Arkema — Interim / Quarterly Report 2021

Jul 29, 2021

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Semestre clos le 30 juin 2021

1	RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ	page 3
2	ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMEDIAIRES RÉSUMÉS AU 30 JUIN 2021	page 15
3	ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2021	page 47
4	RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE	page 49

1 RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

1.1 PRINCIPES RETENUS DANS L'ANALYSE DE GESTION ET NORMES COMPTABLES

Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés par le Groupe sont définis à la note 4 des notes annexes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2021 figurant à la section 2 du présent document.

Dans le cadre de l'analyse de l'évolution de ses résultats et plus particulièrement de son chiffre d'affaires, le Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :

• effet périmètre : l'effet périmètre correspond à l'impact d'un changement de périmètre, que celui-ci résulte d'une acquisition ou d'une cession d'une activité dans son intégralité ou d'une entrée ou d'une sortie en consolidation. Une augmentation ou une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu'effet périmètre ;
• effet change : l'effet change évoqué ici correspond à l'impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres que l'euro à des taux différents d'une période à l'autre. L'effet change sera appréhendé en appliquant à l'agrégat de la période analysée le taux de la période antérieure ;
• effet prix : l'impact des variations des prix de vente moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par les volumes vendus au cours de la période de référence ;
• effet volume : l'impact des variations de volumes est estimé en comparant les quantités livrées au cours de la période de référence avec les quantités livrées au cours de la période antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.

1.2 FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2021

1.2.1 Covid-19

La propagation de la pandémie de la Covid-19 dans le monde a persisté au 1er semestre 2021, avec l'apparition de variants plus contagieux ayant entraîné de nouveaux confinements dans un certain nombre de pays. Le rebond économique amorcé fin 2020 s'est cependant confirmé, et le Groupe a su tirer profit de la forte croissance de la demande en matériaux de haute performance, innovants et durables, portée par les enjeux de l'allègement des matériaux, des nouvelles énergies, de la gestion des ressources naturelles ou de l'isolation de l'habitat. Arkema reste cependant attentif à l'évolution de la situation sanitaire, qui bénéficie de la montée en puissance de la vaccination depuis fin 2020 mais reste incertaine dans de nombreux pays.

1.2.2 Projets organiques

Suite au démarrage en décembre 2020 de l'extension de 50 % de sa capacité de production de polymères fluorés dédiés aux applications batteries sur son site de Changshu, en Chine, Arkema a annoncé le 23 février 2021 investir à nouveau sur ce site pour augmenter sa capacité de 35 %. Cette nouvelle extension, qui devrait démarrer avant la fin de l'année 2022, servira notamment le secteur en forte croissance des batteries lithium-ion, les marchés de la filtration de l'eau et des revêtements dans la construction et l'industrie, ainsi que le marché des semi conducteurs.

Par ailleurs, le 7 juin 2021, Arkema a annoncé ses projets pour développer la fourniture de 1233zd, nouvelle génération de spécialités fluorées à impact émissif nul ou minime, pour les besoins croissants du marché pour des solutions durables dans les matériaux isolants, et dans une application émergente dans les batteries pour véhicules électriques. Ainsi, un accord de fabrication de 1233zd en Chine a été finalisé avec Aofan, dont la capacité initiale de production de 5 kt/an devrait être mise en service mi-2022. Dans le même temps, Arkema accélère et détaille son planning pour une capacité de 15 kt/an sur son site de Calvert City aux États-Unis, qui devrait démarrer fin 2023 pour un investissement estimé à 60 millions de dollars US.

Avec ces deux projets organiques, Arkema poursuit sa stratégie de croissance durable pour répondre aux nouveaux besoins sociétaux liés à la prise de conscience environnementale, l'urbanisation croissante ou les nouvelles technologies.

1.2.3 Acquisitions et cessions

Au cours du 1er semestre 2021, Arkema a poursuivi sa politique d'acquisitions ciblées et ses réflexions de cessions, en ligne avec son ambition de devenir un pur acteur des Matériaux de Spécialités à l'horizon 2024.

Ainsi, dans le segment Intermédiaires, Arkema a franchi une étape majeure de ce recentrage vers les Matériaux de Spécialités, avec la cession, le 3 mai 2021, de l'activité PMMA au groupe américain Trinseo, spécialisé dans la production de plastiques, de caoutchoucs synthétiques et de latex. La cession de cette activité a été réalisée sur la base d'une valeur d'entreprise de 1 137 millions d'euros, soit plus de 9 fois son EBITDA.

Par ailleurs, Arkema a finalisé deux acquisitions ciblées dans les Adhésifs, au cours du 1er semestre :

• la société Poliplas, le 1er mars 2021, leader dans les mastics et adhésifs à technologie hybride, qui permet à Bostik de renforcer sa présence sur le marché brésilien en forte croissance des adhésifs pour le marché de la construction. Avec un chiffre d'affaires en forte croissance d'environ 10 millions d'euros, Poliplas est un acteur clé sur le marché brésilien des adhésifs et viendra compléter l'offre de Bostik déjà existante au travers de sa marque Fortalezza ; et
• l'activité de la société Edge Adhesives au Texas, le 1er juin 2021, proposant des formulations sur mesure pour les applications en forte croissance dans les domaines des portes, fenêtres et éléments de toiture « faciles à installer ». Cette activité, qui génère un chiffre d'affaires annuel d'environ 12 millions de dollars US, est complémentaire à celles de Bostik dans le domaine des adhésifs thermofusibles et des rubans auto-adhésifs pour le marché des bâtiments résidentiels et permettra au Groupe d'offrir à ses clients une gamme élargie de solutions durables à forte valeur ajoutée.

