ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2019

Feb 7, 2020

Sensitivity: Public

==> picture [138 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [75 x 23] intentionally omitted <==

2019 Özeti

▪ %19 ciro, %20 FVAÖK büyümesi

• Türkiye’de güçlü pazar payı kazanımı

• Avrupa&MENAbölgesinde stratejik iş kollarında güçlü büyüme (EUR bazlı)

• ✓ Ankastre segmenti: %6 büyüme

TRY 31.9bn 10.5%

FVAÖK[*] Marjı

Ciro

• ✓ Küçük Ev Aletleri: %17 büyüme

• ✓ GrundigBeyaz Eşya: %2 Büyüme

• Singer Bangladeş Satın Alımı; uluslararası satışlarda %4.7 inorganik büyüme

6% 4%

Yat. Harcamaları/Ciro

SNA*/Ciro

▪ Başarılı işletme sermayesi yönetimi (son 10 yılın en düşüğü)

• Serbest Nakit Akışında güçlü performans: TRY 1.8 milyar

• Yatırım Harcamaları üzerinde artan kontrol

• DJSI Dayanıklı Tüketim Kategorisi’nde sektör liderliği

Sensitivity: Public Serbest Nakit Akımı= Operasyonel Nakit Akımı + Yatırım Harcamaları

* UFRS 16 etkisi dahil

Özet Çeyreklik

• %13 ciro büyümesi

• Coğrafi miks nedeniyle brüt karlılıkta bir miktar gerileme

• Yatay hammadde maliyeti

• Operasyonel Giderler/Ciro: %25.2

• 4Q19’da TRY767mn SNA[*]

• İyileşmeye devam eden işletme sermayesi/ciro oranı

10.5%

TRY8.4mr

Net Satışlar FVAÖK[**] Marjı 27.0% 2.4x NİS/Ciro Oranı Kaldıraç

Net Satışlar

27.0%

• Yatay finansal kaldıraç

Sensitivity: Public * Serbest Nakit Akımı= Operasyonel Nakit Akımı + Yatırım Harcamaları

** UFRS 16 etkisi dahil

Ana Etkenler Satışlar/Karlılık

==> picture [929 x 327] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

8,366
8,246
Singer Bangladeş satın almasının yarattığı inorganik büyüme
7,414
Ciro
Türkiye ve uluslararası satışlarda adet artışı
[+13%]
Büyümesi Yıllık bazda yatay seyreden TRY
2018 4Ç 2019 3Ç 2019 4Ç
33.1
Brüt Kar Yatay hammadde maliyetleri 32.5 31.7
31.7%
Marjı Yurtiçi satışların mevsimsel olarak azalan ağırlığı
2018 4Ç 2019 3Ç 2019 4Ç
Teşviklerin artan katkısı 12.2
FVAÖK 11.0 10.5
10.5% IFRS-16 etkisi 105bps
Marjı 3Ç19’a göre yatay OperasyonelGiderler/Ciro oranı
2018 4Ç 2019 3Ç 2019 4Ç
----- End of picture text -----

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 4Ç Türkiye Performansı

Beyaz Eşya Klima TV +12% +37% +17% Pazar Pazardan daha iyi ~25% pazar payı ile performans ikinci oyuncu +8%

Türkiye 6 Ana Ürün Pazar Büyümesi

==> picture [721 x 184] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

26%
12%
7%
4%
-3%
-13% -6% -7% -8%
-14%
-20%
-29%
2018 2019
Sensitivity: Public Beyaz eşya ve klima verileri BESD kaynaklıdır, TV verileri ise bir perakende panelinden alınmaktadır.
Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara
----- End of picture text -----

Türkiye Pazarı Yıllık Satışlar

(mio. adet) 8.5

20% 6.7

==> picture [176 x 180] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2.9
2.3
----- End of picture text -----

