ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2015

Apr 22, 2015

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Arçelik

1Ç15 Finansal Sonuçları

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

1Ç15 gelişmeler

Ana gelişmeler

• Türkiye beyaz eşya pazarı: Yıla zayıf başlangıcı takiben, beyaz eşya satışları Mart ayında hız kazandı (1Ç15: 7% yıllık büyüme, Mart 2015: %16 yıllık büyüme)

• Genelde güçlü Avrupa beyaz eşya pazarı (özellikle Polonya, Romanya, İspanya, ve Almanya)……

• …….öte yandan Rusya’da toplam pazarda keskin gerileme

• Hammadde fiyatlarında aşağı yönlü hareketin devamı

• EUR/USD paritesi 1Ç14’de 1.37 seviyesinden 1Ç15’de 1.13 seviyesine düştü => Marj ve satış gelirlerinde olumsuz etki

• Avrupa televizyon pazarında fiyat artışının ilk sinyalleri

• İşletme sermayesi/Satış oranı Mar-15’de %37,2 seviyesinde (Mar-14 %39,2%)

• Tayland fabrikasının temel atma töreni

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

2

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

1Ç15 gelişmeler

Marjları etkileyen kritik göstergeler

(1) Hammadde

(2) Parite etkisi

(1)+ (2)= Brüt kar marjına etkisi

Ertelenen vergi geliri

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

Hammadde fiyatları aşağı hareketini sürdürdü. Bu hareket henüz satılan malın maliyetine tam olarak yansımadı

EUR/USD 1Ç15’de ortalama 1.37 olarak gerçekleşti (1Ç14: 1.13) => Marjlarda ve TL bazlı satış gelirlerinde olumsuz etki

Konsolide brüt kar marjı yıllık 1.4 puan azalarak %30,4 olarak gerçekleşti. Öte yandan, beyaz eşya kategorisi özelinde brüt kar marjı düşüşü göreceli olarak daha az gerçekleşti (daha düşük Dolar bağımlılığı, hammadde fiyatlarının olumlu etkisi)

1Ç15’de 20 milyon TL net vergi geliri gerçekleşti. Önümüzdeki dönemlerde nakit akışına olumlu etkisi bekleniyor.

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

3

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

1Ç15 gelişmeler

Ciroyu etkileyen kritik göstergeler

Yurt içi Beyaz Eşya ve TV pazarı

Yurt içi klima pazarı

Beyaz eşya pazarında ve televizyon satışlarında olumlu gelişme

1) Inverter klimaya geçiş ve 2) bayi kanalında stok eritme etkisiyle geçen seneye göre düşük hacim. Montaj verileri ise bayiye satışlara göre çok daha olumlu bir trend izledi. Bayi stok seviyesi normal seviyelerine yaklaşmakta

Konsolide ciroda %4 olumsuz etki

Kur etkisi

Baz etkisi: 2014 birinci yarısında Dünya Kupası etkisiyle yüksek satışlar

Yurtdışı TV satışları

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

4

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

1Ç15 gelişmeler

Diğer gelişmeler

• Arçelik’in kuruluşunun 60. yılı kutlanıyor. Beko İngiltere’de 25. yılını doldurdu

• Fitch Ratings, Şirketimizin "BB+" olan yabancı para ve TL cinsinden uzun vadeli kredi notlarını ve durağan görünümünü teyit etti.

• Vadeli ithalata uygulanan KKDF bazı ürünlerde %6’dan %0’a çekildi

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

5

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

1Ç15 gelişmeler

Yurt içi pazar aylık gelişimi

==> picture [346 x 166] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Milyon adet
0.8 18%
0.7 16.3% 16%
14%
0.6
1.4% 2.7% 12%
0.5
10%
0.4
8%
0.3
6%
0.2
4%
0.1 2%
0.0 0%
Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara
13 14 15 Yıllık büyüme
----- End of picture text -----

Yurt içi pazar 1Ç15

000 adet	1Ç15	1Ç14	Yıllık
Buzdolabı Derin dondurucu	367 82	363 63	1% 31%
Çamaşır makinası	453	416	9%
Kurutucu	20	14	48%
Bulaşık makinası	291	277	5%
Fırın	178	162	10%
Toplam	1.391	1.295	7%

