ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2011

Apr 26, 2011

Arçelik Anonim Ş irketi 1 Ocak - 31 Mart 2011 ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal tablolar

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 1 OCAK – 31 MART 2011 ARA HESAP DÖNEMĐNE AĐT ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLAR

ĐÇĐNDEKĐLER	ĐÇĐNDEKĐLER	SAYFA	SAYFA
ÖZET	KONSOLĐDE BĐLANÇOLAR ......................................................................................		1-2
ÖZET	KONSOLĐDE GELĐR TABLOLARI ............................................................................		3
ÖZET	KONSOLĐDE KAPSAMLI GELĐR TABLOLARI .....................................................		4
ÖZET	KONSOLĐDE ÖZKAYNAK DEĞĐŞĐM TABLOLARI ..............................................		5
ÖZET	KONSOLĐDE NAKĐT AKIŞ TABLOLARI .................................................................		6
ÖZET	KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR .........................................		7-41
NOT 1	GRUP’UN ORGANĐZASYONU VE FAALĐYET KONUSU ...................................................		7-8
NOT 2	KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNAĐLĐŞKĐN ESASLAR ....................		8-13
NOT 3	BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA ......................................................................................		13-14
NOT 4	NAKĐT VE NAKĐT BENZERLERĐ...........................................................................................		14
NOT 5	FĐNANSAL YATIRIMLAR ......................................................................................................		14
NOT 6	FĐNANSAL BORÇLAR ............................................................................................................		15-16
NOT 7	TÜREV FĐNANSAL ARAÇLAR ..............................................................................................		16
NOT 8	TĐCARĐALACAKLAR VE BORÇLAR ...................................................................................		17
NOT 9	STOKLAR ..................................................................................................................................		18
NOT 10	ÖZKAYNAK YÖNTEMĐYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR .............................................		18-19
NOT 11	YATIRIM AMAÇLI GAYRĐMENKULLER ............................................................................		19
NOT 12	MADDĐDURAN VARLIKLAR ...............................................................................................		20
NOT 13	MADDĐOLMAYAN DURAN VARLIKLAR. ........................................................................ .		20
NOT 14	TAAHHÜTLER, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER .........................................		21-22
NOT 15	BORÇ KARŞILIKLARI ............................................................................................................		22
NOT 16	DĐĞER VARLIKLAR VE YÜKÜMLÜLÜKLER .....................................................................		23
NOT 17	ÖZKAYNAKLAR .....................................................................................................................		23-25
NOT 18	DĐĞER FAALĐYETLERDEN GELĐR VE GĐDERLER ............................................................		26
NOT 19	FĐNANSAL GELĐRLER ............................................................................................................		26
NOT 20	FĐNANSAL GĐDERLER ............................................................................................................		26
NOT 21	VERGĐVARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĐ...........................................................................		27-28
NOT 22	HĐSSE BAŞINA KAZANÇ........................................................................................................		29
NOT 23	ĐLĐŞKĐLĐTARAF AÇIKLAMALARI .......................................................................................		29-31
NOT 24	FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐVE DÜZEYĐ......		32-41
NOT 25	NAKĐT AKIŞTABLOSUNAĐLĐŞKĐN EK BĐLGĐLER ............................................................		41

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART 2011 VE 31 ARALIK 2010 TARĐHLERĐ ĐTĐBARĐYLE ÖZET KONSOLĐDE BĐLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

Notlar	Bağımsız denetimden Geçmemiş Geçmiş
	31 Mart 2011 31 Aralık 2010
VARLIKLAR Dönen varlıklar: Nakit ve nakit benzerleri 4 Türev finansal araçlar 7 Ticari alacaklar 8 Stoklar 9 Diğer dönen varlıklar 16	1.069.915 1.317.166 673 1.185 2.326.962 2.324.578 1.122.759 987.526 108.775 117.984
Toplam dönen varlıklar	4.629.084 4.748.439
Duran varlıklar: Ticari alacaklar 8 Finansal yatırımlar 5 Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar 10 Yatırım amaçlı gayrimenkuller 11 Maddi duran varlıklar 12 Maddi olmayan duran varlıklar 13 Şerefiye Ertelenen vergi varlıkları 21	24.094 12.461 658.679 658.679 137.795 136.604 5.818 5.480 1.250.291 1.252.245 479.022 461.417 7.436 7.190 40.756 39.244
Toplam duran varlıklar	2.603.891 2.573.320
Toplam varlıklar	7.232.975 7.321.759

1 Ocak – 31 Mart 2011 hesap dönemine ait özet konsolide finansal tablolar, 26 Nisan 2011 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında onaylanmış ve Yönetim Kurulu adına Finansman ve Mali Đşler Genel Müdür Yardımcısı Fatih Kemal Ebiçlioğlu ve Mali Đşler Direktörü Ali Tayyar tarafından imzalanmıştır.

Takip eden notlar ara dönem özet konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

1

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART 2011 VE 31 ARALIK 2010 TARĐHLERĐ ĐTĐBARĐYLE ÖZET KONSOLĐDE BĐLANÇOLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

Notlar	Bağımsız denetimden Geçmemiş Geçmiş
	31 Mart 2011 31 Aralık 2010
KAYNAKLAR Kısa vadeli yükümlülükler: Finansal borçlar 6 Türev finansal araçlar 7 Ticari borçlar 8 Diğer borçlar Dönem karı vergi yükümlülüğü 21 Borç karşılıkları 15 Diğer kısa vadeliyükümlülükler 16	899.667 839.220 252 239 886.599 968.962 130.021 129.530 8.760 18.970 222.861 205.160 174.779 179.908
Toplam kısa vadeliyükümlülükler	2.322.939 2.341.989
Uzun vadeli yükümlülükler: Finansal borçlar 6 Ticari borçlar 8 Kıdem tazminatı karşılığı Ertelenen vergi yükümlülüğü 21 Borç karşılıkları 15 Diğer uzun vadeliyükümlülükler 16	1.215.408 1.218.072 62.314 63.681 101.606 99.700 135.406 128.549 62.513 58.136 3.268 3.898
Toplam uzun vadeliyükümlülükler	1.580.515 1.572.036
Toplamyükümlülükler	3.903.454 3.914.025
ÖZKAYNAKLAR Ödenmişsermaye 17 Sermaye düzeltme farkları 17 Hisse senedi ihraç primleri Değer artışfonu 17 Kardan ayrılan kısıtlanmışyedekler 17 Yabancı para çevirim farkları Birleşmeye ilişkin ilave özsermaye katkısı 17 Geçmişyıllar karları Net dönem karı	675.728 675.728 468.811 468.811 889 889 508.794 511.969 190.066 168.445 67.953 29.585 14.507 14.507 1.200.381 954.525 125.606 517.093
Ana ortaklığa ait özkaynaklar Ana ortaklık dışıpaylar	3.252.735 3.341.552 76.786 66.182
Toplam özkaynaklar	3.329.521 3.407.734
Toplam kaynaklar	7.232.975 7.321.759

Taahhütler, koşullu varlık ve yükümlülükler 14

Takip eden notlar ara dönem özet konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

2

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHLERĐNDE SONA EREN ARA DÖNEMLERE AĐT ÖZET KONSOLĐDE GELĐR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız	denetimden
		Geçmemiş	Geçmemiş
		1 Ocak-	1 Ocak-
		31 Mart	31 Mart
	Notlar	2011	2010
Satışgelirleri	3	1.699.386	1.486.923
Satışların maliyeti		(1.166.731)	(1.003.445)
Brüt kar		532.655	483.478
Pazarlama, satışve dağıtım giderleri		(292.953)	(267.339)
Genel yönetim giderleri		(71.899)	(59.050)
Araştırma ve geliştirme giderleri		(17.625)	(9.375)
Diğer faaliyet gelirleri	18	7.081	12.133
Diğer faaliyetgiderleri	18	(10.013)	(8.391)
Faaliyet karı		147.246	151.456
Özkaynak yöntemiyle değerlenen
yatırımların kar/zararlarından
paylar (net)	10	6.744	355
Finansal gelirler	19	159.933	74.341
Finansalgiderler	20	(152.501)	(81.439)
Vergi öncesi kar		161.422	144.713
Vergi gelir/(gideri)
- Dönem vergi gideri	21	(26.090)	(28.967)
- Ertelenmişvergigeliri / (gideri)	21	(2.496)	1.000
Dönem karı		132.836	116.746
Dönem karının dağılımı:
Ana ortaklık dışı paylar		7.230	7.101
Ana ortaklıkpayları		125.606	109.645
Hisse başına kazanç (Kr)	22	0,186	0,162

Takip eden notlar ara dönem özet konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

3

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHLERĐNDE SONA EREN ARA DÖNEMLERE AĐT ÖZET KONSOLĐDE KAPSAMLI GELĐR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

	Bağımsız	denetimden
	Geçmemiş	Geçmemiş
	1 Ocak-	1 Ocak-
	31 Mart	31	Mart
	2011		2010
Dönem karı	132.836	116.746
Diğer kapsamlı gelir/(gider):
Duran varlıklar değer azalışları	(384)		(367)
Vergi etkisi	98		94
	(286)		(273)
Yurtdışındaki işletmelerde bulunan net yatırımların
finansal riskten korunması	(19.536)		-
Vergi etkisi	3.907		-
	(15.629)		-
Yabancıparaçevrim farkları	54.482	(8.580)
Sınıflandırma kayıtları:
Duran varlıklar değer azalışları	384		367
Diğer kapsamlıgelir /(gider) (vergi sonrası)	38.951	(8.486)
Toplam kapsamlı gelir	171.787	108.260
Toplam kapsamlı gelirin dağılımı:
Ana ortaklık dışı paylar	10.604		5.319
Ana ortaklıkpayları	161.183	102.941

Takip eden notlar ara dönem özet konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

4

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHLERĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEMLERE AĐT ÖZET KONSOLĐDE ÖZKAYNAK DEĞĐŞĐM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

			Hisse		Kardan	Yabancı	Birleşmeye			Ana	Ana
		Sermaye	senedi	Değer	ayrılan	para	ilişkin ilave		Net	**ortaklığa **	ortaklık
	**Ödenmiş **	düzeltme	ihraç	**artış **	kısıtlanmış	çevirim	özsermaye	Geçmiş	dönem	ait	**dışı **	Toplam
	sermaye	farkları	primleri	fonları	yedekler	farkları	katkısı	yıllar karları	karı	özkaynaklar	paylar	özkaynaklar
1 Ocak 2010 itibariyle bakiyeler	675.728	468.811	889	283.558	161.824	35.137	14.507	574.257	485.410	2.700.121	43.382	2.743.503
Transferler	-	-	-	-	-	-	-	485.410	(485.410)	-	-	-
Dağıtılan temettüler	-	-	-	-	6.621	-	-	(106.621)	-	(100.000)	-	(100.000)
Toplam kapsamlı gelir / (gider)	-	-	-	(8.859)	-	1.789	-	366	109.645	102.941	5.319	108.260
31 Mart 2010 itibariyle bakiyeler	675.728	468.811	889	274.699	168.445	36.926	14.507	953.412	109.645	2.703.062	48.701	2.751.763
1 Ocak 2011 itibariyle bakiyeler	675.728	468.811	889	511.969	168.445	29.585	14.507	954.525	517.093	3.341.552	66.182	3.407.734
Transferler	-	-	-	-	-	-	-	517.093	(517.093)	-	-	-
Dağıtılan temettüler	-	-	-	-	21.621	-	-	(271.621)	-	(250.000)	-	(250.000)
Toplam kapsamlı gelir / (gider)	-	-	-	(3.175)	-	38.368	-	384	125.606	161.183	10.604	171.787
31 Mart 2011 itibariyle bakiyeler	675.728	468.811	889	508.794	190.066	67.953	14.507	1.200.381	125.606	3.252.735	76.786	3.329.521

