Aqua Bio Technology — Interim / Quarterly Report 2015

Feb 10, 2016

Rapport 4. kvartal 2015

RAPPORT FOR 4. KVARTAL 2015

• Beste årsresultat i selskapets historie
• Fortsatt økende kontantbeholdning
• Styret forventer å anbefale et utbytte på kr 1,50 per aksje
• Utvidelse av teknologiplattformen forventes i 2016

Gode finansielle resultater

Aqua Bio Technology ASA (ABT) hadde inntekter i henhold til inngåtte avtaler i fjerde kvartal. Dermed fikk selskapet sitt beste år noen gang i 2015, både i omsetning og årsresultat.

Selskapet hadde inntekter på 10,3 millioner kroner i fjerde kvartal 2015, sammenlignet med 5,8 millioner kroner i tilsvarende kvartal i 2014. ABTs omsetning består i all hovedsak av lisens- og royaltyinntekter.

Inntektsutvikling de seks siste kvartalene (NOK mill.)

Selskapets driftskostnader var i fjerde kvartal på nivå med samme periode året før, og omsetningsøkningen reflekteres dermed direkte i EBITDA for kvartalet. EBITDA for fjerde kvartal 2015 ble 6,3 millioner kroner, mot en EBITDA på 1,9 millioner kroner i fjor. EBITDA-marginen i årets siste kvartal ble 61,0 prosent.

Resultat før skatt i fjerde kvartal 2015 ble 4,7 millioner kroner, mot 1,5 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor.

For hele året 2015 hadde ABT inntekter på 38,9 millioner kroner, mot 22,5 millioner kroner året før. Driftskostnadene for året økte med om lag en million kroner (syv prosent), hovedsakelig på grunn av høyere aktivitet innen forretningsutvikling. Se nærmere omtale av dette under avsnittet om selskapets strategiske utvikling.

EBITDA for 2015 ble 21,2 millioner kroner, sammenlignet med 5,8 millioner kroner året før. 2015-resultatet tilsvarer en EBITDA-margin for året på 54,6 prosent.

Resultat før skatt i 2015 ble 15,0 millioner kroner, mot et resultat på 0,9 millioner kroner i 2014. Dette er det beste årsresultatet i selskapets historie. ABTs resultat per aksje for 2015 ble kr 2,15, sammenlignet med kr 0,13 per aksje i 2014.

Aqua Bio Technology har en sterk kontantstrøm. For 2015 hadde selskapet en kontantstrøm fra driften på 21,9 millioner kroner. Samlet kontantstrøm var på 13,5 millioner kroner, etter bl.a. utbyttebetaling på 6,4 millioner kroner i andre kvartal.

EBITDA-utvikling de seks siste kvartalene.

Stabil utvikling i hudpleie

ABTs proprietære teknologi benyttes i dag i hudpleieprodukter, der de to amerikanske selskapene Restorsea og Amway har eksklusivitets- og royaltyavtaler for anvendelser innen kosmetikk.

Amway er et av verdens ledende direktesalgsselskaper, det vil si at salget foretas av selvstendige selgere uten fast utsalgssted. Amway markedsfører sin hudpleieserie Artistry basert på ABTs teknologi, med hovedfokus på Asia og Stillehavsregionen.

Restorsea har en bred portefølje av produktvarianter innen hudpleie basert på ABTs teknologi. Produktene selges i eksklusive varemagasiner i Nord-Amerika og på internett, samt en ny kosmetikkserie (Restorsea PRO) som selges eksklusivt gjennom utvalgte profesjonelle utsalgssteder.

En bredere plattform

Dagens inntektsstrøm i ABT genereres av selskapets egenutviklede, patenterte teknologi. Selskapets finansielle handlefrihet, sammen med kompetansen på kommersialisering av bioteknologi, setter ABT i stand til å utvikle en bredere plattform for virksomheten og dermed sikre fremtidig verdiskaping. ABT ønsker å gjøre selskapet til en bredere aktør innen kommersialisering av bioteknologi, rettet både mot kosmetikkindustrien og tilgrensende bransjer. Dette vil innebære innlisensiering av relevant og kommersielt attraktiv teknologi. Mange teknologimiljøer mangler kommersiell erfaring, og vil derfor kunne ha nytte av et partnerskap med ABT.

Et hovedelement i selskapets strategi er å utvikle ABT til et kommersielt drivhus for ny bioteknologi, og aktuelle kandidater for innlisensiering av teknologi vurderes fortløpende. Selskapet har valgt å bruke den nødvendige tiden til å vurdere kandidatene, for dermed å kvalitetssikre de aktuelle teknologiene, samt nøye vurdere skalerbarhet og kommersielle potensialer.

ABT forventer at flere avtaler om innlisensiering av teknologi vil bli inngått i 2016.

