ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2016

Apr 22, 2016

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Arçelik

2016 1Ç Finansal Sonuçları

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

1Ç16 Temel Sonuçlar

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

• Türkiye ve uluslararası pazarlarda güçlü büyüme

• İç pazarda sürdürülen lider konum

• Avrupa pazarında artmaya devam eden pazar payı ve fiyat endeksi

• EUR:USD paritesinde ve hammadde fiyatlarındaki olumlu trend sayesinde iyileşen brüt ve FVAÖK

• marjı

• Alacaklar ve stok yönetimi konularında devam eden tedbirler sayesinde iyileşen işletme sermayesi

• İyileşen borçluluk oranı (Net Borç/FVAÖK)

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

2

1Ç16 Pazar Performansı - Uluslararası

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

• Uluslararası beyaz eşya pazarlarında genelde büyüme

• İngiltere, Fransa, İspanya, Almanya ve Romanya başta olmak üzere Avrupa pazarı perakende satışlarında pozitif performans

• Rusya pazarında ilk toparlanma sinyalleri (Ocak-Şubat 2016 döneminde %9 artış)

• G. Afrika ve Ukrayna pazarlarında devam eden zayıf talep

• Bölgesel istikrarsızlıktan etkilenen Ortadoğu, yaptırımların kaldırılması sonrası İran potansiyeli

• Uluslararası pazardaki konumunu güçlendirmeye devam eden Arçelik

• Avrupa beyaz eşya pazarında, toplamda ikinci, solo segmentinde lider konumunu koruyan Beko

Avrupa Pazarında Beko Adet Pazar Payı (6 Ana Ürün) Ürün Grubu Bazında Avrupa Pazarı (6 Ana Ürün)

	10																			000 Adet	1Ç16	1Ç15	Değişim
	8 9																			Buzdolabı	2.747	2.648	4%
	7																			D. Dondurucu	643	630	2%
	6
	5																			Çamaşır Mak.	3.586	3.410	5%
	4																			Kurutucu	927	849	9%
	3
	2																			Bulaşık Mak.	1.631	1.541	6%
	1
	0																			Fırın	2.070	1.966	5%
		2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016
																		O-Ş		TOPLAM	11.603	11.044	5%

3

1Ç16 Pazar Performansı - Türkiye

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

• İç pazarda yaşanan büyüme

• Beyaz eşya toptan satışlarında yüksek talep (İlk çeyrekte %12 artış)

  • (Yüksek sezon olan 2Ç için artan bayi stokları)

• 2016 yılı içindeki yasal zaman sınırlarından dolayı, yeni nesil yazarkasa satışlarındaki yüksek satış performansı

Türkiye Beyaz Eşya Pazarı - Aylık Ürün Grubu Bazında Türkiye Beyaz Eşya Pazarı (6 Ana Ürün) (6 Ana Ürün)

==> picture [300 x 158] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

0.9 Milyon adet 20%
0.8
17%
0.7 15%
0.6
0.5 11%
10%
0.4 9%
0.3
0.2 5%
0.1
0.0 0%
Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara
14 15 16 Yıllık büyüme
----- End of picture text -----

000 adet	1Ç16	1Ç15	Yıllık
Buzdolabı	418	367	14%
Derin dondurucu	82	82	-1%
Çamaşır makinası	484	453	7%
Kurutucu	27	20	33%
Bulaşık makinası	375	291	29%
Fırın	176	178	-1%
Toplam	1.562	1.391	12%

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

4

1Ç16 Satış Performansı

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Ciroyu etkileyen kritik faktörler

Türkiye Beyaz Eşya ve Tüketici Elek. satışları

iki katından fazla artan yeni nesil yazar kasa satışları

Uluslararası Büyüme

Avrupa beyaz eşya pazarında devam eden pazar payı kazanımı, Çin ağırlıklı olmak üzere büyüme stratejisine daha çok katkıda bulunmaya başlayan Asya-Pasifik pazarı

Uluslararası Satışlardaki Kur Etkisi

1Ç2016’da konsolide ciroya yaklaşık %8 pozitif etki (2015’in aynı döneminde yaklaşık %4 negatif etki)

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

5

1Ç16 Kar Marjları

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Marjları etkileyen kritik faktörler

Hammadde Fiyatları

Hammadde ve panel fiyatları 1. çeyrekte, beyaz eşya ve TV marjlarını olumlu desteklemeye devam etti

Parite Etkisi

Ortalama EUR/USD paritesi, bir önceki çeyrekte olduğu gibi 1.10 seviyesinde gerçekleşti.

