Arkema — Interim / Quarterly Report 2016

Aug 3, 2016

Colombes, le 3 août 2016

Arkema : information trimestrielle - résultats du 2ème trimestre 2016

• Forte progression de l'EBITDA de +7% à 341 millions d'euros (320 millions d'euros au 2T 2015) soutenue par les trois pôles d'activités et des volumes en hausse de +2,6 % par rapport au 2T 2015
• Marge d'EBITDA de 17,5 % proche des plus hauts historiques, soutenue par les marges très élevées des pôles Matériaux Haute Performance et Spécialités Industrielles
• Résultat net courant de 134 millions d'euros en hausse de +9 % par rapport au 2T 2015 (+28% sur le premier semestre) et de 1,79 euro par action
• Solide génération de trésorerie avec un flux de trésorerie libre ¹ de +77 millions d'euros et stabilité de la dette nette à 1 406 millions d'euros malgré le paiement du dividende de 143 millions d'euros
• Perspectives 2016 : Arkema vise désormais une croissance significative de l'EBITDA sur l'année d'environ 7% à 9% par rapport à 2015

Le Conseil d'administration d'Arkema, réuni le 2 août 2016, a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour le 1 er semestre 2016. A l'issue de cette réunion, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a déclaré :

« Après un très bon démarrage de l'année, le Groupe confirme au 2 ème trimestre sa dynamique de développement avec une progression satisfaisante des volumes, une très belle performance financière et une marge d'EBITDA à 17,5% en hausse sensible par rapport à l'an dernier.

Ces résultats reflètent notamment la poursuite de la montée en puissance rapide de Bostik avec une rentabilité qui continue à progresser. Le projet d'acquisition de Den Braven, annoncé en juillet, viendra renforcer cette activité au cours des prochaines années et contribuer à la forte ambition de croissance que nous avons pour nos adhésifs.

Les nombreuses actions engagées par nos équipes ont contribué aux résultats élevés de la quasi-totalité de nos lignes de produits. Nous sommes également fiers des succès croissants de notre innovation dans les nouveaux matériaux qui nous permettent d'accompagner nos clients, notamment dans les Polymères Techniques.

Enfin, nous confirmons les progrès réalisés depuis plusieurs trimestres en matière de génération de cash.

Sur l'ensemble de 2016, même si nous préférons rester prudents sur l'environnement économique mondial, cet excellent semestre conforte notre confiance dans notre capacité à réaliser une très bonne année. »

ARKEMA

¹ Flux de trésorerie provenant des opérations et des investissements hors impact de la gestion du portefeuille.

CHIFFRES-CLES DU 2 EME TRIMESTRE 2016

(En millions d'euros)	ème trim. 2015 2	2ème trim. 2016	Variation
Chiffre d'affaires	2 106	1 952	-7,3%
EBITDA	320	341	+6,6%
Marge d'EBITDA	15,2%	17,5%
Matériaux Haute Performance	16,4%	18,8%
Spécialités Industrielles	18,7%	22,0%
Coating Solutions	12,0%	13,8%
Résultat d'exploitation courant	208	229	+10,1%
Eléments non récurrents	(66)	10	n.a
Résultat net courant *	123	134	+8,9%
Résultat net – Part du groupe	133	147	+10,5%
Résultat net courant par action * (en €)	1,69	1,79	+5,9%
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires	72 946 518	74 799 919

* Le résultat net courant exclut les différences de change latentes sur les financements en devises d'investissements non récurrents. Le résultat net courant du 2ème trimestre 2015 a été retraité en conséquence.

ACTIVITE SUR LE DEUXIEME TRIMESTRE 2016

Le chiffre d'affaires s'établit à 1 952 millions d'euros, en baisse de -7,3 % par rapport au 2ème trimestre 2015 (2 106 millions d'euros). Les volumes progressent de +2,6 %, soutenus par l'innovation dans les Polymères Techniques, l'expansion géographique dans les Adhésifs et une demande solide dans le pôle Coating Solutions. L'effet prix de -5,2 % reflète le cycle acrylique et l'effet sur les prix de vente de la baisse des matières premières. L'effet périmètre de -2,2 % traduit principalement la cession de Sunclear intervenue au 4ème trimestre 2015. L'effet change est négatif à -2,5 %.

