ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2019

Oct 30, 2019

Sensitivity: Public

==> picture [138 x 49] intentionally omitted <==

==> picture [75 x 23] intentionally omitted <==

Özet Çeyreklik

• %7 ciro büyümesi

• Brüt karlılıkta özellikle Türkiye kaynaklı artış

TRY8.2mr

Net Satışlar

11.0%

FVAÖK Marjı

• Hammadde maliyetlerinde iyileşme

▪ Operasyonel Giderler/Ciro: %25.2

• 9A19’da güçlü serbest nakit akışı

• ▪ Yatay finansal kaldıraç ve işletme sermayesi/ciro oranı

28.3%

NİS/Ciro Oranı

2.4x Kaldıraç

* UFRS 16 etkisi dahil

Sensitivity: Public

Ana Etkenler Satışlar/Karlılık

==> picture [198 x 330] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

8,428
8,246
7,696
2018 3Ç 2019 2Ç 2019 3Ç
33.1
31.4
32.6
2018 3Ç 2019 2Ç 2019 3Ç
11.0
10.5
10.2
2018 3Ç 2019 2Ç 2019 3Ç
----- End of picture text -----

==> picture [732 x 319] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Singer Bangladesh satın almasının yarattığı inorganik büyüme
Ciro
Ana pazarlarda zayıflık ve 3Ç18’den gelen güçlü baz etkisi
[+7%]
Büyümesi Yıllık bazda yatay seyreden TRY
Türkiye’de artan karlılık
Brüt Kar
Gerileyen hammadde maliyetleri
33.1%
Marjı Pound ve Euro’nun Dolar karşısında zayıf seyri
1Y19’a benzer seviyede 85bps UFRS-16 etkisi
FVAÖK
11.0%
Artan garanti ve lojistik giderleri
Marjı
----- End of picture text -----

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 3Ç Türkiye Performansı

==> picture [824 x 445] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Beyaz Eşya Klima TV
Pazar -12% -19% -22%
~25% Pazar payı
Pazardan daha iyi
-1% Pazar 2.si
performans
Türkiye 6 Ana Ürün Pazar Büyümesi
7%
4%
-13% -6% -7% -8%
-14%
-20%
-29%
2018 2019
Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara
----- End of picture text -----

==> picture [64 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public Beyaz Eşya ve Klima verileri BESD kaynaklıdır ve 3Ç19 rakamlarını yansıtmaktadır. TV verileri bir perakende panel pazardan al ınmaktadır ve Temmuz-Ağustos 2019 dönemi rakamlarıdır.

2019 3Ç Uluslararası Pazarlar

Doğu Avrupa

==> picture [927 x 453] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

-5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0%
• Romanya ve Polonya’da talep
Batı Avrupa
zayıfladı
•
İngiltere pazarı yavaşladı
Rusya
Polonya
Romanya
Ukrayna
Bangladeş
• Sel ve çeşitli bulaşıcı hastalıklar
Birleşik Krallık
talebi negatif etkiledi
Almanya
Fransa
İtalya
Pakistan
İspanya
• Düşük tüketici güveni ve yeni
uygulanan mali önlemler
Güney Afrika
daralmaya nedenoldu.
Güney Afrika
• Zayıf makro ortamın, perakende
6A 9A pazar üzerinde negatif etkisi
gözlenmeye başladı
----- End of picture text -----

==> picture [104 x 20] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Sensitivity: Public
----- End of picture text -----

Uluslararası Performans 2019 3Ç

	Avrupa 45%			Afrika 5%		Asya-Pasifik 11%
▪	€ bazlı ciroda hafifartış		▪	Pazardaki zayıflıkla birlikte Defy’ın	▪	Pakistan’da adet bazlıdaralma
▪	İngiltere’de zayıflayan ciro			cirosunda ZAR bazlı daralma	▪	Yapılan fiyat artışları neticesinde
▪ ▪ ▪	3Ç18 kaynaklı yüksek baz etkisi İspanya ve İtalya pazarında kazanımlar Ankastre segmentteki Pazar payı kazanımıyla beraber iyileşenürün miksi		▪ ▪	Defy ihracat büyümesinde tek hane seviyesine yavaşlama Kurdaki oynaklık ve zayıf talep koşullarına rağmen karlılıkta çeyrek bazlı iyileşme	▪ ▪	Dawlance cirosunda PKR bazlı büyüme Singer Bangladeş’in ciro büyümesi ülke koşullarınabağlı olarakyavaşladı ASEAN bölgesinden elde edilen ciro USD25mn oldu.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 3Ç Singer Bangladeş Sonuçları

