie ad abbattere la curva dei contagi ed evitare il collasso del sistema sanitario. L'approccio italiano è stato in seguito replicato, con modi e con tempistiche diverse, in altri paesi europei particolarmente colpiti come Spagna, Francia e Regno Unito. La Germania è stata colpita in misura minore, quindi il blocco delle attività è stato meno pesante rispetto ai paesi dell'Europa meridionale.
L'ulteriore diffusione del virus negli Stati Uniti e in molte economie emergenti ha imposto severe misure di lockdown e di distanziamento sociale che hanno bloccato gran parte delle economie avanzate. Nell'area euro si è iniziato ad
7 Tale sezione è stata inserita con riferimento al documento "Public statement on half-yearly financial reports in relation to Covid 19" pubblicato dall'ESMA in data 20 maggio 2020.
assistere al calo dell'occupazione, fenomeno i cui effetti appaiono ancora lievi grazie anche alle misure di sostegno economico ai lavoratori messe in campo dai governi, ma che è previsto aggravarsi, con forti ripercussioni sul mercato del lavoro.
Nelle principali economie mondiali gli interventi dei governi nell'affrontare la crisi e la conseguente recessione sono stati tempestivi. Le prime misure adottate sono state indirizzate ad attenuare gli effetti della contrazione della liquidità di imprese sane che improvvisamente avevano perso i loro flussi di reddito, necessari per far fronte alle spese fisse.
Fino a metà febbraio sui mercati finanziari non si sono riscontrati impatti rilevanti, ma attorno alla metà del mese di marzo, sull'onda del proliferare di notizie circa il dilagare dei contagi in Italia e in Europa, gli asset più rischiosi hanno subito un calo significativo di valore. Inoltre, l'evolversi della crisi globale legata alla pandemia da Covid-19 ha prodotto una severa contrazione della domanda di petrolio, scatenando una guerra dei prezzi tra Russia e Arabia Saudita. Parallelamente, gli spread sul credito si sono allargati significativamente.
La risposta tempestiva di governi e banche centrali con interventi decisi a sostegno dell'economia ha favorito un clima di maggiore fiducia nella ripresa dei mercati finanziari, i quali hanno dimostrato un recupero molto sostenuto nel secondo trimestre dopo il crollo di febbraio-marzo. Inoltre, i leader politici europei hanno seguito le iniziative della BCE in modo coerente, integrando l'audace stimolo monetario della banca centrale con la creazione del Recovery Fund.
Gli impatti della pandemia Covid-19 sui risultati del Gruppo, riferiti al complesso dei segmenti nei quali il Gruppo opera, sono stati determinati tenendo in considerazione sia gli effetti diretti derivanti dal Covid-19, relativi ad esempio ai maggiori sinistri collegati alla pandemia stessa e alla costituzione dei Fondi per supportare le comunità impattate dal Covid-19, che gli effetti indiretti per i quali si è reso necessario il ricorso ad un processo di stima per la determinazione della porzione degli stessi imputabile al Covid-19. Rientrano in quest'ultima categoria gli effetti relativi alla diminuzione delle masse, la minore sinistralità registrata nei primi sei mesi dell'anno a seguito della situazione di lockdown nonché il minor risultato della gestione finanziaria operativa che è stato influenzato dall'andamento dei mercati finanziari.
Il risultato operativo di Gruppo si stima sia stato impattato negativamente per circa € -84 milioni dagli effetti della pandemia Covid-19.
Nel dettaglio, il business Vita si stima sia stato penalizzato per complessivi € -225 milioni, principalmente a causa del minor risultato netto degli investimenti, dato il contesto dei mercati finanziari precedentemente descritto. Il business Danni si stima sia stato impattato positivamente per € 87 milioni: i maggiori sinistri diretti collegati alla pandemia e i minori redditi correnti, sono stati infatti più che compensati dalla minor sinistralità registrata nei primi sei mesi dell'anno a seguito della situazione di lockdown nei principali paesi di operatività del Gruppo.
Infine si stima che il risultato operativo sia stato impattato positivamente da una riduzione dei costi a seguito delle diverse iniziative poste in essere dal Gruppo in risposta alla crisi Covid-19 tra cui la nuova modalità lavorativa che, ai fini della messa in sicurezza dei dipendenti del Gruppo, ha visto l'estensione dello smart working e ha determinato un risparmio di costi (e.g. spese di trasferta, spese per eventi, etc).
Sul risultato non operativo di Gruppo hanno pesato, tra l'altro, la costituzione del Fondo Straordinario Internazionale di € 100 milioni, oltre che ulteriori iniziative locali per € 54 milioni, finalizzate a rispondere all'emergenza Covid-19.
Come sopra riportato, il risultato del periodo di pertinenza del Gruppo risente di € 226 milioni di svalutazioni nette su investimenti derivanti dall'andamento dei mercati finanziari.
Di seguito si descrivono le principali conseguenze sui diversi tipi di business gestiti dal Gruppo, nonché le misure che Generali ha posto in essere per fronteggiare il nuovo scenario.
8 L'attuale contesto di incertezza comporta notevoli difficoltà nel valutare l'effetto complessivo, attuale e prospettico, della pandemia. Per ulteriori informazioni, si rimanda al capitolo Prevedibile evoluzione della gestione.
In termini di business mix, gli effetti del nuovo contesto economico, visibili in tutte le linee di business, sono in costante evoluzione:
Per quanto riguarda la redditività tecnica (mortalità, morbilità, spese mediche), al momento è stato osservato solo un lieve-trascurabile impatto.
Per far fronte a questo nuovo scenario, il Gruppo ha accelerato il suo percorso di digitalizzazione anche nel segmento Vita: dalla sottoscrizione digitale per superare il vincolo delle visite mediche in molti paesi, agli strumenti di Robot Advisory per supportare le vendite e valutare meglio le esigenze dei clienti (ad esempio nei paesi dell'Europa orientale). In quasi tutti i mercati sono stati lanciati nuovi servizi a valore aggiunto (come quelli medici e di telemedicina) e sono state attivate iniziative di breve termine per supportare i clienti aventi difficoltà di pagamento.
Sono state organizzate campagne di comunicazione regolari e costanti (ad esempio tramite mail, webinar, call center) per mantenere i clienti informati e aggiornati (anche su argomenti relativi alla salute) e rafforzare le relazioni con la clientela stessa. È stata privilegiata una comunicazione e consulenza intensiva verso le reti distributive volta a fornire orientamento e ricordare ai clienti un orizzonte più di medio-lungo termine dell'investimento.
Sono state sviluppate nuove coperture e prodotti assicurativi.
Allo stesso tempo, sono state aggiornate alcune condizioni contrattuali: ad esempio, in Italia sono stati introdotti l'azzeramento dei costi di ingresso e riduzione del premio minimo per supportare i clienti a ritornare sul mercato, mentre in Francia sono state avviate iniziative commerciali per il rilancio dei premi pensionistici e la gestione degli effetti dei differimenti di pagamento temporanei.
Il segmento Danni sta subendo diversi tipi di impatti derivanti dalla natura pervasiva della crisi generata dal Covid-19. Nei mesi da marzo a giugno è stata colpita soprattutto la nuova produzione, che ha registrato per alcune settimane, caratterizzate dalle iniziative di lockdown messe in atto nei principali mercati, flessioni fino al 70% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Si è osservato un consistente calo della raccolta della linea auto, aziende e PMI, a causa degli effetti delle limitazioni agli spostamenti imposte dal lockdown o altre misure di contenimento alla diffusione del virus e dalle conseguenze di tale blocco sulla propensione alla spesa dei clienti e la capacità di fare acquisti, nonché la possibilità della rete di vendita di presentare proposte. Sono stati impattati anche i rinnovi, seppur in misura inferiore. Con riferimento alla sinistralità, marzo e aprile hanno mostrato una riduzione sia del numero di sinistri denunciati, principalmente nel ramo auto, a seguito di un minore utilizzo dei veicoli, che dell'esposizione, nonché una più lenta notifica da parte dei clienti e delle officine chiuse. Il non-auto ha evidenziato per alcune linee costi più elevati (dovuti, a titolo di esempio, per il rimborso di viaggi annullati). Nonostante la graduale riduzione delle misure restrittive, anche i mesi successivi sono stati caratterizzati da un calo della frequenza del ramo auto.
Va inoltre ricordato che il Gruppo Generali non è esposto al business della cancellazione di eventi, indicato dal settore come una delle maggiori perdite finora sperimentate, e quindi l'esposizione residua in questo tipo di affari è pressoché nulla.
Infine, il Gruppo ha monitorato e continuerà a monitorare le azioni e le raccomandazioni che alcuni governi potrebbero fornire al settore assicurativo per gestire la sinistralità.
Generali ha prontamente risposto al nuovo contesto aumentando l'offerta di prodotti con nuove coperture e servizi, nonché adattando termini e condizioni per far fronte alla situazione di lockdown.
Il Gruppo ha fornito in quasi tutti i mercati supporto finanziario, anche oltre quanto richiesto dalle autorità e dai governi, sia ai propri clienti che alle proprie reti di agenti, attraverso una vasta gamma di iniziative per il differimento dei pagamenti.
Sono stati compiuti notevoli sforzi nel campo della digitalizzazione, per accelerare i processi delle vendite da remoto, della sottoscrizione e delle denunce, firme digitali, nonché funzioni self-service a beneficio sia dei clienti che dei distributori.
In tutti i paesi Generali ha intrapreso misure a tutela della clientela - in particolare nella linea auto - e continuerà a implementarle anche nel secondo semestre dell'anno.
Il segmento Asset and Wealth Management ha subito un duplice impatto dalla pandemia: le commissioni asset-based sono diminuite a seguito del calo dei valori azionari e degli strumenti a reddito fisso (compresi BTP e altri titoli di Stato periferici), a cui si sono aggiunti i flussi in uscita da investitori che cercano sicurezza e riducono il rischio dei propri portafogli.
Per quanto riguarda la gestione degli investimenti, il Gruppo ha dovuto affrontare una volatilità del mercato estremamente elevata. Inoltre, accanto ad un calo dei rendimenti privi di rischio e delle quotazioni di titoli azionari e obbligazionari, si è assistito ad un aumento del rischio di svalutazione del portafoglio azionario nonché del rischio di credito derivante dalla rinnovata pressione sul debito sovrano italiano.
In risposta al contesto attuale, Generali ha prontamente reagito per tutelare i propri clienti e assicurati, monitorando costantemente la qualità del proprio portafoglio crediti, rivalutando la capacità di assunzione del rischio dei portafogli assicurativi e gestendo prudentemente la liquidità per gestire i potenziali aumenti di riscatti contestuali alla riduzione della produzione.
Nel Wealth and Asset Management sono stati lanciati webinar su tematiche rilevanti, su prodotti e servizi per supportare la consulenza ai clienti, nonché una nuova soluzione di "tesoreria" per la liquidità nell'ambito dei fondi.
Parallelamente, le iniziative già avviate nel piano strategico Generali 2021 si sono dimostrate ancora più rilevanti nel nuovo contesto: il rafforzamento della strategic asset allocation per far fronte a rendimenti più bassi è stato supportato dallo sviluppo di azioni di investimento a lungo termine per affrontare i mercati post-crisi. L'analisi dei dati è stata incorporata nell'offerta dei prodotti di investimento per i clienti per meglio identificare le tendenze emergenti, ridurre i costi delle operazioni e fornire proposte più digitali.
Il Gruppo ha inoltre aderito all'European Alliance for a Green Recovery, rafforzando la sua posizione di investitore sostenibile dopo essere stato il primo assicuratore a emettere un Green Bond nel 2019, seguito da una seconda emissione nel luglio di quest'anno.
Ulteriori elementi che hanno interessati i risultati del Gruppo Generali dell'HY20, oltre ai citati impatti sui segmenti Vita, Danni ed Asset Management, derivano dai seguenti fenomeni.
Il 12 marzo il Consiglio di Amministrazione di Generali ha costituito un Fondo Straordinario Internazionale di € 100 milioni finalizzato a rispondere all'emergenza Covid-19 e favorire il recupero delle economie dei paesi in cui il Gruppo opera, al quale hanno contribuito anche i dipendenti. Il Fondo è intervenuto a sostegno dell'emergenza sanitaria in Italia, secondo le priorità definite insieme al Sistema Sanitario Nazionale e alla Protezione Civile italiana, e attraverso iniziative a supporto di clienti, PMI e loro dipendenti in tutti i paesi del Gruppo.
Inoltre, i componenti del Group Management Committee e gli altri Dirigenti con Responsabilità Strategiche hanno deciso volontariamente di ridurre la propria remunerazione fissa del 20%, a partire da aprile 2020 e fino a fine anno, incrementando ulteriormente il Fondo.
Il rischio pandemico è un evento incluso nel catalogo dei rischi operativi del Gruppo Generali che può seriamente compromettere la continuità del business aziendale e, come tale, è oggetto di continua valutazione, mitigazione e monitoraggio.
L'evento pandemico in corso, derivante dalla diffusione del Coronavirus, ha incrementato l'esposizione ad alcuni rischi che impattano diverse componenti: le persone, i processi, i sistemi informativi e, chiaramente, l'ambiente esterno.
Con la finalità di gestire l'emergenza derivante dalla pandemia Covid-19, è stato adottato un approccio comune a livello di Gruppo, basandosi sulle misure adottate in Italia come benchmark, essendo la prima area interessata in Europa. L'adozione sinergica di tutte queste mitigazioni è la vera chiave del successo, garantita da una task force che, attraverso comitati dedicati, monitora l'evoluzione e garantisce azioni coordinate. Questo ha permesso che il profilo di rischio legato ai rischi operativi sia stato limitatamente impattato dalla pandemia Covid-19.
Relativamente alla componente persone, in ogni paese, ai fini della gestione dell'emergenza, è stata attivata una task force attraverso specifici Comitati per monitorare l'evoluzione della situazione e garantire azioni coordinate sulle misure da implementare.
La gestione del rischio pandemico stressa la normale esecuzione dei processi, sia interni che gestiti tramite fornitori esterni (con i propri piani di backup).
Per garantire la business continuity di tutti i processi critici, sono state attivate le seguenti procedure:
Il rischio di disfunzioni delle infrastrutture IT (Infrastructure dysfunction) è stato gestito secondo tre principali direttive:
I mercati finanziari hanno registrato una volatilità estremamente elevata da fine febbraio, con un calo dei rendimenti degli strumenti privi di rischio e azionari e un ampliamento degli spread obbligazionari, con un maggior rischio di svalutazioni del portafoglio azionario e rischio di credito.
In caso di ulteriore deterioramento della crisi, la liquidità potrebbe diventare un tema di attenzione per il settore assicurativo.
Per il momento, l'impatto osservato sulla posizione di liquidità del Gruppo è stato contenuto, anche grazie alle azioni precauzionali di gestione messe in atto. I buffer di cassa sono stati aumentati ed è stato implementato un monitoraggio ancor più tempestivo dei flussi di cassa operativi, di investimento e finanziari. Ciò vale sia per la Capogruppo che per le entità operative.
Generali ha prontamente reagito per proteggere i propri clienti e assicurati, monitorando costantemente la qualità del proprio portafoglio crediti, rivalutando la capacità di assunzione del rischio per i portafogli assicurativi e costruendo riserve di liquidità per compensare eventuali aumenti di riscatti o una riduzione della produzione.
Il Solvency Ratio del Gruppo si è dimostrato molto resistente anche durante la fase più acuta della pandemia. La posizione patrimoniale del Gruppo è rimasta solida durante il periodo e all'interno dell'intervallo obiettivo ottimale desiderato.
Ciononostante, sono state messe in atto alcune iniziative, in particolare per quel che riguarda la gestione dell'equilibrio degli attivi e passivi, sia a livello locale che di Gruppo, soprattutto a livello patrimoniale, al fine di ottimizzare l'assorbimento di capitale e rafforzare ulteriormente la posizione patrimoniale.
I premi lordi emessi del segmento Vita9 ammontano a € 24.645 milioni, registrando un aumento dell'1,3%. Senza considerare l'effetto del fondo pensione collettivo in Italia, i premi Vita complessivi fletterebbero del 4,8%.
L'andamento è attribuibile allo sviluppo positivo dei prodotti unit-linked (+35,8%), trainati dal citato premio. In flessione i prodotti risparmio (-11,1%), diffusa in tutti i paesi di operatività del Gruppo ad eccezione della Germania. Lieve calo (-0,7%) per i prodotti puro rischio e malattia, che mostrano andamenti diversificati.
Con riferimento ai principali paesi di operatività del Gruppo, l'Italia (+14,0%) beneficia del buon andamento dei prodotti puro rischio e malattia e, in misura maggiore, di quelli unit-linked grazie al premio sopra citato. Senza considerarne l'effetto, i premi in Italia diminuirebbero del 2,8%. Positivo l'andamento in Germania (+2,8%), dove aumentano sia i premi da prodotti unit-linked che quelli risparmio, e ACEER (+0,3%). La flessione osservata in Francia (-19,0%) è interamente ascrivibile alla significativa contrazione dei premi della linea risparmio dovuta, da un lato, alle azioni di riorientamento del business mix e, dall'altro, a una sottoscrizione particolarmente favorevole registrata nel periodo comparativo.
Concentrata nelle linee unit-linked e puro rischio, la raccolta netta Vita - la differenza tra i premi incassati e le uscite per pagamenti e riscatti - si attesta a € 7.005 milioni, in diminuzione del 4,9% a seguito dell'andamento in Francia, per minori premi e maggiori riscatti, questi ultimi osservati anche in Germania. Senza considerare la crescita della componente premi in Italia derivante dal citato premio, la flessione risulterebbe pari a 25,2%.
La nuova produzione in termini di PVNBP (valore attuale dei premi della nuova produzione) si attesta a € 22.521 milioni, in aumento del 5,6% rispetto al primo semestre 2019. Il citato effetto registrato nella linea unit-linked in Italia più che compensa il calo dei volumi a seguito della pandemia in corso.
A livello di linee di business si registra un deciso incremento del comparto unit-linked (+46,1%) grazie ad un aumento di produzione in tutte le aree, enfatizzato dai premi derivanti dal sopra citato fondo pensione italiano. Buona la tenuta dei prodotti di rischio (+4,6%), grazie alla Germania (+15,0%) che compensa ampiamente il lieve calo registrato negli altri paesi. In flessione invece i prodotti di risparmio nelle principali aree di operatività del Gruppo (-13,8%), soprattutto in Francia (-48,9% per il ribilanciamento della produzione verso prodotti unit-linked più profittevoli) e in Italia (-11,9%) parzialmente compensato dal buon andamento della Germania (+33,3%, grazie ad efficaci azioni di marketing). Escludendo i premi del sopra citato fondo pensione collettivo italiano, la nuova produzione risulterebbe in diminuzione del 6,4%.
La redditività sul PVNBP si attesta al 3,94% (4,40% 1H19), con un calo di 0,46 p.p. a perimetro omogeneo dovuto principalmente alla sfavorevole situazione finanziaria rispetto ai primi sei mesi del 2019, solo in parte compensato dall'ulteriore ricalibrazione delle garanzie finanziarie e da un più favorevole mix produttivo. Escludendo il sopra citato fondo, la redditività si attesterebbe al 4,21%.
Di conseguenza, il valore della nuova produzione (NBV) si attesta a € 887 milioni (€ 942 milioni 1H19), in decremento del 5,5% a perimetro omogeneo rispetto ai primi sei mesi del 2019. Senza il valore del sopra citato fondo il NBV si attesterebbe a € 840 milioni (-10,4%).
9 Comprensivi di premi da contratti di investimento pari a € 2.333 milioni (€ 731 milioni 1H19).
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato operativo | 1.369 | 1.611 | -15,0% |
| Margine tecnico | 3.098 | 2.991 | 3,6% |
| Margine finanziario | 706 | 1.016 | -30,5% |
| Spese di gestione assicurative e altre componenti operative | -2.435 | -2.396 | 1,7% |
Il risultato operativo del segmento Vita si attesta a € 1.369 milioni (€ 1.611 milioni 1H19). Il decremento del 15,0% riflette il rallentamento del margine finanziario dovuto all'impatto negativo dei mercati finanziari, in particolare alla conseguente accelerazione degli accantonamenti relativi alle garanzie verso gli assicurati effettuati in Svizzera, anche a seguito degli effetti del Covid.
Il margine tecnico al netto delle spese di gestione assicurativa migliora principalmente grazie all'andamento osservato in Germania.
L'expense ratio - l'incidenza percentuale dei costi rispetto al volume premi - si conferma a 9,8%, riflettendo la stabilità dell'incidenza sia della componente costi acquisizione che di quella dei costi di amministrazione, seppur con andamenti diversificati nelle diverse aree di operatività del Gruppo.
I premi lordi emessi del segmento Danni crescono a € 11.833 milioni (+0,9% a termini omogenei), grazie allo sviluppo della linea non-auto (+1,7%) osservato in tutti i principali paesi di operatività del Gruppo.
Aumentano, in particolare, i premi non-auto in Italia (+6,2%) che beneficia dei progressi nel ramo infortuni e malattia, del positivo andamento nelle linee corporate e delle polizze legate al Covid sul ramo assistenza del comparto aziende. Positivo l'andamento in ACEER (+2,4%, trainato da Polonia, Austria e Ungheria). In flessione Europ Assistance (- 27,1%), la cui raccolta risente degli impatti della pandemia, soprattutto nella linea viaggi.
La linea auto flette dello 0,5%, mostrando andamenti diversificati nel Gruppo. Positivo l'andamento in ACEER (+2,6%) che riflette in particolare la crescita osservata in Repubblica Ceca e Polonia, sostenute principalmente dalle garanzie accessorie, e in Ungheria, sostenuta dalla crescita del premio medio. Positivi anche gli andamenti in Francia (+1,8%), che riflettono in particolare il contributo di nuove partnership e del comparto flotte, e Americas e Sud Europa (+10,5%) a seguito degli adeguamenti tariffari conseguenti all'inflazione. Flettono, invece, i premi in Italia (-7,0%), in particolare nel ramo RCA, che sconta la contrazione del premio medio e del portafoglio anche a seguito del minore volume di nuovi affari durante il lockdown, e in Germania (-1,2% derivante soprattutto dalla minore nuova produzione dovuta alla pandemia).
Il risultato operativo si attesta a € 1.302 milioni (€ 1.121 milioni 1H19). L'aumento del 16,2% è principalmente attribuibile allo sviluppo del risultato tecnico che riflette il miglioramento del CoR.
Il calo del 6,9% del risultato finanziario deriva da minori redditi correnti, che riflettono l'attuale condizione dei tassi di interesse del mercato, e minori dividendi azionari.
Il peggioramento delle altre componenti operative deriva dai costi legati alla riorganizzazione delle attività tedesche.
Il combined ratio si attesta all'89,5% (-2,3 p.p.). Il miglioramento deriva dalla contrazione della sinistralità corrente non catastrofale osservato nel comparto auto in tutti i principali paesi di operatività del Gruppo, anche a seguito degli effetti del lockdown. Il contributo delle generazioni precedenti flette a -2,5 p.p. (-4,1 p.p. 1H19). Sul semestre hanno pesato sinistri catastrofali per complessivi € 118 milioni (€ 142 milioni 1H19), pari a 1,1 p.p. sul CoR (1,4 p.p. 1H19), derivanti principalmente dalla tempesta che nella seconda metà di gennaio ha colpito Spagna e Francia e da quella che a inizio febbraio ha interessato l'Europa centrale. In miglioramento anche il tasso costi (27,9%; -0,7 p.p.) che riflette la flessione della componente acquisitiva, principalmente legata alla linea auto.
Con riferimento ai principali paesi di operatività, il combined ratio migliora ovunque grazie alla diffusa riduzione della sinistralità corrente non catastrofale. Unica eccezione è Europ Assistance, il cui CoR peggiora di 2,8 p.p., portandosi a 92,2% per minori volumi a seguito della situazione di emergenza connessa alla pandemia da Covid-19. In Italia il CoR migliora di 1,2 p.p. (90,5%), riflettendo principalmente l'andamento della sinistralità corrente a seguito soprattutto delle misure del lockdown e il minore impatto dei sinistri catastrofali. Analoghi andamenti si osservano anche in Germania, il cui CoR si attesta a 88,8% (-1,0 p.p.). Buono il CoR in Francia a 95,6% (-1,1 p.p.), ACEER a 83,4% (-3,5 p.p.) e International a 90,0% (-5,5 p.p.) grazie anche al positivo contributo di Seguradoras Unidas in Portogallo.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi operativi | 421 | 361 | 16,8% |
| Costi operativi | -201 | -174 | 15,5% |
| Risultato operativo | 219 | 186 | 17,9% |
| Risultato netto | 164 | 133 | 23,0% |
| Cost/Income ratio | 48% | 48% | -0,6 p.p. |
| (in miliardi di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
| Asset Under Management totali | 527 | 519 | 1,5% |
| di cui Asset Under Management di parti terze | 97 | 102 | -4,9% |
Il risultato operativo del segmento Asset Management raggiunge € 219 milioni, in aumento del 17,9% rispetto alla prima metà del 2019. Questo andamento deriva principalmente dall'aumento dei ricavi operativi, che raggiungono € 421 milioni (+16,8%) grazie al crescente contributo della piattaforma multi-boutique.
La componente commissionale risulta pari a € 370 milioni (€ 324 milioni 1H19) e si incrementa del 14,0%. Le commissioni di performance registrano un valore di circa € 12 milioni, con una variazione positiva di circa € 10 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
In aumento del 15,5% i costi operativi, pari a € 201 milioni a giugno 2020. L'effetto è principalmente dovuto alla implementazione della strategia dell'Asset Management. Grazie alla gestione disciplinata dei costi, il cost/income ratio rimane pressoché stabile a 48% (-0,6 p.p. rispetto alla prima metà del 2019), migliore del target strategico del 55%. Il contributo dei clienti esterni ha raggiunto il 32% del totale dei ricavi, in linea con l'ambizione del 35%.
Il risultato netto del segmento Asset Management si attesta a circa € 164 milioni (+23,0%).
Il valore complessivo degli Asset Under Management gestiti dal segmento al 30 giugno 2020 è pari a € 527 miliardi. Gli Asset Under Management di parti terze passano da € 102 miliardi al 30 giugno 2019 a € 97 miliardi nel primo semestre 2020, a causa della raccolta negativa registrata nel periodo e della perdita di valore delle masse dovuta alla elevata volatilità dei mercati finanziari a seguito del Covid-19.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato operativo segmento Holding e altre attività | 38 | 21 | 80,8% |
| Finanziario e altre attività | 294 | 272 | 8,3% |
| Costi operativi di holding | -256 | -251 | 2,2% |
Il risultato operativo del segmento Holding e altre attività si attesta a € 38 milioni (€ 21 milioni 1H19), grazie allo sviluppo del risultato di Banca Generali per maggiori performance fee.
I costi netti operativi di holding ammontano a € -256 milioni (€ -251 milioni 1H19), riflettendo l'aumento nei costi delle entità operative legati alle progettualità strategiche di Gruppo.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato operativo consolidato | 2.714 | 2.724 | -0,4% |
| Risultato non operativo consolidato | -941 | -588 | 59,9% |
| Risultato non operativo degli investimenti | -361 | -66 | n.s. |
| Costi non operativi di holding | -302 | -371 | -18,5% |
| Altri costi e ricavi non operativi | -278 | -152 | 83,1% |
| Risultato del periodo prima delle imposte | 1.773 | 2.136 | -17,0% |
| Imposte | -681 | -690 | -1,4% |
| Utile dopo le imposte | 1.092 | 1.446 | -24,5% |
| Utile o perdita delle attività operative cessate | -183 | 475 | n.s. |
| Risultato del periodo consolidato | 909 | 1.920 | -52,6% |
| Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo | 774 | 1.789 | -56,7% |
| Risultato del periodo di pertinenza di terzi | 135 | 131 | 3,1% |
Il risultato non operativo del Gruppo passa da € -588 milioni a € -941 milioni. Tale andamento riflette il risultato della gestione finanziaria e l'andamento degli altri costi e ricavi non operativi.
In particolare, il risultato non operativo degli investimenti passa da € -66 milioni a € -361 milioni, per le svalutazioni su strumenti azionari trainate dalla negativa performance dei mercati a seguito del diffondersi su scala globale della pandemia ancora in corso, solo parzialmente compensate dai maggiori profitti di realizzo.
I costi non operativi di holding passano da € -371 milioni a € -302 milioni, riflettendo il calo degli interessi sul debito finanziario che passano da € -314 milioni a € -253 milioni coerentemente con la strategia di riduzione del debito esterno posta in essere nel 2019 e nel 2020.
Gli altri costi netti non operativi passano, infine, da € -152 milioni a € -278 milioni. Tale voce è composta da € -52 milioni relativi all'ammortamento del valore dei portafogli acquisiti (€ -56 milioni 1H19), da € -42 milioni relativi ai costi di ristrutturazione (€ -14 milioni 1H19; lo scorso anno avevano registrano un andamento particolarmente favorevole in Germania) e da € -184 milioni di altri costi netti non operativi (€ -81 milioni 1H19). Questi ultimi accolgono € 100 milioni11 per la costituzione del Fondo Straordinario Internazionale lanciato dal Gruppo per fare fronte all'emergenza Covid-19.
10 Il segmento Holding e altre attività include le attività esercitate dalle società del Gruppo principalmente nel settore bancario, i costi sostenuti nell'attività di direzione e coordinamento e di finanziamento del business, nonché ulteriori attività che il Gruppo considera accessorie rispetto alle attività core assicurative. 11 Tale importo, al netto delle tasse, è pari a € 75 milioni.
Il tax rate passa da 31,5% a 38,5% principalmente per l'aumentata incidenza degli oneri indeducibili.
Negativo il risultato delle attività operative cessate, che accoglie € -183 milioni di onere derivante dall'accordo transattivo con BTG Pactual che pone fine all'arbitrato per la cessione di BSI12 . Lo scorso anno tale voce era positiva per € 475 milioni derivanti dalla cessione di Generali Leben e delle attività belghe.
Il risultato di terzi, pari a € 135 milioni, che corrisponde ad un minority rate pari a 14,9 % (6,8% 1H19), migliora rispetto a € 131 milioni dello scorso anno per effetto dei risultati di Banca Generali.
A seguito delle performance sopra commentate, il risultato del periodo di pertinenza del Gruppo si attesta a € 774 milioni (€ 1.789 milioni 1H19; -56,7%).
Il capitale e riserve di pertinenza del Gruppo si attestano a € 26.143 milioni al 30 giugno 2020, in diminuzione del 7,8% rispetto a € 28.360 milioni al 31 dicembre 2019. A fronte del risultato del periodo di pertinenza del Gruppo, pari a € 774 milioni, la variazione è ascrivibile alla diminuzione della riserva per utili attribuibili alle attività finanziarie disponibili per la vendita per € 1.133 milioni, derivante principalmente dall'andamento dei titoli obbligazionari, nonché alla contabilizzazione del dividendo per complessivi € 1.513 milioni, di cui la prima tranche è stata erogata nel mese di maggio.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | Composizione (%) | 31/12/2019 | Composizione (%) |
|---|---|---|---|---|
| Strumenti di capitale | 22.803 | 5,8% | 25.816 | 6,6% |
| Strumenti a reddito fisso | 326.354 | 83,5% | 329.071 | 84,4% |
| Investimenti immobiliari | 16.246 | 4,2% | 16.004 | 4,1% |
| Altri investimenti | 5.364 | 1,4% | 4.997 | 1,3% |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti * | 20.121 | 5,1% | 13.931 | 3,6% |
| Totale investimenti | 390.887 | 100,0% | 389.819 | 100,0% |
| Attività finanziarie collegate a contratti unit- e index-linked |
76.181 | 78.475 | ||
| Totale investimenti complessivi | 467.068 | 468.293 |
* La voce comprende anche le quote di fondi di investimento monetari, i REPO e i Reverse REPO.
Gli Asset Under Management complessivi del Gruppo si attestano a € 623,2 miliardi, registrando un calo dell'1,1% rispetto al 31 dicembre 2019 a seguito della riduzione di valore sia degli attivi, conseguente all'andamento dei mercati, che degli Asset Under Management di parti terze. Il totale investimenti complessivi di bilancio è pari a € 467,1 miliardi, mentre le masse gestite per conto di terzi ammontano a € 156,1 miliardi, in calo del 3,5%, riflettendo la situazione dei mercati finanziari nonché le uscite registrate su alcuni portafogli nella prima parte dell'anno.
Il totale investimenti, pari a € 390,9 miliardi, aumenta dello 0,3% principalmente per effetto dell'evoluzione dei tassi di interesse osservabile sul mercato che ha comportato un significativo incremento della componente obbligazionaria governativa e alla temporanea allocazione in strumenti di liquidità volta a sfruttare al meglio eventuali opportunità di mercato. Mentre gli strumenti di capitale risultano ancora soffrire della contingenza economica legata al Covid-19 è
12 Ulteriori informazioni sono riportate nella Nota integrativa.
continuata l'attività di derisking volta alla riduzione del rischio legato a questa classe di attivi. Prosegue inoltre il graduale incremento dell'esposizione negli investimenti in private equity. In linea con i periodi precedenti aumenta, infine, l'investimento nel comparto immobiliare.
La pandemia Covid-19 ha causato una revisione della strategia di investimento, al fine di preservare la qualità creditizia dei portafogli e limitare la volatilità di bilancio. Si è migliorato il matching fra asset e liability allungando, dove necessario, la duration principalmente tramite l'acquisto di titoli di Stato e l'esposizione all'azionario è stata ridotta. L'esposizione verso il settore obbligazionario è stata rivista, privilegiando emittenti con merito di credito elevato, alla luce di aspettative negative sul ciclo del credito. Con riferimento al processo di diversificazione verso i mercati privati, gli investimenti alternativi e il private equity, esso prosegue anche se in modo più graduale dato che gli impatti della pandemia hanno limitato nel breve periodo le possibilità di investimento in tali settori.
In uno scenario che vede la riduzione graduale delle misure di restrizione da parte dei vari paesi colpiti dalla pandemia, si prevede che il PIL globale raggiungerà i livelli minimi nel secondo trimestre dell'anno, con una contrazione di oltre il 5% e un aumento della disoccupazione che, insieme all'incertezza sulle prospettive economiche e sanitarie, innescano un maggiore risparmio precauzionale, gravando di conseguenza sui consumi. Il forte impulso delle politiche monetaria e fiscale contribuirà a mitigare, ma non compensare, queste dinamiche.
