ARZUM ELEKTRİKLİ EV ALETLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Prospectus • Apr 15, 2025

ARZUM ELEKTRÎKLi EV ALETLERÎ SANAYÏ VE TÎCARET A,S, lzahname

Bu izahname, Sermaye Piyasas1 Kurulu (Kurul)'nca ..... ./ ..... ./............ tarihiode onaylanm1�ttr.

Ortakhg1m1zm ç1kanlm1� sermayesinin 300.000.000 TL'den 600.000.000 TL'ye ç1kartlmas1 nedeniyle artmlacak 300.000.000 TL nominal degerli paylarmm halka arzma ili�kin izahnamedir.

lzahnamenin ooaylaomas1, izahnamede yer alan bilgilerin dogru oldugunun Kurulca tekeffülü anlamma gelmeyecegi gibi, paylara ili�kin bir tavsiye olarak da kabul edilemez. Aynca halka arz edilecek paylann fiyatmm belirlenmesinde Kurul'un herhangi bir takdir ya da onay yetkisi yoktur.

Halka arz edilecek paylara ili�kin yatmm kararlan izahnamenin bir bütün olarak degerlendirilmesi sonucu verilmelidir.

Bu izahname, ortakbgimizm ve balka arzda satI�a arac1hk edecek integral Yahnm Menkul Degerler A.S.'nin (www.arzum.com.tr) ve (www.integralyatirim.com.tr) adresli internet siteleri ile Kamuyu Aydmlatma Platformu (KAP)'nda (www.kap.org.tr) yay1mlann11�1lr. Ayraca ba�vuru yerlerinde incelemeye aç1k tutulmaktad1r.

Sermaye Piyasas1 Kanunu (SPKn)'nun 1 0'uncu maddesi uyarmca, izahnamede ve izahnamenin eklerinde yer alan yanb�, yam)t:m ve eksik bilgilerden kaynaklanan zararlardan ihraçç1 sorumludur. Zararm ihraçç1dan tazmin edilememesi veya edilemcyeceginin aç1kça belli olmas1 halinde; halka arz edenler, ihraca aracabk eden lider yetkili kurulu�, varsa garantor ve ihraççmm yonetim kurulu üyeleri kusurlanna ve durumun gereklerine gore zararlar kendilerine yükletilebildigi olçüde sorumludur. Ancak, izahnamenin diger k1s1mlan ile birlikte okundugu takdirde ozetin yandt1c1, hatah vc"a t:utarsu olmas1 durumu hariç olmak üzere, sadece ozete bagh olarak ilgililere herhangi bir bukuki sorumluluk vüklenemez. Bag1ms1Z denetim, derecelendirme ve degerleme kurulu�lan gibi izahnameyi olu�turan belgelerde yer almak üzere haZirlanan raporlan haz1rlayan ki�i ve kurumlar da bazirladlklan raporlarda yer alan yanh�, yamltlCI ve eksik bilgiJerden SPKn hükümleri çerçevesinde sorumludur. ?

• •

A.\$.

NBUL

tofis

13

,nr?um.com.\r

Ç

�

. �N -

j '

l� ah Saar <:;o ' Tow�r No.5 Kat:?. s�ny / TA.NBUL Mas1ar.. vo. 1 ao1:n

LDE- 1LER

FGRA � ]

GELECEĞE YÖNELİK AÇIKLAMALAR

Bu izahname, "düşünülmektedir", "planlanmaktadır", "hedeflenmektedir", "tahmin edilmektedir", "beklenmektedir" gibi kelimelerle ifade edilen geleceğe yönelik açıklamalar içemektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk içermekte olup, sadece izahnamenin yayım tarihindeki öngörüleri ve beklentileri göstermektedir. Birçok faktör, ihraççının geleceğe yönelik açıklamalarının öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir.

İÇİNDEKİLER

I. BORSA GORÜŞÜ:
II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR:
1. İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER
2. OZET
3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER
4. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER
5. RİSK FAKTORLERİ
6. IHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER
7. FAALIYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER
8. GRUP HAKKINDA BİLGİLER
9. MADDİ VE MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BİLGİLER 69
10. FAALIYETLERE VE FINANSAL DURUMA ILIŞKIN DEGERLENDIRMELER 73
11. İHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI
12. EGİLİM BİLGİLERİ
13. KAR TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLERİ
14. IDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER
15. UCRET VE BENZERI MENFAATLER
16. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI
17. PERSONEL HAKKINDA BİLGİLER
18. ANA PAY SAHİPLERİ

AZUM YI VE TICARIT A.S. HT min ಗ್ರಾಮ 000 435 054 THE PERFELLE

19. ILIŞKILI TARAFLAR VE ILIŞKILI TARAFLARLA YAPILAN IŞLEMLER HAKKINDA BILGILER
20. DIGER BİLGİLER
21. ONEMLİ SÖZLEŞMELER
22. IHRAÇÇININ FINANSAL DÜRÜMU VE FAALIYET SONUÇLARI HAKKINDA BILGILER
23. İHRAÇ VE HALKA ARZ EDİLECEK PAYLARA İLİŞKİN BİLGİLER 1
24. HALKA ARZA İLİŞKİN HUSUSLAR
25. BORSADA İŞLEM GÖRMEYE İLİŞKİN BİLGİLER
26. MEVCUT PAYLARIN SATIŞINA İLİŞKİN BİLGİLER İLE TAAHHÜTLER 141
27. HALKA ARZ GELİRİ VE MALİYETLERİ
28. SULANMA ETKİSİ
29. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER
30. PAYLAR İLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARI
31. IHRAÇÇI VEYA HALKA ARZ EDEN TARAFINDAN VERİLEN İZIN HAKKINDA BIL CI
32. INCELEMEYE AÇIK BELGELER
33. EKLER

्य

KISALTMA VE TANIMLAR

14.00 Rat: 38 Australia V.D.

KISALTMA	TANIM
AB	Avrupa Birliği
ABD	Amerika Birleşik Devletleri
A C Circ	Atık elektrikli ve elektronik eşya
AEEE Kontrolü Yönetmeliği veya Atık Elektrikli ve Elektronik Eşyaların Kontrolü Yönetmeliği	22 Mayıs 2012 tarihli 28300 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanmış Atık Elektrikli ve Elektronik Eşyaların Kontrolü Yönetmeliği
AR-GE	Araştırma ve Geliştirme
Arzum/Thraççı/Ortaklık/Şirket	Arzum Elektrikli Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.
A.S.	Anonim Şirketi
BDS	Bağımsız Denetim Standardı
Birleşmiş Milletler	24 Ekim 1945'te kurulan uluslararası yapı
BIST/Borsa/Borsa Istanbul/BIAS	Borsa İstanbul A.Ş.
BSMV	Banka Sigorta Muamele Vergisi
BT	Bilişim Teknolojileri
CBC	Shanghai Jia Sheng Ren Cai Gu Wen Co Ltd.
CEO	Chief Executive Officer- Icra Kurulu Başkanı
Ceva Lojistik	Ceva Lojistik Limited Şirketi
Cevre Bakanlığı	Çevre ve Şehrcilik Bakanlığı
Cevresel Etki Degerlendirme Yonetmeliği	25 Kasım 2014 tarihli 29186 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanmış Çevresel Etki Değerlendirmesi Yönetmeliği
Çevre İzin ve Lisans Yönetmeliği	10 Eylül 2014 tarihli 29115 sayılı Resmi Gazete'de yayımlarımış Çevre İzin ve Lisans Yönetmeliği
CEO	Chief Financial Officer-Mali İşler Başkanı
COVID-19	Koronavirüs hastalığı 2019 (COVID-19) şiddetli akut solunum sendromu koronavirusu 2 (SARS-CoV-2)'nin neden olduğu bulaşıcı bir hastalıktır.
Esas Sozleşme	Şirket'in esas sözleşmesi
GVK	Gelir Vergisi Kanumu
IBAN	International Bank Account Number
ISIN	Uluslararası Menkul Kıymet Tanımlama Numarası (International Securities Identification Number)
150	Uluslararası Standartlar Teşkilatı
K	Insan Kaynakları
KAP	Kamuyu Aydınlatma Platformu
KEA	Küçük Ev Aletleri
KVK	Kurumlar Vergisi Kanunu
Ltd.Sti.	Limited Şirketi
Integral Yatırım	Integral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
MKK	Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.
MKS	Merkezi Kayıt Sistemi
OTV	Ozel Tüketim Vergisi
SMMM	Serbest Muhasebeci Mali Müşavir
SPK/Kurul	Sermaye Piyasası Kurulu
SPKn	Sermaye Piyasasi Kanunu

5

PRODUCTION POST POSTAS

T.C.	Türkiye Cumhuriyeti
TIM	Turkıye Ihracatçılar Meclisi
TIK	Türk Ticaret Kanunu
TL	Turk Lirasi
TURMOB	Türkiye Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler ve Yeminli Malı Müşavirler Odaları Birliği
USD	Amerika Birleşik Devletlen Para Birmi
EUR/AVRO	Avrupa Birliği Ortak Para Birimi
YBBO	Yılık Bileşik Büyüme Oramı

I. BORSA GÖRÜŞÜ:

Yoktur.

II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR:

Yoktur.

All and and -RAA

1. İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER

Bu izahname ve eklerinde yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve izahnamede bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

Thraççı Arzum Elektrikli Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.S.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Talip Murat Kolbaşı Yönetim Kurulu Baskam ARZU 11 14.04.2025	İZAHNAMENİN TAMAMI
Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş

Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş Integral Yatırım Menkul Değerler A.S.	Sorumlu Olduğu Kısım:
Kıvanç Memişoğlu O. Ilker Savuran Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Me AUA	İZAHNAMENİN TAMAMI
14 12 14.04.2025

İzahnamenin bir parçası olan bu raporda yer alan bilgilerin, sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde, gerçeğe uygun olduğunu ve bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz.

Bağımsız Denetim Raporlarını Hazırlayan Kuruluş	Sorumlu Olduğu Kısım:
KPMG Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.	2023 ve 2024 yıllarına ait bağımsız denetimden geçen finansal tablolar ile bağımsız denetçi görüşleri
Gayrimenkul Degerleme Raporlarını Hazırlayan Kuruluş	Sorumlu Olduğu Kısım:
Istanbul Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.	21.07.2023/ARZ-202307-0749 tarih ve sayılı rapor

İmzalı sorumluluk beyanları izahname ekinde yer almaktadır.

2. ÖZET

No

4.84 14

	Başlık	Açıklama Yükümlülüğü
A.I.	Giriş ve uyarılar	Bu özet izahnameye giriş olarak okunmalıdır. Sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir. İzahnamede yer alan bilgilere ilişkin iddiaların mahkemeye taşınması durumunda, davacı yatırımcı, halka arzın gerçekleştiği ülkenin yasal düzenlemeleri çerçevesinde, izahnamenin çevirisine ilişkin maliyetlere yasal süreçler başlanılmadan önce katlarımak zorunda kalabilir. Ozete bağlı olarak (çevirisi dahil olmak üzere) ilgılılerın hukukl sorumluluğuna ancak özetin izahnamenin diğer kısımları ile birlikte okunduğu takdirde yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması veya yatırımcıların yatırım kararını vermesine yardımcı olacak önemli bilgileri sağlamaması durumunda gidilir.
A.Z	zahnamenin sonraki ku animins bilgi	· Izahname sonradan tekrar kullanılmayacaktır. ilişkin
B	IHRACCI
B.I	Thracemin ticaret unvanı ve işletme 10BB	Şirket'in ticaret unvanı Arzum Elektrikli Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi olup, Şirket'in işletme adı bulunmamaktadır.
B.2	Ihraççının hukuki statusu, tabi olduğu mevzuat, kurulduğu uike ve adress	Hukuki Statüsü: Anonim Sirket Tabi Olunan Mevzuat: T.C. Kanunları Kurulduğu Ülke: Türkiye Adres: Defterdar Mahallesi Otakçılar Cad. Sinpaş Flatofis No:78 Iç Kapı No:34, Eyüpsultan - İstanbul Telefon: 0212 467 80 80 Faks: 0212 467 80 00 Internet Adrest: ittps://www.arzum.com/it KEP (Kayıtlı Elektronik Posta) Adresi: Arzum@hs02.kep.tr
3.3	Ana ürün/hizmet kategorilerini de içerecek sekilde ihraççının mevcut faaliyetlerinin ve faaliyetlerine etki onemli eden faktörlerin fanımı faaliyet 11€ gosterilen sektörler/pazarlar hakkında bilgi	"Arzum" markası, küçük ev aletleri sektöründe Türkiye'nın köklü ve bilinirliği en yüksek markalarından bir tanesidir. Şirket, farklı kategorilerde küçük ev aletlen dizayn etmekte, geliştirmekte, yerli ve uluslararası üretim fimaları ile işbirtiği içerisinde üretim yaptırmakta, güçlü tedarik zinciri ve satış ağı ile Türkiye'de ve ihracat pazarlarında satış yapmakta ve satış sonrası servis ağı ile müşterilerine hızmet vermektedir. Şirket küçük ev aletleri sektöründeki faaliyetlerim üç ana ürün kategorisi ve on alt ürün kategorisi altında sürdürmektedir. Bu ürün kategotileri aşağıda belirtilmektedir: 1. Mutfak Aletleri 1.1. Gua Hazriama: 1.2. Pişirme ve Kızarıma: 1.3. Sicak Içecek Hazırlama: 2. Kişisel Bakım 2.1. Saç Kurutucular: 2.2. Saç Şekillendiriciler:

ELEMIT 0 1000 Tits The P

		2.3 Epilasyon Cihazları ve Tıraş Makineleri: 3. Elektrikli Ev Aletleri 3.1.Utü: 3.2. Buharlı Düzleştirici: 3.3. Elektriku Supurge: 3.4. Diger: Şirket'ın bu ürün kategorilerindeki satışlarının, toplam net satışlarına oranları aşağıdakı gıbıdır:	31.12.2023	31.12.2024
		9/0	70	63
		Mutfak Kategorileri	12	12
		Kişisci Bakım Elektirikli Ev Aletleri	19	25
			100	100
		Toplam Şirket, küçük ev aletleri pazarında faaliyet göstermektedir ve
B.49	Thracçıyı VO faaliyet gösterdiği sektoru etkileyen önemli son en eğilimler hakkında bilgi	GfK'ya göre 2024 yıl sonu itibarıyla Türkıye KEA pazanının büyüklüğü 118 milyar TL seviyesindedir. KEA pazarı 2023 yılına göre ciro bazında %57 oramında, adet bazında ise %6,3 oranında bilylimüştür. Türkiye KEA pazarındaki ana ürün kategorileri (i) mutfak aletleri, (ii) kişisel bakım ve (iii) elektrikli ev aletleridir. Mutfak aletleri kendi içinde gıda hazırlama, pişirme-kızartma ve sıcak içecek hazırlama olarak üçe ayrılmaktadır. Kişisel bakım kategorisinde saç bakım ürünleri bulunmakta ve elektrikli ev al tieri kategorisinde ütü, elektrikli süpürge ve diğer alt kategorileri bu unmaktadır. GfK'ya göre temizlik kategorisi 2024 yıl sonu itibarıyla %43,7'lik cıro payı ile sektörün en büyük kategorisidir, bu kategoriyi %16,4 lük payı ile sıcak içecek hazırlama, %8,4'luk payı ile gıda hazırlama takip etmektedir. Rekabet açısından ele alındığında, önemli yerel ve uluslararası markalar Türkiye pazarında faaliyet göstermektedir. Onemli yerli markalar arasında Arçelik, Karaca, Fakir, Beko, Arnica ve Korkmaz, bulunmakta iken, Philips, Tefal, Bosch, Braun ve Dyson ise önemil uluslararası markalardır. GfK'ya göre 2024 yıl sonu itibarıyla Arzum %4,5 lik ciro pazar payı ile Türkiye KEA pazarında altıncı oyuncudur. KEA pazarında mutfak grubuna dair kategoriler olarak nitelendirilen gıda hazırlama, sıcak içecek hazırlama ve saç bakımı kategorisinde pazarda ilk üç marka içerisindedir. Arzum 2023 yılına göre adet payını %0,1 oranında artırmış olup, ciro bazında payını korumuştur. Şirket'ın yer aldığı sektörde özellikle satış kanallarında önemli değişimler gerçekleşmektedir. Gelencksel kanal olarak adlandırılan toptan ve perakende satış kanallarından e-ticarete önemli ölçüde geçiş gözlemlenmektedir. Yurtiçinde yüksek seyreden enflasyon oranları işçilik maliyetlerim ve diğer genel giderleri yükseltmekte, bu durum işletme giderlerini
3.5	Thraccomm	oranları, şirketlerin finansmana enşimmi zorlaştırmakta ve nakit akışlarını baskı altmaktadır. Bu durum, güçlü bir özkaynak yapısının önemmi artımaktadır. dahil Ihraççı'nın paylarının %51'i A Grubu pay sahiplerini oluşturan gerçek

11

7.11

11 - 10 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 -加山

antil AF

	grup içindeki yeri	kışıler Talıp Murat Kolbaşı, Yasemin Rezan Kolbaşı, Zeynep Figen Poker, Aliye Kolbaşı, Ali Osman Kolbaşı, Filiz Kolbaşı, Bora Kolbaşı, İbrahim Buğra Kolbaşı, Kayra Kolbaşı ve Rengin Yağan'ın mülkiyetinde bulunmaktadır. Söz konusu kişiler Kolbaşı Ailesinin fert eridirier. Ortaklığın geri kalan %49'u B Grubu paylardan oluşmakta ve BIST'de işlem görmektedir. Thraççı'nın Arzum Europe GimbH, Arzum Asia Pacific Ltd Arzum USA Inc., Arzum Shangai Limited ve Arzum FZE olmak üzere yurt dışında beş bağlı ortaklığı bulunmaktadır.
Sermayedeki veya 3.6 toplam or hakkı payları içindeki dogrudan veya	Şirket'in 300.000.000 TL tutarındaki mevcut sermayesinde ve toplam oy hakkı içinde; Talip Murat Kolbaşı %10,71, Alı Osman Kolbaşı %9,52, Zeynep Figen Peker %8,42, Yasemin Rezan Kolbaşı %8,42 ve Aliye Kolbaşı %6,12 oranında doğrudan paya sahiptır.
	dolaylı olarak %5 ve fazlası olan	Ortağın Adı- Soyads Ticaret Unvam	Sermayedeki Pay(TL)	Sermayedeki Payl %)	Oy Hakkı Oram (%)
	kişilerin			10.71	10,71
	isimlervunvanları	Talip Murat Kolbaşı	32.130.009.05	9,22	9,52
	ile her birinin pay	Ali Osman Kolbasa	28 559 999.76	8,42	8,42
	sahipligi	Zeynep Figen Peker	25,245,004,45
	hakkında bilgi	Yasemin Rezan Kobası	25 245 004 45	8,42	842
	Thraççının hakim	Aliye Kolbast	18 359.981.22	6,12	6,12
	ortaklarının	Diger	170.460.001.07	56,81	56.81
	farklı 0V	TOPLAM İzahname'nin 19.1 mumaralı böhümünde belirtilen A grubu payları	300,000,000	100	100
yonetim hakimiyetine 02 kaynağı hakkında bilgi	sahip olanların ya ihraççıyı kontrol edenlerin simler unvanları ile bu kontrolün	grubu payların yönetim kurulu üye seçiminde aday gösterme imtiyazı da bulunmaktadır. Esas Sözleşme'nin 7. maddesi uyarınça Şirket yönetim kurulu üyelerinin yarısı A grubu pay sahiplerinin aralarında oy çoğunluğu ile belirlediği adaylar arasından TTK ve Sermaye Piyasası Kanunu'da belirtilen nisaplar ile seçilecektir. A grubu pay sahiplerinin oy çoğunluğu ile belirleyeceği adaylar arasından seçilecek yönetim kurulu üye sayısı hiçbir zaman yönetim kurulu

