Armada Mercantile Ltd. — Capital/Financing Update 2020

Oct 30, 2020

Le prospectus simplifié préalable de base daté du 9 juillet 2020, tel qu’il est modifié ou complété (le « prospectus »), le supplément de prospectus daté du 10 juillet 2020 (le « supplément de prospectus ») et le supplément de fixation du prix n[o] ACCI1506 daté du 30 octobre 2020 (le « supplément de fixation du prix ») (collectivement, le « prospectus ») de la Banque Nationale du Canada (la « Banque »), contenant de l’information importante au sujet des titres sous forme de billets décrits dans le présent document, ont été déposés auprès de l’autorité en valeurs mobilières de chaque province et territoire au Canada. Un exemplaire du prospectus et de ses modifications doit être transmis avec le présent document. Le présent document ne révèle pas de façon complète tous les faits importants relatifs aux titres sous forme de billets offerts. Il est recommandé aux investisseurs de lire le prospectus et toutes les modifications appropriées pour obtenir l’information relative à ces faits, particulièrement les facteurs de risque liés aux titres sous forme de billets offerts, avant de prendre une décision d’investissement. Les termes et expressions non définis dans ce document ont le sens qui leur est attribué dans le supplément de fixation du prix, le supplément de prospectus et le prospectus. Les titres sous forme de billets constituent des titres sous forme de billets liés à des fonds aux termes du prospectus. Programme de titres sous forme de billets BNC remboursables par anticipation à revenu conditionnel (sans risque de change direct; rendement du cours).

TITRES SOUS FORME DE BILLETS BNC

Titres sous forme de billets BNC remboursables par anticipation à revenu conditionnel (barrière observée à l’échéance) liés au marché canadien, catégorie F, échéant le 22 novembre 2027

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----- Start of picture text ----- Terme de 7 ans Remboursables parLiés à anticipation mensuellementiShares® S&P/TSX 60 (à compter de mai 2021)Index ETFVersements de coupon Barrière observée àpotentiels : l’échéance7,20 $ p. a. -40,00 %payés mensuellement----- End of picture text -----

PÉRIODE D’OFFRE :

Du 2 novembre 2020 au 12 novembre 2020

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----- Start of picture text ----- DATE D’ÉMISSION :18 novembre 2020----- End of picture text -----

FAITS SAILLANTS :

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Portefeuille de référence :

Nom de l’actif de référence	Symbole de l’actifde référence	Source descours	Niveau de clôture	Type d'actif deréférence	Pondération del'actif de référence
Parts du fonds négocié en bourse iShares® S&P/TSX 60Index ETF	XIU	TSX	Cours de clôture	Fonds négocié enbourse	100 %
Barrière :-40,00 %Seuil de versement de coupon :-40,00 %Fréquence des versements de coupons :MensuellementFréquence des remboursements anticipés :Mensuellement, à compter de mai 2021Seuil de remboursement anticipé :10,00 %Facteur de participation :0,00 %Monnaie :Dollars canadiensFrais de négociation anticipée :Aucuns frais de négociation anticipéeMarché secondaire quotidien disponible dans des circonstances de marché normales

Le rendement de l’actif de référence pour l’actif de référence est un rendement du cours, et ne tiendra pas compte des dividendes et (ou) des distributions versés par l’émetteur au titre de l’actif de référence. Au 23 octobre 2020, les dividendes et (ou) les distributions versés au titre de l’actif de référence dans le portefeuille de référence représentaient un rendement indicatif annuel de 3,08 %, soit un rendement total d’environ 21,56 % pour la durée des titres sous forme de billets, en présumant que le rendement est constant et que les dividendes et (ou) les distributions ne sont pas réinvestis.

 Si vous avez des questions, n’hésitez pas à communiquer avec votre conseiller en placement.

CODE FUNDSERV : NBC21477

En date du 30 octobre 2020

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Exemple de calculs de rendement

Les exemples qui suivent sont hypothétiques et inclus qu’à titre indicatif. Les montants et toutes les autres variables utilisées sont hypothétiques et ne constituent pas des prévisions ou des projections. Rien ne garantit que les résultats qui figurent dans ces exemples seront obtenus.

