ASSA ABLOY

Quarterly Report • Apr 29, 2020

• Omsättningen ökade med 3% till 22 173 MSEK (21 505), varav –3% (5) organisk och 3% (3) förvärvad tillväxt netto
• Tillväxt för Americas, stabila försäljningsnivåer för Global Technologies och Entrance Systems, medan försäljningen minskade för Asia Pacific och EMEA
• Två förvärv tecknade med en förväntad årsomsättning på cirka 200 MSEK
• Villkorat godkännande har erhållits från EU Kommissionen att förvärva det 54 procentiga innehavet i agta record. Förvärvet förväntas slutföras under andra halvan av 2020
• Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 15% och var 2 751 MSEK (3 246), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 12,4% (15,1)
• Nettoresultatet uppgick till 1 864 MSEK (2 218)
• Vinst per aktie uppgick till 1,68 SEK (2,00)
• Operativt kassaflöde ökade med 3% och uppgick till 1 206 MSEK (1 171)
• Styrelsen föreslår en reviderad första utdelning för 2019 om 2,00 SEK (3,50) per aktie.

	Helår				Januari-Mars
	2018	2019	Δ	2019	2020	Δ
Omsättning, MSEK	84 048	94 029	12%	21 505	22 173	3%
Varav:
Organisk tillväxt	3 901	2 652	3%	1 006	–759	–3%
Förvärv och avyttringar	1 793	3 063	3%	689	648	3%
Valutaeffekt	2 217	4 265	6%	1 260	780	3%
Rörelseresultat (EBIT)1 2 , MSEK	12 909	14 920	16%	3 246	2 751	–15%
Rörelsemarginal (EBITA)1 2 , %	15,8%	16,4%		15,6%	13,0%
Rörelsemarginal (EBIT)1 2 , %	15,4%	15,9%		15,1%	12,4%
Resultat före skatt1 2 , MSEK	12 110	13 883	15%	2 997	2 519	–16%
Nettoresultat1 2 , MSEK	8 984	10 243	14%	2 218	1 864	–16%
Operativt kassaflöde, MSEK	11 357	14 442	27%	1 171	1 206	3%
Vinst per aktie1 2 , SEK	8,09	9,22	14%	2,00	1,68	–16%

¹ Exklusive kostnader för ett strukturprogram lanserat under 2018 om totalt –1 530 MSEK före

inkomstskatt, vilket motsvarar totalt –1 208 MSEK efter skatt

² Exklusive nedskrivning av goodwill och övriga immateriella tillgångar i det andra kvartalet 2018 om –5 595 MSEK, vilket motsvarar –5 268 MSEK efter skatt.

Resultat påverkat av Covid-19

Utbrottet av Covid-19 ledde till en utmanande start på 2020, vilket påverkade de flesta branscher globalt inklusive oss. Under första kvartalet minskade vår organiska tillväxt (–3%), men tack vare positiva valutaeffekter (3%) och förvärvad tillväxt (3%), ökade den totala omsättningen med 3%. Organiska tillväxten var positiv i Americas (1%), stabil i Global Technologies (0%) och Entrance Systems (0%), men minskade i EMEA (–4%) och i Asia Pacific (–34%) på grund av Covid-19.

Rörelseresultatet minskade med 15% till 2 751 MSEK och rörelsemarginalen var 12,4%. Hävstången påverkades betydligt av lägre volymer, framförallt i Kina och Europa, av högre logistikkostnader och av övriga rörelsekostnader. Därutöver påverkades resultatet av tidigare investeringar för att öka tillväxten. Utan Covid-19 hade rörelseresultatet varit i nivå med föregående år.

Det operationella kassaflödet var solitt och uppgick till 1 206 MSEK och vår kassagenerering var 48% (39). Vår finansiella position är robust med en EBITDA/ nettoskuld på 2,0, ned från 2,2 föregående år. Vi har tillgång till olika finansieringar, men som en försiktighetsåtgärd har vi mer än tredubblat likvida medel under mars.

Detta är en annorlunda kris

Covid-19 krisen började i februari med en väsentlig effekt på vår verksamhet och efterfrågan i Kina, spred sig därefter till övriga Asien och från mars påverkades även efterfrågan snabbt i övriga världen. Jämfört med tidigare konjunkturnedgångar är denna kris annorlunda på grund av de strikta regleringar och nedstängningar av våra samhällen som beslutats av regeringar i flera marknader. Detta har medfört att affärsverksamheten nästan över en natt minskat till nästan noll. Det påverkade både nybyggnation och eftermarknaden, där social distansering gjort det svårare för låssmeder och servicetekniker att besöka kunder.

Våra åtgärder i denna extraordinära situation

Vår första prioritering har varit våra anställdas välbefinnande och vi har därför infört omfattande hälso-och säkerhetsåtgärder i vår verksamhet. Vi har också infört ett antal kostnadsbesparingsåtgärder som minskad arbetstid, tillfälliga och permanenta permitteringar, reseförbud, minskning av externa tjänster och skjutit upp projekt. Åtgärderna påverkar inte vår kundservice och förmåga att höja eller sänka vår produktionskapacitet, men minskar våra driftskostnader på ett betydelsefullt sätt. För att säkerställa att vi kan öka tillväxten efter denna kris har vi beslutat att fortsätta investeringarna inom produktinnovation och vissa försäljningsfunktioner.

