ARÇELİK ANONİM ŞİRKETİ

1 Ocak- 30 Haziran 2016 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

Güney Bağımsız Denetim ve SMMMAS Eski Büyükdere Cad. Oriin Maslak No:27 Maslak, Sarıyer 34398 Istanbul - Turkey

Tel: +90 212 315 30 00 Fax: +90 212 230 82 91 ev.com Ticaret Sicil No: 479920-427502

ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU UYGUNLUĞU HAKKINDA SINIRLI DENETİM RAPORU

Arçelik A.Ş. Yönetim Kurulu'na

Arçelik Anonim Şirketi'nin ve bağlı ortaklıklarının (birlikte "Grup" olarak anılacaktır) 30 Haziran 2016 tarihi itibarıyla hazırlanan ara dönem faaliyet raporunda yer alan konsolide finansal bilgilerin, sınırlı denetimden geçmiş ara dönem özet konsolide finansal tablolar ile tutarlı olup olmadığının incelemesini yapmakla görevlendirilmiş bulunuyoruz. Rapor konusu ara dönem Faaliyet Raporu Şirket yönetiminin sorumluluğundadır. Sınırlı denetim yapan kuruluş olarak üzerimize düşen sorumluluk, ara dönem faaliyet raporunda yer alan konsolide finansal bilgilerin, sınırlı denetimden gecmis ve 29 Temmuz 2016 tarihli sınırlı denetim raporuna konu olan ara dönem konsolide finansal tablolar ve açıklayıcı özet notlar ile tutarlı olup olmadığına ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.

Sınırlı denetim, Sınırlı Bağımsız Denetim Standardı ("SBDS") 2410 "Ara Dönem Finansal Bilgilerin, İşletmenin Yıllık Finansal Tablolarının Bağımsız Denetimini Yürüten Denetçi Tarafından Sınırlı Bağımsız Denetimi''ne uygun olarak yürütülmüştür. Ara dönem özet konsolide finansal bilgilere ilişkin sınırlı denetim, başta finans ve muhasebe konularından sorumlu kişiler olmak üzere ilgili kişilerin sorgulanması ve analitik prosedürler ile diğer sınırlı denetim prosedürlerinin uygulanmasından oluşur. Ara dönem özet finansal bilgilerin sınırlı denetiminin kapsamı; Bağımsız Denetim Standartlarına uygun olarak yapılan ve amacı finansal tablolar hakkında bir görüş bildirmek olan bağımsız denetimin kapsamına kıyasla önemli ölçüde dardır. Sonuç olarak ara dönem özet finansal bilgilerin sınırlı denetimi, denetim şirketinin, bir bağımsız denetimde belirlenebilecek tüm önemli hususlara yâkıf olabileceğine ilişkin bir güvence sağlamamaktadır. Bu sebeple, bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.

Incelemelerimiz sonucunda, ilişikteki ara dönem faaliyet raporunda yer alan konsolide finansal bilgilerin sınırlı denetimden geçmiş ara dönem finansal tablolar ve açıklayıcı özet notlarda verilen bilgiler ile, tüm önemli yönleriyle, tutarlı olmadığına dair herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi A member firm of Ernst & Young Global Limited

Ethem Kutucular SMMM Sorumlu Denetçi

Istanbul, 29 Temmuz 2016

İÇİNDEKİLER

1	Genel Bilgiler	1
$\overline{\mathbf{c}}$	İşletmenin Faaliyet Gösterdiği Sektör	1
3	Şirketin Sermaye ve Ortaklık Yapısı	1
4	Yönetim Kurulu	$\overline{\mathbf{2}}$
5	Sektörel Gelismeler	$2 - 3$
6	Satışlar	$\mathbf{3}$
7	Üretim ve Kapasite	4
8	Yapılan Araştırma ve Geliştirme Faaliyetleri	$\overline{\bf{4}}$
9	Temel Rasyolar	5
10	Şirketin Uyguladığı Kar Dağıtım Politikası	5
11	Üst Yönetimin Adı, Soyadı ve Mesleki Tecrübesi	$6\phantom{1}$
12	Toplu Sözleşme Uygulamaları, Personel ve İşçilere Sağlanan Hak ve Menfaatler	$\overline{7}$
13	Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu	$7 - 9$
14	Dönem içinde esas sözleşmede yapılan değişiklikler ve nedenleri	10
15	Çıkarılmış Bulunan Sermaye Piyasası Araçlarının Niteliği ve Tutarı	10
16	Şirketin Risk Yönetim Politikası	$10 - 11$
17	Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar	11
18	Yatırımlara ilişkin bilgiler	11

1. Genel Bilgiler

Raporun İlgili Olduğu Hesap Dönemi:	$01.01.2016 - 30.06.2016$
Ticaret Unvann:	Arcelik A.S.
Ticaret Sicil No:	İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü, No:54957
Sirket Merkez Adresi:	Karaağaç Caddesi No:2-6 Sütlüce 34445 Beyoğlu - İstanbul
Internet Sitesinin Adresi:	www.arcelikas.com

2. İsletmenin Faaliyet Gösterdiği Sektör

Arçelik Anonim Şirketi ve bağlı ortaklıkları, dayanıklı tüketim ve tüketici elektroniği alanlarında üretim, pazarlama, satış ve satış sonrası müşteri hizmetleri, ihracat ve ithalat ile ilgili tüm ticari ve endüstriyel faaliyetleri yürütmektedir. Grup, Türkiye, Romanya, Rusya, Çin, Güney Afrika Cumhuriyeti ve Tayland'da toplam on beş fabrikada üretim faaliyetlerini gerçekleştirmektedir.

