ASSA ABLOY

Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 2, 2017

Kvartalsrapport Q4 2016

Bokslutskommuniké 2016

2 februari 2017 The global leader in door opening solutions

Solid underliggande utveckling i fjärde kvartalet

Fjärde kvartalet

• Omsättningen ökade 6% till 19 484 MSEK (18 301), varav 1% (5) organisk tillväxt. Förvärv och avyttringar var 2%, varav 3% förvärv och -1% avyttringar
• God tillväxt för Entrance Systems och EMEA samt tillväxt för Americas och Global Technologies
• Negativ tillväxt för Asia Pacific, främst på grund av svag efterfrågan i Kina.
• Det tidigare aviserade strukturprogrammet lanserades med en rörelsekostnad om 1 597 MSEK
• Rörelseresultatet1) (EBIT) var 2 913 MSEK (3 038), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15,0% (16,6)
• Justerat rörelseresultat (EBIT), exklusive nedskrivning i Kina på 300 MSEK, var 3 213 MSEK (3 038), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 16,5% (16,6)
• Nettoresultatet1) uppgick till 2 088 MSEK (2 120)
• Vinst per aktie1) uppgick till 1,88 SEK (1,91)
• Operativt kassaflöde var fortsatt starkt och uppgick till 4 620 MSEK (4 625)
• Styrelsen föreslår en utdelning för 2016 om 3,00 SEK (2,65) per aktie.

Omsättning och resultat

	Fjärde kvartalet			Helår
	2015	2016	Δ	2015	2016	Δ
Omsättning, MSEK	18 301	19 484	6%	68 099	71 293	5%
Varav:
Organisk tillväxt	827	120	1%	2 634	1 428	2%
Förvärv och avyttringar	643	455	2%	2 078	1 967	3%
Valutaeffekt	983	609	3%	6 544	-201	0%
Rörelseresultat1) (EBIT), MSEK	3 038	2 913	-4%	11 079	11 254	2%
Rörelsemarginal1) (EBIT), %	16,6%	15,0%		16,3%	15,8%
Resultat före skatt1), MSEK	2 851	2 767	-3%	10 382	10 549	2%
Nettoresultat1), MSEK	2 120	2 088	-2%	7 693	7 874	2%
Operativt kassaflöde, MSEK	4 625	4 620	0%	9 952	10 467	5%
Vinst per aktie1), SEK	1,91	1,88	-2%	6,93	7,09	2%

1) Exklusive kostnader för ett nytt strukturprogram för det fjärde kvartalet och helåret 2016, totalt -1 597 MSEK före skatt, motsvarande -1 221 MSEK efter skatt. Se även finansiell information på sidorna 9-16.

Rörelseresultat1)

Vinst per aktie1)

-2%

Kommentar från VD och koncernchef

"Årets fjärde kvartal visade som väntat en något lägre tillväxt för ASSA ABLOY då försäljningen under föregående år var väldigt stark. De mogna marknaderna hade i allmänhet en god utveckling medan många tillväxtmarknader, inte minst Kina och Mellanöstern, hade en svag efterfrågan.

Det var mycket positivt att Entrance Systems fortsatte sin starka utveckling såväl i Europa som i USA, med stöd av en mängd nya produkter och servicekoncept som lanserats under de senaste åren. Det var glädjande att efterfrågan på elektromekaniska låslösningar var fortsatt stark i EMEA och att försäljningen i Americas låg kvar på en hög nivå. Inom Global Technologies var intresset fortsatt stort för virtuella nycklar och många kunder rullar ut SEOS lösningar, och samtidigt fortsatte försäljningen av lösningar med mobila nycklar till hotell att vara framgångsrik. I Kina var efterfrågan som väntat fortsatt svag.

I kvartalet förvärvades bland annat Bluvision, en ledande leverantör av positioneringssystem för byggnader. Bluvision kompletterar fint vårt produkterbjudande inom passerkontroll. Vidare förvärvades industriportsbolaget Construction Specialties, en ledande distributör och servicebolag för industriportar i Mexiko. Ytterligare ett viktigt steg togs också i Östeuropa genom förvärvet av LOB, marknadsledare på lås i Polen.

Ett nytt strukturprogram lanserades vid årets slut. Programmet syftar till att ytterligare rationalisera verksamheten och ska ses mot bakgrund av att koncernen har förvärvat ett femtiotal bolag sedan senaste programmet. Strukturkostnaden uppgår till 1 597 MSEK.

Rörelseresultatet i kvartalet, exklusive kostnaden för strukturprogrammet, uppgick till 2 913 MSEK med en rörelsemarginal på 15,0%. Den underliggande rörelsemarginalen, exklusive nedskrivning av rörelsetillgångar i Kina om 300 MSEK, var fortsatt mycket god och uppnådde hela 16,5 % (16,6). Operativt kassaflöde var säsongsmässigt mycket starkt.

Min bedömning är att den globala ekonomiska utvecklingen är fortsatt svag. På de flesta marknader i Nord- och Sydamerika och i delar av Europa finns en positiv trend, men på många marknader i Asien och Mellanöstern är utvecklingen svag. Vår strategi att expandera vår marknadsnärvaro, även på tillväxtmarknaderna, ligger dock fast. Vi fortsätter dessutom med investeringar i nya produkter, särskilt inom tillväxtområdet elektromekanik", säger Johan Molin, VD och koncernchef.