		Sözleşme'ye aykındır. Yönetim kurulunun sermayeyi kayıtlı sermaye tavanına kadar artırma izmi, başlangıcı 2024 yılı; bitişi ise 2028 yılı olmak üzere, beş yıl için geçerlidir. Yönetim kurulu 2024-2028 yılları arasında, SPKn hükümlerine, Kurul düzenlemelerine ve ilgili sair mevzuat hükümlerine uygun olarak, gerekli gördüğü zamanlarda kayıtlı sermaye tavanına kadar yeni pay ihraç ederek çıkanlımış sermayeyi artırmaya, imtiyazlı pay sahiplerinin haklarının kısıtlanması ve pay sahiplerinin yeni pay alma hakkının sınırlandırılması ile primli veya nominal değerinin altında pay ihracı konularında karar almaya yetkilidir. Hakımyetin kötüye kullanılmasını engellemek Sözleşme'de özel bir hüküm bulunmamaktadır. Ancak, Sözleşme'de yer alan ve aşağıda verilen hükümlerin hakimiyetin kullanılmasının engellemesine katkı sağlayacağı koluye düşünülmektedir.		adma Frank Esas
B.7	Seçilmiş Estisti	Şirketin 31 Aralık 2024 ve 31 Aralık 2023 dönemlerine ilişkin
	bilgiler ile ihraççının finansal	karşılaştırmalı bilançosu ile aynı dönemlere ilişkin karşılaştırmalı gelir tablosundan seçilmiş finansal tablo verileri aşağıda sunulmaktadır.
	durumunda Ve	TL	31.12.2024	31.12.2023
	faalivet	Donen Varlıklar
	sonuçlarında	Nakit ve Nakit Benzerien	148.399.832	342 803 195
	meydana gelen	Tream Albeak Ite	1.519.198.687	1.553.144.084 1.553.144.084
	onemii	- Rişkili Olmeyan Taraflardan Ticari Macaklar	1.519.198.687 4.604.137	5.209.442
	değişiklikler	Diger Alnenklur	4.604.137	5.209.442
		- Nişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar Stoklar	876.029.406	596,738,960
		Peşin Odenmiş Giderler	146.998.196	205.568.162
		Cari Dönem Vergislyle Ilgili Vauluklar	72,008.543	18.586.614
		Tirev Araçlar		34582
		Diğer Dönen Varlıklar	55.708.586	1.420.957
		Toplam Donen Varlıklar	2822.947.387	2.723.505.996
		Duran Varlıklar
		Ticari Alacaklar	44	29.311.778
		- Reptili Olmayan Tarafiardan Heart Alacaklar		29311.778
		Maddi Duran Varlıklar	216.928.527	232.355.351 47.555.839
		Maddi Olmayan Duran Varlıklar	67.323.181 748,808	169.779
		Yatrım Amaçlı Gayrımcıkuller Kullanim Hakkı Varlıkları	67.251.928	80.093 249
		Peşin Odenmiş Giderler	118.745	1.879.087
		Ertelenmis Vergi Varlıkları	92.162.135	74:803.190
		Toplam Duran Varlıklar	444.533_324	466.768.273
		Toplam Virliklar	3.267.489.711	3.190.274.269
		IL	31.12.2024	31.12.2923
		Kısa Vadeli Yükümbülükler	1.674.140.080	1.309 €12878
		Kisa Vadeli Borginmalar Dzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısumları	88.842.385
		Ticari Borglar	1.101.953 518	1.057.738304
		- Bişkili Olmayan Taraflara Ticari Barçlar	1.101:953.558	1.057.758.504
		Calisanlara Sağlanın Faydalar Kapsamında Borçlar	4,411,772	4.270.942
		Diger Borglar	300.048	682 349
		- Migkill Olmavan Taraflara Diger Borgiar	300 048	682.349
		Kısa Vadeli Karşılıklar	21.843 371	\$1,820.456
		· Çalıyanlara Sağlanan Favdalara İlişkin	7.673.068	35.633.200
		- Diger Kisa Yadılı Karplıklar Diğer Kışa Vadeli Yükümlülükler	14.170.303 17.602.075	16.187.190 21.869.513

तम्

Lizan Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Borçlanmalar	41.851.965	39.333.371
Uzun Vadeli Karşılıklar	25.310.818	26.858.224
- Çalt janiara Sağlanan Faydalara Ilişkin	11.738.094	16.122.851
- Diger Unun Vadeli Karyleklar	11.572.724	10.735.373
Toplam Uzun Vadeli Yükümlülükler	74.162.783	66.191.595
Toplam Yakuntuukter	2.983.256.072	2.512.189.037
Ozkaynaklar
Odenmis Sermaye	32.210.000	32,210,000
Sermaye Dizeltme Farklan	579.048.858	579.048.858
Kar veya Zararda Yemden Sınıflandırılmayacak
	-29.707.774	-28.545.107
Birikmas Diger Kapsamis Giderker
· Tammlannisj Fayda Planları Yeniden
Olçüm Kayıpları	-29.707.774	-28.545.107
Pay Thraç Primieri	305,882.327	305,882,357
Kar veya Zararda Yeniden Staiflandırılacak
Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler	38.176.238	30.910.034
· Tabancı Para Çevrim Farkları	38.176.238	30.910.034
Kardan Ayrılan Kısıtlarımış Yedekler	80.270.095	80.270.095
Geçmeş Yıllar Zarırları	321.691.005	-398 82.435
Donem Net Kan / (Zaran)	399.964.130	76.491.430
Toplam Ozkamaklar	284.224.639	678.685.232
Toplam Yükümbülük ve Ozkaynaklar		3.267.480.711 3.190.274.269
IL	31.12.2024	31.12 2823
Kisa Vadell Yükümlülükler
Kısa Vadeli Berçlanmalar	1.674.140.080	1.309.615.878
Uzun Vadels Borçlanmaların Kasa Vadeli Kısımları	88.842.385
Ticari Borgin	1.101.953.558	1.067.738.304
- Essesti Comayan Taraflara Ticari Barçlar	1.101.953 228	1.057.738.304
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	4,411,772	4.270.942
Diğer Borçlar	300.048	682 349
	300.048	682.549
- Ileşkalı Gmayan Taraflara Diger Borçlar	21.843.371	\$1.820.450
Kisa Vadeli Karjaliklar	7.673.068	35.633.266
- Çulışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin	14 179.303	16.387.190
- Diger Kisa Vadeli Karphkiar
Diğer Kısa Vadeli Yükumlulukfer	17.602.075 2.909.093_289	21.869.313 2.445.997.442
Toplam Kna Vadeli Yukumlülükler
Uzun Vadelt Yukumiti Gkler
Uzun Vadeli Borçlanmalar	48.851.965	19333371
Uzun Vadeli Karyılıklar	25316.818	26,858,224
· Çalışanlara Sağlaman Faydaları Slişkin	13.738.094	16 122.851
· Diger Uzun Vadeli Karjeliklar	11.572.724	10.735.373
Toplam Uzun Vadeli Yükümbülükler	74.162.783	66.191.595
Toplam Yokumlukler	2.983.256.072	2.512.189.037
Ozkaynaklar
Odenmiş Sermaye	32.210.000	32.210.000
Sermaye Düzelime Farkları	579.0-48.858	579.048.858
Kar veya Zararda Yeniden Simiflandırılmayacak
	-29,707,774	-28.545.107
Birikmit Diger Kapsanil Giderler
- Tanemiannis Fayda Piantan Yeniden		-28 245 107
Olçam Kayıpları	-29.707.774	305:882.357
Pay Ihraç Primiers	305.882 337
Kar veya Zararda Yeniden Smifiandirilanderlandk
Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler	38.176.238	30.910.034
· Yebunca Para Çevrim Farkları	38 176 238	30.910.034
Kardan Avnlan Kısıtlanmış Yedekler ecmis Villar Zararları	80.270.095 -321.69] 005	80.270.095 -398 182.435

BA V.L. Jun

Donem Net Kan / (Zaran)	76.49 430 300 964.130
Toplam Ozkaynaklar	678.085.732 284.224.639
Toplam Yükümlülük ve Ozkaynaklar	3.267.480.711 3.196.274.269
Donen Varlıklar
Şirket'in dönen varlıkları nakit benzerleri, tıcarı alacaklar,
diğer alacaklar, stoklar, peşin ödenmiş giderler, cari dönem vergisiyle
ilgili varlıklar ve diğer dönen varlıklardan oluşmaktadır.
Nakit ve Nakit Benzerleri
31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla 148.399.832 TL seviyesindedir. Bu
tatarın Şirket'in önceki yıllarda bilançosunda taşımakta olduğu nakit
ve nakit benzerlerine göre düşük seviyede olmasının sebebi, 2024 yılı
içerisinde yaşanan enflasyon sebebiyle işletme sermayesi ihtiyacının
yükselmesi, malıyet artışları ve finansman gıderlerindeki yükseliş
kaynaklıdır.
Ticari Alacaklar
Finansal tablo dönemleri itibariyle Dönen Varlıkların 31 Aralık 2024 tarihi itibariyle %53,8'i Ticari Alacaklardır. Son iki yılsonu itibariyle de bu oran %50'in üzerindedir. Ticarı Alacaklar toplam varlıkların ise %46,5 ini oluşturmaktadır. 31 Aralık 2024 tarihinde 31 Aralık 2023 tarihine göre %2,2 oranında azalmıştır. 31 Aralık 2024 taribi itibariyle Grup'un tican alacakları ile ilgili ortalama vadesi 91 gündür (31 Aralık 2023: 87 gün). Şirket, satışlarını artırırken tahsilat
performansını da iyileştirmek için azami çaba göstermiş, bu da ticari alacak tutarındaki düşüş ile kendini göstermiştir. Stoklar
31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Şirket'in stok seviyesi (peşin ödenmiş giderler altında yer alan verilen avanslar da stoklar olarak değerlendirilmiştir) 876.029.406 TL'dir. 2023 yıl sonu rakamlarına göre %46,8 lik bir artış söz konusudur. Artışın temel sebebi küresel tedarik zincirlerinde yaşanan aksamalar ve ithalat süreçlerindeki yavaşlamadır. Ozellikle Kızıldeniz battında yaşanan jeopolitik gelişmeler, deniz taşımacılığında gecikmelere ve lojistik maliyetlerinde artışlara neden olmuştur. Bu durum ithal girdilere bağımlı olan ürün gruplarında tedarik sürelerinin uzamasına yol açmış ve Sirket'ın üzerinde daha fazla stok taşımasına sebep olmuştur. Diger Alacaklar
Diğer alacaklar, verilen depozito ve teminutlar ve personelden alacaklar bakıyesinden oluşmaktadır. Toplam varlıklar içerisindeki payı düşüktür, ayrıca yıllara sarı olarak önemli bir değişiklik gözlenmemektedir. Cari Dönem Vergisiyle Ilgili Varlıklar
Cari dönem vergisi ile ilgili varlıklar ilgili dönemler itibariyle ödemiş olduğu peşin ödenen vergiler bakiyelerini ifade etmektedir.
Türev Araçlar Şirket, döviz yükümlülüklerini hedge etmek için forward işlemleri yapabilmektedir. Finansal araçların gerçeğe uygun değerlerini, ulaşılabilen mevcut piyasa bilgilerini ve uygun değerieme metotlarımı kullanarak hesaplamıştır. 31 Aralık 2024 tarihi itibariyle Şirket'in türev finansal varlık veya yükümlülüğü bulunmamaktadır. (31 Aralık 2023: 34:582 TL) Bu bakiye, döviz kurlarmdaki dalgalanmalar sebebiyle dönemler itiban ile değişiklik gösterebilmektedir. Duran Varlıklar Maddi Duran Varlıklar Net maddi duran varlıklar 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla 216.928.527 TL'dir ve 2019 yıl sonuna göre %6.6 azalış kaydetmiştır. 31 Aralık

ு கிளம் மீத

0

1

2024 tarihi itibariyla toplam varlıkların %6,6'ini oluşturmaktadır.
Maddi Olmayan Duran Varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar haklar ve araştırma geliştirme giderleri kalemlerinden oluşmaktadır. 31 Aralık 2024 tanlı itibarıyla Şirket'in maddi olmayan duran varlıkları 67.323.181 TL'dır. Şirket'in maddi olmayan duran varlıkları altında yer alan önemli kalemler: 1) Haklar: Yazılım, tasarım, ürün sertifikasyon yatırımları bu hesapta takip edilmektedir, ii) Araştırma ve geliştirme giderleri: Şirket bünyesinde buluman Ar-Ge departmannun hem merkez ofis hem de teknopark şubesi içerisinde yaptığı çeşitli Ar-Ge faaliyetleri için proje bazlı harcamaların takip edildiği hesaplır. Projeler mihayete erdirildiğinde harcamalar, aktifleştirilerek özelliğine göre maddi veya maddi olmayan duran varlıklar hesaplarına transfer edilmektedir. Yatırım amaçlı gayrimenkuller Şirket'in yatırım amaçlı gayrimenkulleri ticarı alacaklar karşılığında
teminat olarak ipotek tesis edilen gayrimenkullerin, Şirket'in nlacakları karşılığında takas edilmesi yoluyla alınmıştır. 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkullerin net defter değeri 748.808 TL'dir (31 Aralık 2023: 769.779 TL). Kullanım hakkı varlıkları
TFRS 16'ya göre Şirket'ın kıralama sözleşmelerinden doğan haklar ve yükümlülükler, varlık ve yükümlülük olarak bilançosunda gösterilmektedir. Şirket'in kullanım hakkı varlıkları 31 Aralık 2024 tarihi itibariyle 67.251.928 TL'dir.
Pesin ödenmis giderler Peşin öderimiş giderler, Şirket'in tedankçilerine yapılan ön ödemelerini ifade eden verilen avanslardan ve gelecek aylara ait giderlerden oluşmaktadır.
31 Aralık 2024 tarihi itibariyle Şirket'in kısa ve uzun vadeli peşin ödenmiş giderlerinin toplamı 147.116.941 TL'dir. Bu bakiyenin 63.472.047 TL'si verilen avanslar 83.644.894 TL'si de gelecek yıllara dair giderler kalemlerinden oluşmaktadır.
Ertelenen vergi varlıkları Ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri, Vergi Usül Kanumı'na göre düzenlenen konsolide finansal tablolar ile TMS/TFRS'ye göre düzenlenen konsolide finansal tablolar arasındaki farklılıklardan kaynaklarıan geçici zamanlama farkları için hesaplanmaktadır. 31 Aralık 2024 tarihi itibariyle ertelenen vergi varlıkları Duran %20,7'sini, toplam varlıkların ise %2.8'ini Varlıkların oluşturmaktadır. 31 Aralık 2023 tarihine göre %23,2 oranında artmıştır. Artışın temel sebebi 2024 yılındaki devreden vergi zararları
kaynaklıdır. Kısa ve Üzun Vadeli Yükümlülükler Kısa ve Uzun Vadeli Banka Kredileri
31 Aralık 2024 tarihi itibariyle kısa vadeli ve uzum vadelt borçlanmaların kısa vadeli kısımları TL cinsinden ve nominal faiz oranları %42,76-%60,0 aralığında olup, kısa vadeli yükümlülüklerin %60,6'sını, toplam yükümlülüklerin %59,1'mı oluşturmaktadır. 31 Aralık 2023 tarihine gore %34,6 oranmuda artmıştır.
Şirket'in 31 Aralık 2024 tarihi inbariyle uzun vadeli borcu TL cinsinden 48.851.965 dir.( 31 Araitk 2023:39.33.371 TL) Ticari Borçlar
Şirket, ticari borçlar bakiyesini kısa vadeli yükümlülükler altındaki Barclar" hakiyesinin toplamı seklinde takın etmektedir. Bu

A P 16 шкийки

bağlamda ticari borçlar (Şirket'in finansal tablo dönemieri itibariyle
uzun vadeli ticari borcu bulunmamaktadır.), 31 Aralık 2024 tarihi
itibarıyla 1.101.953.558 TL'dir.
Kısa ve Üzun Vadeli Karşılıklar
31 Aralık 2024 tanhı itibariyle kısa vadeli karşılıklar 21.843.371TL
tutarında olup, kısa vadeli yükümlülüklerin %0,8 mi, toplam
yükümlülüklerin %0,7'sını oluşturmaktadır. 31 Aralık 2023 tarihine
göre %57,8 oranında azalınıştır.
Ozkaynaklar
Hisse Senedi Ihraç Primleri
14 Nisan 2008 tarihinde yapılan olağanüstü genel kurul toplanusında
100.859.407 TL değerindeki Şirket hısselerinin Turkish Household
Appliances'a satışı onaylanmıştır. Turkısh Household Appliances
satılan hisseler için 210.626.862 TL odemiştir ve buman 170.786.124
TL'si pay ihraç primi olarak kayda geçmiştir.
Mart 2009 tarihinde yapılan olağantistü genel kurul toplantısında
41.413.679 TL değerindeki Şurket hisselerinin Turkish Household'a
satışı onaylanmıştır. Turkish Household tarafından satılan hisseler
çin 264.300.676 TL ödenmiştir ve bunun 135.096.233 TL'si pay ihraç
prımı olarak kayda geçmiştir.
Geçmiş Yıllar Karlı Zararı
Şirket'in 31 Arahk 2024 tarihi itibariyla 321.691.005 TL tutarındaki
birikmiş geçmiş yıllar zararı bulunmaktadır (31 Aralık 2023:
398 182.435 TL birikmış zarar).
TL	3112.2024	31.12.2023
Har veya zarar Kisma
Hannal	5.545.592.857	5,328,200.929
		-3.260.604.976
Sanglaris maltyeti [-]	-3.877.929.958
Brut kar	1.667.652.894	1.667.595.953
Sans, pararlama ve dagstim giderien [-]	-847.580.797	-811.928.379
Genel yönetim giderleri [r).	080 662 E66	-379.114.288
E339 fanhyetlerden diger gelifer	69.835.029	136,809,409
	122 562 660	-133.352.782
Esus fansyctierden diger giderler (-)	374.055.416	480.010.473
Rans familyer kart
Finansman gider decent faallyet kart	374.055.416	480,010.473
Finansman gelicken	53,925.714	105.412.518
Fransman giderier (-)	=1.109.808.714	-218.035.600
Italipling stranglies usingless (rayiplate)	237,894,706	67.704.254
Vergi ancosi Rar	-442.932878	135.091.639
	42.968.748	-59,400-209
Vergi gideri	25 901 107	-102 825.731
- Don't regis giden	17.067.586	44.225.522
· Erteleming sent geliri
Bonem net kart	-399.964.130	76.491.430
Donem net karvam dagoam
Ama ortaklik payları	-399.964130	76.491.430
Adlı Sulandarılmış pay başına kazançıkayıp (1 11	-12.417	2,575
Bombal karşılığı)
Diger kapsama gellr	6.103.537	536.220
Kar veya zararda yınıden sunflandırılmayacaklar	=1.162.667	-8.150.845
	+1 454 (126	-0.486.334
Tammanme; fayda plantarı yeniden ölçüm kayıpları
Kar veya zaranla yeniden stransmimayacak diğer
kapsamli gelir kabemlerine iloskin ertelenmiş vergi	291359	1.335.489
gelieleri
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacaklar	7.266.204	1.687.002
Tabanici pass çesmit farkları	7.266.204	1687.065
(Frentide (grav) [11px])//intry (vires (juresdex) Tryph)	6.103.537	536.220
	-393.860.593	77,027,650

1 1 Mis

Sexnikti JA R Z U * 1
As P 17

gerçekleştiği an itibarıyla dikkate alınır; kontrolünün olmaması, %4,1 oramnda artmıştır. Satışların Maliyeti ve Brut Kar	eder. Elde edilen satış bedelinin gerçeğe uygun değerinden tahmırsı müşteri iadeleri, iskontoları ve benzer indirimlerin düşülmesi ile hasılat tutarı bulunur. Ürünlerin satışından elde edilen hasılat, teslim edilerek mülkiyetin alıcıya geçtiği ve aşağıda yer alan tüm koşulların -Şirket'in satılan ürünler üzerinde mülkiyet ile bağlantılı olduğu ölçüde devam eden yönetimsel hemanğı bir katkısının veya efektif - Yanılma payı olmaksızın hasılat tutarının hesaplanabilmesi, -Satışlardan elde edilen ekonomik menfaatlerin Şirket'e geçmest, -İşlem maliyetinin yanılma payı olmaksızın hesaplanabilmesi, Şırket hasılatırım önemli bölümü Türkiye'deki satışlardan elde edilmektedir. Şirket ayrıca Orta Doğu, Kuzey Afrika ülkeleri ağırlıklı olmak lizere Almanya ve ABD'ye ihracat da yapmaktadır. Şirket'in hasilatı; 31 Aralık 2024 ve 31 Aralık 2023'te sona eren mall yıllarda sırasıyla 5.545.592.852 TL ve 5.328.200.929 TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in hasılatı 2024 yılında bir önceki yıla göre Şirket'in satış maliyetleri, satışlardan hasılat elde edilmesi için doğrudan maruz kalınan maliyetlerden oluşmaktadır. Şirket için
	satışların maliyeti kendi müşterilerine satmak üzere tedarikçilerinden
	yaptığı alımların maliyetini ifade etmektedir.
TL		1 Ocak-31 Arahk 2024 1 Ocak-31 Aralık 2023
Hassalat	5.545.592.852	5.328,200,929
Satışların Maliyeti	-3.877.929.958	-3.600.604.976
Brut Kar	1.667.662.894	1.667.595.953
Brun Kar Maria %	30,100%	31,30%
yansıtabilmiştir. Operasyonel Giderler satış faalıyet giderlerini içermektedir. gerçekleşmiştır.	Şirket'ın brüt kar marjı (Brüt karın hasılata oram) 31 Aralık 2024 ve 31 Aralık 2023'te, sona eren malı yıllar için sırasıyla %30,1, %31,3, olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 2024 yılında birim maliyetlerimdeki artışı birim satış fiyatlarına 2023 yılına oranla daha sınırlı Şirket'in operasyonel giderleri satış pazarlama ve dağıtım giderlerini ve genel yönetim giderlerini ifade etmektedir. Satış, dağıtım ve pazarlama giderleri, satış ve pazarlama departmanlarında istihdam edilen personele sağlanan ücret ve faydaları, pazarlama ve reklam faaliyeti giderlerini, ürün depolama giderlerini, üçüncü taraf lojistik tedarikçilerine dair üstlemilen giderleri, müşterilere ürünlerin sevk edilmesine dair oluşan nakliye giderierini, fuar giderlerini, thracat faaliyetlerine dair pazariama ve Şirket'ın satış, dağıtım ve pazarlama giderleri 31 Aralık 2024'te, 31 Aralık 2023'ıc, sona eren malı yıllar için sırasıyla 847.580.797 TL, 811.928.379 TL olarak gerçekleşmiştır. 31 Aralık 2024'te ve 31 Aralık 2023'te sona eren malı yıllar için satış ve pazarlama giderlerinin hasilata oranı sırasıyla %15,3 ve %15,2 olarak Satış, pazarlama ve dağıtım giderleri 01 Ocak 2024 - 31 Aralık 2024 doneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,4 oranında
artmuştır.

