Arise

Interim / Quarterly Report • Jul 19, 2016

DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI – 30 JUNI 2016

Andra kvartalet (1 april – 30 juni 2016)

• Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 90 (60) mkr.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 17 (45) mkr varav resultat i intressebolag påverkade med 0 (‐2) mkr. Det operativa kassaflödet uppgick till ‐7 (33) mkr.
• Resultat före skatt uppgick till ‐34 (‐7) mkr, inklusive en nedskrivning av vindkraftparken Bohult om 12 (1) mkr till följd av teknikrelaterade faktorer.
• Resultat efter skatt uppgick till ‐27 (‐7) mkr motsvarande ‐0,81 (‐0,22) kr per aktie.
• Produktionen uppgick till 116 (178) GWh, fördelat på Egen vindkraftdrift 68 (106) GWh och Samägd vindkraftdrift 48 (72) GWh. Minskningen beror på svagare vindar.
• Den genomsnittliga intäkten för Egen vindkraftdrift uppgick till 386 (469) SEK/MWh, fördelat på el 245 (307) SEK/MWh och elcertifikat 142 (162) SEK/MWh.
• Projektet Kölvallen förvärvades i sin helhet och beräknas omfatta ca 200 MW när det byggs och investeringsbeslut för det av Arise avyttrade projektet Solberg, 75 MW, fattades.

Första halvåret (1 januari – 30 juni 2016)

• Nettoomsättningen under perioden uppgick till 226 (138) mkr.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 56 (115) mkr varav resultat i intressebolag påverkade med 0 (11) mkr. Det operativa kassaflödet uppgick till 75 (88) mkr.
• Resultat före skatt uppgick till ‐42 (10) mkr, inklusive en nedskrivning av vindkraftparken Bohult om 12 mkr (1) till följd av teknikrelaterade faktorer.
• Resultat efter skatt uppgick till ‐30 (7) mkr motsvarande ‐0,89 (0,22) kr per aktie.
• Produktionen uppgick till 281 (406) GWh, fördelat på Egen vindkraftdrift 156 (228) GWh och Samägd vindkraftdrift 124 (177) GWh. Minskningen beror på svagare vindar.
• Den genomsnittliga intäkten för Egen vindkraftdrift uppgick till 441 (518) SEK/MWh, fördelat på el 306 (361) SEK/MWh och elcertifikat 136 (158) SEK/MWh.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens slut

Villkorat avtal om överlåtelse av Bohultparken, 12,8 MW, tecknades med Allianz Global Investors. Överlåtelsen förväntas vara genomförd senast under det fjärde kvartalet 2016.

Om Arise

Arise är ett av Sveriges ledande företag inom vindkraft med affärsidé att utveckla, bygga och förvalta landbaserad vindkraft i egen regi och för andra. Bolaget är noterat på NASDAQ OMX Stockholm.

Arise AB (publ), Box 808, 301 18 Halmstad, tel. +46 35 20 20 900, org.nr. 556274‐6726

Halmstad den 19 juli 2016

Daniel Johansson Verkställande direktör

"Det känns mycket bra att vi efter andra kvartalets utgång träffat ett villkorat avtal om att sälja vår driftsatta vindkraftspark Bohult till Allianz Global Investors"

VD har ordet

Det var roligt att träffa alla engagerade aktieägare på årsstämman i Halmstad i början av maj! I slutet av maj höll vi också en relativt välbesökt kapitalmarknadsdag där vi gick igenom hur vi ser på omvärldsförutsättningarna och strategin framåt. Vi har en tydlig inriktning mot att öka vår projektportfölj för att ytterligare stärka vår utvecklingsverksamhet samt att ta nya förvaltningsuppdrag av vindkraftsparker för kunders räkning.

Vi arbetar vidare med att ta Kölvallenprojektet till marknaden runt årsskiftet. En viktig del är att få till stånd en lagakraftvunnen dom i Mark‐ och Miljööverdomstolen.

Den 10 juni presenterade fem riksdagspartier en övergripande energiöverenskommelse. Den innehåller bl.a. utfasad effektskatt på kärnkraft under två år och gradvis sänkt fastighetsskatt för vattenkraften under fyra års tid. Samtidigt befäster överenskommelsen att inga subventioner ska ges till ny kärnkraft och att skadeståndsansvaret vid olyckor höjs. Överenskommelsen bedöms också leda till att avsättningarna till kärnavfallsfonden, som bl.a. ska bekosta slutförvaringen av använt kärnbränsle, höjs.

Ett mål för 100 % förnybar energi till år 2040 slås fast i uppgörelsen. Elcertifikatssystemet förlängs med tio år och under perioden 2020 till 2030 ska ytterligare 18 TWh ny förnybar elproduktion byggas. Det är positivt att det givits besked om huvuddragen i energipolitiken, men samtidigt återstår arbete med att konkretisera förslagen och inriktningen.

Det känns mycket bra att vi efter andra kvartalets utgång träffat ett villkorat avtal om att sälja vår driftsatta vindkraftspark Bohult till Allianz Global Investors. Köpeskillingen uppgår till 19,1 miljoner euro och det återstår i huvudsak en teknisk slutbesiktning innan affären slutförs till hösten. Under andra kvartalet har vi gjort en nedskrivning av just Bohult p.g.a. teknikrelaterade faktorer som noterats i samband med inspektioner i parken. Vi bedömer sammantaget att affären är positiv för Arise. Vad gäller egenägda vindkraftsparker är vi opportunistiska och vi fortsätter att prioritera kassaflöde och minskad skuldsättning.

