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Arkema Interim / Quarterly Report 2023
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Interim / Quarterly Report
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Colombes, le 9 novembre 2023
ARKEMA: RÉSULTATS DU : RÉSULTATS DU 3ÈME TRIMESTRE 202 2023
Arkema réalise une marge d'EBITDA solide et une génération de cash élevée dans un contexte de volumes toujours faibles reflétant l'environnement économique actuel.
- Chiffre d'affaires de 2,3 Mds€, en baisse de 17,2 % à taux de change constant par rapport au 3T'22 :
- Volumes en retrait de 6,6 % par rapport à l'an passé dans un environnement de demande globalement ralentie et comparable à celui des précédents trimestres
- Effet prix de -10,6 % reflétant la baisse des matières premières ainsi que la normalisation des prix dans le PVDF et l'amont acrylique en regard des conditions de marché exceptionnelles de 2022
- EBITDA à 386 M€, en recul par rapport à la base de comparaison élevée de l'an dernier (495 M€ au 3T'22), et marge d'EBITDA résistant bien à 16,6 % (16,7 % au 3T'22), traduisant la force du positionnement du Groupe et les initiatives menées pour s'adapter à la conjoncture
- Résultat net courant à 177 M€ (260 M€ au 3T'22), soit 2,38 euros par action
- Génération de cash élevée avec un flux de trésorerie courant de 312 M€ (434 M€ au 3T'22) et dette nette s'établissant à 2 419 M€ incluant les obligations hybrides (2 645 M€ à fin juin 2023), représentant 1,7x l'EBITDA des douze derniers mois
- Comme indiqué en septembre dernier lors du Capital Markets Day, Arkema confirme sa prévision d'EBITDA d'environ 1,5 Md€ en 2023, soutenu notamment par la résilience de plusieurs lignes de produits et la poursuite des actions d'économies de coûts
À l'issue du Conseil d'administration d'Arkema du 8 novembre 2023 qui a examiné l'information financière consolidée du Groupe pour le troisième trimestre 2023, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a déclaré :
« Dans la continuité de la première moitié de l'année, la faiblesse de la demande s'est poursuivie sur ce trimestre. La performance d'Arkema est néanmoins restée solide, soutenue par la qualité de son portefeuille de technologies au service des grandes tendances durables et par le renforcement des initiatives sur les coûts. Dans un contexte incertain marqué par de fortes tensions géopolitiques, nous continuons à gérer strictement nos opérations et à nous adapter grâce à l'agilité et l'engagement de nos équipes.
Par ailleurs, Arkema est pleinement mobilisé pour préparer l'avenir. Lors du Capital Markets Day qui s'est tenu le 27 septembre dernier à Paris, nous avons détaillé notre stratégie à plus long terme et fixé des objectifs financiers ambitieux à l'horizon 2028. Arkema concentrera ses investissements sur les domaines à forte croissance, centrés sur les matériaux innovants et de haute performance pour un monde plus durable. Grâce aux technologies acquises ou développées ces dernières années et à l'expertise bâtie sur des marchés à potentiel de croissance supérieur comme les batteries, l'électronique avancée ou les biens de consommation durables, le Groupe est aujourd'hui prêt pour aborder cette nouvelle étape de son développement, principalement axée sur la croissance organique. Plusieurs projets importants, démarrés cette année ou en phase de finalisation, contribueront dès 2024 à la croissance du Groupe.
Élément clé de notre stratégie, nous poursuivrons par ailleurs nos actions en faveur du climat et notamment la réduction de nos émissions de CO2, forts de la validation par le SBTi de notre trajectoire à 1,5°C d'ici 2030 et afin de préparer la voie au Net-Zéro d'ici 2050. »
CHIFFRES-CLÉS
| en millions d'euros | 3T 2023 | 3T 2022 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 326 | 2 972 | -21,7% |
| EBITDA | 386 | 495 | -22,0% |
| Matériaux de Spécialités | 346 | 458 | -24,5% |
| Intermédiaires | 55 | 59 | -6,8% |
| Corporate | -15 | -22 | |
| Marge d'EBITDA | 16,6% | 16,7% | |
| Matériaux de Spécialités | 16,4% | 16,9% | |
| Intermédiaires | 26,7% | 24,0% | |
| Résultat d'exploitation courant (REBIT) | 246 | 356 | -30,9% |
| Marge de REBIT | 10,6% | 12,0% | |
| Résultat net courant | 177 | 260 | -31,9% |
| Résultat net courant par action (en €) | 2,38 | 3,52 | -32,4% |
| Flux de trésorerie courant | 312 | 434 | |
| Flux de trésorerie libre | 273 | 397 | |
| Dette nette y compris obligations hybrides | 2 419 | 2 615 | |
| 2 366 M€ au 31 décembre 2022 | |||
ACTIVITÉ DU 3ÈME TRIMESTRE 2023
À 2 326 millions d'euros, le chiffre d'affaires du Groupe est en baisse de 21,7 % par rapport au niveau particulièrement élevé du troisième trimestre 2022. En retrait de 6,6 %, les volumes sont impactés par une demande encore faible en Europe et en Amérique du Nord sur la plupart des marchés finaux dans la continuité des derniers trimestres, masquant la bonne tenue de certains secteurs comme l'automobile ou l'énergie. En Asie, les volumes sont en légère hausse dans un marché qui peine à se dynamiser, soutenus notamment par le momentum positif dans les batteries. L'effet prix de - 10,6 % reflète la normalisation qui était attendue des conditions de marché dans le PVDF et l'amont acrylique, ainsi que la baisse des matières premières. L'effet périmètre est neutre sur le chiffre d'affaires, les petites acquisitions dans les Adhésifs et les Coating Solutions étant compensées par la cession de Febex. L'effet change s'est renforcé et atteint - 4,5 %, traduisant principalement la force de l'euro par rapport au dollar US et au yuan chinois.