sitiş, pazarlama ve dağıtım giderleri hesabında 2024 yılında meydana
gelen anışın ana sebepleri baştı reklam ve pazarlama giderleri olmak

18 r krisku e

üzere, depolama giderlen ve salış, pazarlama ve dağıtım giderlerinde sınıflanan amortisman giderleri ve itfa paylarında meydana gelen
artıştır. Genel yönetim giderleri, genel olarak satış, dağıtım ve pazarlama faalıyetlerine tahsıs edilmemiş genel giderlerden oluşmaktadır. Genel yönetim giderleri merkez ofis personeline sağlanan ücret ve faydaları, ofis giderlerini, danışmanlık giderlerini, seyahat giderlerini ve sigorta
giderlerini içermektedir. Şirket'in genel yönetim giderleri 31 Aralık 2024'te ve 31 Aralık 2023'tesona eren mali yıllar için sırasıyla 393.299.080 TL ve 379.114.288 TL olarak gerçekleşmiştir. 31 Arahk 2024'te ve 31 Aralık 2023'te sona eren mali yıllar için genel yönetim giderlerinin hasılata oranı suusıyla %7,1 ve %7,1 olarak gerçekleşmiştır. Genel yönetim giderleri 1 Ocak 2024 - 31 Aralık 2024 döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,7 oramında artmıştır. 2024 yılında meydana gelen artışın ana sebebi personel, danışmanlık ve yazılım giderlerinde meydana gelen artıştır. Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler ve Giderler Şirket'in esas faalıyetlerden diğer gelirleri türev ürünleri kur farkı
gelirlerim, kur farkı gelirlerini, ertelenmiş finansman gelirlerimi, konusu kalmayan karşılık gelirlerini içermektedir. Şirket'in esas faaliyetlerden diğer gelirleri 31 Aralık 2024'te, 31 Aralık 2023'te sona eren mali yıllar için sırasıyla 69.835.059 TL ve 136.809.469 TL olarak gerçekleşmiştır. Esas faaliyetlerden dağer gelirler Ocak 2024 - 31 Aralık 2024 döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %49 oramında azalış göstermiştir. Bu azalışın önemli sebebi ilgili dönemde kurların bir önceki yıla göre daha sabit olması dolayısıyla ticari işlemlerden kaynaklı kur farkı gelirlerindeki azalıştır. Şirket'ın esas faaliyetlerden diğer giderleri ertelenmiş finansman giderlerini içermektedir. Şirket'ın esas faaliyetlerden diğet giderleri 31 Aralık 2024'te ve 31 Aralık 2023'te sona eren mali yıllar için sırasıyla 122.562.660 TL ve
133.352.282 TL olarak gerçekleşmiştir. Finansman Gelirleri ve Giderleri Şirket'in finansman gelirleri kur farkı gelirleri ve faiz gelirlerinden oluşmaktadır. Şirket'in finansman gelirleri 31 Aralık 2024'te, 31 Aralık 2023'te, sona eren mali yıllar için sırasıyla 53.925.714 TL {satış hasılatının %0,1'i), 105.412.518 TL (satış hasılatımım %2'si), olarak gerçekleşmiştir. Finansman gelirleri 1 Ocak 2024 - 31 Aralık 2024 döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %48,8 oranında azalmıştır. Temel sebep kurların bir önceki yıla göre daha sabil olması sebebiyle ticarı olmayan işlerden kaynaklı kur farkı gelirindeki azalıştır.
Şirket'in finansman giderleri bono ve kredi faiz giderleri, banka komisyon ve pos giderleri, kur farkı giderleri, türev işlem zararları ve kiralama işlemlerine ilişkin taiz giderlerinden oluşmaktadır. Şurket'in finansman giderleri 31 Aralık 2024'te ve 31 Aralık 2023'te, sona eren malı yıllar ıçın sırasıyla 1.108.808.714 TL (satış hasılatının %20'si), 518.035.606 TL {satış hasılatımın %9,7'si) olarak gerçekleşmiştir. Vergi Gideri
Şirket'ın vergi giderleri, dönem vergi gidetleri ve estelenen vergi gelir ve giderlerinden oluşmaktadır. Şirket'in vergi gelir/giderleri 31 Aralık 2024'te, 31 Aralık 2023'te, sona cren malı yıllar için surasıyla

		42.968.748 gelir TL ve 58.600.209 gider TL olarak gerçekleşmiştir. Donem Kart Sirket'in dömem kardzararı 31 Aralık 2024'te, 31 Aralık 2023'te sona eren mali yıllar için sırasıyla 399.964.130 TL zarar, 76.491.430 TL kar olarak gerçekleşmiştır.
8.8	Secilmis onemli proforma finansal bilgiler	Yokur.
B 9	Kar tahmini ve beklentileri	Yokur.
B.10	Izahnamede yer finansal alan ilişkin tablo ara denetim raporlarındaki gorus olumlu dışındaki hususların içeriği	Yoktur
B.11	İhraççının İşletme sermayesinin meveut yükümlülüklerini karşılayamaması	Grup'un 31 Aralık 2024 ve 2023 tarihlerinde sona eren dönemlere ait FAVOK'ü sırasıyla 548.822.520TL ve 574.622.002 TL tutarındadır. 31 Aralık 2024 ve 2023 tarihlerinde sona eren dönemlere ait net dönem zamrı ve karı ise sırasıyla (399.964.130) TL ve 76.491.430TL olup, 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla kısa vadeli yükümlülükleri dönen varlıklarını 86.145.902 TL tutarında aşmaktadır. Fınansal tablolar, Grup'un önümüzdeki bir yılda faalıyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getreceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır. Grup yönetimi, yukarıda bahsedilen net işletme sermayesi ihtiyacım azaltmak üzere aksiyonlar almaktadır. Müşterilerle satış vadelerinin kısaltılması, tedarikçilerle tedarıkçi vadelerinin uzatılması, siok ürün optimizasyon çalışmaları gibi net işletme sermayesi ihtiyacını azaltıcı önlemler bu aksiyonlar kapsamındadır. Thave finansman ihtiyacı oluşması durumunda ise Grup'un 2025 yılı içerisinde kullamılmak üzere 1.000.000.000 TL finansman benosu, 1.500.000.000 TL varlığa dayalı menkul kıymet ihracı gerçekleştirebilmek üzere Sermaye Piyasası Kurumu'ndan gerekli raf kaydı izin ve limitleri bulummaktadır Meveut kredi ve hazır nakit kaynakları göz önünde bulundurularak, net işletme sermayesi işbu İzəhname turihinden 12 aylık süre boyunca Şirket ihtiyaçlarını karşılamaya yeterlidir.
C.1	C-SERMAYE PIYASASI ARACI Thraç edilecek ve/veya borsada görecek isiem piyasası aracının kıymet tamımlama numarası (ISIN) dahil tür ve gruplarına ilişkin bilgi	Şirketin sermaye artırımı nedeniyle 153.000.000 TL nominal değerli A grubu imtiyazlı, 147,000,000 TL sermaye nominal değerli B grubu pay olmak üzere toplam menkul 300.000.000 .- TL nominal degerli pay ihraç edilecektir. İhraç edilecek B grubu paylar halen "ARZUM" ISIN kodu ile Borsa Istanbul Ana Pazarda islem görmektedir. Borsada işlem görecek payların ISIN kodu hemüz alınmamış olup, Kurul onayı sonrasında Takasbank'a vapılacak başvuru ile temin edilecektir.
C.2	piyasası Sermaye ihraç edileceği para birimi	Paylar Türk Larası cinsinden satışa sunulacaktır. aracının
64.2 410 400 11 12		20 10/9 OFFICE 11.21

C3	İhraç edilmiş ve bedelleri tamamen ödenmis pay sayısı bedeli varsa tam ile odenmemiş pay sayısı Her bir payın nominal değeri	Şirket'in çıkarılmış semayesi 300.000.000 TL'dır. Payların tamanının bedeli muvazaadan ari olarak ödenmiştir. Her bir payın momal degeri I TL'dir.
C4	piyasası aractmin Sermaye hakkında sağladığı hak ar bilgi	hükümleri Ihraç edilecek paylar, ilgili mevzuat pay sahiplerine aşağıdakı hakları uvarinca sağlamaktadır: Kardan Pay Alma Hakkı (TTK Md. 507, SPKI Md. 19, 11-19. I sayılı Kar Payı Tebliği) Oy Hakkı (SPKn Md. 30, TTK Md. Md. 434) Yeni Pay Alma Hakki (TTK Md. 461, SPKn Md. 18) Tasfiye Halinde Tasfiye Bakiyesine Katılım Hakkı (TTK Md. 507) Bilgi Alma ve Inceleme Hakkt (SPKn Md. 14, TTK Md. 437, II-14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya Hişkin Esaslar Tebliği) Bedelsiz Pay Edinme Hakkı (SPKsı Md. 19, VII-128.1 sayılı Pay Tebliğı) Genel Kurula Davet ve Katılma Hakkı (SPKn Md. 29,30, TTK Md. 414, 415, 419, 425 ve 1527) Iptal Davası Açma Hakkı (TTK 445-451, SPKn 18,20) Ortaklıktan Ayrılma Hakkı (SPKn Md. 24, II-23.3 sayılı Onemli Nitelikteki İşlemlere Ilişkin Ortak Esaslar ve Ayrılma Hakkı Tebliği) Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakkı (SPKn Md. 27, II-27.2 sayılı Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakları Tebligi) Azınlık Hakları (TTK Md. 411, 412, 420, 439, 531 ve 559) Ozel Denetim Isteme Hakki (TTK 438) Halka arz edilecek paylar, sahibine sayılanlar haricinde, herhangi ek bir hak sağlamamaktadır.
C.5	plyasası aracımın Sermaye devir ve tedavülünü kısıtlayıcı hususlar hakkında bilgi	Yoktur.
C.6	arz edilen sermaye Halka piyasası araçlarının borsada işlem görmesi için başvuru yapılmadığı veya yapılıp yapılıp yapılmayacağı nususu görülecek pazara ile İşlem ilişkin bilgi	Mevcut paylar BIST Ana Pazar'da işlem görmektedir. Sermaye artırımı nedeniyle çıkarılacak paylar da bu pazarda işlem görecektir. Şırket payları borsada işlem gördüğü için, yeni paylar yeni pay alma hakkı kullanımının birinci gunü gerekli MKK işlemlerini müteakip BIST de ışlem görebilecektir.
C.7	Kar dağıtımı politikası hakkında bilgi	Şitketin esas sözleşmesinin "Karın Tespiti Ve Dağıtımı" isimli 19'uncu maddesinde yer alan kar dağıtım politikası şu şekildedir:Şirketin faaliyet donemi sonunda tespit edilen gelitlerden, Sirket genel giderleri ile muhtelif amortisman gibi Şirketçe odenmesi ve ayrılması zorunlu olan miktarlar ile Şirket tüzel kışılığı tarafından ödenmesi gereken zorunlu vergiler düşüldükten sonra geriye kalan ve yıllık bilançoda görülen dönem kârı, varsa geçmiş yıllar

zararlarının düşülmesinden sonra kalan miktar
aşağıdakı sıra ve esaslar dahilinde dağıtılır: Genel Kanuni Yedek Akçe:
a. Sermayenin %20'sine ulaşıncaya kadar, %5'i kanuni
yedek akçeye ayrılır. Birinci Kar Payı:
b. Kalandan, varsa yıl içinde yapılan bağış tutarımın ilavesi ile bulunacak meblağ üzerinden, Şirket'ın kâr
dağılım politikası çerçevesinde Türk Ticaret Kamınu ve Sermaye Pryasası Mevzuatina uygun olarak birinci
kar payı ayrılır. c. Yukandaki indirimler yapıldıktan sonra, Genel
Kurul, kar payının, yönetim kurulu üyelerine, ortaklık çalışanlarına ve pay sahibi dışındaki kışilere dağstılmasına karar verme hakkıns sahiptir. İkinci Kâr
Payı:
d. Net dönem kanndan, (a), (b), ve (c) bentlerinde belirtilen meblağlar düştükten sonra kalan kısmı, Genel Kurul, kısmen veya tamamen ikinci kar payı olarak dağıtmaya veya Türk Ticaret Kanunu'nun 521'mcı maddesi uyannea kendi isteği ile ayırdığı yedek akçe olarak ayımaya yetkilidir. Genel Kanuni Yedek Akçe: e. Pay sahipleriyle kara iştirak eden diğer kimselere dağıtılması kararlaştırılmış olan kısımdan, sermayenin
%5'i oramında kâr payı düşüldükten sonra bulunan tutarın %10'u Türk Ticaret Kanumu'nun 519. Maddesinin ikinci fikrası uyarınca genel kanuni yedek akçeye eklenir. TTK'ya göre ayrılması gereken yedek akçeler ile esas sözleşmede veya kar dağıtım
politikasında pay sahipleri için belirlenen kâr payı ayrılmadıkça; başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kar aktarılmasına ve yönetim kurulu üyelerine, ortaklık çalışanlarına ve pay sahibi dışındaki kişilere kârdan pay dağıtılmasına karar verilemeyeceği gibi, pay
sahipleri için belirlenen kar payı nakden ödenmedikçe bu kişilere kardan pay dağıtılamaz. Kar payı, dağıtım tarihi itibarryla mevcut payların tilmüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır. Dağıtılmasına karar verilen karın dağıtım
şekli ve zamanı, Yönetim Kurulunun bu konudakı teklifi üzerine Genel Kurulca kararlaştırılır. Bu esas sözleşme hükümlerine göre genel kurul tarafından verilen kür dağıtım karan geri alınamaz. Şirket, Türk
Ticaret Kanunu'nun ve Sermaye Piyasası Kanunu'nun hükümlerine uygun olarak avans kür payı dağıtabilir. İlgili mali hesap dönemiyle sınırlı olmak koşulu ile Genel Kurul, Yonetim Kurulu'na avans kar payı
dağılım yetkisi verebilir.

Comments of the Children College of Children
	).1 Taraççıya, faaliyetlerine ve Halka Arz Edilecek Paylar'a yonelik yapılacak
	içinde bulunduğu sektöre herhangı bir yatırım çeşili rıskler barındırmaktadır. Bu ilişkin önemli risk faktörleri nedenle, yatırımcı adaylanının, adaylannın, herhangi
hakkında bilgi	bır yatırım kararı almadan once, aşağıda belirtilen

riskler de dahil olmak üzere, işbu İzahname'de belirtilen tüm bilgileri dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir. Aşağıda sayılan risklerden herhangi bırmın gerçekleşmesi durumunda, Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları veya finansal sonuçları bu durumdan esaslı olarak olumsu yonde etkilenebilir ve Halka Arz Edilecek Paylar'ın değen onemli ölçüde düşebilir. İhraççı'va ve faaliyetlerine ilişkin riskler: - Dış üreticilere bağımlılık riski - Diş üreticilerin standartların dışında üretim yapması Şirket faaliyetlerini kısa vadede olumsuz etkileyebilir · Ureticilerin bulunduğu ülkedeki politik ve ekonomik değişiklikler şirket faaliyetlerimi etkileyebilir - Şirket ürünlerinin önemli bir kısmı belirli tedarikçiler tarafından üretilmektedir. Şirket'in tedarikçileri ile ılışkılerini devam ettirememesi veya bu tedarikçilerin hizmetlerinde kesintiler oluşması veya hizmetlermin tamamen durması Şirket faaliyetlerine zarar verebilir - Şirket'ın önemli tedarikçilerinden biri veya birden fazlasının, satış sart ve koşullarımı önemli ölçüde değiştirmesi veya faaliyetlerine son vermesi Şirket'in hasilatım, faaliyet karımı ve/veya net işletme sermayesi miktarım olumsuz yönde etkileyebilir - Şirket, yurt içi ve yurt dışı lojistik ve depolama faaliyetleri ile satış sonrası hizmetler için uçuncu kişilere bağlıdır. Üçüncü kişilere bağlı sebeplerden dolayı Şirket'ın fualıyetleri aksayabilir - Şirket ürünlerine yönelik satış sonrası hizmetleri kişi hizmet sağlayıcılar aracılığıyla ucuncu surımaktadır. - Şirket ürünlerinin müşterilere ulaştırılması için üçüncü kişi nakliyecilerle iş birliği yapmaktadır. Bu kişilerin yükümlülüklerini yerine getirmemeleri Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir - Şirket ticari risklere karşı korunmak ve varlıklarını ve bunlara dayalı gelirlerini korumak amacıyla sigorta yaptırmaktadır. Kaza, faalıyetlerin kesintiye uğraması, Sirket'in tesisterinin, tedarikçilerinin Sirket depolarının, Şirket'e lojistik hizmetleri sağlayanların depolarının ve bu depolarda bulunan ürün ve ekipmanların zarar görmesi ve söz konusu zararın büyüklüğü ve meydana gelme sıklığı, Şirket'ın maddı zarara uğramasına ya da sigorta teminatını aşan miktarda zarara maruz kalmasına yol açabilir veya Şirket'ın itibarını zedeleyebilir · Şirket, kendi kalite kontrol sistemlerim etkin bir şekilde uygulasa da, ayıplı ürünlerden kaynaklanan zararlar sebebiyle tazminat talepleriyle karşı karşıya kalabilir. - Şirket yurt dışı satışlarında üçüncü kişilere bağlıdır. Distributorleriyle olan iş birliğinin aksaması veya sona

ermesi halinde Şirket'in ilgili pazarlardaki konumu ve satışları önemli ölçüde zarar görebilir 107IM

1 트 جانا 11

1

	-Şirket, özellikle artan bir rekabetin söz konusu olduğu e-ticaret platformu da dahil olmak üzere kullandığı dağıtım kanallarını geliştirmekte ve yönetmekte bazı zorluklarla karşılaşabilir - Müşterilerin borçlarını ödemekte temerrüde düşmesi Şirket'in faaliyetlerini, beklentilerini, finansal durumunu ve faalıyet sonuçlarını onemli ölçüde olumsuz etkileyebilir Şirket'in maşterilerinden aldığı teminatlar alacaklarımı karşılamakta yetersiz kalabilir - Şirket'in faaliyetlerinde fikri ve sınai mülkiyet hakları büyük önem arz etmektedir. Şirket'in fikri ve smai mülkiyet haklarını korumada başarısız olması Şirket in faaliyetlerini, beklentilerini, finansal durumunu ve faaliyet sonuçlarını önemli ölçüde olumsuz
	- Şirket faaliyet gösterciği pazarlarda veya faaliyet gosterebileceği yeni pazarlarda politik Ve makroekonomik risklere maruz kalmaktadır - Şirket'ın faaliyetleri, bilgi teknolojisi sıstemlerine önemli ölçüde bağımlıdır ve bu sistemlerin işleyişinin kesintiye uğraması veya sistemlerin işlememesi Şirket'in faalıyetlerinin aksamasına neden olabilir · Şirket net işletme sermayesim etkin bir biçimde yönetemeyebilir, net işletme sermayesi ve/veya büyüme fırsatları için gerekli fimansmanı elverişli koşullarda elde edemeyebilir - Şirket döviz kuru riskine maruz kalmaktadır · Şirket'in mevcuttaki hakim ortaklarının Şirket üzerindeki kontrolü etkin olarak devam edecektir. Söz konusu pay sahiplerinin menfaatleri Şirket'in ya da diğer pay sahiplerinin menfaatleriyle örtüşmeyebilir - Şirket, vergi mevzuatındaki ve uygulamadaki değişiklikler, vergi oranlarındakı artışlar, vergi cezalarından olumsuz denetimen vergi veya etkilenebilir - Şirket tamitim ve ticari faaliyeti gereği dava rıskı taşımaktadır - Sirket'in yurt dışı üretimin büyük kısmı Çın'de yapılmaktadır. Çin'e yönelik alınabilecek ckonomik ve politik yaptırımlar Şirket'in tedarık zıncırımı veya maliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir - Yatırım yapılan sektorlere ve ortaklıklara ilişkin riskler doğrudan Şırket'in faaliyet sonuçları üzerinde etki yaratabilir. - Şirket tarafından doğru yatırım kararı verilememesi riski bulunmakta olup, yapılan yatırımların sonucunda Şirket zarara uğrayabilir Şirket yapılan yatırımlarda yönetim kontrolürüm 24
- E	20

