Asseco South Eastern Europe S.A.

Quarterly Report • Oct 23, 2025

Raport kwartalny Grupy Asseco South Eastern Europe – Grupy ASEE

za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku

Obecność w 26 krajach

Uzyskana sprzedaż 1 263,9 mln PLN

4 077 osób pracujących na uzyskane wyniki

Wypracowany wynik netto dla Akcjonariuszy Jednostki Dominującej 133,2 mln PLN

Raport kwartalny Grupy Asseco South Eastern Europe za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku

		ZNE SKRÔCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY ASSECO SOUTH
	EASTE	RN EUROPE ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 WRZEŚNIA 2025 ROKU	1
WY	BRANE	DANE FINANSOWE	5
		NY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ORAZ SPRAWOZDANIE Z POZOSTAŁYCH / CAŁKOWITYCH	6
ŚR	ÓDROCZ	NY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY BILANS	7
ŚR	ÓDROCZ	NE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	9
Do	DATKOV	/E OBJAŚNIENIA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO	12
		AWOWE INFORMACJE
II.	PODST	AWA SPORZĄDZENIA ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
	2.1.	Podstawa sporządzenia
	2.2.	Wpływ sytuacji geopolitycznej i makroekonomicznej na działalność Grupy
	2.3.	Oświadczenie o zgodności
	2.4.	Waluta funkcjonalna, waluta prezentacji i hiperinflacja
	2.5. 2.6.	Profesjonalny osąd i szacunki
	2.7.	Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie
	2.8.	Zmiany stosowanych zasad prezentacji i zmiany danych porównywalnych
	2.9.	Korekta błędu
	2.10.	Wpływ księgowy statusu Turcji jako gospodarki hiperinflacyjnej
III.	ORGAN	IIZACJA I ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY KAPITAŁOWEJ ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE, ZE
1	WSKAZ	ANIEM JEDNOSTEK PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI	22
IV.	INFORM	MACJE DOTYCZĄCE SEGMENTÓW DZIAŁALNOŚCI	25
V .	NOTY (	DBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z ZYSKÓW I STRAT	28
	5.1.	Struktura przychodów operacyjnych
	5.1. 5.2.	Struktura kosztów operacyjnych
	5.3.	Pozostałe przychody i koszty operacyjne
	5.4.	Przychody i koszty finansowe
	5.5.	Podatek dochodowy
	5.6.	Zysk przypadający na jedną akcję
	5.7.	Informacja dotycząca wypłaconej dywidendy	34
VI.	NOTY (	DBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO BILANSU
	6.1.	Rzeczowe aktywa trwałe	35
	6.2.	Wartości niematerialne	35
	6.3.	Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
	6.4.	Wartość firmy
	6.5.	Pozostałe aktywa finansowe
	6.6.	Czynne rozliczenia międzyokresowe
	6.7.	Należności oraz aktywa z tytułu umów z klientami
	6.8. 6.9.	Środki pieniężne
	6.10.	Zobowiązania z tytułu leasingu
	6.11.	Kredyty bankowe i pożyczki
	6.12.	Pozostałe zobowiązania finansowe
	6.13.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, zobowiązania budżetowe oraz pozostałe zobowiązania
	6.14.	Zobowiązania z tytułu umów z klientami	49
	6.15.	Rezerwy	50
	6.16.	Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów	50
	6.17.	Transakcje z podmiotami powiązanymi	50
VII.	NOTY (	DBJAŚNIAJĄCE DO SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	53
	7.1.	Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	53
	7.2.	Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
	7.3.	Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	53
VIII.	POZO	STAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE	55
	8.1.	Zohowiazania nozahilansowe	55

	8.2. 8.3. 8.4. 8.5.	Sezonowość i cykliczność 55 Zatrudnienie 56 Znaczące zdarzenia po dniu bilansowym 57 Znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych 57
		PODSUMOWANIE I ANALIZA WYNIKÓW GRUPY ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE ZA OKRES 9 MIESIĘCY
		ZAKOŃCZONY DNIA 30 WRZEŚNIA 2025 ROKU58
I.		WYNIKI FINANSOWE GRUPY ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE ZA III KWARTAŁ 2025 ROKU59
II.		WYNIKI FINANSOWE GRUPY ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 WRZEŚNIA 2025 ROKU /NARASTAJĄCO/64
		III. ANALIZA WSKAŹNIKOWA69
		IV. STRUKTURA RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH70
V.		INFORMACJE DOTYCZĄCE STRUKTURY GEOGRAFICZNEJ WYNIKÓW71
		VI. NIETYPOWE ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE73
		VII. WŁADZE OSOBOWE W ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A73
VIII.		STRUKTURA AKCJONARIATU ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A73
		IX. POZOSTAŁE INFORMACJE74
	9.1	Emisja, wykup i spłata nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych 74
	9.2	Opis zmian organizacji Grupy Kapitałowej i struktury Emitenta 74
	9.3	Informacje dotyczące istotnych postępowań sądowych 74
	9.4	Transakcje z podmiotami powiązanymi 74
	9.5	Kredyty, umowy pożyczek, poręczenia, gwarancje oraz zobowiązania pozabilansowe 74
	9.6 9.7	Zmiany zasad zarządzania Grupą Kapitałową 74 Umowy zawarte między Grupą Kapitałową lub Spółką a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w razie ich
	9.8	rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska 74 Informacje o znanych emitentowi umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
		posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy 75
	9.9 9.10	Ocena możliwości zrealizowania opublikowanych przez Zarząd prognoz wyników na 2025 rok 75 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych 75
	9.11	Czynniki, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału 75
	9.12	Informacje o innych istotnych czynnikach mogących wpłynąć na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej oraz finansowej 77
		ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A. ZA OKRES 9
		MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 WRZEŚNIA 202578
		WYBRANE DANE FINANSOWE79
		ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ORAZ SPRAWOZDANIE Z POZOSTAŁYCH DOCHODÓW CAŁKOWITYCH80
		ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY BILANS81
		ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE83
		ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ASSECO SOUTH EASTERN EUROPE S.A84

Wybrane dane finansowe

Grupa Asseco South Eastern Europe

	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. EUR	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. EUR
Przychody ze sprzedaży	1 263 906	1 209 461	298 337	281 128
Zysk z działalności operacyjnej	145 726	154 571	34 398	35 929
Zysk przed opodatkowaniem	150 340	175 795	35 487	40 862
Zysk za okres sprawozdawczy	116 696	144 646	27 545	33 622
Zysk za okres sprawozdawczy przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	133 224	140 921	31 447	32 756
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	164 737	36 895	38 885	8 576
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(86 283)	(104 825)	(20 367)	(24 366)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(123 917)	(62 438)	(29 250)	(14 513)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu (okresem porównywalnym jest 31 grudnia 2024)	226 910	271 211	53 150	63 471
Zysk za okres sprawozdawczy na jedną akcję zwykłą przypisany Akcjonariuszom Jednostki Dominującej (w PLN/EUR)	2,57	2,72	0,61	0,63
Rozwodniony zysk za okres sprawozdawczy na jedną akcję zwykłą przypisany Akcjonariuszom Jednostki Dominującej (w PLN/EUR)	2,57	2,72	0,61	0,63

Wybrane dane finansowe prezentowane w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym przeliczono na walutę EUR w następujący sposób:

• pozycje dotyczące skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca. Kurs ten wyniósł:
• o w okresie od 1 stycznia 2025 roku do 30 września 2025 roku 1 EUR = 4,2365 PLN
• o w okresie od 1 stycznia 2024 roku do 30 września 2024 roku 1 EUR = 4,3022 PLN
• stan środków pieniężnych Grupy na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego i analogicznego w okresie poprzednim przeliczono według średnich kursów ogłoszonych przez NBP. Kurs ten wyniósł:
• o kurs obowiązujący w dniu 30 września 2025 roku 1 EUR = 4,2692 PLN
• o kurs obowiązujący w dniu 31 grudnia 2024 roku 1 EUR = 4,2730 PLN

Wszystkie kwoty w raporcie wyrażono w tysiącach złotych (PLN), chyba że stwierdzono inaczej.

Śródroczny skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz sprawozdanie z pozostałych dochodów całkowitych

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT		3 miesiące do 30 września 2025	9 miesięcy do 30 września 2025	3 miesiące do 30 września 2024	9 miesięcy do 30 września 2024
	Noty	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Przychody operacyjne	5.1	437 170	1 263 906	444 795	1 209 461
Koszt własny sprzedaży	5.2	(324 772)	(934 162)	(327 867)	(900 008)
Odpis z tytułu utraty wartości należności handlowych	5.2	(5 874)	(14 763)	(854)	(4 526)
Zysk brutto ze sprzedaży		106 524	314 981	116 074	304 927
Koszty sprzedaży	5.2	(30 377)	(90 403)	(27 277)	(76 791)
Koszty ogólnego zarządu	5.2	(27 123)	(77 618)	(25 211)	(74 865)
Zysk netto ze sprzedaży		49 024	146 960	63 586	153 271
Pozostałe przychody operacyjne	5.3	243	2 288	711	2 330
Pozostałe koszty operacyjne	5.3	(3 019)	(3 590)	(331)	(1 108)
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych		19	68	26	78
Zysk z działalności operacyjnej		46 267	145 726	63 992	154 571
Przychody finansowe	5.4	133 578	165 395	16 781	44 390
Koszty finansowe	5.4	(126 813)	(154 774)	(11 006)	(23 150)
Odpis z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	5.4	(6 007)	(6 007)	(5)	(16)
Zysk przed opodatkowaniem		47 025	150 340	69 762	175 795
Podatek dochodowy (bieżące i odroczone obciążenie podatkowe)	5.5	(9 752)	(33 644)	(13 752)	(31 149)
Zysk za okres sprawozdawczy		37 273	116 696	56 010	144 646
Przypadający:
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej		55 222	133 224	53 923	140 921
Udziałowcom niekontrolującym		(17 949)	(16 528)	2 087	3 725
Podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję (w PLN) ze skonsolidowanego zysku za okres sprawozdawczy przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej	5.6	1,06	2,57	1,04	2,72
POZOSTAŁE DOCHODY CAŁKOWITE
Zysk za okres sprawozdawczy		37 273	116 696	56 010	144 646
Elementy, które mogą podlegać przeklasyfikowaniu do rachunku zysków i strat		8 539	(44 285)	(27 208)	(42 060)
Zysk/strata netto z tytułu wyceny aktywów finansowych		28	141	19	113
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych		8 511	(44 426)	(27 227)	(42 173)
Elementy, które nie podlegają przeklasyfikowaniu do rachunku zysków i strat		-	-	-
Zyski/straty aktuarialne		-	-	-
Razem pozostałe dochody całkowite:		8 539	(44 285)	(27 208)	(42 060)
SUMA DOCHODÓW CAŁKOWITYCH przypadająca:		45 812	72 411	28 802	102 586
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej		62 615	89 980	27 271	99 573
Udziałowcom niekontrolującym		(16 803)	(17 569)	1 531	3 013

Śródroczny skrócony skonsolidowany bilans

AKTYWA	Noty	30 września 2025 tys. PLN	31 grudnia 2024 (przekształcone*) tys. PLN
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	6.1	190 072	174 175
Wartości niematerialne	6.2	68 217	90 278
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	6.3	72 783	68 848
Nieruchomości inwestycyjne		-	436
Wartość firmy	6.4	930 176	1 021 959
Inwestycje wyceniane metodą praw własności		246	265
Pozostałe należności	6.7	17 359	5 850
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		12 644	11 711
Pozostałe aktywa finansowe	6.5	2 666	2 481
Rozliczenia międzyokresowe	6.6	5 088	3 090
		1 299 251	1 379 093
Aktywa obrotowe
Zapasy	6.8	71 110	109 968
Rozliczenia międzyokresowe	6.6	66 730	61 562
Należności handlowe	6.7	241 374	291 469
Aktywa z tytułu umów z klientami	6.7	131 031	87 249
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	6.7	4 949	4 662
Należności budżetowe	6.7	5 449	15 841
Pozostałe należności	6.7	120 042	71 917
Inne aktywa niefinansowe		10 670	4 924
Pozostałe aktywa finansowe	6.5	1 002	4 079
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	6.9	226 910	271 211
		879 267	922 882
Aktywa przeznaczone do sprzedaży		-	15 320
		879 267	938 202
SUMA AKTYWÓW		2 178 518	2 317 295

^*Szczegóły dotyczące przekształcenia zostały zaprezentowane w punkcie 2.8 Dodatkowych objaśnień do niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Śródroczny skrócony skonsolidowany bilans

		30 września 2025	31 grudnia 2024
PASYWA	Noty		(przekształcone*)
Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej)		tys. PLN	tys. PLN
Kapitał podstawowy		518 943	518 943
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej		38 826	38 826
Transakcje na udziałach niekontrolujących		(86 166)	(164 855)
Pozostałe kapitały		2 189	1 580
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych		(268 049)	(224 664)
Zyski zatrzymane		946 662	904 253
		1 152 405	1 074 083
Udziały niekontrolujące		7 855	8 424
Kapitał własny ogółem		1 160 260	1 082 507
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty bankowe i pożyczki	6.11	92 804	85 820
Zobowiązania z tytułu leasingu	6.10	49 885	47 983
Pozostałe zobowiązania finansowe	6.12	118 572	394 195
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego		10 588	14 575
Rezerwy	6.15	10 333	10 608
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	6.16	610	1 045
Rozliczenia międzyokresowe kosztów		697	423
Zobowiązania z tytułu umów z klientami		13 389	8 541
Pozostałe zobowiązania	6.13	1 285	54
		298 163	563 244
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty bankowe i pożyczki	6.11	75 480	76 912
Zobowiązania z tytułu leasingu	6.10	21 295	17 650
Pozostałe zobowiązania finansowe	6.12	130 744	46 849
Zobowiązania handlowe	6.13	125 462	195 073
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	6.14	131 336	127 737
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	6.13	11 577	9 601
Zobowiązania budżetowe	6.13	32 088	45 151
Pozostałe zobowiązania	6.13	136 031	104 482
Rezerwy	6.15	3 160	3 086
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	6.16	685	660
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	6.16	52 237	40 206
		720 095	667 407
Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży		-	4 137
SUMA ZOBOWIĄZAŃ		720 095	671 544
		1 018 258	1 234 788

^*Szczegóły dotyczące przekształcenia zostały zaprezentowane w punkcie 2.8 Dodatkowych objaśnień do niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Nota	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Transakcje na udziałach niekontrolujących	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych	Zyski/straty z lat ubiegłych oraz zysk okresu bieżącego	Kapitał własny Jednostki Dominującej	Udziały niekontrolujące	Kapitał własny ogółem
		tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Na dzień 1 stycznia 2025 roku (przekształcone)		518 943	38 826	(164 855)	1 580	(224 664)	904 253	1 074 083	8 424	1 082 507
Zysk za okres sprawozdawczy		-	-	-	-	-	133 224	133 224	(16 528)	116 696
Pozostałe dochody całkowite za okres sprawozdawczy		-	-	-	141	(43 385)	-	(43 244)	(1 041)	(44 285)
Suma dochodów całkowitych za okres sprawozdawczy		-	-	-	141	(43 385)	133 224	89 980	(17 569)	72 411
Transakcje z pracownikami rozliczane w formie instrumentów kapitałowych		-	-	-	468	-	-	468	-	468
Objęcie kontroli nad spółkami zależnymi		-	-	-	-	-	-	-	(33)	(33)
Transakcje na udziałach niekontrolujących (w tym rozliczenie warunkowego zobowiązania finansowego wobec udziałowców niekontrolujących (opcje put))		-	-	78 689	-	-	-	78 689	20 551	99 240
Dywidenda	5.7	-	-	-	-	-	(90 815)	(90 815)	(3 518)	(94 333)
Na dzień 30 września 2025 roku		518 943	38 826	(86 166)	2 189	(268 049)	946 662	1 152 405	7 855	1 160 260

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Nota	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Transakcje na udziałach niekontrolujących	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych	Zyski/straty z lat ubiegłych oraz zysk okresu bieżącego	Kapitał własny Jednostki Dominującej	Udziały niekontrolujące	Kapitał własny ogółem
		tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Na dzień 1 stycznia 2024 roku		518 943	38 826	(34 877)	717	(198 871)	790 640	1 115 378	7 810	1 123 188
Zysk za okres sprawozdawczy		-	-	-	-	-	140 921	140 921	3 725	144 646
Pozostałe dochody całkowite za okres sprawozdawczy		-	-	-	113	(41 461)	-	(41 348)	(712)	(42 060)
Suma dochodów całkowitych za okres sprawozdawczy		-	-	-	113	(41 461)	140 921	99 573	3 013	102 586
Transakcje z pracownikami rozliczane w formie instrumentów kapitałowych		-	-	-	484	-	-	484	30	514
Objęcie kontroli nad spółkami zależnymi		-	-	-	-	-	-	-	14 751	14 751
Transakcje na udziałach niekontrolujących (w tym rozliczenie warunkowego zobowiązania finansowego wobec udziałowców niekontrolujących (opcje put))		-	-	(131 965)	-	-	-	(131 965)	(14 330)	(146 295)
Dywidenda	5.7	-	-	-	-	-	(85 626)	(85 626)	(2 677)	(88 303)
Na dzień 30 września 2024 roku (przekształcone)		518 943	38 826	(166 842)	1 314	(240 332)	845 935	997 844	8 597	1 006 441

Śródroczny skrócony skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

	Nota	9 miesięcy do 30 września 2025	9 miesięcy do 30 września 2024
		tys. PLN	tys. PLN (przekształcone)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem		150 340	175 795
Korekty o pozycje:		51 049	(97 202)
Amortyzacja	5.2	79 552	72 876
Zmiana stanu kapitału pracującego	7.1	(38 629)	(156 293)
Przychody/koszty z tytułu odsetek		6 168	5 882
Przychody/koszty z różnic kursowych		1 604	598
Przychody/koszty z tytułu aktywów finansowych (wycena, sprzedaż, itp.)		2 954	(183)
Przychody/koszty z tytułu sprzedaży jednostek zależnych		6 755
Pozostałe przychody/koszty finansowe		(2 840)	(1 422)
Zyski/straty na sprzedaży, likwidacji i utracie wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz aktywów z tytułu prawa do użytkowania		8 171	1 912
Koszty transakcji z pracownikami rozliczanych w formie instrumentów kapitałowych		468	514
Wpływ hiperinflacji		(13 084)	(21 011)
Pozostałe korekty zysku brutto		(70)	(75)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej		201 389	78 593
Zapłacony podatek dochodowy		(36 652)	(41 698)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		164 737	36 895
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych Wpływy ze sprzedaży akcji / udziałów jednostek zależnych, pomniejszone o środki pieniężne i		1 040 (1 821)	1 281
ich ekwiwalenty w sprzedanych jednostkach zależnych
Wpływy ze sprzedaży/rozliczenia aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy		-	217
Wpływy ze sprzedaży/rozliczenia aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite		786	420
Wpływy ze sprzedaży inwestycji w pozostałe instrumenty dłużne wyceniane w
zamortyzowanym koszcie (lokaty, depozyty, itp.)		28	2 306
Pożyczki spłacone		183	13 965
Otrzymane odsetki		87	24
Dywidendy otrzymane		95	70
Wypływy
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych (w tym wydatki na R&D)	7.2	(62 557)	(38 930)
Wydatki z tytułu nabycia jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty w nabytych jednostkach zależnych	7.2	(22 716)	(80 931)
Wydatki na nabycie/rozliczenia aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy		-
Wydatki na nabycie/rozliczenia aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite		(671)	(549)
Wydatki na nabycie/rozliczenia aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie		(43)	(2 010)
Pożyczki udzielone		(694)	(688)
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej		(86 283)	(104 825)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów	7.3	29 271	99 388
Dotacje otrzymane do zakupu środków trwałych lub/i projektów rozwojowych		93
Wpływy z tytułu sprzedaży udziałów jednostek zależnych do udziałowców niekontrolujących		253	1 266
Wypływy
Spłata pożyczek/kredytów	7.3	(33 333)	(37 387)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	7.3	(16 555)	(16 535)
	7.3	(6 675)	(6 262)
Zapłacone odsetki	7.3	-	(9 895)
Zakup udziałów niekontrolujących			(85 626)
Dywidendy wypłacone przez Jednostkę Dominującą	7.3	(90 815)
Dywidendy wypłacone dla udziałowców niekontrolujących	7.3	(6 156)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(123 917)
Zwiększenie/Zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		(45 463)
Różnice kursowe netto Środki pieniężne i ich ekwiwalenty netto na dzień 1 stycznia		(11 166) 239 318	(7 387) (62 438) (130 368) (8 632) 285 297

Dodatkowe objaśnienia do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

I. Podstawowe informacje

Grupa Kapitałowa Asseco South Eastern Europe ("Grupa ASEE", "Grupa", "ASEE") to grupa kapitałowa, której Jednostką Dominującą jest Asseco South Eastern Europe S.A. ("Jednostka Dominująca", "ASEE S.A.", "Spółka", "Emitent") z siedzibą w Rzeszowie przy ul. Olchowej 14.

Podstawowe informacje o Jednostce Dominującej
Nazwa	Asseco South Eastern Europe S.A.
Siedziba	Rzeszów, ul. Olchowa 14
KRS	0000284571
Regon	180248803
NIP	813-351-36-07
Podstawowy przedmiot działalności	Działalność firm centralnych i holdingów, produkcja oprogramowania

Jednostka Dominująca Asseco South Eastern Europe S.A. z siedzibą w Rzeszowie została utworzona 10 kwietnia 2007 roku jako spółka akcyjna pod nazwą Asseco Adria S.A. W dniu 11 lipca 2007 roku dokonano wpisu spółki w XII Wydziale Gospodarczym Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym w Rzeszowie pod numerem 0000284571. Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny REGON 180248803. W dniu 11 lutego 2008 roku została zarejestrowana zmiana nazwy Jednostki Dominującej z Asseco Adria Spółka Akcyjna na Asseco South Eastern Europe Spółka Akcyjna.

Od dnia 28 października 2009 roku akcje Spółki notowane są na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

ASEE S.A. jest Jednostką Dominującą Grupy Asseco South Eastern Europe. Jednostka Dominująca może działać na obszarze Rzeczypospolitej Polskiej oraz poza jej granicami. Czas trwania Jednostki Dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy jest nieograniczony.

Grupa dostarcza kompletne rozwiązania i produkty własne niezbędne do prowadzenia banku, jak również zaawansowane rozwiązania płatnicze pozwalające kształtować rynek płatności w regionie, a także świadczy usługi integracyjne i wdrożeniowe systemów i sprzętu informatycznego światowych liderów. Grupa prowadzi działalność na terenie krajów Europy Środkowej, Europy Południowo-Wschodniej, Półwyspu Iberyjskiego, a także w Egipcie, Turcji, Kolumbii, Peru i na Dominikanie oraz w Indiach i Zjednoczonych Emiratach Arabskich.

Zakres podstawowej działalności Grupy Asseco South Eastern Europe w podziale na odpowiednie segmenty został opisany w punkcie IV niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Jednostką dominującą w stosunku do ASEE S.A. jest Asseco International a.s. ("AI") z siedzibą w Bratysławie, należąca do grupy kapitałowej Asseco Poland. Na dzień 30 września 2025 roku AI posiadała 26 407 081 akcji Spółki, stanowiących 50,89% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 26 407 081 głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, co stanowi 50,89% ogólnej liczby głosów. Jednostką dominującą najwyższego szczebla całej Grupy Asseco Poland jest Asseco Poland S.A. z siedzibą w Rzeszowie.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku oraz zawiera dane porównywalne dla rachunku zysków i strat, sprawozdania z pozostałych dochodów całkowitych, zestawienia zmian w kapitale własnym oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku, a dla danych bilansowych na dzień 31 grudnia 2024 roku.

II. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego

2.1. Podstawa sporządzenia

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem aktywów finansowych wycenianych w wartościach godziwych przez wynik finansowy lub pozostałe dochody całkowite, aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie, a także zobowiązań finansowych wycenianych w wartościach godziwych przez wynik finansowy. Dodatkowo jednostki zależne działające w gospodarce uznanej za hiperinflacyjną (Turcja) dokonały przekształcenia danych finansowych z uwzględnieniem zmiany siły nabywczej w oparciu o ogólny indeks cen tak, aby były wyrażone w jednostkach miary obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego. Wpływ hiperinflacji na skonsolidowane sprawozdanie finansowe został opisany w nocie 2.10.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, dlatego należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku przekazanym do publicznej wiadomości w dniu 26 lutego 2025 roku.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 30 września 2025 roku. Na dzień sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę.

2.2. Wpływ sytuacji geopolitycznej i makroekonomicznej na działalność Grupy

Na dzień publikacji niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd, na podstawie dotychczasowej analizy ryzyk geopolitycznych i makroekonomicznych, doszedł do wniosku, że kontynuacja działalności Grupy w okresie nie krótszym niż 12 miesięcy od dnia 30 września 2025 roku nie jest zagrożona.

Wskutek rozpoczętej w 2022 roku rosyjskiej inwazji na Ukrainę, istotnej zmianie uległa sytuacja geopolityczna całego regionu Europy Centralnej i Południowo Wschodniej, zaś napięcia polityczne oraz działania militarne na obszarze Izraela, Strefy Gazy oraz Libanu wywierają wpływ na stabilność regionu Bliskiego Wschodu. Grupa na bieżąco analizuje zmieniającą się sytuację geopolityczną oraz jej wpływ na przyszłą sytuację finansową i osiągane w przyszłości wyniki finansowe. Trudno jest ocenić dalszy rozwój wojny, a co za tym idzie długofalowe skutki gospodarcze dla tego regionu Europy oraz Zjednoczonych Emiratów Arabskich i wpływ na ogólną sytuację makroekonomiczną, która w pośredni sposób wpływa na wyniki finansowe Grupy ASEE.

W 2022 roku Turcja została uznana za kraj z gospodarką hiperinflacyjną. Grupa konsoliduje dane finansowe kilku spółek zależnych działających w Turcji, tj.: ASEE Turcja, Payten Turcja, Paratika, których walutą funkcjonalną jest waluta gospodarki ogarniętej hiperinflacją. W związku z tym, śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje dane finansowe spółek zależnych prowadzących działalność w Turcji skorygowane o inflację, tak aby były dostosowane do skutków zmian w odpowiednim indeksie cen. Efekt dostosowań związanych z hiperinflacją został opisany w punkcie 2.10 not objaśniających do niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

2.3. Oświadczenie o zgodności

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonego przez UE ("MSR 34").

Zakres niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego będącego elementem raportu kwartalnego jest zgodny z wymogami Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (tekst jednolity: Dz. U. 2018 r. poz.757) ("Rozporządzenie") i obejmuje okres sprawozdawczy od dnia 1 stycznia do dnia 30 września 2025 roku i okres porównywalny od dnia 1 stycznia do dnia 30 września 2024 roku odpowiednio dla rachunku zysków i strat i rachunku przepływów pieniężnych oraz dane bilansowe na dzień 30 września 2025 roku oraz dane porównywalne na dzień 31 grudnia 2024 roku.

Niektóre jednostki Grupy prowadzą swoje księgi rachunkowe zgodnie z polityką (zasadami) rachunkowości określonymi przez przepisy lokalne. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera korekty niezawarte w księgach rachunkowych jednostek Grupy, wprowadzone w celu doprowadzenia sprawozdań finansowych tych jednostek do zgodności z MSSF.

2.4. Waluta funkcjonalna, waluta prezentacji i hiperinflacja

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych. Ewentualne różnice w wysokości 1 tys. PLN przy sumowaniu wynikają z przyjętych zaokrągleń.

Walutą funkcjonalną Jednostki Dominującej i zarazem walutą prezentacji niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski (PLN). Walutami funkcjonalnymi jednostek zależnych objętych niniejszym sprawozdaniem finansowym są waluty podstawowych środowisk gospodarczych, w których jednostki te działają. Dla celów konsolidacji sprawozdania jednostek zagranicznych są przeliczane na PLN przy użyciu kursów wymiany kwotowanych dla tych walut przez Narodowy Bank Polski na koniec okresu sprawozdawczego dla pozycji bilansowych oraz kursu wyliczonego, jako średnia arytmetyczna kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca okresu objętego sprawozdaniem dla pozycji sprawozdania z dochodów całkowitych oraz rachunku przepływów pieniężnych, a skutki takich przeliczeń ujmowane są w kapitale własnym w pozycji Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych.

2.5. Profesjonalny osąd i szacunki

Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga dokonania szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Mimo, że przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy kierownictwa Grupy na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych.

W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku nie wystąpiły istotne zmiany w sposobie dokonywania szacunków w porównaniu do zasad opisanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.

2.6. Stosowane zasady rachunkowości

Opis istotnych zasad rachunkowości stosowanych przez Jednostkę Dominującą znajduje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku, które zostało przekazane do publicznej wiadomości w dniu 26 lutego 2025 roku.

Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie uległy zmianom w stosunku do zasad, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku z wyjątkiem zmian w standardach obowiązujących od 1 stycznia 2025 roku.

Nowe standardy lub zmiany obowiązujące od dnia 1 stycznia 2025 roku to:

▪ Zmiany do MSR 21 Skutki zmiany kursów walut obcych: Brak wymienialności (opublikowany 15 sierpnia 2023 roku) - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 roku lub później.

Zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2025 roku, nie mają istotnego wpływu na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

2.7. Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie:

▪ MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych (opublikowany 9 kwietnia 2024 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później;

• MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego: ujawnianie informacji (opublikowany 9 maja 2024) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później;
• Zmiany w MSSF 9 i MSSF 7 Umowy odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od natury (opublikowane 18 grudnia 2024 roku) - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później;
• Tom 11 corocznych ulepszeń do MSR/MSSF (opublikowany 18 lipca 2024 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później;
• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7: Klasyfikacja i wycena instrumentów finansowych (wydany 30 maja 2024 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie.

Grupa jest w trakcie analizy, jaki wpływ powyższe zmiany będą miały na jej sprawozdania finansowe.