Kaynak: TURKBESD

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

6

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

1Ç15 gelişmeler

==> picture [690 x 456] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Hammadde piyasa endeksi EUR/USD gelişimi
120 1.4
112.9
1.4
110
104.1 103.5
1.3
100
1.3
87.1
90 1.2
1.2
80
1.1
70
1.1
60 1.0
Yıllık ortalama Hammadde Piyasa Endeksi
Yıllık Ort. EUR/USD
7
Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 13 1Ç 13 2Ç 13 3Ç 13 4Ç 13 1Ç 13 2Ç 14 3Ç 14 4Ç 15 1Ç
----- End of picture text -----

Uluslararası büyüme Güney Doğu Asya yatırımı

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Yatırım

• 3 yıl içerisinde yaklaşık USD100 milyon yatırım (işletme sermayesi dahil)

• Hemaraj Rayong OSB’de 263 bin metrekare alan. Temel atma töreni 6 Ocak'ta yapıldı

• Kapasite artışına müsait altyapı

• Üretimin 2015 sonunda, ihracatın ise 2016 başında başlaması planlanıyor

ASEAN pazarı

• 620 milyon nüfus

• Beyaz eşyada düşük penetrasyon

• 2014-2017 arası GDP büyüme beklentisi +%5

• Çamaşır makinası pazarı ~USD1.65 milyar/6.8 milyon adet

• Buzdolabı pazarı ~USD2.5 milyar/8.6 milyon adet

Strateji

• Beko markasının Avrupalı imajının kaldıraç etkisi

• Filipinler, Vietnam, Malezya, Singapur, Endonezya, Avustralya ve Yeni Zelanda dahil 10 ülkeye tedarik

• Buzdolabı tedariki Tayland’dan, çamaşır makinası tedariki diğer Arçelik fabrikalarından (Çin /Türkiye)

Beklentiler

• Üretimin ~ %90’ının ihraç edilmesi hedeflenmekte

• Üretim başlangıcını takiben ilk üç yılda USD500mn ciro ve 800b adet üretim (kümüle)

Teşvikler

• Başvuruda yer alan arsa bedeli hariç yatırım tutarı ile sınırlı olmak kaydıyla 8 yıl boyunca vergi muafiyeti, takip eden 5 yıl içerisinde kurumlar vergisi oranında indirim,

• İthal hammaddeler için kısmi gümrük vergisi muafiyeti

• Yatırımda kullanılacak ithal makine ekipmanlar için gümrük vergisi muafiyeti

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

8

Uluslararası büyüme Güney Doğu Asya yatırımı

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [602 x 426] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Vietnam Laos Asean toplam
$ 186 $ 12
91 7 GSYİH (USD milyar) $ 2,459
Nüfus (mn) 620
Vietnam
Myanmar $/ 2.1 $/ 1.7
Laos
$ 5.9% $ 7.6% Kişi başına GSYİH (bin USD) $/ 4.0
GSYİH büyümesi (14-17T) $ 5.1%
Tayland
Myanmar Kamboçya Filipinler
Kamboçya
$ 63 $ 17 $ 285
51 15 99
Filipinler
$/ 1.2 $/ 1.1 $/ 2.9
$ 8.4% $ 7.2% $ 6.3%
Malezya
Tayland
$ 374
Singapur
69
$/ 5.4
$ 3.9%
Endonezya
Singapur
Malezya Endonezya
$ 308
$ 327 $ 889
5
30 251
$/ 10.8 $/ 56.3 $/ 3.5
$ 4.9% $ 3.1% $ 5.5%
----- End of picture text -----

Kaynak: WEO Nisan 2015

9

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Cironun böl esel da ılımı g ğ

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık
Milyon TL	2015 1Ç	2014 1Ç	2014 4Ç	% Δ	% Δ	2014	2013	% Δ
Konsolide Ciro	2.867	2.802	3.402	2,3	-15,7	12.514	11.098	12,8
Türkiye	1.178	1.029	1.337	14,5	-11,9	4.852	4.617	5,1
Uluslararası	1.689	1.774	2.065	-4,8	-18,2	7.662	6.481	18,2