Utsikter

Under antagandet att efterfrågan på våra huvudmarknader kommer fortsätta påverkas avsevärt av Covid-19, vilket vi upplevt sedan februari på flera marknader, förväntar vi att vår omsättning och rörelsemarginal under kommande månader kommer att bli betydligt lägre än under första kvartalet. När efterfrågan återhämtar sig, kombinerat med vår starka nya produktpipeline, är vi övertygade om att vi kommer att ha möjlighet att ytterligare stärka vår globalt ledande position inom accesslösningar.

Till sist vill jag tacka för ert förtroende för ASSA ABLOY under denna svåra och utmanande period.

Stockholm, 29 april 2020

Nico Delvaux VD och koncernchef

Försäljning per kvartal och senaste 12 mån

Operativt kassaflöde per kvartal och senaste 12 mån

Koncernens omsättning ökade med 3% till 22 173 MSEK (21 505). Den organiska tillväxten uppgick till –3% (5). Förvärv och avyttringar var 3% (3), varav 3% (4) förvärv och 0% (–1) avyttringar. Valutaeffekter påverkade omsättningen med 3% (8).

Koncernens rörelseresultat (EBIT) uppgick till 2 751 MSEK (3 246), en minskning med 15%. Motsvarande rörelsemarginal uppgick till 12,4% (15,1). Rörelseresultatet påverkades av valutaeffekter med 76 MSEK (183). Rörelseresultatet före avskrivningar från förvärv (EBITA) uppgick till 2 884 MSEK (3 352). Motsvarande EBITA-marginal uppgick till 13,0% (15,6).

Finansnettot uppgick till –232 MSEK (–248). Koncernens resultat före skatt var 2 519 MSEK (2 997), en minskning med 16% jämfört med föregående år. Resultatet före skatt påverkades av valutaeffekter med 69 MSEK (169). Vinstmarginalen uppgick till 11,4% (13,9).

Den bedömda effektiva skattesatsen på årsbasis var 26% (26). Vinst per aktie uppgick till SEK 1,68 (2,00), en minskning med 16% jämfört med föregående år. Operativt kassaflöde uppgick till 1 206 (1 171), en ökning med 3% jämfört med föregående år.

Utbetalningar relaterade till samtliga strukturprogram uppgick till 83 MSEK (161) i kvartalet. Strukturprogrammen fortsatte enligt plan och ledde till en personalminskning i kvartalet med 350 personer och sedan projektstarten år 2006 med 17 079 personer. Vid utgången av kvartalet fanns 729 MSEK avsatt i balansräkningen för genomförandet av programmen.

Vi förbereder för närvarande för nästa strukturprogram (nr. 8), vilken förväntas lanseras vid det kommande årsskiftet.

Kvartalets försäljning i EMEA uppgick till 5 044 MSEK (5 208) med –4% (3) organisk tillväxt. Tillväxten var god i Skandinavien, medan den var stabil i Tyskland och Mellanöstern/Afrika. Försäljningen minskade i Finland, Storbritannien och Benelux och var ned betydligt i Sydeuropa, Frankrike och Östeuropa. Förvärvad tillväxt netto var –1%. Rörelseresultatet uppgick till 607 MSEK (841), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 12,0% (16,2). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 12,5% (17,9). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 132 MSEK (289).

Kvartalets försäljning i Americas uppgick till 5 271 MSEK (5 312) med 1% (10) organisk tillväxt. Försäljningstillväxten var mycket stark inom Traditionella låsprodukter och stark för Elektromekaniska lösningar, Privatbostadsmarknaden i USA samt för Kanada och Latinamerika. Försäljningstillväxten var god inom Säkerhetsdörrar, negativ för Högsäkerhetsprodukter och för Smarta lås i USA. Förvärvad tillväxt netto var –7%.

Rörelseresultatet uppgick till 1 048 MSEK (1 040), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 19,9% (19,6). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 23,0% (21,5). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 580 MSEK (260).

Kvartalets försäljning i Asia Pacific uppgick till 1 588 MSEK (2 221) med –34% (6) organisk tillväxt. Försäljningsutvecklingen var negativ i Oceanien och väsentligt negativ i södra Asien, Kina, Indien och Sydkorea. Förvärvad tillväxt netto var 4%. Rörelseresultatet uppgick till –152 MSEK (115), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på –9,6% (5,2). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till –6,5% (5,5). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till –293 MSEK (–122).

Kvartalets försäljning i Global Technologies uppgick till 3 933 MSEK (3 348), med 0% (9) organisk tillväxt. Försäljningstillväxten var stark för Physical Access Control och god för Secure Issuance. Tillväxten var stabil inom Global Solutions, negativ för Extended Access, Identity & Access Solutions, Identification Technology och betydligt negativ för Citizen ID. Förvärvad tillväxt netto var 13%. Rörelseresultatet uppgick till 563 MSEK (598), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 14,3% (17,9). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 9,6% (12,2). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 362 MSEK (345).

Kvartalets försäljning i Entrance Systems uppgick till 6 727 MSEK (5 922), med 0% (3) organisk tillväxt. Försäljningstillväxten var mycket stark för Perimeter Security medan den var stabil för Pedestrian och Residential. Försäljningsutvecklingen var negativ för Industrial. Förvärvad tillväxt netto var 9%. Rörelseresultatet uppgick till 821 MSEK (779), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 12,2% (13,2). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 12,6% (14,1). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 855 MSEK (895).

Under kvartalet konsoliderades totalt tre förvärv. Det sammanlagda förvärvspriset för de verksamheter som förvärvats under året inklusive justeringar från tidigare års förvärv uppgick till 1 550 MSEK. Förvärvspriset på nettoskuldfri basis var 1 632 MSEK. Preliminära förvärvsanalyser indikerar att goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd livslängd uppgick till 1 439 MSEK. Beräknade tilläggsköpeskillingar uppgick till 280 MSEK.