Milyon BDT 2019 3Ç 2018 3Ç 2019 2Ç Yıllık % Δ	Çeyrek % Δ	2019 9A 2018 9A	Yıllık % Δ
Net Satışlar 5,439 5,199 5,244 5	4	13,460 11,740	15
Brüt Kar 1,497 1,463 1,488 2 marjı % 27.5 28.1 28.4	1	3,810 3,280 28.3 27.9	16
Faaliyet Karı 656 705 666 -7 marjı % 12.1 13.6 12.7	-1	1,614 1,419 12.0 12.1	14
Vergi Öncesi Kar 598 595 560 1 marjı % 11.0 11.4 10.7	7	1,343 1,168 10.0 9.9	15
Net Kar 440 440 389 0 marjı % 8.1 8.5 7.4	13	952 841 7 7	13

• Sel ve çeşitli bulaşıcı hastalık koşullarına bağlı olarak yavaşlayanciro büyümesi

• Buzdolabı segmentinde yataysatış adetleri ve güçlü seyreden klima satışları

• Ürün miksi ve pazardaki TV ve Klima kampanyaları nedeniyle çeyreklik bazda brüt karlılıkta daralma

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 3Ç Hammadde Trendleri

==> picture [907 x 255] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

110 140
100 130
120
90
110
80
100
70 Info-Text
90
60
80
50 70
40 60
3Ç Ortalama Metal Fiyat Endeksi (Pazar) 3Ç Ortalama Plastik Fiyat Endeksi (Pazar)
Oca 16 Nis 16 Tem 16 Eki 16 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19 Oca 16 Nis 16 Tem 16 Eki 16 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19
----- End of picture text -----

Metal Fiyatları Endeksi Çeyreklik Ortalama - Pazar

4Ç17	1Ç18	2Ç18	3Ç18	4Ç18	1Ç19	2Ç19	3Ç19
90	94	93	90	85	83	82	79

Kaynal: Steel BB, Steel Orbis

Endeks HRC, CRC, Galvanizli Çelik, Paslanmaz Çelik, Aluminyum ve Bakır fiyatlarını içerir

Plastik Fiyatları Endeksi Çeyreklik Ortalama - Pazar

4Ç17	1Ç18	2Ç18	3Ç18	4Ç18	1Ç19	2Ç19	3Ç19
123	128	125	121	111	105	110	104

Kaynak: ICIS - Chemical Industry News & Chemical Market Intelligence Endeks, ABS, Polistiren, Poliüretan ce Polipropilen fiyatlarını içerir.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 3Ç Diğer Gelişmeler

• Tüketici elektroniği ve beyaz eşya sektöründe, dünyanın en önde gelen fuarlarından biri olan IFA fuarına Berlin’de katılan Beko ve Arçelik A.Ş., Grundig markaları ile en son teknoloji ürünlerini sergiledi.

==> picture [246 x 164] intentionally omitted <==

==> picture [246 x 165] intentionally omitted <==

• Dow Jones Sürdürülebilirlik Endeksi (DJSI) Gelişmekte Olan Piyasalar Kategorisi’ne üç yıl üst üste zamanda girmeyi başaran Arçelik A.Ş., aynı endekste listelenen tek Türk sanayi şirketi konumundadır. Arçelik A.Ş., 2019 yılında bir ilke daha imza atarak, sürdürülebilirlikteki performansı Sensitivity: Publicile sektörlideri seçildi.

==> picture [231 x 95] intentionally omitted <==

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Satış Performansı

==> picture [66 x 24] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 3Ç Satışların Bölgesel Dağılımı

==> picture [454 x 422] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

+7%
8,246
7,696
+2% 5,488
5,383
+19% 2,758
2,313
2018 3Ç 2019 3Ç
+21%
23,576
19,490
15,689
12,909 +22%
7,887
6,581 +20%
2018 9A 2019 9A
----- End of picture text -----

==> picture [37 x 11] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2019 3Ç
----- End of picture text -----

==> picture [488 x 436] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

4.4% [4.6%]
2.8%
3.2% 6.7%
3.3% 33.4%
5.3%
7.2% 30.1%
2.5%
2018 3Ç
17.4%
16.6%
32.8%
29.5%
2019 9A
3.1% [4.8%]
4.3%
2.8% 5.9%
4.7% 33.5%
6.4%
6.9% 33.8%
2.3%
2018 9A
15.0%
14.8%
31.4%
30.3%
Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa&CIS Afrika
Orta Doğu Pakistan Bangladeş Diğer
----- End of picture text -----

Turkiye Uluslararası

Sensitivity: Public

2019 3Ç Satışlardaki Değişimin Kırılımı

- 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 TL mn
		2,313 5,383 7,696		445		-37		7,881.38 2,758 5,488 -223 365 8,246
		2018 3Ç
		2019 3Ç		Organik Kur etkisi Satınalma TOPLAM 19.2% 0.0% 0.0% 19.2% -0.7% -4.1% 6.8% 1.9% 5.3% -2.9% 4.7% 7.1%
		İç Piyasa Büyüme Uluslararası büyüme Konsolide büyüme