A 341 millions d'euros contre 320 millions d'euros au 2ème trimestre 2015, l'EBITDA progresse de +6,6 %, soutenu notamment par l'innovation dans les Polymères Techniques, les développements et synergies chez Bostik, la poursuite de l'amélioration des résultats dans les gaz fluorés en ligne avec les hypothèses du Groupe et les prix plus bas de certaines matières premières.

Au-delà de ces éléments, la marge d'EBITDA, à 17,5 %, en forte progression (15,2 % au 2ème trimestre 2015), reflète la part croissante des activités à plus forte valeur ajoutée et la montée en puissance de Bostik (marge d'EBITDA de 13,8 % au 1er semestre 2016).

En ligne avec la forte progression de l'EBITDA, le résultat d'exploitation courant s'inscrit également en hausse à 229 millions d'euros contre 208 millions d'euros au 2ème trimestre 2015. Il inclut des amortissements de 112 millions d'euros stables par rapport à l'an dernier.

Les éléments non récurrents s'élèvent à +10 millions d'euros. Ils incluent principalement les amortissements liés aux revalorisations des immobilisations corporelles et incorporelles réalisées dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition de Bostik et les conséquences financières de la modification de certains régimes de retraite au sein du Groupe.

Le résultat financier s'établit à -27 millions d'euros contre -25 millions d'euros au 2ème trimestre 2015.

La charge d'impôts s'élève à -68 millions d'euros contre un produit de +12 millions d'euros au 2 ème trimestre 2015 qui incluait un produit exceptionnel de +76 millions d'euros comptabilisé dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition de Bostik. Au 2ème trimestre 2016, la charge d'impôts inclut une reprise de provisions pour impôts différés passifs de +3 millions d'euros comptabilisée dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition de Bostik et un impôt de -4 millions d'euros dû sur le dividende versé au titre de 2015. Hors ces éléments, le taux d'imposition s'établit à 29 % du résultat d'exploitation courant reflétant la répartition géographique des résultats.

Le résultat net part du Groupe, en hausse de +10,5 %, s'établit à 147 millions d'euros contre 133 millions d'euros au 2ème trimestre 2015. En excluant l'impact après impôts des éléments non récurrents, le résultat net courant s'établit à 134 millions d'euros, soit 1,79 euro par action et près de 7 % du chiffre d'affaires du Groupe.

ACTIVITE DES POLES AU DEUXIEME TRIMESTRE 2016

MATERIAUX HAUTE PERFORMANCE

Le chiffre d'affaires s'établit à 879 millions d'euros, en baisse de -3,1 %² par rapport au 2ème trimestre 2015 (907 millions d'euros). A taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires progresse de +1,1 %. Les volumes sont en hausse de +2,2 % soutenus par l'innovation dans les Polymères Techniques notamment dans les domaines de l'allègement des matériaux et des nouvelles énergies et par l'expansion géographique chez Bostik. Ils compensent un effet prix légèrement négatif de -1,1 %. L'effet change s'élève à -3,1 %.

A 165 millions d'euros, l'EBITDA est en hausse de +10,7 % par rapport au 2ème trimestre 2015 (149 millions d'euros). Bostik poursuit sa belle progression et bénéficie de ses projets de développements, des synergies avec Arkema et de la baisse des coûts. Sur le 1er semestre 2016, la marge d'EBITDA de Bostik s'établit à 13,8%, et continue de se rapprocher de celles de ses grands concurrents, confirmant ainsi sa dynamique de progrès et une montée en puissance plus rapide qu'initialement anticipé. Hors Adhésifs de Spécialités, l'EBITDA progresse également fortement soutenu notamment par les développements dans les Polymères Techniques.

A 18,8 %, la marge d'EBITDA reflète les progrès réalisés chez Bostik et l'excellente performance dans les autres activités du pôle.

