Arkema — Interim / Quarterly Report 2021

May 6, 2021

Colombes, le 6 mai 2021

Arkema : Résultats du 1er trimestre 2021

Dans un contexte de marché en netle amélioration, le Groupe affiche une forte croissance de ses résultats au premier tirée en particulier par la hausse des volumes des Matériaux de Spécialités (1), innovants et durables, qui bénéficient de leur positionnement unique et de leur innovation de pointe sur les grandes tendances sociétales.

Confiant dans sa dynamique de développement, Arkema relève sensiblement ses objectifs financiers pour 2021.

• Chiffre d'affaires de 2,23 Mds€, en hausse de 12,7 % par rapport au 1720, à périmètre et change constants
  • ✔ Augmentation significative des volumes (+ 7,7 %), en continuité par rapport au rebond constaté au 4T'20 (+ 5,2 %)
  • ✔ Belle dynamique sur la plupart des marchés finaux du Groupe, et contribution des nouveaux développements portés par l'innovation durable
• EBITDA de 358 M€, en forte hausse de près de 20 % (300 M€ au 1T'20) et marge d'EBITDA de 16,1 %
  • ✓ EBITDA des Matériaux de Spécialités de 306 M€, en hausse de 19,5 %, soutenu par les fortes progressions des trois segments Adhésifs, Matériaux Avancés et Coating Solutions
  • ✓ EBITDA des Intermédiaires de 75 ME, en croissance de 10,3% (soit 18,5 % à périmètre constant)
• · Résultat net courant en hausse de 59%, à 159 M€, soit 2,08 euros par action
• · Dette nette bien maîtrisée, à 2,0 Mds€ (incluant 700 M€ d'hybrides), soit 1,6x l'EBTTDA des 12 derniers mois
• Étape maieure de l'évolution d'Arkema avec la finalisation de la cession du PMMA à Tinseo le 3 mai 2021, complétée par l'acquisition récente par Bostik de Poliplas
• Objectifs 2021 relevés sensiblement, le Groupe visant désormais une croissance d'environ 20 % de l'EBITDA . de ses Matériaux de Spécialités par rapport à 2020 à périmètre et change constants (2) sauf reprise systémique de la crise sanitaire

À l'issue du Conseil d'administration d'Arkema du 5 mai 2021 qui a examiné l'information financière consolidée du Groupe pour le premier trimestre 2021, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a déclaré :

« L'activité s'est accélérée au premier trimestre reflétant l'amélioration des indicateurs économiques. Notre croissance traduit d'abord la force de l'innovation menée depuis plusieurs années pour positionner nos Matériaux de Spécialités sur des thématiques en croissance structurelle, et également une dynamique favorable sur la plupart de nos marchés finaux ainsi que notre présence géographique équilibrée. Tout en restant attentif à l'évolution de la crise sanitaire et à l'environnement, prenant en compte les très bons résultats du premier trimestre et nos perspectives de développement, le Groupe relève sensiblement ses objectifs annuels pour les Matériaux de Spécialités qui représentent après la cession du PMMA l'essentiel de notre périmètre.

Cette année marque le début d'une nouvelle ère de croissance pour Arkema en cohérence avec l'ambition dévoilée lors de la Journée Investisseurs d'avril 2020. Portés par le fort engagement de nos la stratégie de l'entreprise, nous accélérons nos projets d'innovation et les investissements dans les marchés d'avenir à forte croissance et soutenus par les grandes tels que la mobilité propre, l'allègement des matériaux, l'impression 3D et l'efficacité énergétique. »

¹¹⁾ Les Matériaux de Spécialités incluent les 3 segments : Adhésifs, Matériaux Avancés et Coating Solutions l2 Avec l'hypothèse de taux €/\$ de 1,2 retenue pour 2021, l'impact sur l'EBITDA 2020 est estimé à - 30 millions d'euros pour les Matériaux de Spécialités et - 10 millions d'euros pour les Intermédiaires

CHIFFRES-CLÉS DU 168 TRIMESTRE 2021

(En millions d'euros)	1T 2021	1T 2020	Variation
Chiffre d'affaires	2 226	2 088	+6,6%
EBITDA	358	300	+19,3%
Matériaux de Spécialités	306	256	+19,5%
Intermédiaires	75	68	+10,3%
Corporate	-23	-24
Marge d'EBITDA	16,1%	14,4%
Matériaux de Spécialités	16,8%	15,2%
Intermédiaires	19,0%	17,1%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	223	160	439,4%
Marge de REBIT	10,0%	7,7%
Résultat net courant	159	100	+59,0%
Résultat net courant par action (en €)	2,08	1,31	+58,8%
Flux de trésorerie libre	-16	-38
Dette nette y compris obligations hybrides 1 910 M€ au 31 décembre 2020	2 002	2 481

