Aspo Oyj — Interim / Quarterly Report 2012

Aug 21, 2012

Aspo-konsernin osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2012

Aspo-konsernin osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2012

ASPO Oyj      PÖRSSITIEDOTE   21.8.2012 klo 9.45

Vahva kasvu jatkui idässä, osakekohtainen tulos parani
(suluissa esitetty vuoden 2011 vastaavan ajanjakson luvut)

Tammi-kesäkuu 2012
- Aspo-konsernin liikevaihto oli edellisvuoden tasolla 231,8 Me (231,3 Me)
- Liikevoitto laski ja oli 4,1 Me (8,1 Me)
- Voitto ennen veroja oli 2,6 Me (5,8 Me)
- Katsauskauden voitto kasvoi ja oli 6,2 Me (4,3 Me)
- Tulos/osake oli 0,20 euroa (0,15 euroa)

Huhti-kesäkuu 2012
- Aspo-konsernin liikevaihto oli edellisvuoden tasolla 123,0 Me (124,6 Me)
- Liikevoitto laski ja oli 3,8 Me (5,2 Me)
- Vuosineljänneksen voitto kasvoi ja oli 3,5 Me (3,2 Me)
- Tulos/osake oli 0,11 euroa (0,11 euroa)

• ESL Shipping vastaanotti uuden supramax-aluksen m/s Kumpulan sekä myi
  varustamon vanhimman aluksen m/s Hesperian 2,4 Me:n myyntivoitolla.

Aspo muutti koko vuodelle 2012 antamaansa näkymäarviotaan 10.8.2012.
Muutettu ohjeistus: Aspo tavoittelee liikevaihdon kasvua mutta liikevoitto jää
merkittävästi ja osakekohtainen tulos lievästi 2011 tasosta.

AVAINLUVUT

1-6/2012   1-6/2011   1-12/2011

Liikevaihto, Me 231,8   231,3   476,3

Liikevoitto, Me 4,1   8,1   21,5

Osuus liikevaihdosta, % 1,8   3,5   4,5

Voitto ennen veroja, Me 2,6   5,8   17,4

Osuus liikevaihdosta, % 1,1   2,5   3,7

Henkilöstö katsauskauden lopussa 835   753   814

Tulos/osake, euroa 0,20   0,15   0,45

Laimennettu tulos/osake, euroa 0,21   0,15   0,45

Oma pääoma/osake, euroa 2,81   2,72   3,05

Omavaraisuusaste, % 27,7   33,7   35,2

Nettovelkaantumisaste, % 148,4   94,4   94,1

ASPON TOIMITUSJOHTAJA AKI OJANEN:"Kansainvälisen talouden epävarmuus on heijastunut konsernille tärkeisiin
teollisuudenaloihin länsimarkkinoilla, mikä on näkynyt EU-alueen myynnin
laskuna. Länsimarkkinoiden yleinen markkinatilanne on laskenut odotuksiamme
vuodelle 2012. Tästä syystä olemme muuttaneet vuoden 2012 ohjeistusta.

Strategisesti tärkeillä itämarkkinoilla Venäjä, Ukraina ja muut IVY-maat
muodostivat toisella neljänneksellä 34 % konsernin liikevaihdosta kasvun ollessa
46 % edelliseen vuoteen verrattuna. Tulemme jatkamaan edelleen voimakasta ja
kannattavaa kasvua idän markkinoilla ja avaamaan uusia toimipisteitä sekä
laajentamaan liiketoimintojen tarjoomaa.

Konsernia velkaannuttanut merkittävä investointiohjelma varustamon aluskaluston
uudistamiseksi on saatu päätökseen. Laivastossa on nyt kaksi uuden kokoluokan
jäävahvistettua supramax-alusta ja lisäksi terästeollisuuden käytössä oleva
puskukalusto on modernisoitu kokonaisuudessaan. Varustamon vanhimmista aluksista
on luovuttu, joista viimeisimpänä toteutui m/s Hesperian myynti kesäkuussa.
Investointien ansiosta ESL Shipping voi myös luopua aikarahdatuista korkeamman
kulurakenteen aluksista. Varustamolla ei ole investointitarpeita uusiin aluksiin
lähivuosien aikana vaan se varautuu tuleviin EU:n rikkidirektiivin 2015
mukaisiin toimenpiteisiin. Omassa operoinnissa oleva oma kalusto luo hyvän
pohjan parantaa varustamon kilpailu- ja tuloksentekokykyä.

Aspo tavoittelee liikevaihdon kasvua 2012. Liikevoittomme jää merkittävästi
vuoden 2011 tasosta ja arvioimme osakekohtaisen tuloksen jäävän lievästi vuoden
2011 tasosta. Liikevoiton laskusta huolimatta osakkeenomistajille kuuluva
katsauskauden tulos kasvoi. Konsernin verotehokkuus on parantunut pysyvästi
varustamon liityttyä tonnistoverotuksen piiriin.

ASPO YRITYKSENÄ

Aspo on monialayhtiö, joka omistaa ja kehittää liiketoimintoja Pohjois-Euroopan
lisäksi kasvumarkkinoilla keskittyen vaativiin B-to-B -asiakkaisiin. Vahvojen
yritysbrändien, ESL Shipping, Leipurin, Telko ja Kaukomarkkinat, tavoitteena on
olla toimialojensa markkinajohtajia. Ne vastaavat omasta toiminnastaan,
asiakassuhteistaan ja niiden kehittämisestä. Kokonaisuutena ne tuottavat Aspon
liikearvon. Aspon konsernirakennetta ja liiketoimintoja kehitetään
pitkäjänteisesti ilman ennalta määriteltyä aikataulua.

Aspon toimintasegmentit ovat ESL Shipping, Leipurin, Telko ja Kaukomarkkinat.
Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon ja muut toimialoille kuulumattomat
toiminnat.

Konserni seuraa liikevaihtoa seuraavan maantieteellisen jaon mukaan: Suomi,
Pohjoismaat, Baltia, Venäjä + Ukraina + muut IVY-maat, sekä muut maat.

TOIMINNAN YLEISPIIRTEET

Kansainvälisen talouden yleinen epävarmuus ja Euroopan talouksien taantuminen
ovat jatkuneet. Epävarmuus on heijastunut erityisesti valuuttojen arvojen
muutoksina ja korkotasojen laskuna. Energian ja raaka-aineiden hinnat ovat
laskeneet kansainvälisen kysynnän kasvun taittumisen seurauksena.
Perusteollisuuden tuotantomäärät eivät ole kehittyneet Euroopan unionin
alueella. Kehittyvien talouksien asiakaskysyntä Aspolle tärkeissä
liiketoiminnoissa on jatkanut kasvua.

ESL Shipping

ESL Shipping on Itämeren johtava kuivia irtolasteja kuljettava varustamo.
Tarkastelukauden lopussa varustamon tonnisto koostui 17 yksiköstä, joista 13 oli
varustamon omia, kolme vuokrattua ja yksi osaomisteinen yksikkö.

4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

Liikevaihto, Me 18,6 26,4 -7,8 38,5 46,9 93,1

Liikevoitto, Me 2,6 3,2 -0,6 1,7 3,6 10,5

Henkilöstö 207 186 21 207 186 211

Kuivien irtolastien kansainvälinen rahtihintataso on ollut kevään ja kesän
aikana historiallisen alhaalla. Kansainvälinen rahtitaso on heijastunut
poikkeuksellisen voimakkaasti myös Itämerelle. Normaalisti ESL Shippingin
pitkäaikaiset rahtisopimukset kattavat merkittävän osan kapasiteetista.
Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana varustamolla on ollut ylikapasiteettia
suhteessa pitkäaikaisiin rahtisopimuksiin. Markkinatilanteeseen on reagoitu
lopettamalla kahden aluksen aikarahtaus katsauskauden jälkeen heinäkuun lopussa
sekä makuuttamalla puskuproomu- ja muuta proomukalustoa katsauskaudella. Alusten
liikennöinnin keskeyttäminen aiheutti kuluja katsausjaksolle.

