ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2011

Aug 3, 2011

ARÇELİK ANONİM ŞİRKETİ

1 Ocak- 30 Haziran 2011

ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

SAYFA

İÇİNDEKİLER

1	Yönetim Kurulu .....................................................................................................................	1
2	Sektörel Gelişmeler ................................................................................................................	1
3	Satışlar ....................................................................................................................................	2
4	Üretim ve Kapasite ................................................................................................................	2
5	Yapılan Araştırma ve Geliştirme Faaliyetleri .....................................................................	2
6	Temel Rasyolar .....................................................................................................................	2
7	Şirketin Uyguladığı Temettü Poltikası .................................................................................	3
8	Üst Yönetimin Adı, Soyadı ve Mesleki Tecrübesi ...............................................................	3
9	Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu ......................................................................	4-5

ARÇELİK A.Ş. 01 OCAK – 30 HAZİRAN 2011 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

1.Yönetim Kurulu

Rahmi M. Koç Yönetim Kurulu Başkanı Mustafa V. Koç Yönetim Kurulu Başkan Vekili Dr. Bülent Bulgurlu Yönetim Kurulu Üyesi O. Turgay Durak Yönetim Kurulu Üyesi Robert Sonman Yönetim Kurulu Üyesi Semahat S. Arsel Yönetim Kurulu Üyesi Temel K. Atay Yönetim Kurulu Üyesi Ömer M. Koç Yönetim Kurulu Üyesi Ali Y. Koç Yönetim Kurulu Üyesi A. Gündüz Özdemir Yönetim Kurulu Üyesi Levent Çakıroğlu Yönetim Kurulu Üyesi

Yönetim Kurulu Üyeleri ile Denetim Kurulu Üyelerinin Yetki ve Sınırı

Yönetim Kurulu Başkanı ve Üyeleri, Türk Ticaret Kanunu‟nun ilgili maddeleri ve Şirket Ana Sözleşmesi‟nin 11-16. maddelerinde belirtilen yetkilere haizdir. Denetim Kurulu üyeleri ise, SPK‟nın Seri: X No: 22 sayılı Tebliği‟nin 25.maddesi hükümlerinde açıklanan yetkilere sahiptir.

2.Sektörel Gelişmeler

Türkiye beyaz eşya pazarı, Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği verilerine göre, geçen yılın aynı dönemine göre, 2011 yılı ilk altı aylık dönemde %21 büyümüştür. Bu büyümede geçen yılın ilk 3 ayında pazarın çok düşük olması rol oynamıştır. 2011 yılı için pazar büyümesinin %10'un üzerinde gerçekleşmesi beklenmektedir. Beyaz eşya pazarında buzdolabı, çamaşır makinesi, kurutucu ve bulaşık makinesi kategorilerinde büyüme yaşanırken tam boy fırın kategorisinde ankastre fırın pazarının gelişmesine paralel olarak düşüş yaşanmıştır. Sektörün en çok büyüyen ürün grubu bulaşık makinesi, beyaz eşya sektörü içindeki payını arttırmıştır.

Beyaz eşya sektörü toplamında ankastre ürün bölümü ilk 6 aylık dönemde büyümesini sürdürmüştür. Ankastre fırın ve bulaşık makinesi kategorileri en hızlı büyüyen ürün gruplarını oluşturmaktadır.

Ocak-Haziran 2011 döneminde, perakende beyaz eşya satış fiyatlarının, promosyonların etkisi ile, özellikle çamaşır makinesi ve buzdolabı kategorilerinde geçen yılın aynı dönemine göre düştüğü gözlenmiştir.

Türkiye klima pazarında 2010 yılında yaşanan hareketlilik 2011 yılında da devam etmektedir.

Türkiye televizyon pazarında daha gelişmiş teknik özellikli modellere gelen talepte artış görülmektedir. LCD TV‟ler tüplü televizyonların yerini almaya devam etmektedir. Tüplü televizyon satışları geçen yılın aynı dönemine göre yarı yarıya azalmıştır.

