Aqua Bio Technology — Interim / Quarterly Report 2016

May 11, 2016

Rapport for 1. kvartal 2016

• Fortsatt god økonomisk utvikling
• o ABTs høyeste kvartalsomsetning, 12,5 millioner kroner.
• o EBITDA-margin på 49 prosent
• Teknologiplattfomen utvidet o To nye teknologipartnere etablert

• Søksmål i USA

• o Påstand om kontraktsbrudd avvist
• o Dialog mellom partene
• o Økte kostnader

Gode resultater

Aqua Bio Technology ASA (ABT) hadde inntekter i henhold til inngåtte avtaler i første kvartal 2016, og kvartalsomsetningen var den høyeste noensinne.

Selskapet hadde inntekter på 12,5 millioner kroner i første kvartal, sammenlignet med 9,1 millioner kroner i fjor. ABTs omsetning i årets første kvartal var utelukkende lisens- og royaltyinntekter.

Inntektsutvikling de seks siste kvartalene (NOK mill.)

Selskapets driftskostnader var i første kvartal høyere enn både i samme periode året før og det foregående kvartalet. Dette skyldes i hovedsak en avsetning på to millioner kroner for sannsynlige advokatkostnader i forbindelse med søksmål mot selskapet i USA i første kvartal. Se nærmere om dette nedenfor.

EBITDA for første kvartal ble 6,1 millioner kroner, mot en EBITDA på 5,2 millioner kroner i fjor. EBITDAmarginen i årets første kvartal ble 48,9 prosent.

Resultat før skatt i første kvartal 2016 ble 4,6 millioner kroner, mot 4,1 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor.

Aqua Bio Technology opprettholder sin sterke kontantstrøm. For første kvartal hadde selskapet en kontantstrøm på 7,8 millioner kroner.

EBITDA-utvikling de seks siste kvartalene.

Valuta påvirker resultatet

ABTs inntekter er i amerikanske dollar, mens selskapets kostnader i hovedsak er i norske kroner. For første kvartal 2016 var det etablert valutasikring for 1,45 millioner dollar av inntektene til kurs 8,50 kroner. Valutasikringen slo gunstig ut for ABT i første kvartal, og utgjorde isolert sett et resultatelement på 0,33 millioner kroner.

For andre kvartal 2016 er 1,45 millioner dollar valutasikret til kurs 8,22 kroner.

Sterk finansiell plattform

ABTs finansielle plattform er solid og ble enda sterkere i første kvartal 2016. Ved utgangen av kvartalet hadde selskapet en kontantbeholdning på 49,7 millioner kroner. Det er 15,9 millioner kroner mer enn et år tidligere og 7,7 millioner kroner mer enn ved utgangen av det foregående kvartalet. Selskapets kontantbeholdning ved utgangen av første kvartal 2016 var den største noen gang.

Langsiktig gjeld var 4,9 millioner kroner ved utgangen av første kvartal, en reduksjon på 0,7 millioner kroner fra et år tidligere. ABTs kortsiktige gjeld er noe høyere ved utgangen av første kvartal enn tidligere, noe som skyldes den nevnte avsetningen for advokatkostnader samt at utbytte for 2014 ennå ikke er utbetalt en av selskapets aksjonærer.

Utvikling i kontantbeholdning de siste to år (NOK mill). Selskapet utbetalte utbytte første gang i Q2 15.

ABTs egenkapitalandel ved utgangen av kvartalet var 87,6 prosent, som er på omtrent samme nivå son tidligere kvartaler.

Styret har, basert på selskapets kontantbeholdning og inntjening, anbefalt overfor Aqua Bio Technology ASAs generalforsamling 8. juni 2016 at det utbetales et utbytte på 1,50 kroner per aksje for 2015.

Nye partnerskap etablert

Aqua Bio Technologys strategi er å være et kommersielt drivhus for ny bioteknologi, primært rettet mot hudpleiesektoren. Dette skjer gjennom samarbeid med teknologimiljøer som ikke selv har kapasitet eller kompetanse til å hente ut det kommersielle potensialet for teknologien sin i dette segmentet. ABTs rolle er å gjennomføre tester for å dokumentere effekter og sikkerhetsprofil, samt å ta partneres teknologi til markedet i form av ingredienser til kosmetikk og tilgrensende markeder.

I første kvartal 2016 er det inngått to avtaler med slike partnere. Et samarbeid med franske AlgoSource innebærer at ABT har igangsatt testing for å klarlegge effekter og produktsikkerhet for Spirulysat®, en foredlet substans fra blågrønnalgen spirulina, med sikte på å kommersialisere denne ingrediensen for bruk i hudpleieprodukter. Spirulysat® er en kraftig antioksidant som antas å ha attraktive egenskaper i hudpleieprodukter. Avtalen med AlgoSource

innebærer ingen betalinger i første omgang. ABT bærer kostnadene ved testing og utvikling mot kosmetikkmarkedet, og Algosurce vil motta royaltyinntekter når produktet er kommersialisert.

