Arendals Fossekompani

Quarterly Report • Feb 12, 2021

Arendals Fossekompani 4. kvartal 2020

Nøkkeltall for AFK konsolidert, videreført virksomhet

	Q4 2020	Q4 2019	2020	2019
MNOK
Driftsinntekter	1 014	1 198	3 658	4 496
Driftsresultat	7 1	6 8	187	233
margin	7 %	6 %	5 %	5 %
Driftsresultat per enhet
Arendals Fossekompani ASA	-27	4 0	-55	120
Volue (proforma)	1 2	4	8 3	4 0
NSSLGlobal	4 0	3 8	159	162
EFD Induction	4 6	2	4 2	-14
Tekna	1 9	-13	-8	-41
Cogen	1 7	4	2 7	-4
Øvrig virksomhet	-35	-8	-60	-31
Driftsresultat	7 1	6 8	187	233
Resultat før skatt	5 3	7 0	119	243

Alle nøkkeltall og grafer bygger på videreført virksomhet. For informasjon om avviklet virksomhet, se note 5.

Driftsinntekter (MNOK)

Resultat før skatt (MNOK)

Kvartalsrapport 4. kvartal 2020

Arendals Fossekompani (AFK) er et industrielt investeringsselskap med 7 hovedinvesteringer, samt finansielle plasseringer. Totalt sysselsetter disse virksomhetene 2.100 ansatte. AFK har stolte tradisjoner innen kraftproduksjon og eier og drifter to vannkraftverk. I tillegg opererer AFK globalt i mange fremtidsrettede industrier, inkludert 3D-printing, algotrading, satellitt services, batteri- og solteknologi, software og digitalisering, samt flere former for grønn strømteknologi.

HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL

(Tall i parentes gjelder tilsvarende periode foregående år)

I lys av den pågående Covid-19-pandemien har styret og ledelsen i AFK-selskapene innført strenge tiltak for å trygge ansatte, partnere og kunder av porteføljeselskapene.

Sum driftsinntekter for videreført virksomhet i 4. kvartal utgjorde MNOK 1.014 (1.198) og pr. 31.12 MNOK 3.658 (4.496). Konsolidert resultat før skatt ble i kvartalet MNOK 53 (70) og pr. 31.12 MNOK 119 (243). Ordinært resultat etter skatt, men før minoritetsinteresser, ble MNOK 48 (-23) og pr. 31.12 MNOK 130 (47).

Utvidet resultat i kvartalet utgjorde MNOK 13 (145) og pr. 31.12 MNOK -174 (233). Forskjellene målt mot foregående år er primært knyttet til verdiutvikling av finansplasseringer (-162). Konsernets totalresultat for kvartalet endte på MNOK 61 (122) og pr. 31.12 MNOK -44 (270).

På tross av historisk lave kraftpriser, dog økende i desember, leverte AFK et godt resultat i 4. kvartal, og en økning i resultat etter skatt fra MNOK 47 i 2019 til MNOK 130 i 2020. Samtlige porteføljeselskaper kan vise til meget god resultatutvikling i perioden. I tillegg har AFK gjennomført flere strukturelle og strategiske grep i kvartalet, herunder notering av Volue på Euronext Growth, etablering av selskapet Alytic, oppkjøp av selskapet Kontali, investering i selskapet Beyonder, samt splitt av egen aksje.

Spesielt Volue og Tekna leverte solid omsetningsvekst målt mot tilsvarende kvartal foregående år. Volue rapporterer omsetningsvekst på 17 % i kvartalet, med tilhørende solid ordreinngang. Tekna opplever økt aktivitet i markedet med tilhørende god vekst i pulversalg. Selskapet opplever også økende interesse for nano-silisium-leveranser til fremtidig batteriteknologi. Som tidligere annonsert, har Tekna og det globale industrikonsernet Aperam opprettet et joint venture under navnet ImphyTek Powders som skal spesialisere seg på produksjon og salg av metallpulver til 3D-printing basert på nikkelbaserte legeringer. ImphyTek Powders har i kvartalet etablert den operasjonelle virksomheten, noe som har bidratt til positiv resultateffekt for Tekna. ImphyTek rapporteres regnskapsmessig som et tilknyttet selskap til Tekna.

Svakere omsetning i kvartalet for AFK totaltskyldes primært lave kraftpriser, noe som har medført at Cogen og AFKs kraftproduserende enhet har hatt svak omsetning. Som tidligere meddelt, avsluttet Cogen et stort, ulønnsomt kundeforhold ved inngangen til året. Omsetningen fra denne kontrakten utgjorde i størrelsesorden MNOK 600 i 2019.

Samtlige porteføljeselskap leverte god resultatutvikling i kvartalet som følge av høyt aktivitetsnivå. EFD Induction kan i tillegg vise til rekordhøy ordreinngang i perioden, primært drevet av leveranser til produksjon av vindturbiner. Samtidig er kvartalets driftsresultat negativt påvirket av lave kraftpriser med tilhørende negativt driftsresultat i AFK morselskap.

Avkastningen på finansplasseringene har i kvartalet vært 12%, tilsvarende MNOK 81. Avkastningen hittil i år utgjør -18%, tilsvarende MNOK -162, dette primært grunnet kursfall i eiendomsaksjer som en konsekvens av Covid-19 pandemien. Urealisert andel av finansplasseringenes avkastning fremkommer over utvidet resultat.

AFK annonserte 19. oktober notering av Volue AS på Euronext Growth (tidl. Merkur Market). I forbindelse med noteringen realiserte AFK MNOK 520 gjennom nedsalg av aksjer i selskapet, dette reflektert som en regnskapsmessig gevinst i AFK morselskap på MNOK 440 i kvartalet. AFK eier ved utgangen av året ca. 76 % av aksjene i Volue.

AFK meddelte 30. oktober kjøp av 71 % av aksjene i Kontali Analyse og etablering av det nye vekstselskapet Alytic. Alytic har som formål å transformere et bredt spekter av datadrevne selskaper innen ulike bransjer og danner grunnlag for et nytt vekstområde i AFK.

AFK meddelte 7. desember deltakelse i en rettet emisjon i det norske batteriteknologiselskapet Beyonder. AFK styrker med dette sin posisjon innen utviklingen av fremtidens batterier og større industrielle lagringsløsninger for fornybar strømproduksjon.

Finansielle nøkkeltall (MNOK) fra videreført virksomhet	Q4-20	04-19	Hele året Hele året 2020	2019
Driftsinntekter	1 014	1 198	3 658	4 496
Driftsresultat (EBIT)	71	ല്ള	187	233
Driftsmargin	7%	6 %	5 %	ને જેવ
Resultat før skatt	53	70	119	243
Kontantstrøm fra drift	41	342	81	261
NIBD	-466	-187	-466	-187
Egenkapital	3 913	3 319	3 913	3 319
Egenkapital andel	56 %	54 %	56 %	54 %

AFK besluttet i en ekstraordinær generalforsamling 19. november å gjennomføre en aksjesplitt der hver aksje i selskapet splittes i 25 aksjer. Aksjene ble notert post-splitt og med ny pålydende 20. november.