Activité sur le 1ER trimestre 2021

Le chiffre d'affaires est en hausse de 6,6 % par rapport à l'an dernier pour s'établir à 2 226 millions d'euros. Les volumes en hausse de 7,7 % sont tirés par la forte dynamique d'ensemble et notamment de la construction et du bricolage, des batteries, de l'électronique, du transport et des biens de consommation. Cette belle performance traduit la capacité d'Atkema à tirer profit de la croissance de la demande en matériaux durables et de haute performance, grâce à son offre de produits innovants à fort contenu technologique. Certains marchés comme l'emballage ou la nutition des cultures affichent néanmoins une croissance moins dynamique compte tenu d'une base de comparaison élevée au premier trimestre 2020, alors que le marché du pétrole et gaz reste lui en retrait. L'effet prix de + 5,0 % reflète essentiellement l'augmentation des prix dans la chaîne acrylique face à la hausse du propylène et les initiatives de prix dans les Matériaux de Spécialités. L'effet périmètre est négatif (- 1,7%), la cession des Polyoléfines Fonctionnelles n'étant que partiellement compensée par l'intégration de Fixatti et d'Ideal Work dans les Adhésifs. L'effet de change de - 4,4 % résulte essentiellement de l'appréciation de l'euro par rapport au dollar US. Au premier trimestre 2021, le chiffre d'affaires des Matériaux de Spécialités représente 82 % du chiffre d'affaires total du Groupe (81 % au 17 2020).

L'EBITDA du Groupe affiche une très forte croissance de + 19,3 % à 358 millions d'euros, tiré par la hausse des volumes, l'accélération des nouveaux business en particulier dans les Polymères Haute Performance ainsi qu'une bonne maîtrise des frais fixes, et impacté par un effet change défavorable d'environ 15 millions d'euros. Malgré la forte hausse des matières et des coûts de transport, tous les segments du Groupe affichent une nette progression, traduisant le bon positionnement de l'offre produits d' Arkema sur les mégatendances, la diversité de ses marchés finaux ainsi que son positionnement géographique équilloré. L'EBITDA des Matériaux de Spécialités est en hausse de 19,5% par rapport à l'an dernier, à 306 millions d'euros, et l'EBITDA des Intermédiaires progresse de 10,3% pour s'établir à 75 millions d'euros. Dans ce contexte, la marge d'EBITDA du Groupe est en hausse de 170 bps à 16,1 %.

Par conséquent, le résultation courant (REBIT) s'élève à 223 millions d'euros, en croissance de près de 40 % par rapport à l'an dernier. Il intègre des amortissements de 135 millions d'euros, en baisse de 5 millions d'euros par rapport au 1ª trimestre 2020, du fait essentiellement de l'effet change. La marge de REBIT progresse de 230 bps pour atteindre 10,0 %.

Le résultat net courant est également en très forte hausse de 59% à 159 millions d'euros par action. Hors éléments exceptionnels, le taux d'imposition s'établit à 22 % du résultat d'exploitation courant.

FLUX de trésorerie et endettement net au 31 mars 2021

Au 1 et trimestre 2021, Arkema a généré un flux de - 16 millions d'euros (- 38 millions d'euros au 1e frimestre 2020). Dans un environnement marqué par la reprise de l'activité, il intègre une croissance du besoin en fonds de roulement dûe à la hausse saisonnière des volumes et à l'inflation des matières premières. Le besoin en fonds de roulement reste à un très bon niveau et représente 12,7 % du chiffre d'affaires annualisé à fin mars 2021 | 16,5 % à fin mars 2020 et 15,1 % à fin mars 2019). Cela traduit, au-delà d'une gestion stricte, un niveau de stocks encore inférieur à leur niveau normatif, face à une demande client soutenue.

Ce flux de trésorerie libre intègre également la montée en puissance des investissements exceptionnels (53 millions d'euros versus 13 millions d'euros au 17'20), correspondant au projet polyamides bio-sourcés à Singapour et à celui de fourniture avec Nutrien aux Etats-Unis. Les investissements courants s'élèvent à 72 millions d'euros sur le trimestre (79 millions d'euros au 1T'20).