SPECIALITES INDUSTRIELLES

Le chiffre d'affaires atteint 609 millions d'euros, en baisse de -11 %² par rapport au 2ème trimestre 2015 (684 millions d'euros) compte tenu notamment d'un effet périmètre de -6,5 % lié à la cession de Sunclear au 4 ème trimestre 2015. Soutenus par l'ensemble des lignes de produits, les volumes progressent de +2,0 %. L'effet prix de -5,6 % reflète l'évolution du prix de certaines matières premières et du mix produits de certaines activités. L'effet change est de -1,9 %.

L'EBITDA s'établit à 134 millions d'euros, en progression de +4,7 % par rapport au 2ème trimestre 2015 (128 millions d'euros). En ligne avec les hypothèses du Groupe, les gaz fluorés poursuivent leur redressement progressif. Les conditions de marché dans le PMMA restent favorables. La Thiochimie réalise une très bonne performance malgré un grand arrêt aux Etats-Unis et avec une performance de la plateforme de Kerteh en Malaisie proche de celle de l'an dernier. Les Oxygénés continuent de bénéficier du développement des applications de spécialités.

La marge d'EBITDA à 22,0 % est excellente, au même niveau que la performance du 1er trimestre 2016 (contre 17,1 % sur l'ensemble de l'année 2015).

² Au 1er janvier 2016, une petite activité de la Business Line Additifs de Performance a été rattachée au pôle Spécialités Industrielles. La variation du chiffre d'affaires inclut l'impact de ce changement de rattachement pour 8 millions d'euros.

COATING SOLUTIONS

A 457 millions d'euros, le chiffre d'affaires est en baisse de -10,2 % par rapport au 2ème trimestre 2015 (509 millions d'euros). Les volumes sont en hausse de +4,0 % traduisant une bonne demande tant pour les monomères acryliques que pour les activités aval. L'effet prix de -12,0 % continue de refléter l'évolution du cycle acrylique et la baisse du prix des matières premières. L'effet change est de -2,2 %.

Le pôle continue à démontrer sa résistance avec une marge d'EBITDA en amélioration à 13,8 % (12,0 % au 2ème trimestre 2015) et un EBITDA en légère hausse à 63 millions d'euros (contre 61 millions d'euros au 2 ème trimestre 2015) malgré l'impact des grèves en France qui ont notamment pesé sur l'approvisionnement en matières premières dans les Acryliques. La bonne performance des activités aval a plus que compensé les résultats des monomères encore légèrement inférieurs à ceux du 2ème trimestre 2015. Par rapport au 1 er trimestre 2016, les marges unitaires dans cette dernière activité restent globalement stables en bas de cycle, en ligne avec les hypothèses du Groupe.

Concernant sa joint-venture Taixing Sunke Chemicals, le Groupe a finalisé ses discussions avec son partenaire pour définir un partage à 50/50 des droits à capacités d'acide acrylique. Les contrats sont désormais signés et leur mise en œuvre en cours. La sortie de trésorerie associée devrait intervenir au cours du troisième trimestre 2016.

(En millions d'euros)	er sem. 2015 1	1er sem. 2016	Variation
Chiffre d'affaires	3 977	3 845	-3,3%
EBITDA	557	643	+15,4%
Marge d'EBITDA	14,0%	16,7%
Matériaux Haute Performance	15,8%	18,0%
Spécialités Industrielles	16,9%	22,0%
Coating Solutions	11,3%	12,7%
Résultat d'exploitation courant	341	420	+23,2%
Eléments non récurrents	(82)	(1)	n.a
Résultat net courant *	188	240	+27,7%
Résultat net – Part du groupe	175	245	+40,0%
Résultat net courant par action * (en €)	2,58	3,21	+24,4%
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires	72 946 518	74 799 919

CHIFFRES-CLES DU 1 ER SEMESTRE 2016

* Le résultat net courant exclut les différences de change latentes sur les financements en devises d'investissements non récurrents. Le résultat net courant du 1er semestre 2015 a été retraité en conséquence.

