AI Terminal
ASSA ABLOY
Annual Report • Feb 6, 2020
2882_10-k_2020-02-06_d035268c-0e70-4c86-a172-b129e3598222.pdf
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
- Omsättningen ökade med 8% till 24 946 MSEK (23 167), varav 1% (6) organisk och 3% (3) förvärvad tillväxt netto
- Stark organisk tillväxt för Americas, god tillväxt för Global Technologies och stabil försäljningsnivå för EMEA och Entrance Systems, medan försäljningen minskade för Asia Pacific
- Två förvärvsavtal tecknade med en förväntad årsomsättning på cirka 800 MSEK
- Ändrad skattedom i Finland till ASSA ABLOYs nackdel. Förväntad skatteexponering om 920 MSEK men ingen väsentlig effekt på koncernens nettovinst
- Rörelseresultatet1 (EBIT) ökade med 8% och var 4 047 MSEK (3 746), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 16,2% (16,2)
- Nettoresultatet1 uppgick till 2 767 MSEK (2 588)
- Vinst per aktie1 uppgick till 2,49 SEK (2,33)
- Operativt kassaflöde ökade med 6% och uppgick till 5 235 MSEK (4 923)
- Styrelsen föreslår en utdelning för 2019 om 3,85 SEK (3,50) per aktie.
| 2018 | 2019 | Δ | 2018 | 2019 | Δ |
|---|---|---|---|---|---|
| 23 167 | 24 946 | 8% | 84 048 | 94 029 | 12% |
| 1 281 | 147 | 1% | 3 901 | 2 652 | 3% |
| 714 | 760 | 3% | 1 793 | 3 063 | 3% |
| 1 063 | 872 | 4% | 2 217 | 4 265 | 6% |
| 3 746 | 4 047 | 8% | 12 909 | 14 920 | 16% |
| 16,7% | 16,8% | 15,8% | 16,4% | ||
| 16,2% | 16,2% | 15,4% | 15,9% | ||
| 3 515 | 3 779 | 8% | 12 110 | 13 883 | 15% |
| 2 588 | 2 767 | 7% | 8 984 | 10 243 | 14% |
| 4 923 | 5 235 | 6% | 11 357 | 14 442 | 27% |
| 2,33 | 2,49 | 7% | 8,09 | 9,22 | 14% |
| Fjärde kvartalet | Januari-December |
1 Exklusive kostnader för ett strukturprogram lanserat under 2018 om –312 MSEK i det fjärde kvartalet
2019 och –1 218 MSEK i det fjärde kvartalet 2018, vilket motsvarar totalt –1 208 MSEK efter skatt
2 Exklusive nedskrivning av goodwill och övriga immateriella tillgångar i det andra kvartalet 2018 om –5 595 MSEK, vilket motsvarar –5 268 MSEK efter skatt.
Lägre organisk tillväxt med stark vinst och kassaflöde
Under det fjärde kvartalet ökade omsättningen med 8%, drivet av en organisk tillväxt om 1%, förvärvad tillväxt netto om 3% och positiva valutaeffekter om 4%. Organiska tillväxten var stark i Americas (5%) och god i Global Technologies (2%). EMEA (1%) och Entrance Systems (0%) hade stabil tillväxt medan den organiska tillväxten minskade i Asia Pacific (-10%).
Rörelseresultatet ökade med 8% till 4 047 MSEK, första gången som vi levererar över 4 miljarder SEK i ett enskilt kvartal. Rörelsemarginalen var 16,2%. Den operationella hävstången var stark tack vare lägre råmaterialkostnader, mix samt effektiviseringar, men motverkades av högre förvärvs- och integrationskostnader. Det operativa kassaflödet förbättrades med 6% till rekordhöga 5 235 MSEK, till följd av förbättrad lönsamhet och positiva rörelsekapitalförändringar. Vår kassagenerering var starka 139% i kvartalet.
För helåret 2019 ökade omsättningen med 12%, drivet av en organisk tillväxt om 3%, netto förvärv om 3% och positiva valutaeffekter om 6%. Rörelseresultatet uppgick till 14 920 MSEK och rörelsemarginalen exklusive jämförelsestörande poster förbättrades till 15,9% (15,83). Operativt kassaflöde var rekordhögt på 14 442 MSEK.
Stabil utveckling under fjärde kvartalet
De blandade marknadsförhållandena fortsatte under kvartalet. Byggindexen har rört sig sidledes på flera viktiga marknader och geopolitiska utmaningar kvarstår.
Trots mycket tuffa jämförelsetal för omsättningen utvecklades division Americas starkt med stöd av en god efterfrågan i de kommersiella och institutionella marknadssegmenten. Marknadsförhållandena i Europa var blandade med god tillväxt i Skandinavien och Tyskland, medan Storbritannien och Finland var svaga. Asia Pacifics negativa utveckling förklaras av lägre internförsäljning och ett svagt Sydkorea på grund av låg aktivitet inom byggsektorn. Därutöver fortsätter implementeringen av vår nya strategi i Kina med ett selektivare förhållningssätt i vår försäljningskanal att på kort sikt ha en negativ effekt på vår omsättning.
Global Technologies tillväxt var lägre till följd av försenade projekt inom HID, medan Global Solutions utvecklades starkt. Inom Entrance Systems var tillväxten god inom våra servicetjänster medan försäljningen av utrustning och materiel minskade lite. Under kvartalet meddelade vi den nya organisationsstrukturen för Entrance Systems med fyra affärssegment som träder i kraft under första kvartalet.
Förvärv kommer att driva tillväxten under 2020
Inför 2020 kommer förvärven att bli en drivande tillväxtfaktor när vi konsoliderat agta record och AM Group. Givet dessa bolags nuvarande marginalnivåer och storlek kommer koncernens rörelsemarginal att bli utspädd. Däremot kommer dessa bolag att skapa betydande värden och marginalerna gradvis att förbättras när vi integrerat dessa mycket komplementära bolag.
Avslutningsvis skulle jag vilja tacka för förtroendet och ser fram emot ett nytt decennium med stora möjligheter för ASSA ABLOY.
Stockholm, 6 februari 2020
Nico Delvaux VD och koncernchef
Försäljning per kvartal och senaste 12 mån
Försäljning, 12 mån
Operativt kassaflöde, kvartal Operativt kassaflöde, 12 mån
3 Exklusive nedskrivning av rörelsetillgångar i Kina om –400 MSEK i det andra kvartalet 2018.
Koncernens omsättning ökade med 8% till 24 946 MSEK (23 167). Den organiska tillväxten uppgick till 1% (6). Förvärv och avyttringar var 3% (3), varav 3% (4) förvärv och 0% (-1) avyttringar. Valutaeffekter påverkade omsättningen med 4% (6).
Koncernens rörelseresultat4 (EBIT) uppgick till 4 047 MSEK (3 746), en ökning med 8%. Motsvarande rörelsemarginal uppgick till 16,2% (16,2). Rörelseresultatet påverkades av valutaeffekter med 137 MSEK (190). Rörelseresultatet före avskrivningar från förvärv4 (EBITA) uppgick till 4 188 MSEK (3 858). Motsvarande EBITA-marginal uppgick till 16,8% (16,7).
Finansnettot uppgick till –268 MSEK (–230). Koncernens resultat före skatt4 var 3 779 MSEK (3 515), en ökning med 8% jämfört med föregående år. Resultatet före skatt påverkades av valutaeffekter med 126 MSEK (187). Vinstmarginalen4 uppgick till 15,1% (15,2).
Den effektiva skattesatsen4 på årsbasis var 26,2% (25,8). Vinst per aktie4 uppgick till SEK 2,49 (2,33), en ökning med 7% jämfört med föregående år. Operativt kassaflöde uppgick till 5 235 (4 923), en ökning med 6% jämfört med föregående år.
Koncernens omsättning för helåret 2019 uppgick till 94 029 MSEK (84 048) motsvarande en ökning med 12%. Den organiska tillväxten var 3% (5). Förvärv och avyttringar var 3% (2), varav 3% (4) förvärv och 0% (–2) avyttringar. Valutaeffekter påverkade omsättningen med 6% (3).
Koncernens rörelseresultat4 5 (EBIT) 2019 uppgick till 14 920 MSEK (12 909) vilket var en ökning med 16% jämfört med föregående år. Motsvarande rörelsemarginal uppgick till 15,9% (15,4). Rörelseresultatet före avskrivningar från förvärv4 5 (EBITA) uppgick till 15 402 MSEK (13 302). Motsvarande EBITA-marginal uppgick till 16,4% (15,8).