1

olumsuz etkileyebilir - Şirket ile yatırım yaptığı'yapacağı ortaklıklar, çeşitli sebeplerle büyüme hedeflerini ve diğer stratejik hedeflerini tam olarak hayata geçiremeyebilir, geçirse bile büyümesini etkin ve faydalı bir biçimde yönetemeyebilir - Doğal afetlerden kaynaklanan iş kesintileri Thraççıyı olumsuz etkileyebilir İhraççı'nın içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler: -Şirket'in içinde olduğu rekabet ortamı, Şirket'in faaliyetlerini önemli ölçüde olumsuz yonde etkileyebilir -Sirket'in geçmiş yıllardakı başarısının önemli kaynaklarından biri Şirket'in içecek hazırlama İçecek hazırlama başansıdır. kategonsindeki kategorisinde rekabetin artması nedeniyle Şirket'in pazar payı ve kâr marjı olumsuz yönde etkilenebilir -Şirket'ın ürünleri ve faalıyetleri, faaliyet gösterdiği ülkelerin düzenlemelerine tabidir. Şirket'in faalıyetleri yürürlükteki kanuni düzenlemelerde meydana gelebilecek değişiklikler sebebiyle olumsuz yönde etkilenebilir. -Sirket'ın faaliyetleri bazı lisansların devamlılığına, yeni lisans ve izanlerin düzenlerinesine ve Şirket'in lisanslar, izinler ve ilgili kanun ve düzenlemelerin hakumleri ile uyumluluğuna bağlıdır. -Yerel ve küresel ekonomik koşullar ve bunların tüketici harcama alışkanlıkları üzerindeki etkileri Şirket'in fasliyetlerimi ve performansını olumsuz
yönde etkileyebilir -Sirket ürünlerinin satışım gerçekleştirdiği bir bölgede yaşanan olumsuz ekonomik değişiklikler tüketici

图

		etkileyebilir ve faaliyetler ile mali durumu üzerinde olumsuz etki doğurabilir -Şirket'in yatırım yaptığı ve yapacağı ortaklıkların faaliyet gösterdikleri sektörlerdeki rekabet, söz konusu ortaklıkların karlılığını sınırlayabilir Küresel, yerel ve bölgesel olumsuz gelişmeler talep düşüşlerine sebep olabilir ve ekonomik, siyasal vb. dalgalanmalar sektörü olumsuz etkileyebilir - Yaşanabilecek ekonomik krizler, döviz kuru dalgalanmaları ve diğer finansal indikatörlerdeki değişikliklerin Şirket faaliyetlerini etkileme riski balunmaktadır. Tüketici davranışlarını etkileyebilecek gelişmeler Şirket ve yatırım yapılan ortaklıkların kurını olumsuz yonde etkileyebilecektir -Siber bir saldırıya maruz kalınması sonucunda faaliyetlerin aksaması riski bulunmaktadır -Şirket'in tabi olduğu yasal mevzuat değişikliklerine uyum sağlayamama riski bulunmaktadır Thraç edilecek paylara ilişkin riskler: -Şirket, pay sahiplerine kâr payı ödememeye karas verebilir ya da gelecekte kar payı dağıtamayabilir -Sirket'in hakim ortaklık yapısında meydana gelebilecek gelişmeler Şirket'i olumsuz yönde etkileyebilir - Yatırımcıların kar payı elde edememe riski bulunmaktadır - Yatırımcıların sermaye kazancı elde edememe riski bulunmaktadır. · Yabancı yatırımcılar kur riskine maruz kalabilir -Halka arz edilecek paylar düzenleyici ve denetleyici kuruluşlar tarafından uygulanabilecek tedbirlere maruz kalabılır. -Halka arz edilecek paylar yatırımcılar açısından uygun bir yatımı aracı olmayabilir Diğer riskler: -Global ve makro riskler -Doğa olayları, salgınlar ve diğer öngörülemeyen riskler -Kredi Riski -Likidite Riski -Sermaye Riski
D.Z	aracina piyasası Sermaye ilişkin önemli risk faktörleri hakkında bilgi	-Pryasa Riski Sermaye piyasası aracına yönelik riskler, kar payı gelirine ilişkin riskler ve sermaye kazancına ilişkin risklerden oluşmakta olup, bu gelir türleri ile ilintili olabilecek riskler aşağıda açıklanmaktadır: Kar payı (temettü) geliri: Kar payı geliri, şırketlerin yılsonunda elde ettikleri karın dağıtılmasından elde edilen gelirdir. Borsa şirketleri kannı nakden veya kar payının sermayeye ilavesi suretiyle bedelsiz pay ihraç ederek dağıtabilir. Şirket'in dağıtabilir kar elde etmemesi veya Şirket kar elde etse dahı. Şirket

		almabilecek olması nedeni ile, Şirket tarafından kar dağıtılmaması rıski vardır. Sermaye Kazancı: Sermaye kazancı, zaman içinde borsada işlem gören payın değerinde meydana gelen artıştan elde edilen gelirdir. Şirket'in finansal performansının beklentilerin altında oluşması veya sermaye piyasalarında yaşanacak olumsuzluklar nedeniyle Şirket'in paylarının fiyatı düşebilir. İşbu izahname çerçevesinde ihraç edilecek Şirket paylarımın piyasa değerinin ihraç fiyatına ulaşmaması ve bu fiyatın üzerine çıkmaması da mümkündür. Yatırımcılar satın aldıkları Şirket paylarını satın aldıkları fiyattan veya üzerinde bir fiyattan satamayabılırler. İhraç edilecek paylara ilişkin diğer bir rısk olarak, halka arz edilecek B grubu Şirket paylar için Borsa İstanbul'da yeterli işlem hacmi oluşamayabilir. Borsa İstanbul'da paylara ilişkin lıkidite oluşmaması durumunda yatırımcıların sahip oldukları payları alıp satma kabiliyetleri sınırlanabilir, pay sahipleri ellerindeki payları istedikleri fiyattan, tutarda ve zamanda satamayabilir ve durum piyasada işlem görecek payların fiyatındaki dalgılanmaları artırabilir. Ayrıca şirketin içinde bulunduğu konkordato süreci sırasında veya sonucunda, Borsa İstanbul A.Ş. tarafından şirketin işlem sırasının kapatılmasına ve tüm pazarlardan atılmasına karar verilebilir. Bu dunumda, söz konusu payların Borsada satılması imkansız hale geleceği için, paylara ilişkin bir ikinci el sağlıklı piyasa fiyatı oluşmayabılır.	ile Şirket genel kurulunda kar payı dağıtmama karan
	HALKA ARZ
L- E. 1	Halka 1 15 Kin 8723 edenin ihraççının/halka arz edeceği net gelir ile elde tahmini katlanacağı toplam	İhraca ilişkin tahmini toplam maliyet 2.255.250 TL olup, Sirket'in sermaye artırımı nedeniyle katlarıması gereken toplam maliyet ve pay başuxla maliyet bilgileri aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.
	maliyet ve talepte bulunan	TAHMINI SERMAYE ARTIRIM MALIYET	TUTAR (TL)
	yatırımcılardan talep edilecek	Artinlan Nominal Sermaye	300.000.000
	tahmini maliyetler hakkında	Halka Arz Fiyalı
	bilgi	Sermaye Artimos Oran	100,00%
		Brut Halks Art Geliri	300.000.000
		SPK Kayit Dereti (760,2)	600.000 44 500
		BIAS Kota Alma Ucreti (%0,03)	120.000
		Rekabet Koruma Foma (%0,04) MKK Thracci Hizmet Bedeli (%0,005)	15.750
		Aracs Kurulus Ucreti (BSMV Dahil)	1.365.000
		Tescil ve Ilan Gaderi	60.000
		Toplam	2.255.250
		I TL Nominal Degerti Hisse Basma Gider	0,0075
		Toplam Brüt Halka Arz GeBri	300,000.000
		Toplam Halka Arz Maliyeti Halka Arzoan Elde Edilecek Net Gelir	2.255.250 297.744.750

A

		artırımından net 297.744.750 TL tutarında fon elde etmesi öngörülmektedir.
E.28	Halka arzın gerekçesi, halka geltr erinin kullanım arz elde edilecek verleri VE tahmini net gelir hakkında bilgi	Sirket bedelli sermaye artırımı suretiyle ihraç Şirket bedelli sermaye artırımı suretiyle ihraç edilecek paylardan elde etmeyi planladığı net geliri, aşağıda dahilinde kullanmayı başlıklar belirtilen planlamaktadır.
		Fon Kulanım Yeri	Planlanan Kullamm Orani (76)
		1-Yurt Dışı Yatırımları	8
		2-Yurt İçi Yatırımları	25
		3-Finansal Borçların Odenmesi	67
		Toplam	100
13	Halka arza ilişkin bilgiler ve koşulları	Şirket'in çıkarılmış sermayesi 300.000.000 TL'den tamamı nakden karşılammak suretiyle 300.000.000 TL (%100 oranında) artırılarak 600.0000.000 TL've çıkartılacaktır. Sermaye artırımında mevcut ortakların yeni pay alma hakları kısıtlanmamıştır. Sermaye artırımında mevcut ortakların %100 oranında yeni pay alma hakkı bulummaktadır. Yem pay alma hakları, 1 lot (1 adet) pay karşılığında (beheri 1 TL nominal değerli pay için 1 TL fiyattan hesaplanmak suretiyle) I TL fiyat üzerinden kullandırılacaktır. Yeni pay alma haklarının kullanımına işbu İzahname'nin ilanım takip eden 10 gün içinde başlamacak olup, yeni pay alma haklarının kullanım süresi 15 gün olacaktır. Yeni pay alına hakkı kullanırı süresinin bitiş tarihinin resmi tatil gümüne rastlaması durumunda, yeni pay alma hakkı kullanım süresi izleyen işgünü akşamı sona erecektir. Bu sürenin başlangıç ve bitiş tarihleri KAP (www.kap.org.tr) aracılığıyla kamıya duyurulacaktır. Şirket ortaklarından Talip Murat Kolbaşı, Yasemin Rezan Kolbaşı, Zeynep Figen Peker, Ali Osman Kolbaşı, Aliye Kolbaşı, Rengin Yağan, Filiz Kolbaşı, Bora Kolbaşı, İbrahım Buğra Kolbaşı ve Kayra Kolbaşı sahip olduğu paylar karşılığında yeni pay alma haklarının tarnamını kullanacağını kabul, beyan ve taahhüt edilmiştir. Yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalam paylar 2 (iki) işgünü süreyle BIAŞ'ta satışa sumulacaktır. Satışa sunulacak payların nominal tutarı ve halka arz tarihleri tasarruf sahipleri satış duyurusu ile Ortaklığın internet sitesi (www.arzum.com.lr), KAP'ta (www.kap.org.ir) ve Integral Yatırım'ın (www.integralyatirim.com.tr) internet sitesinde ilan edilecektir. Sermaye artırımında pay almak suretiyle ortak olmak isteyen tasarruf sahiplerinin satış süresi içinde Borsa İstanbul'da işlem yapmaya yetkili kuruluşlardan oluşan borsa ilyelerinden birine başvurmaları gerekmektedir. BIAŞ'ca işlem yapmaya yetkili aracı kurumların listesi

17 1

		ISPB (www.borsaistanbul.com) BIAS VC (www.bapb.org.tr.) internet sitelerindeki "Uyeler" başlıklı bölümünde yer almaktadır. Pay bedelleri tahsil edildikçe Akbank T.A.S .- Bahçekapı Ticari Şubesi nezdinde Arzum Elektrikli Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. adına açılan TR45 0004 6008 3588 8009 0615 64 IBAN numaralı ozel hesaba yatırılacaktır. edilecek paylar kaydileştirme esastari Thrac çerçevesinde MKK tarafından hak sahipleri bazında kayden izlenecek olup, payların fiziki teslimi yapılmayacaktır. Kaydi paylar hak kullanım süresi boyunca, hak kullanımı işleminin yapıldığı gün içerisinde kayden teslim edilecektir.
E 4	Çatışan menfaatler de dahil olmak üzere halka arza ilişkin kişflerin önemli ligill mentaatleri	Şirket paylarının ihraç ve halka arzı ile Şirket'in sermayesi artacak olup, aracılık hizmeti veren Integral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılık komisyonu elde edecektir. Halka arzda taraflar arasında herhangi bir çıkar çatışması bulunmamaktadır
B.5	Sermaye piyasası aracini eden halka arz kişinin/ihraççının İsmi/unvanı Kim tarafından ve ne kadar süre ile taahhut verildiği hususlarını içerecek şekilde dolaşımdaki pay miktarının artırılmamasına ilişkin verilen taahhütler hakkında bilgi	Arzum Elektrikli Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin bedelli sermaye artırımı suretiyle ihraç edilecek payları halka arz edilecektir. laraççı tarafından dolaşımdakı pay miklanmın taahhut verlimis artırılmamasına ilişkin bu unmamaktadır.
E.6	Halka arzdan kuynaklanan sulanma etkisinin miktarı ve yüzdesi hakkı pay Yeni ama Konusu kullammin soz. olması durumunda. mevcut arzuun hissedarların halka pay almamaları durumunda sulanma etkisinin miktarı ve suzdesi	Mevcut tum pay sahiplerinin sermaye artırımında yerli pay alma haklarının tamamını kullanmaları durumunda mevcut ortaklar için sulanma etkisi negatif %80,15 clacaktır. Mevcut ortakların yeni pay alma haklarını kullanmamaları durumunda ise mevcut ortaklar için 1 TL nominal değerli paylar için sulanıma etkismin tutan -6,03 TL ve oram %68,38, yeni ortaklar için ise I TL nommal değerli pay için sulanma etkisinin tutarı 6,03 TL ve oram 216,14% tur.
E7	Talepte bulunan yatırımcılardan talep edilecek tahmini maliyetler hakkında bilgi	Aracı Kurumlar yeni pay alma haklarının kullanılması, mevcut pay sahipleri tarafından kullanmak istenmeyen yeni pay alma haklarının rüçhan hakkı pazarında satılması ve tüm bu işlemler sonrasında kalan payların birincil piyasada halka arz edilmesi işlemlerinde aracılık yapacakları için söz konusu işlemleri yapan yatırımcılardan ücret, komisyon ve benzen taleplerde yatrımcılar bulunan Talepte bulunabilirler. başvurdukları aracı kurumların aracılık komisyonu, masraf, hizmet ücreti gibi ücretlendirme politikalarına tabı olacaklardır. Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. bedelli sermaye artırımı işlemleri tarafından

29

THET

ਸੀ ਮ

neticesinde aracı kuraluslara tahakkuk ettirilen hizmet bedeli aracı kuruluşların uygulamalarına bağlı olarak yatırımcılardan da tahsil edilebilir.

3. BAĞIMSIZ DENETÇİLER

3.1. İzahnamede yer alan finansal tablo dönemleri itibariyle ihraççının bağımsız denetim kuruluşlarının ticaret unvanları ile adresleri (üye oldukları profesyonel meslek kuruluşları ile birlikte):

Şirket'in 01.01.2023-31.12.2023, ve 01.01.2024-31.12.2024 dönemlerine ait finansal tabloları KPMG Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi tarafından denetlenmiş olup, bağımsız denetim kuruluşuna ait bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır.

Unvami	KPMG Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Malı Muşavırlık Anonim Sirketi Sirin Soysal İstanbul Serbest Muhasebeci Mali Müşavırler Odası
Sorumlu Ortak Baş Denetçi
Üyesi Olduğu Meslek Kuruluştarı
Adrest	Is Kuleleri, Kule 3, Kat:2-9, Levent Istanbul

3.2. Bağımsız denetim kuruluşlarımın/sorumlu ortak baş denetçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesine ilişkin bilgi:

İzahnamede yer verilen finansal tablo dönemleri itibarıyla bağımsız denetçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesi söz konusu olmamıştır.

4. SECILMİŞ FİNANSAL BİLGİLER

Şirket'in konsolide finansal tabloları ve bunlara ilişkin bağımsız denetim raporlarına www.kap.org.tr ve www.arzum.com.tr uzantılarından ulaşılabilir. Şirket'in seçilen konsolide fınansal durum tablosu kalemleri ile gelir tablosu kalemlerine aşağıda yer verilmektedir.

VARLIKLAR	31.12.2024	31.12.2023
Dönen Varlıklar
Nakit ve Nakit Benzerleri	148 399 832	342,803,195
Ticari Alacaklar	1.519.198.687	1.553.144.084
Hiskili Olmayan Taraflardan I wari Alacaklar	1519 198 687	1.553.144.084
Diger Alacaklar	4.604.137	5.209.442
- Rışkılı Olmavan Taraflardan Diğer Alaçaklar	4.604.137	5,209,442
Stoklar	876.029.406	596.738.960
Peşin Odenmiş Giderler	[46.998.196	205.568.162
Cari Dönem Vergisiyle Ilgili Varlıklar	72.008.343	18.586.614
Türev Araçlar		34.582
Diğer Dönen Varlıklar	55.708.586	.420.957
Toplam Dönen Varlıklar	2.822.947387	2.723.505.996
Duran Varlıklar
Tican Alacaklar	84	29.311.778
- Hiskili Olmavan Taraflardan Ticari Alacaklar	1994	29.311.778

Maddi Duran Varlıklar	216.928.527	232.355 351
Maddi Olmayan Duran Varliklar	67.323.181	47.555.839
Yatırım Amaçlı Gayrımenkuller	748.808	769.779
Kullanım Hakkı Varhkları	61 25 1928	80.093.249
Peşin Odenmiş Giderler	118.745	1.879.087
Ertelenmiş Vergi Varlıkları	92.162.35	74.803.190
Toplam Duran Varlıklar	444.533.324	466.768.273
Toplam Varhklar	3.267.480.711	3.190.274.269

KAYNAKLAR	31.12.2024	31.12.2023
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Kısa Vadeli Borçlanmalar	1.674.140.080	1309.615.878
Uzun Vadeli Borçlaamaların Kısa Vadeli Kısımları	88.842.385
Ticari Borçlar	1.101.953.558	1.057.738.304
- Ilişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	1.101.953.558	1.057.738.304
Calışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	4.411.772	4.270.942
Diğer Borçlar	300.048	682.349
- Ilişkili Olmayan Taraflara Diger Borçlar	300.048	682.349
Kısa Vadeli Karşılıklar	21.843.371	51.820.456
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara Hişkin	7.673.068	35.633.266
- Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	14.170.303	16.187.190
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	17.602.075	21 869 513
Toplam Kısa Vadeli Yükümlülükler	2.009.093.289	2.445.997.442
Uzun Vadeli Yükümlülükker
Uzun Vadeli Borçlanmalar	48.851.965	39.333.371
Uzun Vadeli Karşılıklar	25310.818	26.858.224
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin	13.738.094	16.122.851
- Diğer Uzun Vadeli Karşılıklar	11 572.724	10.735.373
Toplam Uzun Vadeli Yükümlülükler	74.162.783	66.191.595
Toplam Yukumlülükler	2.983.256.072	2.512.189.037
Ozkaynaklar
Odenmis Sermaye	32.210.000	32.210,000
Sermaye Düzeltme Farklan	579.048.858	579.048.858
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak
Birikmiş Diğer Kapsamlı Giderler	=29.707.774	-28 545 107
- Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden
Olçüm Kavıpları	-29.707.774	-28.545.107
Pay Thrac Primleri	305.882.357	305.882.357
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak
Birikmış Diğer Kapsamlı Gelirler	38.176.238	30.910.034
- Yabancı Para Çevrim Farkları	38.176.238	30.910.034
Kardan Aynlan Kısıllanmış Yedekler	80.270.095	80.270.095
Geçmiş Yıllar Zararları	-321.691.005	-398.182.435
Dönem Net Kan (Zarari)	-399.964.130	76.491.430
Toplam Ozkavnaklar	284.224.639	678.085.232
Toplam Yükümlülük ve Ozkaynaklar	3.267.480.711	3.190.274.269

ji. 1 1.