2.8. Zmiany stosowanych zasad prezentacji i zmiany danych porównywalnych

Grupa zmieniła dane porównywalne na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku w związku ze zmianami wartości nabywanych aktywów rozpoznanych w ramach procesu alokacji ceny nabycia spółek zależnych: WEO, Askepnet oraz Touras. Szczegółowe informacje o nabytych aktywach i zobowiązaniach tych spółek zostały przedstawione w punkcie 6.4 not objaśniających do niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

W tabelach poniżej zaprezentowano wpływ powyższych zmian na dane porównywalne prezentowane za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku:

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	9 miesięcy do 30 września 2024	Rozliczenie nabycia spółek zależnych	9 miesięcy do 30 września 2024 (przekształcone)
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Przychody operacyjne	1 209 461	-	1 209 461
Koszt własny sprzedaży	(899 979)	(29)	(900 008)
Odpis z tytułu utraty wartości należności handlowych	(4 526)	-	(4 526)
Zysk brutto ze sprzedaży	304 956	(29)	304 927
Koszty sprzedaży	(76 791)	-	(76 791)
Koszty ogólnego zarządu	(74 865)	-	(74 865)
Zysk netto ze sprzedaży	153 300	(29)	153 271
Pozostałe przychody operacyjne	2 330	-	2 330
Pozostałe koszty operacyjne	(1 108)	-	(1 108)
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych	78	-	78
Zysk z działalności operacyjnej	154 600	(29)	154 571
Przychody finansowe	44 447	(57)	44 390
Koszty finansowe	(23 150)	-	(23 150)
Odpis z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	(16)	-	(16)
Zysk przed opodatkowaniem	175 881	(86)	175 795
Podatek dochodowy (bieżące i odroczone obciążenie podatkowe)	(31 155)	6	(31 149)
Zysk za okres sprawozdawczy	144 726	(80)	144 646
Przypadający:
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	141 001	(80)	140 921
Udziałowcom niekontrolującym	3 725	-	3 725
Podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję (w PLN) ze skonsolidowanego zysku za okres sprawozdawczy przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej	2,72	-	2,72

Zysk za okres sprawozdawczy	144 726	(80)	144 646
Elementy, które mogą podlegać przeklasyfikowaniu do rachunku zysków i strat	(42 174)	114	(42 060)
Zysk/strata netto z tytułu wyceny aktywów finansowych	113	-	113
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych	(42 287)	114	(42 173)
Elementy, które nie podlegają przeklasyfikowaniu do rachunku zysków i strat	-	-	-
Zyski/straty aktuarialne	-	-	-
Razem pozostałe dochody całkowite:	(42 174)	114	(42 060)
SUMA DOCHODÓW CAŁKOWITYCH przypadająca:	102 552	34	102 586
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	99 539	34	99 573
Udziałowcom niekontrolującym	3 013	-	3 013

9 miesięcy do 30 września 2024 roku	Rozwiązania dla bankowości	Rozwiązania płatnicze	Rozwiązania dedykowane	Zmiana - Rozwiązania dla bankowości	Zmiana - Rozwiązania płatnicze	Zmiana - Rozwiązania dedykowane	Rozwiązania dla bankowości	Rozwiązania płatnicze	Rozwiązania dedykowane
								(przekształcone)
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Przychody operacyjne	228 119	628 703	372 257	-	-	-	228 119	628 703	372 257
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	213 874	620 062	367 545	-	-	-	213 874	620 062	367 545
Sprzedaż między lub/i wewnątrz segmentu	14 245	8 641	4 712	-	-	-	14 245	8 641	4 712
Zysk brutto ze sprzedaży	79 386	191 445	33 867	-	(29)	-	79 386	191 416	33 867
Koszty sprzedaży	(12 354)	(41 442)	(22 596)	-	-	-	(12 354)	(41 442)	(22 596)
Koszty zarządu	(19 050)	(35 308)	(19 936)	-	-	-	(19 050)	(35 308)	(19 936)
Zysk netto ze sprzedaży	47 982	114 695	(8 665)	-	(29)	-	47 982	114 666	(8 665)
Pozostała działalność operacyjna	6	472	763	-	-	-	6	472	763
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych	-	78	-	-	-	-	-	78	-
Zysk z działalności operacyjnej	47 988	115 245	(7 902)	-	(29)	-	47 988	115 216	(7 902)

W tabelach poniżej zaprezentowano wpływ powyższych zmian na dane porównywalne prezentowane na dzień 31 grudnia 2024 roku:

AKTYWA	31 grudnia 2024 tys. PLN	Rozliczenie nabycia spółek zależnych tys. PLN	31 grudnia 2024 (przekształcone) tys. PLN
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	174 175	-	174 175
Wartości niematerialne	90 278	-	90 278
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	68 848	-	68 848
Nieruchomości inwestycyjne	436	-	436
Wartość firmy	1 018 670	3 289	1 021 959
Inwestycje wyceniane metodą praw własności	265	-	265
Pozostałe należności	5 850	-	5 850
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	11 711	-	11 711
Pozostałe aktywa finansowe	2 481	-	2 481
Rozliczenia międzyokresowe	3 090	-	3 090
	1 375 804	3 289	1 379 093
Aktywa obrotowe
Zapasy	109 968	-	109 968
Rozliczenia międzyokresowe	61 562	-	61 562
Należności handlowe	292 385	(916)	291 469
Aktywa z tytułu umów z klientami	87 249	-	87 249
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	4 662	-	4 662
Należności budżetowe	15 841	-	15 841
Pozostałe należności	71 917	-	71 917
Inne aktywa niefinansowe	4 924	-	4 924
Pozostałe aktywa finansowe	4 079	-	4 079
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	271 211	-	271 211
	923 798	(916)	922 882
Aktywa przeznaczone do sprzedaży	15 320	-	15 320
	939 118	(916)	938 202
SUMA AKTYWÓW	2 314 922	2 373	2 317 295

PASYWA	31 grudnia 2024	Rozliczenie nabycia spółek zależnych	31 grudnia 2024 (przekształcone)
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej)
Kapitał podstawowy	518 943	-	518 943
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	38 826	-	38 826
Transakcje na udziałach niekontrolujących	(162 161)	(2 694)	(164 855)
Pozostałe kapitały	1 580	-	1 580
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych	(224 666)	2	(224 664)
Zyski zatrzymane	904 253	-	904 253
	1 076 775	(2 692)	1 074 083
Udziały niekontrolujące	8 424	-	8 424
Kapitał własny ogółem	1 085 199	(2 692)	1 082 507
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty bankowe i pożyczki	85 820	-	85 820
Zobowiązania z tytułu leasingu	47 983	-	47 983
Pozostałe zobowiązania finansowe	394 195	-	394 195
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	14 575	-	14 575
Rezerwy	5 543	5 065	10 608
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	1 045	-	1 045
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	423	-	423
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	8 541	-	8 541
Pozostałe zobowiązania	54	-	54
	558 179	5 065	563 244
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty bankowe i pożyczki	76 912	-	76 912
Zobowiązania z tytułu leasingu	17 650	-	17 650
Pozostałe zobowiązania finansowe	46 849	-	46 849
Zobowiązania handlowe	195 073	-	195 073
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	127 737	-	127 737
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	9 601	-	9 601
Zobowiązania budżetowe	45 151	-	45 151
Pozostałe zobowiązania	104 482	-	104 482
Rezerwy	3 086	-	3 086
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	660	-	660
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	40 206	-	40 206
	667 407	-	667 407
Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	4 137	-	4 137
	671 544	-	671 544
SUMA ZOBOWIĄZAŃ	1 229 723	5 065	1 234 788
SUMA PASYWÓW	2 314 922	2 373	2 317 295

2.9. Korekta błędu

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zdarzenia skutkujące koniecznością dokonania korekty błędu.

2.10.Wpływ księgowy statusu Turcji jako gospodarki hiperinflacyjnej

Grupa posiada spółki zależne działające w gospodarce hiperinflacyjnej, w odniesieniu do których stosuje MSR 29 Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji. Grupa zidentyfikowała hiperinflację w Turcji na podstawie występujących w tym kraju czynników jakościowych i ilościowych, a przede wszystkim w związku z tym, że wskaźniki inflacji w skali trzech lat w ujęciu skumulowanym przekroczyły 100% w kwietniu 2022 roku i do dnia bilansowego nadal przekraczają 100% w skali trzech lat w ujęciu skumulowanym.

Zgodnie z MSR 29 dane finansowe tureckich spółek zależnych zostały przekształcone w celu odzwierciedlenia siły nabywczej na koniec okresu sprawozdawczego w oparciu, o wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) publikowany przez Turecki Instytut Statystyczny. W związku z tym bilansowe pozycje niepieniężne oraz rachunek zysków i strat zostały przekształcone tak, aby odzwierciedlały siłę nabywczą na dzień bilansowy. Pozycje pieniężne, takie jak należności, zobowiązania, zadłużenie bankowe itp. odzwierciedlają już siłę

nabywczą na dzień zamknięcia, ponieważ pozycje te składają się z sald, należności lub zobowiązań w odpowiednich jednostkach pieniężnych. MSR 29, w połączeniu z MSR 21 dotyczącym przeliczania walut, wymaga również, aby wszystkie transakcje mające miejsce w walucie hiperinflacyjnej, tj. lirze tureckiej (TRY), były przeliczane na walutę prezentacji Grupy, tj. polski złoty (PLN), przy zastosowaniu kursu walutowego z dnia bilansowego. W związku z tym, w bieżącym okresie sprawozdawczym wszystkie transakcje w Turcji zostały przeliczone na PLN przy użyciu kursu walutowego z dnia 30 września 2025 roku, a w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2024 roku wszystkie transakcje w Turcji zostały przeliczone na PLN przy użyciu kursu walutowego z dnia 30 września 2024 roku, podczas gdy Grupa zwykle przelicza transakcje w rachunku zysków i strat po średnim kursie walutowym z danego okresu sprawozdawczego.

Podstawa przekształceń związanych z hiperinflacją:

▪ Wskaźnik cen:

Hiperinflacyjne przekształcenia danych finansowych jednostek zależnych działających w Turcji opierają się na oficjalnie dostępnych danych dotyczących zmian wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) publikowanych przez Turecki Instytut Statystyczny. Na podstawie tego indeksu inflacja za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku wynosiła 25% procent.

Poszczególne wskaźniki inflacji przedstawia poniższa tabela:

Wskaźnik inflacji za poszczególne okresy
Wrzesień 2025 - grudzień 2024	25%
Wrzesień 2025 - wrzesień 2024	33%
Grudzień 2024 - grudzień 2023	44%
Grudzień 2023 - grudzień 2022	65%
Wskaźnik inflacji w skali 3 lat w ujęciu skumulowanym
Wrzesień 2025 - wrzesień 2022	222%
Grudzień 2024 - grudzień 2021	291%

▪ Kurs walutowy:

Wszystkie dane finansowe dotyczące działalności jednostek zależnych w Turcji, zarówno w bilansie, jak i w rachunku zysków i strat, są przeliczane na walutę prezentacji grupy, PLN, przy użyciu kursu wymiany TRY/PLN na dzień bilansowy, w przeciwieństwie do zwyczajowej praktyki Grupy polegającej na przeliczaniu rachunku zysków i strat przy użyciu średniego kursu wymiany za okres sprawozdawczy. Na dzień 30 września 2025 roku kurs TRY wynosił 0,0873 PLN.

Założenia dotyczące metody i czasu przekształcenia związanego z hiperinflacją:

• Przekształcenia hiperinflacyjne w walucie lokalnej
• Grupa przeanalizowała pozycje bilansowe jednostek zależnych w Turcji i podzieliła je na aktywa/zobowiązania pieniężne i niepieniężne. Pozycje pieniężne nie podlegały przekształceniu, ponieważ są one już wyrażane w jednostkach obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego.
• Istotne pozycje niepieniężne występujące w tureckich jednostkach zależnych to: wartość firmy powstała na nabyciu tych spółek, rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne, aktywa z tytułu prawa do użytkowania, czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, zobowiązania z tytuły umów z klientami. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania nie zostały dodatkowo przeszacowane, bo cyklicznie podlegają indeksacji o wskaźnik inflacji. Pozostałe pozycje niepieniężne zostały przekształcone w celu uwzględnienia skutków inflacji w oparciu o zmiany wskaźnika cen. Zmiany wynikające ze zmian wskaźnika cen w okresie od początkowego ujęcia do dnia 31 grudnia 2024 roku zostały ujęte w danych finansowych za poprzednie lata. Zmiany wynikające ze zmian wskaźnika cen w okresie od 1 stycznia do 30 września 2025 roku zostały ujęte w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy.

Przekształcenia zostały dokonane ze skutkiem na dzień początkowego ujęcia pozycji w bilansie, jednak nie wcześniej niż na dzień nabycia jednostek zależnych przez Grupę gdyż uznaje się, że pozycje niepieniężne zostały wtedy przeliczone i ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w wartości godziwej, odzwierciedlającej siłę nabywczą na dzień nabycia. Przekształcenie znacząco zwiększyło wartość wartości firmy, rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych. Przekształcenie doprowadziło również do wyższych kosztów w rachunku zysków i strat w postaci

wyższych odpisów amortyzacyjnych w związku z przekształconą wartością brutto rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, wyższych kosztów i przychodów pochodzących z rozliczania przekształconych wartości rozliczeń międzyokresowych kosztów i zobowiązań z tytułu umów z klientami.

• W związku z przeszacowaniem aktywów i zobowiązań niepieniężnych przeszacowaniu uległ także podatek odroczony liczony jako różnica między wartością podatkową i księgową.
• Wszystkie transakcje rachunku zysków i strat w roku 2025 zostały przekształcone w celu odzwierciedlenia zmian wskaźnika cen w okresie od miesiąca ujęcia w rachunku zysków i strat do 30 września, z wyjątkiem amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, które zostały przeliczone w oparciu o skorygowaną wartość brutto tych aktywów oraz kosztów i przychodów pochodzących z rozliczania przekształconych wartości rozliczeń międzyokresowych kosztów i zobowiązań z tytułu umów z klientami. Ponowne obliczenie amortyzacji opiera się na normalnych okresach użytkowania odpowiednich aktywów. Przekształcenie rachunku zysków i strat o wskaźnik inflacji spowodowało wzrost wartości poszczególnych pozycji rachunku zysków i strat w walucie lokalnej ze względu na zmiany wskaźnika cen od dnia ujęcia do 30 września 2025 roku.
• Skutki przekształcenia rachunku zysków i strat oraz bilansu o inflację w bieżącym okresie sprawozdawczym zostały ujęte drugostronnie w przychodach/kosztach finansowych w rachunku zysków i strat w pozycji: Zysk/strata z sytuacji pieniężnej netto. Przeszacowanie pozycji bilansowych o inflację od momentu ich początkowego ujęcia do końca 2021 roku zostało ujęte drugostronnie w odrębnej pozycji w innych dochodach całkowitych za 2022 rok oraz w kapitale własnym w pozycji Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych.
• Przeliczenie danych finansowych na walutę prezentacji Grupy
• Sprawozdania finansowe jednostek zależnych działających w Turcji po przekształceniach inflacyjnych w walucie lokalnej zostało przeliczone na PLN poprzez przeliczenie bilansu i wszystkich pozycji rachunku zysków i strat w okresie sprawozdawczym przy zastosowaniu kursu TRY/PLN na dzień bilansowy. Na dzień 30 września 2025 roku kurs TRY wynosił 0,0873 PLN. Przeliczenie pozycji bilansu pozostaje bez zmian w porównaniu ze zwykłą praktyką Grupy, natomiast nowa zasada przeliczania pozycji rachunku zysków i strat ma znaczący wpływ na pozycje rachunku zysków i strat. Efekt przeliczenia sprawozdania z dochodów całkowitych kursem zamknięcia został drugostronnie ujęty w Różnicach z przeliczenia jednostek zależnych.

• Czas rozpoznania

▪ MSR 29 został wdrożony przez Grupę z dniem 1 stycznia 2022 roku, a przekształcenia z tytułu hiperinflacji zostały ujęte po raz pierwszy w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2022 roku.

Wpływ zastosowania MSR 29 na skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy 2025 roku został podsumowany poniżej:

	9 miesięcy do	Wpływ hiperinflacji	9 miesięcy do
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	30 września 2025		30 września 2025
	bez wpływu MSR 29		zgodne z MSR/MSSF
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Przychody operacyjne	1 262 001	1 905	1 263 906
Koszt własny sprzedaży	(930 850)	(3 312)	(934 162)
Odpis z tytułu utraty wartości należności handlowych	(14 763)	-	(14 763)
Zysk brutto ze sprzedaży	316 388	(1 407)	314 981
Koszty sprzedaży	(90 365)	(38)	(90 403)
Koszty ogólnego zarządu	(77 561)	(57)	(77 618)
Zysk netto ze sprzedaży	148 462	(1 502)	146 960
Pozostałe przychody operacyjne	2 284	4	2 288
Pozostałe koszty operacyjne	(3 590)	-	(3 590)
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych	68	-	68
Zysk z działalności operacyjnej	147 224	(1 498)	145 726
Przychody finansowe	152 954	12 441	165 395
Koszty finansowe	(148 938)	(5 836)	(154 774)
Odpis z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych	(6 007)	-	(6 007)

Zysk przed opodatkowaniem	145 233	5 107	150 340
Podatek dochodowy (bieżące i odroczone obciążenie podatkowe)	(33 427)	(217)	(33 644)
Zysk za okres sprawozdawczy	111 806	4 890	116 696
Przypadający:
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	128 368	4 856	133 224
Udziałowcom niekontrolującym	(16 562)	34	(16 528)
POZOSTAŁE DOCHODY CAŁKOWITE
Zysk za okres sprawozdawczy	111 806	4 890	116 696
Elementy, które mogą podlegać przeklasyfikowaniu do rachunku zysków i strat	(34 058)	(10 227)	(44 285)
Zysk/strata netto z tytułu wyceny aktywów finansowych	141	-	141
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych	(34 199)	(10 227)	(44 426)
Razem pozostałe dochody całkowite:	(34 058)	(10 227)	(44 285)
SUMA DOCHODÓW CAŁKOWITYCH przypadająca:	77 748	(5 337)	72 411

Akcjonariuszom Jednostki Dominującej 95 351 (5 371) 89 980 Udziałowcom niekontrolującym (17 603) 34 (17 569)

AKTYWA	30 września 2025 bez wpływu MSR 29	Wpływ hiperinflacji	30 września 2025 zgodne z MSR/MSSF
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	184 321	5 751	190 072
Wartości niematerialne	67 602	615	68 217
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	72 783	-	72 783
Wartość firmy	870 080	60 096	930 176
Inwestycje wyceniane metodą praw własności	246	-	246
Pozostałe należności	17 359	-	17 359
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	12 828	(184)	12 644
Pozostałe aktywa finansowe	2 666	-	2 666
Rozliczenia międzyokresowe	4 871	217	5 088
	1 232 756	66 495	1 299 251
Aktywa obrotowe
Zapasy	71 110	-	71 110
Rozliczenia międzyokresowe	64 558	2 172	66 730
Należności handlowe	241 374	-	241 374
Aktywa z tytułu umów z klientami	131 031	-	131 031
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	4 949	-	4 949
Należności budżetowe	5 449	-	5 449
Pozostałe należności	120 042	-	120 042
Inne aktywa niefinansowe	10 670	-	10 670
Pozostałe aktywa finansowe	1 002	-	1 002
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	226 910	-	226 910
	877 095	2 172	879 267
SUMA AKTYWÓW	2 109 851	68 667	2 178 518

PASYWA	30 września 2025 bez wpływu MSR 29	Wpływ hiperinflacji	30 września 2025 zgodne z MSR/MSSF
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom Jedn. Dominującej)	1 089 074	63 331	1 152 405
Udziały niekontrolujące	7 574	281	7 855
Kapitał własny ogółem	1 096 648	63 612	1 160 260
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty bankowe i pożyczki	92 804	-	92 804
Zobowiązania z tytułu leasingu	49 885	-	49 885
Pozostałe zobowiązania finansowe	118 572	-	118 572
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	9 610	978	10 588
Rezerwy	10 333	-	10 333
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	610	-	610
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	697	-	697
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	12 147	1 242	13 389
Pozostałe zobowiązania	1 285	-	1 285
	295 943	2 220	298 163
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty bankowe i pożyczki	75 480	-	75 480
Zobowiązania z tytułu leasingu	21 295	-	21 295
Pozostałe zobowiązania finansowe	130 744	-	130 744

Zobowiązania handlowe	125 462	-	125 462
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	128 501	2 835	131 336
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	11 577	-	11 577
Zobowiązania budżetowe	32 088	-	32 088
Pozostałe zobowiązania	136 031	-	136 031
Rezerwy	3 160	-	3 160
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	685	-	685
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	52 237	-	52 237
	717 260	2 835	720 095
SUMA ZOBOWIĄZAŃ	1 013 203	5 055	1 018 258
SUMA PASYWÓW	2 109 851	68 667	2 178 518

Jak zostało opisane w punkcie IV. Informacje dotyczące segmentów działalności Zarząd analizuje działalność segmentów i ich dane finansowe bez wpływu przeszacowań hiperinflacyjnych. Dlatego w nocie o segmentach wpływ hiperinflacji został zaprezentowany w osobnej kolumnie celem uzgodnienia danych pochodzących z segmentów z danymi zaprezentowanymi w innych miejscach w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Natomiast poniżej zostały zaprezentowane dane finansowe segmentów w dwóch wariantach: bez wpływu MSR 29, a także zgodnie z MSF/MSSF.

9 miesięcy do 30 września 2025	Rozwiązania dla bankowości		Rozwiązania płatnicze		Rozwiązania dedykowane
	bez wpływu MSR 29 tys. PLN	zgodne z MSR/MSSF tys. PLN	bez wpływu MSR 29 tys. PLN	zgodne z MSR/MSSF tys. PLN	bez wpływu MSR 29 tys. PLN	zgodne z MSR/MSSF tys. PLN
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	256 178	256 302	681 361	679 816	361 027	364 353
Zysk brutto ze sprzedaży	88 726	88 893	165 316	162 683	62 346	63 405
Koszty sprzedaży	(12 428)	(12 444)	(52 534)	(52 525)	(25 403)	(25 434)
Koszty zarządu	(19 175)	(19 191)	(39 001)	(39 016)	(19 385)	(19 411)
Zysk netto ze sprzedaży	57 123	57 258	73 781	71 142	17 558	18 560
Pozostała działalność operacyjna	126	126	(1 640)	(1 636)	208	208
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych	-	-	68	68	-	-
Zysk z działalności operacyjnej	57 249	57 384	72 209	69 574	17 766	18 768
Wartość firmy na dzień 30.09.2025	205 256	212 020	307 898	331 832	356 926	386 324

III. Organizacja i zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Asseco South Eastern Europe, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji

Struktura Grupy Kapitałowej Asseco South Eastern Europe została przedstawiona poniżej:

100/100 udział w głosach/udział w kapitale na dzień 30 września 2025 roku (w %) (100/100) udział w głosach/udział w kapitale na dzień 31 grudnia 2024 roku (w %)

^* do rozliczenia nabycia przyjmujemy że mamy 100% ze względu na opcje put/call - stosowana metoda oczekiwanego nabycia (ang. present ownership)

W skład Grupy ASEE wchodzi ASEE S.A. jako jednostka dominująca oraz następujące spółki zależne i stowarzyszone:

Nazwa jednostki	Siedziba		Procentowy udział Grupy w kapitale/głosach
		30 września 2025	31 grudnia 2024
Spółki zależne
ASEE Solutions d.o.o. Beograd	Serbia	100/100	100/100
Things Solver d.o.o. Beograd	Serbia	76,14/76,14	76,14/76,14
e-mon d.o.o., Podgorica	Czarnogóra	75/75	75/75
ASEE d.o.o., Sarajevo	Bośnia i Hercegowina	100/100	100/100
Dwelt d.o.o. Banja Luka	Bośnia i Hercegowina	60/60*	60/60*
BS Telecom Solutions d.o.o. Sarajevo	Bośnia i Hercegowina	60/60*	60/60*
ASEE EOOD	Bułgaria	100/100	100/100
ASEE Solutions d.o.o.	Chorwacja	100/100	100/100
ASEE DOOEL, Skopje	Macedonia	100/100	100/100
ASEE BSS DOOEL, Skopje	Macedonia	100/100	100/100
ASEE Sh.p.k.	Kosowo	100/100	100/100
ASEE Albania Sh.p.k.	Albania	100/100	100/100
Helius Systems Sh.p.k.	Albania	70/70*	70/70*
ASEE Solutions S.R.L.	Rumunia	100/100	100/100
ASEE Solutions S.R.L.	Mołdawia	100/100	100/100
Bithat Solutions s.r.l.	Rumunia	100/100	100/100
Askepnet TOV	Ukraina	100/100	100/100
ASEE Bilişim Teknolojileri A.Ş.	Turcja	100/100	100/100
Payten Holding S.A.	Polska	99,07/99,07	99,07/99,07
Necomplus, S.L.	Hiszpania	84,97/84,97	84,97/84,97
Necomplus Serveis Andorra, S.L.	Andora	33,33/33,33	33,33/33,33
Necomplus Portugal Lda	Portugalia	100/100	100/100
Necomplus Dominicana, Srl	Dominikana	100/100	100/100
Necomplus Colombia SAS	Kolumbia	100/100	100/100
Necomplus PERÚ SAC	Peru	100/100	100/100
Sycket Technologies, S.L.	Hiszpania	70/70*	n/d
Ifthenpay Lda	Portugalia	80/80*	80/80*
WEO Unipessoal Lda	Portugalia	80/80*	80/80*
Payten Teknoloji A.Ş.	Turcja	100/100	100/100
Paratika Odeme Hizmetleri A.S.	Turcja	100/100	100/100
Mobven Teknoloji A.S.	Turcja	n/d	100/100
Payten d.o.o, Novi Beograd	Serbia	100/100	100/100
Chip Card a.d., Beograd	Serbia	92,51/92,51	92,51/92,51
Afusion d.o.o., Beograd	Serbia	95/95	95/95
Monri Payments d.o.o., Beograd	Serbia	100/100	100/100
Payten d.o.o. (Sarajewo)	Bośnia i Hercegowina	100/100	100/100
Monri Payments d.o.o.	Bośnia i Hercegowina	100/100	100/100
Payten d.o.o. (Zagrzeb)	Chorwacja	100/100	100/100
Monri Payments d.o.o. Zagreb	Chorwacja	100/100	100/100
Payten d.o.o., Podgorica	Czarnogóra	100/100	100/100
Payten DOOEL, Skopje	Macedonia	100/100	100/100
Payten d.o.o., (Lublana)	Słowenia	100/100	100/100
Avera d.o.o.	Słowenia	75/75*	75/75*
Payten Payment Solutions s.r.l.	Rumunia	100/100	100/100
ContentSpeed s.r.l.	Rumunia	80/80*	80/80*
SONET společnost s.r.o.	Czechy	100/100	100/100
SONET Slovakia s.r.o.	Słowacja	100/100	100/100
Payten Egypt LLC	Egipt	80/80	80/80
Fawaterk for E-payments LLC	Egipt	51/51	n/d

Touras Tech Global Private Limited	Indie	100/100	100/100
Touras Technologies Limited	Zjednoczone Emiraty Arabskie	51/51	51/51
Touras Global IT Solutions L.L.C.	Zjednoczone Emiraty Arabskie	100/100	100/100
Paygate (Private) Limited	Sri Lanka	n/d	100/100
Spółki stowarzyszone:
Clever Solutions Sh.p.k.	Albania	45/45	45/45

^*do rozliczenia nabycia przyjmujemy że mamy 100% ze względu na opcje put/call - stosowana metoda oczekiwanego nabycia (ang. present ownership)

Na dzień 30 września 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku wszystkie spółki zależne zostały objęte konsolidacją.

Na dzień 30 września 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku Grupa nie posiadała udziałów w jednostkach współkontrolowanych.

W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku miały miejsce następujące zmiany w składzie Grupy:

▪ Zakup spółki Fawaterk for E-payments LLC

W dniu 15 stycznia 2025 roku spółka Payten Holding S.A. nabyła 51% udziałów w spółce Fawaterk for E-payments LLC z siedzibą w Kairze (Egipt).

▪ Sprzedaż spółki Mobven Teknoloji Anonim Şirketi

W dniu 11 lutego 2025 roku została podpisana umowa sprzedaży spółki Mobven Teknoloji Anonim Şirketi. Payten Teknoloji Anonim Şirketi sprzedała wszystkie posiadane przez siebie udziały (100%) w Mobven w związku z powyższym Grupa utraciła kontrolę nad tą spółką. Płatności za sprzedane udziały będą następowały w 7 ratach, począwszy od pierwszej rocznicy sprzedaży spółki.

Na koniec 2024 roku, w związku z planem sprzedaży spółki zależnej, aktywa i zobowiązania Mobven zostały ujęte w bilansie Grupy jako aktywa przeznaczone do sprzedaży i powiązane z nimi zobowiązania, w wartości niższej z: wartości bilansowej i wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży. W związku z powyższym w ubiegłym roku aktywa netto przeznaczone do sprzedaży były ujęte w wysokości szacowanej ceny sprzedaży spółki.

W bieżącym okresie sprawozdawczym wynik na sprzedaży spółki został określony jako szacowana cena sprzedaży udziałów, pomniejszona o aktywa netto. Dodatkowo w wyniku na sprzedaży zostały zaprezentowane pozostałe dochody całkowite, które zostały przeklasyfikowane do rachunku zysków i strat. Strata na sprzedaży spółki Mobven została oszacowana na poziomie 6,7 mln PLN i została ujęta w kosztach finansowych.

▪ Zmiana nazwy spółki zależnej od Touras Technologies Limited - Touras Global IT Solutions LLC

W dniu 25 lutego 2025 roku spółka zależna od Touras Technologies Limited z siedzibą w Dubaju (Zjednoczone Emiraty Arabskie) zmieniła nazwę z Safexpay Software Solutions LLC na Touras Global IT Solutions LLC.

▪ Zakup spółki Sycket Technologies, S.L.

W dniu 22 kwietnia 2025 roku spółka Payten Holding S.A. nabyła 70% udziałów w spółce Sycket Technologies, S.L. z siedzibą w Sewilli (Hiszpania).

▪ Sprzedaż Paygate (Private) Limited

W dniu 16 czerwca 2025 roku została sprzedana spółka Paygate (Private) Limited z siedzibą w Colombo (Sri Lanka).

IV. Informacje dotyczące segmentów działalności

Zgodnie z MSSF 8, segmentem operacyjnym jest dająca się wyodrębnić część działalności Grupy, dla której są dostępne odrębne informacje finansowe podlegające regularnej ocenie przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych związanych ze sposobem alokowania zasobów oraz z oceną wyników działalności.

Grupa Asseco South Eastern Europe wyodrębnia następujące segmenty sprawozdawcze, stanowiące odzwierciedlenie struktury prowadzonej działalności:

• Rozwiązania dla bankowości,
• Rozwiązania płatnicze,
• Rozwiązania dedykowane.

Segmenty sprawozdawcze odpowiadają segmentom operacyjnym.

Segment Rozwiązania dla bankowości obejmuje kompletne rozwiązania i produkty niezbędne do prowadzenia banku takie jak: wielokanałowe rozwiązania do dystrybucji produktów i usług bankowych, rozwiązania umożliwiające poprawę komunikacji z klientem, zintegrowane centralne systemy bankowe, rozwiązania uwierzytelniające, informatyczne systemy raportujące do sprawozdawczości obligatoryjnej i informacji zarządczej, a także systemy służące do zarządzania ryzykiem i przeciwdziałania oszustwom transakcyjnym. Ponadto w ramach segmentu Grupa oferuje swoim klientom usługi on-line 24x7 oraz doradztwo w obszarze bankowości mobilnej i elektronicznej oraz cyfrowej transformacji.

Segment Rozwiązania płatnicze obejmuje kompletne rozwiązania obsługujące płatności w kanałach online i offline, przeznaczone zarówno dla instytucji finansowych jak i niefinansowych, oferowane w ramach Grupy Payten. Są to rozwiązania dla handlu elektronicznego (bramki płatności online, wsparcie dla alternatywnych metod płatności – kryptowalut, kodów QR, rozwiązania umożliwiające tokenizację kart, płatności subskrypcyjne), płatności mobilne (mPOS, vPOS, SoftPOS), przetwarzanie kart płatniczych oraz usługi związane z bankomatami i terminalami płatniczymi EFT POS. Grupa dostarcza oprogramowanie oraz usługi, a także bankomaty i terminale płatnicze, również w "modelu outsourcingowym", umożliwiającym klientom wynajęcie urządzeń oraz skorzystanie z usług serwisowych i usług zarządzania infrastrukturą. W ramach segmentu prowadzona jest także działalność niezależnych sieci bankomatów operujących pod marką MoneyGet. Ponadto Grupa posiada sieć niezależnych terminali płatniczych EFT POS w punktach handlowych - usługa IPD pod marką Monri umożliwiająca handlowcom zastąpienie dwóch lub więcej terminali płatniczych EFT POS w punkcie sprzedaży za pomocą jednego urządzenia podłączonego bezpośrednio do wielu centrów rozliczeniowych (wydawców kart). Dodatkowo w ramach segmentu oferowane są komplementarne rozwiązania do tworzenia sklepów internetowych i mobilnych oraz platform typu "marketplace", a dla punktów handlowych systemy zarządzania kasami fiskalnymi oraz wspomagające sprzedaż (ECR).