Vinst per aktie4 5 2019 uppgick till 9,22 SEK (8,09), en ökning med 14% jämfört med föregående år. Operativt kassaflöde uppgick till 14 442 MSEK (11 357), en ökning med 27% jämfört med föregående år.
Utbetalningar relaterade till samtliga strukturprogram uppgick till 261 MSEK (351) i kvartalet. Strukturprogrammen fortsatte enligt plan och ledde till en personalminskning i kvartalet med 646 personer och sedan projektstarten år 2006 med 16 729 personer. Vid utgången av kvartalet fanns 778 MSEK avsatt i balansräkningen för genomförandet av programmen.
Ytterligare strukturkostnader om –312 MSEK redovisades under det fjärde kvartalet 2019 avseende det sjunde strukturprogrammet lanserat under 2018.
4 Exklusive kostnader för ett strukturprogram lanserat under 2018 om –312 MSEK i det fjärde kvartalet
2019 och –1 218 MSEK i det fjärde kvartalet 2018, vilket motsvarar totalt –1 208 MSEK efter skatt 5 Exklusive nedskrivning av goodwill och övriga immateriella tillgångar i det andra kvartalet 2018 om
–5 595 MSEK, vilket motsvarar –5 268 MSEK efter skatt.
Den 22 oktober meddelades att en ny divisionsstruktur inom Divisionen Entrance Systems skall utformas kring fyra affärssegment: Dörrautomatik, Industriportar, Garageportar och Industriella högsäkerhetsstängsel. Säkerhetsstängsel är för närvarande en del av division Opening Solutions Americas och kommer att flyttas till Entrance Systems för att skapa nya tillväxtmöjligheter och eventuellt driva en global expansion. Affärssegmenten kommer att bli de högst operationellt ansvariga enheterna som rapporterar till divisionen. Detta kommer att öka fokus på verksamheten och möjliggöra ytterligare synergier inom respektive affärssegment.
Christopher Norby har blivit utsedd till Executive Vice President och chef för Divisionen Entrance Systems med tillträde 1 februari 2020. Christopher, tidigare chef för affärsenheten Industrial Door Solutions inom Entrance Systems, har en Masters of Business Administration från Universitetet i Miami, USA, samt en Bachelor of Science från Southeastern Louisiana University, USA. Den tidigare chefen för Entrance Systems, Mogens Jensen, stannar i organisationen som chef för två av affärssegmenten och kvarstår även som medlem av koncernledningen. Förändringarna träder i kraft 1 februari 2020.
Björn Lidefelt har blivit utsedd till Executive Vice President och chef för affärsenheten HID Global inom Divisionen Global Technologies med tillträde 13 januari 2020. Björn har tidigare haft befattningen som Marknadschef för ASSA ABLOY-koncernen och övervakat varumärkes-, kommunikation-, kommersiell utveckling- och strategifrågor. Björn har en Master of Science i Industrial Engineering and Management från Linköpings Universitet. Han efterträder Stefan Widing som har beslutat att lämna ASSA ABLOY efter nästan 14 års tjänst för att tillträda en ny position utanför företaget.
Skatteverket i Finland beslutade under 2015 att ej medge skattemässiga avdrag för räntekostnader i den finska verksamheten för åren 2008–2012. Beslutet överklagades till högre instans. Under 2017 omprövades det tidigare beslutet till ASSA ABLOYS fördel. Detta beslut omprövades nyligen återigen och till ASSA ABLOYs nackdel av Skatteförvaltningen efter överklagande av det finska skatteverket. Beslutet har sedermera överklagats av ASSA ABLOY i början på 2020.
Den totala bedömda skatteexponeringen uppgår till cirka 920 MSEK, varav 740 MSEK inbetalades i December 2019 och återstoden i början på 2020. Skatteexponeringen och tillhörande inbetalningar har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens effektiva inkomstskattesats för året.
Kvartalets försäljning i EMEA uppgick till 5 525 MSEK (5 485) med 1% (3) organisk tillväxt. Tillväxten var stark i Skandinavien, Tyskland och Sydeuropa. Tillväxten var stabil i Frankrike och Östeuropa, men negativ i Mellanöstern/Afrika, Finland, Storbritannien och Benelux. Förvärvad tillväxt netto var –2%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till 884 MSEK (911), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 16,0% (16,6).
Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 18,0% (20,6). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 1 729 MSEK (1 323).
Kvartalets försäljning i Americas uppgick till 5 900 MSEK (5 173) med 5% (14) organisk tillväxt. Försäljningstillväxten var mycket stark för Elektromekaniska lösningar och Säkerhetsstängsel, stark i Kanada och för Säkerhetsdörrar, Traditionella låsprodukter, Säkerhetsdörrar och Privatbostadsmarknaden i USA. Försäljningstillväxten var god i Latinamerika och för Högsäkerhetsprodukter. Försäljningen minskade i USA inom Smarta lås. Förvärvad tillväxt netto var 4%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till 1 182 MSEK (1 027), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 20,0% (19,9). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 23,6% (22,4). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 1 612 MSEK (1 214).
Kvartalets försäljning i Asia Pacific uppgick till 2 676 MSEK (2 756) med –10% (11) organisk tillväxt. Försäljningstillväxten var god i södra Asien och i Pacific. I Kina, Indien och Sydkorea var försäljningsutvecklingen negativ. Förvärvad tillväxt netto var 4%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till 220 MSEK (264), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 8,2% (9,6). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 9,7% (13,5). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 147 MSEK (606).
Kvartalets försäljning i Global Technologies uppgick till 4 377 MSEK (3 602), med 2% (8) organisk tillväxt. Försäljningstillväxten var mycket stark inom Extended Access och stark för Global Solutions och Passerkontroll. För Identity & Access Solutions var försäljningen stabil medan försäljningen minskade för Secure Issuance, Citizen ID och Identifieringsteknologi. Förvärvad tillväxt netto var 14%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till 800 MSEK (716), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 18,3% (19,9). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 14,1% (15,3). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 1 084 MSEK (947).
Kvartalets försäljning i Entrance Systems uppgick till 6 893 MSEK (6 616), med 0% (2) organisk tillväxt. Försäljningstillväxten var stark inom Dörrautomatik och god för Lösningar för lager och logistik samt stabil för Snabbportar. För Industriportar, Garageportar i Europa och USA samt för Dörrkomponenter minskade försäljningen. Förvärvad tillväxt netto var 0%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till 1 125 MSEK (998), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 16,3% (15,1). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 18,6% (18,8). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 1 086 MSEK (1 224).
Under kvartalet konsoliderades totalt tre förvärv. Det sammanlagda förvärvspriset för de verksamheter som förvärvats under året inklusive justeringar från tidigare års förvärv uppgick till 3 813 MSEK. Förvärvspriset på nettoskuldfri basis är 4 551 MSEK. Preliminära förvärvsanalyser indikerar att goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd livslängd uppgår till 3 026 MSEK. Beräknade tilläggsköpeskillingar uppgick till 249 MSEK.
Den 15 november meddelades att ASSA ABLOY har tecknat avtal om förvärv av AM Group, en australiensisk tillverkare av industriella dörrar inom entréautomatik. Verksamheten har cirka 425 anställda med sitt huvudkontor i Sydney, Australien. Försäljningen 2019 förväntas uppgå till cirka 800 MSEK. Förvärvet förväntas slutföras under det första kvartalet 2020.
Den 29 november slutfördes förvärvet av Lux-IDent.
I USA har ASSA ABLOYs Division Entrance Systems slutfört miljökonverteringen av en betydande produktionsprocess påbörjad under 2017. Den ombyggda produktionslinan beräknas minska utsläppen med 15 000 ton CO2-ekvivalenter under 2020. Minskningen av de årliga utsläppen av växthusgaser relaterade till utsläpp i fabrikens produktionsprocesser uppgår därmed till 34 000 ton av CO2-ekvivalenter, jämfört med utsläppen innan konverteringen påbörjades. Detta innebär att de årliga utsläppen av växthusgaser mer än halveras för jämförbara enheter för 2020 för Entrance Systems jämfört med innan konverteringen påbörjades.
2019 års hållbarhetsrapport med uppföljning av koncernens mål samt övrig information om hållbar utveckling kommer att finnas tillgänglig från den 16 mars 2020 på bolagets hemsida, www.assaabloy.com.
