ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2022

Jan 25, 2023

4Ç22 Finansal Sonuçları

25 Ocak 2023

39,2 milyar TL

Net Satış

%9,1

FAVÖK Marjı

%22,2

Operasyonel Giderler / Satışlar %21,0

NİS / Satışlar

2.26x

Kaldıraç

Maliyetlerinin azalması marj artışına katkıda bulunurken, sağlam gelir artışı devam ediyor..

Fiyat artışları, Türkiye'deki yüksek satış adetleri ve TL'nin değer kaybının etkisiyle yıllık %74'lük güçlü gelir artışı. Organik olarak yıllık büyüme %67 olurken, çeyrek bazında gelir artışı %14, organik büyüme ise %11 olarak gerçekleşti.

Türkiyede satışlar güçlü seyrederken, Batı ve Doğu Avrupa'da tüketici talebindeki daralma hızlandı.

Azalan maliyetler, fiyat artışları ve daha da iyileşen OPEX/Satış oranı, çeyrekte 42 baz puan FAVÖK marjı katkısına neden oldu.

Güçlü tahsilat sayesinde Net İşletme Sermayesi/Satışlar oranı %21 olarak gerçekleşti.

Kaldıraç oranı, çeyrekte nakit yaratımı sayesinde, geçen çeyreğe göre 0,42x düşüşle 2,26x olarak gerçekleşti.

Whirlpool ile Avrupa'da yeni bir iş ortaklığı ve Whirlpool'un MENA iştiraklerinin satın alınması duyuruldu.

Son varlık edinimlerine genel bakış; Beko Europe & Whirlpool'un MENA iştiraklerinin satın alınması

4Ç22 Finansal Sonuçlar

%75*Pay	Yeni Şirket%25*Pay'Beko Europe'
25Avrupa İştiraki / Ülke Ofisi	38Avrupa İştiraki / Ülke Ofisi
~ 6,000 Çalışan	~ 14,400 Çalışan
2 Fabrika (Romanya)	14Fabrika (İtalya, Polonya, SlovakyaandBirleşik Krallık)
Yeni şirketin sahibi olacağı markalar;Grundig, Arctic, Elektrabregenz, FlavelveLeisure	Yeni şirketin sahibi olacağı markalar;Hotpoint, Indesit, Bauknecht, PrivilegandIgnis
Münhasıran Kullanım Hakkı;Beko, Altus, Blomberg	Münhasıran Kullanım Hakkı;Whirlpool

• Hollanda'da 'Beko Europe' adlı yeni bir şirket kuruldu.
• Avrupa'daki ortaklıkta toplam yıllık 24 milyon üretim kapasitesi.
• Arçelik, Beko Europe kontrolüne sahip olacak ve finansal raporlarında bağlı ortaklık olarak tam konsolide edilecek.
• 2021 Yılı ve 9A22 tarihli verilere göre sırasıyla ~ 6 milyar€ ve 4,3 milyar € toplam gelir.
• Ayak izi optimizasyonu, tedarik ve lojistikten 200 milyon €'nun üzerinde maliyet kaynaklı sinerji sağlanabileceği tahmin edilmekte.
• MENA bölgesi alımında ise kapanış finansal tabloları üzerinden belirlenecek net borçluluk ve net işletme sermayesi düzeltmesine tabi olmak üzere toplam 20 milyon € ödenecek.
• 2021 Yıl sonu itibarıyla Whirlpool'un MENA iştiraklerinin yaklaşık geliri 182 milyon €
• Koşullar: Düzenleyici makamların onayına tabidir.
• Beklenen kapanış: 2023'ün ikinci yarısı.

Sensitivity: Public *Sözleşmeye göre nihai ortaklık oranı, işleme konu şirketler için hesaplanacak 2022 yılsonu FAVÖK ve net sabit kıymet değeri gibi finansal bilgiler ile işleme konu şirketlerin kapanış tarihli finansal tablolarındaki net borçluluk ve net işletme sermayesi dikkate alınarak yapılacaktır.

