AI assistant
ARÇELİK A.Ş. Interim / Quarterly Report 2023
5890_rns_2023-04-19_265aae55-b68a-437b-8507-a0caa5197d3d.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
19 Nisan 2023
Koç
2
1Ç23 Öne Çıkanlar
39,9 milyar TL
Net Satış
%9,3
FAVÖK Marjı
%24,4
Operasyonel Giderler / Satışlar
%22,7
NİS / Satışlar
2.56x
Kaldıraç
Arçelik
Güçlü hasılat artışı devam ediyor.. Hammadde maliyetleri hem y/y hem de ç/ç'ye azalırken, yüksek Operayonel Gider/Satışlar FAVÖK marjını baskıladı..
i. Fiyat artışları, TL'deki değer kaybı ve inorganik gelir katkısının etkisiyle yıllık %42 hasılat artışı. Organik olarak hasılatta yıllık büyüme %36 olarak gerçekleşti.
ii. Ocak ayındaki yıllık büyümenin ardından Şubat ayında Türkiye'de yaşanan depremden tüketici talebi olumsuz etkilendi.
iii. Uluslararası pazarlarda, özellikle Batı ve Doğu Avrupa'da talep baskı altında.
iv. FAVÖK marjı çeyrekte 11 baz puan artışla %9,3 olurken, yüksek Operasyonel Giderler/Satışlar nedeniyle yıllıkta FAVÖK marjı 137 baz puan daraldı.
v. Net İşletme Sermayesi/Satışlar, artan alacaklar nedeniyle 2022 yılsonuna göre %1,7 artarak 1Ç23 itibarıyla %22,7 olarak gerçekleşti.
i. Kaldıraç, artan fonlama ihtiyaçları nedeniyle 2022 yılsonuna göre 0,32x (0,20x kur çevirme etkisi dahil) artarak 2,56x oldu.
Ana Etkenler / Satışlar & Marjlar
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
CoDo
CİRO BÜYÜMESİ
%42*
- Hem çeyrek hem de yıllık bazda fiyat artışları
- Yıllık bazda TL'deki önemli değer kaybı
- Türkiye'de yıllık bazda BE6 satış adetlerinde hafif artış
- Yıllık bazda inorganik gelir büyümesi
BRÜT KAR MARJI
%31,1
- Hem çeyreklik bazda, hem y/y düşen hammadde maliyetleri
- Çeyreklik bazda fayda sağlayan EUR/Dolar Paritesi
- Yıllık bazda daha düşük kapasite kullanımı
FAVÖK MARJI
%9,3
- Hem çeyreklik bazda, hem de y/y iyileşen brüt karlılık
- Artan genel yönetim giderleri sebebiyle yükselen OPEX/Satış oranı
*Indesit International JSC, Whirlpool RUS LLC, Asogem satın alımının inorganik gelir katkısını içerir.
Organik olarak, 1Ç23'de yıllık gelir artışı %36 olarak gerçekleşti.
Operasyonel Performans
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
Yüksek satış adetleri ve stratejik fiyatlandırma sebebiyle Türkiye'de istikrarlı gelir büyüme ivmesi devam ediyor..
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
Beyaz Eşya* 6 Ana Ürün
Klima*
TV**
TV**
*2A23 dönemi kümülatif Beyaz Eşya ve Klima verileri (bayiye satış) TURKBESD'e dayanmaktadır. **TV piyasası, 2A23 dönemi perakende panel piyasası verilerini yansıtmaktadır.
Türkiye Satış Büyümesi
Beyaz Eşya'da adet bazında (bayiye satış) Ürün Fiyat Artışı
Toplam Satışlar İçerisinde Türkiye
Artan yaşam maliyeti harcama önceliklerini etkilediğinden Batı ve Doğu Avrupa'da BE6 talebi zayıf kaldı..
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
Batı Avrupa
Beyaz Eşya Pazarı
- 2022 yılı boyunca Batı Avrupa pazarında tüketici talebindeki yavaşlama, 2023 yılının ilk iki ayında da devam ederek, y/y adet bazında yüksek tek haneli daralmaya neden oldu.
- Sektör genelinde uygulanan fiyat artışları, birim daralmayı bir ölçüde dengelemiş olsa da pazar değer bazında tek haneli düşük yüzde ile daralmıştır.
