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Ariston Holding N.V.
Earnings Release • Mar 5, 2025
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Earnings Release
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5 marzo 2025
Ariston Group realizza 2,6 €mld di ricavi e 160 €m di EBIT adjusted nel 2024. Guidance rispettata, con una forte generazione di cassa.
La Relazione Finanziaria Annuale 2024 completa, comprensiva della CSRD, sarà sottoposta all'approvazione del Consiglio di Amministrazione nella riunione che si terrà il 9 aprile 2025. La pubblicazione della relazione dell'auditor è prevista per il 9 aprile 2025 al termine delle procedure di audit (inclusa la relazione CSRD).
HIGHLIGHT FINANZIARI 2024
- Ricavi netti1 : 2.633 milioni di euro, in calo del 12,7% rispetto al 2023, organici, di cui 727 milioni di euro nel quarto trimestre, in calo del 6,8% YoY, con un trend in miglioramento.
- EBIT adjusted1 : 160 milioni di euro, in riduzione del 48,0% rispetto al 2023, di cui 63 milioni di euro nel quarto trimestre, in calo del 26,0% YoY. Il margine nel quarto trimestre ha raggiunto l'8,7%, in aumento di 240 punti base rispetto al trimestre precedente. L'obiettivo di ~80 milioni di euro per le efficienze sui costi operativi e investimenti nel 2024 è stato raggiunto con successo.
- Free cash flow: 152 milioni euro, in crescita rispetto ai 112 milioni di euro del 2023, nonostante la contrazione dei margini, grazie all'eccezionale sforzo di gestione delle scorte. Il quarto trimestre ha contribuito per 139 milioni di euro.
- Posizione finanziaria netta2 (debito netto): 603 milioni di euro,rispetto ai 611 milioni di euro di fine 2023, in seguito al pagamento dei dividendi, all'acquisizione dello stabilimento produttivo in Egitto ed al programma di buyback.
- Proposta di distribuzione di 8 centesimi di euro per azione, pari al 33% dell'utile netto adjusted.
GUIDANCE 2025 E PROSPETTIVA DI MEDIO TERMINE
- Ricavi netti organici nel 2025 tra 0% e +3% YoY, like-for-like3 . Grazie alla domanda di mercato di riscaldamento europea, alle continue prestazioni del settore dell'acqua calda e ad un mix di prodotti ottimizzato.
- Margine EBIT adjusted nel 2025 superiore al 7%, grazie al programma di efficienze.
- La prospettiva di medio termine rimane invariata con aspettative di una crescita organica mid-single-digit dei ricavi netti, sostenute dalla ripresa della domanda di mercato e da un migliore mix di prodotti e geografie.
La guidance non include l'impatto dei recenti e potenziali futuri sviluppi sui dazi.
1 Ariston Thermo Rus LLC deconsolidata, nel conto economico, a partire da fine aprile 2024 e 2023 (unaudited), per una comparazione like-for-like.
2 Calcolato in accordo alle linee guida ESMA 32-382-1138.
3 Ariston Thermo Rus LLC deconsolidata, nel conto economico, a partire da aprile 2024. Il contributo di Ariston Thermo Rus LLC è stato di circa 28 milioni di euro nel 2024 (periodo gennaio-aprile).
Paolo Merloni, Presidente esecutivo, ha dichiarato: "Il 2024 ha messo alla prova il nostro settore, e Ariston Group, con complessità senza precedenti soprattutto in Europa. Sono orgoglioso della reazione molto equilibrata di cui abbiamo dato prova. Abbiamo ridimensionato la nostra base di costi e le nostre attività per allinearci alla domanda del mercato, continuando nello stesso tempo ad investire nella nostra strategia a lungo termine – rafforzando la nostra presenza globale, favorendo l'innovazione tecnologica, migliorando il nostro rapporto con i professionisti e portando avanti la nostra roadmap ESG. Riteniamo che i fondamentali del settore siano forti e, guidati dalla nostra visione lungimirante, rimaniamo concentrati sulla creazione di valore per i nostri azionisti."