Hammadde ve nakliye maliyetlerindeki artışlar sektördeki karlılıklar üzerinde olumsuz etki yaratmaktadır.

Batı Avrupa‟da beyaz eşya pazarı Ocak-Mayıs döneminde adetsel olarak yaklaşık %1 büyümüştür. Şirketimiz aynı dönemde, başta İngiltere pazarı olmak üzere, toplam Batı Avrupa pazarlarında 6 ana beyaz eşya ürün grubu bazında pazar payını yükseltmeye devam ederek, pazar payını %5,8'e çıkarmıştır. Beko markası, 13 Batı Avrupa ülkesi toplamında, sıralamadaki konumunu koruyarak ilk 5 markadan biri olmuştur.

Doğu Avrupa‟nın en büyük pazarı olan Rusya, Ocak- Mayıs 2011 döneminde, geçen yıla göre yaklaşık %35 büyümüştür. Bu dönemde, Arçelik grubu pazar payını arttırarak, %5,1 pazar payına ulaşmıştır. Romanya pazarı, bu dönemde %2‟lik bir büyüme kaydederken, Arçelik grubu pazar liderliğini korumuştur.

Öte yandan, Kuzey Afrika'daki politik ve sosyal koşullar nedeni ile Kuzey Afrika pazarında toplam talep gerilemiş, bunun sonucunda da bölgeye yapılan satışlar geçen yıla göre düşüş göstermiştir.

1

ARÇELİK A.Ş. 01 OCAK – 30 HAZİRAN 2011 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

3.Satışlar

Konsolide net ciro geçen yılın aynı dönemine göre %14,6 artarak 3.728,4 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

Yurtiçi satışlar, 2011 yılı Ocak-Haziran döneminde, önceki yıla oranla %16,9 oranında artmıştır. Bu artış beyaz eşya ve tüketici elektroniği dahil tüm bölümlerde görülmektedir.

Arçelik AŞ‟nin konsolide yurt dışı satışları, geçen yılın aynı dönemine göre %12,3 oranında artmıştır. Tutarsal artışın büyük kısmı beyaz eşya satışlarından gelmektedir.

4.Üretim ve Kapasite

Şirket satışların bölgesel dağılımı ve ürün gamı değişikliklerine göre Türkiye, Romanya, Rusya ve Çin‟ de bulunan üretim tesislerinde yüksek kapasiteler ile üretim yapmaktadır. Toplam beyaz eşya üretim adedi bu dönemde 5.693 bin adede ulaşmış, toplam yassı ekran televizyon üretim adedi ise 842 bin adet olarak gerçekleşmiştir.

Üretim adetleri - (Bin adet)	30 Haziran 2011	30 Haziran 2010
Toplam beyaz eşya (pişiriciler dahil)	5.693	5.198
Yassı Ekran Televizyon	842	864
Toplam	6.535	6.062

5.Yapılan Araştırma ve Geliştirme Faaliyetleri

2011 yılı ilk 6 aylık dönemde, Ar-ge faaliyetlerine ayırdığımız kaynak 44,7 milyon TL‟dir (30 Haziran 2010: 37,6 milyon TL).

6.Temel Rasyolar

30 Haziran 2011 itibariyle geçmiş dönem karşılaştırmalı temel bazı rasyolar aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2011	30 Haziran 2010
Brüt kar marjı	%31,0	%30,8
FVAÖK marjı	%11,4	%12,2*
Faaliyet kar marjı	%8,6	%9,2*
Net kar marjı	%7,5	%7,6*

(*) Temel rasyoların karşılaştırılabilir olması açısından, 30 Haziran 2010 tarihinde sona eren dönemde İstanbul„da bulunan fabrika binaları ve müştemilatının Koç Üniversitesi'ne satışından kaynaklanan kar etkisi hariç bırakılarak hesaplanmıştır.