- Batı Avrupa'da, geçen yılın yüksek baz etkisiyle talep en Almanya'da daralırken, Fransa'daki grevler pazarı olumsuz etkiledi.
Batı Avrupa'da Arçelik
- Satılan adetlerdeki düşüş fiyat artışları ile dengelense de, 1Ç23'te EUR bazında yıllık gelir orta-tek haneli düşüşe sebep oldu.
- Beko, İngiltere'de adet bazında lider marka olmaya devam etti.
Doğu Avrupa
Beyaz Eşya Pazarı
- Doğu Avrupa pazarındaki tüketici talebi, 2023'ün ilk iki ayında, esas olarak geçen yılın aynı döneminde elde edilen güçlü performans nedeniyle, birim bazında y/y'a %20'nin biraz üzerinde daraldı.
- Devam eden siyasi ve makroekonomik zorluklar talep daralmasının arkasında yatan diğer faktörler arasında yer aldı.
- Sektör genelindeki fiyat artışlarına rağmen pazar, 2023'ün ilk iki ayında y/y'a değer bazında kabaca onluların ortalarında bir yüzde küçüldü.
Doğu Avrupa'da Arçelik
- Ağırlıklı olarak fiyat artışları, yüksek satış adetleri ve inorganik büyüme sayesinde Avro bazında yıllık %41 gelir artışı görüldü. Organik olarak gelir artışı %16 oldu.
Beyaz eşya pazar grafikleri, ülkelerdeki ve bölgelerdeki satış talebinin yıllık büyümesini göstermekte ve bir perakende panel piyasası verilerini yansıtmaktadır. Doğu Avrupa beyaz eşya piyasa grafiği, Ukrayna verilerini içermez.
Devam eden talep düşüşü Afrika, Orta Doğu ve Asya-Pasifik operasyonlarını olumsuz etkiliyor.. 1Ç23 Finansal Sonuçlar Arçelik
Afrika & Orta Doğu
- Afrika ve Orta Doğu'dan elde edilen gelirler, esas olarak MENA operasyonlarının zayıf performansı nedeniyle 1Ç23'te Avro bazında yıllık yaklaşık %14 daraldı.
- Defy'nin yurt içi ve ihracat birim satışları, düşen pazarlar nedeniyle ilk çeyrekte yıllık bazda daraldı.
- Satış adet daralması kısmen fiyat artışlarıyla dengelendi, ancak Defy'nin gelirleri ZAR bazında yaklaşık %4 azaldı. EUR cinsinden ise, Defy'nin geliri, ZAR'ın EUR karşısındaki değer kaybını yansıtacak şekilde, yüzde onluların ortalarında daraldı.
- Güney Afrika'daki tüketici talebi, devam eden makro zorlukların bir yansıması olarak, yüksek onlu yüzdelerde önemli ölçüde düştü. Defy, Şubat 2022 itibarıyla güçlü pazar liderliğini sürdürdü.
- Beko Mısır'ın geliri, EUR bazında 1Ç23'te bir önceki yıla göre yaklaşık %1 azaldı. Fiyat artışları birim daralmasını hafifletti.
- 2022'nin ilk iki ayına kıyasla Mısır'da BE6 pazarı yatay seyretti. Bu dönemde Beko, yurt içindeki pazar payını hem adet hem de değer bazında önemli ölçüde artırdı.
Asya - Pasifik
- Asya-Pasifik gelirleri 1Ç23'te Avro bazında yaklaşık %18 düştü. Yaşanan daralma öncelikle zayıf talep ortamı nedeniyle Arçelik-Hitachi satışlarının düşük kalmasının bir sonucu oldu.
- Pakistan'da, PKR'nin EUR karşısında daha fazla değer kaybetmesi, kötüleşen tüketici duyarlılığı nedeniyle satılan adetlerin düşmesi ve son zamanlarda hammaddelere uygulanan ithalat kısıtlamaları, 1Ç23'te EUR bazında yıllık gelirin yaklaşık %32 daralmasına neden oldu. PKR bazında, fiyat artışları sayesinde aynı dönemde gelir daralması yaklaşık %7 oldu.
- Bangladeş'te makroekonomik zorluklar ve erken Muson yağmurları piyasayı etkiledi. Net satışlar, satış adetlerin daha düşük olmasının bir sonucu olarak 1Ç23'te BDT bazında yaklaşık %4 düştü. EUR bazında ise net satışlar, BDT'nin EUR karşısında devam eden değer kaybı nedeniyle yaklaşık %19 düştü.