Se da un lato si prevede una graduale ripresa a partire dalla seconda metà del 2020, lo scenario permane altamente incerto. Le maggiori incertezze riguardano l'evoluzione del virus e la capacità di ricercatori e governi di fornire farmaci o vaccini efficaci su scala globale. Una seconda ondata di contagi nella stagione autunnale, ad esempio, potrebbe rivelarsi particolarmente dannosa. Le implicazioni del virus sul piano sanitario, sociale, politico ed economico saranno ancora soggette a grandi incertezze. I leader politici europei hanno seguito le iniziative della BCE in modo coerente, integrando l'audace stimolo monetario della banca centrale con la creazione del Recovery Fund, volto a proteggere la stabilità dell'eurozona e a sostenere la crescita soprattutto nei suoi paesi periferici, contribuendo in tal modo a uno sviluppo economico complessivamente meno eterogeneo all'interno dell'area.
Tale contesto di incertezza comporta notevoli difficoltà nel valutare l'effetto complessivo sul settore assicurativo globale. In questo ambito, il Gruppo Generali, grazie al business mix e alla diversificazione, prevede che il proprio risultato operativo continui a essere resiliente nel 2020, sebbene in probabile flessione rispetto al 2019.
Dal punto di vista operativo, le conseguenze macroeconomiche del Covid-19 avranno un riflesso negativo sull'evoluzione della raccolta del Gruppo, in particolare nelle assicurazioni sui viaggi.
Per quanto riguarda la sinistralità, dopo la flessione riscontrata nei mesi di lockdown, permane l'incertezza sullo sviluppo nella rimanente parte dell'anno. Nel caso in cui si sviluppasse una seconda ondata, il Gruppo può contare su un business mix favorevole e su solide condizioni contrattuali delle polizze.
Al fine di mitigare l'impatto della riduzione prevista dei ricavi (volumi e proventi finanziari), continuerà l'impegno a ridurre la base costi.
In linea con la sua ambizione di essere Life-time Partner e con il suo impegno sulla sostenibilità, il Gruppo ha implementato una serie di misure a sostegno dei propri dipendenti, dei clienti, degli agenti e delle comunità di riferimento. Seppure tali iniziative abbiano un impatto sulla nostra base costi e sui risultati nel breve termine, tale impegno continuerà in quanto il benessere e la sicurezza dei nostri stakeholder sono un investimento per il nostro futuro.
Considerato l'impatto negativo derivante dai mercati finanziari e da alcuni oneri non ricorrenti registrato nella prima metà dell'anno, è atteso un risultato netto del 2020 in calo rispetto al 2019.
Nonostante le incertezze, l'attuale contesto ha confermato la validità della strategia Generali 2021 e dei suoi elementi fondanti, la solidità del modello di business e l'eccellenza tecnica del Gruppo.
13 La Relazione contiene affermazioni su eventi, stime, previsioni e aspettative future basate sulle attuali conoscenze del management del Gruppo. Tali affermazioni sono generalmente precedute da espressioni come "si prevede un calo/incremento", "ci si attende" "dovrebbe crescere", "riteniamo possa diminuire" o altre analoghe. Si segnala che tali informazioni di carattere previsionale non sono da considerare come previsione di risultati effettivi del Gruppo o di fattori esterni al Gruppo stesso. Generali non assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere tali previsioni, anche a seguito della disponibilità di nuove informazioni, di eventi futuri o di altro, salvo laddove richiesto dalla normativa.
La rigorosa esecuzione della strategia ha infatti permesso a Generali di affrontare questo primo semestre 2020 con solidi fondamentali, sia da un punto di vista operativo che di posizione di capitale e di liquidità, la quale, anche dopo il pagamento della prima tranche del dividendo, si attesta ai massimi livelli di sempre.
Generali proseguirà pertanto con l'implementazione della propria strategia: il forte brand, sostenuto dalla prima campagna globale del Gruppo, l'approccio rigoroso nella sottoscrizione e la trasformazione digitale sono e saranno i suoi principali fattori distintivi. La mission del Gruppo di essere Partner di vita dei propri clienti offrendo loro soluzioni personalizzate è ancora più rafforzata dalle circostanze attuali.
In un momento senza precedenti, l'intero Gruppo resta pertanto focalizzato a implementare la strategia Generali 2021.
Milano, 29 luglio 2020 Il Consiglio di Amministrazione
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato operativo consolidato | 2.714 | 2.724 | -0,4% |
| Premi netti di competenza | 32.281 | 33.243 | -2,9% |
| Oneri netti relativi ai sinistri | -23.388 | -36.535 | -36,0% |
| Spese di gestione | -5.606 | -5.512 | 1,7% |
| Commissioni nette | 363 | 329 | 10,1% |
| Risultato operativo degli investimenti | -582 | 11.508 | n.s. |
| Proventi e oneri operativi derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
-5.537 | 6.035 | n.s. |
| Proventi e oneri operativi derivanti da altri strumenti finanziari | 4.955 | 5.473 | -9,5% |
| Interessi e altri proventi | 5.235 | 5.356 | -2,2% |
| Profitti netti di realizzo operativi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
751 | 810 | -7,3% |
| Perdite nette da valutazione operative da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
-480 | -166 | n.s. |
| Interessi passivi relativi al debito operativo | -167 | -209 | -20,4% |
| Altri oneri da strumenti finanziari ed investimenti immobiliari | -385 | -317 | 21,1% |
| Costi operativi di holding | -256 | -251 | 2,2% |
| Altri costi e ricavi operativi (*) | -97 | -58 | 67,2% |
| Risultato non operativo consolidato | -941 | -588 | 59,9% |
| Risultato non operativo degli investimenti | -361 | -66 | n.s. |
| Proventi e oneri non operativi derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
-34 | 10 | n.s. |
| Proventi e oneri non operativi derivanti da altri strumenti finanziari (**) | -328 | -76 | n.s. |
| Profitti netti di realizzo non operativi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
103 | 47 | n.s. |
| Perdite nette da valutazione non operative da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
-431 | -124 | n.s. |
| Costi non operativi di holding | -302 | -371 | -18,5% |
| Interessi passivi relativi al debito finanziario | -253 | -314 | -19,4% |
| Altri costi non operativi di holding | -49 | -57 | -13,5% |
| Altri costi e ricavi non operativi | -278 | -152 | 83,1% |
| Risultato del periodo prima delle imposte | 1.773 | 2.136 | -17,0% |
| Imposte (*) | -681 | -690 | -1,4% |
| Utile dopo le imposte | 1.092 | 1.446 | -24,5% |
| Utile o perdita delle attività operative cessate | -183 | 475 | n.s. |
| Risultato del periodo consolidato | 909 | 1.920 | -52,6% |
| Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo | 774 | 1.789 | -56,7% |
| Risultato del periodo di pertinenza di terzi | 135 | 131 | 3,1% |
(*) Al 30 giugno 2020 l'importo è rettificato per imposte operative di € 7,7 milioni e per imposte non ricorrenti retrocesse agli assicurati in Germania per € -10,2 milioni (al 30 giugno 2019 rispettivamente di € 25,9 milioni e € -0,2 milioni).
(**) L'importo è al lordo degli interessi passivi relativi al debito finanziario.
Risultato operativo del segmento Vita: margine tecnico
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Margine tecnico | 3.098 | 2.991 | 3,6% |
| Premi netti | 21.810 | 23.130 | -5,7% |
| Commissioni da contratti d'investimento ed altri servizi finanziari | 29 | 25 | 16,7% |
| Oneri netti relativi ai sinistri rettificati dei redditi finanziari attribuiti agli assicurati | -18.970 | -20.388 | -7,0% |
| Altri oneri assicurativi netti | 229 | 224 | 2,0% |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Margine finanziario | 706 | 1.016 | -30,5% |
| Reddito operativo degli investimenti | -1.280 | 10.747 | n.s. |
| Proventi netti da investimenti | 4.365 | 4.858 | -10,1% |
| Redditi correnti da investimenti | 4.567 | 4.670 | -2,2% |
| Profitti netti di realizzo operativi da investimenti | 756 | 819 | -7,6% |
| Perdite nette da valutazione operative da investimenti | -454 | -158 | n.s. |
| Altri oneri finanziari netti operativi | -504 | -473 | 6,6% |
| Proventi netti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico | -5.645 | 5.889 | n.s. |
| Proventi netti da strumenti finanziari collegati a contratti unit e index-linked | -5.435 | 5.577 | n.s. |
| Altri proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
-210 | 312 | n.s. |
| Risultato degli investimenti di pertinenza degli assicurati | 1.986 | -9.731 | n.s. |
Risultato operativo del segmento Vita: spese di gestione assicurative e altre componenti operative
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Spese di gestione assicurative e altre componenti operative | -2.435 | -2.396 | 1,7% |
| Spese di gestione assicurative | -2.358 | -2.329 | 1,3% |
| Altre componenti operative | -77 | -67 | 15,3% |
| (in milioni di euro) | Premi lordi emessi Raccolta netta |
PVNBP (*) | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
| Italia | 10.154 | 8.905 | 4.083 | 2.674 | 10.900 | 9.449 |
| Francia | 4.334 | 5.354 | -228 | 1.449 | 3.235 | 4.052 |
| Germania | 5.605 | 5.450 | 1.925 | 1.868 | 5.362 | 4.705 |
| Austria, CEE & Russia | 1.324 | 1.339 | 85 | 75 | 1.004 | 1.094 |
| International | 2.644 | 2.727 | 1.112 | 1.261 | 2.021 | 2.137 |
| Spagna | 375 | 431 | -24 | -17 | 369 | 459 |
| Svizzera | 494 | 480 | 134 | 170 | 299 | 258 |
| Americas e Sud Europa | 197 | 181 | 72 | 95 | 159 | 125 |
| Asia | 1.578 | 1.634 | 930 | 1.012 | 1.115 | 1.198 |
| Holding di Gruppo e altre società | 585 | 547 | 27 | 60 | - | - |
| Totale | 24.645 | 24.321 | 7.005 | 7.387 | 22.521 | 21.436 |
(*) I dati di PVNBP sono a tassi di cambio e perimetro storici, includono eventuali società in dismissione e non riallocano il contributo delle società in Holding di Gruppo e altre società.
| (in milioni di euro) | Risultato operativo | NBV (**) | ||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
| Italia | 671 | 672 | 457 | 505 |
| Francia | 274 | 293 | 96 | 88 |
| Germania | 193 | 218 | 141 | 137 |
| Austria, CEE & Russia | 182 | 153 | 66 | 79 |
| International | 56 | 269 | 127 | 133 |
| Spagna | 58 | 72 | 59 | 60 |
| Svizzera | -156 | 98 | 20 | 15 |
| Americas e Sud Europa | 35 | 5 | 7 | 1 |
| Asia | 118 | 94 | 43 | 56 |
| Holding di Gruppo e altre società (*) | -7 | 6 | - | - |
| Totale | 1.369 | 1.611 | 887 | 942 |
(*) Il dato relativo al Risultato operativo comprende anche le elisioni intersettoriali.
(**) I dati di NBV sono a tassi di cambio e perimetro storici, includono eventuali società in dismissione e non riallocano il contributo delle società in Holding di Gruppo e altre società.
| (in milioni di euro) | Risparmio | Puro rischio e malattia | Unit-linked | Totale | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
| Italia | 6.848 | 7.189 | 210 | 183 | 3.096 | 1.533 | 10.154 | 8.905 |
| Francia | 1.464 | 2.629 | 1.061 | 1.008 | 1.602 | 1.461 | 4.127 | 5.098 |
| Germania | 1.750 | 1.595 | 2.482 | 2.589 | 1.343 | 1.247 | 5.575 | 5.432 |
| Austria, CEE & Russia | 555 | 588 | 447 | 434 | 320 | 317 | 1.323 | 1.339 |
| International | 1.259 | 1.356 | 917 | 918 | 468 | 451 | 2.643 | 2.726 |
| Spagna | 158 | 228 | 165 | 147 | 52 | 56 | 375 | 431 |
| Svizzera | 83 | 88 | 66 | 65 | 344 | 326 | 494 | 480 |
| Americas e Sud Europa | 42 | 47 | 152 | 133 | 3 | 2 | 196 | 181 |
| Asia | 975 | 993 | 534 | 573 | 69 | 67 | 1.578 | 1.633 |
| Holding di Gruppo e altre società | 0 | 0 | 74 | 108 | 15 | 21 | 88 | 129 |
| Totale | 11.877 | 13.358 | 5.191 | 5.240 | 6.844 | 5.030 | 23.911 | 23.628 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato tecnico | 1.012 | 760 | 33,1% |
| Premi netti di competenza | 10.470 | 10.113 | 3,5% |
| Oneri netti relativi ai sinistri | -6.444 | -6.387 | 0,9% |
| Spese di gestione assicurative | -2.926 | -2.894 | 1,1% |
| Altri oneri tecnici netti | -89 | -72 | 23,1% |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato finanziario | 445 | 478 | -6,9% |
| Redditi correnti da investimenti | 580 | 642 | -9,6% |
| Altri oneri finanziari netti operativi | -135 | -164 | -17,4% |
| (in milioni di euro) | Premi lordi emessi | Risultato operativo | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | ||
| Italia | 2.676 | 2.656 | 251 | 267 | |
| Francia | 1.520 | 1.492 | 109 | 95 | |
| Germania | 2.210 | 2.206 | 270 | 254 | |
| Austria, CEE & Russia | 2.306 | 2.287 | 335 | 290 | |
| International | 2.413 | 1.973 | 267 | 150 | |
| Spagna | 863 | 836 | 89 | 83 | |
| Svizzera | 556 | 519 | 45 | 26 | |
| Americas e Sud Europa | 868 | 520 | 134 | 45 | |
| Asia | 126 | 98 | -1 | -4 | |
| Holding di Gruppo e altre società (*) | 707 | 792 | 71 | 65 | |
| di cui Europ Assistance | 356 | 499 | 37 | 56 | |
| Totale | 11.833 | 11.407 | 1.302 | 1.121 |
(*) Il dato relativo al Risultato operativo comprende anche le elisioni intersettoriali.
| Combined ratio* | Loss ratio | Expense ratio | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | ||
| Italia | 90,5% | 91,8% | 64,7% | 66,1% | 25,8% | 25,6% | |
| Francia | 95,6% | 96,7% | 67,5% | 67,8% | 28,1% | 28,9% | |
| Germania | 88,8% | 89,8% | 59,4% | 60,3% | 29,4% | 29,5% | |
| Austria, CEE & Russia | 83,4% | 86,9% | 55,6% | 58,3% | 27,8% | 28,6% | |
| International | 90,0% | 95,5% | 61,1% | 65,0% | 29,0% | 30,5% | |
| Spagna | 89,9% | 91,3% | 62,6% | 63,8% | 27,3% | 27,5% | |
| Svizzera | 88,0% | 93,5% | 59,9% | 65,1% | 28,1% | 28,4% | |
| Americas e Sud Europa | 89,2% | 102,3% | 58,7% | 65,7% | 30,5% | 36,6% | |
| Asia | 103,4% | 108,2% | 70,9% | 71,5% | 32,5% | 36,7% | |
| Holding di Gruppo e altre società | 90,4% | 90,9% | 63,5% | 64,7% | 26,8% | 26,2% | |
| di cui Europ Assistance | 92,2% | 89,4% | 59,7% | 60,3% | 32,5% | 29,1% | |
| Totale | 89,5% | 91,8% | 61,5% | 63,2% | 27,9% | 28,6% |
(*) L'impatto dei sinistri catastrofali incide sul combined ratio del Gruppo per 2,3 p.p., di cui 1,2 p.p. in Italia, 1,1 p.p. in Francia, 1,0 p.p. in Germania, 3,5 p.p. in ACEER e 5,5 p.p. in International (al 30 giugno 2019 avevano inciso sul combined ratio di Gruppo per 1,4 p.p., di cui 0,9 p.p. in Italia, 1,3 p.p. in Francia, 3,2 p.p. in Germania e 1,7 p.p. in ACEER).
| (in milioni di euro) | Auto Non auto |
Totale | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | ||
| Italia | 974 | 1.047 | 1.635 | 1.540 | 2.608 | 2.587 | |
| Francia | 549 | 540 | 931 | 925 | 1.480 | 1.465 | |
| Germania | 919 | 930 | 1.290 | 1.274 | 2.209 | 2.204 | |
| Austria, CEE & Russia | 1.069 | 1.060 | 1.212 | 1.202 | 2.281 | 2.262 | |
| International | 872 | 756 | 1.434 | 1.154 | 2.306 | 1.910 | |
| Spagna | 224 | 234 | 601 | 580 | 825 | 814 | |
| Svizzera | 231 | 215 | 325 | 304 | 556 | 519 | |
| Americas e Sud Europa | 416 | 307 | 437 | 213 | 853 | 520 | |
| Asia | 0 | 0 | 72 | 57 | 72 | 57 | |
| Holding di Gruppo e altre società | 17 | 18 | 455 | 503 | 472 | 521 | |
| di cui Europ Assistance | 13 | 17 | 284 | 390 | 298 | 407 | |
| Totale | 4.400 | 4.350 | 6.957 | 6.598 | 11.357 | 10.948 |
| Debito di Gruppo | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| Debito operativo | 32.953 | 29.891 |
| Debito finanziario | 9.759 | 11.013 |
| Debito subordinato | 7.679 | 7.717 |
| Titoli di debito senior | 1.739 | 2.988 |
| Altro debito finanziario | 341 | 308 |
| Totale | 42.712 | 40.903 |
Con riferimento alle operazioni con parti correlate, secondo le previsioni dell'art.18 delle Procedure in materia di operazioni con parti correlate approvate dal Consiglio d'Amministrazione nel 2010 e successivi aggiornamenti, si fa presente che:
Ulteriori dettagli sulle operazioni con parti correlate sono reperibili nella relativa sezione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato.
La Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata 2020 del Gruppo Generali è predisposta in ottemperanza alla normativa in vigore nonché adottando i principi contabili internazionali IAS/IFRS, in particolare lo IAS 34 relativo all'informativa infrannuale. Si rimanda al Bilancio Semestrale Consolidato Abbreviato per maggiori dettagli sui criteri generali di redazione e di valutazione.
Con riferimento al documento "Public statement on half-yearly financial reports in relation to Covid-19" pubblicato dall'ESMA in data 20 maggio 2020, il Gruppo ha inserito nella Relazione Intermedia sulla Gestione il paragrafo Informativa Covid-19, contenente informazioni qualitative e quantitative sugli impatti generati dalla pandemia sul Gruppo.
Il Gruppo si è inoltre avvalso della facoltà prevista dall'art. 70, comma 8, e dall'art. 71, comma 1-bis del Regolamento Emittenti, di derogare all'obbligo di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in relazione a operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
La Relazione è redatta in euro (che rappresenta la valuta funzionale nella quale opera la società che redige la Relazione) e gli importi sono esposti in milioni14 arrotondati al numero intero con la conseguenza che la somma degli importi arrotondati non in tutti i casi coincide con il totale arrotondato.
I dettagli per area evidenziati in questo documento riflettono l'organizzazione manageriale del Gruppo in vigore nel 2020, composta da:
Al fine di fornire una visione gestionale degli indicatori di performance, l'informativa per area viene rappresentata in un'ottica di Paese, invece che di contributo al risultato di Gruppo. L'eliminazione delle operazioni tra le società del Gruppo Generali in diverse aree è stata inglobata all'interno dell'area Holding di Gruppo e altre società.
Al 30 giugno 2020 le entità consolidate integralmente e quelle valutate con il metodo del patrimonio netto sono state pari a 475 società (463 al 31 dicembre 2019), di cui 431 consolidate integralmente e 44 valutate con il metodo del patrimonio netto.
La Relazione contiene anche indicatori alternativi di performance al fine di favorire la valutazione del risultato economico del Gruppo. Si rimanda al Glossario per le definizioni.
14 A meno che non sia diversamente indicato.
Patrimonio netto
| 71 | Altre componenti patrimoniali | |
|---|---|---|
| 71 | 17 Attività immateriali | |
| 72 | 18 Attività materiali | |
| 73 | 19 Crediti diversi | |
| 74 | 20 Altri elementi dell'attivo | |
| 74 | 21 Accantonamenti | |
| 75 | 22 Debiti | |
| 75 | 23 Altri elementi del passivo | |
| 76 | Informazioni sul conto economico | |
| 76 | Ricavi | |
| 76 | 24 Premi netti di competenza | |
| 76 | 25 Commissioni attive | |
| 77 | 26 Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
|
| 77 | 27 Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
|
| 78 | 28 Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
|
| 79 | 29 Altri ricavi | |
| 79 | Costi | |
| 79 | 30 Oneri netti relativi ai sinistri | |
| 80 | 31 Commissioni passive | |
| 80 | 32 Oneri da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
|
| 81 | 33 Oneri derivanti da strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
|
| 81 | 34 Spese di gestione | |
| 82 | 35 Altri costi | |
| 83 | 36 Imposte | |
| 83 | Fair value measurement | |
| 84 | 37 Fair value hierarchy | |
| 86 | 38 Trasferimenti di strumenti finanziari valutati al fair value tra livello 1 e livello 2 |
|
| 87 | 39 Informazioni addizionali sul livello 3 | |
| 90 | Informazioni aggiuntive | |
| 90 | 40 Informazioni relative ai dipendenti | |
| 90 | 41 Eventi e operazioni significative non ricorrenti | |
| 90 | 42 Informativa relativa al Coronavirus | |
| 93 | Allegati alla Nota integrativa |
Prospetti contabili consolidati
(Valori in milioni di euro)
| Attività | |||
|---|---|---|---|
| Note: | (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| 1 ATTIVITÀ IMMATERIALI | 9.677 | 9.401 | |
| 3 | 1.1 Avviamento | 7.538 | 7.180 |
| 17 | 1.2 Altre attività immateriali | 2.139 | 2.221 |
| 2 ATTIVITÀ MATERIALI | 4.114 | 4.183 | |
| 18 | 2.1 Immobili ad uso proprio | 2.819 | 2.888 |
| 18 | 2.2 Altre attività materiali | 1.294 | 1.295 |
| 12 | 3 RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI | 4.511 | 4.382 |
| 37, 38, 39 | 4 INVESTIMENTI | 463.018 | 463.929 |
| 9 | 4.1 Investimenti immobiliari | 14.202 | 14.168 |
| 2 | 4.2 Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture | 1.433 | 1.365 |
| 5 | 4.3 Investimenti posseduti sino alla scadenza | 2.154 | 2.243 |
| 6 | 4.4 Finanziamenti e crediti | 31.215 | 32.285 |
| 7 | 4.5 Attività finanziarie disponibili per la vendita | 313.499 | 318.195 |
| 8 | 4.6 Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 100.515 | 95.672 |
| di cui attività relative a contratti emessi allorché il rischio dell'investimento è sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
76.186 | 78.475 | |
| 19 | 5 CREDITI DIVERSI | 13.310 | 11.954 |
| 5.1 Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta | 7.847 | 7.377 | |
| 5.2 Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione | 1.658 | 1.653 | |
| 5.3 Altri crediti | 3.805 | 2.924 | |
| 20 | 6 ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO | 14.407 | 13.852 |
| 6.1 Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita | 0 | 0 | |
| 13 | 6.2 Costi di acquisizione differiti | 2.101 | 2.121 |
| 6.3 Attività fiscali differite | 2.666 | 2.478 | |
| 6.4 Attività fiscali correnti | 3.172 | 3.146 | |
| 6.5 Altre attività | 6.468 | 6.108 | |
| 10 | 7 DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | 7.647 | 6.874 |
| TOTALE ATTIVITÀ | 516.684 | 514.574 |
| Note: | (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|---|
| 14 | 1 PATRIMONIO NETTO | 27.618 | 29.851 |
| 1.1 di pertinenza del Gruppo | 26.143 | 28.360 | |
| 1.1.1 Capitale | 1.576 | 1.570 | |
| 1.1.2 Altri strumenti patrimoniali | 0 | 0 | |
| 1.1.3 Riserve di capitale | 7.107 | 7.107 | |
| 1.1.4 Riserve di utili e altre riserve patrimoniali | 12.071 | 10.831 | |
| 1.1.5 (Azioni proprie) | -80 | -7 | |
| 1.1.6 Riserva per differenze di cambio nette | -343 | -28 | |
| 1.1.7 Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | 6.325 | 7.458 | |
| 1.1.8 Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio | -1.287 | -1.240 | |
| 1.1.9 Utile (perdita) del periodo di pertinenza del Gruppo | 774 | 2.670 | |
| 1.2 di pertinenza di terzi | 1.475 | 1.491 | |
| 1.2.1 Capitale e riserve di terzi | 1.223 | 1.114 | |
| 1.2.2 Utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio | 117 | 108 | |
| 1.2.3 Utile (perdita) di pertinenza di terzi | 135 | 269 | |
| 21 | 2 ACCANTONAMENTI | 1.664 | 1.736 |
| 11 | 3 RISERVE TECNICHE | 420.415 | 419.213 |
| di cui riserve tecniche relative a polizze dove il rischio è sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
71.627 | 75.407 | |
| 4 PASSIVITÀ FINANZIARIE | 42.712 | 40.904 | |
| 15 | 4.1 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 6.800 | 4.983 |
| di cui passività relative a contratti emessi allorché il rischio dell'investimento è sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
4.928 | 3.532 | |
| 16 | 4.2 Altre passività finanziarie | 35.913 | 35.921 |
| di cui passività subordinate | 7.679 | 7.717 | |
| 22 | 5 DEBITI | 13.024 | 11.178 |
| 5.1 Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta | 4.726 | 4.240 | |
| 5.2 Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione | 808 | 697 | |
| 5.3 Altri debiti | 7.490 | 6.241 | |
| 23 | 6 ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO | 11.250 | 11.693 |
| 6.1 Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita | 0 | 0 | |
| 6.2 Passività fiscali differite | 2.972 | 3.174 | |
| 6.3 Passività fiscali correnti | 2.278 | 2.012 | |
| 6.4 Altre passività | 6.000 | 6.508 | |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ | 516.684 | 514.574 |
| Note: | (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|---|
| 24 | 1.1 Premi netti di competenza | 32.281 | 33.243 |
| 1.1.1 Premi lordi di competenza | 33.351 | 34.261 | |
| 1.1.2 Premi ceduti in riassicurazione di competenza | -1.071 | -1.018 | |
| 25 | 1.2 Commissioni attive | 718 | 652 |
| 26 | 1.3 Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
-5.486 | 6.000 |
| di cui proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari relativi a contratti emessi allorché il rischio dell'investimento è sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
-5.436 | 5.577 | |
| 27 | 1.4 Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture | 71 | 53 |
| 28 | 1.5 Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari | 6.981 | 6.817 |
| 1.5.1 Interessi attivi | 3.903 | 4.030 | |
| 1.5.2 Altri proventi | 1.264 | 1.284 | |
| 1.5.3 Utili realizzati | 1.749 | 1.445 | |
| 1.5.4 Utili da valutazione | 65 | 58 | |
| 29 | 1.6 Altri ricavi | 1.464 | 1.418 |
| 1 TOTALE RICAVI E PROVENTI | 36.028 | 48.183 | |
| 30 | 2.1 Oneri netti relativi ai sinistri | -23.388 | -36.535 |
| 2.1.1 Importi pagati e variazione delle riserve tecniche | -24.080 | -37.062 | |
| 2.1.2 Quote a carico dei riassicuratori | 692 | 527 | |
| 31 | 2.2 Commissioni passive | -339 | -320 |
| 32 | 2.3 Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture | -96 | -6 |
| 33 | 2.4 Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari | -2.403 | -1.651 |
| 2.4.1 Interessi passivi | -422 | -531 | |
| 2.4.2 Altri oneri | -190 | -184 | |
| 2.4.3 Perdite realizzate | -911 | -585 | |
| 2.4.4 Perdite da valutazione | -880 | -350 | |
| 34 | 2.5 Spese di gestione | -5.771 | -5.645 |
| 2.5.1 Provvigioni e altre spese di acquisizione | -4.283 | -4.214 | |
| 2.5.2 Spese di gestione degli investimenti | -143 | -99 | |
| 2.5.3 Altre spese di amministrazione | -1.345 | -1.332 | |
| 35 | 2.6 Altri costi | -2.256 | -1.916 |
| 2 TOTALE COSTI E ONERI | -34.253 | -46.073 | |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO PRIMA DELLE IMPOSTE | 1.775 | 2.110 | |
| 36 | 3 Imposte | -683 | -664 |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO AL NETTO DELLE IMPOSTE | 1.092 | 1.446 | |
| 4 UTILE (PERDITA) DELLE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE | -183 | 475 | |
| UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO | 909 | 1.920 | |
| di cui di pertinenza del gruppo | 774 | 1.789 | |
| di cui di pertinenza di terzi | 135 | 131 | |
| 14 | UTILE PER AZIONE | ||
| Utile per azione di base (in euro) | 0,49 | 1,14 | |
| Da attività correnti | 0,61 | 0,84 | |
| Utile per azione diluito (in euro) | 0,48 | 1,12 | |
| Da attività correnti | 0,60 | 0,82 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| 1 UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO | 909 | 1.920 |
| Voci che possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri | ||
| 2.1 Variazione della riserva per differenze di cambio nette | -342 | 35 |
| 2.2 Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | -1.097 | 3.606 |
| 2.3 Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario | -20 | 62 |
| 2.4 Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera | 11 | -9 |
| 2.5 Variazione del patrimonio netto delle partecipate | -11 | 14 |
| 2.8 Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
0 | -255 |
| 2.10 Altri elementi | 0 | |
| Subtotale | -1.459 | 3.455 |
| Voci che non possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri | 0 | |
| 2.5 Variazione del patrimonio netto delle partecipate | 0 | -0 |
| 2.8 Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
0 | 4 |
| 2.6 Variazione della riserva di rivalutazione di attività immateriali | ||
| 2.7 Variazione della riserva di rivalutazione di attività materiali | ||
| 2.9 Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti | -27 | -368 |
| Subtotale | -27 | -363 |
| 2 TOTALE DELLE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | -1.486 | 3.091 |
| 3 TOTALE DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO | -576 | 5.012 |
| di cui di pertinenza del gruppo | -721 | 4.787 |
| di cui di pertinenza di terzi | 144 | 225 |
| Utile (perdita) complessivo per azione base (in euro) | -0,46 | 3,06 |
| Utile (perdita) complessivo per azione diluito (in euro) | -0,45 | 3,01 |
| Esistenza al 31/12/2018 |
Modifica dei saldi di chiusura |
Imputazioni | Rettifiche da riclassificazione a Conto economico |
Trasferimenti | Variazioni interessenze partecipative |
Esistenza al 30/06/2019 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale | 1.565 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 1.570 | |
| Altri strumenti patrimoniali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Riserve di capitale | 7.107 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7.107 | |
| PATRIMONIO NETTO DI |
Riserve di utili e altre riserve patrimoniali |
10.035 | 0 | 2.395 | 0 | -1.413 | -6 | 11.012 |
| PERTINENZA DEL GRUPPO |
(Azioni proprie) | -7 | 0 | -0 | 0 | 0 | 0 | -7 |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 2.309 | 0 | -520 | 0 | 0 | 0 | 1.789 | |
| Altre componenti del conto economico complessivo |
2.592 | 0 | 3.075 | -78 | 0 | 0 | 5.589 | |
| TOTALE DI PERTINENZA DEL GRUPPO |
23.601 | 0 | 4.955 | -78 | -1.413 | -6 | 27.059 | |
| Capitale e riserve di terzi | 904 | 0 | 273 | 0 | -134 | -20 | 1.022 | |
| PATRIMONIO NETTO DI PERTINENZA DI TERZI |
Utile (perdita) dell'esercizio | 189 | 0 | -57 | 0 | 0 | 0 | 131 |
| Altre componenti del conto economico complessivo |
-50 | 0 | 101 | -8 | 0 | 0 | 43 | |
| TOTALE DI PERTINENZA DI TERZI |
1.042 | 0 | 317 | -8 | -134 | -20 | 1.197 | |
| TOTALE | 24.643 | 0 | 5.272 | -86 | -1.547 | -26 | 28.256 |
| Esistenza al 31/12/2019 |
Modifica dei saldi di chiusura |
Imputazioni | Rettifiche da riclassificazione a Conto economico |
Trasferimenti | Variazioni interessenze partecipative |
Esistenza al 30/06/2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.570 | 0 | 6 | 0 | 0 | 0 | 1.576 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 7.107 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7.107 |
| 10.831 | 0 | 2.729 | 0 | -1.513 | 24 | 12.071 |
| -7 | 0 | -73 | 0 | 0 | 0 | -80 |
| 2.670 | 0 | -1.896 | 0 | 0 | 0 | 774 |
| 6.190 | 0 | -1.846 | 351 | 0 | 0 | 4.695 |
| 28.360 | 0 | -1.079 | 351 | -1.513 | 24 | 26.143 |
| 1.114 | 0 | 175 | 0 | -65 | -1 | 1.223 |
| 269 | 0 | -134 | 0 | 0 | 0 | 135 |
| 108 | 0 | 15 | -6 | 0 | 0 | 117 |
| 1.491 | 0 | 56 | -6 | -65 | -1 | 1.475 |
| 29.851 | 0 | -1.023 | 345 | -1.578 | 23 | 27.618 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte | 1.775 | 2.110 |
| Variazione di elementi non monetari | 7.440 | 8.904 |
| Variazione della riserva premi danni | 703 | 670 |
| Variazione della riserva sinistri e delle altre riserve tecniche danni | 135 | 21 |
| Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche vita | 441 | 14.293 |
| Variazione dei costi di acquisizione differiti | 36 | 4 |
| Variazione degli accantonamenti | 53 | 58 |
| Proventi e oneri non monetari derivanti da strumenti finanziari, investimenti immobiliari e partecipazioni | 5.942 | -5.077 |
| Altre variazioni | 130 | -1.065 |
| Variazione crediti e debiti generati dall'attività operativa | 408 | -452 |
| Variazione dei crediti e debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta e di riassicurazione | 54 | -389 |
| Variazione di altri crediti e debiti | 353 | -63 |
| Imposte pagate | -174 | -44 |
| Liquidità netta generata/assorbita da elementi monetari attinenti all'attività di investimento e finanziaria |
1.995 | 1.000 |
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione | 1.609 | 86 |
| Debiti verso la clientela bancaria e interbancari | 405 | 999 |
| Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria e interbancari | -19 | -86 |
| Altri strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico | 0 | 0 |
| TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ OPERATIVA | 11.444 | 11.518 |
| Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti immobiliari | 2 | -422 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle partecipazioni in controllate, collegate e joint venture (***) | -541 | 1.171 |
| Liquidità netta generata/assorbita dai finanziamenti e dai crediti | 1.287 | -951 |
| Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti posseduti sino alla scadenza | 70 | 4 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie disponibili per la vendita | 670 | -5.277 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle attività materiali e immateriali | -93 | -11 |
| Altri flussi di liquidità netta generata/assorbita dall'attività di investimento | -10.438 | -3.984 |
| TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO | -9.043 | -9.470 |
| Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti di capitale di pertinenza del gruppo | 0 | 0 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle azioni proprie | -73 | -0 |
| Distribuzione dei dividendi di pertinenza del gruppo | -783 | -1.413 |
| Liquidità netta generata/assorbita da capitale e riserve di pertinenza di terzi (****) | -206 | -277 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle passività subordinate e dagli strumenti finanziari partecipativi | 23 | -200 |
| Liquidità netta generata/assorbita da passività finanziarie diverse | -545 | -769 |
| TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO | -1.584 | -2.660 |
| Effetto delle differenze di cambio sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | -24 | 11 |
| DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (*) | 6.783 | 6.585 |
| INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | 793 | -601 |
| DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (**) | 7.576 | 5.985 |
(*) Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti all'inizio del periodo si compongono di disponibilità liquide e di mezzi equivalenti (€ 6.874 milioni), passività finanziarie a vista (€ -68 milioni) e scoperti bancari temporanei (€ -23 milioni).
