ARÇELİK A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2009

Jul 30, 2009

ARÇELİK ANONİM ŞİRKETİ

1 Ocak- 30 Haziran 2009

ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

---

İÇİNDEKİLER

SAYFA

1 Yönetim Kurulu ... 1 2 Sektörel Gelişmeler ... 1 3 Satışlar ... 2 4 Üretim ve Kapasite ... 2 5 Yapılan Araştırma ve geliştirme faaliyetleri ... 3 6 Temel rasyolar ... 3 7 Şirketin uyguladığı temettü politikası ... 4 8 Üst yönetimin adı, soyadı ve mesleki tecrübesi ... 4 9 Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu ... 5 10 Arçelik A.Ş. - Grundig Elektronik A.Ş. Birleşmesi ... 5

---

ARÇELİK A.Ş. 01 OCAK – 30 HAZİRAN 2009 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

1. Yönetim Kurulu

Rahmi Mustafa KOÇ	Başkan
Dr. Bülent BULGURLU	Başkan Yardımcısı
Robert SONMAN	Üye (Denetim Kurulu Üyesi)
Mustafa Vehbi KOÇ	Üye
Semahat Sevim ARSEL	Üye
Temel Kamil ATAY	Üye (Denetim Kurulu Üyesi)
Ömer M. KOÇ	Üye
Ali Y. KOÇ	Üye
Aka Gündüz ÖZDEMİR	Üye
Levent ÇAKIROĞLU	Üye

25 Mart 2009 tarihli genel kurul kararı ile Hasan SUBAŞI Yönetim Kurulu üyeliğinden ayrılmış, Ali Y. KOÇ ve Levent ÇAKIROĞLU Yönetim Kurulu üyeliğine seçilmişlerdir.

Yönetim Kurulu Üyeleri ile Denetim Kurulu Üyelerinin Yetki ve Sınırı

Yönetim Kurulu Başkanı ve Üyeleri, Türk Ticaret Kanunu’nun ilgili maddeleri ve Şirket Ana Sözleşmesi’nin 11-16. maddelerinde belirtilen yetkilere haizdir. Denetim Kurulu üyeleri ise, SPK’nın Seri X No:22 sayılı tebliğinin 25. maddesi hükümlerinde açıklanan yetkilere sahiptir.

2. Sektörel Gelişmeler

Faaliyetlerimizin %40’ını oluşturan Avrupa’da Küresel krizin gelişmiş ülke ekonomilerindeki daraltıcı etkisinin son aylarda azaldığı görülmüştür. Buna karşın, işsizlik oranları yüksek düzeylerde seyretmeye devam etmektedir. Diğer taraftan, krizin özellikle emtia fiyatları üzerindeki azaltıcı etkisi sonucunda küresel düzeyde enflasyon oranları hızla gerilemiştir. Euro bölgesinde halen pozitif olan tüketici fiyatları yıllık enflasyonu, ABD, İngiltere ve Japonya’da yılın ilk çeyreğinde negatife dönmüştür. Bu gelişmeler sonucunda merkez bankalarının faiz oranlarını genel olarak düşürdükleri görülmüştür. Gelişmekte olan ülkelerde ise krizin etkisi temelde ticaret hacmindeki ve sermaye akımlarındaki daralma yoluyla görülmektedir.

Ekonomik gelişmeler Dünya genelinde 2009 yılının küçülme yılı olacağını sağlamlaştırmakta, 2010 yılında ise IMF’in açıkladığı verilere göre %1,9 büyüme beklenmektedir.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranlarını beklendiği gibi %1 seviyesinde tutmaktadır. Avrupa Komisyonu, Euro bölgesi ekonomisinde en kötünün geride kaldığını, ancak artan işsizlik ve azalan stokların toparlanma sürecini yavaşlatacağını belirtmektedir.

Türkiye’de enflasyondaki düşüş sürmektedir. TCMB’nin Haziran ayı enflasyon rakamları ve geleceğe yönelik sunduğu değerlendirme olumlu işaretler vermektedir.

Son zamanlarda küresel risk algılamalarında görülen toparlanma eğiliminin Türkiye’deki ekonomik göstergelere olumlu yansıdığı gözlemlenmektedir. Geçen yıl sadece %1,1 büyüyen Türkiye ekonomisi, 2009’un ilk çeyreğinde %13,8 ile rekor daralma gösterdi. Ancak artan tüketici güvenli yılın ikinci çeyreği ve devamı için ümit verici nitelikte görülmektedir.