Brüt Kar Marjında İyileşme

Düşük hammadde fiyatları, EUR:USD paritesindeki olumlu trend ve yapılan fiyat düzenlemeleri sayesinde, beyaz eşya brüt marjında 3 puan artış yaşandı.

Tüketici elektroniği marjında ise, düşük panel fiyatları, artan TV ve yeni nesil yazarkasa satışları, yazarkasa servis gelirinin bu segmentte raporlanmasından dolayı 8,5 puanlık artış gerçekleşti.

Faaliyet Giderlerindeki Kısmi Artış

Faaliyet giderlerinin (diğer net faaliyet gelirleri hariç) ciroya oranında, hem yeni hem de mevcut pazarlar için yapılan pazarlama ve dağıtım harcamaları dolayısıyla artış yaşandı.

6

1Ç16 Kar Marjları

EUR/USD Gelişimi

==> picture [320 x 234] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1.5
1.4
1.3
1.2
1.1
1.0
0.9
0.8
Yıllık Ort. EUR/USD
13 1Ç 13 2Ç 13 3Ç 13 4Ç 14 1Ç 14 2Ç 14 3Ç 14 4Ç 15 1Ç 15 2Ç 15 3Ç 15 4Ç
----- End of picture text -----

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [327 x 251] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Hammadde Piyasa Endeksi
105
100
95
90
85
80
75
70
65
60
Yıllık ortalama
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Tem 15 Eyl 15 Kas 15 Oca 16 Mar 16
----- End of picture text -----*

• Beyaz eşya kategorisi için

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

7

1Ç16 Diğer Gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

• Tayland buzdolabı fabrikasında seri üretim başladı.

• ABD’deki satış ve pazarlama şirketi faaliyete geçti.

• Arçelik A.Ş.’nin 'BB+’ uzun dönem kredi notu S&P tarafından teyit edildi.

• Arçelik A.Ş., IF Design 2016’da toplamda 6 ödül alırken, kapsüllü Türk kahve makinesi ile altın ödüle ulaştı.

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

8

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Satış Performansı

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

9

Cironun Bölgesel Dağılımı

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık
Milyon TL	2016 1Ç	2015 1Ç	2015 4Ç	% Δ	% Δ	2015	2014	% Δ
Konsolide Ciro	3,527	2,867	4,067	23	-13	14,166	12,514	13
Türkiye	1,456	1,178	1,532	24	-5	5,724	4,850	18
Uluslararası	2,071	1,689	2,535	23	-18	8,442	7,664	10

==> picture [444 x 251] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

41,3%
41,1%
33,0% 33,1%
11,2% 11,4%
7,6%
6,5% 4,8%
3,6% 3,6%
3,0%
Türkiye Batı Avrupa Doğu Afrika Orta Doğu Diğer
Avrupa&CIS
2015 1Ç 2016 1Ç
----- End of picture text -----

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

10

Satışlardaki Gelişimin Kırılımı

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [526 x 288] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

4,000
Milyon TL 241
3,500
279
141
3,000
2,500 2,071
Ciro Etkisi
2,000 1,689
Yurt Dışı
1,500
Türkiye
1,000
1,456
1,178
500
-
2015 1Ç Yurtdışı Organik Türkiye Organik Kur etkisi 2016 1Ç
----- End of picture text -----

2016 1Ç	Organik	Kur etkisi	Toplam
% Uluslararası büyüme	8.4%	14.3%	22.6%
% Konsolide büyüme	14.6%	8.4%	23.0%