Det andra kvartalet har inneburit svagare vindar än normalt. Därutöver är andra och tredje kvartalet säsongsmässigt svaga. En tydlig ljuspunkt är att spotpriserna på el har stigit om ännu till fortsatt otillfredsställande nivåer, bl.a. till följd av generellt lägre fyllnadsnivå i vattenmagasinen. Även de längre terminskontrakten harfortsatt uppåt. Trots att kvotkurvan för elcertifikaten har justerats uppåt sedan början av året och överskottet av elcertifikat stadigt minskar, har priserna fortsatt att sjunka. Det tolkar vi som att den upplevda osäkerheten på marknaden än så länge väger tyngre än fundamentala faktorer.

Nettoomsättning, mkr

Nettoomsättning och resultat

	Kv2	Kv2	H1	H1
Mkr	2016	2015	2016	2015
Nettoomsättning	90	60	226	138
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	17	45	56	115
Rörelseresultat (EBIT)	‐17	17	1	62
Resultat före skatt	‐34	‐7	‐42	10

Kommentarer till andra kvartalet

Kvartalets resultat präglades av svagare vindar än normalt och fortsatt låga el‐ och certifikatpriser även om elpriserna började återhämta sig något. Projektförsäljningar och förvaltning ökade samtidigt de totala intäkterna jämfört med samma period föregående år. Total produktion inklusive bolagets andel i Jädraås minskade till 116 (178) GWh. Snittpriset för bolagets egen produktion minskade med 82 SEK till 386 (469) SEK/MWh, delvis p.g.a. att uthyrning av parker upphörde. Nettoomsättningen ökade med 30 mkr p.g.a. högre utvecklings‐ och förvaltningsintäkter samt att utvecklingsintäkter bruttoredovisas. Övriga rörelseintäkter minskade då kranuthyrningen upphört.

Rörelsekostnader uppgick till 76 (28) mkr. 53 (0) mkr är hänförliga till försäljningar och entreprenad och 24 mkr utgör jämförbara rörelsekostnader. Eget aktiverat arbete uppgick till 3 (2) mkr. Resultatet i intressebolag uppgick till 0 (‐2) mkr.

Trots ökade vinster inom utveckling och förvaltning minskade EBITDA med 28 mkr p.g.a. lägre produktion och snittpriser. EBIT minskade med 34 mkr vilket i tillägg beror på en nedskrivning i parken Bohult om 12 (1) mkr. Finansnettot förbättrades bl.a. till följd av att valutakursförändringar återfördes under kvartalet. Resultatet före respektive efter skatt uppgick därför till ‐34 (‐7) mkr och ‐27 (‐7) mkr.

Kommentarer till första halvåret

Svagare vindar än normalt resulterade i en minskning av den totala produktionen, inkl. Jädraås, till 281 (406) GWh. Snittpriset för bolagets egen produktion minskade med 77 SEK till 441 (518) SEK/MWh. Nettoomsättningen ökade med 88 mkr p.g.a. högre utvecklings‐ och förvaltningsintäkter samt bruttoredovisning av utvecklingsintäkter.

Rörelsekostnader uppgick till 174 (53) mkr varav 48 mkr utgör jämförbara rörelsekostnader. Eget aktiverat arbete uppgick till 4 (5) mkr. Resultatet i intressebolag uppgick till 0 (11) mkr.

Trots ökade vinster inom utveckling och förvaltning innebar lägre produktion och snittpriser att EBITDA minskade med 59 mkr. EBIT minskade med 61 mkr vilket också beror av en nedskrivning i parken Bohult om 12 (1) mkr. Finansnettot förbättrades bl.a. till följd av att valutakursförändringar återfördes varefter resultatet före respektive efter skatt minskade till ‐42 (10) mkr och ‐30 (7) mkr.

Kassaflöde och investeringar

Kommentarer till andra kvartalet

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 16 (37) mkr. Rörelsekapitalförändringar var ‐23 (‐4) mkr drivet bland annat av pågående externa projekt som ännu ej avräknats. Det totala operativa kassaflödet uppgick därmed till ‐7 (33) mkr. Då projektet Kölvallen förvärvades uppgick kassaflödet från investeringsverksamheten, netto, till ‐17 (‐12) mkr. Kassaflödet efter investeringar uppgick därmed till ‐24 (21) mkr. Ingen checkräkningskredit utnyttjades och amortering av projektlån samt årlig amortering av obligationslån genomfördes under kvartalet. Nettot av lång‐ och kortfristiga räntebärande skulder minskade därför kassaflödet med 63 (60) mkr, räntor på 19 (21) mkr har betalats och räntor har erhållits om 0 (1) mkr. Nettobetalning till eller från spärrade konton har skett med 2 (0) mkr och teckningsoptioner har utgivits varefter kassaflödet för kvartalet uppgick till ‐104 (‐59) mkr.

Kommentarer till första halvåret

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 56 (92) mkr. Rörelsekapitalförändringar var 19 (‐4) mkr drivet bland annat av avräkning av projekt under första kvartalet jämte rörelsekapitaluppbyggnad i pågående externa projekt. Det totala operativa kassaflödet uppgick därmed till 75 (88) mkr. Under perioden skedde både förvärv och avyttringar av projekt varefter kassaflödet från investeringsverksamheten, netto, uppgick till 7 (‐16) mkr. Kassaflödet efter investeringar uppgick därmed till 82 (72) mkr. En checkräkningskredit återbetalades och amortering av projektlån samt årlig amortering av obligationslån genomfördes under perioden. Nettot av lång‐ och kortfristiga räntebärande skulder minskade därför kassaflödet med 104 (78) mkr, räntor på 38 (48) mkr har betalats och räntor har erhållits om 1 (5) mkr. Nettobetalning till eller från spärrade konton har skett med ‐2 (0) mkr och teckningsoptioner har utgivits varefter kassaflödet för perioden uppgick till ‐60 (‐48) mkr.

