ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2015

Oct 26, 2015

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Arçelik

9A15 Finansal Sonuçları

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

3Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Ana gelişmeler

• Türkiye beyaz eşya pazarında devam eden büyüme

• Uluslararası pazarlarda kurun da etkisiyle büyüme

• FAVÖK de olumlu trend. Ana etkenler:

• Beyaz eşya ve tüketici elektroniği brüt kar marjında iyileşme

• Hammadde fiyatlarının desteği

• Yüksek işletme sermayesi/satış oranı devam etmektedir. Oran mevsimsellik etkisi de içermektedir.

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

2

3Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Yurtiçi pazarı

• Temmuz – Ağustos aylarında pazarda büyüme

• Eylül ayındaki zayıflamaya etken ana sebepler:

• Eylül ayındaki 9 günlük bayram tatili

• Türkiye’nin doğusundaki olaylar

• Fiyat artışı

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

3

3Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Uluslararası pazarlar

• Uluslararası pazarlarda devam eden büyüme

• Genelde güçlü Avrupa beyaz eşya pazarı: Özellikle İspanya, Almanya, Avusturya, İngiltere, Polonya ve

Romanya

• LCD pazarında başlayan düzelme ve marjlardaki hafif iyileşme

• Fransa’da değişen kanal yapısı ve oluşan fiyat baskısı

• Rusya ve Ukrayna’da devam eden gerileme (2015 8 aylık dönemde ~%31 / %41 düşüş) *

• Güney Afrika’da devam eden zayıflık (ekonomik ortam, mağaza kapanışları ve tüketici kredisi temini sorunları)

• Ortadoğu pazarları bölgedeki karışıklıklardan olumsuz etkilenmeye devam etti. İran pazarı bu bölge için

gelecekte yeni bir büyüme kaynağı olabilir.

• Arçelik uluslararası pazarlarda güç kazanmaya devam etti*

• Beko Avrupa’da beyaz eşyada 2.lik pozisyonunu korumaya devam etti

• Beko Avrupa’da solo beyaz eşya ürün kategorisinde 1.liğe yükseldi

• Beko Avrupa’da en çok pazar payı kazanan marka oldu

• Avrupa’da fiyat endeksimiz yukarı yönlü hareketine devam etti

*Kaynak: GFK

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

4

3Ç15 gelişmeler

Ciroyu etkileyen kritik göstergeler

Yurt içi Beyaz Eşya, TV ve KEA

Yurtdışı satışlardan kur gelirleri

Beyaz eşya, televizyon ve KEA satışlarında güçlü büyüme Eylül satışlarında tatil ve bölgesel sorunların olumsuz etkisi

Konsolide ciroda 3Ç15’te ~8% olumlu etki (9A15’de 3%)

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Beyaz eşya: Adet bazında Avrupa’da en fazla pazar payı kazanan şirket*

Uluslararası satışlar

Beyaz eşya: Fransa (kanal yeniden yapılanma etkisi), Güney Afrika (pazar), ve Rusya/ Ukrayna’da (pazar) satış adetlerinde düşüş

Tüketici elektroniği: LCD TV pazarında iyileşen satışlar

*Kaynak: GFK

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

5

3Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Marjları etkileyen kritik göstergeler

Hammadde fiyatları 3. çeyrekte beyaz eşya marjlarını desteklemeye devam etti

Hammadde

Parite etkisi

Brüt kar marjı

Faaliyet giderleri

EUR/USD 3Ç15’te ortalama 1.11 olarak gerçekleşti (3Ç14: 1.33) => Marjlarda olumsuz etki

Beyaz eşya brüt kar marjı hammadde fiyatlarının ve özellikle iç piyasadaki fiyat artışlarımızın etkisiyle senelik 0.4 puan arttı. Elektronik segmenti marjı geçtiğimiz çeyrekte alınan aksiyonlar sayesinde tekrar %20 seviyesinin üzerine çıktı.

Net faaliyet gideri/satış oranı (diğer net faaliyet gelirleri dahil) yıllık bazda 0.2 puan azaldı.

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

6

3Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Diğer gelişmeler

• Tek kullanımlık kapsüllü yeni Türk kahve makineleri tanıtıldı.

• Arçelik 1 Haziran 2015 tarihi itibarıyla MSCI Global Sürdürülebilirlik endeksine ‘AA’ derecesiyle dahil edildi. Ayrıca yine MSCI ESG değerlendirmesinde 10 üzerinden 10 puan alarak Green (G) derecesine layık görüldü. BIST sürdürülebilirlik endeks üyeliği yenilendi.

