Aqua Bio Technology — Interim / Quarterly Report 2015

May 13, 2015

Rapport 1. kvartal 2015

RAPPORT FOR 1. KVARTAL 2015

STERK BEDRING I LØNNSOMHETEN FOR AQUA BIO TECHNOLOGY ASA.

• Nest beste kvartalsresultat noen gang
• Styrket finansiell stilling

Gode finansielle resultater

Aqua Bio Technology ASA (ABT) hadde inntekter på 9,1 millioner kroner i første kvartal 2015, sammenlignet med 5,4 millioner kroner i tilsvarende kvartal i fjor. Inntektene var også i første kvartal 2015 hovedsakelig lisens- og royaltyinntekter, og disse var i henhold til inngåtte avtaler. ABT har sammenlignet med i fjor hatt positiv valutaeffekt, ved at selskapets inntekter er i USD mens kostnadene i hovedsak er i NOK (Utviklingen i USD mot NOK har utviklet seg omtrentlig 33%, målt i gjennomsnittlig kursnivå per mars 2015 mot tilsvarende måned i 2014).

Inntektsutvikling de fem siste kvartalene (NOK 1.000)

Selskapets driftskostnader var 0,4 millioner kroner lavere enn i fjorårets første kvartal. EBITDA for første kvartal 2015 ble 5,2 millioner kroner, mot en EBITDA på 1,2 millioner kroner i fjor. Kvartalet endte dermed med en EBITDA-margin på 57,7 prosent.

EBITDA-utvikling de fem siste kvartalene.

Resultat før skatt i første kvartal 2015 ble 4,1 millioner kroner, mot -0,4 millioner kroner i tilsvarende periode i fjor. Resultatet i første kvartal i fjor var preget av ekstraordinære kostnader knyttet til søksmålet fra eksklusivitetspartneren Restorsea.

Resultatet for første kvartal 2015 er det nest beste i selskapets historie. Kvartalet overgås kun av første kvartal 2012, da ABT inngikk avtalene med sine to eksklusivitetspartnere og mottok de initielle innbetalingene knyttet til disse avtalene.

ABT hadde en positiv kontantstrøm fra driften på 4,7 millioner kroner gjennom første kvartal 2015, mens kontantbeholdningen økte med 4,1 millioner kroner i kvartalet.

Markedsføring internasjonalt

ABT har for produktet Aquabeautine XL™ siden 2012 hatt eksklusivitets- og royaltyavtaler med to amerikanske selskaper; Restorsea og Amway. Selskapets salg av ingredienser fra ABTs proprietære klekkevæsketeknologi til kosmetikkprodukter er gjennom inngåtte avtaler begrenset til disse to selskapene.

Amway er et av verdens ledende direktesalgsselskaper, det vil si at salget foretas av selvstendige selgere uten fast utsalgssted. Amway fortsatte i første kvartal den internasjonale markedsføringen av sin hudpleieserie Artistry basert på Aquabeautine XL™, med hovedfokus på Asia og Stillehavsregionen.

Restorsea har en portefølje på 21 produkter og produktvarianter innen hudpleie basert på ABTs teknologi. Produktene selges i eksklusive varemagasiner i Nord-Amerika og på internett.

En strategi for vekst

Aqua Bio Technology har en patentert teknologiplattform, finansiell handlefrihet og kompetanse på kommersialisering av bioteknologi. Selskapet har gjennom sin kompetanse innenfor bioteknologi og kosmetikkindustrien et godt utgangspunkt for ytterligere verdiskaping.

ABTs strategi har tre hovedelementer:

1. Restorsea har eksklusiv rett til anvendelsen av ABTs klekkevæsketeknologi i kosmetiske produkter. Dette med unntak av Amway som fortsatt innehar eksklusiv rett til bruk av Aquabeautine XL™ i produkter innenfor sitt markedssegment. Innenfor kosmetikksegmentet er det derfor selskapets strategi å bistå Restorsea og Amway i deres arbeid med å sikre kommersiell suksess for hudpleieproduktene basert på ABTs teknologi.

2. Et av ABTs viktigste kompetanseområder er kommersialisering av ny bioteknologi. ABT ønsker å utvikle selskapet til en bredere aktør innen kommersialisering av bioteknologi, rettet både mot kosmetikkindustrien og tilgrensende bransjer. Dette kan også innebære innlisensiering av relevant og attraktiv teknologi. Mange mindre teknologimiljøer mangler kommersiell erfaring, og vil derfor kunne ha nytte av et partnerskap med ABT.