Försäljning per kvartal och senaste 12 mån

Försäljning, 12 mån

Operativt kassaflöde, kvartal Operativt kassaflöde, 12 mån

Fjärde kvartalet

Koncernens omsättning ökade med 6% till 19 484 MSEK (18 301). Den organiska tillväxten uppgick till 1% (5). Förvärv och avyttringar var 2%, varav 3% förvärv och -1% avyttringar. Valutaeffekter påverkade omsättningen med 3%. Rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, exklusive strukturkostnader på 1 597 MSEK, se nedan, uppgick till 3 316 MSEK (3 406). Motsvarande EBITDA-marginal exklusive strukturkostnader uppgick till 17,0% (18,6).

Koncernens rörelseresultat, EBIT, exklusive strukturkostnader uppgick till 2 913 MSEK (3 038), en minskning med 4%. Resultatet påverkades negativt av nedskrivning av rörelsetillgångar i Kina med 300 MSEK. Rörelsemarginalen exklusive strukturkostnader uppgick till 15,0% (16,6).

Finansnettot uppgick till -146 MSEK (-187). Koncernens resultat före skatt exklusive strukturkostnader var 2 767 MSEK (2 851), en minskning med 3% jämfört med föregående år. Resultatet före skatt påverkades av valutaeffekter med 148 MSEK (73). Vinstmarginalen exklusive strukturkostnader uppgick till 14,2% (15,6). Den effektiva skattesatsen på årsbasis var 26% (26). Vinst per aktie exklusive strukturkostnader uppgick till SEK 1,88 (1,91), en minskning med 2% jämfört med föregående år.

Helår

Koncernens omsättning för helåret 2016 ökade 5% till 71 293 MSEK (68 099). Den organiska tillväxten var 2% (4). Förvärv och avyttringar bidrog med 3%, varav 4% förvärv och -1% avyttringar. Valutaeffekter påverkade omsättningen med 0%.

Rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, exklusive strukturkostnader uppgick till 12 833 MSEK (12 512). Motsvarande marginal exklusive strukturkostnader var 18,0% (18,4). Koncernens rörelseresultat, EBIT, exklusive strukturkostnader uppgick till 11 254 MSEK (11 079) vilket var en ökning med 2% jämfört med föregående år. Motsvarande rörelsemarginal (EBIT) uppgick till 15,8% (16,3).

Vinst per aktie exklusive strukturkostnader uppgick till 7,09 SEK (6,93), en ökning med 2% jämfört med föregående år. Operativt kassaflöde uppgick till 10 467 MSEK (9 952).

Strukturåtgärder

Ett nytt strukturprogram lanserades vid årsskiftet 2016. Nedläggning av ett femtiotal kontor och fabriker beräknas ske under en treårsperiod. Strukturkostnaden uppgår till 1 597 MSEK med en bedömd återbetalningstid (inklusive investeringar) understigande tre år.

Utbetalningar relaterade till samtliga strukturprogram uppgick till 235 MSEK (145) i kvartalet. Strukturprogrammen fortsatte enligt plan och ledde till en personalminskning i kvartalet med 246 personer och sedan projektstarten år 2006 med 12 162 personer. Vid årets slut fanns 1 572 MSEK avsatt i balansräkningen för genomförandet av programmen, varav 1 262 MSEK avser årets strukturprogram.

Kommentar per division

EMEA

Kvartalets försäljning i division EMEA uppgick till 4 557 MSEK (4 411) med 3% (5) organisk tillväxt. Marknaderna i Skandinavien, Storbritannien, Benelux, Iberia och Östeuropa visade stark tillväxt. Tyskland visade god tillväxt och Finland och Israel visade tillväxt. Italien visade en stabil försäljningsnivå. Frankrike och Afrika/Mellanöstern hade negativ tillväxt. Den positiva utvecklingen för elektromekaniska produkter fortsatte. Förvärvad tillväxt netto var -1%, varav 3% förvärv och -4% avyttringar. Valutaeffekt på omsättning var 1%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till 766 MSEK (705), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 16.8% (16,0). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 21,2% (20,3). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 1 407 MSEK (1 408).

Americas

Kvartalets försäljning i division Americas uppgick till 4 362 MSEK (3 984) med 1% (8) organisk tillväxt. Tillväxten var stark i Mexiko och god för dörrar, säkerhetsstängsel och i Sydamerika, med undantag för Brasilien. Högsäkerhetsprodukter, privatbostadsmarknaden och Kanada visade tillväxt, medan utvecklingen var negativ för traditionella låsprodukter och i Brasilien. Förvärvad tillväxt uppgick till 3%. Valutaeffekt på omsättning var 6%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till 908 MSEK (838), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 20,8% (21,0). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 23,3% (24,1). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 1 031 MSEK (1 162).

Asia Pacific

Kvartalets försäljning i division Asia Pacific uppgick till 2 427 MSEK (2 580) med -8% (-4) organisk tillväxt. Stark tillväxt för Sydkorea och Japan, medan Pacific visade stabil utveckling. I Kina och Sydostasien var efterfrågan svag med vikande försäljning. Förvärvad tillväxt uppgick till 0%. Valutaeffekt på omsättning var 2%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till -47 MSEK (381), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på -2,0% (14,8). Rörelseresultatet påverkades av en nedskrivning av rörelsetillgångar i Kina med 300 MSEK. Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till -1,8% (12,3). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 769 MSEK (869).