Den 28 februari meddelades i en pressrelease att ASSA ABLOY har erhållit villkorat fas 1 godkännande av EU Kommissionen att förvärva det 54 procentiga innehavet i agta record från aktieägarna i agta finance. Förvärvet förväntas slutföras under andra halvan av 2020 efter det att alla återstående villkor har uppfyllts och efter det att EU Kommissionens krav blivit uppfyllda.

ASSA ABLOY, efter det att förvärvet är genomfört, kommer äga cirka 93% av aktiekapitalet och rösterna i agta record och avser att kort härefter lämna ett offentligt erbjudande på de återstående utestående aktierna i agta record, vilka är noterade på Euronext i Paris, till ett pris om 70 EUR per aktie i agta record, vilket är villkorat av erhållandet av en så kallad fairness opinion från en av agta record utsedd oberoende värderingsexpert och av AMFs godkännande.

Den 28 februari slutfördes förvärvet av AM Group.

Den 10 februari meddelades att ASSA ABLOY har förvärvat Biosite, en ledande leverantör av biometrisk passerkontroll för byggarbetsplatser i Storbritannien. Verksamheten har cirka 140 anställda med huvudkontor i Solihull, Storbritannien. Försäljningen 2019 uppgick till cirka 175 MSEK.

ASSA ABLOYs hållbarhetsrapport för 2019 publicerades den 16 mars 2020 och rapporten visar en fortsatt förbättring för merparten av de viktigaste uppföljningsparametrarna. Fokuseringen på hälsa och säkerhet har lett till en minskning av skadefrekvensen med 16% under året. Energiförbrukningen minskade med 10% tack vare förbättrad effektivitet medan vattenförbrukningen minskade med 8%. Koncernens utsläpp av växthusgaser för industriellt bruk minskade med 55% tack vare förbättrad produktionsteknologi. Förbrukningen av organiska lösningsmedel minskade med 6%.

Koncernen genomförde 1 175 hållbarhetsrevisioner av materialleverantörer i lågkostnadsländer under 2019. ASSA ABLOY hade 325 verifierade och publicerade hållbarhetsdeklarationer vid utgången av 2019.

Övriga rörelseintäkter i moderbolaget ASSA ABLOY AB uppgick för det första kvartalet 2020 till 790 MSEK (373). Rörelseresultatet för motsvarande period uppgick till –181 MSEK (–467). Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 6 MSEK (6). Likviditeten är god och soliditeten uppgick till 41,2% (40,6).

Styrelsen har i ett tidigare skede kommunicerat sitt förslag om en utdelning om 3,85 kronor per aktie för räkenskapsåret 2019. Mot bakgrund av den osäkerhet i marknaden som covid-19 pandemin orsakar, har styrelsen, som en försiktighetsåtgärd, beslutat att revidera sitt utdelningsförslag.

Styrelsen föreslår att en första utdelning om 2,00 kronor behandlas på årsstämman den 29 april 2020. Det är styrelsens tydliga ambition att föreslå en andra utdelning om 1,85 kronor senare under 2020 när konsekvenserna av covid-19 pandemin bättre kan överblickas och förutsatt att koncernens finansiella ställning medger detta. Styrelsen kommer i sådant fall att kalla till en extra bolagsstämma.

ASSA ABLOY tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Samma redovisnings- och värderingsprinciper som i den senaste årsredovisningen har tillämpats. Rapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

ASSA ABLOY använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som företaget använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av ekonomiska nyckeltal hänvisas till sid 17 i denna rapport samt till företagets senaste Årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i kvartalsrapporten samt till företagets Årsredovisning. Årsredovisningar för åren 1994-2019 återfinns på företagets hemsida www.assaabloy.com.

Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå.

Transaktioner mellan ASSA ABLOY och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

ASSA ABLOY är som internationell koncern med stor geografisk spridning exponerad för ett antal såväl affärsmässiga, finansiella som skattemässiga risker. De affärsmässiga riskerna kan delas upp i strategiska, operationella och legala. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning, råvaror samt finansiella instrument. Riskhanteringen i ASSA ABLOY syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Detta arbete sker utifrån en bedömning av riskernas sannolikhet och potentiella effekt för koncernen. En närmare beskrivning av nämnda risker och riskhantering återfinns i årsredovisningen för 2019.

Bolagets revisorer har inte utfört någon granskning av rapporten för det första kvartalet 2020.

Nedan vägledning avseende två nyckeltal syftar till att underlätta finansiell modellering och skall inte ses som prognoser avseende marknadsutvecklingen och ASSA ABLOYs affärsverksamhet.

Förvärv och avyttringar

Det beräknas att genomförda förvärv och avyttringar, på rullande 12 månadersbasis per 31 mars 2020, har en effekt om 2% på omsättningen under det andra kvartalet 2020, jämfört med samma period föregående år, medan effekten på rörelsemarginalen beräknas vara utspädande under det andra kvartalet 2020.

Valutaeffekter

Baserat på valutakurserna per 31 mars 2020 beräknas de vägda valutaeffekterna på omsättningen under det andra kvartalet 2020 jämfört med motsvarande period föregående år bli 3%, medan effekten på rörelsemarginalen beräknas bli något negativ under det andra kvartalet 2020.

Stockholm den 29 april 2020

Nico Delvaux VD och koncernchef

Kvartalsrapport avseende andra kvartalet 2020 publiceras den 17 juli 2020.

Kvartalsrapport avseende tredje kvartalet 2020 publiceras den 21 oktober 2020.