==> picture [110 x 38] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

B.Eşya TV
2017 2019
----- End of picture text -----

==> picture [64 x 23] intentionally omitted <==

2019 4Ç Uluslararası Pazarlar

Doğu Avrupa

==> picture [944 x 462] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

-2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0%12.0% • Romanya ve Polonya bir miktar
Batı Avrupa
yavaşladı
D. Avrupa • Yavaş geçen 3Ç19 sonra İngiltere •
Rusya 2019’u %1 daralma ile
pazarı tekrar hız kazandı.
Rusya tamamladı
• Fransa, Almanya ve İspanya’da
Polonya
toparlanma
Romanya
Ukrayna
Bangladeş
B. Avrupa
• Makro ortama ilişkin karışık
Birleşik Krallık sinyaller: düşük kredi büyümesi,
zayıf mevsimsellik
Almanya
Fransa
İtalya
Pakistan
İspanya
• Makro koşullar talebi baskılamayı
sürdürdü
Güney Afrika
Güney Afrika • Kötüleşen makro koşullara paralel
perakende pazarda yavaşlama
9A 12A
yaşandı.
Sensitivity: Public
----- End of picture text -----

Uluslararası Performans 2019 4Ç

	Avrupa 53%		Afrika 7%		Asya-Pasifik 7%
▪	Euro bazlı düşüktek haneli büyüme	▪	Pazarlama kampanyalarının olumlu	▪	Pakistan cirosunda PKR bazında ~%15
▪	İngiltere’de GBP bazında orta tek haneli büyüme		katkısıyla birlikte Defy’ın cirosunda ZAR bazlı düşük çift haneli büyüme	▪	civarında daralma Singer Bangladeş %10 ciro büyümesi
▪	Batı Avrupa’daki ana pazarlarda 2019’un	▪	Defy ihracat satışlarındahafifdaralma	▪	ASEAN bölgesinden elde edilen ciro
	pazar payı olaraken iyi çeyreği	▪	Makro koşullara rağmen karlılıkta yıllık		USD28mn oldu.
▪	Ankastre segmentteki devam eden pazar		bazlı iyileşme	▪	Tayland’daki üretim faaliyetlerine
	payı kazanımı				çamaşır makinası ve çift kapılı buzdolabı
					montajı (SKD) eklendi.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 4Ç Singer Bangladeş Sonuçları

Milyon BDT 2019 4Ç 2018 4Ç 2019 3Ç Yıllık % Δ	Çeyrek % Δ	2019 2018	Yıllık % Δ
Net Satışlar 2,026 1,819 5,439 11	-63	15,485 13,559	14
Brüt Kar 543 480 1,498 13 marjı % 26.8 26.4 27.5	-64	4,353 3,760 28.1 27.7	16
Faaliyet Karı 260 175 656 49 marjı % 12.8 9.6 12.1	-60	1,874 1,594 12.1 11.8	18
Vergi Öncesi Kar 128 107 598 20 marjı % 6.3 5.9 11.0	-79	1,470 1,275 9.5 9.4	15
Net Kar 80 80 440 0 marjı % 3.9 4.4 8.1	-82	1,032 921 7 7	12

4Ç19 Özeti

▪ Zorlu bir çeyrekte yakalanançift haneli büyüme

▪ FVÖK marjında hem çeyreklikhem de yıllıkbazlı iyileşme

2019 Özeti

• %15 bandındaciro büyüme performansı 2019’da da yakalandı

• Satın alma, üretim verimliği ve kalitesindeönemli iyileştirmeler sağlandı

• Satış sonrası servis ve müşteri hizmetleri alanındabilgi ve tecrübe aktarımı

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 4Ç Hammadde Trendleri

==> picture [907 x 256] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

110 140
130
100
120
90
110
80
100
70
90 Info-Text
60
80
50 70
40 60
4Ç Ortalama Metal Fiyat Endeksi (Pazar) 4Ç Ortalama Plastik Fiyat Endeksi (Pazar)
Oca 16 Nis 16 Tem 16 Eki 16 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19 Eki 19 Oca 16 Nis 16 Tem 16 Eki 16 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19 Eki 19
----- End of picture text -----

Metal Fiyatları Endeksi Çeyreklik Ortalama - Pazar

1Ç18	2Ç18	3Ç18	4Ç18	1Ç19	2Ç19	3Ç19	4Ç19
94	93	90	85	83	82	79	77

Kaynal: Steel BB, Steel Orbis

Endeks HRC, CRC, Galvanizli Çelik, Paslanmaz Çelik, Aluminyum ve Bakır fiyatlarını içerir

Plastik Fiyatları Endeksi Çeyreklik Ortalama - Pazar

1Ç18	2Ç18	3Ç18	4Ç18	1Ç19	2Ç19	3Ç19	4Ç19
128	125	121	111	105	110	104	101

Kaynak: ICIS - Chemical Industry News & Chemical Market Intelligence Endeks, ABS, Polistiren, Poliüretan ce Polipropilen fiyatlarını içerir.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 4Ç Diğer Gelişmeler

• Voltas ile kurduğumuz ortak girişim şirketi olan Voltbek’e ait Hindistan’daki buzdolabı fabrikası yatırımı tamamlandı. Resmi açılış töreni 30 Ocak 2020’degerçekleşti.