	30 Haziran 2011	31 Aralık 2010
Cari oran	1,68	2,03
Kaldıraç oranı	0,55	0,53
KV finansal borç / Toplam finansal borç oranı	0,61	0,41
Net finansal borç / Özkaynaklar oranı	0,35	0,22
Net finansal borç / FVAÖK oranı	*1,42	0,89
İşletme sermayesi / Satışlar (Son 12 ay) yüzdesi	%37,9	%32,6

(*) 30 Haziran 2011 tarihinde sona eren 6 aylık dönem için, doğrusal oranlanarak yıllık hale getirilmiştir.

2

ARÇELİK A.Ş. 01 OCAK – 30 HAZİRAN 2011 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

7.Şirketin Uyguladığı Temettü Politikası

Kar Dağıtım Politikası: Kar dağıtımında, Kurumsal Yönetim İlkeleri‟ne uygun olarak pay sahiplerinin menfaatleri ve Şirket menfaatleri arasında dengeli ve tutarlı bir politika izlenmektedir. 2011 yılı ve izleyen yıllara ilişkin olarak kâr dağıtım politikamız, “İlgili mevzuat ve yatırım ihtiyaçlarımız olanak verdiği sürece, Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulacak kâr payı tutarlarının uzun vadeli ortalamasının, Şirketimiz yıllık dağıtılabilir kârının %50‟sinden az olmaması” şeklinde belirlenmiştir.

8.Üst Yönetimin Adı, Soyadı ve Mesleki Tecrübesi

Levent Çakıroğlu

Arçelik A.Ş. Genel Müdürü

İş yaşamına 1988 yılında Maliye Bakanlığı Hesap Uzman Yardımcısı olarak başlayan Levent Çakıroğlu,1998'de Koç Holding'de Mali İşler Koordinatörü olarak göreve başlamıştır. 2002-2007 yıllarında Koçtaş Genel Müdürü, 2007-2008 yıllarında Migros Genel Müdürü olarak görev yapmıştır. Ağustos 2008'den bu yana Arçelik A.Ş. Genel Müdürü'dür.

İsmail Hakkı Sağır

Genel Müdür Yardımcısı - Üretim ve Teknoloji

İş yaşamına 1980 yılında Arçelik A.Ş. Buzdolabı İşletmesi'nde Proje Mühendisi olarak başlayan Sağır, Mayıs 2009 'dan bu yana Arçelik A.Ş.'de Üretim ve Teknoloji Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütmektedir.

Dr. Fatih Kemal Ebiçlioğlu

Genel Müdür Yardımcısı - Finansman ve Mali İşler

İş yaşamına 1989 yılında Maliye Bakanlığı'nda Hesap Uzman Yardımcısı olarak başlayan Ebiçlioğlu, 2005'ten bu yana Arçelik A.Ş.'de Finansman ve Mali İşler Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütmektedir.

Şirzat Subaşı

Genel Müdür Yardımcısı/Satış - Türkiye, Ortadoğu, Afrika, Türki Cumhuriyetler

İş yaşamına 1986 yılında Beko Ticaret A.Ş.'de Satış Temsilcisi olarak başlayan Subaşı, Mayıs 2009' dan bu yana Arçelik A.Ş.'de Satış Genel Müdür Yardımcılığı - Türkiye, Ortadoğu, Afrika,Türki Cumhuriyetler görevini yürütmektedir.

Tülin Karabük

Genel Müdür Yardımcısı - Pazarlama

İş yaşamına 1987 yılında Ekom Eczacıbaşı Dış Ticaret A.Ş.'de Doğu Bloku Ülkeleri Bölge Yöneticisi olarak başlayan Karabük, 1 Eylül 2010'dan bu yana Arçelik A.Ş.'de Genel Müdür Yardımcılığı - Pazarlama görevini yürütmektedir.