3. Sirketin Sermaye ve Ortaklık Yapısı

Hissedar Adı	Hisse Tutari (TL)	Hisse Oranı(%)
Rahmi M. Koç	16.473.981,41	2,44
Semahat S. Arsel	18.397.198,89	2,72
Suna Kıraç	17.542.403,22	2,60
Mustafa V. Koç	6.177.178,50	0,91
Koç Holding A.Ş.	273.742.027,02	40,51
Koç Holding Emekli ve Yardım Sandığı Vakfı	34.721.920,21	5,14
Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş.	18.576.870,00	2,75
Vehbi Koç Vakfı	1.136.574,89	0,17
Teknosan Büro Makina ve Levazımı Tic ve San. A.Ş.	81.428.336,95	12,05
Burla Ticaret ve Yatırım A.Ş.	37.571.663,05	5,56
Diğer Ortaklar	169.960.050,86	25,15
Toplam Sermaye	675.728.205,00	100,00

4. Yönetim Kurulu

Adı ve Soyadı	Görevi
Rahmi M. Koç	Yönetim Kurulu Başkanı
Ömer M. Koç	Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Semahat S. Arsel	Yönetim Kurulu Üyesi
Ali Y. Koç	Yönetim Kurulu Üyesi
Levent Çakıroğlu	Yönetim Kurulu Üyesi
Robert Sonman	Yönetim Kurulu Üyesi
Fatih K. Ebiçlioğlu	Yönetim Kurulu Üyesi
Hakan H. Bulgurlu	Yönetim Kurulu Üyesi
Kutsan Celebican	Yönetim Kurulu Üyesi
Tunç Uluğ	Yönetim Kurulu Üyesi
Mehmet Barmanbek	Yönetim Kurulu Üyesi
K. Kaynak Küçükpınar	Yönetim Kurulu Üyesi

Yönetim Kurulu Başkanı, Başkan Vekili ve Üyelerinin, görev süresi başlangıç tarihi 25 Mart 2016, görev süresi bitiş tarihleri 2016 yılı hesaplarının görüşüleceği Olağan Genel Kurul Toplantısı tarihine kadardır.

Yönetim Kurulu Üyelerinin Yetki Sınırları

Yönetim Kurulu Başkanı ve Üyeleri, Türk Ticaret Kanunu'nun ilgili maddeleri ve Şirket Esas Sözleşmesi'nin 10-12. maddelerinde belirtilen yetkilere haizdir.

5. Sektörel Gelismeler

Küresel ekonomi düşük büyüme kapanına girmiştir. Gelişmiş ve gelişmekte olan pek çok ekonomide şöz konusu düşük büyüme ortamı belirginlesmektedir. Küresel ticaret ve yatırımlarda gözlenen yavaşlama eğilimi devam etmektedir. Gelişmiş ekonomilerdeki toplam talep düzeyinin düşüklüğü küresel büyümenin önündeki ana engellerden biridir. OECD ve Dünya Bankası özellikle azalan verimlilik artışının büyüme üzerinde olumsuz etkiler yarattığını ileri sürerek 2016 yılına ilişkin büyüme tahminlerinde aşağı yönlü revizyona gitmislerdir. 23 Haziran 2016 tarihinde yapılan Britanya'nın AB'den ayrılması referandumu sonucunda finansal piyasalarda sert dalgalanmalar yasanmıştır. Küresel varlıklarda fiyatlama dalgasının bir süre daha devam etmesi, ancak uzun dönemli yapısal değişikliğin Birleşik Krallık-AB ilişkilerinin izleyeceği seyre bağlı olacağı düşünülmektedir.

Avrupa bölgesi tüketici güven endeksi -6,0 olarak gerçeklesmiştir. Almanya ve Fransa pozitif seyrini korurken; İtalya, İspanya, Polonya, Avusturya, Romanya negatif seyrini devam ettirmektedir.

Ocak-Mayıs 2016 döneminde, Batı Avrupa beyaz eşya pazarı, adet bazında %5,2 büyüme kaydetmiştir. İngiltere %9,1, Fransa %4,9, İspanya %3,6 ve Almanya pazarları ise %4,1 büyümüştür. Arçelik Grubu, Batı Avrupa toplamında pazar payını artırmaya devam ederken, Beko markası, Ocak-Mayıs 2016 döneminde, Batı Avrupa pazarı toplamında, adet pazar payında ikinci sırada yer almıştır.