Takip eden notlar ara dönem özet konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

5

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHLERĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE NAKĐT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

Notlar	Bağımsız denetimden Geçmemiş Geçmemiş
	31 Mart 2011 31Mart 2010
Đşletme faaliyetleri: Vergi öncesi kar Đşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakdin vergi öncesi kar ile mutabakatına yönelik düzeltmeler: Karşılıklardaki artışve azalışlar 25 Amortisman ve itfa payları Faiz geliri 19 Faiz gideri 20 Đştiraklerden gelirler (net) 10 Duran varlık satışkarları/zararları(net)	161.422 144.713 72.001 30.518 52.145 44.909 (13.919) (11.559) 23.716 30.753 (6.744) (355) 619 1.290
Đşletme varlık ve yükümlülüklerindeki değişiklik öncesi işletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit	289.240 240.269
Đşletme varlık ve yükümlüklerindeki net değişim 25 Ödenen kurumlar vegelir vergileri	(305.660) 57.520 (7.172) (9.178)
**Đşletme faaliyetlerine ilişkin nakit akışı **	(23.592) 288.611
Yatırım faaliyetleri: Duran varlık satışlarından elde edilen nakit girişleri Duran varlık satın alımları Alınan temettüler 10 Yabancıparaçevirim farkları(net)	3.592 1.364 (41.496) (34.676) 5.553 4.472 10.706 (5.050)
**Yatırım faaliyetlerine ilişkin nakit akışı **	(21.645) (33.890)
Finansman faaliyetleri: Banka kredileri temini Banka kredileri geri ödemeleri Ödenen faizler Ödenen temettüler Alınan faizler	369.583 269.532 (315.668) (598.371) (19.848) (32.821) (250.000) (100.000) 16.614 12.475
**Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışı **	(199.319) (449.185)
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış	(244.556) (194.464)
1 Ocak itibariyle nakit ve nakit benzeri değerler 4	1.313.075 900.133
31 Mart itibariyle nakit ve nakit benzeri değerler 4	1.068.519 705.669

Takip eden notlar ara dönem özet konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

6

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP’UN ORGANĐZASYONU VE FAALĐYET KONUSU

Arçelik Anonim Şirketi (“Arçelik” veya “Şirket”) ve bağlı ortaklıkları (“Grup”), dayanıklı tüketim ve tüketici elektroniği alanlarında üretim, pazarlama, satış ve satış sonrası müşteri hizmetleri, ihracat ve ithalat ile ilgili tüm ticari ve endüstriyel faaliyetleri yürütmektedir. Grup, Türkiye, Romanya, Rusya ve Çin’de toplam onbir fabrikada üretim faaliyetlerini gerçekleştirmektedir. Şirket, sermayesinin büyük bir kısmına sahip olan Koç Grubu’nun bir üyesidir. (Not 17)

Şirket merkezi, aşağıdaki adreste bulunmaktadır: Karaağaç Caddesi No: 2-6 Sütlüce 34445 Beyoğlu Đstanbul / Türkiye

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’na (“SPK”) kayıtlıdır ve hisseleri 1986 yılından beri Đstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“ĐMKB”) işlem görmektedir. 31 Mart 2011 tarihi itibariyle, Şirket’in halka açıklık oranı %25,19'dur.

Grup’un bünyesinde dönem içinde istihdam edilen ortalama personel sayısı 18.149’dur (31 Aralık 2010: 17.931).

Bağlı Ortaklıklar Ülke Archin Limited (“Archin”) () Hong Kong, Çin ArcticPro SRL (“ArcticPro”) () Romanya Ardutch B.V. (“Ardutch”) Hollanda Beko Cesko (“Beko Cesko”) () Çek Cumhuriyeti Beko Deutschland GmbH (“Beko Deutschland”) Almanya Beko Electronics España S.L. (“Beko Espana”) Đspanya Beko France S.A.S. (Beko France”) Fransa Beko Italy SRL (“Beko Italy”) Đtalya Beko Llc. (“Beko Russia”) Rusya Beko Magyarorszag K.F.T. (“Beko Magyarorszag”) () Macaristan Beko Plc. (“Beko UK”) Đngiltere Beko Slovakia S.R.O. (“Beko Slovakia”) Slovakya Beko S.A. (“Beko Polska”) Polonya Beko S.A. Czech Republic (“Beko Czech”) Çek Cumhuriyeti Beko S.A. Hungary (“Beko Hungary”) () Macaristan Beko Shanghai Trading Company Ltd. (“Beko Shanghai”) Çin Blomberg Vertriebsgesellschaft GmbH (“Blomberg Vertrieb”) () Almanya Blomberg Werke GmbH (“Blomberg Werke”) () Almanya Changzhou Beko Electrical Appliances Co. Ltd. (“Beko China”) Çin Elektra Bregenz AG (“Elektra Bregenz”) Avusturya Grundig Multimedia B.V. (“Grundig Multimedia”) Hollanda Grundig Schweiz AG (“Grundig Switzerland”) () Đsviçre Grundig Ceska Republika S.r.o (“Grundig Czech Republic”) () Çek Cumhuriyeti Grundig Nordic Danmark A/S (“Grundig Denmark”) () Danimarka Grundig Intermedia Ges.m.b.H (“Grundig Austria”) () Avusturya Grundig Intermedia GmbH (“Grundig Intermedia”) Almanya Grundig Italiana S.p.A. (“Grundig Italy”) () Đtalya Grundig Magyarország Kft. (“Grundig Hungary”) () Macaristan Grundig Nordic No AS (“Grundig Norway”) Norveç Grundig Nordic Fin OY (“Grundig Finland ”) () Finlandiya Grundig Polska Sp.z o.o. (“Grundig Polska”) () Polonya Grundig Portuguesa, Lda (“Grundig Portugal”) () Portekiz Grundig Slovakia s.r.o (“Grunding Slovakia”) (*) Slovakya Grundig Nordic AB. (“Grundig Sweden”) Đsveç Raupach Wollert GmbH (“Raupach”) Almanya SC Arctic SA (“Arctic”) Romanya	Ana faaliyeti Satış Dayanıklı Servis Yatırım Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Üretim/Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Satış Dayanıklı Üretim Dayanıklı Üretim/Satış Satış Dayanıklı Yatırım Satış Satış Satış Satış Satış Satış Satış Satış Satış Satış Satış Satış Satış Yatırım Üretim/Satış Dayanıklı	Faaliyet Konusu
		tüketim/Elektronik Dayanıklı tüketim Holding tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik tüketim/Elektronik Dayanıklı tüketim tüketim/Elektronik Holding Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Elektronik Holding tüketim/Elektronik

(*) Bilanço tarihi itibariyle faaliyetleri bulunmamaktadır.

7

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 - GRUP’UN ORGANĐZASYONU VE FAALĐYET KONUSU (Devamı)

Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar (Đştirakler) Ülke Arçelik-LG Klima Sanayi ve Ticaret A.Ş. (“Arçelik-LG”) Türkiye Koç Tüketici Finansmanı A.Ş. (“Koç Tüketici Finans”) Türkiye Ram DışTicaret A.Ş. (“Ram DışTicaret”) Türkiye Tanı PazarlamaĐ.H.A.Ş. (“Tanı Pazarlama”) Türkiye	Ana faaliyeti Faaliyet Konusu Üretim/Satış Dayanıklı tüketim Finans Tüketici finansmanı Satış Dışticaret Danışmanlık Pazarlama ve iletişim	Faaliyet Konusu

NOT 2 - KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR

2.1 Sunuma Đlişkin Temel Esaslar

Uygulanan Finansal Raporlama Standartları

Grup’un konsolide finansal tabloları, SPK tarafından yayımlanan finansal raporlama standartlarına (“SPK Finansal Raporlama Standartları”) uygun olarak hazırlanmaktadır. SPK, Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya Đlişkin Esaslar Tebliği” ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UMS/UFRS”)’na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış UMS 29 “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı uygulanmamıştır.

SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği uyarınca işletmeler, ara dönem finansal tablolarını UMS 34 “Ara Dönem Finansal Raporlama” standardına uygun olarak tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Grup bu çerçevede, ara dönemlerde özet konsolide finansal tablo hazırlamayı tercih etmiş, söz konusu özet konsolide finansal tablolarını SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun olarak hazırlamıştır.

Ara dönem özet konsolide finansal tabloların hazırlanış tarihi itibariyle, konsolide finansal tablolar, SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS’nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun olarak hazırlanmıştır. Konsolide finansal tablolar ve notlar, SPK tarafından 14 Nisan 2008 ve 9 Ocak 2009 tarihli duyuruları ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur.

Arçelik, muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve finansal tablolarının hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu (“TTK”), vergi mevzuatı ve Türkiye Cumhuriyeti Maliye Bakanlığı (“Maliye Bakanlığı”) tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren Bağlı Ortaklıklar kanuni finansal tablolarını faaliyet gösterdikleri ülkelerde geçerli olan kanun ve yönetmeliklere uygun olarak hazırlamaktadır. Konsolide finansal tablolar, kanuni kayıtlara SPK Finansal Raporlama Standartları uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değeri ile gösterilen finansal varlıklar ve yükümlülükler ve işletme birleşmeleri sırasında ortaya çıkan maddi olmayan duran varlıklardaki, kayıtlı değer ile gerçeğe uygun değerin arasındaki farklardan kaynaklanan yeniden değerlemeler haricinde tarihi maliyet esası baz alınarak hazırlanmıştır.

8

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR (Devamı)

Cari dönem finansal tabloları üzerinde etkili olan standartlardaki değişiklikler ve yorumlar: Finansal durum ve faaliyet sonuçlarına tutarsal olarak etkileyen yeni veya değişikliğe tabi tutulmuş standart veya yorum bulunmamaktadır.

Cari dönemde geçerli olan ancak finansal tablolar üzerinde etkisi olmayan yeni veya değişikliğe tabi tutulmuş standartlar, iyileştirmeler, değişiklikler ve yorumlar:

UMS 24 (Yeniden düzenleme) “Đlişkili taraf açıklamaları”, UMS 32 (Değişiklik) “Yeni haklar içeren ihraçların sınıflandırılması”, UFRYK 14 (Değişiklik) “Asgari fonlama koşulları”, UFRYK 19 (Yorum) “Finansal borçların özkaynağa dayalı finansal araçlar ile ödenmesi”, UFRS 3 (Đyileştirme) “Revize UFRS’nin efektif olma tarihinden önce oluşan işletme birleşmelerinden kaynaklanan koşullu bedellerin geçiş hükümleri”

UFRS 3 (Đyileştirme) “Kontrol gücü olmayan payların ölçümlenmesi”

UFRS 3 (Đyileştirme) “Değiştirilemeyen ya da gönüllü olarak değiştirilebilen hisse bazlı ödemeler ilgili ödüller”

UFRS 7 (Değişiklik) "Finansal Araçlar: Açıklamalar; UFRS 7 uyarınca yapılması gereken açıklamalara açıklık getirilmesi ve sayısal açıklamalar ile finansal araçlara ilişkin risklerin doğası ve derecesi arasındaki etkileşimin vurgulanması” UMS 1 (Đyileştirme) “Özkaynak hareket tablosuna açıklık getirilmesi”

UMS 27 (Đyileştirme) “UMS 27 “Konsolide ve Solo Finansal Tablolar” standardına yapılan değişikliklere bağlı olarak UMS 21, UMS 28 ve UMS 31 de yapılan değişikliklerin geçiş hükümlerine açıklık getirilmesi”

UFRYK 13 (Đyileştirme) “Müşteri Sadakat Programları: Hediye puanların gerçeğe uygun değeri” UMS 34 (Đyileştirme) “Ara Dönem Raporlama: Açıklama ilkelerinin uygulaması ve yapılması gereken açıklamalara eklemeler”

Geçerlilik tarihi gelecekteki dönemler olan ancak cari dönem mali tablolarında uygulanmayan standartlar, iyileştirmeler, değişiklikler ve yorumlar (Avrupa Birliği tarafından henüz kabul edilmemiştir):

UFRS 7 Finansal Araçlar – Bilanço dışı işlemlerin kapsamlı bir biçimde incelenmesine ilişkin açıklamalar (Değişiklik), 1 Temmuz 2011 tarihinde ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir. Değişikliğin amacı, finansal tablo okuyucularının finansal varlıkların transfer işlemlerini (seküritizasyon gibi) - finansal varlığı transfer eden taraf üzerinde kalabilecek muhtemel riskleri de içerecek şekilde - daha iyi anlamalarını sağlamaktır. Ayrıca değişiklik, orantısız finansal varlık transferi işlemlerinin hesap döneminin sonlarına doğru yapıldığı durumlar için ek açıklama zorunlulukları getirmektedir. Grup'un finansal tablolarına bir etkisi olması beklenmemektedir.