Övriga rörelseintäkter i moderbolaget ASSA ABLOY AB uppgick för helåret 2019 till 5 172 MSEK (4 750). Rörelseresultatet för motsvarande period uppgick till 1 523 MSEK (1 801). Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 740 MSEK (115). Likviditeten är god och soliditeten uppgick till 42,1% (41,6).
Styrelsen föreslår en utdelning om 3,85 SEK (3,50) per aktie för räkenskapsåret 2019, en ökning med 10%. Årsstämman kommer att hållas den 29 april 2020. Årsredovisningen för 2019 kommer att finnas tillgänglig från den 16 mars 2020 på bolagets hemsida, www.assaabloy.com.
ASSA ABLOY tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Samma redovisnings- och värderingsprinciper som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2019 och som kortfattat beskrivs på sidan 18. Rapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
ASSA ABLOY tillämpar från 1 januari 2019 IFRS 16 Leasingavtal och IFRIC 23 Osäkerhet i fråga om inkomstskattemässig behandling. De finansiella effekterna av att tillämpa dessa standarder beskrivs vidare på sidan 18.
ASSA ABLOY använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som företaget använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av ekonomiska nyckeltal hänvisas till sid 19 i denna rapport samt till företagets senaste Årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i kvartalsrapporten samt till företagets Årsredovisning. Årsredovisningar för åren 1994-2018 återfinns på företagets hemsida www.assaabloy.com.
Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå.
Transaktioner mellan ASSA ABLOY och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.
ASSA ABLOY är som internationell koncern med stor geografisk spridning exponerad för ett antal såväl affärsmässiga, finansiella som skattemässiga risker. De affärsmässiga riskerna kan delas upp i strategiska, operationella och legala. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning, råvaror samt finansiella instrument. Riskhanteringen i ASSA ABLOY syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Detta arbete sker utifrån en bedömning av riskernas sannolikhet och potentiella effekt för koncernen. En närmare beskrivning av nämnda risker och riskhantering återfinns i årsredovisningen för 2018.
Bolagets revisorer har inte utfört någon granskning av rapporten för det fjärde kvartalet 2019.
ASSA ABLOY tillhandahåller inte en marknads- eller resultatbaserad prognos. Nedan ges dock vägledning avseende två nyckeltal som syftar till att underlätta finansiell modellering.
Förvärv och avyttringar
Genomförda förvärv och avyttringar per 31 december 2019 beräknas ha en effekt om 2% på omsättningen under första kvartalet 2020, jämfört med samma period föregående år, medan effekten på rörelsemarginalen beräknas vara utspädande under första kvartalet 2020.
Valutaeffekter
Baserat på valutakurserna per 31 december 2019 beräknas valutaeffekterna på omsättningen under första kvartalet 2020 jämfört med samma period föregående år bli 1%, medan effekten på rörelsemarginalen beräknas bli neutral till något negativ under första kvartalet 2020.
Stockholm den 6 februari 2020
Nico Delvaux VD och koncernchef
Kvartalsrapport avseende första kvartalet 2020 publiceras den 29 april 2020.
Årsstämma hålls den 29 april 2020 på Moderna Museet i Stockholm.
Kapitalmarknadsdag hålls den 13 maj 2020 i London.
Nico Delvaux, VD och koncernchef, telefon: 08-506 485 82
Erik Pieder, Executive Vice President samt ekonomi- och finansdirektör, telefon: 08-506 485 72
ASSA ABLOY håller en telefon och webkonferens 6 februari 2020 kl. 09.30 som sänds via Internet www.assaabloy.com. Det finns möjlighet att ställa frågor per telefon: 08–505 583 53, +44 333 300 9272 eller +1 646 722 4904
Denna information är sådan information som ASSA ABLOY AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 6 februari 2020 kl. 8.00 CET.
| RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG | Q4 | Q1-Q4 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |
| Försäljningsintäkter | 23 167 | 24 946 | 84 048 | 94 029 | |
| Kostnad för sålda varor | -14 573 | -15 138 | -51 345 | -56 499 | |
| Bruttoresultat | 8 594 | 9 809 | 32 703 | 37 530 | |
| Försäljnings-, administrations- och FoU-kostnader | -6 101 | -6 117 | -21 178 | -23 069 | |
| Nedskrivning av goodwill och andra immateriella tillgångar | - | - | -5 595 | - | |
| Resultatandel i intressebolag | 35 | 44 | 167 | 147 | |
| Rörelseresultat | 2 528 | 3 735 | 6 096 | 14 608 | |
| Finansnetto | -230 | -268 | -799 | -1 037 | |
| Resultat före skatt | 2 297 | 3 467 | 5 297 | 13 571 | |
| Inkomstskatt | -670 | -947 | -2 542 | -3 574 | |
| Periodens resultat | 1 627 | 2 520 | 2 755 | 9 997 | |
| Periodens resultat hänförligt till: | |||||
| Moderbolagets aktieägare | 1 627 | 2 517 | 2 753 | 9 993 | |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 0 | 3 | 2 | 4 | |
| Vinst per aktie | |||||
| Före och efter utspädning, SEK | 1,46 | 2,27 | 2,48 | 9,00 | |
| Före och efter utspädning och exklusive jämförelsestörande poster, SEK | 2,33 | 2,49 | 8,09 | 9,22 | |
| RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG | Q4 | Q1-Q4 | |||
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |
| Periodens resultat | 1 627 | 2 520 | 2 755 | 9 997 | |
| Övrigt totalresultat: Poster som inte ska omklassificeras till resultaträkningen |
|||||
| Omvärdering av nettopensionsförpliktelser, netto efter skatt | 0 | 221 | 6 | -281 | |
| Summa | 0 | 221 | 6 | -281 | |
| Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen | |||||
| Andel av övrigt totalresultat i intressebolag | 21 | -80 | 87 | 86 | |
| Kassaflödessäkringar och säkring av nettoinvesteringar, netto efter skatt | -6 | 18 | -14 | -10 | |
| Omräkningsdifferenser | 207 | -1 491 | 2 089 | 1 556 | |
| Summa | 222 | -1 553 | 2 163 | 1 632 | |
| Totalresultat för perioden | 1 848 | 1 189 | 4 923 | 11 348 | |
| Totalresultat för perioden hänförligt till: | 1 849 | 1 185 | 4 923 | 11 343 | |
| Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande |
-1 | 3 | 1 | 5 |
| BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 31 dec |
31 dec | |
|---|---|---|
| MSEK 2018 |
2018 | 2019 |
| TILLGÅNGAR | ||
| Anläggningstillgångar | ||
| Immateriella tillgångar | 64 861 | 70 355 |
| Materiella anläggningstillgångar | 8 070 | 8 498 |
| Nyttjanderättstillgångar | 119 | 3 731 |
| Andelar i intressebolag | 2 434 | 2 595 |
| Övriga finansiella tillgångar | 152 | 104 |
| Uppskjutna skattefordringar | 1 354 | 1 205 |
| Summa anläggningstillgångar | 76 991 | 86 487 |
| Omsättningstillgångar | ||
| Varulager | 11 316 | 11 276 |
| Kundfordringar | 14 496 | 15 701 |
| Övriga kortfristiga fordringar och placeringar | 3 227 | 4 144 |