Finansiering och likviditet

Räntebärande nettoskuld uppgick till 1 212 (1 392) mkr. Likvida medel uppgick till 143 (110) mkr och outnyttjade checkräkningskrediter uppgick till 50 (0) mkr. Därtill uppgår det egna innehavet i bolagets icke säkerställda obligation till 50 mkr. Soliditeten vid periodens slut var 40 (42) procent.

Specifik rörelsekostnad, SEK/ MWh

Segment – Egen vindkraftdrift

	Kv2	Kv2	H1	H1
Mkr	2016	2015	2016	2015
Intäkter	27	50	69	119
Rörelsekostnader Rörelseresultat före	‐10	‐12	‐21	‐23
avskrivningar (EBITDA)	17	38	48	96
Rörelseresultat (EBIT)	‐16	14	‐7	47
Resultat före skatt	‐28	‐5	‐38	7

Kommentarer till andra kvartalet

På grund av svaga vindar under perioden jämfört med normalt samtidigt som samma kvartal föregående år hade starkare vindar än normalt minskade produktionen i bolagets helägda parker till 68 (106) GWh, en minskning med 36% eller ca 38 GWh. En mindre del av minskningen berodde på att vindkraftparken Skogaby avyttrades i september 2015.

Snittintäkten för el och certifikat uppgick till 245 (307) SEK/MWh respektive 142 (162) SEK/MWh. Detta motsvarar 1% under respektive 4% över marknadspriset för el (SE4) och certifikat (SKM) under perioden.

Nettoomsättningen minskade med 18 mkr till följd av lägre produktion och med 6 mkr till följd av lägre snittpris jämfört med motsvarande kvartal 2015. Sammantaget minskade därför nettoomsättning och EBITDA med 23 mkrrespektive 21 mkrjämfört med andra kvartalet 2015. Den specifika rörelsekostnaden ökade till 140 (108) SEK/MWh beroende på lägre produktion. Efter vissa tekniska inspektioner av vindkraftparken Bohult gjordes en bedömning att ett nedskrivningbehov förelåg. En nedskrivning om 12 (0) mkr genomfördes därför p.g.a. teknikrelaterade faktorer. Efter av‐ och nedskrivningar uppgick EBIT till ‐16 (14) mkr. Till följd av bl.a. att valutakursförändringar återfördes stärktes finansnettot och resultatet före skatt minskade därför med 23 mkr till ‐28 (‐5) mkr.

Kommentarer till första halvåret

Produktionen i bolagets helägda parker minskade till 156 (228) GWh, till följd av svagare vindar än normalt och bättre vindar än normalt under motsvarande period föregående år.

Snittintäkten för el och certifikat uppgick till 306 (361) SEK/MWh respektive 136 (158) SEK/MWh. Detta motsvarar 29% överrespektive 5% under marknadspriset för el (SE4) och certifikat (SKM) under perioden.

Nettoomsättningen minskade med 37 mkr till följd av lägre produktion och med 12 mkr till följd av lägre snittpris jämfört med motsvarande period 2015. Sammantaget minskade därför nettoomsättning och EBITDA med 49 mkrrespektive 47 mkrjämfört med andra kvartalet 2015. Den specifika rörelsekostnaden ökade till 134 (101) SEK/MWh p.g.a. lägre produktion. Efter av‐ och nedskrivningar uppgick EBIT till ‐7 (47) mkr. Resultatet före skatt minskade till ‐38 (7) mkr drivet av att finansnettot stärktes bl.a. till följd av återförda valutakursförändringar.

Snittpriser, SEK/MWh

Specifik rörelsekostnad, SEK/ MWh

Segment – Samägd vindkraftdrift

	Kv2	Kv2	H1	H1
Mkr	2016	2015	2016	2015
Intäkter	27	35	64	88
Rörelsekostnader	‐7	‐11	‐16	‐22
Rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA)	20	24	48	66
Rörelseresultat (EBIT)	4	8	16	34
Resultat före skatt	‐8	‐4	‐7	10

Kommentarer till andra kvartalet

Redovisade siffror i segmentsredovisningen avser Arise andel om 50% eller 101,5 MW av Jädraåsprojektet. Elproduktionen under andra kvartalet uppgick till 48 (72) GWh till följd av lägre vindar än normalt samtidigt som samma kvartal föregående år hade starkare vindar än normalt. Snittintäkten var 563 (485) SEK/MWh fördelat på 365 (308) SEK/MWh för el och 198 (177) SEK/MWh för elcertifikat.

Den lägre produktionen minskade nettoomsättningen med 11 mkr medan det högre snittpriset ökade nettoomsättningen med 3 mkr jämfört med motsvarande kvartal 2015. Sammantaget minskade segmentets nettoomsättning och EBITDA med 8 mkr respektive 4 mkr. På grund av lägre servicekostnader minskade den specifika rörelsekostnaden till 149 (154) SEK/MWh. Avskrivningar och finansnetto var i stort oförändrade vilket medförde att rörelseresultatet och resultatet före skatt minskade med 4 mkr respektive 4 mkr.

Vald finansieringsform innebär att projektets kassaflöde ska komma ägarna till del genom återbetalning på aktieägarlån innan utdelning lämnas från projektet. Bolaget avser dock att tillsvidare använda kassaflöden till amortering av externa lån i projektet.

Kommentarer till första halvåret

Elproduktionen under första halvåret uppgick till 124 (177) GWh till följd av lägre vindar än normalt samtidigt som samma kvartal föregående år hade starkare vindar än normalt. Snittintäkten var 515 (497) SEK/MWh fördelat på 359 (325) SEK/MWh för el och 156 (171) SEK/MWh för elcertifikat.