UMS 12 – Gelir Vergileri –Ertelenmiş Vergi: Esas alınan varlıkların geri kazanımı (Değişiklik), 1 Ocak 2012 tarihinde ve sonrasında başlayan hesap dönemleri için geçerlidir. UMS 12 , (i) aksi ispat edilene kadar hukuken geçerli öngörü olarak, UMS 40 kapsamında gerçeğe uygun değer modeliyle ölçülen yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerindeki ertelenmiş verginin gayrimenkulün taşınan değerinin satış yoluyla geri kazanılacağı esasıyla hesaplanması ve (ii) UMS 16’daki yeniden değerleme modeliyle ölçülen amortismana tabi olmayan varlıklar üzerindeki ertelenmiş verginin her zaman satış esasına göre hesaplanması gerektiğine ilişkin güncellenmiştir. Grup'un finansal tablolarına bir etkisi olması beklenmemektedir.

9

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR (Devamı)

UFRS 9 “Finansal Araçlar - Safha 1 finansal varlıklar ve yükümlülükler, sınıflandırma ve açıklama", 1 Ocak 2013 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır. UFRS 9 Finansal Araçlar standardının ilk safhası finansal varlıkların ve yükümlülüklerin ölçülmesi ve sınıflandırılmasına ilişkin yeni hükümler getirmektedir. Bu standart, henüz Avrupa Birliği tarafından onaylanmamıştır. Grup, söz konusu yeni standardın etkilerini değerlendirmektedir.

Fonksiyonel ve Raporlama Para Birimi

Grup bünyesinde yer alan şirketlerin finansal tablolarındaki her bir kalem, şirketlerin operasyonlarını sürdürdükleri temel ekonomik ortamda geçerli olan para birimi kullanılarak muhasebeleştirilmiştir (‘fonksiyonel para birimi’). Konsolide finansal tablolar, Arçelik’in fonksiyonel, Grup’un raporlama para birimi olan TL para birimi kullanılarak sunulmuştur.

Yabancı Ülkelerde Faaliyet Gösteren Bağlı Ortaklıkların Finansal Tabloları

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren Bağlı Ortaklıklar’ın finansal tabloları, faaliyet gösterdikleri ülkelerde geçerli olan kanun ve yönetmeliklere uygun olarak hazırlanmış olup, SPK Finansal Raporlama Standartları uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Đlgili yabancı ortaklıkların varlık ve yükümlülükleri bilanço tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderler ortalama döviz kuru kullanılarak Türk Lirası’na çevrilmiştir. Kapanış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları özkaynaklar içerisindeki yabancı para çevirim farkları kalemi altında muhasebeleştirilmektedir.

Konsolidasyon Esasları

Ara dönem özet konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2010 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolarda belirtilen esaslarla tutarlı olarak hazırlanan Arçelik ve Bağlı Ortaklıkları’nın hesaplarını içerir.

10

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR (Devamı)

31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle konsolidasyon kapsamında yer alan Bağlı Ortaklıklar’daki Arçelik’in doğrudan ve dolaylı oy hakları ile etkin ortaklık oranları aşağıda gösterilmiştir (%):

Archin Arctic Arctic Pro Ardutch Bekodutch () Beko Cesko Beko China Beko Czech Beko Deutschland Beko Elektronik Russia () Beko Espana Beko France Beko Hungary Beko Italy Beko Magyarorszag Beko Polska Beko Russia Beko Slovakia Beko Shanghai Beko UK(**) Blomberg Vertrieb Blomberg Werke Elektra Bregenz Grundig Multimedia Grundig Austria Grundig Czech Republic Grundig Denmark Grundig Finland Grundig Intermedia Grundig Italy Grundig Hungary Grundig Norway Grundig Portugal Grundig Polska Grundig Slovakia Grundig Sweden Grundig Switzerland Raupach	31 Mart 2011 Etkin Ortaklık Oy hakkı Oranı 100,00 100,00 96,71 96,71 100,00 100,00 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 - - 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 50,00 50,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00	31 Aralık 2010
		Etkin Ortaklık Oy hakkı Oranı 100,00 100,00 96,71 96,71 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 50,00 50,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

(*) 31 Mart 2011 tarihinde Ardutch ile birleşmiştir.

(**) 24 Ocak 2011 tarihinde Beko Russia ile birleşmiştir.

(***) Bağlı ortaklığın yönetiminin tayin edilmesi ve yönetim kurulu kararları benzeri faaliyetleri, Arçelik tarafından kontrol edilmekte olduğundan oy hakkı %50 olmakla beraber tam konsolidasyon kapsamına dahildir.

11

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR (Devamı)

Đşletmenin Sürekliliği

Grup konsolide finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır.

Netleştirme/Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu durumlarda net olarak gösterilirler.

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tablolarının Düzeltilmesi

Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup’un konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır.

Cari dönem konsolide gelir tablosunun sunumu ile uygunluk sağlanması açısından, önceki dönemlerde gelir tablosunda genel yönetim giderleri altında muhasebeleştirilen satış sonrası servis faaliyetleri giderleri, giderin ilgili fonksiyonunu daha iyi yansıtması amacıyla cari dönemde pazarlama, satış ve dağıtım giderleri altında muhasebeleştirilmiştir. Bu değişiklik sonucu, 31 Mart 2010 tarihinde sona eren döneme ait konsolide genel yönetim giderleri 21.093 TL tutarında azalırken, aynı döneme ait pazarlama, satış ve dağıtım giderleri aynı tutarda artmıştır.

2.2 Muhasebe Politikaları ve Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Muhasebe politikaları ve muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar olması durumunda, yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde, hem de ileriye yönelik olarak uygulanır. Cari dönemde kullanılan tahminler,aşağıda Not 2.2.1 ve Not 2.2.2’de özetlenen tahminlerdeki değişiklikler hariç, 31 Aralık 2010 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında kullanılan tahminlerle tutarlıdır.

2.2.1. Gelirlerin kaydedilmesinde kullanılan tahminlerde değişiklik

Vadeli koşullarda gerçekleştirilen satışlar, etkin faiz oranı ile iskonto edilir, satış bedelinin nominal değeri ile gerçeğe uygun değer arasındaki fark, takip eden ilgili dönemlerde finansman geliri olarak tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilir. 1 Ocak 2011 tarihinde başlayan dönemden itibaren geçerli olmak üzere, uygulanan etkin vade farkı oranlarının geçmiş dönemlere göre düşmesi nedeniyle, satış işlemi ile tahsilatın arasındaki vadenin bir yıldan az olması durumunda, önemlilik ilkesi çerçevesinde, satışlar nominal değeri ile muhasebeleştirilir, herhangi bir iskontoya tabi tutulmaz.

2.2.2 Malzeme ve stok alımlarının muhasebeleştirilmesinde kullanılan tahminlerde değişiklik

Maliyeti oluşturan malzemelerin ve stokların, vadeli ödeme koşuluyla alınması durumunda, finansman unsuru ayıklanarak ve iskonto edilerek muhasebeleştirilir. 1 Ocak 2011 tarihinde başlayan dönemden itibaren geçerli olmak üzere, önemlilik ilkesi çerçevesinde, bahse konu malzeme ve stok alımları, nominal değeri ile muhasebeleştirilir, herhangi bir iskontoya tabii tutulmaz.

12

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 2 - KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR (Devamı)

2.3 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

31 Mart 2011 tarihinde sona eren döneme ait ara dönem özet konsolide finansal tablolar, UFRS’nin ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik UMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, 31 Mart 2011 tarihinde sona eren döneme ait ara dönem özet konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2010 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu ara dönem özet konsolide finansal tablolar 31 Aralık 2010 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

NOT 3 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Grup yönetimi, Arçelik’in raporlanabilir bölümlerini, beyaz eşya ve tüketici elektroniği olarak organize etmiştir. Beyaz eşya grubu, çamaşır makinesi, çamaşır kurutma makinesi, bulaşık makinesi, buzdolabı, fırın, pişirici cihazlar ürünlerini ve bu ürünlerle ilgili hizmetleri içermektedir. Tüketici elektroniği ise, başta yassı ekranlı televizyon olmak üzere televizyon, bilgisayar, yazarkasa ve diğer çeşitli elektronik aletleri ve bu ürünlerle ilgili hizmetleri kapsamaktadır. Diğer satışlar ise beyaz eşya ve tüketici elektroniği dışındaki klima, ev aletleri, mobilya, mutfak ve benzeri diğer satışları içermektedir.

Arçelik’in her bir faaliyet bölümü tarafından uygulanan muhasebe politikaları Arçelik’in konsolide finansal tablolarında kullanılan SPK tarafından yayımlanan finansal raporlama standartlarıyla aynıdır.

Arçelik’in raporlanabilir bölümleri farklı ürün ve hizmetler sunan stratejik iş birimleridir. Her biri farklı teknoloji ve pazarlama stratejileri gerektirdiği için ayrı olarak yönetilmektedir.

Her bir bölüm ile ilgili bilgiler aşağıda yer almaktadır. Bölümlerin performansında brüt karlılık dikkate alınmaktadır.