Dans le domaine essentiel de l'économie circulaire, Arkema a renforcé son engagement avec l'acquisition d'Agiplast, finalisée le 1er juin 2021. Cette société, spécialisée dans la régénération des polymères de haute performance et partenaire historique du Groupe dans les opérations de recyclage, génère un chiffre d'affaires annuel d'environ 15 millions d'euros. Avec cette acquisition, Arkema est le premier producteur de polymères de haute performance entièrement intégré, offrant à la fois des matériaux bio-sourcés et recyclés pour répondre aux enjeux de la raréfaction des ressources et des produits en fin de vie.

Enfin, dans les Polymères Haute Performance, Arkema a annoncé, le 8 juin 2021, une prise de participation à hauteur de 10 % dans le capital de ERPRO 3D FACTORY, société spécialisée dans la production en série par fabrication additive, principalement à base de poudre polyamide 11, permettant ainsi au Groupe d'accéder à de nouvelles expertises et d'accélérer le développement de nouvelles applications pour ses polymères de haute performance.

1.2.4 Rachats d'actions

Dans le cadre de l'annonce faite par le Groupe le 25 février 2021, de son intention de mettre en œuvre un programme de rachats d'actions d'un montant de 300 millions d'euros à l'issue de la réalisation de la cession de l'activité PMMA, Arkema a signé, le 20 mai 2021, une convention d'achats d'actions avec un prestataire de services d'investissements. Ce contrat porte sur un montant maximum de 300 millions d'euros, sur une période débutant le 21 mai 2021 et pouvant s'étendre jusqu'au 30 novembre 2021, avec un prix maximum de 135 euros par action, tel que fixé par l'autorisation votée à l'Assemblée générale des actionnaires du 20 mai 2021. Les actions ainsi rachétées seront affectées à la mise en œuvre de plans d'actions de performance ou d'opérations d'actionnariat salarié dans la limite de 30 millions d'euros et seront annulées au-delà.

Au 30 juin 2021, le montant de titres rachetés dans le cadre de ce contrat s'élève à 76 millions d'euros et l'engagement résiduel de 224 millions d'euros a été comptabilisé en dette court terme.

1.2.5 Responsabilité Sociétale d'Entreprise

Arkema a publié en février 2021 les résultats audités et certifiés de la 4ème année du projet « Pragati », premier programme de culture durable de graines de ricin au monde, dans lequel Arkema s'est engagé en 2016 aux côtés de BASF, Jayant Agro-Organics et l'organisation Solidaridad, en ligne avec son engagement de créer de la valeur durable pour l'ensemble de son ecosystème de parties prenantes. Avec plus de 4 500 cultivateurs du nord de l'Etat du Gujarat formés aux meilleures pratiques agricoles, les rendements se sont améliorés de plus de 50 % par rapport aux rendements comparables dans la région. Après avoir accompli avec succès la phase 1 de ce programme d'une durée de trois ans, les entreprises fondatrices avaient lancé une seconde phase dès la fin 2019, pour une durée de trois ans supplémentaires.

Par ailleurs, l'engagement et les progrès continus du Groupe en matière de Responsabiltié Sociétale d'Entreprise ont à nouveau été reconnus, Arkema ayant intégré en début d'année :

• le « Sustainability Year Book » 2021 de S&P Global, qui récompense les entreprises les plus performantes en matière de responsabilité sociétale d'entreprise parmi leurs pairs de l'industrie, et avec la distinction de catégorie bronze, Arkema se place parmi les 6 leaders du secteur ; et
• le nouvel indice CAC40 ESG de la Bourse de Paris, qui regroupe les 40 grandes sociétés qui ont démontré les meilleures pratiques d'un point de vue environnemental, social et de gouvernance

Enfin, en cohérence avec son ambition en matière de Responsabilité Sociétale d'Entreprise, Arkema a signé un avenant à sa ligne de crédit syndiquée d'un milliard d'euros mise en place en juillet 2020 afin d'intégrer dans le calcul du coût du crédit 3 critères RSE clés pour le Groupe : les émissions de gaz à effet de serre, les émissions de composés organiques volatils et le taux de fréquence des accidents (TRIR). Par ailleurs, Arkema a obtenu l'accord de tous les prêteurs pour la première extension d'un an portant ainsi l'échéance de la ligne de crédit syndiquée au 29 juillet 2024.

1.3 GOUVERNANCE

Lors de l'Assemblée générale mixte des actionnaires, qui s'est tenue le 20 mai 2021 à huis clos au siège social de la Société, les actionnaires ont approuvé, en remplacement de MM. Thierry Morin et Marc Pandraud et de Mme Yannick Assouad dont les mandats arrivaient à échéance, les nominations en qualité d'administrateurs indépendants pour une durée de quatre ans, de Mme Ilse Henne, de M. Thierry Pilenko et de Bpifrance Investissement représenté par M. Sébastien Moynot.

Ainsi, le Conseil d'administration comprend désormais 73 % de membres indépendants et son taux de féminisation est stable à 45 %.

Le Conseil d'administration a par ailleurs décidé la création à l'issue de l'Assemblée générale du 20 mai 2021, d'un nouveau comité, le Comité innovation et croissance durable, en charge d'évaluer la contribution de l'innovation et de la stratégie d'Arkema aux enjeux environnementaux et à la croissance durable. Ce comité, présidé par Mme Victoire de Margerie et composé de cinq administrateurs, se réunit au moins deux fois par an et contribue, avec le Comité de nomination, des rémunérations et de la gouvernance, à la revue exhaustive de l'ensemble des enjeux RSE et extrafinanciers du Groupe.

Enfin, suite à ces évolutions, le Conseil d'administration a décidé de modifier, à compter du 20 mai 2021, la composition des comités dont il est doté, tel que décrit à la section 3.2.1 du Document d'enregistrement universel 2020.

1.4 ANALYSE DES RÉSULTATS FINANCIERS DU PREMIER SEMESTRE 2021

L'ensemble des données chiffrées communiquées dans la présente section est fourni sur une base consolidée et selon l'organisation d'Arkema autour de trois segments cohérents et complémentaires dédiés aux Matériaux de Spécialités que sont les Adhésifs, les Matériaux Avancés et les Coating Solutions, et d'un segment Intermédiaires regroupant les activités dont les résultats sont plus volatils.

