Arendals Fossekompani

Earnings Release • Aug 21, 2014

Rapport for 2. kvartal og 1. halvår 2014

Rapport for 2. kvartal og 1. halvår 2014

KONSERNRESULTAT - EKSTRAORDINÆRT UTBYTTE

Konsernet fikk i 1. halvår et resultat før skatt og

minoritetsinteresser på mNOK 205 (137) og i 2.

kvartal mNOK 135 (84). Resultatfremgangen kan

tilskrives et bedre finans-resultat, samt samlet

sett, bedre driftsresultater i datterselskaper

Beregnet skatt på halvårsresultatet utgjorde mNOK 56

(50). Ordinært resultat etter skatt, men før

minoritetsin-teresser pr 30.06 ble dermed mNOK 148

(88).

Resultatet inkluderer morselskapets resultatførte

gevinster/tap på verdipapirer og valutalån. I 1.

halvår utgjorde resultatført gevinst på verdipapirer

mNOK 5 (3) og i 2. kvartal mNOK 2 (0), mens

resultatførte tap på valutalån utgjorde mNOK 3 (6) i

1. halvår og mNOK 0 (2) i 2. kvartal.

Konsernets totalresultat pr. 30.06 ble mNOK 378 (13)

og for 2. kvartal mNOK 204 (28). Økningen kan, i

tillegg til økt resultat som foran nevnt, i det

vesentlige tilskrives urealiserte verdiendringer for

verdipapirer holdt for salg. I 1. halvår økte slike

urealiserte gevinster med mNOK 228, mot en nedgang på

mNOK 105 i tilsvarende periode i fjor. Pr 30.06 hadde

morselskapet mNOK 1500 i urealisert kursgevinst på

verdipapirporteføljen.

Driftsresultatet pr 30.06 ble mNOK 159 (135) og for

2. kvartal mNOK 87 (66).

Finansresultatet pr. 30.06 ble mNOK 46 (5) og for 2.

kvartal mNOK 48 (20).

AFK kjøpte i juli 2013 51 % av aksjene i det

canadiske selskapet Tekna Holdings Canada Inc. Tekna

konsolideres i AFK konsern fra og med Q3/2013. AFKs

konserntall for 2013 og 2014 er derfor ikke direkte

sammenlignbare.

Styret i Arendals Fossekompani har i møtet 21.8

vedtatt å foreslå å utbetale et ekstraordinært

utbytte på kr 250,- pr aksje. Det vil bli innkalt til

ekstraordinær generalforsamling i løpet av høsten for

å behandle saken. Utbyttet forventes utbetalt i 4.

kvartal.

KRAFTVIRKSOMHETEN - MORSELSKAPET

I perioden 01.01-30.06 kom det, i gjennomsnitt for

alle målestasjoner i Arendalsvassdraget, 571 mm

nedbør. Kraftproduksjonen ble 305 GWh. Periodens

nedbør og produksjon tilsvarer hhv. 136 % og 127 %

av normalt.

Pr. 30.06 var magasinbeholdningen 1178 mill. m3.

Dette tilsvarer 87 % av fulle magasiner og 117 % av

normalt. Til sammenligning var magasinbeholdning på

samme tid i fjor 82 % av fullt.

Inntekt fra kraftsalg beløp seg til mNOK 65,8 (81,1),

hvorav salg av spotkraft utgjorde mNOK 64,1 (79,4).

Selskapets kraftproduksjon økte med 9 %, mens oppnådd

kraftpris i spotmarkedet sank med 27 % i forhold til

året før. Driftsresultatet ble mNOK 33,9 (50,7).

Midlere kraftpris i spotmarkedet (ref. Arendal) har

hittil i år vært 20,8 øre/kWh (30,4), mens selskapet

har oppnådd en gjennomsnittlig kraftpris på 21,8 øre/

kWh (29,7 ) på salg av spotkraft.

Det er gjennomført normale vedlikeholdsarbeider på

kraftanleggene. Driften av anleggene har gått uten

vesentlige uhell eller skader, men store tilsig har

medført betydelig vanntap forbi kraftstasjonene,

tilsvarende ca 50 GWh i 1. kvartal og 20 GWh i 2.

kvartal.

Bøylefoss kraftverk har i dag 8 aggregater av

varierende alder og størrelse. De senere års

utvikling i kraftpriser, samt nytt marked for

elsertifikater, gjør det interessant å vurdere en

delvis fornyelse av anleggene i løpet av noen år. NVE

har fattet vedtak om at fornyelsen ikke vil være

konsesjonspliktig. Arbeidet med en forstudie av

tekniske og økonomiske forhold pågår.

Kilandsfoss AS, hvor AFK eier 1/3, fikk i mars 2013

konsesjon for bygging av Kilandsfoss kraftstasjon.

Arbeidet med å etablere nødvendige avtaler, samt

revisjon av tidligere tekniske planer, pågår, før et

eventuelt endelig vedtak om å starte utbyggingen.

FINANSVIRKSOMHETEN - MORSELSKAPET

Pr. 30.06 utgjorde selskapets aksjepost i Kongsberg

Gruppen MNOK 1327 av verdipapirporteføljens totale

verdi på MNOK 2109. Obligasjoner utgjorde MNOK 79.

Verdipapirporteføljens avkastning i 1. halvår ble

17,1 % og i 2. kvartal +7,5 %. Porteføljens

avkastning defineres i denne sammenheng som summen av

mottatt utbytte og porteføljens verdiendring,

korrigert for transaksjoner foretatt i perioden.

I januar kjøpte selskapet 200.000 aksjer i Telenor

til gjennomsnittlig kurs 146,06 kr aksje. For øvrig

er det ikke gjennomført aksjetransaksjoner av

betydning i første halvår. Som et ledd i selskapets

likviditetsforvaltning er det kjøpt obligasjoner for

totalt mNOK 13 fordelt på flere selskaper.

Netto finansposter i 1. halvår inkluderer urealiserte

tap på USD-lån med mNOK 1,6, på GBP-lån med MNOK 3,2

og på Euro-lån med mNOK 0,2, referert en

vekslingskurs på hhv. 6,15 NOK/USD, 10,49 NOK/GBP

og 8,40 NOK/Euro. Pr. 30.06 er det i tillegg

utgiftsført urealisert verdiendring på mNOK 4,1

vedrørende selskapets obliga-sjonslån på mNOK 700.

Låneavtalene er inngått til fast rente i Euro.

Selskapets kraftinntekter er i Euro.