• a) 31 Mart 2011 tarihinde sona eren dönem için, raporlanabilir bölümler itibariyle endüstriyel bölümlere göre gruplanmış bilgiler aşağıdaki gibidir:

	Beyaz	Tüketici
	Eşya	Elektroniği	Diğer	Toplam
Toplam Bölüm Geliri	1.099.497	318.503	281.386	1.699.386
Brüt Kar	390.793	67.314	74.548	532.655
Amortisman ve itfa payları	41.886	9.037	1.867	52.790
Yatırım Harcamaları	34.215	7.250	676	42.141
Đştiraklerden elde edilengelir	-	-	6.744	6.744

• b) 31 Mart 2010 tarihinde sona eren dönem için, raporlanabilir bölümler itibariyle endüstriyel bölümlere göre gruplanmış bilgiler aşağıdaki gibidir:

	Beyaz	Tüketici
	Eşya	Elektroniği	Diğer	Toplam
Toplam Bölüm Geliri	986.096	261.988	238.839	1.486.923
Brüt Kar	379.098	63.914	40.466	483.478
Amortisman ve itfa payları	34.562	9.509	1.822	45.893
Yatırım Harcamaları	27.478	8.065	117	35.660
Đştiraklerden elde edilengelir	-	-	355	355

13

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 3 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (Devamı)

c) 31 Mart tarihlerinde sona eren dönemler için, coğrafi olarak gruplanmış satış gelirleri aşağıdaki gibidir:

gibidir:
31 Mart 2011	Türkiye	Avrupa			Diğer	Toplam
Toplam Bölüm Geliri	840.583	642.234		216.569		1.699.386
Đştiraklerden elde edilen gelir	6.744	-			-	6.744
31 Mart 2010	Türkiye	Avrupa			Diğer	Toplam
Toplam Bölüm Geliri	730.157	557.055		199.711		1.486.923
Đştiraklerden elde edilen gelir	355	-			-	355
NOT 4 - NAKĐT VE NAKĐT BENZERLERĐ
		31 Mart 2011			31	Aralık 2010
Kasa				340		328
Banka
- vadesiz mevduat				48.570		52.587
- vadeli mevduat			991.609			1.229.706
Çek ve senetler				25.061		29.914
Diğer				2.939		540
Nakit akış tablosundaki nakit ve nakit benzerleri		1.068.519				1.313.075
Faizgeliri tahakkuku				1.396		4.091
		1.069.915				1.317.166
Nakit ve nakit benzeri varlıkların vade dağılımı aşağıdaki gibidir:
30 güne kadar			801.234			887.270
30-90gün arası			268.681			429.896
		1.069.915				1.317.166
Vadeli mevduatlara ilişkin ortalama etkin yıllık faiz oranları		(%):
TL				8,90		9,04
ABD Doları				3,99		3,13
Avro				2,03		1,58
Rumen Leyi				4,67		2,64
Đngiliz Sterlini				0,29		0,31
Rus Rublesi				2,40		2,21
Çin Yuanı				2,73		1,05
NOT 5 - FĐNANSAL YATIRIMLAR
Satılmaya hazır finansal varlıklar
	31 Mart 2011				31 Aralık 2010
		%		TL	%	TL
Koç Finansal Hizmetler A.Ş.	3,98			657.168	3,98	657.168
Diğer				1.511		1.511
				658.679		658.679

14

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 6 - FĐNANSAL BORÇLAR

a)	Kısa vadeli finansal borçlar
		31 Mart	2011	31 Aralık 2010
Kısa vadeli krediler		691.742			599.098
Uzun	vadeli kredilerin kısa vadeli kısmı	207.572			239.738
Diğer			353		384
		899.667			839.220
31 Mart 2011 tarihi itibariyle kısa vadeli kredilerin detayı aşağıdaki gibidir:
		Ortalama etkin yıllık		Orijinal	TL
Para	birimi	faiz oranı(%)		tutar	tutar
TL		-		-	10.306
Avro		1,9%	274.182.864		598.157
Rus Rublesi		4,6%	1.533.415.772		82.482
Rumen Leyi		6,2%	1.509.612		797
					691.742
31Aralık 2010 tarihi itibariyle kısa vadeli kredilerin detayı aşağıdaki gibidir:
		Ortalama etkin yıllık		Orijinal	TL
Para	birimi	faiz oranı(%)		tutar	tutar
TL		-		-	11.574
Avro		1,8%	267.733.921		548.614
Rus Rublesi		7,3%	578.733.822		29.070
Çin Yuanı		4,5%	40.049.800		9.365
Rumen Leyi		3,6%		614.033	291
ABD	Doları	1,0%		119.278	184
					599.098
b)	Uzun vadeli finansal borçlar
		31 Mart	2011	31 Aralık 2010
Uzun	vadeli krediler	1.215.375			1.218.002
Diğer			33		70
		1.215.408			1.218.072
31 Mart 2011 tarihi itibariyle uzun vadeli kredilerin detayı aşağıdaki gibidir:
		Ortalama etkin yıllık		Orijinal	TL
Para	birimi	faiz oranı(%)		tutar	tutar
TL		8,49	503.827.561		503.828
Avro		2,77	292.136.103		637.324
ABD	Doları	2,25	100.875.000		156.185
Đngiliz Sterlini		2,93	50.557.514		125.610
					1.422.947
Uzun	vadeli kredilerin kısa vadeli kısımları				(207.572)
					1.215.375

15

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 6 - FĐNANSAL BORÇLAR (Devamı)

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle uzun vadeli kredilerin detayı aşağıdaki gibidir:

	Ortalama etkin yıllık	Orijinal	TL
Para birimi	faiz oranı(%)	tutar	tutar
TL	8,30	503.403.833	503.404
Avro	2,69	308.180.043	631.492
ABD Doları	2,25	100.312.500	155.083
Ruble	6,26	953.094.699	47.874
Đngiliz Sterlini	2,93	50.191.264	119.887
			1.457.740
Uzun vadeli kredilerin kısa vadeli kısımları			(239.738)
			1.218.002

Uzun vadeli banka kredilerinin geri ödeme planı aşağıdaki gibidir:

				31 Mart 2011	31 Aralık 2010
2012				468.160	489.062
2013				747.215	728.940
				1.215.375	1.218.002
Kredilerin yeniden fiyatlandırmaya kalan sürelerine			ilişkin faize	duyarlılık dağılımı aşağıdaki gibidir:
6 aydan kısa				1.918.496	1.929.393
6 - 12 ayarası				196.193	127.445
				2.114.689	2.056.838
NOT 7 – TÜREV FĐNANSAL ARAÇLAR
	31 Mart 2011			31 Aralık 2010
	Kontrat	Rayiç Değerler		Kontrat Rayiç Değerler
	tutarı Varlık /(Yükümlülük)			**tutarı Varlık **	/(Yükümlülük)
Alım satım amaçlı
Vadeli yabancı para
işlemleri	117.351	176	(221)	217.977 817	(207)
Yabancı para swap
işlemleri	100.021	497	(31)	71.440 29	(32)
Riskten korunma amaçlı
Emtia swapişlemleri	-	-	-	1.414 339	-
	217.372	673	(252)	290.831 1.185	(239)

16

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 8 - TĐCARĐ ALACAKLAR VE BORÇLAR

	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Kısa vadeli ticari alacaklar:
Ticari alacaklar	1.427.715	1.381.506
Alınan senetler	890.725	961.075
Alınan çekler	118.771	128.754
Đlişkili taraflardan alacaklar (Not 23)	46.744	22.869
Kısa vadeli ticari alacaklar (brüt)	2.483.955	2.494.204
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı	(115.576)	(110.611)
Ertelenen finansmangeliri	(41.417)	(59.015)
Kısa vadeli ticari alacaklar (net)	2.326.962	2.324.578

Şüpheli ticari alacaklar karşılığının dönem içerisindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2011	2010
**Dönem başı **	110.611	107.312
Dönem içinde ayrılan karşılıklar (Not 18)	3.730	3.013
Konusu kalmayan karşılıklar (Not 18)	(849)	(451)
Kayıtlardan düşülenler	(60)	-
Kur veyabancı para çevirim farkı	2.144	(2.691)
Dönem sonu	115.576	107.183
Uzun vadeli ticari alacaklar:
Ticari alacaklar	24.094	12.461
	24.094	12.461
Kısa vadeli ticari borçlar:
Ticari borçlar	762.805	787.755
Đlişkili taraflara borçlar (Not 23)	127.940	186.003
Ertelenen finansmangideri	(4.146)	(4.796)
	886.599	968.962
Uzun vadeli ticari borçlar:
Đlişkili taraflara borçlar (Not 23)	62.314	63.681
	62.314	63.681

17

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 9 - STOKLAR

NOT 9 - STOKLAR
	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Đlk madde ve malzeme	572.732	560.738
Yarı mamul	46.640	37.861
Mamul	439.861	346.418
Ticari mal	136.351	115.087
Stoklar (brüt)	1.195.584	1.060.104
Değer düşüklüğü karşılığı	(72.825)	(72.578)
Stoklar (net)	1.122.759	987.526

Yükümlülükler için teminat olarak gösterilen herhangi stok yoktur (31 Aralık 2010:Yoktur).

Stok değer düşüklüğü karşılığının stok kalemi bazında dağılımı aşağıdaki gibidir:

Đlk madde ve malzeme	63.812	63.734
Mamul	6.494	6.442
Ticari mal	2.519	2.402
	72.825	72.578

Stok değer düşüklüğü karşılığının dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2011	2010
**Dönem başı **	72.578	98.339
Dönem içinde ayrılan karşılıklar (Not 18)	793	1.700
Envanterin satışından dolayı gerçekleşen tutar	(990)	(14.824)
Yabancıparaçevirim farkı	444	(1.370)
Dönem sonu	72.825	83.845

NOT 10 - ÖZKAYNAK YÖNTEMĐYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR

	31	Mart 2011	31	Aralık 2010
	%	TL	%	TL
Koç Tüketici Finansmanı A.Ş.	47,0	61.523	47,0	62.787
Arçelik LG Klima Sanayi ve Ticaret A.Ş.	45,0	60.316	45,0	58.778
Ram DışTicaret A.Ş.	33,5	10.569	33,5	10.358
Tanı Pazarlama veĐletişim Hizmetleri A.Ş.	32,0	5.387	32,0	4.681
		137.795		136.604
		2011		2010
**Dönem başı **		136.604		129.169
Đştiraklerden gelir ve giderler (net)		6.744		355
Đştiraklerden alınan nakit temettü		(5.553)		(4.472)
Dönem sonu		137.795		125.052

18

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 10 - ÖZKAYNAK YÖNTEMĐYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR (Devamı)

Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelir ve giderler

	1 Ocak-	1 Ocak-
	31 Mart 2011	31 Mart 2010
Koç Tüketici Finansmanı A.Ş.	3.436	1.313
Ram DışTicaret A.Ş.	1.064	253
Arçelik LG Klima Sanayi ve Ticaret A.Ş.	1.538	(1.743)
Tanı Pazarlama veĐletişim Hizmetleri A.Ş.	706	532
	6.744	355

Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların finansal tabloları:

	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Toplam varlıklar	1.924.584	1.773.383
Toplam yükümlülükler	1.611.264	1.463.626
	31 Mart 2011	31 Mart 2010
Toplam satışgelirleri	382.063	282.541
Dönem karı	16.113	1.481
NOT 11 - YATIRIM AMAÇLI GAYRĐMENKULLER
	2011	2010
1 Ocak tarihleri itibariyle:
Maliyet	11.441	12.711
Birikmişamortisman	(5.961)	(6.367)
Net kayıtlı değer	5.480	6.344
Dönem başı net kayıtlı değer	5.480	6.344
Çıkışlar	-	(412)
Yabancı para çevirim farkı	371	(319)
Cari dönem amortismanı	(33)	(32)
Dönem sonu net kayıtlı değer	5.818	5.581
31 Mart tarihleri itibariyle:
Maliyet	12.222	11.458
Birikmişamortisman	(6.404)	(5.877)
Net kayıtlı değer	5.818	5.581

19

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 12 - MADDĐ DURAN VARLIKLAR

	2011	2010
1 Ocak tarihleri itibariyle:
Maliyet	3.410.540	3.332.557
Birikmişamortisman	(2.158.295)	(2.088.448)
Net kayıtlı değer	1.252.245	1.244.109
Dönem başı net kayıtlı değer	1.252.245	1.244.109
Girişler	26.501	18.042
Çıkışlar	(4.191)	(2.242)
Yabancı para çevirim farkı	18.078	4.467
Cari dönem amortismanı	(42.342)	(39.220)
Dönem sonu net kayıtlı değer	1.250.291	1.225.156
31 Mart tarihleri itibariyle:
Maliyet	3.459.491	3.338.269
Birikmişamortisman	(2.209.200)	(2.113.113)
Net kayıtlı değer	1.250.291	1.225.156

31 Mart 2011 tarihi itibariyle maddi duran varlıklar üzerinde ipotek bulunmamaktadır (31 Mart 2010: Yoktur).

NOT 13 - MADDĐ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

	2011	2010
1 Ocak tarihleri itibariyle:
Maliyet	597.299	539.682
Birikmişitfapayı	(135.882)	(99.689)
Net kayıtlı değer	461.417	439.993
Dönem başı net kayıtlı değer	461.417	439.993
Girişler	15.640	17.618
Çıkışlar	(20)	-
Yabancı para çevirim farkı	12.400	(10.311)
Cari dönem itfapayı	(10.415)	(6.641)
Dönem sonu net kayıtlı değer	479.022	440.659
31 Mart tarihleri itibariyle:
Maliyet	626.294	546.404
Birikmişitfapayı	(147.272)	(105.745)
Net kayıtlı değer	479.022	440.659

31 Mart 2011 tarihi itibariyle geliştirme maliyetleri net kayıtlı değeri 167.242 TL (31 Mart 2010: 142.110 TL), cari dönemde aktifleştirilen geliştirme maliyetleri 13.663 TL’dir (31 Mart 2010: 15.736 TL).