5. Sektörel Gelismeler (devamı)

Ocak-Nisan 2016 döneminde, Doğu Avrupa beyaz eşya pazarı, adet bazında %5,2 büyümüştür. Bölgenin en büyük pazarı olan ve 2015 yılında %34 daralan Rusya'da, 2016 yılının ilk dört ayında %6,5 artış görülürken, 2015 yılında %40 daralan Ukrayna'daki daralma devam etmiş ve pazar yılın ilk dört ayında %18 küçülmüştür. Bölgenin ikinci büyük pazarı olan Polonya bu dönem %1,3 büyürken, Romanya'da ise büyüme %30'u aşmıştır. Arcelik Grubu, Doğu Avrupa toplamında pazar payını artırmaya devam ederken, Beko markası, Ocak-Nisan 2016 döneminde, Doğu Avrupa pazarı toplamında, adet pazar payında birinci sırada ver almıştır.

Ülke bazında Beko markası; yılın ilk beş ayında, İngiltere pazarında pazar liderliğini devam ettirmiştir.

Polonya beyaz eşya pazarında liderliğini devam ettiren Beko, Romanya pazarında da, adet pazar payını en çok artıran marka olmustur.

Arcelik grubu, avrica, Defv markası ile Günev Afrika'daki. Arctic markası ile Romanya'daki pazar liderliğini korumustur.

Türkiye'de Tüketici Güven Endeksi, Haziran ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre 3 puan artarak, 69 olarak gerçekleşmiştir.

Adetsel bazda toptan satışları izleyen Türkiye Beyaz Esya Sanayicileri Derneği yerilerine göre, buzdolabı, derin dondurucu, çamaşır makinesi, çamaşır kurutma makinesi, bulasık makinesi ve firindan olusan 6 ana ürün grubunda Türkiye beyaz esya pazarı önceki yılın ilk 6 aylık dönemine göre %5.7 oranında büyümüstür. Aynı dönemde Arçelik A.Ş toptan beyaz esya satışlarında ise pazar ortalamasının üzerinde artıs kaydedilmiştir.

6. Satışlar

Konsolide net ciro geçen yılın aynı dönemine göre %20 artarak 7,5 milyar TL olarak gerçeklesmistir. Beyaz esya satışları, tüketici elektroniği, klima olmak üzere tüm ana ürün grupları satışlarında artış görülmektedir.

Konsolide yurtdışı satışların toplam konsolide satışlar içindeki payı %57,5 olarak gerçeklesmiştir. Yurtdışı satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %20,6 oranında artmıştır. Tutarsal olarak artış beyaz esya, tüketici elektroniği, klima olmak üzere tüm ana ürün grupları satıslarından gelmektedir.

7. Üretim ve Kapasite

Şirket satışlarının bölgesel dağılımı ve ürün gamı değişikliklerine göre Türkiye, Romanya, Rusya, Çin, Güney Afrika ve Tayland'da bulunan üretim tesislerinde üretim yapmaktadır. Toplam beyaz eşya üretim adedi bu dönemde 8.587 bin adede ulaşmış, toplam yassı ekran televizyon üretim adedi ise 955 bin adet olarak gerçekleşmiştir.

Üretim adetleri - Konsolide (Bin adet)	30 Haziran 2016	30 Haziran 2015
Toplam Beyaz Eşya	8.587	8.150
Yassi Ekran Televizvon	955	857

Üretim Tesisleri-Türkiye

Eskişehir	Buzdolabı İşletmesi
Eskişehir	Kompresör İşletmesi
İstanbul, Tuzla	Çamaşır Makinası İşletmesi
İstanbul, Beylikdüzü	Elektronik İşletmesi
Bolu	Pişirici Cihazlar İşletmesi
Ankara	Bulaşık Makinası İşletmesi
Tekirdağ, Çerkezköy	Elektrik Motorları İşletmesi
Tekirdağ, Çerkezköy	Çamaşır Kurutma Makinası İşletmesi

Üretim Tesisleri-Uluslararası

Romanya	SC Arctic SA	Buzdolabı İşletmesi
Rusya	Beko LLC	Buzdolabı ve Çamaşır Makinesi İşletmesi
Cin		Changzhou Beko Electrical Appliances Co. Ltd.	Camaşır Makinesi İşletmesi
Güney Afrika	Jacobs, Pişirici Cihazlar ve Çamaşır Kurutma Makinası İşletmesi
Güney Afrika	Ezakheni, Ladysmith, Soğutucu Cihazlar İşletmesi
East London, Buzdolabı İşletmesi Güney Afrika
Tayland		Beko Thai Co Ltd, Buzdolabı İşletmesi

8. Yapılan Arastırma ve Geliştirme Faaliyetleri

2016 yılı ilk altı aylık dönemde, Ar-ge faaliyetlerine ayırdığımız kaynak 91,7 milyon TL'dir (01.01.- 30.06.2015: 79,8 milyon TL).