Exemple 1

Sommaire des versements	Sommaire des versements
Total des versements de coupon	3,60 $ (6 coupons ont été payés)
Versement du remboursement à l’échéance	50,00 $
Total des versements	53,60 $ (rendement annuel composéde -8,52 %)

Exemple 2

Sommaire des versements	Sommaire des versements
Total des versements de coupon	7,80 $ (13 coupons ont été payés)
Versement du remboursement à l’échéance	100,00 $
Total des versements	107,80 $ (rendement annuel composéde 1,08 %)

Exemple 3

Sommaire des versements	Sommaire des versements
Total des versements de coupon	7,20 $ (12 coupons ont été payés)
Versement du remboursement à l’échéance	100,00 $
Total des versements	107,20 $ (rendement annuel composéde 1,00 %)

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Exemple 4

Sommaire des versements
Total des versements de coupon7,20 $ (12 coupons ont été payés)
Versement du remboursement à l’échéance100,00 $
Total des versements107,20 $ (rendement annuel composéde 7,12 %)

Sommaire du placement

							Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements	Sommaire des versements
										Sommaire des ver			sements
							Total	des versements de		coupon			7,20 $ (12 co	upons ont été p			ayés)
							Versement	du remboursemen		t à l’échéance				100,00 $
										nts			107,20 $ (rend	ement annuel co			mposé
								Total des verseme
													d	e 7,12 %)
				uplacement
Émett	eur :			Banque Nationale du Canada
Notat	ion de l’émette														ar	DBRS, A par S&P,
				ur :La dette à long terme de premier rang non assujettie au régime de recapitalAa3 par Moody’s et AA- par Fitch. Aucune agence de notation n’a noté les ti					isationtres sou		interne des banques est notée : AA (bas) pf d billt
											s orme e es.
Capit	al :			100 $
Sousc	ription minimale :1 000 $ (10 titres sous forme de billets)
Typede bilpar acondi	de titres sous formelets remboursablesnticipation à revenutionnel :Barrière observée à l'échéance
Monn	aie :Dollars canadiens
Date	d’émissio		n :18 novembre 2020
Date d’évaluatfinale :			ion15 novembre 2027
Date d’échéance :22 novembre 2027			e :22 novembre 2027
Versement duremboursement àl’échéance :Le versement du remboursement à l’échéance par titre sous forme de billet sera calculé comme suit :(i)si le rendement du portefeuille de référence est égal ou supérieur au seuil de remboursement anticipé à une date d'évaluation duremboursement anticipé, les titres sous forme de billets seront automatiquement remboursés par anticipation à la date deremboursement anticipé applicable et le versement du remboursement à l'échéance sera égal à 100 $ x [1 + rendement variable];(ii)si les titres sous forme de billets ne sont pas automatiquement remboursés par anticipation et que le rendement du portefeuille deréférence est positif à la date d'évaluation finale, le versement du remboursement à l'échéance sera égal à 100 $ x [1 + rendementvariable];(iii)si les titres sous forme de billets ne sont pas automatiquement remboursés par anticipation et que le rendement du portefeuille deréférence est nul ou négatif mais égal ou supérieur à la barrière à la date d'évaluation finale, le versement du remboursement àl'échéance sera égal à 100 $;(iv)si les titres sous forme de billets ne sont pas automatiquement remboursés par anticipation et que le rendement du portefeuille deréférence est négatif et inférieur à la barrière à la date d'évaluation finale, le versement du remboursement à l'échéance sera égalà 100 $ x [1 + rendement du portefeuille de référence].

Sauf pour les versements de coupon pendant la durée des titres sous forme de billets, les investisseurs doivent comprendre de ce qui précède qu’ils auront droit à un paiement unique aux termes des titres sous forme de billets, soit à la date d’échéance, soit à une date de remboursement anticipé. Si les titres sous forme de billets sont automatiquement remboursés par anticipation, le placement dans les titres sous forme de billets prendra fin à la date de remboursement anticipé applicable et, de ce fait, les porteurs recevront le versement du remboursement à l’échéance applicable à cette date de remboursement anticipé, et non pas le versement du remboursement à l’échéance auquel ils auraient par ailleurs eu droit à une date de remboursement anticipé ultérieure ou à la date d’échéance si les titres sous forme de billets n’avaient pas été remboursés par anticipation.

Malgré ce qui précède, le versement du remboursement à l’échéance sera d’au moins 1 % du capital.