W ramach segmentu Rozwiązania dedykowane Grupa świadczy usługi na rzecz następujących sektorów: użyteczności publicznej i telekomunikacji, sektora publicznego (w tym infrastruktury drogowej), rządowego oraz bankowości i finansów w ramach następujących linii biznesowych: zarządzanie procesami biznesowymi BPM, platforma obsługi klienta i wsparcia sprzedaży, rejestry danych, inteligentne miasto, AI&Machine Learning, e-tax, kontrola graniczna, uwierzytelnianie, rozwiązania dedykowane, BI oraz ERP. Grupa skupia się na sprzedaży własnych rozwiązań, ale oferuje również pełen wachlarz usług integracyjnych rozwiązań od czołowych światowych dostawców.

Finansowanie Grupy oraz podatek dochodowy są monitorowane na poziomie Grupy, stąd pozycje te nie są przedmiotem alokacji do segmentów. Zarząd nie analizuje także aktywów i zobowiązań oraz przepływów pieniężnych w rozbiciu na segmenty. Poniższa tabela prezentuje kluczowe wielkości przeglądane przez główny organ decyzyjny w Spółce.

Przychody od żadnego z klientów Grupy nie przekraczały 10% przychodów ze sprzedaży wypracowanych przez Grupę w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku.

Wybrane dane finansowe za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku w podziale na segmenty operacyjne:

9 miesięcy do 30 września 2025	Rozwiązania dla bankowości	Rozwiązania płatnicze	Rozwiązania dedykowane	Eliminacje	Hiperinflacja	Razem
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Przychody ze sprzedaży:	256 178	681 361	361 027	(36 565)	1 905	1 263 906
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	240 577	665 539	355 885	-	1 905	1 263 906
Sprzedaż między lub/i wewnątrz segmentu	15 601	15 822	5 142	(36 565)	-	-
Zysk brutto ze sprzedaży	88 726	165 316	62 346	-	(1 407)	314 981
Koszty sprzedaży	(12 428)	(52 534)	(25 403)	-	(38)	(90 403)
Koszty zarządu	(19 175)	(39 001)	(19 385)	-	(57)	(77 618)
Zysk netto ze sprzedaży	57 123	73 781	17 558	-	(1 502)	146 960
Pozostała działalność operacyjna	126	(1 640)	208	-	4	(1 302)
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych	-	68	-	-	-	68
Zysk z działalności operacyjnej	57 249	72 209	17 766	-	(1 498)	145 726
Pozycje niepieniężne
Amortyzacja	(9 229)	(51 891)	(16 457)	-	(1 975)	(79 552)
Odpis z tytułu utraty wartości aktywów segmentu ujmowany w działalności operacyjnej	(351)	(20 741)	(2 387)	-	-	(23 479)
Wartość firmy na dzień 30 września 2025	205 256	307 898	356 926	-	60 096
9 miesięcy do 30 września 2025	Rozwiązania dla bankowości	Rozwiązania płatnicze	Rozwiązania dedykowane	Eliminacje	Hiperinflacja	930 176 Razem
	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR
Przychody ze sprzedaży:	60 470	160 831	85 218	(8 632)	450	298 337
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	56 787	157 096	84 004	-	450	298 337
Sprzedaż między lub/i wewnątrz segmentu	3 683	3 735	1 214	(8 632)	-	-
Zysk brutto ze sprzedaży	20 943	39 022	14 716	-	(332)
	(2 934)	(12 400)	(5 996)	-	(9)
Koszty sprzedaży Koszty zarządu	(4 526)	(9 206)	(4 576)	-	(13)
	13 483	17 416	4 144	-	(354)	74 349 (21 339) (18 321) 34 689
	30	(387)	49	-	1	(307)
	-	16	-	-	-
	13 513	17 045	4 193	-	(353)
	(2 178)	(12 249)	(3 885)	-	(466)
Zysk netto ze sprzedaży Pozostała działalność operacyjna Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych Zysk z działalności operacyjnej Pozycje niepieniężne Amortyzacja Odpis z tytułu utraty wartości aktywów segmentu ujmowany w działalności operacyjnej	(83)	(4 896)	(563)	-	-	16 34 398 - (18 778) (5 542)

Powyższe dane wynikowe zostały przeliczone według kursu średniego wynoszącego w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku: 1 EUR =4,2365 PLN, a bilansowe wg kursu na dzień 30 września 2025 roku wynoszącego: 1 EUR= 4,2692 PLN.

W bieżącym okresie sprawozdawczym dane finansowe spółek zależnych działających w Turcji zostały przekształcone w związku z hiperinflacją. Zarząd analizuje działalność segmentów i ich dane finansowe bez wpływu przeszacowań hiperinflacyjnych. W związku z tym wpływ hiperinflacji został zaprezentowany w osobnej kolumnie celem uzgodnienia danych pochodzących z segmentów z danymi zaprezentowanymi w innych miejscach w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Wybrane dane finansowe za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku w podziale na segmenty operacyjne:

9 miesięcy do 30 września 2024 (przekształcone)	Rozwiązania dla bankowości	Rozwiązania płatnicze	Rozwiązania dedykowane	Eliminacje	Hiperinflacja	Razem
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Przychody ze sprzedaży:	228 119	628 703	372 257	(27 598)	7 980	1 209 461
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	213 874	620 062	367 545		7 980	1 209 461
Sprzedaż między lub/i wewnątrz segmentu	14 245	8 641	4 712	(27 598)	-
Zysk brutto ze sprzedaży	79 386	191 416	33 867	-	258	304 927
Koszty sprzedaży	(12 354)	(41 442)	(22 596)	-	(399)	(76 791)
Koszty zarządu	(19 050)	(35 308)	(19 936)	-	(571)	(74 865)
Zysk netto ze sprzedaży	47 982	114 666	(8 665)	-	(712)	153 271
Pozostała działalność operacyjna	6	472	763	-	(19)	1 222
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych	-	78	-	-	-	78
Zysk z działalności operacyjnej	47 988	115 216	(7 902)	-	(731)	154 571
Pozycje niepieniężne
Amortyzacja	(9 527)	(45 796)	(15 376)	-	(2 177)	(72 876)
Odpis z tytułu utraty wartości aktywów segmentu ujmowany w działalności operacyjnej	(665)	(1 733)	(4 895)	-	-	(7 293)
Wartość firmy na dzień 31 grudnia 2024 (przekształcone)	207 037	393 196	359 105	-	62 621	1 021 959
9 miesięcy do 30 września 2024 (przekształcone)	Rozwiązania dla bankowości	Rozwiązania płatnicze	Rozwiązania dedykowane	Eliminacje	Hiperinflacja	Razem
	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR
Przychody ze sprzedaży:	53 024	146 136	86 528	(6 415)	1 855	281 128
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	49 713	144 127	85 433	-	1 855	281 128
Sprzedaż między lub/i wewnątrz segmentu	3 311	2 009	1 095	(6 415)	-
Zysk brutto ze sprzedaży	18 453	44 493	7 871	-	60	70 877
Koszty sprzedaży	(2 872)	(9 633)	(5 251)	-	(93)	(17 849)
Koszty zarządu	(4 428)	(8 207)	(4 634)	-	(133)	(17 402)
Zysk netto ze sprzedaży	11 153	26 653	(2 014)	-	(166)	35 626
Pozostała działalność operacyjna	1	110	178	-	(4)	285
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych	-	18	-	-	-	18
Zysk z działalności operacyjnej	11 154	26 781	(1 836)	-	(170)	35 929
Pozycje niepieniężne
Amortyzacja	(2 214)	(10 645)	(3 574)	-	(506)	(16 939)
Odpis z tytułu utraty wartości aktywów segmentu ujmowany w działalności operacyjnej	(155)	(403)	(1 138)	-	-	(1 696)

Powyższe dane wynikowe zostały przeliczone według kursu średniego wynoszącego w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2024 roku: 1 EUR = 4,3022 PLN, a bilansowe wg kursu na dzień 31 grudnia 2024 roku wynoszącego: 1 EUR= 4,2730 PLN.

V. Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z zysków i strat

5.1. Struktura przychodów operacyjnych

Przychody operacyjne w okresie 3 i 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym kształtowały się następująco:

	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Przychody operacyjne według rodzaju
Oprogramowanie i usługi własne	340 523	979 188	316 174	897 160
Oprogramowanie i usługi obce	19 540	58 605	43 511	106 008
Sprzęt i infrastruktura	77 107	226 113	85 110	206 293
Razem	437 170	1 263 906	444 795	1 209 461

i. Struktura sprzedaży segmentów w rozbiciu na rodzaje przychodów

Przychody operacyjne poszczególnych segmentów operacyjnych na rzecz klientów zewnętrznych w rozbiciu na rodzaj przychodów w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym kształtowały się następująco:

9 miesięcy do 30 września 2025	Rozwiązania dla bankowości tys. PLN	Rozwiązania płatnicze tys. PLN	Rozwiązania dedykowane tys. PLN	Razem tys. PLN
Oprogramowanie i usługi własne	233 572	495 412	250 204	979 188
Oprogramowanie i usługi obce	2 255	6 882	49 468	58 605
Sprzęt i infrastruktura	4 874	161 700	59 539	226 113
Razem przychody operacyjne	240 701	663 994	359 211	1 263 906

9 miesięcy do 30 września 2024	Rozwiązania dla bankowości tys. PLN	Rozwiązania płatnicze tys. PLN	Rozwiązania dedykowane tys. PLN	Razem tys. PLN
Oprogramowanie i usługi własne	208 299	472 186	216 675	897 160
Oprogramowanie i usługi obce	2 384	2 372	101 252	106 008
Sprzęt i infrastruktura	3 446	147 285	55 562	206 293
Razem przychody operacyjne	214 129	621 843	373 489	1 209 461

ii. Przychody z tytułu umów z klientami w przychodach operacyjnych ogółem według metody ujęcia w rachunku zysków i strat

	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Przychody z umów z klientami rozpoznawane zgodnie z MSSF 15, w tym:	1 180 233	1 135 539
Z tytułu dóbr i usług przekazanych w określonym momencie	290 108	310 240
Z tytułu dóbr i usług przekazywanych w miarę upływu czasu	890 125	825 299
Pozostałe przychody operacyjne (gł. przychody z leasingu)	83 673	73 922
Razem przychody operacyjne	1 263 906	1 209 461

Przychody operacyjne, które nie są rozpoznawane zgodnie z MSSF 15 dotyczą głównie przychodów Grupy z tytułu usług outsourcingu bankomatów i terminali płatniczych. Umowy takie traktowane są jako umowy leasingu operacyjnego, a przychody z nich rozpoznawane zgodnie z przepisami MSSF 16.

iii. Struktura przychodów operacyjnych w podziale na kraje, w których zostały wygenerowane

	9 miesięcy do 30 września 2025	9 miesięcy do 30 września 2024
Przychody operacyjne w podziale na kraje	tys. PLN	tys. PLN
Albania	16 580	14 655
Austria	12 749	15 705
Bośnia i Hercegowina	129 215	79 295
Bułgaria	16 900	14 606
Chorwacja	171 712	152 320
Czarnogóra	28 364	21 309
Czechy	18 148	16 710
Dominikana	10 945	8 497
Hiszpania	118 961	112 358
Kosowo	22 347	19 217
Macedonia	54 683	38 525
Peru	16 509	17 927
Polska	5 014	7 515
Portugalia	35 598	33 986
Rumunia	141 923	145 799
Serbia	278 067	285 036
Słowacja	8 646	6 963
Słowenia	17 055	21 144
Turcja	127 938	142 262
Włochy	3 691	7 477
Pozostałe kraje	28 861	48 155
Razem przychody operacyjne	1 263 906	1 209 461

iv. Umowy outsourcingowe – Grupa jako leasingodawca

Grupa realizuje szereg kontraktów dotyczących outsourcingu procesów w obszarze płatności. Szacunki dotyczące łącznych przyszłych minimalnych opłat należnych z tytułu tych umów zostały ustalone w następującej wysokości:

	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Minimalne przyszłe opłaty leasingowe
(i) do roku	113 013	101 341
(ii) od roku do pięciu lat	88 040	56 420
(iii) powyżej pięciu lat	3 661	2 016
Razem	204 714	159 777

5.2. Struktura kosztów operacyjnych

W poniższej tabeli przedstawiono strukturę kosztów operacyjnych w okresie 3 i 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym.

Koszty działalności operacyjnej	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN (przekształcone)	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN (przekształcone)
Wartość odsprzedanych towarów, materiałów i usług obcych (COGS)	(127 570)	(371 837)	(149 960)	(388 864)
Świadczenia na rzecz pracowników	(163 636)	(479 761)	(154 671)	(445 241)
Usługi obce nieprojektowe i outsourcing pracowników	(25 266)	(68 697)	(23 239)	(62 523)
Amortyzacja	(27 174)	(79 552)	(25 161)	(72 876)
Koszty utrzymania majątku i samochodów służbowych	(20 481)	(60 179)	(18 295)	(52 140)
Podróże służbowe	(2 333)	(8 004)	(2 467)	(6 942)
Reklama	(2 176)	(8 162)	(2 714)	(8 809)
Pozostałe koszty (podstawowe)	(19 510)	(40 754)	(4 702)	(18 795)
Razem	(388 146)	(1 116 946)	(381 209)	(1 056 190)
Koszt własny sprzedaży	(324 772)	(934 162)	(327 867)	(900 008)
Koszty sprzedaży	(30 377)	(90 403)	(27 277)	(76 791)
Koszty ogólnego zarządu	(27 123)	(77 618)	(25 211)	(74 865)
Odpis (odwrócenie odpisu) z tytułu utraty wartości należności handlowych	(5 874)	(14 763)	(854)	(4 526)
Razem	(388 146)	(1 116 946)	(381 209)	(1 056 190)

Usługi obce nieprojektowe obejmują usługi doradcze niezwiązane z konkretnymi projektami oraz usługi audytorskie, prawne, bankowe, pocztowe, kurierskie i opłaty giełdowe.

Koszty utrzymania majątku i samochodów służbowych obejmują koszty napraw sprzętu i zużytych części zamiennych w ramach prowadzonych projektów, koszty napraw i utrzymania środków trwałych (w tym w związku z utrzymaniem infrastruktury pod umowy outsourcingowe) oraz koszty utrzymania wartości niematerialnych, opłaty za wynajem i utrzymanie powierzchni biurowych oraz utrzymanie samochodów służbowych.

Pozostałe koszty podstawowe zawierają przede wszystkim koszty telekomunikacyjne, koszty odpisu należności handlowych i odpisu wartości niematerialnych, koszty rezerw na naprawy gwarancyjne i kontrakty rodzące obciążenia. Istotny wzrost tych kosztów w bieżącym okresie w porównaniu do okresu porównywalnego wynika z rozpoznania odpisu należności pochodzących ze spółek Touras w Indiach i ZEA w łącznej kwocie 9 740 tys. PLN, a także odpisu aktualizującego wartości niematerialne rozpoznane na nabyciu spółek Touras Indie oraz Askepnet w łącznej kwocie 8 715 tys. PLN.

Transakcje z pracownikami rozliczane w formie instrumentów kapitałowych

Obecnie Grupa posiada dwa programy płatności na bazie akcji w rozumieniu MSSF 2, rozliczane w instrumentach kapitałowych. Szczegółowe informacje dotyczące obu programów płatności w formie akcji zostały zaprezentowane w punkcie 5.2 Not objaśniających do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy ASEE za 2024 rok przekazanego do publicznej wiadomości w dniu 26 lutego 2025 roku.

Program z 2021 roku

W dniu 23 września 2021 roku Asseco International a.s. podpisała z menadżerami spółek Grupy ASEE umowy objęcia akcji ASEE S.A. Łącznie przedmiotem programu jest 547 550 akcji ASEE S.A., stanowiących 1,06% kapitału Spółki. Członkowie Zarządu ASEE S.A. oraz podmioty powiązane przez Członków Zarządu ASEE S.A. objęły łącznie 341 336 akcji.

W jednostkowym sprawozdaniu finansowym ujmowany jest koszt związany z nabyciem 316 425 akcji, w tym przez Prezesa ASEE Piotra Jeleńskiego 280 000 akcji oraz Członka Zarządu ASEE Michała Nitkę 25 000 akcji.

W śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy ASEE za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku ujęty został koszt z tytułu programu w wysokości 218 tys. PLN (218 tys. PLN w okresie porównywalnym), w tym związany z akcjami nabytymi przez Członków Zarządu w kwocie 136 tys.

PLN. Drugostronnie transakcja została ujęta w odrębnej pozycji kapitałów Grupy w tej samej kwocie, która została ujęta w kosztach wynagrodzeń.

Program z 2022 roku

W dniu 22 sierpnia 2022 roku ASEE S.A. podpisała z menadżerami spółek Grupy ASEE umowy sprzedaży akcji Payten Holding S.A. Łącznie przedmiotem programu jest 426 571 akcji spółki Payten Holding S.A. stanowiących 0,93% kapitału spółki.

W śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy ASEE za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku ujęty został koszt z tytułu tego programu w wysokości 250 tys. PLN (230 tys. PLN w okresie porównywalnym). Drugostronnie transakcja została ujęta w odrębnej pozycji kapitałów Grupy w tej samej kwocie, która została ujęta w kosztach wynagrodzeń.

i. Uzgodnienie kosztów amortyzacji

Poniższa tabela prezentuje uzgodnienie odpisu amortyzacyjnego ujętego w rachunku zysków i strat z tabelami ruchu środków trwałych, wartości niematerialnych, aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz nieruchomości inwestycyjnych:

	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN (przekształcone)
Odpis amortyzacyjny wynikający z tabeli ruchu środków trwałych	(14 808)	(42 182)	(12 796)	(37 973)
Odpis amortyzacyjny wynikający z tabeli ruchu wartości niematerialnych	(6 641)	(20 501)	(6 770)	(18 739)
Odpis amortyzacyjny wynikający z tabeli ruchu aktywów z tytułu prawa do użytkowania	(5 894)	(17 363)	(5 752)	(16 638)
Odpis amortyzacyjny dotyczący nieruchomości inwestycyjnych	-	(5)	(8)	(24)
Pomniejszenie kosztu amortyzacji z tytułu rozliczenia dotacji do wewnętrznie wytworzonych licencji	169	499	165	498
Razem odpis amortyzacyjny ujęty w rachunku zysków i strat oraz w rachunku przepływów pieniężnych	(27 174)	(79 552)	(25 161)	(72 876)

5.3. Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody i koszty operacyjne w okresie 3 i 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym kształtowały się następująco:

Pozostałe przychody operacyjne	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Zysk na sprzedaży aktywów trwałych	191	748	270	994
Przychody związane z wynajmem powierzchni biurowej	77	230	80	101
Rozwiązanie rezerwy na koszty spraw sądowych dotyczące pozostałej działalności	-	32	9	57
Otrzymane dotacje i granty	48	222	103	176
Zyski z tytułu modyfikacji umów leasingu	41	135	1	11
Pozostałe	(114)	921	248	991
Razem	243	2 288	711	2 330

Pozostałe koszty operacyjne	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	(66)	(78)	128	-
Darowizny przekazane podmiotom niepowiązanym	(49)	(288)	(152)	(325)
Zawiązanie rezerw, w tym na koszty spraw sądowych dotyczące pozostałej działalności	-	(2)	(86)	(86)
Odpis pozostałych należności	(2 815)	(2 815)	-	(226)
Pozostałe	(89)	(407)	(221)	(471)
Razem	(3 019)	(3 590)	(331)	(1 108)

Odpis pozostałych należności prezentowany w bieżącym okresie sprawozdawczym wynika z rozpoznania odpisu aktualizującego należności z rozliczanych transakcji płatniczych w Indiach.

5.4. Przychody i koszty finansowe

Struktura przychodów finansowych w okresie 3 i 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym kształtowała się następująco:

Przychody finansowe	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN (przekształcone)	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN (przekształcone)
Przychody odsetkowe z pożyczek udzielonych, depozytów bankowych i lokat	2 181	6 912	1 807	4 942
Dodatnie różnice kursowe	1 824	7 744	1 959	6 864
Zyski z realizacji i/lub wyceny aktywów/zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy	2	4	(2)	205
Zysk z tytułu przeszacowania płatności warunkowej w ramach transakcji objęcia kontroli	126 045	136 331	1 297	2 238
Zysk z przeszacowania zobowiązania z tytułu nabycia udziałów mniejszościowych (opcje put)	(42)	1 074	7 955	10 814
Zysk z sytuacji pieniężnej netto - hiperinflacja	3 343	12 721	3 755	19 314
Pozostałe przychody finansowe	225	609	9	13
Przychody finansowe ogółem	133 578	165 395	16 780	44 390

Zysk z sytuacji pieniężnej netto wynika z przeszacowania hiperinflacyjnego aktywów i zobowiązań niepieniężnych ze spółek zależnych działających w Turcji. Wpływ hiperinflacji został szczegółowo opisany w punkcie 2.10 not objaśniających do niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Struktura kosztów finansowych w okresie 3 i 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym kształtowała się następująco:

Koszty finansowe	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Koszty odsetkowe od kredytów, pożyczek	(1 633)	(4 975)	(2 317)	(4 566)
Koszty odsetkowe od leasingu	(928)	(2 792)	(896)	(2 314)
Pozostałe koszty odsetkowe	(212)	(517)	(179)	(557)
Ujemne różnice kursowe	(428)	(4 553)	(962)	(3 084)
Strata z tytułu przeszacowania płatności warunkowej w ramach transakcji objęcia kontroli lub/i wykupu udziałów mniejszościowych	6 497	(615)	(1 464)	(2 147)
Straty z przeszacowania zobowiązania z tytułu nabycia udziałów mniejszościowych (opcje put)	(13 436)	(15 466)	(928)	(4 511)
Straty z realizacji i/lub wyceny aktywów/zobowiązań finansowych	4	(2)	-	(167)
Strata ze zbycia inwestycji w jednostki zależne	(216)	(6 755)	-	-
Koszty dywidend zadeklarowanych dla udziałowców mniejszościowych	(12)	(2 624)	(4 250)	(5 773)
Odpis wartości firmy z konsolidacji	(116 435)	(116 435)	-	-
Pozostałe koszty finansowe	(14)	(40)	(10)	(31)
Koszty finansowe ogółem	(126 813)	(154 774)	(11 006)	(23 150)

Grupa rozpoznała w bieżącym kwartale odpis wartości firmy w kwocie 116 435 tys. PLN, który dotyczy utraty wartości wartości firmy rozpoznanej na nabyciu spółek Touras Indie i Touras Tech ZEA. Kwota odpisu została oszacowana na podstawie przeprowadzonych testów na utratę wartości. Szczegółowy opis transakcji znajduje się w punkcie 6.4 not objaśniających do niniejszego śródrocznego, skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Koszty dywidend zadeklarowanych dla udziałowców mniejszościowych wynikają z akwizycji spółek rozliczanych metodą oczekiwanego nabycia (ang. present ownership) i dotyczą następujących spółek: Ifthenpay, Helius i Avera.

Strata ze zbycia inwestycji w jednostki zależne dotyczy spółki Mobven, nad którą Grupa utraciła kontrolę w dniu 11 lutego 2025 roku w wyniku sprzedaży wszystkich posiadanych udziałów w tej spółce.

Dodatnie i ujemne różnice kursowe prezentowane są netto (jako nadwyżka dodatnich nad ujemnymi lub odwrotnie) na poziomie poszczególnych spółek zależnych.

Zyski / straty z przeszacowania warunkowej płatności za pakiet kontrolny w spółkach zależnych wynikają ze zmiany szacunków dotyczących odroczonych warunkowych zobowiązań z tytułu nabycia pakietu kontrolnego akcji/udziałów w spółkach zależnych. W bieżącym okresie Grupa zmniejszyła zobowiązania z tytułu warunkowej płatności za nabyte pakiety kontrolne Touras Indie i Touras Tech ZEA rozpoznając zysk w kwocie 134 052 tys. PLN, co wpłynęło na istotny wzrost zysków z przeszacowania warunkowej płatności widoczny w tabeli powyżej.

Zyski / straty z przeszacowania zobowiązania z tytułu nabycia udziałów mniejszościowych (opcje put) wynikają ze zmiany szacunków będących podstawą do wyliczenia zobowiązań z tytułu opcji put w przypadku, gdy warunki kontraktu przewidują przeniesienie na spółkę dominującą korzyści wynikających z prawa własności instrumentu kapitałowego objętego opcją put (z ang. present ownership).

Poniższa tabela przedstawia zyski/straty z tytułu aktualizacji wartości aktywów finansowych:

Koszty finansowe	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Zyski z tytułu aktualizacji wartości aktywów finansowych (odwrócenie odpisu udzielonych pożyczek, depozytów)	-	-	-	-
Straty z tytułu aktualizacji wartości aktywów finansowych (odpis udzielonych pożyczek, depozytów )	(6 007)	(6 007)	(5)	(16)
Odpis /odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości udzielonych pożyczek i pozostałych instrumentów finansowych	(6 007)	(6 007)	(5)	(16)

Straty z tytułu aktualizacji wartości aktywów finansowych dotyczą odpisu depozytów pieniężnych posiadanych przez spółki Touras zablokowanych przez indyjską Dyrekcję ds. Egzekwowania.

5.5. Podatek dochodowy

Główne składniki obciążenia wyniku z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych (bieżącego i odroczonego):

	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych wykazane w rachunku zysków i strat, w tym:	(13 605)	(38 901)	(11 991)	(32 316)
Bieżący podatek dochodowy	(14 694)	(39 081)	(12 121)	(34 708)
Korekty podatku dochodowego dotyczące ubiegłych okresów	1 089	180	130	2 392
Odroczony podatek dochodowy	3 853	5 257	(1 760)	1 167
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat	(9 752)	(33 644)	(13 751)	(31 149)

Efektywna stopa podatkowa w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku wyniosła 22,4% wobec 17,7% w okresie porównywalnym. Wzrost wynika głównie z wysokiej kwoty kosztów odpisu aktywów pochodzących ze spółek Touras niepokrytych podatkiem odroczonym, z wyższej kwoty podatków zapłaconych od dywidend wewnątrz grupowych, ujętej rezerwy na potencjalnych podatek z tytułu globalnego podatku minimalnego (Filar 2) oraz z ujęcia w wyniku Grupy niepodatkowej straty na sprzedaży spółki Mobven.

Globalny Podatek Minimalny (tzw. Filar 2)

Przepisy dotyczące Globalnego Podatku Minimalnego (Filaru 2) nakładają nowe obowiązki podatkowe oraz sprawozdawcze na spółki należące do grup kapitałowych – zarówno polskich, jak i międzynarodowych – o skonsolidowanych przychodach wynoszących co najmniej 750 mln EUR. Grupa ASEE jest częścią Grupy Asseco Poland, która spełnia powyższe kryterium przychodowe, w związku z czym podlega przepisom Filaru 2.

Celem reformy w ramach Filaru 2 jest przeciwdziałanie erozji podstawy opodatkowania i przenoszeniu zysków (tzw. BEPS) poprzez wprowadzenie globalnej minimalnej efektywnej stawki podatku w wysokości 15% dochodu

kwalifikowanego. W obliczeniach uwzględniana jest efektywna stawka podatku, a nie stawka nominalna. Podatek ten obliczany jest na poziomie poszczególnych krajów (jurysdykcji), co oznacza, że zasadniczo obejmuje łącznie wszystkie spółki należące do grupy w danym kraju.

Przepisy dotyczące Filaru 2 weszły w życie w Polsce od 2025 roku, natomiast w niektórych innych krajach już od 2024 roku. Grupa ASEE na bieżąco monitoruje postęp prac legislacyjnych związanych z wdrażaniem zasad Filaru 2 we wszystkich jurysdykcjach, w których działają jej spółki zależne, oraz analizuje potencjalny wpływ tych regulacji na działalność Grupy.

Na dzień publikacji niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku, przepisy dotyczące globalnego podatku minimalnego zostały wdrożone w 12 krajach, w których działa Grupa: Polska, Bułgaria, Hiszpania, Portugalia, Chorwacja, Czechy, Słowacja, Słowenia, Rumunia, Turcja, Zjednoczone Emiraty Arabskie oraz Macedonia. W pozostałych jurysdykcjach, w których obecne działają spółki Grupy, prace nad wdrożeniem regulacji trwają lub nie zostały jeszcze rozpoczęte.

Grupa zebrała dane wstępne oraz przeanalizowała możliwość zastosowania w okresie przejściowym tzw. tymczasowych bezpiecznych przystani (transitional safe harbours), opartych na danych z raportów Country-by-Country Reporting (CbCR) oraz lokalnych pakietów sprawozdawczych. Na podstawie danych finansowych za 2024 oraz 3 kwartały 2025 roku (obejmujących wyłącznie spółki zależne ASEE), Grupa przygotowała wstępną, wewnętrzną ocenę wpływu Filaru 2 i ujęła w danych skonsolidowanych zobowiązanie podatkowe w wysokości 500 tys. PLN, wynikające z reformy międzynarodowego systemu podatkowego. Wysokość tego zobowiązania pozostaje zależna od dynamicznie kształtujących się wyników finansowych spółek zależnych Grupy, które mogą wpływać na efektywną stawkę podatkową oraz ostateczną kwotę podatku wyrównawczego, w tym zastosowanie tzw. tymczasowych bezpiecznych przystani.

Grupa zastosowała wyjątek dotyczący ujmowania i ujawniania informacji o aktywach i rezerwach z tytułu podatku odroczonego w związku z Filar 2, zgodnie ze zmianami do MSR 12 wydanymi w maju 2023 roku.

5.6. Zysk przypadający na jedną akcję

W okresie sprawozdawczym jak i w okresie porównywalnym nie występowały elementy rozwadniające zysk przypadający na jedną akcję, wskutek czego zysk na akcję i rozwodniony zysk na akcję były sobie równe. Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz ilości akcji, które posłużyły do wyliczenia zysku na jedną akcję:

	3 miesiące do 30 września 2025	9 miesięcy do 30 września 2025	3 miesiące do 30 września 2024	9 miesięcy do 30 września 2024
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję (w sztukach)	51 894 251	51 894 251	51 894 251	51 894 251
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej (w tys. PLN) za okres sprawozdawczy	55 136	133 224	53 923	140 921
Zysk na jedną akcję (w PLN) ze skonsolidowanego zysku netto za okres sprawozdawczy	1,06	2,57	1,04	2,72

5.7. Informacja dotycząca wypłaconej dywidendy

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Asseco South Eastern Europe S.A. z siedzibą w Rzeszowie (dalej "Spółka") działając w oparciu o art. 395 § 2 pkt. 2) i art. 396 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych oraz na podstawie §12 ust. 4 pkt. 2) Statutu Spółki, uchwałą z dnia 4 czerwca 2025 roku, postanowiło wypłacić dywidendę w wysokości 90 815 tys. PLN, przeznaczoną do podziału między wszystkich akcjonariuszy Spółki w kwocie 1,75 PLN na jedną akcję Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki określiło datę ustalenia prawa do dywidendy na dzień 3 lipca 2025 roku. Dywidenda została wypłacona w dniu 10 lipca 2025 roku. Liczba akcji objętych dywidendą wynosiła 51 894 251.