Yurtiçi üreticiler toplam üretimi 4 ana ürün grubunda 2009 yılı ilk altı ayda, geçen yılın aynı dönemine göre düşüş göstermiştir. Üretim ilgili dönemin sonunda azalan stokların ve beklentilerin etkisiyle artmıştır. Yurtiçinde

---

2

ARÇELİK A.Ş.

01 OCAK – 30 HAZİRAN 2009 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

17 Mart 2009’ da yürürlüğe giren elektronik ve beyaz eşyada özel tüketim vergisi indirimi, ikinci çeyrekte sektöre önemli katkı yapmış ve canlanma getirmiştir. Ertelenen talebin devreye girmesi ve talebin öne çekilmesi nihai tüketicilere yapılan satışları artırmıştır. ÖTV desteği ile öne çekilen talep artışı dönemin sonuna doğru güç kaybetmiştir. İlk altı ayda yurtiçi toplam beyaz eşya satış adetleri %5 düşüş göstermiştir. Yurtiçi pazarın yılın ikinci yarısında aynı seviyede olmasa da, olumlu seyrini devam ettireceği beklentimiz vardır. Toplam beyaz eşya ihracatı da geçen yılın ilk altı ayına göre bu dönem %5 düşüş göstermişse de dönemin son aylarında dikkat çekici bir yükselim göstermiştir. ÖTV desteğinin yılın üçüncü çeyreğine kadar sürecek olması ile yurtiçi beyaz eşya satışlarında sert düşüş yaşanmazken, ihracat rakamları ile iç satışlardaki yavaşlamaya karşın yılın sektör açısından iyi bir performansla kapatılabileceği beklenmektedir. Tüketici Elektroniğinde ise TV pazarı geçen yıla göre %35 küçülürken, yassı ekran TV pazarı %54 büyüme göstermiştir. Isıtma Havalandırma grubunda ise geçen yıl aynı dönemine göre mevsimsel etkiler krizle birleştiğinde yurtiçi pazardaki daralma daha etkili olmuştur.

Yurtdışında, ABD’de başlayan krizin etkilerini, İngiltere ve İspanya pazarlarında 2007’nin son çeyreğinden itibaren hissedilmeye başlanmıştır. Doğu Avrupa’da 2008’in son çeyreğine kadar krizin fazla bir belirtisi olmamasına rağmen, bu dönemde beraber Batı Avrupa pazarlarından başlayarak Doğu Avrupa’ya doğru yayılan hızlı ve derin daralma karşısında, alınan tedbirlerle önemli bir satış kaybı yaşanmamıştır. 2008 yılında İngiltere, İspanya, Romanya gibi pazarlarda görülen daralma, yılın son iki ayında Avrupa’daki birçok pazarda ve Çin’de görülmüştür.

2009 ilk döneminde daralma çoğu pazarda artarak devam etmiş, Batı Avrupa pazarında Almanya ve Avusturya hariç ülkelerde gerileme gerçekleşmiştir. İngiltere beyaz eşya pazarı ilk altı ayda, geçen yılın aynı dönemine göre adetsel bazda %10 küçülmüş, Arçelik pazar payı ise 3 puan artarak %9’a yükselmiş ve pazarda ikinci sıraya yerleşmiştir. Durgunluğun en etkili görüldüğü İspanya pazarı %14, Fransa pazarı %3 küçülürken, Almanya beyaz eşya pazarı adetsel olarak %2, Avusturya %4 büyümüştür. Hem Batı Avrupa hem de Doğu Avrupa beyaz eşya pazarı ekonomik krizin etkisi ile küçülme trendini sürdürmüştür.

Bazı ekonomik göstergelerde ve piyasa verilerinde iyileşmeler görülmeye başlansa da, henüz bir normalleşmeden bahsetmek için erken olduğu düşünülmektedir. Benzer şekilde, talep koşulları da genel olarak zayıflığını korumaya devam etmektedir.

Dünyada ve sektörümüzde yaşanan gelişmelere ve bütün olumsuz şartlara rağmen, şirketimiz yılın ikinci çeyreğinde tatmin edici sonuçlara ulaşmayı başarmıştır. Özellikle bazı pazarlarda, elde ettiğimiz Pazar payı artışı ile birlikte, aldığımız maliyet azaltıcı tedbirler neticesinde kar marjlarımızda artış gibi memnun edici gelişmeler sağlanmıştır.