AFK morselskap har netto positiv kontantposisjon ved utgangen av kvartalet, og selskapets finansielle kapasitet er solid. Selskapets egenkapital har i kvartalet styrket seg med MNOK 464 og utgjør pr. 31.12 MNOK 3.383.

HENDELSER ETTER KVARTALETS UTLØP

Styret har besluttet et kontantutbytte på NOK 0,70,- pr. aksje for 4. kvartal 2020. Oppgjørsdato for utbytteutbetaling er satt til 24. februar.

Som tidligere kommunisert, har Volue som målsetting å bli notert på hovedlisten til Oslo Børs i løpet av 2021. Forberedende arbeid er igangsatt med mål om en notering i løpet av 2. kvartal. Selskapet vil i forkant av en eventuell børsnotering avholde generalforsamling for å omdanne selskapet til et allmennaksjeselskap (ASA), inkludert endring av styresammensettingen i selskapet.

Basert på suksessfull industrialisering av pulvervirksomheten rettet mot Additive Manufacturing (3D printing), vil Tekna fremover akselerere utviklingen av andre segment, herunder nano-materialer til elektronikk og batterier. I lys av dette har AFK igangsatt et arbeid for å vurdere finansielle muligheter for selskapet fremover, inkludert mulig notering eller partnerskap.

Cogen har gjennom sin virksomhet en sentral rolle i det grønne skiftet i det spanske kraftmarkedet. Den raske markedsutviklingen medfører nye vekstmuligheter for selskapet. AFK har startet en strategisk prosess for å vurdere hvordan Cogen best kan posisjonere seg for disse mulighetene fremover.

AFK harstartet forberedende arbeid med å utstede et grønt obligasjonslån. En eventuell utstedelse vil bli benyttet til å refinansiere AFKs utestående obligasjonslån, AFK01, samt til å finansiere nye grønne, bærekraftige investeringer. Obligasjonen har blitt vurdert av CICERO og vil bli klassifisert mørkegrønn i henhold til deres metodikk «Shades of Green».

UTSIKTER 2021

Gjennomsnittlig kraftpris for prisområdet NO2 har i januar vært 49,9 øre/kWh, noe som er 5 ganger høyere enn gjennomsnittlig spotpris i 2020. Med bakgrunn i markedets estimerte kraftprisutvikling for 2021, forventes omsetning og driftsresultat for AFKs kraftvirksomhet å bli betydelig bedre for 2021 enn i 2020.

Alle porteføljeselskapene har høyt aktivitetsnivå og det forventes at omsetning og resultat for AFK samlet i 2021 blir på nivå med 2020, eller bedre. Det er imidlertid fortsatt betydelig usikkerhet knyttet til Covid-19-pandemien og utviklingen i kraftpriser fremover.

AKSJEKURSUTVIKLING

Etter aksjesplitt gjennomført 20.november, der hver aksje ble splittet i 25 aksjer, er det nå totalt 55.995.250 aksjer i selskapet. Aksjekursen var pr. 30.09 kr 159 og pr. 31.12 kr 184, dette tilsvarer en kursutvikling på 16% i kvartalet. Handelsvolumet i 4. kvartal var i størrelsesorden 825.000 aksjer, noe som tilsvarer et volum mer enn fire ganger høyere enn gjennomsnittlig kvartalsvis handelsvolum i 2019. Aksjen har i 4. kvartal registrert høyeste nivå noensinne med en kurs på kr 191, tilsvarende en markedsverdi på 10,5 mrd NOK.

Solid topplinjevekst på 17% for Volue i 4. kvartal

Den 19. oktober 2020 ble Volue AS notert på Euronext Growth (tidligere Merkur Market) og har lagt bak seg sitt første kvartal som notert selskap. Volue fortsetter integreringen av de fire selskapene Markedskraft, Wattsight, Powel og Scanmatic og har ved inngangen til 2021 rebrandet alle selskaper i konsernet under Voluemerkevaren.

- Noteringen av Volue representerer et viktig skritt i vår vekststrategi, og vi ser en unik mulighet til å ta en lederposisjon i skiftet fra fossil til fornybar energiproduksjon. Volue har store ambisjoner og vil benytte kapitalmarket til å akselerere veksten og delta i konsolideringen av bransjen, sier Trond Straume, administrerende direktør i Volue.

I november 2020 kjøpte Volue AS det tyske selskapet Likron GmbH. Likron er en ledende tjenesteleverandør innen algoritmisk intradag-energihandel på den europeiske kraftbørsen EPEX og Nord Pool. Selskapet har hovedkontor i München, Tyskland, ble grunnlagt i 2010 og har i dag 30 ansatte. Likron vil fungere som Volues kompetansesenter for handelsløsninger rettet mot energimarkedet.

- Vi er svært fornøyd med å kunngjøre oppkjøpet av Likron, som vil styrke tilbudet vårt innen programvare for krafthandel i Europa. Likron-teamet er pionerer innenfor

algoritmisk handel på European Power Exchange og produktene og tjenestene de tilbyr komplementerer Volues produktportefølje på en utmerket måte. Ved å kombinere våre selskaper, vil vi innta en teknologisk frontposisjon i et marked som både er i dyptgripende endring og i sterk vekst, sier Straume.

Volue leverte et solid driftsresultat og god drift også i fjerde kvartal, til tross for usikre markedsforhold forårsaket av Covid-19. Markedsutsiktene forblir gode for selskapets tre forretningsområder grunnet et stadig økende behov for nye digitale løsninger i industri-vertikalene Volue opererer innenfor.

Volue leverer produkter og tjenester til samfunnskritisk infrastruktur, og løsningene må være operative til alle døgnets tider.

Selskapet ser gode muligheter for å sikre videre lønnsom vekst og vil utvikle sine virksomheter både organisk og strukturelt. Det globale markedet har behov for store, integrerte leverandører for å kunne tilføre kundene økt verdi.

Volue jobber mot en notering på hovedlisten til Oslo Børs i løpet av 2021. Forberedende arbeid er igangsatt med mål om en notering i løpet av 2. kvartal.