1.4.1 Analyse des résultats du Groupe

(En millions d'euros)	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1	Variation
Chiffre d'affaires	4 621	3 990	+ 15,8 %
EBITDA	836	586	+ 42,7 %
Matériaux de Spécialités	723	489	+ 47,9 %
Intermédiaires	162	134	+ 20,9 %
Corporate	(49)	(37)
Marge d'EBITDA	18,1 %	14,7 %
Matériaux de Spécialités	18,8 %	15,3 %
Intermédiaires	21,1 %	17,3 %
Amortissements et dépréciations courants	(268)	(282)	- 5,0 %
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	568	304	+ 86,8 %
Marge de REBIT	12,3 %	7,6 %
Autres charges et produits	708	93
Amortissements liés à la revalorisation des actifs dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités	(34)	(29)
Résultat d'exploitation	1 242	368	+ 237,5 %
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	1	(1)
Résultat financier	(28)	(45)	- 37,8 %
Impôts sur le résultat	(263)	(124)	+ 112,1 %
Résultat net	952	198	+ 380,8 %
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	2	1
Résultat net – part du Groupe	950	197	+ 382,2 %
Résultat net courant	426	190	+ 124,2 %

CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires s'établit à 4 621 millions d'euros, en forte hausse de 15,8 % par rapport au premier semestre 2020 qui avait été impacté par les conséquences de la pandémie et par les confinements dans de nombreuses régions notamment sur le second trimestre. À taux de change et périmètre constants, il progresse de 23,2 % versus S1'20 et est supérieur de 7,5 % au niveau pre-Covid du S1'19. Il bénéficie d'une dynamique de marché positive qui a perduré durant tout le semestre, avec des volumes affichant une hausse sensible de 12,2 % par rapport à l'an dernier et également supérieurs d'environ 3 % au niveau de 2019. La demande est élevée sur la plupart des marchés finaux du Groupe, en particulier la construction et le bricolage, les batteries, l'électronique, le transport et les biens de consommation. Arkema récolte ainsi le fruit de son positionnement sur des marchés porteurs, et sur des solutions de haute performance, innovantes et durables dont la demande, liée aux grandes tendances sociétales, s'accélère. L'évolution des volumes sur les marchés de l'emballage, de la nutrition et de l'hygiène reflète la base de comparaison élevée de 2020. L'effet prix s'établit à + 11,0 %, traduisant les initiatives de hausses de prix sur l'ensemble des lignes de produits pour répercuter la montée particulièrement forte des matières premières, de l'énergie et des coûts logistiques, et bénéficiant par ailleurs des conditions de marchés sous tension dans la chaîne acrylique. L'effet périmètre négatif (- 3,1 %) est lié aux cessions de l'activité Polyoléfines Fonctionnelles le 1er juin 2020 et du PMMA le 3 mai 2021, partiellement compensées par les acquisitions dans les Matériaux de Spécialités. L'appréciation de l'euro par rapport au dollar US est le facteur principal de l'effet change négatif (- 4,3 %).

Au 1er semestre 2021, le chiffre d'affaires des Matériaux de Spécialités représente 83,5 % du chiffre d'affaires total du Groupe (80 % au 1er semestre 2020). La répartition du chiffre d'affaires par segment reflète l'évolution du portefeuille d'Arkema et les conditions de marché plus favorables que l'an dernier marqué par la pandémie de Covid. Les Adhésifs représentent désormais 24,5 % du chiffre d'affaires hors corporate du Groupe (24 % au 1er semestre 2020), les Matériaux Avancés 31 % (32 % au 1er semestre 2020), les Coating Solutions 28 % (24 % au 1er semestre 2020) et les Intermédiaires 16,5 % (20 % au 1er semestre 2020).

L'évolution de la répartition géographique du chiffre d'affaires au 1er semestre 2021 par rapport à 2020 reflète l'impact régional de la pandémie l'an dernier qui avait moins touché l'Amérique du Nord au 1er semestre. L'Europe représente 38 % du chiffre d'affaires total du Groupe au 1er semestre 2021 (37 % au 1er semestre 2020), l'Amérique du Nord 30 % (34 % au 1er semestre 2020), l'Asie 28 % (25 % au 1er semestre 2020) et le reste du monde 4 % comme l'an dernier.

EBITDA ET RÉSULTAT D'EXPLOITATION COURANT

L'EBITDA du Groupe, à 836 millions d'euros, est en très forte hausse de 42,7 % par rapport au 1er semestre 2020, malgré un effet change et périmètre négatif d'environ 45 millions d'euros. Cette excellente performance est tirée par la croissance des volumes, en particulier dans les Adhésifs, les Polymères Haute Performance et les Coating Solutions, les bénéfices de nos initiatives de hausses de prix dans un contexte fortement haussier des matières premières, ainsi que par les conditions de marché sous tension de la chaîne acrylique. À 723 millions d'euros, l'EBITDA des Matériaux de Spécialités est très supérieur au niveau pre-Covid de 2019 (+ 21,3 % versus S1'19 et + 47,9 % versus S1'20), en forte progression sur chacun des trois segments. À 18,1 %, la marge d'EBITDA du Groupe atteint un niveau très élevé, en hausse de 340 bps par rapport au S1'20.

Les amortissements et dépréciations courants s'établissent à 268 millions d'euros, en baisse de 14 millions par rapport à S1'20, du fait essentiellement des effets de change et périmètre.

En ligne avec l'évolution de l'EBITDA et des amortissements et dépréciations courants, le résultat d'exploitation courant (REBIT) s'établit à 568 millions d'euros, en hausse de 86,8 % par rapport au S1'20. La marge de REBIT est en hausse de 470 bps, à 12,3 %, repositionnant ainsi le retour sur capitaux employés au-dessus de l'objectif long terme du Groupe de 10 %.