FLUX DE TRESORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 30 JUIN 2016

Sur le 2ème trimestre 2016, Arkema a généré un flux de trésorerie libre ³ de +77 millions d'euros (108 millions d'euros au 2ème trimestre 2015). Il intègre une augmentation du besoin en fonds de roulement d'exploitation de 38 millions d'euros reflétant la hausse traditionnelle de l'activité au 2ème trimestre. Le ratio besoin en fonds de roulement sur chiffre d'affaires annualisé atteint 17,2 %⁴ globalement stable par rapport au 30 juin 2015 (17,5%). Il inclut des investissements⁵ pour 91 millions d'euros et intègre également pour -17 millions d'euros des prêts accordés aux salariés dans le cadre de l'augmentation de capital réservée aux salariés finalisée en avril 2016. Les éléments non récurrents de -10 millions d'euros correspondent principalement à des charges de restructuration.

La dette nette s'établit à 1 406 millions d'euros, globalement stable par rapport au 31 mars 2016 (1 390 millions d'euros). Elle inclut le paiement du dividende de 1,90 euro par action pour un montant total de 143 millions d'euros et le produit de l'augmentation de capital réservée aux salariés pour un montant total de 42 millions d'euros. Le taux d'endettement rapporté aux fonds propres reste stable à 35 %.

GOUVERNANCE

Madame Claire Pedini a démissionné de ses fonctions d'administrateur d'Arkema le 17 juin 2016 en raison du projet d'acquisition par la Compagnie Saint-Gobain du groupe Sika, acteur important du marché des adhésifs. Le Conseil d'administration tient à la remercier très chaleureusement pour son implication forte et sa contribution de haut niveau aux travaux du Conseil d'administration et du Comité d'audit et des comptes d'Arkema pendant plus de six ans. Le Comité de nomination, des rémunérations et de la gouvernance se réunira pour examiner et proposer des candidatures pour pourvoir à son remplacement.

Par ailleurs, conformément aux évolutions législatives intervenues en 2015 et suite à l'approbation par l'assemblée générale du 7 juin 2016 d'une modification statutaire permettant la désignation d'un administrateur représentant les salariés, Madame Nathalie Muracciole, après désignation par le Comité de Groupe Européen, a rejoint le Conseil d'administration d'Arkema à compter du 7 juillet 2016.

PERSPECTIVES 2016

L'environnement macro-économique actuel reste marqué par une croissance mondiale globalement modérée, une faible visibilité avec des dynamiques sensiblement différentes selon les régions et une volatilité des devises, du prix de l'énergie et des matières premières.

Dans ces conditions, Arkema continue de mettre l'accent sur sa dynamique interne. Le Groupe poursuit ainsi activement le développement de Bostik et la mise en place des synergies, en ligne avec son ambition et les objectifs moyen et long terme qu'il s'est fixés pour cette activité. Le Groupe poursuit également le plan de redressement graduel de son activité gaz fluorés et la mise en œuvre de son programme d'excellence opérationnelle destiné à compenser une partie de l'inflation sur les frais fixes. Enfin, le Groupe procédera sur le 2ème semestre au grand arrêt réglementaire de maintenance de Kerteh en Malaisie dans la Thiochimie, une année après son démarrage.

Supposant un contexte de l'énergie, des matières premières et des devises dans la continuité du premier semestre, et prenant en compte la saisonnalité traditionnelle du deuxième semestre, Arkema réaffirme sa confiance dans sa capacité à faire progresser son EBITDA en 2016, et vise désormais une croissance significative de l'EBITDA sur l'année d'environ 7% à 9%.

³ Flux de trésorerie provenant des opérations et des investissements hors impact de la gestion du portefeuille. Sur le deuxième trimestre 2015, flux de trésorerie hors résultat de change latent sur le financement en dollar US des investissements réalisés en Malaisie (-3 millions d'euros) qui était sans impact sur la dette nette.

⁴ Calculé comme le besoin en fonds de roulement au 30 juin hors dette fournisseurs liée au transfert d'une ligne de production d'acide acrylique à Taixing Sunke Chemicals / (chiffres d'affaires du 2ème trimestre * 4).

⁵ Hors réaffectation d'immobilisations sans impact sur la dette nette.