À fin mars 2021, en intégrant les obligations hybrides, la dette nette reste stable à 2,0 milliards d'euros (1,9 milliard d'euros au 31 décembre 2020) et le ratio dette nette (incluant hybrides) sur EBITDA des douze derniers mois s'établit à 1.6x.

Activité des Segments sur le 1ER trimestre 2021

ADHÉSIFS (25 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)

(En millions d'euros)	11 2024	1T 2020	Variation
Chiffre d'affaires	555	515	+7,8%
EBITDA	86	ਦਰ	+24,6%
Marge d'EBITDA	15,5%	13,4%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	71	54	+31,5%
Marge de REBIT	12,8%	10,5%

Le chiffre d'affaires du segment Adhésits s'établit à 555 millions d'euros, en progression de 7,8 % par rapport au 1e trimestre 2020, tiré principalement par la hausse de 8,6 % des volumes. La dynamique reste forte dans les marchés de la construction et du bricolage, notamment en Europe et en Asie, dans la continuité du 2ème semestre 2020, et le segment bénéficie également de la reprise des marchés industriels dans les adhésifs de haute performance. La croissance de l'emballage et de l'hygiène souffre d'une base de comparaison élevée l'an dernier. L'effet prix de - 0,4 % reflète l'évolution du mix produit masquant l'impact des hausses de prix dans un contexte d'inflation des matières. Néanmoins, l'effet prix est positi séquentiellement. L'effet périmètre de + 3,5% correspond à l'intégration de Fixatti et l'effet change s'établit à - 3,9 %.

A 86 millions d'euros, l'EBITDA du segment progresse très fortement de près de 25 % par rapport au 1e' frimestre 2020, et la marge d'EBITDA atteint son plus haut historique à 15,5% sur un trimestre, en hausse significative de 210 bps. Cette excellente performance reflète notamment la dynamique de volumes, l'impact de nos initiatives d'excellence opérationnelle, le repositionnement vers des applications à plus forte et l'intégration de nos acquisitions. Elle permet de conforter l'objectif de marge d'EBITDA de 14% sur l'année, en augmentation de près de 100 bps par rapport à l'an dernier.

MATÉRIAUX AVANCÉS (31,5 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)

(En millions d'euros)	11 2021	11 2020	Variation
Chiffre d'affaires	703	652	+7,8%
EBITDA	142	122	+16,4%
Marge d'EBITDA	20,2%	18,7%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	81	61	+32,8%
Marge de REBIT	11,5%	9,4%

A 703 millions d'euros, le chiffre d'affaires du segment Matériaux Avancés est en hausse de 8% par rapport à l'an dernier. Les volumes progressent de 9,5%, tirés d'abord par la forte croissance des Polymères Haute Performance et reflètent les bénéfices de l'innovation et les nouveaux développements sur les marchés des batteries, de l'automobile, du sport et de l'eau, le marché du pétrole et gaz étant lui en retrait. La reprise observée au 4ème trimestre 2020 sur plusieurs secteurs de l'industrie s'est confirmée et s'est accompagnée d'une reconstitution des stocks chez certains de nos clients. L'effet prix affiche une hausse de 2,6 %, reflétant des initiatives d'augmentation de prix dans un contexte de hausse des matières premières. L'effet de change s'établit à - 4,3 % sur le trimestre.

Dans ce contexte de croissance de la demande en matériaux durables et de haute performance, l'EBITDA du segment progresse de 16,4 % par rapport à l'an dernier pour s'établir à 142 millions d'euros. La marge d'EBITDA atteint le niveau élevé de 20,2 % (18,7 % au 1er trimestre 2020).

COATING SOLUTIONS (25,5 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)

(En millions d'euros)	11 2021	11 2020	Variation
Chiffre d'affaires	567	517	49,7%
EBITDA	78	65	+20,0%
Marge d'EBITDA	13,8%	12,6%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	49	36	+36,1%
Marge de REBIT	8,6%	7,0%

A 567 millions d'euros, le chiffre d'affaires du segment Coating Solutions augmente de 9,7 % par rapport à l'an dernier, compte tenu d'un effet prix de + 9,1 % qui compense la hausse du prix du propylène. Les volumes progressent de 5,8 %, tirés par une forte dynamique du marché des peintures de l'impression 3D, des revêtements industriels et des arts graphiques ainsi que de l'électronique, compensée en partie par une disponibilité produit affectée temporairement par les conséquences de la tempête Uri aux Etats-Unis. L'effet de change pèse négativement à hauteur de 5,2 % sur le chiffre d'affaires du segment.

