ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2015

Jul 27, 2015

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Arçelik

1Y15 Finansal Sonuçları

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

2Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Ana gelişmeler

• Türkiye beyaz eşya pazarı: Türkiye beyaz eşya satışları 2. çeyrekte hız kazanmaya devam ederek beklentilerimizin üzerinde seyretti (1Ç15: 7% yıllık büyüme, 2Ç15: 13% yıllık büyüme)

• Uluslararası pazarlarda ayrışan trendler

• Arçelik uluslararası pazarlarda güç kazanmaya devam etti

• Brüt kar marjında olumlu trend. Geçen yılın güçlü bazına rağmen brüt kar marjımızı sabit tuttuk. (1Ç15’de 1.4 puan düşüş)

• EUR/USD paritesinin aşağı yönlü hareketinin marjlardaki negatif etkilerini minimize etmek için aksiyon alınmaya

devam edildi

• İşletme sermayesi/Satış oranı Haz-15’te, Türkiye satışlarının payının artışı ve tatil dönemi öncesi stok seviyesindeki planlı artışa rağmen, geçen seneyle aynı seviyelerde kaldı. Türkiye alacak gün sayısı geçen seneye göre gerileme gösterdi

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

2

2Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Uluslararası pazarlar

• Uluslararası pazarlarda ayrışan trendler

  • Genelde güçlü Avrupa beyaz eşya pazarı: Özellikle İspanya, Almanya, İngiltere, ve Romanya

  • Rusya ve Ukrayna’da toplam pazarda keskin gerileme devam etti (Oca-May-15’te yıllık ~%40 düşüş)

  • Güney Afrika’da satışlarda zayıflama ( ekonomik ortam, mağaza kapanışları ve tüketici kredisi temini sorunları)

  • Ortadoğu pazarları bölgedeki karışıklıklardan olumsuz etkilenmeye devam etti

  • Almanya LCD pazarında keskin düşüş

• Arçelik uluslararası pazarlarda güç kazanmaya devam etti

  • Beko Doğu Avrupa’da geçen yılki 5.lik pozisyonundan 2.liğe yükseldi. Doğu Avrupa ve Polonya’da en çok pazar payı kazanan marka oldu

  • Beko Almanya, İspanya ve İtalya'da en çok pazar payı kazanan marka oldu. Batı Avrupa’da pazar payını en çok arttıran ilk iki marka arasında yer aldı

  • Avrupa’da fiyat endeksimiz yukarı yönlü hareketine devam etti

• *Kaynak: GFK, adetsel pazar payı bazında, 5A15/5A14 verisi (Doğu Avrupa: 4A15/4A14 verisi)

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

3

2Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Ciroyu etkileyen kritik göstergeler

Yurt içi Beyaz Eşya, TV ve KEA

Yurt içi klima satışları

Kur etkisi

Uluslararası satışlar

Beyaz eşya pazarında ve televizyon satışlarında güçlü büyüme Küçük ev aletleri kategorisinde güçlü büyüme (öne çekilen talebin de desteğiyle)

Olumsuz hava koşulları ve kısmen daha yüksek fiyatlı inverter klimaya geçiş nedeniyle adetlerde zayıflık sürdü. Ciro performansı ise miks etkisiyle daha iyi gerçekleşti

Konsolide ciroda 2Ç15’te ~3% olumlu etki (1Y15’de 0%)

Tüketici elektroniği: 2014’ün ilk yarısında Dünya Kupası etkisiyle yüksek satışlar (baz etkisi) ve yeni gerçekleşen fiyat artışlarının olumsuz etkisi. Almanya LCD TV pazarı 2Ç15’te yıllık %27 küçüldü (1Y15’te %15 küçülme).

Klima: Ana ihracat pazarlarında devam eden karışıklık etkisiyle düşen hacim

Beyaz eşya: Fransa (kanal yeniden yapılandırma etkisi), Güney Afrika (pazar), ve Rusya/ Ukrayna’da (pazar) satış adetlerinde düşüş

*Source: GFK

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

4

2Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Marjları etkileyen kritik göstergeler

Hammadde fiyatları 2. çeyrekte beyaz eşya marjlarını destekledi

Hammadde

Parite etkisi

Brüt kar marjı

Faaliyet giderleri

Ertelenen vergi geliri

EUR/USD 2Ç15’te ortalama 1.10 olarak gerçekleşti (2Ç14: 1.37) => Marjlarda olumsuz etki

EUR’daki zayıflamaya rağmen, beyaz eşya brüt kar marjı hammadde fiyatlarının ve fiyat artışlarımızın etkisiyle senelik 1 puan arttı. USD’nin değer kazanması sonucunda tüketici elektroniği brüt marjı senelik 5.1 puan azaldı. Elektronik segmenti marjını önümüzdeki çeyreklerde iyileştirmeye yönelik aksiyonlar alındı.