Den lägre produktionen minskade nettoomsättningen med 26 mkr medan det högre snittpriset ökade nettoomsättningen med 2 mkr jämfört med motsvarande kvartal 2015. Sammantaget minskade segmentets nettoomsättning och EBITDA med 24 mkr respektive 18 mkr. Den specifika rörelsekostnaden var istort oförändrad och uppgick till 127 (125) SEK/MWh trots lägre produktion beroende på lägre servicekostnader. Avskrivningar och finansnetto var i stort oförändrade vilket medförde att rörelseresultatet och resultatet före skatt minskade med 18 mkr respektive 17 mkr.

Utvecklings‐ och förvaltningsintäkter, mkr

Externa förvaltningsuppdrag ackumulerat, MW

Segment – Utveckling och förvaltning

	Kv2	Kv2	H1	H1
Mkr	2016	2015	2016	2015
Intäkter	66	24	162	40
Kostnad sålda projekt och
entreprenad	‐53	0	‐126	0
Övriga rörelsekostnader och
aktiverat arbete	‐11	‐16	‐23	‐31
Rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA)	2	8	12	9
Rörelseresultat (EBIT)	2	5	12	4
Resultat före skatt	‐4	0	0	‐8

Kommentarer till andra kvartalet

Byggnationen av Mombyåsen och Ryssbol fortlöpte enligt eller bättre än plan och projektet Solberg som avyttrades till Fortum under första kvartalet byggstartades. Vidare förvärvades projektet Kölvallen och i väntan på att tillståndet vinner laga kraft fortgår arbetet med att ta projektet till marknaden. Diskussioner pågår rörande förvärv av flera utvecklingsprojekt. Anbud har även lämnats rörande ytterligare förvaltningsavtal. Även om utvecklings‐ och förvaltningsintäkter minskade jämfört med föregående kvartal, till följd av att större avräkningar då gjordes, ökade intäkterna med 41 mkr till 66 (24) mkr jämfört med andra kvartalet föregående år. Kostnad sålda projekt och entreprenad ökade med 53 mkr till följd av högre projektaktivitet. Övriga rörelsekostnader och aktiverat arbete var något lägre jämfört med föregående år. Sammantaget innebar detta att EBITDA minskade med 6 mkr till 2 (8) mkr. Av‐ och nedskrivningar var 0 (‐3) mkr och finansnettot försämrades något. Tillsammans innebar detta att EBIT och resultat före skatt minskade med 4 mkr respektive 4 mkr.

Kommentarer till första halvåret

Under perioden avräknades projektet Brotorp, projektet Solberg avyttrades till Fortum och byggstartades. Samtidigt löper övriga pågående byggprojekt enligt eller bättre än plan. Förvärv av projektet Kölvallen genomfördes. Bolaget jobbade aktivt med att expandera projektportföljen och förvaltningsaffären. Intäkterna inom segmentet ökade med 122 mkr till 162 (40) mkr jämfört samma period föregående år. Den högre aktiviteten medförde dock att kostnad sålda projekt och entreprenad ökade med 126 mkr. Övriga rörelsekostnader och aktiverat arbete minskade med 8 mkr jämfört med föregående år. Sammantaget innebar detta att EBITDA ökade med 3 mkr till 12 (9) mkr. Av‐ och nedskrivningar var 1 (5) mkr och finansnettot förbättrades något. Tillsammans innebar detta att EBIT och resultat före skatt ökade med 8 mkr respektive 8 mkr.

Projektportfölj

Bolaget haridag en omfattande projektportfölj om ca 600 MW i Sverige samt pågående utvärdering av några projekt i Norge. Fullt utbyggd skulle detta motsvara en investeringsnivå om 6‐9 mdr. I Skottland pågår dessutom förprojektering av projekt om ca 150 MW.

Övriga väsentliga händelser

Inga övriga väsentliga händelser att rapportera.

Närstående transaktioner

Inga transaktioner med närstående har förekommit under perioden.

Eventualförpliktelser

Det har inte skett några förändringar i koncernens eventual‐ förpliktelser, närmare beskrivna på sidan 81 under not 21 i årsredovisningen för år 2015.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Ett villkorat avtal om försäljning av vindkraftparken Bohult, 12,8 MW, ingicks med Allianz Global Investors. Köpeskillingen uppgår på skuld‐ och kassafri basis till 19,1 MEUR. Förutsatt att försäljningen genomförs bedöms kassaflödeseffekten efter återbetalning av lån och swap att uppgå till drygt 90 mkr, inklusive frigörande av spärrade medel. Transaktionen förväntas ha marginell påverkan på bolagets resultat före skatt 2016. En tilläggsköpekilling kan komma att erhållas beroende på framtida produktion. Arise kommer också att stå för förvaltning av parken under ett femårigt förvaltningsavtal. Försäljning förväntas genomföras senast under det fjärde kvartalet 2016.

Framtidsutsikter

De låga priserna på el och elcertifikat är utmanande för lönsamheten i de egna vindkraftparkerna. På senare tid har vi sett en viss uppgång i elpriserna och vi är utifrån fundamentala faktorer försiktigt optimistiska vad gäller prisutvecklingen framåt. Vi följer marknadsutvecklingen noga och agerar i densamma när vi bedömer att vi kan skapa värde. Vad gäller ägandet av våra vindkrafttillgångar har vi ett opportunistiskt förhållningssätt och värderar löpande olika handlingsalternativ. Vi ser goda möjligheter att stärka vår marknadsposition inom utveckling och förvaltning av vindkraftparker, på primärt den svenska marknaden.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna på sidorna 47‐48 i årsredovisningen för år 2015 och den finansiella riskhanteringen presenteras på sidorna 71‐77. Inga väsentliga förändringar har skett som påverkat de redovisade riskerna.