Nico Delvaux, VD och koncernchef, telefon: 08-506 485 82

Erik Pieder, Executive Vice President samt ekonomi- och finansdirektör, telefon: 08-506 485 72

ASSA ABLOY håller en telefon och webkonferens 29 april 2020 kl. 09.30 som sänds via Internet www.assaabloy.com. Det finns möjlighet att ställa frågor per telefon: 08–566 427 06, +44 333 300 9269 eller +1 646 722 4957

Denna information är sådan information som ASSA ABLOY AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 29 april 2020 kl. 8.00 CET.

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	Helår		Q1
MSEK	2019	2019	2020
Försäljningsintäkter	94 029	21 505	22 173
Kostnad för sålda varor	-56 499	-12 909	-13 200
Bruttoresultat	37 530	8 596	8 973
Försäljnings-, administrations- och FoU-kostnader	-23 069	-5 388	-6 266
Resultatandel i intressebolag	147	38	44
Rörelseresultat	14 608	3 246	2 751
Finansnetto	-1 037	-248	-232
Resultat före skatt	13 571	2 997	2 519
Inkomstskatt	-3 574	-779	-655
Periodens resultat	9 997	2 218	1 864
Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	9 993	2 219	1 864
Innehav utan bestämmande inflytande	4	-1	1
Vinst per aktie
Före och efter utspädning, SEK	9,00	2,00	1,68
Före och efter utspädning och exklusive jämförelsestörande poster, SEK	9,22	2,00	1,68
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG	Helår	Q1
MSEK Periodens resultat	2019 9 997	2019 2 218	2020 1 864
Övrigt totalresultat: Poster som inte ska omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser, netto efter skatt	-281	-121	-102
Summa	-281	-121	-102
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Andel av övrigt totalresultat i intressebolag	86	32	119
Kassaflödessäkringar och säkring av nettoinvesteringar, netto efter skatt	-10 1 556	-20 1 361	-25 2 056
Omräkningsdifferenser	1 632	1 373	2 150
Summa
Totalresultat för perioden	11 348	3 471	3 912
Totalresultat för perioden hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	11 343	3 470	3 910
Innehav utan bestämmande inflytande	5	0	2

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG	31 dec	31 mar
MSEK	2019	2019	2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	70 355	67 312	74 791
Materiella anläggningstillgångar	8 498	8 330	8 972
Nyttjanderättstillgångar	3 731	3 805	3 909
Andelar i intressebolag	2 595	2 510	2 772
Övriga finansiella tillgångar	104	91	112
Uppskjutna skattefordringar	1 205	1 402	1 277
Summa anläggningstillgångar	86 487	83 450	91 832
Omsättningstillgångar
Varulager	11 276	12 304	12 170
Kundfordringar	15 701	15 103	16 055
Övriga kortfristiga fordringar och placeringar	4 144	3 930	5 554
Likvida medel	442	414	1 676
Summa omsättningstillgångar	31 563	31 751	35 455
SUMMA TILLGÅNGAR	118 050		115 201 127 287
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	59 143	55 117	63 044
Innehav utan bestämmande inflytande	11	10	13
Summa eget kapital	59 154	55 127	63 057
Långfristiga skulder
Långfristiga lån	21 100	20 349	24 813
Långfristiga leasingskulder	2 588	2 831	2 749
Uppskjutna skatteskulder	2 368	1 861	2 557
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	5 071	5 041	5 182
Summa långfristiga skulder	31 127	30 081	35 301
Kortfristiga skulder
Kortfristiga lån	5 460	8 409	6 245
Kortfristiga leasingskulder	1 151	945	1 176
Leverantörsskulder	7 908	7 375	7 451
Övriga kortfristiga skulder och avsättningar	13 250	13 264	14 056
Summa kortfristiga skulder	27 769	29 993	28 929
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	118 050		115 201 127 287

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL	Eget kapital hänförligt till:
	Moder-	Innehav utan	Totalt
	bolagets	bestämmande	eget
MSEK	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2019 enligt fastställd årsredovisning	51 890	10	51 900
Ändrad redovisningsprincip	-234	-	-234
Ny ingående balans 1 januari 2019	51 656	10	51 666
Periodens resultat	2 219	-1	2 218
Övrigt totalresultat	1 251	1	1 252
Summa totalresultat	3 470	0	3 471
Aktiesparplaner	-9	-	-9
Summa transaktioner med aktieägare	-9	-	-9
Utgående balans 31 mars 2019	55 117	10	55 127

Ingående balans 1 januari 2020	59 143	11	59 154
Periodens resultat	1 864	1	1 864
Övrigt totalresultat	2 047	1	2 048
Summa totalresultat	3 910	2	3 912
Aktiesparplaner	-10	-	-10
Summa transaktioner med aktieägare	-10	-	-10
Utgående balans 31 mars 2020	63 044	13	63 057

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG	Helår	Q1
MSEK	2019	2019	2020
LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	14 608	3 246	2 751
Avskrivningar	3 387	788	925
Återläggning av omstruktureringskostnader	312	-	-
Omstruktureringsbetalningar	-726	-161	-83
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	-324	-53	4
Kassaflöde före räntor och skatt	17 257	3 819	3 598
Erlagd och erhållen ränta	-869	-179	-172
Betald inkomstskatt	-3 872	-703	-878
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	12 516	2 937	2 547
Förändring av rörelsekapital	148	-2 048	-1 485
Kassaflöde från löpande verksamheten	12 665	889	1 062
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella tillgångar	-1 662	-321	-491
Investeringar i dotterbolag	-3 903	-1 227	-1 471
Avyttringar av dotterbolag	84	14	-
Investeringar i och avyttringar av intressebolag	16	0	-
Övriga investeringar och försäljningar	0	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-5 464	-1 533	-1 961
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning	-3 888	-	-
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-19	-	-
Amorteringar av leasingskulder	-1 159	-262	-326
Upptagna lån och amorteringar, netto	-2 235	777	2 455
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-7 301	516	2 129
PERIODENS KASSAFLÖDE	-100	-129	1 230
LIKVIDA MEDEL
Likvida medel vid periodens början	538	538	442
Periodens kassaflöde	-100	-129	1 230
Omräkningsdifferens i likvida medel	4	5	5
Likvida medel vid periodens slut	442	414	1 676