Global Technologies

Kvartalets försäljning i division Global Technologies uppgick till 2 687 MSEK (2 504), med 1% (8) organisk tillväxt. Inom HID Global hade logisk access (IAM), passerkontroll (PACS), och identifieringsteknologi (IDT) en stark tillväxt. God tillväxt för Secure Issuance. AdvanIDe och Government ID visade negativ tillväxt. Hospitality visade stark tillväxt. Förvärvad tillväxt uppgick till 3%. Valutaeffekt på omsättning var 3%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till 500 MSEK (460), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 18,6% (18,4). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 18,0% (18,5). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 778 MSEK (706).

Entrance Systems

Kvartalets försäljning i division Entrance Systems uppgick till 5 772 MSEK (5 097), med 4% (6) organisk tillväxt. Dörrautomatik, US Industrial och US Residential Doors visade stark tillväxt. Industriportar visade god tillväxt, medan snabbportar och dörrkomponenter hade något lägre försäljning. Förvärvad tillväxt uppgick till 5%. Valutaeffekt på omsättning var 4%. Rörelseresultatet exklusive strukturkostnader uppgick till 888 MSEK (770), vilket motsvarar en rörelsemarginal (EBIT) på 15,4% (15,1). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 18,9% (18,5). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 1 062 MSEK (981).

Förvärv och avyttringar

Under kvartalet konsoliderades totalt fem förvärv. Det sammanlagda förvärvspriset för de tretton verksamheter som förvärvats under året uppgick till 3 023 MSEK och preliminära förvärvsanalyser indikerar att goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd livslängd uppgår till 2 395 MSEK. Förvärvspriset är justerat för förvärvad nettoskuld och beräknade tilläggsköpeskillingar. Beräknade tilläggsköpeskillingar uppgick till 568 MSEK.

Den 1 december meddelades att ASSA ABLOY förvärvat Bluvision i USA, en ledande amerikansk leverantör av lösningar i marknaden för Internet of Things (IoT). Företaget har 21 anställda och omsättningen 2017 förväntas uppgå till cirka 160 MSEK.

Hållbar utveckling

I januari 2017 blev ASSA ABLOY en officiell regional partner i World Green Building Council's Europe Regional Network. Nätverket representerar en sammanslutning av 24 Green Building Councils, 8 Regional Partners och över 5 000 företagsmedlemmar, vilka samarbetar för att främja utvecklingen av hållbarhet och innovation inom den europeiska byggsektorn.

2016 års hållbarhetsredovisning med uppföljning av koncernens mål samt övrig information om hållbar utveckling kommer att finnas tillgänglig från den 22 mars 2017 på bolagets hemsida, www.assaabloy.com.

Moderbolaget

Övriga rörelseintäkter i moderbolaget ASSA ABLOY AB uppgick för helåret till 4 023 MSEK (3 392). Rörelseresultatet för motsvarande period uppgick till 1 687 MSEK (1 351). Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 224 MSEK (41). Likviditeten är god och soliditeten uppgick till 45,8% (46,1).

Styrelse, utdelning och årsstämma

Ulrik Svensson lämnade sitt uppdrag som styrelseledamot i ASSA ABLOY AB vid årsskiftet 2016 parallellt med att han lämnade sin anställning som VD i Melker Schörling AB vid samma tidpunkt.

Styrelsen föreslår en utdelning om 3,00 SEK (2,65) per aktie för räkenskapsåret 2016, en ökning med 13%. Årsstämman kommer att hållas den 26 april 2017. Årsredovisningen för 2016 kommer att finnas tillgänglig från den 22 mars 2017 på bolagets hemsida, www.assaabloy.com.

Redovisningsprinciper

ASSA ABLOY tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper återfinns på sidorna 92–97 i årsredovisningen 2015. Rapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

ASSA ABLOY använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som företaget använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av ekonomiska nyckeltal hänvisas till sid 16 i denna rapport samt till företagets senaste Årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i kvartalsrapporten samt till företagets Årsredovisning. Årsredovisningar för åren 1994-2015 återfinns på företagets hemsida www.assaabloy.com.

Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå.

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan ASSA ABLOY och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

Risker och osäkerhetsfaktorer

ASSA ABLOY är som internationell koncern med stor geografisk spridning exponerad för ett antal såväl affärsmässiga, finansiella som skattemässiga risker. De affärsmässiga riskerna kan delas upp i strategiska, operationella och legala. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning, råvaror samt finansiella instrument. Riskhanteringen i ASSA ABLOY syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Detta arbete sker utifrån en bedömning av riskernas sannolikhet och potentiella effekt för koncernen. En närmare beskrivning av nämnda risker och riskhantering återfinns i årsredovisningen för 2015.

Granskning

Bolagets revisorer har inte utfört någon granskning av rapporten för det fjärde kvartalet 2016.

Stockholm den 2 februari 2017

Johan Molin VD och koncernchef

Ekonomisk information

Kvartalsrapport avseende första kvartalet 2017 publiceras den 26 april 2017.

Årsstämma hålls den 26 april 2017 på Moderna Museet i Stockholm.

Mer information lämnas av:

Johan Molin, VD och koncernchef, telefon: 08-506 485 42

Carolina Dybeck Happe, Ekonomi- och finansdirektör, telefon: 08-506 485 72

ASSA ABLOY håller en analytikerträff idag kl. 10.00 på Operaterrassen i Stockholm.

