Aqua Bio Technology — Annual Report 2016

Apr 19, 2017

ÅRSRAPPORT 2016

Innhold

Introduksjon	3
Adm. direktørs kommentar: Det naturlige valget	4
Det grønne stoffskiftet	5
Ledelse og styre	7
Styrets beretning	8
Resultatregnskap konsern	14
Balanse konsern	15
Endringer i konsernets egenkapital	17
Kontantstrømoppstilling konsern	18
Noter til konsernregnskapet	19
Resultatregnskap morselskap	41
Balanse morselskap	42
Endringer i morselskapets egenkapital	44
Kontantstrømoppstilling morselskap	45
Noter til morselskapets regnskap	46
Erklæring fra styret	62
Revisjonsberetning	63
Eierstyring og selskapsledelse	67

Aqua Bio Technology ASA (Aqua Bio Technology, eller ABT) er et norsk bioteknologiselskap som utvikler ingredienser for kosmetikk. ABT retter seg mot industrielle kunder, og kommersialiserer egen og tredjeparts bioteknologi. Selskapet markedsfører og distribuerer også hudpleieprodukter produsert av partnere overfor konsumenter og profesjonelle brukere.

Selskapets har ambisjon er å være et kommersielt drivhus for å bringe ny bioteknologi til markedet. ABT innlisensierer teknologi fra miljøer som selv ikke har tilstrekkelig kommersiell kompetanse eller utviklingsmulighet, for deretter å ta teknologien til markedet. ABT har i dag tre europeiske samarbeidspartnere innen dette området, og vil lanserer nye ingredienser i 2017 og 2018.

ABT markedsfører og selger også hudpleieprodukter fra to merkevareeiere. ABT har rettighetene til salg av deres produkter mot konsumenter og profesjonelle brukere i Europa, Midtøsten og Afrika (EMEA). Denne delen av ABTs virksomhet er under oppbygging i 2017.

Aqua Bio Technology er notert på Oslo Børs' markedsplass for mindre selskaper, Oslo Axess (ticker: ABT).

Året 2016

• Sterk inntektsvekst, i tråd med inngåtte kontrakter
• Lønnsomheten svekket av engangskostnader og nedskrivning
• Solid kontantbeholdning
• Selskapet gikk inn i 2017 med utvidet forretningsmodell

(NOK mill)	2016	2015	2014
Driftsinntekter	49,4	38,9	22,5
EBITDA	19,8	21,2	5,8
Driftsresultat	2,9	15,4	-0,5
Årsresultat	1,5	17,4	0,9
Eiendeler	71,4	86,1	75,8
Egenkapital	61,8	76,7	66,3
Gjeld	9,7	9,3	9,4
Egenkapitalandel (%)	87,0	89,1	87,5
Resultat per aksje (NOK)	0,21	2,51	0,13

Hovedtall

Det naturlige valget

Vi ser en bølge som vokser i styrke: En stadig større etterspørsel og behov for det naturlige. For at de produktene vi bokstavelig talt føler på kroppen ikke skal svekke helsen eller skade miljøet. Produkter som er frie for uønskede kjemikalier og plastpartikler.

Naturen har mye å by på. Lenge hadde den kjemiske industrien overtaket med sine petroleumsbaserte ingredienser i alt fra sårsalve til tannkrem. Nå er de negative konsekvensene av dette, som for eksempel opphopingen av mikroplast i verdenshavene, blitt en stor og vanskelig utfordring.

Naturen selv er imidlertid uovertruffen. Urfolkene har visst dette i flere hundre år, enten de er samer i Arktis eller maorier på øyene i Stillehavet. De har alltid tydd til naturen for å løse små og store helseutfordringer. Vi andre, såkalt siviliserte, har til nå valgt andre måter å dekke behovene våre på.

Moderne bioteknologi gjør det mulig å vitenskapelig dokumentere effektene av gammel kunnskap, oppdage helt nye muligheter som naturen selv byr på, og å raffinere og forsterke naturens egne virkestoffer. I Aqua Bio Technology har vi arbeidet med dette lenge. Først gjorde vi det med vår egen teknologi, basert på laksens klekkevæske. Nå gjør vi det med naturlige stoffer fra alger, trær, oliven og sjøgress – for å nevne noe.

Virkestoffene våre har et naturlig opphav fra en hel verden: Fra sopp på bjørketrær i Arktis, fra solvarme olivenlunder, alger i Atlanterhavet og fra New Zealands frodige regnskoger.

Våre produkter har potensial til å redusere menneskers helseplager og gi økt velvære gjennom å gjøre naturlige produkter dokumentert, gjennomprøvd og tilgjengelige. Vi gjør det med høy kompetanse innen bioteknologi, et godt utviklet internasjonalt nettverk og med respekt for naturen. Derfor er vårt motto Technology by nature.

Vi står overfor et paradigmeskift i kosmetikkindustrien. Etterspørselen etter naturlige produkter kan ses som en bølge som vokser i styrke. Den er fremfor alt båret frem av forbrukerne, men også av industrien selv og offentlige myndigheter. Naturprodukter er ikke lenger noe som kokes av mer eller mindre kvalifiserte idealister på bakrommet og selges i hippiebutikker, det er blitt en sentral faktor i den profesjonelle delen av industrien, med høye krav til dokumentert virkning og sikkerhet. Aqua Bio Technology står fra 2017 på to ben i denne bølgen: Vi er både utvikler av nye ingredienser for industrien, og vi er selv i kontakt med forbrukerne gjennom å være leverandør av nyskapende hudpleieprodukter. Det gir oss robusthet og nærkontakt med hele verdikjeden.

Arvid Lindberg Adm. direktør

«Virkestoffene våre har et naturlig opphav fra en hel verden.»

Det grønne stoffskiftet

Aqua Bio Technology har i 2017 en bredere plattform enn noen gang. Fire nye ingredienser for hudpleieprodukter er i ferd med å bli klargjort for industrien og to produktserier er på vei ut til forbrukerne. Fellesnevneren er at virkestoffene er naturlige og bærekraftige. De tradisjonelle stoffene, som kan ha negative effekter på kropp og miljø, er på vikende front. ABT er en del av det grønne stoffskiftet.

Kommersialiseringen av ABTs egen og naturlige teknologi, basert på et stoff som utsondres ved laksens klekking, var den første fasen i selskapets utvikling. Den andre fasen for ABT var å utvikle selskapet til et kommersielt drivhus for tredjeparts bioteknologi. Dette er realisert gjennom partnerskapene med AlgoSource, Zembra og BEA. Nå realiserer ABT den tredje fasen, og markedsfører og selger naturlige hudpleieprodukter direkte mot forbrukermarkedet og profesjonelle brukere.

Alger er en sentral del av ABTs utvidede teknologiplattform. Både vår franske partner AlgoSource og spanske Banco Español de Algas (BEA) er fremstående sentre for dyrking og utvikling av algestrenger. Algenes helsebringende effekter var kjent og utnyttet allerede av aztekerne i Mexico for mer enn 600 år siden. I vår moderne tid er alger gjenstand for omfattende forskning og utvikling, og sannsynligvis har vi bare sett begynnelsen. Det antas at det finnes så mye som en million ulike typer mikroalger, mens vi i dag bare kjenner til ti prosent av disse. Kun om lag 40 ulike alger har fått kommersiell anvendelse. Alger benyttes i dag i blant annet kosttilskudd, legemidler, biodrivstoff – og kosmetikk.

Basert på samarbeidet med AlgoSource lanserer ABT sin første algebaserte ingrediens våren 2017. I løpet av 2017 og 2018 vil det bli utviklet og lansert ytterligere ingredienser sammen med AlgoSource og BEA. Studier som er foretatt av de algene ABT arbeider med, indikerer at de er kraftfulle antioksidanter som har positive effekter på hudens aldring og motstandsdyktighet mot påvirkning som sollys og forurensing, samt at de inneholder gunstige betaglukaner, som kan bidra til å styrke hudens immunforsvar.

Britiske Zembra har utviklet en rekke anvendelser av overskuddsmasse etter pressing av olivenolje. Denne pressmassen ble tidligere sett på som et avfallsprodukt. Zembra har funnet en rekke anvendelser for olivenmassen, for eksempel som jordforbedring for blomsterdyrking, tilsetning til biodrivstoff og som håndrensemiddel. ABTs studier har dokumentert at biomassen har svært gode

Aqua Bio Technology: Naturlig hudpleie fra Arktis til det sydlige Stillehavet.

eksfolierende egenskaper, det vil si evnen til å fjerne døde hudceller. Stoffet er dermed svært godt egnet til å erstatte mikroplast, som i dag er en utbredt komponent i eksfolierende hudpleieprodukter. ABTs nye ingrediens basert på olivenmasse forventes lansert i 2018. Samtidig undersøker ABT nå om olivenmassen kan ha flere positive effekter på huden enn de rent mekaniske.

Utvidelsen av selskapets forretningsmodell i januar 2017 og partnerskapene med Moana og ScandiDerma er viktige skritt i utviklingen av ABT som en leverandør av naturlige og bærekraftige produkter. Den nye forretningsmodellen representerer ikke bare raskere kontantstrøm; den bringer også ABT et stort skritt nærmere forbrukerne. Det er først og fremst forbrukerne som driver frem det grønne stoffskiftet, også i det perspektivet er det gunstig for ABT å dekke en større del av verdikjeden innen hudpleie.

Akkurat som for alger, representerer Moana og ScandiDerma kunnskap om naturlige virkestoffer som har vært kjent i mange hundre år. Samene i Arktis har benyttet seg av soppen chaga fra stammene på bjørketrærne i sin naturmedisin, og maoriene på New Zealand kjente effektene av lokale planter i 500 år før de første engelskmennene bosatte seg der.

Moana har utviklet en bred portefølje av hudpleieprodukter, hvor virkestoffer fra bl.a. vekster i Stillehavet og New Zealands regnskoger er kombinert med avansert bioteknologi. Resultatet er rent naturlige og organiske hudpleieprodukter med forbløffende effekter. ABT har sikret seg rettighetene til Moanas hudpleieprodukter i Europa, Midtøsten og Afrika, og er i gang med å markedsføre produktene overfor forbrukere og profesjonelle brukere i noen utvalgte europeiske markeder. Markedsføringen av Moana rettes primært mot eksklusive og avanserte markedssegmenter.

ScandiDerma har utviklet merkevaren Cuvget, som er et produkt basert på soppen chaga. Denne soppen har lenge vært benyttet som kosttilskudd og har vært kjent i østeuropeisk naturmedisin i lange tider. Det antas at chaga har en positiv effekt på kroppens immunforsvar, og den har derfor vært benyttet for å forebygge en lang rekke sykdommer. Dette er til nå ikke medisinsk dokumentert fullt ut. Det som imidlertid er klart, er at chaga inneholder kraftfulle antioksidanter med positive effekter på huden.

Cuvget selges som et serum i ampuller og ABT markedsfører produktet i første fase mot faghandel og hudpleiekjeder i Skandinavia og Portugal.

Ved inngangen til 2016 hadde Aqua Bio Technology ett produkt og en kunde. Ett år senere har selskapet en portefølje av naturlige og bærekraftige ingredienser som er nær lansering, og retter seg i tillegg direkte til konsumentmarkedene i Europa med flere naturlige sluttprodukter. Aqua Bio Technology har med dette aktivt tilpasset seg det grønne stoffskiftet i industrien og markedet.

Ledelse og styre

Arvid Lindberg, Chief Executive Officer Arvid Lindberg (44) har vært ABTs adm. direktør siden 2010. Han har markedsførings- og ledelsesbakgrunn fra internasjonale selskaper innen farmasi, kosmetikk og forbrukerprodukter. Tidligere arbeidsgivere inkluderer bl.a. Roche, Immunocorp, Nycomed Pharma, L'Oreal og Procter & Gamble. Arvid Lindberg er siviløkonom fra Norges

Handelshøyskole.

Espen Kvale, Chief Operating Officer

Espen Kvale (40) har vært selskapets COO siden 2013. Han har hatt ledende stillinger med vekt på dermatologi i flere legemiddelselskaper, bl.a. Photocure, Nycomed Pharma, Pronova Biocare, Immunocorp og NutraQ. Espen Kvale er utdannet farmasøyt og har doktorgrad i immunologi fra Universitetet i Oslo.

Tone Bjørnov, styremedlem

Tone Bjørnov (55) har vært styremedlem siden 2008. Hun arbeider som styremedlem og har en rekke verv i børsnoterte og andre selskaper. Hun har bakgrunn fra bank og finans, blant annet som banksjef i DNB. Tone Bjørnov er utdannet bedriftsøkonom fra Handelshøyskolen BI med tilleggsutdannelse i fransk og IT.

Kristin Aase, styremedlem

Kristin Aase (55) er rådgiver og partner i konsulentselskapet Novera. Hun har vært leder i ulike organisasjoner og virksomheter. Kristin Aase er cand. polit. fra Universitetet i Oslo.

Edvard Cock, styreleder Edvard Cock (47) er advokat og partner i advokatfirmaet CLP. Han har arbeidet som forretningsadvokat siden 1997 og har en MBA-grad fra University of Michigan i tillegg til sin cand. jur.-grad fra Universitetet i Oslo.

Jan Pettersson, styremedlem

Jan Pettersson (59) er privat investor og aktiv eier i selskaper innen flere sektorer, bl.a. innen norsk fiskeindustri. Pettersson er bosatt i Sverige og har studert jus ved Stockholms Universitet.

Styrets beretning

Aqua Bio Technology ASA oppnådde sin høyeste omsetning noen gang i 2016. Resultatet ble imidlertid sterkt preget av nedskrivning av varelager og engangskostnader knyttet til et tvistemål i USA. Selskapet går inn i 2017 med en bredere og mer robust forretningsmodell enn tidligere.

Om virksomheten

Aqua Bio Technology ASA (Aqua Bio Technology, eller ABT) er et norsk bioteknologiselskap som utvikler og kommersialiserer naturlige og bærekraftige ingredienser til kosmetikkindustrien. Selskapets proprietære teknologi benyttes i dag som virkestoff i hudpleieprodukter som selges i USA, gjennom en avtale med et amerikansk kosmetikkselskap. Flere nye ingredienser for hudpleie, basert på samarbeid med ulike eiere av bioteknologi, er under utvikling og står foran sin lansering. ABT markedsfører og selger fra 2017 også hudpleieprodukter direkte mot konsumentmarkedet og profesjonelle brukere i flere europeiske land.

Aqua Bio Technology er notert på Oslo Axess og har hovedkontor på Fornebu.

Årets resultat

Denne beretningen omfatter både virksomheten i morselskapet og konsernet. Der det foreligger forskjeller mellom morselskap og konsern er dette redegjort for.

Konsernet hadde driftsinntekter på 49,4 millioner kroner i 2016. Året før var driftsinntektene 38,9 millioner kroner.

Inntektene økte således med 27 prosent og reflekterer tidligere kontraktsfestede inntekter. Konsernets EBITDA for 2016 ble 19,8 millioner kroner, mot 21,2 millioner kroner året før. Resultatet for 2016 tilsvarer en EBITDA-margin på 40,1 prosent mot 54,5 prosent det foregående året. Resultatet for 2016 ble svekket med om lag 12 millioner kroner i engangskostnader på grunn av et tvistemål med en tidligere kunde i USA (se under).

EBITDA-utvikling 2012-2016.

Avskrivningene i 2016, hovedsakelig avskrivninger på investeringer i teknologiutvikling, utgjorde 4,2 millioner kroner mot 5,8 millioner kroner året før. Varelageret ble i tredje kvartal nedskrevet med 50 prosent, tilsvarende 12,7 millioner kroner. Bakgrunnen er blant annet selskapets tidligere strategiendring i forhold til kommersialiseringen av egen teknologi. En avtale inngått i 2014 medførte at ABT ikke lenger vil levere ingredienser til ytterligere kunder kosmetikkindustrien basert på denne teknologien. I tillegg skapte tvistemålet med en tidligere kunde i USA usikkerhet om fremtidig omløpshastigheten på varelageret. Selskapet foretok derfor en nedskrivning av halvparten av varelagerets verdi. Skulle selskapet senere få trygghet for større salgsvolumer enn det nedskrivningen gjenspeiler, vil styret vurdere å reversere hele eller deler av nedskrivningen.

Konsernets driftsresultat for 2016 endte etter dette på 2,9 millioner kroner, sammenlignet med 15,4 millioner kroner i 2015.

Både finansinntekter og finanskostnader ble redusert i 2016 sammenlignet med året før, og netto finansposter endte på -0,6 millioner kroner mot -0,5 millioner kroner i 2015, hovedsakelig relatert til valutaeffekter.

Konsernets årsresultat ble 1,5 millioner kroner i 2016, mot 17,4 millioner kroner året før.

Driftsinntekter 2012-2016 (NOK mill.)

ABT hadde en positiv kontantstrøm fra driften på 25,8 millioner kroner i 2016, sammenlignet med 21,9 millioner kroner i 2015. Samlet kontantstrøm i 2016 var 4,9 millioner kroner, etter utbetaling av utbytte på 16,9 millioner kroner. Året før var kontantstrømmen 13,5 millioner kroner etter bl.a. utbetaling av utbytte på 6,4 millioner kroner.

Morselskapet hadde driftsinntekter på 49,4 millioner kroner i 2016, mot 38,9 millioner kroner i 2015. Morselskapets EBITDA ble 21,2 millioner kroner i 2016, mens det året før var 21,9 millioner kroner. Morselskapets foretok ikke nedskrivninger i 2016, mens det i 2015 heller ikke var nedskrivninger. Avskrivninger var i 2016 på 1,1 millioner kroner, mens de i 2015 var på 1,0 millioner kroner. Driftsresultatet for 2016 endte på 20,1 millioner kroner, mot 20,9 millioner kroner året før. Morselskapets årsresultat ble 14,3 millioner kroner, mens det året før var 19,0 millioner kroner. Resultat per aksje ble 2,06 kroner i 2016, mot 2,74 kroner året før.

Selskapets utvikling i 2016

Aqua Bio Technologys inntektsstrøm var som beskrevet i tråd med tidligere inngåtte avtaler. Selskapet hadde to fokusområder i 2016: Samarbeidet med ABTs eksklusivitetspartner Restorsea og aktiviteter for å sikre tilgang på ny teknologi. I tillegg har søksmålet fra den tidligere kunden i USA lagt beslag en del tid.

Restorsea lanserte i 2012 sin hudpleieserie basert på ABTs teknologi. Salget av de mer enn 20 produktvariantene i denne serien skjer over internett, i eksklusive varemagasiner i USA og gjennom dermatologiske klinikker. Restorsea har eksklusivitet for bruk av ABTs egenutviklede teknologi til bruk i kosmetiske produkter. Restorsea forlenget i januar 2017 eksklusivitetsavtalen med ABT for en periode på fem år, etter at selskapet benyttet sin kontraktsfestede opsjon på forlengelse frem til 2022. Avtalen gir en engangsbetaling på USD 1 million i første kvartal 2017 og deretter royaltybetalinger basert på salg samt eventuelle volumkjøp av ingrediensen. Inntektsstrømmen fra Restorsea vil dermed være vesentlig lavere i tiden som kommer enn de seneste årene.

ABTs ambisjon er å være en bred aktør innen kommersialisering av bioteknologi, primært rettet mot kosmetikkindustrien. Det innebærer innlisensiering av relevant og attraktiv teknologi. Arbeidet med å identifisere og vurdere mulige kandidater for innlisensiering i 2016 har foreløpig resultert i tre partnerskap.

Sammen med franske AlgoSource arbeider ABT med å utvikle ingredienser basert på blågrønne ferskvannsalgen spirulina. Algevarianten som ABT nå har videreutviklet har bl.a.

kraftfulle egenskaper som en antioksidant. Denne ingrediensen lanseres våren 2017 og forventes å generere de første inntektene i løpet av andre halvår 2017. Avtalen med AlgoSource omfatter også en rødalge, som senere vil bli kommersialisert for bruk i hudpleie.

I samarbeidet med britiske Zembra arbeider ABT med å utvikle en ingrediens basert på overskuddsmasse etter pressing av olivenolje. Laboratorieforsøk har dokumentert at denne ingrediensen har svært gode eksfolierende egenskaper, dvs evne til å fjerne døde hudceller. Det forventes at den nye ingrediensen basert på olivenmasse vil begynne å generere inntekter i 2018.