(**) Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti alla fine del periodo si compongono di disponibilità liquide e di mezzi equivalenti (€ 7.647 milioni), passività finanziarie a vista (€ -56 milioni) e scoperti bancari temporanei (€ -15 milioni).
(***) Include principalmente il prezzo pagato per l'acquisizione di Seguradoras Unidas (€ 501 milioni) ed Advance Care (€ 90 milioni).
(****)Si riferisce interamente al dividendo distribuito di pertinenza di terzi.
La relazione finanziaria semestrale del Gruppo Generali al 30 giugno 2020 è stata redatta in ottemperanza all'art. 154 ter del dlgs 24 febbraio 1998, n.58 - Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria. In particolare, i dati economici e patrimoniali sono stati predisposti secondo quanto previsto dallo IAS 34 per i bilanci infrannuali.
In questa relazione finanziaria semestrale sono stati presentati i prospetti di bilancio e le note illustrative consolidati secondo le richieste del Regolamento ISVAP n.7 del 13 luglio 2007 e sue successive modifiche e le informazioni richieste dalla comunicazione CONSOB n. 6064293 del 28 luglio 2006. Come consentito dal citato Regolamento ISVAP, il Gruppo Generali ha ritenuto opportuno integrare i prospetti contabili consolidati con specifiche voci ritenute significative, senza pregiudicarne la chiarezza, e fornire maggiori dettagli nelle note illustrative, in modo da soddisfare anche i requisiti dei principi contabili internazionali IAS/IFRS.
I prospetti che l'autorità di vigilanza impone come contenuto informativo minimo nell'ambito delle note vengono riportati nella sezione relativa agli allegati alle note illustrative alla presente relazione.
La presente relazione semestrale è stata redatta in euro (che rappresenta la valuta funzionale nella quale opera il Gruppo) e gli importi sono stati esposti in milioni arrotondati al numero intero. Conseguentemente la somma degli importi così arrotondati può non corrispondere all'arrotondamento effettuato sul relativo totale.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2020 è sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società EY S.p.A., incaricata della revisione contabile per il periodo 2012-2020.
Per una dettagliata illustrazione dei principi contabili applicati nella predisposizione della presente relazione finanziaria semestrale consolidata ed i contenuti delle voci degli schemi contabili si rimanda ai criteri generali di redazione e valutazione del bilancio consolidato annuale. Non si segnalano modifiche ai principi contabili adottati dal Gruppo a eccezione di quanto esposto nel paragrafo successivo.
Per il corrente esercizio si rendono applicabili i seguenti principi, modificazioni e interpretazioni.
Il 28 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato l'Amendment all'IFRS 16 Covid-19-Related Rent Concessions che prevede come espediente pratico di non contabilizzare come lease modification una variazione del contratto di leasing connessa alla crisi Covid-19, e di non procedere, a determinate condizioni, alla rimisurazione delle passività di leasing. Il Gruppo non si attende impatti significativi sulla contabilizzazione e classificazione di leasing esistenti.
La data di entrata in vigore del principio è il 1 giugno 2020. Ad oggi l'Amendment non è ancora stato omologato dall'Unione Europea.
Segue l'indicazione dei cambi adottati per la conversione in euro delle valute che hanno particolare rilevanza per il Gruppo Generali.
| Valuta | Rapporto di cambio di fine periodo (valuta/€) | ||
|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 31/12/2019 | ||
| Dollaro statunitense | 1,123 | 1,123 | |
| Franco svizzero | 1,064 | 1,087 | |
| Sterlina inglese | 0,909 | 0,847 | |
| Peso argentino | 79,129 | 67,207 | |
| Corona ceca | 26,643 | 25,414 | |
| Renminbi cinese | 7,945 | 7,819 |
| Valuta | Rapporto di cambio medio (valuta/€) | ||
|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | ||
| Dollaro statunitense | 1,102 | 1,130 | |
| Franco svizzero | 1,064 | 1,129 | |
| Sterlina inglese | 0,874 | 0,873 | |
| Peso argentino* | 71,136 | 46,792 | |
| Corona ceca | 26,349 | 25,682 | |
| Renminbi cinese | 7,748 | 7,664 |
(*) in applicazione dello IAS 29, le voci di conto economico delle società argentine sono rideterminate al cambio di fine periodo.
Le attività del Gruppo Generali sono suddivisibili in diversi rami a seconda dei prodotti e servizi che vengono offerti e in particolare, nel rispetto di quanto disposto dall'IFRS 8, sono stati identificati quattro settori primari di attività:
Le attività assicurative del segmento vita comprendono polizze di risparmio, di protezione individuali e della famiglia, piani complessi per le multinazionali nonché polizze unit-linked volte ad obiettivi di investimento. In questo segmento sono presentati anche i veicoli d'investimento e le società a supporto delle attività delle compagnie del segmento vita.
Le attività assicurative del segmento danni comprendono sia il comparto auto che quello non auto. In particolare, ne fanno parte coperture mass-market come RC Auto, abitazione, infortuni e malattia fino a sofisticate coperture per rischi commerciali ed industriali.
In questo segmento sono presentati anche i veicoli d'investimento e le società a supporto delle attività delle compagnie del segmento danni.
Il segmento dell'asset management opera come fornitore di prodotti e servizi sia per le compagnie assicurative del Gruppo, sia per clienti terzi identificandone opportunità di investimento e gestendone contestualmente i rischi. Tali prodotti includono fondi di tipo azionario e fixed-income, così come prodotti alternativi.
Il segmento dell'asset management comprende società che possono avere specializzazioni sia su clienti istituzionali o retail, sulle compagnie assicurative del Gruppo o su clienti terzi, che su prodotti come ad esempio i real assets, le strategie high conviction o soluzioni più tradizionali.
Tale raggruppamento è un insieme eterogeneo di attività né assicurative né di asset management – ricomprese nei precedenti segmenti - e in particolare comprende le attività esercitate nel settore bancario, i costi sostenuti nell'attività di direzione e coordinamento e di finanziamento del business, nonché ulteriori attività che il Gruppo considera accessorie rispetto alle attività core assicurative. I costi sostenuti nell'attività di direzione e coordinamento includono principalmente le spese di regia sostenute dalla Capogruppo e dalle subholding territoriali nell'attività di direzione e coordinamento, i costi derivanti dalle assegnazioni di piani di stock option e stock grant da parte della Capogruppo nonché gli interessi passivi sul debito finanziario del Gruppo.
Nel rispetto dell'IFRS 8, il Gruppo presenta un'informativa in merito ai settori operativi coerente con le evidenze gestionali riviste periodicamente al più alto livello decisionale operativo ai fini dell'adozione di decisioni in merito alle risorse da allocare al settore e della valutazione dei risultati.
Le attività, le passività, i costi ed i ricavi imputati ad ogni segmento di attività sono indicate nelle tabelle fornite negli allegati alla nota integrativa, che sono state predisposte adottando gli schemi previsti dal Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007 e sue successive modificazioni.
Le informazioni per settore sono state elaborate consolidando separatamente i dati contabili relativi alle singole società controllate e collegate appartenenti ad ognuno dei settori individuati, eliminando i saldi infragruppo tra società facenti parte del medesimo settore ed elidendo, ove applicabile, il valore di carico delle partecipazioni a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto. Il processo di rendicontazione e controllo posto in essere dal Gruppo Generali richiede che le attività, le passività, i costi ed i ricavi complessivi delle società operanti in più settori siano attribuiti a ciascuna gestione direttamente a cura della direzione delle società stessa e formino oggetto di rendicontazione separata. Nell'ambito della colonna elisioni intersettoriali sono stati eliminati i saldi infragruppo tra società facenti parte di settori diversi, al fine di raccordare l'informativa di settore con l'informativa consolidata, come sotto evidenziato.
In questo ambito, il Gruppo Generali adotta un approccio gestionale per l'informativa di settore che comporta l'elisione all'interno di ciascun segmento degli effetti patrimoniali ed economici relativi ad alcune operazioni effettuate tra società appartenenti a segmenti differenti.
L'effetto più significativo riguarda:
Inoltre, sono stati elisi direttamente in ciascun segmento i finanziamenti passivi tra società del Gruppo appartenenti a segmenti diversi e i relativi interessi passivi.
Il suddetto approccio riduce le elisioni intersettoriali, il cui contenuto è sostanzialmente costituito dalle partecipazioni e dai relativi dividendi ricevuti dalle società operative del segmento vita e danni e distribuiti da società del Gruppo appartenenti agli altri segmenti e Paesi, dai finanziamenti tra società di Gruppo e dalle commissioni attive e passive per servizi finanziari tra società del Gruppo, permettendo comunque un'adeguata presentazione delle performance di ciascun segmento.
Di seguito si riportano lo stato patrimoniale ed il conto economico per settore di attività.
| GESTIONE DANNI | GESTIONE VITA | ASSET MANAGEMENT | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| 1 ATTIVITÀ IMMATERIALI | 4.156 | 3.679 | 4.641 | 4.818 | 399 | 424 |
| 2 ATTIVITÀ MATERIALI | 2.084 | 2.116 | 674 | 701 | 67 | 93 |
| 3 RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI | 2.652 | 2.593 | 1.860 | 1.789 | 0 | 0 |
| 4 INVESTIMENTI | 38.455 | 37.549 | 413.949 | 414.003 | 446 | 504 |
| 4.1 Investimenti immobiliari | 3.653 | 3.967 | 7.559 | 7.398 | 0 | 0 |
| 4.2 Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture | 2.446 | 2.577 | 8.644 | 6.483 | 16 | 11 |
| 4.3 Investimenti posseduti sino alla scadenza | 176 | 165 | 1.237 | 1.256 | 11 | 0 |
| 4.4 Finanziamenti e crediti | 3.444 | 3.147 | 26.675 | 27.332 | 219 | 255 |
| 4.5 Attività finanziarie disponibili per la vendita | 25.503 | 26.047 | 272.762 | 277.748 | 194 | 232 |
| 4.6 Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 3.233 | 1.645 | 97.073 | 93.787 | 5 | 6 |
| 5 CREDITI DIVERSI | 5.532 | 5.625 | 7.291 | 5.833 | 77 | 111 |
| 6 ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO | 3.865 | 3.370 | 9.633 | 9.682 | 188 | 169 |
| 6.1 Costi di acquisizione differiti | 326 | 306 | 1.775 | 1.815 | 0 | 0 |
| 6.2 Altre attività | 3.539 | 3.064 | 7.858 | 7.867 | 188 | 169 |
| 7 DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | 2.522 | 2.225 | 3.776 | 3.310 | 179 | 278 |
| TOTALE ATTIVITÀ | 59.265 | 57.157 | 441.825 | 440.137 | 1.355 | 1.580 |
| 1 PATRIMONIO NETTO | ||||||
| 2 ACCANTONAMENTI | 763 | 814 | 568 | 538 | 25 | 54 |
| 3 RISERVE TECNICHE | 33.569 | 31.652 | 386.846 | 387.560 | 0 | 0 |
| 4 PASSIVITÀ FINANZIARIE | 8.923 | 8.944 | 21.303 | 19.029 | 29 | 76 |
| 4.1 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 398 | 325 | 6.326 | 4.609 | 0 | 0 |
| 4.2 Altre passività finanziarie | 8.525 | 8.618 | 14.976 | 14.420 | 29 | 76 |
| 5 DEBITI | 4.804 | 4.296 | 7.077 | 5.830 | 185 | 199 |
| 6 ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO | 4.652 | 4.716 | 5.194 | 5.519 | 228 | 257 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ |
| HOLDING E ALTRE ATTIVITA' | ELISIONI INTERSETTORIALI | TOTALE | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | |
| 481 | 478 | 1 | 1 | 9.677 | 9.401 | |
| 1.435 | 1.427 | -147 | -155 | 4.114 | 4.183 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 4.511 | 4.382 | |
| 29.682 | 28.348 | -19.515 | -16.475 | 463.018 | 463.929 | |
| 2.991 | 2.802 | 0 | 0 | 14.202 | 14.168 | |
| 606 | 555 | -10.280 | -8.261 | 1.433 | 1.365 | |
| 730 | 823 | 0 | 0 | 2.154 | 2.243 | |
| 10.111 | 9.763 | -9.235 | -8.211 | 31.215 | 32.285 | |
| 15.039 | 14.168 | 0 | 0 | 313.499 | 318.195 | |
| 205 | 237 | -0 | -2 | 100.515 | 95.672 | |
| 409 | 383 | 1 | 1 | 13.310 | 11.954 | |
| 760 | 677 | -39 | -47 | 14.407 | 13.852 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 2.101 | 2.121 | |
| 760 | 677 | -39 | -47 | 12.306 | 11.731 | |
| 1.423 | 1.319 | -253 | -258 | 7.647 | 6.874 | |
| 34.189 | 32.633 | -19.951 | -16.932 | 516.684 | 514.574 | |
| 27.618 | 29.851 | |||||
| 489 | 512 | -182 | -182 | 1.664 | 1.736 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 420.415 | 419.213 | |
| 17.837 | 17.642 | -5.380 | -4.787 | 42.712 | 40.904 | |
| 47 | 21 | 28 | 27 | 6.800 | 4.983 | |
| 17.791 | 17.621 | -5.408 | -4.815 | 35.913 | 35.921 | |
| 958 | 853 | 0 | -0 | 13.024 | 11.178 | |
| 1.182 | 1.222 | -8 | -20 | 11.250 | 11.693 | |
| 516.684 | 514.574 |
attività
| GESTIONE DANNI GESTIONE VITA |
ASSET MANAGEMENT | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
| 1.1 Premi netti di competenza | 10.470 | 10.113 | 21.810 | 23.130 | 0 | 0 |
| 1.1.1 Premi lordi di competenza | 11.075 | 10.700 | 22.277 | 23.561 | 0 | 0 |
| 1.1.2 Premi ceduti in riassicurazione di competenza |
-605 | -587 | -466 | -432 | 0 | 0 |
| 1.2 Commissioni attive | 1 | 1 | 52 | 33 | 431 | 402 |
| 1.3 Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
-4 | 26 | -5.461 | 5.949 | -0 | 0 |
| 1.4 Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
84 | 89 | 105 | 71 | 41 | 34 |
| 1.5 Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
753 | 635 | 5.888 | 5.881 | 6 | 4 |
| 1.6 Altri ricavi | 677 | 686 | 677 | 732 | 73 | 47 |
| 1 TOTALE RICAVI E PROVENTI | 11.982 | 11.550 | 23.071 | 35.795 | 550 | 486 |
| 2.1 Oneri netti relativi ai sinistri | -6.452 | -6.396 | -16.961 | -30.139 | 0 | 0 |
| 2.1.1 Importi pagati e variazione delle riserve tecniche |
-6.757 | -6.604 | -17.347 | -30.458 | 0 | 0 |
| 2.1.2 Quote a carico dei riassicuratori |
306 | 208 | 386 | 318 | 0 | 0 |
| 2.2 Commissioni passive | 0 | 0 | -11 | -11 | -116 | -107 |
| 2.3 Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
-0 | -3 | -93 | -0 | 0 | 0 |
| 2.4 Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
-442 | -237 | -1.565 | -981 | -2 | -3 |
| 2.5 Spese di gestione | -2.978 | -2.945 | -2.544 | -2.489 | -186 | -175 |
| 2.6 Altri costi | -1.080 | -939 | -872 | -733 | -33 | -24 |
| 2 TOTALE COSTI E ONERI | -10.952 | -10.520 | -22.047 | -34.354 | -337 | -309 |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO PRIMA DELLE IMPOSTE |
1.029 | 1.030 | 1.024 | 1.441 | 213 | 177 |
| GESTIONE HOLDING E ALTRE ATTIVITÀ | ELISIONI INTERSETTORIALI | TOTALE | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 32.281 | 33.243 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 33.351 | 34.261 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | -1.071 | -1.018 |
| 526 | 508 | -293 | -291 | 718 | 652 |
| -21 | 26 | 0 | 0 | -5.486 | 6.000 |
| 31 | 26 | -190 | -167 | 71 | 53 |
| 392 | 349 | -57 | -52 | 6.981 | 6.817 |
| 190 | 158 | -153 | -205 | 1.464 | 1.418 |
| 1.118 | 1.068 | -693 | -715 | 36.028 | 48.183 |
| 0 | -0 | 24 | 0 | -23.388 | -36.535 |
| 0 | -0 | 24 | 0 | -24.080 | -37.062 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 692 | 527 |
| -238 | -221 | 27 | 19 | -339 | -320 |
| -2 | -3 | 0 | 0 | -96 | -6 |
| -408 | -447 | 14 | 18 | -2.403 | -1.651 |
| -231 | -207 | 168 | 171 | -5.771 | -5.645 |
| -517 | -513 | 246 | 293 | -2.256 | -1.916 |
| -1.395 | -1.390 | 478 | 500 | -34.253 | -46.073 |
| -277 | -323 | -215 | -215 | 1.775 | 2.110 |
Ai sensi dell'IFRS 10, il bilancio consolidato include i dati della Capogruppo e delle società da questa controllate direttamente o indirettamente.
Al 30 giugno 2020 le entità consolidate integralmente e quelle valutate con il metodo del patrimonio netto sono state pari a 475 società (463 al 31 dicembre 2019), di cui 431 consolidate integralmente e 44 valutate con il metodo del patrimonio netto.
Le variazioni intervenute nel corso dell'anno nel perimetro di consolidamento e l'elenco analitico delle società appartenenti all'area di consolidamento sono riportati nella nota integrativa nell'allegato Variazioni dell'area di consolidamento rispetto al 31 dicembre 2019.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Partecipazioni in imprese controllate valutate al costo | 242 | 164 |
| Partecipazioni in imprese collegate valutate con il metodo del patrimonio netto | 803 | 826 |
| Partecipazioni in joint ventures | 358 | 354 |
| Partecipazioni in imprese collegate valutate al costo | 29 | 22 |
| Totale | 1.433 | 1.365 |
| Avviamento | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| Valore contabile lordo al 31.12 del periodo precedente | 7.201 | 6.680 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | 20 | 0 |
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 7.180 | 6.680 |
| Variazione del Perimetro di Consolidamento | 467 | 511 |
| Altre variazioni | 4 | 9 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 7.651 | 7.201 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | 113 | 20 |
| Esistenza a fine periodo | 7.538 | 7.180 |
Al 30 giugno 2020 l'avviamento attivato a livello di Gruppo Generali ammonta a € 7.538 milioni. La variazione del perimetro di consolidamento è riconducibile all'acquisizione in Portogallo delle partecipazioni di Seguradoras Unidas, che costituisce la nuova CGU Seguradoras Unid - Portogallo e Advance Care, confluito nella già esistente CGU Europ Assistance. Le attività nette acquisite delle due società ammontano a € 128 milioni, tale valore non tiene conto dell'avviamento attivato, mentre le passività assicurative ammontano € 1.797 milioni. Nel corso dell'esercizio, le suddette società hanno contribuito ai ricavi del gruppo per € 422 milioni.
Si segnala che per queste due società l'allocazione definitiva del prezzo di acquisizione deve essere completata entro il bilanci annuale 2020.
La svalutazione di € 93 milioni si riferisce alla svalutazione del goodwill relativo al segmento vita della CGU Generali Schweiz Holding a seguito del peggioramento dello scenario finanziario di riferimento.
Si fornisce di seguito il dettaglio:
| Avviamento: dettagli | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| Generali Deutschland Holding | 2.179 | 2.179 |
| Alleanza Assicurazioni | 1.461 | 1.461 |
| Generali Italia | 1.332 | 1.332 |
| Gruppo Generali CEE Holding | 824 | 845 |
| Generali France Group | 415 | 415 |
| Generali Schweiz Holding AG | 236 | 322 |
| Generali Versicherung AG | 153 | 153 |
| Seguradoras Unidas - Portogallo | 370 | |
| Multiboutique | 227 | 227 |
| Europ Assistance Group | 249 | 150 |
| Other | 92 | 95 |
| Totale avviamento | 7.538 | 7.180 |
Ai sensi del paragrafo 12 dello IAS 36 si è proceduto alla valutazione della presenza di eventuali indicatori di impairment sia interni che esterni. L'epidemia di Covid-19 è stata considerata essere una possibile causa di perdita di valore delle CGU del gruppo, pertanto si è provveduto ad effettuare un aggiornamento dell'impairment test eseguito al 31 dicembre 2019. Coerentemente al paragrafo 23 dello IAS 36, tenuto conto delle informazioni ad oggi disponibili sull'impatto della crisi, è stato ritenuto opportuno svolgere un'analisi multi scenario per valutarne il potenziale impatto della pandemia sui flussi di cassa derivanti dai business plan. Coerentemente è stato aggiornato anche il costo del capitale proprio Ke definito sulla base del Capital Asset Pricing Model (CAPM) eventualmente integrato per tener conto di eventuali rischi specifici. In particolare:
I tassi di crescita di lungo termine sono stati mantenuti coerenti con quanto effettuato a fine anno.
Le verifiche svolte confermano la recuperabilità dei valori contabili iscritti a bilancio ad eccezione della CGU Generali Schweiz Holding vita per la quale si è proceduto alla svalutazione del goodwill iscritto per € 93 milioni. E' stata inoltre effettuata una sensitivity dei risultati ottenuti al variare del costo del capitale proprio della società (Ke) (+/-1%) e al variare del tasso di crescita perpetua dei flussi futuri distribuibili (g) (+/-0,5%). Le variazioni delle ipotesi finanziarie, prudentemente, non sono state riflesse né nei flussi reddituali dei rispettivi piani, né nei valori contabili delle CGU. Tale sensitivity, per il segmento Asset Management, ha evidenziato che per la CGU Multiboutique l'equilibrio tra valore contabile e valore recuperabile è raggiunto con un incremento del Ke pari all'1% e un contestuale decremento del tasso g dello 0,25%. Nel segmento Vita e nel segmento Danni la sensitivity delle ipotesi finanziarie non ha fatto emergere eccedenze negative tra valore contabile e valore recuperabile.
In materia di operazioni tra parti correlate, si precisa che le principali attività, regolate a prezzi di mercato, si sono sviluppate attraverso rapporti prevalentemente infragruppo di assicurazione, riassicurazione e coassicurazione, amministrazione e gestione del patrimonio mobiliare e immobiliare, leasing, finanziamenti e garanzie, servizi amministrativi, informatici, prestiti di personale e liquidazione sinistri.
Le suddette prestazioni infragruppo mirano a garantire la razionalizzazione delle funzioni operative, una maggiore economicità della gestione complessiva, un adeguato livello dei servizi ottenuti e l'utilizzo delle sinergie esistenti nel Gruppo.
Per ulteriori dettagli sulle operazioni con parti correlate, ed in particolare sulle procedure adottate dal Gruppo affinché dette operazioni siano realizzate nel rispetto dei principi di trasparenza e di correttezza sostanziale e procedurale, si rimanda alla Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari, capitolo Sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, paragrafo Procedure in materia di operazioni con parti correlate.
Di seguito si evidenziano i più significativi rapporti economico-patrimoniali con le imprese del Gruppo non incluse nell'area di consolidamento e le altri parti correlate.
Come sotto evidenziato, tali rapporti, rispetto alle dimensioni del Gruppo Generali, presentano un'incidenza trascurabile.
| (in milioni di euro) | Società controllate non consolidate |
Collegate | Altre parti correlate |
Totale | Incidenza % sul totale voce di bilancio |
|---|---|---|---|---|---|
| Finanziamenti attivi | 7 | 441 | 0 | 448 | 0,1% |
| Finanziamenti passivi | -3 | -6 | -27 | -36 | -0,1% |
| Interessi attivi | 0 | 7 | 1 | 9 | 0,2% |
| Interessi passivi | 0 | 0 | -0 | -0 | 0,1% |
Il subtotale Collegate accoglie i finanziamenti attivi verso società del Gruppo valutate col metodo del patrimonio netto, per complessivi € 441 milioni, la maggior parte riferiti a società immobiliari francesi.
Il subtotale Altre parti correlate comprende i rapporti in essere con il Gruppo Mediobanca per finanziamenti passivi per € 27 milioni.
Per quanto riguarda l'art.18 delle Procedure in materia di operazioni con parti correlate approvate dal Consiglio d'Amministrazione nel 2010 e successive modifiche, si fa presente che (i) non sono state concluse Operazioni di maggiore rilevanza nel periodo di riferimento (ii) non sono state concluse Operazioni con parti correlate che abbiano influito in misura rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati del Gruppo (iii) non vi sono modifiche o sviluppi delle Operazioni descritte nella precedente relazione annuale che abbiano avuto effetto rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati del Gruppo.
Nella sotto riportata tabella gli investimenti di Gruppo sono suddivisi nelle quattro categorie contabili IAS, come presentati nello Stato patrimoniale, nonché per asset class (strumenti di capitale, strumenti a reddito fisso, strumenti immobiliari, altri investimenti, cassa e strumenti assimilati).
I reverse repurchase agreements, coerentemente con la loro natura di impegni di liquidità a breve termine, sono stati riclassificati nella voce Cassa e strumenti assimilati. Inoltre, in tale voce sono stati riclassificati anche i repurchase agreements. I derivati sono presentati al netto delle posizioni in derivati minusvalenti a differenza dei derivati di hedging che sono classificati nella rispettiva asset class oggetto di hedging.
Le quote di OICR sono allocate nelle rispettive asset class sulla base del sottostante prevalente. Risultano allocati quindi nelle voci strumenti di capitale, strumenti a reddito fisso, strumenti immobiliari, altri investimenti, cassa e strumenti assimilati.
I commenti alle specifiche voci di bilancio sono riportati nei paragrafi seguenti.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale valore di bilancio |
Composizione (%) |
Totale valore di bilancio |
Composizione (%) |
||
| Strumenti di capitale | 22.803 | 5,8% | 25.816 | 6,6% | |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 21.335 | 5,5% | 24.321 | 6,2% | |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 1.468 | 0,4% | 1.495 | 0,4% | |
| Strumenti a reddito fisso | 326.354 | 83,5% | 329.071 | 84,4% | |
| Titoli di debito | 289.612 | 74,1% | 291.388 | 74,7% | |
| Altri strumenti a reddito fisso | 36.742 | 9,4% | 37.682 | 9,7% | |
| Investimenti posseduti sino alla scadenza | 2.154 | 0,6% | 2.243 | 0,6% | |
| Finanziamenti | 27.992 | 7,2% | 28.839 | 7,4% | |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 289.178 | 74,0% | 291.092 | 74,7% | |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 7.030 | 1,8% | 6.896 | 1,8% | |
| Strumenti immobiliari | 16.246 | 4,2% | 16.004 | 4,1% | |
| Altri investimenti | 5.364 | 1,4% | 4.997 | 1,3% | |
| Partecipazioni in controllate, collegate e joint ventures | 1.433 | 0,4% | 1.365 | 0,4% | |
| Derivati | 733 | 0,2% | 456 | 0,1% | |
| Crediti interbancari e verso la clientela bancaria | 1.854 | 0,5% | 1.842 | 0,5% | |
| Altri investimenti | 1.344 | 0,3% | 1.334 | 0,3% | |
| Cassa e strumenti assimilati | 20.121 | 5,1% | 13.931 | 3,6% | |
| Totale | 390.887 | 100,0% | 389.819 | 100,0% | |
| Attività finanziarie collegate a contratti unit e index-linked | 76.181 | 78.475 | |||
| Totale investimenti complessivi | 467.068 | 468.293 |
Nelle tabelle sottostanti viene riportato il valore contabile degli strumenti a reddito fisso suddiviso per rating e maturity. Titoli di debito: dettaglio per rating
| (in milioni di euro) | Attività finanziarie disponibili per la vendita |
Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico |
Investimenti posseduti fino alla scadenza |
Finanziamenti | Totale |
|---|---|---|---|---|---|
| AAA | 14.012 | 19 | 16 | 3.609 | 17.656 |
| AA | 66.001 | 486 | 321 | 2.926 | 69.733 |
| A | 61.658 | 1.846 | 652 | 2.062 | 66.217 |
| BBB | 118.269 | 992 | 948 | 5.111 | 125.320 |
| Non investment grade | 8.232 | 180 | 216 | 204 | 8.832 |
| Not Rated | 1.758 | 15 | 3 | 77 | 1.853 |
| Totale | 269.930 | 3.539 | 2.154 | 13.989 | 289.612 |
| (in milioni di euro) | Attività finanziarie disponibili per la vendita |
Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico |
Investimenti posseduti sino alla scadenza |
Finanziamenti | Totale |
|---|---|---|---|---|---|
| Fino ad un anno | 11.912 | 305 | 202 | 1.137 | 13.557 |
| Da 1 a 5 anni | 61.389 | 401 | 968 | 4.072 | 66.830 |
| Da 5 a 10 anni | 75.892 | 655 | 498 | 3.842 | 80.886 |
| Oltre 10 anni | 118.883 | 2.145 | 486 | 4.936 | 126.451 |
| Perpetuo | 1.854 | 33 | 2 | 1.889 | |
| Totale | 269.930 | 3.539 | 2.154 | 13.989 | 289.612 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Titoli di debito quotati | 2.154 | 2.243 |
| Altri strumenti finanziari posseduti fino alla scadenza | 0 | 0 |
| Totale | 2.154 | 2.243 |
La categoria trova limitata applicazione per il Gruppo ed accoglie titoli di debito quotati ad elevato merito creditizio che le società del Gruppo hanno intenzione di detenere fino a scadenza.
I titoli di debito di tale categoria sono per la quasi totalità investment grade.
Il fair value degli investimenti classificati in questa categoria è pari a € 2.304 milioni.
| Finanziamenti e crediti | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| Totale finanziamenti | 29.361 | 30.443 |
| Titoli di debito non quotati | 13.989 | 15.129 |
| Depositi presso cedenti | 2.103 | 2.076 |
| Altri finanziamenti e crediti | 13.269 | 13.238 |
| Mutui ipotecari | 5.799 | 5.747 |
| Prestiti su polizze | 1.736 | 1.771 |
| Depositi vincolati presso istituti di credito | 1.351 | 1.002 |
| Altri finanziamenti | 4.383 | 4.717 |
| Totale crediti interbancari e verso la clientela bancaria | 1.854 | 1.842 |
| Crediti interbancari | 219 | 254 |
| Crediti verso la clientela bancaria | 1.634 | 1.588 |
| Totale | 31.215 | 32.285 |
La categoria è prevalentemente costituita da titoli di debito non quotati e mutui ipotecari, pari rispettivamente al 47,6% ed al 19,7% del totale finanziamenti. I titoli di debito, prevalentemente di media lunga durata, sono per oltre il 92,2% rappresentati da titoli a tasso fisso.
La riduzione è sostanzialmente ascrivibile ai rimborsi e vendite nette effettuati nel semestre, in particolar modo in Italia e in Germania.
I titoli di debito di tale categoria sono per la quasi totalità investment grade, di cui oltre il 65% vanta un rating superiore o uguale ad A.
I crediti interbancari e verso la clientela bancaria sono prevalentemente a breve scadenza.
Il fair value del totale dei finanziamenti ammonta a € 33.961 milioni, di cui € 16.251 milioni relativi ai titoli di debito.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Titoli di capitale non quotati valutati al costo | 15 | 16 |
| Titoli di capitale al fair value | 9.806 | 13.399 |
| quotati | 7.952 | 11.412 |
| non quotati | 1.854 | 1.987 |
| Titoli di debito | 269.930 | 270.632 |
| quotati | 267.219 | 268.376 |
| non quotati | 2.711 | 2.256 |
| Quote di OICR | 31.848 | 32.519 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 1.899 | 1.629 |
| Totale | 313.499 | 318.195 |
La categoria accoglie il 67,1% degli investimenti complessivi. Il calo registrato rispetto al 31 dicembre 2019 è sostanzialmente ascrivibile alla contrazione del valore degli investimenti, in particolare dei titoli di capitale.
La voce Attività finanziarie disponibili per la vendita è composta per l'86,1% da investimenti in titoli di debito, i quali presentano un rating prevalentemente superiore o uguale a BBB, classe attribuita ai titoli di Stato italiani.
Come già evidenziato, la valutazione degli investimenti classificati in questa categoria avviene al fair value ed i relativi utili o perdite non realizzati, ad eccezione dell'impairment, sono iscritti nell'apposita riserva di patrimonio netto. Il corrispondente valore di costo ammortizzato è pari a € 280.509 milioni.