| Likvida medel | 538 | 442 |
| Summa omsättningstillgångar | 29 577 | 31 563 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 106 568 118 050 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | ||
| Eget kapital | ||
| Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 51 890 | 59 143 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 10 | 11 |
| Summa eget kapital | 51 900 | 59 154 |
| Långfristiga skulder | ||
| Långfristiga lån | 19 398 | 21 100 |
| Långfristiga leasingskulder | 91 | 2 588 |
| Uppskjutna skatteskulder | 1 764 | 2 368 |
| Övriga långfristiga skulder och avsättningar | 5 030 | 5 071 |
| Summa långfristiga skulder | 26 283 | 31 127 |
| Kortfristiga skulder | ||
| Kortfristiga lån | 7 594 | 5 460 |
| Kortfristiga leasingskulder | - | 1 151 |
| Leverantörsskulder | 7 893 | 7 908 |
| Övriga kortfristiga skulder och avsättningar | 12 898 28 385 |
13 250 27 769 |
| Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER |
106 568 118 050 |
FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till:
| Moder- | Innehav utan | Totalt | ||
|---|---|---|---|---|
| bolagets | bestämmande | eget | ||
| MSEK | aktieägare | inflytande | kapital | |
| Ingående balans 1 januari 2018 | 50 648 | 9 | 50 657 | |
| Periodens resultat | 2 753 | 2 | 2 755 | |
| Övrigt totalresultat | 2 169 | -1 | 2 168 | |
| Summa totalresultat | 4 923 | 1 | 4 923 | |
| Utdelning | -3 666 | - | -3 666 | |
| Aktiesparplaner | -15 | - | -15 | |
| Summa transaktioner med aktieägare | -3 681 | - | -3 681 | |
| Utgående balans 31 december 2018 | 51 890 | 10 | 51 900 |
| Ingående balans 1 januari 2019 enligt fastställd årsredovisning | 51 890 | 10 | 51 900 |
|---|---|---|---|
| Ändrad redovisningsprincip | -234 | - | -234 |
| Ny ingående balans 1 januari 2019 | 51 656 | 10 | 51 666 |
| Periodens resultat | 9 993 | 4 | 9 997 |
| Övrigt totalresultat | 1 350 | 1 | 1 351 |
| Summa totalresultat | 11 343 | 5 | 11 348 |
| Utdelning | -3 888 | - | -3 888 |
| Aktiesparplaner | 27 | - | 27 |
| Förändring av innehav utan bestämmande inflytande | 5 | -4 | 1 |
| Summa transaktioner med aktieägare | -3 856 | -4 | -3 860 |
| Utgående balans 31 december 2019 | 59 143 | 11 | 59 154 |
| KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG | Q4 | Q1-Q4 | ||
|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 |
| LÖPANDE VERKSAMHETEN | ||||
| Rörelseresultat | 2 528 | 3 735 | 6 096 | 14 608 |
| Avskrivningar | 510 | 922 | 1 963 | 3 387 |
| Nedskrivning av goodwill och andra immateriella tillgångar | - | - | 5 595 | - |
| Återläggning av omstruktureringskostnader | 1 218 | 312 | 1 218 | 312 |
| Omstruktureringsbetalningar | -351 | -261 | -793 | -726 |
| Övriga ej kassaflödespåverkande poster | -224 | -24 | -458 | -324 |
| Kassaflöde före räntor och skatt | 3 682 | 4 684 | 13 621 | 17 257 |
| Erlagd och erhållen ränta | -215 | -233 | -662 | -869 |
| Betald inkomstskatt | -487 | -1 651 | -2 658 | -3 872 |
| Kassaflöde före förändring av rörelsekapital | 2 979 | 2 801 | 10 302 | 12 516 |
| Förändring av rörelsekapital | 1 229 | 1 364 | -1 076 | 148 |
| Kassaflöde från löpande verksamheten | 4 208 | 4 164 | 9 225 | 12 665 |
| INVESTERINGSVERKSAMHETEN | ||||
| Nettoinvesteringar i materiella och immateriella tillgångar | -124 | -525 | -1 319 | -1 662 |
| Investeringar i dotterbolag | -1 609 | -924 | -5 503 | -3 903 |
| Avyttringar av dotterbolag | 13 | 9 | 395 | 84 |
| Investeringar i och avyttringar av intressebolag | - | - | 0 | 16 |
| Övriga investeringar och försäljningar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -1 719 | -1 440 | -6 427 | -5 464 |
| FINANSIERINGSVERKSAMHETEN | ||||
| Utdelning | - | - | -3 666 | -3 888 |
| Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande | - | - | -229 | -19 |
| Amorteringar av leasingskulder | -6 | -316 | -18 | -1 159 |
| Upptagna lån och amorteringar, netto | -2 502 | -2 418 | 1 185 | -2 235 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -2 507 | -2 734 | -2 728 | -7 301 |
| PERIODENS KASSAFLÖDE | -18 | -9 | 70 | -100 |
| LIKVIDA MEDEL | ||||
| Likvida medel vid periodens början | 559 | 459 | 459 | 538 |
| Periodens kassaflöde | -18 | -9 | 70 | -100 |
| Omräkningsdifferens i likvida medel | -3 | -8 | 9 | 4 |
| Likvida medel vid periodens slut | 538 | 442 | 538 | 442 |
NYCKELTAL Helår
| NYCKELTAL Helår |
Q1-Q4 | ||
|---|---|---|---|
| 2018 | 2019 | ||
| Avkastning på sysselsatt kapital, % | 7,6 | 16,6 | |
| Avkastning på sysselsatt kapital exklusive jämförelsestörande poster, % | 16,2 | 17,0 | |
| Avkastning på eget kapital, % | 5,4 | 18,0 | |
| Soliditet, % | 48,7 | 50,1 | |
| Räntetäckningsgrad, ggr | 8,0 | 14,9 | |
| Totalt antal aktier, tusental | 1 112 576 1 112 576 | ||
| Antal utestående aktier, tusental | 1 110 776 1 110 776 | ||
| Vägt genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning, tusental | 1 110 776 1 110 776 | ||
| Medelantal anställda | 48 353 | 48 992 |
| RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG | Q1-Q4 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2018 | 2019 | |||
| Rörelseresultat | 1 801 | 1 523 | |||
| Resultat före bokslutsdispositioner och skatt | 3 951 | 4 962 | |||
| Periodens resultat | 4 796 | 5 134 |
| BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG | 31 dec | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2018 | 2019 | ||||
| Anläggningstillgångar | 39 554 | 39 443 | ||||
| Omsättningstillgångar | 17 195 | 19 722 | ||||
| Summa tillgångar | 56 749 | 59 165 | ||||
| Eget kapital | 23 610 | 24 883 | ||||
| Obeskattade reserver | 678 | 911 | ||||
| Långfristiga skulder | 13 821 | 16 877 | ||||
| Kortfristiga skulder | 18 641 | 16 494 | ||||
| Summa eget kapital och skulder | 56 749 | 59 165 |
| KONCERNEN I SAMMANDRAG | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 |
| Försäljningsintäkter | 18 550 | 21 140 | 21 191 | 23 167 | 84 048 | 21 505 | 23 544 | 24 034 | 24 946 | 94 029 |
| Organisk tillväxt | 4% | 5% | 5% | 6% | 5% | 5% | 3% | 4% | 1% | 3% |
| Bruttoresultat exklusive jämförelse | ||||||||||
| störande poster | 7 372 | 8 345 | 8 392 | 9 134 33 243 | 8 596 | 9 500 | 9 625 | 9 979 37 700 | ||
| Bruttomarginal exklusive jämförelsestörande poster | 39,7% | 39,5% | 39,6% | 39,4% | 39,6% | 40,0% | 40,4% | 40,0% | 40,0% | 40,1% |
| Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) | ||||||||||
| exklusive jämförelsestörande poster | 3 297 | 3 407 | 3 912 | 4 256 14 872 | 4 034 | 4 568 | 4 736 | 4 969 18 307 | ||
| Rörelsemarginal (EBITDA) | 17,8% | 16,1% | 18,5% | 18,4% | 17,7% | 18,8% | 19,4% | 19,7% | 19,9% | 19,5% |
| Avskrivningar exkl. avskrivningar hänförliga till förvärv |
-376 | -400 | -396 | -397 | -1 570 | -682 | -716 | -726 | -781 | -2 905 |