20

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 14 - TAAHHÜTLER, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Taahhütler aşağıdaki gibidir:

Taahhütler aşağıdaki gibidir:
	31	Mart 2011	31 Aralık 2010
Operasyonel finansal kiralama taahhütleri		5.323	5.965

31 Mart 2011 tarihi itibariyle, ihracat teşvik belgesi kapsamında 673.886.739 USD ihracat taahhüdü bulunmaktadır (31 Aralık 2010: 480.534.762 USD).

Vadeli yabancı para alım-satım sözleşmeleri ve swap işlemleri

31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle Grup’un yabancı para alış ve satış taahhütlerinin TL karşılıkları, para birimleri bazında aşağıdaki gibidir.

31 Mart 2011

31 Mart 2011
	Alış	Satış
	taahhütleri	Taahhütleri
Avro	75.554	8.485
TL	-	7.885
ABD Doları	28.810	3.793
Đngiliz Sterlini	-	49.690
Polonya Zlotisi	824	8.240
Rus Rublesi	3.792	26.896
ĐsveçKronu	-	3.403
	108.980	108.392
31 Aralık 2010
	Alış	Satış
	taahhütleri	Taahhütleri
Avro	93.903	3.396
TL	23.930	11.830
ABD Doları	23.768	-
Đngiliz Sterlini	-	83.601
Polonya Zlotisi	2.691	12.935
Rus Rublesi	713	32.650
	145.005	144.412
	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Alınan teminatlar	1.897.987	1.887.230

21

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 14 - TAAHHÜTLER, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

Grup’un 31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle teminat/rehin/ipotek ("TRĐ") pozisyonu aşağıdaki gibidir:

aşağıdaki gibidir:
Şirket Tarafından Verilen TRĐ’ler	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
A. Kendi tüzel kişiliği adına vermişolduğu TRĐ’lerin toplam tutarı	113.910	110.512
B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine
vermişolduğu TRĐ’lerin toplam tutarı	11.612	11.595
C. Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin
borcunu temin amacıyla vermişolduğu TRĐ’lerin toplam tutarı	-	-
D. Diğer verilen TRĐ’lerin toplam tutarı	-
i) Ana ortak lehine vermişolduğu TRĐ’lerin toplam tutarı	-	-
ii) B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grupşirketleri
lehine vermişolduğu TRĐ’lerin toplam tutarı	-	-
(B-C ve D.i. Kapsamına girmeyen Koç GrubuŞirketleri)
iii) C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine
vermişolduğu TRĐ’lerin toplam tutarı	-	-
**Toplam **	125.522	122.107

31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle verilen TRĐ'lerin döviz cinsinden TL karşılıkları aşağıdaki gibidir:

aşağıdaki gibidir:
Şirket Tarafından Verilen TRĐ’ler	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
ABD Doları cinsinden	78.749	82.777
Avro cinsinden	23.985	21.747
Türk Lirası cinsinden	20.785	16.806
Diğerpara birimleri cinsinden	2.003	777
	125.522	122.107
NOT 15 - BORÇ KARŞILIKLARI
	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Kısa vadeli borç karşılıkları:
Garanti gider karşılıkları	123.575	111.890
Montaj gider karşılıkları	47.138	38.774
Nakliye gider karşılıkları	8.660	7.591
Maliyet ve gider karşılıkları	6.764	6.235
Diğer	36.724	40.670
	222.861	205.160
Uzun vadeli borç karşılıkları:
Garanti gider karşılıkları	60.974	56.682
Diğer	1.539	1.454
	62.513	58.136

22

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16 - DĐĞER VARLIKLAR VE YÜKÜMLÜLÜKLER

	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Diğer dönen varlıklar:
Gelecek aylara ait giderler	30.662	16.079
Devreden ve tecil edilen KDV-ÖTV	24.034	21.709
Mahsup ve iade edilecek vergi ve fonlar	17.670	29.920
Verilen stok siparişavansları	17.043	16.222
Satışamaçlı elde tutulan varlıklar	7.188	6.433
Diğer siparişavansları	5.315	2.149
Peşin ödenen vergi ve fonlar	241	12.393
Diğer	6.622	13.079
	108.775	117.984
Diğer kısa vadeli yükümlülükler:
Kota ve teşvik primleri tahakkuku	77.464	47.781
Alınan avanslar	32.702	71.620
Satışve pazarlama gider tahakkukları	29.546	19.347
Lisans bedeli gider tahakkukları	12.800	20.028
Reklam giderleri tahakkukları	11.216	11.100
Đkramiye ve prim tahakkuku	6.754	6.474
Đktisaba ilişkin yükümlülükler	889	1.669
Diğer	3.408	1.889
	174.779	179.908
Diğer uzun vadeli yükümlülükler:
Đktisaba ilişkin yükümlülükler	809	1.596
Diğer	2.459	2.302
	3.268	3.898

NOT 17 - ÖZKAYNAKLAR

Sermaye

Şirket, SPK’da kayıtlı olan şirketlere tanınan kayıtlı sermaye sistemini uygulamakta olup, 1 Kr nominal değere sahip kayıtlı hisselerini temsil eden kayıtlı sermayesi için bir tavan belirlemiştir. Şirket’in kayıtlı sermayesi ile çıkarılmış sermayesi aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Kayıtlı sermaye tavanı	1.500.000	1.500.000
Onaylanmışve ödenmişsermaye	675.728	675.728

Türkiye’deki şirketler, hissedarlarına bedelsiz hisse dağıtarak kayıtlı sermaye tavanını aşabilirler.

23

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 17 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Şirket’in ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir:

NOT 17 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı) Şirket’in ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir:
	31 Mart 2011		31 Aralık 2010
	Pay %	Tutar	Pay %	Tutar
Hissedarlar:
Koç Holding A.Ş.	40,51	273.742	40,51	273.742
Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş.	2,75	18.577	2,75	18.577
Semahat S.Arsel	2,72	18.397	2,72	18.397
Suna Kıraç	2,60	17.542	2,60	17.542
Rahmi M.Koç	2,44	16.474	2,44	16.474
Mustafa V.Koç	0,91	6.177	0,91	6.177
Koç Ailesi Üyeleri ve Koç Ailesi Üyeleri
tarafndan sahip olunanşirketler toplamı	51,93	350.909	51,93	350.909
Teknosan Büro Makine ve
Levazımı Ticaret ve Sanayi A.Ş.	12,05	81.428	12,05	81.428
Burla Ticaret ve Yatırım A.Ş.	5,56	37.572	5,56	37.572
Koç Holding Emekli ve
Yardım Sandığı Vakfı	5,14	34.722	5,14	34.722
Vehbi Koç Vakfı	0,13	893	0,13	893
Diğer	25,19	170.204	25,19	170.204
Ödenmiş sermaye toplamı	100,00	675.728	100,00	675.728
Sermaye düzeltme farkları (*)		468.811		468.811
**Toplam sermaye **		1.144.539		1.144.539

(*) Sermaye düzeltme farkları, sermayeye yapılan nakit ve nakit benzeri ilavelerin SPK Finansal Raporlama Standartları’na göre düzeltilmiş toplam tutarları ile düzeltme öncesindeki tutarları arasındaki farkı ifade eder. Sermaye düzeltmesi farklarının sermayeye eklenmek dışında bir kullanımı yoktur.

Şirketin tüm hisse sahipleri aynı eşit haklara sahip olup herhangi bir hisse sahibine bir imtiyaz tanınmamıştır.

Birleşmeye ilişkin ilave özsermaye katkısı

30 Haziran 2009 tarihinde gerçekleşen Grundig Elektronik A.Ş. birleşmesinden kaynaklanmaktadır.

24

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 17 – ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Değer artış fonları

Gelir tablosu ile ilişkilendirilmeyerek doğrudan özkaynaklara aktarılan değer artış/azalışları toplu olarak aşağıda belirtilen fonlarda izlenmektedir.

aşağıda belirtilen fonlarda izlenmektedir.
	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Finansal varlık değer artışfonu	487.711	487.711
Duran varlık değer artışfonu	46.178	33.724
Yurt dışındaki işletmelerde bulunan net yatırımların
finansal riskten korunma fonu	(25.095)	(9.737)
Emtia swap sözleşmeleri nakit akışfinansal riskten
korunma fonu	-	271
Değer artış fonları toplamı	508.794	511.969

Değer artış fonlarının dönem içerisindeki hareketleri, özkaynaklar değişim tablolarında sunulmuştur.

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler

Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20’sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir. Ayrıca, Gayrimenkul ve Đştirak Hissesi Satış Kazancı Đstisnası’ndan yararlanabilmek için söz konusu kazançların %75’inin pasifte bir fon hesabında (özel yedekler) tutulması ve 5 yıl süre ile işletmeden çekilmemesi gerekmektedir.

Yukarıda bahsedilen kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklerin detayı aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Yasal yedekler	185.902	164.281
Bağlı ortaklık ile birleşme nedeniyle
ana ortaklık dışı paylardan özsermayeye devir	4.040	4.040
Özelyedekler	124	124
	190.066	168.445

Şirket, tam mükellef kurumlar ile Türkiye'de bir işyeri veya daimi temsilci aracılığı ile kar payı elde eden dar mükellef kurum ortaklarına, %37,0 nispetinde ve tam 1,00 TL'lik nominal değerde hisseye tam 0,36997 TL brüt=net nakit temettü ödenmesine, diğer hissedarlara %37,0 nispetinde ve tam 1,00 TL'lik nominal değerde hisseye brüt tam 0,36997 TL, net tam 0,31449 TL nakit temettü ödenmesine ilişkin Genel Kurul kararı almış, temettü ödemeleri 2011 yılı Mart ayında gerçekleşmiştir.