Ägarförhållande

En förteckning över bolagets ägarstruktur återfinns på bolagets hemsida (www.arise.se).

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består av att utveckla projekt (projektera lämpliga vindlägen, teckna arrendeavtal, arbeta fram konsekvensbeskrivningar, utarbeta detaljplaner och tillstånd), avyttra projekt till externa investerare, bygga nya projekt, förvalta både interna och externa projekt (tekniskt och ekonomiskt) samt hantera koncernens handelsverksamhet av el och elcertifikat.

Moderbolaget hanterar koncernens produktionsplaner och elsäkringar i enlighet med fastställd finanspolicy.

De elproducerande dotterbolagen säljer sin elproduktion till Arise till spotpris och Arise säljer vidare till spotmarknaden. Denna koncern‐ interna handelsverksamhet redovisas brutto i resultaträkningen.

Moderbolagets totala intäkter uppgick under första halvåret till 225 (202) mkr och inköp av el och certifikat, hyra av vindkraft, personal‐, övriga externa kostnader, aktiverat arbete för egen räkning samt avskrivning av anläggningstillgångar uppgick totalt till 239 (207) mkr varvid rörelseresultatet (EBIT) uppgick till ‐14 (‐5) mkr. Ett finansnetto på ‐42 (‐34) mkr samt koncernbidrag på 121 (67) mkr medförde att nettoresultatet efter skatt uppgick till 47 (22) mkr. Moderbolagets nettoinvesteringar uppgick till ‐20 (8) mkr.

Redovisningsprinciper

Arise följer de av EU antagna IFRS (International Financial Reporting Standards) och tolkningar till dessa (IFRIC). Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering". Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som tillämpades i senaste årsredovisningen för år 2015.

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagetsrevisor.

Kommande informationstillfällen

• Tredje kvartalet (1 juli‐30 september) 11 november 2016
• Fjärde kvartalet (1 oktober‐31 december) 17 februari 2017

Första kvartalet (1 januari‐31 mars) 4 maj 2017

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Halmstad den 19 juli 2016

Arise AB (publ)

Joachim Gahm Maud Olofsson Peter Gyllenhammar Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Jon G Brandsar Daniel Johansson Styrelseledamot Verkställande direktör

För ytterligare information vänligen kontakta

Daniel Johansson, Verkställande direktör Tel. 0702‐244 133 Linus Hägg, Finansdirektör Tel. 0702‐448 916

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

	2016	2015	2016	2015	2015
(Avrundat till mkr)	Kv 2	Kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Nettoomsättning Not 1	90	60	226	138	487
Övriga rörelseintäkter Not 2	0	12	1	15	21
Summa intäkter	90	72	227	153	508
Aktiverat arbete för egen räkning	3	2	4	5	10
Personalkostnader	‐10	‐10	‐18	‐21	‐51
Övriga externa kostnader Not 3	‐67	‐18	‐156	‐32	‐250
Andel i intresseföretags resultat Not 4	‐	‐2	‐	11	‐25
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	17	45	56	115	193
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar Not 6,9	‐34	‐27	‐56	‐53	‐250
Rörelseresultat (EBIT)	‐17	17	1	62	‐58
Finansiella intäkter	0	0	‐1	0	1
Finansiella kostnader	‐18	‐24	‐41	‐52	‐107
Resultat före skatt	‐34	‐7	‐42	10	‐164
Uppskjuten skatt	7	0	12	‐3	8
Periodens resultat	‐27	‐7	‐30	7	‐156
Resultat per aktie före utspädning, SEK	‐0,81	‐0,22	‐0,89	0,22	‐4,67
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	‐0,81	‐0,22	‐0,89	0,22	‐4,67

Vid beräkningen har antalet aktier i eget förvar ej medräknats.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

	2016	2015	2016	2015	2015
(Avrundat till mkr)	Kv 2	Kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Periodens resultat	‐27	‐7	‐30	7	‐156
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferens	0	‐	‐1	‐	‐
Kassaflödessäkringar	‐14	18	‐32	21	37
Valutasäkring	2	‐2	3	‐7	‐5
Andel av övrigt totalresultat i intresseföretag	‐	37	‐	33	57
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	3	‐12	6	‐11	‐21
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	‐10	41	‐24	37	69
Summa totalresultat för perioden	‐37	34	‐53	44	‐87

Totalresultatet är till 100 % hänförligt till moderbolagets aktieägare.

KONCERNENS BALANSRÄKNING

	2016	2015	2015
(I sammandrag, avrundat till mkr)	30‐jun	30‐jun	31‐dec
Materiella anläggningstillgångar	1 777	2 135	1 836
Finansiella anläggningstillgångar	536	521	509
Övriga rörelsefordringar	125	116	219
Likvida medel	143	110	203
SUMMA TILLGÅNGAR	2 581	2 882	2 767
Eget kapital	1 037	1 222	1 090
Långfristiga skulder	1 338	1 482	1 437
Kortfristiga skulder	205	178	240
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 581	2 882	2 767