Analytikerträffen sänds även via Internet www .assaabloy.com. Det finns möjlighet att ställa frågor per telefon: 08–5055 6476, +44 203 364 5371 eller +1 877 679 2993

Denna information är sådan information som ASSA ABLOY AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 2 februari 2017 kl. 8.00 CET.

ASSA ABLOY AB (publ) Box 703 40 107 23 Stockholm Besöksadress Klarabergsviadukten 90, Sweden Tel +46 (0)8 506 485 00 Fax +46 (0)8 506 485 85 www.assaabloy.com

Organisationsnr: 556059-3575 Nr 03/2017

Finansiell information – Koncernen

RESULTATRÄKNING	Q4		Q1-Q4
MSEK	2015	2016	2015	2016
Försäljningsintäkter	18 301	19 484	68 099	71 293
Kostnad för sålda varor	-11 254	-12 975	-41 704	-44 319
Bruttoresultat	7 046	6 509	26 395	26 974
Försäljnings-, administrations- och FoU-kostnader	-4 036	-5 223	-15 449	-17 444
Resultatandel i intressebolag	28	30	134	127
Rörelseresultat	3 038	1 316	11 079	9 657
Finansnetto	-187	-146	-697	-705
Resultat före skatt	2 851	1 170	10 382	8 952
Inkomstskatt	-731	-304	-2 689	-2 328
Resultat från avvecklade verksamheter	-	1	-	28
Periodens resultat	2 120	867	7 693	6 653
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	2 120	866	7 693	6 651
Innehav utan bestämmande inflytande	0	1	0	1
Vinst per aktie
före och efter utspädning, SEK	1,91	0,78	6,93	5,99
före och efter utspädning och exklusive jämförelsestörande poster, SEK	1,91	1,88	6,93	7,09
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET	Q4		Q1-Q4
MSEK	2015	2016	2015	2016
Periodens resultat	2 120	867	7 693	6 653
Övrigt totalresultat: Poster som inte ska omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser, netto efter skatt	95	243	117	-102
Summa	95	243	117	-102
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Andel av övrigt totalresultat i intressebolag	-49	-11	-28	126
Kassaflödessäkringar och säkring av nettoinvesteringar	73	10	96	-5
Omräkningsdifferenser	-623	1 121	75	1 955
Summa	-599	1 119	143	2 077
Totalresultat för perioden	1 616	2 230	7 953	8 627
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 616	2 229	7 953	8 627
Innehav utan bestämmande inflytande	0	1	0	1

Finansiell information – Koncernen

BALANSRÄKNING		31 dec
MSEK	2015	2016
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	51 863	57 096
Materiella anläggningstillgångar	7 562	8 066
Andelar i intressebolag	1 910	2 109
Övriga finansiella tillgångar	77	86
Uppskjutna skattefordringar	1 434	1 899
Summa anläggningstillgångar	62 847	69 257
Omsättningstillgångar
Varulager	8 348	9 565
Kundfordringar	11 775	12 648
Övriga kortfristiga fordringar och placeringar	2 707	3 062
Likvida medel	501	750
Summa omsättningstillgångar	23 330	26 025
SUMMA TILLGÅNGAR	86 177	95 282
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	41 575	47 220
Innehav utan bestämmande inflytande	4	5
Summa eget kapital	41 579	47 224
Långfristiga skulder
Långfristiga lån	15 568	16 901
Uppskjutna skatteskulder	2 031	2 344
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	6 567	6 701
Summa långfristiga skulder	24 166	25 945
Kortfristiga skulder
Kortfristiga lån	4 574	3 929
Leverantörsskulder	6 553	7 443
Övriga kortfristiga skulder och avsättningar	9 305	10 741
Summa kortfristiga skulder	20 432	22 112
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	86 177	95 282

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till:

	Moder-	Innehav utan	Totalt
	bolagets	bestämmande	eget
MSEK	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2015	36 096	2	36 098
Periodens resultat	7 693	0	7 693
Övrigt totalresultat	260	0	260
Summa totalresultat	7 953	0	7 953
Utdelning	-2 407	-	-2 407
Aktiesparplaner	-82	-	-82
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	15	1	17
Summa transaktioner med aktieägare	-2 474	1	-2 472
Utgående balans 31 december 2015	41 575	4	41 579

Ingående balans 1 januari 2016	41 575	4	41 579
Periodens resultat	6 651	1	6 653
Övrigt totalresultat	1 975	0	1 975
Summa totalresultat	8 627	1	8 627
Utdelning	-2 944	-	-2 944
Aktiesparplaner	-39	-	-39
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-
Summa transaktioner med aktieägare	-2 982	-	-2 982
Utgående balans 31 december 2016	47 220	5	47 224