NYCKELTAL	Helår	Q1
	2019	2019	2020
Avkastning på sysselsatt kapital, %	16,6	14,9	11,4
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive jämförelsestörande poster, %	17,0	14,9	11,4
Avkastning på eget kapital, %	18,0	16,6	12,2
Soliditet, %	50,1	47,9	49,5
Räntetäckningsgrad, ggr	14,9	13,9	12,4
Totalt antal aktier, tusental		1 112 576 1 112 576 1 112 576
Antal utestående aktier, tusental		1 110 776 1 110 776 1 110 776
Vägt genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning, tusental		1 110 776 1 110 776 1 110 776
Medelantal anställda	48 992	48 941	48 801

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	Helår	Q1
MSEK	2019	2019	2020
Rörelseresultat	1 523	-467	-181
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	4 962	137	83
Periodens resultat	5 134	272	198

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG		31 mar
MSEK	2019	2019	2020
Anläggningstillgångar	39 443	40 099	39 912
Omsättningstillgångar	19 722	18 731	20 980
Summa tillgångar	59 165	58 830	60 892
Eget kapital	24 883	23 873	25 071
Obeskattade reserver	911	678	911
Långfristiga skulder	16 877	14 531	17 460
Kortfristiga skulder	16 494	19 748	17 449
Summa eget kapital och skulder	59 165	58 830	60 892

KONCERNEN I SAMMANDRAG	Q1	Q2	Q3	Q4	Helår		Q1 12 mån
MSEK	2019	2019	2019	2019	2019		2020 rullande
Försäljningsintäkter	21 505 5%	23 544 3%	24 034 4%	24 946 1%	94 029 3%	22 173 -3%	94 697
Organisk tillväxt Bruttoresultat exklusive jämförelse
störande poster	8 596	9 500	9 625		9 979 37 700		8 973 38 078
Bruttomarginal exklusive jämförelsestörande poster Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	40,0%	40,4%	40,0%	40,0%	40,1%	40,5%	40,2%
exklusive jämförelsestörande poster	4 034	4 568	4 736		4 969 18 307		3 676 17 949
Rörelsemarginal (EBITDA)	18,8%	19,4%	19,7%	19,9%	19,5%	16,6%	19,0%
Avskrivningar exkl. avskrivningar hänförliga till förvärv	-682	-716	-726	-781	-2 905	-792	-3 015
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITA)
exklusive jämförelsestörande poster	3 352	3 852	4 010		4 188 15 402		2 884 14 934
Rörelsemarginal (EBITA) Avskrivningar hänförliga till förvärv	15,6% -106	16,4% -120	16,7% -115	16,8% -141	16,4% -482	13,0% -133	15,8% -509
Rörelseresultat (EBIT)
exklusive jämförelsestörande poster	3 246	3 733	3 894		4 047 14 920		2 751 14 426
Rörelsemarginal (EBIT) Jämförelsestörande poster1)	15,1% -	15,9% -	16,2% -	16,2% -312	15,9% -312	12,4% -	15,2% -312
Rörelseresultat (EBIT)	3 246	3 733	3 894		3 735 14 608		2 751 14 114
Rörelsemarginal (EBIT)	15,1%	15,9%	16,2%	15,0%	15,5%	12,4%	14,9%
Finansnetto Resultat före skatt (EBT)	-248 2 997	-271 3 462	-250 3 645	-268	-1 037 3 467 13 571	-232	-1 021 2 519 13 093
Vinstmarginal (EBT)	13,9%	14,7%	15,2%	13,9%	14,4%	11,4%	13,8%
Inkomstskatt	-779	-900	-948	-947	-3 574	-655	-3 449
Periodens resultat	2 218	2 562	2 697	2 520	9 997	1 864	9 643
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	2 219	2 561	2 696	2 517	9 993	1 864	9 638
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	0	1	3	4	1	6
OPERATIVT KASSAFLÖDE MSEK	Q1 2019	Q2 2019	Q3 2019	Q4 2019	Helår 2019		Q1 12 mån 2020 rullande
Rörelseresultat (EBIT)	3 246	3 733	3 894	3 735	14 608	2 751	14 114
Omstruktureringskostnader	-	-	-	312	312	-	312
Avskrivningar Rörelsens nettoinvesteringar	788 -321	835 -406	842 -410	922 -525	3 387 -1 662	925 -491	3 523 -1 832
Förändring av rörelsekapital	-2 048	242	591	1 364	148	-1 485	712
Erlagd och erhållen ränta	-179	-277	-179	-233	-869	-172	-862
Amorteringar av leasingskulder Ej kassaflödespåverkande poster	-262 -53	-281 -210	-300 -37	-316 -24	-1 159 -324	-326 4	-1 223 -267
Operativt kassaflöde	1 171	3 636	4 401		5 235 14 442		1 206 14 478
Operativt kassaflöde/Resultat före skatt exklusive	0,39	1,05			1,04	0,48	1,08
jämförelsestörande poster
			1,21	1,39
NETTOSKULDENS FÖRÄNDRING MSEK	Q1 2019	Q2 2019	Q3 2019	Q4 2019	Helår 2019	Q1 2020
Nettoskuld vid periodens ingång	29 246	35 100	37 620	36 843	29 246	33 050
Effekt av övergång till IFRS 16	3 711	-	-	-	3 711	-
Operativt kassaflöde Omstruktureringsbetalningar	-1 171 161	-3 636 123	-4 401 181	261	-5 235 -14 442 726	-1 206 83
Betald inkomstskatt	703	942	577	1 651	3 872	878
Förvärv och avyttringar	1 357	964	1 425	1 018	4 764	1 584
Utdelning Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen	- 179	3 888 210	- 289	- -316	3 888 362	- 139
Förändring av leasingskulder	-127	-111	-51	47	-242	-1
Omräkningsdifferens m.m.	1 039	140	1 203	-1 218	1 165	1 845
Nettoskuld vid periodens utgång Nettoskuldsättning/Eget kapital	0,64	35 100 37 620 36 843 33 050 33 050 0,70	0,64	0,56	0,56	36 371 0,58
NETTOSKULD	Q1	Q2	Q3	Q4		Q1
MSEK	2019	2019	2019	2019		2020
Räntebärande fordringar	-168	-144	-113	-100		-108
Likvida medel Derivatinstrument, netto	-414 43	-355 -127	-459 8	-442 -53		-1 676 -469
Pensionsavsättningar	3 105	3 324	3 717	3 346		3 642
Leasingskulder	3 776	3 694	3 746	3 739		3 924
Räntebärande skulder Totalt	28 758	31 228 35 100 37 620 36 843 33 050	29 944	26 560		31 059 36 371
SYSSELSATT KAPITAL OCH FINANSIERING	Q1	Q2	Q3	Q4		Q1
MSEK	2019	2019	2019	2019		2020
Sysselsatt kapital - varav goodwill	90 227 55 731	91 334 56 179	94 796 59 134	92 204 57 662		99 428 61 573
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	19 911	20 386	21 296	21 191		22 189
- varav nyttjanderättstillgångar - varav andelar i intressebolag	3 805 2 510	3 705 2 534	3 746 2 643	3 731 2 595		3 909 2 772
Nettoskuld	35 100	37 620	36 843	33 050		36 371
Innehav utan bestämmande inflytande	10	6	8	11		13
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	55 117	53 708	57 946	59 143		63 044
DATA PER AKTIE	Q1	Q2	Q3	Q4	Helår	Q1
SEK	2019	2019	2019	2019	2019	2020
Vinst per aktie före och efter utspädning	2,00	2,31	2,43	2,27	9,00	1,68
Vinst per aktie före och efter utspädning och exklusive jämförelsestörande poster	2,00 49,62	2,31 48,35	2,43 52,17	2,49 53,25	9,22 53,25	1,68 56,76

