Arribatec Group ASA — Earnings Release 2014

May 14, 2014

Høyt aktivitetsnivå sikrer god drift i Agasti

Høyt aktivitetsnivå sikrer god drift i Agasti

· EBITDA på NOK 11 millioner og EBIT på NOK 7 millioner i første

kvartal 2014, en forbedring på hhv.  NOK 10 millioner og  NOK 11

millioner i forhold til tilsvarende kvartal i 2013

· Foreslåtte utbetalinger til aksjonærer i alternative investeringer

på om lag NOK 900 millioner, en økning fra NOK 700 millioner i 2013

· Høyt aktivitetsnivå i konsernet på alle hovedlinjer som ble etablert

i 2012. Opprettholdes dette nivået styrer Agastikonsernet mot positiv

EBIT for 2014, til tross for betydelige restruktureringskostnader

· Som en del av en justert innretning av virksomheten er det besluttet

gjennomført kostnadsreduksjoner innen Wealth Management i

størrelsesorden NOK 100 - 120 millioner

· Avhendelse av enkeltkontorer i Navigea på flere lokasjoner i Norge,

som vil kunne redusere restruktureringskostnader

· Egenkapital under forvaltning holder seg stabil på om lag NOK 30

milliarder

· Finanstilsynet har varslet tilbakekall av Navigeas tillatelser til å

yte investeringstjenester. En eventuell avvikling av Navigea er estimert

til å ha en positiv effekt på konsernets lønnsomhet.

Agastikonsernet (Agasti) oppnådde EBIT på NOK 7 millioner i første

kvartal 2014, sammenlignet med minus NOK 4 millioner i tilsvarende

kvartal i 2013. Resultatet påvirkes negativt av forskuddsbetalte

kostnader på NOK 2.5 millioner knyttet til prosjekter i Markets

-segmentet som ved realisering helt eller delvis vil kunne

viderefaktureres og dermed bidra positivt på et senere tidspunkt.

Kostnader knyttet til Finanstilsynets varsel om å tilbakekalle Navigea

Securities AS tillatelser til å yte investeringstjenester bidrar også

negativt til konsernets resultater for første kvartal 2014.

- Konsernet fortsetter den positive utviklingen i underliggende drift

som følge av vår evne til å gjennomføre planlagte forbedringstiltak og

prosjekter. Forretningsområdene Capital Markets og Investment Management

fortsetter å utvikle seg positivt, og det er høy aktivitet innen alle de

hovedlinjer som ble etablert i de nye forretningsområdene i 2012.

Opprettholder vi dagens aktivitetsnivå er jeg trygg på at vi styrer mot

positiv EBIT for 2014, også hensyntatt restruktureringskostnadene

knyttet til nedskaleringen i Navigea. Aktivitetene og resultatet i

kvartalet viser at vår modell har et stort potensiale og lover godt for

fremtiden, sier administrerende direktør i Agasti Holding ASA, Jørgen

Pleym Ulvness.

Som tidligere meldt til markedet har Agasti besluttet å gjennomføre

betydelige kostnadskutt i konsernets Wealth Management virksomhet.

Kuttene vil skje over en periode og vil omfatte inntil 100 ansatte og gi

kostnadsreduksjoner på mellom NOK 100 og 120 millioner. Hensikten er å

forbedre lønnsomheten i konsernet, og tidspunktet er dels et resultat av

Finanstilsynets varslede tilbakekallelse av konsesjoner i Navigea, og

dels at konsernet siden høsten 2012 har gjennomført omfattende

endringer, herunder kostnadskutt og effektiviseringstiltak, som gjør at

kundene nå kan ivaretas gjennom en mer strømlinjeformet organisering.

Foreløpige analyser tilsier at konsernet kan komme lønnsomhetsmessig

styrket ut av en eventuell hel eller delvis avvikling av virksomheten

innenfor Wealth Management. En slik avvikling kan skje gjennom

nedbemanninger eller strukturelle alternativer.

Agasti har tidligere kommunisert at restruktureringskostnader i den

forbindelse er estimert til NOK 40 millioner, hvorav NOK 14 millioner er

belastet regnskapet for 2013 og NOK 3 millioner i første kvartal 2014.

Gjenstående estimat på NOK 23 millioner vil avhenge av hvor effektivt

virksomheten restruktureres. I den anledning har Agasti signert avtaler

knyttet til avhendelse av enkeltkontorer i Navigea på flere lokasjoner.

-Snuoperasjonen vi har gjennomført det siste halvannet året har lagt

grunnlaget for at kunder av Agastikonsernet nå kan betjenes betydelig

mer effektivt. Samtidig vil effekten av de tiltakene som nå gjøres i

Navigea innebære at konsernets lønnsomhet forbedres. Den varslede

tilbakekallelsen av konsesjoner fra Finanstilsynet har forsert og delvis

økt omfanget av tiltakene, all den tid vi er forberedt på at varselet

stadfestes. Men endringene er godt forberedte, og effektene vil være

godt synlige allerede til høsten, sier Ulvness.