Hakan Hamdi Bulgurlu

Genel Müdür Yardımcısı/Satış - Avrupa, Amerika, Asya-Pasifik

İş yaşamına 1995 yılında Ram Dış Ticaret‟te başlayan Bulgurlu, 1 Eylül 2010'dan bu yana Arçelik A.Ş.'de Satış Genel Müdür Yardımcılığı - Avrupa, Amerika, Asya-Pasifik görevini yürütmektedir.

Cemal Şeref Oğuzhan Öztürk

Genel Müdür Yardımcısı - Satın Alma ve Tedarik Zinciri

İş yaşamına 1982 yılında İTÜ Malzeme Bilimleri Enstitüsü‟nde başlayan Öztürk, 1 Eylül 2010'dan bu yana Arçelik A.Ş.'de Genel Müdür Yardımcılığı - Satın Alma ve Tedarik Zinciri görevini yürütmektedir.

3

ARÇELİK A.Ş. 01 OCAK – 30 HAZİRAN 2011 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

9.Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu

Kurumsal Yönetim Anlayışı

Şirketin kurumsal değerleri ve kültürü, etik anlayışı, iyi yönetişim felsefesi ve iş ahlakı ilkeleri, sorumluluklarını yerine getirmesinde çalışanlara yol göstermektedir.

Uluslararası iş standartları doğrultusunda, paydaşlar ve kurumlar arasında güveni sağlayan kurumsal yönetimin dört ilkesini - hesap verebilirlik, sorumluluk, açıklık ve şeffaflık, adil davranış- faaliyetlerine taşıması uzun vadede Şirketin verimliliği ve başarısı için kaçınılmazdır.

Arçelik A.Ş., paydaşlarına, özellikle yatırımcılarına karşı güven ve istikrar yönündeki vaatlerini tutabilme metodolojisinin, doğru kurumsal yönetimden geçtiğinin bilincindedir. “Kurumsal Yönetim İlkeleri” konusundaki performansının yansımalarını, özellikle kurumsal yatırımcılar ile yapılan toplantılarda çok net görmektedir. Kâr hedeflerine ulaşmak için sadece iş sonuçları ve güçlü sermaye yapısına bağlı kalınmayarak uzun yıllar sonucunda yaratılan “Kurum İtibarı” da önemli bir değer olarak yönetilmektedir.

Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum

SPK'nın 04.07.2003 tarih ve 35/835 sayılı kararı ile kabul edilen ve Temmuz 2003'te kamuya açıklanmış olan Kurumsal Yönetim İlkelerinin uygulanması ve hayata geçirilmesi; özellikle halka açık şirketlerin kredibilitesi ve finansman olanakları açısından önem arz etmektedir. Kurumsal yönetim kalitesini ortaya çıkaran söz konusu ilkeler Şirket tarafından benimsenmiştir. SPK'nın 10.12.2004 tarih ve 48/1588 sayılı toplantı kararı gereğince, İMKB‟de işlem gören şirketlerin 2004 yılına ilişkin faaliyet raporlarından başlamak üzere, faaliyet raporlarında ve varsa internet sitelerinde söz konusu Kurumsal Yönetim İlkelerine uyumuyla ilgili beyanlarına yer vermeleri uygun görülmüştür. Bu karara uygun olarak Arçelik A.Ş. içerisinde söz konusu ilkeler ile uyum konusunu incelemek üzere bir ekip oluşturulmuş ve yapılan çalışma sonucunda, 2004 yılından itibaren Faaliyet Raporu'na ve internet sitesine de ilkelere uyum konusunda yeni bilgiler eklenmiştir. İlkelere tam olarak uyum sağlanamayan hususlar konusundaki çalışmalara devam edilmektedir. 1999 yılında yayımlanan “OECD Kurumsal Yönetim İlkeleri” 2004 yılında revize edilmiş, SPK da “2004 OECD Kurumsal Yönetim İlkeleri” ile Sermaye Piyasası Kurulu “Kurumsal Yönetim İlkeleri” arasındaki uyumu sağlamak amacıyla kendi ilkelerini güncellemiştir. Arçelik A.Ş. 2010 Kurumsal Yönetim Uyum Raporu, yeni Kurumsal Yönetim İlkeleri doğrultusunda hazırlandı.