W 2024 roku Jednostka Dominująca wypłaciła dywidendę za 2023 rok. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Asseco South Eastern Europe S.A. z siedzibą w Rzeszowie działając w oparciu o art. 395 § 2 pkt. 2) Kodeksu Spółek Handlowych oraz na podstawie §12 ust. 4 pkt. 2) Statutu Spółki uchwałą z dnia 7 maja 2024 roku postanowiło wypłacić dywidendę w wysokości 85 626 tys. PLN, przeznaczoną do podziału między wszystkich akcjonariuszy Spółki w kwocie 1,65 PLN na jedną akcję Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki określiło datę ustalenia prawa do dywidendy na dzień 13 czerwca 2024 roku. Dywidenda została wypłacona w dniu 20 czerwca 2024 roku. Liczba akcji objętych dywidendą wynosiła 51 894 251.

VI. Noty objaśniające do skonsolidowanego bilansu

6.1. Rzeczowe aktywa trwałe

Zmiana wartości netto rzeczowych aktywów trwałych w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym wynikała z następujących ruchów:

	9 miesięcy do 30 września 2025	9 miesięcy do 30 września 2024
	tys. PLN	tys. PLN
Wartość netto środków trwałych na dzień 1 stycznia	174 175	137 030
Zwiększenia stanu, z tytułu:	64 183	56 886
Zakupu i modernizacji	34 128	35 581
Objęcia kontroli nad spółkami zależnymi	3 196	1 145
Przeniesienia na środki trwałe z zapasów	26 413	19 871
Przeniesienia na środki trwałe z nieruchomości inwestycyjnych	446	-
Pozostałe	-	289
Zmniejszenia stanu, z tytułu:	(46 676)	(39 640)
Odpisu amortyzacyjnego za okres sprawozdawczy	(42 182)	(37 973)
Odpisu aktualizującego	19	(377)
Sprzedaży i likwidacji	(592)	(464)
Przeniesienia do zapasów	(3 921)	(826)
Wpływ hiperinflacji	3 825	4 799
Zmiana prezentacji	(99)	(95)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	(5 336)	(4 980)
Wartość netto środków trwałych na dzień 30 września	190 072	154 000

Przeniesienie z zapasów do środków trwałych związane jest z wykorzystaniem sprzętu w ramach umów outsourcingowych.

Na dzień 30 września 2025 roku rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 23 676 tys. PLN stanowiły zabezpieczenie zaciągniętych kredytów bankowych i otwartych linii kredytowo-gwarancyjnych.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 15 612 tys. PLN stanowiły zabezpieczenie zaciągniętych kredytów bankowych oraz otwartych linii kredytowo-gwarancyjnych.

6.2. Wartości niematerialne

Zmiana wartości netto wartości niematerialnych w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym wynikała z następujących ruchów:

	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN (przekształcone)
Wartość netto wartości niematerialnych na dzień 1 stycznia (przekształcone)	90 278	86 277
Zwiększenia stanu, z tytułu:	10 176	31 878
Zakupu i modernizacji	5 982	1 944
Objęcia kontroli nad spółkami zależnymi	4 194	29 934
Zmniejszenia stanu, z tytułu:	(29 273)	(21 171)
Odpisu amortyzacyjnego za okres sprawozdawczy	(20 501)	(18 739)
Odpisu aktualizującego	(8 715)	(2 370)
Sprzedaży i likwidacji	(57)	(62)
Wpływ hiperinflacji	329	503
Zmiana prezentacji	(1)	90
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	(3 292)	(2 581)
Wartość netto wartości niematerialnych na dzień 30 września	68 217	94 996

Na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku wartości niematerialne nie stanowiły zabezpieczenia zaciągniętych kredytów bankowych.

W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku Grupa ujęła koszty odpisów aktualizujących wartość wartości niematerialnych rozpoznanych na nabyciu spółek Touras i Askepnet w kwocie 8 715 tys. PLN. Odpis wynika z dokonanej przez Zarząd oceny możliwości generowania korzyści ekonomicznych przez posiadane aktywa.

6.3. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania

Zmiana wartości netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym wynikała z następujących ruchów:

	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Wartość netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na dzień 1 stycznia	68 848	46 037
Zwiększenia stanu, z tytułu:	27 682	42 864
Zawarcia nowej umowy leasingu	22 276	25 910
Modyfikacji bieżących umów	4 713	11 092
Objęcia kontroli nad spółkami zależnymi	693	5 862
Zmniejszenia stanu, z tytułu:	(22 146)	(17 380)
Odpisu amortyzacyjnego za okres sprawozdawczy	(17 363)	(16 638)
Wykupu aktywa z tytułu prawa do użytkowania	-	(17)
Przedterminowego zakończenia umowy	(4 691)	(722)
Modyfikacji bieżących umów	(64)	-
Pozostałe	(28)	(3)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	(1 601)	(1 533)
Wartość netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na dzień 30 września	72 783	69 988

6.4. Wartość firmy

Wartość firmy powstała na objęciu kontroli nad jednostkami zależnymi jest na potrzeby testu z tytułu utraty wartości alokowana przez Grupę do grupy ośrodków wypracowujących przepływy pieniężne w postaci segmentu.

W poniższej tabeli zaprezentowano wartość firmy na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku w podziale na segmenty operacyjne:

Wartość firmy	30 września 2025 tys. PLN	31 grudnia 2024 tys. PLN (przekształcone)
Rozwiązania dla bankowości	212 020	214 091
Rozwiązania płatnicze	331 832	418 055
Rozwiązania dedykowane	386 324	389 813
Razem wartość firmy	930 176	1 021 959

Zmiana wartości wartości firmy w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym wynikała z następujących ruchów:

	1 stycznia 2025 (przekształcone) tys. PLN	Objęcie kontroli tys. PLN	Wpływ hiperinflacji tys. PLN	Różnice kursowe tys. PLN	Utrata wartości tys. PLN	30 września 2025 tys. PLN
Rozwiązania dla bankowości	214 091	-	1 628	(3 699)	-	212 020
Rozwiązania płatnicze	418 055	47 170	5 844	(22 802)	(116 435)	331 832
Rozwiązania dedykowane	389 813	-	7 032	(10 521)	-	386 324
Razem wartość firmy	1 021 959	47 170	14 504	(37 022)	(116 435)	930 176

	1 stycznia 2024 tys. PLN	Objęcie kontroli tys. PLN	Wpływ hiperinflacji tys. PLN	Różnice kursowe tys. PLN	Utrata wartości tys. PLN	30 września 2024 (przekształcone) tys. PLN
Rozwiązania dla bankowości	214 988	-	1 994	(3 799)	-	213 183
Rozwiązania płatnicze	262 127	170 487	12 700	(19 909)	-	425 405
Rozwiązania dedykowane	398 319	3 660	8 609	(10 726)	-	399 862
Razem wartość firmy	875 434	174 147	23 303	(34 434)	-	1 038 450

W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku wpływ na saldo wartości firmy z konsolidacji miały transakcje opisane poniżej.

i. Hiperinflacja w Turcji

W związku z uznaniem gospodarki tureckiej za hiperinflacyjną zastosowano w Grupie MSR 29, który wymaga przekształcenia aktywów niepieniężnych, tak aby uwzględniały zmiany siły nabywczej w oparciu o ogólny indeks cen i aby były wyrażone w jednostkach miary obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego. Jednym z aktywów niepieniężnych jest wartość firmy rozpoznana na dzień objęcia kontroli nad tureckimi spółkami zależnymi. Wartość firmy pochodzi z lat 2010-2021.

Całkowite przeszacowanie inflacyjne wartości firmy indeksami wzrostu cen za rok 2025, przeliczone po kursie z dnia 30 września 2025 roku wynosiło 13 009 tys. PLN i zostało ujęte w przychodach z działalności finansowej w pozycji Zysk/strata z sytuacji pieniężnej netto za pierwsze 9 miesięcy 2025 roku.

Różnice kursowe powstałe na przeszacowaniu hiperinflacyjnym wartości firmy z roku ubiegłego, kursem z dnia 30 września 2025 roku zostały ujęte drugostronnie w pozycji Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zależnych.

Wpływ hiperinflacji na skonsolidowane sprawozdanie finansowe został opisany w punkcie 2.10 not objaśniających do niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

ii. Nabycie udziałów spółki Fawaterk for E-payments LLC

W dniu 15 stycznia 2025 roku spółka Payten Holding S.A. nabyła 51% udziałów w spółce Fawaterk for Epayments LLC z siedzibą w Kairze.

Łączna cena nabycia 51% udziałów w spółce Fawaterk określona na dzień transakcji wynosiła 0,8 mln USD i obejmowała cenę zapłaconą w dniu transakcji oraz wartość godziwą zobowiązania warunkowego zależnego od osiąganych przez spółkę wyników.

Udziały niekontrolujące zostały wycenione proporcjonalnie względem aktywów netto i rozpoznane na poziomie Grupy ASEE.

Dodatkowo spółka Payten Holding zawarła także umowę z jednym z udziałowców niekontrolujących Fawaterk dotyczącą opcji put/call. Wartość zobowiązania z tytułu opcji put została ujawniona w punkcie 6.12 not objaśniających do niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Wartość tymczasowa możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań spółki Fawaterk na dzień objęcia kontroli przedstawia się następująco (wartości przeliczone kursem PLN/EGP na dzień nabycia):

	Wartości tymczasowe na dzień nabycia tys. EGP	Wartości tymczasowe na dzień nabycia tys. PLN	Poziom hierarchii wartości godziwej
Nabywane aktywa
Rzeczowe aktywa trwałe	200	16	3
Pozostałe należności	7 733	624	3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-	-	3
Pozostałe aktywa	550	44	3
Razem aktywa	8 483	684
Nabywane zobowiązania
Kredyty i pożyczki	1 047	84	3
Zobowiązania handlowe	460	37	3
Zobowiązania budżetowe	162	13	3
Pozostałe zobowiązania	7 648	617	3
Razem zobowiązania	9 317	751
Wartość aktywów netto	(834)	(67)
Nabywany procent kapitału zakładowego	51%	51%

Wartość udziałów niekontrolujących	(409)	(33)
Cena nabycia	42 508	3 430
Wartość firmy na dzień nabycia	42 933	3 464

^* Wartość w PLN przeliczona wg kursu EGP na dzień 31.12.2024 roku wynoszącego: 0,0807 PLN

Jako dane wejściowe przyjęto sprawozdanie finansowe spółki sporządzone na dzień 31 grudnia 2024 roku. Dane wejściowe zostały przygotowane zgodnie z obowiązującą w Grupie ASEE polityką rachunkowości.

Wartość firmy ujęta w skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy ASEE w związku z nabyciem spółki Fawaterk zwiększyła wartość firmy w segmencie Rozwiązania płatnicze.

Koszty związane z akwizycją zostały ujęte w rachunku zysków i strat.

iii. Nabycie udziałów spółki Sycket Technologies, S.L.

W dniu 22 kwietnia 2025 roku spółka Payten Holding S.A. nabyła 70% udziałów w spółce Sycket Technologies, S.L. z siedzibą w Sewilli (Hiszpania). Całość udziałów niekontrolujących objęta jest opcją put/call i są one ujmowane przy zastosowaniu metody oczekiwanego nabycia. W związku z powyższym Grupa rozlicza nabycie jakby zakupiła 100% udziałów w spółce Sycket i nie rozpoznaje udziałów niekontrolujących.

Łączna cena nabycia określona na dzień transakcji wynosiła 11,2 mln EUR i obejmowała: cenę zapłaconą w dniu transakcji w wysokości 1,5 mln EUR, wartość godziwą zobowiązania warunkowego zależnego od osiąganych przez spółkę wyników w wysokości 3,8 mln EUR oraz wartość godziwą zobowiązania z tytułu posiadanej przez udziałowców niekontrolujących opcji put w wysokości 5,9 mln EUR.

Wartość tymczasowa możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań spółki Sycket na dzień objęcia kontroli przedstawia się następująco (wartości przeliczone kursem PLN/EUR na dzień nabycia):

	Wartości tymczasowe na dzień nabycia tys. EUR	Wartości tymczasowe na dzień nabycia tys. PLN	Poziom hierarchii wartości godziwej
Nabywane aktywa
Rzeczowe aktywa trwałe	751	3 213	3
Wartości niematerialne	990	4 235	3
Aktywa niematerialne rozpoznane na dzień nabycia (PPA)	825	3 529	3
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	163	697	3
Należności handlowe	74	317	3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	76	325	3
Pozostałe aktywa	25	107	3
Razem aktywa	2 079	8 894
Nabywane zobowiązania
Kredyty i pożyczki	474	2 028	3
Zobowiązania z tytułu leasingu	163	697	3
Zobowiązania handlowe	123	526	3
Zobowiązania budżetowe	106	453	3
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego	206	881	3
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego od aktywów niematerialnych rozpoznanych na dzień nabycia (PPA)	206	881	3
Pozostałe zobowiązania	48	205	3
Razem zobowiązania	1 120	4 790
Wartość aktywów netto	959	4 104
Nabywany procent kapitału zakładowego	100%*	100%*
Cena nabycia	11 176	47 809
Wartość firmy na dzień nabycia	10 217	43 705

^* Do rozliczenia nabycia zastosowano metodę oczekiwanego nabycia ze względu na zawarte w umowie nabycia spółki opcje put i call Wartość w PLN przeliczona wg kursu EUR na dzień 30.04.2025 roku wynoszącego: 4,2778 PLN

Jako dane wejściowe przyjęto sprawozdanie finansowe spółki sporządzone na dzień 30 kwietnia 2025 roku. Dane wejściowe zostały przygotowane zgodnie z obowiązującą w Grupie ASEE polityką rachunkowości.

W efekcie przeprowadzonej alokacji ceny nabycia, w ramach wartości niematerialnych, rozpoznane zostało oprogramowanie ECR dla branży restauracyjnej i hotelarskiej obejmujące elektroniczne kasy fiskalne. Wycena oprogramowania została przeprowadzona w oparciu o przewidywane w przyszłości przychody z tytułu sprzedaży, oczekiwaną rentowność na poziomie EBITDA oraz zwrot z aktywów zaangażowanych. Uzyskane przepływy zostały zdyskontowane stopą dyskonta zgodną ze średnioważonym kosztem kapitału ustalonym dla spółki. Po stronie zobowiązań rozpoznany został podatek odroczony związany z rozpoznanymi aktywami.

Wartość firmy ujęta w skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy ASEE w związku z nabyciem spółki Sycket zwiększyła wartość firmy w segmencie Rozwiązania płatnicze.

Koszty związane z akwizycją zostały ujęte w rachunku zysków i strat.

iv. Alokacja ceny nabycia udziałów w spółkach Touras India Private Limited (wcześniej: Paygate India Private Limited) w Indiach oraz Touras Technologies Limited (wcześniej: Paygate Limited) w Zjednoczonych Emiratach Arabskich

W dniu 1 lipca 2024 roku spółka Payten Holding S.A. z siedzibą w Warszawie zawarła umowę ramową definiującą schemat nabycia udziałów w spółkach Paygate India Private Limited w Indiach oraz Paygate Limited w Zjednoczonych Emiratach Arabskich oraz indywidualne umowy zakupu udziałów obu spółek. Po objęciu kontroli nad spółkami obie spółki zmieniły swoje nazwy: Paygate India Private Limited na Touras India Private Limited (dalej "Touras Indie"), a Paygate Limited na Touras Technologies Limited (dalej "Touras Tech ZEA").

Nabycie udziałów w spółce Touras India Private Limited (wcześniej: Paygate India Private Limited)

Spółka Payten Holding S.A. nabyła 55% udziałów w spółce Touras India Private Limited z siedzibą w Gurugram, Indie. Spółka Touras Indie jest 100% udziałowcem spółki Touras Tech Global Private Limited (India) (wcześniej: Safexpay Technologies Private Limited) z siedzibą w Thane West, Indie.

Łączna cena nabycia 55% udziałów w grupie Touras Indie określona na dzień transakcji wynosiła 23,6 mln EUR i obejmowała: cenę zapłaconą w wysokości 6 mln EUR oraz wartość godziwą zobowiązania warunkowego zależnego od osiąganych przez spółkę i jej spółkę zależną wyników w wysokości 17,6 mln EUR.

Udziały niekontrolujące zostały wycenione proporcjonalnie względem aktywów netto i rozpoznane na poziomie Grupy ASEE.

Dodatkowo spółka Payten Holding zawarła także umowę z udziałowcami niekontrolującymi Touras Indie dotyczącą opcji put/call. Wartość zobowiązania z tytułu opcji put została ujawniona w punkcie 6.12 not objaśniających do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

W trzecim kwartale 2025 roku zakończono proces alokacji ceny nabycia. Wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań grupy Touras Indie na dzień objęcia kontroli przedstawia się następująco:

	Wartości tymczasowe na dzień nabycia	Wartości tymczasowe na dzień nabycia	Wartości godziwe na dzień nabycia	Wartości godziwe na dzień nabycia	Poziom hierarchii wartości godziwej
	tys. INR	tys. PLN	tys. INR	tys. PLN
Nabywane aktywa
Rzeczowe aktywa trwałe	21 693	1 049	21 693	1 049	3
Wartości niematerialne, w tym:	498 400	24 091	498 400	24 091	3
Aktywa niematerialne rozpoznane na dzień nabycia (PPA)	479 339	23 169	479 339	23 169	3
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	114 480	5 534	114 480	5 534	3
Należności handlowe	346 978	16 772	327 858	15 847	3
Należności budżetowe	248 162	11 995	248 162	11 995	3
Pozostałe należności	106 228	5 135	106 228	5 135	3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	7 001	338	7 001	338	3
Pozostałe aktywa finansowe, w tym udzielone pożyczki	357 681	17 289	357 681	17 289	3
Pozostałe aktywa	5 994	290	5 994	290	3
Razem aktywa	1 706 617	82 493	1 687 497	81 568
Nabywane zobowiązania
Kredyty i pożyczki	44 747	2 163	44 747	2 163	3
Zobowiązania z tytułu leasingu	6 931	335	6 931	335	3
Zobowiązania handlowe	50 357	2 434	50 357	2 434	3
Zobowiązania budżetowe	158 755	7 674	158 755	7 674	3
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego, w tym:	121 579	5 877	121 579	5 877	3
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego od aktywów niematerialnych rozpoznanych na dzień nabycia (PPA)	119 835	5 792	119 835	5 792	3
Pozostałe zobowiązania	749 070	36 207	749 070	36 207	3
Rezerwy	11 412	552	117 138	5 662	3
Razem zobowiązania	1 142 851	55 242	1 248 577	60 352
Wartość aktywów netto	563 766	27 251	438 920	21 216

Nabywany procent kapitału zakładowego	55%	55%	55%	55%
Wartość udziałów niekontrolujących	253 695	12 263	197 514	9 547
Cena nabycia	2 108 619	101 922	2 108 619	101 922
Wartość firmy na dzień nabycia	1 798 548	86 934	1 867 213	90 253

Wartość w PLN przeliczona wg kursu INR z dnia 28 czerwca 2024 roku, tj.: 0,048336 PLN (ostatni kurs notowany przez NBP w czerwcu 2024 roku, stosowany do przeliczania danych na dzień 30 czerwca 2024 roku)

Jako dane wejściowe przyjęto sprawozdanie finansowe spółki sporządzone na dzień 30 czerwca 2024 roku. Dane wejściowe zostały przygotowane zgodnie z obowiązującą w Grupie ASEE polityką rachunkowości.

W efekcie przeprowadzonej alokacji ceny nabycia rozpoznane zostały w ramach wartości niematerialnych oprogramowanie bramki płatniczej oraz platforma do realizacji wypłat i płatności cyklicznych zobowiązań "Payouts". Wycena oprogramowania została przeprowadzona w oparciu o przewidywane w przyszłości przychody z tytułu sprzedaży, oczekiwaną rentowność na poziomie EBITDA oraz zwrot z aktywów zaangażowanych. Uzyskane przepływy zostały zdyskontowane stopą dyskonta zgodną ze średnioważonym kosztem kapitału ustalonym dla spółki. Po stronie zobowiązań rozpoznany został podatek odroczony związany z rozpoznanymi aktywami.

Koszty związane z akwizycją zostały ujęte w rachunku zysków i strat.

Wartość firmy ujęta w skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy ASEE w związku z nabyciem grupy Touras Indie zwiększyła wartość firmy w segmencie Rozwiązania płatnicze. Jednakże kończąc proces alokacji ceny nabycia oraz widząc specyficzne dla tych spółek, a nie całego segmentu Rozwiązań płatniczych, trudności finansowe znajdujące odzwierciedlenie w rozpoznanych w obecnym kwartale istotnych odwróceniach przychodów jak i odpisach aktywów, istotny spadek przychodów i generowaną stratę na poziomie bieżących operacji, ujemne przepływy operacyjne oraz trudności integracyjne, Grupa zdecydowała się odpisać w koszty wartość firmy powstałą na nabyciu spółek Touras Indie, rozpoznając koszty finansowe w wysokości 70 301 tys. PLN.

Utrata wartości została rozpoznana na podstawie przeprowadzonego testu na utratę wartości i oszacowania wartości odzyskiwanej biznesu w Indiach. Oszacowanie wartości odzyskiwalnej polegało na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez spółki w Indiach i ustaleniu stopy dyskontowej, wykorzystywanej do obliczenia wartości bieżącej tych przepływów. Zakładane zmiany przepływów zależą od strategii, planów poszczególnych jednostek oraz biorą pod uwagę uwarunkowania poszczególnych rynków geograficznych jak i sektorowych, jednocześnie odzwierciedlają obecny oraz potencjalny portfel zamówień. Szczegółową prognozą dot. przepływów objęto okres 5 lat.

Dynamika wzrostu przychodów, założona w teście na utratę wartości, obliczona jako skumulowany roczny wskaźnik wzrostu, w okresie szczegółowej prognozy wyniosła: 5,2%.

Wartość zastosowanej w modelu stopy dyskonta na dzień 30 września 2025 roku wynosiła 12,4%. Poszczególne składowe przyjętej stopy dyskontowej zostały oszacowane na podstawie danych rynkowych o stopach wolnych od ryzyka, wartości współczynnika beta, który został zalewarowany w oparciu o rynkową strukturę dług/kapitał oraz wartości oczekiwanej stopy zwrotu z rynku.

Nabycie udziałów w spółce Touras Technologies Limited (wcześniej: Paygate Limited) w Zjednoczonych Emiratach Arabskich

Spółka Payten Holding S.A. nabyła 51% udziałów w spółce Touras Tech Limited z siedzibą w Dubaju. Spółka Touras Tech ZEA jest 100% udziałowcem spółki Safexpay Software Solutions LLC z siedzibą w Dubaju.

Łączna cena nabycia 51% udziałów w grupie Touras Tech ZEA określona na dzień transakcji wynosiła 16 mln EUR i obejmowała: cenę zapłaconą w wysokości 2 mln EUR, odroczoną część ceny w kwocie 2 mln EUR oraz wartość godziwą zobowiązania warunkowego zależnego od osiąganych przez spółkę i jej spółkę zależną wyników w wysokości 12 mln EUR.

Udziały niekontrolujące zostały wycenione proporcjonalnie względem aktywów netto i rozpoznane na poziomie Grupy ASEE.

Dodatkowo spółka Payten Holding zawarła także umowę z udziałowcami niekontrolującymi Touras Tech ZEA dotyczącą opcji put/call. Wartość zobowiązania z tytułu opcji put została ujawniona w punkcie 16.12 not objaśniających do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

W trzecim kwartale 2025 roku zakończono proces alokacji ceny nabycia. Wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań grupy Touras Tech ZEA na dzień objęcia kontroli przedstawia się następująco:

	Wartości tymczasowe na dzień nabycia	Wartości tymczasowe na dzień nabycia	Wartości godziwe na dzień nabycia	Wartości godziwe na dzień nabycia	Poziom hierarchii wartości godziwej
	tys. AED	tys. PLN	tys. AED	tys. PLN
Nabywane aktywa
Rzeczowe aktywa trwałe	10	11	10	11	3
Należności handlowe	13 576	14 893	13 576	14 893	3
Należności budżetowe	74	81	74	81	3
Pozostałe należności	58	64	58	64	3
Zapasy	95	104	95	104	3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	162	178	162	178	3
Pozostałe aktywa	45	49	45	49	3
Razem aktywa	14 020	15 380	14 020	15 380
Nabywane zobowiązania
Zobowiązania handlowe	7 150	7 844	7 150	7 844	3
Zobowiązania budżetowe	678	744	678	744	3
Pozostałe zobowiązania	909	997	909	997	3
Rezerwy	17	19	17	19	3
Razem zobowiązania	8 754	9 604	8 754	9 604
Wartość aktywów netto	5 266	5 776	5 266	5 776
Nabywany procent kapitału zakładowego	51%	51%	51%	51%
Wartość udziałów niekontrolujących	2 580	2 830	2 580	2 830
Cena nabycia	63 074	69 192	63 074	69 192
Wartość firmy na dzień nabycia	60 388	66 246	60 388	66 246

Wartość w PLN przeliczona wg kursu AED z dnia 26 czerwca 2024 roku, tj.: 1,0970 PLN (ostatni kurs notowany przez NBP w czerwcu 2024 roku, stosowany do przeliczania danych na dzień 30 czerwca 2024 roku)

Jako dane wejściowe przyjęto sprawozdanie finansowe spółki sporządzone na dzień 30 czerwca 2024 roku. Dane wejściowe zostały przygotowane zgodnie z obowiązującą w Grupie ASEE polityką rachunkowości.

Koszty związane z akwizycją zostały ujęte w rachunku zysków i strat.

Wartość firmy ujęta w skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy ASEE w związku z nabyciem grupy Touras Tech ZEA zwiększyła wartość firmy w segmencie Rozwiązania płatnicze. Jednakże kończąc proces alokacji ceny nabycia oraz widząc specyficzne dla tych spółek, a nie całego segmentu Rozwiązań płatniczych, trudności finansowe znajdujące odzwierciedlenie w rozpoznanych w obecnym kwartale odpisach aktywów, istotny spadek przychodów i generowaną stratę na poziomie bieżących operacji, ujemne przepływy operacyjne oraz trudności integracyjne, Grupa zdecydowała się odpisać w koszty wartość firmy powstałą na nabyciu spółek Touras Indie, rozpoznając koszty finansowe w wysokości 46 134 tys. PLN.

Utrata wartości została rozpoznana na podstawie przeprowadzonego testu na utratę wartości i oszacowania wartości odzyskiwanej biznesu w Indiach. Oszacowanie wartości odzyskiwalnej polegało na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez spółki w Indiach i ustaleniu stopy dyskontowej, wykorzystywanej do obliczenia wartości bieżącej tych przepływów. Zakładane zmiany przepływów zależą od strategii, planów poszczególnych jednostek oraz biorą pod uwagę uwarunkowania poszczególnych rynków geograficznych jak i sektorowych, jednocześnie odzwierciedlają obecny oraz potencjalny portfel zamówień. Szczegółową prognozą dot. przepływów objęto okres 5 lat.

Dynamika wzrostu przychodów, założona w teście na utratę wartości, obliczona jako skumulowany roczny wskaźnik wzrostu, w okresie szczegółowej prognozy wyniosła: 20,7%.

Wartość zastosowanej w modelu stopy dyskonta na dzień 30 września 2025 roku wynosiła 9,7%. Poszczególne składowe przyjętej stopy dyskontowej zostały oszacowane na podstawie danych rynkowych o stopach wolnych od ryzyka, wartości współczynnika beta, która została zalewarowana w oparciu o rynkową strukturę dług/kapitał oraz wartości oczekiwanej stopy zwrotu z rynku.

v. Alokacja ceny nabycia udziałów spółki Askepnet TOV

W dniu 29 lipca 2024 roku spółka ASEE Solutions s.r.l. (Rumunia) nabyła 100% udziałów w spółce Askepnet TOV z siedzibą we Lwowie (Ukraina).

Łączna cena nabycia określona na dzień transakcji wynosiła 1,7 mln USD i obejmowała: cenę zapłaconą w dniu transakcji w wysokości 0,8 mln USD oraz wartość godziwą zobowiązania warunkowego zależnego od osiąganych przez spółkę wyników w wysokości 0,8 mln USD.

W trzecim kwartale 2025 roku zakończono proces alokacji ceny nabycia. Wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań spółki Askepnet na dzień objęcia kontroli przedstawia się następująco:

	Wartości tymczasowe na dzień nabycia	Wartości tymczasowe na dzień nabycia	Wartości godziwe na dzień nabycia	Wartości godziwe na dzień nabycia	Poziom hierarchii wartości godziwej
	tys. UAH	tys. PLN	tys. UAH	tys. PLN
Nabywane aktywa
Rzeczowe aktywa trwałe	161	16	161	16	3
Wartości niematerialne, w tym:	45 933	4 446	45 933	4 446	3
Aktywa niematerialne rozpoznane na dzień nabycia (PPA)	45 916	4 445	45 916	4 445	3
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	2 566	248	2 566	248	3
Należności handlowe	2 115	205	2 115	205	3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 229	119	1 229	119	3
Pozostałe aktywa	154	15	154	15	3
Razem aktywa	52 158	5 049	52 158	5 049
Nabywane zobowiązania
Zobowiązania z tytułu leasingu	2 566	248	2 566	248	3
Zobowiązania handlowe	1 710	166	1 710	166	3
Zobowiązania z tyt. umów z klientami	8 641	836	8 641	836	3
Zobowiązania budżetowe	165	16	165	16	3
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego, w tym:	8 265	800	8 265	800	3
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego od aktywów niematerialnych rozpoznanych na dzień nabycia (PPA)	8 265	800	8 265	800	3
Razem zobowiązania	21 347	2 066	21 347	2 066
Wartość aktywów netto	30 811	2 983	30 811	2 983
Nabywany procent kapitału zakładowego	100%	100%	100%	100%
Cena nabycia	98 311	9 517	68 619	6 642
Wartość firmy na dzień nabycia	67 500	6 534	37 808	3 659

Wartość w PLN przeliczona wg kursu UAH z dnia 31 lipca 2024 roku, tj.: 0,0968 PLN

Jako dane wejściowe przyjęto sprawozdanie finansowe spółki sporządzone na dzień 31 lipca 2024 roku. Dane wejściowe zostały przygotowane zgodnie z obowiązującą w Grupie ASEE polityką rachunkowości.

W efekcie przeprowadzonej alokacji ceny nabycia rozpoznany został w ramach wartości niematerialnych system służący do automatyzacji procesów pracy placówek medycznych. Wycena oprogramowania została przeprowadzona w oparciu o przewidywane w przyszłości przychody z tytułu sprzedaży, oczekiwaną rentowność na poziomie EBITDA oraz zwrot z aktywów zaangażowanych. Uzyskane przepływy zostały zdyskontowane stopą dyskonta zgodną ze średnioważonym kosztem kapitału ustalonym dla spółki. Po stronie zobowiązań rozpoznany został podatek odroczony związany z rozpoznanymi aktywami.

Wartość firmy ujęta w skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy ASEE w związku z nabyciem spółki Askepnet zwiększyła wartość firmy w segmencie Rozwiązania dedykowane.

Koszty związane z akwizycją zostały ujęte w rachunku zysków i strat.