ABT regner med at testingen av Spirulysat® vil være gjennomført høsten 2016 og at et produkt kan lanseres i fjerde kvartal. Samarbeidet med AlgoSource omfatter også et ekstrakt fra røde mikroalger. Denne mulige ingrediensen for hudpleieprodukter vil bli testet på et senere tidspunkt.

I første kvartal inngikk ABT også en intensjonsavtale med britiske Zembra Ltd. Selskapet har utviklet flere produkter basert på biomasse av oliven etter pressing av olivenolje. Denne substansen har også et potensial i forhold til hudpleie, bl.a. ved dens eksfolierende egenskaper. ABT har igangsatt testing av effekt og produktsikkerhet i forhold til anvendelsen som ingrediens for kosmetikk. Resultatene av disse testene forventes også å foreligge høsten 2016, med en sannsynlig produktlansering i fjerde kvartal. Også avtalen med Zembra innebærer at ABT bærer kostnadene ved testing og kommersialisering, for senere å generere inntekter ved salg.

ABT har tidligere utviklet en egeneid marin bioteknologi. Avtaler med to amerikanske eksklusivitetspartnere om rettighetene til ingrediensen Aquabeautine XL® har gitt en god inntektsstrøm siden 2012 og innebærer at ABT ikke kommersialiserer denne teknologien ytterligere overfor kosmetikkindustrien. ABT vil fortsatt bistå de to partnerne i deres arbeid med å sikre kommersiell suksess for hudpleieproduktene basert på ABTs teknologi.

Søksmål i USA

ABT ble i mars saksøkt av Access Business Group International LLC, et søsterselskap av direktesalgsselskapet Amway. Grupperingen er en av ABTs to eksklusivitetspartnere for ingrediensen Aquabeautine XL®.

Den opprinnelige avtalen ble inngått i februar 2012 og ga Access eksklusivitet på visse vilkår til å selge nærmere angitte hudpleieprodukter inneholdende Aquabeautine XL® direkte til forbrukere gjennom Amways direktesalgskanal. Denne avtalen utløp 1. januar 2016. Partene var i forhandlinger om vilkårene for fortsatte leveranser da ABT mottok søksmålet. Det inneholder blant annet påstander om kontraktsbrudd.

En føderal domstol i New York avviste i slutten av mars Access krav om midlertidig forføyning mot ABT. Saken kommer opp på nytt i et rettsmøte 31. mai 2016.

ABT avviser de påstander som er fremsatt av saksøker. Selskapet har hatt en dialog med saksøker etter at søksmålet ble fremmet, i et forsøk på å komme frem til en utenomrettslig løsning. Dette forsøket har til nå ikke ført frem, men ABT ønsker å fortsette dialogen i håp om å komme til enighet utenom rettssalen. En fortsatt prosess derimot, vil øke Selskapets kostnader inntil prosessen er avsluttet.

Ny styreleder

På ekstraordinær generalforsamling i februar 2016 ble Edvard Cock valgt til ny styreleder i Aqua Bio Technology ASA.

Selskapets fremtidsutsikter

Inngåtte avtaler sikrer Aqua Bio Technology en stabil og solid inntektsstrøm i 2016. Selskapets driftskostnader forventes de nærmeste månedene å ligge på et høyere nivå enn normalt, som følge av søksmålet i USA. Likevel ligger det til rette for lønnsomhet for ABT også i tiden fremover.

Selskapets hovedfokus er nå å gjennomføre testingen av ingrediensene fra AlgoSource og Zembra og å realisere det kommersielle potensialet i disse produktene etter de planlagte produktlanseringene i fjerde kvartal. Parallelt med dette arbeides det med å sikre flere innlisensieringsavtaler, og det forventes at flere avtaler vil bli inngått i 2016.

Resultatregnskap (konsern)

NOK
	Q1 2016	Q1 2015	Akk. 31.03.2016	Akk. 31.03.2015
Salgsinntekter	0	156 500	0	156 500
Annen driftsinntekt	12 521 710	8 931 126	12 521 710	8 931 126
Sum inntekter	12 521 710	9 087 626	12 521 710	9 087 626
Varekostnad	0	32 000	0	32 000
Lønnskostnader	1 661 832	1 655 281	1 661 832	1 655 281
Andre salgs- og administrasjonskostnader	4 746 801	2 154 318	4 746 801	2 154 318
Driftsresultat før av-/nedskrivninger (EBITDA)	6 113 077	5 246 028	6 113 077	5 246 028
Avskrivninger	1 426 573	1 617 873	1 426 573	1 617 873
Driftsresultat (EBIT)	4 686 504	3 628 155	4 686 504	3 628 155
Finansinntekter	412 792	470 910	412 792	470 910
Finanskostnader	510 167	4 629	510 167	4 629
Netto finansinntekter / (kostnader)	-97 375	466 281	-97 375	466 281
Resultat før skattekostnad	4 589 129	4 094 436	4 589 129	4 094 436
Skattekostnad	1 196 787	0	1 196 787	0
Periodens resultat	3 392 343	4 094 436	3 392 343	4 094 436
Resultat pr. aksje	0,49	0,59	0,49	0,59