Les résultats du 2ème trimestre 2016 sont détaillés dans la présentation « 2nd quarter 2016 results » disponible sur le site internet : www.finance.arkema.com

Le rapport financier semestriel pour le 1er semestre 2016 est disponible sur le site internet de la Société.

CALENDRIER FINANCIER

10 novembre 2016 Publication des résultats du 3ème trimestre 2016

Designer de matériaux et de solutions innovantes, Arkema modèle la matière pour créer de nouveaux usages et accélérer la performance de ses clients. Avec trois pôles d'activités, Matériaux Haute Performance, Spécialités Industrielles, Coating Solutions, et des marques mondialement reconnues, le Groupe réalise un chiffre d'affaires de 7,7 milliards d'euros. Porté par l'énergie collective de ses 19 000 collaborateurs, Arkema est présent dans près de 50 pays. Le Groupe cultive l'interaction avec ses parties prenantes et innove dans les produits bio-sourcés, les énergies nouvelles, la gestion de l'eau, les solutions pour l'électronique, l'allègement et le design des matériaux, la performance et l'isolation de l'habitat, avec des centres de recherche en France, en Amérique du Nord et en Asie. www.arkema.com

Contacts Investisseurs :

Sophie Fouillat	Tel.: +33 1 49 00 86 37	E-mail: sophie.fouillat@arkema.com
François Ruas	Tel.: +33 1 49 00 72 07	E-mail: francois.ruas@arkema.com
Contacts Presse : Gilles Galinier	Tel. : +33 1 49 00 70 07	E-mail: gilles.galinier@arkema.com

Avertissement

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d'opérations, les activités et la stratégie d'Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d'Arkema qui peuvent s'avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l'évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l'évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n'assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d'informations nouvelles ou à la survenance d'événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d'Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l'Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés au 30 juin 2016 examinés par le Conseil d'Administration d'Arkema SA en date du 2 août 2016. Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L'information par segment ou pôle d'activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne d'Arkema utilisé par la Direction.

Les principaux indicateurs de performance utilisés sont décrits ci-après :

• Résultat d'exploitation : il est constitué de l'ensemble des charges et produits des activités poursuivies ne résultant pas du résultat financier, des sociétés mises en équivalence et de l'impôt ;
• Autres charges et produits : il s'agit de charges et produits en nombre limité, bien identifiés, non récurrents et d'un montant particulièrement significatif que le Groupe présente de manière distincte dans son compte de résultat afin de faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante. Ces charges et produits concernent notamment :
• les dépréciations pour perte de valeur des actifs incorporels et corporels ;
  • les plus ou moins-values de cession, les frais d'acquisition, les profits sur une acquisition à des conditions avantageuses (goodwill négatif) et les écarts de valorisation des stocks entre leur juste valeur à la date d'acquisition et leur coût de production ;
  • les charges importantes de restructuration et d'environnement qui seraient de nature à perturber la lisibilité du résultat d'exploitation courant (intégrant les modifications substantielles de régime d'avantages au personnel, et l'effet des contrats déficitaires) ;
  • les charges liées à des sinistres d'importance majeure ou à des litiges dont la nature n'est pas directement liée à l'exploitation courante ;
  • les amortissements liés à la revalorisation des actifs incorporels et corporels identifiés dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition de Bostik.
• Résultat d'exploitation courant : il est obtenu par différence entre le résultat d'exploitation et les autres charges et produits définis précédemment ;
• Résultat net courant : il correspond au résultat net part du Groupe corrigé pour leur part Groupe :
• des autres charges et produits après prise en compte de l'impact fiscal de ces éléments,
• des charges et produits d'impôt ayant un caractère exceptionnel et dont le montant est jugé significatif,
• du résultat net des activités abandonnées,
• des différences de change latentes sur les financements en devises d'investissements non récurrents.
• EBITDA : il correspond au résultat d'exploitation courant augmenté des dotations aux amortissements comptabilisées dans le résultat d'exploitation courant ;
• Besoin en fonds de roulement : il s'agit de la différence entre les stocks, les créances clients et comptes rattachés, les autres créances, les créances d'impôt sur les sociétés, les autres actifs financiers courants d'une part, et les dettes fournisseurs et comptes rattachés, les autres créditeurs et dettes diverses, les dettes d'impôt sur les sociétés ainsi que les autres passifs financiers courants d'autre part. Ces éléments sont classés en actifs et passifs courants au bilan consolidé ;
• Capitaux employés : les capitaux employés sont obtenus par l'addition des valeurs comptables (nettes) des immobilisations incorporelles et corporelles, des titres et prêts des sociétés mises en équivalence, des autres titres de participation, des autres actifs non courants (à l'exception des impôts différés actifs) et du besoin en fonds de roulement ;
• Investissements courants : ils correspondent aux investissements corporels et incorporels dont sont exclus un nombre limité d'investissements à caractère exceptionnel que le Groupe présente de manière distincte afin de faciliter l'analyse de la génération du cash dans sa communication financière. De tels investissements caractérisés par leur taille ou leur nature sont présentés soit comme investissements non récurrents soit dans les acquisitions et cessions ;
• Endettement net : il s'agit de la différence entre les emprunts et dettes financières à long terme et à court terme et la trésorerie et équivalents de trésorerie.