• Arctic’in Romanya’nın tek ve Avrupa’nın sayılı Endüstri 4.0 fabrikası olan Ulmi tesisi, sürdürülebilir üretim alanındaki başarısını LEED Platinum ödülünü alarak bir kez daha kanıtladı.

• Beko İtalya, 2019 yılında 1 milyon adet beyaz eşya satışına ulaştı.

==> picture [298 x 175] intentionally omitted <==

==> picture [157 x 152] intentionally omitted <==

==> picture [188 x 102] intentionally omitted <==

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

Satış Performansı

==> picture [66 x 24] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 4Ç Satışların Bölgesel Dağılımı

==> picture [960 x 455] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2019 4Ç
+13%
1.8% [4.4%]
8,366 2.2%
2.4%
7,414 7.2% 4.9% 29.2%
3.2%
24.9%
7.9%
2.1%
+6% 5,927 16.3% 17.3% 2018 4Ç
5,570
39.7%
36.6%
+32% 2,439
1,844
2018 4Ç 2019 4Ç
2019
+19% 3.8% [2.7%][4.7%]
2.7%
5.6%
31,942 4.3% 32.3%
6.6%
7.2% 31.3%
26,904 2.2%
2018
15.7%
15.2%
21,616
18,479 +17%
33.6%
32.0%
10,326
8,425 +23%
Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa&CIS Afrika
2018 2019 Orta Doğu Pakistan Bangladeş Diğer
Turkiye Uluslararası
----- End of picture text -----

Sensitivity: Public

2019 4Ç Satışlardaki Değişimin Kırılımı

==> picture [821 x 315] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

TL mn
9,000
8,366
114 95 147
595
8,000
7,414
7,000
6,000
5,927
5,000
5,570
4,000 8,009.23
3,000
2,000
2,439
1,000 1,844
-
2018 4Ç Türkiye Yurtdışı Kur Satınalma 2019 4Ç
Organik Organik Etkisi
Türkiye Yurt Dışı Ciro Etkisi
----- End of picture text -----

2019 4Ç	Organik	Kur etkisi	Satınalma	TOPLAM
İç Piyasa Büyüme	32.3%	0.0%	0.0%	32.3%
Uluslararası büyüme	2.1%	1.7%	2.6%	6.4%
Konsolide büyüme	9.6%	1.3%	2.0%	12.8%

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 Satışlardaki Değişimin Kırılımı

==> picture [818 x 324] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

TL mn
35,000
873 31,942
30,000 1901 298 1965
26,904
25,000
21,616
20,000
18,479
15,000 31,068.68
10,000
5,000 10,326
8,425
-
2018 Türkiye Yurtdışı Kur Satınalma 2019
Organik Organik Etkisi
Türkiye Yurt Dışı Ciro Etkisi
----- End of picture text -----

2019	Organik	Kur etkisi	Satınalma	TOPLAM
İç Piyasa Büyüme	22.6%	0.0%	0.0%	22.6%
Uluslararası büyüme	1.6%	10.6%	4.7%	17.0%
Konsolide büyüme	8.2%	7.3%	3.2%	18.7%

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

Finansal Performans

==> picture [66 x 24] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 4Ç Gelir Tablosu

==> picture [626 x 326] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Yıllık % Çeyrek Yıllık %
Milyon TL 2019 4Ç 2018 4Ç 2019 3Ç Δ % Δ 2019 2018 Δ
Net Satışlar 8,366 7,414 8,246 13 1 31,942 26,904 19
Brüt Kar 2,652 2,410 2,725 10 -3 10,259 8,546 20
marjı % 31.7 32.5 33.1 32.1 31.8
Faaliyet Karı 598 713 640 -16 -7 2,296 2,107 9
marjı % 7.1 9.6 7.8 7.2 7.8
Vergi Öncesi Kar 282 270 270 4 5 1,114 949 17
marjı % 3.4 3.6 3.3 3.5 3.5
Net Kar 242 281 253 -14 -4 953 856 11
marjı % 2.9 3.8 3.1 3.0 3.2
FVAÖK 876 908 910 -3 -4 3,351 2,797 20
marjı % 10.5 12.2 11.0 10.5 10.4
----- End of picture text -----*

*UFRS-16 etkisisadece 2019rakamlarındabulunmaktadır,öncekifinansallar yenidendeğerlendirilmemiştir.