A 78 millions d'euros, l'EBITDA du segment Coating Solutions est en forte hausse de 20 % par rapport au 1ª trimestre 2020, bénéficiant de l'amélion des volumes, de prix dans un contexte d'inflation des matières premières et de l'intégration sur la chaine acrylique des activités du segment. La marge d'EBITDA progresse ainsi à 13,8 % (12,6 % au 1er trimestre 2020).

INTERMÉDIAIRES (18% DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)

(En millions d'euros)	11 2021	11 2020	Variation
Chiffre d'affaires	395	397	-0,5%
EBITDA	75	68	+10,3%
Marge d'EBITDA	19,0%	17,1%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	47	35	+34,3%
Marge de REBIT	11,9%	8,8%

A 395 millions d'euros, le chiffre d'affaires du segment Intermédiaires est en léger recul de 0,5 % par rapport à l'année dernière. L'effet périmètre de - 13,6 % lié à la cession des Polyoléfines Fonctionnelles au 1 °í jún 2020 et l'effet change de - 4,0 % sont largement compensés par la croissance organique (+ 17,1 %). Celle-ci est tirée par un effet prix de + 10,8 % et une hausse de + 6,3 % qui traduisent principalement les conditions de marché plus favorables dans les acryliques en Asie mais encore difficiles en Europe et en Asie dans les Gaz Fluorés, et une croissance plus limitée dans le PMMA compte tenu d'une base de comparaison élevée l'an dernier dans le contexte de la pandémie.

Dans cet environnement, l'EBITDA du segment progresse de 10,3 % à 75 millions d'euros (soit + 18,5 % à périmètre constant), et la marge d'EBITDA s'établit à 19,0 % contre 17,1 % l'année dernière.

Faits marquants du premier trimestre 2021

Afin d'accélérer le développement et la production d'adhésifs haute performance à forte valeur ajoutée, Arkema a annoncé le 19 janvier 2021 un investissement dans CMC (Crackless Monomer Company), une co-entreprise entre Bostik et la société taïwanaise Cartell Chemical Co, un fournisseur majeur de solutions cyanoacrylates.

Arkema a également finalisé le 1ª mars 2021 l'acquisition de Poliplas, leader brésilien des mastics et adhésifs à technologie hybride pour le marché de la construction, qui réalise un chiffre d'affaires de près de 10 millions d'euros en 2020.

Par ailleurs, Arkema a annoncé le 23 février 2021 une nouvelle augmentation de 35 % de ses capacités de production de polymères fluorés à Changshu en Chine en 2022. Ce nouvel investissement est soutenu par une demande toujours plus forte dans le secteur des batteries lithium-ion, ainsi que des débouchés importants dans la filtration de l'eau, les revêtements dans la construction et les industries des semi-conducteurs.

Enfin, le 23 mars 2021, Arkema a intégré le nouvel indice CAC40® ESG de la Bourse de Paris. Ce nouvel indice qui regroupe les 40 sociétés du CAC® Large 60 qui ont démontré les meilleures pratiques d'un point de vue environnemental, social et de gouvernance (ESG), valorise les engagements et les réussites du Groupe depuis plusieurs années au service d'une économie durable.

ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

Le 3 mai 2021, Arkema a réalisé une étape majeure de son évolution vers les Matériaux de Spécialités en finalisant la cession de son activité PMMA à Trinseo. Le produit net de la cession, réalisée sur la base d'une valeur d'entreprise de 1 137 millions d'euros, prendra en compte un impôt sur la plus-value estimé à environ 15% de ce montant.

PERSPECTIVES 2021

La dynamique positive de marché observée au premier trimestre se poursuit, soutenue par une demande robuste dans les marchés de la construction et du bricolage, et plusieurs marchés importants pour le Groupe.

Fort de son innovation au service du développement durable et des extensions récentes de capacités industrielles, tout en étant attentif à l'environnement de marché qui reste volatile, Arkema estime être très bien positionné pour bénéficier de la demande en forte croissante de matériaux haute performance.

Dans cet environnement de demande soutenue, l'inflation des matières premières devrait s'intensifier au second trimestre. Le Groupe s'attachera à poursuivre ses initiatives de prix pour en compenser l'effet.

Dans ce contexte, compte tenu également de la performance financière au 1ef trimestre, le Groupe relève sensiblement la guidance de Spécialités pour 2021. Sauf reprise systémique de la crise sanitaire.