Comptes ARKEMA

Comptes consolidés à fin juin 2016

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

	nd trimestre 2016 2	Fin juin 2016	nd trimestre 2015 2	Fin juin 2015
(En millions d'euros)	(non audité)	(audité)	(non audité)	(audité)
Chiffre d'affaires	1 952	3 845	2 106	3 977
Coûts et charges d'exploitation	(1 491)	(2 965)	(1 678)	(3 209)
Frais de recherche et développement	(56)	(112)	(52)	(103)
Frais administratifs et commerciaux	(176)	(348)	(168)	(324)
Résultat d'exploitation courant	229	420	208	341
Autres charges et produits	10	(1)	(66)	(82)
Résultat d'exploitation	239	419	142	259
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	3	6	5	5
Résultat financier	(27)	(50)	(25)	(54)
Impôts sur le résultat	(68)	(126)	12	(36)
Résultat net	147	249	134	174
Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	-	4	1	(1)
Dont résultat net - part du Groupe	147	245	133	175
Résultat net par action (en euros)	1,96	3,28	1,82	2,40
Résultat net dilué par action (en euros)	1,96	3,27	1,82	2,39
Amortissements	(112)	(223)	(112)	(216)
EBITDA	341	643	320	557
Résultat net courant	134	240	123	188
Résultat net courant par action (en euros)	1,79	3,21	1,69	2,58
Résultat net courant dilué par action (en euros)	1,78	3,20	1,68	2,57
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires		74 799 919		72 946 518

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE

	nd trimestre 2016 2	Fin juin 2016	nd trimestre 2015 2	Fin juin 2015
(En millions d'euros)	(non audité)	(audité)	(non audité)	(audité)
Résultat net	147	249	134	174
Effet des couvertures	(11)	11	18	5
Autres	(6)	(6)	-	1
Impôts différés sur effet des couvertures et autres	(1)	(1)	-	1
Variation des écarts de conversion	31	(42)	(79)	117
Autres éléments recyclables du résultat global	13	(38)	(61)	124
Pertes et gains actuariels	(16)	(16)	41	41
Impôts différés sur pertes et gains actuariels	2	2	(10)	(10)
Autres éléments non recyclables du résultat global	(14)	(14)	31	31
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux
propres	(1)	(52)	(30)	155
Résultat global	146	197	104	329
Dont résultat global attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle	(2)	-	(1)	1
Dont résultat global - part du Groupe	148	197	105	328