7
1Ç23'te bir yıl öncesine göre daha düşük hammadde fiyatları görüldü.. 1Ç23 Finansal Sonuçlar Arçelik
Ortalama Piyasa Metal Fiyatları Endeksi
- Küresel ölçekte durgunluk endişelerinin azalması ve Çin'de COVID kısıtlamalarının kaldırılması sonucunda talep görünümünün iyileşeceği beklentisiyle metal hammadde fiyatları çeyreklik bazda arttı.
- Türkiye, özellikle çelik ürünlerine yapılan vergi artışları, depremden sonra talepteki ani artış ve arzdaki düşüş nedeniyle metal hammadde fiyatlarında daha önemli bir artış yaşadı.
Ortalama Piyasa Plastik Fiyatları Endeksi
- Plastik hammadde fiyatları 1Ç23'te bir önceki çeyreğe göre sabit kalırken, azalan talep, azalan enerji ve nakliye maliyetleri sonucunda bir yıl öncesine göre önemli ölçüde daraldı.
Kaynak: Steel BB, Steel Orbis Endeks içerikleri: CRC, HRC, Galvanized Steel, Stainless Steel, Copper, Aluminium
Kaynak: ICIS - Chemical Industry News & Chemical Market Intelligence Endeks içerikleri: ABS, Polystyrene, Polyurethane, Polypropylene
Satış Performansı
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
Çeşitlendirme yoluyla esnek gelir kompozisyonu
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
Satış Büyümesi
Satışların Coğrafi Kırılımı
Finansal Performans
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
Özet finansallar
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
| Mn TL | 1Ç23 | 1Ç22 | y/y | 4Ç22 | ç/ç |
|---|---|---|---|---|---|
| Net Satışlar | 39.891 | 28.164 | 42% | 39.192 | 2% |
| Brüt Kar | 12.416 | 8.687 | 43% | 11.377 | 9% |
| Faaliyet Kari* | 2.693 | 2.282 | 18% | 2.663 | 1% |
| Faaliyet Kari* - tek seferlik gelirler hariç | 2.693 | 2.282 | 18% | 2.663 | 1% |
| Vergi Öncesi Kar | 710 | 1.451 | (51%) | 2.231 | (68%) |
| Net Kar** | 1.159 | 1.224 | (5%) | 2.664 | (57%) |
| Net Kar** - tek seferlik gelirler hariç | 1.159 | 1.224 | (5%) | 1.265 | (8%) |
| FAVÖK | 3.691 | 2.993 | 23% | 3.582 | 3% |
| FAVÖK - tek seferlik gelirler hariç | 3.691 | 2.993 | 23% | 3.582 | 3% |
| Brüt Kar Marjı | 31,1% | 30,8% | 28 bps | 29,0% | 210 bps |
| Faaliyet Kar Marjı | 6,8% | 8,1% | (135 bps) | 6,8% | (4 bps) |
| Faaliyet Kar Marjı* - tek seferlik gelirler hariç | 6,8% | 8,1% | (135 bps) | 6,8% | (4 bps) |
| Net Kar Marjı | 2,9% | 4,3% | (144 bps) | 6,8% | (389 bps) |
| Net Kar Marjı - tek seferlik gelirler hariç | 2,9% | 4,3% | (144 bps) | 3,2% | (32 bps) |
| FAVÖK Marjı | 9,3% | 10,6% | (137 bps) | 9,1% | 11 bps |
| FAVÖK Marjı - tek seferlik gelirler hariç | 9,3% | 10,6% | (137 bps) | 9,1% | 11 bps |
- FAVÖK, ticari alacak ve borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, kredi finansmanı gelir ve giderleri ve peşinat ıskontosu etkisi düşülerek, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır.