Selskapet har gjennom 2014 vurdert en rekke aktuelle kandidater, men til nå er det ikke funnet muligheter som vil gi god verdiskapning for Selskapets aksjonærer. ABT velger å bruke den nødvendige tid til å vurdere ytterligere aktuelle kandidater, der kvalitetene ved teknologien, skalerbarheten og det kommersielle potensialet er de viktigste kriteriene.

3. ABTs egen klekkevæsketeknologi og øvrig teknologi kan, etter selskapets mening, ha et potensial ut over kosmetikkindustrien. ABT vurderer derfor fortløpende muligheter og alternativer for utvikling av nye ingredienser for medisinsk anvendelse.

Vår ambisjon er å identifisere nye og verdiskapende forretningsmuligheter for våre aksjonærer. Et sentralt krav til ny teknologi og nye produkter er at de for aksjonærene representerer et mer attraktivt alternativ enn direkteavkastning.

Styrket finansiell plattform

ABTs finansielle plattform er solid. Ved utgangen av første kvartal hadde selskapet en kontantbeholdning på 33,8 millioner kroner. Dette er 7,2 millioner kroner mer enn ved utgangen av første kvartal 2014.

Langsiktig gjeld var 5,6 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2015. Beløpet er 2,9 millioner kroner lavere enn ett år tidligere. ABTs kortsiktige gjeld var på 2,5 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2015, det er 0,3 millioner kroner lavere enn ett år tidligere.

ABTs egenkapitalandel styrket seg fra 85,3 prosent i første kvartal 2014 til 89,7 prosent ved utgangen av årets første kvartal (før utbetaling av foreslått utbytte på NOK 1 per aksje for regnskapsåret 2014).

Aksjeforhold

Fram til midten av januar 2015 gjennomførte selskapet tilbakekjøp av aksjer, et initiativ som ble påbegynt i oktober 2014, i tråd med vedtak i selskapets generalforsamling. Selskapet har totalt kjøpt 52.780 aksjer til en gjennomsnittskurs på 13,97 kroner. ABT eier per i dag 0,76 prosent av selskapets utestående aksjer.

Gode fremtidsutsikter

De inngåtte eksklusivitets- og royaltyavtalene med selskapets to kunder innebærer en stabil inntektsstrøm de neste årene.

Over tid antas produktsalg å bli en viktigere del av ABTs inntekter. Selskapets produksjonskostnader er beskjedne, og økte salgsvolumer vil ha begrenset effekt på driftskostnadene.

Selskapets driftskostnader forventes å være lavere enn året før også i resten av 2015

Arbeidet med å inngå avtaler om innlisensiering av teknologi fortsetter. Styret og administrasjonen vurderer også fortløpende muligheter knyttet til selskapets sterke finansielle stilling og etablerte markedsapparat.

Om Aqua Bio Technology

ABT utvikler og markedsfører patenterte ingredienser og teknologi til den internasjonale kosmetikkindustrien. Selskapets produkter er basert på marine råstoffer og er utviklet i samarbeid med bl.a. norske universiteter. Produktene har dokumentert unike egenskaper i forhold til f. eks. å fjerne døde hudceller og forsinke aldringstegn i huden. De har høy grad av skånsomhet og lang holdbarhet. Aqua Bio Technology ASA har vært notert på Oslo Axess siden 2008.

Resultatregnskap (konsern)

NOK
	Q1 2015	Q1 2014	Akk. 31.03.2015	Akk. 31.03.2014
Salgsinntekter	156 500	555 974	156 500	555 974
Annen driftsinntekt	8 931 126	4 871 737	8 931 126	4 871 737
Sum inntekter	9 087 626	5 427 711	9 087 626	5 427 711
Varekostnad	32 000	111 000	32 000	111 000
Lønnskostnader	1 655 281	1 673 720	1 655 281	1 673 720
Andre salgs- og administrasjonskostnader	2 154 318	2 462 346	2 154 318	2 462 346
Driftsresultat før av-/nedskrivninger (EBITDA)	5 246 028	1 180 644	5 246 028	1 180 649
Avskrivninger	1 617 873	1 547 873	1 617 873	1 547 873
Driftsresultat (EBIT)	3 628 155	-367 228	3 628 155	-367 227
Finansinntekter	470 910	13 090	470 910	13 090
Finanskostnader	4 629	31 841	4 629	31 841
Netto finansinntekter / (kostnader)	466 281	-18 751	466 281	-18 750
Resultat før skattekostnad	4 094 436	-385 979	4 094 436	-385 977
Skattekostnad	0	0	0	0
Periodens resultat	4 094 436	-385 979	4 094 436	-385 977
Årests totalresultat	4 094 436	-385 979	4 094 436	-385 977
Resultat pr. aksje	0,59	-0,06	0,59	-0,06
Resultat pr aksje utvannet	0,55	-0,06	0,55	-0,06