Ana Etkenler / Satışlar & Marjlar 4Ç22 Finansal

Sonuçlar

• Hem çeyrek hem de yıllık bazda fiyat artışları
• Türkiye'de yıllık bazda artan adet satışları

• Hammadde maliyetlerinde hafifleme
• Yıllık bazda TL'deki önemli değer kaybı USD karşısında değer kazanan EUR
  • Hem üç aylık hem de yıllık bazda daha düşük kapasite kullanımı

Düşük OPEX/Satış oranı sayesinde üç ayda bir daha daha düşük pazarlama ve lojistik giderleri

Sensitivity: Public *Indesit International JSC ve Whirlpool RUS LLC alımının inorganik gelir katkısını içerir. Organik olarak, 4Ç22'de yıllık ve üç aylık gelir artışı sırasıyla %67 ve %11 olarak gerçekleşti.

Operasyonel Performans

Yüksek satışlar ve Fiyat artışı yoluyla Türkiye'de güçlü gelir artışı sağlandı..

4Ç22 Finansal Sonuçlar

Sensitivity: Public *4Ç22 dönemi kümülatif Beyaz Eşya ve Klima verileri (bayiye satış) TURKBESD'e dayanmaktadır. **TV piyasası, 11A22 dönemi perakende panel piyasası verilerini yansıtmaktadır..

Devam eden makroekonomik ve siyasi zorluklar, 2022 boyunca hem Batı hem de Doğu Avrupa'da talebi olumsuz etkiledi.

Sensitivity: Public Beyaz eşya pazar grafikleri, ülkelerdeki ve bölgelerdeki satış talebinin yıllık büyümesini göstermekte ve bir perakende panel piyasası verilerini yansıtmaktadır. Doğu Avrupa beyaz eşya piyasa grafiği, Ukrayna verilerini içermez.

2022'de Afrika ve Orta Doğu'da Geliri Büyümesi.. APAC satışları ise 4ç22 y/y'de hafif daraldı.

4Ç22 Finansal Sonuçlar

Toplam gelir içindeki pay

Afrika & Orta Doğu 8%

• Afrika ve Orta Doğu gelirleri, her iki bölgenin de büyümeye katkısı ile 2022'de EUR bazında yıllık bazda yaklaşık %27 arttı.

• Defy'nin yurt içi satış adetleri, özellikle Black Friday kampanyaları sayesinde 4Ç22'de 3Ç22'ye kıyasla önemli ölçüde arttı. Yıllık bazda, yüksek tek haneli düşüş gösterdi. İhracat adetleri çeyreklik bazda ortayüksek tek haneli düşüş yaşadı ve yıllık bazda yaklaşık %10 arttı.

• Defy'nin geliri, adet büyümesi ve fiyat artışları sayesinde 4Ç22'de ç/ç EUR bazında yaklaşık %15 ve ZAR bazında yaklaşık %20 arttı. Fiyat artışları sayesinde y/y'da ise EUR bazında yaklaşık %13 ve ZAR bazında yaklaşık %15 büyüdü.

• Defy, Aralık 2022 itibarıyla Güney Afrika'da pazar payını bir yıl öncesine göre önemli ölçüde artırdı ve azalan talep ortamında güçlü liderliğini sürdürdü.

• Beko Egypt, esas olarak fiyat artışları sayesinde 4Ç22'de EUR bazında yaklaşık %29 yıllık gelir artışı kaydederken, üç aylık bazda gelir, esas olarak ülkede uygulanan ithalat düzenlemesi nedeniyle EUR bazında yaklaşık %26 düştü.

• Mısır'da 2023'te kurulacak 100 milyon dolarlık yatırımın temel atma töreni düzenlendi.

• APAC gelirleri 4Ç22 y/y'de EUR bazında yaklaşık %5 düştü.