==> picture [468 x 224] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

45%
41.1%
40%
36.7%
35.3%
35% 32.9%
30%
25%
20%
15% 13.1%
11.2%
10% 7.8% 7.5%
5% 4.2% 3.6% 2.9% 3.8%
0%
Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa&CIS Afrika Orta Doğu Diğer
2014 1Ç 2015 1Ç
----- End of picture text -----

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

10

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Satı lardaki eli imin kırılımı ş g ş

==> picture [494 x 307] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

3,500
Milyon TL
149
3,000 23
-108
2,500
2,000 1,689
1,774 Ciro Etkisi
1,500 Yurt Dışı
1,000 Türkiye
1,178
500 1,029
-
2014 Ç1 Yurtdışı Organik Türkiye Organik Kur etkisi 2015 Ç1
Organik Kur etkisi Toplam
% Uluslararası büyüme 1% -6% -5%
% Büyüme 6% -4% 2%
----- End of picture text -----

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

11

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Finansal performans

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

12

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Gelir tablosu

					Yıllık	Çeyrek			Yıllık
Milyon TL		2015 1Ç	2014 1Ç	2014 4Ç	% Δ	% Δ	2014	2013	% Δ
Net Satışlar		2.867	2.802	3.402	2,3	-15,7	12.514	11.098	12,8
Brüt Kar		872	892	1.050	-2,3	-17,0	3.979	3.388	17,4
	marjı %	30,4	31,8	30,9			31,8	30,5
FVAÖK*		270	293	351	-8,1	-23,2	1.370	1.155	18,6
	marjı %	9,4	10,5	10,3			11,0	10,4
Faaliyet Karı*		181	209	263	-13,6	-31,3	1.024	853	20,0
	marjı %	6,3	7,5	7,7			8,2	7,7
Net Kar**		141	135	176	5,0	-19,6	638	623	2,5
	marjı %	4,9	4,8	5,2			5,1	5,6

*FVAÖK hesaplaması, önceki dönem sunumlarındaki hesaplamalarla uyumlu olması için, faaliyet karından, ticari alacak ve ticari borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri etkisi vade farkı gelir ve giderleri etkisi düşülmüş, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır

** Azınlık öncesi net kar

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

13

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Se ment bazlı ciro ve brüt kar g

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık
Milyon TL	2015 1Ç	2014 1Ç	2014 4Ç	% Δ	% Δ	2014	2013	% Δ
Konsolide Ciro	2.867	2.802	3.402	2,3	-15,7	12.514	11.098	12,8
Brüt Karlılık %	30,4	31,8	30,9			31,8	30,5
Beyaz Eşya Cirosu	2.031	1.948	2.434	4,3	-16,6	9.069	7.818	16,0
Brüt Karlılık %	33,1	33,8	33,0			34,0	32,8
Elektronik Cirosu	430	452	552	-5,0	-22,2	1.829	1.607	13,8
Brüt Karlılık %	21,3	24,5	23,1			24,2	21,6
Diğer	406	402	416	1,0	-2,3	1.616	1.673	-3,4
Brüt Karlılık %	26,8	30,2	28,8			28,3	28,6

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

14

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Bilanço

Milyon TL	31.03.2015	31.12.2014		31.03.2015	31.12.2014
Kısa Vadeli Aktifler	8.371	8.472	Kısa Vadeli Pasifler	4.669	4.431
Nakit	1.645	1.621	K.V. Krediler	1.982	1.803
Ticari Alacaklar	4.306	4.434	Ticari Borçlar	1.547	1.781
Stoklar	2.123	2.125	Karşılıklar	284	264
Diğer	297	292	Diğer	857	583
Uzun Vadeli Aktifler	4.127	3.923	Uzun Vadeli Pasifler	3.535	3.566
Maddi Duran Varlıklar	1.862	1.813	U.V. Krediler	2.943	2.965
Finansal Yatırımlar	884	894	Diğer	591	601
Diğer	1.380	1.217	Özkaynaklar	4.294	4.399
Toplam Aktifler	12.498	12.395	Toplam Pasifler	12.498	12.395