6.5. Pozostałe aktywa finansowe

Na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku poza należnościami i środkami pieniężnymi opisanymi w innych notach Grupa posiadała również zaprezentowane w tabeli poniżej pozostałe aktywa finansowe:

	30 września 2025 31 grudnia 2024
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Aktywa finansowe wyceniane w wartościach godziwych przez wynik finansowy, w tym:
Akcje spółek nienotowanych na aktywnym rynku	-	169	-	166
Inne aktywa finansowe	358	-	358	-
	358	169	358	166
Aktywa finansowe wyceniane w wartościach godziwych przez pozostałe dochody całkowite, w tym:
Akcje spółek notowanych na aktywnym rynku	-	1	-	1
Akcje spółek nienotowanych na aktywnym rynku	20	-	20	-
Inne aktywa finansowe	783	643	874	822
	803	644	894	823
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie, w tym:
Pożyczki, w tym:	506	99	105	61
udzielone podmiotom powiązanym	506	8	105	3
udzielone pracownikom	-	91	-	58
Obligacje korporacyjne	109	-	110	-
Lokaty terminowe	890	90	1 014	3 029
	1 505	189	1 229	3 090
Razem	2 666	1 002	2 481	4 079

W aktywach finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie na dzień 30 września 2025 roku ujęte zostały lokaty terminowe, które stanowią zabezpieczenie gwarancji bankowych oraz zaciągniętych kredytów bankowych przeznaczonych na realizację kontraktów.

W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa rozpoznała 6 007 tys. PLN odpisu aktywów finansowych, z czego zdecydowana większość dotyczy depozytów posiadanych przez spółki Touras i zablokowanych przez indyjską Dyrekcję ds. Egzekwowania. Odpis został rozpoznany w kosztach finansowych (punkt 5.4 not objaśniających).

Zmiany sposobu ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej oraz zmiany w klasyfikacji instrumentów finansowych

W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku w Grupie nie dokonano zmian w sposobie ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej oraz nie wystąpiły przesunięcia instrumentów pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej.

Na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość godziwa aktywów finansowych nie odbiegała istotnie od ich wartości księgowej.

Na dzień 30 września 2025 roku	Wartość bilansowa	Poziom 1i)	Poziom 2 ii)	Poziom 3 iii)
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Aktywa finansowe wyceniane w wartościach godziwych przez wynik finansowy
Akcje spółek nienotowanych na aktywnym rynku	169	-	-	169
Inne aktywa finansowe	358	-	-	358
Razem	527	-	-	527
Aktywa finansowe wyceniane w wartościach godziwych przez pozostałe dochody całkowite
Akcje spółek notowanych na aktywnym rynku	1	1	-	-
Akcje spółek nienotowanych na aktywnym rynku	20	-	-	20
Inne aktywa finansowe	1 426	-	-	1 426
Razem	1 447	1	-	1 446

i. wartość godziwa określana na podstawie cen giełdowych oferowanych za identyczne aktywa na rynkach aktywnych;

ii. wartość godziwa określana przy użyciu modeli, dla których dane wsadowe są obserwowalne bezpośrednio lub pośrednio na rynkach aktywnych;

iii.wartość godziwa określana przy użyciu modeli, dla których dane wsadowe nie są obserwowalne bezpośrednio lub pośrednio na rynkach aktywnych.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku	Wartość bilansowa tys. PLN	Poziom 1i) tys. PLN	Poziom 2 ii) tys. PLN	Poziom 3 iii) tys. PLN
Aktywa finansowe wyceniane w wartościach godziwych przez wynik finansowy
Akcje spółek nienotowanych na aktywnym rynku	166	-	-	166
Pozostałe aktywa	358	-	-	358
Razem	524	-	-	524
Aktywa finansowe wyceniane w wartościach godziwych przez pozostałe dochody całkowite
Akcje spółek notowanych na aktywnym rynku	1	1	-	-
Akcje spółek nienotowanych na aktywnym rynku	20	-	-	20
Inne aktywa finansowe	1 696	-	-	1 696
Razem	1 717	1	-	1 716

Opisy poziomów wartości godziwej są identyczne jak ujawnione pod tabelą powyżej.

6.6. Czynne rozliczenia międzyokresowe

Na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku na saldo czynnych rozliczeń międzyokresowych składały się następujące pozycje:

	30 września 2025		31 grudnia 2024
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Przedpłacone usługi, w tym:	5 084	64 160	2 979	59 794
usługi serwisowe, opłaty licencyjne i subskrypcyjne	4 861	56 992	2 638	53 543
ubezpieczenia	-	3 177	-	2 213
czynsze oraz uśrednienie rat z tytułu leasingu operacyjnego	-	125	-	331
przedpłacone usługi doradcze	-	707	-	380
inne usługi	223	3 159	341	3 327
Wydatki związane z realizacją usług, dla których nie ujęto jeszcze przychodów	-	331	-	703
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe	4	2 239	111	1 065
Razem	5 088	66 730	3 090	61 562

6.7. Należności oraz aktywa z tytułu umów z klientami

W tabeli poniżej zostały przedstawione salda należności na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku:

		30 września 2025		31 grudnia 2024 (przekształcone)
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Należności handlowe, w tym:	-	241 374	-	291 469
Należności z tytułu dostaw i usług:	-	268 517	-	304 904
od jednostek powiązanych	-	224	-	550
od jednostek pozostałych	-	268 293	-	304 354
Należności z tytułu leasingu operacyjnego	-	8 003	-	10 204
Odpis z tytułu utraty wartości należności handlowych (-)	-	(35 146)	-	(23 639)
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	-	4 949	-	4 662
Należności budżetowe	-	5 449	-	15 841
Podatek VAT	-	3 018	-	12 426
Pozostałe	-	2 431	-	3 415
Pozostałe należności	17 359	120 042	5 850	71 917
Należności dot. rozliczanych transakcji płatniczych	-	114 392	-	63 034
Należności z tytułu kaucji	1 247	1 632	971	1 972
Inne należności	16 112	8 770	4 879	9 183
Odpis aktualizujący inne należności nieściągalne (-)	-	(4 752)	-	(2 272)
Razem należności	17 359	371 814	5 850	383 889

Saldo pozostałych należności krótkoterminowych obejmuje m.in. zastrzeżone środki pieniężne służące rozliczaniu pozostałych zobowiązań pochodzących z transakcji płatniczych, należności z tytułu gwarancji dobrego wykonania umowy (tj. zabezpieczenie pieniężne przekazane klientom w celu pokrycia ewentualnych strat w przypadku niewywiązania się z zobowiązań do realizacji kontraktów), należności z tytułu sprzedaży środków trwałych, należności z tytułu przekazanych kaucji, należności za sprzedaż akcji spółek zależnych oraz pozostałe.

Saldo pozostałych należności długoterminowych obejmuje należności związane z odroczonymi płatnościami za akcje Payten Holding S.A., które były sprzedane menadżerom spółek z Grupy ASEE w 2022 roku, należności związane ze sprzedażą spółki zależnej Mobven oraz należności z tytułu przekazanych kaucji.

Na dzień 30 września 2025 roku należności handlowe w wysokości 15 970 tys. PLN oraz pozostałe należności w kwocie 397 tys. PLN stanowiły zabezpieczenie zaciągniętych kredytów bankowych oraz otwartych linii bankowo-gwarancyjnych.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku należności handlowe w wysokości 16 249 tys. PLN oraz pozostałe należności w kwocie 392 tys. PLN stanowiły zabezpieczenie zaciągniętych kredytów bankowych oraz otwartych linii bankowo-gwarancyjnych.

Poniższa tabela prezentuje należności z tytułu umów z klientami na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku:

Aktywa z tytułu umów z klientami		30 września 2025	31 grudnia 2024
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Należności niezafakturowane	-	47 575	-	35 163
od jednostek powiązanych	-	-	-	-
od jednostek pozostałych	-	47 575	-	35 163
Należności z wyceny bilansowej kontraktów IT	-	83 681	-	52 512
od jednostek powiązanych	-	2 283	-	2 020
od jednostek pozostałych	-	81 398	-	50 492
Odpis z tytułu utraty wartości (-)	-	(225)	-	(426)
Razem aktywa z tytułu umów z klientami	-	131 031	-	87 249

Transakcje z podmiotami powiązanymi zostały przedstawione w punkcie 6.17 not objaśniających do niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Zmiany wartości odpisu aktualizującego wartość należności handlowych oraz aktywów z tytułu umów z klientami w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym zostały przedstawione w tabeli poniżej:

Odpis aktualizujący należności handlowe i aktywa z tytułu umów z klientami	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Odpis na dzień 1 stycznia	(24 065)	(16 519)
Utworzenie w trakcie okresu sprawozdawczego	(20 885)	(8 912)
Wykorzystanie w trakcie okresu sprawozdawczego	1 708	95
Rozwiązanie w trakcie okresu sprawozdawczego	6 122	4 386
Objęcie kontroli nad spółkami zależnymi	(456)	(8 746)
Różnice kursowe	2 205	679
Odpis na dzień 30 września	(35 371)	(29 017)

6.8. Zapasy

W poniższej tabeli przedstawiono stan zapasów na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku:

Zapasy	30 września 2025 tys. PLN	31 grudnia 2024 tys. PLN
Sprzęt komputerowy, licencje obce oraz pozostałe towary do odsprzedaży	75 953	111 317
Sprzęt komputerowy, części zamienne oraz inne materiały utrzymywane w celu realizacji usług serwisowych/utrzymaniowych	16 924	17 977
Odpis aktualizujący wartość zapasów	(21 767)	(19 326)
Razem	71 110	109 968

Zmiany wartości odpisu aktualizującego zapasy w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym zostały przedstawione w tabeli poniżej:

Odpis aktualizujący wartość zapasów	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Odpis na dzień 1 stycznia	(19 326)	(17 791)
Utworzenie w trakcie okresu sprawozdawczego	(7 513)	(4 231)
Wykorzystanie w trakcie okresu sprawozdawczego	1 344	73
Rozwiązanie w trakcie okresu sprawozdawczego	3 645	1 776
Różnice kursowe	83	300
Odpis na dzień 30 września	(21 767)	(19 873)

6.9. Środki pieniężne

W tabeli poniżej zostały przedstawione salda środków pieniężnych na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku:

	30 września 2025	31 grudnia 2024
	tys. PLN	tys. PLN
Środki pieniężne na rachunkach bankowych bieżących i w kasie	148 274	190 146
Lokaty krótkoterminowe (do 3 miesięcy)	78 474	80 216
Środki pieniężne w drodze i pozostałe ekwiwalenty środków pieniężnych	162	849
Razem saldo środków pieniężnych wykazanych w bilansie	226 910	271 211
Odsetki naliczone od środków pieniężnych	(21)	(28)
Kredyty w rachunku bieżącym wykorzystywane do bieżącego zarządzania płynnością	(44 200)	(35 455)
Środki pieniężne przeniesione do aktywów przeznaczonych do sprzedaży pomniejszone o kredyty w rachunku bieżącym wykorzystywane do bieżącego zarządzania płynnością	-	3 590
Razem saldo środków pieniężnych wykazane w rachunku przepływów pieniężnych	182 689	239 318

Na dzień 30 września 2025 roku środki pieniężne w wysokości 675 tys. PLN zgromadzone na rachunkach bankowych ASEE S.A. i Payten Holding S.A. są przedmiotem zastawu rejestrowego w związku z posiadanym kredytem bankowym. Na dzień bilansowy wartość zobowiązania z tytułu kredytu zabezpieczona tymi aktywami wynosiła 67 461 tys. PLN.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku środki pieniężne w wysokości 991 tys. PLN zgromadzone na rachunkach bankowych ASEE S.A. i Payten Holding S.A. są przedmiotem zastawu rejestrowego w związku z posiadanym kredytem bankowym. Na dzień bilansowy wartość zobowiązania z tytułu kredytu zabezpieczona tymi aktywami wynosiła 67 513 tys. PLN.

6.10.Zobowiązania z tytułu leasingu

Na dzień 30 września 2025 roku Grupa posiadała umowy leasingu, w których Grupa jest leasingobiorcą. Przedmiotem tych umów są:

• powierzchnie biurowe i magazynowe,
• samochody,
• sprzęt IT i pozostałe aktywa.

W poniższej tabeli zaprezentowano saldo zobowiązań z tytułu leasingu na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku:

		30 września 2025		31 grudnia 2024
Zobowiązania finansowe z tytułu leasingu	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Leasing nieruchomości	40 118	16 760	37 722	13 193
Leasing środków transportu	9 709	4 505	10 261	4 203
Leasing sprzętu IT i pozostałych aktywów	58	30	-	254
	49 885	21 295	47 983	17 650

6.11.Kredyty bankowe i pożyczki

Zadłużenie Grupy z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku zostało przedstawione w tabeli poniżej:

		30 września 2025		31 grudnia 2024
	Waluta	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
		tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Kredyty w rachunku bieżącym		-	44 200	-	35 455
stała stopa procentowa	BAM	-	33 834	-	34 817
stała stopa procentowa	COP	-	-	-	2
stała stopa procentowa	EUR	-	2 303	-	131
stała stopa procentowa	INR	-	2 102	-	41
stała stopa procentowa	MKD	-	5	-	12
stała stopa procentowa	TRY	-	23	-	25
Robor + marża	EUR	-	861	-	-
Euribor 12M + marża	EUR	-	104	-	-
Euribor 6M + marża	EUR	-	-	-	427
Euribor 3M + marża	EUR	-	4 451	-	-
Euribor 1M + marża	EUR	-	517	-	-
Pozostałe kredyty		92 804	30 939	85 820	41 127
stała stopa procentowa	BAM	12 337	7 425	14 057	6 944
stała stopa procentowa	EUR	2 708	1 127	2 980	1 535
Euribor 12M + marża	EUR	66	46	-	-
Euribor 6M + marża	EUR	-	381	267	458
Euribor 3M + marża	EUR	77 693	21 960	68 516	32 190
Pożyczki		-	341	-	330
stała stopa procentowa	BAM	-	341	-	330
Razem		92 804	75 480	85 820	76 912

Łącznie zadłużenie Grupy na dzień 30 września 2025 roku wynosiło 168 284 tys. PLN (162 732 tys. PLN na dzień 31 grudnia 2024 roku). Wzrost zadłużenia wynika z zaciągnięcia nowych kredytów przeznaczonych na finansowanie projektów outsourcingu procesów płatniczych, akwizycje spółek zależnych oraz kredytów w rachunkach bankowych wykorzystywanych w bieżącej działalności.

Łączne wpływy oraz spłaty kredytów ujęte w rachunku przepływów pieniężnych w okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku wyniosły odpowiednio 29 271 tys. PLN (wpływy) oraz 33 333 tys. PLN (spłaty).

Na dzień 30 września 2025 roku środki trwałe o wartości 23 676 tys. PLN, należności handlowe o wartości 15 970 tys. PLN, środki pieniężne o wartości 675 tys. PLN oraz aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie (lokaty długoterminowe) o wartości 1 085 tys. PLN stanowiły zabezpieczenie zaciągniętych kredytów bankowych oraz otwartych linii bankowo-gwarancyjnych. Kwota zobowiązania zabezpieczonego tymi aktywami wynosiła na dzień 30 września 2025 roku 104 479 tys. PLN.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku środki trwałe o wartości 15 612 tys. PLN, należności handlowe o wartości 16 249 tys. PLN, środki pieniężne o wartości 991 tys. PLN oraz aktywa finansowe (depozyty) o wartości 3 496 tys. PLN stanowiły zabezpieczenie zaciągniętych kredytów bankowych oraz otwartych linii bankowo-gwarancyjnych. Kwota zobowiązania zabezpieczonego tymi aktywami wynosiła na dzień 31 grudnia 2024 roku 110 377 tys. PLN.

Do części kredytów przypisano tzw. kowenanty, czyli obowiązek utrzymywania zdefiniowanych wskaźników finansowych na wymaganym przez bank poziomie. Wskaźniki dotyczą poziomu zadłużenia, np. stosunku zadłużenia do zysku EBITDA. Na dzień 30 września 2025 roku oraz w okresach porównywalnych żadna ze spółek Grupy ASEE nie naruszyła wymogów zdefiniowanych w umowach kredytowych.

Wartość godziwa zobowiązań finansowych

W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku w Grupie nie wystąpiły przesunięcia w pozycjach zadłużenia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej.

Na dzień 30 września 2025 roku oraz 31 grudnia 2025 roku wartość godziwa kredytów nie odbiegała istotnie od ich wartości księgowej i została określona przy użyciu modeli, dla których dane wsadowe nie są obserwowalne bezpośrednio lub pośrednio na rynkach aktywnych (poziom 3).

6.12.Pozostałe zobowiązania finansowe

W tabeli poniżej zostały przedstawiona struktura pozostałych zobowiązań finansowych na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku:

		30 września 2025		31 grudnia 2024
Zobowiązania finansowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Zobowiązania z tytułu dywidendy	-	3 839	-	3 849
Zobowiązania z tytułu odroczonej i/lub warunkowej płatności za pakiet kontrolny	14 449	6 952	136 583	16 747
Zobowiązania z tytułu nabycia udziałów mniejszościowych w spółkach zależnych (opcje put)	104 123	119 950	257 612	26 253
Walutowe kontrakty forward	-	2	-	-
Pozostałe zobowiązania finansowe	-	1	-	-
	118 572	130 744	394 195	46 849

Na dzień 30 września 2025 roku Grupa ASEE ujęła zobowiązania z tytułu opcji put w wysokości 224 073 tys. PLN przyznanej udziałowcom niekontrolującym następujących spółek: Necomplus – 24 295 tys. PLN, ContentSpeed – 1 709 tys. PLN, BS Telecom – 36 355 tys. PLN, Ifthenpay – 20 885 tys. PLN, Helius Systems – 10 029 tys. PLN, Dwelt – 54 926 tys. PLN, Avera – 3 035 tys. PLN, Touras Indie – 12 286 tys. PLN, Touras Tech ZEA – 24 573 tys. PLN, WEO – 4 534 tys. PLN, Fawaterk – 6 012 tys. PLN oraz Sycket – 25 434 tys. PLN. Wartość zobowiązania została oszacowana z wykorzystaniem formuły liczenia ceny zdefiniowanej w umowie, tj. iloczynu zysku za wskazany w umowie okres i określonego w umowie współczynnika.

Na dzień 30 września 2025 roku zobowiązania z tytułu warunkowej płatności za pakiet kontrolny akcji w wysokości 21 225 tys. PLN dotyczyły nabycia następujących spółek: Sycket – 16 466 tys. PLN, ContentSpeed – 704 tys. PLN, Askepnet – 2 601 tys. PLN, WEO – 1 364 tys. PLN oraz Fawaterk – 90 tys. PLN. Wartość zobowiązania została oszacowana z wykorzystaniem formuły liczenia ceny zdefiniowanej w umowie, tj. iloczynu zysku spółki za wskazany w umowie okres i określonego w umowie współczynnika.

Na dzień 30 września 2025 roku obowiązania z tytułu odroczonej płatności za pakiet kontrolny akcji w wysokości 176 tys. PLN dotyczyły nabycia spółki Touras Tech ZEA.

Wartość godziwa zobowiązań finansowych

W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku w Grupie nie wystąpiły przesunięcia w pozycjach zobowiązań finansowych pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej.

Na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość godziwa zobowiązań finansowych nie odbiegała istotnie od ich wartości księgowej i została określona przy użyciu modeli, dla których dane wsadowe nie są obserwowalne bezpośrednio lub pośrednio na rynkach aktywnych (poziom 3), za wyjątkiem walutowych kontraktów forward, których wartość godziwa jest określana przy użyciu modeli, dla których dane wsadowe są obserwowalne bezpośrednio lub pośrednio na rynkach aktywnych (poziom 2).

6.13.Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, zobowiązania budżetowe oraz pozostałe zobowiązania

Struktura zobowiązań Grupy na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku została przedstawiona w tabeli poniżej:

		30 września 2025		31 grudnia 2024
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Zobowiązania handlowe, w tym:	-	125 462	-	195 073
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	-	99 700	-	179 426
od jednostek powiązanych	-	72	-	845
od jednostek pozostałych	-	99 628	-	178 581
Zobowiązania niezafakturowane	-	24 765	-	14 649
od jednostek powiązanych	-	56	-
od jednostek pozostałych	-	24 709	-	14 595
Zobowiązania z tytułu kar umownych związanych z projektami	-	997	-	998
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	-	11 577	-	9 601
Zobowiązania budżetowe	-	32 088	-	45 151
Podatek od wartości dodanej (VAT)	-	17 223	-	25 808
Podatek dochodowy od osób fizycznych (PIT)	-	3 079	-	5 144
Ubezpieczenia społeczne	-	8 796	-	10 824
Podatek u źródła	-	2 494	-	2 731
Pozostałe	-	496	-	644
Pozostałe zobowiązania	1 285	136 031	54	104 482
Zobowiązania dot. rozliczanych transakcji płatniczych	-	115 716	-	72 599
Zobowiązania wobec pracowników (w tym z tytułu wynagrodzeń)	-	14 903	-	27 306
Zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych oraz wartości niematerialnych	-	674	-	708
Inne zobowiązania	1 285	4 738	54	3 869
Razem	1 285	305 158	54	354 307

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług są nieoprocentowane. Transakcje z podmiotami powiązanymi przedstawione są w punkcie 6.17 not objaśniających do niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

6.14.Zobowiązania z tytułu umów z klientami

Poniższa tabela przedstawia zobowiązania z tytułu umów z klientami na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku.

		30 września 2025		31 grudnia 2024
	Długoterminowe	Krótkoterminowe	Długoterminowe	Krótkoterminowe
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Zobowiązania z tytułu wyceny kontraktów IT, w tym:	-	23 342	-	21 494
Od jednostek powiązanych	-	-	-	-
Od jednostek pozostałych	-	23 342	-	21 494
Rozliczenia międzyokresowe przychodów dot. projektów IT, w tym:	13 389	107 994	8 541	106 243
Usługi serwisowe, opłaty licencyjne i subskrypcyjne	13 368	87 147	8 513	83 462
Przedpłacone wdrożenia	21	7 494	28	6 249
Zobowiązania do dostawy sprzętu	-	13 289	-	16 510
Pozostałe przedpłacone usługi	-	64	-	22
Razem zobowiązania z tytułu umów z klientami	13 389	131 336	8 541	127 737

6.15.Rezerwy

Zmiany stanu rezerw w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie porównywalnym zostały przedstawione w tabeli poniżej:

	9 miesięcy do 30 września 2025	9 miesięcy do 30 września 2024 (przekształcone)
	tys. PLN	tys. PLN
Na dzień 1 stycznia (przekształcone)	13 694	10 594
Objęcia kontroli nad podmiotami zależnymi	-	5 575
Utworzenie rezerw w trakcie okresu sprawozdawczego	3 372	2 878
Wykorzystanie/rozwiązanie rezerw w trakcie okresu sprawozdawczego	(2 201)	(5 031)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	(1 372)	(664)
Na koniec okresu sprawozdawczego, w tym:	13 493	13 352
Krótkoterminowe	3 160	3 708
Długoterminowe	10 333	9 644

6.16.Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów

W poniższej tabeli przedstawiono stan rozliczeń międzyokresowych kosztów na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku:

	30 września 2025		31 grudnia 2024
	Długoterminowe Krótkoterminowe		Długoterminowe	Krótkoterminowe
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym:
Rezerwa na niewykorzystane urlopy	-	11 566	-	11 700
Rezerwa na premie dla pracowników i zarządu	697	40 671	423	28 506
	697	52 237	423	40 206
Rozliczenia międzyokresowe przychodów, w tym:
Dotacje do budowy aktywów	610	685	1 045	660
	610	685	1 045	660

Na saldo biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów składają się: rezerwy na niewykorzystane urlopy oraz rezerwy na wynagrodzenia danego okresu, a przeznaczone do wypłaty w okresach następnych wynikające z zasad systemów premiowych obowiązujących w Grupie.

Saldo rozliczeń międzyokresowych przychodów dotyczy głównie dotacji do budowy aktywów. Dotacje do budowy aktywów to dotacje otrzymane przez Grupę w związku z realizacją projektów rozwojowych lub projektów związanych z tworzeniem centrów kompetencyjnych IT.

6.17.Transakcje z podmiotami powiązanymi

Następująca tabela przedstawia łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi, które zostały zrealizowane w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku oraz w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2024 roku oraz wartość nierozliczonych sald należności i zobowiązań na dzień 30 września 2025 roku i na dzień 31 grudnia 2024 roku:

	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych 9 miesięcy do 30 września tys. PLN	Zakupy od podmiotów powiązanych 9 miesięcy do 30 września tys. PLN	Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe 30 września 2025/ 31 grudnia 2024 tys. PLN	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe 30 września 2025/ 31 grudnia 2024 tys. PLN	Zobowiązania z tytułu leasingu 30 września 2025/ 31 grudnia 2024 tys. PLN
Transakcje z Asseco Poland
2025	-	1 915	47	18	-
2024	-	1 299	47	766	-
Transakcje z pozostałymi jednostkami z grupy Asseco Poland
2025	695	302	2 484	7	-
2024	1 783	374	2 543	8	-

Transakcje z podmiotami lub osobami powiązanymi osobowo przez Kadrę Zarządzającą Grupy
2025	-	1 515	23	107	18 295
2024	29	1 542	26	129	5 031
Transakcje z Członkami Zarządu, Członkami Rady Nadzorczej ASEE S.A. i spółek z Grupy ASEE
2025	-	54	5 083	1 465	115
2024	19	23	4 877	1 225	181

Saldo należności od podmiotów powiązanych na dzień 30 września 2025 roku obejmuje saldo należności handlowych w wysokości 224 tys. PLN, saldo aktywów z tytułu umów z klientami w kwocie 2 283 tys. PLN oraz saldo pozostałych należności na kwotę 5 130 tys. PLN, z czego 4 715 tys. PLN to należności dotyczące sprzedaży akcji spółki Payten Holding S.A. do menadżerów spółek z Grupy ASEE, a 47 tys. PLN to depozyt zabezpieczający najem powierzchni biurowej.

Saldo należności od podmiotów powiązanych na dzień 31 grudnia 2024 roku obejmuje saldo należności handlowych w wysokości 550 tys. PLN, saldo aktywów z tytułu umów z klientami w kwocie 2 020 tys. PLN oraz saldo pozostałych należności na kwotę 4 923 tys. PLN, z czego 4 876 tys. PLN to należności dotyczące sprzedaży akcji spółki Payten Holding S.A. do menadżerów spółek z Grupy ASEE, a 47 tys. PLN to depozyt zabezpieczający najem powierzchni biurowej.

Saldo zobowiązań od podmiotów powiązanych na dzień 30 września 2025 roku obejmuje saldo zobowiązań handlowych w kwocie 128 tys. PLN oraz saldo pozostałych zobowiązań w kwocie 1 469 tys. PLN.

Saldo zobowiązań od podmiotów powiązanych na dzień 31 grudnia 2024 roku obejmuje saldo zobowiązań handlowych w kwocie 899 tys. PLN oraz saldo pozostałych zobowiązań w kwocie 1 229 tys. PLN.

Zakupy i sprzedaż do podmiotów powiązanych zaprezentowane w powyższej tabeli dotyczą zakupu i sprzedaży sprzętu i usług dokonanych poprzez spółki z Grupy ASEE z podmiotami powiązanymi z Grupy Asseco Poland oraz z podmiotami powiązanymi poprzez Główną Kadrą Zarządzającą lub bezpośrednio z Główną Kadrą Zarządzającą. Grupa ponosi również koszty z tytułu najmu powierzchni od MHM d.o.o., Beograd1 , Miljana Mališ oraz Mini Invest d.o.o., Beograd² , które spełniają definicję leasingu zgodnie z MSSF 16. W związku z powyższym Grupa zaprezentowała w bilansie aktywo z tytułu prawa do użytkowania, które jest amortyzowane oraz zobowiązanie finansowe z tytułu leasingu. Zobowiązania finansowe z tytułu leasingu związane z najmem od jednostek powiązanych przez Kadrę Zarządzającą oraz bezpośrednio od Kadry Zarządzającej Grupą wynoszą na dzień 30 września 2025 roku 18 410 tys. PLN (5 212 tys. PLN na dzień 31 grudnia 2024 roku).

Transakcje z podmiotami powiązanymi są zawierane na warunkach rynkowych.

Dodatkowo Asseco International a.s., jednostka dominująca, otrzymała dywidendę z zysku Spółki o wartości brutto 46 212 tys. PLN (43 572 tys. PLN w roku 2024).

Członkowie Zarządu oraz podmioty powiązane poprzez Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej ASEE S.A. otrzymały dywidendy z zysku Asseco South Eastern Europe S.A. o łącznej wartości brutto 2 942 tys. PLN (2 741 tys. PLN w 2024 roku). Stan posiadania akcji przez osoby Zarządzające oraz podmioty z nimi powiązane został zaprezentowany w punkcie VIII niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego. Dywidenda została wypłacona w dniu 10 lipca 2025 roku.

W dniu 23 września 2021 roku Asseco International a.s. podpisała z menadżerami spółek Grupy ASEE umowy objęcia akcji ASEE S.A., co zostało opisane szczegółowo w nocie 5.2 tego sprawozdania. Członkowie Zarządu ASEE S.A. bezpośrednio lub przez podmioty powiązane objęli w ramach tych umów następującą liczbę akcji:

Członkowie Zarządu	Liczba objętych akcji
Piotr Jeleński	280 000
Miljan Mališ	30 621
Michał Nitka	25 000
Kostadin Slavkoski	5 715
Razem	341 336

¹ Prezes Zarządu ASEE S.A. jest pośrednio właścicielem 15% udziałów w MHM d o.o. poprzez 100% udział w spółce Kompania Petyhorska d.o.o

² Miljan Mališ, członek Zarządu ASEE S.A. jest udziałowcem spółki Mini Invest d.o.o., akcjonariusza ASEE S.A. Na dzień 30 września 2025 roku Mini Invest d.o.o. posiadała 298 436 szt. akcji ASEE S.A.

W śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 koszt z tytułu programu związany z akcjami nabytymi przez Członków Zarządu wyniósł 136 tys. PLN.

Do dnia zatwierdzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ASEE S.A. nie otrzymała informacji o zaistnieniu w okresie sprawozdawczym transakcji z podmiotami powiązanymi, które zostałyby zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

VII. Noty objaśniające do skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych

7.1. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

W poniższej tabeli wyszczególniono pozycje, które zostały uwzględnione w linii "zmiany stanu kapitału pracującego":

	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Zmiana stanu zapasów	38 389	(23 647)
Zmiana stanu należności i aktywów niefinansowych	(70 451)	27 465
Zmiana stanu zobowiązań	(22 431)	(134 694)
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	14 627	(23 260)
Zmiana stanu rezerw	1 237	(2 157)
Razem	(38 629)	(156 293)

7.2. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku na saldo przepływów z działalności inwestycyjnej największy wpływ miały:

• wydatki na nabycie środków trwałych wynosiły 55 967 tys. PLN oraz wartości niematerialnych wynosiły 6 590 tys. PLN. Wydatki na nabycie środków trwałych to zakupy i modernizacje środków trwałych oraz wydatki na sprzęt pierwotnie ujęty w księgach jako zapas i przeniesiony na środki trwałe, zgodnie z długoterminowym przeznaczeniem sprzętu;
• wydatki na nabycie jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty w nabytych jednostkach zależnych, co zostało zaprezentowane w tabeli poniżej:

		9 miesięcy do 30 września 2025		9 miesięcy do 30 września 2024
	Wydatki z tytułu nabycia jednostek zależnych	Środki pieniężne w nabytych jednostkach zależnych	Wydatki z tytułu nabycia jednostek zależnych	Środki pieniężne w nabytych jednostkach zależnych
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Helius Systems	(1 223)	-	-	-
Smarttek	(1 219)	-	-	-
Avera	-	-	(5 104)	-
Fawaterk	(3 284)	-	-	-
Ifthenpay	-	-	(5 386)	-
Dwelt	-	-	(25 770)	-
ContentSpeed	-	-	(1 657)	-
Touras Indie	-	-	(25 904)	(1 791)
Touras Tech ZEA	(8 556)	-	(8 365)	174
WEO	(1 301)	-	(5 055)	1 167
Askepnet	-	-	(3 362)	122
Sycket	(6 401)	(732)	-	-
Razem	(21 984)	(732)	(80 603)	(328)

• wpływy z tytułu sprzedaży udziałów jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty w sprzedanych jednostkach zależnych to tylko środki pieniężne spółki Mobven, które zostały zdekonsolidowane wraz z utratą kontroli nad tą spółką. Płatności za sprzedane udziały będą następowały w 7 ratach, począwszy od pierwszej rocznicy sprzedaży spółki.