Talouden taantuma on vaikuttanut asiakasyritysten kuljetusvolyymeihin.
Terästeollisuudessa ruotsalainen tärkeä raaka-aineiden tuottaja oli
tuotantoseisokissa toukokuussa ja ruotsalainen terästehdas kesäkuussa.
Suomalaiset terästehtaat ovat ilmoittaneet julkisesti alentuneesta tuotannosta.
Koverharin terästehtaan alasajolla ei ollut vaikutusta varustamon toimintaan.
Energiamarkkinoilla sähkön hinta on alhainen johtuen mm. korkeista
pohjoismaisista vesivaroista, mikä on vähentänyt energiahiilen käyttöä ja
kuljetusmääriä.

Varustamolle tärkeiden terästeollisuuden sekä energiateollisuuden
kuljetuskysyntä Itämeren alueella on laskenut. Huhti-kesäkuussa ESL Shipping
kuljetti lasteja 2,7 miljoonaa tonnia (3,7). Terästeollisuuden osuus määristä
oli 1,3 miljoonaa tonnia (2,2) ja energiateollisuuden 1,0 miljoonaa tonnia
(1,2). Muita rahteja kuljetettiin 0,3 miljoonaa tonnia. Katsauskaudella
kuljetettiin poikkeuksellisen paljon spot-rahteja, joiden rahtihintataso on
ollut heikko.

Liikevaihto laski toisella vuosineljänneksellä ja oli 18,6 miljoonaa euroa
(26,4). Liikevoitto laski ja oli 2,6 miljoonaa euroa (3,2) sisältäen
katsauskaudella myydyn m/s Hesperian myyntivoiton 2,4 miljoonaa euroa.

Korealaiselta Hyundai Mipon telakalta tilatuista kahdesta jäävahvistetusta
supramax-aluksesta jälkimmäinen, m/s Kumpula, luovutettiin varustamon käyttöön
katsauskaudella.

Leipurin

Leipurin palvelee leipomoteollisuutta sekä muuta elintarviketeollisuutta
toimittamalla raaka-aineita, tuotannossa tarvittavia koneita ja valmistuslinjoja
sekä leivontaan liittyvää tietotaitoa. Leipurin toimii Suomessa, Venäjällä,
Puolassa, Baltiassa, Ukrainassa, Valko-Venäjällä sekä Kazakstanissa. Venäjällä
on toimintaa Pietarin ja Moskovan lisäksi useissa suurkaupungeissa.
Hankintatoiminta on kansainvälistä.

4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

Liikevaihto, Me 32,3 34,0 -1,7 62,3 63,9 128,2

Liikevoitto, Me 0,5 1,5 -1,0 1,1 3,0 5,7

Henkilöstö 282 235 47 282 235 275

Elintarviketeollisuuden raaka-aineiden hinnat säilyivät ennallaan kevään ja
kesän aikana.

Leipurin-liiketoiminnan liikevaihto laski hieman toisella vuosineljänneksellä ja
oli 32,3 miljoonaa euroa (34,0). Liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat
leipomoraaka-aineissa. Leipomokonetoimitusten sekä elintarvikeraaka-aineiden
liikevaihto ja liikevoitto laskivat mutta leipomokoneiden tilauskanta kehittyi
hyvin. Vuoden 2011 lopussa ostetun Vulganus-yhtiön integroiminen
leipomokoneyksikköön on jatkunut. Hausjärven konepaja on päätetty sulkea
kolmannella vuosineljänneksellä ja keskittää suunnittelu ja konepajatoiminnot
Nastolaan.

Kehittyvien markkinoiden osuus sekä liikevaihdosta että liikevoitosta kasvoi.
Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden liikevaihto oli toisella
vuosineljänneksellä 9,8 miljoonaa euroa, jossa oli kasvua vertailuajankohtaan
27 %. Markkina-alueen liikevoitto oli noin 5 %.

Henkilöstön lisäys on painottunut Vulganus-yritysoston henkilöstöön sekä uusiin
rekrytointeihin kehittyvillä markkinoilla.

Telko

Telko on johtava Itämeren alueen teollisuuskemikaalien ja muoviraaka-aineiden
asiantuntija ja jakelija. Sillä on toimintaa Suomessa, Baltiassa,
Skandinaviassa, Puolassa, Tsekissä, Slovakiassa, Ukrainassa, Venäjällä, Valko-
Venäjällä, Kazakstanissa ja Kiinassa. Hankintatoiminta on kansainvälistä.
Liiketoiminta perustuu alan parhaiden kansainvälisten päämiesten edustuksiin
sekä oman henkilöstön asiantuntemukseen. Yhdessä alueellisten asiakkaiden kanssa
kehitetään heidän tuotantoansa ja tuotteidensa kilpailukykyä.

4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

Liikevaihto, Me 62,5 55,5 7,0 115,5 103,6 211,6

Liikevoitto, Me 2,5 2,2 0,3 4,5 3,9 8,6

Henkilöstö 247 230 17 247 230 230

Myytävien raaka-aineiden hinnat laskivat raaka-aineena käytetyn öljyn hinnan
myötä. Telkolle tärkeiden teollisuudenalojen peruskysyntä oli hyvä.

Liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä ja oli 62,5 miljoonaa euroa
(55,5). Liikevoitto kasvoi alentuneista myyntihinnoista huolimatta ja oli 2,5
miljoonaa euroa (2,2).

Markkina-alueista kehittyvien markkinoiden osuus liikevaihdosta kasvoi
merkittävästi. Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden liikevaihto oli toisella
neljänneksellä 32,4 miljoonaa euroa ja siinä oli kasvua vertailuajankohtaan 52 %
liikevoiton ollessa yli 5 %. Katsauskaudella käynnistettiin toiminta Tsekissä ja
Slovakiassa.

Telko on panostanut tuotteiden lisäarvopalveluihin ja asiakaspalveluun mm.
uudistamalla organisaatiotaan. Rauman terminaali-investoinnin seurauksena
voidaan lisätä asiakkaille toimitettavien tuotteiden määrää ja jalostusarvoa.
Henkilöstön määrä on kasvanut ja oli 247 (230). Henkilöstön lisäys on
painottunut uusrekrytointeihin kehittyville markkinoille.

Kaukomarkkinat

Kaukomarkkinat on erikoistunut energiatehokkuustekniikkaan, prosessiteollisuuden
tehokkuutta parantaviin sovelluksiin sekä turvallisuus- ja digitaalituotteisiin.
Toiminta perustuu alan parhaiden yhtiöiden tuotteisiin ja omien asiantuntijoiden
kykyyn parantaa asiakasyritysten toimintaa ja tehokkuutta. Kaukomarkkinoilla on
toimintaa Suomessa, Puolassa, Venäjällä, Kiinassa ja Vietnamissa.

4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

Liikevaihto, Me 9,6 8,7 0,9 15,5 16,9 43,4

Liikevoitto, Me -0,3 -0,1 -0,2 -0,4 0,3 1,4

Henkilöstö 87 90 -3 87 90 85

Kaukomarkkinoiden liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 9,6 miljoonaan
euroon (8,7) ja liikevoitto laski vertailuajankohtaan verrattuna liikevoiton
ollessa tappiollinen -0,3 miljoonaa euroa (-0,1). Suomen elektroniikka- ja
Puolan energiatehokkuuslaitteiden myynti kasvattivat liikevaihtoaan ja
paransivat kannattavuuttaan. Suomen lähienergian ilmalämpöpumppumyynti laski
vertailukauteen verrattuna kuluttajien varovaisuuden ja kolean kevään
seurauksena. Prosessiteollisuuden laitteiden kysyntä Puolassa ja Venäjällä
jatkui vakaana. Kiinan projektimyynti oli jäljessä vertailuajankohtaan
verrattuna.