Belirsizliklerin hala devam ettiği ve zayıf talep koşullarının varolduğu bu ekonomik ortamda, aldığımız tedbirleri sürdürerek yılın ikinci yarısında da yılın ilk yarısında olduğu gibi tüm pazarlarda faaliyetlerimizi devam ettirmeyi planlamaktayız.

3. Satışlar

Toplam beyaz eşya satış adetleri geçen yılın aynı dönemine göre %12 azalarak 4.940 bin adet, yassı ekran televizyon satışları da %9 artarak 758 bin adet olarak gerçekleşmiştir. Konsolide net ciro 3.052 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Yurtdışı cironun toplam içindeki payı %50 seviyesindedir.

4. Üretim ve Kapasite

Şirket satışlarını bölgesel dağılımı ve ürün gamı değişikliklerine göre Türkiye, Romanya, Rusya ve Çin’de bulunan üretim tesislerinde yüksek kapasiteler ile üretim yapmaktadır. Toplam beyaz eşya üretim adedi bu dönemde 4.464 bin adede ulaşmış, toplam televizyon üretim adedi ise 854 bin adet olarak gerçekleşmiştir. Televizyon üretimindeki düşüş CRT (Tüplü TV) den kaynaklanmaktadır. LCD (yassı ekran) televizyon üretimi ise geçen yılın ilk altı ayına göre %3 artarak 701 bin adede ulaşmıştır.

---

ARÇELİK A.Ş. 01 OCAK – 30 HAZİRAN 2009 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

Üretim adetleri - Konsolide (Bin adet)	30 Haziran 2009	30 Haziran 2008
Buzdolabı	1.742	1.861
Çamaşır Makinesi + Kurutucu	1.150	1.576
Bulaşık Makinesi	669	790
Fırın + Pişiriciler	903	1.131
Toplam beyaz eşya	4.464	5.358
Televizyon	854	1.399
Toplam	5.318	6.757

5. Yapılan araştırma ve geliştirme faaliyetleri

2009 ilk altı aylık dönemde, Ar-Ge faaliyetlerine ayırmış olduğumuz kaynak 39,9 milyon TL’dir (30 Haziran 2008: 41,9 milyon TL).

6. Temel rasvolar

30 Haziran 2009 itibariyle geçmiş dönem karşılaştırmalı temel bazı rasyolar aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2009	30 Haziran 2008
Brüt kar marjı	%29,8	%28,2
FVAÖK marjı(*)	%15,0	%10,2
Faaliyet kar marjı(*)	%12,0	% 7,7
Net kar marjı (Ana ortaklığa düşen pay)(*)	%8,4	% 3,7
(*) İştirak hisse satış karı yer almaktadır.
	30 Haziran 2009	31 Aralık 2008
Cari oran	1,58	1,48
Kaldıraç oranı	0,62	0,71
KV finansal borç / Toplam finansal borç	0,56	0,55
Toplam finansal borç / Özkaynaklar	1,00	1,75
Toplam finansal borç / FVAÖK *	2,65	5,76
İşletme sermayesi / Satışlar (Son 12 ay)	%40,7	%46,7

• 30 Haziran 2009 tarihinde sona eren altı aylık dönem için, doğrusal oranlanarak yıllık hale getirilmiştir.

3

---

4

ARÇELİK A.Ş. 01 OCAK – 30 HAZİRAN 2009 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

1. Şirketin uyguladığı temettü politikası

Kar Dağıtım Politikası: Kar dağıtımında, Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uygun olarak pay sahiplerinin menfaatleri ve Şirket menfaatleri arasında dengeli ve tutarlı bir politika izlenmektdir. Kâr dağıtım politikamız, “İlgili mevzuat ve yatırım ihtiyaçlarımız olanak verdiği sürece, Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulacak kâr payı tutarlarının uzun vadeli ortalamasının, Şirketimiz yıllık dağıtılabilir kârının %50’sinden az olmaması” şeklinde belirlenmiştir.

1. Üst yönetimin adı, soyadı ve mesleki tecrübesi

Türkiye ve Uluslararası Pazarlama ve Satış Genel Müdür yardımcılıkları, Türkiye, Ortadoğu, Afrika, Türki Cumhuriyetler Satış ve Avrupa, Amerika, Asya-Pasifik Satış Genel Müdür yardımcılıkları olarak yeniden yapılandırılmıştır. Ayrıca Pazarlama Genel Müdür yardımcılığı pozisyonu oluşturulmuştur.