7.3. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

W poniższej tabeli wyjaśniono zmiany stanu zobowiązań finansowych wynikające z działalności finansowej w podziale na zmiany wynikające z przepływów pieniężnych, jak i zmiany bezgotówkowe:

Zmiana stanu zobowiązań finansowych	Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki	Zobowiązania z tytułu leasingu	Zobowiązania z tytułu dywidend	Razem
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Na dzień 1 stycznia 2025 roku	127 277	65 633	3 849	196 759
Zmiany wynikające z przepływów pieniężnych	(7 945)	(19 347)	(96 971)	(124 263)
Wpływy	29 271	-	-	29 271
Spłata kapitału	(33 333)	(16 555)	(96 971)	(146 859)
Spłata odsetek	(3 883)	(2 792)	-	(6 675)
Zmiany bezgotówkowe	5 029	25 809	96 957	127 795
Naliczone odsetki	3 867	2 792	-	6 659
Bezgotówkowy wzrost zobowiązań	-	26 989	96 957	123 946
Bezgotówkowy spadek zobowiązań	-	(4 780)	-	(4 780)
Objęcia kontroli nad podmiotami zależnymi	1 036	693	-	1 729
Różnice kursowe ujęte w przychodach / kosztach finansowych	126	115	-	241
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	(277)	(915)	4	(1 188)
Na dzień 30 września 2025 roku	124 084	71 180	3 839	199 103

Zmiana stanu zobowiązań finansowych	Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki	Zobowiązania z tytułu leasingu	Zobowiązania z tytułu dywidend	Razem
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
Na dzień 1 stycznia 2024 roku	77 962	47 428	3 932	129 322
Zmiany wynikające z przepływów pieniężnych	58 053	(18 849)	(93 013)	(53 809)
Wpływy	99 388	-	-	99 388
Spłata kapitału	(37 387)	(16 535)	(93 013)	(146 935)
Spłata odsetek	(3 948)	(2 314)	-	(6 262)
Zmiany bezgotówkowe	3 262	39 365	94 076	136 703
Naliczone odsetki	3 905	2 314	-	6 219
Bezgotówkowy wzrost zobowiązań	-	37 002	94 076	131 078
Bezgotówkowy spadek zobowiązań	-	(742)	-	(742)
Objęcia kontroli nad podmiotami zależnymi	-	758	-	758
Różnice kursowe ujęte w przychodach / kosztach finansowych	(643)	33	-	(610)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	(913)	(1 345)	(111)	(2 369)
Na dzień 30 września 2024 roku	138 364	66 599	4 884	209 847

Bezgotówkowy wzrost zobowiązań z tytułu leasingu dotyczy zawarcia nowych umów leasingowych oraz modyfikacji istniejących. Bezgotówkowy spadek zobowiązań z tytułu leasingu wynika z modyfikacji umów leasingowych oraz z przedterminowego zakończenia umów leasingowych.

Dywidendy wypłacone do udziałowców niekontrolujących dotyczą wypłat dywidend realizowanych do udziałowców mniejszościowych następujących spółek:

	9 miesięcy do 30 września 2025	9 miesięcy do 30 września 2024
	tys. PLN	tys. PLN
Avera	(530)	(1 882)
Chip Card	(507)	(372)
e-mon	(334)	(337)
ContentSpeed	-	(212)
Necomplus	(1 866)	(1 293)
Payten HQ	(810)	(491)
Helius	(647)	-
BS Telecom	-	(2 800)
Ifthenpay	(1 462)	-
Razem	(6 156)	(7 387)

VIII. Pozostałe noty objaśniające

8.1. Zobowiązania pozabilansowe

W ramach działalności handlowej Grupa ASEE wykorzystuje dostępność gwarancji bankowych, jak również ubezpieczeniowych gwarancji kontraktowych, jako formy zabezpieczenia transakcji gospodarczych z różnymi organizacjami, firmami i podmiotami administracji.

Potencjalne zobowiązania z tego tytułu na dzień 30 września 2025 roku wynosiły 70 596 tys. PLN, a na dzień na 31 grudnia 2024 roku 76 374 tys. PLN.

Aktywa zabezpieczające bankowe linie gwarancyjne:

		Wartość netto aktywów		Kwota wystawionej gwarancji zabezpieczonej aktywami
Kategoria aktywów	30 września 2025 tys. PLN	31 grudnia 2024 tys. PLN	30 września 2025 tys. PLN	31 grudnia 2024 tys. PLN
Aktywa finansowe	419	452	327	383
Środki pieniężne	18	1 153	4 905	2 091
Pozostałe należności	397	392	397	393
Razem	834	1 997	5 629	2 867

Żadne z opisanych wyżej zobowiązań gwarancyjnych nie spełniają definicji gwarancji finansowej zgodnie z MSSF 9, wskutek czego nie są one ujęte w zobowiązaniach bilansowych Grupy na dzień 30 września 2025 roku.

Grupa jest stroną umów najmu dotyczących:

• powierzchni biurowych i magazynowych,
• środków transportu,
• sprzętu biurowego,
• pozostałych aktywów,

z których wynikały na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku następujące zobowiązania pozabilansowe do dokonania przyszłych płatności:

	30 września 2025 tys. PLN	31 grudnia 2024 tys. PLN
Zobowiązania z tytułu najmu powierzchni
W okresie do 1 roku	4 491	3 906
W okresie od 1 roku do 5 lat	2 396	4 660
Powyżej 5 lat	-	-
	6 887	8 566
Zobowiązania z tytułu najmu sprzętu
W okresie do 1 roku	749	188
W okresie od 1 roku do 5 lat	-	-
Powyżej 5 lat	-	-
	749	188

Powyższe umowy spełniają definicję leasingu według MSSF 16. Zobowiązania pozabilansowe zaprezentowane na dzień 30 września 2025 roku dotyczą umów leasingu, które podlegały zwolnieniom przewidzianym przez MSSF 16 (najmy krótkoterminowe i aktywa niskocenne).

Spory sądowe nierozstrzygnięte na datę bilansową

W prezentowanym okresie sprawozdawczym przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej nie toczyły się istotne postępowania dotyczące zobowiązań albo wierzytelności spółek z Grupy ASEE.

8.2. Sezonowość i cykliczność

Rozkład przychodów ze sprzedaży Grupy w poszczególnych kwartałach roku podlega niewielkiej sezonowości. Sezonowość dotyczy głównie dostaw sprzętu w ramach segmentów Rozwiązania płatnicze oraz Rozwiązania dedykowane, rozwiązań z zakresu inteligentnych systemów drogowych (Rozwiązania dedykowane), transakcji

realizowanych w ramach sieci MoneyGet (Rozwiązania płatnicze), oraz transakcji płatności przetwarzanych w ramach linii eCommerce, IPD oraz Processing. W przypadku dostaw sprzętu i powiązanych usług przychody w czwartym kwartale są zwykle wyższe niż w pozostałych kwartałach, ponieważ duża ich część generowana jest przez sprzedaż usług IT dla dużych przedsiębiorstw i instytucji państwowych. Podmioty te w ostatnich miesiącach roku dokonują często większych zakupów inwestycyjnych sprzętu i licencji. W przypadku sieci MoneyGet największe przychody są zwykle w trzecim kwartale roku, co jest związane z naturą sieci nastawionej na ruch turystyczny.

8.3. Zatrudnienie

Liczba osób zatrudnionych w spółkach Grupy na dzień	30 września 2025	31 grudnia 2024
Zarząd Jednostki Dominującej	4	4
Zarządy jednostek z Grupy	76	70
Działy produkcyjne	3 257	3 395
Działy handlowe	330	309
Działy administracyjne	410	403
Razem	4 077	4 181

Liczba osób zatrudnionych w spółkach Grupy na dzień:	30 września 2025	31 grudnia 2024
ASEE S.A.	27	27
ASEE BSS Macedonia	192	181
ASEE Bułgaria	21	19
ASEE Chorwacja	355	360
ASEE Macedonia	68	67
ASEE Turcja	97	100
Avera	8	6
BS Telecom Solutions	166	158
e-mon	7	6
Fawaterk	22	-
Grupa ASEE BiH	161	157
Grupa ASEE Kosowo	157	156
Grupa ASEE Rumunia	184	180
Grupa ASEE Serbia	632	606
Grupa Necomplus	683	759
Grupa Payten B&H	85	78
Grupa Payten Rumunia	75	77
Grupa Payten Serbia	252	239
Grupa Payten Turcja	250	392
Grupa Sonet	92	91
Grupa Touras	136	146
Ifthenpay	23	19
Monri Chorwacja	147	146
Monri Serbia	5	4
Payten Chorwacja	97	100
Payten Czarnogóra	23	23
Payten Egipt	10	9
Payten Macedonia	39	36
Payten Słowenia	32	32
WEO Portugalia	7	7
Sycket Hiszpania	24	-
Razem	4 077	4 181

Liczba osób zatrudnionych w krajach, w których działa Grupa	30 września 2025	31 grudnia 2024
Europa Południowo-Wschodnia:	2 447	2 374
Bośnia	412	393
Chorwacja	599	606
Macedonia	299	284
Serbia	889	849
Pozostałe	248	242
Europa Środkowa	378	375
Europa Zachodnia	467	467
Bliski Wschód	48	25
Turcja	347	492
Indie	120	130
Ameryka Łacińska	270	318
Razem	4 077	4 181

8.4. Znaczące zdarzenia po dniu bilansowym

W okresie od dnia 30 września 2025 roku do dnia zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, tj. do dnia 23 października 2025 roku, nie wystąpiły inne istotne zdarzenia, których ujawnienie mogłoby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej oraz finansowej Grupy ASEE.

8.5. Znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych

Do dnia sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku, nie wystąpiły zdarzenia dotyczące lat ubiegłych, które nie zostały, a powinny być ujęte w niniejszym sprawozdaniu finansowym.

Podsumowanie i analiza wyników Grupy Asseco South Eastern Europe za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku

I. Wyniki finansowe Grupy Asseco South Eastern Europe za III kwartał 2025 roku

	3 miesiące do	3 miesiące do		3 miesiące do	3 miesiące do
	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	437 170	444 795	-2%	102 465	103 748	-1%
Zysk brutto ze sprzedaży	106 524	116 074	-8%	24 961	27 069	-8%
Zysk netto ze sprzedaży	49 024	63 586	-23%	11 486	14 822	-23%
Zysk z działalności operacyjnej	46 267	63 992	-28%	10 834	14 917	-27%
EBITDA	80 906	89 147	-9%	18 963	20 788	-9%
Zysk za okres sprawozdawczy	37 273	56 010	-34%	8 728	13 061	-33%
Zysk za okres sprawozdawczy przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	55 222	53 923	2%	12 967	12 575	3%

EBITDA = Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis PPA

W trzecim kwartale 2025 roku Grupa ASEE zrealizowała przychody ze sprzedaży w kwocie 102,5 mln EUR, co oznacza spadek o 1% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Zysk brutto ze sprzedaży spadł do 25,0 mln EUR (spadek o 8%), natomiast zysk netto ze sprzedaży spadł do 11,5 mln EUR (spadek o 23%). Zysk z działalności operacyjnej osiągnął 10,8 mln EUR, a więc spadł o 27% rok do roku. Wynik EBITDA za trzeci kwartał 2025 roku wyniósł 19,0 mln EUR, co oznacza spadek o 9%.

Wyniki finansowe Grupy za trzeci kwartał 2025 roku zostały istotnie obciążone przez jednorazowe, niegotówkowe zdarzenia księgowe związane z działalnością spółek zależnych w Indiach oraz Zjednoczonych Emiratach Arabskich (ZEA). Łączny wpływ tych zdarzeń wyniósł:

• Przychody: obniżenie o 4,1 mln EUR
• Zysk operacyjny: obniżenie o 7,5 mln EUR
• Zysk za okres sprawozdawczy: obniżenie o 4,6 mln EUR

Jednorazowe transakcje obciążyły wyniki segmentu Rozwiązania płatnicze, a do kluczowych zdarzeń jednorazowych należą:

1. Odwrócenie przychodów z usług SaaS

Korekta w wysokości -4,1 mln EUR wynikająca z odwrócenia uprzednio rozpoznanych, lecz niezafakturowanych przychodów z tytułu świadczenia usług przetwarzania transakcji przez bramkę płatniczą oraz platformę do realizacji wypłat i płatności cyklicznych zobowiązań "Payouts" w modelu SaaS. Decyzja o odwróceniu została podjęta z uwagi na brak realnych możliwości ich zafakturowania oraz uzyskania płatności, co było konsekwencją trudnej sytuacji operacyjnej klientów z sektora FinTech.

2. Odpisy należności handlowych oraz pozostałych należności

Ujęcie odpisów aktualizujących wartość należności handlowych wobec klientów korporacyjnych w ZEA oraz pozostałych należności w Indiach, których odzyskanie uznano za mało prawdopodobne. Łączny wpływ na zysk operacyjny i zysk netto wyniósł -1,7 mln EUR.

3. Odpis aktywów finansowych (depozyty)

Odpis w wysokości -1,4 mln EUR dotyczący depozytów zablokowanych przez indyjską Dyrekcję ds. Egzekwowania (Directorate of Enforcement), który obciążył zysk netto.

4. Odpis wartości niematerialnych (oprogramowanie "Payouts")

W związku z brakiem generowania dodatnich przepływów pieniężnych przez oprogramowanie "Payouts", rozpoznane w ramach alokacji ceny nabycia (PPA), dokonano odpisu aktualizującego w wysokości -1,8 mln EUR (wpływ na zysk operacyjny) oraz -1,3 mln EUR (wpływ na zysk netto).

5. Przeszacowanie zobowiązań warunkowych i odpis wartości firmy

Przeszacowanie do zera wartości zobowiązań warunkowych z tytułu płatności za pakiet kontrolny spółek w Indiach i ZEA, wynikające z braku perspektyw realizacji zakładanych wyników do 31 marca 2026 roku. Równocześnie dokonano odpisu wartości firmy powstałej przy nabyciu tych spółek. Łączny pozytywny wpływ tych operacji na zysk netto wyniósł +3,9 mln EUR.

Po wyeliminowaniu opisanych powyżej transakcji jednorazowych oraz wpływu hiperinflacji wyniki osiągnięte w trzecim kwartale 2025 roku wyglądają następująco:

Dane skorygowane o wpływ hiperinflacji	3 miesiące do	3 miesiące do		3 miesiące do	3 miesiące do
i transakcji jednorazowych	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	450 370	444 890	1%	105 549	103 766	2%
Zysk brutto ze sprzedaży	122 900	117 115	5%	28 794	27 310	5%
Zysk netto ze sprzedaży	66 128	64 485	3%	15 491	15 030	3%
Zysk z działalności operacyjnej	77 974	64 911	20%	18 260	15 131	21%
EBITDA	104 303	89 417	17%	24 442	20 850	17%
Zysk za okres sprawozdawczy	53 707	53 213	1%	12 575	12 404	1%
Zysk za okres sprawozdawczy przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	53 945	51 134	6%	12 663	11 919	6%

EBITDA = Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis PPA

Wyniki po oczyszczeniu o wpływ transakcji jednorazowych wyrażone w walucie EUR wskazują na wzrost przychodów jak i poprawę zyskowności Grupy ASEE za sprawą wzrostu w segmencie Rozwiązania dedykowane oraz w segmencie Rozwiązania dla bankowości. Szerzej zostało to opisane w poniższych punktach z komentarzem do wyników poszczególnych segmentów. Segment Rozwiązania płatnicze nawet po oczyszczeniu o wpływ transakcji jednorazowych zanotował spadek wyników.

Nowe spółki Grupy ASEE rozumiane jako nabyte w 2024 oraz 2025 roku, wygenerowały w ujęciu rok do roku w trzecim kwartale 2025 roku wpływ na przychody w kwocie -0,9 mln EUR. Efekt wyników wygenerowanych przez te spółki oraz amortyzacji PPA obniżył EBIT o -1,2 mln EUR i EBITDA o -0,9 mln EUR. Negatywny wpływ na wyniki miały głównie spółki operujące w Indiach i ZEA.

Wpływ transakcji jednorazowych i ujęcia hiperinflacji na wyniki Grupy w trzecim kwartale 2025 roku został zaprezentowany w tabeli poniżej:

	3 miesiące do 30 września 2025 (skorygowane)	Wpływ hiperinflacji	Transakcje jednorazowe	3 miesiące do 30 września 2025 zgodne z MSR/MSSF	3 miesiące do 30 września 2025 (skorygowane)	Wpływ hiperinflacji	Transakcje jednorazowe	3 miesiące do 30 września 2025 zgodne z MSR/MSSF
	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR
Przychody ze sprzedaży	450 370	4 194	(17 394)	437 170	105 549	992	(4 076)	102 465
Zysk brutto ze sprzedaży	122 900	1 018	(17 394)	106 524	28 794	243	(4 076)	24 961
Zysk netto ze sprzedaży	66 128	290	(17 394)	49 024	15 491	71	(4 076)	11 486
Zysk z działalności operacyjnej	77 974	308	(32 015)	46 267	18 260	75	(7 501)	10 834
EBITDA	104 303	1 081	(24 478)	80 906	24 442	256	(5 735)	18 963
Zysk za okres sprawozdawczy	53 707	3 271	(19 705)	37 273	12 575	770	(4 617)	8 728
Zysk za okres sprawozdawczy przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	53 945	3 259	(1 982)	55 222	12 663	768	(464)	12 967

BITDA = Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis PPA

Dokładniejsze informacje na temat raportowania w warunkach hiperinflacji przedstawione zostały w punkcie 2.10 śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Poniżej zostały opisane wyniki poszczególnych segmentów, których dane nie zawierają wpływu hiperinflacji. Podejście to jest zgodne z tym jak patrzy na segmenty Zarząd. Dodatkowo opisywane wyniki zostały oczyszczone o efekt zdarzeń jednorazowych dotyczących segmentu Rozwiązania płatnicze opisanych powyżej.

Wyniki segmentu Rozwiązania płatnicze

	3 miesiące do	3 miesiące do		3 miesiące do	3 miesiące do
Rozwiązania płatnicze	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
(dane bez wpływu hiperinflacji i zdarzeń jednorazowych)	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	227 305	242 471	-6%	53 224	56 537	-6%
Zysk z działalności operacyjnej	39 368	50 845	-23%	9 181	11 849	-23%
EBITDA	57 091	66 980	-15%	13 346	15 613	-15%

Przychody segmentu Rozwiązania płatnicze w trzecim kwartale 2025 roku wyniosły 53,2 mln EUR, co oznacza spadek o 3,3 mln EUR (6%) w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. Największy spadek przychodów o 3,4 mln EUR zanotowała linia odpowiedzialna za sprzedaż i utrzymanie bankomatów (ATM), za sprawą niższych przychodów z tytułu dostaw sprzętu w Europie Południowo-Wschodniej, głównie na terenie Serbii, Chorwacji, a w mniejszym stopniu w Słowenii i Bułgarii. Spadek ten został nieznacznie skompensowany wyższymi przychodami z tytułu zrealizowanych własnych usług powiązanych z ATM'ami. Spadek przychodów zanotowała również druga tradycyjna linia biznesowa odpowiedzialna za sprzedaż i utrzymanie terminali płatniczych (POS). Jej przychody w ujęciu rok do roku zmniejszyły się o 0,8 mln EUR co również było związane z mniejszą wartością zrealizowanych dostaw, jednak w tym przypadku w Europie Zachodniej.

Linia biznesowa eCommerce+Processing zanotowała przychody niższe o 1 mln EUR. Na spadek ten wpływ miały przychody z realizowanych transakcji (SaaS) przetwarzania przez bramkę płatniczą dla klientów korporacyjnych w Turcji, co związane jest z przełączeniem istotnego wolumenu transakcji przez jednego z klientów na jego własną, wewnętrzną bramkę płatniczą. Ponadto w trzecim kwartale roku poprzedniego spółka w ZEA realizowała usługi wdrożeniowe bramki płatniczej dla jednego z banków, co nie miało miejsca w roku obecnym. W zakresie bramki płatniczej kierowanej bezpośrednio do klientów detalicznych ("Merchants") nawet po oczyszczeniu o księgowania jednorazowe istotny spadek przychodów zanotowały spółki w Indiach. Powyższe spadki zostały nieznacznie skompensowane przez wyższe przychody z tytułu przetwarzania transakcji na POS oraz ATM realizowane dla klientów korporacyjnych, głównie banków na terenie Europy Południowo-Wschodniej oraz oferowaną bezpośrednio do klientów detalicznych bramkę płatniczą na obszarze Europy Zachodniej oraz Europy Południowo-Wschodniej.

Przedstawione powyżej spadki przychodów przełożyły się również na spadek wyniku operacyjnego segmentu, który spadł o 2,7 mln EUR. Niższe przychody z tytułu dostaw terminali płatniczych oraz bankomatów wraz z niższymi przychodami własnej sieci bankomatów przełożyły się na spadek wyniku tych linii w łącznej kwocie 1,1 mln EUR. Większy spadek wyniku zanotowała jednak linia biznesowa eCommerce+Processing. Wynik był mniejszy o 1,9 mln EUR głównie za sprawą Turcji, Indii oraz ZEA, co było powiązane z opisanym powyżej spadkiem przychodów. Spadek wyników nieznacznie skompensował wzrost wyników linii kierowanych bezpośrednio do klientów detalicznych ("Merchants") odpowiedzialnych za niezależne sieci terminali płatniczych (IPD) oraz kas fiskalnych (ECR).

Skonsolidowana wartość EBITDA segmentu Rozwiązania płatnicze w trzecim kwartale 2025 roku wyniosła 13,3 mln EUR, co oznacza spadek o 2,3 mln EUR. Mniejszy spadek EBITDA niż zysku operacyjnego wynika głównie z wyższych, za sprawą realizowanych w ciągu ostatnich 12 miesięcy inwestycji, kosztów amortyzacji bankomatów (ATM) oraz terminali płatniczych (POS) oferowanych w ramach outsourcingu.

Wyniki segmentu Rozwiązania dla bankowości

	3 miesiące do	3 miesiące do		3 miesiące do	3 miesiące do
Rozwiązania dla bankowości	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
(dane bez wpływu hiperinflacji i zdarzeń jednorazowych)	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	84 382	68 505	23%	19 781	15 992	24%
Zysk z działalności operacyjnej	22 545	13 541	67%	5 290	3 163	67%
EBITDA	25 659	16 610	55%	6 021	3 880	55%

Segment Rozwiązania dla bankowości osiągnął w trzecim kwartale 2025 roku sprzedaż na poziomie 19,8 mln EUR, co oznacza wzrost o 3,8 mln EUR (24%) w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Wzrost zanotowały wszystkie linie biznesowe. Przychody linii odpowiedzialnej za centralne systemy bankowe zanotowały najwyższy wzrost o 2,0 mln EUR, głównie na obszarze Europy Południowo-Wschodniej za sprawą projektów oraz usług modyfikacji realizowanych w Serbii oraz Macedonii Północnej oraz w mniejszym stopniu za sprawą wchodzącej w skład obszaru Europy Centralnej Rumunii. Drugi co do wielkości wzrost przychodów, o 1,4 mln EUR, zanotowała linia odpowiedzialna za rozwiązania wielokanałowe, podobnie jak w przypadku linii odpowiedzialnej za centralne systemy bankowe, głównie na obszarze Europy Południowo-Wschodniej, w większości za sprawą dostarczonych usług modyfikacyjnych (CRs) oraz wdrożeniowych, a w mniejszym stopniu za sprawą zwiększonej sprzedaży w formule SaaS rozwiązań bankowości mobilnej. Najmniejszy wzrost zanotowała linia odpowiedzialna za rozwiązania z zakresu bezpieczeństwa, której przychody wzrosły o 0,4 mln EUR głównie za sprawą zrealizowanych dostaw licencji na mobilne tokeny do klientów w Europie Południowo-Wschodniej.

Wzrosty przychodów przełożyły się na wzrost wyniku operacyjnego segmentu Rozwiązania dla bankowości, który w trzecim kwartale 2025 roku był o 2,1 mln EUR (67%) wyższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku i wyniósł 5,3 mln EUR.

Skonsolidowana wartość EBITDA w trzecim kwartale 2025 roku w segmencie Rozwiązania dla bankowości wzrosła podobnie jak zysk operacyjny o 2,1 mln EUR (55%) i osiągnęła wartość 6,0 mln EUR.

Wyniki segmentu Rozwiązania dedykowane

	3 miesiące do	3 miesiące do		3 miesiące do	3 miesiące do
Rozwiązania dedykowane	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
(dane bez wpływu hiperinflacji i zdarzeń jednorazowych)	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	138 683	133 914	4%	32 544	31 237	4%
Zysk z działalności operacyjnej	16 061	525	2959%	3 789	120	3058%
EBITDA	21 553	5 827	270%	5 075	1 357	274%

Przychody ze sprzedaży segmentu Rozwiązania dedykowane wzrosły w trzecim kwartale 2025 roku o 1,3 mln EUR (4%) i osiągnęły wartość 32,5 mln EUR. Wzrost zanotowała linia odpowiedzialna za własne oprogramowanie i powiązane usługi, zaś spadły przychody linii odpowiedzialnej za rozwiązania stron trzecich, głównie za sprawą przychodów z tytułu odsprzedaży sprzętu oraz subskrypcji oprogramowania stron trzecich na obszarze Europy Centralnej. Przychody linii oferującej własne oprogramowanie wzrosły głównie na obszarze Europy Południowo-Wschodniej za sprawą rozwiązań oferowanych do sektora użyteczności publicznej, takich jak oprogramowanie billingowe, zintegrowane systemy finansowo-operacyjne a w mniejszym stopniu za sprawą przychodów z zakresu inteligentnych systemów transportowych.

Segment Rozwiązania dedykowane zanotował najwyższy wzrostu wyniku operacyjnego spośród wszystkich segmentów, który wyniósł 3,7 mln EUR. Większość wzrostu (3,2 mln EUR) zanotowała linia oferująca własne oprogramowania oraz powiązane z nim usługi. Wzrost wyniku w tej linii był porównywalny do wzrostu przychodu, za sprawą efektywnego wykorzystania zasobów, które nie były w pełni wykorzystane w roku ubiegłym. W ujęciu produktowym największy wzrost zanotowały rozwiązania kierowane do sektora użyteczności publicznej, a w mniejszym stopniu w zakresie rozwiązań z zakresu inteligentnych systemów drogowych. Mniejszy wzrost, o 0,5 mln EUR zanotowała linia odpowiedzialna za sprzedaż rozwiązań stron trzecich oraz powiązanych z nimi usług.

Wartość EBITDA segmentu Rozwiązania dedykowane w trzecim kwartale 2025 roku wzrosła o 3,7 mln EUR i osiągnęła poziom 5,1 mln EUR.

Zysk netto

Według danych prezentowanych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w trzecim kwartale 2025 roku działalność finansowa, podatek dochodowy oraz wynik netto kształtowały się następująco:

	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2025 tys. EUR	3 miesiące do 30 września 2024 tys. EUR
Działalność finansowa	758	5 770	175	1 348
Zysk przed opodatkowaniem	47 025	69 762	11 009	16 266
Podatek dochodowy	(9 752)	(13 752)	(2 280)	(3 204)
Efektywna stawka podatkowa	20,7%	19,7%	20,7%	19,7%
Zysk za okres sprawozdawczy	37 273	56 010	8 728	13 061

W tabeli poniżej zaprezentowano wyniki Grupy ASEE za trzeci kwartał 2025 roku skorygowane o efekt transakcji jednorazowych oraz wpływ hiperinflacji:

Dane skorygowane o wpływ hiperinflacji i transakcji jednorazowych	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2025 tys. EUR	3 miesiące do 30 września 2024 tys. EUR
Działalność finansowa	(13 014)	2 087	(3 058)	485
Zysk przed opodatkowaniem	64 960	66 998	15 206	15 616
Podatek dochodowy	(11 253)	(13 785)	(2 631)	(3 212)
Efektywna stawka podatkowa	17,3%	20,6%	17,3%	20,6%
Zysk za okres sprawozdawczy	53 707	53 213	12 575	12 404

Skonsolidowany skorygowany zysk netto Grupy ASEE za trzeci kwartał 2025 roku wyniósł 12,6 mln EUR, co oznacza wzrost o 0,2 mln EUR (1%) w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Oznacza to znacznie niższą dynamikę wzrostu niż w przypadku opisanego powyżej zysku operacyjnego. Głównym powodem tej różnicy są koszty wynikające z przeszacowania zobowiązań warunkowych oraz opcji PUT. W roku bieżącym największą pozycją jest przeszacowanie zobowiązania z tytułu opcji PUT akcjonariusza mniejszościowego Dwelt, której wycena wzrosła o 2,8 mln EUR, co jest związane ze znaczną poprawą wyników spółki w trzecim kwartale i oczekiwaną kontynuacją w kolejnych kwartałach, podczas gdy w roku poprzednim ujęte zostały przychody związane ze zmniejszeniem zobowiązań z tytułu opcji PUT Bithat oraz BS Telecom w łącznej kwocie 2,0 mln EUR. Ten negatywny efekt został częściowo skompensowany przez wyższy o 0,2 mln EUR zysk na odsetkach oraz brak kosztu wypłaconych dywidend do akcjonariuszy mniejszościowych, który w roku poprzednim obciążyły wynik kwotą 1,0 mln EUR.

Efektywna stopa podatkowa w trzecim kwartale 2025 roku po oczyszczeniu o księgowania jednorazowe oraz wynik na przeszacowaniach hiperinflacyjnych była niższa niż w okresie porównywalnym i wyniosła 17,3%. Spadek wynika głównie z ujętych w trzecim kwartale 2025 roku korzyści podatkowych wynikających z rozliczenia inwestycji w rozwój produktów w Hiszpanii oraz niższego podatku związanego z dywidendami wypłaconymi ze spółek zależnych.

II. Wyniki finansowe Grupy Asseco South Eastern Europe za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku /narastająco/

	9 miesięcy do	9 miesięcy do		9 miesięcy do	9 miesięcy do
	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	1 263 906	1 209 461	5%	298 337	281 128	6%
Zysk brutto ze sprzedaży	314 981	304 927	3%	74 349	70 877	5%
Zysk netto ze sprzedaży	146 960	153 271	-4%	34 689	35 626	-3%
Zysk z działalności operacyjnej	145 726	154 571	-6%	34 398	35 929	-4%
EBITDA	233 993	229 816	2%	55 233	53 419	3%
Zysk za okres sprawozdawczy	116 696	144 646	-19%	27 545	33 622	-18%
Zysk za okres sprawozdawczy przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	133 224	140 921	-6%	31 447	32 756	-4%

EBITDA = Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis PPA

W ciągu trzech kwartałów 2025 roku Grupa ASEE zrealizowała przychody ze sprzedaży w kwocie 298,3 mln EUR, co oznacza wzrost o 6% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł do 74,3 mln EUR (wzrost o 5%), natomiast zysk netto ze sprzedaży spadł do 34,7 mln EUR (spadek o 3%). Zysk z działalności operacyjnej osiągnął 34,4 mln EUR, a więc spadł o 4% rok do roku. Wynik EBITDA za trzy kwartały 2025 roku wyniósł 55,2 mln EUR, co oznacza wzrost o 3%.