Finansiell information – Koncernen

KASSAFLÖDESANALYS	Q4		Q1-Q4
MSEK	2015	2016	2015	2016
LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	3 038	1 316	11 079	9 657
Avskrivningar	368	403	1 433	1 580
Återläggning av omstruktureringskostnader	-	1 597	-	1 597
Omstruktureringsbetalningar	-145	-235	-375	-442
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	-221	-45	-269	-354
Kassaflöde före räntor och skatt	3 041	3 036	11 869	12 037
Erlagd och erhållen ränta	-195	-179	-548	-597
Betald inkomstskatt	-948	-629	-2 247	-2 928
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	1 898	2 228	9 073	8 512
Förändring av rörelsekapital	1 861	1 939	-502	62
Kassaflöde från löpande verksamheten	3 760	4 167	8 572	8 575
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella tillgångar	-227	-411	-1 241	-1 478
Investeringar i dotterbolag	-943	-901	-3 171	-2 640
Investeringar i intressebolag	-1	-	-1	-1
Avyttringar av dotterbolag	-	2	-	55
Övriga investeringar och försäljningar	0	0	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 171	-1 310	-4 412	-4 063
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning	-	-	-2 407	-2 944
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-15	-3	-990	-40
Upptagna lån och amorteringar, netto	-2 712	-2 706	-938	-1 287
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2 727	-2 709	-4 335	-4 271
PERIODENS KASSAFLÖDE	-139	149	-175	240
LIKVIDA MEDEL
Likvida medel vid periodens början	648	604	667	501
Periodens kassaflöde	-139	149	-175	240
Omräkningsdifferens i likvida medel	-8	-3	9	9
Likvida medel vid periodens slut	501	750	501	750
NYCKELTAL		Helår	Q1-Q4
		2015	2015	2016
Avkastning på sysselsatt kapital, %		17,8	17,8	14,1

Avkastning på sysselsatt kapital exklusive jämförelsestörande poster, %	17,8 17,8	16,5
Avkastning på eget kapital, %	19,8 19,8	15,0
Soliditet, %	48,2 48,2	49,6
Räntetäckningsgrad, ggr	16,7 16,7	14,1
1 112 576 Totalt antal aktier, tusental		1 112 576 1 112 576
1 110 776 Antal utestående aktier, tusental		1 110 776 1 110 776
1 110 776 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning, tusental		1 110 776 1 110 776
Medelantal anställda	45 994 45 994	46 928

Finansiell information – Moderbolaget

RESULTATRÄKNING		Q1-Q4
MSEK	2015	2016
Rörelseresultat	1 351	1 687
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	2 193	2 952
Periodens resultat	2 725	3 619

BALANSRÄKNING		31 dec
MSEK	2015	2016
Anläggningstillgångar	35 138	35 670
Omsättningstillgångar	9 410	10 548
Summa tillgångar	44 548	46 218
Eget kapital	20 553	21 190
Långfristiga skulder	8 153	8 894
Kortfristiga skulder	15 842	16 134
Summa eget kapital och skulder	44 548	46 218