RÉSULTAT D'EXPLOITATION

Le résultat d'exploitation affiche une hausse significative et s'élève à 1 242 millions d'euros (368 millions d'euros au 1er semestre 2020). Il intègre notamment une plus-value proche de 950 millions d'euros avant impôts réalisée suite à la cession de l'activité PMMA, ainsi que des charges exceptionnelles liées notamment à des dépréciations d'actifs, des frais d'acquisitions, des charges liées aux conséquences de la tempête hivernale Uri aux États-Unis ainsi que des charges de restructuration (pour plus de détails, voir note 5.1 des annexes aux comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2021).

RÉSULTAT FINANCIER

Le résultat financier s'élève à - 28 millions d'euros contre - 45 millions d'euros au 1er semestre 2020. Cette variation reflète principalement un effet taux moins défavorable que l'an dernier sur la partie de la dette du Groupe convertie en dollars US, la baisse du coût de l'emprunt obligataire et l'impact des écarts actuariels sur certaines provisions pour avantages accordés au personnel.

IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT

La charge d'impôts est en hausse de 139 millions d'euros et atteint - 263 millions d'euros (- 124 millions d'euros au 1er semestre 2020), reflétant principalement l'impact de l'impôt sur la cession de l'activité PMMA en 2021 proche de 170 millions d'euros par rapport aux 75 millions d'euros d'impôts enregistrés au 1er semestre 2020 relatifs à la cession de l'activité Polyoléfines Fonctionnelles. Au 1er semestre 2020, la charge d'impôts intégrait également 55 millions d'euros de reprise d'impôts différés actifs liée à la consommation de déficits fiscaux. Hors éléments exceptionnels, le taux d'imposition sur le semestre s'établit à 20 % du résultat d'exploitation courant contre 22 % l'an dernier, reflétant la répartition géographique des résultats du Groupe.

RÉSULTAT NET - PART DU GROUPE ET RÉSULTAT NET COURANT

En conséquence, le résultat net - part du Groupe s'établit à 950 millions d'euros (197 millions d'euros au 1er semestre 2020) et le résultat net par action s'élève à 12,38 euros.

En excluant l'impact après impôts des éléments non récurrents, le résultat net courant s'élève à 426 millions d'euros, soit 5,58 euros par action.

1.4.2.1 ADHÉSIFS (24,5 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)

(En millions d'euros)	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1	Variation
Chiffre d'affaires	1 130	968	+ 16,7 %
EBITDA	168	119	+ 41,2 %
Marge d'EBITDA	14,9 %	12,3 %
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	136	89	+ 52,8 %
Marge de REBIT	12,0 %	9,2 %
Autres charges et produits	(29)	(29)
Amortissements liés à la revalorisation des actifs dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités	(24)	(18)
Résultat d'exploitation	83	42	+ 97,6 %

Le chiffre d'affaires du segment Adhésifs s'établit à 1 130 millions d'euros, en forte hausse de 16,7 % par rapport au 1er semestre 2020. Les volumes en progression de 14,2 % bénéficient des tendances positives des marchés de la construction et du bricolage et d'un rebond significatif sur la grande majorité des applications industrielles. Dans la continuité du premier trimestre, les marchés de l'emballage et de l'hygiène font face à une base de comparaison élevée l'an dernier. En hausse de 1,5 %, l'effet prix reflète les actions du Groupe pour répercuter l'inflation des matières premières qui s'est largement accentuée au deuxième trimestre. De nouvelles initiatives de prix seront mises en œuvre au 3ème trimestre, compte tenu de l'impact de la hausse des matières premières qui devrait encore s'intensifier. L'effet périmètre de + 4,4 % correspond à l'intégration de Fixatti, Ideal Work, Poliplas et Edge Adhesives et l'effet change est de - 3,4 %.

L'EBITDA du segment s'élève à 168 millions d'euros, soit une très forte progression de 41,2 % par rapport au S1'20 et de 26,3 % par rapport au S1'19. Cette performance s'explique par le niveau élevé des volumes, les actions d'excellence opérationnelle, l'intégration des acquisitions et les initiatives d'augmentations des prix de vente qui permettent globalement de compenser la hausse des matières premières. Malgré l'effet mécanique dilutif des augmentations de prix sur ce ratio, la marge d'EBITDA atteint 14,9 % sur le semestre, soit 260 bps au-dessus de l'an dernier, confortant ainsi l'objectif de 14 % défini pour l'année 2021 malgré le contexte matières premières.

En ligne avec l'évolution de l'EBITDA, le résultat d'exploitation courant s'établit à 136 millions d'euros. Il intègre des amortissements et dépréciations courants de 32 millions d'euros, quasi stables par rapport au 1er semestre 2020. Sur le semestre, la marge de REBIT s'établit à 12,0 %.

Le résultat d'exploitation de 83 millions d'euros intègre 24 millions d'euros d'amortissements liés à la revalorisation d'actifs dans le cadre de l'allocation des prix d'acquisition, en hausse de 6 millions d'euros par rapport à l'an dernier suite à la mise en oeuvre de notre stratégie d'acquisitions ciblées. Il inclut également - 29 millions d'euros d'autres charges et produits correspondant notamment à des frais d'acquisition et quelques coûts de restructuration.