Maurizio Brusadelli, CEO, ha commentato "Il 2024 è stato un anno di transizione per Ariston Group, segnato dalla normalizzazione della domanda di soluzioni per il riscaldamento in Europa. Grazie alle nostre persone, al nostro portafoglio prodotti ed alla diversificazione geografica, siamo riusciti a mitigare l'impatto del rallentamento. Allo stesso tempo, abbiamo ottimizzato la nostra struttura dei costi e il livello dello stock per proteggere i margini ed il flusso di cassa in un contesto esterno complesso. Nel 2025, i nostri sforzi saranno focalizzati sull'espansione della nostra quota di mercato, sugli investimenti per il futuro e sulle iniziative di efficienza, sfruttando il potenziale della crescita della domanda."
Il Consiglio di Amministrazione di Ariston Holding N.V. (MTA/EXM; Bloomberg ticker: ARIS IM) si è riunito oggi e ha approvato i risultati finanziari al 31 dicembre 2024.
RISULTATI CONSOLIDATI 2024
I Ricavi netti1 ammontano a 2.632,7 milioni di euro, in diminuzione del 13,1% rispetto ai 3.029,0 milioni di euro conseguiti nel 2023; -12,7% a livello organico e -0,4% per effetto dei cambi valutari.
Nelle tabelle che seguono è riportata la suddivisione dei ricavi netti per divisione e per area geografica:
| €M | FY 2024 | FY 2023 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Comfort Termico | 2.464,4 | 2.847,9 | -13,5% |
| Bruciatori | 89,3 | 92,7 | -3,7% |
| Componenti | 79,1 | 88,4 | -10,6% |
| Totale | 2.632,7 | 3.029,0 | -13,1% |
| €M | FY 2024 | FY 2023 | Variazione |
| Europa | 1.858,8 | 2.224,2 | -16,4% |
| Asia/Pacific & MEA | 504,3 | 530,3 | -4,9% |
| Americhe | 269,6 | 274,5 | -1,8% |
L'EBITDA1 si è attestato a 203,0 milioni di euro, rispetto ai 410,0 milioni di euro del 2023 mentre l'EBIT1 è stato pari a 63,3 milioni di euro, rispetto ai 279,4 milioni di euro dell'anno precedente.
Questi margini sono presentati anche in forma rettificata (adjusted), più idonea per valutare l'andamento delle normali operazioni di business, con esclusione di costi o ricavi non rappresentativi; le rettifiche più significative nel periodo sono la svalutazione della controllata russa (Ariston Thermo Rus LLC), il programma pluriennale di riorganizzazione strategica e l'ammortamento della purchase price allocation relativa ad alcune acquisizioni passate.
L'EBITDA adjusted1 è stato pari a 276,3 milioni di euro, con un margine del 10.5% sui ricavi netti rispetto ai 415,1 milioni di euro registrati nel 2023, con un margine del 13,7%. Il calo è stato determinato da una prolungata debolezza della domanda di mercato, che ha determinato una leva operativa negativa, aggravata dagli effetti del fenomeno di destocking nel mercato, da un mix geografico sfavorevole e dall'aumento del costo del lavoro. Questi effetti sono stati parzialmente mitigati dalle iniziative di efficientamento.
L'EBIT adjusted1 si è attestato a 160,2 milioni di euro rispetto ai 307,9 milioni di euro del 2023, con un'incidenza sui ricavi netti del 6.1%, in calo rispetto al 10,2% del 2023.
L'utile netto di Gruppo è stato pari a 2,5 milioni di euro, rispetto ai 191,2 dell'anno precedente, mentre l'utile netto adjusted di Gruppo è stato di 89,0 milioni di euro, rispetto ai 211,8 milioni di euro del 2023.
L'utile netto adjusted di Gruppo rappresenta il risultato del periodo di pertinenza del Gruppo, prima delle rettifiche sull'utile operativo e sulla gestione finanziaria, del relativo effetto fiscale e di eventuali altre rettifiche fiscali positive o negative del periodo. La principale rettifica per il 2024 riguarda la svalutazione di Ariston Thermo Rus LLC.