Şirket'in, 31 Aralık 2024, 31 Aralık 2023 tarihlerinde sona eren dönemlere ait yıllık konsolide kar veya zarar tablolarından seçilen önemli mali kalemler aşağıda sunulmuştur.

TL	31,12,2024	31.12.2023
Kar veya zarar kısmı
Hastlat	5.545.592.852	5.328.200.929
Satışların maliyeti (-)	=3.877.929.958	-3.660.604.976
Brut kar	1.667.662.894	1.667.595.953
Satış pazarlama ve dağıtım giderleri (-)	-847-580-797	-811.928379
Genel yönetim giderleri (-)	-393.299.080	=579.114.288
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	69.835.059	136.809.469
Esas faaliyetlerden diğer giderler (-)	-122.562.660	=133.352.282
Esas faaliyet karı	374.055.416	480.010.473
Finansman gider öncesi faaliyet karı	374.055.416	480,010.473
Finansman gelirleri	53.925.714	105.412.518
Finansman giderleri (-)	-1.108.808.714	-518.035.606
Nef parasal pozisyon kazançları (kayıpları)	237.894.706	67.704.254
Vergi oncesi kar	-442.932.878	135.091.639
Vergi gideri	42,968,748	-58.600.209
- Donem vergi gideri	25.901.162	-102.825.731
- Ertelenmiş vergi geliri	17.067.586	44.225.522
Donem net karl	-399.964.130	76.491.430
Dönem net karının dağılımı
Ana ortaklik payları	-399.964.130	76.491.430

Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce ihraççının finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı işbu izahnamenin 10 ve 23 no'lu bölümlerini de dikkate almalıdır.

5. RİSK FAKTORLERİ

Halka Arz Edilecek Paylar'a yönelik yapılacak herhangi bir yaurım çeşitli rıskler barındırmaktadır. Bu nedenle, yatırımcı ve yatırımcı adaylarının, herhangi bir yatırım karan almadan önce, aşağıda belirtilen riskler de dahil olmak üzere, işbu İzahname'de belirtilen tüm bilgileri dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir. Aşağıda sayılan risklerden herhangi birinin gerçekleşmesi durumunda, Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu, faaliyet sonuçları veya finansal sonuçları bu durumdan esaslı olarak olumsuz yönde etkilenebilir ve Halka Arz Edilecek Paylar'ın değeri önemli ölçüde düşebilir.

Aşağıda belirtilen riskler karşılaşılabilecek tüm riskleri kapsamamaktadır. Halıhazırda bilinmeyen ya da Şirket yönetiminin esaslı olarak addetmediği, ancak gerçekleşmeleri halinde Şirket'in faaliyetlerine, faaliyet sonuçlarına, likiditesine, mali durumuna ve geleceğe yönelik beklentilerine zanar verebilecek başka risk faktörleri mevcut olabilir. Risk faktörlerinin aşağıdaki sunum sıralaması Şirket yönetiminin söz konusu risklerin gerçekleşme olasılığı veya önemi bekımından yaptığı bir değerlendirmeye göre belirlenmiş bir sıralama olarak düşünülmemelidir.

Yatırımcılar, bu İzahname'de paylışılan bilgiler çerçevesinde kendi değerlendirmelerini yaparak, Halka Arz Edilecek Paylar'a yapmanın kendileri için uygun olup olmadığına karar vermelidirler.

5.1. İhraççı'ya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:

- Dış üreticilere bağımlılık riski

Şirket, satışını yaptığı ürünlerin tamamını üçüncü kişilere ürettirmektedir. Ürünlerin zamanında ulaştırılmaması ya da ürünlerin Şirket'in talimatlarına uygun şekilde üretilmemesi veya uyulması zorunlu yasal düzenlemelere uyulmamış olması Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.

Şirket'in işbu İzahname tarihi itibarıyla bir üretim tesisi yoktur ve üretim tesisi işletmemektedir. Şirket ürünlerinin tamamını üretmesi için yurt içi ve yurt dışındaki tedarikçiler ile çalışmaktadır. Şirket'in faaliyetleri üreticileriyle olan uzun dönemli iş ilişkisine dayanmaktadır. Şirket Türkiye'de yerleşik üç tedarikçisiyle 20 yılı aşkın bir süredir ve beş tedarikçisiyle 10 yılı aşkın süredir; Çin'de yerleşik üç tedarikçisiyle de 10 yılı aşkın süredir çalışmaktadır. Şirket, uluslararası komiteler (Cenelec (Avrupa Elektroteknik Standardizasyon Komitesi), IEC (Uluslararası Elektroteknik Komisyonu) vb.) tarafından belirlenen standartlara uygun yeni üreticileri zamanında bulsa dahi bu yeni üreticilerin Şirket'in talepleri için gerekli miktarda kapasite ayırabileceğinin garantisi yoktur. Şirket yeni bir üretici ile çalışmaya başladığında bu üreticilerin Şirket üreticileri hem uluslararası standartlar hem de şirketin Ar-Ge ve ürün yönetimi birimlerinin belirlediği kalite kontrol standartları hakkında ve çevresel, iş hukuku, sağlık ve güvenlik standartları hakkında da eğitilmesi gerekmektedir. Söz konusu eğitim için harcanan bu zaman nedeniyle üretimde gecikmeler yaşanabilir ve ek maliyetler ortaya çıkabilir. Ayrıca Şirket, üreticilerin ürünlerin üretiminde kullandığı hammaddelerin tedarik sürecinde önemli bir aksama yaşaması halinde, olumsuz yönde etkilenebilir. Hammadde tedarikinde yaşanan gecikmeler, kesintiler, hammadde fiyatlarındaki artış veya üretime dair artan maliyetler satışların ve net karın azalmasına yol açabilir. Bunun yanında bu süreçte ek vergiler veya ithalat yasakları/sınırlamaları getirilebilir.

- Dış üreticilerin standartların dışında üretim yapması Şirket faaliyetlerini kısa vadede olumsu; etkileyebilir

Üreticiler kalite standarılarına ya da açıklamalara uygun üretim yapmazlarsa, ürünlerin üretim ve teslimatını zamanında gerçekleştirmezse veya hiçbir şekilde gerçekleştiremezse, Şirket'in faaliyetleri kısa vadede bu durumdan olumsuz etkilenebilir. Ayrıca her ne kadar üreticiler ile olan sözleşmelerde ihlâl halinde Şirket'e fesih hakkı tanınsa da, üreticilerin Şirket'in politikalarını ya da uygulanacak hukukun kanun ve düzenlemelerini ihlâl etmeyeceklerinin güvencesi bulunmarnaktadır.

Şirket'in faaliyetleri üreticilerin faaliyetlerindeki kesintilerden, üretici tarafında oluşabilecek kanun ihlâli, iş uyuşmazlığı ya da haksız fiil gibi sebeplerden dolayı kısa vadede olunısuz yönde etkilenebilir. Aynca, bu üreticilerin Şirket ile münhasırlık anlaşmaları yalnızca Şirket tarafından ürettirilen ürünler ile sınırlıdır. Üreticilerin hileli olarak rakiplere ürün tasammlarını göstermesini ve Arzum markası altında hukuka aykırı olarak sırlınler üretmesini kesin bir şekilde engelleyebilecek bir mekanizma bulunmamaktadır. Bu olayların herhangi biri Şirket'in marka imajını zedeleyebilir ve Şirket'in faaliyet sonuçları ve mali duruma üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir.

- Üreticilerin bulunduğu ülkedeki politik ve ekonomik değişiklikler şirket faaliyetlerini etkileyebilir

Üreticilerin faaliyet gösterdiği ülkelerdeki meydana gelebilecek politik ve ekonomik değişiklikler, vergi sisteminde yapılabilecek değişiklikler, ihracat kısıtlamaları ya da politik gerilimler ilave masraflara veya tedarik zincirinde zorluklara sebebiyet verebilir ve Şirket'in faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

- Şirket ürünlerinin önemli bir kısmı belirli tedarikçiler tarafından üretilmektedir. Şirket'in tedarikçileri ile ilişkilerini devam ettirememesi veya bu tedarikçilerin hizmetlerinde kesintiler oluşması veya hizmetlerinin tamamen durması Şirket faaliyetlerine zarar verebilir

İşbu İzahname tarihi itibanyla Şirket'in bazı ürünlerinin üretiminin, Şirket'in en çok ürün temin ettiği 10 yurt içi tedarikçiden yapılan alımlar, toplam yurt içi ürün tedariğinin 2023 ve 2024 yıllan için oran %95'tir.

Bu ürünlerdeki meveut tedarikçi konsantrasyonu Şirket'in bu tedarikçilere olan bağımlılığını arırmaktadır. Bu ürenicilerle olan ilişkinin ön görülmeyen bir şekilde sonlanması veya bozulması halinde Şirket'in tedarik zinciri olumsuz yönde etkilenebilir ve Şirket'in mali performansı düşebilir.

Ayrıca Şirket ürünlerininde kullanılan Şirket'e ait kalıplar, üreticilerin fabrikalarında bulunmaktadır. Üreticilerin üretim tesisierine zarar gelmesi, üreticilerin faaliyetlerine ara vermeleri, konkordato ilan etmeleri veya herhangi bir sebepten dolayı Şirket'le iş ilişkilerini sonlandırmaları halinde Şirket in bu ürünlere ulaşması önemli ölçüde aksayabilir ve bu durum Sirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in akdettiği tedarik sözleşmeleri, genellikle birer yıllık olup otomatık yenileme hükümleri içermektedir ve taraflardan her birine bu sözleşmeleri üç ay ila alı ay öncesinden bildirimde bulunarak sebepsiz olarak tek taraflı feshetme imkâm tanımaktadır. Ayrıca, bazı tedarikçiler ile yapılmış yazılı bir sözleşme bulunmamaktadır, Şirket'in söz konusu tedarikçiler ile olan iş ilişkisinin devam edeceğine dair yazılı sözleşmeye dayanan bir hakkı bulunmamaktadır. 2019, 2020 yılından 2024 yılına gelen sürede ve 2024 yılı sonunda Şirket'in yurt içi tedarikleri arasında en fazla paya sahip ilk 10 tedarikçi arasından dokuzuyla yazılı sözleşmesi bulunmaktadır. Şirket'in yurt dışı tedarikçileri arasında en fazla paya sahip ilk 10 tedarikçi arasından dördü ile yazılı sözleşmesi vardır, diğerleriyle müzakereler devam etmektedir. Şirket açısından önem arz eden tedarikçilerin ürün stoklarındaki eksiklik ya da Şirket ile iş yapmamayı tercih etmeleri gibi nedenlerle ileride Şirket için üretim yapmayı bırakmaları halinde, tedarik zincirinde yaşanacak problemlerden dolayı Şirketin faaliyetleri olumsuz yönde etkilenebilecektir. Benzer şekkilde, Şirket'in tedarikçileri ile iş birliğinin sonlanması durumunda Şirket'in mevcut ürünlerinin yedek parça tedariki ve yeni ürünler geliştirmesi olumsuz yönde etkilenebilir. Şirketin önemli üreticilerinin yerine alternatif üreticileri uygun zamanda ve uygun koşullar çerçevesinde bulabileceğinin ve bu üreticilerle istediği şartlarda bir üretim ilişkisi kurabileceğinin güvencesi yoktur. Şirket'in önemli bir üreticisini beklenmedik bir şekilde kaybetmesi ya da tedarikçilerin Şirket'in ürünleri için ayırdığı meveut tedarik kapasitesinin geçici veya kalıcı olarak azalması, Şirket'in tedank zincirini olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in tedarikçilerinin iş hukuku, çevre düzenlemeleri ve diğer uyulması zorunlu yasal düzenlemeler ile uyum sağlamaması halinde ya da bu tip ihlâllerin var olduğu yönünde bir izlenim gelişmesi durumunda Şirket'ın markalarının itibarı zedelenebilir.

Şirket, işbu İzahname tarihi itibarıyla ürünlerini Türkiye dışında ise Çin'deki üçüncü taraf kaynaklardan temin etmektedir.

Şirket'in tedarikçileri yerel iş kanunlarını ve kabul görmüş etik ve çevresel standarıları ihlâl edebilirler. Üreticilerinin uygulanan iş kanunları ve kabul görmüş etik standartlarına uymadığı ortaya çıkarsa Şirket'in markalarının itibarı zedelenebilir, müşteri ilişkileri etkilenebilir ve bu durum satışlarda azalmaları sebep olabilir.

Ayrıca olası bir ihlâl tespitinden sonra üretici değiştirmek ek masraflara ve tedarik zincirinde aksamalara sebebiyet verebilir. Bu olayların herhangi biri Şirket'in faaliyetleri, faaliyet sonuçlan ve mali durumu üzerinde olumsuz etkı doğurabilir.

Fikri hakları Şirket'e ait ürünlerin üretimi için Şirket tarafından üreticilere sağlanmış kalıpların, üreticiler tarafından Şirket'e iade edilmemesi, üreticilerin fabrikalarında meydana gelen bir kaza sonucu zarar görmeleri veya telef olmaları ya da üreticilerin iflası veya hacze uğraması gibi hukuki işlemlere maruz kalmaları gibi hallerde Şirket tarafından geri alınmaları gecikebilir veya mümkün olmayabilir. Bu durum, söz konusu ürünlerin tedarkinde aksamalara sebep olabilir ve Şirket'in marka imajı ve mali durumu olumsuz yönde etkilenebilir.

- Şirket'in önemli tedarikçilerinden biri veya birden fazlasının, satış şart ve koşullarını önemli ölçüde değiştirmesi veya faaliyetlerine son vermesi Şirket'in hasılatını, faaliyet kârını velveya net işletme sermayesi miktarını olumsuz yönde etkileyebilir

Şirket, tedarikçileriyle olan üretim ve ürün geliştirme sözleşmeleri kapsamında bazı ürünler için asgari alım taahhüdü vermektedir. Bu taahhütlerin Şirket tarafından karşılanamaması durumu, araştırma geliştirme faaliyetlerini ilgili tedarıkçiye ödemek gibi birtakım yaptırımlara bağlanmıştır. Şirket'in söz konusu taahhütlerini yerine getirememesi Şirket'in tedarikçileriyle olan ilışkilerini, faaliyet sonuçlarını mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

- Şirket, yurt içi ve yurt dışı lojistik ve depolama faaliyetleri ile satış sonrası hizmetler için üçüncü kişilere bağlıdır. Üçüncü kişilere bağlı sebeplerden dolayı Şirket'in faaliyetleri aksayabilir

Şirket yurt işindeki ve yurt dışındaki lojistik ihtiyaçları için başta Ceva Lojistik olmak üzere üçüncü kişi lojistik şirketlerini kullanmaktadır. Bu lojistik şirketlerinin faaliyetlerine son vermesi, bunlarla ticari ilişkinin korunaması veya mevcut sözleşmelerin yenilenememesi durumunda meveut ihtiyaçları ikame edebilecek nitelikte lojistik şırketleri bulunamayabilir ve uygun zaman ve koşullar çerçevesinde lojistik hizmetleri alınamayabilir.

Şirket'in Türkiye'de ve yurt dışında yer alan tedarikçileri ile kurduğu lojistik ve tedarik zincirinin işleyişinde Dilovası, Kartepe ve Gebze'de yer alan antrepo ve Tuzla'da yer alan serbest ticaret bölgesi ofisi kullanılmaktadır. Bayrampaşa'da yer alan depo ise arşiv olarak kullanılmaktadır. Türkiye dışında ise, nihai ürünlerin mağazalara ve toptan alıcılara ulaştırılması için Şirket üçünü tarafların sahip olduğu ve işlettiği dağıtım merkezleri ile nakliye ve ulaşım tedarikçileri kullanmaktadır.

Gerek Türkiye'de gerekse yurt dışında kullanılan depolarda meydana gelebilecek doğal afetler, depo ekipmanlarında, bilgi teknolojisi sistemlerinde aksaklıklar ve söz konusu depoların kullanımını etkileyebilecek başkaca olaylar Şirket ürünlerine zarar verebilir ya da bu ürünlerin yok olmalarına yol açabilir. Stoklar Şirket varlıklarının önemli bir kısmını teşkil ettiğinden, böyle bir zarar ya da kayıp Şirket'in önemli kayıplar ile karşılaşmasına yol açabilir. Bu şekilde maraz

રેને

kalınan zararlar ilgili sigorta teminan miktarını aşabilir veya teminat kapsamı dışında olabilir. Şirket, kendisinin ya da çulıştığı lojistik şirketlerinin yaptırdığı sigortaların söz konusu kayıpları kurşılamak için yeterli olacağını garanti edememektedir. Şirket, sigorta poliçeleri kapsamında yeterli korumaya sahip olsa bile, ürünlerin önemli bir kısmının kaybedilmesi ve ürünlerin teslim edilememesi veya gecikmeli olarak teslim edilmesi, Şirket'in gerek tüketiciler ile gerekse de toptan satış kanallarıyla olan ilişkisini olumsuz yönde etkileyebilir ve gelirleri üzerinde olumsuz. etki yaratabilir.

Bahsedilen nedenlerle Şirkerini sürdürebilmesi büyük ölçüde söz komusu depoların etkin bir şekilde işletmeye devam etmesine bağlıdır. Herhangi bir sebepten dolayı depoların etkin bir şekilde işletilmesinin kesintiye uğraması da. Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket Avrupa'daki envanter yönetimi ve satışları için ise Geis Lojistik ve Amazon'un Almanya'daki deposunu ve lojistik hizmetlerini kullanmaktadır. Şirket'in bu tedarikçileri tarafından öne sürülen kurallar veya artan maliyetler veya sair sebeplerden dolayı mevcut iş ilişkilerini sürdürememesi halinde Şirket'in Avrupa'daki faaliyetleri aksayabilir ve satışları, kârlılığı veya mali durumu olumsuz yönde etkilenebilir.

- Şirket ürünlerine yönelik satış sonrası hizmetleri ilçüncü kişi hizmet sağlayıcılar aracılığıyla sunmaktadır.

Şirket'in meveut hizmet sağlayıcılarla olan ilişkisinin ani bir biçimde sonlanması veya herhungi bir sebeple sekteye uğraması halinde Şirket'in satış sonrası servis hizmetleri aksayabilir ve bu durum, Şirket'in tüketici nezdindeki marka imajını ve mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir. Ayrıca Şirket'in hizmet aldığı üçüncü kişiler veya çalışanlarının müşterilere karşı olumsuz davranışları Şirket'in marka imajına zarar verebilir.

- Şirket ürünlerinin müşterilere ulaştırılması için üçüncü kişi nakliyecilerle iş birliği yapmaktadır. Bu kişilerin yükümlülüklerini yerine getirmemeleri Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir

Şirket, ürünlerinin naklıyesi ve e-ticaret kanalındaki satışlarının tüketicilere teslimatında üçüncü kişi lojistik ve kargo şirketlerinden hizmet almaktadır. Şirket, lojistik hizmeti aldığı iş ortaklarıyla veya onların çaişanlarıyla, işlerinin kalitesi, dakikliği gibi konularda uyuşmazlıklar yaşayabilir. Taşıma ve teslimat hizmetlerinin sağlıklı bir şekilde yerine getirilmemesi, Şirket'in yükümlülüklerini ifa etmesini etkileyebilir.

Şirket'in faaliyetleri açısından, bilgi teknolojisi sistemlerine entegre edilebilecek teknolojinin kullanılarak istikrarlı ve yüksek kaliteli dağıtım ve lojistik çözümleri sunabilmesi büyük önem arz etmektedir. Şirket'in faaliyetleri, taşıma ve teslimat hizmetleri sağlayan üçüncü kişilerin, Şirket'e sundukları teslimat bilgisi gibi bazı bilgilere tabidir. Bu üçüncü kişilerin ilgili bilgileri Şirket'e zamanında ve doğru şekilde iletmemeleri, müşterilere siparişlerin zamanında teslim edilememesi, önemli hizmet verilerinin sunulamaması ve bunun yanı sıra gelir ve kayıt taleplerinin kaydedilmesi de dahil olmak üzere, bazı hususların finansal raporlara yansıtılmasında gecikmeler yaşanabilir ve bu durumlar Şirket'in faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

• Şirket ticari risklere karşı korunmak ve varlıklarını ve bunlara dayalı gelirlerini korumak amacıyla sigorta yaptırmaktadır. Kaza, faaliyetlerin kesintiye uğraması, Şirket tedarikçilerinin tesislerinin, Şirket'in depolarının, Şirket'e lojistik hizmetleri sağlayanların depolarının ve bu

depolarda bulunan ürün ve ekipmanların zarar görmesi ve söz konusu zararın büyüklüğü ve meydana gelme sıklığı, Şirket'in maddi zarara uğramasına ya da sigorla teminatını aşan miktarda zarara maruz kalmasına yol açabilir veya Şirket'in itibarını zedeleyebilir

Şirket'in sigortalarının sağladığı korumanın yetersiz kalması veya sigorta şirketlerinin yükümlülüklerini yerine getirememesi sebebiyle Şirket'in uğradığı zararların tam olarak tazmini mümkün olmayabilir.