| Rörelseresultat före avskrivningar (EBITA) | ||||||||||
| exklusive jämförelsestörande poster | 2 921 | 3 007 | 3 516 | 3 858 13 302 | 3 352 | 3 852 | 4 010 | 4 188 15 402 | ||
| Rörelsemarginal (EBITA) | 15,7% | 14,2% | 16,6% | 16,7% | 15,8% | 15,6% | 16,4% | 16,7% | 16,8% | 16,4% |
| Avskrivningar hänförliga till förvärv | -92 | -97 | -91 | -113 | -393 | -106 | -120 | -115 | -141 | -482 |
| Rörelseresultat (EBIT) | ||||||||||
| exklusive jämförelsestörande poster | 2 829 | 2 911 | 3 424 | 3 746 12 909 | 3 246 | 3 733 | 3 894 | 4 047 14 920 | ||
| Rörelsemarginal (EBIT) | 15,3% | 13,8% | 16,2% | 16,2% | 15,4% | 15,1% | 15,9% | 16,2% | 16,2% | 15,9% |
| Jämförelsestörande poster1) | - | -5 595 | - | -1 218 | -6 813 | - | - | - | -312 | -312 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 2 829 | -2 685 | 3 424 | 2 528 | 6 096 | 3 246 | 3 733 | 3 894 | 3 735 14 608 | |
| Rörelsemarginal (EBIT) | 15,3% -12,7% | 16,2% | 10,9% | 7,3% | 15,1% | 15,9% | 16,2% | 15,0% | 15,5% | |
| Finansnetto Resultat före skatt (EBT) |
-175 2 654 |
-191 -2 876 |
-203 3 221 |
-230 2 297 |
-799 5 297 |
-248 2 997 |
-271 3 462 |
-250 3 645 |
-268 | -1 037 3 467 13 571 |
| Vinstmarginal (EBT) | 14,3% -13,6% | 15,2% | 9,9% | 6,3% | 13,9% | 14,7% | 15,2% | 13,9% | 14,4% | |
| Inkomstskatt | -690 | -344 | -838 | -670 | -2 542 | -779 | -900 | -948 | -947 | -3 574 |
| Periodens resultat | 1 964 | -3 220 | 2 384 | 1 627 | 2 755 | 2 218 | 2 562 | 2 697 | 2 520 | 9 997 |
| Periodens resultat hänförligt till: | ||||||||||
| Moderbolagets aktieägare | 1 964 | -3 222 | 2 384 | 1 627 | 2 753 | 2 219 | 2 561 | 2 696 | 2 517 | 9 993 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 0 | 2 | 0 | 0 | 2 | -1 | 0 | 1 | 3 | 4 |
| OPERATIVT KASSAFLÖDE | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår |
| MSEK | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 2 829 | -2 685 | 3 424 | 2 528 | 6 096 | 3 246 | 3 733 | 3 894 | 3 735 | 14 608 |
| Omstruktureringskostnader | - | - | - | 1 218 | 1 218 | - | - | - | 312 | 312 |
| Nedskrivning av goodwill och andra immateriella tillgångar | - | 5 595 | - | - | 5 595 | - | - | - | - | - |
| Avskrivningar | 468 | 497 | 488 | 510 | 1 963 | 788 | 835 | 842 | 922 | 3 387 |
| Rörelsens nettoinvesteringar | -356 | -411 | -429 | -124 | -1 319 | -321 | -406 | -410 | -525 | -1 662 |
| Förändring av rörelsekapital Erlagd och erhållen ränta |
-2 136 -122 |
127 -220 |
-296 -105 |
1 229 -215 |
-1 076 -662 |
-2 048 -179 |
242 -277 |
591 -179 |
1 364 -233 |
148 -869 |
| Amorteringar av leasingskulder | - | - | - | - | - | -262 | -281 | -300 | -316 | -1 159 |
| Ej kassaflödespåverkande poster | -107 | -49 | -78 | -224 | -458 | -53 | -210 | -37 | -24 | -324 |
| Operativt kassaflöde | 575 | 2 855 | 3 004 | 4 923 11 357 | 1 171 | 3 636 | 4 401 | 5 235 14 442 | ||
| Operativt kassaflöde/Resultat före skatt exklusive | ||||||||||
| jämförelsestörande poster | 0,22 | 1,05 | 0,93 | 1,40 | 0,94 | 0,39 | 1,05 | 1,21 | 1,39 | 1,04 |
| NETTOSKULDENS FÖRÄNDRING | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår |
| MSEK | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 |
| Nettoskuld vid periodens ingång | 25 275 | 27 219 | 31 454 | 31 372 | 25 275 | 29 246 | 35 100 | 37 620 | 36 843 | 29 246 |
| Effekt av övergång till IFRS 16 | - | - | - | - | - | 3 711 | - | - | - | 3 711 |
| Operativt kassaflöde | -575 | -2 855 | -3 004 | -4 923 -11 357 | -1 171 | -3 636 | -4 401 | -5 235 -14 442 | ||
| Omstruktureringsbetalningar | 173 | 166 | 103 | 351 | 793 | 161 | 123 | 181 | 261 | 726 |
| Betald inkomstskatt | 609 | 986 | 576 | 487 | 2 658 | 703 | 942 | 577 | 1 651 | 3 872 |
| Förvärv och avyttringar | 986 | 1 097 | 2 610 | 1 697 | 6 390 | 1 357 | 964 | 1 425 | 999 | 4 764 |
| Utdelning | - | 3 666 | - | - | 3 666 -39 |
- | 3 888 | 3 888 | ||
| Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen | -35 | - | - | |||||||
| Förändring av leasingskulder Omräkningsdifferens m.m. |
20 | -21 | -3 | 179 | 210 | 289 | -316 | 362 | ||
| - | - | - | - | - | -127 | -111 | -51 | 47 | -242 | |
| 787 | 1 157 | -348 | 266 | 1 862 | 1 039 | 140 | 1 203 | -1 199 | 1 165 | |
| Nettoskuld vid periodens utgång | 0,50 | 27 219 31 454 31 372 29 246 29 246 0,65 |
0,63 | 0,56 | 0,56 | 0,64 | 0,70 | 0,64 | 35 100 37 620 36 843 33 050 33 050 0,56 |
0,56 |
| Nettoskuldsättning/Eget kapital | ||||||||||
| NETTOSKULD | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | ||
| MSEK | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||
| Räntebärande fordringar | -218 | -189 | -181 | -177 | -168 | -144 | -113 | -100 | ||
| Likvida medel Derivatinstrument, netto |
-551 | -496 | -559 | -538 | -414 | -355 | -459 | -442 | ||
| Pensionsavsättningar | 32 2 971 |
40 3 102 |
8 2 873 |
0 2 880 |
43 3 105 |
-127 3 324 |
8 3 717 |
-53 3 346 |
||
| Leasingskulder | 78 | 75 | 86 | 91 | 3 776 | 3 694 | 3 746 | 3 739 | ||
| Räntebärande skulder | 24 907 | 28 923 | 29 144 | 26 992 | 28 758 | 31 228 | 29 944 | 26 560 | ||
| Totalt | 27 219 31 454 31 372 29 246 | 35 100 37 620 36 843 33 050 | ||||||||
| SYSSELSATT KAPITAL OCH FINANSIERING | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | ||
| MSEK | 2018 | 2018 | 2018 | 2018 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||
| Sysselsatt kapital | 81 139 | 79 733 | 81 412 | 81 146 | 90 227 | 91 334 | 94 796 | 92 204 | ||
| - varav goodwill | 51 956 | 50 590 | 52 169 | 53 413 | 55 731 | 56 179 | 59 134 | 57 662 | ||
| - varav övriga immateriella och | ||||||||||
| materiella anläggningstillgångar | 19 878 | 18 873 | 18 903 | 19 518 | 19 911 | 20 386 | 21 296 | 21 191 | ||
| - varav nyttjanderättstillgångar | 141 | 139 | 149 | 119 | 3 805 | 3 705 | 3 746 | 3 731 | ||
| - varav andelar i intressebolag | 2 385 | 2 391 | 2 383 | 2 434 | 2 510 | 2 534 | 2 643 | 2 595 | ||
| Nettoskuld | 27 219 | 31 454 | 31 372 | 29 246 | 35 100 | 37 620 | 36 843 | 33 050 | ||
| Innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare |
9 53 911 |
11 48 268 |
11 50 030 |
10 51 890 |
10 55 117 |
6 53 708 |
8 57 946 |
11 59 143 |
||
| DATA PER AKTIE | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår |
| SEK Vinst per aktie före och efter utspädning |
2018 1,77 |
2018 -2,90 |
2018 2,15 |
2018 1,46 |
2018 2,48 |
2019 2,00 |
2019 2,31 |
2019 2,43 |
2019 2,27 |
2019 9,00 |
| Vinst per aktie före och efter utspädning och | ||||||||||
| exklusive jämförelsestörande poster Eget kapital per aktie efter utspädning |
1,77 48,53 |
1,84 43,45 |
2,15 45,04 |
2,33 46,71 |
8,09 46,71 |
2,00 49,62 |
2,31 48,35 |
2,43 52,17 |
2,49 53,25 |
9,22 53,25 |
1) Jämförelsestörande poster avser omstruktureringskostnader samt nedskrivning av goodwill och andra immateriella tillgångar under 2018.