À 386 millions d'euros (495 M€ au 3T'22), l'EBITDA traduit des évolutions contrastées entre les lignes de produits et entre les régions. Les Adhésifs et les Additifs de Performance sont en progression par rapport à l'an dernier. La baisse de l'EBITDA des Polymères Haute Performance traduit pour l'essentiel la base de comparaison élevée de l'an dernier qui bénéficiait de profits exceptionnels dans le PVDF, et celle des Coating Solutions des conditions de marché moins favorables dans l'amont acrylique. Par ailleurs, la gestion stricte des prix dans un environnement de moindre tension des matières premières et les initiatives de réduction des coûts mises en place au sein du Groupe ont permis d'atténuer l'impact de la baisse générale des volumes liée à l'environnement macroéconomique. Malgré ce contexte bien moins porteur qu'en 2022, la marge d'EBITDA reste solide et comparable à l'an dernier à 16,6 % (16,7 % au 3T'22).
Le résultat d'exploitation courant (REBIT) de 246 millions d'euros (356 M€ au 3T'22) inclut des amortissements et dépréciations courants de 140 millions d'euros, stables par rapport au 3T'22. La marge de REBIT s'élève ainsi à 10,6 % (12,0 % au 3T'22).
Le résultat net courant s'établit à 177 millions d'euros (260 M€ au 3T'22), soit 2,38 euros par action. Hors éléments exceptionnels, le taux d'imposition s'établit à environ 21 % du résultat d'exploitation courant sur les neuf premiers mois de l'année.
FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 30 SEPTEMBRE 2023
Le Groupe a dégagé au 3ème trimestre 2023 un flux de trésorerie courant élevé de 312 millions d'euros (434 M€ au 3T'22). Il inclut un flux positif de 138 millions d'euros lié à l'évolution du besoin en fonds de roulement, qui traduit la baisse du niveau d'activité et la baisse du coût des matières premières. À fin septembre 2023, le besoin en fonds de roulement représente 16,3 % du chiffre d'affaires annualisé (15,5 % à fin septembre 2022). Le flux de trésorerie courant intègre également des investissements courants de 137 millions d'euros (131 M€ au 3T'22).
Le flux de trésorerie libre s'élève à 273 millions d'euros (397 M€ au 3T'22) et intègre des investissements exceptionnels de 5 millions d'euros (21 M€ au 3T'22).
La dette nette incluant les obligations hybrides s'établit à 2 419 millions d'euros (2 645 M€ à fin juin 2023), le ratio dette nette sur EBITDA des douze derniers mois s'établissant à 1,7x.
ACTIVITÉ DES SEGMENTS AU 3ÈME TRIMESTRE 2023
ADHÉSIFS (29 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)
| Variation | 3T 2022 | 3T 2023 | en millions d'euros |
|---|---|---|---|
| -9,9% | 757 | 682 | Chiffre d'affaires |
| +8,9% | 90 | 98 | EBITDA |
| 11,9% | 14,4% | Marge d'EBITDA | |
| +11,6% | 69 | 77 | Résultat d'exploitation courant (REBIT) |
| 9,1% | 11,3% | Marge de REBIT | |
Le chiffre d'affaires du segment Adhésifs de 682 millions d'euros est en baisse de 9,9 % par rapport à l'an dernier, impacté principalement par un effet change négatif de - 5,2 %. Les volumes diminuent de 3,4 %, par rapport à une base de référence de l'an dernier qui était déjà affectée en Europe par le début du déstockage. La demande reste faible sur la plupart des marchés finaux, notamment en Europe et aux États-Unis. Les volumes sont en hausse en Asie, soutenus par une activité globale légèrement plus dynamique. L'effet prix du segment est négatif (- 1,8 %) dans un contexte de baisse des matières premières et l'effet périmètre, correspondant à l'intégration de Polytec PT, est limité (+ 0,5 %).
À 98 millions d'euros, l'EBITDA augmente de 8,9 % par rapport au 3ème trimestre 2022. Il bénéficie de la gestion stricte des prix, des actions d'excellence opérationnelle et de contrôle des coûts, ainsi que de l'amélioration du mix produits vers des solutions à forte valeur ajoutée. Dans ce contexte de volumes encore faibles, la marge d'EBITDA s'améliore de 250 bps à 14,4 % (11,9 % au 3T'22), s'établissant à un niveau plus en ligne avec les objectifs de progression à moyen terme.
MATÉRIAUX AVANCÉS (37 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)
| Variation | 3T 2022 | 3T 2023 | en millions d'euros |
|---|---|---|---|
| -24,3% | 1 131 | 856 | Chiffre d'affaires |
| -27,4% | 237 | 172 | EBITDA |
| 21,0% | 20,1% | Marge d'EBITDA | |
| -40,1% | 167 | 100 | Résultat d'exploitation courant (REBIT) |
| 14,8% | 11,7% | Marge de REBIT | |
Le chiffre d'affaires du segment Matériaux Avancés s'élève à 856 millions d'euros, en baisse de 24,3 % par rapport au 3ème trimestre 2022. Il est affecté par un effet prix de - 13,9 % qui reflète principalement la normalisation du PVDF dans les batteries en Chine. En recul global de 5,3 %, les volumes sont en retrait dans les Additifs de Performance, impactés en particulier par une demande atone en Europe, mais ils progressent dans les Polymères Haute Performance, tirés par les marchés de l'automobile et de l'énergie, ainsi que par les nouveaux développements dans les domaines liés aux grandes tendances durables comme le sustainable lifestyle, la mobilité électrique ou la filtration de l'eau. L'effet périmètre de - 1,0 % est lié à la cession de Febex et l'effet change est de - 4,1 %.