• Pakistan'da PKR'nin EUR karşısında değer kaybetmesi, düşük klima satışları ve tüketicilerin azalan satın alma gücü nedeniyle satış adetleri hem çeyreklik hem de yıllık bazda azaldı. Net satışlar, PKR cinsinden yaklaşık %9 (EUR cinsinden yaklaşık %11) düştü. Yıllık bazda, fiyat artışları sayesinde net satışlar PKR bazında yaklaşık %6 artarken, PKR değer kaybı nedeniyle net satışlar EUR bazında yaklaşık %8 daraldı.

• Bangladeş'te, artan televizyon satışlarının ve fiyat artışlarının etkisiyle 4Ç22'de satışlar BDT bazında yıllık yaklaşık %4 arttı. EUR bazında net satışlar, EUR karşısında değer kaybeden BDT nedeniyle yaklaşık %3 düştü.

4Ç22'de hammadde fiyatları gevşedi ancak hala pandemi öncesi seviyelerin üzerinde..

4Ç22 Finansal Sonuçlar

• Talebin daralması sonucu metal hammadde fiyatlarındaki düşüş devam etti.

Ortalama Piyasa Plastik Fiyatları Endeksi

• Rusya-Ukrayna savaşı nedeniyle artan petrol, gaz ve enerji fiyatları Mart ayından itibaren plastik hammadde fiyatlarını olumsuz etkiledi.
• Düşen enerji fiyatları, 4Ç22'de plastik fiyatlarının daha da düşmesine neden oldu.

Kaynak: ICIS - Chemical Industry News & Chemical Market Intelligence Endeks içerikleri : ABS, Polystyrene, Polyurethane, Polypropylene

Satış Performansı

Çeşitlendirme yoluyla esnek gelir kompozisyonu

4Ç22 Finansal Sonuçlar

Satış Büyümesi Satışların Coğrafi Kırılımı

Finansal Performans

Sonuçlar

Mn TRY	4Ç22	4Ç21	y/y	3Ç22	ç/ç	2022	2021	y/y
Net Satışlar	39.192	22.519	74%	34.255	14%	133.916	68.184	96%
Brüt Kar	11.377	6.477	76%	9.861	15%	39.493	20.478	93%
Faaliyet Karı*	2.663	1.447	84%	2.100	27%	8.676	5.360	62%
Faaliyet Karı*-tek seferlik gelirler hariç	2.663	1.156	130%	2.046	30%	8.593	5.068	70%
Vergi Öncesi Kar	2.231	974	129%	231	864%	4.218	3.623	16%
Net Kar**	2.664	893	198%	495	438%	4.723	3.251	45%
Net Kar**–tek seferlik gelirler hariç	1.265	601	110%	441	187%	3.242	2.959	10%
FAVÖK	3.582	2.106	70%	2.986	20%	11.986	7.206	66%
FAVÖK –tek seferlik gelirler hariç	3.582	1.814	97%	2.932	22%	11.903	6.914	72%
Brüt Kar Marjı	29,0%	28,8%	27 bps	28,8%	24 bps	29,5%	30,0%	(54 bps)
Faaliyet Kar Marjı	6,8%	6,4%	37 bps	6,1%	66 bps	6,5%	7,9%	(138 bps)
Faaliyet Kar Marjı*-tek seferlik gelirlerhariç	6,8%	5,1%	166 bps	6,0%	82 bps	6,4%	7,4%	(102 bps)
Net Kar Marjı	6,8%	4,0%	283 bps	1,4%	535 bps	3,5%	4,8%	(124 bps)
Net Kar Marjı–tek seferlik gelirlerhariç	3,2%	2,7%	56 bps	1,3%	194 bps	2,4%	4,3%	(192 bps)
FAVÖK Marjı	9,1%	9,4%	(21 bps)	8,7%	42 bps	9,0%	10,6%	(162 bps)
FAVÖK Marjı–tek seferlik gelirlerhariç	9,1%	8,1%	108 bps	8,6%	58 bps	8,9%	10,1%	(125 bps)