1.4.2.2 MATÉRIAUX AVANCÉS (31 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)

(En millions d'euros)	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1	Variation
Chiffre d'affaires	1 432	1 280	+ 11,9 %
EBITDA	320	246	+ 30,1 %
Marge d'EBITDA	22,3 %	19,2 %
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	197	122	+ 61,5 %
Marge de REBIT	13,8 %	9,5 %
Autres charges et produits	(114)	(18)
Amortissements liés à la revalorisation des actifs dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités	(7)	(8)
Résultat d'exploitation	76	96	- 20,8 %

En hausse significative de 11,9 %, le chiffre d'affaires du segment Matériaux Avancés s'établit à 1 432 millions d'euros. Les volumes sont en croissance de 12,0 %, tirés principalement par l'excellente dynamique dans les Polymères Haute Performance qui bénéficient de l'accélération des nouveaux développements notamment dans l'allègement des matériaux, la mobilité propre et le bio-sourcé. Les volumes sont ainsi orientés favorablement dans la plupart des marchés finaux du segment, tels que la construction, les batteries, l'électronique, les biens de consommation et le transport. Bien que s'améliorant graduellement, le marché du pétrole & gaz reste en retrait par rapport à l'an dernier, et la croissance du marché de la nutrition animale est limitée, compte tenu d'une base de comparaison élevée au 1er semestre 2020. L'effet prix de + 4,2 % reflète les augmentations de prix afin de répercuter la hausse des matières premières. L'effet change est de - 4,3 %.

À 320 millions d'euros, l'EBITDA du segment progresse de près de 10 % par rapport au niveau pre-Covid du S1'19 et de 30,1 % par rapport à l'an dernier, tiré notamment par la très belle performance du deuxième trimestre. Ce résultat reflète essentiellement la hausse marquée des volumes et le fort contenu technologique des solutions d'Arkema. Dans ce contexte, la marge d'EBITDA atteint le niveau élevé de 22,3 %, en hausse de 310 bps par rapport à l'an dernier.

Le résultat d'exploitation courant de 197 millions d'euros intègre des amortissements et dépréciations courants de 123 millions d'euros, stables par rapport à l'an dernier.

Le résultat d'exploitation de 76 millions d'euros intègre - 114 millions d'euros d'autres charges et produits correspondant principalement à la dépreciation exceptionnelle d'actifs de l'activité oxygénés en lien avec une évolution à la baisse des marchés européens telle que décrite dans la note 8.5 des annexes aux comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2021, ainsi qu'à des charges de restructuration.

1.4.2.3 COATING SOLUTIONS (28 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)

(En millions d'euros)	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1	Variation
Chiffre d'affaires	1 279	953	+ 34,2 %
EBITDA	235	124	+ 89,5 %
Marge d'EBITDA	18,4 %	13,0 %
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	177	64	+ 176,6 %
Marge de REBIT	13,8 %	6,7 %
Autres charges et produits	(13)	(3)
Amortissements liés à la revalorisation des actifs dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités	(3)	(3)
Résultat d'exploitation	161	58	+ 177,6 %

Le chiffre d'affaires du segment Coating Solutions est en augmentation très forte de 34,2 % à 1 279 millions d'euros. La hausse des volumes de 14,8 % traduit la belle dynamique dans les principaux marchés du segment, à savoir les peintures décoratives, l'électronique, l'impression 3D, les arts graphiques et les revêtements industriels, mais impactée en partie au 1 er trimestre par une disponibilité produit temporairement affectée par les conséquences de la tempête Uri aux Etats Unis. Le segment bénéficie également de son offre élargie sur des produits plus respectueux de l'environnement comme les peintures base aqueuse ou les revêtements poudre. L'effet prix de + 25,2 % reflète les actions sur les prix pour compenser la hausse du propylène, des acryliques et du VAM, ainsi que la tension du marché des acryliques pour les activités non intégrées en aval. L'effet de change s'établit à - 5,8 %.

À 235 millions d'euros, l'EBITDA du segment affiche une progression très significative de 89,5 % par rapport à l'an dernier et de 38,2 % par rapport au S1'19. Il bénéficie de la hausse des volumes et des prix, de l'évolution du mix produits vers des applications à plus forte valeur ajoutée et de conditions de marché plus favorables dans les activités non intégrées en aval liées à la tension de la chaîne acrylique. Dans ce contexte, la marge d'EBITDA s'établit à 18,4 %, niveau historiquement élevé sur un semestre, en hausse de 540 bps par rapport au S1'20 et de 350 bps par rapport au S1'19, confirmant ainsi le potentiel de rentabilité du segment, en cohérence avec l'ambition affichée lors des Capital Market Days.

Le résultat d'exploitation courant de 177 millions d'euros intègre des amortissements et dépréciations courants à hauteur de 58 millions d'euros, quasi stable par rapport à l'an dernier.

Le résultat d'exploitation s'établit à 161 millions d'euros et intègre - 13 millions d'euros d'autres charges et produits correspondant principalement aux conséquences de la tempête hivernale Uri au Texas.

1.4.2.4 INTERMÉDIAIRES (16,5 % DU CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE)

(En millions d'euros)	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1	Variation
Chiffre d'affaires	766	776	- 1,3 %
EBITDA	162	134	+ 20,9 %
Marge d'EBITDA	21,1 %	17,3 %
Résultat d'exploitation courant (REBIT)	111	70	+ 58,6 %
Marge de REBIT	14,5 %	9,0 %
Autres charges et produits	876	184
Amortissements liés à la revalorisation des actifs dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition d'activités	-	-
Résultat d'exploitation	987	254	+ 288,6 %

À 766 millions d'euros, le chiffre d'affaires du segment Intermédiaires recule de 1,3 % par rapport à l'année dernière, impacté par un effet périmètre de - 21,1 % correspondant aux cessions de l'activité PMMA le 3 mai 2021 et de l'activité Polyoléfines Fonctionnelles le 1er juin 2020. Les volumes sont en progression de 6,9 %, et l'effet prix s'élève à + 16,5 % reflétant principalement les conditions de marché bien plus favorables dans les acryliques en Asie, ainsi que la légère amélioration de l'environnement des Fluorés au deuxième trimestre, notamment aux États-Unis. L'effet change s'établit à - 3,6 %.

À 162 millions d'euros, l'EBITDA est en hausse de 20,9 % par rapport à l'an dernier, les conditions de marchés plus favorables dans les différentes activités du segment ayant plus que compensé l'effet périmètre négatif. La marge d'EBITDA progresse à 21,1 %, tirée notamment par la tension observée sur la chaîne acrylique depuis le début de l'année.