Balanse (konsern)

NOK

	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
EIENDELER
Anleggsmidler
Utsatt skattefordel	1 301 516	2 498 302	0
Varige driftsmidler	745 333	772 033	664 835
Immaterielle eiendeler	6 323 699	7 781 964	10 620 844
Sum anleggsmidler	8 370 547	11 052 299	11 285 679
Omløpsmidler
Varer	29 134 054	29 332 071	29 884 193
Kundefordringer og andre fordringer	4 223 482	3 689 497	3 500 527
Kontanter og kontantekvivalenter	49 730 170	41 995 682	33 789 599
Sum omløpsmidler	83 087 706	75 017 250	67 174 319
SUM EIENDELER	91 458 251	86 069 549	78 459 999
EGENKAPITAL OG GJELD
Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer
Aksjekapital	27 775 992	27 775 992	27 775 992
Overkurs	32 353 870	32 418 870	32 613 870
Egne aksjer	-211 120	-211 120	-743 279
Annen innskutt egenkapital	3 059 905	3 033 984	2 879 352
Annen egenkapital	17 102 702	13 710 360	7 831 871
Sum egenkapital	80 081 349	76 728 086	70 357 806
Langsiktig gjeld
Lån og andre langsiktige forpliktelser	4 935 000	5 001 667	5 591 333
Sum langsiktig gjeld	4 935 000	5 001 667	5 591 333
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld	1 356 063	918 330	531 855
Avsatt utbytte	586 845	586 845	0
Annen kortsiktig gjeld og forpliktelser	4 498 996	2 834 622	1 979 004
Sum kortsiktig gjeld	6 441 904	4 339 797	2 510 859
Sum gjeld	11 376 903	9 341 464	8 102 192
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	91 458 251	86 069 549	78 459 999

Endringer i konsernets egenkapital

Akkumulert pr 31. desember 2015 (NOK)	Aksjekapital	Overkurs	Egne aksjer	Annen innskutt egenkapital	Opptjent egenkapital	Total egenkapital
Egenkapital 1. januar 2015	27 775 992	32 678 870	-688 782	2 813 244	3 737 435	66 316 760
Periodens resultat	0	0	0	0	17 449 080	17 449 080
Andre inntekter og kostnader	0	0	0	0	0	0
Periodens totalresultat	0	0	0	0	17 449 080	17 449 080
Kjøp av egne aksjer	0	0	-54 497	0	0	-54 497
Utbytte Kostnader ifbm utstedelse av aksjer Registrering av	0 0	0 -260 000	0 0	0 0	-6 943 998 0	-6 943 998 -260 000
kapitalforhøyelse	0	0	0	0	0	0
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0	220 740	0	220 740
Reklassifisering av egne aksjer	0	0	532 159	0	-532 159	0
Egenkapital 31. desember 2015	27 775 992	32 418 870	-211 120	3 033 984	13 710 360	76 728 086

Akkumulert pr 31. mars 2016 (NOK)	Aksjekapital	Overkurs	Egne aksjer	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital/ udekket tap	Total egenkapital
Egenkapital 1. januar 2016	27 775 992	32 418 870	-211 120	3 033 984	13 710 360	76 728 086
Periodens resultat	0	0	0	0	3 392 343	3 392 343
Periodens totalresultat	0	0	0	0	3 392 343	3 392 343
Kjøp av egne aksjer	0	0	0	0	0	0
Utbytte Kostnader ifbm utstedelse av	0	0	0	0	0	0
aksjer Registrering av	0	-65 000	0	0	0	-65 000
kapitalforhøyelse	0	0	0	0	0	0
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0	25 921	0	25 921
Egenkapital 31. mars 2016	27 775 992	32 353 870	-211 120	3 059 905	17 102 702	80 081 349

Konsernets kontantstrøm

NOK (akkumulert fra årets begynnelse)