25

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 18 - DĐĞER FAALĐYETLERDEN GELĐR VE GĐDERLER

NOT 18 - DĐĞER FAALĐYETLERDEN GELĐR VE	GĐDERLER
	1 Ocak-	1 Ocak-
	31 Mart	31 Mart
	2011	2010
Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar:
Tazminat ve teşvik gelirleri	2.387	4.103
Konusu kalmayanşüpheli alacak karşılığı	849	451
Konusu kalmayan karşılıklar	122	615
Sabit kıymet satışgelirleri	109	189
Diğer	3.614	6.775
	7.081	12.133
Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar:
Şüpheli alacak karşılığı gideri	(3.730)	(3.013)
Stok değer düşüklüğü karşılığı gideri	(793)	(1.700)
Sabit kıymet satışzararı	(728)	(1.479)
Diğer	(4.762)	(2.199)
	(10.013)	(8.391)
NOT 19 - FĐNANSAL GELĐRLER
	1 Ocak-	1 Ocak-
	31 Mart	31 Mart
	2011	2010
Kur farkı geliri	117.868	45.594
Vade farkı gelirleri	24.812	9.791
Faiz gelirleri	13.919	11.559
Vadeli yabancı para işlem gelirleri	3.310	7.359
Diğer	24	38
	159.933	74.341
NOT 20 - FĐNANSAL GĐDERLER
	1 Ocak-	1 Ocak-
	31 Mart	31 Mart
	2011	2010
Kur farkı giderleri	(110.657)	(40.022)
Faiz giderleri	(23.716)	(30.753)
Vade farkı giderleri	(8.306)	(2.663)
Peşinat iskontosu	(4.222)	(3.031)
Vadeli yabancı para işlem giderleri	(4.433)	(3.877)
Diğer	(1.167)	(1.093)
	(152.501)	(81.439)

26

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 21 - VERGĐ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĐ

	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Kurumlar ve gelir vergisi	21.697	82.688
Eksi:peşin ödenen vergiler	(12.937)	(63.718)
Vergi borçları(net)	8.760	18.970
Ertelenen vergi varlıkları	40.756	39.244
Ertelenen vergiyükümlülüğü	(135.406)	(128.549)
Ertelenen vergi yükümlülüğü, net	(94.650)	(89.305)

Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin bağlı ortaklıkları konsolide ettiği finansal tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple bu konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi yükümlülükleri, konsolidasyon kapsamına alınan tüm şirketler için ayrı ayrı hesaplanmıştır.

Türkiye’de, kurumlar vergisi oranı %20’dir (31 Aralık 2010: %20). Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak safi kurum kazancına uygulanır.

31 Mart tarihlerinde sona eren dönemlere ait gelir tablolarına yansıtılmış vergi tutarları aşağıda özetlenmiştir:

	1 Ocak-	1 Ocak-
	31 Mart	31 Mart
	2011	2010
Vergi giderleri
- Cari dönem kurumlar vergisi	(26.090)	(28.967)
- Ertelenen vergi	(2.496)	1.000
Toplam vergi gideri(net)	(28.586)	(27.967)

Grup, ertelenen vergi varlıklarını ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinin SPK Finansal Raporlama Standartları uyarınca düzenlenmiş ve yasal finansal tabloları arasındaki farklı değerlendirilmeleri sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. Söz konusu geçici farklar genellikle gelir ve giderlerin, SPK Finansal Raporlama Standartları ve Vergi Kanunlarına göre değişik raporlama dönemlerinde muhasebeleşmesinden kaynaklanmaktadır.

27

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 21 - VERGĐ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĐ (Devamı)

Grup’un ilgili birikmiş geçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir:

Grup’un ilgili birikmişgeçici farklar ve oranları kullanılarak hazırlanan dökümü	ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi aşağıdaki gibidir:
	Ertelenen vergi varlıkları/ Toplam geçici farklar (yükümlülükleri)
	31 Mart 2011 31 Aralık 2010 31 Mart 2011 31 Aralık 2010
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar Türev finansal araçlar Garanti ve montaj gider karşılığı Kullanılabilecek vergi indirimi Kıdem tazminatı karşılığı Stok değer düşüklüğü karşılığı Lisans giderleri tahakkuku Şüpheli alacaklar karşılığı Ertelenen finansman geliri/gideri (net) Diğer	796.867 755.046 (166.847) (158.277) 513.381 513.381 (25.669) (25.669) 422 946 (84) (189) (167.378) (146.672) 33.041 29.014 (98.796) (91.109) 19.760 18.223 (98.191) (96.635) 19.638 19.327 (63.843) (64.941) 12.814 12.996 (12.800) (20.028) 2.560 4.006 (7.950) (6.796) 1.426 1.215 (1.199) (15.302) 230 3.032 (36.658) (31.271) 8.481 7.017
Ertelenen vergi yükümlülüğü, net	(94.650) (89.305)
	2011 2010
Dönem başı (89.305) (53.692) Gelir tablosunda muhasebeleştirilen vergi gideri (2.496) 1.000 Diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilen vergigideri (2.849) 1.987
Dönem sonu (94.650) (50.705)

Yönetimin yapmış olduğu değerlendirme neticesinde, öngörülebilir ve vergi kanunları çerçevesinde vergi indirim hakkının devam edebileceği bir süre içerisinde yararlanılabileceği sonucuna varılan 98.796 TL (31 Aralık 2010: 91.109 TL) tutarındaki vergi indirimlerinden 19.760 TL (31 Aralık 2010: 18.223 TL) tutarında ertelenen vergi varlığı tahmin edilmiş ve muhasebeleştirilmiştir.

28

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

NOT 22 - HĐSSE BAŞINA KAZANÇ

Konsolide gelir tablolarında belirtilen hisse başına kazanç, net karın ilgili dönem içinde mevcut hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir.

Şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan hisseleri oranında hisse dağıtarak (“Bedelsiz Hisseler”) sermayelerini arttırabilir. Hisse başına kazanç hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kazanç hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.

Hisse başına kazanç ve hisse başına dağıtılan brüt temettü aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak-
	31 Mart	31 Mart
	2011	2010
Net dönem karı	125.606	109.645
Çıkarılmışadi hisselerin ağırlıklı
ortalama adedi (her biri 1 kr)	67.572.820.500	67.572.820.500
Hisse başına kar (kr)	**0,186 **	0,162

NOT 23 - ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI

(i) Đlişkili tarafların bakiyeleri

	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
(a) Alacaklar
Akpa Dayanıklı Tüketim LPG ve Akaryakıt Ürünleri
Pazarlama A.Ş.	28.616	10.153
Tanı Pazarlama veĐletişim Hizmetleri A.Ş.	9.441	12.559
Diğer	8.687	157
	46.744	22.869
(b) Borçlar:
Kısa vadeli borçlar:
Arçelik-LG Klima San. ve Tic. A.Ş.	78.549	105.054
Zer Merkezi Hizmetler ve Ticaret A.Ş.	28.641	63.454
Ram DışTicaret A.Ş.	17.088	10.892
Diğer	3.662	6.603
	127.940	186.003
Uzun vadeli borçlar:
Zer Merkezi Hizmetler ve Ticaret A.Ş.	62.314	63.681
	62.314	63.681
(c) Mevduatlar
Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları	304.825	473.926
	304.825	473.926

29

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 23 - ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

(d) Krediler

	31 Mart 2011 31 Aralık 2010
Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları	277.833 259.851
	277.833 259.851
e) Türev finansal araçlar Kontrat 31 Mart 2011 tutarı	Gerçeğe uygun değer
	varlıklar/(yükümlülükler)
Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları 98.288	373 (86)
98.288	373 (86)
Kontrat 31 Aralık 2010 tutarı	Gerçeğe uygun değer
	varlıklar/(yükümlülükler)
Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları 119.452	270 (32)
119.452	270 (32)
(ii) Đlişkili taraflarla yapılan işlemler	1 Ocak- 1 Ocak- 31 Mart 31 Mart 2011 2010 24.570 17.400 10.675 7.779 4.404 2.616 2.596 2.875 2.228 2.076 44.473 32.746
(a) Mal ve hizmet satışları: Akpa Dayanıklı Tüketim LPG ve Akaryakıt Ürünleri Pazarlama A.Ş. Zer Merkezi Hizmetler ve Ticaret A.Ş. KoçtaşYapı Marketleri Ticaret A.Ş. Arçelik-LG Klima San. ve Tic. A.Ş. Diğer

30

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 23 - ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı)

(b) Mal ve hizmet alımları:

NOT 23 -ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI (Devamı) (b) Mal ve hizmet alımları:
	1 Ocak-	1 Ocak-
	31 Mart	31 Mart
	2011	2010
Zer Merkezi Hizmetler ve Ticaret A.Ş.	74.619	71.186
Arçelik-LG Klima San. ve Tic. A.Ş.	68.082	33.057
Ram DışTicaret A.Ş.	17.765	8.455
Ram Sigorta Aracılık Hiz. A.Ş.	16.561	16.031
Koç Sistem Bilgi veĐletişim Hizmetleri A.Ş.	4.533	6.190
Koç Holding A.Ş.	2.478	2.313
Aygaz Doğal Gaz Toptan SatışA.Ş.	2.163	1.250
Setur Servis Turistik A.Ş.	1.525	2.382
Tanı Pazarlama veĐletişim Hizmetleri A.Ş.	1.351	735
Koçnet Haberleşme Teknoloji veĐletişim Hizm. A.Ş.	1.024	1.632
Diğer	4.545	5.526
	194.646	148.766

(c) Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar

Şirket’in 31.Mart 2011 tarihinde sona eren dönemde Yönetim Kurulu Üyeleri, Genel Müdür ile Genel Müdür Yardımcılarına sağladığı faydalar toplamı 5.388 TL’dir (31 Mart 2010: 1.098 TL). Bu tutarın tamamı kısa vadeli faydalardan oluşmaktadır.

(d) Diğer işlemler

(d) Diğer işlemler
	1	Ocak-	1	Ocak-
	31 Mart		31 Mart
		2011		2010
Faiz giderleri:
Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları		1.662		1.507
Faiz gelirleri:
Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları		3.402		1.870

31

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ

Grup faaliyetlerinden dolayı maruz kaldığı, borç ve sermaye piyasası fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dâhil çeşitli finansal riskleri yönetmeye odaklanmıştır. Grup risk yönetim programı ile piyasalardaki dalgalanmaların getireceği potansiyel olumsuz etkilerin en aza indirgenmesini amaçlamıştır.

Finansal riskten korunma amaçlı faaliyetler ve türev finansal araçlar

Likidite riski

Grup’un finansal ve ticari yükümlülüklerini yerine getirememe riski, bilançonun beklenen nakit akışına uygun yönetilmesi prensibi ile bertaraf edilmektedir.

Bu kapsamda, finansal borçların vade yapıları, bilançonun aktifinde yer alan varlıkların vade yapılarına uygun olarak düzenlenmekte, herhangi bir vade uyumsuzluğuna izin verilmemektedir. Gerek konsolide, gerekse de solo bazda Grup şirketlerinin bilanço yönetiminde takip ettikleri “acidtest” rasyosu seviyeleri vardır.

Ek olarak, serbest nakit akışı beklentisine paralel, gerekli miktarda likit varlık ile güvenilir ve yüksek kalitede kredi kaynağı erişilebilir bulundurulmaktadır.

Faiz oranı riski

Grup, faiz kazanan varlık ve faiz ödenen yükümlülükleri nedeniyle, faiz oranlarının değişiminden doğan faiz oranı riskine açıktır. Bu risk, faiz oranına duyarlı varlık ve yükümlülüklerin miktar ve vadelerini dengeleyerek bilanço içi yöntemlerle veya gerekli olduğu durumlarda türev araçlar kullanılarak yönetilmektedir.

Bu kapsamda, alacak ve borçların sadece vadelerinin değil, faiz yenilenme dönemlerinin de benzer olmasına büyük önem verilmektedir. Finansal borçların piyasadaki faiz oranı dalgalanmalarından en az düzeyde etkilenmesi için, bu borçların “sabit faiz/değişken faiz”, “kısa vade/uzun vade” ve “TL/yabancı para” dengesi, hem kendi içinde hem de aktif yapısı ile uyumlu olarak yapılandırılmaktadır.

Fonlama riski

Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.

Kredi riski

Grup, vadeli satışlardan kaynaklanan ticari alacakları ve bankalarda tutulan mevduatları dolayısıyla kredi riskine maruz kalmaktadır.