VOLUE (proformatall)

Finansielle nøkkeltall MNOK	Q4-20	Q4-19	Hele året 2020	Hele året 2019				Utvikling siste 5 kvartal
Driftsinntekter	240	206	892	798	260 240					240	15 %
Driftsresultat (EBIT)	12	বা	83	40	220	206		217	209		10%
Driftsmargin	5 %	2 %	ਰੇ %	5 %	200						5%
Resultat før skatt	8	5	74	34	180	04-19	Q1.20	02=20	Q3-20	Q4-20	0 %
Kontantstrøm fra drift	-41	-5	108	191			Driftsinntekter			Driftsmargin
NIBD	-430	-152	-430	-152		Driftsmargin LTM					9,4 %
Egenkapital	807	362	807	362		Datterselskap siden					2020
Egenkapital andel	54 %	34 %	54 %	34 %		Eierande					75,7 %

• Sum driftsinntekter i 4. kvartal utgjorde MNOK 240 (206) og pr. 31.12 MNOK 892 (798). I samme periode økte konsolidert resultat før skatt til MNOK 8 (5) og pr. 31.12 MNOK 74 (34).
• Den gode omsetningsutviklingen fortsatte i fjerde kvartal og selskapet rapporterer meget solid vekst sammenlignet med samme periode i 2019. Veksten kommer som følge av positiv salgsutvikling gjennom nye kunder utenfor Norden og et vedvarende sterkt hjemmemarked. Volues tre forretningsområder rapporterer solid resultatsutvikling. Selskapet fortsetter veksten i årlige abonnementsinntekter (ARR) med 17% økning i kvartalet. ARR utgjør for 4.kvartal 70% av selskapets omsetning.
• Selskapet forventer videre vekst fremover som følge av gode markedsutsikter.
• Kostnadsbasen er i 2020 belastet med totalt MNOK 18 i ekstraordinære kostnader knyttet til etablering og integrasjon av Volue-konsern.
• Selskapet er i relativt liten grad påvirket av Covid-19-pandemien.

Volue er en internasjonal tilbyder av virksomhetskritiske software- og teknologitjenester for energi-, strømnett- og infrastrukturmarkedet. Selskapet tilbyr beslutningsstøtte for markedets overgang til robuste, sikre og bærekraftige tjenester som er kritiske for samfunnet – fra analyser, prognoser, forvaltning, planlegging av prosjekter og virksomhet til handel.

Volue tilbyr sine mer enn 2000 kunder i 44 land fleksibilitet, effektivitet og domenekompetanse.

Volue har over 600 ansatte fordelt på kontorer i en rekke land. Selskapets hovedkontor ligger i Oslo.

Tekna: Rekordhøy ordrebok og nytt batteriprodukt

Tekna fortsetter den sterke utviklingen og har en rekordhøy ordrebok for metallpulver til 3D-printing av produkter innen medisin, batterier, romfart, luftfart og bilindustrien. Selskapet ser et betydelig vekstpotensial innen fornybarsektoren og vil akselerere den offensive vekststrategien ytterligere i 2021.

Salget av Tekna-pulver var 20 prosent høyere i kvartalet enn tilsvarende kvartal året før. For året totalt sett er økningen tilsvarende (20 prosent) på tross av betydelige Covid-19 effekter i industriene Tekna selger til. Utviklingen er positiv i alle geografiske områder.

Deler av salget kommer fra Teknas joint venture med metallgiganten Aperam, som har hatt en rekke salg av kommersielle produkter i løpet av kvartalet. Tekna går inn i 2021 med rekordhøy ordrebok, som allerede sikrer salget av mer enn halvparten av neste års produksjonskapasitet.

ET MARKED I VEKST

Markedet for 3D-printing er i sterk vekst. Stadig flere industrier tar i bruk 3D-printing, blant annet bilindustrien, spesielt drevet av nye elektriske bilmodeller. Rådgivingsselskapet McKinsey og investeringsselskapet ARK anslår at 3D-printing vil vokse med 60 prosent i året de neste årene. Begge anslår at dagens marked på 12 milliarder dollar har vokst til et marked på 120 milliarder dollar i 2025.

Som en global leder innen industriell bruk av plasmateknologi, som brukes for å pulverisere ulike materialer, er Tekna posisjonert for å ta en del av dette markedet, og bidra til mer effektiv utnyttelse av materialer på veien mot en mer sirkulær økonomi. Tekna ser betydelig vekst både i totalmarkedet og i egen omsetning i lang tid framover.

FRA FORSKNING TIL SALG

Arendals Fossekompani overtok Tekna i 2013. Selskapet leverte da plasmamaskiner til universiteter og forskningsinstitusjoner, og deltok i langsiktige forskningssamarbeid med store industrielle kunder. I dag har selskapet et sterkt kommersielt fokus og produserer stadig større volumer pulver for salg til en rekke industrielle kunder – ikke minst i de tidligere nevnte industrier.

Basert på 30 år med kontinuerlig utvikling av systemer og tilhørende prosesser, er Tekna nå i ferd med å etablere industrielle satsinger som anvender selskapets unike kunnskap og tilhørende immaterielle rettigheter.

3D-printing innebærer å bygge ulike objekter lag for lag ved hjelp av ulike materialer i pulverform, i motsetning til tradisjonell produksjon, der objekter fremstilles ved å fjerne deler av en større bit av et materiale. Fordelene ved 3D-printing er raskere produksjonstid, lavere kostnader og mindre avfall, samt muligheten for design av helt nye strukturer.

TEKNA ADVANCED MATERIALS

I 2014 ble datterselskapet Tekna Advanced Materials (TAM) etablert for industriell produksjon av titan og andre pulver til 3D-printing. Siden den gang har man jobbet kontinuerlig med å optimalisere produksjonen og sluttproduktet. I dag er TAM kvalifisert leverandør til en lang rekke ledende produsenter innenfor segmentene medisin, luftfart, romfart, forsvar og bilproduksjon. Både kundemassen og andelen gjentagende leveranser øker kraftig, og Tekna legger løpende planer for kapasitetsutvidelser for å møte den økende etterspørselen.

I parallell med skalering av pulverproduksjon rettet mot 3Dprinting, har Tekna tatt fram nye produkter innenfor segmenter som printet elektronikk, batterier og hypersoniske anvendelser.

Teknas industrielle systemer kan produsere mange ulike nanomaterialer. De siste årene har vi blant annet utviklet nanoprodukter i nikkel og kobber. Med middelstørrelse under 100nm er Teknas produkter sterkt etterspurt innen elektronikk, hvor størrelsen på komponentene stadig går ned, og hvor materialforbruk og energibehov også reduseres tilsvarende.

BATTERIER

Innenfor batterisegmentet har Tekna utviklet et svært rent silisium nanopulver med fordelaktige egenskaper for innblanding i, og etter hvert erstatning av, grafittanoder som finnes i standard Lithium-Ion-batterier. En full erstatning av grafitt med silisium vil kunne mangedoble energikapasiteten til batterier, og revolusjonere for eksempel elbil-batterier og gi ekstrem rekkevidde. Teknas ferdigutviklede produkt har møtt betydelig interesse i markedet, og selskapet er i løpende dialog med flere ledende, globale aktører innen batteriproduksjon og/eller leverandører av materialer til slik produksjon. Målet er å så raskt som mulig etablere leverandøravtaler og/eller forpliktende partnerskap som grunnlag for skalering av produksjonen.