Selskapets ambisjon er å identifisere nye og verdiskapende forretningsmuligheter for dets aksjonærer. Et sentralt krav til ny teknologi og nye produkter er at de for aksjonærene representerer bedre verdiskapning enn utbytte og/eller tilbakekjøp av aksjer.

I forhold til selskapets eksklusivitetspartnere på ABTs egen teknologi innen kosmetikksegmentet, Restorsea og Amway, vil ABT fortsatt bistå disse i deres arbeid med å sikre kommersiell suksess.

Sterk finansiell plattform

ABTs finansielle plattform er solid og ble ytterligere styrket i fjerde kvartal. Ved utgangen av 2015 hadde selskapet en kontantbeholdning på 42,0 millioner kroner. Det er 6,8 millioner kroner mer enn ved utgangen av tredjekvartal 2015 og 13,0 millioner kroner mer enn et år tidligere. Selskapets kontantbeholdning ved utgangen av 2015 er den høyeste i selskapets historie.

Langsiktig gjeld var 5,0 millioner kroner ved utgangen av 2015. Beløpet er 0,6 millioner kroner lavere enn ett år tidligere. ABTs kortsiktige gjeld er noe høyere ved utgangen av året enn ved slutten av 2014, noe som i all hovedsak skyldes avsatt, ikke utbetalt utbytte.

Utvikling i kontantbeholdning 2014-2015 (NOK mill). Selskapet utbetalte utbytte første gang i Q2 15.

ABTs egenkapitalandel styrket seg fra 87,5 prosent i 2014 til 88,8 prosent ved utgangen av 2015.

Basert på selskapets kontantbeholdning og inntjening er det styrets intensjon, etter at regnskapet for 2015 er revidert, å anbefale overfor generalforsamlingen at det utbetales et ordinært utbytte på kr 1,50 per aksje.

Valuta påvirker resultatet

ABTs inntekter er i USD, mens selskapets kostnader i hovedsak er i NOK. Selskapet inngikk i 2015 terminkontrakter for deler av sine inntekter i årets tredje og fjerde kvartal. Det ble sikret USD 1,15 millioner til en kurs av ca NOK 8,20 for hvert av kvartalene. Svekkelsen av NOK i andre halvår 2015 bidro til et urealisert tap på 0,7 millioner kroner i tap på valutasikringen i fjerde kvartal og totalt 1,1 millioner kroner i realisert og urealisert tap for året samlet. Det er ikke foreløpig inngått valutasikringskontrakter for 2016, men selskapet vil sikre forventet inntekt for første kvartal 2016, på kursnivå USD/NOK omkring rapporteringsdato, og vil vurdere ytterligere valutasikring fortløpende.

Deler av selskapets inntekter har i 2015 vært beholdt i USD før konvertering til NOK. Dette har for året gitt en gevinst på 0,4 millioner kroner.

Gode fremtidsutsikter

De inngåtte eksklusivitets- og royaltyavtalene med selskapets kunder innebærer en stabil og solid inntektsstrøm i 2016. Selskapets driftskostnader forventes å ligge på omtrent samme nivå som i 2015. Dermed ligger det til rette for god lønnsomhet også i tiden fremover.

Arbeidet med å inngå avtaler om innlisensiering av teknologi forventes å gi resultater i 2016. Gjennom utbyggingen av ABT som et drivhus for kommersialisering av ny bioteknologi, er ambisjonen å styrke den langsiktige lønnsomheten i selskapet ytterligere.

Resultatregnskap (konsern)

NOK
	Q4 2015	Q4 2014	Akk. 31.12.2015	Akk. 31.12.2014
Salgsinntekter	80 098	142 375	383 882	982 321
Annen driftsinntekt	10 258 757	5 632 436	38 544 208	21 478 314
Sum inntekter	10 338 855	5 774 811	38 928 090	22 460 635
Varekostnad	16 000	111 807	78 000	409 807
Lønnskostnader	1 174 019	1 349 737	6 206 952	5 616 906
Andre salgs- og administrasjonskostnader	2 846 328	2 430 602	11 396 142	10 590 412
Driftsresultat før av-/nedskrivninger (EBITDA)	6 302 507	1 882 665	21 246 996	5 843 510
Avskrivninger	949 991	1 604 479	5 823 609	6 388 097
Driftsresultat (EBIT)	5 352 517	278 187	15 423 387	-544 587
Finansinntekter	167 347	1 378 931	1 336 042	1 834 761
Finanskostnader	807 147	111 249	1 808 652	373 366
Netto finansinntekter / (kostnader)	-639 800	1 267 682	-472 610	1 461 394
Resultat før skattekostnad	4 712 717	1 545 869	14 950 778	916 808
Skattekostnad	0	0	0	0
Periodens resultat	4 712 717	1 545 869	14 950 778	916 808
Årets totalresultat	4 712 717	1 545 869	14 950 778	916 808
Resultat pr. aksje	0,68	0,22	2,15	0,13