L'EBITDA du segment s'établit à 172 millions d'euros, en nette baisse par rapport au 3ème trimestre de l'an dernier (237 M€ au 3T'22) qui avait bénéficié de conditions de marché temporairement très favorables dans le PVDF. L'EBITDA des Additifs de Performance est en hausse sensible malgré le recul des volumes, confirmant ainsi la qualité du portefeuille et la dynamique positive dans des applications de niche tirées par les grandes tendances durables, notamment les énergies renouvelables. Dans ce contexte, la marge d'EBITDA résiste bien à 20,1 % (21,0 % au 3T'22).
COATING SOLUTIONS (25 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)
| Variation | 3T 2022 | 3T 2023 | en millions d'euros |
|---|---|---|---|
| -30,7% | 825 | 572 | Chiffre d'affaires |
| -42,0% | 131 | 76 | EBITDA |
| 15,9% | 13,3% | Marge d'EBITDA | |
| -56,6% | 99 | 43 | Résultat d'exploitation courant (REBIT) |
| 12,0% | 7,5% | Marge de REBIT | |
À 572 millions d'euros, le chiffre d'affaires du segment Coating Solutions recule fortement de 30,7 % par rapport à l'an dernier (825 M€ au 3T'22), intégrant un effet prix de - 18,4 % lié notamment à des conditions de marché moins favorables dans l'amont acrylique et à la baisse des matières premières. En progression en Asie, les volumes du segment sont globalement en retrait de - 9,5 %, impactés par la faible demande. L'effet périmètre de + 0,7 % reflète l'intégration de Polimeros Especiales et l'effet change est de - 3,5 %.
À 76 millions d'euros, l'EBITDA du segment est inférieur à l'an dernier (131 M€ au 3T'22), impacté principalement par les conditions de marché moins favorables dans les monomères acryliques. L'EBITDA des lignes de produits aval résiste mieux malgré le recul des volumes, soutenu par l'amélioration du mix produits vers des solutions à plus forte valeur ajoutée et une gestion dynamique des prix dans un contexte de baisse des matières premières. Dans cet environnement nettement plus difficile, le recul de la marge d'EBITDA est limité grâce aux initiatives menées par les équipes du segment et l'intégration de la chaîne de valeur acrylique, et atteint 13,3 % (15,9 % au 3T'22).
INTERMÉDIAIRES (9 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)
| Variation | 3T 2022 | 3T 2023 | en millions d'euros |
|---|---|---|---|
| -16,3% | 246 | 206 | Chiffre d'affaires |
| -6,8% | 59 | 55 | EBITDA |
| 24,0% | 26,7% | Marge d'EBITDA | |
| -4,5% | 44 | 42 | Résultat d'exploitation courant (REBIT) |
| 17,9% | 20,4% | Marge de REBIT | |
Le chiffre d'affaires du segment Intermédiaires recule de 16,3 % par rapport à l'an dernier pour s'établir à 206 millions d'euros (246 M€ au 3T'22). La baisse des volumes de - 12,6 % est liée principalement à la faible demande pour les acryliques en Asie. L'effet prix est légèrement positif à + 3,7 %, traduisant la dynamique solide dans les gaz réfrigérants aux États-Unis et en Europe. L'effet change s'élève à - 7,4 %, ce segment étant impacté par le raffermissement de l'euro par rapport au yuan chinois.
L'EBITDA résiste bien et s'établit à 55 millions d'euros, en baisse de 6,8 % par rapport à l'an dernier, et la marge d'EBITDA se maintient à un très bon niveau à 26,7 % (24,0 % au 3T'22).
FAITS MARQUANTS DU 3ÈME TRIMESTRE 2023
Lors du Capital Markets Day du 27 septembre 2023, Arkema a présenté la nouvelle phase de son développement et dévoilé son ambition 2028. S'appuyant sur ses réalisations depuis la revue stratégique d'avril 2020, le Groupe vise désormais à accélérer la croissance organique de son chiffre d'affaires à moyen terme, en capitalisant sur ses investissements industriels récents ou à venir dans les solutions technologiques à forte valeur ajoutée destinées à des segments de marché en forte croissance soutenus par les grandes tendances durables.
D'ici 2028, Arkema a ainsi pour objectif d'atteindre un chiffre d'affaires d'environ 12 milliards d'euros avec une marge d'EBITDA élevée d'environ 18 %.
Le Groupe s'appuiera également sur la récente validation par SBTi de sa trajectoire 1,5°C d'ici 2030 pour renforcer encore ses initiatives en matière de décarbonation, permettant d'ouvrir la voie vers le Net-Zéro à l'horizon 2050.