Ticari alacakların tahsilat riskinin yönetiminde alacakların mümkün olan en yüksek oranda teminat altına alınması prensibi ile hareket edilmektedir. Bu kapsamda kullanılan yöntemler şunlardır:

• Banka teminatları (teminat mektubu, akreditif vb),

• Kredi sigortası (Global sigorta poliçeleri, Eximbank ve faktoring sigortaları vb),

• Gayrimenkul ipoteği,

• Çek-senet.

32

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ (Devamı)

Teminatlar ile güvence altına alınmayan müşteriler için risk kontrolü müşterinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeleri ve diğer faktörleri dikkate alarak müşterinin kredi kalitesinin değerlendirilmesi sonucu bireysel limitler belirlenmekte ve söz konusu kredi limitlerinin kullanımı sürekli olarak izlenmektedir.

Bankalar için bağımsız derecelendirme kuruluşlarının vereceği değerlendirme derecelerine dikkat edilmektedir.

Finansal varlıkların yönetiminde de aynı kredi risk yönetimi prensipleri ile hareket edilmektedir. Yatırımlar likiditesi en yüksek enstrümanlara yapılmakta, işlemin yapıldığı kuruluşun kredi notuna dikkat edilmektedir.

31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle kredi ve alacak riski detayları aşağıdaki gibidir:

31 Mart 2011

Ticari alacaklar Bankalardaki Türev finansal Đlişkili taraf Diğer taraf nevduat araçlar

Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan Azami kredi riski(1) Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmışkısmı A. Vadesi geçmemişya da değer düşüklüğüne uğramamışfinansal varlıkların net defter değeri - Teminat vs ile güvence altına alınmışkısmı B. Koşulları yeniden görüşülmüşbulunan - Teminat vs ile güvence altına alınmışkısmı C. Vadesi geçmişancak değer düşüklüğüne uğramamışvarlıkların net defter değeri - Teminat vs ile güvence altına alınmışkısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş(Brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmışkısmı

46.744 2.304.312 1.041.575 46.744 - (1.728.677) - 46.744 2.108.972 1.041.574 46.744 - (1.567.303) - - 22.295 - - (21.076) - - 128.908 - - (96.161) - - 44.137 - - 159.713 - - (115.576) - - (44.137) -

33

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ (Devamı)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN DÜZEYĐ (Devamı)	KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE
31 Aralık 2010	Ticari alacaklar Bankalardaki Türev finansal Đlişkili taraf Diğer taraf mevduat araçlar
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski(1) Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmışkısmı A. Vadesi geçmemişya da değer düşüklüğüne uğramamışfinansal varlıkların net defter değeri - Teminat vs ile güvence altına alınmışkısmı B. Koşulları yeniden görüşülmüşbulunan - Teminat vs ile güvence altına alınmışkısmı C. Vadesi geçmişancak değer düşüklüğüne uğramamışvarlıkların net defter değeri - Teminat vs ile güvence altına alınmışkısmı D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - Vadesi geçmiş(Brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-) - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmışkısmı	22.869 2.314.170 1.286.384 1.185 - (1.725.492) 22.869 2.098.900 1.286.384 1.185 - (1.559.134) - - - 21.387 - - - (20.108) - - - 148.556 - - - (101.196) - - - 45.327 - - - 155.938 - - - (110.611) - - - (45.054) - -

(1) Elde bulundurulan teminatlar veya kredi güvenilirliğinde artış sağlayan diğer unsurlar dikkate alınmaksızın, bilanço tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riskini gösteren tutarlardır.

a) Vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış alacaklar ile koşulları yeniden görüşülmüş bulunan alacakların kredi kalitesine ilişkin detaylar

		31	Mart 2011	31 Aralık 2010
Grup	1		26.993	10.045
Grup	2		2.024.665	1.940.405
Grup	3		126.353	192.706
			2.178.011	2.143.156

Grup 1 - Yeni müşteriler (3 aydan kısa süredir müşteri olanlar).

Grup 2 - Önceki dönemlerde tahsilat gecikmesi yaşanmamış mevcut müşteriler (3 aydan uzun süredir müşteri olanlar).

Grup 3 - Önceki dönemlerde tahsilat gecikmesi yaşanmış, ancak gecikmeli olsa da tahsilat yapılmış mevcut müşteriler.

b) Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış alacakların yaşlandırma tablosu

	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
0-1 ay arası	47.564	74.712
1-3 ay arası	34.467	27.378
3-12 ay arası	25.277	29.305
1-5yıl arası	21.600	17.161
	128.908	148.556

34

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ (Devamı)

Döviz kuru riski

Grup, çok sayıda para birimi ile yaptığı operasyonları nedeniyle döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Bu riskin yönetiminde ana prensip, kur dalgalanmalarından en az etkilenecek şekilde, diğer bir deyişle sıfıra yakın bir döviz pozisyonu seviyesinin korunmasıdır.

Bu amaçla para birimlerinin çapraz veya Türk Lirası’na karşı pozisyonlarının toplam özkaynak tutarına oranları belli sınırlar içinde tutulmaya çalışılmaktadır.

Döviz kuru riskinin yönetilmesinde gerekli olması durumunda türev işlemler de yapılmaktadır. Bu kapsamda Grup’un asıl olarak tercih ettiği yöntem vadeli döviz işlemleridir.

Grup, başlıca Avro, ABD Doları, Đngiliz Sterlini, Rumen Leyi, Rus Rublesi ve Polonya Zlotisi cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.

Yurtdışındaki bağlı ortaklıklardaki net yatırımların finansal riskten korunması

Grup, Avrupa’da faaliyet gösteren bazı bağlı ortaklıklarındaki net yatırımlarının Türk Lirasına çevrilmesinden kaynaklanan döviz kuru riskinden korunmak amacıyla, Avro cinsinden banka kredilerinin bir bölümünü riskten korunma aracı olarak tanımlamıştır. Net yatırımların finansal riskten korunmasına yönelik olarak tanımlanmış kredinin kurdan kaynaklanan değer değişiminin etkin olan kısmı, yurt dışındaki bağlı ortaklıkların net varlıklarının Türk Lirasına çevrilmesinden kaynaklanan döviz kuru farklarından mahsup edilmek üzere özkaynaklar altında yabancı para çevrim farkları altında gösterilmektedir. 31 Mart 2011 itibariyle banka kredilerinin vergi etkisi öncesi 150.000.000 Avro tutarındaki kısmı, yurtdışındaki bağlı ortaklıklardaki net yatırımın döviz kuru riskinden korunma aracı olarak tanımlanmıştır (31 Aralık 2010: 87.500.000 Avro).

Yabancı para pozisyonu

Grup’un döviz cinsinden sahip olduğu varlık ve yükümlülüklerin konsolidasyon düzeltmeleri öncesi tutarları aşağıdaki gibidir:

tutarları aşağıdaki gibidir:
	31 Mart 2011	31 Aralık 2010
Varlıklar	1.238.846	1.362.205
Yükümlülükler	(1.487.603)	(1.586.420)
Net bilanço pozisyonu	(248.757)	(224.215)
Bilanço dışı türev enstrümanların netpozisyonu	270.296	131.932
Yabancıpara varlıkpozisyonu(net)	21.539	(92.283)

35

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ (Devamı)

Şirket ve bağlı ortaklıklarının faaliyet gösterdiği ülkelerin ekonomilerine göre geçerli fonksiyonel para birimleri dışında kalan para birimleri yabancı para olarak kabul edilmiştir. 31 Mart 2011 tarihi itibariyle Grup tarafından tutulan, yabancı para varlıklar ve borçların orijinal para birimi cinsinden tutarları ve toplam TL karşılığı aşağıdaki gibidir. Orijinal para birimleri bin (‘000) ile ifade edilmiştir:

										Birleşik Arap
		ABD	Đngiliz	Rus	Polonya	Rumen	Çek	Norveç	Đsveç	Emirlikleri	TL
	Avro	Doları	Sterlini	Rublesi	Zlotisi	**Leyi **	Korunası	Kronu	Kronu	Dirhemi	**karşılığı **
Dönen Varlıklar
Ticari alacaklar	244.114	96.752	78.241	1.048.162	32.883	473	15.290	12.056	38.931	3.328	966.949
Parasal finansal varlıklar	47.054	59.588	1	31	66	398	-	-	-	-	195.163
Diğer	17.437	24.925	41	-	-	-	-	-	-	-	76.734
Toplam varlıklar	308.605	181.265	78.283	1.048.193	32.949	871	15.290	12.056	38.931	3.328	1.238.846
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Ticari borçlar	67.689	79.097	137	-	-	-	-	167	7.342	-	272.307
Finansal yükümlülükler	191.823	968	557	-	-	-	-	-	-	-	421.364
Parasal olan diğer finansal yükümlülükler	1.937	6.643	358	-	-	-	-	-	-	-	15.400
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Ticari borçlar	-	40.247	-	-	-	-	-	-	-	-	62.314
Finansal yükümlülükler	200.015	100.000	50.000	-	-	-	-	-	-	-	715.408
Parasal olan diğer finansalyükümlülükler	-	-	326	-	-	-	-	-	-	-	810
Toplamyükümlülükler	461.464	226.955	51.378	-	-	-	-	167	7.342	-	1.487.603
Net bilanço pozisyonu	(152.859)	(45.690)	26.905	1.048.193	32.949	871	15.290	11.889	31.589	3.328	(248.757)
Aktif karakterli döviz cinsinden
bilanço dışı türev ürünler (*)	154.632	18.608	-	70.500	1.500	-	-	-	-	-	370.769
Pasif karakterli döviz cinsinden
bilanço dışı türev ürünler	(3.889)	(2.450)	(20.000)	(500.000)	(15.000)	-	-	-	(14.000)	-	(100.473)
Döviz cinsinden bilanço dışı
türev ürünlerin netpozisyonu	150.743	16.158	(20.000)	(429.500)	(13.500)	-	-	-	(14.000)	-	270.296
Net yabancı para varlık/
(yükümlülük) pozisyonu	(2.116)	(29.532)	6.905	618.693	19.449	871	15.290	11.889	17.589	3.328	21.539

(*)Aktif karakterli döviz cinsinden bilanço dışı türev ürünler içinde, Avrupa’da faaliyet gösteren bazı bağlı ortaklıklardaki net yatırımlarının Türk Lirasına çevrilmesinden kaynaklanan döviz kuru riskinden korunmasına yönelik olarak tanımlanmış tutar bulunmaktadır.