1) Jämförelsestörande poster avser omstruktureringskostnader.

Q1 respektive 31 mar

								Global		Entrance
	EMEA Americas			Asia Pacific Technologies			Systems	Övrigt		Totalt
MSEK	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020		2019 2020
Försäljningsintäkter, externt	5 123	4 928	5 294	5 249	1 873	1 394	3 324	3 903	5 891	6 699	-	-		21 505 22 173
Försäljningsintäkter, internt	85	116	18	22	347	194	25	30	31	28	-507	-390	-	-
Försäljningsintäkter		5 208 5 044		5 312 5 271		2 221 1 588		3 348 3 933		5 922 6 727	-507	-390		21 505 22 173
Organisk tillväxt	3%	-4%	10%	1%	6%	-34%	9%	0%	3%	0%	-	-	5%	-3%
Förvärv och avyttringar	3%	-1%	1%	-7%	2%	4%	15%	13%	1%	9%	-	-	3%	3%
Valutaeffekt	3%	2%	11%	5%	5%	2%	11%	4%	7%	5%	-	-	8%	3%
Resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	5	5	-	-	33	39	-	-	38	44
Rörelseresultat (EBIT)	841	607		1 040 1 048	115	-152	598	563	779	821	-128	-136	3 246	2 751
Rörelsemarginal (EBIT)		16,2% 12,0%		19,6% 19,9%		5,2% -9,6%		17,9% 14,3%		13,2% 12,2%	-	-		15,1% 12,4%
Sysselsatt kapital		19 009 19 696		19 971 16 455	8 789	9 510		20 396 24 185		22 376 29 325	-314	257		90 227 99 428
- varav goodwill		11 046 11 551		13 778 12 424	4 332	4 272		14 173 16 597		12 403 16 730	-	-		55 731 61 573
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	4 037	4 198	3 917	3 394	2 511	2 589	4 910	5 961	4 389	5 980	147	66		19 911 22 189
- varav nyttjanderättstillgångar	1103	999	486	451	310	248	371	537	1 505	1 658	28	16	3 805	3 909
- varav andelar i intressebolag	9	1	-	-	609	657	19	24	1 872	2 090	-	-	2 510	2 772
Avkastning på sysselsatt kapital
exklusive jämförelsestörande poster		17,9% 12,5%		21,5% 23,0%		5,5% -6,5%	12,2%	9,6%		14,1% 12,6%	-	-		14,9% 11,4%
Rörelseresultat (EBIT)	841	607	1 040	1 048	115	-152	598	563	779	821	-128	-136	3 246	2 751
Avskrivningar	192	229	133	125	92	92	176	225	186	248	9	7	788	925
Rörelsens nettoinvesteringar	-119	-115	-73	-119	-43	-42	-67	-125	-16	-88	-2	-2	-321	-491
Amorteringar av leasingskulder	-70	-83	-32	-33	-24	-28	-30	-37	-108	-141	2	-3	-262	-326
Förändring av rörelsekapitalet	-556	-506	-808	-440	-263	-162	-332	-263	54	14	-145	-127	-2 048	-1 485
Operativt kassaflöde per division	289	132	260	580	-122	-293	345	362	895	855	-263	-262	1 403	1 374
Ej kassaflödespåverkande poster											-53	4	-53	4
Erlagd och erhållen ränta											-179	-172	-179	-172
Operativt kassaflöde													1 171	1 206
Medelantal anställda		11 621 11 144	9 053	8 908		11 152 10 002	5 201	6 406		11 603 11 990	311	350		48 941 48 801