4. kvartal 2015 er ikke revidert

Balanse (konsern)

NOK

	Pr 31.12.2015	Pr 30.09.2015	Pr 31.12.2014
EIENDELER
Anleggsmidler
Varige driftsmidler	772 033	647 773	462 337
Immaterielle eiendeler	7 781 964	9 036 133	11 932 896
Sum anleggsmidler	8 553 998	9 683 906	12 395 233
Omløpsmidler
Varer	29 332 071	29 854 199	29 916 193
Kundefordringer og andre fordringer	3 689 497	3 647 137	4 215 110
Kontanter og kontantekvivalenter	41 995 682	35 190 780	29 232 642
Sum omløpsmidler	75 017 250	68 692 116	63 363 945
SUM EIENDELER	83 571 246	78 376 019	75 759 177
EGENKAPITAL OG GJELD
Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer
Aksjekapital	27 775 992	27 775 992	27 775 992
Overkurs	32 418 870	32 483 870	32 678 870
Egne aksjer	-743 279	-743 279	-688 782
Annen innskutt egenkapital	3 033 984	2 988 149	2 813 244
Annen egenkapital	11 744 217	7 031 500	3 737 435
Sum egenkapital	74 229 784	69 536 231	66 316 760
Langsiktig gjeld
Lån og andre langsiktige forpliktelser	5 001 667	5 335 000	5 591 333
Sum langsiktig gjeld	5 001 667	5 335 000	5 591 333
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld	918 330	570 983	883 290
Avsatt utbytte	586 845	586 845	0
Annen kortsiktig gjeld og forpliktelser	2 834 622	2 346 961	2 967 794
Sum kortsiktig gjeld	4 339 797	3 504 789	3 851 084
Sum gjeld	9 341 463	8 839 788	9 442 417
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	83 571 246	78 376 019	75 759 177

4. kvartal 2015 er ikke revidert.

Endringer i konsernets egenkapital

Akkumulert pr 31. desember 2014 (NOK)	Aksjekapital	Overkurs	Egne aksjer	Annen Innskutt egenkapital	Opptjent egenkapital	Total egenkapital
Egenkapital 1. januar 2014	27 775 992	32 938 870	0	2 394 902	2 820 627	65 930 392
Periodens resultat	0	0	0	0	916 808	916 808
Andre inntekter og kostnader	0	0	0	0	0	0
Periodens totalresultat	0	0	0	0	916 808	916 808
Kjøp av egne aksjer	0	0	-688 782	0	0	-688 782
Kostnader ifbm utstedelse av aksjer	0	-260 000	0	0	0	-260 000
Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0	0	0
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0	418 342	0	418 342
Egenkapital 31. desember 2014	27 775 992	32 678 870	-688 782	2 813 244	3 737 435	66 316 760

Akkumulert pr 30. september 2015 (NOK)	Aksjekapital	Overkurs	Egne aksjer	Annen Innskutt egenkapital	Annen egenkapital/ udekket tap	Total egenkapital
Egenkapital 1. januar 2015	27 775 992	32 678 870	-688 782	2 813 244	3 737 435	66 316 760
Periodens resultat	0	0	0	0	14 950 778	14 950 778
Periodens totalresultat	0	0	0	0	14 950 778	14 950 778
Kjøp av egne aksjer	0	0	-54 497	0	0	-54 497
Utbytte	0	0	0	0	-6 943 998	-6 943 998
Kostnader ifbm utstedelse av aksjer	0	-260 000	0	0	0	-260 000
Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0	0	0
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0	220 740	0	220 740
Egenkapital 30. september 2015	27 775 992	32 418 870	-743 279	3 033 984	11 744 217	74 229 784

4. kvartal 2015 er ikke revidert

Konsernets kontantstrøm

NOK (akkumulert fra årets begynnelse)