I tiden framover vil Tekna øke takten på utvikling av nye industrivertikaler hvor plasmateknologien har unike, og i noen tilfeller, disruptive egenskaper.

TEKNA

Finansielle nøkkeltall MNOK	Q4-20	04-19	2020	Hele året Hele året 2019
Driftsinntekter	62	36	183	142
Driftsresultat (EBIT)	19	-13	-8	-41
Driftsmargin	31 %	-36 %	-4 %	-29 %
Resultat før skatt	3	-16	-31	-49
Kontantstrøm fra drift	30	O	ന	-51
NIBD	149	237	149	237
Egenkapital	109	43	109	43
Egenkapital andel	33 %	13 %	33 %	13 %

				Utvikling siste 5 kvartal
100						50 %
					63	0%
50	36	30				-50%
	04-19	Q1-20	Q2=20	Q3-20	Q4=20	-100%
		Driftsinntekter			Driftsmargin
	Driftsmargin LTM					-11,6 %
Datterselskap siden					2013
Eierandel					100.0 %

-	Sum driftsinntekter i 4. kvartal utgjorde MNOK 62 (36) og pr. 31.12 MNOK
	183 (142). Konsolidert resultat før skatt ble i kvartalet MNOK 3 (-16) og
	pr. 31.12 MNOK -31 (-49).

• Tekna har hatt god omsetningsvekst i kvartalet med solid salgsutvikling innenfor både pulver og systemløsninger. Tekna går inn i 2021 med rekordhøy ordrebok for både system- og pulverleveranser.
• Salg av pulver er 20% høyere enn tilsvarende kvartal foregående år. Selskapet ser positiv utvikling i alle geografier.
• Produksjonsanleggene har gått uten større avvik i perioden, og det forberedes nå for igangkjøring av ytterligere en maskin for produksjon av titan.
• Utvikling av produksjon og salg i selskapets felleseide selskap ImphyTek (50/50 JV med Aperam) i Frankrike går etter planen, og selskapet har hatt en rekke kommersielle salg av pulver gjennom kvartalet.

Tekna er en globalt ledende leverandør av materialer til 3Dprinting innen aerospace, medical og automotive, og er godt posisjonert i fremtidens marked for avanserte nano-materialer til den globale elektronikk- og batteriindustrien.

Gjennom aktivt partnerskap med en rekke globale aktører tar Tekna i bruk teknologien på stadig nye områder, og etablerer ytterligere industrielle satsinger der det er attraktivt.

Selskapet har hovedkvarter i Canada, og datterselskap i Frankrike og Kina.

Finansielle nøkkeltall MNOK	Q4-20	04-19	2020	Hele året Hele året 2019
Driftsinntekter	218	242	879	894
Driftsresultat (EBIT)	40	38	। ਦੇਰੇ	162
Driftsmargin	18 %	16 %	18 %	18 %
Resultat før skatt	31	ਤਰੇ	148	162
Kontantstrøm fra drift	22	ee	166	199
NIBD	-279	-267	-279	-267
Egenkapital	402	417	402	417
Egenkapital andel	52 %	53 %	52 %	53 %

NSSLGLOBAL

Utvikling siste 5 kvartal
260	242					30 %
240		235				20 %
220 200						10 %
180						0 %
	04-19	Q1=20 Driftsinntekter	02-20	03-20 Driftsmargin	Q4-20
Driftsmargin LTM				18,0 %
Datterselskap siden				2010
Eierandel				80,0 %

-	Sum driftsinntekter i 4. kvartal utgjorde MNOK 218 (242) og pr. 31.12
	MNOK 879 (894). Konsolidert resultat før skatt ble i kvartalet MNOK 31
	(39) og pr. 31.12 MNOK 148 (162).

• Selskapet har hatt normalt god aktivitet i kvartalet. Redusert omsetning og resultat målt mot tilsvarende kvartal foregående år skyldes i stor grad en kontraktsforlengelse i 2019 til spesielt gode marginer.
• NSSLGlobal ble i desember autorisert som «launch partner» for Iridiums nye Global Distress and Safety System (GMDSS) som er et maritimt, globalt nødmeldingssystem.
• Selskapet ansatte i oktober et engineering-team på 10 personer fra konkursboet til Pro Nautas sin tyske og nederlandske virksomhet. Disse blir sentrale i utvikling av nye produkter og tjenester til maritimsegmentet.

support som leverer høykvalitets taleog datatjenester til kunder overalt i verden, uansett beliggenhet og terreng. Konsernets aktiviteter er fordelt på tre hovedområder: Airtime, Hardware og Service.

Hovedkundene er innen maritimsegmentet, militær- og myndighetssektoren, store internasjonale konsern og olje- & gass-industrien.

Hovedkontoret ligger utenfor London.

COGEN ENERGIA

Finansielle nøkkeltall MNOK	Q4-20	04-19	2020	Hele året Hele året 2019
Driftsinntekter	। ਵਰੋ	326	ਟ 19	1 272
Driftsresultat (EBIT)	17	ব	27	-4
Driftsmargin	11 %	1 %	5 %	0 %
Resultat før skatt	16	12	23	gr
Kontantstrøm fra drift	91	56	66	61
NIBD	120	124	120	124
Egenkapital	180	181	180	181
Egenkapital andel	29 %	30 %	29 %	30 %

• Sum driftsinntekter 4. kvartal utgjorde MNOK 159 (326) og pr. 31.12 MNOK 519 (1.272). Konsolidert resultat før skatt ble i kvartalet MNOK 16 (12) og pr. 31.12 MNOK 23 (9).
• Svake kraftpriser har medført betydelig redusert omsetning sammenlignet med tilsvarende kvartal foregående år. I tillegg avsluttet selskapet ved inngangen til året et kontraktsforhold med en større ulønnsom kunde. Kontrakten utgjorde i størrelsesorden MNOK 600 i årlig omsetning.
• Gassprisen, som er selskapets viktigste kostnadsfaktor, har vært lav gjennom kvartalet, noe som bidro positivt til periodens resultatutvikling. Selskapets anlegg har hatt normalt god drift i kvartalet.
• Selskapet forlenget i desember en større industriell kundekontrakt med ytterligere 4 år. Kontrakten løper til utgangen av 2025.

Cogen Energia drifter egne og tredjeparts spanske kraftvarmeverk.

Overskuddsvarmen fra gassbasert elektrisitetsproduksjon produserer varme, damp eller kjøling til industrielle partnere. Kraftproduksjonen selges løpende til det fysiske kraftmarkedet. Det mottas offentlig støtte i form av operasjonell bonus og investeringsbonus pr. produsert MWh

Hovedkontoret ligger i Madrid.