	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
Kontantstrøm fra driften
Resultat før skatt	4 589 129	14 950 778	4 094 436
Avskrivninger	1 426 573	5 823 609	1 617 873
Nedskrivninger	0	0	0
Netto renter	44	-245 213	647
Netto endring valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler	97 331	717 822	-466 927
Endringer i varelager	198 017	584 122	32 000
Endringer i kundefordringer og andre fordringer	-533 985	525 613	714 583
Endringer i leverandørgjeld	437 733	35 040	-351 435
Endringer i annen kortsiktig gjeld	1 597 707	-733 172	-988 790
Aksjebaserte opsjoner	25 921	220 740	66 108
Netto kontantstrøm fra driften	7 838 470	21 879 340	4 718 495
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Betalinger ifm kjøp og salg av anleggsmidler	58 392	-1 982 374	-508 319
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	58 392	-1 982 374	-508 319
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Kjøp av egne aksjer	0	-54 497	-54 497
Utbetaling av utbytte	0	-6 357 153	0
Kostnader ifbm utstedelse av aksjer	-65 000	-260 000	-65 000
Mottatte renter	0	812 003	0
Betalte renter	-44	-566 790	-647
Opptak / (nedbetaling) av lån	-0	10 334	0
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	-65 044	-6 416 103	-120 144
Endring i bankinnskudd, plasseringer og benyttede trekkrettigheter	7 831 818	13 480 863	4 090 032
Bankinnskudd, plasseringer og benyttede trekkrettigheter ved periodens start	41 995 682	29 232 642	29 232 642
Valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler	-97 331	-717 823	466 927
Kontanter, plasseringer og benyttede trekkrettigheter ved periodens slutt	49 730 170	41 995 682	33 789 599

Noter

1. Regnskapsprinsipper

Delårsrapporten for 1. kvartal 2016 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelse av delårsregnskapet er i samsvar med prinsippene som ble benyttet ved utarbeidelsen av årsregnskapet for 2015. Delårsrapporten bør derfor leses sammen med årsregnskapet som endte 31.desember 2015, og som er utarbeidet i samsvar med IFRS.

Rapporteringen omfatter Aqua Bio Technology AS og datterselskapet Kilda Biolink AS. Delårsrapporten er ikke revidert.

2. Segmentinformasjon

Selskapet har identifisert ett segment; salg av ingredienser til kosmetiske produkter. Basert på selskapets struktur presenteres dermed ikke segmentinformasjon i noter

3. Opplysning om virkelig verdi finansielle eiendeler og forpliktelser

Verdsettelsesmetode og prinsipp er uendret i kvartalet. Virkelig verdi av selskapets finansielle forpliktelser ved årets slutt anses å tilsvare balanseførte verdier. I en virkelig verdi-vurdering, ville denne vurderingen blitt plassert i nivå 2 i verdihierarkiet. Se årsregnskap 2015 for ytterligere informasjon.

4. Utbetalt utbytte

På generalforsamling 3. juni 2015 ble det vedtatt å utdele NOK 1 per aksje i utbytte for regnskapsåret 2014, totalt NOK 6 943 998. Ved utgangen av 1.kvartal 2016 har det blitt utbetalt NOK 6 357 152 av dette beløpet.

20 største aksjonærer

	Aksjonær		Eierandel
1.	INITIA AB	SVE	10,37 %
2.	ROGER HOFSETH AS	NOR	8,45 %
3.	SWELANDIA INTERNATIONAL AB	SVE	8,06 %
4.	MP PENSJON	NOR	4,70 %
5.	HAAV HOLDING	NOR	4,59 %
6.	PACIFIC ANDES INT. HOLDINGS LTD	HKG	4,56 %
7.	ESPEN HALVARD DAHL	NOR	4,38 %
8.	BOLAKS	NOR	3,48 %
9.	DNB NOR MARKETS	NOR	3,04 %
10.	YOUNG NOUGATEERS AS	NOR	2,74 %
11.	TOM KRISTIAN HORN PEDERSEN	NOR	2,30 %
12.	TANNLEGE PER HAGEN AS	NOR	2,23 %
13.	EXCELSIOR INVEST AS	NOR	2,16 %
14.	STAVERN HELSE OG FORVALTNING AS	NOR	2,14 %
15.	PECUNIA FORVALTNING AS	NOR	1,80 %
16.	SKARET INVEST AS	NOR	1,70 %
17.	NOR MARINE INVEST AS	NOR	1,67 %
18.	TENVIK DIAGNOSTIKK OG FORVALT. AS	NOR	1,67 %
19.	SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB	SVE	0,95 %
20.	ØYSTEIN MAGNUS ALBERTSEN	NOR	0,86 %

Per 31.03.2016. Oppdatert aksjonæroversikt er tilgjengelig på selskapets nettsider.

Finanskalender

• 08.06.2016 Generalforsamling
• 17.08.2016 Rapportering av 2. kvartal
• 17.11.2016 Rapportering av 3. kvartal
• 15.02.2017 Rapportering av 4. kvartal og foreløpig årsresultat 2016

Aqua Bio Technology ASA

Fornebuveien 42-44 1366 Lysaker Oslo – Norway

www.aquabiotechnology.com