BILAN CONSOLIDE

	30 juin 2016	31 décembre 2015
(En millions d'euros)	(audité)	(audité)
ACTIF
Immobilisations incorporelles, valeur nette Immobilisations corporelles, valeur nette Sociétés mises en équivalence : titres et prêts Autres titres de participation Actifs d'impôt différé Autres actifs non courants	2 377 2 577 33 29 183 235	2 410 2 727 29 29 193 204
TOTAL ACTIF NON COURANT	5 434	5 592
Stocks Clients et comptes rattachés Autres créances Impôts sur les sociétés - créances Autres actifs financiers courants Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 118 1 247 192 35 7 677	1 129 1 051 190 33 15 711
TOTAL ACTIF COURANT	3 276	3 129
TOTAL ACTIF CAPITAUX PROPRES ET PASSIF	8 710	8 721
Capital Primes et réserves Actions auto-détenues Ecarts de conversion TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE	756 2 996 (5) 254 4 001	745 2 864 (3) 294 3 900
Participations ne donnant pas le contrôle	48	49
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES	4 049	3 949
Passifs d'impôt différé Provisions pour retraites et avantages du personnel Autres provisions et autres passifs non courants Emprunts et dettes financières à long terme TOTAL PASSIF NON COURANT	292 546 436 1 868 3 142	307 571 453 1 873 3 204
Fournisseurs et comptes rattachés Autres créditeurs et dettes diverses Impôts sur les sociétés - dettes Autres passifs financiers courants Emprunts et dettes financières à court terme	846 378 63 17 215	884 378 68 21 217
TOTAL PASSIF COURANT	1 519	1 568
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF	8 710	8 721

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

	30 juin 2016	31 juin 2015
(En millions d'euros)	(audité)	(audité)
Flux de trésorerie d'exploitation
Résultat net	249	174
Amortissements et provisions pour dépréciation d'actifs	243	237
Autres provisions et impôts différés	(51)	(85)
Profits/Pertes sur cession d'actifs long terme	(2)	(5)
Dividendes moins résultat des sociétés mises en équivalence	(4)	(4)
Variation du besoin en fonds de roulement	(186)	(67)
Autres variations	10	4
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation	259	254
Flux de trésorerie d'investissement
Investissements incorporels et corporels	(168)	(151)
Variation des fournisseurs d'immobilisations	(50)	(76)
Coût d'acquisition des activités, net de la trésorerie acquise	0	(1 298)
Augmentation des Prêts	(39)	(22)
Investissements	(257)	(1 547)
Produits de cession d'actifs incorporels et corporels	7	6
Variation des créances sur cession d'immobilisations	0	0
Produits de cession des activités, nets de la trésorerie cédée	20	0
Produits de cession de titres de participation non consolidés	0	-
Remboursement de prêts à long terme	8	10
Désinvestissements	35	16
Flux de trésorerie provenant des investissements nets	(222)	(1 531)
Flux de trésorerie de financement
Variation de capital et autres fonds propres	46	92
Emission d'obligations hybrides	-	0
Rachat d'actions propres	(6)	(4)
Dividendes payés aux actionnaires	(143)	(135)
Dividendes versés aux minoritaires	(1)	(2)
Variation des dividendes à payer	-	47
Augmentation/ Diminution de l'endettement long terme	(3)	450
Augmentation/ Diminution de l'endettement court terme	3	36
Flux de trésorerie provenant du financement	(104)	484
Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie	(67)	(793)
Incidence variations change et périmètre	33	(6)
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période	711	1 149
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période	677	350

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

(audité)

		Actions émises				Actions propres		Capitaux	Participations ne	Capitaux
(En millions d'euros)	Nombre	Montant		Primes Obligations hybrides	Réserves consolidées	Ecarts de conversion	Nombre	Montant	propres part du groupe	donnant pas le contrôle	propres
Au 1er janvier 2016	74 472 101	745	1 172	689	1 003	294	(36 925)	(3)	3 900	49	3 949
Dividendes payés	-	-	-	-	(143)	-	-	-	(143)	(1)	(144)
Emissions d'actions	1 109 024	11	35	-	-	-	-	-	46	-	46
Rachat d'actions propres	-	-	-	-	-	-	(100 617)	(6)	(6)	-	(6)
Attribution d'actions propres aux salariés	-	-	-	-	(4)	-	71 719	4	-	-	-
Paiements fondés sur des actions	-	-	-	-	7	-	-	-	7	-	7
Autres	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Transactions avec les actionnaires	1 109 024	11	35	-	(140)	-	(28 898)	(2)	(96)	(1)	(97)
Résultat net	-	-	-	-	245	-	-	-	245	4	249
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux propres	-	-	-	-	(8)	(40)	-	-	(48)	(4)	(52)
Résultat global	-	-	-	-	237	(40)	-	-	197	-	197
Au 30 juin 2016	75 581 125	756	1 207	689	1 100	254	(65 823)	(5)	4 001	48	4 049