| Q4 respektive 31 dec | Global | Entrance | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EMEA | Americas Asia Pacific |
Technologies | Systems | Övrigt | Totalt | ||||||||||
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |
| Försäljningsintäkter, externt | 5 409 | 5 404 | 5 151 | 5 877 | 2 438 | 2 449 | 3 579 | 4 349 | 6 590 | 6 866 | 0 | - | 23 167 24 946 | ||
| Försäljningsintäkter, internt | 76 | 121 | 22 | 23 | 317 | 227 | 23 | 28 | 26 | 27 | -465 | -425 | - | - | |
| Försäljningsintäkter | 5 485 5 525 | 5 173 5 900 | 2 756 2 676 | 3 602 4 377 | 6 616 6 893 | -465 | -425 | 23 167 24 946 | |||||||
| Organisk tillväxt | 3% | 1% | 14% | 5% | 11% | -10% | 8% | 2% | 2% | 0% | - | - | 6% | 1% | |
| Förvärv och avyttringar | 5% | -2% | 0% | 4% | 0% | 4% | 11% | 14% | 1% | 0% | - | - | 3% | 3% | |
| Valutaeffekt | 5% | 2% | 8% | 5% | 4% | 3% | 8% | 6% | 6% | 4% | - | - | 6% | 4% | |
| Resultatandel i intressebolag | - | - | - - |
-2 | 2 | 3 | 5 | 33 | 37 | - | - | 35 | 44 | ||
| Rörelseresultat (EBIT) exklusive | |||||||||||||||
| jämförelsestörande poster | 911 | 884 | 1 027 1 182 | 264 | 220 | 716 | 800 | 998 1 125 | -171 | -163 | 3 746 | 4 047 | |||
| Rörelsemarginal (EBIT) exklusive | |||||||||||||||
| jämförelsestörande poster1) | 16,6% 16,0% | 19,9% 20,0% | 9,6% | 8,2% | 19,9% 18,3% | 15,1% 16,3% | - | - | 16,2% 16,2% | ||||||
| Omstruktureringskostnader | -438 | -185 | -225 | - | -130 | -6 | -218 | -4 | -108 | -116 | -100 | - | -1 218 | -312 | |
| Rörelseresultat (EBIT) | 472 | 699 | 803 1 182 | 135 | 214 | 499 | 795 | 891 1 009 | -271 | -163 | 2 528 | 3 735 | |||
| Rörelsemarginal (EBIT) | 8,6% 12,6% | 15,5% 20,0% | 4,9% | 8,0% | 13,8% 18,2% | 13,5% 14,6% | - | - | 10,9% 15,0% | ||||||
| Sysselsatt kapital | 16 883 18 659 | 18 506 19 678 | 7 455 | 9 053 | 18 511 22 329 | 20 742 23 024 | -951 | -539 | 81 146 92 204 | ||||||
| - varav goodwill | 10 709 11 121 | 13 327 14 105 | 3 892 | 4 168 | 13 245 15 459 | 12 240 12 809 | - | - | 53 413 57 662 | ||||||
| - varav övriga immateriella och | |||||||||||||||
| materiella anläggningstillgångar | 3 971 | 4 092 | 3 813 | 4 423 | 2 340 | 2 469 | 4 866 | 5 632 | 4 378 | 4 451 | 151 | 124 | 19 518 21 191 | ||
| - varav nyttjanderättstillgångar | 70 | 990 | - | 499 | 5 | 260 | - | 463 | 44 | 1 499 | - | 19 | 119 | 3 731 | |
| - varav andelar i intressebolag | 9 | 1 | - | - | 587 | 637 | 19 | 23 | 1 819 | 1 935 | - | - | 2 434 | 2 595 | |
| Avkastning på sysselsatt kapital | |||||||||||||||
| exklusive jämförelsestörande poster | 20,6% 18,0% | 22,4% 23,6% | 13,5% | 9,7% | 15,3% 14,1% | 18,8% 18,6% | - | - | 18,1% 17,1% | ||||||
| Rörelseresultat (EBIT) | 472 | 699 | 803 | 1 182 | 135 | 214 | 499 | 795 | 891 | 1 009 | -271 | -163 | 2 528 | 3 735 | |
| Omstruktureringskostnader | 438 | 185 | 225 | - | 130 | 6 | 218 | 4 | 108 | 116 | 100 | - | 1 218 | 312 | |
| Avskrivningar | 120 | 219 | 92 | 152 | 66 | 97 | 147 | 236 | 76 | 209 | 9 | 9 | 510 | 922 | |
| Rörelsens nettoinvesteringar | -139 | -145 | -88 | -87 | 150 | -73 | -67 | -130 | 33 | -113 | -13 | 22 | -124 | -525 | |
| Amorteringar av leasingskulder | - | -76 | - | -43 | - | -27 | - | -36 | - | -129 | - | -3 | - | -316 | |
| Förändring av rörelsekapitalet | 431 | 848 | 182 | 409 | 125 | -70 | 150 | 215 | 116 | -7 | 224 | -31 | 1 229 | 1 364 | |
| Operativt kassaflöde per division | 1 323 1 729 | 1 214 1 612 | 606 | 147 | 947 1 084 | 1 224 1 086 | 49 | -167 | 5 361 | 5 492 | |||||
| Ej kassaflödespåverkande poster | -224 | -24 | -224 | -24 | |||||||||||
| Erlagd och erhållen ränta | -215 | -233 | -215 | -233 | |||||||||||
| Operativt kassaflöde | 4 923 | 5 235 |
Q1-Q4 respektive 31 dec
| Global | Entrance | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EMEA | Americas | Asia Pacific | Technologies | Systems | Övrigt Totalt |
|||||||||
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 2019 | |
| Försäljningsintäkter, externt | 19 908 20 707 | 19 737 23 082 | 8 875 | 9 477 | 11 864 15 321 | 23 665 25 442 | 0 | - | 84 048 94 029 | |||||
| Försäljningsintäkter, internt | 293 | 438 | 79 | 90 | 1 074 | 1 213 | 87 | 102 | 97 | 110 | -1 631 -1 953 | - | - | |
| Försäljningsintäkter | 20 201 21 144 19 817 23 172 | 9 949 10 689 11 951 15 423 | 23 762 25 553 | -1 630 -1 953 | 84 048 94 029 | |||||||||
| Organisk tillväxt | 2% | 2% | 9% | 7% | 4% | -1% | 8% | 5% | 4% | 2% | - | - | 5% | 3% |
| Förvärv och avyttringar | 5% | 0% | 1% | 2% | 1% | 5% | 4% | 16% | 1% | 1% | - | - | 2% | 3% |
| Valutaeffekt | 5% | 3% | 0% | 8% | 3% | 3% | 3% | 8% | 4% | 5% | - | - | 3% | 6% |
| Resultatandel i intressebolag | - | - | - - |
17 | 17 | 3 5 |
147 124 | - - |
167 147 | |||||
| Rörelseresultat (EBIT) exklusive | ||||||||||||||
| jämförelsestörande poster | 3 256 3 396 | 3 941 4 673 | 492 | 879 | 2 387 2 890 | 3 358 3 652 | -525 | -570 | 12 909 14 920 | |||||
| Rörelsemarginal (EBIT) exklusive | ||||||||||||||
| jämförelsestörande poster1) | 16,1% 16,1% | 19,9% 20,2% | 4,9% | 8,2% | 20,0% 18,7% | 14,1% 14,3% | - - |
15,4% 15,9% | ||||||
| Omstruktureringskostnader | -438 | -185 | -225 | - | -130 | -6 | -218 | -4 | -108 | -116 | -100 | - | -1 218 | -312 |
| Nedskrivning goodwill mm | - | - | - | - | -5 595 | - | - | - | - | - | - | - | -5 595 | - |
| Rörelseresultat (EBIT) | 2 818 3 211 | 3 716 4 673 | -5 233 | 873 | 2 170 2 885 | 3 250 3 535 | -625 | -570 | 6 096 14 608 | |||||
| Rörelsemarginal (EBIT) | 13,9% 15,2% | 18,8% 20,2% | -52,6% | 8,2% | 18,2% 18,7% | 13,7% 13,8% | - | - | 7,3% 15,5% | |||||
| Sysselsatt kapital | 16 883 18 659 | 18 506 19 678 | 7 455 | 9 053 | 18 511 22 329 | 20 742 23 024 | -951 | -539 | 81 146 92 204 | |||||
| - varav goodwill | 10 709 11 121 | 13 327 14 105 | 3 892 | 4 168 | 13 245 15 459 | 12 240 12 809 | - | - | 53 413 57 662 | |||||
| - varav övriga immateriella och | ||||||||||||||
| materiella anläggningstillgångar | 3 971 | 4 092 | 3 813 | 4 423 | 2 340 | 2 469 | 4 866 | 5 632 | 4 378 | 4 451 | 151 | 124 | 19 518 21 191 | |
| - varav nyttjanderättstillgångar | 70 | 990 | - | 499 | 5 | 260 | - | 463 | 44 | 1 499 | - | 19 | 119 | 3 731 |
| - varav andelar i intressebolag | 9 | 1 | - | - | 587 | 637 | 19 | 23 | 1 819 | 1 935 | - | - | 2 434 | 2 595 |
| Avkastning på sysselsatt kapital | ||||||||||||||
| exklusive jämförelsestörande poster | 20,1% 18,4% | 22,5% 23,6% | 4,8% 10,3% | 14,0% 14,0% | 16,9% 16,2% | - | - | 16,2% 17,0% | ||||||
| Rörelseresultat (EBIT) | 2 818 | 3 211 | 3 716 | 4 673 | -5 233 | 873 | 2 170 | 2 885 | 3 250 | 3 535 | -625 | -570 | 6 096 14 608 | |
| Omstruktureringskostnader | 438 | 185 | 225 | - | 130 | 6 | 218 | 4 | 108 | 116 | 100 | - | 1218 | 312 |
| Nedskrivning goodwill mm | - | - | - | - | 5 595 | - | - | - | - | - | - | - | 5 595 | - |
| Avskrivningar | 464 | 813 | 367 | 569 | 292 | 381 | 522 | 793 | 294 | 794 | 24 | 36 | 1 963 | 3 387 |
| Rörelsens nettoinvesteringar | -500 | -454 | -327 | -348 | -6 | -220 | -281 | -366 | -170 | -276 | -36 | 3 | -1 319 | -1 662 |
| Amorteringar av leasingskulder | - | -295 | - | -149 | - | -100 | - | -129 | - | -477 | - | -9 | - | -1 159 |
| Förändring av rörelsekapitalet | -401 | 53 | -78 | 517 | 33 | -319 | -165 | -5 | -709 | -38 | 244 | -61 | -1 076 | 148 |
| Operativt kassaflöde per division | 2 819 3 515 | 3 903 5 263 | 811 | 622 | 2 463 3 183 | 2 772 3 655 | -293 | -602 | 12 477 15 635 | |||||
| Ej kassaflödespåverkande poster | -458 | -324 | -458 | -324 | ||||||||||
| Erlagd och erhållen ränta Operativt kassaflöde |
-662 | -869 | -662 | -869 11 357 14 442 |
||||||||||
| Medelantal anställda | 11 717 11 373 | 8 768 | 9 360 | 11 492 11 016 | 4 624 | 5 594 | 11 463 11 313 | 288 | 336 | 48 353 48 992 |
1) Jämförelsestörande poster avser nedskrivning av goodwill och andra immateriella tillgångar under 2018.