Q1-Q4 respektive 31 dec

					Global Entrance
		EMEA	Americas		Asia Pacific		Technologies			Systems	Övrigt			Totalt
MSEK	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019		2018 2019
Försäljningsintäkter, externt		19 908 20 707		19 737 23 082	8 875	9 477		11 864 15 321		23 665 25 442	0	-		84 048 94 029
Försäljningsintäkter, internt	293	438	79	90	1 074	1 213	87	102	97	110		-1 631 -1 953	-	-
Försäljningsintäkter			20 201 21 144 19 817 23 172				9 949 10 689 11 951 15 423 23 762 25 553				-1 630 -1 953			84 048 94 029
Organisk tillväxt	2%	2%	9%	7%	4%	-1%	8%	5%	4%	2%	-	-	5%	3%
Förvärv och avyttringar	5%	0%	1%	2%	1%	5%	4%	16%	1%	1%	-	-	2%	3%
Valutaeffekt	5%	3%	0%	8%	3%	3%	3%	8%	4%	5%	-	-	3%	6%
Resultatandel i intressebolag	-	-		- -	17	17	3	5		147 124	-	-		167 147
Rörelseresultat (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster		3 256 3 396		3 941 4 673	492	879		2 387 2 890		3 358 3 652	-525	-570		12 909 14 920
Rörelsemarginal (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster1)		16,1% 16,1%		19,9% 20,2%	4,9%	8,2%		20,0% 18,7%		14,1% 14,3%	-	-		15,4% 15,9%
Omstruktureringskostnader	-438	-185	-225	-	-130	-6	-218	-4	-108	-116	-100	-	-1 218	-312
Nedskrivning goodwill mm	-	-	-	-	-5 595	-	-	-	-	-	-	-	-5 595	-
Rörelseresultat (EBIT)		2 818 3 211		3 716 4 673	-5 233	873		2 170 2 885		3 250 3 535	-625	-570		6 096 14 608
Rörelsemarginal (EBIT)		13,9% 15,2%		18,8% 20,2%	-52,6%	8,2%		18,2% 18,7%		13,7% 13,8%	-	-		7,3% 15,5%
Sysselsatt kapital		16 883 18 659		18 506 19 678	7 455	9 053		18 511 22 329		20 742 23 024	-951	-539		81 146 92 204
- varav goodwill		10 709 11 121		13 327 14 105	3 892	4 168		13 245 15 459		12 240 12 809	-	-		53 413 57 662
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	3 971	4 092	3 813	4 423	2 340	2 469	4 866	5 632	4 378	4 451	151	124		19 518 21 191
- varav nyttjanderättstillgångar	70	990	-	499	5	260	-	463	44	1 499	-	19	119	3 731
- varav andelar i intressebolag	9	1	-	-	587	637	19	23	1 819	1 935	-	-	2 434	2 595
Avkastning på sysselsatt kapital
exklusive jämförelsestörande poster		20,1% 18,4%		22,5% 23,6%		4,8% 10,3%		14,0% 14,0%		16,9% 16,2%	-	-		16,2% 17,0%
Rörelseresultat (EBIT)	2 818	3 211	3 716	4 673	-5 233	873	2 170	2 885	3 250	3 535	-625	-570		6 096 14 608
Omstruktureringskostnader	438	185	225	-	130	6	218	4	108	116	100	-	1218	312
Nedskrivning goodwill mm	-	-	-	-	5 595	-	-	-	-	-	-	-	5 595	-
Avskrivningar	464	813	367	569	292	381	522	793	294	794	24	36	1 963	3 387
Rörelsens nettoinvesteringar	-500	-454	-327	-348	-6	-220	-281	-366	-170	-276	-36	3	-1 319	-1 662
Amorteringar av leasingskulder	-	-295	-	-149	-	-100	-	-129	-	-477	-	-9	-	-1 159
Förändring av rörelsekapitalet	-401	53	-78	517	33	-319	-165	-5	-709	-38	244	-61	-1 076	148
Operativt kassaflöde per division		2 819 3 515		3 903 5 263	811	622		2 463 3 183		2 772 3 655	-293	-602		12 477 15 635
Ej kassaflödespåverkande poster											-458	-324	-458	-324
Erlagd och erhållen ränta											-662	-869	-662	-869
Operativt kassaflöde														11 357 14 442
Medelantal anställda		11 717 11 373	8 768	9 360		11 492 11 016	4 624	5 594		11 463 11 313	288	336		48 353 48 992

1) Jämförelsestörande poster avser nedskrivning av goodwill och andra immateriella tillgångar under 2018.