	31.12.2015	30.09.2015	31.12.2014
Kontantstrøm fra driften
Resultat før skatt	14 950 778	10 238 061	916 808
Avskrivninger	5 823 609	4 873 618	6 388 097
Netto renter	-245 213	311 430	203 101
Netto endring valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler	717 823	-478 620	-824 448
Endringer i varelager	584 122	61 994	1 279 732
Endringer i kundefordringer og andre fordringer	525 613	567 973	-921 086
Endringer i leverandørgjeld	35 040	-312 307	-213 420
Endringer i annen kortsiktig gjeld	-733 172	-543 833	205 963
Aksjebaserte opsjoner	220 740	174 905	418 342
Netto kontantstrøm fra driften	21 879 340	14 893 221	7 453 089
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Betalinger ifm kjøp og salg av anleggsmidler	-1 982 374	-2 162 290	-2 211 831
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-1 982 374	-2 162 290	-2 211 831
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Kjøp av egne aksjer	-54 497	-54 497	-688 782
Utbetaling av utbytte	-6 357 153	-6 357 153	0
Kostnader ifbm utstedelse av aksjer	-260 000	-195 000	-260 000
Mottatte renter	812 003	217 866	17 828
Betalte renter	-566 790	-529 296	-220 929
Opptak / (nedbetaling) av lån	10 334	-333 333	-2 697 667
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	-6 416 103	-7 251 412	-3 849 550
Endring i bankinnskudd, plasseringer og benyttede trekkrettigheter	13 480 863	5 479 519	1 391 708
Bankinnskudd, plasseringer og benyttede trekkrettigheter ved periodens start	29 232 641	29 232 641	27 016 485
Valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler	-717 823	478 620	824 448
Kontanter, plasseringer og benyttede trekkrettigheter ved periodens slutt	41 995 682	35 190 780	29 232 641

4. kvartal 2015 er ikke revidert

Noter

1. Regnskapsprinsipper

Delårsrapporten for 4. kvartal 2015 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelse av delårsregnskapet er i samsvar med prinsippene som ble benyttet ved utarbeidelsen av årsregnskapet for 2014. Delårsrapporten bør derfor leses sammen med årsregnskapet som endte 31.desember 2014, som er utarbeidet i samsvar med IFRS. Det foreligger endringer i IFRIC 15 som trådte i kraft i Q1 2015. Disse endringene påvirker ikke konsernets delårsrapportering

Rapporteringen omfatter Aqua Bio Technology AS og datterselskapet Kilda Biolink AS. Delårsrapporten er ikke revidert.

2. Segmentinformasjon

Selskapet har identifisert ett segment; salg av ingredienser til kosmetiske produkter. Basert på selskapets struktur presenteres dermed ikke segmentinformasjon i noter

3. Opplysning om virkelig verdi finansielle eiendeler og forpliktelser

Verdsettelsesmetode og prinsipp er uendret i kvartalet. Virkelig verdi av selskapets finansielle forpliktelser ved årets slutt anses å tilsvare balanseførte verdier. I en virkelig verdi-vurdering, ville denne vurderingen blitt plassert i nivå 2 i verdihierarkiet. Se årsregnskap 2014 for ytterligere informasjon.

4. Utbetalt utbytte

På generalforsamling 3.juni 2015 ble det vedtatt å utdele NOK 1 per aksje i utbytte for regnskapsåret 2014, 6 943 998 NOK. Ved utgangen av 4.kvartal har det blitt utbetalt 6 357 152 NOK av dette beløpet.

20 største aksjonærer

	Aksjonær		Eierandel
1.	INITIA AB	SVE	10,37 %
2.	ROGER HOFSETH AS	NOR	8,45 %
3.	SWELANDIA INTERNATIONAL AB	SVE	8,06 %
4.	MP PENSJON PK	NOR	4,70 %
5.	PACIFIC ANDES INT.HOLDINGS LTD	HKG	4,56 %
6.	DNB MARKETS	NOR	4,05 %
7.	HAAV HOLDING	NOR	3,48 %
8.	BOLAKS	NOR	3,48 %
9.	KJEVEORTOPED ESPEN DAHL AS	NOR	2,71 %
10.	YOUNG NOUGATEERS AS	NOR	2,61 %
11.	EXCELSIOR INVEST AS	NOR	2,33 %
12.	TOM KRISTIAN HORN PEDERSEN	NOR	2,30 %
13.	PECUNIA FORVALTNING AS	NOR	2,27 %
14.	TANNLEGE PER HAGEN AS	NOR	2,23 %
15.	ESPEN HALVARD DAHL	NOR	2,22 %
16.	STAVERN HELSE OG FORVALTNING AS	NOR	2,14 %
17.	NOR MARINE INVEST AS	NOR	1,69 %
18.	TENVIK DIAGNOSTIKK OG FORVALT. AS	NOR	1,67 %
19.	SKARET INVEST AS	NOR	1,66 %
20.	CARPE DIEM AFSETH AS	NOR	1,01 %

Per 31.12.2015. Oppdatert aksjonæroversikt er tilgjengelig på selskapets nettsider.

Finanskalender

• 11.05.2016 Rapportering av 1. kvartal
• 08.06.2016 Generalforsamling
• 17.08.2016 Rapportering av 2. kvartal
• 17.11.2016 Rapportering av 3. kvartal
• 15.02.2017 Rapportering av 4. kvartal og foreløpig årsresultat 2016

Aqua Bio Technology ASA

Fornebuveien 42-44 1366 Lysaker Oslo – Norway

www.aquabiotechnology.com