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

11

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Finansal Performans

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

12

Gelir Tablosu

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık
Milyon TL	2016 1Ç	2015 1Ç	2015 4Ç	% Δ	% Δ	2015	2014	% Δ
Net Satışlar	3,527	2,867	4,067	23	-13	14,166	12,514	13
Brüt Kar	1,194	872	1,322	37	-10	4,536	3,979	14
marjı %	33.9	30.4	32.5			32.0	31.8
Faaliyet Karı*	323	181	371	79	-13	1,157	1,024	13
marjı %	9.2	6.3	9.1			8.2	8.2
Vergi Öncesi Kar	154	122	243	27	-36	785	732	7
marjı %	4.4	4.2	6.0			5.5	5.8
Net Kar**	157	141	212	11	-26	893	638	40
marjı %	4.4	4.9	5.2			6.3	5.1
FVAÖK*	421	270	465	56	-10	1,527	1,370	11
marjı %	11.9	9.4	11.4			10.8	11.0

*Faaliyet karı, ticari alacak ve borclardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, vade farkı gelir ve giderleri ve peşinat iskontosu etkisi duşulerek, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır.

** Azınlık öncesi net kar

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

13

Segment Bazlı Ciro ve Brüt Kar

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık
Milyon TL	2016 1Ç	2015 1Ç	2015 4Ç	% Δ	% Δ	2015	2014	% Δ
Konsolide
Ciro	3,527	2,867	4,067	23	-13	14,166	12,514	13
Brüt Kar	1,194	872	1,322	37	-10	4,536	3,979	14
Brüt Kar %	33.9	30.4	32.5			32.0	31.8
Beyaz Eşya
Ciro	2,463	2,031	2,915	21	-16	10,299	9,069	14
Brüt Kar	889	671	1,024	32	-13	3,578	3,080	16
Brüt Kar %	36.1	33.1	35.1			34.7	34.0
Tüketici Elektroniği
Ciro	576	430	649	34	-11	1,966	1,829	7
Brüt Kar	171	92	157	87	9	433	442	-2
Brüt Kar %	29.8	21.3	24.2			22.0	24.2
Diğer
Ciro	489	406	503	20	-3	1,901	1,616	18
Brüt Kar	133	109	142	22	-6	524	457	15
Brüt Kar %	27.3	26.8	28.2			27.6	28.3

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

14

Bilanço

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	31.03.2016	31.12.2015		31.03.2016	31.12.2015
Kısa Vadeli Aktifler	9,546	9,406	Kısa Vadeli Pasifler	5,623	5,236
Nakit	2,491	2,168	K.V. Krediler	2,508	2,185
Ticari Alacaklar	4,491	4,791	Ticari Borçlar	1,958	2,090
Stoklar	2,255	2,140	Karşılıklar	335	335
Diğer	309	308	Diğer	822	627
Uzun Vadeli Aktifler	4,322	4,332	Uzun Vadeli Pasifler	3,649	3,826
Maddi Duran Varlıklar	2,091	2,056	U.V. Krediler	3,084	3,269
Finansal Yatırımlar	740	749	Diğer	565	557
Diğer	1,490	1,528	Özkaynaklar	4,596	4,676
Toplam Aktifler	13,868	13,739	Toplam Pasifler	13,868	13,739

	31.03.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Net Finansal Borç / Özkaynak	0.67	0.70	0.72	0.72
Toplam Yükümlülükler/ Aktifler	0.67	0.66	0.65	0.64

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

15

İşletme Sermayesi

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	31.03.2016	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	1,680	2,811	4,491	K/V Ticari Borçlar	911	1,047	1,958
Diğer Alacaklar	39	48	87	Diğer Borçlar	161	125	287
Stoklar	1,084	1,171	2,255	İşletme Sermayesi	1,731	2,858	4,588