Segue l'evidenza degli utili, delle perdite realizzate e delle perdite di valore rilevate a conto economico nel periodo per le attività finanziare disponibili alla vendita.
| (in milioni di euro) | Fair value | Utili / Perdite da valutazione | Costo ammortizzato |
|---|---|---|---|
| Titoli di capitale non quotati valutati al costo | 15 | 0 | 15 |
| Titoli di capitale al fair value | 9.806 | 737 | 9.069 |
| Titoli di debito | 269.930 | 30.361 | 239.569 |
| Quote di OICR | 31.848 | 1.703 | 30.145 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 1.899 | 189 | 1.711 |
| Totale | 313.499 | 32.989 | 280.509 |
| (€ million) | Fair value | Utili / Perdite da valutazione |
Costo ammortizzato |
|---|---|---|---|
| Titoli di capitale non quotati valutati al costo | 16 | 0 | 16 |
| Titoli di capitale al fair value | 13.399 | 1.660 | 11.739 |
| Titoli di debito | 270.632 | 31.906 | 238.726 |
| Quote di OICR | 32.519 | 2.644 | 29.875 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 1.629 | 168 | 1.461 |
| Totale | 318.195 | 36.378 | 281.817 |
| (in milioni di euro) | Utili realizzati | Perdite realizzate | Perdite nette di valore |
|---|---|---|---|
| Titoli di capitale | 425 | -704 | -549 |
| Titoli di debito | 1.088 | -71 | -0 |
| Quote di OICR | 51 | -119 | -173 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 127 | -7 | -5 |
| Totale | 1.692 | -902 | -727 |
| (in milioni di euro) | Utili realizzati | Perdite realizzate | Perdite nette di valore |
|---|---|---|---|
| Titoli di capitale | 262 | -77 | -159 |
| Titoli di debito | 980 | -424 | 2 |
| Quote di OICR | 54 | -55 | -90 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 38 | -14 | -4 |
| Totale | 1.334 | -569 | -252 |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Attività finanziarie possedute per essere negoziate |
Attività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico |
Totale attività finanziarie al fair value rilevato a conto economico |
||||
| 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | ||
| Titoli di capitale | 0 | 0 | 78 | 83 | 78 | 84 | |
| quotati | 0 | 0 | 24 | 28 | 25 | 28 | |
| non quotati | 0 | 0 | 54 | 55 | 54 | 55 | |
| Titoli di debito | 3 | 19 | 3.536 | 3.365 | 3.539 | 3.384 | |
| quotati | 2 | 18 | 2.859 | 2.641 | 2.861 | 2.659 | |
| non quotati | 1 | 1 | 677 | 724 | 678 | 725 | |
| Quote di OICR | 1 | 1 | 17.569 | 11.265 | 17.569 | 11.266 | |
| Derivati | 1.562 | 1.294 | 0 | 0 | 1.562 | 1.294 | |
| Derivati di hedging | 0 | 0 | 1.134 | 813 | 1.134 | 813 | |
| Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi |
0 | 0 | 76.186 | 78.475 | 76.186 | 78.475 | |
| Altri strumenti finanziari | 0 | 0 | 447 | 358 | 447 | 358 | |
| Totale | 1.566 | 1.313 | 98.950 | 94.359 | 100.515 | 95.672 |
La categoria rappresenta il 21,5% del totale degli investimenti complessivi. I titoli di debito di tale categoria appartengono a classi di rating superiore o uguale a BBB.
L'incremento registrato rispetto al 31 dicembre 2019 è ascrivibile principalmente alla crescita di valore degli OICR, parzialmente compensato dalla riduzione di valore delle attività finanziarie dove il rischio è sopportato dagli assicurati.
| Prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato |
Prestazioni connesse alla gestione dei fondi pensione |
Totale | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| Attività in bilancio | 72.850 | 76.583 | 3.336 | 1.892 | 76.186 | 78.475 |
| Totale attività | 72.850 | 76.583 | 3.336 | 1.892 | 76.186 | 78.475 |
| Passività finanziarie in bilancio | 1.639 | 1.676 | 3.288 | 1.856 | 4.928 | 3.532 |
| Riserve tecniche in bilancio (*) | 71.565 | 75.351 | 12 | 12 | 71.577 | 75.363 |
| Totale passività | 73.204 | 77.027 | 3.301 | 1.869 | 76.505 | 78.896 |
(*) Le riserve tecniche sono evidenziate al netto delle cessioni in riassicurazione.
Di seguito si riportano le principali variazioni intervenute nel periodo ed il fair value degli investimenti immobiliari posseduti al fine di percepire canoni di locazione e/o per realizzare obiettivi di apprezzamento del capitale investito:
| (in milioni euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Valore contabile lordo al 31.12 dell'esercizio precedente | 16.428 | 15.799 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | -2.260 | -2.149 |
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 14.168 | 13.650 |
| Differenze di cambio | -33 | 61 |
| Acquisti del periodo | 331 | 647 |
| Costi capitalizzati | 38 | 74 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | -62 | 97 |
| Riclassifiche | 19 | 165 |
| Vendite del periodo | -108 | -322 |
| Ammortamento del periodo | -106 | -199 |
| Perdita di valore del periodo | -45 | -21 |
| Ripristino di valore del periodo | 0 | 16 |
| Esistenza a fine periodo | 14.202 | 14.168 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | 2.369 | 2.260 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 16.571 | 16.428 |
| Fair value | 22.979 | 22.693 |
Il fair value degli immobili al termine del periodo è stato determinato sulla base di perizie commissionate in prevalenza a soggetti terzi.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Cassa e disponibilità liquide equivalenti | 152 | 172 |
| Cassa e disponibilità presso banche centrali | 615 | 537 |
| Depositi bancari e titoli a breve termine | 6.880 | 6.165 |
| Totale | 7.647 | 6.874 |
Con effetto 1° gennaio 2009, in applicazione dell'opzione di riclassifica prevista dallo IAS39, il Gruppo ha trasferito alla categoria dei finanziamenti € 14.658 milioni di obbligazioni corporate che, a seguito delle vendite e dei rimborsi effettuati fino alla data del presente Bilancio Semestrale, ammontano a € 920 milioni al 30 giugno 2020.
| Riserve tecniche | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Lavoro diretto Lavoro indiretto |
Totale | ||||
| 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | |
| Riserve tecniche danni | 32.000 | 30.179 | 1.570 | 1.473 | 33.569 | 31.652 |
| Riserva premi | 6.192 | 5.261 | 237 | 196 | 6.429 | 5.457 |
| Riserva sinistri | 25.454 | 24.651 | 1.327 | 1.272 | 26.781 | 25.924 |
| Altre riserve | 354 | 266 | 6 | 6 | 359 | 272 |
| di cui riserve appostate a seguito della verifica di congruità delle passività |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Riserve tecniche vita | 383.350 | 384.128 | 3.496 | 3.432 | 386.846 | 387.560 |
| Riserva per somme da pagare | 5.812 | 5.465 | 1.484 | 1.401 | 7.296 | 6.867 |
| Riserve matematiche | 258.040 | 253.870 | 1.875 | 1.900 | 259.915 | 255.769 |
| Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
71.622 | 75.402 | 5 | 5 | 71.627 | 75.407 |
| Altre riserve | 47.875 | 49.391 | 132 | 126 | 48.007 | 49.517 |
| di cui riserve appostate a seguito della verifica di congruità delle passività |
983 | 893 | 5 | 5 | 988 | 898 |
| di cui passività differite verso assicurati | 24.167 | 26.254 | 0 | 0 | 24.167 | 26.254 |
| Totale Riserve Tecniche | 415.350 | 414.307 | 5.065 | 4.905 | 420.415 | 419.213 |
Nel segmento danni le riserve tecniche evidenziano un incremento del 6,1% rispetto al 31 dicembre 2019.
Nel segmento vita le riserve tecniche diminuiscono di -0,2%.
Il totale delle altre riserve tecniche lorde del segmento vita include anche la riserva per partecipazioni agli utili e ristorni pari a € 4.513 milioni (€ 5.028 milioni al 31 dicembre 2019) e la riserva di senescenza del segmento vita, che ammonta a € 16.469 milioni (€ 15.836 milioni al 31 dicembre 2019).
Nell'ambito delle riserve tecniche del segmento vita, soggette a Liability Adequacy Test, è compresa anche la riservazione effettuata in conformità alle regolamentazioni vigenti localmente e relative al rischio di variazione dei tassi di interesse.
| (in milioni di euro) | Lavoro diretto | Lavoro indiretto | Totale | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | |
| Riserve tecniche danni a carico dei riassicuratori | 1.843 | 1.820 | 808 | 773 | 2.652 | 2.593 |
| Riserve tecniche vita a carico dei riassicuratori | 1.108 | 1.073 | 751 | 715 | 1.860 | 1.789 |
| Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
50 | 44 | 0 | 0 | 50 | 44 |
| Riserve matematiche e altre riserve | 1.059 | 1.030 | 751 | 715 | 1.810 | 1.745 |
| Totale riserve tecniche a carico dei riassicuratori | 2.952 | 2.893 | 1.560 | 1.489 | 4.511 | 4.382 |
| (in milioni di euro) | Segmento Vita | Segmento Danni | Totale | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | |
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 1.815 | 1.867 | 306 | 276 | 2.121 | 2.143 |
| Costi d'acquisizione differiti nel periodo | 144 | 365 | 65 | 97 | 209 | 462 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | -1 | 1 | 33 | 4 | 32 | 5 |
| Ammortamento del periodo | -183 | -418 | -75 | -71 | -258 | -489 |
| Altri movimenti | -0 | -0 | -3 | 1 | -3 | 0 |
| Esistenza finale | 1.775 | 1.815 | 326 | 306 | 2.101 | 2.121 |
Per quanto riguarda la politica di riassicurazione del Gruppo si rimanda a quanto indicato nel Bilancio annuale 2019 nell'omonimo paragrafo della sezione Contratti assicurativi e d'investimento.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Capitale e riserve di pertinenza del Gruppo | 26.143 | 28.360 |
| Capitale sociale | 1.576 | 1.570 |
| Riserve di capitale | 7.107 | 7.107 |
| Riserve di utili e altre riserve patrimoniali | 12.071 | 10.831 |
| (Azioni proprie) | -80 | -7 |
| Riserva per differenze di cambio nette | -343 | -28 |
| Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | 6.325 | 7.458 |
| Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio | -1.287 | -1.240 |
| Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza del Gruppo | 774 | 2.670 |
| Capitale e riserve di pertinenza di terzi | 1.475 | 1.491 |
| Totale | 27.618 | 29.851 |
Il capitale sociale è composto da 1.576.052.047 azioni ordinarie del valore nominale di 1 euro ciascuna.
Le azioni proprie della Capogruppo si attestano a € −80 milioni, pari a 6.309.132 azioni (€ −7 milioni, pari a 309.133 azioni al 31 dicembre 2019).
Nel corso del 2020 la Capogruppo ha deliberato la distribuzione dei dividendi per un importo pari a € 1.513 milioni suddiviso in due tranche: la prima pari a € 0,50 per azione, pagata in data 20 maggio 2020, e la seconda pari € 0,46 per azione, pagabile entro la fine dell'anno ed iscritta tra gli Altri debiti al 30 giugno 2020. L'intero importo del dividendo deliberato è stato prelevato dalle Riserve di utili.
La riserva per differenze di cambio nette, che accoglie gli utili e le perdite su cambi derivanti dalla conversione dei bilanci delle società controllate espressi in valuta, ammonta a € -343 milioni, rispetto al 31 dicembre 2019 (€ -28 milioni) a fronte dell'apprezzamento dell'euro rispetto alle principali valute estere.
La riserva per gli utili netti su attività finanziarie disponibili per la vendita, ossia il saldo tra le plusvalenze e le minusvalenze iscritte sugli attivi finanziari al netto delle partecipazioni spettanti agli assicurati vita e delle imposte differite, è pari a € 6.325 milioni (€ 7.458 milioni al 31 dicembre 2019). La diminuzione del valore degli investimenti classificati come attività finanziarie disponibili per la vendita è determinato principalmente dall'incremento dei tassi d'interesse di riferimento.
Gli altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio accolgono, tra gli altri, gli utili e le perdite da rimisurazione delle passività pensionistiche a benefici definiti verso i dipendenti in applicazione dello IAS 19 revised, gli utili e le perdite su strumenti derivati di copertura della volatilità dei tassi di interesse passivi e delle oscillazioni del cambio sterlina inglese/ euro, qualificate come di copertura della volatilità dei flussi finanziari (cash flow hedge), posti in essere in relazione alle emissioni di alcune passività subordinate. La voce ammonta a € 1.287 milioni (€ 1.240 milioni al 31 dicembre 2019); la variazione è principalmente ascrivibile all'incremento della riserva di utili e perdite da rimisurazione delle passività pensionistiche a benefici definiti verso i dipendenti ammontante a € 1.309 milioni.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Utile (Perdita) consolidato di conto economico | 909 | 1.920 |
| Voci che possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri | 0 | 0 |
| Variazione della riserva per differenze di cambio nette | -342 | 35 |
| Variazione del periodo | -332 | 52 |
| Trasferimento a conto economico | -10 | -17 |
| Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | -1.097 | 3.606 |
| Variazione del periodo | -1.460 | 3.673 |
| Trasferimento a conto economico | 363 | -67 |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario | -20 | 62 |
| Variazione del periodo | -18 | 58 |
| Trasferimento a conto economico | -2 | 4 |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera | 11 | -9 |
| Variazione del periodo | 18 | -10 |
| Trasferimento a conto economico | -6 | 1 |
| Variazione del patrimonio netto delle partecipate | -11 | 14 |
| Variazione del periodo | -11 | 21 |
| Trasferimento a conto economico | 0 | -7 |
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
0 | -255 |
| Variazioni del periodo | 0 | -255 |
| Trasferimento a conto economico | 0 | 0 |
| Altri elementi | 0 | 0 |
| Variazione del periodo | 0 | 0 |
| Trasferimento a conto economico | 0 | 0 |
| Subtotale | -1.459 | 3.455 |
| Variazione del periodo | -1.804 | 3.540 |
| Trasferimento a conto economico | 345 | -86 |
| Voci che non possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri | 0 | 0 |
| Variazione del patrimonio netto delle partecipate | 0 | -0 |
| Variazione del periodo | 0 | -0 |
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
0 | 4 |
| Variazione del periodo | 0 | 4 |
| Variazione della riserva di rivalutazione di attività immateriali | 0 | 0 |
| Variazione del periodo | 0 | 0 |
| Variazione della riserva di rivalutazione di attività materiali | 0 | 0 |
| Variazione del periodo | 0 | 0 |
| Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti | -27 | -368 |
| Variazione del periodo | -27 | -368 |
| Subtotale | -27 | -363 |
| Variazione del periodo | -27 | -363 |
| Utili e perdite rilevati direttamente a patrimonio | -1.486 | 3.091 |
| Utile (Perdita) consolidato complessivo | -576 | 5.012 |
| di cui di pertinenza del gruppo | -721 | 4.787 |
| di cui di pertinenza di terzi | 144 | 225 |
La seguente tabella illustra la variazione delle attività e delle passività fiscali differite relative alle perdite o utili riconosciuti al patrimonio netto o trasferiti dal patrimonio netto
| Imposte su utili e perdite rilevati direttamente a patrimonio | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
| Imposte su utili e perdite rilevati direttamente a patrimonio | 613 | -1.323 |
| Variazione della riserva per differenza di cambio nette | 1 | 1 |
| Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | 601 | -1.469 |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario | 4 | -14 |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera | 0 | 0 |
| Variazione del patrimonio netto delle partecipate | 0 | 0 |
| Variazione della riserva di rivalutazione di attività immateriali | 0 | 0 |
| Variazione della riserva di rivalutazione di attività materiali | 0 | 0 |
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
0 | 0 |
| Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti | 7 | 159 |
L'utile per azione base è stato calcolato dividendo l'utile netto di pertinenza del Gruppo per il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione durante il periodo, rettificato del numero medio di azioni della Capogruppo possedute durante il periodo dalla stessa o da altre società del Gruppo.
L'utile per azione diluito riflette l'eventuale effetto di diluizione di azioni ordinarie potenziali.
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
|---|---|---|
| Utile netto (in milioni di euro) | 774 | 1.789 |
| - da attività correnti | 957 | 1.314 |
| - da attività in dismissione | -183 | 475 |
| Numero medio ponderato di azioni in circolazione | 1.569.277.189 | 1.566.547.247 |
| Aggiustamento per potenziale effetto di diluizione | 30.316.388 | 30.316.388 |
| Numero medio ponderato di azioni in circolazione ai fini dell'utile per azione diluito | 1.599.593.577 | 1.596.863.635 |
| Utile per azione base (in euro) | 0,49 | 1,14 |
| - da attività correnti | 0,61 | 0,84 |
| - da attività in dismissione | -0,12 | 0,30 |
| Utile per azione diluito (in euro) | 0,48 | 1,12 |
| - da attività correnti | 0,60 | 0,82 |
| - da attività in dismissione | -0,11 | 0,30 |
| (in milioni di euro) | Passività finanziarie possedute per essere negoziate |
Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico |
Totale | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | ||
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione |
0 | 0 | 5.066 | 3.662 | 5.066 | 3.662 | |
| passività dove il rischio è sopportato dall'assicurato | 0 | 0 | 1.639 | 1.676 | 1.639 | 1.676 | |
| passività derivanti dalla gestione dei fondi pensione | 0 | 0 | 3.288 | 1.856 | 3.288 | 1.856 | |
| altre passività da contratti finanziari | 0 | 0 | 139 | 130 | 139 | 130 | |
| Derivati | 829 | 838 | 0 | 0 | 829 | 838 | |
| Derivati di copertura | 0 | 0 | 865 | 445 | 865 | 445 | |
| Altre passività finanziarie | 0 | 0 | 39 | 37 | 39 | 37 | |
| Totale | 829 | 838 | 5.971 | 4.145 | 6.800 | 4.983 |
L'incremento delle passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico è ascrivibile alla nuova sottoscrizione di un fondo pensione collettivo vita in Italia.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Passività subordinate | 7.679 | 7.717 |
| Finanziamenti e titoli di debito emessi | 13.035 | 13.342 |
| Depositi ricevuti da riassicuratori | 844 | 705 |
| Titoli di debito emessi | 1.803 | 3.052 |
| Altri finanziamenti ottenuti | 4.140 | 3.380 |
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione | 6.248 | 6.205 |
| Debiti interbancari e verso la clientela bancaria | 15.199 | 14.862 |
| Debiti interbancari | 493 | 31 |
| Debiti verso la clientela bancaria | 14.705 | 14.830 |
| Totale | 35.913 | 35.921 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Avviamento | 7.538 | 7.180 |
| Altre attività immateriali | 2.139 | 2.221 |
| Software e licenze d'uso | 608 | 576 |
| Valore del portafoglio assicurativo acquisito in aggregazioni aziendali | 582 | 644 |
| Altre attività immateriali | 949 | 1.000 |
| Totale | 9.677 | 9.401 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Valore contabile lordo al 31.12 del periodo precedente | 6.428 | 6.144 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | -4.208 | -4.079 |
| Esistenza netta al 31.12 del periodo precedente | 2.221 | 2.065 |
| Differenze di cambio | -53 | 11 |
| Acquisizioni del periodo | 102 | 419 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | 29 | 197 |
| Vendite del periodo | -18 | -52 |
| Ammortamento del periodo | -140 | -429 |
| Perdita di valore del periodo | -0 | -1 |
| Altre variazioni | -1 | 9 |
| Esistenza a fine periodo | 2.139 | 2.221 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | 4.267 | 4.208 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 6.407 | 6.428 |
Il valore del portafoglio assicurativo acquisito in aggregazioni aziendali nell'ambito di applicazione dell'IFRS 3 ammonta a € 582 milioni, riconducibile:
Sull'iscrizione in bilancio di detti attivi immateriali sono state attivate le relative imposte differite. Per ulteriori dettagli in merito al metodo di calcolo si rimanda al paragrafo Altre attività immateriali della sezione Criteri di valutazione del Bilancio annuale 2019.
Di seguito si riportano le principali variazioni intervenute nel periodo ed il fair value degli immobili utilizzati direttamente dalla Capogruppo e dalle società controllate nello svolgimento dell'attività d'impresa:
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Valore contabile lordo al 31.12 dell'esercizio precedente | 3.942 | 3.484 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | -1.054 | -979 |
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 2.888 | 2.505 |
| Differenze di cambio | -12 | 1 |
| Acquisti del periodo | 13 | 144 |
| Costi capitalizzati | 14 | 52 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | -1 | 489 |
| Riclassifiche | -11 | -147 |
| Vendite del periodo | -4 | -33 |
| Ammortamento del periodo | -67 | -125 |
| Perdita di valore del periodo | 0 | -0 |
| Ripristino di valore del periodo | 0 | 1 |
| Esistenza a fine periodo | 2.819 | 2.888 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | 1.117 | 1.054 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 3.936 | 3.942 |
| Fair value | 3.690 | 3.742 |
Il fair value degli immobili al termine dell'esercizio è stato determinato sulla base di perizie commissionate in prevalenza a soggetti terzi.
| Altre attività materiali | |||
|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Valore contabile lordo al 31.12 del periodo precedente | 2.616 | 2.517 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | -1.321 | -1.254 |
| Esistenza netta al 31.12 del periodo precedente | 1.295 | 1.263 |
| Differenze di cambio | -3 | -1 |
| Acquisti del periodo | 81 | 97 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | 6 | 47 |
| Vendite del periodo | -28 | -18 |
| Ammortamento del periodo | -57 | -100 |
| Perdita netta di valore del periodo | -0 | -9 |
| Altre variazioni | 1 | 16 |
| Esistenza a fine periodo | 1.294 | 1.295 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | 1.398 | 1.321 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 2.693 | 2.616 |
Le altre attività materiali, che ammontano a € 1.294 milioni (€ 1.295 milioni al 31 dicembre 2019), sono costituite prevalentemente da rimanenze di magazzino allocate nelle compagnie di sviluppo immobiliare, per un valore pari a € 894 milioni (principalmente riferibili al progetto Citylife) e da beni mobili, arredi e macchine d'ufficio, per un valore, al netto degli ammortamenti e delle riduzioni di valore accumulate, pari a € 316 milioni.
| Crediti diversi | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta | 7.847 | 7.377 |
| Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione | 1.658 | 1.653 |
| Altri crediti | 3.805 | 2.924 |
| Crediti diversi | 13.310 | 11.954 |
La categoria comprende i crediti derivanti dalle diverse attività del Gruppo, quali quella di assicurazione diretta e di riassicurazione.
La voce Altri crediti e la relativa variazione comprende i crediti relativi alle operazioni in derivati.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita | 0 | 0 |
| Costi di acquisizione differiti | 2.101 | 2.121 |
| Attività fiscali correnti | 3.172 | 3.146 |
| Attività fiscali differite | 2.666 | 2.478 |
| Altre attività | 6.468 | 6.108 |
| Totale | 14.407 | 13.852 |
Per dettagli sulle imposte differite si fa rimando al paragrafo Imposte della sezione Informazioni sul conto economico.
| Accantonamenti | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| Accantonamenti per imposte indirette | 5 | 17 |
| Accantonamenti per passività probabili | 681 | 643 |
| Altri accantonamenti | 977 | 1.076 |
| Totale | 1.664 | 1.736 |
Gli accantonamenti per passività probabili e altri accantonamenti includono principalmente accantonamenti per ristrutturazioni aziendali, contenziosi o cause in corso ed altri impegni a fronte dei quali, alla data di bilancio, è ritenuto probabile, ed è stimabile attendibilmente, un esborso monetario per estinguere la relativa obbligazione.
Il valore iscritto a bilancio rappresenta la migliore stima del loro valore. In particolare, nella valutazione viene tenuto conto di tutte le peculiarità dei singoli accantonamenti tra cui l'effettivo arco temporale di sostenimento dell'eventuale passività e di conseguenza i flussi di cassa attesi sulle diverse stime e assunzione.
La riduzione degli altri accantonamenti è anche ascrivibile al rilascio di accantonamenti per la copertura di spese legali nell'ambito dell'arbitrato con BTG Pactual per la cessione di BSI, per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo 41 – Eventi e operazioni significative non ricorrenti.
Di seguito si riportano le principali variazioni intervenute nel periodo:
| (in milioni di euro) 30/06/2020 |
31/12/2019 | |
|---|---|---|
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 1.736 | 1.744 |
| Differenze di cambio | -1 | 1 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | 1 | 4 |
| Variazioni | -71 | -12 |
| Esistenza alla fine del periodo | 1.664 | 1.736 |
Nel normale svolgimento del business, il Gruppo potrebbe entrare in accordi o transazioni che non portano al riconoscimento di tali impegni come attività o passività all'interno del bilancio consolidato secondo i principi contabili internazionali. Per ulteriori informazioni in merito alle passività potenziali fuori bilancio si rimanda al Bilancio annuale 2019 al paragrafo Passività potenziali, impegni all'acquisto, garanzie impegnate e ricevute, attivi impegnati e collateral nella sezione Altre informazioni.
| Debiti | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
| Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta | 4.726 | 4.240 |
| Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione | 808 | 697 |
| Altri debiti | 7.490 | 6.241 |
| Debiti verso i dipendenti | 1.051 | 1.146 |
| Passività per trattamento di fine rapporto di lavoro | 94 | 97 |
| Debiti verso fornitori | 1.465 | 1.480 |
| Debiti verso enti previdenziali | 344 | 291 |
| Altri debiti | 4.535 | 3.227 |
| Totale | 13.024 | 11.178 |
La voce Altri debiti e la relativa variazione comprende i debiti relativi a operazioni in derivati. Comprende inoltre i debiti verso gli azionisti per dividendi deliberati da pagare, previa verifica consiliare sul rispetto dei limiti e condizioni previste, nonché al positivo accertamento della conformità alle disposizioni di vigilanza al tempo vigenti relativamente al pagamento dei dividendi, così come indicato in sede di approvazione del dividendo.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita | 0 | 0 |
| Passività fiscali differite | 2.972 | 3.174 |
| Passività fiscali correnti | 2.278 | 2.012 |
| Altre passività | 6.000 | 6.508 |
| Totale | 11.250 | 11.693 |
Tra le altre passività sono incluse le passività relative ai piani a benefici definiti a favore dei dipendenti per un importo complessivo di € 4.204 milioni (€ 4.223 milioni al 31 dicembre 2019).
Per dettagli sulle imposte differite si fa rimando al paragrafo 37 Imposte della sezione Informazioni sul conto economico.
| (in milioni di euro) | Importo lordo | Quote a carico dei riassicuratori | Importo netto | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
| Premi di competenza danni | 11.075 | 10.700 | -605 | -587 | 10.470 | 10.113 |
| Premi contabilizzati | 11.870 | 11.437 | -696 | -654 | 11.174 | 10.783 |
| Variazione della riserva premi | -795 | -737 | 92 | 67 | -703 | -670 |
| Premi vita | 22.277 | 23.561 | -466 | -432 | 21.810 | 23.130 |
| Altri premi emessi dalle compagnie di altri segmenti |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totale | 33.351 | 34.261 | -1.071 | -1.018 | 32.281 | 33.243 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Commissioni attive per servizi finanziari prestati da banche | 125 | 114 |
| Commissioni attive per servizi finanziari prestati da società di asset management | 539 | 505 |
| Commissioni attive derivanti da contratti di investimento | 24 | 23 |
| Commissioni attive derivanti da gestione fondi pensione | 13 | 8 |
| Altre commissioni attive | 16 | 2 |
| Totale | 718 | 652 |
Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari al fair value rilevato a conto economico
| (in milioni di euro) | Da strumenti finanziari posseduti per essere negoziati |
Da strumenti finanziari dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
a conto economico | Da altri strumenti finanziari designati a fair value rilevato |
economico | Totale strumenti finanziari a fair value rilevato a conto |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
| Interessi e altri proventi | 7 | -4 | 155 | 184 | 113 | 142 | 275 | 323 |
| Utili realizzati | 167 | 38 | 90 | 447 | 4 | 46 | 262 | 532 |
| Perdite realizzate | -75 | -137 | -805 | -80 | -30 | -10 | -910 | -228 |
| Plusvalenze da valutazione |
829 | 600 | 3.355 | 5.722 | 347 | 589 | 4.531 | 6.911 |
| Minusvalenze da valutazione |
-608 | -631 | -8.232 | -696 | -804 | -211 | -9.644 | -1.538 |
| Totale | 321 | -134 | -5.436 | 5.577 | -371 | 557 | -5.486 | 6.000 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Dividendi e altri proventi | 54 | 47 |
| Utili realizzati | 17 | 3 |
| Ripristini di valore | 0 | 3 |
| Totale | 71 | 53 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Interessi attivi | 3.903 | 4.030 |
| Interessi attivi da investimenti posseduti fino alla scadenza | 85 | 41 |
| Interessi attivi da finanziamenti e crediti | 481 | 536 |
| Interessi attivi da attività finanziarie disponibili per la vendita | 3.314 | 3.433 |
| Interessi attivi da crediti diversi | 2 | 3 |
| Interessi attivi da disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 20 | 18 |
| Altri proventi | 1.264 | 1.284 |
| Proventi derivanti da investimenti immobiliari | 466 | 456 |
| Altri proventi da attività finanziarie disponibili per la vendita | 798 | 828 |
| Utili realizzati | 1.749 | 1.445 |
| Utili realizzati su investimenti immobiliari | 50 | 23 |
| Utili realizzati su investimenti posseduti fino alla scadenza | 0 | 1 |
| Utili realizzati su finanziamenti e crediti | 7 | 87 |
| Utili realizzati su attività disponibili per la vendita | 1.692 | 1.334 |
| Utili realizzati su crediti diversi | 0 | 0 |
| Utili realizzati su passività finanziarie al costo ammortizzato | 0 | 0 |
| Ripristini di valore | 65 | 58 |
| Riprese di valore su investimenti immobiliari | 0 | 5 |
| Ripristini di valore su investimenti posseduti fino alla scadenza | 22 | 0 |
| Ripristini di valore su finanziamenti e crediti | 8 | 5 |
| Ripristini di valore su attività finanziarie disponibili per la vendita | 0 | 3 |
| Ripristini di valore su crediti diversi | 35 | 46 |
| Totale | 6.981 | 6.817 |
| Altri ricavi | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
| Utili su cambi | 333 | 262 |
| Proventi da attività materiali | 71 | 84 |
| Riprese di accantonamenti | 92 | 118 |
| Proventi relativi ad attività di servizi e assistenza e recuperi spese | 450 | 446 |
| Proventi da attività non correnti destinate alla vendita | 0 | 0 |
| Altri proventi tecnici | 436 | 405 |
| Altri proventi | 81 | 103 |
| Totale | 1.464 | 1.418 |
| (in milioni di euro) | Importo lordo Quote a carico dei riassicuratori |
Importo netto | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
| Oneri netti relativi ai sinistri danni | 6.757 | 6.604 | -306 | -208 | 6.452 | 6.396 |
| Importi pagati | 6.678 | 6.679 | -362 | -304 | 6.316 | 6.375 |
| Variazione della riserva sinistri | 3 | 5 | 60 | 87 | 63 | 93 |
| Variazione dei recuperi | -34 | -141 | -3 | 9 | -37 | -133 |
| Variazione delle altre riserve tecniche | 110 | 61 | -0 | -0 | 110 | 61 |
| Oneri netti relativi ai sinistri vita | 17.323 | 30.458 | -386 | -318 | 16.937 | 30.139 |
| Somme pagate | 16.747 | 16.112 | -253 | -267 | 16.494 | 15.845 |
| Variazione della riserva per somme da pagare |
479 | 392 | -46 | 14 | 433 | 405 |
| Variazione delle riserve matematiche | 3.999 | 6.514 | -78 | -53 | 3.921 | 6.461 |
| Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
-3.988 | 6.555 | -9 | 0 | -3.997 | 6.555 |
| Variazione delle altre riserve tecniche | 86 | 885 | -1 | -12 | 85 | 873 |
| Totale | 24.080 | 37.062 | -692 | -527 | 23.388 | 36.535 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Commissioni passive per servizi finanziari ricevuti da banche | 214 | 207 |
| Commissioni passive per servizi finanziari ricevuti da società di AM | 114 | 103 |
| Commissioni passive derivanti da contratti di investimento | 4 | 5 |
| Commissioni passive derivanti da gestione fondi pensione | 7 | 5 |
| Totale | 339 | 320 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Perdite realizzate | 0 | 6 |
| Riduzioni di valore | 96 | 0 |
| Totale | 96 | 6 |
| Oneri derivanti da strumenti finanziari e investimenti immobiliari | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
| Interessi passivi | 422 | 531 |
| Interessi passivi su passività subordinate | 209 | 260 |
| Interessi passivi su finanziamenti ricevuti, obbligazioni emesse e altri debiti | 174 | 216 |
| Interessi passivi su depositi ricevuti da riassicuratori | 2 | 8 |
| Altri interessi passivi | 36 | 48 |
| Altri oneri | 190 | 184 |
| Altri oneri da investimenti finanziari | 0 | 0 |
| Ammortamenti su investimenti immobiliari | 106 | 97 |
| Altri oneri su investimenti immobiliari | 83 | 87 |
| Perdite realizzate | 911 | 585 |
| Perdite realizzate su investimenti immobiliari | 3 | 7 |
| Perdite realizzate su investimenti posseduti fino a scadenza | 0 | 0 |
| Perdite realizzate su finanziamenti e crediti | 4 | 7 |
| Perdite realizzate su attività finanziarie disponibili per la vendita | 902 | 569 |
| Perdite realizzate su crediti diversi | 3 | 1 |
| Perdite realizzate su passività finanziarie al costo ammortizzato | 0 | 0 |
| Riduzioni di valore | 880 | 350 |
| Riduzioni di valore su investimenti immobiliari | 45 | 2 |
| Riduzioni di valore su investimenti posseduti fino a scadenza | 0 | 0 |
| Riduzioni di valore su finanziamenti e crediti | 97 | 88 |
| Riduzioni di valore su attività finanziarie disponibili per la vendita | 727 | 255 |
| Riduzioni di valore su crediti diversi | 12 | 6 |
| Totale | 2.403 | 1.651 |
| (in milioni di euro) | Segmento danni | Segmento vita | Altre attività ** | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
| Provvigioni e altre spese di acquisizione nette |
2.381 | 2.344 | 1.902 | 1.870 | 0 | -0 |
| Spese di gestione degli investimenti(*) | 42 | 43 | 188 | 164 | 80 | 63 |
| Altre spese di amministrazione | 555 | 558 | 454 | 455 | 336 | 319 |
| Totale | 2.978 | 2.945 | 2.544 | 2.489 | 417 | 381 |
(*) Prima dell'eliminazione intragruppo tra i segmenti.
(**) Include il segmento Asset Management e quello Holding e altre attività.
La voce altre spese di amministrazione include le spese relative all'attività immobiliare che, complessivamente, ammontano a € 23 milioni (€ 33 milioni al 30 giugno 2019), concentrandosi prevalentemente nei segmenti dell'asset management e holding e altre attività per un ammontare di € 18 milioni.
Nel segmento danni, le spese di amministrazione diminuiscono principalmente a causa di un decremento dei costi legati alle attività assicurative; gli oneri di gestione delle attività non assicurative ammontano a circa € 10 milioni (€ 8 milioni al 30 giugno 2019), di cui € 4 milioni relativi all'attività immobiliare (€ 4 milioni al 30 giugno 2019).