9. Temel Rasyolar

30 Haziran 2016 itibariyle geçmiş dönem karşılaştırmalı temel bazı rasyolar aşağıdaki gibidir:

		1 Ocak – 30 Haziran 2016 1 Ocak – 30 Haziran 2015
Brüt kar marjı	%34,0	%31,4
FVAÖK marjı (*)	%11,5	%10,3
Faaliyet kar marjı (*)	%8,7	$\frac{9}{67}$ , 3
Net kar marjı	%10,8	%7,5
	30 Haziran 2016	31 Aralık 2015
Cari oran	1,83	1,80
Kaldıraç oranı	0,65	0,66
Kısa vadeli finansal borç / Toplam finansal borç oranı	0,40	0,40
Net finansal borç / Özkaynaklar oranı	0,55	0,70
Net finansal borç / FVAÖK(*) (Son 12 ay) oranı	1,54	2,15
İşletme sermayesi / Satışlar (Son 12 ay) yüzdesi	%30,3	%32,5

(*) Grup, konsolide finansal tablolarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 7 Haziran 2013 tarih ve 20/670 sayılı toplantısında alınan karar uyarınca Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği kapsamına giren sermaye piyasası kurumları için 31 Mart 2013 tarihinden sonra sona eren ara dönemlerden itibaren yürürlüğe giren finansal tablo örnekleri ve kullanım rehberine uygun olarak düzenlemiştir. Önceki dönem faaliyet raporları ile uyumlu olması açısından FVAÖK ve faaliyet kar marjı hesaplamalarında, ticari işlemlere ilişkin kur farkı gelir ve giderleri, vade farkı gelir ve giderleri ve pesinat iskontosu giderlerinin etkileri arındırılmış olup sabit kıymet satıs kar ve zararı etkileri dahil edilmiştir.

10. Sirketin Uyguladığı Kar Dağıtım Politikası

Sirketimiz Türk Ticaret Kanunu hükümleri, Sermaye Piyasası Düzenlemeleri, Vergi Düzenlemeleri ve diğer ilgili düzenlemeler ile Esas Sözleşmemizin kâr dağıtımı ile ilgili maddesi çerçevesinde kâr dağıtımı yapmaktadır. Kâr dağıtımında, Kurumsal Yönetim İlkeleri'ne uygun olarak pay sahipleri ve Şirket menfaatleri arasında dengeli ve tutarlı bir politika izlenmektedir.

İlke olarak, ilgili düzenlemeler ve finansal imkânlar elverdiği sürece, piyasa beklentileri, uzun vadeli şirket stratejimiz, yatırım ve finansman politikaları, kârlılık ve nakit durumu dikkate alınarak yasal kayıtlarımızda mevcut kaynaklardan karşılanabildiği sürece Sermaye Piyasası Düzenlemeleri çerçevesinde hesaplanan dağıtılabilir dönem kârının asgari % 50'si nakit ve/veya bedelsiz hisse şeklinde dağıtılır.

Kâr dağıtımının Genel Kurul toplantısını takiben en geç bir ay içinde yapılması amaçlanmakta olup, kâr dağıtım tarihine Genel Kurul karar vermektedir. Genel Kurul veya yetki verilmesi halinde Yönetim Kurulu, Sermaye Piyasası Düzenlemelerine uygun olarak kâr payının taksitli dağıtımına karar verebilir.

Şirket Esas Sözleşmesi'ne göre; Yönetim Kurulu, Genel Kurul tarafından yetkilendirilmiş olmak ve Sermaye Piyasası Düzenlemelerine uymak kaydı ile kâr payı avansı dağıtabilir.

11. Üst Yönetimin Adı, Soyadı ve Mesleki Tecrübesi

Hakan Hamdi Bulgurlu

Arçelik A.Ş. Genel Müdürü

İş yaşamına 1995 yılında Ram Dış Ticaret A.Ş.'de başlamıştır. Eylül 2010'dan Şubat 2015 tarihine kadar Arçelik A.Ş. Avrupa, Amerika, Asya-Pasifik Satıştan Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütmüştür. 17.02.2015 tarihinde, Arçelik A.Ş. Genel Müdürü olarak atanmıştır. 25.03.2016 tarihinde toplanan Genel Kurul tarafından Arçelik A.Ş. Yönetim Kurulu Üyesi olarak seçilmiştir.

Cemal Seref Oğuzhan Öztürk

Genel Müdür Yardımcısı- Üretim ve Teknoloji

İş yaşamına 1982 yılında İTÜ Malzeme Bilimleri Enstitüsü'nde başlayan Öztürk, Eylül 2010'dan Ekim 2015 tarihine kadar Arçelik A.Ş. Satınalma ve Tedarik Zinciri Genel Müdür Yardımcılığı görevini sürdürmüştür. 15.10.2015 tarihinde Üretim ve Teknoloji Genel Müdür Yardımcısı olarak atanmıştır.

Tülin Karahük

Genel Müdür Yardımcısı- Pazarlama

İş yaşamına 1987 yılında Ekom Eczacıbaşı Dış Ticaret A.Ş.'de başlayan Karabük, Eylül 2010'dan bu yana Arçelik A.Ş.'de Pazarlama Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütmektedir.

Polat Sen

Genel Müdür Yardımcısı- Finansman ve Mali İşler

İş yaşamına 2000 yılında Koç Holding A.Ş. Denetim Grubu Başkanlığı'nda Denetim Asistanı olarak başlamıştır. 2010 yılından Şubat 2015 tarihine kadar Arçelik A.Ş. Satınalma Direktörlüğü görevini sürdürmüştür. 18.02.2015 tarihinde, Arçelik A.Ş. Finansman ve Mali İşler Genel Müdür Yardımcısı olarak atanmıştır.