I januar 2017 etablerte ABT et samarbeid med spanske Banco Español de Algas (BEA), som er tilknyttet universitetet i Las Palmas på Gran Canaria. BEA skal sammen med ABT undersøke ulike stammer av alger med sikte på å utvikle betaglukanbaserte ingredienser med potensial innen hudpleieprodukter. Når ingrediensene er ferdig utviklet, vil ABT ha eksklusivitet og adgang til å sikre eventuell patentbeskyttelse av disse. ABT vil også ha kontroll over produksjonen av ingrediensene. Lansering av nye ingredienser basert på samarbeidet med BEA forventes i 2018.

Avtalen med de tre nye teknologipartnerne innebærer ingen betalinger i første omgang. ABT bærer kostnadene ved testing og utvikling mot kosmetikkmarkedet. Disse kostnadene er moderate. ABTs ingredienspartnere vil motta royaltyinntekter når produktene er kommersialisert og genererer en inntektsstrøm for ABT.

Utvidet forretningsmodell fra 2017

I januar 2017 annonserte Aqua Bio Technology en utvidelse av selskapets forretningsmodell. I tillegg til utvikling av ingredienser for kosmetikkindustrien, vil ABT også markedsføre og distribuere tredjeparts hudpleieprodukter direkte mot konsumenter og profesjonelle brukere. ABTs partnere i denne delen av virksomheten vil være merkevareeiere og produsenter som allerede finnes i markedet. ABTs rolle er å styrke produktenes kommersielle potensial i utvalgte markeder.

Utvidelsen av forretningsmodellen representerer etter selskapets oppfatning redusert risiko gjennom diversifisering og et større inntektspotensial gjennom et utvidet fotavtrykk i markedet. Mens utvikling og markedsføring av ingredienser som regel har et tidsforløp på inntil tre år før selskapet får inntekter, er tidsløpet frem til forbrukersalg vesentlig kortere. Vellykket utvikling og salg av ingredienser byr ofte på svært gode marginer. I forbrukerrettet salg er marginene lavere, men dette leddet i verdikjeden gir som regel større salgsvolumer.

ABT vil gjennom utvidelsen av forretningsmodellen ha en bredere tilstedeværelse i verdikjeden, og posisjonen som en utvikler av ingredienser gir selskapet økt troverdighet i ferdigvaremarkedet. Den utvidede forretningsmodellen kan dessuten by på stordriftsfordeler, i tillegg til bedre utnyttelse av ABTs kompetanse og egenskaper.

ABT etablerte i januar 2017 samarbeid med to produktpartnere. Moana i New Zealand står bak et stort antall naturlige hudpleieprodukter med botanisk og marint opphav fra Stillehavet. Norske ScandiDerma står bak merkevaren Cuvget, som er basert på den svært potente og immunstimulerende soppen chaga som vokser på bjørketrær i arktiske områder.

ABT har i første kvartal 2017 begynt markedsføringen av Moana og ScandiDermas produkter, og prioriterer i den første fasen utvalgte markeder i Europa og Midtøsten som kan gi omsetning relativt raskt. ABT forventer økende inntekter fra denne delen av virksomheten gjennom andre halvår 2017.

Søksmål mot ABT avvist og henvist til voldgift

ABT ble i mars 2016 saksøkt ved en føderal domstol i New York av sin tidligere kunde Access, som er et søsterselskap av direktehandelskjeden Amway. ABT leverte frem til årsskiftet 2015/2016 hovedingrediensen til en av Amways hudpleieserier. Den tidligere kunden hevdet at ABT hadde brutt avtalen mellom partene ved ikke å fortsette leveransen av ingrediensen i 2016.

Saken ble avvist av domstolen i New York i to omganger og er henvist til endelig avgjørelse ved voldgift i Storbritannia, som er den tvisteløsningsmekanismen som opprinnelig ble avtalt mellom partene. Voldgiftsbehandling i London er berammet til september 2017. ABTs oppfatning er at selskapet har en sterk sak, og at ABT etter 1. januar 2016 ikke har hatt noen kontraktsmessige forpliktelser overfor den aktuelle kunden, og at den forretningsmessige relasjonen mellom partene følgelig er opphørt.

Denne vurderingen er også en del av grunnlaget for at varelageret som tidligere omtalt ble nedskrevet med 12,7 millioner kroner i tredje kvartal 2016. Tvistemålet påførte ABT om lag 12 millioner kroner i engangskostnader i 2016.

Strategi

ABTs kjernekompetanse er kommersialisering av bioteknologi. Gjennom 2016 er selskapets finansielle handlefrihet ytterligere styrket. Dette setter ABT i stand til å følge en strategi der målet er å være et senter for kommersialisering av tredjeparts bioteknologi.

Et stort antall mindre aktører utvikler ny og attraktiv bioteknologi, med opphav i bl.a. planter, dyr eller marint liv. Mange av disse aktørene mangler kompetanse eller kapasitet til å bringe teknologien frem til markedet. Det er få aktører som har som forretningsidé å bistå med å kommersialisere denne type teknologi i mindre skala. Resultatet er ofte at god teknologi ikke kommer til anvendelse, eller at store ingrediensprodusenter benytter sin forhandlingsstyrke til å sikre seg gunstige teknologiavtaler.

ABT besitter kompetansen og erfaringen i denne typen prosesser, som strekker seg fra produktutvikling og kvalitetssikring via regulatoriske forhold til forhandlinger og salg. Selskapet har i tillegg et etablert, globalt nettverk av distributører som gir tilgang til et bredt marked for bioteknologi.

Utvidelsen av forretningsmodellen i januar 2017 innebærer som påpekt risikospredning og nærkontakt med hele verdikjeden innen hudpleie. Den nye forretningsmodellen utgjør en mer effektiv bruk av ABTs ressurser og kompetanse. Samtidig har de to områdene ulike profiler i forhold til kontantstrøm og verdiskaping. Mens utvikling og salg av industrien innebærer et utviklingsløp som gjerne tar tre år for ingrediensen genererer en kontantstrøm, er veien frem til inntekter innen ferdigvarer langt kortere. På den annen side vil vellykket utvikling av ingredienser kunne gi svært attraktive marginer. Produktsalg gir erfaringsmessig lavere marginer, men større volumer og hurtig vareflyt.

Selskapets finansielle stilling

Konsernets solide finansielle stilling ble opprettholdt i 2016. Eiendelene var per 31.12.2016 bokført til en verdi av 71,4 millioner kroner, som er 14,7 millioner kroner mindre enn et år tidligere. Endringen skyldes i hovedsak nedskriving av varelageret med 12,7 millioner kroner, samt at immaterielle eiendeler er avskrevet med 3,8 millioner kroner. Kontantbeholdning økte med 4,2 millioner kroner til 46,2 millioner kroner ved utgangen av 2016.

Kontantbeholdning ved årets slutt, 2012-2016 (NOK mill.)

Egenkapitalen ble redusert fra 76,7 millioner kroner i 2015 til 61,8 millioner kroner ved utgangen av 2016. Langsiktig gjeld var 1,3 millioner kroner ved utgangen av 2016, en reduksjon på 3,0 millioner kroner fra året før. Den samlede gjelden i selskapet var ved årets utgang på nivå med året før og utgjorde 9,7 millioner kroner per 31.12.2016.

Konsernets egenkapitalandel ved utgangen av 2016 var 87,0 prosent mot 89,1 prosent et år tidligere.

Morselskapets eiendeler var bokført til 101,8 millioner kroner ved utgangen av 2016. Tilsvarende tall for 2015 var 103,7 millioner kroner. Egenkapitalen var, etter avsetning for utbytte, på 85,2 millioner kroner i 2016, mot 83,9 millioner kroner i 2015. Samlet gjeld i morselskapet var i 2016 på 16,6 millioner kroner (inklusive avsetning for utbytte) mot 19,8 millioner året før.

Fortsatt drift

Styret anser i samsvar med regnskapsloven §3-3a at forutsetningene for fortsatt drift er til stede, og årsregnskapet er satt opp i henhold til dette. I sin vurdering baserer styret seg på selskapets finansielle stilling, eksisterende kontrakter, forestående lanseringer og utvidelsen av forretningsmodellen, samt selskapets beskjedne løpende forpliktelser.

Forskning og utvikling

Aqua Bio Technology driver forsknings- og utviklingsaktivitet (FOU). Aktiviteten gjennomføres primært i samarbeid med andre selskaper innen bioteknologi, men også med universitetsmiljøer og forskningsinstitusjoner. FOUvirksomheten er i hovedsak innrettet mot å kvalitetssikre, videreutvikle og kommersialisere teknologi som eies av samarbeidspartnere.

Samfunnsansvar

Selskapet er pålagt å rapportere om samfunnsansvar i henhold til regnskapsloven § 3-3c. Dette innebærer krav om å redegjøre for hva konsernet gjør for å integrere hensynet til menneskerettigheter, arbeidstakerrettigheter og sosiale forhold, det ytre miljø og bekjempelse av korrupsjon i sine forretningsstrategier, i sin daglige drift og i forholdet til sine interessenter.

ABTs viktigste samfunnsbidrag er å utvikle nye og bærekraftige alternativer til tradisjonelle, petroleumsbaserte ingredienser. En overgang til naturlige ingredienser har både positive helseeffekter for konsumentene og positive

miljøeffekter ved at utslipp av kjemikalier og mikroplast reduseres.

Konsernet er opptatt av å drive virksomheten på en ansvarlig og etisk akseptabel måte. Dette innebærer at selskapet respekterer og etterlever anerkjente normer for menneskerettigheter og arbeidstakerrettigheter. Selskapet har ingen toleranse for korrupsjon i sitt daglige arbeid eller i forholdet til forretningsforbindelser.

Ut fra en vurdering av selskapets størrelse, arten av virksomheten og de ledelsesressurser som er tilgjengelig har selskapet ikke funnet det hensiktsmessig å etablere særskilte retningslinjer, prinsipper, prosedyrer eller standarder for å ivareta samfunnsansvar og hindre korrupsjon. Det er styrets oppfatning at selskapet har kontroll på dette.

Ytre miljø

Aqua Bio Technologys virksomhet påvirker ikke det ytre miljø. Selskapets virksomhet, inklusive produksjonen av ingredienser, er ikke spesielt energikrevende. Selskapets virksomhet i seg selv er som påpekt et bidrag til styrket bærekraft og bedre miljøprofil for forbrukerprodukter.

Arbeidsmiljø og likestilling

Selskapet og konsernet hadde 2,2 årsverk ved utgangen av 2016. I tillegg benyttes i begrenset grad innleid kapasitet på områder som FOU, produktutvikling, forretningsutvikling og markedsføring ved behov. Styrets vurdering er at arbeidsmiljøet i selskapet er godt. Sykefraværet er marginalt. Styret praktiserer lik lønn for likt arbeid uavhengig av kjønn, hudfarge eller statsborgerskap. Styret består av to kvinner og to menn, mens det per 31.12 var ingen kvinner blant selskapets ansatte.

Finansiell risiko

De operasjonelle og finansielle risikoer som er forbundet med ABTs virksomhet skiller seg ikke ut fra det som kan betraktes som normal risiko i internasjonal bioteknologivirksomhet. Selskapet betjener et internasjonalt marked og er eksponert for den generelle økonomiske utviklingen i større konsumentmarkeder.

Valutarisiko: Selskapets inntekter er hovedsakelig i amerikanske dollar, mens driftskostnadene i det vesentlige er i norske kroner. Selskapet vurderer løpende behovet for valutasikring. Gjennom hele 2016 var det etablert sikringskontrakter i forhold til amerikanske dollar. Valutasikringen ga en resultateffekt på -1,0 millioner kroner.

Likviditetsrisiko: ABTs likviditet er vesentlig bedret gjennom de fire siste årene. Selskapet har en betydelig kontantbeholdning, lave kostnader og begrenset gjeld.

Kunde- og kredittrisiko: ABTs nåværende kunder består av en kosmetikkprodusent. Denne kundens kontraktsmessige forpliktelser er oppfylt og fremover representerer kunden tilnærmet ingen kredittrisiko.

Teknologirisiko: Utviklingen i retning av mer naturlige, bærekraftige og skånsomme ingredienser er i favør av ABT. Samtidig vil utvikling og kommersialisering av ny teknologi alltid representere risiko. ABT utligner denne risikoen ved å ha utviklingsprogrammer med moderat kostnadsprofil og samtidig knytte til seg flere ulike teknologipartnere.

Det er ikke registrert utilsiktede bivirkninger ved bruk av ABTs egen teknologi eller tredjepartsteknologi som ABT representerer. Sannsynligheten for at dette skal forekomme vurderes som lav, ettersom selskapets ingredienser er naturlige, fra marint eller botanisk opphav. Like fullt vil mulige allergiske reaksjoner alltid representere en viss risiko ved den type virksomhet som ABT driver.

Voldgift i London: Søksmålet fra en tidligere amerikansk kunde er som redegjort for avvist av domstolene i New York i to omganger og er henvist til endelig avgjørelse ved voldgiftsbehandling i London i henhold til ABTs anførsler. Henvisningen til voldgiftsbehandling i London har etter ABTs syn redusert risikoen ved søksmålet. ABT mener selv å ha en sterk sak og forventer å bli frikjent. Voldgiftsbehandlingen er imidlertid kostbar og vil uavhengig av endelig utfall påvirke ABTs likviditet negativt over en periode.

Lønn og godtgjørelse til ledende ansatte

I henhold til allmennaksjeloven har styret utarbeidet en egen erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte, samt utarbeidet en oversikt over godtgjørelser og avtaler med ledende ansatte. Dette er inntatt i note 15.

Aksjeforhold

Et tilbakekjøpsprogram for egne aksjer ble gjennomført frem til januar 2015. Ved utgangen av 2016 eide Aqua Bio Technology ASA 12.780 aksjer, tilsvarende 0,18 prosent av utestående aksjer. Gjennom 2016 har ABT avhendet 40.000 egne aksjer i markedet. Styret i ABT har en begrenset fullmakt fra generalforsamlingen til å foreta erverv av egne aksjer, og styret vurderer fortløpende om dette er hensiktsmessig.

Den ordinære generalforsamlingen i juni 2016 besluttet å utbetale utbytte for regnskapsåret 2015 på 1,50 krone per aksje. En ekstraordinær generalforsamling i november besluttet et tilleggsutbytte på 1,00 krone per aksje. Samlet er det dermed i 2016 besluttet å utbetale 17,2 millioner kroner i utbytte til aksjonærene. Styret mener det på bakgrunn av selskapets finansielle stilling, inntjening i 2017 og forventede investeringer er riktig å anbefale et utbytte på 1,00 krone per aksje for regnskapsåret 2016.

Det vises for øvrig til kapitlet om eierstyring og selskapsledelse på side 67.

Forhold etter regnskapsårets avslutning

Kontrakten med Banco Español de Algas ble som redegjort for inngått i januar 2017. Det samme gjelder samarbeidsavtalene med Moana og ScandiDerma, som representerer utvidelsen av selskapets forretningsmodell.

Framtidsutsikter

Samarbeidet med Restorsea vil fortsette som før, og ABT vil bidra aktivt til denne kundens utvikling i sine markeder. Lisens- og royaltyinntektene fra selskapets egenutviklede ingrediens Aquabeautine XL® vil imidlertid være på et vesentlig lavere nivå i 2017 enn tidligere. ABTs inntekter vil derfor i fremtiden i hovedsak komme fra nye ingredienser og utvidelsen av selskapets forretningsmodell.

Markedsføring av nye ingredienser basert på teknologisamarbeidet med AlgoSource vil starte våren 2017 og forventes å generere inntekter i andre halvår. Ingredienser fra samarbeidet med Zembra og BEA forventes å gi inntekter fra 2018.

Utvidelsen av selskapets forretningsmodell til markedsføring og distribusjon av tredjeparts hudpleieprodukter direkte mot konsumenter og profesjonelle er allerede påbegynt. ABT vil i de kommende månedene markedsføre og selge produkter fra Moana og norske ScandiDerma til markeder med umiddelbart suksesspotensial, og forventer inntekter fra andre halvår 2017.

Selskapets driftskostnader vil øke noe i 2017, ettersom både markedsføring av nye ingredienser og hudpleieprodukter til konsumenter og profesjonelle brukere er kostnadskrevende.

Kosmetikkindustrien er en raskt ekspanderende bransje og Aqua Bio Technology henvender hudpleie som er det hurtigst voksende segmentet innen bransjen. I tillegg til høy vekst er hovedtrenden i segmentet en dreining mot naturlige og bærekraftige produkter som samsvarer med ABTs strategi.

ABTs nye forretningsmodell gir selskapet flere ben i denne verdikjeden, både som utvikler av nye ingredienser for

industrien og som leverandør til forbrukere og profesjonelle brukere. Den økende etterspørselen etter naturlig teknologi antas å gi ABT betydelige og langsiktige muligheter for verdiskaping.

Regnskapsprinsipper

Konsernregnskapet er avlagt i henhold til internasjonale regnskapsstandarder (IFRS). Morselskapets regnskap er utarbeidet i henhold til regnskapslovens regler og god regnskapsskikk. Under note 1-4 er viktige forhold knyttet til den regnskapsmessige behandling i henhold til IFRS omtalt.

Disponering av årets resultat

Konsernet fikk et årsresultat på 1 462 198 kroner. Morselskapet fikk i 2016 et årsresultat på 14 313 657 kroner. Styret foreslår overfor generalforsamlingen at det betales utbytte på NOK 1,- per aksje for regnskapsåret 2016. Styret foreslår følgende disponering av årets resultat:

Utbytte	6 931 208
Overføres til annen egenkapital	7 382 449
Årets resultat	14 313 657

Lysaker, 18. april 2017

I styret for Aqua Bio Technology ASA

Styreleder

Edvard Cock Tone Bjørnov Kristin Aase

Jan Pettersson Arvid Lindberg Adm. direktør

Resultatregnskap konsern

NOK
	Note	2016	2015
Salgsinntekter	2, 5	-	383 882
Annen driftsinntekt	5	49 414 842	38 544 208
Sum inntekter		49 414 842	38 928 090
Varekostnader	9	-	(78 000)
Lønnskostnader	15	(6 912 810)	(6 206 952)
Andre salgs- og administrasjonskostnader	5, 15, 18, 19	(22 696 738)	(11 396 142)
EBITDA		19 805 293	21 246 996
Nedskrivninger varelager	9	(12 726 867)	-
Avskrivninger	6, 7	(4 218 284)	(5 823 609)
Driftsresultat		2 860 143	15 423 387
Finansinntekter	2, 16	210 080	1 336 042
Finanskostnader	2, 16	(837 841)	(1 808 652)
Netto finansinntekter / (-kostnader)		(627 761)	(472 610)
Resultat før skattekostnad		2 232 381	14 950 778
Skattekostnad	14	770 183	-2 498 302
Årsresultat		1 462 198	17 449 080
Andre inntekter og kostnader
Poster som ikke skal reklassifiseres over resultat (netto etter skatt)		0	0
Poster som kan bli reklassifisert over resultat (netto etter skatt)		0	0
Årets totalresultat		1 462 198	17 449 080
Resultat pr. aksje		0,21	2,51
Resultat pr aksje og utvannet resultat pr aksje	17	0,21	2,44

Medfølgende noter er en integrert del av konsernregnskapet.

Balanse konsern

NOK		Pr 31.12.2016	Pr 31.12.2015
	Note	2016	2015
EIENDELER
Anleggsmidler
Utsatt skattefordel	14	1 728 119	2 498 302
Varige driftsmidler	6, 23	719 503	772 033
Immaterielle eiendeler	7	4 024 470	7 781 964
Sum anleggsmidler		6 472 092	11 052 300
Omløpsmidler
Varer	9, 23	15 300 000	29 332 071
Forskuddsbetalinger og andre kortsiktige fordringer	8, 20	3 452 535	3 689 497
Kontanter og kontantekvivalenter	10, 20, 23	46 197 943	41 995 682
Sum omløpsmidler		64 950 478	75 017 250
Sum eiendeler		71 422 570	86 069 549

NOK

EGENKAPITAL
Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer
Aksjekapital	11	27 775 992	27 775 992
Overkurs		32 159 169	32 418 870
Annen innskutt egenkapital		1 888 168	3 033 984
Egne aksjer	11	(51 120)	(211 120)
Annen egenkapital		-	13 710 360
Sum egenkapital		61 772 210	76 728 086
GJELD
Langsiktig gjeld
Lån og andre langsiktige forpliktelser	13, 20, 23	1 333 333	5 001 667
Sum langsiktig gjeld		1 333 333	5 001 667
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld	12, 20	790 889	918 330
Skyldig, ikke utbetalt utbytte		943 933	586 845
Annen kortsiktig gjeld og forpliktelser	12,13, 20	6 582 205	2 834 622
Sum kortsiktig gjeld		8 317 026	4 339 797
Sum gjeld		9 650 360	9 341 463
Sum gjeld og egenkapital		71 422 570	86 069 549

Medfølgende noter er en integrert del av konsernregnskapet.