Le 27 septembre 2023, le Groupe a également dévoilé trois projets industriels alignés sur sa nouvelle ambition pour 2028 :
- la mise en œuvre d'ici 2026 d'une nouvelle technologie de purification brevetée sur son site de production d'acryliques de Carling (France), qui permettra au Groupe de décarboner la production en réduisant de 20 % les émissions de CO2, et d'améliorer l'efficacité opérationnelle et l'empreinte environnementale du site, en ligne avec les meilleurs standards, tout en optimisant sa compétitivité ;
- l'accroissement, sur son site de Beaumont aux États-Unis, de sa capacité de production mondiale de DMDS (disulfure de diméthyle), additif indispensable à la production de carburants renouvelables, dans un marché des biocarburants en fort développement, tiré par les impératifs de décarbonation du transport routier et aérien ; et
- l'expansion de son site de peroxydes organiques à Changshu en Chine, dont la capacité sera multipliée par 2,5 pour accompagner ses clients asiatiques sur des marchés en forte croissance, notamment dans les énergies renouvelables.
PERSPECTIVES 2023
L'environnement économique reste dégradé en cette fin d'année, en continuité avec le niveau observé depuis le début de l'année, et est marqué par des volumes faibles sur la plupart des marchés finaux et des incertitudes sur chacune des trois régions, ainsi que des tensions géopolitiques qui se sont accentuées.
Dans ce contexte, le Groupe continuera à travailler sur les éléments qui sont sous son contrôle, notamment la maîtrise des coûts, l'optimisation du besoin en fonds de roulement et la concrétisation avec ses clients et partenaires des développements technologiques en cours. Au-delà, Arkema veillera à la bonne réalisation de plusieurs projets clés qui contribueront à la croissance en 2024, parmi lesquels la montée en puissance de l'usine bio-sourcée à Singapour, la fourniture de HF aux États-Unis, le développement des résines photoréticulables de Sartomer® en Chine, et la finalisation aux États-Unis du projet HFO-1233zd pour les batteries et l'isolation du bâtiment.
Sur la base des résultats des neuf premiers mois et de la dynamique attendue au quatrième trimestre, et comme indiqué en septembre dernier lors du Capital Markets Day, Arkema confirme sa prévision d'EBITDA d'environ 1,5 Md€ en 2023, soutenu notamment par la résilience de plusieurs lignes de produits et la poursuite des actions d'économies de coûts. Le Groupe vise également une conversion de l'EBITDA en cash élevée, autour de 40 %.
Les résultats du troisième trimestre 2023 sont détaillés dans la présentation « Third-quarter 2023 results and highlights » et dans le document « Factsheet », tous deux disponibles sur le site internet de la Société : www.arkema.com/global/fr/investor-relations/
CALENDRIER FINANCIER
29 février 2024 : Publication des résultats annuels 2023
7 mai 2024 : Publication des résultats du 1er trimestre 2024
15 mai 2024 : Assemblée générale des actionnaires d'Arkema
AVERTISSEMENT
Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d'opérations, les activités et la stratégie d'Arkema. Dans un contexte de fortes tensions géopolitiques dans lequel l'évolution de l'économie mondiale reste incertaine, les hypothèses retenues ainsi que les éléments prévisionnels peuvent s'avérer inexacts.
Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d'Arkema qui peuvent s'avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l'évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts, le renforcement des tensions géopolitiques, ou l'évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n'assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d'informations nouvelles ou à la survenance d'événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d'Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l'Autorité des marchés financiers.
Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits de l'information financière consolidée au 30 septembre 2023 examinée par le Conseil d'administration d'Arkema en date du 8 novembre 2023. Les données trimestrielles ne sont pas auditées.
L'information par segment est présentée en conformité avec le système de reporting interne d'Arkema utilisé par la Direction.
Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés par le Groupe sont détaillés dans les tableaux figurant en annexe du communiqué. Le Groupe utilise également, dans le cadre de l'analyse de ses résultats ou de la définition de ses objectifs, la marge d'EBITDA correspondant à l'EBITDA exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires, l'EBITDA étant égal au résultat d'exploitation courant (REBIT) augmenté des dépréciations et amortissements courants des actifs corporels et incorporels, ainsi que la marge de REBIT correspondant au résultat d'exploitation courant (REBIT) exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires.
Enfin, dans le cadre de l'analyse de l'évolution de ses résultats et plus particulièrement de son chiffre d'affaires, le Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :
- effet périmètre : l'effet périmètre correspond à l'impact d'un changement de périmètre, que celui-ci résulte d'une acquisition ou d'une cession d'une activité dans son intégralité ou d'une entrée ou d'une sortie en consolidation. Une augmentation ou une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu'effet périmètre ;
- effet change : l'effet change évoqué ici correspond à l'impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres que l'euro à des taux différents d'une période à l'autre. L'effet change sera appréhendé en appliquant à l'agrégat de la période analysée le taux de la période antérieure ;
- effet prix : l'impact des variations des prix de vente moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par les volumes vendus au cours de la période de référence ;
- effet volume : l'impact des variations de volumes est estimé en comparant les quantités livrées au cours de la période de référence avec les quantités livrées au cours de la période antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.
Fort de savoir-faire uniques dans le domaine de la science des matériaux, Arkema dispose d'un portefeuille de technologies de premier rang pour répondre à l'accélération de la demande en matériaux nouveaux et durables. Avec l'ambition de devenir en 2024 un pur acteur des Matériaux de Spécialités, Arkema est aujourd'hui organisé autour de trois segments complémentaires, résilients et fortement innovants qui leur sont dédiés et qui représentent 91 % du CA du Groupe en 2022, les Adhésifs, les Matériaux Avancés et les Coating Solutions, et d'un segment Intermédiaires compétitif et bien positionné. Arkema offre des solutions technologiques de pointe pour répondre aux enjeux des nouvelles énergies, de l'accès à l'eau, du recyclage, de l'urbanisation, ou encore de la mobilité et est attaché à un dialogue continu avec l'ensemble de ses parties prenantes. Le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 11,5 milliards d'euros en 2022 et est présent dans près de 55 pays avec 21 100 collaborateurs.
