Aqua Bio Technology — Interim / Quarterly Report 2019

Aug 28, 2019

Rapport for 1. halvår 2019

• Høy markedsaktivitet
• Nye distributøravtaler inngått
• Inntekter fra hudpleie forsinket

Forsinket inntektsstrøm

Selskapets inntekter i første halvår 2019 var 0,7 millioner kroner, mot 0,6 millioner kroner i samme periode i fjor. Om lag 150.000 kroner av inntektene i 2019 var royaltyinntekter fra samarbeidet med amerikanske Restorsea, øvrige inntekter var fra salg av hudpleieproduktene Moana og Čuvget.

Inntektene er lavere enn det som var forventningen ved starten av året. Utfordringer knyttet til emballasje førte til forsinkelser i utrullingen av hudpleieprodukter i selskapets nye markeder.

Det fremgår av inntektssammensetningen i første halvår at ABT nå i hovedsak er en handelsvirksomhet. Selskapets varekostnad i perioden var 1,0 millioner kroner, mot 0,8 millioner kroner i fjor. ABTs dekningsbidrag er dermed om lag -0,3 millioner kroner, noe som gir en bruttomargin på -44 prosent i første halvår.

Selskapets driftskostnader (eksklusive varekostnad) var 7,9 millioner kroner i første halvår 2019. I samme periode i fjor var driftskostnadene 8,5 millioner kroner.

EBITDA for første halvår 2019 ble -8,2 millioner kroner, som er på nivå med tilsvarende periode i fjor, da EBITDA ble -8,6 millioner kroner.

ABTs resultat etter skatt ble -8,9 millioner kroner, mot -9,0 millioner kroner i første halvår 2018.

Høy markedsaktivitet

Markedet for nye hudpleieprodukter er blitt preget av adskillig mer forsiktighet enn

tidligere. Etter en periode med mange nye aktører og et stort antall produktlanseringer i markedet, er butikkjeder og distributører nå mer tilbakeholdne. Ordrene er gjennomgående mindre, og mens lanseringer tidligere ble gjort på bred front, er de nå i større grad begrenset til testlanseringer og enkeltterritorier.

Like fullt er sluttbrukernes etterspørsel etter naturlige hudpleieprodukter fortsatt sterk og økende.

ABTs markedsaktivitet har ligget på et svært høyt nivå i første halvår. Selskapet har deltatt på et stort antall messer og bransjesamlinger, produktene er gjort kjent for et stort antall nye interessenter og det er etablert en rekke verdifulle kontaktpunkter som forventes å resultere i avtaler i løpet av høsten og vinteren. Dette arbeidet har gitt oppmuntrende interesse for ABTs hudpleieprodukter i selskapets markeder.

Interessen for Moana Skincare har ført til at selskapet har fått utvidet sitt eksklusive marked til også å inkludere Indonesia, India og Hongkong. Etter utløpet av første halvår er det inngått intensjonsavtale med en distributør for det russiske markedet. ABT har fra før etablert distributøravtaler for hudpleieprodukter i en rekke land i Europa og Midt-Østen.

ABT er videre i dialog med selskaper vedrørende muligheten for å øke porteføljen av kosmetiske ferdigvarer ut over hudpleieseriene Moana Skincare og Čuvget.

Spirulysat® på vei mot markedet

I juni inngikk ABT en intensjonsavtale med italienske Active Box, som er en distributør av kosmetiske ingredienser. Active Box vil markedsføre ABTs nye ingrediens for hudpleieprodukter, Spirulysat®, til kosmetikkprodusenter i åtte europeiske land, med lansering i andre kvartal. Det forventes at Spirulysat® vil generere inntekter mot slutten av 2019.

Samtidig fortsetter ABT arbeidet med å sikre distributøravtaler for Spirulysat® ut over de åtte markedene som Active Box dekker, og ambisjonen er å inngå ytterligere distributøravtaler i andre halvår.

Emisjoner gjennomført i første halvår

Aqua Bio Technology ASA gjennomførte i januar en rettet emisjon som tilførte selskapet vel 11,7 millioner kroner. Det ble i forbindelse med emisjonen utstedt i underkant av 4,7 millioner nye aksjer (pålydende og tegningskurs 2,50 kroner) og like mange nye frittstående tegningsretter (også til kurs 2,50 kroner). En reparasjonsemisjon i februar tilførte vel 550.000 kroner, og også tegnerne i reparasjonsemisjonen ble tildelt frittstående tegningsretter.

Utøvelsesperioden for tegningsrettene startet 30. juni og utløper 1. september 2019.

Det vises for øvrig til oversikten over endringer i selskapets egenkapital i halvårsregnskapet.