Kaukomarkkinat on panostanut strategian mukaiseen kehittämiseen rekrytoimalla
Suomen lähienergiayksikköön uusia asiantuntijoita. Katsauskauden jälkeen on
palkattu kehitysjohtaja Cleantech-viennin kehittämiseksi Venäjälle.

Katsauskauden jälkeen Kaukomarkkinat osti Somasyr Oy:n liiketoiminnan.
Yritysosto vahvistaa Kaukomarkkinoiden lähienergiaratkaisujen tarjoomaa
energiavaraajilla sekä lattialämmitysjärjestelmillä.

Muu toiminta

Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon sekä muut toimialoille
kuulumattomat toiminnat.

4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

Liikevaihto, Me 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Liikevoitto, Me -1,5 -1,6 0,1 -2,8 -2,7 -4,7

Henkilöstö 12 13 -1 12 13 13

Muun toiminnan kulut olivat edellisvuoden tasolla -1,5 miljoonaa euroa (-1,6).

LIIKEVAIHTO

Tammi-kesäkuu

Aspo-konsernin tammi-kesäkuun liikevaihto kasvoi 0,2 % ja oli 231,8 miljoonaa
euroa (231,3). Telkon liikevaihto kasvoi merkittävästi 11,9 miljoonalla eurolla.
ESL Shippingin liikevaihto puolestaan laski huomattavasti eli 8,4 miljoonalla
eurolla. Leipurin ja Kaukomarkkinoiden liikevaihto laski hieman.

Huhti-kesäkuu

Aspo-konsernin liikevaihto laski 1,6 miljoonalla eurolla eli 1,3 prosenttia
123,0 miljoonaan euroon (124,6).

Liikevaihto segmenteittäin, Me

4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

ESL Shipping 18,6 26,4 -7,8 38,5 46,9 93,1

Leipurin 32,3 34,0 -1,7 62,3 63,9 128,2

Telko 62,5 55,5 7,0 115,5 103,6 211,6

Kaukomarkkinat 9,6 8,7 0,9 15,5 16,9 43,4

Muu toiminta 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Yhteensä 123,0 124,6 -1,6 231,8 231,3 476,3

Segmenttien välillä ei ole merkittävää liikevaihtoa.

Liikevaihto markkina-alueittain, Me

4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

Suomi 39,1 47,7 -8,6 78,7 92,9 181,2

Pohjoismaat 11,0 15,3 -4,3 20,5 26,2 48,8

Baltia 12,0 16,0 -4,0 23,9 27,2 50,6

Venäjä,Ukraina
+ muut IVY-maat 42,2 29,0 13,2 72,5 53,0 122,6

Muut maat 18,7 16,6 2,1 36,2 32,0 73,1

Yhteensä 123,0 124,6 -1,6 231,8 231,3 476,3

Liikevaihto EU-maissa laski ensimmäisen vuosipuoliskon sekä katsausjakson
aikana. Pohjoismaiden liikevaihdon lasku johtuu pääasiassa skandinaavisen
terästeollisuuden vähentyneistä merikuljetuksista. Suomen liikevaihdon lasku
johtuu merkittävältä osalta vähentyneistä hiilikuljetuksista Suomeen. EU:n
ulkopuolisista markkina-alueista erityisesti Telkon ja Leipurin liikevaihto
Venäjällä, Ukrainassa, Kazakstanissa ja Valko-Venäjällä on kasvanut. Venäjän,
Ukrainan ja muiden IVY-maiden merkitys korostuu entisestään, kun ESL Shippingin
Venäjä-lähtöiset kuljetukset lasketaan mukaan lukuihin. Tämän markkina-alueenliikevaihto on tällöin 40 % konsernin liikevaihdosta.

Me 4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

Venäjä, Ukraina
+ muut IVY-maat 49,8 38,1 11,7 86,6 69,7 157,9

TULOS

Tammi-kesäkuu

Aspo-konsernin liikevoitto tammi-kesäkuussa oli 4,1 miljoonaa euroa (8,1). ESL
Shippingin liikevoitto oli 1,7 miljoonaa euroa (3,6) sisältäen m/s Hesperian
myyntivoittoa 2,4 miljoonaa euroa. Leipurin-liiketoiminnan liikevoitto oli 1,1
miljoonaa euroa (3,0). Telkon liikevoitto oli 4,5 miljoonaa euroa (3,9).
Kaukomarkkinoiden liikevoitto oli -0,4 miljoonaa euroa (0,3).

Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon ja vähäisiä määriä muihin
liiketoimintoihin kuulumattomia eriä. Muun toiminnan liikevoitto oli -2,8
miljoonaa euroa tappiollinen (-2,7).

Katsauskauden verojenjälkeistä tulosta parantaa katsauskaudella voimaan tullut
tonnistoverotus, jolla on katsauskaudelle kirjatun kertavaikutuksen lisäksi
pitkäaikainen parantava vaikutus ESL Shippingin ja konsernin tulokseen.

Huhti-kesäkuu

Aspo-konsernin liikevoitto huhti-kesäkuussa oli 3,8 miljoonaa euroa (5,2). ESL
Shippingin liikevoitto oli 2,6 miljoonaa euroa (3,2) sisältäen 2,4 miljoonaa
euroa myyntivoittoa m/s Hesperian myynnistä. Leipurin liikevoitto heikkeni
merkittävästi ja oli 0,5 miljoonaa euroa (1,5). Telkon liikevoitto, 2,5
miljoonaa euroa (2,2), parani selvästi hintojen laskusta huolimatta.
Kaukomarkkinoiden liiketulos heikkeni ja oli -0,3 miljoonaa euroa (-0,1). Muun
toiminnan liikevoitto oli tappiollinen -1,5 miljoonaa euroa (-1,6).

Liikevoitto segmenteittäin, Me

4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

ESL Shipping 2,6 3,2 -0,6 1,7 3,6 10,5

Leipurin 0,5 1,5 -1,0 1,1 3,0 5,7

Telko 2,5 2,2 0,3 4,5 3,9 8,6

Kaukomarkkinat -0,3 -0,1 -0,2 -0,4 0,3 1,4

Muu toiminta -1,5 -1,6 0,1 -2,8 -2,7 -4,7

Yhteensä 3,8 5,2 -1,4 4,1 8,1 21,5

Osakekohtainen tulos tammi-kesäkuu

Tulos/osake oli 0,20 euroa (0,15) ja laimennettu tulos/osake 0,21 euroa (0,15).
Oma pääoma/osake oli 2,81 euroa (2,72).

INVESTOINNIT

Konsernin investoinnit olivat tammi-kesäkuussa 28,4 miljoonaa euroa (20,0).
Investoinneista suurin osa koostui ESL Shippingin supramax-alusten maksuista ja
Telkon investoinneista Rauman terminaaliin.

Investoinnit segmenteittäin ilman yritysostoja, Me

4-6/2012 4-6/2011 Muutos 1-6/2012 1-6/2011 1-12/2011

ESL Shipping 10,8 9,5 1,3 26,4 19,1 38,8

Leipurin 0,1 0,2 -0,1 0,2 0,3 0,9

Telko 0,8 0,2 0,6 1,8 0,4 2,6

Kaukomarkkinat 0,0 0,2 -0,2 0,0 0,2 0,4

Muu toiminta 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Yhteensä 11,7 10,1 1,6 28,4 20,0 42,7

RAHOITUS

Konsernin rahoitusasema heikkeni vertailukauteen nähden. Konsernin likvidien
varojen määrä oli katsauskauden lopussa 24,6 miljoonaa euroa (13,5).
Konsernitaseen korolliset velat olivat 151,9 miljoonaa euroa (91,6). Korottomat
velat olivat 76,7 miljoonaa euroa (77,2).