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

	2016	2015	2016	2015	2015
(Avrundat till mkr)	Kv 2	Kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	16	37	56	92	218
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	‐23	‐4	19	‐4	‐48
Kassaflöde från den löpande verksamheten	‐7	33	75	88	170
Investering av materiella anläggningstillgångar	‐19	‐13	‐28	‐16	‐28
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	3	0	36	0	145
Kassaflöde efter investeringar	‐24	21	82	72	287
Förändring av lång‐ och kortfristig upplåning	‐63	‐60	‐104	‐78	‐156
Betalda räntor	‐19	‐21	‐38	‐48	‐92
Erhållna räntor	0	1	1	5	7
Nettobetalning till spärrade konton	2	0	‐2	0	1
Nyemission/teckningsoptioner	1	‐	1	‐	‐
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	‐80	‐80	‐142	‐120	‐241
Periodens kassaflöde	‐104	‐59	‐60	‐48	46
Likvida medel vid periodens ingång	247	169	203	157	157
Likvida medel vid periodens utgång	143	110	143	110	203
Räntebärande skulder vid periodens utgång	1 375	1 524	1 375	1 524	1 474
Spärrade likvida medel vid periodens utgång	‐20	‐22	‐20	‐22	‐22
Räntebärande nettoskuld not 12	1 212	1 392	1 212	1 392	1 248

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGNA KAPITAL

	2016	2015	2015
(I sammandrag, avrundat till mkr)	30‐jun	30‐jun	31‐dec
Ingående balans	1 090	1 178	1 178
Summa totalresultat för perioden	‐53	44	‐87
Värdejustering utgivna optioner	1	‐	‐
Utgående balans	1 037	1 222	1 090

KONCERNENS NYCKELTAL

	2016	2015	2016	2015	2015
	Kv 2	Kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Operationella nyckeltal
Driftsatt kapacitet vid periodens slut, MW	253,5	260,7	253,5	260,7	253,5
Egen elproduktion under perioden, GWh	68,1	106,2	156,3	228,2	442,1
Samägd elproduktion under perioden, GWh	48,1	71,7	124,3	177,3	331,6
Total elproduktion under perioden, GWh	116,3	177,9	280,6	405,5	773,8
Antal anställda vid periodens slut	30	30	30	30	31
Finansiella nyckeltal
EBITDA‐marginal, %	18,7%	61,8%	24,9%	75,0%	37,9%
Rörelsemarginal, %	neg	24,1%	0,3%	40,3%	neg
Avkastning på sysselsatt kapital (EBIT), %	neg	4,6%	neg	4,5%	neg
Avkastning på justerat sysselsatt kapital (EBITDA), %	6,0%	8,8%	5,7%	8,5%	7,7%
Avkastning på eget kapital, %	neg	neg	neg	neg	neg
Sysselsatt kapital, mkr	2 249	2 614	2 249	2 614	2 338
Genomsnittligt sysselsatt kapital, mkr	2 243	2 610	2 352	2 679	2 502
Eget kapital, mkr	1 037	1 222	1 037	1 222	1 090
Genomsnittligt eget kapital, mkr	1 055	1 205	1 099	1 197	1 150
Räntebärande nettoskuld	1 212	1 392	1 212	1 392	1 248
Soliditet, %	40,2%	42,4%	40,2%	42,4%	39,4%
Räntetäckningsgrad, ggr	neg	0,7	0,0	1,2	neg
Skuldsättningsgrad, ggr	1,2	1,1	1,2	1,1	1,1
Eget kapital per aktie, SEK	31	37	31	37	33
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK	31	37	31	36	33
Antal aktier vid periodens utgång, exkl. egna aktier	33 373 876	33 373 876	33 373 876	33 373 876	33 373 876
Genomsnittligt antal aktier	33 373 876	33 373 876	33 373 876	33 373 876	33 373 876
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	33 653 876	33 379 876	33 516 876	33 556 543	33 379 876

Not 1 ‐ Nettoomsättning	2016	2015	2016	2015	2015
(Avrundat till mkr)	Kv 2	Kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Elintäkter	16	33	47	82	150
Certifikatintäkter	10	17	21	36	73
Utvecklings‐ och förvaltningsintäkter	64	10	158	20	264
	90	60	226	138	487
Not 2 ‐ Övriga rörelseintäkter	2016	2015	2016	2015	2015
(Avrundat till mkr)	Kv 2	Kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Intäkter från kranuthyrning	‐	2	‐	5	7
Vinst vid försäljning av anläggningstillgångar	‐	9	‐	9	11
Övriga poster	0	1	1	1	4
	0	12	1	15	21
Not 3 – Övriga externa kostnader	2016	2015	2016	2015	2015
(Avrundat till mkr)	Kv 2	Kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Kostnad sålda projekt och entreprenad	53	‐	126	‐	174
Övriga poster	14	18	29	32	76
	67	18	156	32	250
Not 4 – Resultat i intressebolag	2016	2015	2016	2015	2015
(Avrundat till mkr)	Kv 2	Kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Andel i intressebolags resultat (netto efter skatt 22%)	‐14	‐8	‐19	‐2	‐50
IAS 28 justering	14	‐	19	‐	‐
Finansiella intäkter från intressebolag (brutto efter skatt)	7	6	13	13	26
Avgår ej aktiverad andel	‐7	‐	‐13	‐	‐
	‐	‐2	‐	11	‐25

Finansiella intäkter från intressebolag är hänförliga till lämnade aktieägarlån som anses vara en långsiktig investering i intressebolag och därmed anses ha samma karaktär som tillskjutet eget kapital.