• IFA 2015 Berlin fuarına katılarak, Beko ve Grundig markalarıyla en yeni ürün

teknolojileri başarıyla sergilendi.

• Tayland projesi plana göre ilerlemekte. Üretimin sene sonu itibarıyla başlaması

bekleniyor.

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

7

3Ç15 gelişmeler

Yurt içi pazar aylık gelişimi

==> picture [350 x 179] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Milyon adet
0.9 30%
28%
0.8 25%
0.7
20%
0.6 16%
15%
0.5 13%
10%
0.4
7% 6%
5% 5%
0.3 3%
1%
0%
0.2
0.1 -5% -5%
0.0 -10%
Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara
13 14 15 Yıllık büyüme
----- End of picture text -----

Kaynak: TURKBESD

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Yurt içi pazar 9A15

000 adet Buzdolabı	9A15 1,495	9A14 1,438	Yıllık 4%
Derin dondurucu Çamaşır makinası Kurutucu Bulaşık makinası	534 1,500 47 1,106	485 1,366 33 1,065	10% 10% 41% 4%
Fırın	739	645	15%
Toplam	5,420	5,031	8%

Yurt içi pazar 3Ç15

000 adet	3Ç15	3Ç14	Yıllık
Buzdolabı	610	616	-1%
Derin dondurucu	290	247	17%
Çamaşır makinası	523	510	2%
Kurutucu	15	12	22%
Bulaşık makinası	411	408	1%
Fırın	284	257	10%
Toplam	2,132	2,050	4%

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

8

3Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [688 x 456] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Hammadde piyasa endeksi
EUR/USD gelişimi
105
1.5
100
1.4
95
1.3 90
1.2 85
80
1.1
75
1.0
70
0.9
65
0.8
60
Yıllık ortalama Hammadde endeksi (Piyasa)
Yıllık Ort. EUR/USD
Beyaz eşya kategorisi için
9
13 1Ç 13 2Ç 13 3Ç 13 4Ç 14 1Ç 14 2Ç 14 3Ç 14 4Ç 15 1Ç 15 2Ç Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Tem 15
----- End of picture text -----*

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Satış performansı

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

10

Cironun böl esel da ılımı g ğ

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık			Yıllık
Milyon TL	2015 3Ç	2014 3Ç	2015 2Ç	% Δ	% Δ	2015 9A	2014 9A	% Δ	2014	2013	% Δ
Konsolide Ciro	3.877	3.234	3.355	20	16	10.099	9.112	11	12.514	11.098	13
Türkiye	1.542	1.337	1.472	15	5	4.192	3.515	19	4.852	4.617	5
Uluslararası	2.335	1.897	1.883	23	24	5.907	5.597	6	7.662	6.481	18

==> picture [317 x 176] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

41.4%
45%
39.8%
40%
35% 32.1% 33.2%
30%
25%
20%
13.9% 13.1%
15% 7.9%
7.7%
10%
3.5%
5% 1.9% 2.5% 3.2%
0%
Türkiye Batı Avrupa Doğu Afrika Orta Doğu Diğer
Avrupa&CIS
2014 3Ç 2015 3Ç
----- End of picture text -----

==> picture [318 x 170] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

50%
41.5%
45%
38.6%
40%
33.2%
35% 31.9%
30%
25%
20%
13.6%
15% 12.2%
8.3% 8.0%
10%
5% 3.4% 2.9% 3.0% 3.5%
0%
Türkiye Batı Avrupa Doğu Afrika Orta Doğu Diğer
Avrupa&CIS
2014 9A 2015 9A
----- End of picture text -----

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

11

Satı lardaki eli imin kırılımı ş g ş

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [489 x 252] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

12.000
Milyon TL
254
677
10.000
56
8.000
5.907
Ciro Etkisi
5.597
6.000
Yurt Dışı
4.000
Türkiye
2.000 4.192
3.515
-
2014 9A Yurtdışı Organik Türkiye Organik Kur etkisi 2015 9A
----- End of picture text -----

2015 9A	Organik	Kur etkisi	Toplam
% Uluslararası büyüme	1%	5%	6%
% Konsolide büyüme	8%	3%	11%