Sensitivity: Public * FAVÖK, ticari alacak ve borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, kredi finansmanı gelir ve giderleri ve peşinat ıskontosu etkisi düşülerek, sabit kıymetsatışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır. **Azınlık öncesi net kar 13

Nakit üretimiyle desteklenen borç azaltma 4Ç22 Finansal

Sonuçlar

Net Borç / Kaldıraç		Borç Para Birimi ve Faiz Oranı Kullanımı
		Para Birimi	Yıllık %	Efektif Faiz Oranı Orijinal Para Birimi(mn)	TRY Karşılığı(mn)	Oran(%)
		TRY	21,6%	5.666	5.666	11,5%
2,68		EUR	2,5%	588	11.716	23,9%
		USD	7,6%	54	1.009	2,1%
		GBP	5,3%	7	161	0,3%
	2,26	ZAR	6,4%	1.093	1.208	2,5%
		AUD	3,3%	29	363	0,7%
		PKR	16,0%	37.706	3.093	6,3%
28,116	26,895	BDT	7,0%	5.901	1.071	2,2%
		RUB	13,0%	10	3	0,0%
		RON	7,1%	141	566	1,2%
		PLN	7,8%	138	588	1,2%
		NOK	3,9%	26	49	0,1%
		SEK	1,0%	95	170	0,3%
		IDR	8,4%	90.872	109	0,2%
		MYR	6,0%	32	136	0,3%
		THB	4,4%	185	100	0,2%
		TOPLAM KREDİ			26.007	53,0%
		USD	5,0%	506	9.463	19,3%
		EUR	3,0%	356	7.098	14,5%
		TRY	22,6%	6.496	6.496	13,2%
		TOPLAM TAHVİLTOPLAM			23.05749.064	47,0%

İyileşen NİS/Satışları 4. Çeyrekte nakit yarattı

4Ç22 Finansal Sonuçlar

Beklentiler

Hasılat		Gerçekleşen
•Türkiye(TL)	>70% büyüme	96% büyüme
•Uluslararsı(YP)	>20% büyüme	18% büyüme
•Konsolide(TL)	>90% büyüme	96%büyüme
FAVÖK Marjı	~ 9.5%	9.0%
İşletme Sermayesi/Satışlar	~ 25%	21.0%
CAPEX	~ 260 milyon EUR	~ 220 milyon EUR

Soru ve Cevaplar

Segment bazlı kar marjları 4Ç22 Finansal

Konsolide

Beyaz Eşya Tüketici Elektroniği Diğer

Kur riski yakından takip edilmekte ve proaktif önlemler alınmaktadır..

4Ç22 Finansal Sonuçlar

Mn TRY	Koruma Öncesi	Korunan Pozisyon	Net Pozisyon
EUR	(10.717)	10.356	(361)
USD	(2.826)	3.306	480
GBP	1.045	(1.255)	(209)
Diğer	(751)	379	(372)
TOPLAM	(13.248)	12,785	(463)
Net YP Pozisyonu / Sermaye	(1,7%)

• Otuzdan fazla para biriminin, aktif olarak yönetildiği Şirketimizde yabancı para pozisyonunun yönetimi çok sıkı olarak takip edilmektedir.
• Özkaynağa oranı düşük ve tek haneli olacak şekilde açık pozisyon taşınması üst yönetimin hedefidir.
• Ana stratejimiz öncelikli olarak nakit, ticari alacak, borç ve finansal yükümlülükler gibi kalemleri kullanarak bilanço içi korunma yöntemlerini uygulamak, kalan riski ise türev araçlar kanalıyla yönetmektir.

Mine Şule Yazgan Finansman & Kurumsal Risk Kıdemli Direktör (+90) 212 314 30 60 Özkan Çimen CFO (+90) 212 314 34 34 Öktem Söylemez Lider – Yatırımcı İlişkileri (+90) 212 705 96 81

Yatırımcı İlişkileri Uygulaması

www.arcelikglobal.com yatirimciiliskileri@arcelik.com

Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.

Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.

Teşekkürler!