All'interno delle altre spese di amministrazione del segmento vita, le spese di gestione di contratti finanziari si attestano a € 18 milioni (€ 20 milioni al 30 giugno 2019); gli oneri di gestione delle attività non assicurative ammontano a circa € 2 milioni (€ 1 milione al 30 giugno 2019).
| Altri costi | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
| Ammortamento e riduzioni di valore su attivi immateriali | 171 | 167 |
| Ammortamento su attività materiali | 107 | 75 |
| Oneri derivanti da attività materiali | 28 | 49 |
| Perdite su cambi | 418 | 216 |
| Oneri per la ristrutturazione aziendale, benefici ai dipendenti per cessazione del rapporto di lavoro e quote di accantonamenti |
161 | 135 |
| Altre imposte | 128 | 123 |
| Costi sostenuti per lo svolgimento dell'attività di servizi e di assistenza e spese sostenute per conto terzi |
208 | 266 |
| Oneri da attività non correnti destinate alla vendita | 0 | 0 |
| Altri oneri tecnici | 322 | 280 |
| Costi di holding | 306 | 308 |
| Altri oneri | 408 | 296 |
| Totale | 2.256 | 1.916 |
Gli Altri oneri includono anche la spesa non operativa di € 100 milioni per la costituzione del Fondo Straordinario Internazionale per il Covid-19.
La voce Imposte si riferisce alle imposte sul reddito dovute dalle società consolidate italiane ed estere determinate in base alle aliquote e alle norme fiscali previste dagli ordinamenti di ciascun Paese.
Di seguito, viene riportato il dettaglio della composizione dell'onere fiscale per gli esercizi 2020 e 2019:
Imposte
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Imposte correnti | 403 | 809 |
| Imposte differite | 281 | -145 |
| Totale imposte delle attività operative in esercizio | 683 | 664 |
| Imposte su attività operative cessate | 0 | 11 |
| Totale imposte del periodo | 683 | 676 |
Le imposte sul reddito di competenza del primo semestre dell'esercizio 2020 evidenziano complessivamente un onere di € 683 milioni di euro, in aumento di € 7 milioni rispetto al medesimo periodo del 2019 (€ 676 milioni)
L'onere complessivo per imposte risulta leggermente superiore nonostante la diminuzione dell'utile ante imposte (-335 milioni di euro). Il maggiore impatto della fiscalità, che passa dal 31,5% al 38,5%, è in buona parte dovuto agli impatti negativi derivanti da oneri non deducibili. Per quel che riguarda le svalutazioni non deducibili su strumenti finanziari, l'effetto è molto meno significativo rispetto al primo trimestre.
Con specifico riferimento alle società italiane del Gruppo, le imposte sul reddito dell'esercizio comprendono anche l'onere relativo all'IRAP, determinato – per le imprese assicurative – con un'aliquota generalmente pari al 6,82%.
L'IFRS 13 - Fair Value Measurement fornisce indicazioni sulla valutazione al fair value nonché richiede informazioni integrative sulle valutazioni al fair value tra cui la classificazione degli attivi e passivi finanziari nei livelli di fair value hierarchy.
Con riferimento agli investimenti, il Gruppo Generali valuta le attività e le passività finanziarie al fair value nei prospetti contabili oppure ne dà informativa nelle note.
Il fair value è il prezzo che si riceverebbe per la vendita di un'attività o che si pagherebbe per trasferire una passività in una transazione ordinaria tra i partecipanti al mercato alla data di valutazione (prezzo di uscita). In particolare, una transazione ordinaria ha luogo nel mercato principale o in quello più vantaggioso alla data di valutazione considerando condizioni di mercato attuali.
La valutazione a fair value prevede che la transazione volta a vendere un'attività o a trasferire una passività avviene o: (a) nel mercato principale per l'attività o passività; o
(b) in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso per l'attività o la passività.
Il fair value è pari al prezzo di mercato se le informazioni di mercato risultano disponibili (ad esempio livelli di trading relativi a strumenti identici o simili) in un mercato attivo, che è definito come un mercato dove i beni scambiati sul mercato risultano omogenei, acquirenti e venditori disponibili possono essere normalmente trovati in qualsiasi momento e prezzi sono fruibili dal pubblico.
Se non esiste un mercato attivo, dovrebbe essere utilizzata una tecnica di valutazione che però deve massimizzare gli input osservabili.
Se il fair value non può essere attendibilmente determinato, il costo ammortizzato viene utilizzato come migliore stima per la determinazione del fair value.
Ai fini della misurazione e dell'informativa, il fair value dipende dalla sua unità di conto a seconda che l'attività o la passività sia un'attività o una passività stand-alone, un gruppo di attività, un gruppo di passività o di un gruppo di attività e passività, determinato in conformità con i relativi IFRS.
La tabella seguente indica sia il valore di bilancio che il fair value delle attività e passività finanziarie iscritte a bilancio al 30 giugno 20201.
| (in milioni di euro) | 30/06/2020 | |
|---|---|---|
| Totale valori di bilancio | Totale fair value | |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 313.499 | 313.499 |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 24.329 | 24.329 |
| Investimenti posseduti sino alla scadenza | 2.154 | 2.304 |
| Finanziamenti | 27.761 | 30.444 |
| Investimenti immobiliari | 14.202 | 22.979 |
| Immobili ad uso proprio | 2.819 | 3.690 |
| Partecipazioni in controllate, collegate e joint ventures | 1.433 | 1.433 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 7.647 | 7.647 |
| Attività finanziarie collegate a contratti unit e index-linked | 76.186 | 76.186 |
| Totale investimenti | 470.030 | 482.510 |
| Passività finanziarie al fair value rilevato a conto economico | 6.800 | 6.800 |
| Altre passività | 13.004 | 14.084 |
| Debiti interbancari e verso la clientela bancaria | 15.199 | 15.199 |
| Totale passività finanziarie | 35.002 | 36.082 |
In particolare, si evidenzia, che coerentemente con il disposto dell'IFRS 13 e a differenza delle relative voci riportate in Nota Integrativa, sono esclusi dalla sopracitata analisi:
Le attività e passività valutate al fair value nel bilancio consolidato sono misurate e classificate secondo la gerarchia del fair value stabilita dall'IFRS 13, che consiste in tre livelli attribuiti in base all'osservabilità degli input impiegati nell'ambito delle corrispondenti tecniche di valutazione utilizzata. I livelli di gerarchia del fair value si basano sul tipo di input utilizzati nella determinazione del fair value:
1 Per quanto riguarda le partecipazioni in controllate, collegate e joint ventures il valore di carico, basato sulla frazione di patrimonio netto per collegate e le partecipazioni in joint venture ovvero il costo rettificato da eventuali perdite durevoli di valore per le controllate non consolidate, è stato utilizzato come stima ragionevole del relativo fair value. La categoria Finanziamenti accoglie i titoli di debito non quotati, prestiti e crediti interbancari e verso la clientela bancaria.
La classificazione dell'intero valore del fair value è effettuata nel livello di gerarchia corrispondente a quello del più basso input significativo utilizzato per la misurazione. La valutazione della significatività di un particolare input per l'attribuzione dell'intero fair value richiede una valutazione, tenendo conto di fattori specifici dell'attività o della passività. Una valutazione a fair value determinata utilizzando una tecnica del valore attuale potrebbe essere classificata nel Livello 2 o Livello 3, a seconda degli input che sono significativi per l'intera misurazione e del livello della gerarchia del fair value in cui gli tali input sono stati classificati.
Se un input osservabile richiede una rettifica utilizzando input non osservabili e tali aggiustamenti risultano materiali per la valutazione stessa, la misurazione risultante sarebbe classificata nel livello attribuibile all'input di livello più basso utilizzato.
Controlli adeguati sono stati posti in essere per monitorare tutte le valutazioni incluse quelle fornite da terze parti. Nel caso in cui tali verifiche dimostrino che la valutazione non è considerabile come market corroborated lo strumento deve essere classificato in livello 3.
La tabella riporta la classificazione degli strumenti finanziari misurati al fair value in base alla fair value hierarchy come definita dall'IFRS 13.
| 30/06/2020 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Totale |
|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 279.514 | 25.272 | 8.713 | 313.499 |
| Titoli di capitale | 7.954 | 458 | 1.409 | 9.821 |
| Titoli di debito | 249.343 | 19.949 | 638 | 269.930 |
| Quote di OICR | 21.052 | 4.490 | 6.306 | 31.848 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 1.166 | 374 | 360 | 1.899 |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 91.027 | 7.108 | 2.380 | 100.515 |
| Titoli di capitale | 26 | 2 | 49 | 78 |
| Titoli di debito | 2.501 | 1.003 | 35 | 3.539 |
| Quote di OICR | 16.203 | 1.215 | 151 | 17.569 |
| Derivati | 36 | 1.526 | 0 | 1.562 |
| Derivati di copertura | 0 | 1.134 | 0 | 1.134 |
| Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
72.260 | 1.970 | 1.956 | 76.186 |
| Altri strumenti finanziari al fair value rilevato a conto economico | 0 | 258 | 189 | 447 |
| Totale attività al fair value | 370.541 | 32.380 | 11.093 | 414.014 |
| Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 4.448 | 2.235 | 117 | 6.800 |
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione |
4.443 | 521 | 102 | 5.066 |
| Derivati | 2 | 826 | 0 | 829 |
| Derivati di copertura | 0 | 852 | 14 | 865 |
| Altre passività finanziarie | 3 | 36 | 0 | 39 |
| Totale passività al fair value | 4.448 | 2.235 | 117 | 6.800 |
| 31/12/2019 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Totale |
|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 285.224 | 24.518 | 8.453 | 318.195 |
| Titoli di capitale | 11.415 | 501 | 1.499 | 13.415 |
| Titoli di debito | 250.489 | 19.420 | 724 | 270.632 |
| Quote di OICR | 22.378 | 4.249 | 5.893 | 32.519 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 943 | 349 | 337 | 1.629 |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 87.062 | 6.531 | 2.080 | 95.672 |
| Titoli di capitale | 28 | 2 | 54 | 84 |
| Titoli di debito | 2.297 | 1.052 | 34 | 3.384 |
| Quote di OICR | 9.838 | 1.281 | 147 | 11.266 |
| Derivati | 15 | 1.278 | 0 | 1.294 |
| Derivati di copertura | 0 | 813 | 0 | 813 |
| Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
74.883 | 1.828 | 1.764 | 78.475 |
| Altri strumenti finanziari al fair value rilevato a conto economico | 0 | 277 | 81 | 358 |
| Totale attività al fair value | 372.286 | 31.049 | 10.533 | 413.868 |
| Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 3.035 | 1.847 | 101 | 4.983 |
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione |
3.031 | 542 | 90 | 3.662 |
| Derivati | 1 | 836 | 0 | 838 |
| Derivati di copertura | 0 | 434 | 11 | 445 |
| Altre passività finanziarie | 3 | 35 | 0 | 37 |
| Totale passività al fair value | 3.035 | 1.847 | 101 | 4.983 |
Generalmente i trasferimenti tra livelli sono ascrivibili alle variazioni di attività di mercato e all'osservabilità degli input utilizzati nelle tecniche valutative per la determinazione del fair value di alcuni strumenti.
Le attività e passività finanziare vengono principalmente trasferite dal livello 1 al livello 2 quando la liquidità e la frequenza delle transazioni non sono più indicativi di un mercato attivo. Viceversa per i trasferimenti da livello 2 a livello 1.
Si segnalano quindi i seguenti trasferimenti:
− da livello 1 a livello 2 € 619 milioni e da livello 2 a livello 1 € 113 milioni, prevalentemente titoli governativi e corporate classificati rispettivamente come disponibili per la vendita e come FVTPL, in particolar modo per la diversa disponibilità di informazioni sul valore e sul prezzo degli stessi.
L'ammontare degli strumenti finanziari classificati nel Livello 3 rappresenta il 2,7% del totale attività e passività al fair value, sostanzialmente stabile rispetto al 31 dicembre 2019.
Generalmente, i principali input utilizzati nelle tecniche di valutazione sono volatilità, tassi di interesse, curve di rendimento, spread creditizi, stime sul dividendo e tassi di cambio.
I casi più materiali sono i seguenti:
− Titoli di capitale non quotati
Sono titoli di capitale non quotati classificati principalmente nella categoria Available for Sale. Il loro fair value è determinato attraverso i metodi valutativi sopra descritti o basandosi sul Net Asset Value della società stessa. Tali strumenti sono valutati singolarmente utilizzando input appropriati a seconda del titolo e pertanto né una sensitivity analysis né un aggregato degli input non osservabili utilizzati risulterebbero indicativi della valutazione stessa.
Inoltre, per alcuni titoli il costo è considerato una proxy ragionevole del fair value, e non è quindi applicabile una sensitivity analysis.
Sono quote di OICR non quotati, private equity e hedge funds, classificati nelle categorie Available for Sale e Fair value through profit or loss. Il loro fair value è sostanzialmente fornito dagli amministratori del Fondo sulla base del net asset value del fondo stesso. Il fair value di tali investimenti è inoltre strettamente monitorato da un team di professionisti interno al Gruppo.
Essendo gli attivi sopradescritti, per loro natura, linearmente sensibili alle variazioni di valore degli attivi sottostanti, il Gruppo considera che, ad una data variazione nel fair value del sottostante di tali attivi, il loro valore subisca una analoga variazione.
Si faccia riferimento al capitolo Investimenti della Nota integrativa per maggiori dettagli sulla natura dei fondi del Gruppo.
Sono titoli obbligazionari societari, classificati nelle categorie Available for Sale e Fair value through profit or loss. Il loro fair value è principalmente determinato sulla base del market o income approach. In termini di sensitivity analysis eventuali variazioni di input utilizzati nella valutazione non determinano significativi impatti sul fair value a livello di Gruppo considerando anche la scarsa materialità di questi titoli classificati in livello 3.
Inoltre, a fronte delle analisi sopradescritte, il Gruppo ha stabilito di classificare tutti i titoli asset-backed securities a livello 3 considerando che la loro valutazione non è generalmente corroborata da input di mercato. Per quanto riguarda i prezzi forniti da provider o controparti, sono stati classificati a livello 3 tutti quei titoli per i quali non è possibile replicare il prezzo attraverso input di mercato. Conseguentemente, a fronte della sopracitata mancanza di informazioni riguardanti gli input utilizzati per la determinazione del loro prezzo, il Gruppo non è in grado di svolgere le analisi di sensitivity su questi titoli.
− Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione
Il loro fair value è determinato secondo i metodi valutativi utilizzati per le singole asset class sopra descritte. La seguente tabella mostra una riconciliazione degli strumenti finanziari valutati al fair value e classificati come livello 3. In particolare, come detto sopra, i trasferimenti evidenziati con riferimento al Livello 3 sono da attribuirsi ad una più corretta allocazione tra livelli a fronte di una migliore analisi degli input utilizzati nella valutazione principalmente di titoli di capitale non quotati.
| (in milioni di euro) | Valore di bilancio all'inizio del periodo |
Acquisti ed emissioni |
Trasferimenti netti in (fuori) Livello 3 |
Cessioni attraverso vendita e estinzione |
|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 8.453 | 857 | 12 | -335 |
| - Titoli di capitale | 1.499 | 25 | 0 | -56 |
| - Titoli di debito | 724 | 163 | 12 | -75 |
| - Quote di OICR | 5.893 | 668 | 0 | -202 |
| - Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 337 | -0 | 0 | -2 |
| Attività finanziarie a fair valve rilevato a conto economico | 2.080 | 289 | -0 | -51 |
| - Titoli di capitale | 54 | 0 | 0 | 0 |
| - Titoli di debito | 34 | 2 | 0 | 0 |
| - Quote di OICR | 147 | 1 | 0 | -2 |
| - Derivati | 0 | 0 | 0 | 0 |
| - Derivati di copertura | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
1.764 | 172 | -0 | -50 |
| Altri strumenti finanziari al fair value rilevato a conto economico | 81 | 114 | 0 | 0 |
| Totale attività al fair value | 10.533 | 1.146 | 12 | -387 |
| Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 101 | 38 | 0 | -1 |
| - Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione |
90 | 38 | 0 | -1 |
| - Derivati | 0 | 0 | 0 | 0 |
| - Derivati di copertura | 11 | 0 | 0 | 0 |
| Altre passività finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totale passività al fair value | 101 | 38 | 0 | -1 |
| Utili e perdite nette di valutazione registrate a conto economico |
Utili e perdite nette di valutazione registrate a conto economico complessivo |
Altre variazioni | Valore di bilancio alla fine del periodo |
Svalutazioni nette del periodo registrate a conto economico |
Profitti netti di realizzo del periodo registrati a conto economico |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | -247 | -27 | 8.713 | 4 | 7 |
| 0 | 8 | -67 | 1.409 | 3 | 0 |
| 0 | -183 | -3 | 638 | 0 | 7 |
| 0 | -62 | 9 | 6.306 | -1 | 0 |
| 0 | -9 | 34 | 360 | 2 | 0 |
| 10 | 0 | 53 | 2.380 | 0 | 2 |
| 0 | 0 | -4 | 49 | 0 | 0 |
| -2 | 0 | 0 | 35 | 0 | 2 |
| 5 | 0 | -0 | 151 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | -0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 6 | 0 | 64 | 1.956 | 0 | -0 |
| 0 | 0 | -6 | 189 | 0 | 0 |
| 10 | -247 | 26 | 11.093 | 4 | 9 |
| 0 | 0 | -22 | 117 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | -25 | 102 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 3 | 14 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | -22 | 117 | 0 | 0 |
| 30/06/2020 | 31/12/2019 | |
|---|---|---|
| Dirigenti | 1.883 | 1.878 |
| Impiegati | 53.444 | 52.969 |
| Produttori | 16.999 | 16.830 |
| Altri | 295 | 259 |
| Totale | 72.621 | 71.936 |
L'aumento dei dipendenti del Gruppo deriva dall'ingresso nel perimetro di consolidamento delle società acquisite nel corso dell'anno.
In data 11 giugno 2020, Generali ha raggiunto un accordo con BTG Pactual che pone fine all'arbitrato per la cessione di BSI. L'accordo transattivo prevede il pagamento di un importo pari a CHF 245 milioni a favore di BTG Pactual a titolo di indennizzo e aggiustamento prezzo, l'abbandono dell'arbitrato e una rinuncia alle reciproche rivendicazioni e richieste di indennizzo, senza alcun riconoscimento di responsabilità o inadempienza. L'impatto netto sui risultati del Gruppo Generali del primo semestre 2020 è pari a CHF 195 milioni, che equivalgono a circa € 183 milioni, tenuto conto di accantonamenti pre-esistenti a copertura di spese legali.
Per gli impatti del Coronavirus si rimanda a quanto indicato nella Relazione Intermedia sulla Gestione, al paragrafo L'andamento economico e la situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo, capitolo Informativa Covid-19.
Allegati alla Nota integrativa
| l |
|---|
| ) |
Dettaglio delle voci tecniche assicurative Allegato 9 (in milioni di euro) 30/06/2020 30/06/2019 Importo lordo quote a carico dei riassicuratori Importo netto Importo lordo quote a carico dei riassicuratori Importo netto GESTIONE DANNI PREMI NETTI 11.075 -605 10.470 10.700 -587 10.113 a Premi contabilizzati 11.870 -696 11.174 11.437 -654 10.783 b Variazione della riserva premi -795 92 -703 -737 67 -670 ONERI NETTI RELATIVI AI SINISTRI -6.757 306 -6.452 -6.604 208 -6.396 a Importi pagati -6.678 362 -6.316 -6.679 304 -6.375 b Variazione della riserva sinistri -3 -60 -63 -5 -87 -93 c Variazione dei recuperi 34 3 37 141 -9 133 d Variazione delle altre riserve tecniche -110 0 -110 -61 0 -61 GESTIONE VITA PREMI NETTI 22.277 -466 21.810 23.561 -432 23.130 ONERI NETTI RELATIVI AI SINISTRI -17.323 386 -16.937 -30.458 318 -30.139 a Somme pagate -16.747 253 -16.494 -16.112 267 -15.845 b Variazione della riserva per somme da pagare -479 46 -433 -392 -14 -405 c Variazione delle riserve matematiche -3.999 78 -3.921 -6.514 53 -6.461 d Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione 3.988 9 3.997 -6.555 0 -6.555 e Variazione delle altre riserve tecniche -86 1 -85 -885 12 -873
| Allegato 10 |
|---|
| Proventi e oneri finanziari e da investimenti |
| (in milioni di euro) | Interessi | Altri Proventi | Altri Oneri | Utili realizzati | Perdite | Totale | Utile da valutazione | Perdite da valutazione | Totale | Totale | Totale | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| realizzate | Proventi e Oneri realizzati |
da valutazione Plusvalenze |
Ripristino di valore |
Minusvalenze da valutazione |
Riduzione di valore |
proventi e oneri non realizzati |
30/06/2020 proventi e oneri |
30/06/2019 proventi e oneri |
|||||
| Risultato degli investimenti | 4.096 | 1.493 | -190 | 2.012 | -1.753 | 5.658 | 4.251 | 30 | -9.286 | -964 | -5.969 | -311 | 12.017 |
| a Derivante da investimenti immobiliari | 466 | -190 | 50 | -3 | 324 | 0 | -45 | -45 | 279 | 290 | |||
| b Derivante da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
54 | 17 | -0 | 71 | 0 | -96 | -96 | -25 | 47 | ||||
| c Derivante da investimenti posseduti sino alla scadenza | 85 | 0 | 0 | 0 | 85 | 22 | -0 | 22 | 107 | 42 | |||
| d Derivante da finanziamenti e crediti | 481 | 0 | 7 | -4 | 485 | 8 | -97 | -88 | 396 | 532 | |||
| e Derivante da attività finanziarie disponibili per la vendita |
3.314 | 798 | -0 | 1.692 | -902 | 4.902 | 0 | -727 | -727 | 4.175 | 4.774 | ||
| f Derivante da attività finanziarie possedute per essere negoziate |
15 | 0 | 0 | 154 | -11 | 158 | 549 | -252 | 297 | 455 | 187 | ||
| g Derivante da attività finanziarie designate a fair value rilevato a conto economico |
200 | 175 | -0 | 93 | -835 | -366 | 3.702 | -9.035 | -5.332 | -5.699 | 6.144 | ||
| Risultato di crediti diversi | 2 | 0 | -3 | -0 | 35 | -12 | 23 | 22 | 41 | ||||
| Risultato di disponibilita' liquide e mezzi equivalenti | 20 | 20 | 0 | 20 | 18 | ||||||||
| Risultato delle passività finanziarie | -537 | 0 | -0 | 15 | -65 | -587 | 280 | 0 | -358 | 0 | -78 | -665 | -862 |
| a Derivante da passività finanziarie possedute per essere negoziate |
-8 | 14 | -64 | -58 | 280 | -357 | -77 | -134 | -321 | ||||
| b Derivante da passività finanziarie designate a fair value rilevato a conto economico |
-107 | 1 | -1 | -107 | 0 | -2 | -2 | -109 | -10 | ||||
| c Derivante da altre passività finanziarie | -422 | -0 | 0 | 0 | -422 | 0 | -422 | -531 | |||||
| Risultato dei debiti | 0 | 0 | 0 | ||||||||||
| Totale | 3.582 | 1.493 | -190 | 2.027 | -1.821 | 5.091 | 4.531 | 65 | -9.644 | -976 | -6.024 | -933 | 11.214 |
| ١ |
|---|
| $\frac{1}{\epsilon}$ |
| $\frac{c}{2}$ |
| ١ |
| Dettaglio delle spese della gestione assicurativa | Allegato 11 | |||
|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Gestione Danni | Gestione Vita | ||
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | |
| Provvigioni lorde e altre spese di acquisizione | 2.461 | 2.418 | 1.983 | 1.940 |
| a Provvigioni di acquisizione | 1.954 | 1.914 | 1.449 | 1.442 |
| b Altre spese di acquisizione | 456 | 457 | 473 | 467 |
| c Variazione dei costi di acquisizione differiti | -3 | -3 | 39 | 7 |
| d Provvigioni di incasso | 55 | 49 | 22 | 24 |
| Provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori | -80 | -74 | -81 | -70 |
| Spese di gestione degli investimenti (*) | 42 | 43 | 188 | 164 |
| Altre spese di amministrazione | 555 | 558 | 454 | 455 |
| Totale | 2.978 | 2.945 | 2.544 | 2.489 |
(*) Prima dell'eliminazione intragruppo tra i segmenti.