Cemal Can Dincer

Genel Müdür Yardımcısı- Ticari Türkiye

İş yaşamına 1993 yılında Arçelik A.Ş. Finansman Bölümü'nde başlamıştır. 2012 yılından Şubat 2015 tarihine kadar Satış Direktörü - İştirakler, Amerika, Asya - Pasifik görevini sürdürmüştür. 18.02.2015 tarihinde, Arçelik A.Ş. Ticari Türkiye Genel Müdür Yardımcısı olarak atanmıştır.

Mehmet Ragip Balcioğlu

Genel Müdür Yardımcısı- Ticari Uluslararası

İş yaşamına 1990 yılında Data Hidrolik Makine Sanayi A.Ş.'de Pazarlama Yöneticisi olarak başlamıştır. 2011 yılından Şubat 2015 tarihine kadar Ülke Müdürü - İngiltere& İrlanda, Beko PLC Genel Müdürü görevini sürdürmüştür. 18.02.2015 tarihinde, Arçelik A.Ş. Ticari Uluslararası Genel Müdür Yardımcısı olarak atanmıştır.

12. Toplu Sözleşme Uygulamaları, Personel ve İşçilere Sağlanan Hak ve Menfaatler

Sirketimizin üyesi olduğu metal iş kolundaki işveren sendikası Türkiye Metal Sanayicileri Sendikası (MESS) ile Türk Metal Sendikası arasında 01.09.2014-31.08.2017 dönemini kapsayan Grup Toplu İs Sözlesmesi Anlasma Tutanağı 15.12.2014 tarihinde imzalandı. Anlasmada özetle:

a. Birinci altı aylık dönem için ortalama % 9,78 oranında ücret zammı uygulanması,

b. İkinci, üçüncü, dördüncü ve altıncı altı aylık dönem için kendinden önceki altı aylık dönemin TÜİK Tüketici Fiyat Endeksi (Genel Endeks) artış oranında ücret zammı uygulanması,

c. Besinci altı aylık dönem için kendinden önceki altı aylık dönemin TÜİK Tüketici Fiyat Endeksi (Genel Endeks) artış oranına 3,5 puan eklenerek elde edilecek oranda ücret zammı uygulanması,

d. Bayram harçlığı, yıllık ücretli izin yardımı ve yakacak yardımından olusan üçlü pakette sözleşmenin birinci vilinda ortalama %15 oranında zam yapılması

hususlarında mutabakat sağlanmıştır.

13. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu

Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Beyanı

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK)'nın 04.07.2003 tarih ve 35/835 sayılı kararı ile kabul edilen ve Temmuz 2003'te kamuya acıklanmış olan Kurumsal Yönetim İlkelerinin uygulanması ve hayata geçirilmesi; özellikle halka açık sirketlerin kredibilitesi ve finansman olanakları açısından önem arz etmektedir. Kurumsal yönetim kalitesini ortaya çıkaran söz konusu ilkeler Şirket tarafından benimsenmiştir. SPK'nın 10.12.2004 tarih ve 48/1588 sayılı toplantı kararı gereğince, İMKB'de işlem gören şirketlerin 2004 yılına ilişkin faaliyet raporlarından başlamak üzere, faaliyet raporlarında ve varsa internet sitelerinde söz konusu Kurumsal Yönetim İlkelerine uyumuyla ilgili beyanlarına yer vermeleri uygun görülmüştür. Bu karara uygun olarak Arçelik A.S. içerisinde söz konusu ilkeler ile uyum konusunu incelemek üzere bir ekip olusturulmuş ve yapılan çalışma sonucunda, 2004 yılından itibaren Faaliyet Raporu'na ve internet sitesine Kurumsal Yönetim İlkelerine uyum konusunda yeni bilgiler eklenmiştir. En son olarak 03.01.2014 tarihinde Resmi Gazete'de yayınlanan Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği ile Kurumsal Yönetim İlkeleri yeniden düzenlendi.

Yürürlükte bulunan II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği kapsamında zorunlu olan ilkelere tam olarak uyulurken, zorunlu olmayan ilkelerin de büyük çoğunluğuna uyum sağlanmıştır. Zorunlu olmayan Kurumsal Yönetim İlkelerine de tam uyum amaçlanmakla birlikte, ilkelerin bir kısmında uygulamada yaşanan zorluklar, bazı ilkelere uyum konusunda gerek ülkemizde gerekse uluslararası platformda devam eden tartışmalar, bazı ilkelerin ise piyasanın ve Şirketin mevcut yapısı ile tam örtüşmemesi gibi nedenlerle tam uyum henüz sağlanamamıştır. Henüz uygulamaya konulmamış olan ilkeler üzerinde çalışılmakta olup; Şirketimizin etkin yönetimine katkı sağlayacak şekilde idari, hukuki ve teknik alt yapı çalışmalarının tamamlanması sonrasında uygulamaya geçilmesi planlanmaktadır. Aşağıda şirketimiz bünyesinde kurumsal yönetim ilkeleri çerçevesinde yürütülen kapsamlı çalışmalar ve ilgili bölümlerde henüz uyum sağlanamayan ilkeler ve varsa bundan kaynaklanan çıkar çatışmaları açıklanmıştır.

13. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu (deyamı)

Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Beyanı (devamı)

Kurumsal Yönetim alanındaki çalışmaların başında SPK'nın kurumsal yönetim ilkeleri ile ilgili yeni düzenlemelerini içeren Sermaye Piyasası Kanunu ve bu Kanuna dayanılarak hazırlanan tebliğlere uyum çalışmaları gelmektedir. Yeni Türk Ticaret Kanunu'na ve Sermaye Piyasası Kanunu'na uyum amacıyla gerekli esas sözleşme değişiklikleri 28.03.2013 tarihinde toplanan Olağan Genel Kurulumuzda kabul edilmiştir. Yönetim Kurulumuz ve Yönetim Kurulu Komitelerimiz Kurumsal Yönetim Tebliği'ndeki düzenlemelere uygun olarak oluşturulmuştur. Kurulan Yönetim Kurulu Komiteleri etkin olarak faaliyetlerini sürdürmektedir. Bağımsız yönetim kurulu üye adayları için SPK'dan uygunluk görüşü alınması ve kamuya duyurulması gerçekleştirilmiştir. Yönetim Kurulu Üyeleri ve Üst Düzey Yöneticilere ilişkin Ücretlendirme Politikası yeniden belirlenerek 27.03.2014 tarihli Olağan Genel Kurul'da ortakların onayı alınmıştır. Hazırlanan genel kurul bilgilendirme dokümanı ile ilkelerde açıklanması zorunlu olan imtiyazlı paylar, oy hakları, organizasyonel değişiklikler gibi genel kurul bilgileri, Yönetim Kurulu üye adaylarının özgeçmişleri, yönetim kurulu ve üst düzey yönetici ücret politikası ve açıklanması gereken diğer bilgiler en son 25.03.2016 tarihli Genel Kurul'dan 3 hafta önce yatırımcılarımızın bilgisine sunulmuştur. Tüm ilişkili taraf işlemlerimiz Yönetim Kurulu'nun bilgisine sunularak, bağımsız yönetim kurulu üyelerimizin onayı ile söz konusu islemlerin devamına karar verilmistir. Ayrıca Sirketimiz kurumsal internet sitesi ve faaliyet raporu gözden geçirilerek, ilkelere tam uyum açısından gerekli revizyonlar gerceklestirilmistir.

Önümüzdeki dönemde de İlkelere uyum için mevzuattaki gelişmeler ve uygulamalar dikkate alınarak gerekli calışmalar yapılacaktır.

22.07.2015 tarihli özel durum açıklamamızla kamuya açıklanan SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (SAHA) tarafından verilen Şirketimizin kurumsal yönetim derecelendirme notu 10 üzerinden 9,48 (% 94,80) iken; 22.07.2016 tarihinde SAHA tarafından yapılan revizyon sonucunda 10 üzerinden 9,52'ye (% 95,23) yükseltilmiştir. Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notumuz, Sermaye Piyasası Kurulu Kurumsal Yönetim İlkeleri baz alınarak ağırlıklandırılmış dört ana başlık (Pay Sahipleri, Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık, Menfaat Sahipleri, Yönetim Kurulu) altında yapılan değerlendirme sonucu belirlenmis olup, ana başlıklar itibariyle güncel dağılımı asağıda verilmektedir:

Ana Başlıklar	2015 Notu	2016 Notu
Pay Sahipleri	9.51	9.52
Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık	9.64	9.72
Menfaat Sahipleri	9.88	9.91
Yönetim Kurulu	9.18	9.22
Toplam	9,48	9,52

Kurumsal yönetim derecelendirmesine ilişkin SAHA'nın hazırlamış olduğu rapora Şirketimizin www.arcelikas.com adresindeki internet sitesinden ulaşmak mümkündür. 22.07.2016 tarihli raporda SAHA asağıdaki değerlendirmeyi yapmıştır:

"Arcelik A.S.'nin kurumsal vönetim ilkelerine verdiği önem, bunu sürekli ve dinamik bir sürec olarak vürütmekteki istekliliği göz önüne alınarak, sirketin kurumsal yönetim derecelendirme notu yukarıdaki sekilde güncellenmiştir."

Sirketimiz 31.07.2009 tarihinden itibaren İMKB (BIST) Kurumsal Yönetim Endeksi'ne dahil edilmiştir.

13. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu (devamı)

Henüz Uygulanamayan Kurumsal Yönetim İlkeleri

Arçelik A.Ş. Kurumsal Yönetim İlkeleri'ne tam uyumun önemine inanmaktadır. Ancak, uygulamada yaşanabilecek Şirket faaliyetlerinin gecikmesine yol açan zorluklar, uyum konusunda gerek ülkemizde gerekse uluslararası alandaki tartışmaların varlığı, piyasa ve Şirketin mevcut yapısı ile tam örtüşmemesi gibi nedenlerle bazı gönüllü kurumsal yönetim ilkelerine tam uyum henüz sağlanamamıştır. Örneğin,

1.5.2 numaralı ilkeye ilişkin olarak; azlık hakları, esas sözleşme ile sermayenin yirmide birinden daha düşük bir orana sahip olanlara tanınmamış olup, mevzuattaki genel düzenlemeler çerçevesinde haklar sağlanmıştır.
4.3.9. numaralı ilkeye ilişkin olarak; Yönetim Kurulu'nda kadın üye oranı için henüz bir hedef oran ve hedef zaman belirlenmemiş olup, bu konuya ilişkin değerlendirme çalışmaları devam etmektedir.
4.4.7 numaralı ilkeye ilişkin olarak, yönetim kurulu üyelerinin şirket dışında başka görevler alması sinirlandirilmamistir.