Net faaliyet gideri/satış oranı (diğer net faaliyet gelirleri dahil) yıllık bazda 0.8 puan arttı

Vergi mahkemesinin yatırım teşvikleri ile ilgili vergi avantajı hesaplama metodunu karara bağlaması sonrası vergi aktifindeki olumlu etki (Türkiye). 2Ç15’te 146 milyon TL net vergi geliri gerçekleşti(1Y15: 166 milyon TL). Önümüzdeki dönemlerde nakit akışına olumlu etkisi bekleniyor

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

5

2Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Diğer gelişmeler

• Arçelik teknoloji ve inovasyon yatırımlarına devam etti

• Cambridge’de (İngiltere) AR-Ge merkezi açıldı

• Portekiz’de Computer Vision Interaction adlı şirket satın alındı

• S&P şirketimizin kredi notunu BB+ ve görünümünü durağan olarak teyit etti

• İştirak yapımızı yalınlaştırmak amacıyla Beko plc'nin (İngiltere) %50’si 67.5 milyon İngiliz Sterlini bedel karşılığında Haziran 2015’te satın alındı

• Küçük ev aletlerinde (KEA) gümrük vergisi oranları arttırıldı. Temmuz ayında küçük ev aletleri kategorisinde fiyat artışı yapıldı. Arçelik’in ürün temin stratejisi yeniden gözden geçirilmekte.

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

6

2Ç15 gelişmeler

Yurt içi pazar aylık gelişimi

==> picture [350 x 179] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Milyon adet
0.8 30%
28%
0.7
25%
0.6
20%
0.5 1%
3% [16% ]
0.4 15%
0.3
10%
0.2
7% 6%
5%
0.1
0.0 0%
Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara
13 14 15 Yıllık büyüme
----- End of picture text -----

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Yurt içi pazar 1Y15

000 adet Buzdolabı	1Y15 885	1Y14 822	Yıllık 8%
Derin dondurucu	244	238	2%
Çamaşır makinası	977	855	14%
Kurutucu	32	21	52%
Bulaşık makinası Fırın	695 455	657 388	6% 17%
Toplam	3,288	2,981	10%

Yurt içi pazar 2Ç15

000 adet	2Ç15	2Ç14	Yıllık
Buzdolabı	518	459	13%
Derin dondurucu	162	175	-8%
Çamaşır makinası	524	439	19%
Kurutucu	12	7	61%
Bulaşık makinası	404	379	6%
Fırın	277	226	23%
Toplam	1,896	1,686	13%

Kaynak: TURKBESD

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

7

2Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [677 x 456] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Hammadde piyasa endeksi
EUR/USD gelişimi
105
1.5
100
1.4
95
1.3 90
85
1.2
80
1.1
75
1.0
70
0.9 65
0.8 60
Yıllık ortalama Hammadde endeksi (Piyasa)
Yıllık Ort. EUR/USD
Beyaz eşya kategorisi için
8
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15
13 1Ç 13 2Ç 13 3Ç 13 4Ç 14 1Ç 14 2Ç 14 3Ç 14 4Ç 15 1Ç 15 2Ç
----- End of picture text -----*

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Satış performası

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

9

Cironun böl esel da ılımı g ğ

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık			Yıllık
Milyon TL	2015 2Ç	2014 2Ç	2015 1Ç	% Δ	% Δ	2015 1Y	2014 1Y	% Δ	2014	2013	% Δ
Konsolide Ciro	3,355	3,076	2,867	9	17	6,222	5,878	6	12,514	11,098	13
Türkiye	1,472	1,149	1,178	28	25	2,650	2,178	22	4,852	4,617	5
Uluslararası	1,883	1,927	1,689	-2	12	3,572	3,701	-3	7,662	6,481	18

==> picture [318 x 175] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

50%
37.4% 43.9%
45%
40%
32.5%
35%
29.5%
30%
25%
20%
13.8%
15% 11.9% 8.5%
9.3%
10% 4.2% 3.4%
2.9% 2.9%
5%
0%
Türkiye Batı Avrupa Doğu Afrika Orta Doğu Diğer
Avrupa&CIS
2014 2Ç 2015 2Ç
----- End of picture text -----

==> picture [318 x 176] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

50%
37.0% 42.6%
45%
40%
33.8%
35% 31.1%
30%
25%
20%
13.5% 11.6%
15%
8.6% 8.0%
10% 4.2% 3.2% 3.6%
2.9%
5%
0%
Türkiye Batı Avrupa Doğu Afrika Orta Doğu Diğer
Avrupa&CIS
2014 1Y 2015 1Y
----- End of picture text -----

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

10

Satı lardaki eli imin kırılımı ş g ş

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [464 x 344] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