Wyniki finansowe Grupy za trzy kwartały 2025 roku zostały istotnie obciążone przez jednorazowe, niegotówkowe zdarzenia księgowe ujęte w trzecim kwartale związane z działalnością spółek zależnych w Indiach oraz Zjednoczonych Emiratach Arabskich (ZEA). Łączny wpływ tych zdarzeń wyniósł:

• Przychody: obniżenie o 1,6 mln EUR
• Zysk operacyjny: obniżenie o 5,0 mln EUR
• Zysk za okres sprawozdawczy: obniżenie o 1,8 mln EUR

Jednorazowe transakcje obciążyły wyniki segmentu Rozwiązania płatnicze, a do kluczowych zdarzeń jednorazowych należą:

1. Odwrócenie przychodów z usług SaaS

Korekta w wysokości -1,6 mln EUR wynikająca z odwrócenia uprzednio rozpoznanych, lecz niezafakturowanych przychodów z tytułu świadczenia usług przetwarzania transakcji przez bramkę płatniczą oraz platformę do realizacji wypłat i płatności cyklicznych zobowiązań "Payouts" w modelu SaaS. Decyzja o odwróceniu została podjęta z uwagi na brak realnych możliwości ich zafakturowania oraz uzyskania płatności, co było konsekwencją trudnej sytuacji operacyjnej klientów z sektora FinTech.

2. Odpisy należności handlowych oraz pozostałych należności

Ujęcie odpisów aktualizujących wartość należności handlowych wobec klientów korporacyjnych w ZEA oraz pozostałych należności w Indiach, których odzyskanie uznano za mało prawdopodobne. Łączny wpływ na zysk operacyjny i zysk netto wyniósł -1,7 mln EUR.

3. Odpis aktywów finansowych (depozyty)

Odpis w wysokości -1,4 mln EUR dotyczący depozytów zablokowanych przez indyjską Dyrekcję ds. Egzekwowania (Directorate of Enforcement), który obciążył zysk netto.

4. Odpis wartości niematerialnych (oprogramowanie "Payouts")

W związku z brakiem generowania dodatnich przepływów pieniężnych przez oprogramowanie "Payouts", rozpoznane w ramach alokacji ceny nabycia (PPA), dokonano odpisu aktualizującego w wysokości -1,8 mln EUR (wpływ na zysk operacyjny) oraz -1,3 mln EUR (wpływ na zysk netto).

5. Przeszacowanie zobowiązań warunkowych i odpis wartości firmy

Przeszacowanie do zera wartości zobowiązań warunkowych z tytułu płatności za pakiet kontrolny spółek w Indiach i ZEA, wynikające z braku perspektyw realizacji zakładanych wyników do 31 marca 2026 roku. Równocześnie dokonano odpisu wartości firmy powstałej przy nabyciu tych spółek. Łączny pozytywny wpływ tych operacji na zysk netto wyniósł +4,2 mln EUR.

Po wyeliminowaniu opisanych powyżej transakcji jednorazowych oraz wpływu hiperinflacji wyniki osiągnięte w okresie 9 miesięcy 2025 roku kształtowały się następującą:

Dane skorygowane o wpływ hiperinflacji	9 miesięcy do	9 miesięcy do		9 miesięcy do	9 miesięcy do
i transakcji jednorazowych	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	1 268 568	1 201 481	6%	299 438	279 273	7%
Zysk brutto ze sprzedaży	322 955	304 669	6%	76 232	70 817	8%
Zysk netto ze sprzedaży	155 029	153 983	1%	36 594	35 792	2%
Zysk z działalności operacyjnej	168 266	155 302	8%	39 718	36 098	10%
EBITDA	247 076	228 370	8%	58 321	53 082	10%
Zysk za okres sprawozdawczy	119 357	126 124	-5%	28 173	29 316	-4%
Zysk za okres sprawozdawczy przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej (skorygowany)	123 586	122 495	1%	29 172	28 473	3%

FBITDA = Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis PPA

Wyniki po oczyszczeniu o wpływ transakcji jednorazowych wyrażone w walucie EUR wskazują na wzrost przychodów jak i niewielką poprawę zyskowności Grupy ASEE za sprawą wzrostu wyników w segmencie Rozwiązania dedykowane oraz w segmencie Rozwiązania dla bankowości. Szerzej zostało to opisane w poniższych punktach z komentarzem do wyników poszczególnych segmentów. Segment Rozwiązania płatnicze nawet po oczyszczeniu o wpływ transakcji jednorazowych zanotował spadek wyników.

Nowe spółki Grupy ASEE rozumiane jako nabyte w 2024 oraz 2025 roku, wygenerowały w ujęciu rok do roku za trzy kwartały 2025 roku wpływ na przychody w kwocie 1,9 mln EUR. Efekt wyników wygenerowanych przez te spółki oraz amortyzacji PPA obniżył EBIT o -4,0 mln EUR i EBITDA o -2,8 mln EUR. Negatywny wpływ na wyniki miały głównie spółki operujące w Indiach i ZEA.

Wpływ transakcji jednorazowych i ujęcia hiperinflacji na wyniki Grupy w okresie 9 miesięcy 2025 roku został zaprezentowany w tabeli poniżej:

9 miesięcy do	Wpływ	Transakcje	9 miesięcy do
30 września 2025	hiperinflacji	jednorazowe	30 września 2025
(skorygowane)			zgodne z MSR/MSSF
tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN	tys. PLN
1 268 568	1 905	(6 567)	1 263 906
322 955	(1 407)	(6 567)	314 981
155 029	(1 502)	(6 567)	146 960
168 266	(1 498)	(21 042)	145 726
247 076	477	(13 560)	233 993
119 357	4 890	(7 551)	116 696
123 586	4 856	4 782	133 224
	30 września 2025 (skorygowane) tys. PLN 1 268 568 322 955 155 029 168 266 247 076 119 357	30 września 2025 hiperinflacji (skorygowane) tys. PLN tys. PLN 1 268 568 1 905 322 955 (1 407) 155 029 (1 502) 168 266 (1 498) 247 076 477 119 357 4 890	30 września 2025 (skorygowane) hiperinflacji jednorazowe tys. PLN tys. PLN tys. PLN 1 268 568 1 905 (6 567) 322 955 (1 407) (6 567) 155 029 (1 502) (6 567) 168 266 (1 498) (21 042) 247 076 477 (13 560) 119 357 4 890 (7 551)

9 miesięcy do	Wpływ	Transakcje	9 miesięcy do
30 września 2025	hiperinflacji	jednorazowe	30 września 2025
(skorygowane)			zgodne z MSR/MSSF
tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR	tys. EUR
299 438	450	(1 551)	298 337
76 232	(332)	(1 551)	74 349
36 594	(354)	(1 551)	34 689
39 718	(353)	(4 967)	34 398
58 321	113	(3 201)	55 233
28 173	1 154	(1 782)	27 545
29 173	1 146	1 128	31 447

EBITDA = Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis PPA

Dokładniejsze informacje na temat raportowania w warunkach hiperinflacji przedstawione zostały w punkcie 2.10 śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Poniżej zostały opisane wyniki poszczególnych segmentów, których dane nie zawierają wpływu hiperinflacji. Podejście to jest zgodne z tym jak patrzy na segmenty Zarząd. Dodatkowo opisywane wyniki zostały oczyszczone o efekt zdarzeń jednorazowych dotyczących segmentu Rozwiązania płatnicze opisanych powyżej.

Wyniki segmentu Rozwiązania płatnicze

	9 miesięcy do	9 miesięcy do		9 miesięcy do	9 miesięcy do
Rozwiązania płatnicze	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
(dane bez wpływu hiperinflacji i zdarzeń jednorazowych)	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	672 106	620 062	8%	158 646	144 127	10%
Zysk z działalności operacyjnej	93 251	115 216	-19%	22 012	26 781	-18%
EBITDA	145 142	161 011	-10%	34 260	37 425	-9%

Przychody segmentu Rozwiązania płatnicze za trzy kwartały 2025 roku wyniosły 158,6 mln EUR, co oznacza wzrost o 14,5 mln EUR (10%) w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. Wzrost zanotowały wszystkie linie wchodzące w skład segmentu, przy czym największy udział we wzroście miały kierowane bezpośrednio do klientów detalicznych ("Merchants") linie odpowiedzialne za niezależne sieci terminali płatniczych (IPD) oraz kas fiskalnych (ECR), których przychody wzrosły o 4,4 mln EUR, głównie na obszarze Europy Południowo-Wschodniej, a w mniejszej skali Europy Centralnej.

Linia biznesowa eCommerce+Processing zanotowała przychody wyższe o 4,4 mln EUR. Największy wkład do wzrostu miały usługi przetwarzania transakcji na POS oraz ATM realizowane dla klientów korporacyjnych, głównie banków na terenie Europy Południowo-Wschodniej. Przychody z realizowanych transakcji przetwarzania (SaaS) przez bramkę płatniczą dla klientów korporacyjnych zanotowały wzrost, jednak jego dynamika została istotnie zmniejszona przez opisaną powyżej utratę wolumenu transakcji od jednego z dużych klientów w Turcji. W zakresie bramki płatniczej kierowanej bezpośrednio do klientów detalicznych ("Merchants") nawet po oczyszczeniu o księgowania jednorazowe istotny spadek przychodów zanotowały spółki w Indiach (około 1 mln EUR), pomimo tego całkowite przychody z biznesu kierowanego do klientów detalicznych wzrosły o 1 mln EUR głównie za sprawą działalności w Europie Zachodniej a w mniejszej skali w Europie Południowo-Wschodniej.

Linia odpowiedzialna za sprzedaż i utrzymanie terminali płatniczych (POS), zanotowała przychody wyższe o 3,5 mln EUR za sprawą sprzedaży zrealizowanej na obszarze Europy Południowo-Wschodniej oraz Europy Zachodniej, przy czym sprzedaż realizowana na drugim obszarze charakteryzowała się niższymi niż w roku ubiegłym marżami.

Najmniejszą dynamikę wzrostu przychodów, o 2,2 mln EUR zanotowała linia odpowiedzialna za sprzedaż i utrzymanie bankomatów (ATM), za sprawą zrealizowanych dostaw sprzętu jak i większych przychodów z tytułu outsourcingu bankomatów. W ujęciu geograficznym wzrost został zrealizowany głównie na obszarze Europy Południowo-Wschodniej a w mniejszej skali Europy Centralnej.

Pomimo opisanego powyżej wzrostu przychodów wynik operacyjny segmentu zanotował spadek w ujęciu rok do roku o 4,8 mln EUR (-18%) i wyniósł 22,0 mln EUR. Jedynie linia odpowiedzialna za niezależne sieci terminali płatniczych (IPD) oraz kas fiskalnych (ECR) zanotowała niewielki wzrost wyniku operacyjnego. Linia odpowiedzialna za terminale płatnicze (POS) zanotowała spadek wyniku o 0,5 mln EUR, do czego najbardziej przyczynił się wspomniany powyżej spadek marż realizowanych w Europie Zachodniej. W przypadku linii odpowiedzialnej za bankomaty spadek wyniku operacyjnego wyniósł 0,4 mln EUR i był w większości związany z własną siecią bankomatów operującą w Europie Południowo-Wschodniej, gdzie konkurencja pomiędzy operatorami doprowadziła do istotnie większego wzrostu kosztów operowania sieci niż przychodów. Jednak największy spadek wyniku operacyjnego dotknął linię eCommerce+Processing, której zysk spadł o 3,9 mln EUR i dotyczył bramki płatniczej oferowanej do klientów korporacyjnych (Turcja i ZEA) jak i do klientów detalicznych ("Merchants") (Indie).

Skonsolidowana wartość EBITDA segmentu Rozwiązania płatnicze za trzy kwartały 2025 roku wyniosła 34,3 mln EUR, co oznacza spadek o 3,2 mln EUR. Mniejszy spadek niż zysku operacyjnego wynika głównie z wyższych, za sprawą realizowanych w ciągu ostatnich 12 miesięcy inwestycji, kosztów amortyzacji oferowanych w ramach outsourcingu bankomatów (ATM) oraz terminali płatniczych (POS), oraz amortyzacji rozpoznanych w ramach alokacji ceny nabycia (PPA) aktywów niematerialnych.

Wyniki segmentu Rozwiązania dla bankowości

	9 miesięcy do	9 miesięcy do		9 miesięcy do	9 miesięcy do
Rozwiązania dla bankowości	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
(dane bez wpływu hiperinflacji i zdarzeń jednorazowych)	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	240 577	213 874	13%	56 787	49 713	14%
Zysk z działalności operacyjnej	57 249	47 988	19%	13 513	11 154	21%
EBITDA	66 478	57 516	16%	15 692	13 369	17%

Segment Rozwiązania dla bankowości osiągnął za trzy kwartały 2025 roku sprzedaż na poziomie 56,8 mln EUR, co oznacza wzrost o 7,1 mln EUR (14%) w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Wzrost zanotowały wszystkie linie biznesowe. Zdecydowanie najwyższy wzrost zanotowały przychody linii odpowiedzialnej za centralne systemy, które głównie na obszarze Europy Południowo-Wschodniej wzrosły o 4,5 mln EUR. Motorem wzrostu były realizowane projekty oraz usługi modyfikacji w Serbii oraz Macedonii Północnej. W mniejszym stopniu wzrosły również przychody w Rumunii. Drugi co do wielkości wzrost przychodów, o 1,7 mln EUR, zanotowała linia odpowiedzialna za rozwiązania wielokanałowe, podobnie jak w przypadku linii odpowiedzialnej za centralne systemy bankowe, głównie na obszarze Europy Południowo-Wschodniej, w większości za sprawą dostarczonych usług modyfikacyjnych (CRs) oraz wdrożeniowych, a w mniejszym stopniu za sprawą zwiększonej sprzedaży w formule SaaS rozwiązań bankowości mobilnej. Najmniejszy wzrost zanotowała linia odpowiedzialna za rozwiązania z zakresu bezpieczeństwa, której przychody wzrosły o 0,8 mln EUR głównie za sprawą zrealizowanych dostaw licencji na mobilne tokeny do klientów w Europie Południowo-Wschodniej.

Wzrosty przychodów przełożyły się na wzrost wyniku operacyjnego segmentu Rozwiązania dla bankowości, który za trzy kwartały 2025 roku był o 2,4 mln EUR (21%) wyższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku i wyniósł 13,5 mln EUR. Wzrost został wygenerowany głównie przez linię odpowiedzialną za centralne systemy bankowe.

Skonsolidowana wartość EBITDA za trzy kwartały 2025 roku w segmencie Rozwiązania dla bankowości wzrosła podobnie jak zysk operacyjny o 2,3 mln EUR (17%) i osiągnęła wartość 15,7 mln EUR.

Wyniki segmentu Rozwiązania dedykowane

	9 miesięcy do	9 miesięcy do		9 miesięcy do	9 miesięcy do
Rozwiązania dedykowane	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana	30 września 2025	30 września 2024	Zmiana
(dane bez wpływu hiperinflacji i zdarzeń jednorazowych)	tys. PLN	tys. PLN	%	tys. EUR	tys. EUR	%
Przychody operacyjne	355 885	367 545	-3%	84 004	85 433	-2%
Zysk z działalności operacyjnej	17 766	(7 902)	325%	4 193	(1 836)	328%
EBITDA	35 456	9 843	260%	8 369	2 289	266%

Przychody ze sprzedaży segmentu Rozwiązania dedykowane spadły w okresie trzech kwartałów 2025 roku o 1,4 mln EUR (-2%) i osiągnęły wartość 84,0 mln EUR. Wzrost zanotowała linia odpowiedzialna za własne oprogramowanie i powiązane usługi, zaś spadły przychody linii odpowiedzialnej za rozwiązania stron trzecich, głównie za sprawą przychodów z tytułu odsprzedaży licencji oraz subskrypcji na oprogramowanie stron trzecich na obszarze Europy Centralnej oraz Europy Południowo-Wschodniej oraz sprzętu na obszarze Europy Południowo-Wschodniej. Przychody linii oferującej własne oprogramowanie wzrosły głównie na obszarze Europy Południowo-Wschodniej za sprawą rozwiązań oferowanych do sektora użyteczności publicznej, takich jak oprogramowanie billingowe, zintegrowane systemy finansowo-operacyjne, a w mniejszym stopniu za sprawą przychodów z zakresu inteligentnych systemów transportowych. Wzrost ten został częściowo skompensowany przez efekt sprzedaży tureckiej spółki Mobven, której skonsolidowane przychody w ujęciu rok do roku spadły o 4,1 mln EUR.

Segment Rozwiązania dedykowane zanotował najwyższy wzrost wyniku operacyjnego spośród wszystkich segmentów, który wyniósł 6,0 mln EUR. Całość wzrostu została wygenerowana przez linię oferującą własne oprogramowanie oraz powiązane z nim usługi. Wzrost wyniku w tej linii był porównywalny do wzrostu przychodu, za sprawą efektywnego wykorzystania zasobów, które nie były w pełni wykorzystane w roku ubiegłym. Dodatkowo pozytywnie na wzrost wyników przełożył się efekt ujętego w roku ubiegłym odwrócenia rozpoznanych wcześniej przychodów w związku z zaistniałym ryzykiem niedokończenia projektu realizowanego dla klienta z sektora telekomunikacji (1,7 mln EUR). W ujęciu produktowym największy wzrost zanotowały rozwiązania kierowane do sektora użyteczności publicznej, a w mniejszym stopniu w zakresie rozwiązań z zakresu inteligentnych systemów drogowych. Linia odpowiedzialna za sprzedaż rozwiązań stron trzecich oraz powiązanych z nimi usług zanotowała wynik podobny do roku poprzedniego.

Wartość EBITDA segmentu Rozwiązania dedykowane za trzy kwartały 2025 roku wzrosła o 6,1 mln EUR i osiągnęła poziom 8,4 mln EUR.

Zysk netto

Według danych prezentowanych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w okresie 9 miesięcy 2025 roku działalność finansowa, podatek dochodowy oraz wynik netto kształtowały się następująco:

	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. EUR	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. EUR
Działalność finansowa	4 614	21 224	1 089	4 933
Zysk przed opodatkowaniem	150 340	175 795	35 487	40 862
Podatek dochodowy	(33 644)	(31 149)	(7 941)	(7 240)
Efektywna stawka podatkowa	22,4%	17,7%	22,4%	17,7%
Zysk za okres sprawozdawczy	116 696	144 646	27 545	33 622

W tabeli poniżej zaprezentowano wyniki Grupy ASEE za trzy kwartały 2025 roku skorygowane o efekt transakcji jednorazowych oraz wpływ hiperinflacji:

Dane skorygowane o wpływ hiperinflacji i transakcji jednorazowych	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. EUR	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. EUR
Działalność finansowa	(13 612)	1 660	(3 213)	386
Zysk przed opodatkowaniem	154 654	156 962	36 506	36 484
Podatek dochodowy	(35 297)	(30 838)	(8 333)	(7 168)
Efektywna stawka podatkowa	22,8%	19,6%	22,8%	19,6%
Zysk za okres sprawozdawczy	119 357	126 124	28 173	29 316

Skonsolidowany zysk netto Grupy ASEE za trzy kwartały 2025 roku wyniósł 28,2 mln EUR, co oznacza spadek o 1,1 mln EUR (4%) w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Oznacza to odmienny kierunek zmiany niż w przypadku opisanego powyżej zysku operacyjnego. Głównym powodem tej różnicy są koszty wynikające z przeszacowania zobowiązań warunkowych oraz opcji PUT, głównie przeszacowania zobowiązania z tytułu opcji PUT akcjonariusza mniejszościowego Dwelt, której wycena wzrosła o 2,5 mln EUR, co jest związane ze znaczną poprawą wyników spółki w trzecim kwartale i oczekiwaną kontynuacją w kolejnych kwartałach. Ponadto wyniki w ujęciu narastająco zostały obciążone rozpoznaną w pierwszym kwartale stratą na zbyciu spółki Mobven w kwocie 1,5 mln EUR. Opisane negatywne efekty zostały nieznacznie skompensowane przez wyższy o 0,2 mln EUR zysk na odsetkach oraz niższe o 0,7 mln EUR koszty dywidend do akcjonariuszy mniejszościowych.

Efektywna stopa podatkowa za trzy kwartału 2025 roku po oczyszczeniu o księgowania jednorazowe oraz wynik na przeszacowaniach hiperinflacyjnych wyniosła 22,8% i była o 3,2 punkty procentowe wyższa w porównaniu do roku ubiegłego. Wzrost wynika głównie z wyższej kwoty podatków zapłaconych od dywidend wewnątrzgrupowych, efektu korekt podatku dochodowego z lat poprzednich ujętych w 2024 roku (zmniejszenie podatków), ujętej w bieżącym okresie sprawozdawczym rezerwy na potencjalnych podatek z tytułu globalnego podatku minimalnego (Filar 2) oraz mniejszych zwolnień podatkowych w Chorwacji. Wzrost

został częściowo skompensowany za sprawą ujętych w trzecim kwartale 2025 roku korzyści podatkowych wynikających z rozliczenia inwestycji w rozwój produktów w Hiszpanii.

III.Analiza wskaźnikowa

Analiza wskaźnikowa przeprowadzona została na danych zaprezentowanych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, które są prezentowane w tysiącach PLN.

Wskaźniki rentowności

	3 miesiące do	3 miesiące do	9 miesięcy do	9 miesięcy do
	30 września 2025	30 września 2024	30 września 2025	30 września 2024
Marża zysku brutto ze sprzedaży	24,4%	26,1%	24,9%	25,2%
Marża zysku EBITDA	18,5%	20,0%	18,5%	19,0%
Marża zysku operacyjnego	10,6%	14,4%	11,5%	12,8%
Marża zysku za okres sprawozdawczy	12,6%	12,1%	10,5%	11,7%
Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE)*			17,8%	17,4%
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)*			8,7%	9,1%

*Wskaźniki liczone na danych finansowych za ostatnie 12 miesięcy

Marża zysku brutto ze sprzedaży w pierwszych trzech kwartałach 2025 roku wyniosła 24,9% i była o 0,3 punktu procentowego niższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Rentowność EBITDA w trakcie trzech kwartałów 2025 roku wyniosła 18,5%, podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku było to 19,0%. Marża zysku operacyjnego spadła z kolei z 12,8% w pierwszych 9 miesiącach 2024 roku do 11,5% w tym samym okresie roku bieżącego.

Marża zysku za okres sprawozdawczy wyniosła 10,5%, co oznacza spadek o 1,2 p.p. w porównaniu do pierwszych 9 miesięcy 2024 roku.

Zwrot z kapitału własnego za okres 12 miesięcy kończący się 30 września 2025 roku wyniósł 17,8%, co oznacza wzrost o 0,4 p.p., natomiast zwrot z aktywów spadł w tym czasie o 0,4 p.p. i osiągnął poziom 8,7%.

Wskaźniki płynności

	30 września 2025	31 grudnia 2024
Kapitał pracujący (w tys. PLN)	159 172	266 658
Wskaźnik płynności bieżącej	1,2	1,4
Wskaźnik płynności szybkiej	1,0	1,1
Wskaźnik natychmiastowej płynności	0,3	0,4

Powyższe wskaźniki zostały wyliczone według następujących wzorów:

Kapitał pracujący = aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik płynności bieżącej = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe Wskaźnik płynności szybkiej = (aktywa obrotowe – zapasy - rozliczenia międzyokresowe) / zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik natychmiastowej płynności = (krótkoterminowe aktywa finansowe + środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe

Wartość kapitału pracującego na koniec września 2025 roku wyniosła 159,2 mln PLN, co oznacza spadek o 107,5 mln PLN w stosunku do stanu z końca 2024 roku.

W okresie pierwszych 9 miesięcy 2025 roku wartość aktywów obrotowych spadła o 58,9 mln PLN, głównie w wyniku spadku należności handlowych (o 50,1 mln PLN), środków pieniężnych (o 44,3 mln PLN) oraz zapasów (o 38,9 mln PLN). Spadek ten został częściowo skompensowany przez wzrost pozostałych należności (o 48,1 mln PLN) oraz aktywów z tyt. umów z klientami (o 43,8 mln PLN).

W tym samym okresie wartość zobowiązań krótkoterminowych wzrosła o 48,6 mln PLN. Wzrost dotyczył przede wszystkim pozostałych zobowiązań finansowych (o 83,9 mln PLN) oraz pozostałych zobowiązań (o 31,5 mln PLN) i został częściowo skompensowany spadkiem zobowiązań handlowych (o 69,6 mln PLN).

Wskaźnik płynności bieżącej na koniec trzeciego kwartału 2025 roku spadł o 0,2 w porównaniu ze stanem na koniec 2024 roku w związku ze spadkiem wartości aktywów obrotowych (o 58,9 mln PLN), co zostało opisane powyżej, oraz wzrostem zobowiązań krótkoterminowych (o 48,6 mln PLN).

Wskaźniki płynności szybkiej i natychmiastowej na koniec trzeciego kwartału 2025 roku zmalały o 0,1 względem stanu na koniec 2024 roku, co spowodowane jest przede wszystkim wzrostem zobowiązań krótkoterminowych (o 48,6 mln PLN), a w przypadku wskaźnika płynności natychmiastowej dodatkowo spadkiem środków pieniężnych i depozytów o 44,3 mln PLN.

Wskaźniki zadłużenia

	30 września 2025	31 grudnia 2024
Wskaźnik zadłużenia ogólnego	46,7%	53,1%
Dług / kapitał własny	20,6%	21,1%
Dług / (dług + kapitał własny)	17,1%	17,4%

Powyższe wskaźniki zostały wyliczone według następujących wzorów:

Wskaźnik zadłużenia ogólnego = (zobowiązania długoterminowe + zobowiązania krótkoterminowe) / aktywa Dług / kapitał własny = oprocentowane kredyty bankowe + zobowiązania finansowe z tytułu leasingu / kapitały własne

Dług / (dług + kapitał własny) = oprocentowane kredyty bankowe + zobowiązania finansowe z tytułu leasingu / (oprocentowane kredyty bankowe + zobowiązania finansowe z tytułu leasingu + kapitały własne)

Wskaźnik zadłużenia ogólnego spadł z 53,1% na koniec 2024 roku do 46,7% na dzień 30 września 2025 roku, głównie za sprawą istotnego spadku wartości długoterminowych pozostałych zobowiązań finansowych (o 275,6 mln PLN).

Wskaźniki długu do kapitałów własnych zmalał o 0,5 p.p., a wskaźnik długu do sumy zobowiązań odsetkowych i kapitału zmalał o 0,3 p.p. w porównaniu do końca 2024 roku.

Wskaźniki długu zmalały głównie z powodu wzrostu kapitału własnego (o 77,8 mln PLN), w czasie gdy suma kredytów bankowych i zobowiązań z tytułu leasingu wzrosła o 11,1 mln PLN.

IV. Struktura rachunku przepływów pieniężnych

	9 miesięcy do	9 miesięcy do
	30 września 2025 tys. PLN	30 września 2024 tys. PLN
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	164 737	36 895
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(86 283)	(104 825)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(123 917)	(62 438)
Zmiana stanu środków pieniężnych	(45 463)	(130 368)
Środki pieniężne na koniec okresu	182 689	146 297

Środki pieniężne netto wygenerowane z działalności operacyjnej w trzech kwartałach 2025 roku wyniosły 164,7 mln PLN, co oznacza wzrost o 127,8 mln PLN w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku. Wzrost przepływów z działalności operacyjnej to przede wszystkim efekt mniejszych nakładów na kapitał pracujący. Zmiana stanu wynika z cyklu realizowanych kontraktów i ich fakturowania oraz zakupów sprzętu do odsprzedaży w kolejnych miesiącach.

Wydatki netto w działalności inwestycyjnej w pierwszych 9 miesiącach 2025 roku wyniosły 86,3 mln PLN. Najistotniejsze pozycje w przepływach inwestycyjnych to wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, których wartość wyniosła 62,6 mln PLN oraz na nabycie jednostek zależnych w kwocie 22,7 mln PLN. Nakłady na nabycie jednostek zależnych dotyczyły zakupu spółek Fawaterk i Sycket oraz zapłaty warunkowych/odroczonych części płatności za spółki: Touras Tech ZEA, Helius, Smarttek i WEO. Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych obejmują między innymi nakłady na infrastrukturę wykorzystywaną w outsourcingu procesów płatniczych.

Przepływy z działalności finansowej w pierwszych 9 miesiącach 2025 roku zamknęły się saldem -123,9 mln PLN i wynikały przede wszystkim z wypłaty dywidendy akcjonariuszom ASEE (90,8 mln PLN), ze spłaty kredytów i pożyczek (33,3 mln PLN), spłaty zobowiązań z tytułu leasingu (16,6 mln PLN) oraz wypłaty dywidendy udziałowcom niekontrolującym (6,2 mln PLN). Wpływy prezentowane w działalności finansowej to głównie wpływy z tytułu udzielonych kredytów i pożyczek (29,3 mln PLN).

Powyższe przepływy środków pieniężnych wpłynęły na spadek stanu środków pieniężnych w trakcie pierwszych 9 miesięcy 2025 roku o 45,5 mln PLN w porównaniu z końcem 2024 roku.