Ved årets begynnelse hadde ABT en kontantbeholdning på 3,3 millioner kroner. Forsinkelsene i inntekter fra hudpleieprodukter påførte selskapet en betydelig negativ kontantstrøm i første halvår. Ved utgangen av halvåret var kontantbeholdningen 5,1 millioner kroner.

Selskapet har ingen langsiktig gjeld. Egenkapitalandelen ved utgangen av første halvår var 71,2 prosent, mens den var 75,9 prosent etter første halvår 2018.

Valutarisko

Selskapet har tidligere hatt det meste av sine inntekter i USD. Endringer i virksomheten gjør at eksponeringen mot USD er betydelig lavere. Større deler av inntektene kommer i europeiske valutaer, i hovedsak EUR. Selskapet vurderer løpende behovet for

valutasikring. I første halvår 2019 har ABTs inntekter vært begrensede og NOK har dessuten i lengre tid vært svak, noe som har vært gunstig for selskapet. Inntektene har derfor ikke vært valutasikret.

Selskapet vil likevel følge utviklingen i egne inntekter og i valutamarkedene nøye og fortløpende vurdere om valutasikring er hensiktsmessig.

Uavklarte tvister

ABT er for tiden engasjert i tre ulike tvister. Det svenske selskapet Zona Nordic AB har stevnet ABT med påstand om at selskapet ikke har innfridd sine leveranseforpliktelser, noe som avvises av ABT. Aquazyme Technology AS har fremmet et økonomisk krav mot ABT med utgangspunkt i en lisensavtale. ABT har avvist dette kravet. En tidligere deltidsansatt hevder at oppsigelsen av hans arbeidsavtale er ugyldig, noe som også bestrides av ABT. Selskapet forventer en avklaring på disse sakene i løpet av andre halvår og anser den økonomiske risikoen i sakene som begrenset.

Regnskapsmessige forhold

Fra 01.01.2019 regnskapsføres datterselskap etter egenkapitalmetoden i morselskapet. Dette medfører bl.a. at egenkapital i morselskapet p.t. blir tilnærmet lik egenkapitalen i konsernet. I rapporteringen for 1. halvår 2019 rapporteres kun konserntall, hvor datterselskapet på vanlig måte konsolideres inn. Effekten av endringen i regnskapsførsel vil derfor ikke komme til syne i denne halvårsrapporten, men vil fremgå av årsregnskapet for 2019.

Som meldt i børsmelding 27.06.2019 har ABT grunn til å tro at Restorsea vil fornye eksklusivitetsavtalen i 2022 med totalt USD 2,5 millioner i betaling til selskapet. Selv om dette ikke har vært avgjørende for vurderingen av verdien av varelageret og de immaterielle rettighetene, legger selskapet også til grunn at dersom eksklusiviteten forlenges mot betaling av USD 2,5 millioner i

2022, er det også sannsynlig at Restorsea igjen vil forlenge eksklusiviteten i 2027 mot betaling av ytterligere USD 2,5 millioner.

IFRS 16 er innført fra 01.01.2019, men standarden har som forventet ikke påvirket selskapets regnskapsrapportering.

Gebyr fra Finanstilsynet

Etter rapporteringsperioden har Finanstilsynet ilagt ABT et overtredelsesgebyr på 300.000 kroner for det tilsynet mener er brudd på verdipapirhandelloven. Prospektet for kapitalutvidelsen i selskapet i februar 2019 inneholdt ved en feil uriktig informasjon om revisors uttalelse om årsregnskapet for 2017. Styret påpeker at den uriktige opplysningen ble gitt ved et uhell og ikke er en forsettlig handling fra selskapets side. ABT vurderer å klage på Finanstilsynets vedtak.

Erklæring

Styret i Aqua Bio Technology ASA og selskapets kst. adm. direktør bekrefter at regnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2019 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, samt av utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet sammen med de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorene selskapet står overfor.

Det bekreftes også at opplysninger i halvårsrapporten gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet.