1. kvartal 2015 er ikke revidert

Balanse (konsern)

NOK

	31.03.2015	31.12.2014	31.03.2014
EIENDELER
Anleggsmidler
Varige driftsmidler	664 835	462 337	517 888
Immaterielle eiendeler	10 620 844	11 932 896	15 892 378
Sum anleggsmidler	11 285 679	12 395 233	16 410 265
Omløpsmidler
Varer	29 884 193	29 916 193	30 642 561
Kundefordringer og andre fordringer	3 500 527	4 215 110	3 256 330
Kontanter og kontantekvivalenter	33 789 599	29 232 642	26 591 095
Sum omløpsmidler	67 174 319	63 363 945	60 489 986
SUM EIENDELER	78 459 999	75 759 177	76 900 252
EGENKAPITAL OG GJELD
Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer
Aksjekapital	27 775 992	27 775 992	27 775 992
Overkurs	32 613 870	32 678 870	32 873 870
Egne aksjer	-743 279	-688 782	0
Annen innskutt egenkapital	2 879 352	2 813 244	2 516 206
Opptjent egenkapital	7 831 871	3 737 435	2 434 648
Sum egenkapital	70 357 806	66 316 760	65 600 716
Langsiktig gjeld
Lån og andre langsiktige forpliktelser	5 591 333	5 591 333	8 466 000
Sum langsiktig gjeld	5 591 333	5 591 333	8 466 000
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld	531 855	883 290	788 456
Annen kortsiktig gjeld og forpliktelser	1 979 004	2 967 794	2 045 081
Sum kortsiktig gjeld	2 510 859	3 851 084	2 833 537
Sum gjeld	8 102 192	9 442 417	11 299 537
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	78 459 999	75 759 177	76 900 252

1. kvartal 2015 er ikke revidert

Endringer i konsernets egenkapital

Akkumulert pr 31. desember 2014 (NOK)	Aksjekapital	Ikke reg. kapital forhøyelse	Overkurs	Egne aksjer	Annen Innskutt egenkapital	Opptjent egenkapital	Total egenkapital
Egenkapital 1. januar 2014	27 775 992	0	32 938 870	0	2 394 902	2 820 627	65 930 391
Periodens resultat	0	0	0	0	0	916 808	916 808
Andre inntekter og kostnader	0	0	0	0	0	0	0
Periodens totalresultat	0	0	0	0	0	916 808	916 808
Kjøp av egne aksjer	0	0	0	-688 782	0	0	-688 782
Kostnader ifbm utstedelse av aksjer	0	0	-260 000	0	0	0	-260 000
Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0	0	0	0
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0	0	418 342	0	418 342
Egenkapital 31. desember 2014	27 775 992	0	32 678 870	-688 782	2 813 244	3 737 435	66 316 760

Akkumulert pr 31. mars 2015 (NOK)	Aksjekapital	Ikke reg. kapital forhøyelse	Overkurs	Egne aksjer	Annen Innskutt egenkapital	Opptjent egenkapital	Total egenkapital
Egenkapital 1. januar 2015	27 775 992	0	32 678 870	-688 782	2 813 244	3 737 435	66 316 760
Periodens resultat	0	0	0	0	0	4 094 436	4 094 436
Andre inntekter og kostnader	0	0	0	0	0	0	0
Periodens totalresultat	0	0	0	0	0	4 094 436	4 094 436
Kjøp av egne aksjer	0	0	0	-54 497	0	0	-54 497
Kostnader ifbm utstedelse av aksjer	0	0	-65 000	0	0	0	-65 000
Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0	0	0	0
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0	0	66 108	0	66 108
Egenkapital 31. mars 2015	27 775 992	0	32 613 870	-743 279	2 879 352	7 831 871	70 357 807

1. kvartal 2015 er ikke revidert

Konsernets kontantstrøm

NOK (akkumulert fra årets begynnelse)