• rapport à 2020, à périmètre et taux de change constants (3)
• Bostik, en ligne avec sa trajectoire 2024, confirme son objectif de marge d'EBITDA de 14% sur l'année, et l'EBITDA des intermédiaires devrait au niveau de l'an passé, à périmètre (4) et taux de change constants (3).

Enfin, Arkema continuera à avancer dans son ambition de devenir d'ici 2024 un acteur à 100% des Matériaux de Spécialités.

Les résultats du premier trimestre 2021 sont détaillés dans la présentation « First quarter 2021 results and outlook » et le document « Factsheet » disponibles sur le site internet : www.finance.arkema.com.

CALENDRIER FINANCIER

20 mai 2021	Assemblée générale mixte des actionnaires, à huis-clos
26 mai 2021	Détachement du coupon
29 juillet 2021	Publication des résultats du 1er semestre 2021
10 novembre 2021	Publication des résultats du 3ème trimestre 2021

Fort de savair-faire uniques dans le domaine de la science d'un portefeuille de technologies de pemier rang pour répondre à l'accélération de la demande en durables. Avec l'ambition de devenir en 2024 un pur acteur des Matériaux de Spécialités, Arkema est aujour de trois segments complémentaires, résilients et fortement innovants qui leur sont dédiés et qui représentent 82% du Groupe, les Adhésifs, les Coating Solvions, et d'un segment Intermédiaies compétitif et bien positions technologiques de pointe pour répondre aux enjeux des novelles énergies, de l'accès à l'eau, du recyclage, de l'urbanisation, ou encore de la mobilité et est attaché à un dialogue continu avec l'ensemble de ses parties prenantes. Le Groupe a réalisé d'environ 8 milliards d'euros en 2020 et est présent dans près de 55 pays avec 20 600 collaborateurs, www.arkema.com

⁽³⁾ Avec l'hypothèse de taux €/\$ de 1,2 refenue pour 2021, l'impact sur l'EBITDA 2020 est estimé à - 30 millions d'euros pour les Matériaux de Spécialités et - 10 millions d'euros pour les Intermédiaires

⁽⁴⁾ La contribution EBITDA cumulée des activités Polyoléfines Fonctionnelles, cédée le 3 mai 2021, s'est élevée à près de 135 M€ en 2020 et 45 M€ en 2021 [janvier-avril, PMMA uniquement]

CONTACTS INVESTISSEURS

Béatrice Zilm	+33 1 49 00 75 58	beatrice.zilm@arkema.com
Peter Farren	+33 1 49 00 73 12	peter.farren@arkema.com
Mathieu Briatta	+33 1 49 00 72 07	mathieu.briatta@arkema.com
Caroline Chung	+33 1 49 00 74 37	caroline.chung@arkema.com
CONTACT PRESSE
Gilles Galinier	+33 1 49 00 70 07	gilles.galinier@arkema.com
Véronique Obrecht	+33 1 49 00 88 41	veronique.obrecht@arkema.com

AVERTISSEMENT

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d'opérations, les activités et la stratégie d'Arkema.

Dans le contexte actuel où l'épidémie de la Covid-19 persite à travers le monde, et où l'évolution tout comme l'ampleur de son impact sur l'économie mondiale sont incertains, les hypothèses retenues ainsi que les éléments prévisionnels peuvent s'avérer inexacts.

Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d' Arkema qui peuvent s' avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de l'évoluion du coût des matières premières premières la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de la situation liée à la Covid-19 ou l'évolution des conditions économiques générales. Arkema n'assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d'informations nouvenance d'événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d'Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l'Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits de l'information financière consolidée au 31 mars 2020 examinés par le Conseil d'administration d'Arkema en date du 5 mai 2021. Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L'information par segment est présentée en conformité avec le système de reporting interne d'Arkema utilisé par la Direction.

Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés par le Groupe sont détaillés dans les tableaux figurant en annexe du communiqué. Le Groupe utilise également, dans le cadre de l'andyse de ses résultats ou de la définition de ses objectifs, la marge d'EBITDA correspondant à l'EBTDA exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires, l'EBITDA étant égal au résultat d'exploitation courant (REBIT) augmenté des dépréciations et amortisements courants des actifs corporels et incorporels, ainsi que la marge de REBIT correspondant au résultation courant (REBIT) exprimé en pourcentage du chiffe d'affaires.