7,000
Milyon TL 472
6,000
0
-128
5,000
3,572
4,000 3,701
Ciro Etkisi
3,000 Yurt Dışı
2,000 Türkiye
2,650
1,000 2,178
-
2014 1Y Yurtdışı Organik Türkiye Organik Kur etkisi 2015 1Y
2015 1Y Organik Kur etkisi Toplam
% Uluslararası büyüme -3% 0% -3%
% Konsolide büyüme 6% 0% 6%
----- End of picture text -----

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

11

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Finansal performans

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

12

Gelir tablosu

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık			Yıllık
Milyon TL	2015 2Ç	2014 2Ç	2015 1Ç	% Δ	% Δ	2015 1Y	2014 1Y	% Δ	2014	2013	% Δ
Net Satışlar	3,355	3,076	2,867	9	17	6,222	5,878	6	12,514	11,098	13
Brüt Kar	1,082	990	872	9	24	1,953	1,882	4	3,979	3,388	17
marjı %	32.2	32.2	30.4			31.4	32.0		31.8	30.5
Faaliyet Karı*	277	278	181	0	53	457	487	-6	1,024	853	20
marjı %	8.2	9.0	6.3			7.3	8.3		8.2	7.7
Vergi Öncesi Kar	180	190	122	-5	48	302	351	-14	732	745	-2
marjı %	5.4	6.2	4.2			4.8	6.0		5.8	6.7
Net Kar**	326	167	141	95	131	468	302	55	638	623	2
marjı %	9.7	5.4	4.9			7.5	5.1		5.1	5.6
FVAÖK*	370	363	270	2	37	639	656	-3	1,370	1,155	19
marjı %	11.0	11.8	9.4			10.3	11.2		11.0	10.4

*Faaliyet karı ‘esas faaliyetlerden diğer gelirlerin kapsamındaki’ ticari alacak ve ticari borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir/giderleri, vade farkı gelir/giderleri ve peşinat iskontosu düşülerek ve sabit kıymet satışından gelir/giderler eklenerek hesaplanmıştır

** Azınlık öncesi net kar

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

13

Se ment bazlı ciro ve brüt kar g

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık			Yıllık
Milyon TL	2015 2Ç	2014 2Ç	2015 1Ç	% Δ	% Δ	2015 1Y	2014 1Y	% Δ	2014	2013	% Δ
Konsolide
Ciro	3,355	3,076	2,867	9	17	6,222	5,878	6	12,514	11,098	13
Brüt Kar	1,082	990	872	9	24	1,953	1,882	4	3,979	3,388	17
Brüt Kar %	32.2	32.2	30.4			31.4	32.0		31.8	30.5
Beyaz Eşya
Ciro	2,406	2,243	2,031	7	18	4,437	4,191	6	9,069	7,818	16
Brüt Kar	846	766	671	10	26	1,517	1,425	6	3,080	2,564	20
Brüt Kar %	35.1	34.1	33.1			34.2	34.0		34.0	32.8
Tüketici Elektroniği
Ciro	422	409	430	3	-2	852	861	-1	1,829	1,607	14
Brüt Kar	84	103	92	-18	-8	176	213	-18	442	346	28
Brüt Kar %	19.9	25.1	21.3			20.6	24.8		24.2	21.6
Diğer
Ciro	527	424	406	24	30	933	826	13	1,616	1,673	-3
Brüt Kar	152	122	109	24	40	261	244	7	457	478	-4
Brüt Kar %	28.9	28.8	26.8			28.0	29.5		28.3	28.6

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

14

Bilanço

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	30.06.2015	31.12.2014		30.06.2015	31.12.2014
Kısa Vadeli Aktifler	8,533	8,472	Kısa Vadeli Pasifler	5,065	4,431
Nakit	1,053	1,621	K.V. Krediler	2,274	1,803
Ticari Alacaklar	4,815	4,434	Ticari Borçlar	1,881	1,781
Stoklar	2,390	2,125	Karşılıklar	307	264
Diğer	274	292	Diğer	602	583
Uzun Vadeli Aktifler	4,180	3,923	Uzun Vadeli Pasifler	3,310	3,566
Maddi Duran Varlıklar	1,888	1,813	U.V. Krediler	2,785	2,965
Finansal Yatırımlar	837	894	Diğer	525	601
Diğer	1,455	1,217	Özkaynaklar	4,338	4,399
Toplam Aktifler	12,713	12,395	Toplam Pasifler	12,713	12,395

	30.06.2015	31.03.2015	31.12.2014	31.12.2013	31.12.2012
Net Finansal Borç / Özkaynak	0.92	0.76	0.72	0.72	0.58
Toplam Yükümlülükler/ Aktifler	0.66	0.66	0.65	0.64	0.62