KONCERNENS SEGMENTSREDOVISNING

Kvartal 2	kraftdrift	Egen vind‐	vindkraftdrift	Samägd		Utveckling och förvaltning	Elimineringar		Koncernen
(Avrundat till mkr)	Q2‐16	Q2‐15	Q2‐16	Q2‐15	Q2‐16	Q2‐15	Q2‐16	Q2‐15	Q2‐16	Q2‐15
Nettoomsättning extern	26	50	27	35	63	10	‐27	‐35	90	60
Nettoomsättning intern	‐	‐	‐	‐	2	2	‐2	‐2	‐	‐
Övriga rörelseintäkter Not 5	0	0	‐	‐	0	12	‐	‐	0	12
Summa intäkter	27	50	27	35	66	24	‐29	‐37	90	72
Aktiverat arbete för egen räkning	‐	‐	‐	‐	3	2	‐	‐	3	2
Rörelsekostnader	‐10	‐12	‐7	‐11	‐67	‐19	7	13	‐76	‐28
Resultat från andelar i intressebolag	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐2	‐	‐2
Rörelseresultat före avskr. (EBITDA)	17	38	20	24	2	8	‐22	‐26	17	45
Av‐ och nedskrivningar Not 6	‐33	‐24	‐16	‐16	0	‐3	16	16	‐34	‐27
Rörelseresultat (EBIT)	‐16	14	4	8	2	5	‐6	‐10	‐17	17
Finansnetto Not 7	‐12	‐19	‐12	‐12	‐5	‐4	12	12	‐18	‐24
Resultat före skatt (EBT)	‐28	‐5	‐8	‐4	‐4	0	6	2	‐34	‐7
Tillgångar	1 977	2 250	1 567	1 590	148	173	‐1 111	‐1 131	2 581	2 882

Delårsrapport 1 januari‐30 juni 2016 Sid 14

Not 5 ‐ Övriga rörelseintäkter

Intäkter från kranuthyrning	‐	‐	‐	‐	‐	2	‐	‐	‐	2
Vinst vid förs. av anläggningstillgångar	‐	‐	‐	‐	‐	9	‐	‐	‐	9
Övriga poster	0	0	‐	‐	0	0	‐	‐	0	1
	0	0	‐	‐	0	12	‐	‐	0	12
Not 6 ‐ Av‐ och nedskrivningar av materiella anl. tillgångar
Avskrivningar	‐22	‐24	‐16	‐16	0	‐2	16	16	‐22	‐27
Ned‐ och återföring nedskrivningar	‐12	‐	‐	‐	‐	‐1	‐	‐	‐12	‐1
Av‐ och nedskrivningar	‐33	‐24	‐16	‐16	0	‐3	16	16	‐34	‐27
Not 7 ‐ Finansnetto
Totalt finansnetto	‐13	‐20	‐18	‐18	‐5	‐4	18	18	‐18	‐24
Avgår räntekostnader aktieägarlån	1	1	7	6	‐1	‐1	‐7	‐6	‐	‐
Finansnetto exklusive aktieägarlån	‐12	‐19	‐12	‐12	‐5	‐4	12	12	‐18	‐24

Segmenten Egen och Samägd vindkraftdrift redovisas exklusive interna räntekostnader på aktieägarlån. Motsvarande post har eliminerats från segmentet Vindkraftutveckling.

6 månader		Egen vind‐ kraftdrift		vindkraftdrift	Samägd		Utveckling och förvaltning		Elimineringar	Koncernen
(Avrundat till mkr)		2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Nettoomsättning extern		69	118	64	88	157	20	‐64	‐88	226	138
Nettoomsättning intern		‐	‐	‐	‐	4	5	‐4	‐5	‐	‐
Övriga rörelseintäkter Not 8		0	0	‐	‐	0	15	‐	‐	1	15
Summa intäkter		69	119	64	88	162	40	‐68	‐93	227	153
Aktiverat arbete för egen räkning		‐	‐	‐	‐	4	5	‐	‐	4	5
Rörelsekostnader		‐21	‐23	‐16	‐22	‐153	‐35	16	27	‐174	‐53
Resultat från andelar i intressebolag		‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	11	‐	11
Rörelseresultat före avskr. (EBITDA)		48	96	48	66	12	9	‐52	‐56	56	115
Av‐ och nedskrivningar Not 9		‐55	‐49	‐32	‐32	‐1	‐5	32	32	‐56	‐53
Rörelseresultat (EBIT)		‐7	47	16	34	12	4	‐20	‐24	1	62
Finansnetto Not 10		‐31	‐40	‐24	‐24	‐12	‐12	24	24	‐42	‐52
Resultat före skatt (EBT)		‐38	7	‐7	10	0	‐8	3	1	‐42	10
Not 8 ‐ Övriga rörelseintäkter
Intäkter från kranuthyrning		‐	‐	‐	‐	‐	5	‐	‐	‐	5
Vinst vid förs. av anläggningstillgångar		‐	‐	‐	‐	‐	9	‐	‐	‐	9
Övriga poster		0	0	‐	‐	0	1	‐	‐	1	1
		0	0	‐	‐	0	15	‐	‐	1	15
Not 9 ‐ Av‐ och nedskrivningar av materiella anl. tillgångar
Avskrivningar		‐44	‐49	‐32	‐32	‐1	‐4	32	32	‐44	‐53

Ned‐ och återföring nedskrivningar	‐12	‐	‐	‐	‐	‐1	‐	‐	‐12	‐1
Av‐ och nedskrivningar	‐55	‐49	‐32	‐32	‐1	‐5	32	32	‐56	‐53
Not 10 ‐ Finansnetto
Totalt finansnetto	‐32	‐41	‐37	‐37	‐10	‐11	37	37	‐42	‐52
Avgår räntekostnader aktieägarlån	1	1	13	13	‐1	‐1	‐13	‐13	‐	‐
Finansnetto exklusive aktieägarlån	‐31	‐40	‐24	‐24	‐12	‐12	24	24	‐42	‐52

Not 11 ‐ Verkligt värde finansiella instrument

Verkligt värde hierarkin

De finansiella instrumenten värderade till verkligt värde utgör samtliga nivå 2 i verkligt värde hierarkin. Derivaten består av elterminer, valutaterminer och ränteswappar. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på publicerade terminskurser på en aktiv marknad. Värderingen av ränteswappar baseras på terminsräntor framtagna utifrån observerbara yieldkurvor. Diskonteringen ger inte någon väsentlig påverkan på värderingen av derivat i nivå 2. Redovisningen av finansiella instrument finns beskriven på sidorna 71‐77 i årsredovisningen för 2015. Tabellen nedan visar koncernens finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde per bokslutsdagen.