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

Finansal Performans

==> picture [66 x 24] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 3Ç Gelir Tablosu

==> picture [672 x 350] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Yıllık % Çeyrek Yıllık %
Milyon TL 2019 3Ç 2018 3Ç 2019 2Ç Δ % Δ 2019 9A 2018 9A Δ
Net Satışlar 8,246 7,696 8,428 7 -2 23,576 19,490 21
Brüt Kar 2,725 2,511 2,643 9 3 7,607 6,135 24
marjı % 33.1 32.6 31.4 32.3 31.5
Faaliyet Karı 640 603 629 6 2 1,698 1,394 22
marjı % 7.8 7.8 7.5 7.2 7.2
Vergi Öncesi Kar 270 332 302 -19 -11 832 679 23
marjı % 3.3 4.3 3.6 3.5 3.5
Net Kar 253 253 232 0 9 711 575 24
marjı % 3.1 3.3 2.8 3.0 2.9
FVAÖK 910 787 887 16 3 2,475 1,890 31
marjı % 11.0 10.2 10.5 10.5 9.7
----- End of picture text -----*

*UFRS-16 etkisisadece 2019rakamlarındabulunmaktadır,öncekifinansallar yeniden değerlendirilmemiştir.

**Faaliyet karı, ticari alacak ve borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, vade farkı gelir ve giderleri ve peşinat iskontosu etkisi düşülerek, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

*** Azınlık öncesi net kar

Sensitivity: Public

2019 3Ç Segment Bazlı Ciro ve Brüt Kar

==> picture [67 x 12] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Konsolide
----- End of picture text -----

==> picture [322 x 178] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

33.1
32.6
8,428
8,246
7,696 31.4
2018 3Ç 2019 2Ç 2019 3Ç
Ciro Brüt Kar
----- End of picture text -----

==> picture [857 x 211] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Beyaz Eşya Tüketici Elektroniği Diğer
6,600 900 30.01,400 1,324 40.0
39.0 799
759
6,480 800
6,500 37.0 700 663 25.01,200 35.0
25.6
6,400 6,345 35.0 600 24.8 35.3 967
33.1 35.2 1,000
33.0 22.5 873 29.3
6,300 500 20.0 30.0
32.5 31.0 400 800
6,200 6,161 27.6
29.0 300 15.0 25.0
600
6,100 27.0 200
6,000 25.0 100 10.0 400 20.0
2018 3Ç 2019 2Ç 2019 3Ç 2018 3Ç 2019 2Ç 2019 3Ç 2018 3Ç 2019 2Ç 2019 3Ç
Ciro Brüt Kar Ciro Brüt Kar Ciro Brüt Kar
----- End of picture text -----

Sensitivity: Public

2019 3Ç İşletme Sermayesi

==> picture [672 x 237] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

6,082 5,979
8,636 8,771
1,065 1,228
9,486 9,581
6,203 5,871
2016 - Assets 2019 2Ç 2016 - Liabilities 2017 1Q - Assets 2019 3Ç 20171Q - Liabilities
Ticari Ala. Stok Diğer Ala. Ticari Borç Diğer Borç İşletme Sermayesi
----- End of picture text -----

İşletme Sermayesi/Ciro

==> picture [595 x 141] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

32.5% 30.9% 30.3% 30.8% 29.3% 32.2% 33.8%
33.5% 35.1%
30.3% 31.6% 32.7% 28.0% 27.3% 28.4%
----- End of picture text -----

Ara- 15 Mar- 16 Haz- 16 Eyl- 16 Ara- 16 Mar- 17 Haz- 17 Eyl- 17 Ara- 17 Mar- 18 Haz- 18 Eyl- 18 Ara- 18 Mar- 19 Haz- 19

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 3Ç Nakit ve Borç Profili

==> picture [351 x 175] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

TL mn
3.13 3.15
2.83
2.36 2.31 2.40 2.41
2,612 2,956 4,225 5,342 6,478 5,788 5,482
-3,900 -4,413 -4,687 -5,517 -5,602 -5,596 -5,772
-4,351 -5,029
-6,836
-6,432
-7,529 -7,690 -7,359
18 1Ç 18 2Ç 18 3Ç 18 4Ç 19 1Ç 19 2Ç 19 3Ç
----- End of picture text -----

Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler Net Borç/FVAÖK

_2019 1Ç ve 2Ç finansallarındaki UFRS-16 etkisi arındırılmıştır_ Borç profili (30 Eylül 2019)*