Kvartalsinformation – Koncernen

KONCERNEN I SAMMANDRAG	Q1	Q2	Q3	Q4	Helår	Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
MSEK	2015	2015	2015	2015	2015	2016	2016	2016	2016	2016
Försäljningsintäkter	15 252	17 082	17 465	18 301	68 099	15 891	17 894	18 025	19 484	71 293
Organisk tillväxt	5%	4%	3%	5%	4%	3%	4%	2%	1%	2%
Bruttoresultat exklusive jämförelse störande poster	5 969	6 623	6 758	7 046	26 395	6 295	7 031	7 139	7 660	28 125
Bruttomarginal exklusive jämförelsestörande poster	39,1%	38,8%	38,7%	38,5%	38,8%	39,6%	39,3%	39,6%	39,3%	39,5%
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)
exklusive jämförelsestörande poster	2 659	3 117	3 330	3 406	12 512	2 787	3 305	3 425	3 316	12 833
Rörelsemarginal (EBITDA)	17,4%	18,2%	19,1%	18,6%	18,4%	17,5%	18,5%	19,0%	17,0%	18,0%
Avskrivningar	-331	-374	-360	-368	-1 433	-376	-395	-406	-403	-1 580
Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster	2 329	2 742	2 970	3 038	11 079	2 411	2 910	3 020	2 913	11 254
Rörelsemarginal (EBIT)	15,3%	16,1%	17,0%	16,6%	16,3%	15,2%	16,3%	16,8%	15,0%	15,8%
Jämförelsestörande poster 1)	-	-	-	-	-	-	-	-	-1 597	-1 597
Rörelseresultat (EBIT)	2 329	2 742	2 970	3 038	11 079	2 411	2 910	3 020	1 316	9 657
Rörelsemarginal (EBIT)	15,3%	16,1%	17,0%	16,6%	16,3%	15,2%	16,3%	16,8%	6,8%	13,5%
Finansnetto	-145	-191	-174	-187	-697	-201	-181	-175	-146	-705
Resultat före skatt (EBT)	2 184	2 551	2 796	2 851	10 382	2 209	2 729	2 844	1 170	8 952
Vinstmarginal (EBT) Inkomstskatt	14,3% -568	14,9% -663	16,0% -727	15,6% -731	15,2% -2 689	13,9% -574	15,2% -709	15,8% -739	6,0% -304	12,6% -2 328
Resultat från avvecklade verksamheter	-	-	-	-	-	3	7	17	1	28
Periodens resultat	1 616	1 888	2 069	2 120	7 693	1 638	2 026	2 122	867	6 653
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 616	1 888	2 069	2 120	7 693	1 638	2 026	2 122	866	6 651
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0	0	0	0	0	1	1
OPERATIVT KASSAFLÖDE MSEK	Q1 2015	Q2 2015	Q3 2015	Q4 2015	Helår 2015	Q1 2016	Q2 2016	Q3 2016	Q4 2016	Helår 2016
Rörelseresultat (EBIT)	2 329	2 742	2 970	3 038	11 079	2 411	2 910	3 020	1 316	9 657
Omstruktureringskostnader	-	-	-	-	-	-	-	-	1 597	1 597
Avskrivningar	331	374	360	368	1 433	376	395	406	403	1 580
Rörelsens nettoinvesteringar	-344	-327	-344	-227	-1 241	-342	-394	-331	-411	-1 478
Förändring av rörelsekapitalet	-1 722	-526	-115	1 861	-502	-1 836	-139	98	1 939	62
Erlagd och erhållen ränta	-71	-200	-84	-195	-548	-94	-228	-96	-179	-597
Ej kassaflödespåverkande poster Operativt kassaflöde 2)	-2 520	-74 1 991	28 2 816	-221 4 625	-269 9 952	-17 498	-26 2 519	-266 2 830	-45 4 620	-354 10 467
Operativt kassaflöde/Resultat före skatt exklusive
jämförelsestörande poster 1)	0,24	0,78	1,01	1,62	0,96	0,23	0,92	0,99	1,67	0,99
NETTOSKULDENS FÖRÄNDRING	Q1	Q2	Q3	Q4	Helår	Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
MSEK	2015	2015	2015	2015	2015	2016	2016	2016	2016	2016
Nettoskuld vid periodens ingång Operativt kassaflöde	22 327 -520	25 184 -1 991	26 579 -2 816	25 131 -4 625	22 327 -9 952	22 269 -498	24 681 -2 519	27 122 -2 830	25 571 -4 620	22 269 -10 467
Omstruktureringsbetalningar	90	60	80	145	375	95	50	61	235	442
Betald inkomstskatt	711	371	217	948	2 247	1 298	478	523	629	2 928
Förvärv och avyttringar	978	1 536	688	959	4 161	1 345	556	145	991	3 037
Utdelning	-	2 407	-	-	2 407	-	2 944	-	-	2 944
Omvärdering av nettopensionsförpliktelse	206	-274	70	-152	-150	221	186	105	-374	138
Nettoskuld i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	-	-	-	-	-	0	0	0	-	-
Omräkningsdifferens m.m. Nettoskuld vid periodens utgång	1 392 25 184	-713 26 579	313 25 131	-136 22 269	855 22 269	-49 24 681	746 27 122	444 25 571	695 23 127	1 836 23 127
Nettoskuldsättning/Eget kapital	0,64	0,70	0,63	0,54	0,54	0,58	0,64	0,57	0,49	0,49
NETTOSKULD	Q1	Q2	Q3	Q4		Q1	Q2	Q3	Q4
MSEK	2015	2015	2015	2015		2016	2016	2016	2016
Långfristiga räntebärande fordringar	-31	-29	-32	-30		-34	-36	-41	-41
Kortfristiga räntebärande placeringar inklusive derivat	-263	-217	-265	-182		-270	-222	-168	-169
Likvida medel Pensionsavsättningar	-515 3 260	-646 2 984	-648 2 954	-501 2 761		-578 3 002	-564 3 258	-604 3 406	-750 3 121
Övriga långfristiga räntebärande skulder	16 497	16 495	17 453	15 568		15 668	15 805	16 205	16 901
Kortfristiga räntebärande skulder inklusive derivat	6 235	7 992	5 669	4 653		6 893	8 881	6 773	4 065
Totalt	25 184	26 579	25 131	22 269		24 681	27 122	25 571	23 127
SYSSELSATT KAPITAL OCH FINANSIERING	Q1	Q2	Q3	Q4		Q1	Q2	Q3	Q4
MSEK	2015	2015	2015	2015		2016	2016	2016	2016
Sysselsatt kapital - varav goodwill	64 699 43 092	64 689 41 818	65 070 42 404	63 848 42 777		67 124 43 098	69 449 44 387	70 555 45 077	70 351 47 544
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	16 324	16 512	16 693	16 649		16 613	17 036	17 264	17 618
- varav andelar i intressebolag	1 890	1 901	1 934	1 910		1 970	2 037	2 095	2 109
Tillgångar och skulder i avyttringsgrupp som
innehas för försäljning	-	-	-	-		111	126	-	-
Nettoskuld						24 681	27 122	25 571
Innehav utan bestämmande inflytande	25 184	26 579	25 131	22 269					23 127
	2	4	4	4		4	3	4	5
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	39 513	38 105	39 935	41 575		42 551	42 449	44 981	47 220
DATA PER AKTIE SEK	Q1 2015	Q2 2015	Q3 2015	Q4 2015	Helår 2015	Q1 2016	Q2 2016	Q3 2016	Q4 2016	Helår 2016
Vinst per aktie före och efter utspädning	1,45	1,70	1,86	1,91	6,93	1,47	1,82	1,91	0,78	5,99
Vinst per aktie före och efter utspädning och
exklusive jämförelsestörande poster Eget kapital per aktie efter utspädning	1,45 35,57	1,70 34,31	1,86 35,95	1,91 37,43	6,93 37,43	1,47 38,31	1,82 38,22	1,91 40,50	1,88 42,51	7,09 42,51