| (in milioni di euro) | Imputazioni | riclassificazione a Conto Rettifiche da Economico |
Altre variazioni | Totale variazioni | Imposte | Esistenza | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2019 30/06/2020 |
30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 30/06/2019 | 30/06/2020 | 31/12/2019 | |
| Voci che possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri |
|||||||||||
| Riserva per differenze di cambio nette | -332 | 52 | -10 | -17 | -342 | 35 | 1 | 1 | -441 | -99 | |
| Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | -1.460 | 3.673 | 363 | -67 | -1.097 | 3.606 | 601 | -1.469 | 6.543 | 7.640 | |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario | -18 | 58 | -2 | 4 | -20 | 62 | 4 | -14 | 73 | 94 | |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera |
18 | -10 | -6 | 1 | 11 | -9 | 0 | 0 | -122 | -134 | |
| Variazione del patrimonio netto delle partecipate | -11 | 21 | 0 | -7 | -11 | 14 | 0 | 0 | 73 | 84 | |
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
0 | -255 | 0 | 0 | 0 | -255 | 0 | 0 | -0 | -0 | |
| Altri elementi | |||||||||||
| Voci che non possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri |
|||||||||||
| Riserva derivante da variazioni nel patrimonio netto delle partecipate | 0 | -0 | 0 | -0 | -0 | -0 | |||||
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
0 | 4 | 0 | 4 | 0 | 0 | |||||
| Riserva di rivalutazione di attività immateriali | |||||||||||
| Riserva di rivalutazione di attività materiali | |||||||||||
| Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti | -27 | -368 | -27 | -368 | 7 | 159 | -1.313 | -1.286 | |||
| Totale delle altre componenti del conto economico complessivo | -1.830 | 3.177 | 345 | -86 | 0 | -1.486 0 |
3.091 | 613 | -1.323 | 4.812 | 6.298 |
| is a company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company ) |
|---|
| ; 5 } |
| ֚֚֡ |
| ノーとりりょうそうこ とりり りゅうらりょこ ことりこうりょういきり |
| ֦֧ׅ֚֡֓ |
| Separate Separate In the Separate In 1999 |
| Contractor |
| י ה ו |
| Area di consolidamento: partecipazioni in società con interessenze di terzi significative | Allegato 17 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati sintetici economico-finanziari | ||||||||||||
| Denominazione | % Interessenze di terzi |
ordinaria da parte % Disponibilità nell'assemblea di terzi voti |
Utile (perdita) di pertinenza consolidato di terzi |
pertinenza di Patrimonio netto di terzi |
Totale attivo Investimenti | Riserve tecniche |
Passività finanziarie |
Patrimonio netto |
Utile (perdita) di esercizio |
distribuiti ai Dividendi terzi |
contabilizzati Premi lordi |
|
| Banca Generali Group | 49,39% | 49,39% | 67 | 474 | 12.529 | 10.812 | - | 10.785 | 874 | 274 | 0 | - |
| Generali China Life Insurance Co. Ltd | 50,00% | 50,00% | 31 | 548 | 10.028 | 9.499 | 7.248 | 1.239 | 1.017 | 63 | 11 | 1.120 |
| 1. | Advance Mediação de Seguros, Unipessoal Lda, Lisbona |
|---|---|
| 2. | AdvanceCare - Gestão de Serviços de Saúde, S.A, Lisbona |
| 3. | Calm Eagle Portugal, Sociedade Unipessoal, Lda, Lisbona |
| 4. | Esumédica - Prestação de Cuidados Médicos, S.A., Lisbona |
| 5. | Europ Assistance Austria Holding Gesellschaft mbH, Vienna |
| 6. | Europ Assistance Insurance Brokers Co., Ltd., Shanghai |
| 7. | Generali High Street Retail Sàrl, Lussemburgo |
| 8. | Generali Real Estate Living Fund, Lussemburgo |
| 9. | IMOPRIME – Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, Lisbona |
| 10. | Prvni nemovitostni, Praga |
| 11. | Sci 40 Notre Dame des Victoires, Parigi |
| 12. | Seguradoras Unidas, S.A., Lisbona |
| Società uscite dall'area di consolidamento | |
|---|---|
| 1. | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d, Capodistria - Fusa in Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
| 2. | City Empiria a.s., Praga |
| 3. | GLL AMB Generali City22 S.à.r.l., Lussemburgo |
| 4. | GLL City22 S.L., Madrid |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Assicurazioni Generali S.p.A. | 086 | EUR | 1.576.052.047 | G | 1 | 0,39 | 0,41 | 100,00 | ||
| 0,01 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Genertel S.p.A. | 086 | EUR | 23.000.000 | G | 1 | 100,00 Genertellife S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| UMS - Immobiliare Genova S.p.A. | 086 | EUR | 15.993.180 | G | 10 | 99,90 Generali Italia S.p.A. | 99,90 | 99,90 | ||
| Europ Assistance Italia S.p.A. | 086 | EUR | 12.000.000 | G | 1 | 73,95 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 100,00 | ||
| 26,05 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Europ Assistance Trade S.p.A. | 086 | EUR | 540.000 | G | 11 | 91,56 Europ Assistance Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| 8,44 Europ Assistance VAI S.p.A. | ||||||||||
| Europ Assistance VAI S.p.A. | 086 | EUR | 4.325.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Investments Partners S.p.A. Società di Gestione Risparmio |
086 | EUR | 1.000.000 | G | 8 | 97,61 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| 2,39 Generali Investments Holding S.p.A. | ||||||||||
| Generali Welion S.c.a.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | G | 11 | 1,00 Genertel S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| 1,00 Generali Business Solutions S.c.p.A. | ||||||||||
| 2,00 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 2,00 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 94,00 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 086 | EUR | 210.000.000 | G | 1 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. | 086 | EUR | 219.900.000 | G | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Agricola San Giorgio S.p.A. | 086 | EUR | 22.160.000 | G | 11 | 100,00 Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| GenerFid S.p.A. | 086 | EUR | 240.000 | G | 11 | 100,00 Banca Generali S.p.A. | 100,00 | 50,61 | ||
| Banca Generali S.p.A. | 086 | EUR | 116.851.637 | G | 7 | 9,62 Generali Vie S.A. | 50,74 | 50,61 | ||
| 0,44 Genertel S.p.A. | ||||||||||
| 2,43 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 4,87 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 33,39 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Fondo Scarlatti - Fondo Immobiliare chiuso | 086 | EUR | 510.756.634 | G | 10 | 2,89 Generali Vie S.A. | 76,57 | 76,53 | ||
| 1,94 Genertel S.p.A. | ||||||||||
| 7,36 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 7,11 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 57,27 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Generali Real Estate S.p.A. | 086 | EUR | 780.000 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Fondo Immobiliare Mascagni | 086 | EUR | 2.255.542.209 | G | 10 | 1,17 Genertel S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| 30,18 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 16,19 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 52,46 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Fondo Immobiliare Toscanini | 086 | EUR | 768.711.270 | G | 10 | 1,74 Generali Vie S.A. | 100,00 | 99,98 | ||
| 0,33 Genertel S.p.A. |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| 32,63 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 17,23 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 48,05 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| GSS - Generali Shared Services S.c.a.r.l. | 086 | EUR | 1.002.000 | G | 11 | 47,80 | 99,90 | 99,75 | ||
| 0,10 Pojišťovna Patricie a.s. | ||||||||||
| 0,10 Generali Česká Pojišťovna a.s. | ||||||||||
| 0,50 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 0,10 | Generali Investments Partners S.p.A. Società di Gestione Risparmio |
|||||||||
| 0,10 | Generali Insurance Asset Management S.p.A. Società di Gestione del Risparmio |
|||||||||
| 0,10 Generali Vida Companhia de Seguros S.A. | ||||||||||
| 50,90 Generali Business Solutions S.c.p.A. | ||||||||||
| 0,20 Generali Companhia de Seguros, S.A. | ||||||||||
| Generali Business Solutions S.c.p.A. | 086 | EUR | 7.853.626 | G | 11 | 1,22 | 100,00 | 99,72 | ||
| 0,25 Genertel S.p.A. | ||||||||||
| 0,01 Europ Assistance Italia S.p.A. | ||||||||||
| 0,01 Generali Welion S.c.a.r.l. | ||||||||||
| 0,01 Alfuturo Servizi Assicurativi s.r.l. | ||||||||||
| 0,01 Generali Real Estate S.p.A. SGR | ||||||||||
| 0,01 Generali Jeniot S.p.A. | ||||||||||
| 1,29 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 0,57 Banca Generali S.p.A. | ||||||||||
| 0,05 GSS - Generali Shared Services S.c.a.r.l. | ||||||||||
| 0,27 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 0,27 | Generali Insurance Asset Management S.p.A. Società di Gestione del Risparmio |
|||||||||
| 96,04 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Axis Retail Partners S.p.A. | 086 | EUR | 120.000 | G | 11 | 59,50 Generali Investments Holding S.p.A. | 59,50 | 59,22 | ||
| Nextam Partners S.p.A. | 086 | EUR | 472.598 | G | 9 | 100,00 Banca Generali S.p.A. | 100,00 | 50,61 | ||
| Nextam Partners SGR S.p.A. | 086 | EUR | 1.102.129 | G | 8 | 100,00 Nextam Partners S.p.A. | 100,00 | 50,61 | ||
| Nextam Partners SIM S.p.A. | 086 | EUR | 1.100.000 | G | 8 | 100,00 Nextam Partners S.p.A. | 100,00 | 50,61 | ||
| CityLife S.p.A. | 086 | EUR | 351.941 | G | 10 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Residenze CYL S.p.A. | 086 | EUR | 39.921.667 | G | 10 | 0,30 CityLife S.p.A. | 66,67 | 66,67 | ||
| 66,37 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| CityLife Sviluppo 2 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | G | 10 | 100,00 Fondo Immobiliare Mantegna | 100,00 | 99,62 | ||
| D.A.S. Difesa Automobilistica Sinistri - S.p.A. di Assicurazione |
086 | EUR | 2.750.000 | G | 1 | 50,01 Generali Italia S.p.A. | 50,01 | 50,01 | ||
| D.A.S. Legal Services S.r.l. | 086 | EUR | 100.000 | G | 11 | 100,00 | D.A.S. Difesa Automobilistica Sinistri - S.p.A. di Assicurazione |
100,00 | 50,01 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| Generali Real Estate Debt Investment Fund Italy (GREDIF ITA) |
086 | EUR | 81.400.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Debt Investment Fund S.C.Sp RAIF |
100,00 | 99,64 | |
| Alfuturo Servizi Assicurativi s.r.l. | 086 | EUR | 70.000 | G | 11 | 100,00 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Fondo Canaletto | 086 | EUR | 286.894.219 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Real Estate S.p.A. SGR | 086 | EUR | 6.732.889 | G | 8 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Investments Holding S.p.A. | 086 | EUR | 41.360.000 | G | 9 | 37,72 | 100,00 | 99,53 | ||
| 28,29 Generali Deutschland AG | ||||||||||
| 33,99 Generali France S.A. | ||||||||||
| Fondo Donizetti | 086 | EUR | 1.494.409.628 | G | 11 | 1,27 Europ Assistance Italia S.p.A. | 99,99 | 99,99 | ||
| 28,89 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 15,93 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 53,91 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Fondo Immobiliare Mantegna | 086 | EUR | 246.000.001 | G | 11 | 100,00 Generali Core High Street Retail Fund | 100,00 | 99,62 | ||
| Fondo Immobiliare Tiepolo | 086 | EUR | 168.740.937 | G | 11 | 100,00 Generali Real Estate Asset Repositioning S.A. | 100,00 | 99,47 | ||
| Fondo Immobiliare Schubert - comparto 1 | 086 | EUR | 108.483.765 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Fondo Immobiliare Schubert - comparto 2 | 086 | EUR | 111.450.050 | G | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Fondo Immobiliare Schubert - comparto 3 | 086 | EUR | 97.814.118 | G | 11 | 100,00 Generali Core High Street Retail Fund | 100,00 | 99,62 | ||
| Fondo Immobiliare Segantini | 086 | EUR | 210.449.883 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Logistics Fund S.C.S. SICAV-RAIF |
100,00 | 99,23 | |
| Genertellife S.p.A. | 086 | EUR | 168.200.000 | G | 1 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Jeniot S.p.A. | 086 | EUR | 3.100.000 | G | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Italia S.p.A. | 086 | EUR | 1.618.628.450 | G | 1 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Insurance Asset Management S.p.A. Società di Gestione del Risparmio |
086 | EUR | 60.085.000 | G | 8 | 100,00 Generali Investments Holding S.p.A. | 100,00 | 99,53 | ||
| Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 2.045.200 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GDPK-FI1 GmbH & Co. offene Investment KG |
094 | EUR | 10.000 | G | 9 | 100,00 Generali Deutschland Pensionskasse AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Health Solutions GmbH | 094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Deutschland AG | 094 | EUR | 137.560.202 | G | 5 | 4,04 | 100,00 | 100,00 | ||
| 94,10 Generali Beteiligungs-GmbH | ||||||||||
| 1,86 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| AachenMünchener Lebensversicherung AG | 094 | EUR | 71.269.998 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Deutschland Versicherung AG | 094 | EUR | 136.463.896 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 34.017.984 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Europ Assistance Services GmbH | 094 | EUR | 250.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance S.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 11.762.200 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | 094 | EUR | 9.205.200 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| ENVIVAS Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 1.022.800 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | 094 | EUR | 12.920.265 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Deutschland Pensionskasse AG | 094 | EUR | 7.500.000 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Beteiligungs-GmbH | 094 | EUR | 1.005.000 | G | 4 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Deutschland Finanzierungs-GmbH | 094 | EUR | 17.895.500 | G | 10 | 100,00 Generali Deutschland Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| VVS Vertriebsservice für Vermögensberatung GmbH |
094 | EUR | 250.000 | G | 11 | 100,00 | ATLAS Dienstleistungen für Vermögensberatung GmbH |
100,00 | 74,00 | |
| Generali Pensionsfonds AG | 094 | EUR | 5.100.000 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali European Real Estate Income Investments GmbH & Co. Geschlossene Investment KG |
094 | EUR | 409.663.042 | G | 10 | 3,24 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 99,99 | |
| 23,94 AachenMünchener Lebensversicherung AG | ||||||||||
| 9,79 Generali Deutschland Versicherung AG | ||||||||||
| 29,41 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 23,10 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 1,49 Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| 1,27 ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | ||||||||||
| 7,77 Dialog Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| Generali Northern America Real Estate Investments GmbH & Co. KG |
094 | EUR | 17.387.755 | G | 10 | 45,42 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 99,89 | 99,89 | ||
| 27,24 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 27,24 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| AM Erste Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 53.875.499 | G | 10 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| CENTRAL Erste Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 4.823.507 | G | 10 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| CENTRAL Zweite Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 12.371.997 | G | 10 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| Deutsche Bausparkasse Badenia Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 40.560.000 | G | 7 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| AM Vers Erste Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 16.775.749 | G | 10 | 100,00 Generali Deutschland Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Finanz Service GmbH | 094 | EUR | 26.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| AM Sechste Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 85.025.000 | G | 10 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| DBB Vermögensverwaltung GmbH & Co. KG | 094 | EUR | 21.214.579 | G | 10 | 100,00 | Deutsche Bausparkasse Badenia Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| Generali Deutschland Services GmbH | 094 | EUR | 100.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Deutschland Informatik Services GmbH |
094 | EUR | 15.000.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| ATLAS Dienstleistungen für Vermögensberatung GmbH |
094 | EUR | 4.100.000 | G | 11 | 74,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 74,00 | 74,00 | ||
| AM Gesellschaft für betriebliche Altersversorgung mbH |
094 | EUR | 60.000 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Cosmos Finanzservice GmbH | 094 | EUR | 25.565 | G | 11 | 100,00 Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | 100,00 | 100,00 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Generali Vitality GmbH | 094 | EUR | 250.000 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| FPS Immobilien Verwaltung SW 13 GmbH | 094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| FLI Immobilien Verwaltungs SW 13 GmbH | 094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| FFDTV Immobilien Verwaltung SW 13 GmbH | 094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Pensions- und SicherungsManagement GmbH |
094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Grundstücksgesellschaft Einkaufszentrum Marienplatz-Galerie Schwerin mbH & Co. KG |
094 | EUR | 14.805.190 | G | 10 | 100,00 Generali Deutschland Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Grundstücksgesellschaft Einkaufszentrum Louisen-Center Bad Homburg mbH & Co. KG |
094 | EUR | 57.975.829 | G | 10 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds AAREC | 094 | EUR | 1.908.734.528 | G | 11 | 1,68 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| 44,66 AachenMünchener Lebensversicherung AG | ||||||||||
| 41,33 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 11,02 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 1,32 Generali Deutschland Pensionskasse AG | ||||||||||
| GID Fonds ALAOT | 094 | EUR | 824.541.656 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds CLAOT | 094 | EUR | 427.486.282 | G | 11 | 100,00 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| GID Fonds AVAOT | 094 | EUR | 96.323.444 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds CEAOT | 094 | EUR | 944.379.230 | G | 11 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| GID Fonds GDRET | 094 | EUR | 175.807.521 | G | 11 | 21,38 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| 2,95 Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| 28,51 ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | ||||||||||
| 47,16 Dialog Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| GID Fonds AMLRET | 094 | EUR | 584.069.884 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds GVMET | 094 | EUR | 339.405.338 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Vofü Fonds I Hamburgische Grundbesitz und Anlage GmbH & Co.KG |
094 | EUR | 14.800.000 | G | 10 | 54,19 Generali Deutschland AG | 54,19 | 54,19 | ||
| GID-Fonds GPRET | 094 | EUR | 43.771.544 | G | 11 | 91,93 Generali Pensionsfonds AG | 91,93 | 91,93 | ||
| GID Fonds AVAOT II | 094 | EUR | 48.210.784 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds AVAOT III | 094 | EUR | 9.597.756 | G | 11 | 100,00 ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds ALRET | 094 | EUR | 2.340.710.799 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds CERET | 094 | EUR | 2.582.065.143 | G | 11 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| GID-Fonds CLRET | 094 | EUR | 756.127.002 | G | 11 | 100,00 GID-Fonds CLRET 2 | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds DLRET | 094 | EUR | 79.010.376 | G | 11 | 100,00 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| GID Fonds GDPRET | 094 | EUR | 169.424.148 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland Pensionskasse AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds GVRET | 094 | EUR | 324.717.515 | G | 11 | 58,16 Generali Deutschland Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| 41,84 Dialog Versicherung Aktiengesellschaft |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | ||||||
| Gentum Nr. 1 | 094 | EUR | 652.454.042 | G | 11 | 0,92 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| 29,92 AachenMünchener Lebensversicherung AG | |||||||||
| 26,63 Generali Deutschland Versicherung AG | |||||||||
| 21,21 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 9,24 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||
| 1,28 Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | |||||||||
| 2,74 ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | |||||||||
| 8,06 Dialog Versicherung Aktiengesellschaft | |||||||||
| GID Fonds AVRET | 094 | EUR | 143.018.851 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| GID Fonds DLAET | 094 | EUR | 73.279.077 | G | 11 | 100,00 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| GID-Fonds AAINF | 094 | EUR | 185.288.824 | G | 11 | 45,90 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| 29,10 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 25,00 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||
| GID-Fonds CLRET 2 | 094 | EUR | 1.990.238.947 | G | 11 | 100,00 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| GID-Fonds ALAET | 094 | EUR | 408.163.515 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| GID-Fonds CLTGP | 094 | EUR | 172.999.821 | G | 11 | 100,00 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| GID-Fonds ALAET II | 094 | EUR | 490.274.831 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| Dialog Versicherung Aktiengesellschaft | 094 | EUR | 5.000.000 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | |
| GIE-Fonds AADMSE | 094 | EUR | 921.400.640 | G | 11 | 0,91 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| 50,50 AachenMünchener Lebensversicherung AG | |||||||||
| 19,21 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 20,29 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||
| 0,57 | ENVIVAS Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 8,52 Generali Deutschland Pensionskasse AG | |||||||||
| GIE-Fonds AASBWA | 094 | EUR | 324.664.717 | G | 11 | 1,58 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| 51,70 AachenMünchener Lebensversicherung AG | |||||||||
| 26,70 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 20,02 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||
| Generali IARD S.A. | 029 | EUR | 94.630.300 | G | 2 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| Generali Vie S.A. | 029 | EUR | 336.872.976 | G | 2 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,62 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass. contre les risques de toute nature |
029 | EUR | 26.469.320 | G | 2 | 99,99 Generali IARD S.A. | 99,99 | 98,62 | ||
| 0,01 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| GFA Caraïbes | 029 | EUR | 6.839.360 | G | 2 | 100,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| Prudence Creole | 029 | EUR | 7.026.960 | G | 2 | 95,77 Generali IARD S.A. | 95,78 | 94,46 | ||
| 0,01 Generali France S.A. | ||||||||||
| SAS Lonthènes | 029 | EUR | 529.070 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| Europ Assistance France S.A. | 029 | EUR | 2.541.712 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance Océanie S.A.S. | 029 | XPF | 24.000.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Ocealis S.A.S. | 029 | EUR | 414.350 | G | 11 | 81,90 Europ Assistance Holding S.A.S. | 81,90 | 81,89 | ||
| Generali France S.A. | 029 | EUR | 114.623.013 | G | 4 | 66,92 | 98,67 | 98,62 | ||
| 31,75 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| Europ Assistance Holding S.A.S. | 029 | EUR | 20.270.528 | G | 4 | 95,69 | 100,00 | 99,99 | ||
| 4,31 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| Cofifo S.A.S. | 029 | EUR | 57.411.390 | G | 9 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| Suresnes Immobilier S.A.S. | 029 | EUR | 43.040.000 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| SCI Terra Nova V Montreuil | 029 | EUR | 19.800.000 | G | 10 | 30,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| 70,00 Generali IARD S.A. | ||||||||||
| GEII Rivoli Holding SAS | 029 | EUR | 12.000.000 | G | 10 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Immobiliere Commerciale des Indes Orientales IMMOCIO |
029 | EUR | 134.543.500 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| SAS IMMOCIO CBI | 029 | EUR | 61.058.016 | G | 10 | 100,00 | Immobiliere Commerciale des Indes Orientales IMMOCIO |
100,00 | 98,62 | |
| Europ Assistance S.A. | 029 | EUR | 46.926.941 | G | 2 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance Brokerage Solutions S.a.r.l. |
029 | EUR | 6.515.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Téléassistance S.A.S. | 029 | EUR | 100.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance France S.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| SCI Generali Reaumur | 029 | EUR | 10.643.469 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| Gconcierges S.A.S. | 029 | EUR | 50.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Generali Global Infrastructure S.A.S. | 029 | EUR | 5.000.204 | G | 8 | 51,00 Generali Investments Holding S.p.A. | 51,00 | 50,76 | ||
| Sycomore Factory SAS | 029 | EUR | 38.021.055 | G | 9 | 62,60 Generali Investments Holding S.p.A. | 62,60 | 62,31 | ||
| Sycomore Asset Management S.A. | 029 | EUR | 3.600.000 | G | 8 | 100,00 Sycomore Factory SAS | 100,00 | 62,31 | ||
| Sycomore Market Solutions SA | 029 | EUR | 1.000.000 | G | 11 | 100,00 Sycomore Factory SAS | 100,00 | 62,31 | ||
| GEIH France OPCI | 029 | EUR | 149.271.500 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| SCI GRE PAN-EU 74 Rivoli | 029 | EUR | 1.000 | G | 11 | 0,10 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| 99,90 GEIH France OPCI | ||||||||||
| SCI GRE PAN-EU 146 Haussmann | 029 | EUR | 1.000 | G | 11 | 0,10 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| 99,90 GEIH France OPCI | ||||||||||
| PARCOLOG France | 029 | EUR | 168.625.573 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Logistics Fund S.C.S. SICAV-RAIF |
100,00 | 99,23 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | ||||||
| SCI du 68 Pierre Charron | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 0,10 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | |
| 99,90 GEIH France OPCI | |||||||||
| OPPCI K Archives | 029 | EUR | 16.500 | G | 10 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | |
| OPPCI K Charlot | 029 | EUR | 15.300 | G | 10 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | |
| GRE PANEU Cœur Marais SCI | 029 | EUR | 10.000 | G | 10 | 0,01 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | |
| 99,99 OPPCI K Archives | |||||||||
| GRE PANEU Fhive SCI | 029 | EUR | 10.000 | G | 10 | 0,01 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | |
| 99,99 OPPCI K Charlot | |||||||||
| SAS Retail One | 029 | EUR | 18.700.000 | G | 11 | 100,00 Retail One Fund SCSp RAIF | 100,00 | 98,92 | |
| Retail One Fund OPPCI | 029 | EUR | 120.999.890 | G | 11 | 35,29 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,82 | |
| 64,71 Retail One Fund SCSp RAIF | |||||||||
| SCI Retail One | 029 | EUR | 110.151.000 | G | 11 | 0,10 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,81 | |
| 99,90 Retail One Fund OPPCI | |||||||||
| SCI du 54 Avenue Hoche | 029 | EUR | 152.400 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| SCI 42 Notre Dame Des Victoires | 029 | EUR | 12.663.630 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| SCI Generali Wagram | 029 | EUR | 284.147 | G | 10 | 100,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| SCI du Coq | 029 | EUR | 12.877.678 | G | 10 | 0,81 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 99,19 Generali Vie S.A. | |||||||||
| SCI Espace Seine-Generali | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 0,10 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 99,90 Generali Vie S.A. | |||||||||
| SCI GF Pierre | 029 | EUR | 79.735.720 | G | 10 | 0,70 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 89,44 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 5,19 | L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass. contre les risques de toute nature |
||||||||
| 4,68 SCI Generali Wagram | |||||||||
| SCI Landy-Novatis | 029 | EUR | 672.000 | G | 10 | 0,10 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 99,90 SC Novatis | |||||||||
| SCI Cogipar | 029 | EUR | 10.000 | G | 10 | 0,01 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 99,99 Generali Vie S.A. | |||||||||
| SC Commerce Paris | 029 | EUR | 1.746.570 | G | 10 | 17,04 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 82,96 SCI GF Pierre | |||||||||
| SCI Landy-Wilo | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 0,10 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 99,90 Generali Vie S.A. | |||||||||
| Europ Assistance Clearing Center GIE | 029 | EUR | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| S.C. Generali Carnot | 029 | EUR | 10.525.000 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| SCI Generali Commerce 1 | 029 | EUR | 100.000 | G | 10 | 0,10 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 53,80 SCI GF Pierre | |||||||||
| 46,10 SC Commerce Paris | |||||||||
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | |||||||
| SCI Generali Commerce 2 | 029 | EUR | 100.000 | G | 10 | 0,06 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 99,94 Generali Vie S.A. | |||||||||
| SCI Generali le Moncey | 029 | EUR | 1.923.007 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| SC Generali Logistique | 029 | EUR | 112.480.703 | G | 10 | 100,00 PARCOLOG France | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parcolog Lille Hénin Beaumont 2 | 029 | EUR | 744.976 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Iris La Défense | 029 | EUR | 1.350 | G | 10 | 44,44 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 55,56 Generali Vie S.A. | |||||||||
| OPCI Parcolog Invest | 029 | EUR | 225.848.750 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| Sarl Parcolog Lyon Isle d'Abeau Gestion | 029 | EUR | 8.156 | G | 10 | 100,00 PARCOLOG France | 100,00 | 99,23 | |
| SCI Parc Logistique Maisonneuve 1 | 029 | EUR | 1.070.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parc Logistique Maisonneuve 2 | 029 | EUR | 8.000 | G | 10 | 0,01 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 99,99 SC Generali Logistique | |||||||||
| SCI Parc Logistique Maisonneuve 3 | 029 | EUR | 6.065.560 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parc Logistique Maisonneuve 4 | 029 | EUR | 5.471.190 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parcolog Isle D'Abeau 1 | 029 | EUR | 5.008.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parcolog Isle D'Abeau 2 | 029 | EUR | 2.008.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parcolog Isle D'Abeau 3 | 029 | EUR | 4.008.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parcolog Combs La Ville 1 | 029 | EUR | 7.001.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parcolog Bordeaux Cestas | 029 | EUR | 9.508.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parcolog Marly | 029 | EUR | 7.001.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 99,22 | |
| SCI Parcolog Messageries | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 1,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 99,00 SC Generali Logistique | |||||||||
| SCI Commerces Regions | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 1,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 99,00 Generali Vie S.A. | |||||||||
| SCI Thiers Lyon | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 1,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 99,00 SCI GF Pierre | |||||||||
| SAS Parcolog Lille Henin Beaumont 1 | 029 | EUR | 302.845 | G | 10 | 100,00 OPCI Parcolog Invest | 100,00 | 98,62 | |
| OPCI Generali Bureaux | 029 | EUR | 103.996.539 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| OPCI Generali Residentiel | 029 | EUR | 149.607.800 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| OPCI GB1 | 029 | EUR | 153.698.740 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| OPCI GR1 | 029 | EUR | 200.481.793 | G | 10 | 19,13 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| 73,69 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 7,18 | L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass. contre les risques de toute nature |
||||||||
| SCI 18-20 Paix | 029 | EUR | 20.207.750 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| SCI Berges de Seine | 029 | EUR | 6.975.233 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | |
| SCI 6 Messine | 029 | EUR | 9.631.000 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,62 | |
| SCI 204 Pereire | 029 | EUR | 4.480.800 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,62 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| SCI du 33 avenue Montaigne | 029 | EUR | 174.496 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,62 | ||
| SCI 5/7 Moncey | 029 | EUR | 13.263.396 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,62 | ||
| SCI 28 Cours Albert 1er | 029 | EUR | 10.565.945 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,62 | ||
| SC Novatis | 029 | EUR | 17.081.141 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| SCI Saint Michel | 029 | EUR | 3.713.657 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| Sarl Breton | 029 | EUR | 38.687.973 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| SCI Luxuary Real Estate | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,62 | ||
| SCI Galilée | 029 | EUR | 2.825.875 | G | 10 | 100,00 SCI GF Pierre | 100,00 | 98,62 | ||
| SCI 40 Notre Dame Des Victoires | 029 | EUR | 3.121.939 | G | 10 | 100,00 SCI GF Pierre | 100,00 | 98,62 | ||
| Europäische Reiseversicherung Aktiengesellschaft |
008 | EUR | 730.000 | G | 2 | 74,99 Europ Assistance Austria Holding GmbH | 74,99 | 74,97 | ||
| HSR Verpachtung GmbH | 008 | EUR | 100.000 | G | 10 | 40,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 84,96 | ||
| 60,00 BAWAG P.S.K. Versicherung AG | ||||||||||
| Generali Versicherung AG | 008 | EUR | 70.000.000 | G | 2 | 25,00 | Generali Beteiligungs- und Vermögensverwaltung GmbH |
100,00 | 99,95 | |
| 75,00 Generali Beteiligungsverwaltung GmbH | ||||||||||
| BAWAG P.S.K. Versicherung AG | 008 | EUR | 12.000.000 | G | 2 | 75,00 Generali Versicherung AG | 75,00 | 74,96 | ||
| Europ Assistance Gesellschaft mbH | 008 | EUR | 70.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Austria Holding GmbH | 100,00 | 99,97 | ||
| Europ Assistance Austria Holding GmbH | 008 | EUR | 100.000 | G | 4 | 49,99 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,97 | ||
| 50,01 Europ Assistance Holding S.A.S. | ||||||||||
| Car Care Consult Versicherungsvermittlung GmbH |
008 | EUR | 60.000 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali Beteiligungs- und Vermögensverwaltung GmbH |
008 | EUR | 35.000 | G | 4 | 100,00 Generali Beteiligungsverwaltung GmbH | 100,00 | 99,95 | ||
| Allgemeine Immobilien-Verwaltungs GmbH & Co. KG |
008 | EUR | 17.441.553 | G | 10 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali Immobilien GmbH | 008 | EUR | 4.900.000 | G | 10 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali Beteiligungsverwaltung GmbH | 008 | EUR | 3.370.297 | G | 4 | 67,53 | 100,00 | 99,95 | ||
| 32,47 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| Sonnwendgasse 13 Errichtungsgesellschaft m.b.H. |
008 | EUR | 35.000 | G | 11 | 33,33 FPS Immobilien Verwaltung SW 13 GmbH | 100,00 | 98,92 | ||
| 33,33 FLI Immobilien Verwaltungs SW 13 GmbH | ||||||||||
| 33,33 FFDTV Immobilien Verwaltung SW 13 GmbH | ||||||||||
| Generali Bank AG | 008 | EUR | 26.000.000 | G | 7 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali Leasing GmbH | 008 | EUR | 730.000 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Care Consult Versicherungsmakler GmbH | 008 | EUR | 138.078 | G | 11 | 100,00 | Europäische Reiseversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 74,97 | |