	2016	2015	2015
(Avrundat till mkr)	30‐jun	30‐jun	31‐dec
Tillgångar
Derivat för säkringsändamål
‐ Innehav i intressebolag	‐2	‐25	‐2
‐ Derivattillgångar	5	7	16
Skulder
Derivat för säkringsändamål
‐ Derivatskulder	‐89	‐61	‐59

Not 12 – Räntebärande nettoskuld

	2016	2015
(Avrundat till mkr)	30‐jun	30‐jun
Långfristiga skulder	1 338	1 482
‐varav räntebärande långfristig skuld	1 316	1 458
Kortfristiga skulder	205	178
‐varav räntebärande kortfristig skuld	59	66
Lång‐ och kortfristig räntebärande skuld	1 375	1 524
Likvida medel vid periodens utgång	‐143	‐110
Spärrade likvida medel	‐20	‐22
Räntebärande nettoskuld	1 212	1 392

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

	2016	2015	2016	2015	2015
(Avrundat till mkr)	Kv 2	Kv 2	6 mån	6 mån	Helår
Försäljning el och elcertifikat	30	38	70	109	154
Uthyrning av vindkraft	‐4	26	39	71	135
Utveckling‐ och förvaltningsintäkter	66	11	116	22	79
Övriga rörelseintäkter	0	0	0	0	1
Summa intäkter	93	76	225	202	369
Aktiverat arbete för egen räkning	‐3	3	‐2	6	13
Inköp av el och elcertifikat	‐31	‐37	‐72	‐111	‐158
Hyra av vindkraft	4	‐26	‐39	‐71	‐135
Kostnad sålda projekt och entreprenad	‐53	‐	‐94	‐	‐60
Personalkostnader	‐9	‐9	‐17	‐18	‐45
Övriga externa kostnader	‐6	‐8	‐13	‐12	‐28
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	‐4	‐1	‐12	‐3	‐43
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	‐2	‐1	‐2	‐2	‐35
Rörelseresultat (EBIT)	‐6	‐2	‐14	‐5	‐78
Finansiella intäkter	1	7	1	15	29
Finansiella kostnader	‐9	‐22	‐44	‐49	‐393
Resultat efter finansiella poster	‐14	‐17	‐56	‐39	‐442
Koncernbidrag	70	52	121	67	138
Resultat före skatt	56	35	65	28	‐304
Uppskjuten skatt	‐12	‐8	‐18	‐6	0
Periodens resultat	43	28	47	22	‐304

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

	2016	2015	2015
‐ i sammandrag (avrundat till mkr)	30‐jun	30‐jun	31‐dec
Materiella anläggningstillgångar	43	82	55
Finansiella anläggningstillgångar	2 279	2 597	2 271
Övriga rörelsefordringar	148	119	145
Likvida medel	57	58	154
SUMMA TILLGÅNGAR	2 527	2 855	2 626
Bundet Eget kapital	3	3	3
Fritt Eget kapital	1 032	1 311	985
Långfristiga skulder	1 239	1 284	1 318
Kortfristiga skulder	254	258	320
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 527	2 855	2 626

FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGNA KAPITAL

	2016	2015	2015
‐ i sammandrag (avrundat till mkr)	30‐jun	30‐jun	31‐dec
Ingående balans	987	1 292	1 292
Summa totalresultat för perioden	47	22	‐304
Nyemission/teckningsoptioner	1	‐	‐
Utgående balans	1 035	1 314	987

NYCKELTALSDEFINITIONER ALLMÄNT OM NYCKELTAL

EBITDA‐marginal

Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) i förhållande till summa intäkter.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat (EBIT) i förhållande till summa intäkter.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rullande 12 månaders rörelseresultat (EBIT) i förhållande till kvartalsmässigt genomsnittligt sysselsatt kapital för perioden.

Avkastning på justerat sysselsatt kapital

Rullande 12 månaders rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) i förhållande till kvartalsmässigt genomsnittligt sysselsatt kapital för perioden.

Avkastning på eget kapital

Rullande 12 månaders nettoresultat i förhållande till kvartalsmässigt genomsnittligt eget kapital för perioden.

Eget kapital per aktie

Eget kapital i förhållande till antal aktier i genomsnitt.

Eget kapital per aktie efter utspädning

Eget kapital i förhållande till antal aktier i genomsnitt efter utspädning.

Finansnetto

Finansiella intäkter minus finansiella kostnader

Genomsnittligt eget kapital

Kvartalsmässigt genomsnittligt eget kapital för perioden

Genomsnittligt sysselsatt kapital Kvartalsmässigt genomsnittligt sysselsatt kapital för perioden.

Operativt kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande skulder minskat med kassa och spärrade likvida medel.

Räntetäckningsgrad

Resultat före skatt plus finansiella kostnader i förhållande till finansiella kostnader.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande nettoskuld i förhållande till eget kapital.

Specifik rörelsekostnad (SEK/MWh)

Rörelsekostnad för elproduktion i förhållande till elproduktion under perioden

Soliditet

Eget kapital i förhållande till totala tillgångar.

Sysselsatt kapital

Eget kapital plus räntebärande nettoskuld.

Delårsrapport 1 januari‐30 juni 2016 Sid 18

Arise tillämpar vissa nyckeltal i sin rapportering vilka är baserade på bolagets redovisning. Anledningen till att dessa nyckeltal tillämpas i rapportering är för att Arise bedömer att det underlättar för externa intressenter att analysera utvecklingen i bolaget.