Finansielle nøkkeltall MNOK	Q4-20	04-19	Hele året Hele året 2020	2019
Driftsinntekter	345	318	1 150	1 170
Driftsresultat (EBIT)	46	ମ୍ୟ	42	-14
Driftsmargin	13 %	1 %	4 %	-1 9
Resultat før skatt	45	-2	30	-23
Kontantstrøm fra drift	107	56	89	79
NIBD	53	83	53	83
Egenkapital	374	353	374	353
Egenkapital andel	36 %	36 %	36 %	36 4

• Sum driftsinntekter i 4. kvartal utgjorde MNOK 345 (318) og pr. 31.12 MNOK 1.150 (1.170). Konsolidert resultat før skatt ble i kvartalet MNOK 45 (-2) og pr. 31.12 MNOK 30 (-23).

• EFD Induction leverte god omsetnings- og resultatutvikling i kvartalet. Selskapet har i tillegg hatt rekordhøy ordreinngang i perioden, primært drevet av leveranser til produksjon av vindturbiner.

• Ordreinngangen innen bilindustrien er fortsatt svak i Europa. Markedet preges av stor usikkerhet, og den svake markedssituasjonen forventes å vedvare gjennom inneværende år.
• Selskapet har gjennom året gjennomført omfattende restruktureringsprosesser. Regnskapet er belastet med MNOK 44 i restruktureringskostnader gjennom året.
• EFD Induction solgte i desember eiendommen Bølevegen 4b i Skien til AFK. Transaksjonen har medført at selskapet har bokført MNOK 27 i resultatmessig gevinst knyttet til salg av eiendom i kvartalet.

Konsernets virksomhet er konsentrert i tre aktivitetsområder: Induction Heating Machines (IHM), Induction Power Systems (IPS) og Spares and Service (SAS). De viktigste kundene finnes innen bilindustri, rørproduksjon, elektronisk industri, kabelindustri og mekanisk industri. Hovedkontoret ligger i Skien.

EFD INDUCTION

AFK ADMINISTRASJON

Finansielle nøkkeltall MNOK*	Q4-20	04-19	2020	Hele året Hele året 2019
Driftsinntekter	O	2	7	ঘ
Driftsresultat (EBIT)	-37	-2 r	-53	-18
Resultat før skatt	413	-3	504	109
NIBD	-400	-355	-400	-335
Egenkapital	3 383	3 205	3 383	3 205
Egenkapital andel	82 %	82 %	82 %	82 %

*Resultatregnskap og balanse for AFK Morselskap som presentert i AFKs årsrapporter inkluderer AFK Administrasjon og AFK Kraftproduksjon.

AFK Morselskap fokuserer på utvikling av nye bærekraftige forretningsmuligheter, oppfølging av porteføljeselskaper gjennom langsiktig og aktivt eierskap, kraftproduksjon, eiendomsprosjekter og forvaltning av finansielle investeringer

AFKs kraftvirksomhet er juridisk underlagt AFK Morselskap, men er å anse som et selvstendig aktivitetsområde og behandles derfor separat i AFKs resultatrapportering.

AFKs Administrasjon består av 14 ansatte. Hovedkontoret er lokalisert i Arendal.

HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL

Driftsresultatet gjenspeiler løpende driftskostnader i AFK Administrasjon. Svingninger i resultat før skatt skyldes primært valutakurssvingninger og transaksjonseffekter.

Pr 31.12 utgjorde selskapets finansielle investeringsportefølje totale verdi MNOK 735. Porteføljen består primært av aksjeposter i selskapene Victoria Eiendom og Eiendomsspar. Avkastningen hittil i år utgjør -18 %, tilsvarende MNOK -162, grunnet kursfall som en konsekvens av Covid-19-pandemien. Urealisert andel av finansplasseringenes avkastning fremkommer over utvidet resultat.

AFKs finansielle posisjon er solid, og selskapet har netto positiv kontantposisjon ved utgangen av året. Ifm. notering av Volue på Euronext Growth 19. oktober, realiserte AFK MNOK 520 gjennom nedsalg av aksjer, dette reflektert som en regnskapsmessig gevinst på MNOK 440 i kvartalet. AFKs kontantbeholdning har som et resultat av dette, styrket seg i kvartalet og utgjør pr. 31.12 MNOK 766. Selskapets egenkapital har i samme periode styrket seg med MNOK 464 og utgjør MNOK 3.383 ved utgangen av året.

Selskapet har ubenyttede trekkfasiliteter på MNOK 1.780 ved utgangen av året. AFK har iverksatt forberedende arbeid for potensielt å utstede et grønt obligasjonlån. Obligasjonslånet vil bli benyttet til å refinansiere AFKs utestående obligasjonslån som forfaller juli 2021, samt til å finansiere nye grønne, bærekraftige investeringer. Obligasjonen har blitt vurdert av CICERO og vil bli klassifisert mørkegrønn i henhold til deres metodikk «Shades of Green».

AFK KRAFTPRODUKSJON

Finansielle nøkkeltall MNOK*	Q4-20	Q4-19	2020	Hele året Hele året 2019
Driftsinntekter	25	67	63	208
Driftsresultat (EBIT)	ഗ	43	-2	139
Driftsmargin	18 %	64 %	-2 %	67 %
Resultat før skatt	5	43	-2	139

AFK driver kraftproduksjon på to lokasjoner i Arendalsvassdraget. Kraftverkene Bøylefoss og Flatenfoss produserer årlig i overkant av 500 GWh. Grunnet lovpålagte utbedringer av kraftstasjonene med tilhørende damanlegg, planlegger AFK oppgraderinger i de kommende årene på begge anlegg. Ombygging av dammer vil starte når detaljerte krav er avklart med NVE.

HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL

Produksjonen har vært omtrent normal i kvartalet. Selv om prisene i perioden har vært lave, har kjørepresset vært høyt grunnet høy fyllingsgrad i de øvre delene av Arendalsvassdraget. Kraftprisen har vært stigende mot slutten av kvartalet, dette grunnet noe kaldere vær og tilhørende økt forbruk av kraft, samt økt tilgang til overføringskapasitet til utlandet. Som en kuriositet kan det nevnes at Nelaug hadde sitt våteste døgn i 2020 den 28. desember, og at dette gav nær nedbørsrekord på ett døgn for Agder. Anleggene har gått uten vesentlig driftsstans eller hendelser relatert til feilsituasjoner.

Kraftproduksjonen i 4. kvartal endte på 139 GWh (172). Gjennomsnittlig spotpris i prisområdet NO2 ble 13,7 øre/kWh (39,2). Nedbør og tilsig i 2020 har vært omkring hhv. 127 % og 141 % av normalen i vassdraget.

Figuren nedenfor viser kraftpris (NO2) og kraftproduksjon for Arendals Fossekompani pr. uke for perioden 31.09.2019 – 31.12.2020;

I kvartalet har revisjoner og andre prosjekter som har krevd eksterne tilgang til kraftanleggene, blitt utsatt som følge av Covid-19, som et tiltak for smittevern. Nødvendige revisjoner og tilganger har blitt gjennomført i henhold til etablerte rutiner for smittevern.