Il Free cash flow del periodo ha raggiunto 152 milioni di euro, in aumento rispetto ai 112 milioni di euro del 2023. Il miglioramento è avvenuto principalmente grazie alla riduzione delle scorte, con il capitale circolante netto che ha generato liquidità invece di assorbirla come nel 2023. Inoltre, l'ottimizzazione delle spese per investimenti, in linea con le nostre iniziative di efficienza annunciate nell'agosto 2024, ha ulteriormente supportato la generazione di cassa.
L'Indebitamento finanziario netto a fine periodo (calcolato secondo le linee guida ESMA 32-382- 1138) passa da 610,9 milioni di euro al 31 dicembre 2023 a 602,7 milioni di euro, principalmente per effetto del pagamento dei dividendi, dell'acquisizione dello stabilimento produttivo in Egitto e del programma di buyback.
Ai fini comparativi, applicando il metodo di calcolo utilizzato prima dell'adozione delle linee guida ESMA, l'indebitamento finanziario netto passa da 575,0 milioni di euro al 31 dicembre 2023 a 579,1 milioni di euro. Le principali differenze sono l'inclusione da parte dell'ESMA – tra le passività – di opzioni put & call relative alle acquisizioni, e la neutralizzazione del mark-tomarket positivo sui derivati.
PROPOSTA DI DISTRIBUZIONE
Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea Generale il pagamento di 8 centesimi di euro per azione a valere sulle riserve della Società (la 'Proposta di Distribuzione').
Se approvata dall'Assemblea Generale, la distribuzione verrà effettuata il 25 giugno 2025, con record date fissata al 24 giugno 2025 ed ex-date al 23 giugno 2025.
ALTRE DELIBERE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Assemblea annuale dei soci. Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea annuale dei soci il 3 giugno 2025 per approvare la relazione annuale che comprende, inter alia, il bilancio al 31 dicembre 2024, la reportistica CSRD, la relazione sulla corporate governance e la relazione sulla remunerazione.
Nomina vincolante degli amministratori. Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato inoltre di proporre all'Assemblea annuale la nomina vincolante degli amministratori non esecutivi, a seguito della scadenza del mandato di alcuni degli amministratori attuali. Il Consiglio di Amministrazione ha proposto di nominare nuovamente Guido Krass e Antonia Di Bella come amministratori non esecutivi. Il Consiglio di Amministrazione include Paolo Merloni e Maurizio Brusadelli in qualità di amministratori esecutivi, Roberto Guidetti, Laurent Jacquemin, Maria Francesca Merloni, Ignazio Rocco di Torrepadula, Marinella Soldi, Enrico Vita e Katja Gerber in qualità di Amministratori non esecutivi, il cui mandato non scade nel 2025.
Piano Long-Term Incentive (LTI) 2025. Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea annuale l'approvazione del Piano LTI 2025. Il piano prevede l'assegnazione di un totale di massimo 11 milioni di euro (a target) a determinati beneficiari. Gli organi competenti saranno autorizzati ad attuare il piano entro il 31 dicembre 2025. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di modificare la struttura dei piani LTI 2023 e 2024, al fine di migliorarne l'efficacia nella fidelizzazione dei beneficiari. Di conseguenza, le Performance Stock Unit (PSU) concesse saranno convertite per il 60% in PSU e per il 40% in Restricted Stock Unit (RSU). I dettagli rilevanti dei Piani LTI 2023 e 2024 modificati, nonché del Piano LTI 2025, saranno resi disponibili ai sensi della normativa applicabile sul sito internet di Ariston Group unitamente all'avviso di convocazione dell'Assemblea degli Azionisti.
PRESENTAZIONE AGLI ANALISTI
La "Analyst Presentation FY 2024" (in inglese), che include indicazioni sulla guidance per il 2025, sarà resa disponibile presso il repository autorizzato e sul sito www.aristongroup.com nella sezione "Investors".