Aspo-konsernin nettovelkaantumisaste oli 148,4 % (94,4) ja omavaraisuusaste
27,7 % (33,7). Tammi-kesäkuussa rahoitusasemaan negatiivisesti vaikuttivat
varustamon uudisrakennuksiin liittyvät noin 26 miljoonan euron investoinnit sekä
noin 13 miljoonan euron pääomanpalautus.

Konsernin liiketoiminnan rahavirta oli tammi-kesäkuussa yhteensä -2,2 miljoonaa
euroa (2,2). Käyttöpääoman muutos oli katsauskauden päättyessä -8,3 miljoonaa
euroa (-7,8). Toisella vuosineljänneksellä liiketoiminnan rahavirta oli 5,9
miljoonaa euroa positiivinen kun ensimmäisellä neljänneksellä se oli 8,1
miljoonaa euroa negatiivinen.

Investointien rahavirta oli tammi-kesäkuussa yhteensä -25,1 miljoonaa euroa (-
19,0). Investointien rahavirran kasvuun vaikuttivat vastaanotettujen alusten
viimeiset maksusuoritukset. Varustamon uudisrakennuksiin liittyvä
investointiohjelma saatiin päätökseen toisella vuosineljänneksellä. Konsernin
vapaa rahavirta oli tammi-kesäkuussa -27,3 miljoonaa euroa (-16,8).

Konsernilla oli katsauskauden päättyessä vahva kassa. Lisäksi likviditeettiä
parannettiin korottamalla valmiusluottolimiittien kokonaismäärää. Aspo Oyj
allekirjoitti toisella vuosineljänneksellä 40 miljoonan euron
rahoituslimiittisopimuksen, jolla korvattiin vuoden 2013 alussa erääntyvä
rahoituslimiittisopimus.

Aspo Oyj:n allekirjoitettujen sitovien valmiusluottolimiittien määrä oli
katsauskauden päättyessä yhteensä 60 miljoonaa euroa. Katsauskauden päättyessä
valmiusluottolimiiteistä oli 8 miljoonaa euroa käytössä. Aspon 50 miljoonan
euron yritystodistusohjelmasta oli katsauskauden päättyessä käytössä 33
miljoonaa euroa.

Vaihdettava pääomalaina

Aspo Oyj:llä oli 30.6.2012 vuonna 2009 liikkeelle laskettua vaihdettavaa
pääomalainaa 10 300 000 euroa. Laina-aika on 30.6.2009-30.6.2014. Laina
maksetaan takaisin yhtenä eränä 30.6.2014 edellyttäen, että osakeyhtiölain 12.
luvun mukaiset ja lainaehdoissa mainitut takaisinmaksuedellytykset täyttyvät.
Lainalla on kiinteä 7 %:n korko.

Lainaosuudet voidaan vaihtaa Aspon osakkeisiin. Kukin 50 000 euron lainaosuus
oikeuttaa lainaosuuden haltijan vaihtamaan lainaosuuden 8 074 Aspo Oyj:n
osakkeeseen. Osakkeen vaihtokurssi on 6,19 euroa. Lainan voi vuosittain vaihtaa
osakkeisiin 2.1.-30.11. Vaihtoaika päättyy 15.6.2014. Tammi-kesäkuun 2012 aikana
yhtä lainaosuutta vastaan merkittiin 8 074 uutta osaketta.

Lähipiirilainat

Aspo Oyj on lainannut yhtiön lähipiiriin ja määräysvaltaan kuuluvalle Aspo
Management Oy:lle 2,9 miljoonaa euroa osana konsernin sitouttamisjärjestelyjä.
Lainasaamisen korko on 3 %. Lainasaaminen erääntyy maksettavaksi 31.3.2014 ja
sitä voidaan jatkaa enintään 31.3.2016 asti. Laina on markkinaehtoinen. Aspo
Management Oy ei saa pantata eikä käyttää omistamiaan Aspo Oyj:n osakkeita
vakuutena ilman Aspo Oyj:n kirjallista suostumusta. Yhtiö on yhdistelty
konsernitilinpäätökseen.

RISKIT JA RISKIENHALLINTA

Kansainvälisen talouden epävarmuus on vaikeuttanut riskien arviointia Aspon
liiketoimintaympäristössä. Epävarmuuden seurauksena riskien nähdään kasvaneen ja
riskien realisoituminen on heijastunut hidastuneena liikevoiton kertymisenä
alkuvuoden aikana. Operatiivisten riskien pienentämiseksi kalliimpaa vuokrattua
aluskapasiteettia on vähennetty, länsimarkkinoilla varastojen määriä on
alennettu ja samanaikaisesti lisätty myyntihenkilöstöä. Konekaupan tilauskannan
seurantaa ja raportointia on lisätty.

Strategisia riskejä vähentää konsernitasolla liiketoiminnan jakautuminen
neljälle toimialalle ja liiketoiminnan harjoittaminen laajalla
maantieteellisellä alueella. Strategisia riskejä ovat lisänneet kansainvälisen
meriliikenteen alentuneiden rahtihintojen ja kilpailevien varustamojen
vaikeuksien vaikutukset Itämeren rahtiliikenteeseen, asiakasyritysten omat
tulevaisuuden ratkaisut, konekauppaan vaikuttavat investointitrendit ja kaupan
rakenteen muutokset erityisesti länsimarkkinoilla.

Toimintaympäristön epävarmuuden seurauksena operatiiviset riskit ovat jonkin
verran lisääntyneet. Myös nopeat positiiviset muutokset talouden rakenteissa
voivat aiheuttaa riskejä asiakas- tai päämiesrakenteen tai teknologian
muuttuessa sekä nopeita reaktioita edellyttävien mahdollisuuksien jäädessä
hyödyntämättä.

Aspon kasvun painopiste on kehittyvien markkinoiden alueilla, joissa kasvun
riskeihin vaikuttavat mm. valuuttakurssit ja korkotaso, teollisuuden ja kaupan
investoinnit, asiakkaiden maksuvalmius sekä lainsäädännön ja
maahantuontiasetusten muutokset. Myös kuluttajakäyttäytyminen heijastuu B-to-B
-asiakkaiden kautta syntyviin riskeihin ja niiden tasoihin. Läntisten maiden
teollisuuden kysyntä ei ole vastannut odotuksia ja makrotaloudelliset
epävarmuustekijät pitävät riskitasoja yllä. Kehittyvien markkinoiden kysynnän
muutokset ovat päinvastaiset, mutta niiden muutoksia on vaikeampi arvioida.

Valuuttakurssitappiot on pystytty pitämään pieninä ja valuuttapositioiden ja
valuuttavirtojen aktiivisen suojaamisen ansiosta niiden vaikutukset on pystytty
neutraloimaan. Luottotappioriskien muutos hajautuu liiketoiminnoittain ja
asiakkaittain. Yleisesti luottotappioriskit ovat kuitenkin kasvaneet, mikä on
lisännyt asiakasseurannan tarvetta.

Vahinkoriskien määrää ja todennäköisyyttä arvioitiin laajasti viime vuoden
lopulla ja niiltä suojautumiseksi otetut vakuutukset kilpailutettiin samalla.
Vakuutusmäärät ovat Aspon toiminnan laajuuteen nähden riittävät.