NOT 1 UPPDELNING AV INTÄKTER
| Försäljning per världsdel Q4 | Opening Solutions | Global | Entrance | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EMEA | Americas | Asia Pacific | Technologies | Systems | Övrigt | Totalt | ||||||||
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 |
| Europa | 4 765 | 4 825 | 10 | 10 | 137 | 114 | 880 | 1 037 | 3 230 | 3 339 | -166 | -165 | 8 854 | 9 160 |
| Nordamerika | 166 | 155 | 4 718 | 5 416 | 288 | 221 | 1 689 | 2 098 | 2 831 | 3 019 | -234 | -167 | 9 458 10 742 | |
| Central- och Sydamerika | 29 | 28 | 405 | 434 | 10 | 20 | 155 | 212 | 20 | 17 | -7 | -14 | 612 | 697 |
| Afrika | 229 | 220 | 6 | 9 | 3 | 4 | 168 | 129 | 17 | 13 | -7 | -7 | 416 | 367 |
| Asien | 275 | 270 | 31 | 29 | 1 857 | 1 725 | 644 | 698 | 390 | 378 | -31 | -46 | 3 167 | 3 054 |
| Oceanien | 21 | 26 | 3 | 2 | 460 | 592 | 66 | 203 | 128 | 128 | -19 | -25 | 660 | 926 |
| Totalt | 5 485 5 525 | 5 173 5 900 | 2 756 2 676 | 3 602 4 377 | 6 616 | 6 893 | -465 | -425 | 23 167 24 946 | |||||
| Försäljning per världsdel Q1-Q4 | Opening Solutions | Global Entrance |
||||||||||||
| EMEA | Americas | Asia Pacific | Technologies | Systems | Övrigt | Totalt | ||||||||
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 |
| Europa | 17 597 18 435 | 43 | 43 | 551 | 552 | 3 016 | 3 863 | 11 397 | 11 937 | -663 | -733 | 31 941 | 34 097 | |
| Nordamerika | 606 | 593 | 18 071 21 358 | 923 | 1 082 | 5 718 | 7 657 | 10 405 | 11 650 | -688 | -850 | 35 036 | 41 490 | |
| Central- och Sydamerika | 100 | 102 | 1 582 | 1 629 | 48 | 52 | 493 | 562 | 89 | 83 | -35 | -37 | 2 278 | 2 392 |
| Afrika | 840 | 827 | 14 | 26 | 15 | 15 | 441 | 410 | 60 | 54 | -28 | -24 | 1 342 | 1 308 |
| Asien | 951 | 1 053 | 99 | 110 | 6 610 | 6 633 | 2 008 | 2 471 | 1 302 | 1 333 | -126 | -177 | 10 843 | 11 422 |
| Oceanien | 106 | 134 | 8 | 7 | 1 802 | 2 355 | 275 | 459 | 508 | 495 | -91 | -132 | 2 608 | 3 319 |
| Totalt | 20 201 21 144 19 817 23 172 | 9 949 10 689 11 951 15 423 | 23 762 25 553 | -1 630 -1 953 | 84 048 94 029 |
| Försäljning per produktgrupp Q4 | Opening Solutions | Global | Entrance | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EMEA | Americas | Asia Pacific | Technologies | Systems | Övrigt | Totalt | |||||||||
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |
| Mekaniska lås, låssystem och tillbehör | 2 646 | 2 590 | 1 959 | 2 191 | 1 298 | 1 294 | 3 | 84 | 2 | 2 | -164 | -172 | 5 744 | 5 990 | |
| Elektromekaniska och elektroniska lås | 1 855 | 1 813 | 1 195 | 1 414 | 705 | 586 | 3 599 | 4 240 | 225 | 199 | -258 | -199 | 7 321 | 8 053 | |
| Säkerhetsdörrar och beslag | 899 | 971 | 2 005 | 2 250 | 749 | 792 | 0 | 53 | - | - | -15 | -26 | 3 638 | 4 040 | |
| Entréautomatik | 85 | 151 | 13 | 45 | 3 | 4 | - | - | 6 390 | 6 692 | -27 | -28 | 6 464 | 6 864 | |
| Totalt | 5 485 5 525 | 5 173 5 900 | 2 756 2 676 | 3 602 4 377 | 6 616 | 6 893 | -465 | -425 | 23 167 24 946 | ||||||
| Försäljning per produktgrupp Q1-Q4 | Opening Solutions | Global | Entrance | ||||||||||||
| EMEA | Americas | Asia Pacific | Technologies | Systems | Övrigt | Totalt | |||||||||
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |
| Mekaniska lås, låssystem och tillbehör | 10 076 10 232 | 7 650 | 8 734 | 4 978 | 5 035 | 11 | 186 | 9 | 8 | -678 | -710 | 22 046 | 23 486 | ||
| Elektromekaniska och elektroniska lås | 6 605 | 6 727 | 3 876 | 5 339 | 2 332 | 2 492 | 11 938 15 089 | 891 | 747 | -779 -1 018 | 24 863 | 29 376 | |||
| Säkerhetsdörrar och beslag | 3 155 | 3 678 | 8 220 | 8 985 | 2 627 | 3 143 | 2 | 147 | - | - | -70 | -104 | 13 933 | 15 849 | |
| Entréautomatik | 365 | 508 | 70 | 114 | 12 | 18 | - | - | 22 862 | 24 798 | -103 | -121 | 23 205 | 25 318 | |
NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV
| Q4 | Q1-Q4 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | |
| Förvärvspris | |||||
| Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv | 1 601 | 944 | 5 602 | 3 564 | |
| Innehållna och villkorade köpeskillingar avseende årets förvärv | 387 | 64 | 1 152 | 255 | |
| Justering av förvärvspris avseende föregående års förvärv | 0 | -1 | -2 | -7 | |
| Summa | 1 987 1 008 | 6 752 | 3 813 | ||
| Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder | |||||
| Immateriella tillgångar | 702 | 444 | 1 428 | 1 296 | |
| Materiella anläggnings- och nyttjanderättstillgångar | 69 | 209 | 214 | 417 | |
| Övriga anläggningstillgångar | 3 | 14 | 222 | 95 | |
| Varulager | 92 | 56 | 555 | 208 | |
| Kortfristiga fordringar och placeringar | 143 | 328 | 643 | 681 | |
| Likvida medel | 72 | 58 | 437 | 120 | |
| Långfristiga skulder | 48 | -119 | -258 | -503 | |
| Kortfristiga skulder | -132 | -246 | -1 521 | -1 186 | |
| Summa | 996 | 743 | 1 720 | 1 128 | |
| Goodwill | 991 | 265 | 5 032 | 2 685 | |
| Förändring i koncernens likvida medel vid förvärv | |||||
| Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv | 1 601 | 944 | 5 602 | 3 564 | |
| Likvida medel i förvärvade dotterbolag | -72 | -58 | -437 | -120 | |
| Erlagda köpeskillingar avseende förvärv genomförda tidigare år | 79 | 37 | 339 | 459 | |
| Summa | 1 609 | 924 | 5 503 | 3 903 |
I tabellen ingår justeringar av verkligt värde på förvärvade nettotillgångar från förvärv genomförda under tidigare perioder.