	Efektif	Orijinal	Milyon TL
	Faiz Oranı (%)	Tutar (Milyon)	Tutar
TRY	22.1%	4,219	4,219
EUR	0.4%	236	1,462
GBP	1.4%	7	45
ZAR	9.4%	750	282
AUD	3.3%	14	54
RUB	9.2%	7	1
RON	3.7%	200	259
PKR	12.5%	14,927	536
BDT	9.6%	2,731	183
Toplam Banka Kredileri			7,040
USD	5.1%	512	2,895
EUR	4.0%	350	2,164
TRY*	19.8%	1,032	1,032
Toplam UV Tahvil			6,091
Sensitivity: Public Toplam			13,131

Nakit ve Nakit Benzerlerinin para birimine göre kırılımı

==> picture [405 x 236] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

6%
7%
5%
21%
56%
6%
TRY USD GBP EUR RUB Diğer
----- End of picture text -----

Borçların vadeye göre dağılımı

==> picture [185 x 180] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2023+
2019
4%
17%
2023
23%
2020
27%
2021
28%
----- End of picture text -----

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

2019 3Ç Kur Riski Yönetimi

==> picture [473 x 244] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

400 6.0%
3.9%
300
4.0%
200
2.0%
100
0 0.0%
0.4%
-100 -1.1% -1.2% -1.2% -2.0%
-200 -2.5% [-2.1%-2.0%]
-2.9% [-2.4%] -4.0%
-300 -3.7% -3.6%
-4.1%
-5.1% -6.0%
-400
-5.7%
-500 -8.0%
16 Ç116 Ç216 Ç316 Ç417 Ç117 Ç217 Ç317 Ç418 Ç118 Ç218 Ç318 Ç419 Ç119 Ç219 Ç3
Net YP Pozisyonu Net YP/Özkaynak
----- End of picture text -----

• Otuzdanfazla para biriminin, aktif olarak yönetildiği Şirketimizde yabancı para pozisyonununyönetimi çok sıkı olarak takipedilmektedir.

• Özkaynağa oranı düşük tek haneli olacak şekilde açık pozisyon taşınması üst yönetiminhedefidir.

(TRYmn) Koruma Öncesi Korunan Pozisyon Net Pozisyon	(TRYmn) Koruma Öncesi Korunan Pozisyon Net Pozisyon
EUR -1,187 1,080 -108 USD -433 272 -161 GBP 627 -617 10 Diğer 836 -798 38
Toplam -157 -63	-220
-2.4% Net YP Pozisyonu/Özkaynak

• Ana stratejimiz öncelikli olarak nakit, ticari alacak, borç ve finansal yükümlülükler gibi kalemleri kullanarak bilanço içi korunma yöntemlerini uygulamak, kalan riski ise türev araçlar kanalıyla yönetmektir.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 3Ç Nakit Akışı

==> picture [109 x 22] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2019 9A
----- End of picture text -----

==> picture [146 x 127] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2018 9A
Sensitivity: Public
----- End of picture text -----

==> picture [642 x 469] intentionally omitted <==

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

2019 Beklentiler

==> picture [66 x 24] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

2019 Beklentiler

==> picture [65 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [65 x 198] intentionally omitted <==

Beyaz Eşya Pazarı Adetsel Büyüme

Ciro Büyümesi FVAÖK Marjı 2019*

Uzun Vadeli FVAÖK Marjı*

Global: ~%2 Büyüme Türkiye: ~ -%15 Daralma (önceki ~ -%10)

TRY bazlı %20-25 (önceki TRY bazlı %25-30)

Yaklaşık %10.5% (önceki yaklaşık %11.5)

Yaklaşık 12%

* FVAÖK marjı tarihsel hesaplamalarla uyumludur, TFRS 16’nın olası etkileri dahildir.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

ileri İletişim Bilgileri: Yatırımcı İlişk

Orkun İnanbil

Polat Şen

Hande Sarıdal

GMY – Finansman ve Mali İşler Finansman Direktörü Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Tel: (+90 212) 314 34 34 Tel: (+90 212) 314 31 85 Tel: (+90 212) 314 31 14

Kerimcan Uzun

Yatırımcı İlişkileri Uzmanı Tel: (+90 212) 705 96 81

Yatırımcı İlişkileri Uygulaması

==> picture [148 x 47] intentionally omitted <==

==> picture [149 x 45] intentionally omitted <==

www.arcelikas.com

yatirimciiliskileri@arcelik.com

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

Yasal Uyarı

Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.

Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.

==> picture [65 x 23] intentionally omitted <==

Sensitivity: Public

==> picture [138 x 49] intentionally omitted <==

Teşekkürler

Sensitivity: Public