36

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ (Devamı)

Net yabancı para pozisyonu, faaliyet gösterilen ülkeler para birimleri karşısında aşağıdaki gibidir:

										Birleşik Arap
		ABD	Đngiliz	Rus	Polonya	Rumen	Çek	Norveç	Đsveç	Emirlikleri	TL
	Avro	Doları	Sterlini	Rublesi	Zlotisi	Leyi	Korunası	Kronu	Kronu	Dirhemi	**karşılığı **
Türk Lirası karşılığında	(15.848)	(22.392)	3.162	618.693	19.449	871	15.290	12.056	24.931	3.328	(4.835)
Avro karşısında	-	(924)	-	-	-	-	-	-	-	-	(1.431)
Rus Rublesi karşısında	(2.170)	(4.805)	-	-	-	-	-	-	-	-	(12.174)
Polonya Zlotisi karşısında	(4.086)	(90)	-	-	-	-	-	-	-	-	(9.053)
Đngiliz Sterlini karşısında	3.220	-	-	-	-	-	-	-	-	-	7.025
Rumen Leyi karşısında	32.842	(3.870)	2.814	-	-	-	-	-	-	-	72.647
Çek Korunası karşısında	(4.920)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(10.733)
Norveç Kronu karşısında	172	-	-	-	-	-	-	-	(7.342)	-	(1.410)
Đsveç Kronu karşısında	(6.719)	-	-	-	-	-	-	(167)	-	-	(14.704)
Çin Yuanı karşısında	413	2.548	929	-	-	-	-	-	-	-	7.158
Diğer para birimleri karşısında	(5.020)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(10.951)
	(2.116)	(29.533)	6.905	618.693	19.449	871	15.290	11.889	17.589	3.328	21.539

37

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ (Devamı)

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle Grup tarafından tutulan, yabancı para varlıklar ve borçların orijinal para birimi cinsinden tutarları ve toplam TL karşılığı aşağıdaki gibidir:

							Birleşik Arap
		ABD	Đngiliz	Rus	Polonya	Rumen	Emirlikleri	TL
	Avro	Doları	Sterlini	Rublesi	Zlotisi	Leyi	Dirhemi	karşılığı
Dönen varlıklar
Ticari alacaklar	307.380	94.216	90.032	990.326	30.984	1.414	3.956	1.058.679
Parasal finansal varlıklar	41.075	64.955	1	30	410	6	-	184.806
Diğer	26.994	40.678	27	-	879	-	-	118.720
Toplam varlıklar	375.449	199.849	90.060	990.356	32.273	1.420	3.956	1.362.205
Kısa vadeli yükümlülükler
Ticari borçlar	113.980	97.786	150	-	-	-	-	385.091
Finansal yükümlülükler	191.390	312	191	-	-	-	-	393.115
Parasal olan diğer finansal
yükümlülükler	9.120	2.915	699	-	-	-	-	24.865
Uzun vadeli yükümlülükler
Ticari borçlar	-	41.191	-	-	-	-	-	63.681
Finansal yükümlülükler	216.701	100.000	50.000	-	-	-	-	718.072
Parasal olan diğer finansal
yükümlülükler	-	-	668	-	-	-	-	1.596
Toplamyükümlülükler	531.191	242.204	51.708	-	-	-	-	1.586.420
Net bilanço pozisyonu	(155.742)	(42.355)	38.352	990.356	32.273	1.420	3.956	(224.215)
Aktif karakterli döviz cinsinden
bilanço dışı türev ürünler (*)	115.827	15.374	-	14.200	5.200	-	-	264.513
Pasif karakterli döviz cinsinden
bilanço dışı türev ürünler	(1.657)	-	(35.000)	(650.000)	(25.000)	-	-	(132.581)
Döviz cinsinden bilanço dışı
türev ürünlerin netpozisyonu	114.170	15.374	(35.000)	(635.800)	(19.800)	-	-	131.932
Net yabancı para varlık/
(yükümlülük) pozisyonu	(41.572)	(26.981)	3.352	354.556	12.473	1.420	3.956	(92.283)
Net yabancı para pozisyonu,	faaliyet gösterilen		ülkeler para	birimleri	karşısında	aşağıdaki gibidir:
Türk Lirası karşılığında	(24.361)	(14.304)	(943)	354.556	11.182	1.420	3.956	(48.345)
Avro karşısında	-	398	-	-	1.291	-	-	1.283
Rus Rublesi karşısında	(37)	(6.848)	-	-	-	-	-	(10.663)
Polonya Zlotisi karşısında	(1.528)	(30)	-	-	-	-	-	(3.177)
Đngiliz Sterlini karşısında	3.622	-	-	-	-	-	-	7.422
Diğerpara birimleri karşısında	(19.268)	(6.197)	4.295	-	-	-	-	(38.803)
	(41.572)	(26.981)	3.352	354.556	12.473	1.420	3.956	(92.283)

38

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ (Devamı)

31 Mart 2011 tarihi itibariyle döviz kuru duyarlılık analizi tabloları aşağıda gösterilmiştir:

	Kar/Zarar Özkaynaklar
	Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi
ABD Doları kurunun %10 değişmesi halinde ABD Doları net varlık/yükümlülüğü ABD Doları riskinden korunan kısım () ABD Doları Net Etki*	(7.074) 7.074 (7.074) 7.074 2.502 (2.502) 2.502 (2.502) (4.572) 4.572 (4.572) 4.572
Avro kurunun %10 değişmesi halinde Avro net varlık/yükümlülüğü Avro riskinden korunan kısım () Avro Net Etki*	(33.348) 33.348 (23.851) 23.851 32.886 (32.886) 32.886 (32.886) (462) 462 9.035 (9.035)
Đngiliz Sterlini kurunun %10 değişmesi halinde Đngiliz Sterlini net varlık/yükümlülüğü Đngiliz Sterlini riskinden korunan kısım () Đngiliz Sterlini Net Etki*	6.685 (6.685) 20.373 (20.373) (4.969) 4.969 (4.969) 4.969 1.716 (1.716) 15.404 (15.404)
Rus Rublesi kurunun %10 değişmesi halinde Rus Rublesi net varlık/yükümlülüğü Rus Rublesi riskinden korunan kısım () Rus Rublesi Net Etki*	5.638 (5.638) 19.283 (19.283) (2.310) 2.310 (2.310) 2.310 3.328 (3.328) 16.973 (16.973)
Rumen Leyi kurunun %10 değişmesi halinde Rumen Leyi net varlık/yükümlülüğü Rumen Leyi riskinden korunan kısım () Rumen Leyi Net Etki*	46 (46) 24.673 (24.673) - - - - 46 (46) 24.673 (24.673)
Polonya Zlotisi kurunun %10 değişmesi halinde Polonya Zlotisi net varlık/yükümlülüğü Polonya Zlotisi riskinden korunan kısım () Polonya Zlotisi Net Etki*	1.803 (1.803) 3.854 (3.854) (739) 739 (739) 739 1.064 (1.064) 3.115 (3.115)
Çek Korunası kurunun %10 değişmesi halinde Çek Korunası net varlık/yükümlülüğü Çek Korunası riskinden korunan kısım () Çek Korunası Net Etki*	137 (137) 533 (533) - - - - 137 (137) 533 (533)
Norveç Kronu kurunun %10 değişmesi halinde Norveç Kronu net varlık/yükümlülüğü Norveç Kronu riskinden korunan kısım () Norveç Kronu Net Etki*	329 (329) (728) 728 - - - - 329 (329) (728) 728
Đsveç Kronu kurunun %10 değişmesi halinde Đsveç Kronu net varlık/yükümlülüğü Đsveç Kronu riskinden korunan kısım () Đsveç Kronu Net Etki*	768 (768) 1.015 (1.015) (340) 340 (340) 340 428 (428) 675 (675)
Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) Dirheminin %10 değişmesi halinde BAE Dirhemi net varlık/yükümlülüğü BAE Dirhemi riskinden korunan kısım () BAE Dirhemi Net Etki*	141 (141) 141 (141) - - - - 141 (141) 141 (141)
	2.155 (2.155) 65.247 (65.247)

(*) Bilanço dışı türev enstrümanların etkilerini içermektedir.

39

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ 31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ (Devamı)

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle döviz kuru duyarlılık analizi tabloları aşağıda gösterilmiştir:

	Kar/Zarar Özkaynaklar
	Yabancı Yabancı Yabancı Yabancı paranın paranın paranın paranın değer değer değer değer kazanması kaybetmesi kazanması kaybetmesi
ABD Doları kurunun %10 değişmesi halinde ABD Doları net varlık/yükümlülüğü ABD Doları riskinden korunan kısım () ABD Doları Net Etki*	(6.548) 6.548 (6.548) 6.548 2.377 (2.377) 2.377 (2.377) (4.171) 4.171 (4.171) 4.171
Avro kurunun %10 değişmesi halinde Avro net varlık/yükümlülüğü Avro riskinden korunan kısım () Avro Net Etki*	(31.913) 31.913 (20.396) 20.396 23.395 (23.395) 23.395 (23.395) (8.518) 8.518 2.999 (2.999)
Đngiliz Sterlini kurunun %10 değişmesi halinde Đngiliz Sterlini net varlık/yükümlülüğü Đngiliz Sterlini riskinden korunan kısım () Đngiliz Sterlini Net Etki*	9.161 (9.161) 20.928 (20.928) (8.360) 8.360 (8.360) 8.360 801 (801) 12.568 (12.568)
Rus Rublesi kurunun %10 değişmesi halinde Rus Rublesi net varlık/yükümlülüğü Rus Rublesi riskinden korunan kısım () Rus Rublesi Net Etki*	4.975 (4.975) 17.784 (17.784) (3.194) 3.194 (3.194) 3.194 1.781 (1.781) 14.590 (14.590)
Rumen Leyi kurunun %10 değişmesi halinde Rumen Leyi net varlık/yükümlülüğü Rumen Leyi riskinden korunan kısım () Rumen Leyi Net Etki*	67 (67) 21.682 (21.682) - - - - 67 (67) 21.682 (21.682)
Polonya Zlotisi kurunun %10 değişmesi halinde Polonya Zlotisi net varlık/yükümlülüğü Polonya Zlotisi riskinden korunan kısım () Polonya Zlotisi Net Etki*	1.670 (1.670) 3.512 (3.512) (1.024) 1.024 (1.024) 1.024 646 (646) 2.488 (2.488)
Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) Dirheminin %10 değişmesi halinde BAE Dirhemi net varlık/yükümlülüğü BAE Dirhemi riskinden korunan kısım () BAE Dirhemi Net Etki*	168 (168) 168 (168) - - - - 168 (168) 168 (168)
	(9.226) 9.226 50.325 (50.325)

(*) Bilanço dışı türev enstrümanların etkilerini içermektedir.

40

ARÇELĐK ANONĐM ŞĐRKETĐ

31 MART TARĐHĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLARA AĐT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 - FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ (Devamı)

31 Mart tarihlerinde sona eren dönemlerde Türkiye’den ihracat ve Türkiye’ye ithalat tutarları aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:

Avro ABD Doları Đngiliz Sterlini Diğer	31 Mart 2011 31 Mart 2010
	Orijinal tutar TL Orijinal tutar TL 164.641.827 354.680 181.018.675 375.322 67.566.585 106.163 70.292.130 106.542 48.723.042 122.435 51.064.051 119.747 52.858 19.788
Toplam ihracat tutarı	636.136 621.399
Avro ABD Doları Đngiliz Sterlini Diğer	91.674.475 195.555 79.194.485 168.509 169.788.050 265.956 157.821.775 249.544 136.235 340 128.078 317 544 766
Toplam ithalat tutarı	462.395 419.136

NOT 25 - NAKĐT AKIŞ TABLOSUNA ĐLĐŞKĐN EK BĐLGĐLER

Nakit akış tabloları, konsolide finansal tablolar ile birlikte sunulmuştur.

Konsolide nakit akış tablolarında gösterilen “Karşılıklarda artış ve azalışlar” ile “işletme varlık ve yükümlülüklerindeki değişimler”in detayı aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2011	31 Mart 2010
Karşılıklardaki artış ve azalışlar:
Kota-teşvik prim tahakkukları	29.683	706
Garanti gider karşılığı	15.977	(2.508)
Satışgiderleri tahakkukları	10.199	15.195
Montaj ve nakliye gider karşılığı	9.433	6.855
Şüpheli ticari alacak karşılığı	3.730	3.013
Kıdem tazminatı karşılığı	1.906	1.539
Stok değer düşüklüğü karşılığı	793	1.700
Đkramiye veprim tahakkukları	280	4.018
	**72.001 **	30.518
Đşletme varlık ve yükümlülüklerindeki değişim:
Stoklar	(136.026)	(42.266)
Ticari borçlar ve ilişkili kuruluşlara borçlar	(83.730)	(24.467)
Diğer dönen varlıklar ve yükümlülükler	(67.611)	(52.058)
Ticari alacaklar ve ilişkili kuruluşlardan alacaklar	(17.747)	179.089
Diğer uzun vadeliyükümlülükler	(546)	(2.778)
	**(305.660) **	57.520

………………………

41