**Açınlık öncesi net kar
Artan finansman ihtiyaçları nedeniyle yükselen kaldıraç oranı
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
Net Borç / Kaldıraç
Borç Para Birimi ve Faiz Oranı Kullanımı
| Para Birimi | Efektif Faiz Oranı Yıllık % | Orijinal Para Birimi | TRY Karşılığı | Oran |
|---|---|---|---|---|
| (mn) | (mn) | (%) | ||
| TRY | 24,2% | 4.194 | 4.194 | 7,2% |
| EUR | 3,7% | 1.022 | 21.261 | 36,8% |
| USD | 5,3% | 119 | 2.286 | 4,0% |
| GBP | 0,0% | 7 | 169 | 0,3% |
| ZAR | 9,4% | 1.095 | 1.163 | 2,0% |
| AUD | 5,3% | 29 | 372 | 0,6% |
| PKR | 19,6% | 29.462 | 1.982 | 3,4% |
| BDT | 7,5% | 7.110 | 1.270 | 2,2% |
| RON | 7,4% | 145 | 605 | 1,0% |
| PLN | 7,9% | 73 | 325 | 0,6% |
| NOK | 4,1% | 33 | 60 | 0,1% |
| SEK | 4,0% | 98 | 179 | 0,3% |
| IDR | 8,4% | 92.737 | 118 | 0,2% |
| MYR | 6,0% | 32 | 141 | 0,2% |
| THB | 4,9% | 370 | 207 | 0,4% |
| TOPLAM KREDİLER | 34.338 | 59,4% | ||
| USD | 5,0% | 512 | 9.810 | 17,0% |
| EUR | 3,0% | 359 | 7.466 | 12,9% |
| TRY | 26,4% | 6.239 | 6.239 | 10,8% |
| TOPLAM BONO&TAHVIL | 23.514 | 40,6% | ||
| TOPLAM | 57.852 |
Nakit Kur Kırılımı
29.3mia TL (1.4mia EUR)
Borç Kur Kırılımı
57.9mia TL (2.8mia EUR)
Borç Vade Dağılımı
57.9mia TL (2.8mia EUR)
Daha yüksek GYG, FAVÖK marjının azalmasına neden oldu.. İşletme sermayesindeki artış, negatif SBA'na yol açtı..
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
FAVÖK Marjı
İşletme Sermayesi/Satışlar
Yatırım Harcamaları /Satışlar
Serbest Nakit Akım
14
Beklentiler
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
2023 Beklentiler 1Ç23 Finansal Sonuçlar Arçelik
Hasılat
- Türkiye (TL) ~45% Büyüme
- Uluslararası ~6% Büyüme
- Konsolide (TL) ~45% Büyüme
FAVÖK Marjı ~ 10%
İşletme Sermayesi /Satışlar 23% - 25%
Yatırım Harcamaları ~ 300 milyon Avro
SORU-CEVAP
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
EKLER
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
Segment bazlı kar marjları
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
Konsolide
Beyaz Eşya
Tüketici Elektroniliği
Diğer
19
Kur riski yakından takip edilmekte ve proaktif önlemler alınmaktadır..
1Ç23 Finansal Sonuçlar
Arçelik
- Otuzdan fazla para biriminin, aktif olarak yönetildiği Şirketimizde yabancı para pozisyonunun yönetimi çok sıkı olarak takip edilmektedir.
- Özkaynağa oranı düşük ve tek haneli olacak şekilde açık pozisyon taşınması üst yönetimin hedefidir.
| mnTL | Koruma Öncesi | Korunan Pozisyon | Net Pozisyon |
|---|---|---|---|
| EUR | (15.030) | 13.917 | (1.112) |
| USD | (2.044) | (42) | (2.087) |
| GBP | 1.250 | (1.109) | 141 |
| Other | (466) | 136 | (330) |
| TOPLAM | (16.290) | 12.902 | (3.388) |
| Net YP Pozisyonu / Sermaye | (13,0%) |
- Ana stratejimiz öncelikli olarak nakit, ticari alacak, borç ve finansal yükümlülükler gibi kalemleri kullanarak bilanço içi korunma yöntemlerini uygulamak, kalan riski ise türev araçlar kanalıyla yönetmektir.
İletişim 1Ç23 Finansal Sonuçlar Arçelik
Özkan Çimen CFO (+90) 212 314 34 34
Mine Şule Yazgan Finansman & Kurumsal Risk Kıdemli Direktör (+90) 212 314 30 60
Öktem Söylemez Lider – Yatırımcı İlişkileri (+90) 212 705 96 81
www.arcelikglobal.com [email protected]
24
Yasal Uyarı 1Ç23 Finansal Sonuçlar Arçelik
Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.
Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuş taki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.
Teşekkürler! Arçelik
Koç