Nel pomeriggio di oggi, alle ore 15:00 CET, si terrà una conference call dedicata ad analisti finanziari ed investitori.
Il Consiglio di Amministrazione è responsabile della preparazione dei risultati finanziari del 2024, del bilancio consolidato annuale e del bilancio della Società al 31 dicembre 2024, in conformità con il Dutch Financial Supervision Act e i principi contabili internazionali IFRS applicabili.
CONTATTI
www.aristongroup.com
Investor Relations
Claudia Introvigne [email protected]
Corporate Communication
Federica Bruschetta [email protected]
Media Relations
Barabino & Partners [email protected]
Ariston Group
Ariston Group è un leader globale nel comfort termico sostenibile che offre un'ampia ed unica gamma di soluzioni per il comfort climatico, il riscaldamento dell'acqua e il trattamento dell'aria, oltre a componenti e bruciatori. Quotato su Euronext Milan dal novembre 2021, nel 2024 il Gruppo ha riportato ricavi per oltre 2,6 miliardi di euro, con oltre 10.000 dipendenti, presenza diretta in 40 paesi su 5 continenti, 28 siti produttivi e 28 centri di ricerca e sviluppo. Il Gruppo dimostra il suo impegno per la sostenibilità attraverso lo sviluppo di soluzioni rinnovabili ad alta efficienza come pompe di calore, pompe di calore per il riscaldamento dell'acqua, sistemi ibridi, ventilazione domestica, trattamento dell'aria e sistemi solari termici. Il Gruppo si distingue anche per il continuo investimento in innovazione tecnologica, digitalizzazione e sistemi avanzati di connettività. Il Gruppo opera con marchi strategici globali come Ariston, Elco e Wolf, e marchi come Calorex, NTI, HTP, Atag, Brink, Chromagen, Racold, oltre a Thermowatt ed Ecoflam nel settore componenti e bruciatori.
Misure di performance alternative (APM)
Questo documento contiene alcune misure di performance finanziaria che non sono definite nei principi IFRS (misure non GAAP). Tali misure sono conformi agli orientamenti sugli indicatori alternativi di performance pubblicati dall'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati («ESMA») nella sua comunicazione ESMA/2015/1415. Per una presentazione completa e una discussione delle misure alternative di performance, si rimanda al capitolo 4.11 "Definizione e riconciliazione delle misure alternative di performance (APM o misure non GAAP) con le misure GAAP" nella relazione semestrale.
Dichiarazioni previsionali
Il presente annuncio può contenere alcune dichiarazioni previsionali, stime e previsioni che riflettono le attuali opinioni del management in merito a determinati eventi futuri. Queste dichiarazioni previsionali includono, ma non si limitano a, tutte le dichiarazioni diverse da quelle relative ai fatti storici, comprese, senza limitazione, quelle relative alla futura posizione finanziaria e ai risultati delle operazioni del Gruppo, alla strategia, ai piani, agli obiettivi, alle finalità e ai traguardi e agli sviluppi futuri nei mercati in cui il Gruppo opera o intende operare. Le informazioni previsionali si basano sulle informazioni di cui il Gruppo dispone alla data odierna e si basano su alcune ipotesi chiave; pertanto, le dichiarazioni previsionali si riferiscono solo alla data del presente annuncio. Non è possibile garantire che tali risultati futuri saranno raggiunti; gli eventi effettivi possono differire materialmente a causa dei rischi e delle incertezze che il Gruppo deve affrontare, che potrebbero far sì che i risultati effettivi varino materialmente rispetto ai risultati futuri indicati, espressi o impliciti in tali dichiarazioni previsionali. A causa di tali incertezze e rischi, i lettori sono invitati a non fare eccessivo affidamento su tali dichiarazioni previsionali come previsione dei risultati effettivi. Fatta eccezione per quanto richiesto dalle leggi e dai regolamenti applicabili, il Gruppo declina espressamente qualsiasi obbligo o impegno ad aggiornare o rivedere qualsiasi dichiarazione previsionale contenuta nel presente documento per riflettere qualsiasi cambiamento nelle sue aspettative o qualsiasi cambiamento negli eventi, nelle condizioni o nelle circostanze su cui tali dichiarazioni sono basate; il Gruppo declina espressamente e non si assume alcuna responsabilità in relazione a qualsiasi imprecisione nelle dichiarazioni previsionali contenute nel presente documento e in qualsiasi presentazione orale correlata, comprese le risposte alle domande successive alla presentazione, o in relazione a qualsiasi utilizzo da parte di terzi. Ulteriori informazioni sul Gruppo e sulle sue attività, compresi i fattori che possono influenzare materialmente i suoi risultati finanziari, sono contenute nelle relazioni e nei documenti del Gruppo depositati presso l'AFM e la CONSOB.