AFK EIENDOM

AFK har flere eiendomsinvesteringer i Arendalsområdet. Vindholmen Eiendom AS representerer det største utviklingsprosjektet der det tidligere verftsområdet Vindholmen utvikles til kombinert bolig/næring under navnet Bryggebyen.

HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL

Salg av leiligheter i første byggetrinn for Bryggebyen har vært stabilt bra gjennom hele året og spesielt bra mot slutten. For å tilfredsstille markedet, ble det i august besluttet å utvide byggetrinnet med 31 leiligheter. Av totalt 113 leiligheter var 67 solgt i begynnelsen av januar 2021. Byggingen går etter plan, og innflytting for hele det utvidede byggetrinnet beregnes å være klart etter sommeren 2021.

AFK Eiendom kjøpte i desember eiendommen Bølevegen 4b i Skien fra porteføljeselskapet EFD Induction. Eiendommen består av et næringsbygg på 4.700 m² på 12 daa tomt. Bygget er utleid på langtidskontrakt til EFD Induction.

AKSJONÆRFORHOLD

Etter aksjesplitt gjennomført 20. november der hver aksje i selskapet ble splittet i 25 aksjer, er det nå totalt 55.995.250 aksjer i selskapet. Pr. 31.12 eide selskapet 1.111.200 av disse. Det har i 4. kvartal blitt omsatt 824.993 aksjer, hvilket utgjør 1,5 % av totalt antall aksjer.

Aksjekursen var pr. 30.09 NOK 159 og pr. 31.12 NOK 184.

RISIKO OG USIKKERHETSFAKTORER

AFK er eksponert for kredittrisiko, markedsrisiko og likviditetsrisiko. Disse forhold er nærmere beskrevet i note 16 i årsregnskapet for 2019.

TRANSAKSJONER NÆRSTÅENDE

Selskapets nærstående parter består av datterselskaper, tilknyttede selskaper og medlemmer av styret og toppledelsen. Transaksjoner mellom AFKs selskaper og andre nærstående er basert på prinsippene om markedsverdi og armlengdes avstand. Gjennomførte transaksjoner mellom nærstående fremgår av note 4. Ingen av disse transaksjonene anses å være av vesentlig betydning for virksomhetens finansielle stilling eller resultater.

Enkelte styremedlemmer og ledende ansatte i AFK har i kvartalet kjøpt aksjer i selskapet. Det vises til publiserte børsmeldinger for nærmere detaljer.

FREMTIDSUTSIKTER

Alle porteføljeselskapene har høyt aktivitetsnivå og det forventes at omsetning og resultat for AFK samlet i 2021 blir på nivå med 2020, eller bedre. Det er imidlertid fortsatt betydelig usikkerhet knyttet til Covid-19-pandemien og utviklingen i kraftpriser fremover.

KRAFTVIRKSOMHETEN

Med bakgrunn i markedets estimerte kraftprisutvikling for 2021, forventes omsetning og driftsresultat for kraftvirksomheten å bli betydelig bedre i 2021 enn i 2020. Faktiske kraftpriser vil imidlertid være avhengig av mange faktorer, inkludert gass- og oljepriser, værforhold, temperaturer, etc.

VOLUE

For Volue forventes omsetning og driftsresultat for 2021 å bli bedre enn i 2020.

TEKNA

For Tekna forventes omsetning og driftsresultat i 2021 å bli bedre enn i 2020.

NSSLGLOBAL

For NSSLGlobal forventes omsetning i 2021 å bli på nivå med 2020, mens driftsresultat forventes å bli svakere grunnet et kontraktsforhold i 2020 til spesielt gode marginer.

COGEN ENERGIA

For Cogen Energia forventes omsetning og driftsresultat i 2021 å bli på nivå 2020.

EFD INDUCTION

Justert for ekstraordinær inntekt knyttet til salg av eiendom i 2020, forventes omsetning og driftsresultat for EFD Induction i 2021 å bli på nivå med 2020.

Styret presiserer at det normalt er betydelig usikkerhet knyttet til vurdering av fremtidige forhold, spesielt er usikkerheten stor knyttet til Covid-19 pandemien.

Froland, 12. februar 2021

Styret, Arendals Fossekompani ASA

Resultatregnskap konsolidert, videreført virksomhet

		2020	2020	2019	2020	2019
Beløp i mill.NOK		Q4	Q3	Q4	Hittil i året	Hele året
Driftsinntekter og driftskostnader	Note
Salgsinntekter	7	995	861	1 173	3 594	4 450
Annen driftsinntekt		19	15	24	64	46
Driftsinntekter		1 014	876	1 198	3 658	4 496
Varekostnad		384	356	558	1 414	2 203
Lønnskostnader		392	302	372	1 357	1 320
Annen driftskostnad	2	99	92	126	442	468
Driftskostnader		874	750	1 056	3 212	3 990
EBITDA		140	126	141	446	505
Avskrivning på driftsmidler	2	47	43	55	190	198
Amortisering av immaterielle eiendeler		14	15	16	61	64
Nedskrivning av anleggsmidler	3	7	-0	2	8	11
Driftsresultat		71	68	68	187	233
Finansinntekt og finanskostnad
Finansinntekt		1	6	25	55	87
Finanskostnad	3	5 -4	21 -15	23 2	109 -68	76 11
Resultat av finansposter
Andel resultat fra tilknyttede selskaper		-14	-	-	-14	-2
Resultat før skattekostnad		53	53	70	119	243
Skattekostnad		5	18	73	28	151
Resultat videreført virksomhet		48	35	-3	91	92
Resultat avviklet virksomhet (etter skatt)	6	-	33	-20	39	-45
Ordinært resultat		48	68	-23	130	47
Henføres til
Minoritetens resultat		18	12	-13	58	2
Aksjonærene i morselskap		30	55	-10	72	45
Basis-/utvannet resultat pr. aksje (NOK)		0,87	1,23	-0,42	2,36	0,84
Utvidet resultat
Omregningsdifferanser		-68	8	-3	2	12
Endring sikringsreserve		4	9	25	-15	27
Skatt på poster som senere kan bli
reklassifisert til resultatregnskapet		-3	-2	-6	-2	-6
Poster som kan bli reklassifisert til
resultatregnskapet Endring virkelig verdi finansielle eiendeler		-67	15	15	-14	33
Aktuarielle gevinster og -tap		77 4	-71 -	135 -6	-162 4	195 -6
Skatt på poster som ikke vil bli reklassifisert
til resultatregnskapet		-1	-	2	-1	2
Poster som ikke vil bli reklassifisert til
resultatregnskapet Utvidet resultat i perioden		80 13	-71 -55	130 145	-159 -174	191 223
Ordinært resultat		48	68	-23	130	47
Totalresultat for perioden		61	12	122	-44	270
Henføres til
Minoritetsinteresser		13	14	-4	58	2
Aksjonærene i morselskap		48	-2	126	-102	268
Totalresultat pr. aksje (NOK)		1,11	0,22	2,23	-0,80	4,83