SAHA tarafından düzenlenmiş Arçelik A.Ş. Kurumsal Yönetim Derecelendirme Raporu'nda tespit edilen kurumsal yönetim uygulamalarındaki iyileştirmeye açık alanlar için kurumsal yönetim aksiyon planı hazırlanarak kurumsal yönetim ilkelerine tam uyum çalışmalarına devam edilmektedir.

Kurulan Komiteler ve Yönetim Kurulu tarafından görevlendirilen Komite Üyeleri

Sirketimiz Yönetim Kurulu 05,04,2016 tarihli kararı ile mevcut komitelerimizin faaliyetlerine devam etmesine;

Denetimden Sorumlu Komite'nin üyelerinin tamamının bağımsız yönetim kurulu üyeleri arasından а. seçilmek suretiyle 2 üyeden oluşmasına ve Başkanlığına Kutsan Çelebican'ın ve üyeliğe Mehmet Barmanbek'in getirilmesine.
b. Aday Gösterme Komitesi ve Ücret Komitesi görevlerini de yerine getirmek kaydıyla Kurumsal Yönetim Komitesi'nin Başkanının bağımsız yönetim kurulu üyeleri arasından seçilmek suretiyle 3 üyeden oluşmasına ve Başkanlığına Tunç Uluğ'un ve üyeliklere Mehmet Barmanbek ile Polat Sen 'in getirilmesine.
c. Risk Yönetim Komitesi'nin, Başkanının bağımsız yönetim kurulu üyeleri arasından seçilmek suretiyle 2 üyeden oluşmasına ve Başkanlığına K. Kaynak Küçükpınar'ın ve üyeliğe Fatih K. Ebiçlioğlu'nun getirilmesine,
d. Yürütme Komitesi'nin 5 üyeden oluşmasına ve Başkanlığına Rahmi M. Koç'un ve üyeliklerine Ömer M. Koç, Semahat S. Arsel, Ali Y. Koç ve Caroline N. Koç'un getirilmesine karar verildi.

14. Dönem icinde esas sözlesmede vapılan değişiklikler ve nedenleri

Mesleki Yeterlilik Kurumu tarafından belgelendirme zorunluluğu getirilen ve servislerimizin is alanı ile ilgili tanımlanan mesleklerde Akademimizin akredite Sınav ve Belgelendirme Merkezi olması hususunda Sirketimizin esas sözlesmesinde revizyon ihtiyacı bulunmaktaydı. Türk Akreditasyon Kurumu tarafından bu hususta akreditasyonu tamamlanmış diğer sirketlerin esas sözlesmeleri de incelendiğinde Sirket amac ve konusuna personel belgelendirme ile ilgili kısmın eklenmesi gereği ortaya çıkmıştır.

T.C. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu'nun 10 Subat 2016 tarih ve 29833736-110.03.02-E.1666 sayılı izni ile T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı İc Ticaret Genel Müdürlüğü'nün 18 Subat 2016 tarih ve 50035491-431.02 sayılı iznine istinaden Yönetim Kurulu'nun Sirket Esas Sözlesmesi'nin "Amac ve Konu" başlıklı 3.Maddesinin değisikliği teklifi 25.03.2016 tarihli Sirketimiz Genel Kurul'unda görüşüldü ve kabul edildi. Asağıdaki R fıkrası Şirket Esas Sözleşmesi'nin "Amaç ve Konu" başlıklı 3.Maddesine eklenmiştir.

R) Şirket, iştigal konusu ile ilgili olarak yerli ve yabancı, kamu veya özel, gercek yeva tüzel kisilerle ortak yeva tek başına iştigal konusu ile ilgili eğitim ve personel belgelendirme sistemi kurabilir, kurdurabilir, isletebilir, devredebilir, devralabilir, iştigal konusu ile ilgili olarak 3. kişi ve kuruluşlarla yapılacak ortak işlerde adil, objektif ve tarafsız olarak uygunluk değerlendirme ve mesleki yeterlilik sistemi hizmetleri verebilir.

15. Cıkarılmış Bulunan Sermaye Piyasası Araçlarının Niteliği ve Tutarı

Şirketimizin 10 yıl vadeli 500 Milyon ABD Doları tutarındaki İrlanda Borsası'nda kote olan tahvil ihracına iliskin satış işlemleri, 3 Nisan 2013 tarihinde tamamlanmıştır. Tahvilin, itfa tarihi 3 Nisan 2023 olup % 5,125 yeniden satış getirisi üzerinden fiyatlanmış ve kupon faiz oranı %5 olarak belirlenmiştir.

Şirketimizin 7 yıl vadeli 350 Milyon EUR tutarındaki İrlanda Borsası'nda kote olan tahvil ihracına ilişkin satış işlemleri, 16 Eylül 2014 tarihinde tamamlanmıştır. Tahvilin, itfa tarihi 16 Eylül 2021 olup % 4 yeniden satış getirisi üzerinden fiyatlanmış ve kupon faiz oranı %3,875 olarak belirlenmiştir.