Allegati:
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 31/12/2024
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO 2024
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 2024
| (in milioni di euro) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Attività | ||
| ATTIVITÀ NON CORRENTI | ||
| Attività immateriali | ||
| Avviamento | 897,8 | 894,1 |
| Altre attività immateriali | 603,4 | 618,3 |
| Totale attività immateriali | 1.501,2 | 1.512,4 |
| Immobili. impianti e macchinari e altre attività materiali |
||
| Terreni e fabbricati esclusi Diritti d'uso | 203,0 | 197,4 |
| Terreni e fabbricati - Diritti d'uso | 60,9 | 56,3 |
| Immobili - Terreni e fabbricati | 264,0 | 253,7 |
| Impianti e macchinari esclusi Diritti d'uso | 158,2 | 136,3 |
| Impianti e macchinari - Diritti d'uso | 1,1 | 1,4 |
| Impianti e macchinari | 159,2 | 137,7 |
| Altre attività materiali esclusi Diritti d'uso | 187,1 | 198,6 |
| Altre attività materiali - Diritti d'uso | 38,2 | 29,5 |
| Altre attività materiali | 225,3 | 228,1 |
| Totale immobili, impianti e macchinari e altre att. materiali |
648,5 | 619,4 |
| Partecipazioni in società collegate e joint venture | 5,1 | 6,0 |
| Attività fiscali differite | 122,1 | 114,6 |
| Attività finanziarie | 5,1 | 4,4 |
| Altre attività non correnti | 7,0 | 7,8 |
| Crediti tributari non correnti | 1,0 | 1,4 |
| Totale attività non correnti | 2.290,2 | 2.266,0 |
| ATTIVITÀ CORRENTI | ||
| Rimanenze | 470,4 | 619,0 |
| Crediti commerciali | 333,9 | 361,3 |
| Crediti tributari | 39,9 | 47,8 |
| Attività finanziarie correnti | 18,4 | 35,1 |
| Altre attività correnti | 62,8 | 87,4 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 350,8 | 451,2 |
| Totale attività correnti | 1.276,1 | 1.601,8 |
| ATTIVITÀ POSSEDUTE PER LA VENDITA | 0,3 | 0,3 |
| TOTALE ATTIVITÀ | 3.566,5 | 3.868,0 |
| (in milioni di euro) | 31/12/2024 31/12/2023 | |
|---|---|---|
| PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO | ||
| PATRIMONIO NETTO | ||
| Capitale sociale | 46,5 | 46,5 |
| Riserva da sovrapprezzo | 711,3 | 711,3 |
| Utili e perdite a nuovo e altre riserve | 665,5 | 553,6 |
| Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo | 2,5 | 191,2 |
| Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo | 1.425,8 | 1.502,6 |
| Capitale e riserve dei terzi | -0,5 | -0,1 |
| Risultato del periodo di pertinenza dei terzi | -0,2 | 0,0 |
| Patrimonio netto di pertinenza dei terzi | -0,7 | -0,1 |
| Patrimonio Netto | 1.425,1 | 1.502,5 |
| PASSIVITA NON CORRENTI | ||