Aspon tarkastusvaliokunnan yhtenä tehtävänä on yhtiön sisäisen valvonnan,
sisäisen tarkastuksen ja riskienhallintajärjestelmien tehokkuuden seuranta.
Tarkastusvaliokunta seuraa riskienhallintaprosessia ja tekee tarvittavia
toimenpiteitä erityisesti strategisten riskien ehkäisemiseksi. Hallituksen
hyväksymien sisäisen valvonnan periaatteiden mukaisesti riskienhallinta on osa
Aspon sisäistä valvontaa ja sen tehtävänä on varmistaa konsernin strategian
toteutumista, taloudellisen tuloksen kehittymistä, osakasarvoa,
osingonmaksukykyä ja liiketoiminnan jatkuvuutta. Vastuu riskienhallinnasta on
toimialojen liiketoimintajohdolla. Johto vastaa riittävien toimenpiteiden
määrittämisestä, toteuttamisesta sekä toimenpiteiden toteutumisen seurannasta
osana päivittäistä toiminnan ohjausta. Riskienhallintaa koordinoi Aspon
talousjohtaja, joka raportoi konsernin toimitusjohtajalle.

Liikearvoissa heijastuvat kunkin toimialan tuloksentekokyky sitoutuvine
pääomineen, ja niihin liittyviä riskejä seurataan toimialoittain tehtävillä
testeillä vähintään vuositasolla.

Aspo-konsernin rahoitus ja rahoitusriskien hallinta hoidetaan keskitetysti
emoyhtiössä hallituksen hyväksymän rahoituspolitiikan mukaisesti.

HENKILÖSTÖ

Henkilöstö segmenteittäin kauden lopussa

1-6/2012 1-6/2011 Muutos 1-12/2011

ESL Shipping 207 186 21 211

Leipurin 282 235 47 275

Telko 247 230 17 230

Kaukomarkkinat 87 90 -3 85

Muu toiminta 12 13 -1 13

Yhteensä 835 754 81 814

Aspo-konsernin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 835 (754).

Muutokset henkilöstön kokonaismäärässä johtuvat Leipurin Vulganus-
yrityskaupasta, uusien alusten käyttöönottamisen aiheuttamasta laivahenkilöstön
lisäyksestä sekä orgaanisen kasvun tuomista lisäyksistä. Henkilöstön määrä
kasvoi investointien takia eniten Suomessa ja orgaanisen kasvun myötä Venäjällä,
Ukrainassa ja muissa IVY-maissa sekä Kiinassa.

Palkitseminen

Aspo-konsernissa on käytössä voittopalkkiojärjestelmä. Osa konsernin tuloksesta
maksetaan voittopalkkioeränä henkilöstörahastolle. Tarkoituksena on, että
henkilöstörahasto käyttää valtaosan sille maksettavista voittopalkkioeristä Aspo
Oyj:n osakkeiden ostoon. Pitkän aikavälin tavoitteena on, että henkilöstöstä
tulee yhtiön merkittävä omistajaryhmä. Henkilöstörahaston jäseninä ovat kaikki
Aspo-konsernin suomalaisissa yhtiöissä työskentelevät henkilöt. Aspon toimialat
maksavat lisäksi osan tuloksestaan henkilöstölle bonuksina, joiden
laskentaperiaatteet hyväksytään liiketoiminnoittain.

Aspon hallitus päätti vuonna 2009 avainhenkilöiden osakepohjaisesta
kannustinjärjestelmästä, joka päättyi vuoden 2011 lopussa. Järjestelmän
palkkiona luovutettiin vuoden 2012 maaliskuussa 150 638 kappaletta yhtiön
osakkeita. Palkkion rahana maksettu osuus kattaa palkkiosta aiheutuvia veroja ja
veronluonteisia maksuja. Maksettu palkkio perustui Aspo-konsernin
kumulatiiviseen tulos/osake-tunnuslukuun (EPS) vuosina 2009-2011.
Osakeomistusohjelman piiriin kuului 30 Aspo-konsernin johto- ja avainhenkilöä.

Aspon hallitus päätti vuonna 2010 Aspo-konsernin johtoon kuuluvien henkilöiden
osakeomistusjärjestelmästä. Järjestelmän tarkoituksena on mahdollistaa
osallistujien merkittävä pitkäaikainen omistus Aspossa. Osakeomistusta varten
osallistujat hankkivat Aspo Management Oy -nimisen yhtiön, jonka koko
osakekannan he omistavat. Aspo Management Oy hankki 114 523 kappaletta Aspon
osakkeita osallistujilta markkinahintaan ja lisäksi Aspo luovutti yhtiölle
suunnatussa osakeannissa omia osakkeitaan yhteensä 322 637 kappaletta hintaan
7,93 euroa kappaleelta. Osana järjestelmää hallitus päätti myöntää Aspo
Management Oy:lle 2 800 000 euron suuruisen korollisen lainan osakkeiden
hankinnan rahoittamiseksi. Aspo Management Oy merkitsi osakkeita Aspon
osakeannissa 62 452 kappaletta ja sen rahoittamiseksi nosti Aspolta lisälainaa
324 750,40 euroa. Katsauskauden lopussa lainaa oli jäljellä yhteensä
2 934 750,40 euroa. Järjestelmä on voimassa kevääseen 2014, jolloin se on
tarkoitus purkaa myöhemmin päätettävällä tavalla. Järjestelmää jatketaan vuosi
kerrallaan mikäli Aspon osakkeen pörssikurssi vuoden 2014, 2015 tai 2016 alussa
on alle sen keskihinnan, jolla Aspo Management Oy hankki omistamansa Aspon
osakkeet. Osakkeiden luovuttamista on rajoitettu järjestelmän voimassaoloaikana.
Osallistujien omistus Aspo Management Oy:ssä pysyy pääsääntöisesti voimassa
järjestelmän purkamiseen saakka.

Aspon hallitus päätti 14.2.2012 uudesta noin 30 avainhenkilön osakepohjaisesta
kannustinjärjestelmästä. Järjestelmä on kolmivuotinen, mutta hallitus päättää
sen ehdoista ja osallistujista joka vuosi erikseen. Mahdollinen palkkio perustuu
Aspo-konsernin tulos/osake-tunnuslukuun (EPS) kunakin ohjelman
voimassaolovuotena 2012-2014. Ohjelmaan osallistuminen edellyttää, että
avainhenkilö hankkii yhtiön osakkeita tai omistaa yhtiön tai Aspo Management
Oy:n osakkeita hallituksen ennalta päättämän määrän ja sitoutuu ohjelman
sääntöihin.

OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET

Aspo Oyj:n rekisteröity osakepääoma 30.6.2012 oli 17 691 729,57 euroa ja
osakkeiden kokonaismäärä 30 967 450, joista yhtiön hallussa oli 183 891 osaketta
eli 0,59 % osakepääomasta. Aspo Oyj:llä on yksi osakesarja. Kukin osake
oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Aspon osake noteerataan NASDAQ OMX
Helsinki Oy:n keskisuurten yritysten ryhmän toimialaluokassa teollisuustuotteet
ja -palvelut.

Aspo Oyj:n osakkeiden vaihto NASDAQ OMX Helsingissä oli tammi-kesäkuussa 2012
yhteensä 1 613 033 osaketta ja 11,2 miljoonaa euroa, eli 5,2 prosenttia
osakekannasta vaihtoi omistajaa. Katsauskauden ylin kurssinoteeraus oli 7,95
euroa ja alin 5,86 euroa. Keskikurssi oli 7,15 euroa ja katsauskauden
päätöskurssi 5,94 euroa. Katsauskauden päättyessä osakekannan markkina-arvo omat
osakkeet vähennettynä oli 182,9 miljoonaa euroa.

Yhtiöllä oli katsauskauden päättyessä yhteensä 6 377 osakkeenomistajaa.
Hallintarekisterissä ja ulkomaisessa omistuksessa oli 417 077 osaketta eli 1,3 %
osakekannasta.