Şirket'in uygun bulacağı koşullarla ya da herhangi bir şekilde sigorta yaptırabileceğine dair bir güvence bulunmamaktadır. Aynı şekilde sigorta teminatının yukarıda belirtilen olaylardan kaynaklanan zararları karşılayacağının veya teminatın karşılamaya yeterli olduğunun ya da sigorta şirketlerinin yükümlülüklerini yerine getirebileceklerinin garantisi yoktur. Şirket'in yaptırdığı sigortalar kapsamındaki teminat, zararları karşılamaya yeterli olsa dahi, bir afetin meydara geldiği ya da bir sigorta şirketinin belirli bir riske önemli ölçüde maruz kaldığı durumlarda, sigorta sektörünün ödeme kabiliyeti de zayıflayabilmektedir. Bu durum, Şirket'in zarara uğramasına neden olabilir ve Şirket'in faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarımı ve mali durumunu olumsuz etkileyebilir.

- Şirket, kendi kalite kontrol sistemlerini etkin bir şekilde uygulasa da, ayıplı ürünlerden kaynaklanan zararlar sebebiyle tazminat talepleriyle karşı karşıya kalabilir.

Genel olarak Şirket'in tedarikçiler ile imzaladığı sözleşmelerde, ayıplı ürünlerden tedarikçinin sorumlu olduğunu düzenleyen hükümlere yer verilmektedir. Şirket ayıplı mallardan, mevzuat kapsamında müteselsil sorumluluğunun olması, ayıplı mallar bakımından muayene külfetini gereği gibi yerine getirmemesi veya malları uygun koşullarda muhafaza etmemiş olması gibi sebeplerle, tedarikçilere atfedilemeyevek şekilde sorumlu olabilir. Şirket'in, tedarikçileri tarafından sağlanan ürünlere ilişkin kalite veya performans sorunları nedeniyle dolaylı veya doğrudan zararları ödemek zorunda kalması durumunda, Şirket'in faaliyetleri olumsuz olarak etkilenebilir.

- Şirket yurt dışı satışlarında üçüncü kişilere bağlıdır. Distribütörleriyle olan iş birliğinin aksaması veya sona ermesi halinde Şirket'in ilgili pazarlardaki konumu ve satışları önemli ölçüde zarar görebilir

31 Aralık 2024 tarihî itibarıyla Şirket'in yurt dışı satışları, toplam satışlarının %7,9'unu oluşturmaktadır. Şirket'in büyük çoğunluğunda doğrudan satışı bulunmamakta olup, bu pazarlardaki satışlarını acentelik ve distribütörlük sözleşmeleri ile yürütmektedir. Distribütörler ve acenteler faaliyet gösterdikleri ilgili pazarlarda tecrübeli şirketlerden oluşmaktadır ve birçoğuna faaliyette bulundukları pazarlarda münhasırlık hakkı verilmıştır.

Sözleşmeler Şirket'in standart sözleşmesi olup genellikle üç yıllık sürelerle imzalanmaktadır. Ayrıca distribütörlerin sözleşme süresi bitiminden önce fesih hakkı mücbir sebep ve iflas gibi hallerin vuku bulması dışında oldukça kısıtlıdır ve distribütürlerden yıllık satın alım tashhütleri alınmaktadır. Buna rağmen, Şirket'in acente ve distribütörlerinin, Şirket ürünlerinin satışım herhangi bir sebepten dolayı aksaması veya sözleşme süresi bitiminde sözleşmeleri yenilemek istememeleri ya da acente veya distribütörlerinin faalıyetlerine ara vermesi veya iflası gibi haller sebebiyle Şirket'le aralarındaki iş birliğinin sonlanması durumunda Şirket'in aynı yetkinliğe sahip yeni iş ortakları bulması zaman alabilir veya mümkün olmayabilir. Bu durum Şirket'in satışlarını, mali durumunu ve ilgili ülkelerdeki marka imajını olumsuz yönde etkileyebilir.

-Sirket, özellikle artan bir rekabetin söz konusu olduğu e-ficaret platformu da dahil olmak üzere kullandığı dağıtım kanallarını geliştirmekte ve yönetmekte bazı zorluklarla karşılaşabilir

Şirket, geleneksel mağaza bazlı perakende sektöründeki rekabetin yatı sıra e-ticaret platformu üzerinden satış yapan rakipleri ve e-ticaret platformları ile de rekabet halindedir. Şirket, özellikle e-ticaret pazarındaki hızlı gelişmelere uyum sağlayabilmek adına satışlarını birçok kanal üzerinden gerçekleştirmektedir. Şirket'in e-ticaret yapılan ve e-ticaret yapılmayan platformlarının entegrasyonu ve e-ticaret platformunda müşterilerine sunduğu çeşitliliğin genişletilmesi Şirket'in öncelikli stratejileri arasındadır.

Şirket'in e-ticaret platformu da dahil olmak üzere kullandığı tüm dağıtım kanalları üzerinden yapılan satışlarını arttırma yeteneği: (i) nitelikli personelin işe alınması, eğitilmesi ve elde tutulması, (ii) web sitesinin başarılı konumlandırılması, (iii) büyüyen e-ticaret faaliyetlerine uyum sağlamak üzere dağıtım ağmın geliştirilmesi ve (iv) faaliyetlerinin kârlı bir seviyede entegrasyonu gibi birtakım etkenlere dayanmaktadır. Şirket'in özellikle e-ticaret platformundan yapılan satışlarını artırmak yönündeki çabalarının satış ve kârlılıkta artış ile sonuçlanacağına yönelik bir güvence vermek mümkün değildir. Şirket, e-ticaret dağıtım kanalı da cahil olmak üzere kullandığı dağıtım kanallarını artan rekabete uyum sağlamak üzere uygun hızda geliştiremeyebilir velveya beklenmedik maliyetlere katlanmak durumunda kalabilir. Şirket'in yapılan satışlarımı geliştimeye yönelik planımı uygulamasında başansız olması, Şirket'in faaliyet sonuçları ve mali durumu üzerinde olumsuz bir etkiye sebebiyet verebilir.

- Müşterilerin borçlarını ödemekte temerrüde düşmesi Şirket'in faaliyetlerini, beklentilerini, fınansal durumunu ve faaliyet sonuçlarını önemli ölçüde olumsuz etkileyebilir

Şirket'in net işletme sermayesinin önemli bir kısmı ticari alacaklarından oluşmaktadır. 31 Aralık 2024 itibarıyla, Şirket'in toplam ticari alacakları 1,5 milyar TL'dir. Şirket'e önemli ölçüde borcu olan müşterilerin faaliyetlerine son vermeleri, Şirket'e ödemeleri gereken borçlarını zamanında ödeyememeleri ya da hiçbir şekilde ödeyememeleri halinde Şirket'in faaliyetleri, finansal durumu veya nakit akışı olumsuz etkilenebilir. Bunun yanı sıra, makroekonomide veya sektörde yaşanabilecek problemler de Şirket'in bu alacakları tahsil etmesinde sorun yaratabılır, bu durum ödeme sürelerinin uzamasına, tahsilat masraflarının artmasına neden olabilir ve Şirket'in alacaklarını tahsil kabiliyetini olumsuz etkileyebilir. Şirket'in alacaklarını tahsil imkanlarının önemli ölçüde bozulması, Şirket'in faaliyetlerini, beklentilerini, finansal durumunu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

- Şirket'in müşterilerinden aldığı teminatlar alacaklarını karşılamakta yetersiz, kalabilir

Şirket yurt dışındaki müşterilerinden olan alacaklarını akreditif ve Eximbank tarafından alacak sigortası yaptırmak yoluyla teminat almaktadır. Dolayısıyla Şirket yurt dışındaki müşterilerine yaptığı satışlara ilişkin tahsilat riskine maruz kalmamaktadır. Yurt içindeki müşterilerinden olan alacaklarına karşılık teminat olarak çek, banka teminat mektubu, doğrudan borçlanma sistemi, ipotek, kefalet ve dünya çapında yaygınlığı ve bilinilirliği olan ticari alacak sigortalama kuruluşlarından aracılığıyla sigortalamak gibi çeşitli yöntemler kullanmaktadır. 31.12.2024 itibarıyla yurt içi alacakların %70,84'ü teminat altındadır. 31.12.2024 itibarıyla yurt dışı alacakların %90'ı teminat altındadır.

Şirket'in müşterilerinden aldığı teminatların yetersiz gelmesi, nakde dönüştürülmesinde yaşanabilecek gecikmeler veya teminatların herhangi bir sebeple geçersiz olması veya paraya

çevrilememesi durumlarında Şirket mali açıdan olumsuz yönde etkilenebilir, kârlılığı düşebilir ve likidite sorunları yaşayabilir.

- Şirket'in faaliyetlerinde fikri ve sınai mülkiyet hakları büyük önem arı etmektedir. Şirket'in fikri ve sınai mülkiyet haklarını korumada başarısı; olması Şirket'in faaliyetlerini, beklentilerini, finansal durumunu ve faaliyet sonuçlarını önemli ölçüde olumsuz etkileyebilir

Şirket'in başarısı ve pazardaki konumu sahip olduğu markalara, tasarımlara ve diğer fikri ve sınaı mülkiyet haklarına dayanmaktadır. Şirket'in markası önemli bir tanınırlığa sahiptır ve Şirket'in marka imajını ve itibarını geliştirmesi ve koruyabilmesi başarısı üzerinde büyük bir öneme sahiptir. Fikri ve sınai mülkiyet haklarını oluşturmak için yurt içinde ve yurt dışında atılan adımların yeterli olacağı garanti edilememektedir. Markaların aksine, ürünlerinin tasanmı ve genel görünüşünün fikri ve sınai mülkiyet hukuku kapsamında korunması her zaman mümkün olmamaktadır. Sahte ürün üreticileri, Şirket ürünlerinin kopyalarını satarak satışlara ve marka imajına zaraı verebilir veya Şirket'in rakipleri Şirket'in ve ürünlerini önemli ölçüde taklit edebilir. Şirket'in söz konusu taklit faaliyetleri karşısında sahip olduğu hukuki imkânlar yetersiz kalabilir. Taklit ürün üreticilerinin koruma alınmış bir fikri ve sınai mülkiyet hakkını kullanmaksızın tasarımları kopyalamaları halinde, başvurulabilecek etkili bir hukuki imkân bulunmayabilir. Fikri ve sınai mülkiyet haklarının korunması için almacak tüm önlemlere rağmen, fikri ve sınai mülkiyet haklarının izinsiz kullanımını takip etmek güç, maliyetli ve vakit aheıdır. Özellikle ilgili mevzuatın fikri ve sınai mülkiyet haklarını yeteri kadar koruma alına almadığı bazı ülkelerde, fikri ve sınai mülkiyet hakları yeterli şekilde korunamayabilir ya da izinsiz kullanım kapsamı tespit edilemeyebilir.

Şirket politikası markalarını, ismini ve sınai mülkiyet haklarını faaliyette bulunulan yargı elanlarında tescil ettirerek hukuki koruma alına almak yönündedir. Buna ek olarak üreticileri ve çalışanları tarafından Şirket adına geliştirilen fikri ve sınai mülkiyet haklarının Şirket'e devrini ve Şirket adına tescilini gerçekleştirmek için gerekli işlemleri yapmaktadır. Bununla birlikte yazılım, reklam müziği gibi tescile tabi olan ve olmayan eserlere ilişkin fikri mülkiyet haklarının devri her zaman sağlanamamaktadır. Şirket'in fikri ve sınai mülkiyet haklarına karşı bir iddia ile karşılaşması durumunda Şirket'in mülkiyet haklarının üstün tutulacağı ya da böyle bir durumun Şirket'in mali durum ve faaliyetleri üzerinde olumsuz etki yaratacak şekilde fikri ve sınai mülkiyet haklarını kullanmaktan alıkoymayacağı garanti edilememektedir. Ayrıca, Şirket, fikri ve sınai mülkiyet haklarını kullanma ya da fikri ve sınai mülkiyet haklarının başkaları tarafından kullanılmasına ilişkin yasal işlemler çerçevesinde önemli maliyetlere katlammak durumunda kalabilir. Söz konusu masraflar, ilgili işlemler Şirket lehine sonuçlansa bile mali durum üzerinde olumsuz bir etki doğurabilir.

Şirket'in ürünlerinin fikri ve mülkiyet haklarının tamamı Şirket'e ait değildir. Şirket'in ürün portlöyünün yaklaşık yarısını oluşturan ürünlerin üretiminde kullanılan patent ve tasarımlar üçüncü kişilere aittir. Bu ürünlerin araştırma ve geliştirmesi Şirket tarafından yapılmamış olup, bu ürünlerde meydana gelebilecek herhangi bir arıza veya kalite düşüklüğü Şirket'in marka imajını olumsuz yönde etkileyebilir. Ayrıca Şirket'in bu üçüncü kişilerle olan iş birliğinin herhangi bir nedenle sona ermesi halinde Şirket'in bu ürünlerin üretimine devam etmesi mümkün olmayabilir ve bu durum Şirket'in marka imajını ve faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir. Söz konusu üçüncü kişilerin bu ürünleri başka markalar altında Türkiye veya Şirket'in faaliyet gösterdiği başka ülkelerde sanşa sunması halınde Şirket'in söz konusu ürünlerin satışımın engellenmesi için atacağı adımlar her zaman sonuç vermeyebilir ve bu durum, Şirket'in marka imajını ve malı durumunu olumsuz yönde etkileyebilir. Ayrıca Şirket'in fikri ve sınai hakları tedarikçilere ait olan

ürünlerinden bazıları yalnızca Türkiye genelinde Şirket markası altında satılmakta ve ilgili tedarikçilerin söz konusu ürünleri yurt dışında başka markalar altında satma hakkı bulunmaktadır. Söz konusu ürünlerin Şirket'in yurt dışında faaliyet gösterdiği pazarlarda farklı markalarlar satılması Şirket'in ilgili ülkelerdeki faaliyetlerine ve marka imajına zarar verebilir.

- Şirket'in bazı ürünleri için kullandığı yazılımların mülkiyeti, aralarındaki anlaşmalar uyarınca üçüncü kişilerde kalmaktadır.

Şirket'in bu kişilerle olan iş birliğinin sona ermesi halinde Şirket'in belli ürünlerinin işlevselliği azalabilir ve Şirket söz konusu işlevselliğin geri kazandırılması için gerekli yazılımların yeteri kadar hızlı geliştirilmesini sağlayamayabilir. Şirket'in ürünlerinde yaşanabilecek işlevsellik kayıpları Şirket'in imajını ve marka gücünü olumsuz yönde etkileyebilir.

- İtibar ve marka imajının korunaması Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir

Şirket'in markası önemli bir tanınırlığı sahiptir ve Arzum'un başarısı büyük oranda, marka imajını ve itibarını muhafsıza etmeye, geliştirmeye ve koruyabilmeye ve müşterilerle marka arasında kurulan güçlü ilişkiye bağlıdır. Şirket hem tüketicilerle hem de toptan sauş yapılan müşterileri ile arasındaki iyi ilişkileri koruyamazsa Şirket'in itiban zarar görebilir ve satışları azalabilir. Şirket'in süreklilik arz eden başarısı kısmen de olsa, sosyal medyada artan mevcudiyetine ve reklam kampanyalarının internet ortamında yayılması da dahil olmak üzere, hızla değişen medya platformlarına ve kanallarına Şirket tarafından adapte olunabilmesine bağlıdır. Sosyal medyada ve internet ortamında şirket veya markalar hakkında yer alan olumsuz paylaşımlara ya da yorumlara gerekli şekilde ve hızda cevap verilse bile, müşteriler nezdinde Şirket imajı ve itibarı zarar görebilir ve bu durum Şirket'in faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu olumsuz anlamda etkileyebilir.

- Şirket faaliyet gösterdiği pazarlarda veya faaliyet gösterebileceği yeni pazarlarda politik ve makroekonomik risklere maruz kalmaktadır

Şirket, stratejisinin bir parçası olarak uluslararası pazarlardaki iş hacmini artırmayı ve pazar payım büyütmeyi planlamaktadır. Şirket, hâlihazırda ihracat yaptığı ve ilerde faalıyet gösterebileceği ülkeler gelecekte makrockonomik ya da politik sorunlarla karşılaşabilir. Şirket, ihracat yaptığı ülkelerde geçmişte yaşanan politik sorunlardan olumsuz yönde etkilenmiştır. Şirket'in faaliyette bulunduğu veya bulunabileceği ülkelerde benzer olaylar yaşanabilir ve Şirket'in satışları, alacaklarım tahsil kabiliyeti ve mali durumu olumsuz yönde etkilenebilir.

- Şirket'in faaliyetleri, bilgi teknolojisi sistemlerine önemli ölçüde bağımlıdır ve bu sistemlerin işleyişinin kesintiye uğraması veya sistemlerin işlememesi Şirket'in faaliyetlerinin aksamasına neden olabilir

Bilgi teknolojilerinin aktif ve efektif kullanımı, dağıtım ve perakende sektöründe rekabet açısından önemli bir etkendir. Bilgi sistemlerinin, diğer hususların yanı sıra, Şirket'ın katma değerli satıcılarının, bayilerinin, perakende satıcılarının, tedarikçilerinin ve nakliye hizmetleri sağlayıcılarının sistemleriyle entegrasyon içinde olması zorunludur.

Şirket'in gelecekteki başarısı, bilgi teknolojisi sistemlerini ve yazılımlarını kullanma ve bunları emegre etmesine bağlı olacaktır. İşbu İzahname tarihi itibanyla, Şirket'in yedek sistem ve prosedürleri bulunsa da bilgi teknolojisi sistemlerini destekleyen donanım veya yazılımların bozulması, müşteri iş akışlarını veya e-ticaret süreçlerini kayda değer şekilde aksatabilir ve bu durum, Şirket'in sorumlu tutulabileceği veya itibarının zedelenebileceği ekonomik kayıplara yol açabilir.

Şirket'in bilgi teknolojisi sistemleri elektrik kesintisi, telekomünikasyon sorunları, verilerin bozulması, sistemlerin çalışmaması, doğal afetler, üçüncü kişilerin müdahalesi veya sair teknik hatalardan kaynaklanabilecek zarar veya kesintilerden, etkilenebilir. Şirket'in bilgi teknolojisi sistemlerinin zarar görmesi veya bozulması Şirket'in operasyonlarında ve mali işler yapısında gecikmelere ve önemli harcamalara yol açabilir. Şirket, bilgi teknolojisi sıstemlerinin başarılı bir şekilde işletemezse kesinti veya yavaşlamalar, bazı bilgilerin kaybedilmesine veya bu bilgilerin sağlanmasında gecikmelerin yaşanmasına neden olabilir ve bu da Şirket'in faalıyetlerim aksatabilir. Bu tür kayıplar veya gecikmeler, ürün tesliminde gecikmelere, müşterilerin memnuniyetsizliklerine ve Şirketten çeşitli tazmin taleplerinde bulunmalarına neden olabilir. Böyle bir durum, Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir. Ayrıca bilgi sistemlerinde yaşanabilecek sorunlar muhasebe sistemini de etkileyebilecek olup, mali verilerin işlenmesi ve raporlanmasındaki aksaklıklar ise firmanın mali verilerin takip edilmesinde sorunlaru yol açabilir.

Şirket tedarikçileri ve müşterileri ile arasındaki sipariş ve bilgi alışverişinin önemli bir kısımı ıçın internete ihtiyaç duyulmaktadır. Şirket, bu verilerin güvenliğini sağlamak için çeşitli önlemler almaktadır. İnternet üzerinde yaşanabilecek çeşitli aksaklıklar, yavaşlamalar ve güvenlik ihlallerine karşı Şirket veti güvenliği önlemleri almakta, yaşal düzenlemelerin ve sözleşmelerin gerektirdiği bilgi güvenliği kontrollerini yerine getirmek için yatırım yapmıştır. Ayrıca, işbu İzahname tarihi itibarıyla Şirket'e ait internet sitelerinde önemlerinde önemli bir çökme, kesinti veya güvenlik ihlali yaşanmamış olmakla birlikte, gelecekte bu tür bir durumun gerçekleşmeyeceğinin güvencesi verilememektedir. Hassas verileri tehlikeye maruz bırakan bir güvenlik çöküşü, kesintisi veya ihlali yaşanması halinde, Şirket'in müşterileriyle, tedarikçileriyle ve tüketicilerle ilişkileri bozulabilir, sipariş süreçleri zarar görebilir ve genel olarak müşterilerin ve tedarikçilerin bilgilere ulaşmaları engellenebilir. Bu durum, Şirket'in iş kaybı yaşamasına neden olabilir.