Contacts Investisseurs
| Béatrice Zilm | +33 (0)1 49 00 75 58 | [email protected] |
|---|---|---|
| Peter Farren | +33 (0)1 49 00 73 12 | [email protected] |
| Mathieu Briatta | +33 (0)1 49 00 72 07 | [email protected] |
| Caroline Chung | +33 (0)1 49 00 74 37 | [email protected] |
| Contacts Presse Gilles Galinier Anne Plaisance |
+33 (0)1 49 00 70 07 +33 (0)6 81 87 48 77 |
[email protected] [email protected] |
Société anonyme au capital de 750 435 140 euros – 445 074 685 RCS Nanterre
c
Comptes ARKEMA
3
Information financière consolidée à fin septembre 2023
Les comptes consolidés à fin décembre 2022 sont audités.
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
| (En millions d'euros) | ème trimestre 2023 3 |
ème trimestre 2022 3 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 326 | 2 972 |
| Coûts et charges d'exploitation | (1 835) | (2 356) |
| Frais de recherche et développement | (68) | (66) |
| Frais administratifs et commerciaux | (209) | (214) |
| Autres charges et produits | (32) | (15) |
| Résultat d'exploitation | 182 | 321 |
| Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence | (2) | (3) |
| Résultat financier | (9) | (17) |
| Impôts sur le résultat | (54) | (76) |
| Résultat net | 117 | 225 |
| Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 3 | 1 |
| Dont résultat net - part du Groupe | 114 | 224 |
| Résultat net par action (en euros) | 1,39 | 2,88 |
| Résultat net dilué par action (en euros) | 1,37 | 2,86 |
| (En millions d'euros) | Fin septembre 2023 | Fin septembre 2022 |
| Chiffre d'affaires | 7 292 | 9 043 | |
|---|---|---|---|
| Coûts et charges d'exploitation | (5 757) | (6 841) | |
| Frais de recherche et développement | (204) | (199) | |
| Frais administratifs et commerciaux | (661) | (649) | |
| Autres charges et produits | (71) | (85) | |
| Résultat d'exploitation | 599 | 1 269 | |
| Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence | (7) | (4) | |
| Résultat financier | (44) | (31) | |
| Impôts sur le résultat | (146) | (277) | |
| Résultat net | 402 | 957 | |
| Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 4 | 3 | |
| Dont résultat net - part du Groupe | 398 | 954 | |
| Résultat net par action (en euros) | 5,12 | 12,68 | |
| Résultat net dilué par action (en euros) | 5,09 | 12,62 |
ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
| ème trimestre 2023 3 |
ème trimestre 2022 3 |
|
|---|---|---|
| (En millions d'euros) | ||
| Résultat net | 117 | 225 |
| Effet des couvertures | (13) | 3 |
| Autres | 0 | — |
| Impôts différés sur effet des couvertures et autres | 0 | 0 |
| Variation des écarts de conversion | 109 | 240 |
| Autres éléments recyclables du résultat global | 96 | 243 |
| Effet de revalorisation des titres non consolidés | 0 | — |
| Pertes et gains actuariels | 26 | 52 |
| Impôts différés sur pertes et gains actuariels | (5) | (10) |
| Autres éléments non recyclables du résultat global | 21 | 42 |
| Total des produits et charges reconnus directement en capitaux propres | 117 | 285 |
| Résultat global | 234 | 510 |
| Dont résultat global attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 3 | 2 |
| Dont résultat global - part du Groupe | 231 | 508 |
| Fin septembre 2023 | Fin septembre 2022 | |
|---|---|---|
| (En millions d'euros) | ||
| Résultat net | 402 | 957 |
| Effet des couvertures | (51) | 19 |
| Autres | 0 | — |
| Impôts différés sur effet des couvertures et autres | 2 | (3) |
| Variation des écarts de conversion | (34) | 567 |
| Autres éléments recyclables du résultat global | (83) | 583 |
| Effet de revalorisation des titres non consolidés | 0 | (1) |
| Pertes et gains actuariels | 19 | 167 |
| Impôts différés sur pertes et gains actuariels | (4) | (29) |
| Autres éléments non recyclables du résultat global | 15 | 137 |
| Total des produits et charges reconnus directement en capitaux propres | (68) | 720 |
| Résultat global | 334 | 1 677 |
| Dont résultat global attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle | 2 | 5 |
| Dont résultat global - part du Groupe | 332 | 1 672 |
INFORMATIONS PAR SECTEUR
| ème trimestre 2023 3 |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (En millions d'euros) | Adhésifs | Matériaux Avancés |
Coating Solutions |
Intermédiaires | Corporate | Total |
| Chiffre d'affaires | 682 | 856 | 572 | 206 | 10 | 2 326 |
| EBITDA | 98 | 172 | 76 | 55 | (15) | 386 |
| Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et incorporels |
(21) | (72) | (33) | (13) | (1) | (140) |
| Résultat d'exploitation courant (REBIT) | 77 | 100 | 43 | 42 | (16) | 246 |
| Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités Autres charges et produits Résultat d'exploitation |
(26) (10) 41 |
(5) (21) 74 |
(1) 0 42 |
— (1) 41 |
— 0 (16) |
(32) (32) 182 |
| Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence | — | (2) | — | — | — | (2) |