| 3 Banken-Generali-GLStock | 008 | EUR | 4.680 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| 3 Banken Generali GLBond Spezialfonds | 008 | EUR | 90 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| 3 Banken-Generali-GSBond | 008 | EUR | 3.650 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| 3 Banken-Generali - GEN4A Spezialfonds | 008 | EUR | 21.935 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| BAWAG PSK Spezial 6 | 008 | EUR | 15.130 | G | 11 | 100,00 BAWAG P.S.K. Versicherung AG | 100,00 | 74,96 | ||
| 3 Banken-Generali - GNLStock | 008 | EUR | 1.248.500 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| 3 Banken-Generali-GHStock | 008 | EUR | 313.061 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali European Retail Investments Holdings S.A. |
092 | EUR | 256.050 | G | 8 | 100,00 | Generali European Real Estate Investments S.A. |
100,00 | 99,41 | |
| Generali Luxembourg S.A. | 092 | EUR | 45.000.000 | G | 2 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| Generali Investments Luxembourg S.A. | 092 | EUR | 1.921.900 | G | 8 | 100,00 Generali Investments Holding S.p.A. | 100,00 | 99,53 | ||
| Generali Real Asset Multi-Manager | 092 | EUR | 250.000 | G | 8 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali North American Holding 1 S.A. | 092 | USD | 13.246.799 | G | 11 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| Generali North American Holding 2 S.A. | 092 | USD | 7.312.384 | G | 11 | 100,00 | Generali Northern America Real Estate Investments GmbH & Co. KG |
100,00 | 99,89 | |
| Generali North American Holding S.A. | 092 | USD | 15.600.800 | G | 8 | 22,22 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| 10,56 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 67,22 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Generali Europe Income Holding S.A. | 092 | EUR | 1.420.285.318 | G | 8 | 4,40 Generali Versicherung AG | 100,00 | 98,92 | ||
| 2,51 BAWAG P.S.K. Versicherung AG | ||||||||||
| 0,19 Generali Immobilien GmbH | ||||||||||
| 1,95 GP Reinsurance EAD | ||||||||||
| 16,32 | Generali European Real Estate Income Investments GmbH & Co. Geschlossene Investment KG |
|||||||||
| 5,05 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
|||||||||
| 31,61 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 37,50 Fondo Donizetti | ||||||||||
| 0,47 Generali Luxembourg S.A. | ||||||||||
| GRE PAN-EU Munich 1 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.500 | G | 9 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Hamburg 1 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.500 | G | 9 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Hamburg 2 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.500 | G | 9 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Frankfurt 1 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Cologne 1 S.à.r.l. | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 Generali Real Estate Asset Repositioning S.A. | 100,00 | 99,47 | ||
| Retail One Fund SCSp RAIF | 092 | EUR | 237.000.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Real Estate Logistics Fund S.C.S. SICAV-RAIF |
092 | EUR | 488.811.138 | G | 10 | 7,96 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 99,23 | ||
| 4,97 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 4,97 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 56,24 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 25,86 Fondo Donizetti |
| Denominazione Stato Valuta |
Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) Attività(2) |
Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | |||||||
| Generali Core High Street Retail Fund | 092 | EUR | 347.500.010 | G | 10 | 14,31 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 99,62 | |
| 9,54 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 7,95 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||
| 7,95 | L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass. contre les risques de toute nature |
||||||||
| 19,48 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 40,76 Fondo Donizetti | |||||||||
| GRE PAN-EU Berlin 1 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.000 | G | 10 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | |
| Generali Real Estate Debt Investment Fund S.C.Sp RAIF |
092 | EUR | 361.937.575 | G | 11 | 15,50 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 99,64 | |
| 8,27 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 7,23 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||
| 1,55 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
||||||||
| 3,96 Generali IARD S.A. | |||||||||
| 21,13 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 1,03 | L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass. contre les risques de toute nature |
||||||||
| 11,37 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | |||||||||
| 7,75 Genertellife S.p.A. | |||||||||
| 22,21 Generali Italia S.p.A. | |||||||||
| Generali SCF Sàrl | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Shopping Centre Fund S.C.S. SICAV-SIF |
100,00 | 99,61 |
| Generali High Street Retail Sàrl | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 Generali Core High Street Retail Fund | 100,00 | 99,62 | |
| Generali Real Estate Living Fund | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 Generali Real Asset Multi-Manager | 100,00 | 100,00 | |
| Generali European Real Estate Investments S.A. |
092 | EUR | 154.972.858 | G | 8 | 7,98 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,41 | |
| 19,95 AachenMünchener Lebensversicherung AG | |||||||||
| 3,99 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
||||||||
| 42,22 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 23,95 Generali Italia S.p.A. | |||||||||
| 0,96 Generali Vida Companhia de Seguros S.A. | |||||||||
| 0,96 Generali Companhia de Seguros, S.A. | |||||||||
| Frescobaldi S.à.r.l. | 092 | EUR | 1.000.000 | G | 9 | 100,00 | Generali European Real Estate Investments S.A. |
100,00 | 99,41 |
| GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
092 | EUR | 69.827.903 | G | 9 | 53,85 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| 30,77 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 15,38 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| BG Fund Management Luxembourg S.A. | 092 | EUR | 2.000.000 | G | 11 | 100,00 Banca Generali S.p.A. | 100,00 | 50,61 | ||
| Corelli S.à.r.l. | 092 | EUR | 1.000.000 | G | 9 | 100,00 | Generali European Real Estate Investments S.A. |
100,00 | 99,41 | |
| Torelli S.à.r.l. | 092 | EUR | 12.500 | G | 9 | 100,00 | Generali European Real Estate Investments S.A. |
100,00 | 99,41 | |
| GLL AMB Generali Bankcenter S.à.r.l. | 092 | EUR | 41.393.476 | G | 11 | 100,00 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
100,00 | 100,00 | |
| Generali Real Estate Asset Repositioning S.A. |
092 | EUR | 384.793.762 | G | 11 | 10,29 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 99,47 | ||
| 6,17 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 4,12 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 3,19 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
|||||||||
| 37,84 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 38,39 Fondo Donizetti | ||||||||||
| Generali Shopping Centre Fund GP S.à r.l. | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Shopping Centre Fund S.C.S. SICAV-SIF |
092 | EUR | 157.756.185 | G | 11 | 11,99 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 99,61 | ||
| 4,50 Generali Deutschland Versicherung AG | ||||||||||
| 7,49 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 6,00 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 5,00 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
|||||||||
| 27,98 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 36,98 Fondo Donizetti | ||||||||||
| 0,06 Generali Shopping Centre Fund GP S.à r.l. | ||||||||||
| Generali Financial Holding FCP-FIS - Sub Fund 2 |
092 | EUR | 10.387.833 | G | 11 | 4,70 Generali Deutschland AG | 100,00 | 99,82 | ||
| 4,70 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 10,00 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 7,20 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 44,50 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| 28,90 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
067 | EUR | 60.925.401 | G | 2 | 95,24 | Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
99,91 | 99,90 | |
| 4,67 | Hermes Sociedad Limitada de Servicios Inmobiliarios y Generales |
|||||||||
| Cajamar Vida S.A. de Seguros y Reaseguros | 067 | EUR | 9.015.200 | G | 2 | 50,00 | Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
50,00 | 50,00 | |
| Cajamar Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros |
067 | EUR | 9.015.200 | G | 2 | 50,00 | Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
50,00 | 50,00 | |
| Europ Assistance Servicios Integrales de Gestion, S.A. |
067 | EUR | 400.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance S.A. | 100,00 | 99,99 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
067 | EUR | 563.490.658 | G | 4 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Hermes Sociedad Limitada de Servicios Inmobiliarios y Generales |
067 | EUR | 24.933.093 | G | 10 | 100,00 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,90 | |
| Vitalicio Torre Cerdà S.l. | 067 | EUR | 1.112.880 | G | 10 | 90,66 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,90 | |
| 9,34 Grupo Generali España, A.I.E. | ||||||||||
| Grupo Generali España, A.I.E. | 067 | EUR | 35.599.000 | G | 11 | 99,97 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,90 | |
| 0,01 | Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
|||||||||
| Generali Cliente, Agencia de Seguros Exclusiva, SL |
067 | EUR | 3.000 | G | 11 | 100,00 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,90 | |
| Preciados 9 Desarrollos Urbanos SL | 067 | EUR | 3.032 | G | 10 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Madrid 2 SL | 067 | EUR | 3.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Vida Companhia de Seguros S.A. | 055 | EUR | 14.000.000 | G | 2 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Companhia de Seguros, S.A. | 055 | EUR | 73.000.000 | G | 2 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Seguradoras Unidas, S.A | 055 | EUR | 209.097.097 | G | 2 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| AdvanceCare, Gestão de Serviços de Saúde, S.A. |
055 | EUR | 4.500.000 | G | 11 | 100,00 | Calm Eagle Portugal, Sociedad Unipersonal, Lda. |
100,00 | 100,00 | |
| Calm Eagle Portugal, Sociedad Unipersonal, Lda. |
055 | EUR | 2.995.123 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Esumédica - Prestação de Cuidados Médicos, S.A. |
055 | EUR | 50.000 | G | 11 | 100,00 | AdvanceCare, Gestão de Serviços de Saúde, S.A. |
100,00 | 100,00 | |
| Advance Mediação de Seguros, Unipessoal Lda |
055 | EUR | 5.000 | G | 11 | 100,00 | AdvanceCare, Gestão de Serviços de Saúde, S.A. |
100,00 | 100,00 | |
| IMOPRIME – Fundo de Investimento Imobiliário Fechado |
055 | EUR | 3.600.185 | G | 10 | 84,89 Seguradoras Unidas, S.A | 84,89 | 84,89 | ||
| Europ Assistance - Serviços de Assistencia Personalizados S.A. |
055 | EUR | 250.000 | G | 11 | 99,98 Europ Assistance S.A. | 99,98 | 99,97 | ||
| GRE PAN-EU Lisbon 1, S.A. | 055 | EUR | 50.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU LISBON OFFICE ORIENTE, S.A. | 055 | EUR | 12.250.000 | G | 11 | 100,00 GRE PAN-EU Lisbon 1, S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | 055 | EUR | 400.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance S.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance Services S.A. | 009 | EUR | 186.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance S.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| GRE PAN-EU Brussels 1 s.p.r.l. | 009 | EUR | 18.550 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Brussels 2 S.A. | 009 | EUR | 3.671.500 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Participations Netherlands N.V. | 050 | EUR | 3.000.000.000 | G | 4 | 52,43 | 100,00 | 99,85 | ||
| 11,21 Generali Beteiligungs-GmbH | ||||||||||
| 5,32 Generali IARD S.A. | ||||||||||
| 5,88 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 2,80 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 22,35 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Redoze Holding N.V. | 050 | EUR | 22.690.000 | G | 9 | 6,02 | 100,00 | 99,92 | ||
| 50,01 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| 43,97 Transocean Holding LLC |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo (1) | Attività (2) | Partecipazione% | Interessenza totale (3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| Generali Asia N.V. | 050 | EUR | 250.000 | G | 4 | 100,00 | Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 | |
| Generali Turkey Holding B.V. | 050 | EUR | 100.000 | G | $\overline{4}$ | 100,00 | Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 | |
| Saxon Land B.V. | 050 | EUR | 15.576 | G | 10 | 30,00 | Generali Deutschland AG | 100,00 | 99,59 | |
| 30,00 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 10,00 | Alleanza Assicurazioni S.p.A. | |||||||||
| 10,00 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 20,00 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Lion River I N.V. | 050 | EUR | 644.415 | G | $\,9$ | 26,86 | 100,00 | 99,57 | ||
| 0,29 | Generali Versicherung AG | |||||||||
| 0,03 | BAWAG P.S.K. Versicherung AG | |||||||||
| 0,03 GP Reinsurance EAD | ||||||||||
| 0,31 | Generali Assurances Générales SA | |||||||||
| 0,03 | Generali Personenversicherungen AG | |||||||||
| 0,06 | Generali Česká Pojišťovna a.s. | |||||||||
| 27,80 | Generali Deutschland AG | |||||||||
| 0,53 | AachenMünchener Lebensversicherung AG | |||||||||
| 0,11 Generali Deutschland Versicherung AG | ||||||||||
| Central Krankenversicherung 0,29 Aktiengesellschaft |
||||||||||
| 0,19 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 0,24 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
|||||||||
| 0,12 | Generali IARD S.A. | |||||||||
| 28,74 | Generali Vie S.A. | |||||||||
| 0,01 | Generali Biztosító Zrt. | |||||||||
| 0,81 | Alleanza Assicurazioni S.p.A. | |||||||||
| 0,11 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 1,65 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| 11,64 Lion River II N.V. | ||||||||||
| 0,11 | Generali CEE Holding B.V. | |||||||||
| 0,01 | Generali Poisťovňa, a. s. | |||||||||
| Generali Horizon B.V. | 050 | EUR | 90.760 | G | $\boldsymbol{9}$ | 100,00 | Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 | |
| Lion River II N.V. | 050 | EUR | 48.500 | G | $\boldsymbol{9}$ | 2,06 | Generali Beteiligungs-GmbH | 100,00 | 99,83 | |
| 2,06 | Generali Vie S.A. | |||||||||
| 2,06 | Generali Italia S.p.A. | |||||||||
| 93,81 | Generali Participations Netherlands N.V. | |||||||||
| Generali CEE Holding B.V. | 275 | CZK | 2.621.820 | G | 4 100,00 | 100,00 | 100,00 | |||
| CZI Holdings N.V. | 050 | CZK | 2.662.000.000 | G | $\overline{4}$ | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 | |
| CP Strategic Investments N.V. | 050 | EUR | 225.000 | G | $\mathrel{\mathsf{g}}$ | 100,00 Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| GW Beta B.V. | 050 | EUR | 400.001.626 | G | 4 | 51,00 | Generali Financial Holding FCP-FIS - Sub Fund 2 |
100,00 | 99,91 | |
| 49,00 Generali CEE Holding B.V. | ||||||||||
| MyDrive Solutions Limited | 031 | GBP | 4.940.312 | G | 11 | 100,00 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| Lumyna Investments Limited | 031 | USD | 5.000.000 | G | 9 | 100,00 Generali Investments Holding S.p.A. | 100,00 | 99,53 | ||
| Nextam Partners Ltd | 031 | GBP | 625.000 | G | 8 | 100,00 Nextam Partners S.p.A. | 100,00 | 50,61 | ||
| Aperture Investors UK, Ltd | 031 | GBP | 4.459.950 | G | 8 | 100,00 Aperture Investors, LLC | 100,00 | 69,67 | ||
| Generali Saxon Land Development Company Ltd |
031 | GBP | 250.000 | G | 11 | 30,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 99,59 | ||
| 30,00 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 10,00 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 10,00 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 20,00 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Genirland Limited | 040 | EUR | 113.660.000 | G | 4 | 100,00 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| Købmagergade 39 ApS | 021 | EUR | 50.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Hellas Insurance Company S.A. | 032 | EUR | 22.776.198 | G | 2 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Biztosító Zrt. | 077 | HUF | 4.500.000.000 | G | 2 | 100,00 Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 | ||
| Európai Utazási Biztosító Zrt. | 077 | HUF | 400.000.000 | G | 2 | 13,00 | Europäische Reiseversicherung Aktiengesellschaft |
74,00 | 70,75 | |
| 61,00 Generali Biztosító Zrt. | ||||||||||
| Europ Assistance Magyarorszag Kft | 077 | HUF | 24.000.000 | G | 11 | 74,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 100,00 | ||
| 26,00 Generali Biztosító Zrt. | ||||||||||
| Vàci utca Center Űzletközpont Kft | 077 | HUF | 4.497.122 | G | 10 | 100,00 Generali Immobilien GmbH | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali-Ingatlan Vagyonkezelő és Szolgáltató Kft. |
077 | HUF | 5.296.788.000 | G | 10 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság |
077 | HUF | 500.000.000 | G | 8 | 74,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | ||
| 26,00 Generali CEE Holding B.V. | ||||||||||
| Genertel Biztosító Zrt. | 077 | HUF | 1.180.000.000 | G | 2 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | ||
| Pojišťovna Patricie a.s. | 275 | CZK | 500.000.000 | G | 2 | 100,00 Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Europ Assistance s.r.o. | 275 | CZK | 3.866.666 | G | 11 | 25,00 Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| 75,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | ||||||||||
| Generali Velký Špalíček s.r.o. | 275 | CZK | 1.800.000 | G | 10 | 100,00 Generali Immobilien GmbH | 100,00 | 99,95 | ||
| ČP Distribuce a.s | 275 | CZK | 2.000.000 | G | 10 | 100,00 Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| GRE PAN-EU Prague 1 s.r.o. | 275 | EUR | 1.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| PCS Praha Center Spol.s.r.o. | 275 | CZK | 396.206.000 | G | 10 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Direct Care s.r.o. | 275 | CZK | 1.000.000 | G | 11 | 100,00 Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Pařížská 26, s.r.o. | 275 | CZK | 200.000 | G | 10 | 100,00 Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Palac Krizik a.s. | 275 | CZK | 2.020.000 | G | 10 | 50,00 Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| 50,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo (1) | Attività (2) | Partecipazione% | Interessenza totale (3) |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | |||||||
| IDEE s.r.o. | 275 | CZK | 200.000 | G | 10 | 100,00 fond | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční | 100,00 | 100,00 |
| Small GREF a.s. | 275 | CZK | 198.000.000 | G | 10 | 21,21 | Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 |
| 18,18 | Generali Biztosító Zrt. | ||||||||
| Generali Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka 26,77 Akcyjna |
|||||||||
| 13,13 | Generali Życie Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
||||||||
| 20,71 | Generali Poisťovňa, a. s. | ||||||||
| Náměstí Republiky 3a, s.r.o. | 275 | CZK | 1.000.000 | G | 10 | 100,00 fond | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční | 100,00 | 100,00 |
| Mustek Properties, s.r.o. | 275 | CZK | 200.000 | G | 11 | 100,00 fond | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční | 100,00 | 100,00 |
| Office Center Purkyňova, a.s. | 275 | CZK | 2.000.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 |
| British Corner s.r.o. | 275 | CZK | 10.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 |
| Ovocný Trh 2 s.r.o. | 275 | CZK | 10.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 |
| Palác Špork, a.s. | 275 | CZK | 2.000.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 |
| I.J.O. Prague Investments s.r.o. | 275 | CZK | 1.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Asset Repositioning S.A. | 100,00 | 99,47 |
| První nemovitostní, a.s. | 275 | CZK | 2.000.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Asset Repositioning S.A. | 100,00 | 99,47 |
| Generali Česká Pojišťovna a.s. | 275 | CZK | 4.000.000.000 | G | $\overline{c}$ | 100,00 | CZI Holdings N.V. | 100,00 | 100,00 |
| Penzijní společnost České Pojišťovny, a.s. | 275 | CZK | 50.000.000 | G | 11 | 100,00 | CP Strategic Investments N.V. | 100,00 | 100,00 |
| Česká pojišťovna ZDRAVÍ a.s. | 275 | CZK | 105.000.000 | G | $\sqrt{2}$ | 100,00 | Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Investments CEE, Investiční Společnost, a.s. |
275 | CZK | 91.000.000 | G | 8 | 100,00 | CZI Holdings N.V. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Distribuce a.s. | 275 | CZK | 3.000.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 |
| Acredité s.r.o. | 275 | CZK | 100.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
275 | CZK | 487.000.000 | G | $\overline{9}$ | 18,89 | GP Reinsurance EAD | 100,00 | 100,00 |
| 24,23 Small GREF a.s. | |||||||||
| 56,88 Generali Česká Pojišťovna a.s. | |||||||||
| Solitaire Real Estate, a.s. | 275 | CZK | 128.296.000 | G | 10 | 100,00 fond | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční | 100,00 | 100,00 |
| Transformovaný fond Penzijní společnosti České Pojišťovny, a.s. |
275 | CZK | 300.000.000 | G | 11 | 100,00 | Penzijní společnost České Pojišťovny, a.s. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Poisťovňa, a. s. | 276 | EUR | 25.000.264 | G | $\sqrt{2}$ | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| Green Point Offices a.s. | 276 | EUR | 25.000 | G | 10 | 100,00 | Generali Česká Pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
054 | PLN | 191.000.000 | G | $\overline{c}$ | 100,00 Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 | |
| Generali Życie Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
054 | PLN | 63.500.000 | G | $\overline{c}$ | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| Concordia Polska Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. |
054 | PLN | 66.260.270 | G | $\overline{c}$ | 100,00 Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| in moneta originale Diretta Indiretta Tramite Totale Generali Investments Towarzystwo Fundusy Inwestycyjnych S.A. 054 PLN 21.687.900 G 8 100,00 Generali CEE Holding B.V. 100,00 Europ Assistance Polska Sp.zo.o. 054 PLN 5.000.000 G 11 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. 100,00 Plac M GP Spółka Z Ograniczoną Odpowiedzialnością 054 EUR 1.572 G 11 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. 100,00 Plac M LP Spółka Z Ograniczoną Odpowiedzialnością 054 EUR 3.493.490 G 11 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. 100,00 Plac M LP Spółka Z Ograniczoną |
totale(3) 100,00 99,99 98,92 98,92 98,92 |
|---|---|
| BILIKI Plac M 054 EUR 11.645 G 11 100,00 Odpowiedzialnością 100,00 |
|
| SO SPV 57 Sp. Z o.o. 054 EUR 16.724.050 G 11 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. 100,00 |
98,92 |
| Generali Finance spólka z ograniczoną Generali Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka odpowiedzialnością 054 PLN 15.230.000 G 11 100,00 Akcyjna 100,00 |
100,00 |
| Generali Powszechne Towarzystwo Generali Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Emerytalne S.A. 054 PLN 78.000.000 G 11 100,00 Akcyjna 100,00 |
100,00 |
| PL Investment Jerozolimskie I Spòlka Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční Ograniczona Odpowiedzialnościa 054 PLN 9.050 G 11 100,00 fond 100,00 |
100,00 |
| Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční Cleha Invest Sp. z o.o. 054 PLN 1.314.300 G 10 100,00 fond 100,00 |
100,00 |
| Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční SIBSEN Invest sp. z o.o. 054 PLN 16.764.000 G 11 100,00 fond 100,00 |
100,00 |
| Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana 260 EUR 39.520.356 G 2 100,00 Generali CEE Holding B.V. 100,00 |
100,00 |
| Generali Investments, družba za upravljanje, d.o.o. 260 EUR 1.767.668 G 8 100,00 Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana 100,00 |
100,00 |
| Generali Societate de Administrare a S.C. Generali Romania Asigurare Reasigurare Fondurilor de Pensii Private S.A. 061 RON 67.000.000 G 11 0,01 S.A. 100,00 |
100,00 |
| 99,99 Generali CEE Holding B.V. | |
| S.C. Generali Romania Asigurare Reasigurare S.A. 061 RON 178.999.222 G 2 99,97 Generali CEE Holding B.V. 99,97 |
99,97 |
| Generali Insurance AD 012 BGN 47.307.180 G 2 99,78 Generali CEE Holding B.V. 99,78 |
99,78 |
| Generali Zakrila Medical and Dental Centre EOOD 012 BGN 4.114.100 G 11 100,00 Generali Insurance AD 100,00 |
99,78 |
| GP Reinsurance EAD 012 CZK 53.400.000 G 5 100,00 Generali CEE Holding B.V. 100,00 |
100,00 |
| Generali Osiguranje d.d. 261 HRK 81.000.000 G 3 100,00 Generali CEE Holding B.V. 100,00 |
100,00 |
| Generali Assurances Générales SA 071 CHF 27.342.400 G 3 99,98 Generali (Schweiz) Holding AG 99,98 |
99,95 |
| Generali Personenversicherungen AG 071 CHF 106.886.890 G 3 15,06 Generali Assurances Générales SA 100,00 |
99,96 |
| 84,94 Generali (Schweiz) Holding AG | |
| Fortuna Rechtsschutz-Versicherung Gesellschaft AG 071 CHF 3.000.000 G 3 100,00 Generali (Schweiz) Holding AG 100,00 |
99,97 |
| Europ Assistance (Suisse) S.A. 071 CHF 200.000 G 11 100,00 Europ Assistance (Suisse) Holding S.A. 100,00 |
70,00 |
| Europ Assistance (Suisse) Assurances S.A. 071 CHF 3.000.000 G 3 100,00 Europ Assistance (Suisse) Holding S.A. 100,00 |
70,00 |
| Europ Assistance (Suisse) Holding S.A. 071 CHF 1.400.000 G 4 70,00 Europ Assistance Holding S.A.S. 70,00 |
70,00 |
| Generali (Schweiz) Holding AG 071 CHF 4.332.000 G 4 51,05 100,00 |
99,97 |
| 20,01 Generali Versicherung AG | |
| 28,94 Redoze Holding N.V. | |
| Fortuna Investment AG 071 CHF 1.000.000 G 8 100,00 Generali (Schweiz) Holding AG 100,00 |
99,97 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| BG Valeur S.A. | 071 | CHF | 300.000 | G | 11 | 90,10 Banca Generali S.p.A. | 90,10 | 45,60 | ||
| Fortuna Lebens-Versicherungs AG | 090 | CHF | 10.000.000 | G | 3 | 100,00 Generali (Schweiz) Holding AG | 100,00 | 99,97 | ||
| Generali Sigorta A.S. | 076 | TRY | 407.485.822 | G | 3 | 99,97 Generali Turkey Holding B.V. | 99,97 | 99,81 | ||
| Europ Assistance Yardım ve Destek Hizmetleri Ticaret Anonim Şirketi |
076 | TRY | 1.804.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Montenegro |
290 | EUR | 4.399.000 | G | 3 | 26,82 | Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Srbija, Beograd |
100,00 | 100,00 | |
| 7,93 | Akcionarsko društvo za reosiguranje Generali Reosiguranje Srbija, Beograd |
|||||||||
| 65,24 Generali CEE Holding B.V. | ||||||||||
| Europ Assistance CEI OOO | 262 | RUB | 10.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Generali Russia | 262 | RUB | 50.000 | G | 4 | 100,00 GW Beta B.V. | 100,00 | 99,91 | ||
| Generali Insurance Brokers – Russia and CIS Limited Liability Company |
262 | RUB | 3.000.000 | G | 11 | 100,00 Generali Russia | 100,00 | 99,91 | ||
| Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Srbija, Beograd |
289 | RSD | 2.131.997.310 | G | 3 | 0,05 GP Reinsurance EAD | 100,00 | 100,00 | ||
| 99,95 Generali CEE Holding B.V. | ||||||||||
| Akcionarsko društvo za reosiguranje Generali Reosiguranje Srbija, Beograd |
289 | RSD | 616.704.819 | G | 6 | 0,01 GP Reinsurance EAD | 100,00 | 100,00 | ||
| 99,99 | Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Srbija, Beograd |
|||||||||
| Akcionarsko društvo za upravljanje dobrovoljnim penzijskim fondom Generali |
289 | RSD | 135.000.000 | G | 11 | 100,00 | Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Srbija, Beograd |
100,00 | 100,00 | |
| Generali Global Assistance Inc. | 069 | USD | 5.000.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance North America, Inc. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance North America, Inc. | 069 | USD | 106.061.342 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Customized Services Administrators Inc. | 069 | USD | 2.389.162 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance North America, Inc. | 100,00 | 99,99 | ||
| GMMI, Inc. | 069 | USD | 400.610 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance North America, Inc. | 100,00 | 99,99 | ||
| CareLinx Inc. | 069 | USD | 29.677.149 | G | 11 | 80,79 Europ Assistance North America, Inc. | 80,79 | 80,78 | ||
| Trip Mate, Inc. | 069 | USD | 8.244.773 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance North America, Inc. | 100,00 | 99,99 | ||
| Transocean Holding LLC | 069 | USD | 194.980.600 | G | 9 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| General Securities Corporation of North America |
069 | USD | 364.597 | G | 9 | 1,00 Generali North American Holding 1 S.A. | 100,00 | 99,48 | ||
| 1,00 Generali North American Holding 2 S.A. | ||||||||||
| 1,00 Generali North American Holding S.A. | ||||||||||
| 97,00 GNAREH 1 Farragut LLC | ||||||||||
| Generali Alpha Corp. | 069 | USD | 28.572.000 | G | 9 | 100,00 Generali Investments Holding S.p.A. | 100,00 | 99,53 | ||
| Aperture Investors, LLC | 069 | USD | 31.999.000 | G | 9 | 70,00 Generali Alpha Corp. | 70,00 | 69,67 | ||
| GNAREH 1 Farragut LLC | 069 | USD | 34.421.491 | G | 10 | 1,00 | General Securities Corporation of North America |
100,00 | 99,48 | |
| 35,73 Generali North American Holding 1 S.A. | ||||||||||
| 21,09 Generali North American Holding 2 S.A. | ||||||||||
| 42,18 Generali North American Holding S.A. | ||||||||||
| GNAREI 1 Farragut LLC | 069 | USD | 34.037.500 | G | 10 | 100,00 GNAREH 1 Farragut LLC | 100,00 | 99,48 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| Genamerica Management Corporation | 069 | USD | 100.000 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Consulting Solutions LLC | 069 | USD | 1.000.000 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Warranty Services, LLC | 069 | USD | 1.269.558 | G | 11 | 100,00 Generali Consulting Solutions LLC | 100,00 | 100,00 | ||
| CMN Global Inc. | 013 | CAD | 4.708.011 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Caja de Seguros S.A. | 006 | ARS | 228.327.700 | G | 3 | 99,01 Caja de Ahorro y Seguro S.A. | 100,00 | 90,06 | ||
| 0,99 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| Europ Assistance Argentina S.A. | 006 | ARS | 86.574.949 | G | 11 | 43,91 Caja de Seguros S.A. | 100,00 | 95,63 | ||
| 56,09 Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | ||||||||||
| Caja de Ahorro y Seguro S.A. | 006 | ARS | 269.000.000 | G | 4 | 62,50 | 90,00 | 89,96 | ||
| 27,50 Genirland Limited | ||||||||||
| Ritenere S.A. | 006 | ARS | 530.000 | G | 11 | 2,85 Caja de Seguros S.A. | 100,00 | 89,96 | ||
| 97,15 Caja de Ahorro y Seguro S.A. | ||||||||||
| Generali Brasil Seguros S.A. | 011 | BRL | 1.563.400.726 | G | 3 | 99,37 | 100,00 | 100,00 | ||
| 0,63 Transocean Holding LLC | ||||||||||
| AG SE&A Prestação de Serviços e Partecipações Ltda. |
011 | BRL | 150.000 | G | 11 | 99,99 | 99,99 | 99,99 | ||
| Asesoria e Inversiones Los Olmos SA | 015 | CLP | 4.769.708.625 | G | 11 | 0,92 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 47,53 | ||
| 99,08 Atacama Investments Ltd | ||||||||||
| AFP Planvital S.A. | 015 | CLP | 36.243.962.493 | G | 11 | 86,11 Asesoria e Inversiones Los Olmos SA | 86,11 | 40,93 | ||
| Europ Servicios S.p.A. | 015 | CLP | 1.037.476 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance SA | 100,00 | 50,96 | ||
| Europ Assistance SA | 015 | CLP | 740.895.029 | G | 11 | 25,48 Europ Assistance Holding S.A.S. | 50,96 | 50,96 | ||
| 25,48 Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | ||||||||||
| Generali Ecuador Compañía de Seguros S.A. | 024 | USD | 8.000.000 | G | 3 | 52,45 | 52,45 | 52,45 | ||
| Atacama Investments Ltd | 249 | USD | 76.713 | G | 11 | 47,12 Generali Participations Netherlands N.V. | 47,12 | 47,05 | ||
| Europ Assistance Pacifique | 253 | XPF | 10.000.000 | G | 11 | 75,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 75,00 | 75,00 | ||
| PT Asuransi Jiwa Generali Indonesia | 129 | IDR 1.103.000.000.000 | G | 3 | 98,00 Generali Asia N.V. | 98,00 | 97,85 | |||
| PT Generali Services Indonesia | 129 | IDR | 11.376.454 | G | 10 | 1,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| 99,00 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| Generali Life Assurance Philippines, Inc. | 027 | PHP | 221.260.600 | G | 3 | 100,00 Generali Asia N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| Generali Life Assurance (Thailand) Public Co. Ltd |
072 | THB | 3.627.000.000 | G | 3 | 49,00 Generali Asia N.V. | 93,11 | 90,75 | ||
| 44,11 KAG Holding Company Ltd | ||||||||||
| Generali Insurance (Thailand) Public Co. Ltd | 072 | THB | 1.492.000.000 | G | 3 | 48,93 Generali Asia N.V. | 89,95 | 87,75 | ||
| 41,02 KAG Holding Company Ltd | ||||||||||
| IWF Holding Company Ltd | 072 | THB | 2.300.000 | G | 4 | 43,48 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 94,52 | ||
| 56,52 DWP Partnership | ||||||||||
| KAG Holding Company Ltd | 072 | THB | 2.270.873.000 | G | 4 | 5,77 Generali Asia N.V. | 100,00 | 94,82 | ||
| 94,22 IWF Holding Company Ltd | ||||||||||
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) Partecipazione% |
Interessenza | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| FTW Company Limited | 072 | THB | 500.000 | G | 4 | 90,57 Generali Asia N.V. | 90,57 | 90,43 | ||
| MGD Company Limited | 072 | THB | 500.000 | G | 4 | 90,57 Generali Asia N.V. | 90,57 | 90,43 | ||
| DWP Partnership | 072 | THB | 200.000 | G | 4 | 50,00 FTW Company Limited | 100,00 | 90,43 | ||
| 50,00 MGD Company Limited | ||||||||||
| Generali Vietnam Life Insurance Limited Liability Company |
062 | VND 6.852.600.000.000 | G | 3 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |||
| Europ Assistance India Private Ltd | 114 | INR | 296.540.008 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Generali China Life Insurance Co. Ltd | 016 | CNY | 3.700.000.000 | G | 3 | 50,00 | 50,00 | 50,00 | ||
| Europ Assistance Travel Assistance Services (Beijing) Co Ltd |
016 | CNY | 130.870.056 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance Insurance Brokers Co., Ltd. (China) |
016 | CNY | 50.000.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Brokerage Solutions S.a.r.l. | 100,00 | 99,99 | ||
| Generali China Assets Management Company Co. Ltd |
016 | CNY | 200.000.000 | G | 9 | 80,00 Generali China Life Insurance Co. Ltd | 80,00 | 40,00 | ||
| Generali Insurance Agency Company Limited |
016 | CNY | 177.093.383 | G | 11 | 100,00 NKFE Insurance Agency Company Limited | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Services Pte. Ltd. | 147 | SGD | 410.006 | G | 11 | 100,00 Generali Asia N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| Generali Financial Asia Limited | 103 | HKD | 270.270.000 | G | 9 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Life (Hong Kong) Limited | 103 | HKD | 575.000.000 | G | 3 | 100,00 Generali Asia N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| NKFE Insurance Agency Company Limited | 103 | HKD | 210.503.100 | G | 11 | 100,00 Generali Financial Asia Limited | 100,00 | 100,00 | ||
| Europ Assistance Worldwide Services (South Africa) (Pty) Ltd |
078 | ZAR | 881.385 | G | 11 | 87,50 Europ Assistance Holding S.A.S. | 87,50 | 87,49 | ||
| EASA Training Academy (Pty) Ltd | 078 | ZAR | 100 | G | 11 | 100,00 | Europ Assistance Worldwide Services (South Africa) (Pty) Ltd |
100,00 | 87,49 |
La percentuale di consolidamento di ciascuna società consolidate è il 100%.
(1) Metodo di consolidamento: Integrazione globale =G, Integrazione Proporzionale=P, Integrazione globale per Direzione unitaria=U
(2) 1=ass italiane; 2=ass UE; 3=ass stato terzo; 4=holding assicurative; 5=riass UE; 6=riass stato terzo; 7=banche; 8=SGR; 9=holding diverse; 10=immobiliari 11=altro
(3) è il prodotto dei rapporti di partecipazione relativi a tutte le società che, collocate lungo la catena partecipativa, siano eventualmente interposte tra l'impresa che redige il bilancio consolidato e la società in oggetto. Qualora quest'ultima sia partecipata direttamente da più società controllate è necessario sommare i singoli prodotti.