30.07.2009 tarihli özel durum açıklamamızla kamuya açıklanan Şirketimizin kurumsal yönetim derecelendirme notu; SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (SAHA) tarafından yapılan revizyon sonucunda 10 üzerinden 8,21'den (% 82,09) 10 üzerinden 8,55'e (% 85,53) 30.07.2010 tarihinde yükseltilmiştir.

Kurumsal Yönetim derecelendirme notumuz, Sermaye Piyasası Kurulu Kurumsal Yönetim İlkeleri baz alınarak ağırlıklandırılmış dört ana başlık (Pay Sahipleri, Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık, Menfaat Sahipleri, Yönetim Kurulu) altında yapılan değerlendirme sonucu belirlenmiş olup, güncellenmiş olarak ana başlıklar itibariyle dağılımı aşağıda verilmektedir.

Ana Başlıklar	Ağırlık	2009 Notu	2010 Notu
Pay Sahipleri	0,25	8,55	8,87
Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık	0,35	8,71	9,22
Menfaat Sahipleri	0,15	9,52	9,52
Yönetim Kurulu	0,25	6,37	6,73
Toplam	1,00	8,21	8,55

4

ARÇELİK A.Ş. 01 OCAK – 30 HAZİRAN 2011 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

Kurumsal yönetim derecelendirmesine ilişkin SAHA‟nın hazırlamış olduğu rapora Şirketimizin www.arcelikas.com.tr adresindeki internet sitesinden ulaşmak mümkündür. Bu raporun içinde yer alan yukarıda bahsedilen not artışındaki temel faktörler şunlardır:

• Genel kurulun hazırlık ve gerçekleşme süreçlerinde, pay sahiplerinin haklarının korunma ve bilgilendirilmelerine yönelik iyileştirmeler yapılması ve genel kurul ile ilgili kapsamlı bir bilgilendirme dokümanının pay sahiplerinin bilgisine sunulması,

• Yıllık faaliyet raporunun daha kapsamlı ve bilgilendirici hale getirilmiş olması,

• Bilgilendirme Politikası‟nın daha kapsamlı hale getirilip genel kurulun bilgisine sunulması,

• Şirketin sermaye piyasası araçlarınn değerini etkileyebilecek nitelikteki bilgiye ulaşabilecek yöneticilerin listesinin bilgilendirme politikasında yer alan esaslar çerçevesinde kamuya duyurulması,

• Kurumsal Yönetim İlkeleri‟ne daha iyi uyum sağlamak amacıyla Esas Sözleşme‟de değişiklikler yapılması,

• Önemli yönetim kurulu toplantı kararlarının şirketin internet sitesinde kamuya duyurulması ve

• Kurumsal Yönetim Komitesi‟nin kurulup ilk toplantısını yaparak faaliyete geçmesidir.

Şirketimiz 31.07.2009 tarihinden itibaren İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi'ne dahil edildi.

Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Beyanı

Henüz Uygulanamayan Kurumsal Yönetim İlkeleri

Arçelik A.Ş. Kurumsal Yönetim İlkelerine tam uyumun önemine inanmaktadır. Ancak, uygulamada yaşanabilecek Şirket faaliyetlerinin gecikmesine yol açan zorluklar, uyum konusunda gerek ülkemizde gerekse uluslararası alandaki tartışmalar, piyasa ve Şirketin mevcut yapısı ile tam örtüşmemesi gibi nedenlerle bazı ilkelere tam uyum henüz sağlanamamıştır.

SAHA tarafından düzenlenmiş Kurumsal Yönetim Derecelendirme Raporu'nda tespit edilen kurumsal yönetim uygulamalarındaki iyileştirmeye açık alanlar için kurumsal yönetim aksiyon planı hazırlanarak kurumsal yönetim ilkelerine tam uyum çalışmalarına devam edilmiştir.

5