Styreleder

Lysaker, 18. april 2017

I styret for Aqua Bio Technology ASA

Edvard Cock Tone Bjørnov Kristin Aase

Jan Pettersson Arvid Lindberg Adm. direktør

Endringer i konsernets egenkapital

Akkumulert pr. 31. desember 2015 (i NOK)	Aksjekapital	Ikke reg. kapital forhøyelse	Egne aksjer	Overkurs	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Total egenkapital
Egenkapital 1. januar 2015	27 775 992	0	-688 782	32 678 870	2 813 244	3 737 435	66 316 760
Årets resultat	0	0	0	0	0	17 449 080	17 449 080
Andre inntekter og kostnader	0	0	0	0	0	0	0
Årets totalresultat	0	0	0	0	0	17 449 080	17 449 080
Kjøp av egne aksjer	0	0	-54 497	0	0	0	-54 497
Utbytte	0	0	0	0	0	-6 943 998	-6 943 998
Kostnader ifm utstedelse av aksjer	0	0	0	-260 000	0	0	-260 000
Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0	0	0	0
Reklassifisering av opsjoner	0	0	0	0	0	0	0
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0	0	220 740	0	220 740
Reklassifisering av egne aksjer	0	0	532 159	0	0	-532 159	0
Egenkapital 31. desember 2015	27 775 992	0	-211 120	32 418 870	3 033 984	13 710 360	76 728 086

Akkumulert pr. 31. desember 2016 (i NOK)	Aksjekapital	Ikke reg. kapital forhøyelse	Egne aksjer	Overkurs	Annen innskutt egenkapital	Annen egenkapital	Total egenkapital
Egenkapital 1. januar 2016	27 775 992	0	-211 120	32 418 870	3 033 984	13 710 360	76 728 086
Årets resultat	0	0	0	0	0	1 462 198	1 462 198
Andre inntekter og kostnader	0	0	0	0	0	0	0
Årets totalresultat	0	0	0	0	0	1 462 198	1 462 198
Kjøp/salg av egne aksjer	0	0	160 000	0	0	140 000	300 000
Utbytte	0	0	0	0	-1 968 267	-15 312 558	-17 280 825
Kostnader ifm utstedelse av aksjer	0	0	0	-259 700	0	0	-259 700
Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0	0	0	0
Reklassifisering av opsjoner	0	0	0	0	0	0	0
Aksjebaserte opsjoner	0	0	0	0	822 450	0	822 450
Egenkapital 31. desember 2016	27 775 992	0	-51 120	32 159 169	1 888 168	0	61 772 210

Kontantstrømoppstilling konsern

NOK

	Note	2016	2015
Kontantstrømmer fra driften
Resultat før skatt	5	2 232 381	14 950 778
Avskrivninger	6, 7	4 218 284	5 823 609
Nedskrivninger	9	12 726 867	0
Netto renter		(61 693)	(245 213)
Netto endring valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler	16	689 467	717 823
Endringer i varelager		1 305 204	584 122
Endringer i kundefordringer og andre fordringer		236 962	525 613
Endringer i leverandørgjeld		(127 441)	35 040
Endring i annen kortsiktig gjeld		3 747 583	(733 172)
Aksjebaserte opsjoner		822 450	220 740
Netto kontantstrøm fra driften		25 790 065	21 879 340
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Betalinger ifm kjøp av anleggsmidler	6, 7	(408 259)	(1 982 374)
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter		(408 259)	(1 982 374)
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Kjøp/salg av egne aksjer	11	300 000	(54 497)
Utbetaling av utbytte		(16 923 738)	-6 357 153
Kostnader ifm utstedelser av aksjer		(259 700)	(260 000)
Mottatte renter		190 434	812 003
Betalte renter		(128 741)	(566 790)
Opptak (nedbetaling) av lån	13	(3 668 333)	10 334
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter		(20 490 078)	(6 416 103)
Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter		4 891 728	13 480 863
Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter pr. 1. januar	10	41 995 682	29 232 642
Valutagevinst-/tap på netto betalingsmidler		(689 467)	(717 823)
Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter 31. desember	10	46 197 943	41 995 682

Medfølgende noter er en integrert del av konsernregnskapet.

Noter til konsernregnskapet

1. Generell informasjon

Aqua Bio Technology ASA er et norsk bioteknologiselskap som utvikler, produserer, innlisensierer og markedsfører patenterte ingredienser og teknologi til den internasjonale kosmetikk – og personal care industrien. Våre produkter har unike egenskaper og er utviklet fra marine organismer i samarbeid med norske universiteter.

Selskapets egenutviklede og patenterte teknologi er basert på enzymer og proteiner som finnes naturlig i klekkevæske fra bla. laks. Et langvarig og omfattende utviklingsarbeid har dokumentert at disse proteinene har en rekke positive effekter på menneskelig hud, og dermed representerer egnede virkestoffer i blant annet hudpleieprodukter.

ABTs første og viktigste produkt er Aquabeautine XL®, som kombinerer flere av de effektene som enzymene og proteinene i laksens klekkevæske har på huden. Produktet eksfolierer/fjerner døde hudceller uten å skade underliggende levende celler, samtidig som det er dokumentert en rekke antialdringseffekter.

Smids™ er en teknologi som muliggjør skreddersøm av smeltepunkt for kremer uten bruk av kunstige tilsettingsstoffer. Teknologien muliggjør utvikling av naturlige kremer med gode kosmetiske egenskaper. Aqua Bio Technology ASA eier datterselskapet Kilda Biolink AS 100%.

ABT har vært notert på Oslo Axess siden januar 2008. Selskapet er et allmennaksjeselskap hjemmehørende i Norge og har hovedkontor i Fornebuveien 42-44, Lysaker. Konsernregnskapet ble vedtatt av selskapets styre 18. april 2017, og vil bli endelig vedtatt av generalforsamlingen 07 juni 2017.

2. Sammendrag av de viktigste regnskapsprinsipper

Nedenfor beskrives de viktigste regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelse av konsernregnskapet. Disse prinsippene er benyttet på samme måte i alle perioder som er presentert dersom ikke annet fremgår av beskrivelsen.

2.1 Grunnlag for utarbeidelse

Konsernregnskapet til Aqua Bio Technology ASA er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger fastsatt av International Accounting Standards Board (IASB) som fastsatt av EU. Konsernregnskapet er basert på et modifisert historisk kost-prinsipp. Unntakene fra historisk kost prinsippet gjelder i hovedsak finansielle poster som regnskapsføres til markedsverdi.

Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder med stor grad av skjønnsmessige vurderinger, høy kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for regnskapet, er beskrevet i note 4.

Konsernregnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift.

2.1.1 Endringer i regnskapsprinsipper og opplysninger

(a) Nye og endrede standarder tatt i bruk av konsernet

Endringer og forbedringer i IFRS-standarder med virkning fra 1. januar 2016 har ikke påvirket regnskapet i særlig grad

(b) Standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder som ikke er trådt i kraft og hvor konsernet ikke har valgt tidlig anvendelse

En rekke nye standarder, endringer til standardene og fortolkninger er pliktige for fremtidige årsregnskap. Blant de som konsernet har valgt å ikke tidliganvende, er de vesentligste opplyst om nedenfor.

IFRS 9 Finansielle instrumenter omhandler klassifikasjon, måling og innregning av finansielle eiendeler og forpliktelser samt sikringsbokføring. Den komplette versjonen av IFRS 9 ble utgitt i juli 2014. Den erstatter IAS 39. Etter IFRS 9 skal finansielle eiendeler klassifiseres i tre kategorier: virkelig verdi over utvidet resultat, virkelig verdi over resultatet og amortisert kost. Målekategori bestemmes ved førstegangsregnskapsføring av eiendelen. Klassifiseringen avhenger av enhetens forretningsmodell for styring av sine finansielle instrumenter og karakteristikken av kontantstrømmene til det enkelte instrumentet. Egenkapitalinstrumenter skal i utgangspunktet måles til virkelig verdi over resultatet. Foretaket kan velge å presentere verdiendringene over utvidet resultat, men valget er bindende, og ved senere salg kan ikke gevinst/tap reklassifiseres over resultatet. Verdifall som skyldes kredittrisiko skal nå innregnes basert på forventet tap i stedet for dagens modell der tap må være pådratt. For finansielle forpliktelser viderefører standarden stort sett kravene i IAS 39. Den største endringen er at i tilfeller der virkelig verdi-opsjonen er tatt i bruk for en finansiell forpliktelse, skal endringer i virkelig verdi som skyldes endring i egen kredittrisiko innregnes i utvidet resultat. IFRS 9 forenkler kravene til sikringsbokføring ved at sikringseffektiviteten knyttes nærmere ledelsens risikostyring og gir større rom for vurdering. Samtidig sikringsdokumentasjon kreves fortsatt. Standarden har virkning fra 1. januar 2018, men tidliganvendelse er tillatt. Selskapet har gjort en foreløpig vurdering av effektene av standarden og ikke identifisert noen vesentlige effekter.

IFRS 15 Inntekter fra kundekontrakter omhandler inntektsføring. Standarden fordrer en inndeling av kundekontrakten i de enkelte ytelsesplikter. En ytelsesplikt kan være en vare eller en tjeneste. Inntekt regnskapsføres når en kunde oppnår kontroll over en vare eller tjeneste, og dermed har muligheten til å bestemme bruken av og kan motta fordelene fra varen eller tjenesten. Standarden erstatter IAS 18 Driftsinntekter og IAS 11 Anleggskontrakter og tilhørende tolkninger. Standarden har virkning fra 1. januar 2018, men tidliganvendelse er tillatt. Selskapet har gjort en foreløpig vurdering av effektene av standarden og ikke identifisert noen vesentlige effekter.

IFRS 16 Leieavtaler (i kraft fra 1. januar 2019, men ikke godkjent av EU) omhandler nye prinsipper for leietakere. Standarden erstatter IAS 17 Leieavtaler. Dette vil resultere i at nesten alle leieavtaler vil bli balanseført, ettersom skillet mellom finansiell og operasjonell leieavtale fjernes. Etter den nye standarden, vil både en eiendel (retten til å benytte det leide objektet) og en finansiell forpliktelse (verdien av fremtidige leiebetalinger) balanseføres. Unntakene er kortsiktige leieavtaler eller leieavtaler av lav verdi. Selskapet har gjort en foreløpig vurdering av effektene av standarden og ikke identifisert noen vesentlige effekter.

Det er ingen andre standarder eller fortolkninger som ikke er trådt i kraft som forventes å gi en vesentlig påvirkning på konsernets regnskap.

2.2 Konsolideringsprinsipper

Datterselskaper

Datterselskaper er selskaper som konsernet kontrollerer. Kontroll foreligger når morselskap er eksponert for eller har rettigheter til variabel avkastning fra sitt engasjement i selskapet som det har investert i, og har mulighet til å påvirke denne avkastningen gjennom sin makt over selskapet som det har investert i, jf. IFRS 10. Datterselskaper konsolideres.

Ved kjøp av virksomhet anvendes oppkjøpsmetoden. Vederlaget som er ytt måles til virkelig verdi av overførte eiendeler, pådratte forpliktelser og utstedte egenkapitalinstrumenter. Inkludert i vederlaget er også virkelig verdi av alle eiendeler eller forpliktelser som følge av avtale om betinget vederlag. Identifiserbare eiendeler, gjeld og betingede forpliktelser regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Ikke-kontrollerende eierinteresser i det oppkjøpte foretaket måles fra gang til gang enten til virkelig verdi, eller til sin andel av det overtatte foretakets nettoeiendeler.

Konserninterne transaksjoner, mellomværender, inntekter og kostnader elimineres. Gevinst- og tapselement i en balanseført eiendel oppstått som følge av en konsernintern transaksjon, elimineres også. Regnskapene til datterselskapene omarbeides om nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper.

Følgende selskap inngår i konsolideringen:

Navn	Lokalisering	Eier- og stemmeandel
Aqua Bio Technology ASA	Bærum	100 %
Kilda Biolink AS	Bærum	100 %

2.3 Segmentinformasjon og geografisk område

Driftssegmenter rapporteres på samme måte som ved intern rapportering til selskapets øverste beslutningstaker. Selskapets øverste beslutningstaker, som er ansvarlig for allokering av ressurser til og vurdering av inntjening i driftssegmentene, er definert som konsernledelsen.

Konsernledelsen vurderer forretningsvirksomheten ut fra geografi og produkt. Et geografisk område er en del av virksomheten som leverer produkter og tjenester innenfor et avgrenset geografisk område som er gjenstand for risiko og avkastning som er forskjellig fra andre geografiske markeder.

Selskapet har identifisert ett segment; salg av ingredienser til kosmetiske produkter og tre geografiske segment; Norge, USA og øvrige.

Finansielle opplysninger vedrørende segmentrapportering er presentert i note 5.

2.4 Omregning av utenlandsk valuta

(a) Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta

Regnskapet til de enkelte enheter i konsernet måles i den valuta som benyttes der enheten i hovedsak opererer (funksjonell valuta). Konsernregnskapet presenteres i norske kroner (NOK) som både er den funksjonelle valutaen til morselskapet og presentasjonsvalutaen til konsernet.

(b) Transaksjoner og balanseposter

Transaksjoner i fremmed valuta omregnes til den funksjonelle valutaen til transaksjonskurs. Realisert valutagevinst eller -tap ved oppgjør og omregning av pengeposter i fremmed valuta til kursen på balansedagen resultatføres. Valutagevinster og -tap knyttet til lån, kontanter og kontantekvivalenter presenteres som finansinntekter eller finanskostnader.

(c) Konsernselskap

Alle konsernselskap har funksjonell valuta i NOK.

2.5 Varige driftsmidler

Varige driftsmidler regnskapsføres til anskaffelseskost, med fradrag for av- og nedskrivninger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader direkte knyttet til anskaffelsen av driftsmidlet. Påfølgende utgifter legges til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat, når det er sannsynlig at fremtidige økonomiske fordeler tilknyttet utgiften vil tilflyte konsernet, og utgiften kan måles pålitelig. Øvrige reparasjons- og vedlikeholdskostnader føres over resultatet i den perioden utgiftene pådras.

Varige driftsmidler avskrives etter den lineære metode over driftsmidlets forventede levetid som følger:

– Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner etc.: 3 - 5 år

Driftsmidlenes utnyttbare levetid, samt restverdi, vurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig.

Når balanseført verdi på et driftsmiddel er høyere enn estimert gjenvinnbart beløp, skrives verdien ned til gjenvinnbart beløp. Med gjenvinnbart beløp menes den høyeste verdi av en eiendel eller en kontantgenererende enhets virkelig verdi fratrukket salgsutgifter og dens bruksverdi. Dersom ett av disse beløpene overstiger eiendelens balanseførte verdi, foreligger det ikke behov for nedskriving, og det er ikke nødvendig å estimere det andre beløpet.

Forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp resultatføres som nedskrivning. Ved vurdering av verdifall grupperes anleggsmidlene på det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige inngående kontantstrømmer (kontantgenererende enheter). Ved hver rapporteringsdato vurderes mulighetene for reversering av tidligere nedskrivninger på ikke-finansielle eiendeler. Gevinst og tap ved avgang resultatføres netto og utgjør forskjellen mellom salgspris og balanseført verdi.

2.6 Immaterielle eiendeler

Forskning og utvikling:

Utgifter til forskning kostnadsføres når de påløper. Kostnader som påløper i forbindelse med utviklingsprosjekter (relatert til design og testing av nye eller forbedrede produkter) balanseføres som immaterielle eiendeler kun i de tilfeller hvor selskapet kan sannsynliggjøre at det er teknisk i stand til å fullføre produktet i den grad at det vil bli tilgjengelig for utnyttelse eller salg, dets intensjoner for å fullføre og evne til å selge produktet, hvordan produktet vil generere fremtidige økonomiske fordeler, tilgjengelighet av ressurser for å ferdigstille produktet og evnen til på en pålitelig måte å måle påløpte kostnader underveis i utviklingen. Andre utviklingskostnader kostnadsføres etter hvert som de påløper. Utviklingskostnader som tidligere er kostnadsført vil ikke bli balanseført i påfølgende perioder. Utviklingskostnader som har en begrenset utnyttbar levetid og som er balanseført blir avskrevet fra kommersiell produksjon igangsettes etter den lineære metode over forventede utnyttbare levetid.

For immaterielle eiendeler med definert utnyttbar levetid benyttes tilsvarende vurderinger som for varige driftsmidler i forhold til nedskriving og gjenvinnbart beløp

Patenter og andre tilsvarende rettigheter:

Patenter og andre tilsvarende rettigheter avskrives fra tildelingen etter den lineære metode over patentets eller tilsvarende rettighets forventede utnyttbare levetid.

Immaterielle eiendeler med ubestemt utnyttbar levetid og goodwill avskrives ikke, men testes årlig for verdifall. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening ikke kan forsvare eiendelens balanseførte beløp.

Selskapet har ingen immaterielle eiendeler med udefinert utnyttbar levetid ved årets slutt.

Balanseførte utviklingskostnader testes for verdifall i henhold til IAS 36. Pågående utviklingsprosjekter testes for verdifall ved hver årsslutt.

2.7 Varelager

Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Anskaffelseskost beregnes ved bruk av først-inn, først-ut metoden (FIFO). Selskapet har satt ut produksjon av ferdigprodukter. Kostnad for ferdigprodukter og varer i arbeid består derfor av råmaterialer, direkte kostnader til produsent og andre direkte kostnader. Lånekostnader medregnes ikke. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris fratrukket kostnader for ferdigstillelse og salg.

2.8 Offentlige tilskudd

Offentlige tilskudd regnskapsføres til virkelig verdi når det foreligger rimelig sikkerhet for at tilskuddet vil bli mottatt og konsernet vil oppfylle betingelsene knyttet til tilskuddet.

Offentlige tilskudd knyttet til fremtidige kostnader balanseføres, og innregnes i regnskapet over de regnskapsperiodene da foretaket innregner som kostnad de tilknyttede kostnader som de offentlige tilskuddene er ment å kompensere for.

2.9 Kontanter og kontantekvivalenter

Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid. I balansen er benyttet kassekreditt inkludert i lån under kortsiktig gjeld. I konsolidert kontantstrømoppstilling består kontanter og kontantekvivalenter av kontanter og kontantekvivalenter som definert ovenfor, korrigert for benyttet kassekreditt.

2.10 Leverandørgjeld

Leverandørgjeld er forpliktelser til å betale for varer eller tjenester som er levert fra leverandørene til den ordinære driften. Leverandørgjeld måles til virkelig verdi ved førstegangs balanseføring. Ved etterfølgende måling vurderes leverandørgjeld til amortisert kost ved bruk av effektiv rente. Renteelementet er ikke hensyntatt dersom det er uvesentlig.

2.11 Lån

Lån regnskapsføres til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted, med fradrag for transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsføres lån til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid som del av effektiv rente. Lån klassifiseres som kortsiktig gjeld med mindre det foreligger en ubetinget rett til å utsette betaling av gjelden i mer enn 12 måneder fra balansedato.

2.12 Betalbar og utsatt skatt

Skattekostnaden består av betalbar skatt og utsatt skatt. Skatt blir resultatført, bortsett fra når den relaterer seg til poster som er ført over utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen. Hvis det er tilfellet, blir skatten også ført over utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen.

Betalbar skatt for perioden beregnes i samsvar med de skattelover og skatteregler som er vedtatt, eller i hovedsak vedtatt på balansedagen i de land der selskapet opererer og genererer skattepliktig inntekt. Ledelsen vurderer løpende de standpunkter som er hevdet i selvangivelsene der gjeldende skattelover er gjenstand for fortolkning. Periodeskatt for inneværende og tidligere perioder innregnes som forpliktelse i selskapets balanse.

Det er beregnet utsatt skatt på midlertidige forskjeller mellom skattemessige og konsoliderte regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld. Utsatt skatt beregnes ikke på goodwill. Dersom en midlertidig forskjell oppstår ved første gangs balanseføring av en gjeld eller eiendel i en transaksjon, som ikke er en virksomhetssammenslutning, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskaps- eller skattemessig resultat, blir utsatt skatt ikke balanseført. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp.

Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattepliktig inntekt vil foreligge der de skattereduserende midlertidige forskjellene kan utnyttes. Utsatt skatt beregnes på midlertidige forskjeller fra investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, bortsett fra når konsernet har kontroll over tidspunktet for reversering av de midlertidige forskjellene, og det er sannsynlig at de ikke vil bli reversert i overskuelig fremtid.