Konsolidert balanse

	2020	2019
Beløp i mill.NOK	Q4	Hele året
Note
Eiendeler
Eiendom, annlegg og utstyr	1 164	1 234
Immaterielle eiendeler og goodwill	984	771
Investeringer i tilknyttede selskaper	0	-
Pensjonsmidler	26	25
Andre fordringer og investeringer	261	236
Eiendel ved utsatt skatt	144	125
Sum anleggsmidler	2 579	2 390
Varebeholdninger	682	468
Kontrakts eiendeler	158	123
Kundefordringer og andre fordringer	1 071	945
Kontanter og kontantekvivalenter	1 765	1 172
Finansielle eiendeler til virkelig verdi ført over utvidet resultat	735	896
Finansielle eiendeler holdt for omsetning	10	10
Avviklet virksomhet 6	-	142
Sum omløpsmidler	4 421	3 755
Sum eiendeler	7 000	6 145
Egenkapital og forpliktelser
Aksjekapital	224	224
Annen innskutt egenkapital	8	6
Egne aksjer	-64	-67
Andre fond	692	868
Opptjent egenkapital	2 737	2 146
Sum egenkapital henført til aksjonærene i morselskap	3 597	3 177
Minoritetsinteresser	316	142
Sum egenkapital 8	3 913	3 318
Obligasjonslån	-	300
Rente og valutabytteavtale knyttet til obligasjonslån	-	93
Rentebærende lån og kreditter	501	320
Ytelser til ansatte	36	40
Avsetninger	86	77
Forpliktelser ved utsatt skatt	84	59
Forpliktelse knyttet til bruksrett, langsiktig (IFRS 16)	166	202
Sum langsiktige forpliktelser	872	1 091
	300	-
Obligasjonslån
Rente og valutabytteavtale knyttet til obligasjonslån	107	-
Rentebærende lån og kreditter (kortsiktig del)	87	86
Kassekreditt	314	196
Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser	737	611
Betalbar skatt	43	111
Kontrakts forpliktelser	123	116
Forpl knyttet til bruksrett, korts (IFRS 16)	55	64
Andre kortsiktige forpliktelser	450	439
Forpliktelser avviklet virksomhet 6	-	112
Sum kortsiktige forpliktelser	2 215	1 736
Sum egenkapital og forpliktelser	7 000	6 145

Kontantstrømoppstilling konsolidert

	2020	2019
Beløp i mill.NOK	Hittil i året	Hittil i året
Kontantstrøm fra driftsaktiviteter
Ordinært resultat videreført virksomhet	91	92
Justert for
Av- og nedskrivninger på driftsmidler og immaterielle eiendeler	259	280
Netto finansposter	54	-11
Resultatandel fra tilknyttede selskaper	14	2
Gevinst ved salg av driftsmidler	17	1
Skattekostnad	28	151
Sum etter justeringer av ordinært resultat	463	514
Endring i varelager	-202	-103
Endring i kundefordringer og andre fordringer	-222	144
Endring i leverandørgjeld og annen gjeld	116	-26
Endring i andre omløpsmidler	51	10
Endring i andre kortsiktige forpliktelser	-7	48
Endring i andre avsetninger	9	7
Endring i ytelser til ansatte	-2	-20
Sum etter justeringer av netto eiendeler	206	575
Betalt skatt	-125	-100
Netto kontantstrømmer fra driftsaktiviteter A	81	474
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Mottatte renter og lignende	17	29
Mottatt utbytte	10	29
Innbetalinger ved salg av driftsmidler og immaterielle eiendeler	12	4
Kjøp av eiendom, driftsmidler og immaterielle eiendeler	-207	-167
Kjøp av datterselskaper (redusert med kontanter)	-109	-8
Utbetalinger ved kjøp av eiendeler til virkelig verdi over utvidet resultat	-1	-
Innbetalinger ved salg av eiendeler til virkelig verdi over utvidet resultat	-	321
Utbetalinger vedrørende andre investeringer	-25	-47
Innbetalinger ved salg av andre investeringer	2	1
Kjøp av minoritetsinteresse	-242	-8
Salg av aksjer i datterselskap	521	0
Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter B	-23	153
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Innbetaling av selskapskapital fra minoriteten	530	1
Innbetaling ved opptak av langsiktig gjeld	197	30
Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld	-67	-181
Netto endring i kassekreditt	133	31
Betalte renter og lignende	-75	-74
Utbetaling av utbytte	-223	-140
Kjøp / salg av egne aksjer	5 500	9 -325
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteteter C
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter A+B+C	558	302
Kontanter og kontantekv. (IB)	1 172	867
Effekt av valutakursendr på kontanter og kontantekv	35	3
Kontanter og kontantekv. (UB)	1 765	1 172

Note 1

Bekreftelse av finansielt rammeverk

Kvartalsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Rapporten omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2019.

Note 2

Viktige regnskapsprinsipper

Regnskapsprinsippene for 2019 er beskrevet i årsrapporten for 2019. Regnskapet ble utarbeidet i samsvar med EU-godkjente IFRSer og tilhørende fortolkninger, samt de ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler som skulle anvendes per 31.12.2019. De samme prinsipper er anvendt ved utarbeidelse av kvartalsregnskapet pr. 31.12.2020.

Nye standarder som trådte i kraft pr. 1.1.2020, har ikke hatt vesentlig innvirkning på regnskapsrapporteringen.

Note 3

Estimater

Vesentlige estimater omfatter verdivurdering av selskaper i aksjeporteføljen, vurdering av goodwill / merverdier i datterselskap og tilknyttede selskap samt vurdering av nedskrivningsindikatorer for varige driftsmidler og immaterielle eiendeler. Hittil i år har disse vurderingene medført en nedskrivning på varige driftsmidler og goodwill i datterselskapet EFD på MNOK 8.

Enkelt-selskaper i konsernet har benyttet seg av offentlige støtteordninger til standard vilkår i de land der de er representert. Støtteordningene er forskjellige i de enkelte landene og det vesenligste er gitt i form av direkte støtte til drift på på totalt ca. MNOK 31.

I lys av den pågående Covid-19-pandemien har styret og ledelsen i AFK inført strenge tiltak for å trygge ansatte, partnere og kunder av porteføljeseskapene. Det er også iverksatt tiltak som begrenser negativ finansiell og operativ påvirkning, og som sikrer robust likviditet i selskapene.

Basert på selskapets sterke finansielle posisjon står AFK solid i den ekstraordinære situasjonen verden nå befinner seg i som følge av Covid-19 pandemien.