NOT 3 REDOVISAT OCH VERKLIGT VÄRDE FÖR FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
| 31 december 2019 | Finansiella instrument värderade till verkligt värde |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Redovisat | Verkligt | |||||
| MSEK | värde | värde | Nivå 1 | Nivå 2 Nivå 3 | ||
| Finansiella tillgångar | ||||||
| Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde | 16 296 | 16 296 | ||||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet | 6 | 6 | ||||
| Derivatinstrument - Använda för säkringsändamål | 94 | 94 | 94 | |||
| Derivatinstrument - Innehas för handel | 108 | 108 | 108 | |||
| Finansiella skulder | ||||||
| Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde | 34 468 | 34 722 | ||||
| Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet | 1 366 | 1 366 | 1 366 | |||
| Leasingskulder | 3 739 | 3 739 | ||||
| Derivatinstrument - Använda för säkringsändamål | 6 | 6 | 6 | |||
| Derivatinstrument - Innehas för handel | 143 | 143 | 143 | |||
| Finansiella instrument | ||||||
| 31 december 2018 | värderade till verkligt värde | |||||
| Redovisat | Verkligt | |||||
| MSEK | värde | värde | Nivå 1 | Nivå 2 Nivå 3 | ||
| Finansiella tillgångar | ||||||
| Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde | ||||||
| 15 248 | 15 248 | |||||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet | 8 | 8 | ||||
| Derivatinstrument - Använda för säkringsändamål | 68 | 68 | 68 | |||
| Derivatinstrument - Innehas för handel | 49 | 49 | 49 | |||
| Finansiella skulder | ||||||
| Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde | 34 885 | 34 915 | ||||
| Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet | 1 899 | 1 899 | 1 899 | |||
| Leasingskulder | 91 | 91 |
Derivatinstrument - Innehas för handel 99 99 99
Inom koncernen finns ett stort antal ingångna leasingavtal, huvudsakligen avseende kontor, lokaler och fordon. Koncernen redovisar en nyttjanderättstillgång och en leasingskuld motsvarande nuvärdet av framtida leasingbetalningar i balansräkningen den dag som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning. Vid per valuta. beräkning av nuvärdet används koncernens marginella låneränta
skulden redovisas i finansnettot. Nyttjanderättstillgången skrivs av linjärt över leasingperioden eller över nyttjandeperioden för den underliggande tillgången om äganderätten bedöms övergå till koncernen vid utgången av leasingperioden. Avskrivningarna redovisas som kostnader inom rörelseresultatet medan räntekostnader hänförliga till leasing-
Koncernen har valt att inte redovisa någon nyttjanderätt och leasingavtal till lågt värde. Leasingbetalningar avseende sådana leasingskuld avseende åtaganden för korttidsleasingavtal och avtal redovisas som rörelsekostnader över leasingperioden.
Finansiella effekter av övergången till IFRS 16
rättstillgångar inklusive nyttjanderätter redovisade i enlighet med för förskottsbetalda leasingavgifter uppgick skulden till 3 711 MSEK. Koncernen tillämpar IFRS 16 från 1 januari 2019. Vid övergången till den nya standarden beräknades koncernens skuld avseende åtaganden för operationella leasingavtal till 3 718 MSEK. Justerat Koncernens totala leasingskuld vid ingången av 2019, inklusive skulder för finansiella leasingavtal redovisade i enlighet med IAS 17, uppgick till 3 802 MSEK. Det totala värdet av koncernens nyttjande-IAS 17, uppgick per 1 januari 2019 till 3 837 MSEK.
Den nya standarden medför således en ökning av koncernens sysselsatta kapital och motsvarande ökning av nettoskulden. Standarden får vidare en viss positiv effekt på rörelseresultatet då en del av leasingkostnaden redovisas som räntekostnad i finansnettot. Ingen väsentlig effekt på årets nettoresultat uppkom under kvartalet, eller förväntas framöver, till följd av den nya standarden.
erlagda räntor i kassaflöde från löpande verksamheten och amortering av leasingskulder i finansieringsverksamheten. Det innebär att standarden har en positiv effekt på koncernens I kassaflödesanalysen fördelas leasingbetalningarna mellan kassaflöde från löpande verksamheten.
inkludera amorteringar av leasingskulder som en komponent i rörelsen. Koncernens operativa kassaflöde är därmed även fortsättningsvis jämförbart med tidigare perioder. I det operativa kassaflödet har koncernen valt att från 1 januari 2019
Koncernen har dock valt att redovisa nyttjanderättstillgångar och leasingskulder på egna rader i balansräkningen från 2019 och som följd därav omklassificeras tillgångar och skulder avseende finansiella leasingavtal redovisade i enlighet med IAS 17 till de nya balansräkningsraderna i jämförelseperioderna. Vid övergången till IFRS 16 tillämpar koncernen den förenklade övergångsmetoden och räknar därmed inte om jämförelsetalen.
detaljerad förklaring till hur leasingskulden per 1 januari 2019 beräknats utifrån koncernens åtaganden för operationella leasingavtal per 31 december 2018. I ASSA ABLOYs årsredovisning för 2018 under not 6 återfinns en
IFRS 16 Leasingavtal IFRIC 23 Osäkerhet i fråga om inkomstskattemässig behandling
IFRIC 23 klargör hur företag ska bedöma på vilket sätt en transaktion ska värderas och redovisas när det finns osäkerhet i inkomstskatter. Koncernen tillämpar den nya vägledningen från 1 januari 2019. I samband med tillämpningen omvärderades koncernens osäkra skattepositioner med utgångspunkt i den nya vägledningen vilket medförde en ökad reservering för osäkra inkomstskatter om 234 MSEK. Koncernen har valt att tillämpa tolkningsuttalandet genom en modifierad retroaktiv tillämpning där jämförelsetalen inte räknas om. Effekten redovisas som en justering av eget kapital 2019.
Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för Räntebärande skulder minskat med räntebärande placeringar. förvärv och valutakurseffekter. Se uppställning av nettoskulden för ingående delar.
Rörelsemarginal (EBITDA) Sysselsatt kapital
Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till omsättning. Balansomslutning minskad med räntebärande tillgångar och
Rörelsemarginal (EBITA)
Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar Soliditet värderade i samband med företagsförvärv, i förhållande till Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. omsättningen.
Rörelseresultat i förhållande till omsättning.
Operativt kassaflöde
Kassaflöde från löpande verksamheten exklusive omstrukturerings- Avkastning på sysselsatt kapital betalningar och betald inkomstskatt minus nettoinvesteringar och Resultat före skatt ökat med räntenetto i förhållande till amorteringar av leasingskulder. genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive omstrukturerings-
Nettoinvesteringar
Investeringar i, reducerat med försäljning av, immateriella tillgångar Vinst per aktie efter skatt och utspädning och materiella anläggningstillgångar. Periodens resultat exklusive innehav utan bestämmande
Avskrivningar på immateriella tillgångar, materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar.
Organisk tillväxt Nettoskuldsättning
icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.
Räntetäckningsgrad
Rörelsemarginal (EBIT) Resultat före skatt plus räntenetto dividerat med räntenetto.
Avkastning på eget kapital
Vinstmarginal (EBT) Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande Resultat före skatt i förhållande till omsättning. till genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.
reserver.
inflytande i förhållande till vägt genomsnittligt antal Avskrivningar utestående aktier efter eventuell utspädning.