Utsatt skattefordel og utsatt skatt motregnes dersom det er en juridisk håndhevbar rett til å motregne eiendeler ved betalbar skatt mot forpliktelser ved betalbar skatt, og utsatt skattefordel og utsatt skatt gjelder inntektsskatt som ilegges av samme skattemyndighet for enten samme skattepliktige foretak eller forskjellige skattepliktige foretak som har til hensikt å gjøre opp forpliktelser og eiendeler ved betalbar skatt netto.

2.13 Kompensasjonsordninger for ansatte

Innskuddsordning:

Selskapet forholder seg til eksisterende lovbestemmelser vedrørende pensjonssparing for sine ansatte. Dette innebærer at 5 % av de ansattes lønninger mellom 1 G og 6 G og 8 % av lønn mellom 6 G og 12 G betales som bidrag til en separat juridisk enhet som administrerer de ansattes ordninger. Selskapet har ingen juridisk eller annen forpliktelse til å foreta ytterligere betalinger etter at bidraget er betalt. Bidragene føres som lønnskostnader ved forfall.

Aksjebasert avlønning:

Virkelig verdi av tildelte opsjoner innregnes som en lønnskostnad med en tilsvarende økning av egenkapitalen. Virkelig verdi måles på tildelingstidspunktet og fordeles over periodene frem til opsjonsinnehaver har opparbeidet en ubetinget rett til å benytte opsjonene. Virkelig verdi av tildelte opsjonens måles ved å benytte Black & Scholes modellen (B&S), som tar hensyn til løpetid og vilkårene for tildelingen av opsjonene. Beløpet som innregnes som en kostnad justeres for å reflektere faktisk antall aksjeopsjoner som innvinnes, bortsett fra i de tilfeller hvor bortfall kun skyldes at aksjekursen ikke når grensen for innvinning.

2.14 Leieavtaler

Leieavtaler der en vesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved operasjonelle avtaler kostnadsføres lineært over leieperioden.

2.15 Avsetninger

Avsetninger måles til nåverdien av forventede utbetalinger for å innfri forpliktelsen. Det benyttes en diskonteringssats før skatt som reflekterer nåværende markedssituasjon og risiko spesifikk for forpliktelsen. Økningen i forpliktelsen som følge av endret tidsverdi føres som finanskostnad.

2.17 Inntektsføring

Salgsinntekter:

Inntekter ved salg av varer og tjenester vurderes til virkelig verdi av vederlaget, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og avslag. Konserninternt salg elimineres.

Salg resultatføres når inntekten kan måles pålitelig, det er sannsynlig at de økonomiske fordelene knyttet til transaksjonen vil tilflyte konsernet og spesielle kriterier knyttet til de ulike formene for salg som er nevnt under er oppfylt. Konsernet baserer estimatene for inntektsføring på historikk, vurdering av type kunde og transaksjon samt eventuelle spesielle forhold knyttet til den enkelte transaksjonen. Levering er ikke foretatt før produktene er sendt til avtalt sted og risiko for tap og ukurans er overført til motpart. I tillegg må enten motparten ha akseptert leveransen som en del av kontrakten, returfristen være utløpt eller det foreligger dokumentasjon for at samtlige kriterier knyttet til leveransen er oppfylt.

Royalty og rettigheter:

Royalty resultatføres når de opptjenes, i samsvar med reelt innhold i den underliggende avtalen.

Rettigheter

Selskapet har også inntekter knyttet til eksklusivitet til sine produkter. Inntekter knyttet til salg av eksklusivitet inntektsføres når det er sannsynlig at inntekten vil tilflyte foretaket. Dersom det oppstår usikkerhet knyttet til inndrivelsen av et beløp som allerede er inntektsført innregnes dette beløpet som kostnad og ikke som en reduksjon av inntekt

Renteinntekter:

Renteinntekter resultatføres i henhold til effektiv rente-metode. Ved nedskrivning av lån og fordringer, reduseres fordringens balanseførte verdi til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er estimert fremtidig kontantstrøm diskontert med opprinnelig effektiv rente. Etter nedskrivning resultatføres renteinntekter basert på amortisert kost og opprinnelig effektiv rentesats.

Inntekt fra utbytte:

Utbytteinntekter resultatføres når rett til å motta betaling oppstår.

2.18 Derivater og sikring

Derivater balanseføres til virkelig verdi på det tidspunkt derivatkontrakten inngås, og deretter løpende til virkelig verdi. Konsernet har ikke derivater som kvalifiserer for sikringsbokføring.

Endringer i virkelig verdi på derivater resultatføres som finansinntekter eller -kostnader, se note 16.

3. Finansiell risikostyring

3.1 Finansielle risikofaktorer

Selskapets aktiviteter medfører til en viss grad ulike typer finansiell risiko. Selskapets overordnede risikostyringsplan fokuserer på kapitalmarkedenes uforutsigbarhet og forsøker å minimalisere de potensielle negative effektene på konsernets finansielle resultater. Selskapet søker å innhente kapital enten gjennom kapitalmarkedet eller annen privat kapital dersom dette blir nødvendig.

a) Markedsrisiko

i) Valutarisiko

Selskapets transaksjoner foregår for en stor del i NOK og/eller USD. Det er inngått terminkontrakter for å sikre valutatransaksjoner knyttet til salg, som i vesentlig grad forekommer i USD. Konsernet har pr. 31. desember 2016 inngått kontrakt om salg av 1.450.000 USD i 2017 til en gjennomsnittskurs på 8.17 (USD/NOK). Dersom NOK i forhold til USD hadde vært 5 % svakere/sterkere per 31. desember 2016, og alle andre variabler var konstant, ville dette utgjort en reduksjon/økning i resultatet etter skatt på TNOK 471.

ii) Renterisiko

Selskapet har rentebærende gjeld på balansedagen er således eksponert for endringer i rentenivå, ref. note 13.

b) Kunde og Kredittrisiko

Selskapet har et begrenset antall kunder og har derfor en konsentrasjon av sin kunde og kredittrisiko. Alderssammensetningen av fordringsmassen følges kontinuerlig og tap på fordringer har historisk vært lav. Kundefordringer pr 31. desember 2016 utgjør NOK 0.

c) Likviditetsrisiko

Kontantstrømprognose er utarbeidet i konsernet. Selskapet overvåker rullerende prognoser over konsernets likviditetskrav for å forsikre at konsernet har tilstrekkelig kontantekvivalenter til å møte driftsrelaterte forpliktelser, samtidig som det opprettholdes en tilstrekkelig fleksibilitet for å møte driftsrelaterte utfordringer.

Styret vil fortløpende vurdere likviditetssituasjonen og foreta de nødvendige skritt når det anses nødvendig.

3.2 Risiko knyttet til kapitalforvaltning

Konsernets mål vedrørende kapitalforvaltning er å trygge fortsatt drift for konsernet for å sikre avkastning for eierne og andre interessenter og å opprettholde en optimal kapitalstruktur for å redusere kapitalkostnadene.

For å bedre optimalisere kapitalstrukturen kan konsernet justere nivået på utbytte til aksjonærene, tilbakebetale kapital til aksjonærene, utstede nye aksjer eller selge eiendeler for å tilbakebetale lån.

4. Vesentlige skjønnsmessige vurderinger og estimater

Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være rimelige under nåværende omstendigheter.

4.1 Viktige regnskapsestimater og antakelser/forutsetninger

I samsvar med IFRS utarbeider konsernets ledelse estimater og foretar vurderinger og antakelser som påvirker beløp for rapporterte inntekter, kostnader, eiendeler og forpliktelser. Imidlertid kan usikkerhet rundt disse estimatene og forutsetningene medføre endelige utfall som krever vesentlige endringer i den regnskapsførte verdien eller forpliktelsen i fremtidige perioder. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. Hvis endringene også gjelder fremtidige perioder fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder.

Estimater og antakelser/forutsetninger som representerer en betydelig risiko for vesentlige endringer i balanseført verdi på eiendeler og gjeld i løpet av neste regnskapsår, drøftes nedenfor.

Nedskrivning av varelager

For året 2016 er det slik at selskapet har foretatt en risikovurdering av verdien på balanseført verdi av varelager i datterselskapet Kilda. Balanseverdien er knyttet opp mot en type ingrediens som selges til kun en kunde f.o.m. 1 januar 2016, der estimater basert på historiske data på avtak av lager av ingrediensen, samt vurdering omkring alder og holdbarhet på varelageret i tillegg til at majoriteten av inntekten fra kunden/ingrediensen stammer fra royalty/-lisensinntekter, medfører at det er vesentlig usikkerhet om hele eller større deler av varelageret vil bli solgt før estimert utløp av holdbarhet. Derfor har selskapet under 2016 nedskrevet balanseført verdi av nevnte varelager. Denne balanseverdien vil medføre fortsatt usikkerhet fremover, som selskapet må fortløpende vurdere etter de samme skjønnsmessige kriterier og fremdrift i uttak av varer på lager. Det vises til nærmere omtale i note 9.

Avskrivning av immaterielle eiendeler

Immaterielle eiendeler utgjør en vesentlig del av selskapets balanse. Estimert forventet utnyttbar levetid og tilhørende avskrivningssats er en vesentlig vurdering for selskapet. Estimert forventet levetid er gjenstand for revurdering ved hvert års slutt. Endringer i forventet utnyttbar levetid vil kunne ha vesentlig innvirkning på selskapets resultat gjennom endrede avskrivningssatser.

Nedskrivning av immaterielle eiendeler

Selskapets immaterielle eiendeler vurderes årlig for mulige nedskrivninger dersom det foreligger nedskrivningsindikatorer. Nedskrivningsindikatorer foreligge ved en vesentlig negativ endring i teknologiske, markedsmessige økonomiske eller juridiske rammebetingelser. Selskapet vurderer at det ikke foreligger nedskrivningsindikatorer og har dermed ikke gjennomført en impairment vurdering pr 31. desember 2016. Balanseført verdi av immaterielle eiendeler pr 31. desember 2016 er kr 4.024.470.

4.2 Viktige skjønnsmessige vurderinger ved anvendelse av enhetens regnskapsestimater

Balanseføring av utviklingskostnader

Utviklingsutgifter som er direkte henførbare til design og testing av konsernets produkter og som kontrolleres av konsernet, blir balanseført som en immateriell eiendel når kravene til balanseføring er til oppfylt (se punkt 2.6). Andre utviklingsutgifter som ikke oppfyller disse kriteriene kostnadsføres når de påløper. Utviklingsutgifter som er kostnadsført kan ikke senere balanseføres. Det er ikke aktivert nye utviklingskostnader i 2016. Balanseført verdi aktiverte utviklingskostnader pr 31. desember 2016 er kr 373.470.

Utsatt skatt / utsatt skattefordel

Selskapet har betydelige fremførbare ligningsmessige underskudd. Selskapet har ved årets slutt foretatt en konkret vurdering av hvorvidt utsatt skattefordel skal balanseføres ved å vurdere om det ansees som overveiende sannsynlig at selskapet kan nyttiggjøre seg denne ved å oppnå framtidige skattepliktige overskudd. Selskapet har vurdert basert på forventet positiv framtidig inntektsstrøm at det foreligger tilstrekkelig sannsynlighetsovervekt for å balanseføre utsatt skattefordel. Balanseført verdi av utsatt skattefordel pr 31. desember 2016 kr 1.728.119.

5. Segmentinformasjon og geografisk område

Konsernledelsen er øverste beslutningstaker for driftsmessige forhold i konsernet. Driftssegmentene baseres på den rapporteringen konsernledelsen styrer etter når den tilordner ressurser og vurderer lønnsomhet. Basert på dette har ledelsen identifisert ett segment, salg av ingredienser til kosmetiske produkter. Konsernledelsen vurderer resultatene fra segmentet basert på justert EBITDA. Målemetoden ekskluderer effekten av virksomhet under avhendelse og engangskostnader fra driftssegmentet. Konsernledelsen vurderer segmentet ut fra de geografiske områdene Norge, USA og øvrige. Under følger en geografisk fordeling av selskapets omsetning.

Segmentresultatene for 2016 er som følger:

	Norge	USA	Øvrige	Totalt
Salgsinntekter	0	0	0	0
Varekost	0	0	0	0
Bruttofortjeneste	0	0	0	0
Annen driftsinntekt*	0	49 414 842	0	49 414 842
Driftskostnader				- 29 609 548
EBITDA				19 805 293
Nedskrivninger varelager				- 12 726 867
Avskrivninger				- 4 218 284
Driftsresultat				2 860 143
Netto finansinntekter / (-kostnader)				-627 761
Resultat før skattekostnad				2 232 381
Skattekostnad				- 770 183
Årsresultat				1 462 198

* Andre driftsinntekter gjelder royalty og eksklusivitetsavtaler. Se note 21 for ytterligere informasjon

Segmentresultatene for 2015 er som følger:

	Norge	USA	Øvrige	Totalt
Salgsinntekter	0	383 882	0	383 882
Varekost	0	-78 000	0	-78 000
Bruttofortjeneste	0	305 882	0	305 882
Annen driftsinntekt*	0	38 544 208	0	38 544 208
Driftskostnader				- 17 603 094
EBITDA				21 246 996
Avskrivninger				- 5 823 609
Driftsresultat				15 423 387
Netto finansinntekter / (-kostnader)				-472 610
Resultat før skattekostnad				14 950 778
Skattekostnad				2 498 302
Årsresultat				17 449 080

* Andre driftsinntekter gjelder royalty og eksklusivitetsavtaler

6. Varige driftsmidler

Regnskapsåret	2016	2015
Balanseført verdi pr 1. januar	772 033	462 337
Tilgang driftsmidler	58 003	396 632
Årets avskrivninger	-110 534	-86 936
Årets nedskrivninger	0	0
Balanseført verdi pr 31. desember	719 503	772 033

Akkumulert

Anskaffelseskost	2 143 338	2 085 334
Akkumulerte avskrivninger	-1 353 443	-1 242 910
Akkumulerte nedskrivninger	-70 392	-70 392
Balanseført verdi pr 31. desember	719 503	772 033
Økonomisk levetid	3 - 5 år	3 - 5 år
Avskrivningsplan	Lineær	Lineær

7. Immaterielle eiendeler

	Patenter og lisenser	Utviklings kostnader	Sum
Pr. 1. januar 2016
Anskaffelseskost	6 744 206	72 722 265	79 466 471
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger	-2 778 147	-68 906 355	-71 684 502
Balanseført verdi 01.01.16	3 966 059	3 815 910	7 781 964

Regnskapsåret 2016

Balanseført verdi pr 01.01.16	3 966 059	3 815 910	7 781 964
Tilgang	350 256	0	350 256
Avgang	0	0	0
Årets nedskrivninger	0	0	0
Årets avskrivninger	-665 312	-3 442 440	-4 107 752
Balanseført verdi 31.12.16	3 651 003	373 470	4 024 470

Balanseført verdi 31.12.16

Anskaffelseskost	7 094 462	72 722 265	79 816 727
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger	-3 443 459	-72 348 795	-75 792 254
Balanseført verdi 31.12.16	3 651 003	373 470	4 024 470

Balanseført verdi 01.01.15	2 964 099	8 968 800	11 932 896
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger	-2 194 366	-63 753 464	-65 947 830
Anskaffelseskost	5 158 465	72 722 265	77 880 730
Pr. 1. januar 2015

Regnskapsåret 2015

Balanseført verdi pr 01.01.15	2 964 099	8 968 800	11 932 896
Tilgang	1 585 741	0	1 585 741
Avgang	0	0	0
Årets nedskrivninger	0	0	0
Årets avskrivninger	-583 781	-5 152 891	-5 736 672
Balanseført verdi 31.12.15	3 966 059	3 815 910	7 781 964

Pr. 31. desember 2015

Balanseført verdi 31.12.15	3 966 059	3 815 910	7 781 964
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger	-2 778 147	-68 906 355	-71 684 502
Anskaffelseskost	6 744 206	72 722 265	79 466 471

Estimert levetid	10 år	5-10 år
Avskrivningsmetode	lineær	Lineær

Immaterielle eiendeler

Immaterielle eiendeler knytter seg i sin helhet til utvikling av selskapets patenterte teknologier og produkter.

Patenter og lisenser

Patenter relaterer seg til kostnader i forbindelse med tilegnelsen av nye patenter. Ervervede patenter avskrives over de respektive patenters estimerte forventede levetid. Selskapets bokførte patentverdier er i hovedsak relatert til selskapets klekkevæsketeknologi.

Utviklingskostnader

Utviklingskostnader gjelder alle kostnader involvert i utviklingen av produkter for salg. Dette er en pågående prosess som løper fra forskningsfasen er over og inntil produktene er introdusert til markedet og videre for forbedring av produktene. Utviklingskostnadene er avskrevet fra og med måneden etter at de respektive produkter er introdusert på markedet og over en periode på mellom 5 og 10 år avhengig av produktet. Inkludert i utviklingskostnader som nevnt over gjelder hovedsakelig kostnader relatert til innkjøpte tjenester fra forskningsinstitutter og laboratorier for å få en bedre dokumentasjon av de positive effektene av selskapets produkter og for å utelukke muligheten for negative effekter. Denne dokumentasjonen er påkrevd dersom produktene skal introduseres på det internasjonale markedet. De store kosmetikkselskapene som utgjør selskapets fremtidige kunder krever slik dokumentasjon for å være villige til å inngå diskusjoner vedrørende utnyttelse av ABT sine ingredienser i sine egne sluttprodukter.

Nedskriving

Selskapet har ved årets slutt ikke foretatt en impairmentvurdering da det ikke foreligger noen nedskrivingsindikatorer.

Det er ikke kostnadsført vesentlige forsknings- og utviklingskostnader i perioden.

8. Forskuddsbetalinger og andre kortsiktige fordringer

	2016	2015
Kundefordringer	0	0
Forskuddsbetalinger	2 503 004	2 503 004
Andre kortsiktige fordringer	949 531	1 186 493
Fordringer fra nærstående parter	0	0
Pr 31. desember	3 452 535	3 689 497
	2016	2015
Pr. 1. januar	0	0
Avsetning for nedskrivninger av fordringer	0	0
Pr. 31. desember	0	0

Forskuddsbetalinger

Bokførte forskuddsbetalinger er knyttet til kjøp av råvare fra Aquazyme Technology AS.

Andre kortsiktige fordringer

Av andre kortsiktige fordringer er TNOK 433 til gode MVA og TNOK 515 øvrige kortsiktige fordringer.

9. Varer

			2016	2015
Råvarer			14 003 095	28 015 065
Varer under tilvirkning			1 296 905	1 317 006
Sum varelager			15 300 000	29 332 071
Årets nedskriving råvarer			12 726 867	0
Selskapets varer fordeler seg på følgende lokasjoner pr 31. desember 2016
	USA	Stavanger	Bergen	Totalt
Råvarer		0 1 405 440	12 597 655	14 003 095
Varer under tilvirkning		0 1 296 905	0	1 296 905
Sum varelager		2 702 345	12 597 655	15 300 000

Alle varer i selskapets balanse er pr 31. desember 2016 og 31. desember 2015 er relatert til klekkevæske i mer eller mindre tilvirket form. Selskapet har med bakgrunn i bl.a. pågående tvist med en kunde i USA vurdert Selskapets totale varelager og dets omløpshastighet. Gitt et nåværende stort varelager vil det være både nødvendig og forsvarlig av Selskapet å vurdere dette særskilt nøye. Selskapet har trukket 2 produkter fra markedet ifm med et rettsforlik i 2014, samt gjennomført en strategiendring som har medført at utvikling av medisinske applikasjoner basert på klekkevæske er midlertidig stanset. Fremfor alt så har Selskapet vært i en rettskonflikt større deler av 2016 som har hatt negativ påvirkning på salg av varer fra lager (se note 25 for ytterligere informasjon). Selskapet har dermed vurdert det slik at det er rimelig å anta at omløpshastigheten svekkes. Selskapet forventer derimot fortsatt at Selskapets hovedsamarbeidspartner Restorsea og deres lansering av produkter i USA, basert på Selskapets produkter, vil kunne medføre realisasjon av større deler av lageret. Det synes derimot allikevel å være større usikkerhet tilknyttet hvilket volum som totalt sett vil kunne oppnås solgt. Selskapet har derfor foretatt en oppdatert og nøktern vurdering av fremtidige salgsprognoser, og har med bakgrunn i dette foretatt en nedskrivning av varelageret med kr 12 726 867. Skulle selskapet få en større trygghet for at volumet fremover vil bli større, så vil nedskrivningen bli reversert i en senere periode. Resterende endring på kr 1 305 204, er bokført mot andre driftskostnader som følge av at det inngår i forskningsaktiviteter.