| Investissements incorporels et corporels | 15 | 93 | 23 | 7 | 4 | 142 |
| Dont investissements courants | 15 | 88 | 23 | 7 | 4 | 137 |
| (En millions d'euros) | Adhésifs | Matériaux Avancés |
Coating Solutions |
Intermédiaires | Corporate | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 757 | 1 131 | 825 | 246 | 13 | 2 972 |
| EBITDA | 90 | 237 | 131 | 59 | (22) | 495 |
| Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et incorporels |
(21) | (70) | (32) | (15) | (1) | (139) |
| Résultat d'exploitation courant (REBIT) | 69 | 167 | 99 | 44 | (23) | 356 |
| Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités |
(14) | (5) | (1) | — | — | (20) |
| Autres charges et produits | (13) | (9) | 1 | 25 | (19) | (15) |
| Résultat d'exploitation | 42 | 153 | 99 | 69 | (42) | 321 |
| Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence | — | (3) | — | 0 | — | (3) |
| Investissements incorporels et corporels | 21 | 94 | 29 | 4 | 4 | 152 |
| Dont investissements courants | 21 | 73 | 29 | 4 | 4 | 131 |
3
ème trimestre 2022
INFORMATIONS PAR SECTEUR
| Fin Septembre 2023 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (En millions d'euros) | Adhésifs | Matériaux Avancés |
Coating Solutions |
Intermédiaires | Corporate | Total | |||
| Chiffre d'affaires | 2 072 | 2 705 | 1 850 | 636 | 29 | 7 292 | |||
| EBITDA | 286 | 517 | 258 | 173 | (64) | 1 170 | |||
| Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et incorporels | (62) | (207) | (94) | (38) | (4) | (405) | |||
| Résultat d'exploitation courant (REBIT) | 224 | 310 | 164 | 135 | (68) | 765 | |||
| Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels | |||||||||
| dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités | (77) | (13) | (5) | — | — | (95) | |||
| Autres charges et produits | (22) | (37) | (1) | (1) | (10) | (71) | |||
| Résultat d'exploitation | 125 | 260 | 158 | 134 | (78) | 599 | |||
| Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence | — | (7) | — | — | — | (7) | |||
| Investissements incorporels et corporels | 48 | 230 | 62 | 15 | 11 | 366 | |||
| Dont investissements courants | 48 | 213 | 62 | 15 | 11 | 349 |
| Fin Septembre 2022 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (En millions d'euros) | Adhésifs | Matériaux Avancés |
Coating Solutions |
Intermédiaires | Corporate | Total | |||||||
| Chiffre d'affaires | 2 206 | 3 319 | 2 647 | 839 | 32 | 9 043 | |||||||
| EBITDA | 291 | 793 | 530 | 282 | (77) | 1 819 | |||||||
| Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et incorporels | (57) | (204) | (95) | (45) | (4) | (405) | |||||||
| Résultat d'exploitation courant (REBIT) | 234 | 589 | 435 | 237 | (81) | 1 414 | |||||||
| Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités |
(42) | (14) | (4) | — | — | (60) | |||||||
| Autres charges et produits | (45) | (31) | 1 | 23 | (33) | (85) | |||||||
| Résultat d'exploitation | 147 | 544 | 432 | 260 | (114) | 1 269 | |||||||
| Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence | — | (4) | — | 0 | — | (4) | |||||||
| Investissements incorporels et corporels | 48 | 254 | 68 | 9 | 10 | 389 | |||||||
| Dont investissements courants | 48 | 167 | 68 | 9 | 10 | 302 |
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
| Fin septembre 2023 | Fin septembre 2022 | |
|---|---|---|
| (En millions d'euros) | ||
| Flux de trésorerie d'exploitation | ||
| Résultat net | 402 | 957 |
| Amortissements et provisions pour dépréciation d'actifs | 512 | 492 |
| Autres provisions et impôts différés | (70) | (36) |
| (Profits)/Pertes sur cession d'actifs long terme | (29) | (31) |
| Dividendes moins résultat des sociétés mises en équivalence | 7 | 4 |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (27) | (384) |
| Autres variations | 15 | 37 |
| Flux de trésorerie provenant de l'exploitation | 810 | 1 039 |
| Flux de trésorerie d'investissement | ||
| Investissements incorporels et corporels | (366) | (389) |
| Variation des fournisseurs d'immobilisations | (131) | (99) |
| Coût d'acquisition des activités, net de la trésorerie acquise | (66) | (1 614) |
| Augmentation des prêts à long terme | (45) | (49) |
| Investissements | (608) | (2 151) |
| Produits de cession d'actifs incorporels et corporels | 8 | 6 |
| Produits de cession des activités, nets de la trésorerie cédée | 32 | 20 |
| Remboursement des prêts à long terme | 56 | 43 |
| Désinvestissements | 96 | 69 |
| Flux de trésorerie provenant des investissements nets | (512) | (2 082) |
| Flux de trésorerie de financement | ||
| Variation de capital et autres fonds propres | 0 | — |
| Rachat d'actions propres | (32) | (11) |
| Dividendes payés aux actionnaires | (253) | (222) |
| Rémunération versée aux porteurs de titres subordonnés à durée indéterminée | (16) | (16) |
| Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle et rachat de minoritaires | (3) 397 |
(2) 5 |