Rapportering per division

Q4 respektive 31 dec							Global			Entrance
		EMEA		Americas		Asia Pacific	Technologies			Systems	Övrigt			Totalt
MSEK	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016
Försäljningsintäkter, externt	4 346	4 479	3 964	4 347	2 433	2 240	2 487	2 671	5 071	5 747	0	0		18 301 19 484
Försäljningsintäkter, internt	66	77	20	15	146	187	18	16	26	25	-276	-321	-	-
Försäljningsintäkter	4 411	4 557	3 984	4 362	2 580	2 427	2 504	2 687	5 097	5 772	-276	-321		18 301 19 484
Organisk tillväxt	5%	3%	8%	1%	-4%	-8%	8%	1%	6%	4%	-	-	5%	1%
Resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	-1	9	-	-	29	21	-	-	28	30
Rörelseresultat (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster	705	766	838	908	381	-47	460	500	770	888	-115	-102	3 038	2 913
Rörelsemarginal (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster	16,0%	16,8%	21,0%	20,8%	14,8%	-2,0%	18,4%	18,6%	15,1%	15,4%			16,6%	15,0%
Jämförelsestörande poster 1)	-	-781	-	-34	-	-258	-	-148	-	-207	-	-168	-	-1 597
Rörelseresultat (EBIT)	705	-15	838	874	381	-306	460	352	770	681	-115	-269	3 038	1 316
Rörelsemarginal (EBIT)	16,0%	-0,3%	21,0%	20,0%		14,8% -12,6%	18,4%	13,1%	15,1%	11,8%			16,6%	6,8%
Sysselsatt kapital		12 916 13 275		13 908 15 749		11 689 11 803		9 815 11 331		16 030 18 291	-509	-98		63 848 70 351
- varav goodwill	7 857	8 348		9 903 11 012	7 690	7 920	7 437	8 784		9 891 11 480	-	-		42 777 47 544
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	3 210	3 296	3 184	3 516	3 908	3 900	2 300	2 499	3 939	4 282	107	125		16 649 17 618
- varav andelar i intressebolag	8	9	0	-	452	496	-	-	1 450	1 605	-	-	1 910	2 109
Avkastning på sysselsatt kapital
exklusive jämförelsestörande poster	20,3%	21,2%	24,1%	23,3%	12,3%	-1,8%	18,5%	18,0%	18,5%	18,9%	-	-	18,6%	16,4%
Rörelseresultat (EBIT)	705	-15	838	874	381	-306	460	352	770	681	-115	-269	3 038	1 316
Omstruktureringskostnader	-	781	-	34	-	258	-	148	-	207	-	168	-	1 597
Avskrivningar	97	104	78	77	69	75	64	75	59	69	1	3	368	403
Rörelsens nettoinvesteringar	-4	-169	-104	-89	-46	-37	-42	-65	-26	-25	-5	-25	-227	-411
Förändring av rörelsekapitalet	611	707	351	136	466	778	224	267	177	130	33	-79	1 861	1 939
Kassaflöde 2)	1 408	1 407	1 162	1 031	869	769	706	778	981	1 062	-86	-202	5 040	4 844
Ej kassaflödespåverkande poster											-221	-45	-221	-45
Erlagd och erhållen ränta											-195	-179	-195	-179
Operativt kassaflöde 2)													4 625	4 620

Q1-Q4 respektive 31 dec

							Global			Entrance
		EMEA		Americas	Asia Pacific		Technologies			Systems	Övrigt			Totalt
MSEK	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016
Försäljningsintäkter, externt		16 220 16 535		15 588 16 963	9 401	8 491	9 031	9 619		17 858 19 685	0	0		68 099 71 293
Försäljningsintäkter, internt	304	302	76	81	770	698	69	78	98	104	-1 317	-1 262	-	-
Försäljningsintäkter		16 524 16 837	15 665 17 044		10 171	9 189	9 100	9 697	17 957 19 789		-1 317 -1 262			68 099 71 293
Organisk tillväxt	4%	3%	7%	5%	-3%	-9%	7%	3%	5%	4%	-	-	4%	2%
Resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	16	23	-	-	118	104	-	-	134	127
Rörelseresultat (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster	2 620	2 722	3 363	3 640	1 436	787	1 647	1 752	2 436	2 753	-422	-401		11 079 11 254
Rörelsemarginal (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster	15,9%	16,2%	21,5%	21,4%	14,1%	8,6%	18,1%	18,1%	13,6%	13,9%	-	-	16,3%	15,8%
Jämförelsestörande poster 1)	-	-781	-	-34	-	-258	-	-148	-	-207	-	-168	-	-1 597
Rörelseresultat (EBIT)	2 620	1 942	3 363	3 606	1 436	529	1 647	1 603	2 436	2 546	-422	-569	11 079	9 657
Rörelsemarginal (EBIT)	15,9%	11,5%	21,5%	21,2%	14,1%	5,8%	18,1%	16,5%	13,6%	12,9%	-	-	16,3%	13,5%
Sysselsatt kapital		12 916 13 275		13 908 15 749		11 689 11 803		9 815 11 331		16 030 18 291	-509	-98		63 848 70 351
- varav goodwill	7 857	8 348		9 903 11 012	7 690	7 920	7 437	8 784		9 891 11 480	-	-		42 777 47 544
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	3 210	3 296	3 184	3 516	3 908	3 900	2 300	2 499	3 939	4 282	107	125		16 649 17 618
- varav andelar i intressebolag	8	9	0	-	452	496	-	-	1 450	1 605	-	-	1 910	2 109
Avkastning på sysselsatt kapital
exklusive jämförelsestörande poster	20,4%	19,9%	24,1%	25,0%	12,6%	6,6%	18,8%	16,6%	14,9%	15,7%	-	-	17,8%	16,5%
Rörelseresultat (EBIT)	2 620	1 942	3 363	3 606	1 436	529	1 647	1 603	2 436	2 546	-422	-569	11 079	9 657
Omstruktureringskostnader	-	781	-	34	-	258	-	148	-	207	-	168	-	1 597
Avskrivningar	398	402	300	330	268	283	232	296	231	257	4	11	1 433	1 580
Rörelsens nettoinvesteringar	-349	-472	-326	-372	-238	-211	-212	-238	-94	-157	-24	-28	-1 241	-1 478
Förändring av rörelsekapitalet	-47	-75	-120	-152	-231	705	-110	-86	63	-141	-57	-188	-502	62
Kassaflöde 2)	2 622	2 577	3 217	3 447	1 235	1 564	1 557	1 724	2 637	2 713	-499	-607	10 770 11 418
Ej kassaflödespåverkande poster											-269	-354	-269	-354
Erlagd och erhållen ränta											-548	-597	-548	-597
Operativt kassaflöde 2)														9 952 10 467
Medelantal anställda		10 886 10 835	7 957	8 961		13 651 12 481	3 583	3 907		9 686 10 505	231	240		45 994 46 928