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	31.12.2015	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	2,038	2,753	4,791	K/V Ticari Borçlar	798	1,292	2,090
Diğer Alacaklar	29	33	62	Diğer Borçlar	248	44	292
Stoklar	1,035	1,105	2,140	İşletme Sermayesi	2,057	2,554	4,611

İşletme Sermayesi / Satışlar

==> picture [582 x 180] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

33.3% 38.9% 39.2% 39.1% 38.7% 36.2% 37.2% 39.3% 41.8%
40%
32.5%
30.9%
30%
20%
10%
0%
Ara- 12 Ara- 13 Mar- 14 Haz- 14 Eyl- 14 Ara- 14 Mar- 15 Haz- 15 Eyl- 15 Ara- 15 Mar- 16
----- End of picture text -----

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

16

Borç Profili

==> picture [346 x 420] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

3,000 Milyon TL
2,000
1,000 416 905 1,317 1,174 1,741 1,267 1,621 2,168 2,491
0
-839
-1,000 -1,915 -1,924 -1,629 -2,144 -1,673 -1,803 -2,185 -2,508
-1,218
-2,000
-1,528
-1,577 -188
-3,000 -1,859 -2,581
-2,965
-4,000 -3,269 -3,084
-5,000
-6,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 16 1Ç
Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler
3,500 3,076 6
2,988 [3,146 3,286 3,100]
3,000 5
2,500 2,263
4
1,983
2,000
3
1,500 1,207
2.6 2
1,000 740 2.3 2.2 2.3 2.2
5.1 1.8
1
500
1.3
0.9
0 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 16 1Ç
Net Borç (Milyon TL) Net Borç/FAVÖK
----- End of picture text -----

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Borç profili (31 Mart 2016)
Efektif Orijinal Faiz Oranı (%) Tutar (Milyon)		Milyon TL Tutar
TRY 11.6%	2,251	2,251
EUR 1.7% ZAR 9.1% RUB 8.9% CNY 4.4% GBP 1.6% USD 1.4% Other	166 750 475 110 5 1	533 142 20 48 18 2 0
Toplam Banka Kredileri		3,014
USD 5.1%	509	1,442
EUR 4.0% Toplam UV Tahvil	354	1,136 2,578
Toplam		5,592
Borçların vadeye göre dağılımı

==> picture [178 x 178] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2023
25%
2016
42%
2017
2021
10%
20%
2018-19
3%
----- End of picture text -----

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

17

Nakit Akışı

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	2016 1Ç	2015 1Ç
Dönem Başı Bakiyesi	2,166	1,621
Faaliyet Net Nakit Akışı	351	149
Yatırım Faaliyetleri	-143	-116
Duran Varlık Satışı	2	9
Alınan temettü	13	11
Bankalardaki Borç Değişimi	130	-21
Diğer Finansman Faaliyetleri	-47	-47
Yabancı Para Çevrim Farkları	18	38
Dönem İçi Nakit Değişimi	324	24
Dönem Sonu Bakiyesi	2,490	1,644

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

18

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

2016 Beklentiler

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

19

2016 Beklentiler

Beyaz Eşya Pazarı Adetsel Büyüme

Turkiye* : 3% - 5% Uluslararası : ~ 2%

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Ana faaliyet bölgelerinde aynı Pazar Payı kalan veya artan pazar payı Ciro Artışı >10% TL bazında FVAÖK Marjı (2016) ~ 11% Uzun Vadeli FVAÖK Marjı**** ~ 11%

• BESD verisi ile uyumlu şekilde 6 ana ürün

• ** FVAÖK marjı tarihsel hesaplamalarla uyumlu

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

20

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

www.arcelikas.com

Yatırımcı İlişkileri için İletişim Kurulabilecek Kişiler

Polat Şen Hande Sarıdal GMY – Finansman ve Mali İşler Finansman Direktörü Tel: (+90 212) 314 34 34 Tel: (+90 212) 314 31 85

Orkun İnanbil

Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Tel: (+90 212) 314 31 14

investorrelations@arcelik.com

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

21

Yasal Uyarı

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.

Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.

==> picture [100 x 41] intentionally omitted <==

22