| Augmentation de l'endettement long terme | (63) | (62) |
| Diminution de l'endettement long terme Augmentation/ Diminution de l'endettement court terme |
(31) | 384 |
| Flux de trésorerie provenant du financement | (1) | 76 |
| Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie | 297 | (967) |
| Incidence variations change et périmètre | 11 | (38) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période | 1 592 | 2 285 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période | 1 900 | 1 280 |
BILAN CONSOLIDE
| 30 septembre 2023 | 31 décembre 2022 | |
|---|---|---|
| (En millions d'euros) | ||
| ACTIF | ||
| Goodwill | 2 709 | 2 655 |
| Autres immobilisations incorporelles, valeur nette | 2 099 | 2 178 |
| Immobilisations corporelles, valeur nette | 3 434 | 3 429 |
| Sociétés mises en équivalence : titres et prêts | 16 | 24 |
| Autres titres de participation | 52 | 52 |
| Actifs d'impôt différé | 165 | 166 |
| Autres actifs non courants | 235 | 245 |
| TOTAL ACTIF NON COURANT | 8 710 | 8 749 |
| Stocks | 1 347 | 1 399 |
| Clients et comptes rattachés | 1 396 | 1 360 |
| Autres créances | 198 | 202 |
| Impôts sur les sociétés - créances | 103 | 130 |
| Actifs financiers dérivés courants | 13 | 57 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 900 | 1 592 |
| Actifs destinés à être cédés | — | 22 |
| TOTAL ACTIF COURANT | 4 957 | 4 762 |
| TOTAL ACTIF | 13 667 | 13 511 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF | ||
| Capital | ||
| Primes et réserves | 750 | 750 |
| Actions auto-détenues | 6 332 | 6 218 |
| Ecarts de conversion | (52) 320 |
(20) 352 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE | 7 350 | 7 300 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 41 | 39 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 7 391 | 7 339 |
| Passifs d'impôt différé | ||
| Provisions pour retraites et avantages du personnel | 345 | 362 |
| Autres provisions et autres passifs non courants | 357 | 382 |
| Emprunts et dettes financières à long terme | 415 | 458 |
| 2 955 | 2 560 | |
| TOTAL PASSIF NON COURANT | 4 072 | 3 762 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 946 | 1 149 |
| Autres créditeurs et dettes diverses | 464 | 437 |
| Impôts sur les sociétés - dettes | 89 | 109 |
| Passifs financiers dérivés courants | 41 | 13 |
| Emprunts et dettes financières à court terme | 664 | 698 |
| Passifs relatifs aux actifs destinés à être cédés | — | 4 |
| TOTAL PASSIF COURANT | 2 204 | 2 410 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF | 13 667 | 13 511 |
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
| Actions émises | Actions propres | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (En millions d'euros) | Nombre | Montant | Primes Obligations hybrides |
Réserves consolidées |
Ecarts de conversion |
Nombre | Montant | Capitaux propres part du Groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Capitaux propres |
|
| Au 1er janvier 2023 | 75 043 514 | 750 | 1 067 | 700 | 4 451 | 352 | (231 087) | (20) | 7 300 | 39 | 7 339 |
| Dividendes payés | — | — | — | — | (269) | — | — | — | (269) | (2) | (271) |
| Emissions d'actions | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Réduction de capital par annulation d'actions propres | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Rachat d'actions propres | — | — | — | — | — | — | (357 726) | (32) | (32) | — | (32) |
| Annulation d'actions propres | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Attribution d'actions propres aux salariés | — | — | — | — | 0 | — | 1 235 | 0 | 0 | — | 0 |
| Cessions d'actions propres | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Paiements fondés sur des actions | — | — | — | — | 19 | — | — | — | 19 | — | 19 |
| Emission d'obligations hybrides | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Rachat/remboursement d'obligations hybrides | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Autres | — | — | — | — | 0 | — | — | — | — | 2 | 2 |
| Transactions avec les actionnaires | — | — | — | — | (250) | — | (356 491) | (32) | (282) | — | (282) |
| Résultat net | — | — | — | — | 398 | — | — | — | 398 | 4 | 402 |
| Total des produits et charges reconnus directement en capitaux propres |
— | — | — | — | (34) | (32) | — | — | (66) | (2) | (68) |
| Résultat global | — | — | — | — | 364 | (32) | — | — | 332 | 2 | 334 |
| Au 30 septembre 2023 | 75 043 514 | 750 | 1 067 | 700 | 4 565 | 320 | (587 578) | (52) | 7 350 | 41 | 7 391 |
INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE
Afin de suivre et d'analyser la performance financière du Groupe et celle de ses différentes activités, la direction du Groupe utilise des indicateurs alternatifs de performance, indicateurs financiers non définis dans les IFRS. Une réconciliation avec les agrégats des états financiers consolidés IFRS est présentée dans cette note.
RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT (REBIT) ET EBITDA
| (En millions d'euros) | Fin Septembre 2023 | Fin Septembre 2022 | ème trimestre 2023 3 |
ème trimestre 2022 3 |
|---|---|---|---|---|
| RESULTAT D'EXPLOITATION | 599 | 1 269 | 182 | 321 |
| - Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités |
(95) | (60) | (32) | (20) |
| - Autres charges et produits | (71) | (85) | (32) | (15) |
| RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT (REBIT) | 765 | 1 414 | 246 | 356 |
| - Amortissements et dépréciation courants des actifs corporels et incorporels | (405) | (405) | (140) | (139) |
| EBITDA | 1 170 | 1 819 | 386 | 495 |
Détail des amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels :
| (En millions d'euros) | Fin Septembre 2023 | Fin Septembre 2022 | ème trimestre 2023 3 |
ème trimestre 2022 3 |
|---|---|---|---|---|
| Amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels | (512) | (492) | (178) | (166) |
| Dont amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et incorporels | (405) | (405) | (140) | (139) |
| Dont amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités |
(95) | (60) | (32) | (20) |
| Dont amortissements et dépréciations en autres charges et produits | (12) | (27) | (6) | (7) |
RESULTAT NET COURANT ET RESULTAT NET COURANT PAR ACTION
| (En millions d'euros) | Fin Septembre 2023 | Fin Septembre 2022 | ème trimestre 2023 3 |
ème trimestre 2022 3 |
|---|---|---|---|---|
| RESULTAT NET - PART DU GROUPE | 398 | 954 | 114 | 224 |
| - Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du | ||||
| prix d'acquisition d'activités | (95) | (60) | (32) | (20) |
| - Autres charges et produits | (71) | (85) | (32) | (15) |
| - Autres charges et produits attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle | — | — | — | — |
| - Impôts sur les amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de | ||||
| l'allocation du prix d'acquisition d'activités | 23 | 12 | 10 | 4 |
| - Impôts sur autres charges et produits | 14 | 5 | 6 | (2) |
| - Impôts non courants | (19) | 3 | (15) | (3) |
| RESULTAT NET COURANT | 546 | 1 079 | 177 | 260 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires | 74 636 305 | 73 947 397 | — | — |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires potentielles | 75 043 514 | 74 333 266 | — | — |
| Résultat net courant par action (en euros) | 7,32 | 14,59 | 2,38 | 3,52 |
| Résultat net courant dilué par action (en euros) | 7,28 | 14,52 | 2,36 | 3,50 |
INVESTISSEMENTS COURANTS
| (En millions d'euros) | Fin Septembre 2023 | Fin Septembre 2022 | ème trimestre 2023 3 |
ème trimestre 2022 3 |
|---|---|---|---|---|
| INVESTISSEMENTS INCORPORELS ET CORPORELS | 366 | 389 | 142 | 152 |
| - Investissements exceptionnels | 17 | 87 | 5 | 21 |
| - Investissements liés à des opérations de gestion du portefeuille | — | — | — | — |
| - Investissements sans impact sur la dette nette | — | 0 | 0 | 0 |
| INVESTISSEMENTS COURANTS | 349 | 302 | 137 | 131 |
FLUX DE TRESORERIE
| (En millions d'euros) | Fin Septembre 2023 | Fin Septembre 2022 | ème trimestre 2023 3 |
ème trimestre 2022 3 |
|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant de l'exploitation | 810 | 1 039 | 393 | 508 |
| + Flux de trésorerie provenant des investissements nets | (512) | (2 082) | (125) | (232) |
| FLUX DE TRESORERIE NET | 298 | (1 043) | 268 | 276 |
| - Flux de trésorerie net liés aux opérations de gestion du portefeuille | (44) | (1 628) | (5) | (121) |
| FLUX DE TRESORERIE LIBRE | 342 | 585 | 273 | 397 |
| Investissements exceptionnels | (17) | (87) | (5) | (21) |
| - Flux de trésorerie non courants | (77) | (23) | (34) | (16) |
| FLUX DE TRESORERIE COURANT | 436 | 695 | 312 | 434 |
Les flux de trésorerie nets liés aux opérations de gestion du portefeuille correspondent à l'impact des opérations d'acquisition et de cession.
Les flux de trésorerie non courants correspondent aux flux de trésorerie liés aux autres produits et charges.
DETTE NETTE
| (En millions d'euros) | Fin septembre 2023 | Fin décembre 2022 |
|---|---|---|
| Emprunts et dettes financières à long terme | 2 955 | 2 560 |
| + Emprunts et dettes financières à court terme | 664 | 698 |
| - Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 900 | 1 592 |
| DETTE NETTE | 1 719 | 1 666 |
| + Obligations hybrides | 700 | 700 |
| DETTE NETTE ET OBLIGATIONS HYBRIDES | 2 419 | 2 366 |
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
| (En millions d'euros) | Fin septembre 2023 | Fin décembre 2022 |
|---|---|---|
| Stocks | 1 347 | 1 399 |
| + Créances clients et comptes rattachés | 1 396 | 1 360 |
| + Autres créances y compris impôts sur les sociétés | 301 | 332 |
| + Actifs financiers dérivés courants | 13 | 57 |
| - Fournisseurs et comptes rattachés | 946 | 1 149 |
| - Autres créditeurs et dettes diverses y compris impôts sur les sociétés | 553 | 546 |
| - Passifs financiers dérivés courants | 41 | 13 |
| BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT | 1 517 | 1 440 |
CAPITAUX EMPLOYES
| (En millions d'euros) | Fin septembre 2023 | Fin décembre 2022 |
|---|---|---|
| Goodwill , valeur nette | 2 709 | 2 655 |
| + Immobilisations incorporelles (hors goodwill) et corporelles, valeur nette | 5 533 | 5 607 |
| + Titres des sociétés mises en équivalence | 16 | 24 |
| + Autres titres de participation et autres actifs non courants | 287 | 297 |
| + Besoin en fonds de roulement | 1 517 | 1 440 |
| CAPITAUX EMPLOYES | 10 062 | 10 023 |