10. Kontanter og kontantekvivalenter

	2016	2015
Kontanter og bankinnskudd	43 287 032	30 683 398
Bundne bankinnskudd	2 910 912	11 312 280
Sum	46 197 943	41 995 682

I kontantstrømoppstillingen omfatter kontanter og kontantekvivalenter følgende:

	2016	2015
Kontanter og kontantekvivalenter	46 197 943	41 995 682
Kassekreditt	0	0
Sum	46 197 943	41 995 682

Bundne bankinnskudd består av skattetrekk, sikkerhetsstillelse for lån fra Innovasjon Norge og sikkerhetstillelse for administrerende direktørs etterlønn (note 15) på egne konti.

11. Aksjekapital

	Antall aksjer	Ordinære aksjer	Pålydende	Total aksjekapital
Pr 31. desember 2014	6 943 998	6 943 998	4	27 775 992
– Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0
– Innbetalt ved benyttelse av opsjoner	0	0	0	0
Pr 31. desember 2015	6 943 998	6 943 998	4	27 775 992
– Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0
– Innbetalt ved benyttelse av opsjoner	0	0	0	0
Pr 31. desember 2016	6 943 998	6 943 998	4	27 775 992

Totalt antall bekreftede ordinære aksjer pr 31. desember 2016 er 6 943 998 (2015: 6 943 998 aksjer) pålydende NOK 4 per aksje (2015: NOK 4 pr aksje). Alle utstedte aksjer er fullt innbetalt. Selskapet har én aksjeklasse, hvor hver aksje gir én stemme. Stemmerett for transportert aksje kan utøves når transporten er registrert i Verdipapirsentralen (VPS) inne fristen for påmelding til Generalforsamling. Etter norsk lovgivning kan det kun stemmes for aksjer som er registrert på eiers navn. Dersom aksjonæren selv ikke har anledning til å avgi sin stemme på generalforsamlingen kan aksjonæren utnevne en fullmektig til å avgi sin stemme.

Oversikt over de største aksjonærene pr. 31. desember 2016:

	Antall aksjer	%-andel
INITIA AB	740 000	10,7 %
FINNVIK EIENDOM AS	586 600	8,4 %
SWELANDIA INTERNATIONAL AB	580 000	8,4 %
HAAV HOLDING AS	340 600	4,9 %
MP PENSJON PK	326 088	4,7 %
PACIFIC ANDES INT.HOLDINGS LTD	316 500	4,6 %
BOLAKS AS	241 617	3,5 %
DNB NOR MARKETS, AKSJEHAND/ANALYSE	211 400	3,0 %
YOUNG NOUGATEERS AS	200 000	2,9 %
KJEVEORTOPED ESPEN DAHL AS	188 312	2,7 %
PEDERSEN, TOM KRISTIAN HORN	160 200	2,3 %
TANNLEGE PER HAGEN AS	154 646	2,2 %
DAHL, ESPEN HALVARD	154 035	2,2 %
STAVERN HELSE OG FORVALTNING AS	148 834	2,1 %
SKARET INVEST AS	140 000	2,0 %
NOR MARINE INVEST AS	116 278	1,7 %
TENVIK DIAGNOSTIKK OG	116 138	1,7 %
PECUNIA FORVALTNING AS	108 182	1,6 %
NORDNET LIVSFORSIKRING AS	85 930	1,2 %
ALBERTSEN, ØYSTEIN MAGNUS	78 300	1,1 %
Andre	1 950 338	28,1 %
Totalt antall aksjer	6 943 998	100,0 %

Selskapet har per 31. desember 2016, 12 780 egne aksjer à kr 4. Egne aksjer er ervervet med tanke på salg til ansatte.

I forbindelse med Arvid Lindberg`s innløsning av 40 000 opsjoner i 2016, har selskapet overdratt 40 000 aksjer til kurs 7,5,-

Selskapet har ikke ervervet egne aksjer i 2016

Aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte per 31. desember 2016:

Navn	Posisjon	Antall aksjer
Edvard Cock	Styrets leder	0
Kristin Aase	Styremedlem	0
Jan Pettersson via INITIA AB (100%) og SWELANDIA INTL AB (100%)	Styremedlem	1 320 000
Tone Bjørnov	Styremedlem	19 430
Arvid Lindberg via Lindberg AS (60%)	Administrerende direktør	28 961

Aksjeopsjoner

Administrerende direktør Arvid Lindberg ble i november 2011 tildelt en opsjonspakke på 300.000 stk opsjoner per strike price, NOK 7,5, og tildeles hver 1. November med likt antall (75.000) i 4 år. Første tildeling var 1. november 2012. Styret i ABT og Lindberg har i oktober 2016 inngått avtale om å forlenge opsjonsavtalen frem til den 28. februar 2018. Hans Kristian Leren er også tildelt en opsjonspakke på 50.000 stk opsjoner pr strike price, NOK 8, hvor 12 500 opsjoner tildeles den 25.07 med likt antall (12.500) de 4 etterfølgende årene, med første opptjening den 25. juli 2013. Espen Kvale har i 2013 fått tildelt en opsjonspakke på 100 000 opsjoner pr strike price, NOK 14, som opptjenes den 14.02 de etterfølgende 4 år med likt antall (25.000) med første opptjening den 14. februar 2014.

Opsjonene er verdsatt ved hjelp av Black & Scholes modellen justert for sannsynligheten for tidlig utøvelse etter klausuler i avtalen.

I 2016 er det kostnadsført totalt 906 TNOK for opsjonsprogrammene

Utvikling aksjeopsjoner i 2016:

Utestående 01.01.	Tildelt	Utøvd	Utgått	Utestående pr 31.12.16	Innløselige pr 31.12.16	Utøvelses kurs	Forfall utøvelses tidspunkt
50 000				50 000		NOK 8	25.07.2017
300 000		40 000		260 000		NOK 7,5	28.02.2018
100 000				100 000		NOK 14	14.02.2018
450 000	0	40 000	0	410 000

Fordelingen av disse er pr 31. desember 2015 er som følger:

Navn	Antall opsjoner pr 31.12.
Hans Kristian Leren	50 000
Espen Kvale	100 000
Arvid Lindberg – Administrerende direktør	260 000
Totalt	410 000

Utvikling aksjeopsjoner i 2015:

Utestående 01.01.	Tildelt	Utøvd	Utgått	Utestående pr 31.12.15	Innløselige pr 31.12.15	Utøvelses kurs	Forfall utøvelses tidspunkt
50 000				50 000		NOK 8	25.07.2017
300 000				300 000		NOK 7,5	29.11.2016
8 333			8 333	0		NOK 20	01.09.2015
33 333			33 333	0		NOK 20	01.11.2015
25 000				25 000		NOK 14	14.02.2018
25 000				25 000		NOK 14	14.02.2018
25 000				25 000		NOK 14	14.02.2018
25 000				25 000		NOK 14	14.02.2018
491 666	0	0	41 666	450 000

Fordelingen av disse er pr 31.12.2015 er som følger:

Navn	Antall opsjoner pr 31.12.
Hans Kristian Leren	50 000
Espen Kvale	100 000
Arvid Lindberg – Administrerende direktør	300 000
Totalt	450 000

Det eksisterte ingen andre opsjonsprogrammer pr 31. desember 2016.

12. Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld

	2016	2015
Kortsiktig del av lån (note 13)	666 667	600 000
Leverandørgjeld
Offentlige avgifter	790 889	918 330
Påløpte kostnader	1 392 729	447 613
Forskuddsbetalte inntekter	881 804	1 117 040
	0	0
Skyldig, ikke utbetalt utbytte	943 933	586 845
Urealisert tap valutakontrakt	706 006	669 970
Andre kortsiktige forpliktelser	2 935 000	0
Sum	8 317 026	4 339 797

Andre kortsiktige forpliktelser knytter seg til levering av varer til Zona

Påløpte kostnader består av påløpte feriepenger, avsatt styrehonorar og diverse andre påløpte kostnader.

All leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld forfaller innen ett år.

Det er ikke kostnadsført vesentlige forsknings- og utviklingskostnader i perioden.

13. Lån og andre langsiktige forpliktelser

				2016	2015
Langsiktige lån
Langsiktige avsetninger				0	2 935 000
Annen langsiktig gjeld				1 333 333	2 066 667
Sum langsiktige lån				1 333 333	5 001 667
Kortsiktige lån
Andel av lån som forfaller innen ett år				666 667	666 667
Sum kortsiktige lån				666 667	666 667
Sum lån				2 000 000	5 668 334
	Annen langsiktig gjeld knytter seg til lån fra Innovasjon Norge
		Tabellen under viser forfallsprofilen for konsernets gjeld pr 31. desember 2016 basert på udiskonterte betalinger:
Beløp	Forfall innen 12 mnd	Forfall mellom 1 og 5 år	Forfall over 5 år
2 000 000	666 667	1 333 333	0
	14. Betalbar skatt og utsatt skatt
				2016	2015
Betalbar skatt				0	0
Endring i utsatt skatt				698 178	3 243 110
	Effekt av balanseføring av utsatt skattefordel			0	6
Effekt av endret skattesats				72 005	199 864
Skattekostnad				770 183	-2 498 302
Skattegrunnlag
Resultat før skatt				2 232 381	14 950 778
Permanente forskjeller				560 332	-909 624
Endring i midlertidige forskjeller				20 587 674	5 722 479

Benyttelse av fremførbart underskudd -23 380 387 -19 763 632 Skattegrunnlag 0 0

Midlertidige forskjeller
Immaterielle eiendeler	-1 749 854	1 549 244
Driftsmidler	360 835	317 652
Varelager	15 300 000	29 332 071
Utestående fordringer	0	0
Andre forskjeller	-3 733 642	-433 954
Sum midlertidige forskjeller pr 31. desember	10 177 339	-9 993 208
Fremførbart underskudd	-17 377 834	-40 758 221
Beregnet utsatt skattefordel 24 % / 25 %	-1 728 119	2 498 302
Herav ikke balanseført	0	0
Utsatt skattefordel i balansen	-1 728 119	2 498 302
Utsatt skatt/skattefordel
Immaterielle eiendeler	419 965	-387 311
Driftsmidler	-86 600	-79 413
Varelager	-3 672 000	-7 333 018
Fordringer	0	0
Andre forskjeller	896 074	108 489
Fremførbart underskudd	4 170 680	10 189 555
Sum utsatt skatt/skattefordel pr 31. desember	1 728 119	2 498 302
Hvorav ikke balanseført	0	0
Sum utsatt skatt/skattefordel pr 31. desember	1 728 119	2 498 302
Beregning av effektiv skattesats
Resultat før skatt	2 232 381	14 950 778
Skatt basert på anvendt skattesats 25% / 27%	558 095	4 036 710
Effekt av permanente forskjeller	140 083	-245 598
Effekt av endret skattesats	72 005	199 864
Effekt av balanseføring av utsatt skattefordel	0	-6 489 277
Skattekostnad	770 183	-2 498 302
Effektiv skattesats i %	34,5 %	-16,7 %

Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart skattemessig underskudd er balanseført i den grad det er sannsynlig at konsernet kan anvende dette mot fremtidig skattepliktig overskudd. Konsernet vurderer ved utgangen av 2016 at det med tilstrekkelig sikkerhet kan sannsynliggjøres at man kan benytte seg av det fremførbare underskuddet med bakgrunn i langsiktige kontrakter. Det foreligger ingen tidsbegrensning på fremføring av det skattemessige underskuddet.

Skattesats er endret fra 1. januar 2017 fra 25 % til 24 %. Effekten av endret skattesats på balanseført utsatt skattefordel er resultatført i 2016.

15. Lønnskostnader

	2016	2015
Lønninger	5 934 733	5 197 780
Arbeidsgiveravgift	795 030	808 143
Pensjonskostnader	135 582	173 989
Andre ytelser	47 464	27 040
SUM	6 912 810	6 206 952

Selskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon.

Antall ansatte	3	4
Antall årsverk	2,2	3,2
Godtgjørelse til revisor	2016	2015
Revisjonshonorar	230 000	205 000
Skatterådgivning	0	0
Attestasjonshonorar	0	15 790
Andre tjenester utenom revisjon	234 261	134 732
Totalt	464 261	355 522

Alle beløp er eksklusiv mva.

Andre tjenester til revisor er blant annet knyttet til bistand med IFRS i delårsrapporter og årsregnskap.

Annen godtgjørelse	2016	2015
Godtgjørelse til ledende ansatte* (se egen tabell)	4 671 916	3 310 774
Godtgjørelse til styret (se egen tabell)	687 499	1 031 250
Totalt	5 359 415	4 342 024

*Opsjoner til ledende ansatte, se note 11.

				Kostnads førte
Godtgjørelse til ledende ansatte (2016)	Lønn	Bonus	Pensjon	opsjoner	Annet	Sum
Arvid Lindberg – adm dir*	2 091 045	200 000	56 577	749 601	9 018	3 106 241
Espen Kvale – Tidligere Driftsdirektør	1 210 605	225 000	56 577	64 475	9 018	1 565 675
Totalt	3 301 650	425 000	113 154	814 076	18 036	4 671 916

*Det foreligger avtale om sluttvederlagsordninger for administrerende direktør. I tillegg til lønn i oppsigelsestiden har

han også krav på etterlønn basert på tjenestetid.

Ansettelsestid på 2 år eller mer gir 6 måneder etterlønn. Av dette skal 3 måneder utbetales uavhengig av annen inntekt.

Selskapet har i tillegg kjøpt andre tjenester av selskap som kontrolleres av Bernt Walther, (se note 19). Beløpene er ikke inkludert i oppstillingen ovenfor.

Godtgjørelse til styrets medlemmer	Lønn og godtgjørelser	Styrehonorar	Sum
Edvard Cock*	0	229 166	229 166
John Afseth	0	45 833	45 833
Kristin Aase	0	137 500	137 500
Jan Petterson	0	137 500	137 500
Tone Bjørnov	0	137 500	137 500
Sum 2016	0	687 499	687 499
Sum 2015	0	1 031 250	1 031 250

*Selskapet har i tillegg kjøpt konsulenttjenester av et selskap hvor Edvard Cock har eierinteresser (se note 19).

Beløpene er ikke inkludert i oppstillingen ovenfor.

Styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte

Selskapet er i en oppbyggingsfase. Det er derfor viktig for selskapet å holde totale kostnader, inklusive lønnskostnader, til ledende ansatte på et nivå som kan forsvares ut fra selskapets stilling.

Selskapet har innført en bonusavtale for ledende ansatte. Maksimal oppnåelig bonus er 15% av avtalt lønn. Bonus tildeles etter relevante kriterier som skal fastsettes årlig.

Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i denne lov.

Godtgjørelse til styret i 2016 består i sin helhet av kontantvederlag.

16. Netto valutagevinster/tap

Valutadifferanser (kostnadsført) / inntektsført i resultatregnskapet er som følger:

	2016	2015
Valutagevinster	414 379	964 875
Valutatap	-1 123 480	-1 241 862
Netto valutagevinster/(tap)	-709 100	-276 987

17. Resultat pr aksje

(a) Resultat pr. aksje

Resultat pr. aksje er beregnet ved å dele den delen av årsresultatet som er tilordnet selskapets aksjonærer med et veid gjennomsnitt av antall utstedte ordinære aksjer gjennom året, fratrukket egne aksjer.

	2016	2015
Årsresultat som er tilordnet selskapets aksjonærer	1 462 198	17 449 080
Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer	6 943 998	6 943 998
Resultat pr. aksje (NOK pr. aksje)	0,21	2,51

(b) Utvannet resultat pr. aksje

Ved beregning av utvannet resultat pr. aksje benyttes det veide gjennomsnittet av antall utstedte ordinære aksjer i omløp regulert for effekten av konvertering av alle potensielle aksjer som kan medføre utvanning. Aksjeopsjoner er det eneste som potensielt kan medføre utvanning. Ved negativt resultat vil utøvelse av potensielle aksjer virke innvannende. Etter IFRS skal det ses bort fra virkningen av potensielle aksjer som gir innvanning slik at man i beregningen får samme resultat pr aksje som før slik virkning.

2016	2015
1 462 198	17 449 080
7 000 611	7 140 239
0,21	2,44
2016	2015
6 943 998	6 943 998
56 613	196 241

18. Forpliktelser

Selskapets har en leieavtale for et mindre kontorbygg i Oslo. Husleie for denne avtalen utgjør årlig ca NOK 300 000 (eksklusive mva). Leieavtalen utløper 31.12.2018

Selskapet har også en langsiktig lisensavtale med Aquazyme Technology AS og en forskningsavtale Zym Holding AS med årlige forpliktelser på henholdsvis 500 000 og 120 000 (beløp er eksklusiv mva). Lisensavtalen med Aquazyme varer til relevante patenter knyttet til komponenter i klekkevæsken utløper. Patentene har ved utgangen av 2016 en varighet fra 1-10 år (avhengig av land).

Fremtidige samlede minimumsbetalinger knyttet til ovenstående leieavtaler er vist i oppstillingen under.

Forpliktelser relatert til lisensavtalen med Aquazyme, som forfaller senere enn 1 år, er ikke inkludert i oppstillingen under.

	2016	2015
Forfall innen 1 år	1 020 000	1 120 000
Forfall mellom 1 og 5 år	300 000	0
Forfall senere enn 5 år	0	0
Sum	1 320 000	1 120 000

19. Nærstående parter

Selskapets transaksjoner med nærstående parter:

(a) Forpliktelser til nærstående parter (Note 12):	2016	2015
– Ledende ansatte	0	0
– Andre nærstående parter	0	0
Sum	0	0

(b) Salg av varer og tjenester	2016	2015
– Ledende ansatte	0	0
– Andre nærstående parter	0	0
Sum	0	0

(b) Kjøp av varer og tjenester	2016	2015
– Ledende ansatte	0	0
– Andre nærstående parter*	1 210 000	672 000
Sum	1 210 000	672 000

*Det er utbetalt NOK 120 000 i konsulenthonorar til Zym Holding AS som er 100 % eid av Bernt Walther (primærinnsider i ABT).

Videre er det utbetalt NOK 500 000 i lisensavgift til Aquazyme Technology AS hvor Zym Holding AS har en eierandel på 36,82%.

I tillegg er det kostnadsført NOK 590 000 for konsulenthonorar til advokatfirmaet CLP DA, hvor Edvard Cock eier 10%.

Varer og tjenester som kjøpes fra foretak kontrollert av ledende ansatte prissettes til markedsmessige vilkår.

20. Finansielle instrumenter etter kategori

	Valuta kontrakter	Lån og fordringer	Andre finansielle forpliktelser og eiendeler	Sum
Pr 31. desember 2016
Finansielle eiendeler
Valutakontrakter (kortsiktige)	0	0	0	0
Kundefordringer og andre fordringer eksl. forskuddsbetalinger	0	949 531	0	949 531
Sum	0	949 531	0	949 531
Finansielle forpliktelser
Langsiktig rentebærende gjeld	0	1 333 333	0	1 333 333
Langsiktige avsetninger for forpliktelser	0	0	0	0
Avsetning for tap valutakontrakt	706 006	0	0	0
Leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser	0	6 218 293	0	6 218 293
Sum	706 006	7 551 626	0	7 551 626
Pr 31. desember 2015
Finansielle eiendeler
Valutakontrakter (kortsiktige)	0	0	0	0
Kundefordringer og andre fordringer eksl. forskuddsbetalinger	0	1 186 493	0	1 186 493
Sum	0	1 186 493	0	1 186 493
Finansielle forpliktelser
Langsiktig rentebærende gjeld	0	2 066 333	0	2 066 333
Langsiktige avsetninger for forpliktelser	0	0	2 935 000	2 935 000
Avsetning for tap valutakontrakt	698 970	0	0	698 970
Leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser	0	3 892 815	0	3 892 815
Sum	698 970	5 959 148	2 935 000	9 593 118

Virkelig verdi av selskapets finansielle forpliktelser ved årets slutt anses å tilsvare balanseførte verdier.

I en virkelig verdi vurdering er denne vurderingen blitt plassert i nivå 2 i verdi hierarkiet. Dette gjelder avsetning for tap valutakontrakt.

21. Fortsatt drift

Styret anser at forutsetningen for fortsatt drift er til stede og årsregnskapet er satt opp i henhold til dette. I sin vurdering baserer styret seg på selskapets finansielle stilling, økningen i salgsinntekter i 2016, samt selskapets beskjedne løpende forpliktelser.

ABT har i januar 2017 forlenget eksklusivitetsavtalen for selskapets egenutviklede ingrediens Aquabeautine XL® med amerikanske Restorsea for en periode på fem år. Restorsea benyttet sin kontraktsfestede opsjon på forlengelse frem til 2022. Avtalen gir en engangsbetaling på USD en million i første kvartal 2017 og deretter royaltybetalinger basert på salg samt eventuelle volumkjøp av ingrediensen. Inntektsstrømmen fra Restorsea vil dermed være vesentlig lavere i tiden som kommer enn de siste årene.