La disponibilità percentuale dei voti nell'assemblea Ordinaria se diversa dalla quota di partecipazione diretta o indiretta, è come segue:
Generali France S.A. 100,00%
Atacama Investments Ltd 100,00%
Europ Assistance SA 66,66%
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
Valore di Bilancio (in migliaia |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta | Indiretta Tramite | Totale | di €) | |||||||
| Generali CyberSecurTech S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 1.410 | ||
| Risparmio Assicurazioni S.p.A. in liquidazione |
086 | EUR | 150.000 | a | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 161 | ||
| Initium S.r.l. in liquidazione (*) | 086 | EUR | 250.000 | b | 10 | 49,00 Generali Italia S.p.A. | 49,00 | 49,00 | |||
| Sementi Dom Dotto S.p.A. | 086 | EUR | 3.500.000 | a | 11 | 100,00 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
100,00 | 100,00 | 3.820 | |
| Finagen S.p.A. Società in liquidazione | 086 | EUR | 6.700.000 | a | 8 | 99,90 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 3.249 | ||
| 0,10 Generali Italia S.p.A. | |||||||||||
| Investimenti Marittimi S.p.A. | 086 | EUR | 39.655.000 | b | 9 | 30,00 Generali Italia S.p.A. | 30,00 | 30,00 | |||
| Servizi Tecnologici Avanzati S.p.A. | 086 | EUR | 102.000 | b | 11 | 25,00 | 25,00 | 25,00 | |||
| UrbeRetail (*) | 086 | EUR | 150.500.000 | b | 11 | 9,23 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 32,20 | 32,20 | 49.447 | ||
| 6,59 Genertellife S.p.A. | |||||||||||
| 16,38 Generali Italia S.p.A. | |||||||||||
| Urbe Retail Real Estate S.r.l. | 086 | EUR | 100.000 | b | 11 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. SGR | 100,00 | 100,00 | |||
| BG Saxo SIM S.p.A. (*) | 086 | EUR | 5.000.000 | c | 8 | 19,90 Banca Generali S.p.A. | 19,90 | 10,07 | 2.705 | ||
| Telco S.p.A. | 086 | EUR | 687.375 | b | 8 | 9,07 | 16,98 | 16,98 | |||
| 0,28 | AachenMünchener Lebensversicherung AG |
||||||||||
| 0,12 | Generali Deutschland Versicherung AG |
||||||||||
| 0,11 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||||
| 0,08 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||||
| 3,57 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | |||||||||||
| 3,76 Generali Italia S.p.A. | |||||||||||
| CityLife Sviluppo 3 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 10 | 100,00 CityLife S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 7 | ||
| CityLife Sviluppo 4 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 10 | 100,00 CityLife S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 7 | ||
| CityLife Sviluppo 5 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 10 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. SGR | 100,00 | 100,00 | 318 | ||
| CityLife Sviluppo 6 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 10 | 100,00 CityLife S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 7 | ||
| Fondo Yielding (*) | 086 | EUR | 248.079.480 | b | 11 | 45,00 | Generali Europe Income Holding S.A. |
45,00 | 44,51 | 121.913 | |
| Solaris S.r.l. in liquidazione | 086 | EUR | 20.000 | b | 10 | 50,00 Generali Italia S.p.A. | 50,00 | 50,00 | |||
| Fondo Sammartini (*) | 086 | EUR | 115.294 | c | 11 | 32,00 | 48,00 | 48,00 | 931 | ||
| 16,00 Generali Italia S.p.A. | |||||||||||
| D.L.S. & Partners Società tra avvocati A.R.L. |
086 | EUR | 15.000 | b | 11 | 33,00 D.A.S. Legal Services S.r.l. | 33,00 | 16,50 | 5 | ||
| Gexta S.r.l. | 086 | EUR | 59.060 | a | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 2.173 | ||
| ThreeSixty Investments S.p.A. SGR | 086 | EUR | 5.000.000 | a | 11 | 70,00 | Generali Investments Holding S.p.A. |
70,00 | 69,67 | 3.500 | |
| Arte Generali GmbH | 094 | EUR | 25.000 | a | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | 2.625 | ||
| Generali Deutschland Alternative Investments Verwaltungs GmbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | 25 |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | Valore di Bilancio | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta | Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | (in migliaia di €) |
||||||
| vSPS Management GmbH i. L. | 094 | EUR | 25.000 | a | 11 | 100,00 | Generali Deutschland Versicherung AG |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| Generali Deutschland Rechtsschutz Service GmbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | 29 | ||
| Generali – The Human Safety Net – Deutschland gemeinnützige GmbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | |||
| Pflegix GmbH | 094 | EUR | 65.743 | c | 11 | 49,04 Europ Assistance S.A. | 49,04 | 49,04 | 2.710 | ||
| BBG Beteiligungsgesellschaft m.b.H. | 094 | EUR | 25.600 | a | 9 | 100,00 | Deutsche Bausparkasse Badenia Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | 32 | |
| Alstercampus Verwaltungsgesellschaft mbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 50,00 Generali Real Estate S.p.A. | 50,00 | 50,00 | 13 | ||
| Generali Partner GmbH | 094 | EUR | 250.000 | a | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | 945 | ||
| Generali Deutschland Immobilien Verwaltungs GmbH |
094 | EUR | 35.000 | a | 10 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 35 | ||
| Zweite AM RE Verwaltungs GmbH | 094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 100,00 | Generali Deutschland Versicherung AG |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| Generali Akademie GmbH i.L. | 094 | EUR | 25.600 | a | 11 | 100,00 | Generali Deutschland Versicherung AG |
100,00 | 100,00 | ||
| Deutsche Vermögensberatung Aktiengesellschaft DVAG (*) |
094 | EUR | 150.000.000 | b | 11 | 40,00 Generali Deutschland AG | 40,00 | 40,00 | 148.132 | ||
| Generali SicherungsTreuhand GmbH | 094 | EUR | 52.000 | a | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | 112 | ||
| Central Fixed Assets GmbH | 094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| AVW Versicherungsmakler GmbH | 094 | EUR | 1.550.000 | b | 11 | 26,00 | Dialog Versicherung Aktiengesellschaft |
26,00 | 26,00 | 2.232 | |
| AM RE Verwaltungs GmbH | 094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 100,00 | AachenMünchener Lebensversicherung AG |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| Generali Deutschland Versicherungsvermittlung GmbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 11 | 100,00 | Generali Deutschland Versicherung AG |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| VOV GmbH | 094 | EUR | 154.000 | b | 11 | 43,00 | Generali Deutschland Versicherung AG |
43,00 | 43,00 | 1.735 | |
| Louisen-Center Bad Homburg Verwaltungsgesellschaft mbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 10 | 94,90 Generali Deutschland AG | 94,90 | 94,90 | 24 | ||
| Verwaltungsgesellschaft Marienplatz Galerie Schwerin mbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 10 | 100,00 | Generali Deutschland Versicherung AG |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| GLL AMB Generali Properties Fund I GmbH & Co. KG |
094 | EUR | 580.210 | a | 11 | 99,99 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
99,99 | 99,99 | 580 | |
| GLL AMB Generali Properties Fund II GmbH & Co. KG |
094 | EUR | 3.000.000 | a | 11 | 99,91 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
99,91 | 99,91 | 3.000 | |
| GLL AMB Generali 200 State Street | 094 | EUR | 10.044.506 | a | 11 | 99,50 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
99,50 | 99,50 | 10.045 | |
| Association pour La Location du Moncey | 029 | EUR | a | 11 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||||
| Equi#Generali S.A.S. | 029 | EUR | 5.207.223 | a | 9 | 100,00 Cabinet Berat et Fils S.A.S. | 100,00 | 98,63 | |||
| Cabinet Berat et Fils S.A.S. | 029 | EUR | 1.508.000 | a | 11 | 100,00 Cofifo S.A.S. | 100,00 | 98,63 | 11.785 | ||
| ASSERCAR SAS | 029 | EUR | 37.000 | b | 11 | 14,87 Generali IARD S.A. | 29,73 | 29,32 | 645 | ||
| 14,87 | L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass.contre les risques de toute nature |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
Valore di Bilancio (in migliaia |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta | Indiretta Tramite | Totale | di €) | |||||||
| COSEV@D Société par actions simplifiée |
029 | EUR | 4.759.035 | a | 11 | 40,88 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 40.463 | ||
| 59,12 Cofifo S.A.S. | |||||||||||
| Trieste Courtage S.A. | 029 | EUR | 39.000 | a | 11 | 0,04 Generali IARD S.A. | 99,96 | 98,59 | 39 | ||
| 0,02 | L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass.contre les risques de toute nature |
||||||||||
| 0,02 Generali Vie S.A. | |||||||||||
| 99,89 Generali France S.A. | |||||||||||
| Generali 7 S.A. | 029 | EUR | 270.000 | a | 11 | 0,06 Generali Vie S.A. | 99,89 | 98,52 | |||
| 99,83 Generali France S.A. | |||||||||||
| PMC Treize Montluçon S.A.S. | 029 | EUR | 3.371.730 | a | 9 | 79,21 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 5.968 | ||
| 20,79 Cofifo S.A.S. | |||||||||||
| Kareo Horizon S.A.S. | 029 | EUR | 555.000 | a | 11 | 60,00 Cofifo S.A.S. | 60,00 | 59,18 | 325 | ||
| EAP France SAS (*) | 029 | EUR | 100.000 | c | 11 | 50,10 Europ Assistance France S.A. | 50,10 | 50,10 | 822 | ||
| Bien Être Assistance S.A.S. (*) | 029 | EUR | 1.000.000 | c | 11 | 50,10 Europ Assistance France S.A. | 50,10 | 50,10 | 626 | ||
| Risque et Sérénité S.A. | 029 | EUR | 6.135.300 | a | 9 | 41,52 Generali Vie S.A. | 51,52 | 50,81 | 2.647 | ||
| 10,00 Generali France S.A. | |||||||||||
| MAPREG | 029 | EUR | 181.374 | b | 11 | 32,13 Generali France S.A. | 32,13 | 31,69 | 2.706 | ||
| GF Sante S.A.S. | 029 | EUR | 921.150 | a | 11 | 100,00 Cofifo S.A.S. | 100,00 | 98,63 | |||
| ABT SAS | 029 | EUR | 125.000 | c | 11 | 25,00 Generali France S.A. | 25,00 | 24,66 | 16 | ||
| Reunion Aerienne & Spatiale SAS | 029 | EUR | 999.999 | c | 11 | 33,33 Generali IARD S.A. | 33,33 | 32,87 | |||
| SAP BEA | 029 | EUR | 10.000 | c | 11 | 100,00 Bien Être Assistance S.A.S. | 100,00 | 50,10 | |||
| GGI GP SAS | 029 | EUR | 12.500 | a | 11 | 100,00 | Generali Global Infrastructure S.A.S. |
100,00 | 50,76 | 13 | |
| Generali Global Pension S.A.S. | 029 | EUR | 2.015.000 | a | 11 | 40,00 Cofifo S.A.S. | 100,00 | 98,99 | 6.015 | ||
| 40,00 | Generali Investments Holding S.p.A. |
||||||||||
| 20,00 Generali Luxembourg S.A. | |||||||||||
| Agence Generali Béthune S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 2 | 100,00 Cofifo S.A.S. | 100,00 | 98,63 | 40 | ||
| Generali 13 S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 15 | ||
| Generali 14 S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 12 | ||
| Generali 15 S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 12 | ||
| Generali 16 S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 12 | ||
| Generali 17 S.A.S. | 029 | EUR | 37.000 | a | 11 | 99,90 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | 34 | ||
| 0,10 Generali France S.A. | |||||||||||
| Generali 18 S.A. | 029 | EUR | 37.000 | a | 11 | 99,97 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | 37 | ||
| 0,03 Generali France S.A. | |||||||||||
| Generali 19 S.A. | 029 | EUR | 37.000 | a | 11 | 99,97 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 37 | ||
| 0,03 Generali Vie S.A. |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
Valore di Bilancio (in migliaia |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta | Indiretta Tramite | Totale | di €) | |||||||
| SAS 100 CE (*) | 029 | EUR | 49.967.080 | c | 10 | 50,00 | Generali Europe Income Holding S.A. |
50,00 | 49,46 | 17.327 | |
| Human Safety Net France | 029 | EUR | 49.967.080 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | |||
| SCI Les 3 Collines Le Ferandou | 029 | EUR | 304.000 | b | 10 | 33,30 Generali IARD S.A. | 48,30 | 47,64 | 142 | ||
| 15,00 Generali Vie S.A. | |||||||||||
| SCE Château La Pointe | 029 | EUR | 2.068.903 | a | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | 35.646 | ||
| Bois Colombes Europe Avenue SCI (*) | 029 | EUR | 1.000 | c | 10 | 50,00 Generali Vie S.A. | 50,00 | 49,31 | 3.001 | ||
| SCI 11/15 Pasquier (*) | 029 | EUR | 6.437.750 | c | 10 | 50,00 Generali IARD S.A. | 50,00 | 49,31 | 11.194 | ||
| SCI 9 Messine (*) | 029 | EUR | 2.420.250 | c | 10 | 50,00 Generali Vie S.A. | 50,00 | 49,31 | 4.467 | ||
| SCI Daumesnil (*) | 029 | EUR | 16.753.270 | c | 10 | 50,00 Generali IARD S.A. | 50,00 | 49,31 | 20.399 | ||
| SCI Malesherbes (*) | 029 | EUR | 32.930.674 | c | 10 | 50,00 Generali Vie S.A. | 50,00 | 49,31 | 23.400 | ||
| SCI 15 Scribe (*) | 029 | EUR | 14.738.000 | c | 10 | 50,00 Generali IARD S.A. | 50,00 | 49,31 | 25.792 | ||
| SCI CIC | 029 | EUR | 1.000.000 | a | 10 | 100,00 GFA Caraïbes | 100,00 | 98,63 | 966 | ||
| SCI GFA Caraibes | 029 | EUR | 1.500.000 | a | 10 | 100,00 GFA Caraïbes | 100,00 | 98,63 | 1.420 | ||
| Lead Equities II. Auslandsbeteiligungs AG |
008 | EUR | 730.000 | b | 9 | 21,59 Generali Versicherung AG | 21,59 | 21,58 | |||
| Lead Equities II. Private Equity Mittelstandsfinanzierungs AG |
008 | EUR | 7.300.000 | b | 9 | 21,59 Generali Versicherung AG | 21,59 | 21,58 | |||
| SK Versicherung AG (*) | 008 | EUR | 3.633.500 | b | 2 | 39,66 Generali Versicherung AG | 39,66 | 39,64 | 2.694 | ||
| Bonus Pensionskassen AG (*) | 008 | EUR | 5.087.098 | b | 11 | 50,00 Generali Versicherung AG | 50,00 | 49,97 | 26.066 | ||
| Apleona RE JV | 008 | EUR | 40.000 | c | 11 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 40 | ||
| Generali 3 Banken Holding AG (*) | 008 | EUR | 70.000 | b | 9 | 49,30 Generali Versicherung AG | 49,30 | 49,28 | 117.024 | ||
| 3 Banken-Generali Investment Gesellschaft m.b.H. (*) |
008 | EUR | 2.600.000 | b | 8 | 48,57 Generali Versicherung AG | 48,57 | 48,55 | 2.260 | ||
| Risk-Aktiv Versicherungsservice GmbH | 008 | EUR | 35.000 | a | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | 35 | ||
| BONUS Vorsorgekasse AG (*) | 008 | EUR | 1.500.000 | b | 11 | 50,00 Generali Versicherung AG | 50,00 | 49,97 | |||
| Generali Betriebsrestaurants-GmbH | 008 | EUR | 36.336 | a | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | 484 | ||
| TTC - Training Center Unternehmensberatung GmbH |
008 | EUR | 35.000 | a | 11 | 100,00 | Europäische Reiseversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 74,97 | 197 | |
| Point Partners GP Holdco S.à r.l. (*) | 092 | EUR | 25.000 | b | 11 | 25,00 | Generali European Retail Investments Holdings S.A. |
25,00 | 24,85 | ||
| Point Partners Special Limited Partnership (*) |
092 | GBP | 55.102.630 | b | 11 | 25,00 | Generali European Retail Investments Holdings S.A. |
25,00 | 24,85 | ||
| GRE PAN-EU Frankfurt 2 S.à r.l. (*) | 092 | EUR | 33.002.000 | c | 10 | 50,00 | Generali Europe Income Holding S.A. |
50,00 | 49,46 | 14.141 | |
| Generali Core+ Fund LP | 092 | EUR | 12.000 | a | 11 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | |||
| GGI Senior Infrastructure Debt GP S.à r.l. | 092 | EUR | 12.000 | a | 11 | 100,00 | Generali Global Infrastructure S.A.S. |
100,00 | 50,76 | 31.268 | |
| Core+ Fund GP | 092 | EUR | 12.000 | a | 11 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 12 | ||
| GGI Lux Investments GP S.à. r.l. | 092 | EUR | 13.000 | a | 11 | 100,00 | Generali Global Infrastructure S.A.S. |
100,00 | 50,76 | 13 | |
| GLL AMB Generali City22 S.à.r.l. | 092 | EUR | 200.000 | a | 11 | 100,00 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
100,00 | 100,00 | 200 |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
Valore di Bilancio (in migliaia |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta | Indiretta Tramite | Totale | di €) | |||||||
| Holding Klege S.à.r.l. (*) | 092 | EUR | 12.500 | c | 9 | 50,00 Torelli S.à.r.l. | 50,00 | 49,71 | |||
| Europ Assistance Travel S.A. | 067 | EUR | 60.101 | a | 11 | 100,00 | Europ Assistance Servicios Integrales de Gestion, S.A. |
100,00 | 99,99 | 219 | |
| Zaragoza Properties, S.A.U. (*) | 067 | EUR | 178.392.124 | c | 11 | 50,00 | Generali Shopping Centre Fund S.C.S. SICAV-SIF |
50,00 | 49,80 | ||
| Puerto Venecia Investments, S.A.U. (*) | 067 | EUR | 4.007.000 | c | 11 | 100,00 Zaragoza Properties, S.A.U. | 100,00 | 49,80 | |||
| Keviana – Empreendimentos Imobiliários, S.A. |
055 | EUR | 50.000 | a | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |||
| Amulio Governance N.V. | 050 | EUR | 18.000 | c | 9 | 50,00 Lion River II N.V. | 50,00 | 49,91 | 9 | ||
| Sigma Real Estate B.V. (*) | 050 | EUR | 18.000 | c | 9 | 22,34 Corelli S.à.r.l. | 22,34 | 22,21 | |||
| La Reunion Aerienne London Limited | 031 | GBP | 51.258 | b | 11 | 33,33 Generali IARD S.A. | 33,33 | 32,87 | |||
| Ioca Entertainment Limited (*) | 031 | GBP | 10.000 | b | 11 | 35,00 Banca Generali S.p.A. | 35,00 | 17,71 | |||
| Europ Assistance Service Greece Single Member Private Company |
032 | EUR | 50.000 | a | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | 540 | ||
| Citadel Insurance plc | 105 | EUR | 5.000.400 | b | 3 | 20,16 Generali Italia S.p.A. | 20,16 | 20,16 | 978 | ||
| Roar Biztosítási És Pénzügyi Közvetítő Korlátolt Felelösségü Társaság |
077 | HUF | 12.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | 778 | ||
| GP Consulting Pénzügyi Tanácsadó Kft. | 077 | HUF | 22.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | 781 | ||
| AUTOTÁL Biztosítási Szolgáltató Kft | 077 | HUF | 104.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | 903 | ||
| Top Torony Zrt. (*) | 077 | HUF | 100.064.644 | c | 11 | 50,00 | GLL AMB Generali Bankcenter S.à.r.l. |
50,00 | 50,00 | 56.363 | |
| Nadace GCP | 275 | CZK | 1.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali eská pojiš ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | 137 | ||
| VUB Generali dôchodková správcovská spolo nost', a.s. (*) |
276 | EUR | 10.090.976 | b | 11 | 50,00 Generali Pois ov a, a. s. | 50,00 | 50,00 | 9.239 | ||
| Generali IT S.r.o. | 276 | EUR | 165.970 | a | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | 132 | ||
| GSL Services s.r.o. | 276 | EUR | 6.639 | a | 11 | 100,00 Generali Pois ov a, a. s. | 100,00 | 100,00 | 7 | ||
| Concordia Innowacje Sp. Z o.o. | 054 | PLN | 50.000 | a | 11 | 100,00 | Concordia Polska Towarzystwo Ubezpiecze S.A. |
100,00 | 100,00 | ||
| BODiE Sp. Z o.o. | 054 | PLN | 1.156.000 | b | 11 | 25,95 | Concordia Polska Towarzystwo Ubezpiecze S.A. |
25,95 | 25,95 | 68 | |
| Bezpieczny.pl Sp z.o.o. | 054 | PLN | 125.500 | a | 11 | 51,00 | Generali Finance spólka z ograniczon odpowiedzialno ci |
51,00 | 51,00 | 3.376 | |
| LEV Registracija, registracija vozil, d.o.o. | 260 | EUR | 18.000 | a | 11 | 100,00 | Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
100,00 | 100,00 | 298 | |
| Generali Investments CP d.o.o. k.d | 260 | EUR | 45.838 | a | 11 | 100,00 | Generali Investments, družba za upravljanje, d.o.o. |
100,00 | 100,00 | 70 | |
| Agent d.o.o. | 260 | EUR | 45.184 | a | 11 | 71,43 | Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
71,43 | 71,43 | 635 | |
| Prospera d.o.o. | 260 | EUR | 100.000 | a | 11 | 100,00 | Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
100,00 | 100,00 | 2.721 | |
| VIZ d.o.o. | 260 | EUR | 560.000 | a | 11 | 100,00 | Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
100,00 | 100,00 | 560 | |
| Ambulanta ZDRAVJE d.o.o. | 260 | EUR | 352.490 | a | 11 | 100,00 | Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
100,00 | 100,00 | 720 | |
| Nama Trgovsko Podjetje d.d. Ljubljana (*) |
260 | EUR | 3.977.325 | b | 11 | 48,51 | Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
48,51 | 48,51 | 5.456 |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | Valore di Bilancio | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta | Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | (in migliaia di €) |
||||||
| IDORU Inteligentni Analiticni Sistemi d.o.o. |
260 | EUR | 7.500 | b | 11 | 15,00 | Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
15,00 | 15,00 | 51 | |
| Medifit d.o.o. | 260 | EUR | 31.250 | b | 11 | 48,00 | Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
48,00 | 48,00 | 250 | |
| Generali Investments GP 1 d.o.o. | 260 | EUR | 7.500 | a | 11 | 100,00 | Generali Investments, družba za upravljanje, d.o.o. |
100,00 | 100,00 | 8 | |
| Generali Investments GP 2 d.o.o. | 260 | EUR | 7.500 | a | 11 | 100,00 | Generali Investments, družba za upravljanje, d.o.o. |
100,00 | 100,00 | 8 | |
| S.C. Genagricola Romania S.r.l. | 061 | RON | 70.125.720 | a | 11 | 100,00 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
100,00 | 100,00 | 31.013 | |
| S.C. Vignadoro S.r.l. | 061 | RON | 40.835.190 | a | 11 | 32,26 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
100,00 | 100,00 | 10.746 | |
| 67,75 Agricola San Giorgio S.p.A. | |||||||||||
| Genagricola Foreste S.r.l. | 061 | RON | 56.500.000 | a | 11 | 100,00 S.C. Genagricola Romania S.r.l. | 100,00 | 100,00 | |||
| Generali Investments, d.o.o. za upravljanje investicijskim fondovima |
261 | HRK | 4.148.000 | a | 11 | 100,00 | Generali Investments, družba za upravljanje, d.o.o. |
100,00 | 100,00 | 2.208 | |
| House of InsurTech Switzerland AG | 071 | CHF | 100.000 | a | 11 | 100,00 Generali (Schweiz) Holding AG | 100,00 | 99,97 | 3.571 | ||
| Generali Investments AD Skopje | 278 | MKD | 695.000 | a | 11 | 94,60 | Generali Investments, družba za upravljanje, d.o.o. |
94,60 | 94,60 | 495 | |
| Generali Development d.o.o. Beograd | 289 | RSD | 23.864.000 | a | 11 | 100,00 Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 | 193 | ||
| Generali Realties Ltd | 182 | ILS | 2 | a | 10 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 0 | ||
| Montcalm Wine Importers Ltd | 069 | USD | 7.277.483 | a | 11 | 100,00 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
100,00 | 100,00 | 1.931 | |
| N2G Worldwide Insurance Services, LLC | 069 | USD | 14.000.000 | c | 11 | 50,00 Generali Italia S.p.A. | 50,00 | 50,00 | 6.293 | ||
| Ineba S.A. | 006 | ARS | 4.000.000 | b | 11 | 48,00 Caja de Ahorro y Seguro S.A. | 48,00 | 43,18 | 967 | ||
| BMG Seguros S.A. (*) | 011 | BRL | 30.750.000 | b | 3 | 30,00 | 30,00 | 30,00 | 2.601 | ||
| Europ Assistance Brasil Serviços de Assistência S.A. (*) |
011 | BRL | 89.388.209 | c | 11 | 100,00 | EABS Serviços de Assistencia e Partecipaçoes S.A. |
100,00 | 50,00 | 7.872 | |
| EABS Serviços de Assistencia e Partecipaçoes S.A. (*) |
011 | BRL | 106.279.812 | c | 9 | 50,00 Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | 50,00 | 50,00 | 7.188 | ||
| CEABS Serviços S.A. (*) | 011 | BRL | 34.989.014 | c | 11 | 100,00 | Europ Assistance Brasil Serviços de Assistência S.A. |
100,00 | 50,00 | 2.547 | |
| Europ Assistance (Bahamas) Ltd | 160 | BSD | 10.000 | a | 11 | 99,99 CMN Global Inc. | 99,99 | 99,99 | |||
| Generali Pacifique NC | 253 | XPF | 1.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 2.095 | ||
| PT ONB Technologies Indo | 129 | IDR | 2.500.000.000 | c | 11 | 100,00 ONB Technologies Pte. Ltd. | 100,00 | 99,99 | |||
| Europ Assistance Thailand Company Limited (*) |
072 | THB | 200.000 | c | 11 | 48,95 Europ Assistance Holding S.A.S. | 49,00 | 49,00 | 0 | ||
| 0,05 | Europ Assistance Brokerage Solutions S.a.r.l. |
||||||||||
| MPI Generali Insurans Berhad (*) | 106 | MYR | 100.200.000 | b | 3 | 49,00 Generali Asia N.V. | 49,00 | 48,92 | 85.296 | ||
| Future Generali India Life Insurance Company Ltd (*) |
114 | INR 19.358.206.090 | c | 3 | 49,00 | Sprint Advisory Services Private Limited |
74,50 | 48,93 | 27.351 | ||
| 25,50 | Generali Participations Netherlands N.V. |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
Valore di Bilancio (in migliaia |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta | Indiretta Tramite | Totale | di €) | |||||||
| Future Generali India Insurance Company Ltd (*) |
114 | INR | 9.048.037.050 | c | 3 | 49,00 | Shendra Advisory Services Private Limited |
74,51 | 48,93 | 54.984 | |
| 25,51 | Generali Participations Netherlands N.V. |
||||||||||
| Sprint Advisory Services Private Limited (*) |
114 | INR | 5.964.123.950 | c | 11 | 47,96 | Generali Participations Netherlands N.V. |
47,96 | 47,89 | 25.206 | |
| Shendra Advisory Services Private Limited (*) |
114 | INR | 2.710.323.220 | c | 11 | 47,96 | Generali Participations Netherlands N.V. |
47,96 | 47,88 | 50.672 | |
| FG&G Distributtion Private Limited (*) | 114 | INR | 283.100.000 | c | 11 | 48,83 | Generali Participations Netherlands N.V. |
48,83 | 48,75 | 1.292 | |
| ONB Technologies India Pvt Ltd | 114 | INR | 500.000 | c | 11 | 37,00 ONB Technologies Pte. Ltd. | 37,00 | 37,00 | |||
| Generali China Insurance Co. Ltd (*) | 016 | CNY | 1.300.000.000 | b | 3 | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 53.220 | ||
| Guotai Asset Management Company (*) | 016 | CNY | 110.000.000 | b | 8 | 30,00 | 30,00 | 30,00 | 180.120 | ||
| Zhonghe Sihai Insurance Agency Company Limited |
016 | CNY | 50.000.000 | b | 11 | 25,00 Generali Financial Asia Limited | 25,00 | 25,00 | 1.659 | ||
| Shanghai Sinodrink Trading Company, Ltd |
016 | CNY | 5.000.000 | b | 11 | 45,00 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
45,00 | 45,00 | 242 | |
| ONB Technologies Pte. Ltd. | 147 | SGD | 3.459 | c | 11 | 37,01 Europ Assistance Holding S.A.S. | 37,01 | 37,00 | 8.688 | ||
| ONB Technologies Singapore Pte Ltd | 147 | SGD | 3.000 | c | 11 | 100,00 ONB Technologies Pte. Ltd. | 100,00 | 37,00 | |||
| Generali Investments Asia Limited | 103 | HKD | 50.000.000 | a | 9 | 100,00 | Generali Investments Holding S.p.A. |
100,00 | 99,53 | 4.987 | |
| Tranquilidade Moçambique Companhia de Seguros, S.A. |
134 | MZN | 1.361.260 | a | 3 | 100,00 Seguradoras Unidas, S.A | 100,00 | 100,00 | 154 | ||
| Tranquilidade Moçambique Companhia de Seguros Vida, S.A. |
134 | MZN | 1.810.332 | a | 3 | 100,00 Seguradoras Unidas, S.A | 100,00 | 100,00 | 204 | ||
| Europ Assistance (Macau) - Serviços De Assistência Personalizados, Lda. |
059 | MOP | 400.000 | a | 11 | 70,00 Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | 70,00 | 70,00 | |||
| Tranquilidade - Corporação Angolana de Seguros, S.A. |
133 | AOA | 14.934.484 | a | 3 | 49,00 Seguradoras Unidas, S.A | 49,00 | 49,00 | 2.122 |
(1) a=controllate (IFRS 10); b=collegate (IAS 28); c=joint ventures (IFRS 11)
(2) 1=ass italiane; 2=ass UE; 3=ass stato terzo; 4=holding assicurative; 5=riass UE; 6=riass stato terzo; 7=banche; 8=SGR; 9=holding diverse; 10=immobiliari 11=altro
(3) è il prodotto dei rapporti di partecipazione relativi a tutte le società che, collocate lungo la catena partecipativa, siano eventualmente interposte tra l'impresa che redige il bilancio consolidato e la società in oggetto. Qualora quest'ultima sia partecipata direttamente da più società controllate è necessario sommare i singoli prodotti.
(*) Partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto
| Stato | Codice Stato |
|---|---|
| ANGOLA | 133 |
| ARGENTINA | 006 |
| AUSTRIA | 008 |
| BAHAMAS | 160 |
| BELGIO | 009 |
| BRASILE | 011 |
| BULGARIA | 012 |
| CANADA | 013 |
| CILE | 015 |
| CROAZIA | 261 |
| DANIMARCA | 021 |
| ECUADOR | 024 |
| FILIPPINE | 027 |
| FRANCIA | 029 |
| GERMANIA | 094 |
| GRECIA | 032 |
| HONG KONG | 103 |
| INDIA | 114 |
| INDONESIA | 129 |
| IRLANDA | 040 |
| ISOLE VERGINI BRITANNICHE | 249 |
| ISRAELE | 182 |
| ITALIA | 086 |
| LIECHTENSTEIN | 090 |
| LUSSEMBURGO | 092 |
| MACAO | 059 |
| Stato | Codice Stato |
|---|---|
| MACEDONIA | 278 |
| MALESIA | 106 |
| MALTA | 105 |
| MONTENEGRO, REPUBBLICA | 290 |
| MOZAMBICO | 134 |
| NUOVA CALEDONIA | 253 |
| OLANDA | 050 |
| POLONIA | 054 |
| PORTOGALLO | 055 |
| REGNO UNITO | 031 |
| REPUBBLICA CECA | 275 |
| REPUBBLICA SLOVACCA | 276 |
| REPUBBLICA SUD AFRICANA | 078 |
| REPUBBLICA POPOLARE CINESE | 016 |
| ROMANIA | 061 |
| RUSSIA | 262 |
| SERBIA | 289 |
| SINGAPORE | 147 |
| SLOVENIA | 260 |
| SPAGNA | 067 |
| STATI UNITI D'AMERICA | 069 |
| SVIZZERA | 071 |
| TAILANDIA | 072 |
| TURCHIA | 076 |
| UNGHERIA | 077 |
| VIETNAM | 062 |
| Valuta | Codice Valuta |
|---|---|
| Kwanza (Angola) | AOA |
| Peso argentino | ARS |
| Lev (Bulgaria) | BGN |
| Real brasiliano | BRL |
| Dollaro (Bahamas) | BSD |
| Dollaro (Canada) | CAD |
| Franchi (Svizzera) | CHF |
| Pesos (Cile) | CLP |
| Renminbi cinese | CNY |
| Corona (Rep. Ceca) | CZK |
| Euro | EUR |
| Sterlina (GB) | GBP |
| Dollaro (Hong Kong) | HKD |
| Kuna (Croazia) | HRK |
| Forint (Ungheria) | HUF |
| Rupia (Indonesia) | IDR |
| Nuovo Shekel (Israele) | ILS |
| Valuta | Codice Valuta |
|---|---|
| Rupia (India) | INR |
| Dinaro (Macedonia) | MKD |
| Pataca (Macao) | MOP |
| Malaysian Ringi | MYR |
| Metical (Mozambico) | MZN |
| Peso (Filippine) | PHP |
| Zloty polacco (nuovo) | PLN |
| Leu (Romania) | RON |
| Dinaro (Serbia) | RSD |
| Rublo (Russia) | RUB |
| Dollaro (Singapore) | SGD |
| Bhat (Tailandia) | THB |
| Lira Turca | TRY |
| Dollaro (America) | USD |
| Dong (Vietnam) | VND |
| Franco CFP | XPF |
| Rand (Sudafrica) | ZAR |
ai sensi dell'art. 154-bis, comma 5, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 81-ter del regolamento Consob 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modifiche ed integrazioni
Attestazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato ai sensi dell'art. 154-bis, comma 5, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 81-ter del regolamento Consob 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modifiche ed integrazioni
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato nel corso del primo semestre 2020.
Milano, 29 luglio 2020
Dott. Philippe Donnet Dott. Cristiano Borean Amministratore Delegato e Group CEO Dirigente Preposto alla redazione
ASSICURAZIONI GENERALI S.p.A. ASSICURAZIONI GENERALI S.p.A.
dei documenti contabili societari e Group CFO
Relazione della Società di Revisione
Altri investimenti: voce che include le partecipazioni in società non consolidate, associate e joint venture, strumenti derivati, crediti verso istituzioni finanziarie e crediti verso clienti, principalmente relativi alle attività bancarie volte da alcune compagnie del Gruppo.
Asset owner: titolare degli investimenti che, in quanto tale, ne sopporta i relativi rischi.
Attività finanziaria: una qualsiasi attività che sia
Attività finanziarie collegate a contratti unit- e index-linked: attività finanziarie di diversa natura a copertura delle riserve e/o passività relative a contratti di assicurazione o di investimento per il quale il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e della gestione dei fondi pensione.
Clausola di lockup: impone l'indisponibilità delle azioni assegnate in relazione ad alcuni piani d'incentivazione (o una specifica quota) per uno specifico arco temporale come definito da ogni singolo piano. La clausola sancisce l'impegno della società emittente ed eventualmente di alcuni azionisti a non compiere determinate azioni sul capitale della società stessa nel periodo successivo ad un'operazione di offerta pubblica.
Contratti di investimento: contratti che hanno forma legale di contratto assicurativo ma siccome non espongono sostanzialmente l'assicuratore a un rischio assicurativo significativo (come ad esempio il rischio mortalità o simili rischi assicurativi) non possono essere classificati come tali. In linea con le definizioni dell'IFRS 4 e dello IAS 39 questi contratti sono contabilizzati come passività finanziarie.
CoR, combined ratio: indicatore di performance tecnica del segmento Danni, calcolato come incidenza dei sinistri e delle spese di gestione assicurativa (spese di acquisizione e spese di amministrazione) sui premi di competenza ossia come somma di loss ratio e expense ratio.
Cost/Income ratio: indicatore di performance del segmento Asset Management, calcolato come incidenza dei costi operativi sui ricavi operativi.
Costo medio ponderato del debito: costo medio annualizzato del debito finanziario tenendo in considerazione le passività al loro valore nominale, in essere alla data chiusura e le relative attività di copertura del rischio tasso e cambio.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti: disponibilità liquide e investimenti finanziari a breve termine e ad alta liquidità (prontamente convertibili in valori di cassa noti e che sono soggetti a un irrilevante rischio di variazione del loro valore). Sono inoltre classificati come disponibilità liquide i depositi a breve termine e i fondi di investimento monetari, i quali rientrano nella gestione della liquidità di Gruppo.
Durata media: durata residua (vita restante di uno strumento di debito) a scadenza o alla prima data utile per il rimborso anticipato ad opzione del mittente, ove presente, delle passività incluse nel debito finanziario in essere alla data di chiusura, ponderata per il loro valore nominale.
Earning per share: rapporto tra utile netto di Gruppo e numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione.
General account: investimenti da schemi di bilancio (con esclusione delle attività finanziarie collegate a contratti unit- e index-linked e derivanti dalla gestione di fondi pensione) e le disponibilità liquide e mezzi equivalenti. Sono inoltre incluse alcune passività di natura simile agli investimenti, tra le quali i derivati passivi riferibili al portafoglio investimenti e i contratti pronti contro termine.
Investimenti immobiliari: investimenti diretti in immobili posseduti al fine di percepire canoni di locazione o per realizzare obiettivi di apprezzamento del capitale investito o per entrambe le motivazioni, nonché fondi di investimento che sono prevalentemente esposti agli investimenti immobiliari.
NBM, margine della nuova produzione: indicatore di redditività del nuovo business del segmento Vita che è pari al rapporto NBV/PVNBP. La marginalità su PVNBP è da leggersi come rapporto prospettico tra profitti e premi.
NBV, valore della nuova produzione: indicatore del valore creato dal nuovo business del segmento Vita. Si ottiene attualizzando alla data dell'emissione dei nuovi contratti i corrispondenti utili attesi al netto del costo del capitale (calcolato al netto della quota di pertinenza degli interessi di minoranza).
Passività finanziaria: una qualsiasi passività che sia: – un'obbligazione contrattuale:
Perimetro omogeneo: a parità di area di consolidamento.
Premi diretti lordi: pari ai premi lordi sottoscritti del lavoro diretto.
Premi lordi emessi: pari ai premi lordi sottoscritti del lavoro diretto e del lavoro accettato da terze parti.
PVNBP, valore attuale dei premi della nuova produzione: valore attuale atteso dei premi futuri della nuova produzione, considerando i riscatti e altri flussi in uscita, scontati al momento dell'emissione utilizzando i tassi di riferimento.
Raccolta netta: indicatore della generazione di flussi di cassa relativi al segmento Vita, pari al valore dei premi incassati al netto dei flussi in uscita di competenza del periodo.
Redditività operativa sugli investimenti: indicatore alternativo di performance sia del segmento Vita che del segmento Danni, calcolato come rapporto tra il risultato operativo e gli investimenti medi a valori di bilancio nella configurazione descritta nel capitolo Nota metodologica sugli indicatori alternativi di performance della Relazione Annuale Integrata e Bilancio Consolidato 2019.
Solvency Ratio: rapporto tra i fondi propri am-missibili e il requisito patrimoniale di solvibilità di Gruppo, entrambi calcolati in linea con la normativa SII. I fondi propri ammissibili sono al netto del dividendo proposto. L'indicatore è da intendersi come preliminare in quanto il Regulatory Solvency Ratio verrà comunicato all'autorità di vigilanza secondo le tempistiche previste dalla normativa Solvency II in materia di reportistica ufficiale.
Rimesse di cassa: dividendi e equivalenti transazioni permanenti o di lungo termine dalle controllate verso la Capogruppo (ad esempio, riduzioni di capitale o rimborsi permanenti di debito) misurati per cassa.
Riserva premi: somma della riserva per frazioni di premio, che comprende gli importi di premi lordi contabilizzati di competenza di esercizi successivi, e della riserva rischi in corso, che si compone degli accantonamenti a copertura degli indennizzi e delle spese che superano la riserva per frazioni di premi.
Riserva sinistri: ammontare complessivo delle somme che, da una prudente valutazione effettuata in base ad elementi obiettivi, risultino necessarie per far fronte al pagamento dei sinistri avvenuti nell'esercizio stesso o in quelli precedenti, e non ancora pagati, nonché alle relative spese di liquidazione. La riserva sinistri è valutata in misura pari al costo ultimo, per tener conto di tutti i futuri oneri prevedibili, sulla base di dati storici e prospettici affidabili e comunque delle caratteristiche specifiche dell'impresa.
Riserva somme da pagare: riserva tecnica, tipica del business Vita, pari all'ammontare complessivo delle somme che risultino necessarie per far fronte al pagamento dei capitali e delle rendite maturati, dei riscatti e dei sinistri da pagare.
Riserve matematiche: importo che deve essere accantonato dalla compagnia assicurativa per far fronte agli obblighi futuri assunti verso gli assicurati.
Riserve tecniche allorché il rischio è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione di fondi pensione: la riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni comprende gli importi da attribuire agli assicurati o ai beneficiari dei contratti a titolo di partecipazione agli utili tecnici e ai ristorni, purché tali importi non siano stati attribuiti agli assicurati. Questa riserva è relativa ai prodotti del segmento Vita dove il rischio finanziario degli investimenti a copertura di questa passività è sostanzialmente sopportato dagli assicurati.
Risultato a conto economico degli investimenti: somma della redditività corrente e dell'harvesting rate al netto delle spese di gestione sugli investimenti. Per approfondimenti si rimanda al capitolo Nota metodologica sugli indicatori alternativi di performance della Relazione Annuale Integrata e Bilancio Consolidato 2019.
Risultato operativo: utile del periodo prima delle imposte, al lordo degli interessi passivi relativi al debito finanziario, di alcuni redditi netti finanziari e dei costi e ricavi non ricorrenti. Per approfondimenti si rimanda al capitolo Nota metodologica sugli indicatori alternativi di performance della Relazione Annuale Integrata e Bilancio Consolidato 2019.
RoE, Return on Equity: indicatore di ritorno sul capitale in termini di risultato netto di Gruppo, calcolato come rapporto tra:
Sinistralità corrente: ulteriore dettaglio del combined ratio inteso come il rapporto tra:
Sinistralità delle generazioni precedenti: ulteriore dettaglio del combined ratio inteso come il rapporto tra:
Stock granting: assegnazione gratuita di azioni.
Stock option: diritto per il detentore di acquistare azioni della Società ad un determinato prezzo d'esercizio (detto strike). Queste opzioni sono conferite gratuitamente.
Strumenti a reddito fisso: investimenti diretti in titoli governativi e corporate, prestiti diversi, depositi a termine non inclusi nella voce Disponibilità liquide e mezzi equivalenti, e depositi attivi di riassicurazione. Inoltre sono inclusi in tale categoria le quote di fondi di investimento che sono prevalentemente esposti agli investimenti di natura simile agli investimenti diretti classificati in questa asset class e/o con profilo di rischio analogo.
Strumenti di capitale: investimenti diretti in azioni quotate e non quotate, nonché fondi di investimento che sono prevalentemente esposti agli investimenti azionari, inclusi private equity ed hedge funds.
Termini omogenei: a parità di cambi e di area di consolidamento.
Utile netto normalizzato: utile normalizzato per l'impatto delle plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle dismissioni.
[email protected] Responsabile: Massimo Romano
[email protected] Responsabile: Giuseppe Catalano
[email protected] Responsabile: Roberto Alatri
group\[email protected] Responsabile: Giovanni Lanati
[email protected] Responsabile: Lucia Silva
[email protected] Responsabile: Giulia Raffo
[email protected] Responsabile: Michele Amendolagine
Redazione della Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata 2020 Group Integrated Reporting
Coordinamento Group Communications & Public Affairs
Il presente documento è disponibile all'indirizzo www.generali.com/it/info/download-center
Illustrazioni Studio Mistaker
Concept & Design Inarea Strategic Design
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