Lysaker, 27. august 2019 I styret for Aqua Bio Technology ASA

Styreleder

Edvard Cock Tone Bjørnov Jan Pettersson

Kristin Aase Roger Hofseth Espen Kvale Kst. adm. direktør

Resultatregnskap

NOK	1H 2019	1H 2018	2018
Salgsinntekter	655 594	595 340	878 137
Annen driftsinntekt	62 581	51 996	338 894
Sum inntekter	718 175	647 336	1 217 030
Varekostnad	1 033 369	765 553	2 145 705
Lønnskostnader	1 164 913	2 070 960	4 009 553
Andre salgs- og administrasjonskostnader	6 763 918	6 382 293	12 571 321
Driftsresultat før av-/nedskrivninger (EBITDA)	-8 244 025	-8 571 469	-17 509 549
Avskrivninger	534 760	476 772	855 949
Driftsresultat (EBIT)	-8 778 785	-9 048 242	-18 365 498
Finansinntekter	34 775	107 790	194 813
Finanskostnader	110 741	58 024	189 444
Netto finansinntekter / (kostnader)	-75 965	49 766	5 370
Resultat før skattekostnad	-8 854 750	-8 998 475	-18 360 128
Skattekostnad	0	0	0
Periodens resultat	-8 854 750	-8 998 475	-18 360 128
Øvrige resultatelement som ikke vil bli reklassifisert til resultatet etter skatt	0	0	0
Øvrige resultatelement som senere kan bli reklassifisert til resultatet etter
skatt	0	0	0
Årets totalresultat	-8 854 750	-8 998 475	-18 360 128
Resultat pr. aksje	-0,75	-1,30	-2,64

Delårsregnskap er ikke revidert

Balanse

NOK	30.06.2019	30.06.2018	31.12.2018
EIENDELER
Anleggsmidler
Utsatt skattefordel	0	0	0
Varige driftsmidler	430 001	558 036	507 680
Immaterielle eiendeler	3 280 010	3 935 330	3 737 091
Sum anleggsmidler	3 710 010	4 493 367	4 244 771
Omløpsmidler
Varer	16 756 496	17 014 150	16 521 751
Kundefordringer og andre fordringer	6 336 962	4 842 655	6 004 645
Kontanter og kontantekvivalenter	5 069 201	12 403 690	3 270 058
Sum omløpsmidler	28 162 660	34 260 494	25 796 454
SUM EIENDELER	31 872 670	38 753 861	30 041 224
EGENKAPITAL OG GJELD
Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer
Aksjekapital	29 397 235	27 775 992	27 775 992
Overkurs	0	1 675 565	-
Annen innskutt egenkapital	0		-
Egne aksjer	-51 120	-51 120	-51 120
Annen egenkapital	-6 641 363		-7 816 089
Sum egenkapital	22 704 753	29 400 437	19 908 783
Langsiktig gjeld
Lån og andre langsiktige forpliktelser	0	500 000	0
Sum langsiktig gjeld	0	500 000	0
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld	1 257 527	801 093	1 209 933
Avsatt utbytte	1 169 417	1 169 417	1 169 417
Annen kortsiktig gjeld og forpliktelser	6 740 973	6 882 915	7 753 091
Sum kortsiktig gjeld	9 167 917	8 853 424	10 132 441
Sum gjeld	9 167 917	9 353 424	10 132 441
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	31 872 670	38 753 861	30 041 224

Delårsregnskap er ikke revidert

Endringer i konsernets egenkapital

NOK
Akkumulert per 30.06.2018	Aksjekapital	Overkurs	Egne aksjer	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Total egenkapital
Egenkapital 01.01.2018	27 775 992	10 804 039	-51 120	0	0	38 528 912
Periodens resultat	0	-8 998 475	0	0	0	-8 998 475
Periodens totalresultat	0	-8 998 475	0	0	0	-8 998 475
Kjøp av egne aksjer	0	0	0	0	0	0
Utbytte	0	0	0	0	0	0
Kostnader ifbm utstedelse av aksjer	0	-130 000	0	0	0	-130 000
Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0	0	0
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0	0	0	0
Egenkapital 30.06.2018	27 775 992	1 675 565	-51 120	0	0	29 400 438

Akkumulert per 30.06.2019	Aksjekapital	Overkurs	Egne aksjer	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Total egenkapital
Egenkapital 01.01.2018	27 775 992	0	-51 120	0	-7 816 089	19 908 783
Periodens resultat	0	0	0	0	-8 854 750	-8 854 750
Periodens totalresultat	0	0	0	0	-8 854 750	-8 854 750
Kapitalnedsettelse	-10 415 997	0	0	0	10 416 197	200
Kapitalforhøyelse	11 735 000	0	0	0	0	11 735 000
Reparasjon emisjon	302 240	0	0	0	0	302 240
Andre endringer	0	0	0	0	-386 721	-386 721
Egenkapital 30.06.2019	29 397 235	0	-51 120	0	-6 641 363	22 704 753