Liputusilmoitukset

Aspo Oyj vastaanotti 12.6.2012 ja 27.6.2012 yhteensä kolme
arvopaperimarkkinalain 2 luvun 9 pykälän mukaista Aspo Oyj:n osakkeita koskevaa
liputusilmoitusta. Ilmoitusten mukaan osakkeet on siirretty Nybergin perheen
omistusyhtiölle, Havsudden Oy Ab:lle. Havsudden Oy Ab on ilmoittanut, että
siirrot on tehty Nybergin perheen Aspo-omistuksen sisäisinä järjestelyinä
pörssin ulkopuolisina kauppoina.

Havsudden Oy Ab ilmoitti 12.6.2012, että yhtiön osuus Aspo Oyj:n osakepääomasta
on ylittänyt 5 %. Tehdyssä osakekaupassa ei siirtynyt äänioikeuksia.
Siirtyneiden osakkeiden osuus oli 3,5 % Aspo Oyj:n kokonaisosakemäärästä.

Henrik Nyberg ilmoitti 27.6.2012, että hänen osuutensa Aspo Oyj:n osakepääomasta
ja äänimäärästä on laskenut alle 5 %. Siirtyneiden osakkeiden osuus oli 1,9 %
Aspo Oyj:n kokonaisosakemäärästä.

Lisäksi Havsudden Oy Ab ilmoitti 27.6.2012, että yhtiön osuus Aspo Oyj:n
osakepääomasta on ylittänyt 10 % ja äänimäärästä 5 %. Havsudden Oy Ab:n
omistusosuus Aspo Oyj:ssä nousi 10,1 %:iin osakepääomasta ja 5,2 %:iin
äänimäärästä. Siirtyneiden osakkeiden osuus oli 3,3 % Aspo Oyj:n
kokonaisosakemäärästä.

YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET

Pääoman palautus

Aspo Oyj:n 3.4.2012 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti hallituksen
ehdotuksen mukaisesti jakaa pääoman palautuksena 0,42 euroa osakkeelta. Pääoman
palautuksen maksupäivä oli 17.4.2012.

Hallitus ja tilintarkastajat

Aspo Oyj:n varsinainen yhtiökokous valitsi uudelleen hallitukseen yhden vuoden
toimikaudeksi insinööri, kauppaneuvos Matti Artevan, OTK Esa Karppisen, OTK
Roberto Lencionin, DE, kauppaneuvos Gustav Nybergin, KTM, VTK Kristina Pentti-
von Walzelin ja DI Risto Salon sekä uutena jäsenenä OTK Marja-Liisa Kaarion.
Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi
puheenjohtajaksi Gustav Nybergin ja varapuheenjohtajaksi Matti Artevan.
Kokouksessa hallitus päätti lisäksi valita tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi
Roberto Lencionin sekä jäseniksi Marja-Liisa Kaarion ja Kristina Pentti-von
Walzelin.

Tilintarkastajana jatkaa KHT-yhteisö PricewaterhouseCoopers Oy. Vastuullisena
tilintarkastajana toimii KHT Mikko Nieminen.

Hallituksen valtuutukset

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 500.000 oman osakkeen
hankkimisesta yhtiön vapaalla omalla pääomalla. Valtuutus käsittää oikeuden
ottaa omia osakkeita pantiksi.

Osakkeet hankitaan julkisessa kaupankäynnissä, minkä vuoksi hankinta tapahtuu
muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa ja osakkeista
maksettava vastike on Aspon osakkeen hankintahetken markkinahinta. Osakkeita
voidaan hankkia myös julkisen kaupankäynnin ulkopuolella hintaan, joka
enimmillään vastaa hankintahetken markkinahintaa julkisessa kaupankäynnissä.
Valtuutus sisältää oikeuden päättää suunnatusta hankinnasta tai pantiksi
ottamisesta, mikäli siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy
osakeyhtiölain 15 luvun 6 §:n mukaisesti. Osakkeet hankitaan käytettäväksi
mahdollisten yrityskauppojen tai muiden järjestelyjen rahoittamiseen tai
toteuttamiseen, yhtiön kannustinjärjestelmien toteuttamiseen tai muihin
hallituksen päättämiin tarkoituksiin.

Hallitus ei voi toteuttaa valtuutusta omien osakkeiden hankkimisesta tai
pantiksi ottamisesta siltä osin kuin yhtiön tai sen tytäryhteisön hallussa tai
panttina olevien omien osakkeiden yhteenlaskettu määrä ylittäisi hankinnan
jälkeen 10 prosenttia kaikista osakkeista. Valtuutus on voimassa vuoden 2013
varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta
yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista.

Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen hallitukselle 5.4.2011 antaman
valtuutuksen omien osakkeiden hankkimiseen.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista, jossa luovutetaan yhtiön
hallussa olevia omia osakkeita

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhdessä tai useammassa erässä
osakeannista, joka toteutetaan luovuttamalla yhtiön hallussa olevia omia
osakkeita. Valtuutuksen perusteella luovutettavien osakkeiden määrä on yhteensä
enintään 834 529 osaketta. Valtuutusta ehdotetaan käytettäväksi mahdollisten
yrityskauppojen tai muiden järjestelyjen rahoittamiseen tai toteuttamiseen,
yhtiön osakepohjaisen kannustinohjelman toteuttamiseen tai muihin hallituksen
päättämiin tarkoituksiin.

Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin ehdoista ja
sisältää siten myös oikeuden luovuttaa osakkeita suunnatusti, osakkeenomistajien
merkintäetuoikeudesta poiketen, jos siihen on yhtiön kannalta painava
taloudellinen syy. Valtuutus on voimassa 30.9.2015 asti.

Yhtiön hallussa olevia osakkeita voidaan luovuttaa maksua vastaan tai maksutta.
Osakeyhtiölain mukaan suunnattu osakeanti voi olla maksuton vain, jos siihen on
yhtiön kannalta ja sen kaikkien osakkeenomistajien etu huomioon ottaen erityisen
painava taloudellinen syy.

Hallitus päättää muista osakeantiin liittyvistä seikoista.

Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen hallitukselle 5.4.2011 antaman
osakeantivaltuutuksen.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään uusien osakkeiden osakeannista

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhdestä maksullisesta osakeannista.
Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista muista osakeannin
ehdoista ja sisältää siten myös oikeuden päättää suunnatusta osakeannista,
osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen, jos siihen on yhtiön kannalta
painava taloudellinen syy. Osakeannissa liikkeeseen laskettavien uusien
osakkeiden yhteenlaskettu lukumäärä voi olla enintään 1 500 000 osaketta.
Valtuutus on voimassa 30.9.2015 asti.

Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen hallitukselle 5.4.2011 antaman
osakeantivaltuutuksen.

KATSAUSKAUDEN PÄÄTTYMISEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Kaukomarkkinat osti Somasyr Oy:n liiketoiminnan. Ostettu liiketoiminta täydentää
hyvin Kaukomarkkinoiden Suomen lähienergiaratkaisujen tarjoomaa. Liiketoiminnan
ostolla ei ole merkittävää tulosvaikutusta 2012.

Aspo Oyj:n hallitus päätti 10.8.2012 muuttaa 24.2.2012 julkaistua koko vuodelle
2012 annettua näkymäarviota.

VUODEN 2012 NÄKYMÄT

Kansainvälisen talouden ja erityisesti Euroopan valtioiden vaikea taloustilanne
on lisännyt epävarmuutta markkinoilla. Tulevaa yleistä talouskehitystä ja
taloustilanteen vaikutuksia asiakasyritysten toimintaan on vaikea arvioida.
Raaka-aineiden hintojen ei arvella nousevan loppuvuoden aikana. Arvioimme
konsernin jatkavan kasvua strategisesti tärkeillä idän kasvumarkkinoilla myös
loppuvuoden 2012 aikana, jollei yleisessä taloustilanteessa tapahdu negatiivisia
muutoksia.