Le résultat d'exploitation courant s'établit à 111 millions d'euros. Il intègre des amortissements et dépréciations courants de 51 millions d'euros, en baisse de 13 millions d'euros par rapport à l'an dernier suite à la cession du PMMA. Sur le semestre, la marge de REBIT s'établit à 14,5 %.

Le résultat d'exploitation est en hausse, s'élevant à 987 millions d'euros. Il intègre principalement une plus value proche de 950 millions d'euros avant impôts réalisée suite à la cession du PMMA le 3 mai 2021, ainsi que des dépréciations exceptionnelles d'actifs et des charges de restructuration et environnement sur les Fluorés. Au 1er semestre 2020, le résultat d'exploitation incluait une plus value de 235 millions d'euros avant impôts, nette des frais, réalisée sur la cession de l'activité Polyoléfines Fonctionnelles ainsi que des dépréciations exceptionnelles limitées de goodwill suite aux tests de dépreciations effectués dans le contexte inédit du Covid-19.

1.4.3 Analyse des flux de trésorerie du Groupe

(En millions d'euros)	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation	433	416
Flux de trésorerie provenant des investissements nets	760	(19)
Flux de trésorerie net	1 193	397
Dont flux de trésorerie net lié aux opérations de gestion de portefeuille	896	147
Flux de trésorerie libre	297	250
Dont flux non courant y compris investissements exceptionnels	(1)	(21)
Flux de trésorerie courant	298	271
Flux de trésorerie provenant du financement	(350)	(429)

Le raccordement entre l'EBITDA et le flux de trésorerie libre s'établit ainsi :

(En millions d'euros)	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1
EBITDA	836	586
Impôts	(117)	(55)
Éléments de trésorerie du résultat financier	(27)	(42)
Variation du besoin en fonds de roulement	(205)	(24)
Variation des fournisseurs d'immobilisations (1)	(35)	(54)
Investissements corporels et incorporels courants	(165)	(157)
Autres	11	17
Flux de trésorerie courant	298	271
Investissements exceptionnels	(117)	(57)
Éléments non courants	116	36
Flux de trésorerie libre	297	250

(1) Hors flux liés à des éléments non récurrents et flux liés aux opérations de gestion de portefeuille. Au 1er semestre 2021 et 2020, ces éléments s'élèvent à - 1 million d'euros.

FLUX DE TRESORERIE COURANT, FLUX DE TRÉSORERIE LIBRE ET FLUX DE TRÉSORERIE NET

Par souci de comparabilité entre les années et pour neutraliser en particulier les flux non courants positifs significatifs liés aux impacts fiscaux des récentes cessions, un flux de trésorerie courant hors éléments exceptionnels est désormais calculé. Ce flux de trésorerie courant (1) s'établit ainsi à 298 millions d'euros, en hausse par rapport au 1er semestre 2020 (271 millions d'euros). Il intègre une hausse du besoin en fonds de roulement sur le semestre beaucoup plus marquée que l'an dernier qui était fortement impacté par la pandémie de Covid notamment au 2ème trimestre. Cette hausse traduit la croissance des volumes et l'inflation du prix des matières premières dans un contexte de forte amélioration de l'activité. À fin juin 2021, le besoin en fonds de roulement reste bien contrôlé et représente 11,9 % du chiffre d'affaires du trimestre annualisé (2) en excluant l'activité PMMA (16,5 % à fin juin 2020 et 16,0 % à fin juin 2019), ce qui constitue un ratio exceptionnellement bas, encore inférieur au niveau normatif compte tenu d'une demande soutenue et de certaines difficultés d'approvisionnement des matières premières qui ne permettent pas de reconstituer les stocks.

Le flux de trésorerie libre, qui inclut les éléments exceptionnels, s'établit à 297 millions d'euros contre 250 millions d'euros en 2020. Il inclut un flux non courant positif de 116 millions d'euros, qui intègre principalement la dette fiscale liée à l'impôt sur la plus-value de cession de l'activité PMMA. Cet impôt est comptabilisé dans le flux net lié aux opérations de gestion de portefeuille mais sera décaissé durant le second semestre. Au 1er semestre 2020, le flux de trésorerie libre intégrait également un flux non courant positif de 36 millions d'euros qui incluait 55 millions d'euros d'économies d'impôts liées à l'utilisation de déficits fiscaux.

Le flux de trésorerie libre intègre également ce semestre une hausse des investissements exceptionnels (117 millions d'euros versus 57 millions d'euros au S1'20) liée à la montée en puissance de la construction de la bio-usine de polyamide à Singapour et du projet de fourniture d'acide fluorhydrique avec Nutrien aux Etats-Unis.

Le flux de trésorerie net, qui inclut l'impact de la gestion de portefeuille, est très élevé et atteint 1 193 millions d'euros sur le 1er semestre 2021 contre 397 millions d'euros au 1er semestre 2020. Cette forte hausse est essentiellement liée au flux de trésorerie net relatif aux opérations de gestion de portefeuille, qui s'établit à 896 millions d'euros contre 147 millions d'euros au 1er semestre 2020. Il correspond essentiellement au produit brut de la cession du PMMA finalisée le 3 mai 2021 qui s'élève à 1,1 milliard d'euros, et intégre également les acquisitions ciblées d'Agiplast et des activités d'Edge Adhesives au Texas. Au 1er semestre 2020, le flux de trésorerie net lié aux opérations de gestion de portefeuille correspondait essentiellement à la cession de l'activité Polyoléfines Fonctionnelles et à l'acquisition de LIP dans les Adhésifs.

⁽¹⁾ Le flux de trésorerie courant correspond au flux de trésorerie libre avant éléments exceptionnels. Il exclut les éléments non courants et les investissements exceptionnels.

⁽²⁾ Calculé comme le besoin en fonds de roulement au 30 juin / (chiffre d'affaires du 2ème trimestre x 4).

FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DU FINANCEMENT

Le flux de trésorerie provenant du financement s'élève à - 350 millions d'euros au 1er semestre 2021 contre - 429 millions d'euros au 1er semestre 2020. Au 1er semestre 2021, il intègre principalement le dividende de 2,50 euros par action payé au titre de l'exercice 2020 pour un montant total de 191 millions d'euros et le coût des rachats d'actions propres pour 104 millions d'euros.

Au 1er semestre 2020, le flux de trésorerie provenant du financement incluait principalement le paiement du dividende pour 168 millions d'euros, des rachats d'actions propres pour 21 millions d'euros, le produit net de l'emprunt obligataire hybride émis en janvier 2020 pour 299 millions d'euros et le remboursement de l'emprunt obligataire d'un montant nominal de 480 millions d'euros arrivé à échéance en avril 2020.

1.4.4 Analyse du bilan

(En millions d'euros)	30/06/2021	31/12/2020	Variation
Actifs non courants ( * )	6 511	6 489	+ 0,3 %
Besoin en fonds de roulement	968	875	+ 10,6 %
Capitaux employés	7 479	7 364	+ 1,6 %
Actifs d'impôts différés	145	159	- 8,8 %
Provisions pour retraites et avantages du personnel	505	530	- 4,7 %
Autres provisions	399	370	+ 7,8 %
Total des provisions	904	900	+ 0,4 %
Actifs long terme couvrant certaines provisions	101	91	+ 11,0 %
Total des provisions nettes des actifs non courants	803	809	- 0,7 %
Passifs d'impôts différés	339	320	+ 5,9 %
Dette nette (hors obligations hybrides)	581	1 210	- 52,0 %
Capitaux propres	5 789	5 235	+ 10,6 %

( * ) Hors impôts différés et y compris actifs de retraite

Entre le 31 décembre 2020 et le 30 juin 2021, les actifs non courants ont augmenté de 22 millions d'euros. Cette variation s'explique principalement par :

• des investissements corporels et incorporels d'un montant total de 285 millions d'euros dont 165 millions d'euros d'investissements courants et 117 millions d'euros d'investissements exceptionnels ;
• des droits d'utilisation au titre des engagements locatifs du Groupe dans le cadre de l'application de la norme IFRS 16 en augmentation de 19 millions d'euros ;
• des amortissements et dépréciations pour un montant total de 421 millions d'euros dont principalement (i) 268 millions d'euros d'amortissements et dépréciations courants qui intègrent 28 millions d'euros au titre de l'application de la norme IFRS 16, (ii) 34 millions d'euros d'amortissements liés aux revalorisations des immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisés dans le cadre de l'allocation des prix d'acquisition et (iii) 127 millions d'euros de dépréciations exceptionnelles d'actifs industriels et incorporels ;
• l'impact des acquisitions pour un montant de 57 millions d'euros, correspondant à l'intégration des actifs de Poliplas, Edge Adhesives Texas et Agiplast, ainsi qu'aux ajustements liés aux allocations définitives des prix d'acquisitions de Fixatti, Ideal Work, CMC et CPS ; et
• un effet de conversion positif de 110 millions d'euros principalement lié au renforcement de l'euro par rapport au dollar US à la clôture.

Au 30 juin 2021, le besoin en fonds de roulement (BFR) augmente de 93 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2020. Cette augmentation reflète principalement la croissance des volumes et l'inflation du prix des matières premières dans un contexte de forte amélioration de l'activité. Elle inclut également un effet de change positif de 25 millions d'euros. L'impact de la finalisation de la cession du PMMA est négligeable, cette activité ayant d'ores et déjà été déclassée en actif destinés à être cédés selon la norme IFRS 5 au 31 décembre 2020. Au 30 juin 2021, le BFR reste bien contrôlé et représente 11,9 % du chiffre d'affaires annualisé en excluant l'activité PMMA (16,5 % à fin juin 2020 et 16,0 % à fin juin 2019), ce qui constitue un ratio exceptionnellement bas, encore inférieur au niveau normatif compte tenu d'une demande soutenue et de certaines difficultés d'approvisionnement des matières premières qui ne permettent pas de reconstituer les stocks.

En conséquence, les capitaux employés du Groupe ont augmenté, entre le 31 décembre 2020 et le 30 juin 2021, de 115 millions d'euros pour s'établir à 7 479 millions d'euros au 30 juin 2021.

Les actifs d'impôts différés s'élèvent au 30 juin 2021 à 145 millions d'euros, en baisse de 14 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2020, suite à l'utilisation de déficits fiscaux pour un montant équivalent au cours du semestre.

Le montant des provisions brutes s'élève à 904 millions d'euros. Certaines de ces provisions, pour un montant total de 101 millions d'euros, sont couvertes principalement par le mécanisme de garanties octroyées par Total et décrites à la note 9.1.2 des notes annexes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2021 (voir section 2 du présent document) et donc par des actifs long-terme comptabilisés au bilan. Il s'agit principalement des provisions relatives aux friches industrielles américaines. Au 30 juin 2021, les provisions nettes de ces actifs non courants restent stables et s'élèvent à 803 millions d'euros (809 millions d'euros au 31 décembre 2020), la diminution des engagements sociaux étant compensée par l'évolution des provisions de restructuration et des sinistres et litiges.

La décomposition des provisions nettes par nature est la suivante :

(En millions d'euros)	30/06/2021	31/12/2020
Retraites	342	388
Autres engagements envers le personnel	155	142
Environnement	117	116
Restructurations	51	40
Autres	138	123

Entre le 31 décembre 2020 et le 30 juin 2021, les provisions nettes pour retraites ont diminué de 46 millions d'euros du fait en particulier de la hausse significative des taux d'actualisation sur l'ensemble des zones, notamment aux Etats-Unis et au Royaume-Uni, qui a entraîné une baisse des engagements pour retraite partiellement compensée par la revalorisation des actifs financiers de couverture aux Etats-Unis et au Royaume-Uni sur le semestre. L'effet de change est limité. Les provisions pour avantages du personnel (frais médicaux, prévoyance, gratifications d'ancienneté et médailles du travail) ont augmenté de 13 millions d'euros. Cette hausse s'explique principalement par l'enregistrement d'une provision correspondant au mécanisme de dispense d'activité en France pour certaines catégories de salariés, telle que décrit dans la note 6.1 des notes annexes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2021.