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

12

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Finansal performans

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

13

Gelir tablosu

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık			Yıllık
Milyon TL	2015 3Ç	2014 3Ç	2015 2Ç	% Δ	% Δ	2015 9A	2014 9A	% Δ	2014	2013	% Δ
Net Satışlar	3,877	3,234	3,355	20	16	10,099	9,112	11	12,514	11,098	13
Brüt Kar	1,260	1,046	1,082	20	16	3,214	2,928	10	3,979	3,388	17
marjı %	32.5	32.3	32.2			31.8	32.1		31.8	30.5
Faaliyet Karı*	330	274	277	20	19	787	761	3	1,024	853	20
marjı %	8.5	8.5	8.2			7.8	8.4		8.2	7.7
Vergi Öncesi Kar	241	194	180	24	34	543	545	0	732	745	-2
marjı %	6.2	6.0	5.4			5.4	6.0		5.8	6.7
Net Kar**	214	160	326	33	-35	681	462	47	638	623	2
marjı %	5.5	5.0	9.7			6.7	5.1		5.1	5.6
FVAÖK*	423	363	370	17	15	1,063	1,020	4	1,370	1,155	19
marjı %	10.9	11.2	11.0			10.5	11.2		11.0	10.4

*Faaliyet karı, ticari alacak ve borclardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, vade farkı gelir ve giderleri ve peşinat iskontosu etkisi duşulerek, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır.

** Azınlık öncesi net kar

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

14

Se ment bazlı ciro ve brüt kar g

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık			Yıllık
Milyon TL	2015 3Ç	2014 3Ç	2015 2Ç	% Δ	% Δ	2015 9A	2014 9A	% Δ	2014	2013	% Δ
Konsolide
Ciro	3.877	3.234	3.355	20	16	10.099	9.112	11	12.514	11.098	13
Brüt Kar	1.260	1.046	1.082	20	16	3.214	2.928	10	3.979	3.388	17
Brüt Kar %	32,5	32,3	32,2			31,8	32,1		31,8	30,5
Beyaz Eşya
Ciro	2.947	2.444	2.406	21	22	7.384	6.635	11	9.069	7.818	16
Brüt Kar	1.038	852	846	22	23	2.555	2.277	12	3.080	2.564	20
Brüt Kar %	35,2	34,8	35,1			34,6	34,3		34,0	32,8
Tüketici Elektroniği
Ciro	465	416	422	12	10	1.317	1.277	3	1.829	1.607	14
Brüt Kar	101	101	84	-1	20	276	315	-12	442	346	28
Brüt Kar %	21,6	24,4	19,9			21,0	24,7		24,2	21,6
Diğer
Ciro	466	375	527	24	-12	1.399	1.200	17	1.616	1.673	-3
Brüt Kar	122	93	152	31	-20	383	337	14	457	478	-4
Brüt Kar %	26,2	24,8	28,9			27,4	28,1		28,3	28,6

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

15

Bilanço

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	30.09.2015	31.12.2014		30.09.2015	31.12.2014
Kısa Vadeli Aktifler	9.965	8.472	Kısa Vadeli Pasifler	5.567	4.431
Nakit	1.564	1.621	K.V. Krediler	2.310	1.803
Ticari Alacaklar	5.603	4.434	Ticari Borçlar	2.148	1.781
Stoklar	2.493	2.125	Karşılıklar	392	264
Diğer	305	292	Diğer	719	583
Uzun Vadeli Aktifler	4.415	3.923	Uzun Vadeli Pasifler	4.064	3.566
Maddi Duran Varlıklar	2.018	1.813	U.V. Krediler	3.501	2.965
Finansal Yatırımlar	839	894	Diğer	563	601
Diğer	1.558	1.217	Özkaynaklar	4.749	4.399
Toplam Aktifler	14.380	12.395	Toplam Pasifler	14.380	12.395

	30.09.2015	30.06.2015	31.12.2014	31.12.2013	31.12.2012
Net Finansal Borç / Özkaynak	0,89	0,92	0,72	0,72	0,58
Toplam Yükümlülükler/ Aktifler	0,67	0,66	0,65	0,64	0,62

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

16

İ letme serma esi ş y

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	30.09.2015	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	2.529	3.074	5.603	K/V Ticari Borçlar	994	1.154	2.148
Diğer Alacaklar	46	50	96	Diğer Borçlar	210	184	395
Stoklar	1.255	1.238	2.493	İşletme Sermayesi	2.626	3.024	5.649