INFORMATIONS PAR SECTEURS

(non audité)

	nd trimestre 2016 2
(En millions d'euros)	Matériaux Haute Performance	Spécialités Industrielles	Coating Solutions	Corporate	Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	879	609	457	7	1 952
Chiffre d'affaires inter secteurs	4	29	14	-
Chiffre d'affaires total	883	638	471	7
EBITDA	165	134	63	(21)	341
Amortissements	(40)	(42)	(29)	(1)	(112)
Résultat d'exploitation courant	125	92	34	(22)	229
Autres charges et produits	(10)	(2)	1	21	10
Résultat d'exploitation	115	90	35	(1)	239
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	1	2	-	-	3
Investissements incorporels et corporels bruts	35	56	17	3	111
			nd trimestre 2015 2
(En millions d'euros)	Matériaux Haute Performance	Spécialités Industrielles	Coating Solutions	Corporate	Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	907	684	509	6	2 106
Chiffre d'affaires inter secteurs	4	33	19	-
Chiffre d'affaires total	911	717	528	6
EBITDA	149	128	61	(18)	320
Amortissements	(38)	(44)	(29)	(1)	(112)
Résultat d'exploitation courant	111	84	32	(19)	208
Autres charges et produits	(55)	(6)	(5)	-	(66)
Résultat d'exploitation	56	78	27	(19)	142
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	-	5	-	-	5
Investissements incorporels et corporels bruts	27	49	10	1	87

INFORMATIONS PAR SECTEURS

(audité)

	Fin juin 2016
(En millions d'euros)	Matériaux Haute Performance	Spécialités Industrielles	Coating Solutions	Corporate	Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	1 747	1 195	889	14	3 845
Chiffre d'affaires inter secteurs	9	60	29	-
Chiffre d'affaires total	1 756	1 255	918	14
EBITDA	314	263	113	(47)	643
Amortissements	(77)	(86)	(59)	(1)	(223)
Résultat d'exploitation courant	237	177	54	(48)	420
Autres charges et produits	(21)	(2)	1	21	(1)
Résultat d'exploitation	216	175	55	(27)	419
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	1	5	-	-	6
Investissements incorporels et corporels bruts	66	72	25	5	168
			Fin juin 2015
(En millions d'euros)	Matériaux Haute Performance	Spécialités Industrielles	Coating Solutions	Corporate	Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	1 649	1 310	1 005	13	3 977
Chiffre d'affaires inter secteurs	7	64	35	-
Chiffre d'affaires total	1 656	1 374	1 040	13
EBITDA	260	221	114	(38)	557
Amortissements	(73)	(85)	(57)	(1)	(216)
Résultat d'exploitation courant	187	136	57	(39)	341
Autres charges et produits	(61)	(8)	(12)	(1)	(82)
Résultat d'exploitation	126	128	45	(40)	259
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence	-	5	-	-	5
Investissements incorporels et corporels bruts	50	82	16	3	151

RESULTAT NET COURANT

Raccordement du résultat net - part du Groupe au résultat net courant

	2nd trimestre 2016	Fin juin 2016	2nd trimestre 2015	Fin juin 2015
(En millions d'euros)	(non audité)	(audité)	(non audité)	(audité)
RESULTAT NET - PART DU GROUPE	147	245	133	175
Autres charges et produits	(10)	1	66	82
Différences de change latentes sur financements en devises
d'investissements à caractère exceptionnel	-	-	3	11
Impôts sur autres charges et produits	(3)	(6)	(19)	(20)
Impôts non courants	-	-	(60)	(60)
RESULTAT NET COURANT	134	240	123	188