- Şirket net işletme sermayesini etkin bir biçimde yönetemeyebilir, net işletme sermayesi veveya büyüme fusatları için gerekli finansmanı elverişli koşullarda elde edemeyebilir

Şirket'in 31 Aralık 2024 itibarıyla net işletme sermayesinin satışlarına oranı %23,3 düzeyindedir. Şirket net işletme semayesinin etkin yönetimi için stok çevrim hızı, vadeli satışlarının tahsilət süreleri ve tedarikçilerine yapacağı ödemelerinin yakından takip etmektedir. Şirket'in net işletme sermayesi gereksinimi; pazar koşulları, faaliyet performansı ve/veya kendi kontrolünde olmayan diğer etkenlerle değişkenlik gösterebilir. Şirket net işletme sermayesi için ihtiyaç duyduğu finansmanı özsemnaye, banka kredisi veya tahvil ihraçları yoluyla temin etmektedir. Sirket gelecekte faaliyetlerinden yeterli miktarda nakit akışı elde edemeyebilir veya kredi verveya sermaye piyasaları gibi altematif kanullardan finansman temminde zorluk yaşayabilir ya da yüksek finansman maliyetlerine katlanmak durumunda kalabilir. Bu durum Şirket'in kārlığında daralmaya ve mali yapısında olumsuzluklara neden olabilir.

- Sirket döviz kuru riskine maruz kalmaktadır

Türk Lirası ile diğer yabancı para birimleri arasındaki döviz kuru dalgalanmaları Şirket'in mall durumunu olumsuz etkileyebilir. Şirket gelitlerinin bir kısmı ABD Doları ve Euro bazındadır. Faaliyet giderlerinin büyük bir kısmı ise Türk Lirası bazındadır. Şirket ithal ettiği ürünleri yabancı para birimi ile satın almaktadır. Yerel tedarikçilerden satın alınan ürünler Türk Lirası cinsinden olsa da maliyetler döviz kuru dalgalanmalarına bağlı olarak artabilmektedir. Ote yandan Şirket'in diğer yabancı pasa birimleri üzerinden gerçekleşen gelir ve giderleri de bulunmaktadır (ihracat gelirleri, yurdışı bağlı ortaklıkların operasyonel giderleri, ithal olarak

temin edilen demirbaşlar vb.). Bunun bir sonucu olarak Şirket, Türk Lirası ile söz konusu yabancı para birimleri arasındaki döviz kurundaki dalgalanmalara maruz kalmaktadır. Türk Lirası'nın ABD Doları ve Euro karşısında aniden değer kaybetmesi, Şirket'in ürünlerinin Türk Lirası olarak hesaplandığında daha pahalı olmasına yol açabilmekte olup, talep seviyesimi etkileyebilir veya maliyetlerini artırabilir. Şirket, dövize endeksli satın alımlarını ve siparişlerini bütçe planları çerçevesinde yılık düzeyde ileri tarihli döviz alım sözleşmeleri ile yönetmekte olsa da Şirket'in riskin giderilmesine yönelik stratejileri etkili veya yeterli olmayabılır. Benzer şekilde, Şirket in üçüncü kişilere karşı olan borçlarının para birimlerini, varlıklarının para birimleriyle dengelemeye çalışsa da, bunu yeparken her zaman başarılı olamayabilir.

• Şirket'in mevcuttaki hâkim ortaklarının Şirket üzerindeki kontrolü etkin olarak devam edecektir. Söz konusu pay sahiplerinin menfaatleri Şirket'in ya da diğer pay sahiplerinin menfaatleriyle örtüşmeyebilir

Şirket'in mevcuttaki hâkim ortakları Şirket semuyesinin en az %5 l'ini temsil eden payların sahibi olacaktır ve A grubu paylara sahip olan mevcut hâkim ortaklar, Şirket yönetim kurulu üyelerinin yarısını aday gösterme imtiyazına sahip olacaktır. Bu kapsamda, halka arz sonrasında, A grubu pay sahipleri, Şirket'in faaliyetlerini ve operasyonlarını kontrol etmeye devam edecektir.

A grubu pay sahiplerinin çıkarları ile Şirket'in azınlık pay sahiplerinin çıkarları birbirinden farklı olabilir. A grubu pay sahiplerinin sahip olduğu imtiyazlar ve pay sahipliğinin bu şekilde yoğunlaşması, azınlık pay sahiplerinin çıkarına olabilecek önemli birtakım işlemlerin gecikmesi veya gerçekleşmemesi sonucunu doğurabilir. Ayrıca Şirket'te yönetim kurulu üyesi görevini icra eden pay sahipleri bu sıfatlarıyla Şirket'ten maas, prim ve sair gelirler elde edebilir ve bu kişilerin sayısı ve bu kişilere ödenen gelirler ileride artabilir.

• Şirket, vergi mevzuatındaki ve uygulamadaki değişiklikler, vergi oranlarındaki artışlar, vergi denetimleri veya vergi cezalarından olumsuz etkilenebilir

Şirket'in gerek Türkiye'de gerekse yurt dışında faaliyet gösterdiği ülkelerdeki fiili vergi oranları, vergi mevzuatındaki veya bunların yorumlanmasındaki değişikliklerden etkilenebilmektedir. Şirket aynı zamanda uygulamaya konulan yeni vergiler veya geçerli vergi oranlarındaki artışlara maruz kalabilmektedir.

Başta kurumlar vergisi ve bunun yurt dışındaki muadili vergiler olmak üzere, Şırket'ın ödemekle yükümlü olduğu çeşitli vergilerin oranlarının artmayacağı konusunda herhangi bir garantı bulunmamaktadır. Şirket'in herhangi bir mali yıldaki fiili vergi oranını oluşturan faktörler, sonraki mali yıl veya yıllar için geçerli olmayabilir. Gelecek dönemlerde Şirket'in fiili vergi oranındaki bir artış, Şirket'in faaliyetleri, mali durumu ve beklentileri üzerinde önemli derecede olumsuz etkiye yol açabilir.

Şirket, ayın zamanda kendisini ek vergi yükümlülüklerine ve maliyetlerine maraz bırakabilecek olan vergi denetimlerine tabi tutulabilir veya vergi cezalarıyla kurşılaşabilir. Dolayısıyla vergi daireleri tarafından yapılan denetimler ve sonucunda ortaya çıkabilecek cezalar Şirket'in faaliyetlerini ve mali durumunu önemli ölçüde olumsuz etkileyebilir.

- Şirket tanıtım ve ticari faaliyeti gereği dava riski taşımaktadır

Şirket'in olağan faaliyetleri içerisinde Şirket'e karşı başta iş davaları, alacak davaları ve fikm mülkiyete iliskin davalar ile çeşitli idareler tarafından uygulanabilecek idari yaptırım ve cezalar olmak üzere çeşitli yasal işlemler başlatılabilir. Bu davaların veya idar: işlemlere karşı yapılan

itirazların Şirket lehine sonuçlanacağının bir garantisi yoktur. Şirket tarafından yasal işlemlere ve davalara ilişkin ayrılan karşılıklar yeterli olamayabilir.

Şirket, olağan faaliyetleri kapsamında katıldığı fuarlar ve satış noktaları gibi yerlerde ürün tanıtım amacıyla yaptığı tadım faaliyetlerinde yaşanan dökülme, yanma gibi bir kaza sebebiyle ilgili kişiler tarafından açılan madevi tazminat davalarına marız kalabilir ve Şirket'in mevcut sigortaları bu zararları karşılamayabilir. Bu durumlardan herhangı biri Şirket'in imajını, faaliyetlerini ve finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

- Şirket'in yurt dışı üretiminin büyük kısmı Çin'de yapılmaktadır. Çin'e yönetik alınabilecek ekonomik ve politik yaptırımlar Şirket'in tedarik zincirini veya maliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir

31 Aralık 2024 tarihî itibarıyla, Şirket'in toplam üretiminin %30,8 Çin'de yapılmaktadır ve Şirket'in toplam ihracatının yaklaşık %63,4 Çin'de üretilen karşılanmaktadır. Türkiye ile Çin arasındaki ilişkilerin herhangi bir nedenden dolayı bozulması, ülkelerin karşılıklı olarak ithalat ve thracat vergilerini artırmaları veya ticarete kota getirmeleri Şırket'in tedank zıncırımı önemli ölçüde olumsuz yönde etkileyehilir. Benzer şekilde uluslararası platformda Çin ile başta ABD olmak üzere çeşitli ülkeler arasında çıkabilecek ticaret savaşları ve bu ülkeler tarafından Çin aleyhine uygulanabilecek çeşitli yaptırımlar Şirket'ini olumsuz yönde etkileyebilir.

- Yatırım yapılan sektörlere ve ortaklıklara ilişkin riskler doğrudan Şirket'in faaliyet sonuçları üzerinde etki yaratabilir

Şirket'in mevcut durumda faaliyetlerinden elde ettiği gelirler ile gelecekte yatırım yapması muhtemel olan diğer faaliyet alanlarma ilişkin gelirleri içerisinde önemli bir paya sahip olmuştur ve olacaktır. Bu nedenle, yatırım yapılan sektörlerin, ticari faaliyetlerini ve finansal sonuçlarını etkileyecek her türlü olumsuz gelişme Şirket in faaliyet ve finansal sonuçlarını da doğrudan olumsuz etkileyebilecektir.

Şirket'in kendi organik büyümesi ve 'veya karşısına çıkabilecek satın alma ve yatırım firsatları için ortaya çıkabilecek finansman ilişkin olarak Türkiye ve dünyadaki siyasi veya ekonomik koşulların olumsuz yönde değişmesi durumunda, finansman maliyetleri artabilir ya da Sirket hiçbir şekilde finansman elde edemeyebilir. Sözleşme kapsamındakiler de dahîl olmak üzere, Şirket'in borçlarını ifa edememesi, beklentilerini, faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu önemli ölçüde olumsuz etkileyebilir.

Şirket tarafından doğru yatırım kararı verilemesi riski bulunmakta olup, yapılan yatırımların sonucunda Şirket zarara uğrayabilir

Şirket, yatırım fırsatlarından yararlanmak adına yeni sektör ve şirketlere yatırım yapıbılır. Yapılabilecek yeni yatırımlarda, mevcut yatırım yapılan sektörlere ek olarak, her sektör kendi özel rısklerini de bünyesinde barında ve gelecekte Şirket bünyesinde ölecekle Şirket bünyesinde olacak her ortaklık kendi mükro ve makto riskleriyle birlikte Şirket bünyesine dahil olacaktır. Şirket bu risklerin tamamını öngöremeyebilir, öngörse bile yeterli tedbirleri alamayabilir ya da alınabilecek tedbirler yeterli olamayabilir. Ayncı, Şirket yatırım kararlarını çeşitli tahmın, varsayım ve beklentiler sonucu vermektedir. Söz konusu tahmin, varsayım ve beklentiler gerçekleşmeyebilir. Bunun sonucunda, Şirket yaptığı yatırım nedeniyle zarara uğrayabilir.

• Şirket yapılan yatırımlarda yönetim kontrolünün kaybedilmesi nedeniyle ya da diğer ortaklarla çıkar çatışmalarının yaşanması sonucunda zarara uğrayabilir

43

Şirket gelecekte mevcut olan edineceği bağlı ortaklıkları ve iştirakleri ile ilgili strateji. ortaklık kurabilir. Kurulabilecek bu stratejik ortaklıklar çerçevesinde sermaye artırınanma katılmaması ya da katılamaması halinde ortaklık payında sulanma meydana gelebilir ve yönetim kontrolü kaybedilebilir. Diğer yandan, kurulabilecek stratejik ortaklıklar çerçevesinde ortaklar arasındaki ilişkide yaşanabilecek tüm çıkar çatışmaları Şirket lehine sonuçlarımayabilir. Bu bağlamda, diğer ortak ya da ortakları çıkarları doğrultusunda Şirket aleyhine hareket etmesi halinde Şirket zarara uğrayabilir. Şirket yatırım yaptığı işlen zarar ile elden çıkarmak zorunda kalabilir.

- Yatırın yapılan oraklıkların öngörülere uymayan yatırım maliyellerinin ya da getirilerinin, Şirket'in finansal durumu üzerinde olumsuz etkileri olabilir

Yatırım yapılan'yapılması planlanan sektörlerde üretim teknolojilerinin yakından takip edilmesi ve modernizasyon yapma gerekliliği ortaya çıkabilir ya da satış fiyatları, maliyetler ve üretim adetleri öngörülemeyen şekilde değişebilir. Bu nedenle yanrım maliyetleri planlananın üzerinde gerçekleşebilir. Bu durumda, Şirket'in ek sermaye koyması gerekebilir ya da yatırım maliyetleri beklenen gelirin üzerinde kalabilir. Bunun sonucunda Şirket zarara uğrayabilir.

Şirket tarafından yatırımlar yapılmadan önce fizibilite çalışmaları yapılarak yatırımın getirisi ve maliyeti tahmin edilmekte ve yatırımlar finansal ve diğer açılardan analiz edilerek Şirket'e katılı sağlayacağı düşünülen yatırım fırsatları değerlendirilmektedir. Ancak, gerçekleştirilen yatırımların beklenen getirisinde öngörülemeyen değişiklikler olabilir veiveya yatırımlardan beklenen getir. veya fayda sağlanamayabilir.

- Şirket yapılan yatırımların dağurduğu ya da doğurabileceği finansman ihtiyacı nedeniyle nakit akışlarında aksama yaşayabilir

Şirket faaliyet konusu gereği, kurulmuş veya kurulacak şirketlerin semnaye ve idarelerine kutılmakta, vereceği yatırım kararları coğrultusunda kaynakları kanalize etmekte, yalının, finansman, organizasyon ve yönetim konularında danışmanlık yapmaktadır. Söz konusu yatırımlar yapılırken seçici davranılmaktadır. Ancak gösterilen azami dikkate rağmen, yapılan yatırımlar ile ilgili nakit akışlarında sorun ile karşılaşabilir. Bu şekilde yaşanabilecek olumsuzluklar, Şirket'in yanrım yaptığı alanlarda ek sermaye ihtiyacı doğurabilir. Bu durum, Şirket'in nakir akışlarını olumsuz etkileyebilir.

- Sirket karlılığın sürekliliği konusunda herhangi bir garanti verememektedir

Şirket'in sürdürülebilir karlık hedefine ulaşması birçok faktöre bağlıdır. Bunlar arasında; yatırım yaptığı ve gelecekte yapacağı faaliyet alanlarının başarısı, gelecekteki olası faaliyet karizararlarının büyüklüğü ve süresi, yaptığı'yapacağı yatırımlardan çıkışta elde edilecek kar'zararın büyüklüğü gibi birçok faktör sıralanabilir. Şirket'in karlılığını şürdürememesi durumunda faaliyetleri, beklentileri, malı durumu, fauliyet somaçları ve paylarının performansı olumsuz etkilenebilir.

Şirket yatırıma ilişkin öngörülerini yaparken mevcut ekonomik durumu ve gidişatı dikkate almaktadır. Tahmin edilemeyen ekonomik gelişmelerin olası etkilerinin Şirket ve yatırım yaplığı alanlar üzerindeki olumsuz yansımaları, Şirket ve/veya yatırım yaptığı ortaklıkların finansal durumu üzerinde olumsuz etki doğurabilir.

- Dış kaynak ihtiyacının ortaya çıkması halinde Şirket'in finansal durumu olumsuz etkilenebilir

Şirket yatırım faaliyetlerini sürdürürken dış kaynak da kullanabilir. Şirket'in faaliyetleri ve yatırım yaptığı alanlar büyüdükçe dış kaynak ihtiyacı da artış gösterebilir. Dış kaynak maliyetleri arttıkça ve temini güçleştikçe, Şirket bu durumdan olumsuz etkilenebilir. Temerrüde düşmesi halinde dış kaynak temini amacıyla teminat gösterdiği varlıklarını kaybedebilir.

- Şirket yatırım amaçlı gayrimenkullerinin değerlerinin düşmesi sonucunda zarara uğrayabilir

Şirket'in konsolide finansal tablolarında raporladığı yatırım amaçlı gayrimenkullerin bulundukları bölgelerde yaşanacak, ekonomik ve çevresel riskler nedeniyle oluşabilecek fiyat düşmeleri ya da başka bir nedenle gayrimenkul fiyatlarında yaşanabilecek bir değişiklik, Şirket'in yatırım amaçlı gayrimenkullerinin değerinin düşmesine ve söz konusu değer düşüklüğünün zarar olarak finansal tablolara yansımasına neden olabilecektir.

- Hukuki uyuşmazlık riski bulunmaktadır

Mevcut durumda Şirket'in faaliyetlerini etkileyecek aleyhte bir davası bulunmamaktadır. Ancak gelecek zuman diliminde faaliyetlere ya da başka sebeplere bağlı çeşitli hukuksal davalara, cezalara, yaptırımlara maruz kalabilir.

Küçük ev aletleri sektörü birçok firmanın faaliyet gösterdiği, konsolide olmayan bir sektördür. Şirket'in pazar payı arttıkça rekabet hukuku dizenlemelerini ihlâl riski artabilir veya Rekabet Kurumu tarafından sektöre ilişkin başlatılabilecek soruşturmalar Şirket'i olumsuz yönde etkileyebilir.

Şirket'in faaliyet gösterdiği ev aletleri sektörü yerel ve yabancı birçok şirketin faalıyet gösterdiği bir sektördür. Şirket'in pazar payının artması halinde rekabet hukukunu ihlâl riski ortaya çıkabilir. Rekabet Kurumu tarafından gelecekte sektördeki şirketler hakkında başlatılabilecek soruşturmaların Şirket aleyhine olması halinde Şirket mali açıdan olumsuz etkilenebilir.

- Yapılan sigortalara ilişkin ödemelerin alınamaması ya da sigorta uyuşmazlıkları vetaya çıkması durumlarında Şirket'in finansal durumu olumsuz yönde etkilenebilecektir

Şirket gelecekte karşılaşılabilecek bütün risklere karşı sigorta yaptıramayabilir, yaptırılsı bile sigorta kapsamında olmayan kayıplara da maruz kalınabilir. Bununla birlikte yaptırılan sigortalara ilişkin ödemelerin tahsilatında hukuki uyuşmazlık veya başka herhangi bir sebeple gecikmeler yaşanabilir. Bu durum Şirket'in faaliyetlerini, finansal durumunu, faaliyet sonuçlarımı ve ileriye yönelik beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

- Şirket'in performansı üst düzey yönetime ve kilit çalışanlara bağlıdır. Kilüt personel kaybı veya nitelikli kilit personel bulamamak Şirket'in faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir

Şirket'in mevcut ve gelecekteki performansında, gerekli nitelikleri haiz üst düzey yöneticiler ve çalışanları istihdam edebilmesi ve bu çalışanlar ile olan iş ilişkilerini muhafaza edebilmesi büyük önem arz etmektedir.

Şirket'in geçmişteki başarısında, üst yönetimin ve yönetimde söz sahibi personelinin rolü büyük önem arz etmektedir. Şirket'in gelecekteki performansı bu yöneticiler ve yönetimde söz sahibi personel ile istilsdam ilişkilerini muhafaza edilememesi durumunda etkilenebilecektir. Şirket'in üst düzey yöneticileri ve yönetimde söz sahibi personeli, belirli bir süre boyunca Şirket'te çalışmakla yükümlü olmayıp, herhangi bir anda Şirket'ten aynlmaya karar verebilirler. Şirket'in faaliyetleri

45

FIFA INC.

RZUM

büyürken, bu çalışanlar ile iş ilişkisini muhafaza edememesi veya alternatif olarak bu kişilerin yerine uygun ve nitelikli çalışanları istihdam edememesi, Şirket'in amaçlarını ve iş stratejisini gerçekleştirme kabiliyetini olumsuz yönde etkileyebilir ve bu durum Şirket'in faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

- Şirket ile yatırım yaptığı'yapacağı ortaklıklar, çeşitli sebeplerle büyüme hedeflerini ve diğer stratejik hedeflerini tam olarak hayata geçiremeyebilir, geçirse bile büyümesini etkin ve faydalı bir biçimde yönetemeyebilir

Şirket'in stratejik planlarının başarısında, aşağıda özetlenen, kısmen veya tamamen Şirket'ın kontrolü dışında olan etkenlerin de önemi bulunmaktadır.