22. Hendelser etter balansedagen

Styret er ikke kjent med vesentlige hendelser etter balansedagen som vurdert å være av vesentlig betydning for årsregnskapet for 2016.

23. Pantstillelser og garantier

Balanseført verdi av eiendeler som er stilt som sikkerhet for langsiktig gjeld	2016	2015
Kontantbeholdning	2 535 434	500 000
Kundefordringer	0	0
Driftsmidler	719 503	772 033
Varelager	15 300 000	29 916 193
Sum	18 554 937	31 188 226

Restorsea har tatt pant i selskapets eiendeler tilsvarende 82 288 644 kr. Innovasjon Norge har tatt pant i selskapets eiendeler begrenset opp til 4 000 000 kr. Zona Nordic har tatt pant i selskapets eiendeler begrenset opp til 5 000 000 kr.

Selskapet har i tillegg en betalingsgaranti på NOK 1 000 000, knyttet til en sluttvederlagsordning for Arvid Lindberg

24. Utbytte

Det ble vedtatt et tilleggsutbytte i november 2016. Styret har ved avleggelse av regnskapet for 2016 foreslått utbytte utover dette på NOK 1,- per aksje.

25. Betingede utfall og forpliktelser

Access Business Group International LLC, et selskap med tilknytning til direktesalgselskapet Amway, anla i mars 2016 søksmål mot ABT ved en amerikansk føderal domstol i forbindelse med uenighet om vareleveranser. Kravet om rettslig inngripen mot ABT ble i to omganger avvist av retten, og henvist til voldgift i London, som er den tvisteløsningen som partene var enige om i sin opprinnelige kontrakt. Voldgiftsforhandlinger har blitt initiert. Dato for voldgift er berammet til ultimo september 2017 ved tidspunkt for avleggelse av regnskapet. ABT mener utfallet av saken vil bli løst uten vesentlig effekt på selskapets finansielle posisjon. Det er ikke regnskapsført noen forpliktelse for søksmålet.

Resultatregnskap morselskap

NOK

	Note	2016	2015
Salgsinntekter	5	-	383 882
Annen driftsinntekt	5	49 414 842	38 544 208
Sum driftsinntekter		49 414 842	38 928 090
Varekostnader	5	-	-
Lønnskostnader	15	(6 912 810)	(6 206 952)
Andre salgs- og administrasjonskostnader	5, 15, 18, 19	(21 334 773)	(10 830 595)
EBITDA		21 167 259	21 890 543
Avskrivninger	5, 6, 7	(1 065 320)	(972 118)
Driftsresultat		20 101 939	20 918 425
Renteinntekter		190 434	811 988
Finansinntekter	16	19 633	524 040
Rentekostnader		(128 741)	(566 790)
Finanskostnader	16	(709 100)	(1 241 862)
Netto finansposter		(627 774)	(472 624)
Resultat før skattekostnad		19 474 165	20 445 801
Skattekostnad	14	5 160 508	1 432 844
Årsresultat		14 313 657	19 012 957

Overføinger og disponeringer
Overføring fra/til annen egenkapital	(14 313 657)	(19 012 958)
Sum disponert	(14 313 657)	(19 012 958)

Balanse morselskap

NOK		Pr 31.12.2016	Pr 31.12.2015
	Note	2016	2015
EIENDELER
Immaterielle eiendeler
Forskning og utvikling	7	373 470	663 000
Konsesjoner, patenter, lisenser og lignende	7	3 651 000	3 966 000
Utsatt skattefordel	14	3 645 217	8 805 726
Sum immaterielle eiendeler		7 669 687	13 434 726
Varige driftsmidler
Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormateriell	6, 22	719 503	772 033
Sum varige driftsmidler		719 503	772 033
Finansielle anleggsmidler
Investeringer i datterselskaper	8, 20	38 500 000	38 500 000
Sum finansielle anleggsmidler		38 500 000	38 500 000
Sum anleggsmidler		46 889 190	52 706 760
Omløpsmidler
Varer		-	-
Kundefordringer	9	-	-
Forskuddsbetalinger og andre kortsiktige fordringer	9	3 452 535	3 829 434
Fordringer på konsernselskap	9	5 246 978	5 190 216
Bankinnskudd, kontanter og lignende	10	46 184 506	41 982 258
Sum omløpsmidler		54 884 019	51 001 908
Sum eiendeler		101 773 209	103 708 668

NOK
	Note	2016	2015
EGENKAPITAL
Innskutt egenkapital
Aksjekapital	11	27 775 992	27 775 992
Overkurs		41 395 548	41 655 248
Annen innskutt egenkapital		3 856 434	3 033 984
Egne aksjer (pålydende)	11	(51 120)	(211 120)
Sum innskutt egenkapital		72 976 854	72 254 104
Opptjent egenkapital
Annen egenkapital		12 214 787	12 168 495
Egne aksjer (overkurs)		-	(532 159)
Sum opptjent egenkapital		12 214 787	11 636 336
Sum egenkapital		85 191 641	83 890 440
Langsiktig gjeld
Lån og andre langsiktige forpliktelser	13, 22	1 333 333	5 001 667
Sum langsiktig gjeld		1 333 333	5 001 667
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld	12	790 889	918 330
Skyldig offentlige avgifter	12	1 392 729	587 550

Annen kortsiktig gjeld	12,13	5 189 477	2 387 010
Skyldig, ikke utbetalt utbytte		7 875 141	10 923 672
Sum kortsiktig gjeld		15 248 236	14 816 562
Sum gjeld		16 581 569	19 818 229
Sum gjeld og egenkapital		101 773 209	103 708 668

Lysaker, 18. april 2017

I styret for Aqua Bio Technology ASA

Styreleder

Edvard Cock Tone Bjørnov Kristin Aase

Jan Pettersson Arvid Lindberg Adm. direktør

Endringer i morselskapets egenkapital

Akkumulert pr.			Ikke reg. kapital	Egne		Annen innskutt	Annen	Total
31. desember 2015 (i NOK)	Note	Aksjekapital	forhøyelse	aksjer	Overkurs	egenkapital	egenkapital	egenkapital
Egenkapital 1. januar 2015		27 775 992	0	-688 782	41 915 248	2 813 244	3 492 362	75 308 066
Årets resultat		0	0	0	0	0	19 012 957	19 012 957
Kjøp av egne aksjer	11	0	0	-54 497	0	0	0	-54 497
Kostnader ifm utstedelse av aksjer		0	0	0	-260 000	0	0	-260 000
Aksjebaserte opsjoner		0	0	0	0	220 740	0	220 740
Avsatt til utbytte på årets resultat		0	0	0	0	0	-10 336 827	-10 336 827
Reklassifisering av egne aksjer		0	0	532 159	0	0	-532 159	0
Egenkapital 31. desember 2015		27 775 992	0	-211 120	41 655 248	3 033 984	11 636 336	83 890 439

Akkumulert pr.			Ikke reg. kapital	Egne		Annen innskutt	Annen	Total
31. desember 2016 (i NOK)	Note	Aksjekapital	forhøyelse	aksjer	Overkurs	egenkapital	egenkapital	egenkapital
Egenkapital 1. januar 2016		27 775 992	0	-211 120	41 655 248	3 033 984	11 636 336	83 890 439
Årets resultat		0	0	0	0	0	14 313 657	14 313 657
Kjøp/salg av egne aksjer	11	0	0	160 000	0	0	140 000	300 000
Kostnader ifm utstedelse av aksjer		0	0	0	-259 700	0	0	-259 700
Aksjebaserte opsjoner		0	0	0	0	822 450	0	822 450
Utbetalt utbytte (tilleggsutbytte)		0	0	0	0	0	-6 943 998	-6 943 998
Avsatt til utbytte på årets resultat		0	0	0	0	0	-6 931 208	-6 931 208
Egenkapital 31. desember 2016		27 775 992	0	-51 120	41 395 548	3 856 434	12 214 787	85 191 641

Kontantstrømoppstilling morselskap

NOK

	Note	2016	2015
Kontantstrømmer fra driften
Resultat før skatt	5	19 474 165	20 445 801
Avskrivninger		1 065 320	972 118
Nedskrivninger	20	0	0
Endringer i kundefordringer og andre fordringer		320 137	323 485
Endringer i leverandørgjeld		-127 441	35 155
Endring i andre tidsavgrensingsposter		3 607 648	9 416
Aksjebaserte opsjoner		822 450	220 740
Netto kontantstrøm fra driften		25 162 279	22 006 715
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Betalinger ifm kjøp av anleggsmidler	6, 7	-408 259	-1 982 373
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter		-408 259	-1 982 373
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Kjøp/salg av egne aksjer	11	300 000	-54 497
Utbetalt utbytte		-16 923 738	-6 357 153
Kostnader ifm utstedelse av aksjer		-259 700	-260 000
Opptak (nedbetaling) av lån	13	-3 668 334	-589 666)
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter		-20 551 771	-7 261 316
Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter		4 202 248	12 763 026
Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter pr. 1. januar	10	41 982 258	29 219 232
Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter 31. desember	10	46 184 506	41 982 258

Noter morselskap

1. Generell informasjon

Aqua Bio Technology ASA er et norsk bioteknologiselskap som utvikler, produserer, innlisensierer og markedsfører patenterte ingredienser og teknologi til den internasjonale kosmetikk – og personal care industrien. Våre produkter har unike egenskaper og er utviklet fra marine organismer i samarbeid med norske universiteter.

Selskapets egenutviklede og patenterte teknologi er basert på enzymer og proteiner som finnes naturlig i klekkevæske fra bla. laks. Et langvarig og omfattende utviklingsarbeid har dokumentert at disse proteinene har en rekke positive effekter på menneskelig hud, og dermed representerer egnede virkestoffer i blant annet hudpleieprodukter.

ABTs første og viktigste produkt er Aquabeautine XL®, som kombinerer flere av de effektene som enzymene og proteinene i laksens klekkevæske har på huden. Produktet eksfolierer/fjerner døde hudceller uten å skade underliggende levende celler, samtidig som det er dokumentert en rekke antialdringseffekter.

Smids™ er en teknologi som muliggjør skreddersøm av smeltepunkt for kremer uten bruk av kunstige tilsettingsstoffer. Teknologien muliggjør utvikling av naturlige kremer med gode kosmetiske egenskaper. Aqua Bio Technology ASA eier datterselskapet Kilda Biolink AS 100%.

ABT har vært notert på Oslo Axess siden januar 2008. Selskapet er et allmennaksjeselskap hjemmehørende i Norge og har hovedkontor i Fornebuveien 42-44, Lysaker. Selskapsregnskapet ble vedtatt av selskapets styre 18.april 2017, og vil bli endelig vedtatt av generalforsamlingen 7. juni 2017.

2. Sammendrag av de viktigste regnskapsprinsipper

Nedenfor beskrives de viktigste regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelse av selskapsregnskapet. Disse prinsippene er benyttet på samme måte i alle perioder som er presentert, dersom ikke annet fremgår av beskrivelsen.

2.1 Basisprinsipper

Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk.

2.2 Datterselskap/tilknyttet selskap

Datterselskapet og tilknyttede selskaper vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede.

Utbytte og konsernbidrag og eventuelle andre utdelinger er inntektsført samme år som det er avsatt i datterselskapet. Overstiger utbytte/ konsernbidraget andel av tilbakeholdt resultat etter kjøpet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingene er fratrukket investeringens verdi i balansen til morselskapet.

2.3 Segmentinformasjon

Et virksomhetssegment er en del av virksomheten som leverer produkter eller tjenester som er gjenstand for risiko og avkastning som er forskjellig fra andre virksomhetsområder. Et geografisk marked (segment) er en del av virksomheten som leverer produkter og tjenester innenfor et avgrenset geografisk område som er gjenstand for risiko og avkastning som er forskjellig fra andre geografiske markeder.

Selskapet har identifisert ett segment; salg av ingredienser til kosmetiske produkter og tre geografiske segment; Norge, USA og øvrige. Finansielle opplysninger vedrørende segmentrapportering er presentert i note 5.

2.4 Omregning av utenlandsk valuta

Transaksjoner og balanseposter:

Transaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til den funksjonelle valutaen ved bruk av transaksjonskursen. Valutagevinster og -tap som oppstår ved betaling av slike transaksjoner, og ved omregning av pengeposter (eiendeler og gjeld) i utenlandsk valuta ved årets slutt til kursen på balansedagen, resultatføres. Standard valuta for fakturering av kunder er USD (Amerikanske dollar)

2.5 Varige driftsmidler

Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets forventede levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmiddelet er lavere enn balanseført verdi foretas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdien av de fremtidige kontantstrømmene som eiendelen forventes å generere. Varige driftsmidler avskrives etter den lineære metode over driftsmidlets forventede levetid som følger:

– Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner etc.: 3-5 år Driftsmidlenes utnyttbare levetid, samt restverdi, vurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig.

2.6 Immaterielle eiendeler

Forskning og utvikling:

Utgifter til utvikling balanseføres i den grad det kan identifiseres en fremtidig økonomisk fordel knyttet til utvikling av en identifiserbar immaterielle eiendel og utgiftene kan måles pålitelig. I motsatt fall kostnadsføres slike utgifter løpende. Balanseført utvikling avskrives lineært over økonomisk levetid. Utgifter til forskning kostnadsføres løpende.

2.7 Fordringer

Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap på krav.

2.8 Kontanter og kontantekvivalenter

Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid. I balansen er benyttet kassekreditt inkludert i lån under kortsiktig gjeld.

I konsolidert kontantstrømoppstilling består kontanter og kontantekvivalenter av kontanter og kontantekvivalenter som definert ovenfor, korrigert for benyttet kassekreditt.

2.9 Klassifisering og vurdering av balanseposter

Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld.

Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet

Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, fratrukket av- og nedskrivninger. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet.

2.10 Skatt

Skattekostnad består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt/skattefordel er beregnet på alle forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld. Utsatt skatt er beregnet med 24 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt skattemessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Netto utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at denne kan bli nyttiggjort

Betalbar skatt og utsatt skatt er regnskapsført direkte mot egenkapitalen i den grad skattepostene relaterer seg til egenkapitaltransaksjoner.

2.11 Kompensasjonsordninger for ansatte

Pensjonsforpliktelser:

Selskapet har en innskuddsbasert ordning for de ansatte, hvor selskapet yter ett årlig tilskudd til den ansattes pensjonsordning (OTP). Selskapet har ingen øvrige forpliktelser utover å yte det årlige innskuddet. Årlig innskudd anses som periodens pensjonskostnad.

Aksjebasert avlønning:

Selskapet har aksjeopsjonsordninger for ledende ansatte. Aksjeopsjoner regnskapsføres til virkelig verdi på transaksjonstidspunktet.

2.12 Leieavtaler:

Leieavtaler der en vesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved operasjonelle avtaler kostnadsføres lineært over leieperioden.

2.13 Inntektsføring:

Inntekter ved salg av varer og tjenester vurderes til virkelig verdi av vederlaget, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og andre avslag. Inntektsføringen ved salg av varer skjer på leveringstidspunktet.

2.14 Derivater og finansielle instrumenter:

Derivater balanseføres til virkelig verdi på det tidspunkt derivatkontrakten inngås, og deretter løpende til virkelig verdi. Konsernet har ikke derivater som kvalifiserer for sikringsbokføring.

Endringer i virkelig verdi på derivater resultatføres som finansinntekter eller -kostnader.

3. Finansiell risikostyring

Selskapets aktiviteter medfører til en viss grad ulike typer finansiell risiko. Selskapets overordnede risikostyringsplan fokuserer på kapitalmarkedenes uforutsigbarhet og forsøker å minimalisere de potensielle negative effektene på konsernets finansielle resultater. Selskapet benytter seg ikke av noen finansielle derivater for å sikre seg mot finansiell risiko.

Valutarisiko

Selskapets transaksjoner foregår for en stor del i NOK og/eller USD. Det er inngått terminkontrakter for å sikre valutatransaksjoner knyttet til salg, som i vesentlig grad forekommer i USD. Konsernet har pr. 31. desember 2016 inngått kontrakt om salg av 1.450.000 USD i 2017 til en gjennomsnittskurs på 8.17 (USD/NOK). Dersom NOK i forhold til USD hadde vært 5 % svakere/sterkere per 31. desember 2016, og alle andre variabler var konstant, ville dette utgjort en reduksjon/økning i resultatet etter skatt på TNOK 471.

Renterisiko

Selskapets renterisiko er knyttet til langsiktige lån. Lån med flytende rente medfører en renterisiko for selskapets kontantstrøm. Selskapets renterisiko blir evaluert på løpende basis.

Kunde og Kredittrisiko

Selskapet har et begrenset antall kunder og har derfor en konsentrasjon av sin kunde og kredittrisiko. Alderssammensetningen av fordringsmassen følges kontinuerlig og tap på fordringer har historisk vært lav.

Likviditetsrisiko

Kontantstrømprognoser blir satt opp i de ulike driftsenhetene i konsernet, og aggregeres av konsernets finansavdeling. Finansavdelingen overvåker rullerende prognoser over konsernets likviditetskrav for å forsikre at konsernet har tilstrekkelig kontantekvivalenter til å møte driftsrelaterte forpliktelser, samtidig som det opprettholdes en tilstrekkelig fleksibilitet for å møte driftsrelaterte forpliktelser.

Styret vil fortløpende vurdere likviditetssituasjonen og foreta de nødvendige skritt når det anses nødvendig. Se for øvrig note 21 (Hendelser etter balansedagen) for ytterligere detaljer.

Kapitalforvaltning

Konsernets mål vedrørende kapitalforvaltning er å trygge fortsatt drift for konsernet for å sikre avkastning for eierne og andre interessenter og å opprettholde en optimal kapitalstruktur for å redusere kapitalkostnadene.

For å bedre kapitalstrukturen kan konsernet justere nivået på utbytte til aksjonærene, tilbakebetale kapital til aksjonærene, utstede nye aksjer eller selge eiendeler for å tilbakebetale lån.

4. Bruk av estimater

Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket resultatregnskapet og verdsettelsen av eiendeler og gjeld, samt usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen under utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til god regnskapsskikk.

5.Segmentinformasjon og geografisk område

Selskapet har identifisert ett segment; salg av ingredienser til kosmetiske produkter. Under følger en oppstilling over geografisk fordeling av selskapets omsetning

Segmentresultatene for 2016 er som følger:

	Norge	USA	Øvrige	Totalt
Salgsinntekter*	0	0	0	0
Varekost	0	0	0	0
Bruttofortjeneste	0	0	0	0
Annen driftsinntekt*	0	49 414 842	0	49 414 842
Driftskostnader				- 28 247 583
EBITDA				21 167 259
Avskrivninger				- 1 065 320
Driftsresultat				20 101 939
Netto finansinntekter / (-kostnader)				-627 774
Resultat før skattekostnad				19 474 165
Skattekostnad				-5 160 508
Årsresultat				14 313 657

* Andre driftsinntekter gjelder royalty og eksklusivitetsavtaler.