| Passività fiscali differite | 208,7 | 214,3 |
| Fondi rischi ed oneri non correnti | 69,6 | 73,8 |
| Benefici ai dipendenti | 85,0 | 87,2 |
| Finanziamenti non correnti | 800,1 | 942,1 |
| Altre passività non correnti | 24,0 | 20,5 |
| Debiti fiscali non correnti | 3,9 | 3,9 |
| Totale passività non correnti | 1.191,2 | 1.341,5 |
| PASSIVITA CORRENTI | ||
| Debiti commerciali | 444,2 | 463,7 |
| Debiti tributari | 53,4 | 83,9 |
| Fondi rischi ed oneri correnti | 62,8 | 68,9 |
| Passività finanziarie correnti | 46,8 | 72,5 |
| Finanziamenti correnti | 101,3 | 46,7 |
| Altre passività correnti | 241,9 | 288,2 |
| Totale passività correnti | 950,2 | 1.024,0 |
| PASSIVITA CORRELATE AD ATTIVITA' DETENUTE PER LA VENDITA |
0,0 | 0,0 |
| TOTALE PASSIVITA E PATRIMONIO NETTO | 3.566,5 | 3.868,0 |
| (in milioni di euro) | 2024 | 2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| RICAVI E PROVENTI | ||||
| Ricavi netti | 2.632,7 | 100,0% | 3.091,8 | 100,0% |
| Altri ricavi e proventi | 47,5 | 1,8% | 58,3 | 1,9% |
| Ricavi e proventi | 2.680,1 | 101,8% | 3.150,1 | 101,9% |
| COSTI OPERATIVI | ||||
| Variazione delle rimanenze | 121,7 | 4,6% | -36,0 | -1,2% |
| Materie prime, materiali di consumo e merci | 1.103,5 | 41,9% | 1.475,8 | 47,7% |
| Servizi | 461,5 | 17,5% | 517,3 | 16,7% |
| Personale | 667,4 | 25,4% | 674,6 | 21,8% |
| Ammortamenti | 139,7 | 5,3% | 131,4 | 4,3% |
| Accantonamenti e rilasci | 49,2 | 1,9% | 67,8 | 2,2% |
| Svalutazioni | 5,1 | 0,2% | 1,1 | 0,0% |
| Altri costi operativi | 68,8 | 2,6% | 32,5 | 1,1% |
| Costi Operativi | 2.616,8 | 99,4% | 2.864,4 | 92,6% |
| RIŠULTATO OPERATIVO (EBIT) | 63.3 | 2,4% | 285,7 | 9,2% |
| PROVENTI E (ONERI) FINANZIARI | ||||
| Proventi finanziari | 9,4 | 0,4% | 11,6 | 0,4% |
| Oneri finanziari | -48,8 | -1,9% | -44,0 | -1,4% |
| Utili e perdite su cambi | -5,5 | -0,2% | 1,5 | 0,0% |
| Proventi e oneri finanziari | -45,0 | -1,7% | -30,8 | -1,0% |
| PROVENTI E (ONERI) DA PARTECIPAZIONI | ||||
| Proventi e oneri da partecipazioni | -4,6 | -0,2% | -1,3 | 0,0% |
| UTILE (PERDITA) PRIMA DELLE IMPOSTE | 13,8 | 0,5% | 253,6 | 8,2% |
| IMPOSTE | 11,4 | 0,4% | 62,4 | 2,0% |
| 83,1% | 24,6% | |||
| UTILE (PERDITA) ATTIVITÀ DI FUNZIONAMENTO | 2,3 | 0,1% | 191,2 | 6,2% |
| UTILE (PERDITA) | 2,3 | 0,1% | 191,2 | 6,2% |
| Utile (perdita) di pertinenza dei terzi | -0,2 | 0,0% | 0,0 | 0,0% |
| Utile (perdita) di pertinenza del Gruppo | 2,5 | 0,1% | 191,2 | 6,2% |
| + | |
|---|---|
| + | |
| + | |
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