L'augmentation des provisions pour sinistres et litiges correspond principalement aux conséquences de la tempête hivernale Uri au 1er trimestre 2021 au Texas et à des frais juridiques sur d'autre procédures en cours aux Etats-Unis.

Le montant total représenté par la dette nette et les obligations hybrides s'établit à 1 281 millions d'euros au 30 juin 2021 (1 910 millions d'euros au 31 décembre 2020), soit 0,9 fois l'EBITDA des 12 derniers mois. Cette réduction reflète essentiellement l'encaissement du produit brut de la cession du PMMA pour 1,1 Md€, le paiement du dividende de 2,50 euros par action pour un montant total de 191 millions d'euros ainsi que l'engagement de 300 millions d'euros correspondant au programme de rachat d'actions lancé en mai 2021.

Les capitaux propres s'élèvent à 5 789 millions d'euros contre 5 235 millions d'euros à fin 2020. La hausse de 554 millions d'euros intègre principalement (i) le résultat net de la période de 952 millions d'euros qui inclut la plus value de cession du PMMA s'élevant à près de 950 millions d'euros avant impôts, (ii) le versement d'un dividende de 2,50 euros par action pour un montant total de 191 millions d'euros, (iii) le rachat d'actions propres pour un montant total de 104 millions ainsi que l'engagement résiduel de 224 millions d'euros relatif au programme de rachats d'actions de 300 millions d'euros lancé fin mai. Sur le 1er semestre 2021, un produit net de 53 millions d'euros a été reconnu au titre des écarts actuariels sur les provisions pour retraite et autres avantages postérieurs à l'emploi et a été comptabilisé en situation nette, ainsi que des écarts de conversion à hauteur de 92 millions d'euros.

1.5 TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES

Les transactions entre sociétés consolidées ont été éliminées dans le processus de consolidation. Par ailleurs, dans le cours normal de ses activités, le Groupe entretient des relations d'affaires avec certaines sociétés non consolidées ou comptabilisées par équivalence pour des valeurs non significatives.

1.6 PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES

Les principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe pourrait être confronté au cours des six prochains mois sont identiques à ceux décrits au chapitre 2 du Document d'enregistrement universel 2020 enregistré auprès de l'Autorité des marchés financiers (« AMF ») le 26 mars 2021 sous le numéro de dépôt D.21-0206. Ce document est disponible sur le site internet d'Arkema (www.finance.arkema.com) et sur le site de l'AMF (www.amf-france.org). Par ailleurs, une mise à jour des passifs éventuels est présentée dans les notes annexes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2021.

1.7 PERSPECTIVES

La dynamique positive observée au premier semestre se poursuit, bénéficiant d'une demande solide sur la majorité des marchés finaux du Groupe. Arkema restera néanmoins vigilant et réactif face aux évolutions actuelles de la crise sanitaire et du contexte matières premières dont la hausse se poursuit, et continuera à mettre en œuvre des initiatives d'augmentations de prix.

Par ailleurs, Arkema continuera à s'appuyer sur sa forte dynamique d'innovation durable ainsi que sur ses extensions récentes de capacités pour tirer profit de l'accélération de la demande pour des solutions durables et de haute performance tirée par les grandes tendances sociétales.

Compte tenu de la performance financière réalisée au 1er semestre, tout en étant attentif au contexte macroéconomique qui reste volatile, le Groupe relève de nouveau sensiblement sa guidance annuelle. Sauf reprise systémique de la crise sanitaire, Arkema vise désormais pour 2021 une croissance d'environ 30 % de l'EBITDA des Matériaux de Spécialités par rapport à 2020, à périmètre et taux de change constants (1), contre 20 % communiqué précédemment. L'EBITDA du Groupe devrait ainsi atteindre environ 1,4 milliard d'euros sur l'année.

Enfin, Arkema continuera à déployer sa feuille de route stratégique, en ligne avec son ambition de devenir d'ici 2024 un acteur à 100 % des Matériaux de Spécialités.

⁽¹⁾ Avec l'hypothèse de taux €/\$ de 1,2 retenue pour 2021, l'impact sur l'EBITDA 2020 est estimé à - 30 millions d'euros pour les Matériaux de Spécialités et - 10 millions d'euros pour les Intermédiaires

2 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS AU 30 JUIN 2021

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ	page 16
ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ	page 17
BILAN CONSOLIDÉ	page 18
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS	page 19
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS	page 20
NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2021	page 21

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3 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2021

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en pages 3 à 14 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Colombes, le 28 juillet 2021

Thierry Le Hénaff Président-directeur général

KPMG Audit Département de KPMG S.A. ERNST & YOUNG Audit

Arkema Période du 1er janvier 2021 au 30 juin 2021

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2021

KPMG Audit

Département de KPMG S.A. Tour Eqho CS 60055 2, avenue Gambetta 92066 Paris-La Défense cedex 775 726 417 R.C.S. Nanterre

Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles et du Centre

ERNST & YOUNG Audit

Tour First TSA 14444 92037 Paris-La Défense cedex S.A.S. à capital variable 344 366 315 R.C.S. Nanterre

Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles et du Centre

Arkema Période du 1er janvier au 30 juin 2021

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2021

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Arkema, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2021, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

La crise mondiale liée à la pandémie de Covid-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l'état d'urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d'avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l'organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre de nos travaux.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Paris-La Défense, le 28 juillet 2021

Les Commissaires aux Comptes

KPMG Audit Département de KPMG S.A. ERNST & YOUNG Audit

Bertrand Desbarrières Eric Dupré Christine Vitrac