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

15

İ letme serma esi ş y

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	30.06.2015	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	2,055	2,760	4,815	K/V Ticari Borçlar	874	1,007	1,881
Diğer Alacaklar	42	44	86	Diğer Borçlar	204	155	359
Stoklar	1,220	1,170	2,390	İşletme Sermayesi	2,239	2,812	5,051

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	31.12.2014	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	1,994	2,440	4,434	K/V Ticari Borçlar	884	897	1,781
Diğer Alacaklar	27	32	59	Diğer Borçlar	246	58	304
Stoklar	1,219	906	2,125	İşletme Sermayesi	2,110	2,423	4,533

İşletme Sermayesi/Satışlar

==> picture [552 x 171] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

40% 33.3% 38.9% 39.2% 39.1% 38.7% 36.2% 37.2% 39.3%
30%
20%
10%
0%
Ara- 12 Ara- 13 Mar- 14 Haz- 14 Eyl- 14 Ara- 14 Mar- 15 Haz- 15
----- End of picture text -----

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

16

Bor rofili ç p

==> picture [320 x 175] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

3,000 Milyon TL
2,000
1,000 416 905 1,317 1,174 1,741 1,267 1,621 1,645 1,053
0
-839
-1,000 -1,915 -1,924 -1,629 -2,144 -1,673 -1,803 -1,982 -2,274
-1,218
-2,000
-1,528
-1,577 -188
-3,000 -1,859 -2,581
-2,965 -2,943
-2,785
-4,000
-5,000
-6,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1Ç 2015 2Ç
Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler
----- End of picture text -----

==> picture [321 x 177] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

4,500 6
3,076 4,007
4,000
5
3,281
3,500 3,146
2,988
3,000 4
2,263
2,500
1,983 3
2,000
3.0
1,500 1,207 2.6 2.4 2
2.3 2.2 2.3
1,000 5.1 740
1
500 1.3
0.9
0 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015
1Ç 2Ç
Net Borç (Milyon TL) Net Borç/FAVÖK
----- End of picture text -----

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Borç profili (30 Haziran 2015)

	Efektif Faiz Oranı (%)	Orijinal Tutar (Milyon)	Milyon TL Tutar
TRY	10.5%	1,744	1,744
EUR ZAR RUB CNY Diğer Toplam	1.6% 8.6% 8.7% 5.4% 1.7% Banka Kredileri	217 750 904 110	646 164 44 47 1 2,646
USD	5.1%	502	1,349
EUR	4.0%	357	1,065
Toplam	UV Tahvil		2.327
Toplam			5,060

Borçların vadeye göre dağılımı

==> picture [280 x 222] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2015
2023 22%
27%
2016
2021 23%
21%
2017
5%
2018-19
2%
----- End of picture text -----

17

Nakit akı * ş

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	2015 1Y	2014 1Y
Dönem Başı Bakiyesi	1,621	1,266
Faaliyet Net Nakit Akışı	266	270
Yatırım Faaliyetleri	-222	-188
Kontrol gücü olmayan pay alımı	-282	0
Duran Varlık Satışı	10	1
Ödenen Temettü	-350	-300
Alınan temettü	24	27
Bankalardaki Borç Değişimi	34	218
İhraç edilen tahviller	0	1
Diğer Finansman Faaliyetleri	-144	-171
Yabancı Para Çevrim Farkları	96	-25
Dönem İçi Nakit Değişimi	-568	-167
Dönem Sonu Bakiyesi	1,052	1,098

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

2014 sonuçları yeniden sınıflanmıştır

18

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

2015 beklentiler

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

19

2015 beklentiler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [340 x 240] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Stable or higher market share Ana faaliyet bölgelerinde aynı
Pazar payı
kalan veya artan pazar payı in key regions
Turkey : 3 to 5 %, Türkiye : >%5
Beyaz eşya satış adedi artışı
International : > 6% Uluslararası: ~ %2
Ciro büyümesi ~ %10 TL bazında c.10% in TL
FVAÖK marjı (2015) ~ %c.1 1 0,5 %
Uzun vadeli FVAÖK marjı ~ %11c.35%
----- End of picture text -----

• BESD verisi ile uyumlu şekilde 5 ana ürün

• ** FVAÖK marjı tarihsel hesaplamalarla uyumlu

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

20

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

www.arcelikas.com

Yatırımcı İlişkileri için İletişim Kurulabilecek Kişiler

Polat Şen Doğan Korkmaz GMY – Finansman ve Mali İşler Finansman Direktörü Tel: (+90 212) 314 34 34 Tel: (+90 212) 314 31 85

Gözde Çullas

Yatırımcı İlişkileri Tel: (+90 212) 314 33 90

investorrelations@arcelik.com

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

21

Yasal uyarı

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.

Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

22