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Rendement variable :	Un pourcentage calculé de la façon suivante :
	(i)lorsque le rendement du portefeuille de référence à une date d’évaluation du remboursement anticipé donnée, ou à la date
	d’évaluation finale, est inférieur ou égal au seuil de rendement variable, le rendement variable correspond à 0 %;
	(ii)lorsque le rendement du portefeuille de référence à une date d’évaluation du remboursement anticipé donnée, ou à la date
	d’évaluation finale, est supérieur au seuil de rendement variable, le rendement variable correspond au produit (i) du facteur de
	participation et (ii) du montant de l’excédent du rendement du portefeuille de référence par rapport au seuil de rendement variable.
Facteur departicipation :	0,00 %
Barrière :	-40,00 %
Seuil de rendementvariable :	0,00 %
Rendement duportefeuille deréférence :	Pour toute journée, le rendement moyen pondéré des actifs de référence calculé comme étant la somme du rendement de l’actif de référencepondéré de chacun des actifs de référence composant le portefeuille de référence.
Rendement de l’actif de	Pour chaque actif de référence figurant dans le portefeuille de référence et, pour toute journée, le produit (i) du rendement de l’actif de
référence pondéré :	référence et (ii) de la pondération de l’actif de référence.
Rendement de l’actif de	Pour chaque actif de référence figurant dans le portefeuille de référence et, pour toute journée, un nombre, exprimé en pourcentage, calculé
référence :	de la façon suivante :
	(Niveau de clôture / Niveau initial) – 1
	Le rendement de l’actif de référence pour l’actif de référence est un rendement du cours, et ne tiendra pas compte des dividendes et (ou) des
	distributions versés par l’émetteur au titre de l’actif de référence. Au 23 octobre 2020, les dividendes et (ou) les distributions versés au titre de
	l’actif de référence dans le portefeuille de référence représentaient un rendement indicatif annuel de 3,08 %, soit un rendement total d’environ
	21,56 % pour la durée des titres sous forme de billets, en présumant que le rendement est constant et que les dividendes et (ou) les distributions
	ne sont pas réinvestis.
Niveau initial :	Le niveau de clôture à la date d’émission.
Niveau final :	Le niveau de clôture à la date d’évaluation du remboursement anticipé et à la date d’évaluation finale.
Versements de couponpotentiels :	Dans la mesure où le rendement du portefeuille de référence est égal ou supérieur au seuil de versement de coupon à la date d’évaluation duversement de coupon applicable, les porteurs auront le droit de recevoir des versements de coupons de 0,60 $ (correspondant à 0,60 % du capital
	de chaque titre sous forme de billet) à chaque date de versement de coupon, comme il est prévu dans le supplément de fixation du prix.
Courtiers :	Financière Banque Nationale inc. (« FBN ») et Marchés mondiaux CIBC inc. (les « courtiers »). Marchés mondiaux CIBC inc. agira comme courtier
	indépendant. Les courtiers agiront à titre de placeurs pour compte dans le cadre du placement et de la vente des titres sous forme de billets.
Inscription à la cote et	Les titres sous forme de billets ne seront pas inscrits à la cote d’une bourse de valeurs ou d’un système de cotation. FBN entend maintenir,
marché secondaire :	jusqu’à la date d’évaluation finale (ou jusqu’à une date d’évaluation du remboursement anticipé, si les titres sous forme de billets sont
	automatiquement remboursés par anticipation – c’est-à-dire rachetés – avant la date d’échéance), dans des circonstances de marché normales,
	un marché secondaire quotidien pour les titres sous forme de billets. Si le cours ou le niveau d’un actif de référence n’est pas affiché ou, dans
	un cas applicable, si les opérations sur un actif de référence sont perturbées ou suspendues ou s’il se produit un autre cas de perturbation des
	marchés, FBN, de façon générale, conclura à l’absence de conditions normales de marché. FBN peut, à sa seule discrétion, mettre fin au maintien
	d’un marché pour les titres sous forme de billets en tout temps sans préavis aux porteurs. Rien ne garantit qu’un marché secondaire se développera
	ou si celui-ci se développait, qu’il serait liquide.
	En outre, toute vente de titres sous forme de billets facilitée par FBN peut faire l’objet de frais de négociation anticipée, déductibles du produit
	de la vente de titres sous forme de billets. Les porteurs ayant acheté des titres sous forme de billets au moyen du réseau de Fundserv ne pourront
	vendre leurs titres sous forme de billets qu’au moyen du réseau de Fundserv. Les porteurs devront alors faire une demande irrévocable de vente
	de ces titres sous forme de billets auprès de FBN. Dans la mesure où l’ordre est reçu au plus tard à 13 h (heure de Montréal) ou à tout autre
	moment fixé par FBN (l’« heure limite de vente ») un jour ouvrable, la demande sera traitée la même journée. Toute demande reçue après ce
	moment ou lors d’un jour qui n’est pas un jour ouvrable sera considérée comme une demande envoyée et reçue avant l’heure limite de vente le
	jour ouvrable suivant.
Frais de négociationanticipée :	Aucuns frais de négociation anticipée.
Admissibilité aux fins deplacement :	Admissibles aux REER, FERR, REEE, REEI, RPDB et CELI. Voir « Admissibilité aux fins de placement » dans le prospectus.