V. Informacje dotyczące struktury geograficznej wyników

Poniższa tabela przedstawia podstawowe dane finansowe z rachunku zysków i strat według struktury geograficznej za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku:

Za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku	SEE						CE	WE	MEA	Turcja	Indie	Latam	Eliminacje	Hiperinflacja	Razem
w tys. PLN	w tym:	Bośnia	Chorwacja	Macedonia	Serbia	Pozostałe
Przychody ze sprzedaży	787 841	131 551	199 525	57 651	303 475	95 639	181 819	162 914	8 986	132 263	(5 433)	30 176	(36 565)	1 905	1 263 906
Koszt własny sprzedaży	(559 689)	(87 775)	(134 525)	(39 148)	(227 957)	(70 284)	(148 350)	(134 891)	(5 395)	(80 130)	(15 693)	(22 147)	35 445	(3 312)	(934 162)
Odpis / odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych	(3 166)	(949)	(1 817)	78	(373)	(105)	(450)	(297)	(7 919)	(784)	(1 822)	(325)	-	-	(14 763)
Zysk brutto ze sprzedaży	224 986	42 827	63 183	18 581	75 145	25 250	33 019	27 726	(4 328)	51 349	(22 948)	7 704	(1 120)	(1 407)	314 981
Koszty sprzedaży	(52 390)	(4 781)	(20 226)	(3 566)	(19 349)	(4 468)	(13 463)	(5 951)	(3 856)	(14 503)	(155)	(1 307)	1 260	(38)	(90 403)
Koszty ogólnego zarządu	(40 953)	(7 163)	(11 661)	(3 904)	(13 606)	(4 619)	(11 574)	(7 457)	(418)	(10 574)	(2 368)	(2 924)	(1 293)	(57)	(77 618)
Zysk /(strata) netto ze sprzedaży	131 643	30 883	31 296	11 111	42 190	16 163	7 982	14 318	(8 602)	26 272	(25 471)	3 473	(1 153)	(1 502)	146 960
Pozostałe przychody operacyjne	1 253	110	495	88	410	150	184	118	-	370	609	47	(297)	4	2 288
Pozostałe koszty operacyjne	(533)	(17)	(82)	(47)	(357)	(30)	(45)	(252)	-	(4)	(2 815)	(2)	61	-	(3 590)
Udziały w jednostkach stowarzyszonych	68	-	-	-	-	68	-	-	-	-	-	-	-	-	68
Zysk /(strata) z działalności operacyjnej	132 431	30 976	31 709	11 152	42 243	16 351	8 121	14 184	(8 602)	26 638	(27 677)	3 518	(1 389)	(1 498)	145 726

Za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku	SEE						CE	WE	MEA	Turcja	Indie	Latam	Eliminacje	Hiperinflacja	Razem
w tys. EUR	w tym:	Bośnia	Chorwacja	Macedonia	Serbia	Pozostałe
Przychody ze sprzedaży	185 964	31 052	47 097	13 608	71 633	22 574	42 917	38 455	2 121	31 220	(1 282)	7 123	(8 631)	450	298 337
Koszt własny sprzedaży	(132 112)	(20 719)	(31 754)	(9 241)	(53 808)	(16 590)	(35 017)	(31 840)	(1 273)	(18 914)	(3 704)	(5 228)	8 367	(782)	(220 503)
Odpis / odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych	(748)	(224)	(429)	18	(88)	(25)	(106)	(70)	(1 869)	(185)	(430)	(77)	-	-	(3 485)
Zysk brutto ze sprzedaży	53 104	10 109	14 914	4 385	17 737	5 959	7 794	6 545	(1 021)	12 121	(5 416)	1 818	(264)	(332)	74 349
Koszty sprzedaży	(12 365)	(1 129)	(4 774)	(842)	(4 567)	(1 053)	(3 178)	(1 405)	(910)	(3 423)	(37)	(309)	297	(9)	(21 339)
Koszty ogólnego zarządu	(9 667)	(1 691)	(2 753)	(922)	(3 212)	(1 089)	(2 732)	(1 760)	(99)	(2 496)	(559)	(690)	(305)	(13)	(18 321)
Zysk /(strata) netto ze sprzedaży	31 072	7 289	7 387	2 621	9 958	3 817	1 884	3 380	(2 030)	6 202	(6 012)	819	(272)	(354)	34 689
Pozostałe przychody operacyjne	295	26	117	21	97	34	43	28	-	87	144	11	(70)	1	539
Pozostałe koszty operacyjne	(125)	(4)	(19)	(11)	(84)	(7)	(11)	(59)	-	(1)	(664)	-	14	-	(846)
Udziały w jednostkach stowarzyszonych	16	-	-	-	-	16	-	-	-	-	-	-	-	-	16
Zysk /(strata) z działalności operacyjnej	31 258	7 311	7 485	2 631	9 971	3 860	1 916	3 349	(2 030)	6 288	(6 532)	830	(328)	(353)	34 398

Powyższe dane zostały przeliczone według kursu średniego wynoszącego w okresie od 1 stycznia do 30 września 2025 roku 1 EUR = 4,2365 PLN.

Zastosowane skróty:

SEE – Europa Południowo – Wschodnia: Albania, Bośnia, Bułgaria, Chorwacja, Czarnogóra, Macedonia, Kosowo, Słowenia, Serbia

CE – Europa Środkowa: Czechy, Polska, Słowacja, Rumunia, Mołdawia, Ukraina

WE – Europa Zachodnia: Andora, Hiszpania, Portugalia

MEA – Bliski Wschód i Afryka: Egipt i Zjednoczone Emiraty Arabskie

Latam – Ameryka Łacińska: Dominikana, Kolumbia, Peru.

Poniższa tabela przedstawia podstawowe dane finansowe z rachunku zysków i strat według struktury geograficznej za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku:

Za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	SEE						CE	WE	MEA	Turcja	Indie	Latam	Eliminacje	Hiperinflacja	Razem
w tys. PLN	w tym:	Bośnia	Chorwacja	Macedonia	Serbia	Pozostałe
Przychody ze sprzedaży	706 213	85 715	180 664	42 912	306 721	90 201	194 465	147 616	2 894	140 362	5 727	31 802	(27 598)	7 980	1 209 461
Koszt własny sprzedaży	(521 758)	(73 777)	(121 900)	(29 418)	(230 592)	(66 071)	(168 542)	(116 400)	(1 948)	(82 424)	(3 492)	(24 874)	27 151	(7 721)	(900 008)
Odpis / odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych	(3 131)	(757)	(1 448)	(169)	(245)	(512)	(1 158)	16	-	(248)	-	(5)	-	-	(4 526)
Zysk brutto ze sprzedaży	181 324	11 181	57 316	13 325	75 884	23 618	24 765	31 232	946	57 690	2 235	6 923	(447)	259	304 927
Koszty sprzedaży	(46 341)	(3 849)	(17 616)	(2 808)	(18 396)	(3 672)	(11 622)	(3 689)	(860)	(12 605)	(376)	(1 544)	645	(399)	(76 791)
Koszty ogólnego zarządu	(40 134)	(6 895)	(12 042)	(3 678)	(13 004)	(4 515)	(11 092)	(6 859)	(150)	(10 936)	(806)	(3 373)	(944)	(571)	(74 865)
Zysk /(strata) netto ze sprzedaży	94 849	437	27 658	6 839	44 484	15 431	2 051	20 684	(64)	34 149	1 053	2 006	(746)	(711)	153 271
Pozostałe przychody operacyjne	1 461	142	394	345	427	153	146	386	-	656	-	15	(315)	(19)	2 330
Pozostałe koszty operacyjne	(619)	(38)	(185)	(16)	(353)	(27)	(47)	(498)	-	(10)	-	(23)	89	-	(1 108)
Udziały w jednostkach stowarzyszonych	78	-	-	-	-	78	-	-	-	-	-	-	-	-	78
Zysk /(strata) z działalności operacyjnej	95 769	541	27 867	7 168	44 558	15 635	2 150	20 572	(64)	34 795	1 053	1 998	(972)	(730)	154 571

Za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2024 roku	SEE						CE	WE	MEA	Turcja	Indie	Latam	Eliminacje	Hiperinflacja	Razem
w tys. EUR	w tym:	Bośnia	Chorwacja	Macedonia	Serbia	Pozostałe
Przychody ze sprzedaży	164 152	19 924	41 994	9 974	71 294	20 966	45 202	34 312	673	32 626	1 331	7 392	(6 415)	1 855	281 128
Koszt własny sprzedaży	(121 277)	(17 149)	(28 334)	(6 838)	(53 599)	(15 357)	(39 176)	(27 056)	(453)	(19 159)	(812)	(5 782)	6 311	(1 795)	(209 199)
Odpis / odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych	(728)	(176)	(337)	(39)	(57)	(119)	(269)	4	-	(58)	-	(1)	-	-	(1 052)
Zysk brutto ze sprzedaży	42 147	2 599	13 323	3 097	17 638	5 490	5 757	7 260	220	13 409	519	1 609	(104)	60	70 877
Koszty sprzedaży	(10 772)	(895)	(4 095)	(653)	(4 276)	(853)	(2 701)	(857)	(200)	(2 930)	(87)	(359)	150	(93)	(17 849)
Koszty ogólnego zarządu	(9 330)	(1 603)	(2 799)	(855)	(3 023)	(1 050)	(2 578)	(1 594)	(35)	(2 542)	(187)	(784)	(219)	(133)	(17 402)
Zysk /(strata) netto ze sprzedaży	22 045	101	6 429	1 589	10 339	3 587	478	4 809	(15)	7 937	245	466	(173)	(166)	35 626
Pozostałe przychody operacyjne	340	33	92	80	99	36	34	90	-	152	-	3	(73)	(4)	542
Pozostałe koszty operacyjne	(144)	(9)	(43)	(4)	(82)	(6)	(11)	(116)	-	(2)	-	(5)	21	-	(257)
Udziały w jednostkach stowarzyszonych	18	-	-	-	-	18	-	-	-	-	-	-	-	-	18
Zysk /(strata) z działalności operacyjnej	22 259	125	6 478	1 665	10 356	3 635	501	4 783	(15)	8 087	245	464	(225)	(170)	35 929

Powyższe dane zostały przeliczone według kursu średniego wynoszącego w okresie od 1 stycznia do 30 września 2024 roku 1 EUR = 4,3022 PLN.

VI. Nietypowe zdarzenia mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

Do nietypowych zdarzeń mających wpływ na osiągnięte wyniki finansowe, sytuację majątkową i przepływy pieniężne Grupy ASEE w III kwartale 2025 roku należy zaliczyć zdarzenia jednorazowe, które zostały szczegółowo opisane w punkcie: Wyniki finansowe Grupy Asseco South Eastern Europe za III kwartał 2025 roku, a także akwizycje spółek zależnych oraz zmiany w strukturze Grupy opisane w punkcie: Organizacja i zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Asseco South Eastern Europe, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji.

Ponadto, w związku z hiperinflacją w Turcji, Grupa zastosowała MSR 29 i przeszacowała inflacyjnie aktywa i zobowiązania niepieniężne oraz rachunek zysków i strat. Szczegółowy wpływ hiperinflacji na śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe został opisany w punkcie 2.10 śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

VII. Władze osobowe w Asseco South Eastern Europe S.A.

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, tj. na dzień 23 października 2025 roku, skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki oraz Komitetu Audytu przedstawiał się następująco:

Rada Nadzorcza	Zarząd	Komitet Audytu
Jozef Klein	Piotr Jeleński	Artur Kucharski
Adam Góral	Miljan Mališ	Adam Pawłowicz
Jacek Duch	Michał Nitka	Jacek Duch
Artur Kucharski	Kostadin Slavkoski
Adam Pawłowicz

W okresie od dnia 30 września 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania, tj. 23 października 2025 roku, nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu, Rady Nadzorczej oraz Komitetu Audytu.

VIII. Struktura akcjonariatu Asseco South Eastern Europe S.A.

Według najlepszej wiedzy Zarządu na dzień publikacji niniejszego raportu, tj. na dzień 23 października 2025 roku, a także na dzień 30 września 2025 roku stan Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio bądź przez podmioty zależne co najmniej 5,0% ogólnej liczby głosów, przedstawia się następująco:

Na dzień 30 września 2025 roku Asseco International a.s. (jednostka dominująca wyższego szczebla) posiadała 26 407 081 akcji Spółki, stanowiących 50,89% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 26 407 081 głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, co stanowi 50,89% ogólnej liczby głosów. Jednostką dominującą w stosunku do Asseco International a.s. jest Asseco Poland S.A.

Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Poniższa tabela prezentuje zestawienie stanu posiadania akcji Asseco South Eastern Europe S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące:

Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej	23 października 2025	30 września 2025	1 sierpnia 2025	31 grudnia 2024
Piotr Jeleński*)	1 287 393	1 287 393	1 271 393	1 253 492
Miljan Mališ**)	298 436	298 436	298 436	298 436
Michał Nitka***)	51 050	51 050	51 050	45 000
Kostadin Slavkoski	44 315	44 315	44 315	44 315
Jacek Duch****)	100	100	100	100

^*) Piotr Jeleński, prezes Zarządu ASEE S.A. posiada 1 287 393 szt. akcji poprzez fundację Piotr Jeleński Foundation Fundacja Rodzinna

Pozostali Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadali akcji Asseco South Eastern Europe S.A. w żadnym z prezentowanych okresów.

IX. Pozostałe informacje

9.1 Emisja, wykup i spłata nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W prezentowanym okresie sprawozdawczym Jednostka Dominująca nie dokonała emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

9.2 Opis zmian organizacji Grupy Kapitałowej i struktury Emitenta

Opis organizacji oraz zmian w strukturze Grupy Kapitałowej Asseco South Eastern Europe znajduje się w punkcie III Dodatkowych objaśnień do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania Grupy.

9.3 Informacje dotyczące istotnych postępowań sądowych

Na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień publikacji niniejszego raportu spółka Asseco South Eastern Europe S.A. ani Grupa Asseco South Eastern Europe nie były stroną istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

9.4 Transakcje z podmiotami powiązanymi

Opis transakcji z podmiotami powiązanymi został przedstawiony w punkcie 6.17 Not objaśniających do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Asseco South Eastern Europe za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku. Wszystkie transakcje zawierane są na warunkach rynkowych.

9.5 Kredyty, umowy pożyczek, poręczenia, gwarancje oraz zobowiązania pozabilansowe

Opis zaciągniętych kredytów, udzielonych pożyczek, poręczeń lub gwarancji oraz zobowiązań pozabilansowych został przedstawiony w punktach: 6.11 oraz 8.1 Not objaśniających do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Asseco South Eastern Europe za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku.

9.6 Zmiany zasad zarządzania Grupą Kapitałową

W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku nie nastąpiły zmiany zasad zarządzania Grupą Kapitałową.

9.7 Umowy zawarte między Grupą Kapitałową lub Spółką a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w razie ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska

Nie istnieją umowy zawarte między spółkami Grupy a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w wypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub w razie ich odwołania lub zwolnienia z powodu połączenia przez przejęcie.

^**) Miljan Mališ, członek Zarządu ASEE S.A. jest udziałowcem spółki Mini Invest d.o.o., akcjonariusza ASEE S.A.

^***) Michał Nitka, członek Zarządu ASEE S.A. posiada 50 210 szt. akcji poprzez fundację Nitka Fundacja Rodzinna w organizacji

^****) Jacek Duch, członek Rady Nadzorczej ASEE S.A. posiada 100 szt. akcji poprzez fundację Fundacja Rodzinna Ducha

9.8 Informacje o znanych emitentowi umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy

Nie istnieją żadne umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

9.9 Ocena możliwości zrealizowania opublikowanych przez Zarząd prognoz wyników na 2025 rok

Zarząd Asseco South Eastern Europe S.A. nie publikował prognoz wyników finansowych na 2025 rok.

9.10 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

W dniu 23 września 2021 roku Asseco International a.s. podpisała z menadżerami spółek Grupy ASEE umowy objęcia akcji ASEE S.A. Łącznie przedmiotem programu jest 547 550 akcji ASEE S.A., stanowiących 1,06% kapitału Spółki. Członkowie Zarządu ASEE S.A. oraz podmioty powiązane przez Członków Zarządu ASEE S.A. objęły łącznie 341 336 akcji.

Ponadto w dniu 22 sierpnia 2022 roku ASEE S.A. podpisała z menadżerami spółek Grupy ASEE umowy sprzedaży akcji Payten Holding S.A. Łącznie przedmiotem programu jest 426 571 akcji spółki Payten Holding S.A. stanowiących 0,93% kapitału spółki.

Umowy stanowią transakcję płatności na bazie akcji w rozumieniu MSSF 2, rozliczaną w instrumentach kapitałowych.

Szczegółowe informacje dotyczące programu płatności w formie akcji zostały zaprezentowane w punkcie 5.2 Not objaśniających do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy ASEE za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku.

9.11 Czynniki, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kwartału

W związku z tym, że Asseco South Eastern Europe S.A. prowadzi głównie działalność holdingową, czynniki istotne dla rozwoju Spółki należy rozpatrywać w kontekście rozwoju i działalności całej Grupy Asseco South Eastern Europe.

Zdaniem Zarządu ASEE S.A. obecna sytuacja finansowa Grupy, jej potencjał operacyjny oraz pozycja rynkowa nie stwarzają zagrożeń dla jej dalszego funkcjonowania i rozwoju w 2025 roku. Istnieje jednak wiele czynników zarówno o charakterze wewnętrznym, jak i zewnętrznym, które bezpośrednio, bądź pośrednio mogą mieć wpływ na osiągane w następnych kwartałach wyniki finansowe.

Do czynników zewnętrznych mających wpływ na przyszłe wyniki finansowe Grupy ASEE można zaliczyć między innymi:

• Sytuację geopolityczną w rejonie działania Grupy ASEE; ewentualne napięcia polityczne i brak stabilności lokalnych rządów mogą powodować pogorszenie klimatu inwestycyjnego, a co za tym idzie opóźnienia czy nawet rezygnację klientów spółek ASEE i Payten z realizacji projektów IT. Kolejną konsekwencją ewentualnych napięć politycznych i społecznych może być wstrzymanie inwestycji IT w instytucjach administracji publicznej, która pozostaje klientem Grupy ASEE,
• Ponadto wskutek rozpoczętej 24 lutego 2022 roku rosyjskiej inwazji na Ukrainę, istotnej zmianie uległa sytuacja geopolityczna całego regionu Europy Centralnej i Południowo Wschodniej, zaś napięcia polityczne oraz działania militarne na obszarze Izraela, Strefy Gazy oraz Libanu wywierają wpływ na stabilność regionu Bliskiego Wschodu. Grupa na bieżąco analizuje zmieniającą się sytuację geopolityczną oraz jej wpływ na przyszłą sytuację finansową i osiągane w przyszłości wyniki finansowe. Trudno jest ocenić dalszy rozwój wojny, a co za tym idzie długofalowe skutki gospodarcze dla odpowiednio tego regionu Europy oraz Zjednoczonych Emiratów Arabskich i wpływ na ogólną sytuację makroekonomiczną, która w pośredni sposób wpływa na wyniki finansowe Grupy ASEE,
• Sytuację na rynku informatycznym oraz rynku usług płatniczych w rejonie działania ASEE oraz Payten: wydaje się, że region Europy Południowo – Wschodniej, Indii i Turcji oraz Ameryki Południowej wciąż pozostają niedoinwestowane w stosunku do krajów Europy Zachodniej, co może generować popyt na rozwiązania oferowane przez Grupę ASEE,
• Szanse i ryzyka związane z szybkimi zmianami technologicznymi i innowacjami na rynku IT, a także w samym sektorze bankowym i płatniczym,

• Zmiany regulacyjne w sektorze bankowym i płatniczym, które z jednej strony mogą generować popyt na dodatkowe usługi ze strony Grupy, z drugiej otwierają dostęp do sektora nowym graczom i nowym technologiom, co może skutkować spadkiem konkurencyjności rozwiązań oferowanych przez ASEE oraz Payten,
• Proces informatyzacji administracji publicznej, szczególnie w krajach Europy Południowo Wschodniej, w celu dostosowania jakości oraz funkcjonalności świadczonych usług do standardów międzynarodowych, a w szczególności do wymogów Unii Europejskiej,
• Dostęp do strukturalnych funduszy unijnych w Rumunii, Bułgarii, Słowenii i Chorwacji oraz przedakcesyjnych w pozostałych krajach Europy Południowo – Wschodniej,
• Konsolidację i rozwój sektora bankowego, które mogą skutkować połączeniami i likwidacjami podmiotów będących klientami Grupy ASEE, a także nowymi wejściami do sektora,
• Perspektywy poszerzenia rynków zbytu poza obszarem obecnego działania Grupy poprzez współpracę z lokalnymi partnerami,
• Działania związane z nasilającą się konkurencją zarówno ze strony lokalnych, jak i zagranicznych przedsiębiorstw informatycznych, szczególnie w przypadku ubiegania się o realizację dużych prestiżowych kontraktów,
• Zmiany sytuacji kredytowej, płynności finansowej, możliwości finansowania się przez odbiorców Grupy ASEE,
• Inflację i wahania kursów walut państw, w których Grupa ASEE prowadzi działalność. W szczególności ryzyko wynikające z gospodarki działającej w warunkach hiperinflacyjnych, czyli Turcji oraz Egiptu, którego wkroczenie w hiperinflację prawdopodobne jest do końca bieżącego roku,
• Poziom stóp procentowych w strefie euro w związku z tym, że znaczna część zadłużenia Grupy ASEE, w tym Payten, jest denominowana w EUR.

Do czynników wewnętrznych mających wpływ na przyszłe wyniki finansowe Grupy można zaliczyć między innymi:

• Jakość i kompleksowość oferty ASEE oraz Payten,
• Ponoszone przez Grupę ASEE nakłady na badania i rozwój,
• Możliwość rozszerzenia oferty produktowej ASEE oraz Payten w efekcie organicznego rozwoju lub w związku z ewentualnymi przyszłymi akwizycjami,
• Zdolność Grupy ASEE do sprawnego działania operacyjnego poprzez wykorzystanie kanałów zdalnych w komunikacji wewnętrznej oraz w relacjach z klientami,
• Stabilność i doświadczenie kadry menadżerskiej,
• Strukturę Grupy, jej przejrzystość oraz efektywność działania,
• Doświadczenie w kompleksowych projektach informatycznych angażujących różnorodne usługi na szerokim obszarze geograficznym,
• Skuteczne działania zespołu sprzedażowego,
• Realizację złożonych projektów informatycznych prowadzonych na podstawie długoterminowych kontraktów,
• Realizację strategii operacyjnej Grupy zakładającej między innymi koncentrację na strategicznych produktach i usługach, ekspansję na nowe rynki oraz poprawianie efektywności działania,
• Realizację ewentualnych przyszłych akwizycji nowych podmiotów.

Czynniki, które będą miały wpływ na osiągnięte przez Grupę wyniki w perspektywie co najmniej do końca kolejnego kwartału zostały uwzględnione i wskazane w ramach rozdziału Podsumowanie i analiza wyników Grupy ASEE w punkcie I. Wyniki finansowe Grupy Asseco South Eastern Europe niniejszego raportu kwartalnego.

Czynniki mogące mieć wpływ na wyniki finansowe Grupy w 2025 roku zostały również opisane w sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy za rok 2024.

W uzupełnieniu przytoczonych opisów, na osiągnięte przez Grupę wyniki w perspektywie kolejnego kwartału wpływ będą miały typowe czynniki kształtujące działalność operacyjną Grupy (istniejący portfel zamówień,

efektywność ich realizacji, potencjalne nowe umowy, ilość przetwarzanych transakcji oraz obowiązujące stawki, itd.). Grupa kontynuuje inwestycje w nowe produkty.

9.12 Informacje o innych istotnych czynnikach mogących wpłynąć na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej oraz finansowej

Nie są znane żadne inne informacje niż wymienione powyżej, których ujawnienie mogłoby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej oraz finansowej Grupy Asseco South Eastern Europe.

Asseco South Eastern Europe S.A. za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku

Wybrane dane finansowe

Asseco South Eastern Europe S.A.

	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. EUR	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. EUR
Przychody z działalności holdingowej	124 758	96 632	29 448	22 461
Przychody z działalności operacyjnej	4 886	7 634	1 153	1 774
Zysk z działalności operacyjnej	111 403	84 746	26 296	19 698
Zysk brutto	103 060	72 481	24 327	16 848
Zysk za okres sprawozdawczy	101 443	70 098	23 945	16 294
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	128 061	85 487	30 228	19 871
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(20 270)	(7 933)	(4 785)	(1 844)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(91 639)	(95 586)	(21 631)	(22 218)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu (okresem porównywalnym jest 31 grudnia 2024)	50 177	34 025	11 753	7 963
Zysk za okres sprawozdawczy na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	1,95	1,35	0,46	0,31
Rozwodniony zysk za okres sprawozdawczy na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	1,95	1,35	0,46	0,31

Wybrane dane finansowe prezentowane w śródrocznym skróconym sprawozdaniu finansowym przeliczono na walutę EUR w następujący sposób:

• pozycje dotyczące rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca. Kurs ten wyniósł:
• o w okresie od 1 stycznia 2025 roku do 30 września 2025 roku 1 EUR = 4,2365 PLN
• o w okresie od 1 stycznia 2024 roku do 30 września 2024 roku 1 EUR = 4,3022 PLN
• stan środków pieniężnych Spółki na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego i analogicznego w okresie poprzednim przeliczono według średnich kursów ogłoszonych przez NBP. Kurs ten wyniósł:
• o kurs obowiązujący w dniu 30 września 2025 roku 1 EUR = 4,2692 PLN
• o kurs obowiązujący w dniu 31 grudnia 2024 roku 1 EUR = 4,2730 PLN

Wszystkie kwoty w raporcie wyrażono w tysiącach złotych (PLN), chyba że stwierdzono inaczej.

Śródroczny skrócony rachunek zysków i strat oraz sprawozdanie z pozostałych dochodów całkowitych

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Działalność holdingowa	8 484	124 758	19 641	96 632
Przychody z tytułu dywidend	4 735	113 864	15 448	85 420
Przychody ze sprzedaży usług	3 749	10 894	4 193	11 212
Działalność operacyjna	1 592	4 886	2 242	7 634
Przychody ze sprzedaży usług IT i oprogramowania	1 592	4 886	2 242	7 634
Przychody operacyjne razem	10 076	129 644	21 883	104 266
Koszt własny sprzedaży	(6 122)	(14 349)	(5 059)	(15 439)
Odpis/odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości należności z tytułu dostaw i usług	(53)	(53)	(357)	(350)
Zysk brutto ze sprzedaży	3 901	115 242	16 467	88 477
Koszty sprzedaży	(98)	(318)	(158)	(466)
Koszty ogólnego zarządu	(1 311)	(3 585)	(1 191)	(3 368)
Zysk netto ze sprzedaży	2 492	111 339	15 118	84 643
Pozostałe przychody operacyjne	-	98	8	127
Pozostałe koszty operacyjne	(1)	(34)	(23)	(24)
Zysk z działalności operacyjnej	2 491	111 403	15 103	84 746
Przychody finansowe	692	2 306	610	2 160
Koszty finansowe	53	(9 884)	(562)	(14 419)
Odpis/odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości udzielonych pożyczek i pozostałych instrumentów finansowych	(733)	(765)	38	(6)
Zysk przed opodatkowaniem	2 503	103 060	15 189	72 481
Podatek dochodowy	259	(1 617)	(1 877)	(2 383)
Zysk netto	2 762	101 443	13 312	70 098
Zysk netto przypadający na jedną akcję (w złotych):
podstawowy z zysku netto	0,05	1,95	0,26	1,35
rozwodniony z zysku netto	0,05	1,95	0,26	1,35

DOCHODY CAŁKOWITE:	3 miesiące do 30 września 2025 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2025 tys. PLN	3 miesiące do 30 września 2024 tys. PLN	9 miesięcy do 30 września 2024 tys. PLN
Zysk netto	2 762	101 443	13 312	70 098
Pozostałe dochody całkowite:	-	-	-	-
SUMA DOCHODÓW CAŁKOWITYCH ZA OKRES	2 762	101 443	13 312	70 098

Śródroczny skrócony bilans

AKTYWA	30 września 2025 tys. PLN	31 grudnia 2024 tys. PLN
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	651	671
Wartości niematerialne	267	279
w tym wartość firmy z połączenia	267	267
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	-	216
Inwestycje w jednostki zależne	638 615	647 115
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 626	271
Pozostałe należności	3 855	4 072
Pozostałe aktywa finansowe	31 631	20 080
	676 645	672 704
Aktywa obrotowe
Rozliczenia międzyokresowe	1 748	1 778
Należności handlowe	5 062	9 471
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	-	-
Należności budżetowe	-	-
Pozostałe należności	5 315	24 000
Pozostałe aktywa finansowe	20 769	11 706
Środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe	50 177	34 025
	83 071	80 980
SUMA AKTYWÓW	759 716	753 684

Śródroczny skrócony bilans

PASYWA	30 września 2025 tys. PLN	31 grudnia 2024 tys. PLN
KAPITAŁ WŁASNY OGÓŁEM
Kapitał podstawowy	518 943	518 943
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	38 826	38 826
Pozostałe kapitały	3 804	3 632
Zyski zatrzymane	162 682	152 054
	724 255	713 455
Zobowiązania długoterminowe
Kredyty bankowe	23 481	19 886
Zobowiązania z tytułu leasingu	-	85
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	-	-
	23 481	19 971
Zobowiązania krótkoterminowe
Kredyty bankowe	3	3 618
Zobowiązania z tytułu leasingu	-	128
Inne zobowiązania finansowe	-	-
Zobowiązania handlowe	1 920	2 049
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	3 973	3 741
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	67	1 056
Zobowiązania budżetowe	602	1 206
Pozostałe zobowiązania	437	318
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	4 978	8 142
	11 980	20 258
SUMA ZOBOWIĄZAŃ	35 461	40 229
SUMA PASYWÓW	759 716	753 684

Śródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały	Zyski zatrzymane	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2025 roku	518 943	38 826	3 632	152 054	713 455
Zysk za okres sprawozdawczy	-	-	-	101 443	101 443
Suma dochodów całkowitych za okres sprawozdawczy	-	-	-	101 443	101 443
Dywidenda	-	-	-	(90 815)	(90 815)
Wycena programu płatności na bazie akcji	-	-	172	-	172
Na dzień 30 września 2025 roku	518 943	38 826	3 804	162 682	724 255

Na dzień 1 stycznia 2024 roku	518 943	38 826	3 402	156 305	717 476
Zysk za okres sprawozdawczy	-	-	-	70 098	70 098
Suma dochodów całkowitych za okres sprawozdawczy	-	-	-	70 098	70 098
Dywidenda	-	-	-	(85 625)	(85 625)
Wycena programu płatności na bazie akcji	-	-	172	-	172
Na dzień 30 września 2024 roku	518 943	38 826	3 574	140 778	702 121

Śródroczny skrócony rachunek przepływów pieniężnych

	9 miesięcy do 30 września 2025	9 miesięcy do 30 września 2024
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	tys. PLN	tys. PLN
Zysk brutto	103 060	72 481
Korekty o pozycje:	(103 509)	(71 223)
Amortyzacja	232	603
Zmiana stanu kapitału pracującego	1 058	931
Przychody/koszty z tytułu odsetek	(732)	(538)
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych	436	343
Zyski/straty z działalności inwestycyjnej	(104 675)	(72 734)
Wycena programu płatności na bazie akcji	172	172
Wybrane przepływy operacyjne	130 466	85 783
Wpływy ze sprzedaży akcji/udziałów w jednostkach zależnych	253	1 172
Nabycie akcji/udziałów w jednostkach powiązanych	-	(4 286)
Dywidendy otrzymane	130 213	88 897
Środki pieniężne wygenerowane z działalności operacyjnej	130 017	87 041
(Zapłacony podatek dochodowy) /Otrzymane zwroty podatku dochodowego	(1 956)	(1 554)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	128 061	85 487
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy:	4 639	29 821
Wpływy ze sprzedaży aktywów trwałych i wartości niematerialnych	98	118
Zbycie/rozliczenie aktywów finansowych w wartości godziwej przez wynik finansowy	-	199
Pożyczki spłacone	3 271	28 279
Otrzymane odsetki	1 270	1 225
Wydatki:	(24 909)	(37 754)
Nabycie aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	(168)	(621)
Pożyczki udzielone	(24 741)	(37 133)
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	(20 270)	(7 933)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy:	-	2 125
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	-	2 125
Wydatki:	(91 639)	(97 711)
Wypłacona dywidenda	(90 815)	(85 625)
Wydatki z tytułu spłaty kredytów	-	(10 879)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	(51)	(89)
Zapłacone odsetki	(773)	(1 118)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(91 639)	(95 586)
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	16 152	(18 032)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na dzień 1 stycznia	34 025	29 361
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na dzień 30 września	50 177	11 329

Niniejszy raport kwartalny został zatwierdzony do publikacji przez Zarząd Asseco South Eastern Europe S.A. w dniu 23 października 2025 roku.

Zarząd:

Piotr Jeleński	Prezes Zarządu
Miljan Mališ	Członek Zarządu
Michał Nitka	Członek Zarządu
Kostadin Slavkoski	Członek Zarządu

Technology for business, solutions for people.

Asseco South Eastern Europe S.A.

ul. Olchowa 14, 35-322 Rzeszów

Tel.: +48 22 574 86 30 Fax: +48 22 574 86 90 Email: office@asee.io

see.asseco.com