Levent Çakıroğlu

Arçelik A.Ş. Genel Müdürü

İş yaşamına 1988 yılında Maliye Bakanlığı Hesap Uzman Yardımcısı olarak başlayan Levent Çakıroğlu, 1998’de Koç Holding’de Mali İşler Koordinatörü olarak göreve başlamıştır. Temmuz 2002’de Koçtaş Genel Müdürlüğü’ne atanmıştır. Temmuz 2007 tarihinden itibaren Migros Genel Müdürü olarak görev yapmış olan Levent Çakıroğlu, 25 Ağustos 2008 tarihinden itibaren Arçelik A.Ş. Genel Müdürlüğü’ne atanmıştır.

Dr. Fatih Kemal Ebicioglu

Genel Müdür Yardımcısı - Finansman ve Mali İşler

İş yaşamına 1989 yılında Maliye Bakanlığı’nda Hesap Uzman Yardımcısı olarak başlayan Ebicioglu, 2005’ten bu yana Arçelik A.Ş.’de Finansman ve Mali İşler Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütmektedir.

İsmail Hakkı Sağır

Genel Müdür Yardımcısı - Üretim ve Teknoloji

Atilla İlbaşı’ın emekli olmasıyla göreve atanan İsmail Hakkı Sağır, İş yaşamına 1980 yılında Buzdolabı İşletmesi’nde Proje Mühendisi olarak basılmıştır. Sağır, Mayıs 2009 tarihinden itibaren Arçelik A.Ş. de Üretim ve Teknoloji Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütmektedir.

Şirzat Subaşı

Genel Müdür Yardımcısı - Türkiye, Ortadoğu, Afrika, Türki Cumhuriyetler Satış

İş yaşamına 1986 yılında Beko Ticaret A.Ş.’de Satış Temsilcisi olarak başlayan Subaşı, 2003’ten bu yana Arçelik A.Ş.’de Türkiye Pazarlama ve Satış Genel Müdür Yardımcılığı görevini yürütmektedir.

---

5

ARÇELİK A.Ş. 01 OCAK – 30 HAZİRAN 2009 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

9. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu

SPK’nın 10.12.2004 tarih ve 48/1588 sayılı toplantı kararı gereğince, İMKB’de işlem gören şirketlerin, Faaliyet Raporlarında ve İnternet Sitelerinde Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uyumla ilgili Beyan ve Uyum Raporlarında yer vermeleri uygun görülmüş ve bu çerçevede, 2005 yılı Genel Kurul’undan itibaren, Şirketimizce hazırlanan 2004 - 2008 dönemlerine ait “Kurumsal Yönetim İlkeleri Beyanı ve Uyum Raporları”, şirket internet adresi ve Faaliyet Raporlarımız içinde yayımlanmıştır.

Şirketimiz; pay sahiplerinin hakları, kamunun aydınlatılması ve şeffaflığın sağlanması ile menfaat sahipleri ve Yönetim Kurulu’nu ilgilendiren karar ve işlemlerde, Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uygun çalışmaların hayata geçirilmesini ve bunu paydaşlarıyla beraber gerçekleştirmeyi hedefler. Bu doğrultuda, tüm paydaşların eşitliği, bilgilendirme sorumluluğu ve kurumsal yönetim prensiplerine bağlı olarak, sözkonusu İlkelerin uygulamaya geçirilmesi ve yürütülmesi Şirketimizin temel amaçları arasında yer almaktadır. Şirketimizce sürdürülen çalışmalar bu İlkelerin sorumluluğu çerçevesinde tatbik ve takip edilmektedir.

10. Arçelik A.Ş. - Grundig Elektronik A.Ş. Birleşmesi

Arçelik A.Ş.’nın 29.06.2009 tarihinde gerçekleştirdiği Olağanüstü Genel Kurul neticesinde Grundig Elektronik A.Ş.’ni devir alması kararına varılmış, karar 30.06.2009 tarihinde tescil edilerek 03.07.2009’da Ticaret Sicil Gazetesi’nde ilan edilmiştir. Birleşmeye istinaden Borsa Yönetim Kurulu tarafından yapılan toplantı neticesinde, 10.07.2009 tarihi itibariyle Grundig Elektronik A.Ş. hisselerinin işlem sırasının kapatılmasına ve hissenin tüm endekslerden çıkartılmasına karar verilmiştir.