Kontantstrøm

NOK	1H 2019	1H 2018	2018
Kontantstrøm fra driften
Resultat før skatt	-8 854 750	-8 998 475	-18 360 128
Avskrivninger	534 760	476 772	855 949
Netto renter	16 897	31 333	-29 148
Netto endring valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler	0	-81 100	-23 774
Endringer i varelager	-234 745	323 493	815 892
Endringer i kundefordringer og andre fordringer	-332 317	351 390	-810 600
Endringer i leverandørgjeld	47 594	-472 458	-63 618
Endringer i annen kortsiktig gjeld	-1 012 118	-567 595	302 581
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0
Netto kontantstrøm fra driften	-9 834 679	-8 936 639	-17 312 846
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Betalinger ifm kjøp av anleggsmidler	0	-227 855	-358 435
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	0	-227 855	-358 435
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Kapitalforhøyelse	12 037 240	0	0
Kostnader ifbm utstedelse av aksjer	-386 521	-130 000	-260 000
Mottatte renter	0	0	85 831
Betalte renter	-16 897	-31 333	-56 683
Opptak / (nedbetaling) av lån	0	-166 666	-666 666
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	11 633 822	-327 999	-897 518
Endring i bankinnskudd, plasseringer og benyttede trekkrettigheter	1 799 143	-9 492 494	-18 568 799
Bankinnskudd, plasseringer og benyttede trekkrettigheter ved periodens start	3 270 058	21 815 082	21 815 082
Valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler	0	81 100	23 774
Kontanter, plasseringer og benyttede trekkrettigheter ved periodens slutt	5 069 201	12 403 690	3 270 058

Delårsregnskap er ikke revidert

Noter til resultat- og balanseoppstilling

1. Regnskapsprinsipper

Delårsrapporten per 30.6.2019 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Ny regnskapsstandard, IFRS 16, er implementert med virkning fra og med 01.01.19. Standarden har som forventet ikke påvirket selskapets regnskapsrapportering da leieretter og leieforpliktelser er uvesentlige.

For øvrig er regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelse av delårsregnskapet i samsvar med prinsippene som ble benyttet ved utarbeidelsen av årsregnskapet for 2018. Delårsrapporten bør derfor leses sammen med årsregnskapet som endte 31.desember 2018, som er utarbeidet i samsvar med IFRS.

Rapporteringen omfatter Aqua Bio Technology AS og datterselskapet Kilda Biolink AS. Delårsrapporten er ikke revidert.

2. Segmentinformasjon

Selskapet har identifisert ett segment; salg av ingredienser til kosmetiske produkter. Basert på selskapets struktur presenteres dermed ikke segmentinformasjon i noter.

3. Opplysninger om virkelig verdi finansielle eiendeler og forpliktelser

Verdsettelsesmetode og prinsipp er uendret i halvåret. Virkelig verdi av selskapets finansielle forpliktelser ved periodens slutt anses å tilsvare balanseførte verdier. I en virkelig verdi-vurdering ville denne vurderingen blitt plassert i nivå 2 i verdihierarkiet. Se årsregnskap 2018 for ytterligere informasjon.

4. Utbetalt utbytte

På generalforsamlingen 07.06.2017 ble det vedtatt å utdele NOK 1,5 per aksje i utbytte for regnskapsåret 2016, totalt NOK 6 931 208. Per 30.06.2019 er NOK 1 169 417 av disse utbyttene ikke utbetalt.

Aksjonæroversikt

1	FINNVIK EIENDOM AS	NOR	18,60 %
2	SWELANDIA INTERNATIONAL AB	SWE	12,42 %
3	INITIA AB	SWE	8,33 %
4	KJEVEORTOPED ESPEN DAHL AS	NOR	5,85 %
5	HAAV HOLDING AS	NOR	4,76 %
6	BLIXEN INVEST AS	NOR	4,25 %
7	MP PENSJON PK	NOR	4,25 %
8	PACIFIC ANDES INT.HOLDINGS LTD	HKG	2,69 %
9	ESPEN HALVARD DAHL	NOR	2,63 %
10	ØYSTEIN MAGNUS ALBERTSEN	NOR	2,30 %
11	STAVERN HELSE OG FORVALTNING AS	NOR	2,29 %
12	BOLAKS AS	NOR	2,05 %
13	IDAR VIKSE	NOR	1,59 %
14	KETIL TOSKA	NOR	1,58 %
15	ROLAND MARTIN WALTER BØNI	NOR	1,35 %
16	TANNLEGE PER HAGEN AS	NOR	1,32 %
17	SAXO BANK A/S	DAN	1,16 %
18	NOR MARINE INVEST AS	NOR	0,99 %
19	TENVIK DIAGNOSTIKK OG FORVALTNING	NOR	0,99 %
20	NORDNET BANK AB	SVE	0,94 %

Aksjonæroversikt per 30.06.2019. Oppdatert aksjonæroversikt er tilgjengelig på selskapets nettsider.

Aqua Bio Technology ASA

Fornebuveien 37 1366 Lysaker

info@aquabiotech.no

www.aquabiotechnology.com