**Faaliyet karı, ticari alacak ve borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, vade farkı gelir ve giderleri ve peşinat iskontosu etkisi düşülerek, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

*** Azınlık öncesi net kar

Sensitivity: Public

2019 4Ç Segment Bazlı Ciro ve Brüt Kar

Konsolide

==> picture [396 x 197] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

8,500 8,366 34.0
8,246
32.5 33.0
8,000 33.1 31.7 32.0
31.0
7,500 7,414
30.0
29.0
7,000
28.0
6,500 27.0
26.0
6,000 25.0
2018 4Ç 2019 3Ç 2019 4Ç
Ciro Brüt Kar
----- End of picture text -----

==> picture [281 x 202] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Beyaz Eşya
6,600
6,480 6,460 39.0
6,400 37.0
35.0
33.5
6,200 35.2
33.0
33.4
6,000 31.0
5,907
29.0
5,800
27.0
5,600 25.0
2018 4Ç 2019 3Ç 2019 4Ç
Ciro Brüt Kar
----- End of picture text -----

==> picture [109 x 13] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Tüketici Elektroniği
----- End of picture text -----

==> picture [589 x 213] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Tüketici Elektroniği Diğer
967 24.0 1,000 967 940 45.0
900
808 799 22.0 900
800 22.5 22.7 40.0
20.0
700 800 39.2
19.5 35.0
600 18.0 699
700 29.5
500
16.0 30.0
400 600
14.0
300 27.6 25.0
500
12.0
200
100 10.0 400 20.0
2018 4Ç 2019 3Ç 2019 4Ç 2018 4Ç 2019 3Ç 2019 4Ç
Ciro Brüt Kar Ciro Brüt Kar
----- End of picture text -----

Sensitivity: Public

2019 4Ç İşletme Sermayesi

==> picture [623 x 213] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

5,979 5,630
8,771
8,630
1,228
1,177
9,581 9,516
5,871 5,564
2016 - Assets 2019 3Ç 2016 - Liabilities 2017 1Q - Assets 2019 4Ç 20171Q - Liabilities
Ticari Ala. Stok Diğer Ala. Ticari Borç Diğer Borç İşletme Sermayesi
----- End of picture text -----

İşletme Sermayesi/Ciro

==> picture [728 x 173] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

32.5% 30.9% 30.3% 30.8% 29.3% 32.2% 33.8%
33.5% 35.1%
30.3% 31.6% 32.7% 28.0% 27.3% 28.4% 28.3% 27.0%
Ara- 15 Mar- 16 Haz- 16 Eyl- 16 Ara- 16 Mar- 17 Haz- 17 Eyl- 17 Ara- 17 Mar- 18 Haz- 18 Eyl- 18 Ara- 18 Mar- 19 Haz- 19 Eyl- 19 Ara- 19
----- End of picture text -----

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 4Ç Nakit ve Borç Profili

==> picture [370 x 184] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

TL mn
3,13 3,15
2,83
2,36 2,31 2,40 2,41 2,39
2.612 2.956 4.225 5.342 6.478 5.788 5.482 6.937
-3.900 -4.413 -4.687 -5.517 -5.602 -5.596 -5.772 -6.152
-4.351 -5.029
-6.836
-6.432
-7.529 -7.690 -7.359
-8.803
18 1Ç 18 2Ç 18 3Ç 18 4Ç 19 1Ç 19 2Ç 19 3Ç 19 4Ç
----- End of picture text -----

Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler Net Borç/FVAÖK

2019 4Ç rakamları IFRS-16 etkisini içermektedir. Borç profili (31 Aralık 2019)