16. Sirketin Risk Yönetim Politikası

Arçelik A.Ş. Yönetim Kurulu faaliyetlerini şeffaf, hesap verebilir, adil ve sorumlu bir şekilde yürütmektedir. Yönetim Kurulu, üyeleri arasından Başkan ve Başkan Vekili seçmektedir. Ayrıca Yönetim Kurulu komitelerine Başkan ve Üye seçimi yapılmaktadır.

Yönetim Kurulu, başta pay sahipleri olmak üzere şirketin menfaat sahiplerini etkileyebilecek olan risklerin etkilerini en aza indirebilecek risk yönetimi ve bilgi sistemleri ile süreclerini de icerecek sekilde ic kontrol sistemlerini, ilgili Yönetim Kurulu komitelerinin görüşünü de dikkate alarak oluşturmaktadır.

Arçelik A.Ş.'nin 16.07.2010 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında alınan karar ile 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu'nun 378'nci maddesine uygun ve yönetim kurulu bünyesindeki komitelerin etkin çalışmasını sağlamak amacıyla, şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşürebilecek risklerin erken teşhisi, tespit edilen risklerle ilgili gerekli önlemlerin uygulanması ve riskin yönetilmesi amacıyla çalışmalar yapmak üzere Risk Yönetim Komitesi kurulmuştur. Komitenin Başkanlığını bağımsız Yönetim Kurulu üyesi Sayın K. Kaynak Küçükpınar yürütmektedir. Komitenin diğer üyesi ise Yönetim Kurulu üyesi Sayın Fatih K. Ebiçlioğlu'dur.

Risk Yönetim Komitesi, Şirket genelinde ve tedarikçilerde süreçler, insan kaynağı, bilgi birikimi ve teknoloji ile uyumlu olarak uyguladığı Kurumsal Risk Yönetimi stratejisi ile olası olumsuz etkileri en aza indirgemek ve bunun sonucu olarak etkin bir maliyet yapısı ile küresel rekabette avantaj yakalamayı hedeflemektedir.

Bu kapsamda, periyodik olarak hazırlanan risk raporlarını incelemekte ve Risk Yönetim Sistemi'nde belirlenen limitlere uymayan hususlar var ise alınması gereken önlemler hakkında görüşlerini sunmaktadır. Raporlama çalışmaları ve komite değerlendirmeleri Yönetim Kurulu'nun bilgisine sunulmaktadır.

16. Sirketin Risk Yönetim Politikası (devamı)

İç Kontrol Sistemi ve İç Denetim:

İç kontrol mekanizmasının sağlıklı bir şekilde yürütülmesi için, Finansman ve Mali İşler Genel Müdür Yardımcılığı bünyesinde oluşturulmuş olan İç Denetim Yöneticiliği tarafından Denetimden Sorumlu Komite'ye yıl içinde yaptığı toplantılar ile bilgi aktarılmaktadır. Komite, sürekli olarak sistemin işleyiş ve etkinliğinin gözetimini yapmakta, gerektiğinde risk yönetimi ve iç kontrol mekanizması ile ilgili sorunları ve çözüm önerilerini Yönetim Kurulu'na aktarmaktadır.

Kurumsal Risk Yönetimi:

Arçelik A.Ş., grup şirketlerini de kapsayan tüm faaliyetlerinde global ölçekte en iyi uygulamalar arasında yer alan bir kurumsal risk yönetimi olusturma hedefine ilerlemektedir.

Arçelik A.Ş.'nin risk yönetimi anlayışı, hedeflere ulaşmada hangi risklere odaklanılması gerektiğini ortaya çıkarmayı, risk barındıran inovasyonları ve değişiklikleri risklerin farkında olarak yönetmeyi hedeflemektedir Sirket, çalışanlarının risk farkındalıklarını arttırarak risk yaratacak konuları gündeme taşımalarını teşvik eder ve kendi risklerini yönetmelerini destekler. Tüketicilere daha iyi hizmet verilmesini sağlayarak sirket imajını olumlu yönde geliştirir ve risk yönetimini tüm fonksiyon ve operasyonların her kademesine taşır.

Arçelik'te Kurumsal Risk Yönetimi süreci şirketin tüm işletmelerinde ve merkezi birimlerinde, 2015 yılı başında bütün iş süreçlerine entegre edilmiş olan bir yazılım vasıtasıyla yürütülmektedir. Yazılımın yaygınlaştırılması süreci devam etmektedir.

17. Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar

Şirket'in 30 Haziran 2016 tarihinde sona eren altı aylık ara dönemde Yönetim Kurulu Üyeleri, Genel Müdür ile Genel Müdür Yardımcılarına sağladığı faydalar toplamı 22.461 bin TL'dir (1 Ocak - 30 Haziran 2015: 15.945 bin TL). Bu tutarın 17.500 bin TL'si (1 Ocak - 30 Haziran 2015: 4.000 bin TL) üst düzey yöneticilere ayrılmaları dolayı yapılan ödemeler olup, kalan kısım kısa vadeli faydalardan oluşmaktadır.

18. Yatırımlara ilişkin bilgiler

Yılın ilk altı ayında toplam 289,3 milyon TL (1 Ocak - 31 Mart 2015: 220,6 milyon TL) yatırım harcaması gerçekleştirilmiştir.