1) Jämförelsestörande poster består av omstruktureringskostnader.

2) Exklusive omstruktureringsbetalningar.

Finansiell information - Noter

NOT 1 FÖRSÄLJNING PER VÄRLDSDEL

		Q4		Q1-Q4
MSEK	2015	2016	2015	2016
Europa	6 978	7 537	25 443	26 869
Nordamerika	6 926	7 645	26 331	28 427
Central- och Sydamerika	398	558	1 524	2 012
Afrika	219	272	846	923
Asien	3 146	2 816	11 484	10 573
Oceanien	632	655	2 470	2 490
Totalt	18 301	19 484	68 099	71 293

NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV

	Q4		Q1-Q4
MSEK	2015	2016	2015	2016
Förvärvspris
Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv	927	1 001	2 690	2 388
Innehållna och villkorade köpeskillingar avseende årets förvärv	107	365	1 155	568
Justering av förvärvspris avseende föregående års förvärv	2	0	-10	-91
Summa	1 036	1 365	3 835	2 866
Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder
Immateriella tillgångar	48	0	1 305	69
Materiella anläggningstillgångar	95	76	229	355
Finansiella anläggningstillgångar	7	12	44	83
Varulager	200	150	385	251
Kortfristiga fordringar och placeringar	360	155	673	291
Likvida medel	62	118	155	263
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-	-3	-
Långfristiga skulder	-115	-48	-543	-233
Kortfristiga skulder	-520	-312	-895	-665
Summa	138	151	1 350	415
Goodwill	898	1 214	2 485	2 451
Förändring i koncernens likvida medel vid förvärv
Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv	927	1 001	2 690	2 388
Likvida medel i förvärvade dotterbolag	-62	-118	-155	-263
Erlagda köpeskillingar avseende förvärv genomförda tidigare år	77	18	635	515
Summa	943	901	3 171	2 640

I tabellen ingår justeringar av verkligt värde på förvärvade nettotillgångar från förvärv genomförda under tidigare perioder.

NOT 3 REDOVISAT OCH VERKLIGT VÄRDE FÖR FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

			Finansiella instrument
31 december 2016				värderade till verkligt värde
	Redovisat Verkligt
MSEK	värde	värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet	78	78		78
Finansiella tillgångar som kan säljas	11	11
Lånefordringar och andra fordringar	13 476	13 476
Derivatinstrument - säkringsredovisning	88	88		88
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet	2 366	2 366		116	2 250
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	28 272	28 381
Derivatinstrument - säkringsredovisning	21	21		21

			Finansiella instrument
31 december 2015			värderade till verkligt värde
	Redovisat Verkligt
MSEK	värde	värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet	27	27		27
Finansiella tillgångar som kan säljas	11	11
Lånefordringar och andra fordringar	14 219	14 219
Derivatinstrument - säkringsredovisning	121	121		121
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet	2 695	2 695		55	2 640
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	26 695	26 890
Derivatinstrument - säkringsredovisning	25	25		25

Nyckeltalsdefinitioner

Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för Räntebärande skulder minskat med räntebärande placeringar. förvärv och valutakurseffekter.

Rörelsemarginal (EBITDA) Balansomslutning minskad med räntebärande tillgångar och Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till omsättning. icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.

Rörelsemarginal (EBIT) Soliditet

Vinstmarginal (EBT) Räntetäckningsgrad

Se uppställning av operativt kassaflöde för ingående delar. För Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande avstämning mellan operativt kassaflöde och kassaflöde från till genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets löpande verksamheten se företagets senaste årsredovisning. aktieägare.

Investeringar i anläggningstillgångar reducerat med försäljning Resultat före skatt ökat med räntenetto i förhållande till av anläggningstillgångar. genomsnittligt sysselsatt kapital.

Avskrivningar

Avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar.

Organisk tillväxt Nettoskuldsättning

Sysselsatt kapital

Rörelseresultat i förhållande till omsättning. Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Resultat före skatt i förhållande till omsättning. Resultat före skatt plus räntenettot dividerat med räntenetto.

Operativt kassaflöde Avkastning på eget kapital

Nettoinvesteringar Avkastning på sysselsatt kapital