Venäjän federaatio on heinäkuussa 2012 hyväksynyt maan liittymisen
kansainvälisen kauppajärjestön WTO:n jäseneksi, millä arvioidaan lähivuosina
olevan positiivinen vaikutus Aspo-konsernin Venäjän liiketoimintaan.

Aspo tavoittelee liikevaihdon kasvua mutta liikevoitto jää merkittävästi ja
osakekohtainen tulos lievästi 2011 tasosta.

ESL Shipping

Kansainvälisen rahtihintatason odotetaan säilyvän alhaisena. ESL Shippingille
tärkeiden teräs- ja energiasektorien kuljetusvolyymit ovat vähentyneet.
Skandinavian vesivarannot ovat kasvaneet kesän aikana ja sähkön hinnan odotetaan
säilyvän alhaisena, mikä vaikuttanee syksyllä energiahiilen kulutuksen ja
kuljetusten vähentymiseen. Lähestyvä talvi lisää kuitenkin yleensä energiahiilen
kuljetuksia Itämerellä voimalaitosten varautuessa talven energiantuotantoon.
Terästeollisuus on arvioinut tuotantomääriensä olevan normaalitasoa alhaisemmat.
Skandinavian terästeollisuudessa ei ole ilmoitettu uusista seisokeista heinäkuun
jälkeen.

Makuutettuna ollut puskuproomujärjestelmä on otettu liikenteeseen elokuun alusta
ja toisen yksikön arvioidaan aloittavan liikennöinnin syksyn kuluessa. Varustamo
luopui kahdesta aikarahdatusta aluksesta heinäkuun lopussa ja myi m/s Hesperian
kesäkuussa. Varustamon aluskapasiteetti on elokuusta alkaen paremmin
tasapainossa pitkäaikaisiin sopimuksiin nähden kuin talven ja kesän aikana.

Leipurin

Orgaanisen kasvun odotetaan jatkuvan. Teollisuuden kysynnän odotetaan säilyvän
nykyisellä tasolla. Kansainvälinen talouden epävarmuus ja uusi
satokausihinnoittelu voi vaikuttaa myytävien raaka-aineiden hintatasoihin sekä
leipomokoneiden investointeihin.

Uudet perustetut toimipisteet idässä luovat hyvän pohjan monivuotiselle myynnin
kasvulle. Leipomokonemyynnin tilaus- ja toimituskanta loppuvuodeksi on hyvä.
Konemyynnin odotetaan kasvavan erityisesti Venäjän markkinoilla.
Leipomokonemyynnin loppuvuoden kannattavuuden odotetaan olevan edellisvuoden
tasolla mutta koko vuoden liikevoitto jää edellisvuoden tasosta. Laadukkaan
leivän kysynnän odotetaan jatkavan kasvua Venäjällä, mikä lisää leipomoraaka-
aineiden myyntiä. Suomen ja Baltian leipomomoraaka-aineiden myynnissä ei odoteta
merkittävää kasvua loppuvuoden aikana.

Telko

Orgaanisen kasvun odotetaan jatkuvan. Teollisuuden kysynnän arvioidaan säilyvän
nykyisellä hyvällä tasolla. Kansainvälinen talouskriisi voi vaikuttaa myytävien
raaka-aineiden hintatasoihin ja asiakasyritysten kysyntään.

Telko jatkaa strategiansa mukaista laajentumista kasvumarkkinoilla. Venäjällä
avataan lisää uusia toimipisteitä suurimmissa miljoonakaupungeissa. Telko
selvittää Länsi-Venäjällä ja Ukrainassa mahdollisia
kemikaalijalostusterminaalien investointeja. Jalostusterminaalit varmistaisivat
kemikaaliliiketoiminnan monivuotisen kasvun logistiset edellytykset sekä
tuotteiden asiakaskohtaisen jalostamisen.

Muoviliiketoiminnassa jatketaan panostuksia orgaaniseen kasvuun. Telko on
aloittanut toiminnan Tsekissä ja Slovakiassa ja solminut markkina-alueelle
merkittäviä päämiessopimuksia.

Kaukomarkkinat

Kansainvälinen talouden epävarmuus voi vaikuttaa yksityistalouksien
energiatehokkuustuotteiden investointihalukkuuteen sekä teollisuuden
projektimyyntiin.

Kaukomarkkinoiden tavoitteena on kasvattaa Suomessa erityisesti
lähienergiaratkaisujen valikoimaa. Kolmannella neljänneksellä ostettu Somasyr
Oy:n liiketoiminta täydentää hyvin lähienergiaratkaisujen valikoimaa.
Kaukomarkkinat voi tarjota asentajayrityksille kokonaisvaltaisia
energiaratkaisuja sisältäen bio-, maalämpö- sekä ilmalämpöpumppujärjestelmät,
lämmön varaamisen, aurinkosähkö- ja aurinkolämpöjärjestelmät sekä
lattialämmitysjärjestelmät. Lähienergiaratkaisujen kysynnän uskotaan kasvavan
pitkäkestoisesti uusien energiamääräysten sekä ennustetun energiahintojen nousun
myötä.

Kaukoidän projektitoimitusten tilauskanta syksyksi on parempi kuin ensimmäisellä
vuosipuoliskolla. Suomen elektroniikkamyynnin odotetaan säilyvän entisellä
tasolla.

Helsingissä 21.8.2012

ASPO Oyj

Hallitus

ASPO-KONSERNIN TULOSLASKELMA
     4-6/2012  4-6/2011

Me  %   Me %

Liikevaihto 123,0 100,0 124,6 100,0

Liiketoiminnan muut tuotot 2,9 2,4 0,1 0,1

Poistot ja arvonalentumiset -2,7 -2,2 -2,0 -1,6

Liikevoitto 3,8 3,1 5,2 4,2

Rahoitustuotot ja -kulut -0,5 -0,4 -1,0 -0,8

Voitto ennen veroja 3,2 2,6 4,3 3,5

Katsauskauden voitto 3,5 2,8 3,2 2,6

Muut laajan tuloksen erät

Muuntoerot -0,3   0,3

Suojauslaskenta -0,1   -0,5

Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot 0,0   0,1

Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen yhteensä -0,4   -0,1

Katsauskauden laaja tulos 3,1   3,1

Osakkeenomistajille kuuluva

tilikauden tulos 3,5   3,2

Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0   0,0

Osakkeenomistajille kuuluva

laaja tilikauden tulos 3,1   3,1

Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0   0,0

1-6/2012  1-6/2011  1-12/2011

Me  %  Me  %  Me  %

Liikevaihto 231,8 100,0 231,3 100,0 476,3 100,0

Liiketoiminnan muut tuotot 3,0 1,3 0,2 0,1 1,3 0,3

Poistot ja arvonalentumiset -5,1 -2,2 -4,0 -1,7 -8,2 -1,7

Liikevoitto 4,1 1,8 8,1 3,5 21,5 4,5

Rahoitustuotot ja -kulut -1,4 -0,6 -2,3 -1,0 -4,0 -0,8

Voitto ennen veroja 2,6 1,1 5,8 2,5 17,4 3,7

Katsauskauden voitto 6,2 2,7 4,3 1,9 13,3 2,8

Muut laajan tuloksen erät

Muuntoerot 0,7   0,4   -0,7

Suojauslaskenta -1,3   -1,3   1,3

Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät
verot 0,3   0,3   -0,3

Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen
yhteensä -0,3   -0,6   0,3