	Efektif	Orijinal	Milyon TL
	Faiz Oranı (%)	Tutar (Milyon)	Tutar
TRY	18.6%	4,708	4,708
EUR	0.9%	239	1,591
GBP	1.4%	7	57
ZAR	2.4%	1	8
AUD	8.1%	855	361
RUB	3.3%	14	58
RON PKR	3.6% 13.7%	200 16,857	277 643
BDT	9.2%	2,000	140
Toplam Banka Kredileri			7,842
USD	5.1%	505	3,002
EUR	4.0%	354	2,351
TRY	19.1%	1,024	1,024
Toplam UV Tahvil			6,378
Sensitivity: Public Toplam			14,220

Nakit ve Nakit Benzerlerinin para birimine göre kırılımı

==> picture [169 x 171] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

5% 5%
7%
12% 48%
23%
----- End of picture text -----

USD EUR TRY GBP RUB Diğer

Borçların vadeye göre dağılımı

==> picture [167 x 175] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2023+
4%
2023
22%
2020
42%
2022
1%
2021
31%
----- End of picture text -----

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

2019 4Ç Kur Riski Yönetimi

==> picture [472 x 241] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

400 3.9% 6.0%
300
4.0%
200
2.0%
100
0 0.0%
0.4%
-100 -2.0%
-1.1% -1.2% -1.2% -1.2%
-200
-2.5% [-2.1%-2.0%]
-2.9% [-2.4%] -4.0%
-300 -3.7% -3.6%
-4.1%
-6.0%
-400 -5.1%
-5.7%
-500 -8.0%
Net YP Pozisyonu Net YP/Özkaynak
16 Ç1 16 Ç2 16 Ç3 16 Ç4 17 Ç1 17 Ç2 17 Ç3 17 Ç4 18 Ç1 18 Ç2 18 Ç3 18 Ç4 19 Ç1 19 Ç2 19 Ç3 19 Ç4
----- End of picture text -----

• Otuzdanfazla para biriminin, aktif olarak yönetildiği Şirketimizde yabancı para pozisyonununyönetimi çok sıkı olarak takipedilmektedir.

• Özkaynağa oranı düşük tek haneli olacak şekilde açık pozisyon taşınması üst yönetiminhedefidir.

(TRYmn) Koruma Öncesi Korunan Pozisyon Net Pozisyon	(TRYmn) Koruma Öncesi Korunan Pozisyon Net Pozisyon
EUR -698 702 3 USD -44 -56 -99 GBP 798 -815 -17 Diğer 880 -890 -10
Toplam 936 -1,059	-122
-1.2% Net YP Pozisyonu/Özkaynak

• Ana stratejimiz öncelikli olarak nakit, ticari alacak, borç ve finansal yükümlülükler gibi kalemleri kullanarak bilanço içi korunma yöntemlerini uygulamak, kalan riski ise türev araçlar kanalıyla yönetmektir.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 4Ç Nakit Akışı

2019

==> picture [593 x 212] intentionally omitted <==

==> picture [593 x 210] intentionally omitted <==

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2018

2020 Beklentiler

==> picture [66 x 24] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2020 Beklentiler

==> picture [534 x 109] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Organik İnorganik
Arcelik Türkiye (TRY) 10-15%
10-15% TRY Bazlı
Ciro Uluslararası (YP) 2-3% 1%
----- End of picture text -----

==> picture [859 x 52] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Yatırım
Karlılık 2020 FVAÖK Marjı: ~10.5% EUR 200-250 mn. İşletme %30 altı
Uzun Vade FVAÖK Marjı: >%11.5 Harcamaları Sermayesi/Ciro
----- End of picture text -----

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

EBITDA margin calculations are inline with the methodology used in calculation of historical values and_ _include IFRS-16 implementation* Sensitivity: Public

ileri İletişim Bilgileri: Yatırımcı İlişk

Orkun İnanbil

Polat Şen

Hande Sarıdal

GMY – Finansman ve Mali İşler Finansman Direktörü Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Tel: (+90 212) 314 34 34 Tel: (+90 212) 314 31 85 Tel: (+90 212) 314 31 14

Kerimcan Uzun

Yatırımcı İlişkileri Uzmanı Tel: (+90 212) 705 96 81

Yatırımcı İlişkileri Uygulaması

==> picture [148 x 47] intentionally omitted <==

==> picture [149 x 45] intentionally omitted <==

www.arcelikas.com

yatirimciiliskileri@arcelik.com

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

Yasal Uyarı

Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.

Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

==> picture [138 x 49] intentionally omitted <==

Teşekkürler

Sensitivity: Public