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Caractère approprié de l’investissement

Les titres sous forme de billets ne conviennent pas à tous les investisseurs. Dans le cadre de votre décision à savoir si les titres sous forme de billets constituent un placement approprié pour vous, veuillez tenir compte des éléments suivants :

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• les titres sous forme de billets ne prévoient aucun versement de coupon garanti, et si le rendement du portefeuille de référence est inférieur au seuil de versement de coupon à une date d'évaluation du versement de coupon, vous ne recevrez aucun versement de coupon à la date de versement de coupon pertinente, et vous ne recevrez aucun versement de coupon pendant la durée des titres sous forme de billets si cela survient à toutes les dates d'évaluation du versement de coupon;

• les titres sous forme de billets ne prévoient aucune protection de votre investissement en capital initial, et si (i) le rendement du portefeuille de référence est inférieur au seuil de remboursement anticipé à chaque date d'évaluation du remboursement anticipé et est inférieur à la barrière à la date d'évaluation finale, et (ii) la somme du versement du remboursement à l'échéance conséquent et de tous les versements de coupon payés pendant la durée des titres sous forme de billets est inférieure au capital, vous recevrez un montant inférieur à votre investissement en capital initial pendant la durée des titres sous forme de billets;

• dans l'hypothèse où le rendement du portefeuille de référence est égal ou supérieur au seuil de remboursement anticipé à une date d'évaluation du remboursement anticipé ou positif à la date d'évaluation finale, aucun rendement variable ne sera versé si le rendement du portefeuille de référence à cette date n'est pas supérieur au seuil de rendement variable;

• tout rendement du portefeuille de référence positif en excédent du seuil de rendement variable, soit à une date d'évaluation du remboursement anticipé, soit à la date d'évaluation finale, sera multiplié par un facteur de participation, ce qui fera en sorte que les porteurs recevront moins que la totalité de cet excédent si le facteur de participation est inférieur à 100 %;

• vos titres sous forme de billets seront remboursés automatiquement avant la date d'échéance si, à une date d'évaluation du remboursement anticipé, le rendement du portefeuille de référence est égal ou supérieur au seuil de remboursement anticipé;

• votre stratégie d'investissement devrait être conforme aux caractéristiques d'investissement des titres sous forme de billets;

• votre horizon de placement devrait correspondre à la durée des titres sous forme de billets;

• votre investissement sera assujetti aux facteurs de risque résumés à la rubrique « Facteurs de risque » dans le supplément de prospectus et dans le prospectus.

Facteurs de risque

Les titres sous forme de billets diffèrent de placements classiques dans des titres de créance et des titres à revenu fixe; de plus, le remboursement de la totalité du montant en capital n’est pas garanti. Les titres sous forme de billets comportent un risque de perte et ne sont pas conçus pour constituer une alternative à des placements classiques dans des titres de créance ou des titres à revenu fixe ou à des instruments du marché monétaire.

Les facteurs de risque se rapportant à un placement dans les titres sous forme de billets sont décrits sous « Facteurs de risque » dans le supplément de prospectus et le prospectus, incluant, mais sans limitation, la section intitulée « Certains facteurs de risque liés aux titres sous forme de billets liés à des fonds ». Les souscripteurs sont priés de lire les renseignements au sujet de ces risques ainsi que les autres renseignements figurant dans le supplément de fixation du prix, le supplément de prospectus et le prospectus avant d’investir dans les titres sous forme de billets. Les porteurs qui ne sont pas préparés à accepter les risques décrits dans le supplément de prospectus et le prospectus ne devraient pas investir dans les titres sous forme de billets.

AVIS

Les titres sous forme de billets ne constitueront pas un dépôt assuré en vertu de la Loi sur la Société d’assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d’assurance-dépôts créé en vue d’assurer le paiement de la totalité ou d’une partie d’un dépôt en cas d’insolvabilité de l’institution de dépôt.

Les montants versés aux porteurs dépendront du rendement du portefeuille de référence. La Banque, les membres de son groupe, les courtiers et toute autre personne ou entité ne garantissent pas que les porteurs recevront un montant correspondant à leur placement initial dans les titres sous forme de billets ni ne garantissent qu’un rendement sera payé sur les titres sous forme de billets. Étant donné que les titres sous forme de billets ne sont pas protégés et que le capital sera à risque (à l’exception du versement du remboursement à l’échéance minimal de 1 % du capital), les porteurs pourraient perdre une partie ou la quasi-totalité de leur placement initial dans les titres sous forme de billets.

Pour plus d’informations sur les risques associés avec un tel placement, voir les sections « Facteurs de risque » de ce document et « Facteurs de risque » dans le supplément de prospectus et le prospectus. Tout investisseur potentiel doit être en mesure de supporter les risques impliqués et doit satisfaire les exigences de caractère approprié des titres sous forme de billets. Voir la section « Caractère approprié des titres sous forme de billets pour les investisseurs » dans le supplément de fixation du prix et le supplément de prospectus.

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