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

15

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

İ letme serma esi ş y

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	31.03.2015	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	1.840	2.466	4.306	K/V Ticari Borçlar	767	780	1.547
Diğer Alacaklar	38	44	82	Diğer Borçlar	209	75	284
Stoklar	1.047	1.076	2.123	İşletme Sermayesi	1.949	2.731	4.680

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	31.12.2014	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	1.994	2.440	4.434	K/V Ticari Borçlar	884	897	1.781
Diğer Alacaklar	27	32	59	Diğer Borçlar	246	58	304
Stoklar	1.219	906	2.125	İşletme Sermayesi	2.110	2.423	4.533

İşletme Sermayesi/Satışlar

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

Mart 15 37.2% Aralık 14 36.2% Eylül 14 38.7% Haziran 14 39.1% Mart 14 39.2% Aralık 13 38.9% Aralık 12 33.3% 0% 10% 20% 30% 40%

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

16

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Bor rofili ç p

- - - - - -	0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 1,000 2,000 3,000	3,076 1,207 740 1,983 2,263 2,988 3,146 3,281 5.1 1.3 0.9 2.3 2.2 2.6 2.3 2.4 0 1 2 3 4 5 6 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1Ç Net Borç (Milyon TL) Net Borç/FAVÖK 416 905 1,317 1,174 1,741 1,267 1,621 1,645 -1,915 -1,924 -839 -1,629 -2,144 -1,673 -1,803 -1,982 -1,577 -188 -1,218 -1,528 -1,859 -2,581 -2,965 -2,943 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1Ç Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler Milyon TL	17 Efektif Orijinal Milyon TL Faiz Oranı (%) Tutar (Milyon) Tutar TRY 10,3% 1.474 1.474 EUR 1.9% 308 873 ZAR 8,6% 750 162 RUB 8,9% 928 41 CNY 5,6% 110 46 Diğer 3 Toplam Banka Kredileri 2.599 USD 5,1% 508 1.326 EUR 4,0% 353 1.000 Toplam UV Tahvil 2.327 Toplam 4.925

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Nakit akı * ş

Milyon TL	1Ç15	1Ç14
Dönem Başı Bakiyesi	1.621	1.266
Faaliyet Net Nakit Akışı	149	124
Duran Varlık Satışı	9	1
Yatırım Faaliyetleri	-116	-80
Ödenen Temettü	0	0
Bankalardaki Borç Değişimi	-21	278
İhraç edilen tahviller	0	0
Diğer Finansman Faaliyetleri	-36	-38
Yabancı Para Çevrim Farkları	38	1
Dönem İçi Nakit Değişimi	24	287
Dönem Sonu Bakiyesi	1.644	1.552

2014 sonuçları yeniden sınıflanmıştır

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

18

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

2015 beklentiler

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

19

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

2015 beklentiler

==> picture [340 x 240] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Stable or higher market share Ana faaliyet bölgelerinde aynı
Pazar payı
kalan veya artan pazar payı in key regions
Turkey : 3 to 5 %, Türkiye : %3 - 5
Beyaz eşya satış adedi artışı
International : > 6% Uluslararası: > %6
Ciro büyümesi ~ %10 TL bazında c.10% in TL
FVAÖK marjı (2015) ~ %c.1 1 0,5 %
Uzun vadeli FVAÖK marjı ~ %11c.35%
----- End of picture text -----

• BESD verisi ile uyumlu şekilde 5 ana ürün

• ** FVAÖK marjı tarihsel hesaplamalarla uyumlu

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

20

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

www.arcelikas.com

Yatırımcı İlişkileri için İletişim Kurulabilecek Kişiler

Polat Şen Doğan Korkmaz GMY – Finansman ve Mali İşler Finansman Direktörü Tel: (+90 212) 314 34 34 Tel: (+90 212) 314 31 85

Gözde Çullas

Yatırımcı İlişkileri

Tel: (+90 212) 314 33 90

investorrelations@arcelik.com

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

21

==> picture [46 x 37] intentionally omitted <==

Yasal uyarı

Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.

Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.

==> picture [98 x 23] intentionally omitted <==

==> picture [74 x 23] intentionally omitted <==

22