Note 4

Transaksjoner med nærstående parter

Opplysninger om transaksjoner med nærstående parter er gitt i selskapets årsrapport for 2019 note 24. I desember 2020 kjøpte AFK Property AS Bølevegen 4 AS av EFD Induction AS. Salget ble gjennomført til virkelige verdier i samsvar med avholdt takst. EFDs gevinst ved salget er eliminert i konsernets resultat.

Note 5

Morselskapets gevinst ved nedsalg i Volue AS

I forbindelse med noteringen av Volue AS på Euronext Growth gjennomførte AFK et nedsalg som medførte en gevinst i AFK Mor på MNOK 441. Gevinsten elimineres i konsernets resultat men vises som innbetaling av egenkapital i Note 8 Egenkapital.

Note 5 Salg av datterselskap

Arendals Fossekompanis datterselskap Scanmatic solgte i august 2020 sin eierandel på 51 % i Scanmatic Elektro. Regnskapskapstallene fra selskapet er derfor skilt ut på egne linjer i resultat og balanse som avviklet virksomhet.

Gevinst ved avhending av Scanmatic Elektro på MNOK 32 inngår i "Resultat avviklet virksomhet".

Nedenfor gjengis hovedtall fra Scanmatic Elektros resultat og balanse for 2020 og 2019.

	2020	2019
Beløp i mill.NOK	01.01 - 11.08	Hele året
Resultat
Driftsinntekter	181	311
Driftskostnader	168	360
Avskrivning på driftsmidler	4	8
Driftsresultat	10	-57
Resultat av finansposter	-0	-1
Resultat før skattekostnad	9	-58
Skattekostnad	2	-13
Resultat Scanmatic Elektro	7	-45
Gevinst ved salg av Scanmatic Elektro	32
Resultat avviklet virksomhet (etter skatt)	39	-45
Basis-/utvannet resultat pr. aksje (NOK)*	0,71	-0,82
Balanse
Anleggsmidler	0,0	19
Omløpsmidler		123
Sum eiendeler avviklet virksomhet		142
Langsiktige forpliktelser		16
Kortsiktige forpliktelser		96
Forpliktelser avviklet virksomhet		112

Segmentrapport per:	31.12	Kraft		Administrasjon		Volue *		NSSLGlobal		EFD Induction
		2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019
Salgsinntekter ved levering		60	206	-	-	147	207	871	876	545	670
Salgsinntekter løpende avregning		-	-	-	-	743	589	-	-	559	492
Annen driftsinntekt		3	1	7	1	2	2	8	18	46	8
Driftsinntekter		63	208	7	1	893	798	879	894	1 150	1 170
Driftskostnader		56	60	59	16	744	698	670	664	1 041	1 116
Av- og nedskrivning		9	9	1	-	66	60	51	69	67	68
Driftsresultat		-2	139	-53	-15	83	40	159	162	41	-14
Resultat av finansposter		-	-	557	22	-9	-6	-11	0	-12	-9
Skattekostnad		-3	82	-15	-11	6	9	33	43	10	26
Resultat videreført virksomhet		1	57	519	17	67	25	115	119	19	-48
Sum eiendeler		237	299	3 864	3 592	1 493	1 025	767	781	1 038	983
Sum gjeld og forpliktelser		31	89	686	597	686	715	365	364	665	630
Netto rentebærende gjeld		-	-	-400	-335	-433	-152	-279	-267	53	83

Segmentrapport per 31.12	Tekna		Cogen		Eiendom **		Elimineringer		Sum
	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019
Salgsinntekter ved levering	89	72	519	1 272	7	5	2	-	2 241	3 308
Salgsinntekter løpende avregning	52	61	-	-	-	-	-	-	1 354	1 142
Annen driftsinntekt	33	9	-	-	6	9	-41	-3	64	46
Driftsinntekter	183	142	519	1 272	13	14	-49	-3	3 658	4 496
Driftskostnader	174	166	472	1 257	15	14	-22	-	3 212	3 991
Av- og nedskrivning	17	17	19	19	9	9	21	22	259	272
Driftsresultat	-8	-41	27	-4	-12	-9	-49	-25	187	233
Resultat av finansposter	-24	-8	-4	13	-3	-2	-562	1	-68	11
Skattekostnad	-4	-9	6	11	-0	-0	-6	0	28	151
Resultat videreført virksomhet	-28	-41	17	-2	-14	-11	-608	-24	91	93
Sum eiendeler	336	284	619	610	554	266	-1 909	-1 695	7 000	6 145
Sum gjeld og forpliktelser	226	282	439	430	378	150	-389	-430	3 087	2 827
Netto rentebærende gjeld	149	237	120	124	324	123	0	-	-466	-187

* Volue består av selskapene Powel, Markedskraft, Wattsight og Scanmatic med unntak av datterselskapet Scanmatic Elektro. Disse selskapene rapporteres nå samlet som en enhet og ble samlet som en juridisk enhet i september 2020.

** I "Eiendom" inngår Vindholmen Eiendom, Bedriftsveien 17, Steinodden Eiendom, Arendal Lufthavn Gullknapp, Songe Træsliperi og AFK Property.

	Aksjekapital	Annen innskutt egenkapital	Egne aksjer	Andre fond	Opptjent egenkapital	Sum egenkapital henført til aksjonærene i morselskap	Minoritetsinteress er	Sum egenkapital
Beløp i mill.NOK
Note 8 Egenkapital
2019 Balanse per 1. januar	224	1	-71	937	1 914	3 005	167	3 172
Ordinært resultat	-	-	-	-	73	73	8	81
Utvidet resultat i perioden	-	-	-	509	-289	219	-0	219
Salg / kjøp egne aksjer	-	4	4	2	-1	10	0	10
Realisasjon av finansielle instrumenter til
virkelig verdi over OCI	-	-	-	-580	580	-	-	-
Andre endringer fra DS	-	-	-	-	26	26	-10	16
Utbytte til aksjonærene	-	-	-	-	-157	-157	-23	-180
Balanse per 31.12	224	6	-67	868	2 146	3 177	142	3 318
Balanse per 1. januar 2020	224	6	-67	868	2 146	3 177	142	3 318
Ordinært resultat	-	-	-	-	72	72	58	130
Utvidet resultat i perioden	0	-0	-	-176	3	-174	0	-174
Gevinst ved nedsalg i Volue	-	-	-	-	441	441	-	441
Salg / kjøp egne aksjer	-	2	3	-	-1	4	-0	4
Andre endringer fra DS	-	-	-	0	266	266	149	416
Utbytte til aksjonærene	-	-	-	-	-190	-190	-33	-223
Balanse per 31.12	224	8	-64	692	2 737	3 597	316	3 913

ARENDALS FOSSEKOMPANI ASA POSTBOKS 280, 4803 ARENDAL, NORWAY ARENDALSFOSS.NO