Enfin, dans le cadre de l'évolution de ses résultats et plus particulièrement de son chiffre d'affaires, le Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :

• · effet périmère : l'effet périmètre correspond à l'impact d'un changement de périmère, que celui-ci résulte d'une acquisition ou d'une cession d'une activité dans son intégralité ou d'une sorie en consolidation. Une augmentation ou une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu'effet périmère ;
• effet change : l'effet change évoqué ici correspond à l'impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres que l'euro à des taux différents d'une période à l'autre. L'effet change sera appréhendé en appliquant à l'agrégat de la période analysée le taux de la période antérieure ;
• effet prix : l'impact des variations des prix de vente moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de référence et le prix de vente unitaire net moyen pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les volumes vendus au cours de la période de référence ;
• effet volume : l'impact des variations de volumes est estimé en comparant les quanitiés livrées au cours de la période de référence avec les quantités livrées au cours de la période antérieure, multipliées, dans les par les prix de vente unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.

Comptes ARKEMA

Information financière consolidée à fin mars 2021

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

	er trimestre 2021 1	er trimestre 2020 1
(En millions d'euros)	(non audité)	(non audité)
Chiffre d'affaires	2 226	2 088
Coûts et charges d'exploitation	(1 769)	(1 672)
Frais de recherche et développement	(61)	(64)
Frais administratifs et commerciaux	(190)	(206)
Autres charges et produits	(24)	(14)
Résultat d'exploitation	182	132
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	(1)	(2)
Résultat financier	(13)	(23)
Impôts sur le résultat	(43)	(28)
Résultat net	125	79
Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	1	1
Dont résultat net - part du Groupe	124	78
Résultat net par action (en euros)	1,56	1,02
Résultat net dilué par action (en euros)	1,55	1,02

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE

	er trimestre 2021 1	er trimestre 2020 1
(En millions d'euros)	(non audité)	(non audité)
Résultat net	125	79
Effet des couvertures	(15)	(7)
Autres	-	-
Impôts différés sur effet des couvertures et autres	-	-
Variation des écarts de conversion	115	17
Autres éléments recyclables du résultat global	100	10
Pertes et gains actuariels	61	(24)
Impôts différés sur pertes et gains actuariels	(13)	8
Autres éléments non recyclables du résultat global	48	(16)
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux propres	148	(6)
Résultat global	273	73
Dont résultat global attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	2	2
Dont résultat global - part du Groupe	271	71

INFORMATIONS PAR SECTEURS

(non audité)

	1er trimestre 2021
(En millions d'euros)	Adhésifs	Matériaux Avancés	Coating Solutions	Intermédiaires	Corporate	Total
Chiffre d'affaires	555	703	567	395	6	2 226
EBITDA	86	142	78	75	(23)	358
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et incorporels	(15)	(61)	(29)	(28)	(2)	(135)
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	71	81	49	47	(25)	223
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités	(12)	(4)	(1)	-	-	(17)
Autres charges et produits	(6)	(8)	(10)	0	(0)	(24)
Résultat d'exploitation	53	69	38	47	(25)	182
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	-	(1)	-	(0)	-	(1)
Investissements incorporels et corporels	15	58	11	40	3	127
Dont investissements courants	15	33	9	12	3	72

	1er trimestre 2020
(En millions d'euros)	Adhésifs	Matériaux Avancés	Coating Solutions	Intermédiaires	Corporate	Total
Chiffre d'affaires	515	652	517	397	7	2 088
EBITDA	69	122	65	68	(24)	300
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et incorporels	(15)	(61)	(29)	(33)	(2)	(140)
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	54	61	36	35	(26)	160
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités	(8)	(4)	(2)	-	-	(14)
Autres charges et produits	(3)	(6)	(0)	(4)	(1)	(14)
Résultat d'exploitation	43	51	34	31	(27)	132
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	-	(2)	-	0	-	(2)
Investissements incorporels et corporels	15	38	14	23	2	92
Dont investissements courants	15	25	14	23	2	79