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	31.12.2014	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	1.994	2.440	4.434	K/V Ticari Borçlar	884	897	1.781
Diğer Alacaklar	27	32	59	Diğer Borçlar	246	58	304
Stoklar	1.219	906	2.125	İşletme Sermayesi	2.110	2.423	4.533

==> picture [121 x 11] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

İşletme sermayesi / Satışlar
----- End of picture text -----

==> picture [632 x 211] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

33,3% 38,9% 39,2% 39,1% 38,7% 36,2% 37,2% 39,3% 41,8%
40%
30%
20%
10%
0%
Ara- 12 Ara- 13 Mar- 14 Haz- 14 Eyl- 14 Ara- 14 Mar- 15 Haz- 15 Eyl- 15
----- End of picture text -----

17

Bor rofili ç p

==> picture [328 x 398] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

3,000 Milyon TL
2,000
1,000 416 905 1,317 1,174 1,741 1,267 1,621 1,645 1,053 1,564
0
-839
-1,000 -1,915 -1,924 -1,629 -2,144 -1,673 -1,803 -1,982 -2,274 -2,310
-1,218
-2,000
-1,528
-3,000 -1,577 -188 -1,859 -2,581
-2,965 -2,943
-2,785
-4,000 -3,501
-5,000
-6,000
-7,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 15 1Ç 15 2Ç 15 3Ç
Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler
4.500 3.076 4.007 [4.247] 6
4.000
5
3.500 [3.281]
2.988 [3.146]
3.000 4
2.263
2.500
1.983 3
2.000
3,0 3,0
1.500 1.207 2,6 2
2,4
1.000 740 2,3 2,2 2,3
5,1 1
500 1,3
0 0,9 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 15 1Ç 15 2Ç 15 3Ç
Net Borç (Milyon TL) Net Borç/FAVÖK
----- End of picture text -----

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Borç profili (30 Eylül 2015)
	Efektif	Orijinal	Milyon TL
TRY EUR ZAR RUB CNY Diğer Toplam Banka Kredileri USD	Faiz Oranı (%) Tutar (Milyon) 11.2% 2,032 1.6% 227 8.6% 750 8.7% 904 4.9% 111 1.4% 5.1% 509		Tutar 2,032 778 164 41 53 5 3,073 1,549
EUR	4.0%	347	1,189
Toplam UV Tahvil			2,738
Toplam			5,811

Borçların vadeye göre dağılımı

==> picture [270 x 215] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2015
13%
2023
26%
2016
27%
2021
21%
2017
10%
2018-19
3%
----- End of picture text -----

18

Nakit akı * ş

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	2015 9A	2014 9A
Dönem Başı Bakiyesi	1,621	1,266
Faaliyet Net Nakit Akışı	454	586
Yatırım Faaliyetleri	-414	-310
Kontrol gücü olmayan pay alımı	-282	0
Duran Varlık Satışı	11	2
Ödenen Temettü	-350	-354
Alınan temettü	24	27
Bankalardaki Borç Değişimi	474	-473
İhraç edilen tahviller	0	991
Diğer Finansman Faaliyetleri	-197	-222
Yabancı Para Çevrim Farkları	222	-23
Dönem İçi Nakit Değişimi	-57	225
Dönem Sonu Bakiyesi	1,563	1,490

2014 sonuçları yeniden sınıflanmıştır

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

19

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

2015 beklentiler

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

20

2015 beklentiler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [340 x 240] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Stable or higher market share Ana faaliyet bölgelerinde aynı
Pazar payı
kalan veya artan pazar payı in key regions
Turkey : 3 to 5 %, Türkiye : >%5
Beyaz eşya satış adedi artışı
International : > 6% Uluslararası: ~ %2
Ciro büyümesi ~ %10 TL bazında c.10% in TL
FVAÖK marjı (2015) ~ %c.1 1 0,5 %
Uzun vadeli FVAÖK marjı ~ %11c.35%
----- End of picture text -----

• BESD verisi ile uyumlu şekilde 5 ana ürün

• ** FVAÖK marjı tarihsel hesaplamalarla uyumlu

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

21

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

www.arcelikas.com

Yatırımcı İlişkileri için İletişim Kurulabilecek Kişiler

Polat Şen Doğan Korkmaz

GMY – Finansman ve Mali İşler Finansman Direktörü Tel: (+90 212) 314 34 34 Tel: (+90 212) 314 31 85

investorrelations@arcelik.com

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

22

Yasal uyarı

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.

Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

23