NOT 1 UPPDELNING AV INTÄKTER

Försäljning per världsdel Q1			Opening Solutions				Global		Entrance
		EMEA	Americas		Asia Pacific		Technologies		Systems		Övrigt		Totalt
MSEK	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020
Europa	4 571	4 478	10	11	150	102	908	1 055	2 893	2 851	-196	-161	8 337	8 336
Nordamerika	141	119	4 883	4 860	294	183	1 685	1 944	2 605	3 463	-240	-140	9 369	10 430
Central- och Sydamerika	19	18	377	373	10	14	87	118	17	15	-7	-13	503	525
Afrika	192	168	6	3	1	4	94	112	12	15	-2	-6	304	297
Asien	249	231	35	22	1 290	732	497	528	289	224	-34	-40	2 326	1 697
Oceanien	35	30	1	2	476	553	77	176	105	158	-28	-31	666	888
Totalt		5 208 5 044		5 312 5 271		2 221 1 588		3 348 3 933	5 922	6 727	-507	-390		21 505 22 173

Försäljning per produktgrupp Q1				Opening Solutions			Global		Entrance
	EMEA		Americas		Asia Pacific		Technologies		Systems		Övrigt		Totalt
MSEK	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020
Mekaniska lås, låssystem och tillbehör	2 585	2 437	2 020	2 208	1 121	893	2	85	2	2	-177	-164	5 553	5 461
Elektromekaniska och elektroniska lås	1 678	1 661	1 280	1 302	573	262	3 330	3 782	209	205	-275	-174	6 796	7 038
Säkerhetsdörrar och beslag	861	821	1 997	1 753	522	421	16	67	-	576	-21	-21	3 375	3 617
Entréautomatik	84	126	15	8	4	12	-	-	5 711	5 944	-33	-32	5 781	6 058
Totalt		5 208 5 044		5 312 5 271		2 221 1 588		3 348 3 933	5 922	6 727	-507	-390		21 505 22 173

NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV

	Helår	Q1
MSEK	2019	2019	2020
Förvärvspris
Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv	3 564	908	1 280
Innehållna och villkorade köpeskillingar avseende årets förvärv	255	9	274
Justering av förvärvspris avseende föregående års förvärv	-7	-	-4
Summa	3 813	917	1 550
Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder
Immateriella tillgångar	1 296	0	87
Materiella anläggnings- och nyttjanderättstillgångar	417	105	125
Övriga anläggningstillgångar	95	1	1
Varulager	208	76	78
Kortfristiga fordringar och placeringar	681	141	103
Likvida medel	120	-14	32
Långfristiga skulder	-503	-149	-112
Kortfristiga skulder	-1 186	-116	-201
Summa	1 128	46	112
Goodwill	2 685	872	1 439
Förändring i koncernens likvida medel vid förvärv
Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv	3 564	908	1 280
Likvida medel i förvärvade dotterbolag	-120	14	-32
Erlagda köpeskillingar avseende förvärv genomförda tidigare år	459	304	223
Summa	3 903	1 227	1 471

I tabellen ingår justeringar av verkligt värde på förvärvade nettotillgångar från förvärv genomförda under tidigare perioder.

NOT 3 REDOVISAT OCH VERKLIGT VÄRDE FÖR FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

31 mars 2020			Finansiella instrument värderade till verkligt värde
MSEK	Redovisat värde	Verkligt värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	17 895	17 895
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet	6	6
Derivatinstrument - Använda för säkringsändamål	250	250		250
Derivatinstrument - Innehas för handel	566	566		566
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	38 510	39 105
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet	1 464	1 464			1 464
Leasingskulder	3 924	3 924
Derivatinstrument - Använda för säkringsändamål	0	0		0
Derivatinstrument - Innehas för handel	347	347		347
			Finansiella instrument

31 december 2019			värderade till verkligt värde
MSEK	Redovisat värde	Verkligt värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	16 296	16 296
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet	6	6
Derivatinstrument - Använda för säkringsändamål	94	94		94
Derivatinstrument - Innehas för handel	108	108		108
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	34 468	34 722
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet	1 366	1 366			1 366
Leasingskulder	3 739	3 739
Derivatinstrument - Använda för säkringsändamål	6	6		6
Derivatinstrument - Innehas för handel	143	143		143

Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för Räntebärande skulder minskat med räntebärande placeringar. förvärv och valutakurseffekter. Se uppställning av nettoskulden för ingående delar.

Rörelsemarginal (EBITDA) Sysselsatt kapital

Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till omsättning. Balansomslutning minskad med räntebärande tillgångar och

Rörelsemarginal (EBITA)

Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar Soliditet värderade i samband med företagsförvärv, i förhållande till Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. omsättningen.

Rörelseresultat i förhållande till omsättning.

Operativt kassaflöde

Kassaflöde från löpande verksamheten exklusive omstrukturerings- Avkastning på sysselsatt kapital betalningar och betald inkomstskatt minus nettoinvesteringar och Resultat före skatt ökat med räntenetto i förhållande till amorteringar av leasingskulder. genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive omstrukturerings-

Nettoinvesteringar

Investeringar i, reducerat med försäljning av, immateriella tillgångar Vinst per aktie efter skatt och utspädning och materiella anläggningstillgångar. Periodens resultat exklusive innehav utan bestämmande

Avskrivningar på immateriella tillgångar, materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar.

Organisk tillväxt Nettoskuldsättning

icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.

Räntetäckningsgrad

Rörelsemarginal (EBIT) Resultat före skatt plus räntenetto dividerat med räntenetto.

Avkastning på eget kapital

Vinstmarginal (EBT) Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande Resultat före skatt i förhållande till omsättning. till genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.

reserver.

inflytande i förhållande till vägt genomsnittligt antal Avskrivningar utestående aktier efter eventuell utspädning.