	31.03.2015	31.12.2014	31.03.2014
Kontantstrøm fra driften
Resultat før skatt	4 094 436	916 808	-385 979
Avskrivninger	1 617 873	6 388 097	1 547 873
Netto renter	647	203 101	18 750
Netto endring valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler	-466 927	-824 448	0
Endringer i varelager	32 000	1 279 732	553364
Endringer i kundefordringer og andre fordringer	714 583	-921 086	228 788
Endringer i leverandørgjeld	-351 435	-213 420	-308 254
Endringer i annen kortsiktig gjeld	-988 790	205 963	-230 844
Aksjebaserte opsjoner	66 108	418 342	121 304
Netto kontantstrøm fra driften	4 718 495	7 453 089	1 545 002
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Betalinger ifm kjøp og salg av anleggsmidler	-508 319	-2 211 831	-1 386 639
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	-508 319	-2 211 831	-1 386 639
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Kjøp av egne aksjer	-54 497	-688 782	0
Utstedelse av ordinære aksjer	0	0	0
Kostnader ifbm utstedelse av aksjer	-65 000	-260 000	-65 000
Mottatte renter	0	17 828	13 090
Betalte renter	-647	-220 929	-31 841
Opptak / (nedbetaling) av lån	0	-2 697 667	-500 000
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	-120 144	-3 849 550	-583 751
Endring i bankinnskudd, plasseringer og benyttede trekkrettigheter	4 090 032	1 391 708	-425 388
Bankinnskudd, plasseringer og benyttede trekkrettigheter ved periodens start	29 232 642	27 016 485	27 016 485
Valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler	466 927	824 448	0
Kontanter, plasseringer og benyttede trekkrettigheter ved periodens slutt	33 789 599	29 232 642	26 591 095

4. kvartal 2014 er ikke revidert

Noter

1. Regnskapsprinsipper

Delårsrapporten for 1. kvartal 2015 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelse av delårsregnskapet er i samsvar med prinsippene som ble benyttet ved utarbeidelsen av årsregnskapet for 2014. Delårsrapporten bør derfor leses sammen med årsregnskapet som endte 31.desember 2014, som er utarbeidet i samsvar med IFRS. Det foreligger endringer i IFRIC 15 som trer i kraft i Q1 2015. Disse endringene påvirker ikke konsernets delårsrapportering

Rapporteringen omfatter Aqua Bio Technology AS og datterselskapet Kilda Biolink AS. Delårsrapporten er ikke revidert.

2. Segmentinformasjon

Selskapet har identifisert ett segment; salg av ingredienser til kosmetiske produkter. Basert på selskapets struktur presenteres dermed ikke segmentinformasjon i noter

3. Opplysning om virkelig verdi finansielle eiendeler og forpliktelser

Verdsettelsesmetode og prinsipp er uendret i kvartalet. Virkelig verdi av selskapets finansielle forpliktelser ved årets slutt anses å tilsvare balanseførte verdier. I en virkelig verdi-vurdering, ville denne vurderingen blitt plassert i nivå 2 i verdihierarkiet. Se årsregnskap 2014 for ytterligere informasjon.

20 største aksjonærer

	Aksjonær		Eierandel
1.	INITIA AB	SVE	10,35 %
2.	SWELANDIA INTERNATIONAL AB	SVE	8,06 %
3.	MP PENSJON PK	NOR	4,70 %
4.	PACIFIC ANDES INT.HOLDINGS LTD	HKG	4,56 %
5.	PARETO BANK ASA	NOR	4,33 %
6.	ROGER HOFSETH AS	NOR	4,13 %
7.	DNB NOR MARKETS	NOR	3,89 %
8.	ESPEN HALVARD DAHL	NOR	3,66 %
9.	BOLAKS	NOR	3,48 %
10.	PECUNIA FORVALTNING AS	NOR	2,68 %
11.	HAAV HOLDING	NOR	2,54 %
12.	YOUNG NOUGATEERS AS	NOR	2,46 %
13.	TANNLEGE PER HAGEN AS	NOR	2,23 %
14.	TOM KRISTIAN HORN PEDERSEN	NOR	2,16 %
15.	STAVERN HELSE OG FORVALTNING AS	NOR	2,15 %
16.	EXCELSIOR INVEST AS	NOR	2,11 %
17.	NOR MARINE INVEST AS	NOR	1,86 %
18.	TENVIK DIAGNOSTIKK OG FORVALT. AS	NOR	1,67 %
19.	SKARET INVEST AS	NOR	1,49 %
20.	KJEVEORTOPED ESPEN DAHL AS	NOR	1,27 %

Per 31.03.2015. Oppdatert aksjonæroversikt er tilgjengelig på selskapets nettsider.

Finanskalender

03.06.2015	Ordinær generalforsamling
19.08.2015	2. kvartal 2015
18.11.2015	3. kvartal 2015
10.02.2016	4. kvartal og foreløpig årsresultat 2015

Aqua Bio Technology ASA

Fornebuveien 42-44 1366 Lysaker Oslo – Norway

www.aquabiotechnology.com