Segmentresultatene for 2015 er som følger:

	Norge	USA	Øvrige	Totalt
Salgsinntekter	0	383 882	0	383 882
Varekost	0	0	0	0
Bruttofortjeneste	0	383 882	0	383 882
Annen driftsinntekt*	0	38 544 208	0	38 544 208
Driftskostnader				- 17 037 547
EBITDA				21 890 543
Avskrivninger				- 972 118
Driftsresultat				20 918 425
Netto finansinntekter / (-kostnader)				-472 624
Resultat før skattekostnad				20 445 801
Skattekostnad				-1 432 844
Årsresultat				19 012 957

*Andre driftsinntekter gjelder royalty og eksklusivitetsavtaler

6. Varige driftsmidler

Regnskapsåret	2016	2015
Balanseført verdi pr 1. januar	772 033	462 337
Tilgang driftsmidler	58 003	396 632
Årets avskrivninger	-110 534	-86 936
Årets nedskrivninger	0	0
Balanseført verdi pr 31. desember	719 503	772 033
Akkumulert
Anskaffelseskost	2 143 338	2 085 334
Akkumulerte avskrivninger	-1 353 443	-1 242 910
Akkumulerte nedskrivninger	-70 392	-70 392
Balanseført verdi pr 31. desember	719 503	772 033
Økonomisk levetid	3 - 5 år	3 - 5 år
Avskrivningsplan	Lineær	Lineær

7. Immaterielle eiendeler

Pr. 31. desember 2016

	Patenter og lisenser	Utviklings kostnader	Sum
Pr. 1. januar 2016
Anskaffelseskost	6 744 153	4 520 208	11 264 361
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger	-2 778 151	-3 857 208	-6 635 359
Balanseført verdi pr 01.01.16	3 966 000	663 000	4 629 000

Regnskapsåret 2016
Balanseført verdi pr 01.01.16	3 966 000	663 000	4 629 000
Tilgang	350 256	0	350 256
Avgang	0	0	0
Årets nedskrivninger	0	0	0
Årets avskrivninger	-665 256	-289 530	-954 786
Balanseført verdi 31.12.16	3 651 000	373 470	4 024 470

Anskaffelseskost	7 094 409	4 520 208	11 614 617
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger	-3 443 407	-4 146 738	-7 590 145
Balanseført verdi 31.12.16	3 651 000	373 470	4 024 471

Balanseført verdi 01.01.15	2 964 042	964 400	3 928 441
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger	-2 194 370	-3 555 808	-5 750 178
Anskaffelseskost	5 158 412	4 520 208	9 678 620
Pr. 1. januar 2015

Regnskapsåret 2015

Balanseført verdi pr 01.01.15	2 964 042	964 400	3 928 441
Tilgang	1 585 741	0	1 585 741
Avgang	0	0	0
Årets nedskrivninger	0	0	0
Årets avskrivninger	-583 781	-301 400	-885 181
Balanseført verdi 31.12.15	3 966 002	663 000	4 629 000

Pr. 31. desember 2015

Anskaffelseskost	6 744 153	4 520 208	11 264 361
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger	-2 778 151	-3 857 208	-6 635 359
Balanseført verdi 31.12.15	3 966 000	663 000	4 629 000

Estimert levetid	10 år	5-10 år
Avskrivningsmetode	lineær	Lineær

Immaterielle eiendeler

Immaterielle eiendeler knytter seg i sin helhet til utvikling av selskapets patenterte teknologier og produkter.

Patenter og lisenser

Patenter relaterer seg til kostnader i forbindelse med tilegnelsen av nye patenter. Ervervede patenter avskrives over de respektive patenters estimerte forventede levetid. Selskapets bokførte patentverdier er i hovedsak relatert til selskapets klekkevæsketeknologi.

Utviklingskostnader

Utviklingskostnader gjelder alle kostnader involvert i utviklingen av produkter for salg. Dette er en pågående prosess som løper fra forskningsfasen er over og inntil produktene er introdusert til markedet og videre for forbedring av produktene. Utviklingskostnadene er avskrevet fra og med måneden etter at de respektive produkter er introdusert på markedet og over en periode på mellom 5 og 10 år avhengig av produktet. Inkludert i utviklingskostnader som nevnt over gjelder hovedsakelig kostnader relatert til innkjøpte tjenester fra forskningsinstitutter og laboratorier for å få en bedre dokumentasjon av de positive effektene av selskapets produkter og for å utelukke muligheten for negative effekter. Denne dokumentasjonen er påkrevd dersom produktene skal introduseres på det internasjonale markedet. De store kosmetikkselskapene som utgjør selskapets fremtidige kunder krever slik dokumentasjon for å være villige til å inngå diskusjoner vedrørende utnyttelse av ABT sine ingredienser i sine egne sluttprodukter.

Det er ikke kostnadsført vesentlige forsknings- og utviklingskostnader i perioden.

8. Datterselskap

Investeringene er regnskapsført i selskapsregnskapet etter kostmetoden. Selskapet har følgende eierandeler i datterselskap

Navn	Forretningskontor	Eierandel	EK pr. 31.12.2016	Resultat 2016	Bokført verdi
Kilda Biolink AS	Lysaker	100 %	-3 478 639	-115 682	38 500 000

Viser for øvrig til note 20 angående nedskriving av aksjer i datterselskap

9. Forskuddsbetalinger og andre kortsiktige fordringer

	2016	2015
Kundefordringer	0	0
Forskuddsbetalinger	2 503 004	2 503 004
Andre kortsiktige fordringer	949 531	1 326 430
Fordringer på konsernselskap	5 246 978	5 190 216
Pr 31. desember	8 699 513	9 019 650

Forskuddsbetalinger

Bokførte forskuddsbetalinger er i hovedsak knyttet til kjøp av råvare fra Aquazyme Technology AS.

Andre kortsiktige fordringer

Av andre kortsiktige fordringer er TNOK 433 til gode MVA og TNOK 515 øvrige kortsiktige fordringer.

10. Kontanter og kontantekvivalenter

	2016	2015
Kontanter og bankinnskudd	43 273 598	30 669 978
Bundne bankinnskudd	2 910 908	11 312 280
Sum	46 184 506	41 982 258

I kontantstrømoppstillingen omfatter kontanter og kontantekvivalenter følgende:

	2016	2015
Kontanter og kontantekvivalenter	46 184 506	41 982 258
Kassekreditt	0	0
Sum	46 184 506	41 982 258

Bundne bankinnskudd består av skattetrekk, sikkerhetsstillelse for lån fra Innovasjon Norge og sikkerhetstillelse for administrerende direktørs etterlønn (note 16) på egne konti.

11. Aksjekapital

	Antall aksjer	Ordinære aksjer	Pålydende	Total aksjekapital
Pr 31. desember 2014	6 943 998	6 943 998	4	27 775 992
– Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0
– Innbetalt ved benyttelse av opsjoner	0	0	0	0
– Motregning ved gjeldskonvertering	0	0	0	0
Pr 31. desember 2015	6 943 998	6 943 998	4	27 775 992
– Registrering av kapitalforhøyelse	0	0	0	0
– Innbetalt ved benyttelse av opsjoner	0	0	0	0
– Motregning ved gjeldskonvertering	0	0	0	0
Pr 31. desember 2016	6 943 998	6 943 998	4	27 775 992

Totalt antall bekreftede ordinære aksjer pr 31. desember 2016 er 6 943 998 (2015: 6 943 998 aksjer) pålydende NOK 4 per aksje (2015: NOK 4 pr aksje). Alle utstedte aksjer er fullt innbetalt. Selskapet har én aksjeklasse hvor hver aksje gir én stemme. Stemmerett for transportert aksje kan utøves når transporten er registrert i Verdipapirsentralen (VPS) inne fristen for påmelding til Generalforsamling. Etter norsk lovgivning kan det kun stemmes for aksjer som er registrert på eiers navn. Dersom aksjonæren selv ikke har anledning til å avgi sin stemme på generalforsamlingen kan aksjonæren utnevne en fullmektig til å avgi sin stemme.

Oversikt over de største aksjonærene pr. 31. desember 2016:

	Antall aksjer	%-andel
INITIA AB	740 000	10,7 %
FINNVIK EIENDOM AS	586 600	8,4 %
SWELANDIA INTERNATIONAL AB	580 000	8,4 %
HAAV HOLDING AS	340 600	4,9 %
MP PENSJON PK	326 088	4,7 %
PACIFIC ANDES INT.HOLDINGS LTD	316 500	4,6 %
BOLAKS AS	241 617	3,5 %
DNB NOR MARKETS, AKSJEHAND/ANALYSE	211 400	3,0 %
YOUNG NOUGATEERS AS	200 000	2,9 %
KJEVEORTOPED ESPEN DAHL AS	188 312	2,7 %
PEDERSEN, TOM KRISTIAN HORN	160 200	2,3 %
TANNLEGE PER HAGEN AS	154 646	2,2 %
DAHL, ESPEN HALVARD	154 035	2,2 %
STAVERN HELSE OG FORVALTNING AS	148 834	2,1 %
SKARET INVEST AS	140 000	2,0 %
NOR MARINE INVEST AS	116 278	1,7 %
TENVIK DIAGNOSTIKK OG	116 138	1,7 %
PECUNIA FORVALTNING AS	108 182	1,6 %
NORDNET LIVSFORSIKRING AS	85 930	1,2 %
ALBERTSEN, ØYSTEIN MAGNUS	78 300	1,1 %
Andre	1 950 338	28,1 %
Totalt antall aksjer	6 943 998	100 %

Selskapet har per 31. desember 2016, 12 780 egne aksjer à kr 4. Egne aksjer er ervervet med tanke på salg til ansatte.

I forbindelse med Arvid Lindberg`s innløsning av 40 000 opsjoner i 2016, har selskapet overdratt 40 000 aksjer til kurs 7,5,-. Selskapet har ikke ervervet egne aksjer i 2016

Aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte per 31. desember 2016:

Navn	Posisjon	Antall aksjer
Edvard Cock	Styrets leder	0
Kristin Aase	Styremedlem	0
Jan Pettersson via INITIA AB (100%) og SWELANDIA INTL AB (100%)	Styremedlem	1 320 000
Tone Bjørnov	Styremedlem	19 430
Arvid Lindberg via Lindberg AS (60%)	Administrerende direktør	28 961

Aksjeopsjoner

Administrerende direktør Arvid Lindberg ble i november 2011 tildelt en opsjonspakke på 300.000 stk opsjoner per strike price, NOK 7,5, og tildeles hver 1. November med likt antall (75.000) i 4 år. Første tildeling var 1. november 2012. Styret i ABT og Lindberg har i oktober 2016 inngått avtale om å forlenge opsjonsavtalen frem til den 28. februar 2018. Hans Kristian Leren er også tildelt en opsjonspakke på 50.000 stk opsjoner pr strike price, NOK 8, hvor 12 500 opsjoner tildeles den 25.07 med likt antall (12.500) de 4 etterfølgende årene, med første opptjening den 25. juli 2013. Espen Kvale har i 2013 fått tildelt en opsjonspakke på 100 000 opsjoner pr strike price, NOK 14, som opptjenes den 14.02 de etterfølgende 4 år med likt antall (25.000) med første opptjening den 14. februar 2014.

Opsjonene er verdsatt ved hjelp av Black & Scholes modellen justert for sannsynligheten for tidlig utøvelse etter klausuler i avtalen.

I 2016 er det kostnadsført totalt 906 TNOK for opsjonsprogrammene.

Utvikling aksjeopsjoner i 2016:

Utestående 01.01.	Tildelt	Utøvd	Utgått	Utestående pr 31.12.16	Innløselige pr 31.12.16	Utøvelses-kurs	Forfall utøvelses tidspunkt
50 000		-		50 000		NOK 8	25.07.2017
300 000		40 000		260 000		NOK 7,5	28.02.2018
100 000		-		100 000		NOK 14	14.02.2018
450 000		40 000		410 000

Navn	Antall opsjoner pr 31.12.
Hans Kristian Leren	50 000
Espen Kvale	100 000
Arvid Lindberg – Administrerende direktør	260 000
Sum	410 000

Utvikling aksjeopsjoner i 2015:

Utestående 01.01.	Tildelt	Utøvd	Utgått	Utestående pr 31.12.16	Innløselige pr 31.12.16	Utøvelses-kurs	Forfall utøvelses tidspunkt
50 000			-	50 000		NOK 8	25.07.2017
300 000			-	300 000		NOK 7,5	29.11.2016
8 333			8 333	-		NOK 20	01.09.2015
33 333			33 333	-		NOK 20	01.11.2015
25 000			-	25 000		NOK 14	14.02.2018
25 000			-	25 000		NOK 14	14.02.2018
25 000			-	25 000		NOK 14	14.02.2018
25 000			-	25 000		NOK 14	14.02.2018
491 666			41 666	450 000

Fordelingen av disse er pr 31. desember 2015 er som følger:

Navn
Hans Kristian Leren	50 000
Espen Kvale	100 000
Arvid Lindberg – Administrerende direktør	300 000
Sum	450 000

Det eksisterte ingen andre opsjonsprogram pr 31. desember 2016.

12. Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld

	2016	2015
Kortsiktig del av langsiktig gjeld (note 13)	666 667	600 000
Leverandørgjeld	790 889	918 330
Offentlige avgifter	1 392 729	587 550
Påløpte kostnader	881 804	1 117 040
Forskuddsbetalte inntekter	0	0
Skyldig, ikke utbetalt utbytte	7 875 141	10 923 672
Urealisert tap valutakontrakt	706 005	669 970
Andre kortsiktige forpliktelser	2 935 000	0
Sum	15 248 236	14 816 562

Andre kortsiktige forpliktelser knytter seg til levering av varer til Zona.

Påløpte kostnader består av påløpte feriepenger, avsatt styrehonorar og diverse andre påløpte kostnader.

All leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld forfaller innen ett år.

13. Lån og andre langsiktige forpliktelser

2016	2015
Langsiktige lån
Langsiktige avsetninger 0	2 935 000
Annen langsiktig gjeld 1 333 333	2 066 667
Sum langsiktige lån 1 333 333	5 001 667
Kortsiktige lån
Andel av lån som forfaller innen ett år 666 667	666 667
Sum kortsiktige lån 666 667	666 667
Sum lån 2 000 000	5 668 334

Annen langsiktig gjeld knytter seg til lån fra Innovasjon Norge.

Tabellen under viser forfallsprofilen for konsernets gjeld pr 31. desember 2016 basert på udiskonterte betalinger:

Beløp	Forfall innen 12 mnd	Forfall mellom 1 og 5 år	Forfall over 5 år
2 000 000	666 667	1 333 333	0

14. Betalbar skatt og utsatt skatt

	2016	2015
Betalbar skatt	0	0
Endring i utsatt skatt	5 008 624	5 274 768
Effekt av balanseføring av utsatt skattefordel	0	-4 546 382
Effekt av endret skattesats	151 884	704 458
Skattekostnad	5 160 508	1 432 844
Skattegrunnlag
Resultat før skatt	19 474 165	20 445 802
Permanente forskjeller	560 332	-909 624
Endring i midlertidige forskjeller	3 402 639	286 865
Benyttelse av fremførbart underskudd	-23 437 136	-19 823 042
Skattegrunnlag	0	0
Midlertidige forskjeller
Driftsmidler	-1 389 019	-1 286 068
Andre forskjeller	-3 733 642	-433 954
Sum midlertidige forskjeller pr 31. desember	-5 122 661	-1 720 022
Fremførbart underskudd	-10 065 745	-33 502 881
Beregnet utsatt skattefordel 24 % / 25 %	3 645 217	8 805 726
Herav ikke balanseført	0	0
Utsatt skattefordel i balansen	3 645 217	8 805 726
Utsatt skatt/skattefordel
Driftsmidler	333 365	321 517
Andre forskjeller	896 074	108 489
Fremførbart underskudd	2 415 779	8 375 720
Sum utsatt skatt/skattefordel pr 31. desember	3 645 217	8 805 726
Hvorav ikke balanseført	0	0
Sum utsatt skatt/skattefordel pr 31. desember	3 645 217	8 805 726
Beregning av effektiv skattesats
Resultat før skatt	19 474 165	20 445 802
Skatt basert på anvendt skattesats 25% / 27%	4 868 541	5 520 367
Effekt av permanente forskjeller	140 083	-245 598
Effekt av endret skattesats	151 884	704 458
Effekt av balanseføring av utsatt skattefordel	0	-4 546 382
Skattekostnad	5 160 508	1 432 844
Effektiv skattesats	26,5 %	7,0 %

Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart skattemessig underskudd er balanseført i den grad det er sannsynlig at selskapet kan anvende dette mot fremtidig skattepliktig overskudd. Selskapet vurderer ved utgangen av 2016 at det med tilstrekkelig sikkerhet kan sannsynliggjøres at man kan benytte seg av det fremførbare underskuddet med bakgrunn i langsiktige kontrakter. Det foreligger ingen tidsbegrensning på fremføring av det skattemessige underskuddet.

Skattesats er endret fra 1. januar .2017 fra 25 % til 24 %. Effekten av endret skattesats på balanseført utsatt skattefordel er resultatført i 2016.

15. Lønnskostnader

	2016	2015
Lønninger	5 934 733	5 197 780
Arbeidsgiveravgift	795 030	808 143
Pensjonskostnader	135 582	196 023
Andre ytelser	47 464	5 006
SUM	6 912 810	6 206 952
Antall ansatte	3	4
Antall årsverk	2,2	3,2

Selskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon.

Godtgjørelse til revisor	2016	2015
Revisjonshonorar	180 000	205 000
Skatterådgivning	0	0
Attestasjonshonorar	0	15 790
Andre tjenester utenom revisjon	234 261	134 732
Totalt	414 261	355 522

Alle beløp er eksklusiv mva.

Andre tjenester til revisor er blant annet knyttet til bistand med IFRS i delårsrapporter og årsregnskap.

Annen godtgjørelse	2016	2015
Godtgjørelse til ledende ansatte (se egen tabell)	4 671 916	3 310 774
Godtgjørelse til styret* (se egen tabell)	687 499	1 031 250
Totalt	5 359 415	4 342 024

*Opsjoner til styret, se note 12

				Kostnads førte opsjoner
Godtgjørelse til ledende ansatte (2016)	Lønn	Bonus	Pensjon		Annet	Sum
Arvid Lindberg – Administrerende Direktør	2 091 045	200 000	56 577	749 601	9 018	3 106 241
Espen Kvale – Tidligere Driftsdirektør	1 210 605	225 000	56 577	64 475	9 018	1 565 675
Totalt	3 301 650	425 000	113 154	814 076	18 036	4 671 916

* Det foreligger avtale om sluttvederlagsordninger for administrerende direktør. I tillegg til lønn i oppsigelsestiden har han også krav på etterlønn basert på tjenestetid.

Ansettelsestid på 2 år eller mer gir 6 måneder etterlønn. Av dette skal 3 måneder utbetales uavhengig annen inntekt.

Selskapet har i tillegg kjøpt andre tjenester av selskap som kontrolleres av Bernt Walther, (se note 19) Beløpene er ikke inkludert i oppstillingen ovenfor

Godtgjørelse til styrets medlemmer	Lønn og godtgjørelser	Styrehonorar	Sum
Edvard Cock*	0	229 166	229 166
John Afseth	0	45 833	45 833
Kristin Aase	0	137 500	137 500
Jan Petterson	0	137 500	137 500
Tone Bjørnov	0	137 500	137 500
Sum 2016	0	687 499	687 499
Sum 2015	0	1 031 250	1 031 250

*Selskapet har i tillegg kjøpt konsulent tjenester av et selskap hvor Edvard Cock har eierinteresser. (se note 19) Beløpene er ikke inkludert i oppstillingen ovenfor.

Styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte.

Selskapet er i en oppbyggingsfase. Det er derfor viktig for selskapet å holde totale kostnader, inklusive lønnskostnader til ledende ansatte på et nivå som kan forsvares ut fra selskapets stilling.

Selskapet har innført en bonusavtale for ledende ansatte. Maksimal oppnåelig bonus er 15% av avtalt lønn. Bonus tildeles etter relevante kriterier som skal fastsettes årlig.

Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i denne lov.

Godtgjørelse til styret i 2016 består i sin helhet av kontantvederlag.

16. Netto valutagevinster/(tap)

Valutadifferanser (kostnadsført) / inntektsført i resultatregnskapet er som følger:

	2016	2015
Valutagevinster	414 379	964 875
Valutatap	-1 123 480	-1 241 862
Netto valutagevinster/(tap)	-709 100	-276 987

17. Resultat pr aksje

(a) Resultat pr. aksje

Resultat pr. aksje er beregnet ved å dele den delen av årsresultatet som er tilordnet selskapets aksjonærer med et veid gjennomsnitt av antall utstedte ordinære aksjer gjennom året, fratrukket egne aksjer.

	2016	2015
Årsresultat som er tilordnet selskapets aksjonærer	14 313 657	19 012 958
Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer	6 943 998	6 943 998
Resultat pr. aksje (NOK pr. aksje)	2,06	2,74

(b) Utvannet resultat pr. aksje

Ved beregning av utvannet resultat pr. aksje, benyttes det veide gjennomsnittet av antall utstedte ordinære aksjer i omløp regulert for effekten av konvertering av alle potensielle aksjer som kan medføre utvanning. Aksjeopsjoner er det eneste som potensielt kan medføre utvanning. Ved negativt resultat vil utøvelse av potensielle aksjer virke innvannende.

2016	2015
14 313 657	19 012 958
7 000 611	7 140 239
2,04	2,66

18. Forpliktelser

Selskapets har en leieavtale for et mindre kontorbygg i Oslo. Husleie for denne avtalen utgjør årlig omtrent NOK 300 000 (ekslusive mva). Leieavtalen utløper 31.12.2018

Selskapet har også en langsiktig lisensavtale med Aquazyme Technology AS og en forsoningsavtale Zym Holding AS med årlige forpliktelser på henholdsvis 500 000 og 120 000 (beløp er eksklusiv mva). Lisensavtalen med Aquazyme varer til relevante patenter knyttet til komponenter i klekkevæsken utløper. Patentene har ved utgangen av 2016 en varighet fra 1-10 år (avhengig av land).

Fremtidige samlede minimumsbetalinger knyttet til ovenstående leieavtaler er vist i oppstillingen under. Forpliktelser relatert til lisensavtalen med Aquazyme, som forfaller senere enn 1 år, er ikke inkludert i oppstillingen under.

	2016	2015
Forfall innen 1 år	1 020 000	1 120 000
Forfall mellom 1 og 5 år	300 000	0
Forfall senere enn 5 år	0	0
Sum	1 320 000	1 120 000

19. Nærstående parter

Selskapets transaksjoner med nærstående parter:

	2016	2015
(a) Forpliktelser til nærstående parter (Note 12):
– Ledende ansatte	0	0
– Andre nærstående parter	0	0
Sum	0	0

(b) Salg av varer og tjenester	2016	2015
– Ledende ansatte	0	0
– Andre nærstående parter	0	0
Sum	0	0
(b) Kjøp av varer og tjenester	2016	2015
– Ledende ansatte	0	0
– Andre nærstående parter*	1 210 000	675 000
Sum	1 210 000	675 000

*Det er utbetalt NOK 120 000 i konsulenthonorar til Zym Holding AS som er 100 % eid av Bernt Walther (primærinnsider i ABT). Videre er det utbetalt NOK 500 000 i lisensavgift til Aquazyme Technology AS hvor Zym Holding AS har en eierandel på 36,82%. I tillegg er det kostnadsført NOK 590 000 for konsulenthonorar til advokatfirmaet CLP DA, hvor Edvard Cock eier 10%. Varer og tjenester som kjøpes fra foretak kontrollert av ledende ansatte prissettes til markedsmessige vilkår.

20. Nedskriving av aksjer i datterselskap

Det ble i 2008 foretatt en nedskriving av aksjer i datterselskap. Bakgrunnen for dette er at verdien i de underliggende eiendelene som ble verdsatt i forbindelse med kjøpet av Kilda Biolink AS i 2007 er nedskrevet i selskapet. Etter en totalvurdering ble verdien av aksjeposter i datterselskap nedskrevet med NOK 31 498 000

Ingen ytterligere nedskrivning er foretatt i perioden fra 2009 til 2016

21. Hendelser etter balansedagen

Styret er ikke kjent med vesentlige hendelser etter balansedagen som vurdert å være av vesentlig betydning for årsregnskapet for 2016.

22. Pantstillelser og garantier

Balanseført verdi av eiendeler som er stilt som sikkerhet for langsiktig gjeld	2016	2015
Kontantbeholdning	2 535 434	500 000
Kundefordringer	0	0
Driftsmidler	719 503	772 033
Varelager	0	0
Sum	3 254 937	1 272 033

Restorsea har tatt pant i selskapets eiendeler tilsvarende 82 288 644 kr. Innovasjon Norge har tatt pant i selskapets eiendeler begrenset opp til 4 000 000 kr. Zona Nordic har tatt pant i selskapets eiendeler begrenset opp til 5 000 000 kr.

Selskapet har i tillegg en betalingsgaranti på NOK 1 000 000, knyttet til en sluttvedelagsordning for Arvid Lindberg

Erklæring fra styret

Styrets medlemmer erklærer at årsregnskapet for perioden 01.01-31.12.2016 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og at opplysninger i årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet sammen med de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorene selskapet står overfor.

Lysaker, 18. april 2017

Styreleder

I styret for Aqua Bio Technology ASA

Edvard Cock Tone Bjørnov Kristin Aase

Jan Pettersson Arvid Lindberg Adm. direktør

Eierstyring og selskapsledelse

1. Redegjørelse

Aqua Bio Technology ASA (Aqua Bio Technology, eller ABT) følger prinsippene om eierstyring og selskapsledelse som følger av Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse, i den grad anbefalingen passer for et selskap som ABT, samt regnskapsloven § 3-3b. Anbefalingen er tilgjengelig på nettsiden www.nues.no.

For ABT er det viktig at alle selskapets interessenter har tillit til at virksomheten drives forsvarlig og etter sunne, etiske retningslinjer. Sentralt i selskapets verdigrunnlag er pålitelighet, ærlighet og integritet. Verdier som er viktige for godt omdømme og for å realisere selskapets forretningsmessige mål.

ABT er opptatt av at det er tilstrekkelig uavhengighet mellom selskapets ulike organer, og at det gis tillit til at selskapet drives etter prinsipper som fremmer en etisk og bærekraftig forretningsførsel.

Aqua Bio Technology, som er morselskapet i konsernet, er det selskap der det overordnede styrearbeidet og ledelse av konsernet foregår. Konsernets styringsstruktur bygger på norsk selskapslovgivning, vedtekter, styreinstruks og den arbeidsordning som styret til enhver tid fastsetter for selskapets ledelse. Selskapet har utarbeidet etiske retningslinjer som er publisert på selskapets hjemmeside. På grunn av konsernets størrelse, arten av driften og ABTs ledelsesressurser har ABT ikke sett det hensiktsmessig å utformet skriftlige retningslinjer for samfunnsansvar. Selskapet avviker fra anbefalingen på dette punkt. I den daglige drift legges det imidlertid vesentlig vekt på å respektere og etterleve anerkjente normere for menneskerettigheter, arbeidstakerrettigheter og vern av miljøet. ABT har nulltoleranse for korrupsjon. Styret anser den måten man har innrettet seg på som tilfredsstillende.

2. Virksomhet

Selskapets formål er å utvikle og markedsføre ingredienser og sluttprodukter til kosmetisk industri gjennom utnyttelse av ny teknologi og forskningsresultater. Dette skal skje ved egen forskning og gjennom samarbeidende institusjoner, både nasjonalt og internasjonalt. Selskapet kan dessuten investere i andre virksomheter. Det er redegjort for selskapets mål og hovedstrategier i årsrapporten.

3. Selskapskapital og utbytte

Totalkapitalen i konsernet var ved utgangen av året 2016 på 71,4 millioner kroner, med en egenkapitalandel på 87 prosent.

ABTs forretningsmodell krever per 2016 en forholdsvis begrenset kapitalbase med en beskjeden stab som følge av gode løpende inntekter knyttet til eksisterende kundeavtaler. Styrets vurdering er at selskapet til enhver tid bør ha midler til drift i minst 24 måneder med mindre spesielle forhold som økt investeringsbehov knyttet til konkrete enkeltprosjekter tilsier noe annet. Styret har derfor etablert en utbyttepolitikk om å returnere kapital utover dette til aksjonærene ved en kombinasjon av utbytte og tilbakekjøp av aksjer. Hva som er kapital utover det som anses som nødvendig for å sikre driften vil vurderes fortløpende hvor det bl.a. tas hensyn til markedssituasjon, enkeltprosjekter, fremtidsutsikter og virksomhetens kostnadsbase og risikoprofil. Styret vil søke å ha mandat fra selskapets aksjonærer til å emittere eller kjøpe tilbake aksjer avhengig av situasjonen. Det er styrets oppfatning at mandatet bør også dekke tilbakekjøp eller emisjon som del av opsjonsavtaler med nøkkelpersoner eller som betalingsmidler ved mulige oppkjøp eller fusjoner.

Forslag til generalforsamlingen om styrefullmakt til kapitalforhøyelse vil være begrenset til definerte formål og i den grad forslaget omfatter flere formål vil disse bli behandlet som separate saker i generalforsamlingen. Slike styrefullmakter, herunder fullmakt til styret for kjøp av egne aksjer, vil kun gjelde frem til neste generalforsamling.

4. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående

Styret er opptatt av likebehandling av selskapets aksjonærer. Oslo Børs, selskapets aksjonærer, verdipapirforetak og markedet forøvrig informeres løpende om selskapets utvikling, aktiviteter og særskilte hendelser som kan påvirke kursen på selskapets aksje. ABT har kun en aksjeklasse.

Dersom styret foreslår at eksisterende aksjonærers fortrinnsrett ved kapitalforhøyelser fravikes, vil fravikelsen bli begrunnet. Dersom styret vedtar kapitalforhøyelser med fravikelse av fortrinnsretten i henhold til fullmakt, vil begrunnelsen bli offentliggjort i børsmelding i forbindelse med kapitalforhøyelsen.

Selskapets transaksjoner i egne aksjer vil bli foretatt på børs eller på annen måte til børskurs. Dersom det er begrenset likviditet i aksjen vil styret vurdere alternative måter å ivareta hensynet til likebehandling av aksjonærene.

Ved ikke uvesentlige transaksjoner mellom selskapet og aksjeeiere, ledende ansatte og nærstående av disse, vil styret, med mindre generalforsamlingen skal behandle saken, sørge for at det foreligger en verdivurdering av en uavhengig tredjepart. Slik uavhengig verdivurdering vil også bli innhentet ved transaksjoner mellom selskaper i konsernet der det er minoritetsaksjonærer.

ABT har retningslinjer som sikrer at styremedlemmer og ledende ansatte melder fra til styret dersom de direkte eller indirekte har en vesentlig interesse i en avtale som inngås av selskapet.

5. Fri omsettelighet

Aksjene i ABT er fritt omsettelige.

6. Generalforsamling

Alle aksjonærer har rett til å fremsette forslag til dagsorden, samt til å møte, holde innlegg og stemme på generalforsamlingen.

Fullstendig innkalling med nødvendige saksdokumenter, herunder valgkomiteens innstilling, vil bli sendt til alle aksjonærer med 21 dagers skriftlig varsel. Saksdokumentene vil være utførlige nok til at aksjonærene kan ta stilling til alle saker som skal behandles. Påmeldingsfristen settes så nært som mulig til generalforsamlingen. Ved styrevalg velges styrets leder av generalforsamlingen. Det legges til rette for at generalforsamlingen får mulighet til å stemme på hver enkelt av kandidatene til styret eller andre selskapsorgan.

Styrets leder, selskapets revisor og valgkomiteen (eller representanter fra denne) møter på generalforsamlingen. Generalforsamlingen åpnes av styrets leder. Styret vil legge til rette for en uavhengig møteledelse dersom det er påkrevd for å sikre en forsvarlig gjennomføring av generalforsamlingen.

Aksjonærer som ikke kan være til stede på

generalforsamlingen vil bli gitt anledning til å stemme og i innkallingen gis det opplysninger om fremgangsmåten for å møte ved fullmektig, oppnevnelse av person som kan stemme for aksjonæren og det vedlegges fullmaktsskjema som er utformet slik at det kan stemmes på hver enkelt sak og kandidater som skal velges til verv i selskapet.

7. Valgkomité

ABT har i henhold til vedtektsbestemmelse om dette, opprettet en egen valgkomité, bestående av tre medlemmer. Komiteen velges av generalforsamlingen for to år av gangen, og der medlemmer kan ta gjenvalg. Valgkomiteens medlemmer er p.t. Roger Hofseth (leder), Geir Christian Melen og Per Hagen. Ingen av valgkomiteens medlemmer er medlem av selskapets styre.

Valgkomiteen blir sammensatt med sikte på at hensynet til aksjonærfellesskapets interesser blir ivaretatt ved at flertallet av valgkomiteens medlemmer skal være uavhengig av styret og ledende ansatte og at maksimalt ett medlem kan være styremedlem. Daglig leder og ledende ansatte skal ikke være medlemmer av valgkomiteen.

Det er utarbeidet retningslinjer for valgkomiteen og dens mandat er å framsette forslag til styresammensetning inkludert forslag til styreleder, samt fremme forslag om honorar for styrets medlemmer. Valgkomiteen skal ha kontakt med aksjonærer, styremedlemmene og daglig leder i arbeidet med å foreslå kandidater til styret. Valgkomiteens innstilling skal begrunnes.

ABT har ikke tatt særlige tiltak for at aksjonærene kan foreslå kandidater overfor valgkomiteen og avviker fra anbefalingen på dette punkt. Styret legger imidlertid vekt på å ha en åpen og direkte dialog med de større aksjonærene og anser dette som tilfredsstillende med hensyn til aksjonærenes mulighet til å foreslå kandidater.

8. Bedriftsforsamling og styre – sammensetning og uavhengighet

Selskapet har ikke bedriftsforsamling da antall ansatte er færre enn 200.

Det legges til rette for at styret skal kunne ivareta aksjonærfellesskapets interesser, selskapets behov for kompetanse, kapasitet og mangfold, at styret kan fungere godt som kollegialt organ, at styret kan handle uavhengig av særinteresser og at flertallet av de aksjonærvalgte styremedlemmene er uavhengige av ledende ansatte og vesentlige forretningsforbindelser samt at styret også har medlemmer som er uavhengige av selskapets hovedaksjonærer. Ledende ansatte skal ikke være medlemmer av styret. Styremedlemmene velges for to år av gangen.

I årsrapporten er det gitt nærmere opplysninger om styremedlemmenes bakgrunn og kompetanse. Samtlige styremedlemmer er uavhengige av selskapets hovedaksjonærer. ABT oppfordrer sine styremedlemmer til å eie aksjer i selskapet.

9. Styrets arbeid

Styret fastsetter en årlig plan for sitt arbeid med vekt på mål, strategi og gjennomføring.

I vesentlige saker hvor styreleder har vært aktivt engasjert legges det opp til at et annet styremedlem leder diskusjonen i styret av slike saker.

Selskapet har ikke revisjonsutvalg. Selskapet har ikke plikt til å opprette dette i henhold til allmennaksjeloven og på grunn av selskapets størrelse har styret ikke sett det nødvendig å etablere revisjonsutvalg.

Styret har ikke etablert kompensasjonsutvalg da styret på grunn av selskapets størrelse ikke anser dette hensiktsmessig. Styret anser at det selv i tilstrekkelig grad kan ivareta hensynene til grundig og uavhengig vurdering av saker som gjelder godtgjørelse til ledende ansatte. Dessuten har styret en tradisjon med å konsultere valgkomitéen i slike spørsmål.

Styret foretar årlig en egenevaluering av sitt arbeid.

Styret har i 2016 avviklet totalt åtte møter, inkl. telefonstyremøter.

10. Risikostyring og internkontroll

Styret er opptatt av at selskapet har en god intern kontroll og et hensiktsmessig system for risikostyring. Dette omfatter elementer som risikostyring av vesentlige forretningsrisikoer, gjennomføring av vesentlige ledelseskontroller og kontroll av finansiell rapportering og overvåkningsmekanismer. Internkontrollen omfatter også forholdet til selskapets verdigrunnlag og de prinsipper man legger vekt på å etterleve hva angår etikk og samfunnsansvar. Styret har fokus på å sikre gode prosesser internt på dette området.

Vesentlige risikoer er strategisk risiko, finansrisiko, likviditetsrisiko og operasjonell risiko. Selskapets vesentlige risiko vurderes fortløpende og minimum en gang i året og blir inntatt i årsrapporten til selskapet.

11. Godtgjørelse til styret

Godtgjørelse til styret fastsettes av generalforsamlingen og skal reflektere styrets ansvar, kompetanse, tidsbruk og selskapets kompleksitet. Godtgjørelsen til styret er ikke resultatavhengig og det er ikke utstedt opsjoner til styrets medlemmer. Godtgjørelsen for perioden fra ordinær generalforsamling 2016 til ordinær generalforsamling 2017 er fastsatt til NOK 275 000 for styrets leder og NOK 137 500 for hvert av de øvrige styremedlemmene.

Styremedlemmer eller selskaper de er knyttet til påtar seg normalt ikke oppgaver for selskapet i tillegg til styrevervet. Dersom slike engasjement skulle bli etablert vil hele styret bli informert og honoraret for engasjementet vil bli godkjent av styret. Dersom godtgjørelse gis til styrets medlemmer utover styrehonoraret vil dette bli opplyst om i årsrapporten.

12. Godtgjørelse til ledende ansatte

Styret utarbeider retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte i selskapet. Retningslinjene for godtgjørelse fremlegges for generalforsamlingen.

Gjeldende godtgjørelser til ledende ansatte, herunder tildelte opsjoner fremgår av note til årsregnskapet.

Styrets erklæring om lederlønnsfastsettelsen er et eget saksdokument til generalforsamlingen. Det er klart angitt hvilke retningslinjer som er veiledende for styret og hvilke retningslinjer som skal være bindende for styret. Det legges til rette for at generalforsamlingen stemmer separat for hver av retningslinjene.

Retningslinjene angir hovedprinsippene for selskapets lederlønnspolitikk og retningslinjene har som formål å bidra til at det er rimelig sammenfallende interesser mellom aksjonærene og ledende ansatte.

Resultatavhengig godtgjørelse til ledende ansatte i form av bonus-programmer eller lignende skal knyttes til verdiskapning for aksjonærene eller resultatutviklingen for selskapet over tid og har som formål å være prestasjonsrettede og forankret i målbare forhold som den ansatte kan påvirke. Selskapet har en bonusavtale for ledende ansatte, begrenset oppad til 15 % av avtalt lønn. Bonus tildeles etter relevante kriterier som fastsettes årlig. Ledelsen har i tillegg opsjonsordninger som er redegjort for i årsrapporten.

13. Informasjon og kommunikasjon

ABT søker å føre en åpen informasjonspolitikk hva angår finansiell rapportering og annen informasjon og er basert på kravet om likebehandling av aktørene i verdipapirmarkedet. Konsernet har en egen internettside (www.aquabiotechnology.com) som inneholder IRinformasjon og annen informasjon som bidrar til forståelse av selskapets virksomhet og utvikling. Informasjon som sendes aksjonærene legges samtidig ut på selskapets internettside.

Styret har fastsatt retningslinjer for selskapets kontakt med aksjonærene utenfor generalforsamlinger. Det er styrets leder eller administrerende direktør som har adgang til å uttale seg offentlig på vegne av selskapet.

ABT publiserer årlig oversikt over datoer for viktige hendelser som generalforsamling, publisering av delårsrapporter, åpne presentasjoner, utbetaling av utbytte med mer.

14. Selskapsovertakelse

Styret har ikke utarbeidet hovedprinsipper for hvordan det vil opptre ved eventuelle overtakelsestilbud og på dette punkt avvikes det således fra anbefalingen. Styret har imidlertid drøftet temaet og har en klar oppfatning om hvordan styret bør opptre. Styret anser dette som en tilfredsstillende håndtering av temaet.

I en tilbudssituasjon vil styret og ledelsen ta et selvstendig ansvar for å bidra til at aksjonærene behandles likt og at ikke virksomheten forstyrres unødig. Styret vil påse at aksjonærene har nødvendig informasjon og tid til å ta stilling til eventuelle bud.

Dersom tilbud på selskapets aksjer blir fremsatt vil styret ikke utnytte emisjonsfullmakter eller treffe andre tiltak med formål å hindre gjennomføringen av tilbudet, med mindre dette er godkjent av generalforsamlingen etter at tilbudet er gjort kjent. Dersom et bud fremsettes på selskapets aksjer vil styret avgi en uttalelse med en anbefaling om aksjonærene bør akseptere tilbudet eller ikke. I styrets uttalelse vil det fremkomme om vurderingen er enstemmig og i motsatt fall på hvilket grunnlag enkelte styremedlemmer har tatt forbehold. Styret vil også innhente en verdivurdering av en uavhengig sakkyndig og det vil bli lagt opp til at verdivurderingen begrunnes og offentliggjøres senest samtidig med styrets uttalelse.

Transaksjoner som i realiteten innebærer avhendelse av virksomheten vil bli besluttet av generalforsamlingen, med mindre det gjelder unntak fra dette etter loven.

15. Revisor

Selskapets revisor presenterer årlig en plan for styret for gjennomføringen av revisorarbeidet og deltar på styremøtet som behandler årsregnskapet. Styret og revisor har minst ett møte hvert år uten at daglig leder eller andre fra den daglige ledelsen er til stede. I møtene legges det opp til at revisor gjennomgår eventuelle vesentlige endringer i selskapets regnskapsprinsipper, vurdering av vesentlige regnskapsestimater og alle vesentlige forhold hvor det har vært uenighet mellom revisor og administrasjonen. Revisor gjennomgår også selskapets interne kontroll samt eventuelle avdekkede svakheter og forslag til forbedringer. Revisor gjennomfører forøvrig de aktiviteter han er pålagt i henhold til norsk lovgivning og retningslinjer for god revisjonsskikk.

Styret har gitt administrasjonen adgang til å benytte revisor, i begrenset grad, til å utføre andre tjenester for selskapet enn ren revisjon. Styret er av den oppfatning at slik rådgivning ikke påvirker revisors uavhengighet av selskapet. I ordinær generalforsamling orienterer styret om revisors godtgjørelse, fordelt på revisjon og andre tjenester.

Aqua Bio Technology ASA

Fornebuveien 42-44 1366 Lysaker

info@aquabiotech.no

www.aquabiotechnology.com