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

	Fin mars 2021	Fin mars 2020
(En millions d'euros)	(non audité)	(non audité)
Flux de trésorerie d'exploitation
Résultat net	125	79
Amortissements et provisions pour dépréciation d'actifs	146	156
Autres provisions et impôts différés	12	(7)
(Profits)/Pertes sur cession d'actifs long terme	(2)	-
Dividendes moins résultat des sociétés mises en équivalence	1	2
Variation du besoin en fonds de roulement	(137)	(132)
Autres variations	6	5
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation	151	103
Flux de trésorerie d'investissement
Investissements incorporels et corporels	(127)	(92)
Variation des fournisseurs d'immobilisations	(45)	(53)
Coût d'acquisition des activités, net de la trésorerie acquise	(14)	(90)
Augmentation des Prêts	(8)	(8)
Investissements	(194)	(243)
Produits de cession d'actifs incorporels et corporels Variation des créances sur cession d'immobilisations	5 -	1 -
Produits de cession des activités, nets de la trésorerie cédée	-	-
Produits de cession de titres de participation non consolidés	-	-
Remboursement de prêts à long terme	6	6
Désinvestissements	11	7
Flux de trésorerie provenant des investissements nets	(183)	(236)
Flux de trésorerie de financement
Variation de capital et autres fonds propres	-	-
Rachat d'actions propres	(28)	-
Emission d'obligations hybrides	-	299
Rachat d'obligations hybrides Dividendes payés aux actionnaires	- -	- -
Rémunération versée aux porteurs de titres subordonnés à durée indéterminée	(5)	-
Dividendes versés aux minoritaires	-	-
Variation des dividendes à payer	-	-
Augmentation de l'endettement long terme	4	2
Diminution de l'endettement long terme	(14)	(24)
Augmentation/ Diminution de l'endettement court terme	(4)	1
Flux de trésorerie provenant du financement	(47)	278
Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie	(79)	145
Incidence variations change et périmètre	(14)	5
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période	1 587	1 407
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période	1 494	1 557

BILAN CONSOLIDE

	31 mars 2021	31 décembre 2020
(En millions d'euros)	(non audité)	(non audité)
ACTIF
Goodwill	1 943	1 933
Autres immobilisations incorporelles, valeur nette	1 489	1 433
Immobilisations corporelles, valeur nette	2 886	2 828
Sociétés mises en équivalence : titres et prêts	30	29
Autres titres de participation	57	57
Actifs d'impôt différé	156	159
Autres actifs non courants	218	209
TOTAL ACTIF NON COURANT	6 779	6 648
Stocks	1 006	881
Clients et comptes rattachés	1 377	1 131
Autres créances	179	163
Impôts sur les sociétés - créances	71	70
Actifs financiers dérivés courants	22	40
Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 494	1 587
Actifs destinés à être cédés	202	191
TOTAL ACTIF COURANT	4 351	4 063
TOTAL ACTIF	11 130	10 711
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capital	767	767
Primes et réserves	4 616	4 458
Actions auto-détenues	(34)	(6)
Ecarts de conversion	82	(32)
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE	5 431	5 187
Participations ne donnant pas le contrôle	50	48
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES	5 481	5 235
Passifs d'impôt différé	346	320
Provisions pour retraites et avantages du personnel	484	530
Autres provisions et autres passifs non courants	406	383
Emprunts et dettes financières à long terme	2 663	2 663
TOTAL PASSIF NON COURANT	3 899	3 896
Fournisseurs et comptes rattachés	1 085	987
Autres créditeurs et dettes diverses	382	339
Impôts sur les sociétés - dettes	98	69
Passifs financiers dérivés courants	19	15
Emprunts et dettes financières à court terme	133	134
Passifs relatifs aux actifs destinés à être cédés	33	36
TOTAL PASSIF COURANT	1 750	1 580
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF	11 130	10 711

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

(non audité)

	Actions émises					Actions propres
(En millions d'euros)	Nombre	Montant		Primes Obligations hybrides	Réserves consolidées	Ecarts de conversion	Nombre	Montant	Capitaux propres part du Groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Capitaux propres
Au 1er janvier 2021	76 736 476	767	1 272	700	2 486	(32)	(59 756)	(6)	5 187	48	5 235
Dividendes payés	-	-	-	-	(5)	-	-	-	(5)	-	(5)
Emissions d'actions	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Rachat d'actions propres	-	-	-	-	-	-	-	(28)	(28)	-	(28)
Annulation d'actions propres	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Attribution d'actions propres aux salariés	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Cessions d'actions propres	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Paiements fondés sur des actions	-	-	-	-	6	-	-	-	6	-	6
Emission d'obligations hybrides	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Rachat/remboursement d'obligations hybrides	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Autres	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Transactions avec les actionnaires	-	-	-	-	1	-	-	(28)	(27)	-	(27)
Résultat net	-	-	-	-	124	-	-	-	124	1	125
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux propres	-	-	-	-	33	114	-	-	147	1	148
Résultat global	-	-	-	-	157	114	-	-	271	2	273
Au 31 mars 2021	76 736 476	767	1 272	700	2 644	82	(59 756)	(34)	5 431	50	5 481

INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE

Afin de suivre et d'analyser la performance financière du Groupe et celle de ses différentes activités, la direction du Groupe utilise des indicateurs alternatifs de performance, indicateurs financiers non définis dans les IFRS. Une réconciliation avec les agrégats des états financiers consolidés IFRS est présentée dans cette note.

RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT (REBIT) ET EBITDA

(En millions d'euros)	er trimestre 2021 1	er trimestre 2020 1
RESULTAT D'EXPLOITATION	182	132
- Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités	(17)	(14)
- Autres charges et produits	(24)	(14)
RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT (REBIT)	223	160
- Amortissements et dépréciation courants des actifs corporels et incorporels	(135)	(140)
EBITDA	358	300

Détail des amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels :

(En millions d'euros)	er trimestre 2021 1	er trimestre 2020 1
Amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels	(146)	(156)
Dont amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et incorporels	(135)	(140)
Dont amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités	(17)	(14)
Dont amortissements et dépréciations en autres charges et produits	6	(2)

RESULTAT NET COURANT ET RESULTAT NET COURANT PAR ACTION

(En millions d'euros)	er trimestre 2021 1	er trimestre 2020 1
RESULTAT NET - PART DU GROUPE	124	78
- Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix
d'acquisition d'activités	(17)	(14)
- Autres charges et produits	(24)	(14)
- Autres charges et produits attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle	-	-
- Impôts sur les amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre de
l'allocation du prix d'acquisition d'activités	4	3
- Impôts sur autres charges et produits	2	3
- Impôts non courants	-	-
RESULTAT NET COURANT	159	100
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires	76 479 782	76 492 807
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires potentielles	76 736 476	76 658 760
Résultat net courant par action (en euros)	2,08	1,31
Résultat net courant dilué par action (en euros)	2,07	1,30

INVESTISSEMENTS COURANTS

(En millions d'euros)	er trimestre 2021 1	er trimestre 2020 1
INVESTISSEMENTS INCORPORELS ET CORPORELS	127	92
- Investissements exceptionnels	53	13
- Investissements liés à des opérations de gestion du portefeuille	-	-
- Investissements sans impact sur la dette nette	2	0
INVESTISSEMENTS COURANTS	72	79

FLUX DE TRESORERIE LIBRE

(En millions d'euros)	er trimestre 2021 1	er trimestre 2020 1
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation	151	103
+ Flux de trésorerie provenant des investissements nets	(183)	(236)
FLUX DE TRESORERIE NET	(32)	(133)
- Flux de trésorerie net liés aux opérations de gestion du portefeuille	(16)	(95)
FLUX DE TRESORERIE LIBRE	(16)	(38)

Les flux de trésorerie nets liés aux opérations de gestion du portefeuille correspondent à l'impact des opérations d'acquisition et de cession.

DETTE NETTE

(En millions d'euros)	Fin mars 2021	Fin décembre 2020
Emprunts et dettes financières à long terme	2 663	2 663
+ Emprunts et dettes financières à court terme	133	134
- Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 494	1 587
DETTE NETTE	1 302	1 210
+ Obligations hybrides	700	700
DETTE NETTE ET OBLIGATIONS HYBRIDES	2 002	1 910

BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

(En millions d'euros)	Fin mars 2021	Fin décembre 2020
Stocks	1 006	881
+ Créances clients et comptes rattachés	1 377	1 131
+ Autres créances y compris impôts sur les sociétés	250	233
+ Actifs financiers dérivés courants	22	40
- Fournisseurs et comptes rattachés	1 085	987
- Autres créditeurs et dettes diverses y compris impôts sur les sociétés	480	408
- Passifs financiers dérivés courants	19	15
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT	1 071	875

CAPITAUX EMPLOYES

(En millions d'euros)	Fin mars 2021	Fin décembre 2020
Goodwill , valeur nette	1 943	1 933
+ Immobilisations incorporelles (hors goodwill) et corporelles, valeur nette	4 375	4 261
+ Titres des sociétés mises en équivalence	30	29
+ Autres titres de participation et autres actifs non courants	275	266
+ Besoin en fonds de roulement	1 071	875
CAPITAUX EMPLOYES	7 694	7 364