• Mevcut ve gelecekteki rekabet yapısı ve talep seviyesi
• Nitelikli personelin varlığı ve Şirket'in bunları istihdam edebilme ve elinde tutabilme becerisi
• Şirket'in faaliyet gösterdiği mevcut pazarlarda ve faaliyet göstermeyi hedeflediği yeni pazarlarda, yeni satış stratejilerini makul ekonomik şartlarda uygulayabilmesi
• Makroekonomik ortamın ve finansal piyasaların durumu
• Faalıyet gösterdiği ülke veya coğrafyadakı politik/ekonomik gelişmeler
• Satış yaptığı piyasalardaki ekonomik koşullar ve rekabet ortamı
• Operasyonel, finansal ve yönetim sistemlerinin geliştirilmesi
• Çalışanların eğitilmesi, motive edilmesi, yönetilmesi ve elinde tutulması
• Yeterli üretim kapasitesi, tesis ve ekipmanların muhafaza edilmesi
• Gerekli ruhsat, izin, tescil ve marka belgelerinin temini ve korunması
• Şirket'in sahip olduğu markaları ve itibarını koruyabilmesi ve geliştirmesi
• Araştırma ve geliştirme, satış ve pazarlama çalışmalarının ve teknolojik altyapının geliştirilmesi

Şirket, stratejik adımları etkin biçimde belirleyemeyebilir, içra edemeyebilir, bunları başarılı şekilde uygulayamayabilir, bunlardan yeterli fayda sağlaması mümkün olmayabilir veya beklenen menfaatleri zamanında elde edemeyebilir. Büyüme süreci uygulanmaya konsa dahi, Şirket'in ürünlerine olan talebin artacağına ilişkin herhangi bir garanti verilememektedir. Büyüme stratejisinin sonucunda, Şirket'in ürünlerine olan talebin artmaması durumunda, Şirket'in üretim tesislerindeki kapasitenin kullanılmamasına veya düşük seviyede kullanılmasına ve o tarihe kadar yapılan yatırımların getirisinin alınamasına sebep olabilir. Söz konusu durumlarda, Şirket'in büyüme girişimlerine ilişkin olarak yapılan üretim, tanıstım ve pazarlama ile ilgili giderler ile genel yönetim giderlerinin geri dönüşünü alması mümkün olmayabilir. Bu durun, Şirket'in ileriye yönelik beklemileri, faaliyetleri ve finansal durumu üzerine olumsuz bir etki yaratabilir.

- Doğal afetlerden kaynaklanan iş kesintileri İhraççıyı olumsuz etkileyebilir

Şirket ve yatırım yapılan ortaklıklarca faaliyet gösterilebilecek bölgelerde yaşanabilecek doğal afetler; depremler, seller, yangınlar, kötü hava koşulları, tıbbi salgınlar, jeopolitik istikrarsızlıklar nedeniyle Şirket iş kesintilerine maruz kalabilir. Özellikle, üretim faaliyetinin gerçekleştiği bölge coğrafi yapısı nedeniyle sel ve deprem felaketine maruz kalabilir.

Bu gibi afetlerin neden olduğu iş kesintilerinin meydana gelmesi, Şirket'in faalıyeti, malı durumu ve faaliyet sonuçlarını olumsuz etkileyebilir.

5.2. İhraççı'nın içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler:

- Şirket'in içinde olduğu rekabet ortamı, Şirket'in faaliyellerini önemli ölçüde olumsuz yönde etkileyebilir

Küçük ev aletleri sektörü yoğun rekabetin olduğu bir sektördür. Şirket, bir yandan finansal kaynakları daha geniş olan büyük uluslararası üreticilerle, bir yandan da daha belli pazar, ürün veya sektör konumlamasıyla faaliyet gösteren daha küçük ve uzmanlaşmış yerli şirketlerle rekabet etmektedir. Şirket'in büyük kurumsal müşterisi konumundaki müşterileri, Şirket'ten belirli miktarda ürün satın almakla yükümlülüğü altında olmadıklarından, rakiplerin fiyatlarını düşürmeleri halinde bu rakiplerle yaptıkları iş hacmini artırabilirler ve bu durum, Şirket'in satışlarının düşmesine neden olabilir. Benzer şekilde tüketicilerin tercihlerinin rakiplerin ürünleri lehinde değişmesi halinde Şirket'in satışları düşebilir veya pazar payı azalabilir.

- Şirket'in geçmiş yıllardaki başarısının önemli kaynaklarından biri Şirket'in içecek hazırlama kategorisindeki başarısıdır. İçecek hazırlama kategorisinde rekabetin artması nedeniyle Şirket'in pazar payı ve kâr marjı olumsuz yönde etkilenebilir

Şirket, pazarda rekabet etmeye devam edebilmek için faaliyetlerini yeni alanları da kapsayacak şekilde genişletmeye çalışmakta olduğundan, mevcut ve yenı rakıplerinin artan rekabetleriyle karşı karşıya kalabilir. Şirket, pazar payını kaybetmeyeceğini veya gelecekte rakiplerinin faaliyetleri karşılığında fiyatlarını düşürmeye zorlanmayacağını ve dolayısıyla brüt marjlarının düşmeyeceğini garanti etmemektedir. Şirket, rekahet etmeye devam edebilmek için, gelecekte müşterilerine daha çok vadeli alım imkânı sağlamak veya ödeme sürelerini uzatmak zorunda kalabilir. Bu durum Şirket'in ihtiyaç duyduğu net işletme sermayesini. Şirket'in finansman maliyetlerini ve şüpheli alacak miktarını artırabilir. Şirket'in rekabet ortamındaki pozisyonunu koruyamaması ve iyileştirememesi, Şirket'in faaliyetlerini beklentilerini ve mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir. Ayrıca, rekabet nedeniyle Şirket'in brüt marjlarının ve dolayısıyla genel kârlılığının olumsuz etkilenmesine neden olabilir.

- Şirket'in ürünleri ve faaliyet gösterdiği ülkelerin üüzenlemelerine tabidir. Şirket'in faaliyetleri yürürlükteki kanuni düzenlerde meydana gelebilecek değişiklikler sebebiyle olumsuz yönde etkilenebilir

Şirket, faaliyette bulunduğu ülkelerde uygulanan tüketicinin korunması, fikri mülkiyet, kışısel verilerin korunması, rekabet ve işyeri sağlığı ve güvenliği gibi çeşili kasunlara ve düzenlemelere tabidir. Yürürlüğe girebilecek yeni kanunlar ya da ikincil düzenlemeler, var olan kanun ve ikincil düzenlemelerdeki değişiklikler, Şirket'in ürünlerini ve faaliyetlerini değiştirmesine seben olabilir, faaliyetlerini kısıtlayabilir ya da tamamen engelleyebilir ve bu durum Şirket'in faaliyetleri, faaliyet sonuçları ve malı durumu üzerinde esaslı anlamda olumsuz bir etki doğurabilir.

Şirket'in yurt dışında satılan ürünleri, ilgili ülkelerdeki gümrük rejimi çerçevesinde çeşitli vergilere ve diğer yüklimlüklere tabidir. Yeni gümrük vergilerinin getirilmesi, faaliyet gösterilen ülkelerde daha sıkı koruyucu tedbirler uygulanması ya da Türk ürünlerine ambargo uygulanması gibi sebepler Şirket'in faaliyet sonuçları ve mali durumu üzerinde olumsuz bir etki doğurabilir.

Ürünlerin ithal edilmesi ve ihraç edilmesi Şirket'in faaliyetleri arasında önemli bir hacme sahiptir. Bu sebeple Türkiye'deki ithalat ve ihracat rejimi ve ilgili ülkelerdeki ithalat ve ihracat rejimleri,

Şirket'in faaliyetleri üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. İthalat ve ihracata ilişkin düzenlemelerin, Şirket'in fasliyetlerini kısıtlayıcı yönde değiştirilmesi ya da Birleşmiş Milletler'in, diğer uluslarası örgütlerin veya farklı devletlerin ürünlerin ithal edildiği ülkelere ekonomik yaptırımlar veya ambargo uygulaması veya ticaret savaşları, Şirket'in faaliyetleri üzerinde önemli derecede olumsuz etki yaratabilir. Türk ve Çin yapımı ürünlere gümrükte yüksek risk muamelesi de dahil olmak üzere uygulanacak herhangi bir ticari kısıtlama maliyeti artırabilir ya da ulaşılabilir ürünlerin tedarikini azaltabilir ve Şirket'in güncel tedarik yöntemlerini değiştirmesine sebebiyet verebilir. Bu durum Şirket'in faaliyetleri, faaliyet sonuçları ve mali durumu üzerinde olumsuz bir etkiye sebep olabilir.

Şirket'in faaliyetleri ayrıca Türkiye'deki iş sağlığı ve güvenliği, tüketicinin korunması ve kişisel verilerin korunması hakkındaki düzenlemeler de dahil olmak üzere birçok yasal düzenlemelere tabidir. Söz konusu düzenlerde veya uygulamalarda değişiklik yapılması ve Şirkel'in, değişikliklere uyum sağlayamaması veya düzenlemeleri ihlâl ettiğinin tespit edilmesi halınde, Şirket para cezaları da dahil olmak üzere çeşitli yaptırımlara maruz kalabilir. Böyle bir durum, Şirket'in faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

-Sirket'in faaliyetleri bazı lisansların devamlılığına, yeni lisans ve izinlerin düzenlenmesine ve Şirket'in tisanslar, izinler ve ilgili kanun ve düzenlemelerin hükümleri ile uyumluluğuna bağlıdır

Şirket bu lisansları alamazsa ya da yenileyemezse; lisansların hükümleri ile uyumlu olamazsa, idari otoriteler lisansların düzenlenmesi ya da yenilenmesini zamanında sağlamazlarsa idari otoriteler önceden verilmiş lisansları iptal ederlerse ya da Şirket'in ihtiyacı olan lisans ve izinleri ağır koşullara tabi tutarlarsa Şirket'in faaliyetleri zarar görebilir ve bu durum Şirket'in faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

- Yerel ve küresel ekonomik koşullar ve bunların tüketici harcama alışkanlıkları üzerindeki etkileri Şirket'in faatiyetlerini ve performansını olumsuz yönde etkileyebilir

Şirket'in ekonomik performansı, yerel ve küresel ekonomik koşullar ve bunların tüketici harcamaları üzerindeki etkilerine de bağlıdır. Tüketici harçamalarını etkileyebilecek faktörler arasında yüksek işsizlik oranları, yüksek tüketici borç seviyeleri, faiz oranlarındaki dalgalarımalar ile kredi kullandırım imkânlarındaki değişiklikler ve yüksek enflasyon bulunnaktadır. Tüketieilerin, Şirket'in ürünleri de dâhil olmak üzere temel ihtiyaç niteliğinde olmayan kalemleri satın alma eğilimi, barcanabilir gelirin olumsuz yönde etkilendiği ya da ekonomik belirsizlik yaşanan dönemlerde alım gücünün ve tüketicinin ekonomiye güveninin azalması nedeniyle genel olarak azalmaktadır.

- Şirket ürünlerinin satışını gerçekleştirdiği bir bölgede yaşanan olumsuz ekonomik değişiklikler tüketici güvenini azaltarak, Şirket'i olumsuz şekilde etkileyebilir ve faaliyetler ile mali durumu üzerinde olumsuz etki doğurabilir

Şirket'in satışlarının önemli bir bölümü Türkiye pazarında gerçekleşmektedir ve Türkiye ekonomisinin performansındaki düşüşler tüketici düşürebilir ve Şirket'in faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyebilir. Türkiye'nin büyüme dinamikleri yerel talebe bağlı olmakla beraber Türkiye ile Avrupa arasındaki ticarete de bağımlıdır. Avrupa Birliği ülkeleri gibi Türkiye'nın önemli ticaret ortaklarının ekonomik büyümesinde yaşanacak düşüşler Türkiye'nin ücaret dengesini ve Türkiye'nin ekonomik büyümesini de olumsuz etkileyebilir. Türkiye, dünyanın çeşitli bölgelerine ihracat yapmaktadır. Bu bölgelerde yaşanan politik karışıklıklar, ticaret savaşları, ham

petrol fiyatlarındaki oynaklıklar, savaşlar ve pandemi yüzünden azalan turist sayısı bu ckonomilere olan ihracat talebinin azalmasına, benzer şekilde Türkiye'nin ithalatının ve ekonomik büyümesinin olumsuz etkilenmesine sebep olabilir. Bu durumlar Şirket'in faaliyetlerini, faaliyet sonuçlarını ve mali durumunu olumsuz yönde etkileyebilir.

- Şirket'in yatırım yaptığı ve yapacağı ortaklıkların faaliyet gösterdikleri sektörlerdeki rekabet, söz konusu ortaklıkların karlılığını sınırlayabilir

Sirket yoğun rekabet görülen sektörde faaliyetlerini yürütmektedir. Bununla birlikte, gelecekte yatırım yapılabilecek ortaklıkların faaliyet alanları da yoğun rekabet koşullarına tabi olabilir.

Şirket'in yaptığı ve yapacağı ortaklıklar ilgili sektörlerdeki diğer oyuncularla etkin biçimde rekabet edemeyebilir, ilgili sektörlerde ulusal ve uluslararası yeni şirketler faaliyet göstermeye başlayabilir ve dolayısıyla pazar payı kaybedebilir ve takip edilen fiyat politikası sürdürülemeyebilir. Bu doğrultuda, satış gelirlerinde düşme görülebilecek, Şirket ve yatırım yapılan ortaklıkların faaliyetleri, finansal durumu ve likiditesi olumsuz yönde etkilenebilecektir.

- Küresel, yerel ve bölgesel olumsuz gelişmeler talep düşüşlerine sebep olabilir ve ekonomik, siyasal vb. dalgalanmalar sektörü olumsuz etkileyebilir

Küresel ekonomide veya iç piyasada oluşabilecek ekonomik dalgalanmalar, sanayi yatırımlarındaki durağanlaşma, inşaat yatırımlarının azalması ya da durması, ekonomik daralmalar ve siyasi riskler, salgın hastalıklar, deprem, terör saldırıları, sel baskınları, savaş, ayaklanmalar ve benzeri olaylar Şirket'in üretim tesislerini, sektörü, Şirket'in müşterilerinin bulunduğu piyasaları, üretimi ve tüketimi olumsuz şekilde etkileyebilir ve dolayısıyla Şirket'in faaliyeti ve finansal durumu üzerinde olumsuz sonuç doğurabilir.

Şirket'in gelir ve maliyetlerinin makroekonomik koşullara bağlı olması nedeniyle bu koşullarda meydana gelebilecek olumsuzluklara bağlı olarak, Şirket'in üretim ve operasyonel maliyet kalemlerinde tahmin edilemeyen artışlar yaşanabilir. Şirket'in hammadde tedarik ettiği yerlerdeki bölgesel ekonomik durgunluk ve ülkemizdeki mevcut veya gelecekte çeşitli nedenlerle ortaya çıkabilecek ekonomik durgunluk, hammadde fiyat dalgalanmalarına, talep azalmasına, üretim maliyetlerinin artmasına ve ürün fiyatlarında beklenmedik düşüşlere yol açabilir. Böyle bir durumda, tüm sektörde olduğu gibi, Şirket'in satış gelirleri ve dolayısıyla Şirket'in karlılığı ve finansal durumu olumsuz yönde etkilenebilir.

- Yaşanabilecek ekonomik krizler, döviz kuru dalgalanmaları ve diğer finansal indikatorlerdeki değişikliklerin Şirket faaliyetlerini etkileme riski bulunmaktadır.

Ekonomik krizler, siyasi ve jeopolitik gelişmeler ekonomik güven ortamının bozulmasına neden olabilır, sektörde faalıyet gösteren şirketlerin iş yapma potansiyelini ve faaliyetlerini olumsuz etkilemesi; Küresel ekonomide yaşanacak sıkıntılar şirketlerin finansal açıdan, bireylerin talep kosullarındaki değişim nedeniyle de faaliyet açısından negatif etkileyebilir.

Küresel ve yerel ekonomide ani dalgalanmalar, operasyonları ve finansal performansı olumsuz etkileyebilir. Ekonomik krizlerin en önemli riskleri başında genel resesyonla birlikte gelirlerin bu resesyonla yavaşlaması ve ödemelerde güçlüklere yol açmasıdır. Ekonomik krizler enerji taleplerinin azalmasına ve buna bağlı olarak Şirket'in faaliyetlerinin olumsuz etkilenmesine neden olabilir. Ayrıca kriz nedeniyle müşteri ödemelerinde gecikmeler yaşanması hatta hiç tahsılat yapılaması durumunda, Şirket finansal yükümlülüklerini yerine getirmekte zorlanabilir hatta yerine getiremeyebilir.

- Tüketici davranışlarını etkileyebilecek gelişmeler Şirket ve yatırım yapılan ortaklıkların karını olumsuz yönde etkileyebilecektir

Şirket'in yatırım yaptığı ortaklıklarca yürütülen faaliyetler doğrudan tüketiciye hitap eden faaliyetlerden olabilecektir. Bu sebeple tüketici davranışlarında ve tercihlerinde değişiklikler olması halinde, bu durum Şirket ve yatırım yapılan ortaklıkların faaliyetlerini ve satışlarını doğrudan etkileyebilecektir. Tüketicilerin alım gücünün düşmesi ya da yükselmesi, trendler, yeni teknolojilerin gelişmesi gibi pek çok sebep; tüketieilerinin ve tüketim davranışlarının değişmesine sebep olabilir. Bu durumda da Şirket'in ve yatırım yapılan ortaklıklarım satışları azalabilecek ve bu durum finansal durumu olumsuz etkileyebilecektir.

- Siber bir saldırıya maruz kalınması sonucunda faallyetlerin aksaması riski bulunmaktadır

Şirket her türlü tedbire rağmen siber bir saldırıya maruz kalabilir. Siber saldırı neticesinde Şirket' in faaliyetlerinde aksaklıklar gerçekleşebilir. Bu aksaklıklar sonucunda Şirket yasal yükümlülüklerini yerine getiremeyebilir ve yasal yaptırımlarla karşılaşabilir. Aynca, müşterilerden elde edilen ve korunması gereken veriler/bilgilerin yeterli düzeyde korunamaması veya olası siber saldırılara karşı güvenlik önlemlerinin yeterli düzeyde sağlanamaması, buna karşılık müşterilerin yasal süreç başlatmaları halinde Şirket itibar ve pazar payı kaybı yaşayabilir.

- Şirket'in tabi olduğu yasal mevzuat değişikliklerine uyum sağlayamama riski bulunmaktadır

Şirket'in ve yatırım yaptığı mevcut durumda faaliyet gösterdiği, küçük ev aletleri sektorü ilgili Kanun ve alt düzenlemeler çerçevesinde uyulması gereken yasal mevzuat ve sınırlamalar bulunmaktadır ve bulunacaktır. Söz konusu mevzuat ve sınırlamalara uyulmaması halinde Sirket'in faaliyetleri olumsuz etkilenebilir veya karlılıkları sınırlanabilir. Söz konusu düzenlemelere uyulmaması ve aykırı faaliyetlerde bulunulması durumunda İhraççı çeşitli yaptırımlara maruz kalabilir. Bu yaptırımlar parasal cezalar olabileceği gibi faaliyet izinlerinin iptali veya diğer sonuçları doğuracak tedbir ve yaptırımlar da olabilir.

5.3. İhraç edilecek paylara ilişkin riskler:

- Şirket, pay sahiplerine kâr payı ödememeye karar verebilir ya da gelecekte kâr payı dağıtamayabilir

Halka açık şirketler, ilgili mevzuat ve Kurul düzenlemeleri uyarınca hazırlanan esas sözleşmeleri ve hissedarlarınca benimsenen kâr dağıtım politikaları doğrultusunda kâr payı dağıtmaktadır. Halka açık şirketler, kendi takdirlerinde olmak üzere, nakden ve/veya bedelsiz paylar şeklinde kar payı dağıtabilecekleri gibi, kürı şirket bünyesinde tutmaya da karar verebilirler. Mevcut olması halinde, gelecekteki kârın fiilen ödemmesi ile bu ödemenin şekli ve de bunların tutarları, yeterli kâr elde edilmemesi, dağıtılabilir kâr ve yedek akçelerin miktarı, net işletme sermayesi gereksinimleri, finans maliyetleri, sermaye harcamalan ve yatırım planları, hasılat, kârlılık seviyesi, borçözsermaye oranı, pay sahiplerinin kar payı hedef ve beklentileri ile yönetim kurulunun farklı zamanlarda kendi takdiri doğrultusunda ilgili addedeceği diğer faktörler de dahil ancak bunlarla sınırlı olmaksızın birtakım etkenlere bağlı olacaktır.

Sirket, önemli ölçüde kar elde eise bile, yönetim kurulunun söz konusu karın özkaynakların güçlendirilmesi, yeniden yatırım ya da şirket satın alımları vasıtasıyla pay sahiplerine daha yüksek bir değer yaratacağını düşünmesi gibi başka amaçlarla kullanılması durumunda karın kullanımına ilişkin genel kurula sunacağı öneri kâr payı ödenmemesi yönünde olabilir. Soruç olarak, Şırket'in gelecekteki kar payı ödemeleri değişkenlik arz edebilir ve kısıtlı olabilir.