I løpet av kort tid vil Agasti ha på plass en justert forretningsmessig

innretning av virksomheten, der den konsesjonsbelagte virksomheten innen

Wealth Management er betydelig redusert eller er under avvikling, men

der kundene vil ivaretas på beste måte i videreført drift. Dersom

konsesjonene likevel beholdes, vil virksomheten innen Wealth Management

kunne videreføres i en trimmet versjon og på en vesentlig mer effektiv

kostnadsplattform enn tidligere, jf. det effektiviseringsgrunnlag som er

lagt gjennom omorganisering og kostnadskutt siden høsten 2012.

- Det er kundene vi lever av og vi vil fortsatt gjøre alt som står i vår

makt for å fortjene deres tillit. I løpet av sommeren vil vi ha på plass

en god fondsplattform (UCITS-fond) med distribusjonsløsninger som

ivaretar kundenes behov for denne type investeringer. I tillegg vil et

utvidet meglerapparat og et kundesenter ivareta kundenes behov for

informasjon, oppfølging og rapportering. Fra før har vi i Obligo

Investment Management etablert et av landets mest erfarne og kompetente

forvaltningsteam som sørger for god forvaltning av kundenes

investeringer i eiendom og andre direkte og indirekte investeringer.

Samlet betyr dette at kundene kan føle seg trygge på at deres

investeringer og fremtidige investeringsbehov ivaretas på en meget god

måte, sier Ulvness.

Agastikonsernet vil fremover prioritere å gjennomføre alle

kostnadsreduksjoner i Wealth Management og komme i normal drift i løpet

av høsten 2014, men med en vesentlig lavere kostnadsbase samtidig som

lønnsomheten innenfor Capital Markets og Investment Management vil

forbedres.

-Når prosessen med nedbygging og eller delvis salg av virksomheten i

Navigea er fullført, vil konsernet ha om lag 140 ansatte. Av disse vil

et overveiende flertall, herunder hele konsernledelsen og de fleste

øvrige ledere, ha startet etter høsten 2012. Nå ser vi fremover og

ønsker å skape ro rundt selskapet av hensyn til våre eiere, kunder og

ansatte, sier Ulvness.

Agastikonsernet vil dessuten fortsatt fokusere knallhardt på å sikre god

avkastning og høy kvalitet på de investeringer som tilbys kundene.

- Bedre finansieringsplattform for porteføljene, økt likviditet og

fortsatt solide utbytteutbetalinger er noe av det kundene skal kunne

forvente av oss. Styrene i ulike porteføljer har nylig foreslått

utbetalinger i størrelsesorden NOK 900 millioner. Dersom dette vedtas

følger det utbetalinger på NOK 700 millioner i 2013, og som var det

første året det ble foretatt utbetalinger av betydning på flere år, sier

Ulvness.

I løpet av kvartalet ble det gjennomført flere prosesser som er positive

for kunder på både kort og lang sikt, og som sikrer konsernet løpende

inntekter. I Etatbygg I og II stemte generalforsamlingene for styrets

forslag om å gjennomføre en transaksjon som sikrer verdiene til de

aksjonærer som ønsker å avslutte sin investering ved opprinnelig

forfall, samtidig som det åpnes for muligheten til helt eller delvis å

forlenge investeringen for de aksjonærene som ønsker dette, gjennom en

betydelig mer likvid struktur som sikrer at aksjonærene kan innløse sine

andeler når de måtte ønske.

I Sverige har Hyresbostäder i Sverige II AB, et eiendomsselskap

forvaltet av Obligo Investment Management AS, innledet forhandlinger med

det svenske børsnoterte eiendomsselskapet D. Carnegie & Co AB om en

mulig sammenslåing av de to selskapenes eiendomsporteføljer til det som

eventuelt vil bli Sveriges største børsnoterte eiendomsselskap innen

boligforvaltning. Transaksjonen vil innebære en betydelig mer likvid

struktur som sikrer at aksjonærene kan innløse sine andeler når de måtte

ønske.

Jeg er stolt av at vi i en krevende periode for en stor del av konsernet

klarer å klarer å levere gode resultater, gjennomfører

restruktureringer, samtidig som vi vinner mandater og gjennomføre

transaksjoner i tråd med våre uttalte ambisjoner. I sum viser dette en

vilje og en gjennomføringsevne som virkelig vil bære frukter når hele

konsernet kommer i en normal driftssituasjon, sier Jørgen Pleym Ulvness.

Fullstendig delårsrapport på engelsk finnes på www.agasti.no og er også

vedlagt børsmeldingen på www.newsweb.no.

Kontaktpersoner:

Jørgen Pleym Ulvness, administrerende direktør - telefon 906 67 877

Christian Dovland, finansdirektør - telefon 908 84 730

Tor Arne Olsen, kommunikasjonsdirektør - telefon 900 90 470

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5

-12.