Katsauskauden laaja tulos 5,9   3,7   13,6

Osakkeenomistajille kuuluva

tilikauden tulos 6,2   4,3   13,3

Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0   0,0   0,0

Osakkeenomistajille kuuluva

laaja tilikauden tulos 5,9   3,7   13,6

Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0   0,0   0,0

ASPO-KONSERNIN TASE
   6/2012  6/2011  Muutos  12/2011

Me Me % Me

Varat

Pitkäaikaiset varat

Aineettomat hyödykkeet 15,4 15,7 -1,9 16,1

Liikearvo 45,0 40,6 10,8 45,0

Aineelliset hyödykkeet 111,9 70,4 58,9 88,8

Myytävissä olevat sijoitukset 0,2 0,2 0,0 0,2

Pitkäaikaiset saamiset 1,4 1,6 -12,5 1,6

Osuudet osakkuusyrityksissä 1,9 1,7 11,8 1,9

Pitkäaikaiset varat yhteensä 175,8 130,2 35,0 153,6

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus 47,7 46,4 2,8 43,1

Myynti- ja muut saamiset 66,3 61,5 7,8 57,7

Rahat ja pankkisaamiset 24,6 13,5 82,2 14,5

Lyhytaikaiset varat yhteensä 138,6 121,4 14,2 115,3

Varat yhteensä 314,4 251,6 25,0 268,9

Oma pääoma ja velat

Oma pääoma

Osakepääoma 17,7 17,7 0,0 17,7

Muu oma pääoma 67,4 64,4 4,7 74,1

Emoyhtiön oman pääoman osuus 85,1 82,1 3,7 91,8

Määräysvallattomien omistajien osuus 0,7 0,7 0,0 0,7

Pitkäaikaiset velat 120,7 96,5 25,1 108,0

Lyhytaikaiset velat 107,9 72,3 49,2 68,4

Oma pääoma ja velat yhteensä 314,4 251,6 25,0 268,9

OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

A = Osakepääoma     F = Muuntoerot

B = Ylikurssirahasto   G = Kertyneet voittovarat

C = Käyvän arvon rahasto H = Yhteensä

D = Muut rahastot   I = Määräysvallattomien omistajien
osuus

E = Omat osakkeet   J = Oma pääoma yhteensä

Milj. euroa A B C D E F G H I J

Oma pääoma

31.12.2011 17,7 4,3 0,3 26,2 -5,1 -1,1 49,5 91,8 0,7 92,5

Tilikauden laaja tulos:

Tilikauden voitto             6,2 6,2

Muuntoero           0,7   0,7

Rahavirran suojaus veroilla
vähennettynä     -1,0         -1,0

Laaja tulos yhteensä     -1,0     0,7 6,2 5,9

Liiketoimet omistajien
kanssa:

Pääomanpalautus       -12,7       -12,7

Osakepalkitseminen       0,2 0,9   -1,0 0,1

VVK-lainan vaihto
osakkeiksi       0,0

Liiketoimet omistajien
kanssa yhteensä       -12,5 0,9   -1,0 -12,6

Oma pääoma 30.6.2012 17,7 4,3 -0,7 13,7 -4,2 -0,4 54,7 85,1 0,7 85,8

Oma pääoma

31.12.2010 17,7 4,3 -0,7 5,4 -4,5 -0,4 46,9 68,7 0,8 69,5

Tilikauden laaja tulos:

Tilikauden voitto             4,3 4,3 0,0

Muuntoero           0,4   0,4

Rahavirran suojaus veroilla
vähennettynä     -1,0         -1,0

Laaja tulos yhteensä     -1,0     0,4 4,3 3,7

Liiketoimet omistajien
kanssa:

Osingonjako             -11,1 -11,1

Omien osakkeiden hankinta         -0,1     -0,1

Osakepalkitseminen             0,2 0,2

VVK-lainan vaihto
osakkeiksi       1,5       1,5

Osakeanti       19,2       19,2

Liiketoimet omistajien
kanssa yhteensä       20,7 -0,1   -10,9 9,7

Oma pääoma 30.6.2011 17,7 4,3 -1,7 26,1 -4,6 0,0 40,3 82,1 0,7 82,8

ASPO-KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

1-6/2012  1-6/2011  1-12/2011

Me Me Me

LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA

Liikevoitto 4,1 8,1 21,5

Oikaisut liikevoittoon 2,9 4,5 8,9

Käyttöpääoman muutos -8,3 -7,8 -3,1

Maksetut korot -1,9 -2,3 -4,4

Saadut korot 0,9 0,3 0,8

Maksetut verot 0,1 -0,6 -3,0

Liiketoiminnan rahavirta -2,2 2,2 20,7

INVESTOINNIT

Investoinnit aineellisiin ja

aineettomiin hyödykkeisiin -28,1 -19,0 -41,5

Luovutustulot investoinneista 3,2   0,1

Ostetut tytäryhtiöt -0,2   -3,3

Investointien rahavirta -25,1 -19,0 -44,7

RAHOITUS

Osakeanti   19,2 19,2

Lyhytaikaisten lainojen muutos 35,7 -4,2 -5,4

Pitkäaikaisten lainojen muutos 14,3 19,5 29,2

Omien osakkeiden hankinta   -0,1 -2,0

Omien osakkeiden myynti     1,5

Maksetut osingot   -11,1 -11,1

Pääomanpalautus -12,7

Rahoituksen rahavirta 37,3 23,3 31,4

Rahavarojen muutos 10,0 6,5 7,4

Rahavarat vuoden alussa 14,5 7,1 7,1

Valuuttakurssien muutosten vaikutus 0,1 -0,1

Rahavarat kauden lopussa 24,6 13,5 14,5

TALOUDELLISIA TUNNUSLUKUJA  1-6/2012  1-6/2011  1-12/2011

Tulos/osake, euroa 0,20 0,15 0,45

Laimennettu tulos/osake, euroa 0,21 0,15 0,45

Oma pääoma/osake, euroa 2,81 2,72 3,05

Omavaraisuusaste-% 27,7 33,7 35,2

Nettovelkaantumisaste, % 148,4 94,4 94,1

LAATIMISPERIAATTEET JA TALOUDELLINEN RAPORTOINTI

Aspo Oyj:n osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin
mukaan. Aspo on luokitellut uudestaan 1.4.2012 alkaen Telko-segmenttiin kuuluvat
sisäiset pitkäaikaiset lainat Telkon ukrainalaiselle tytäryhtiölle
nettoinvestoinneiksi ulkomaiseen liiketoimintaan IAS 21:n mukaisesti. Vastaavaa
periaatetta on sovellettu Telko-segmentin valkovenäläiselle tytäryhtiölle
myönnettyihin sisäisiin pitkäaikaisiin lainoihin tilinpäätöstiedotteessa 2011
kuvatulla tavalla. Muilta osin katsauksessa on sovellettu samoja
laadintaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 31.12.2011. Tunnuslukujen
laskentakaavat on selostettu vuoden 2011 vuosikertomuksessa. Katsauksen tietoja
ei ole tilintarkastettu.

Helsingissä 21. elokuuta 2012

ASPO Oyj

Aki Ojanen                        Arto Meitsalo
toimitusjohtaja                   talousjohtaja

Lisätiedot:
Aki Ojanen, 09 521 4010, 0400 106 592
aki.ojanen (a)aspo.com

TIEDOTUSTILAISUUS

Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus järjestetään tänään tiistaina 21.8.2012 klo
14.00 Hotel Kämpin Akseli Gallen-Kallela -kabinetissa, Pohjoisesplanadi
29, 00100 Helsinki.

TALOUDELLINEN TIEDOTTAMINEN 2012

Aspo Oyj:n seuraava osavuosikatsaus julkistetaan:
1-9/2012 torstaina 25.10.2012

JAKELU:
NASDAQ OMX Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.aspo.fi

[HUG#1635054]

Liitteet: